（工商管理专业论文）企业集团资金管理研究.pdf

学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研 究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人 或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集 体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人承担。 学位论文作者： 嗍如y 年厂月 学位论文使用授权声明 l - 目 本人在导师指导下完成的论文及相关的职务作品，知识产权归属郑州大学。 根据郑州大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留或向国家有关部 门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权郑州 大学可以将本学位论文的全部或部分编入有关数据库进行检索，可以采用影印、 缩印或者其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。本人离校后发表、使用学 位论文或与该学位论文直接相关的学术论文或成果时，第一署名单位仍然为郑 州大学。保密论文在解密后应遵守此规定。 学位论文作者： 未遮 同期剃f 年r 月，7 同 摘要 摘要 企业集团的发展壮大对于一个国家的经济发展和国际竞争力提升都具有重 大的推动作用。在对企业集团的管理中，资会管理是最核心的管理内容。2 0 0 8 年1 月3 1 日，中国海运集团韩国釜山公司的“中海资金门 事件，不仅说明了 加强企业集团资金管理的必要性，而且也昭示了进一步研究我国集团公司资金 管理控制的现实意义和理论价值。 我国大部分企业集团资金管理仍处于较为松散的状态，集团公司对各成员 单位控制力十分有限，资金控制不到位，难以实现资金管理目标。当前企业集 团资金管理中存在的主要问题有：没有实现有效的资金集中管理；资金管理及 投放中的本位主义；资金管理风险控制能力不强；资会集中后整体使用效率不 高等。我国企业集团资金管理存在问题具有多种原因。其具体表现有：企业集 团法人治理结构不合理、各项资金管理制度不完善、财务风险管控能力较弱、 财务人员素质较低及资金管控模式创新不足。 完善公司法人治理结构、规范各项资金管理制度、建立资金管理风险防范 机制、重视资金管理人才的培养与储备和加强集团资金管理创新等，是提高企 业集团资金管理水平的对策有效措施。在南方集团的资金管理中，既能管控住 资金的“流向”和“流速”又不影响集团各成员的工作积极性，南方集团的资 金管理控制过程和结果，说明了的集团公司资金管理控制措施的实用性和有效 性。对指导现代企业集团资金管理实践具有积极的现实意义。 关键词：企业集团资金管理对策 a b s t r a c t a b s t r a c t t h ed e v e l o p m e n to ft h ee n t e r p r i s eg r o u pp l a yas i g n i f i c a n tr o l ei nt h ep r o g r e s s o fac o u n t r y se c o n o m i cg r o w t ha n dt h ea d v a n c ei nt h ew o r l dc o m p e t i t i v e n e s s f u n d sm a n a g e m e n ti st h ec o r eo ft h eb u s i n e s sa d m i n i s t r a t i o n o nj a n u a r y31 ，2 0 0 8 ， t h ee v e n t “c h i n as h i p p i n gf u n dd o o r h a p p e n e dt oc h i n as h i p p i n gg r o u pb u s a n c o m p a n y ，n o to n l yd e m o n s t r a t e st h en e c e s s i t yo fe n h a n c et h ec o m p a n yf u n d s m a n a g e m e n t ，b u ta l s o s h o w st h er e a l i s t i cs i g n i f i c a n c ea n dt h e o r e t i c a lv a l u eo f f u r t h e rs t u d yo no u re n t e r p r i s ef u n d sm a n a g e m e n t t h e r ea r es e v e r a lm a i np r o b l e m si no u re n t e r p r i s ef u n d sm a n a g e m e n t ：t h e s e r v i c ee f f i c i e n c yo ff u n d si sl o w ；t h ef u n d sb u d g e ti sn o tv e r ys c i e n t i f i ca n dt h e e x e c u t i o ni sn o tv e r ys t r o n g ；t h es u p e r v i s i n gm e a s u r e so ne n t e r p r i s ef u n d s m a n a g e m e n ti sr e l a x e d ；f u n d sm a n a g e m e n tm o d ea n dt e c h n i c a lm e a n sl a gb e h i n d ； g r o u pf u n dm a n a g e m e n tp a t t e r ni su n s c i e n t i f i ca n ds oo n p r o b l e m so fe n t e r p r i s e g r o u pf u n d sm a n a g e m e n ti n o u rc o u n t r ys t e mf r o mv a r i o u sc a u s e s t h em a i n r e a s o n sa r e ：t h eh a r n e s s i n gs t r u c t u r eo fe n t e r p r i s el e g a lp e r s o ni su n r e a s o n a b l e ；t h e f u n d sm a n a g e m e n ts y s t e mi sn o tp e r f e c t ；t h ea b i l i t yo ff i n a n c i a lr i s kc o n t r o li sw e a k ； t h eq u a l i t yo ff i n a n c i a lw o r k e r si sl o w ；a n dt h ei n n o v a t i o no ff u n d sc o n t r o lm o d ei s i n s u f f i c i e n t i m p r o v i n gc o r p o r a t eg o v e r n a n c ea n ds t a n d a r d so ff i n a n c i a lm a n a g e m e n t s y s t e ma n de s t a b l i s h i n gm a n a g e m e n to ff u n d sr i s kp r e v e n t i o nm e c h a n i s m sa n d m a n a g e m e n to ff u n d st ot r a i np e o p l et os t r e n g t h e nf i n a n c i a lm a n a g e m e n tg r o u p r e s e r v e sa n di n n o v a t i o n ，i st oi m p r o v ee n t e r p r i s em a n a g e m e n to ff u n d so ft h eg r o u p l e v e l c o u n t e r m e a s u r e se f f e c t i v em e a s u r e s i nt h es o u t ho ft h ef u n dm a n a g e m e n tc a n c o n t r o lo fc a p i t a lf l o w sf o r ”a n d ”v e l o c i t y ”a n dn o ta f f e c tt h eg r o u pm e m b e r so f t h ew o r ko ft h ei n i t i a t i v ea n dt h eg r o u po fm o n e ym a n a g e m e n tc o n t r o lt h ep r o c e s s a n dt h er e s u l to ft h eg r o u po ff u n d sf o rm a n a g e r i a lc o n t r o lm e a s u r e su s e f u l n e s sa n d e f f e c t i v e n e s s t h eg u i d a n c eo ft h em o d e me n t e r p r i s eg r o u p sm o n e ym a n a g e m e n t p r a c t i c e sh a v eap o s i t i v er e a l i s t i cs i g n i f i c a n c e k e yw o r d s ：e n t e r p r i s eg r o u p f u n dm a n a g e m e n tc o u n t e r m e a s u r e i i 目录 目录 l引言1 1 1 研究背景及意义1 1 2 国内外研究现状2 1 3 研究方法及特色一3 1 4 研究内容及框架3 2 企业集团资金管理目标及模式5 2 1 企业集团的产生与发展一5 2 2 集团财务管控及资金管理目标8 2 3 企业集团资金管理模式l o 3 企业集团资金管理存在的主要问题1 3 3 1没有实现有效的资金集中管理1 3 3 2 集团资金管理及投放中的本位主义1 4 3 3资金集中管理风险控制能力不强1 5 3 4 资金集中后整体使用效率不高1 6 4 企业集团资金管理存在问题的原因1 7 4 1公司治理结构不合理1 7 4 2 资金管理制度不完善l8 4 3 风险管控能力不强2 0 4 4 财务人员素质不高2 l 4 5 信息化技术落后2 2 5 提高企业集团资金管理水平的对策2 4 5 1 完善母子公司治理结构2 4 5 2 规范集团资金管理制度2 6 5 3 建立资金风险防范机制3 3 5 4 重视相关人才的培养与储备3 5 目录 5 5 加强资金管理手段创新3 6 6 南方企业集团资金管理案例3 9 6 1南方企业集团公司简介3 9 6 2 企业集团资金管理方案3 9 6 3 南方集团资金管理经验5 1 6 4 南方集团提升资金管理的新理念5 l 7结论5 7 参考文献5 9 致谢6 1 个人简历、在学期间发表的学术论文及研究成果6 2 i i l 引言 1引言 1 1 研究背景及意义 。 随着社会经济的高速发展，经济全球化的不断深入，企业集团作为适应社 会生产力和市场经济发展要求而产生的一种企业组织形式，在现代市场经济中 占据着举足轻重的地位。一个国家企业集团的发展壮大对于该国的经济发展、 实力提高以及国际竞争力提升都能够产生巨大的促进作用。改革开放以来，我 国社会经济快速发展，企业集团r 益成为社会经济活动的主体。 资金是企业生存和发展的重要基础，被视为企业生产经营的血液，一直受 到企业的高度重视。企业管理以财务管理为中心，财务管理以资金管理为中 心”，资金管理作为企业集团管理的最核心内容已经在业界形成广泛共识。当 前国际上大型企业集团资金集中管理的实践证明：资会集中管理在提高集团信 用等级、增强整体融资能力；减少外部筹资规模、降低成本费用；提升内部资金 管理水平、降低财务j x l 险等多方面都发挥了重要作用。如何加强集团公司的资 金管理，提高资会的使用效益是每个企业集团所面临的重要课题。2 0 0 8 年1 月 3 l 同，中国海运集团韩国釜山公司大约4 0 0 0 万美元的巨额资金被公司内部人 员非法截留转移，分成一百多次逐步挪出公司账户，主要涉案人员中海集团韩 国控股当地负责人逃脱，史称“中海资金门”事件说明了集团公司加强资金管 理的必要性。 本次国际金融危机爆发后，全球经济萧条，大量企业陷入困境，资金链断 裂导致很多企业经营困难甚至破产倒闭，企业外部融资更加困难，再次凸显了 当前企业集团必须苦练内功，切实防范资金风险、维护资金安全、进一步提高 资会效益的紧迫性。 加强集团公司的资金管理研究主要基于以下方面的考虑： 1 、保证集团公司健康协调可持续发展。对集团企业来讲，由于组织机构的 庞大和复杂性，资金的控制显得尤为重要，关系着整个企业的生死存亡。对集 团企业一群相对独立的企业来说，集团起到是协调相互间协作的作用，使得独 立的企业获得更多的合作剩余，但由于控制的不力，导致母子公司之间以及各 子公司之间存在严重的利益冲突或管理失效的现象，不但没有达到规模效应， 1 引言 反而带来了较大的内耗成本。因此集团型企业的资会管理作用显得尤为突出， 如何加强资金控制，协调各利益主体相互之问的关系，减少管理成本，但却能 加大管理力度，规避由于资余的调配，使用不当给公司带来的生产经营层面和 公司治理层面的风险，有其尤为突出的现实意义。 2 、制定适合集团公司实际需要的资金管理指导框架。目前，我国有关集团 公司资金管理研究的内容虽然很多，但真j 下能指导企业实践的行之有效的框架 体系尚不完善，更多的集团型公司存在盲目借鉴或照搬国际上的所谓经验，没 有考虑到我国企业的适用度，无法真正发挥其功能，保证效果实现管理提升。 因此探索建立我国集团型公司资金管理的指导框架，使其能够贴近国内环境， 适应资金管理控制的指导原则，已经成为当务之急。 1 2 国内外研究现状 1 2 1国外资金管理现状 在世界5 0 0 强集团公司中实现财务集中控制的已达8 0 ，从国际上看，财 务管理集中控制已经成为流行趋势。2 0 世纪8 0 年代中期以前，国外企业集团 的财务管理基本采用完全独立的分权模式，即各分子公司分别实现自己的财务 核算与财务管理，集团只对下属公司实行工作指导并在一定时期组织进行事后 审计。随着现代计算机技术的飞速发展，国外企业集团在引入现代管理化管理 手段的同时，8 0 年代后期丌始对财务管理模式进行重新设计。为了保障资金安 全，降低国际贸易及国际投资风险，有效划转资金及降低财务费用，跨国公司 出现了专门管理资金的专门人员和机构具体负责资金管理和风险管理，有些集 团则集中设立财务公司实现全球资金的集中划拨。有些跨国集团公司还在一些 地区设立区域性财务公司或财务清算中心管理该地区的资金。如g e 通过“资 金池”对世界各地子公司的资金实行统一管理。许多国际知名的企业集团，如 英国石油公司( b p ) 、诺基亚( n o k i a ) 、宝马汽车( b m w ) 也利用现会池管理 集团公司的资金，并通过零余额管理，实现各成员单位资金的集中运作和集团 内部资金资源共享，减少集团公司对外融资规模和融资成本，提高集团资金的 整体效率。 1 2 2国内资金管理及研究现状 2 1引言 资金是企业发展的“血液“，是企业生产经营活动的根本要素。如何强化 资金管理并实现高效率运转，是集团公司财务管理的核心内容。曾健飞曾在大 型企业集团司库管理的新趋势中以国有企业集团为例，提出了“企业管理以 财务管理为中心，财务管理以资金管理为中心”的理念，使得传统的以生产经 营管理为中心的管理方式向以资金管理为中心的管理方向转变。但我国的资金 管理现状是：有效地资金管理体系尚未形成，集团公司下属企业自行管理资金 的模式尚未打破，管理混乱无序，无法对集团公司的资金运行质量和效益实施 有效监管，从而容易使资金管理出现账外循环和资金管理失控。 到目前为止我国已经有不少学者从事集团公司的资金管理研究，比如王浩 明、张翼( 2 0 0 6 ) 集团公司资金管理立足于近年来网络银行和集团企业资金 管理的实践，重点阐述了资金管理专业组织建设、集团资金管理制度建设、银 行网银系统开发和利用、集团资金管控平台的设计与规划、集团融资成本的管 控、资金风险管理理念与实践的发展等课题，体系完备，结构严谨，观点新颖； 白万刚( 2 0 0 8 年) 集团管控之财务管控洞悉集团公司管控奥秘，分享集团 公司管控实践。但是因为集团公司的资金管理是一个实践性很强的课题，有关 资金管理的研究在实践中学习中发展起来，因此各种理论只是侧重某一方面或 几方面进行研究，系统性稍差。 1 3 研究方法及特色 本文循着“理论一实践一结论”的研究思路，首先介绍企业集团及其资金 管控的相关概念，并列举了当前集团资金管理中存在的问题涪0 析了问题产生的 原因，通过研究提出加强集团资会管理的对策和措施，而后引用南方集团公司 资金管理的实践案例，进一步说明了所提管理对策的科学性。从而提出当前集 团公司比较实用的资金管理建议，最后进行全文总结。 本文的研究特色是：基于对南方企业集团资会管理实践的感悟和原来已有 研究的基础上，通过提炼和总结，梳理出企业集团资金管理的思路和方法，同 时通过管理制度与企业文化的有效融合，以人为本与和谐共赢理念的过程导入， 对企业集团进一步加强资金管理提出新的见解和方法。 1 4 研究内容及框架 3 l 引言 全文共分七部分，各部分内容如下： 第一部分引言，共分四节。第一节研究背景及意义； 状；第三节研究方法及特色；第四节研究内容及框架。 第二部分企业集团资金管理目标及模式，共分三节。 的产生与发展；第二节论述了集团财务及资金管理目标， 集团的主要资金管理模式。 第二节国内外研究现 第一节阐述企业集团 第三节介绍当前企业 第三部分列举了企业集团资金管理中存在的主要问题，主要有：没有实现有 效地资金集中、资金管理及投放中的本位主义、资金管理风险控制能力不强、 资金集中后整体使用效率不高等。 第四部分我国企业集团资金管理中存在问题的原因，共分五节。分别为： 第一节公司治理结构不合理使资金管理权分散；第二节企业制度不完善导致资 金管理乏力；第三节资金管理风险控制能力不强；第四节财会人员管理落后； 第五节资金管理手段不适应集团发展需要。 第五部分企业集团资金管理对策，共五节。分别为：第一节完善企业集团 的治理结构；第二节规范资会管理各项制度和措施；第三节完善监督稽查考核 机制；第四节重视资金管理人才的培养与储备；第五节建立资金管理风险防范 机制。 第六部分引用南方企业集团的资金管理的成功案例，说明上述提高资金管 理对策的j 下确性和实用性。 第七部分结论。 4 2 企业集团资金管理目标及模式 2 企业集团资金管理目标及模式 2 1 企业集团的产生与发展 2 1 1 企业集团的沿革 在欧美各国的经济发展史上，企业集团的产生和发展总是与垄断性经济组 织相联系的，如财团、财阀以及在欧洲出现的卡特尔、辛迪加与康采恩等。第 二次世界大战以后，由于经济发展和各国政府纷纷实行反垄断政策等原因，这 些企业组织为了求得生存，不得不通过改革，把其改造成为企业集团。其中最 早进行企业集团改造的是同本，继r 本之后，其他的一些发达资本主义国家的 垄断组织也开始逐步改革其内部的产权结构及管理组织结构等，完成了向企业 集团的转变。企业集团作为适应现代社会发展的高级企业组织，比以往任何一 种企业组织形式都发展得更快、更好。“企业集团”一词最早来源于同本，“最 有代表性的是山f f l 一郎著企业集团经营论中对于企业集团的定义，即以各 成员企业在技术以及其他经济机能上的互相补充为目的，以成员的自主权为前 提，在对等互利原则下结成的持续长久的经营结合体形态和经营协作体制”。 “1 9 8 6 年同本金森久雄等主编的经济辞典中，将企业集团定义为：多数企 业相互保持独立性，并且相互持股，在融资关系、派遣人员、原材料供应、产 品销售、制造技术等方面建立紧密的关系而协调行动的企业群体”。f 1 本和平 经济计划会议垄断白皮书委员会则认为，企业集团是同类型核心企业之间的结 合体。此外还有一些国家及学者也对企业集团进行了定义，如英国1 9 8 9 年的公 司法认为：集团包括两个或两个以上的企业，它们之间存在着母子公司的特殊 关系。 我国“企业集团”这一概念，最早刊登于1 9 8 6 年3 月2 3 同国务院发布的 关于进一步推动横向经济联合若干问题的决定。1 9 8 6 年l o 月1 8 同，我国 著名的经济学家厉以宁教授在光明同报上发表了“企业集团与垄断“竞争” 一文，是我国学者第一次对企业集团的概念进行较完整的阐述。1 9 8 7 年1 2 月 1 6 同，我国原国家体改委及国家经委联合发布了关于组建和发展企业集团的 几点意见一文，其中指出了“企业集团是适应社会主义有计划商品经济和社 会化大生产客观需要而出现的一种具有多层次组织结构的经济组织，它的核心 5 2 企业集团资金管理目标及模式 层是自主经营、独立核算、自负盈亏、照章纳税、能够承担经济责任、具有法 人资格的经济实体 。这两个概念基本反映了这一时期我国企业集团的基本特 征，在内容上也基本上涵盖了从上世纪8 0 年代初以来，我国在进行横向的经济 联合过程中所涌现出来的企业经济联合体。当前随着我国市场经济体制的建立 以及经济全球化的形成，国内和国际两个市场竞争逐渐加剧，通过并购、联合 等方式组成的企业集团在不断增多，并且同益成为我国社会经济活动的主要形 式。 借鉴国内外对企业集团的定义并结合我国企业集团发展的实际情况，所谓 企业集团，是指为了追求更大的经济效益而以一定方式结合起来，服从于体现 共同利益的某种决策体系的大型经济联合体。即企业集团是以母公司为核心， 通过资本纽带，把若干个企业联结在一起，形成以母子公司关系为主体的多法 人的企业群体，这类企业集团是当前国际上企业集团的丰要形式。 2 1 2 企业集团的特征 多法人联合体。企业集团是众多法人企业组成的经济联合体。 以核心企业为主导。企业集团是以一个实力雄厚的大型企业为核心，以产 权联结为主要纽带，将众多企事业单位联结在一起。其中核心企业对成员企业 具有稳固持久的控制力，这一核心企业通常被称为集团公司或控股公司。 以资本所体现的产权关系为主要纽带，形成一个有机的整体。 战略上的一致性。企业集团内部以集团公司为主导，集团公司依据产权关 系，统一行使出资所有权的职能、统一投资决策、统一配置资源、统一结构调 整、统一负责资本保值增值。企业集团在集团公司的主导作用下有明确的整体 发展战略和市场目标。 多层次组织结构。企业集团内部按产权关系可以划分为以下层次：集团公 司( 核心层) 、控制层企业( 紧密层) 、参股层企业( 半紧密层) 和协作型企业 ( 松散层) 。 2 1 3 企业集团管控模式 企业集团资金管理模式是企业集团母子公司各种权利、政策、制度及管理 方式和手段的组合，其实质是母子公司权利、责任和关系的分配。根据企业集 团公司权利和责任的分配情况，可以把集团管控模式分为绝对集权型、相对集 6 2 企业集团资金管理目标及模式 权型、相对分权型、绝对分权型、中间平衡型五类。 第一、绝对集权型模式。绝对集权型模式是一种典型的高度集权管控模式。 各种决策权高度集中于母公司，母公司通过接入集团各项业务决策和具体运营 过程来实现集团生产经营活动的统一化和全局优化为目标。选择这种模式要求 具备以下条件：一要母公司持股比例高，母公司对下属企业的董事会和经营班 子进行强有力管控。二是子公司数量不多。三是子公司业务高度相关而且整个 集团业务范围狭窄。 这种模式的缺点是母公司经营管理工作量大，子公司积极性和主动性低。 第二、相对集权型模式。相对集权型模式是一种“集中决策，分散经营” 的管理模式。主要特点有：( 1 ) 母公司定位于集团的政策中心、决策中心、规 划、协调、监督和指导服务中，各子公司定位于业务中心。( 2 ) 目标是实行集 团公司的总体战略和协同效应。母公司主要凭借战略规划和业务计划体系的实 施，侧重于在综合平衡中提高集团的整体效益。( 3 ) 集团总部规模不大，是一 种在集权中适度分权的管理模式。这种模式通常适用于下列情况：( 1 ) 企业集 团规模不大，子公司不多，而且处于组建初期，需要通过集权来规范子公司的 经营管理行为。( 2 ) 子公司在集团中的重要性使得母公司不能对其进行分权。 ( 3 ) 子公司经营管理能力较差，需要母公司直接负责其经营管理工作。( 4 ) 母 公司经营管理能力较强，有能力负责子公司的经营管理工作。 国际上很多企业集团采用这种模式，如壳牌石油、飞利浦、丰田、佳能、 中粮、海尔等。 第三、相对分权型模式。这一模式也叫“财务管控”模式。母公司负责制 定集团基本经营管理政策，尤其是财务政策，各子公司在遵循母公司基本政策 的前提下，独立负责各自业务的经营管理工作。主要特点有：( 1 ) 倾向于分权。 母公司作为投资决策中心，以收购、兼并、投资和撤资行为为主，为属下各成 员企业制定严格的财务指标，并予以考核和监控。母公司一般不干涉子公司的 具体业务经营活动。( 2 ) 母公司与属下单位之间的联系纽带主要是资本和金融 纽带，目标是实现资本增值最大化。( 3 ) 母公司的核心功能是财务管理和资本 运作，无需设立战略管理，无需对子公司进行业务指导和协调。( 4 ) 母公司对 子公司的业务范围没有明确要求，集团的业务分布宽泛。 这种模式的基本条件：( 1 ) 母公司的财务管理能力和资本运作能力较强。 ( 2 ) 外部金融市场环境好，企业能相对自由的进行资本运作活动。( 3 ) 子公司 7 2 企业集团资金管理目标及模式 自我管理能力较强，公司治理规范。( 4 ) 整个集团业务领域比较广泛。 第四、绝对分权型。这一模式的基本特点是“甩手大掌柜”、“分散决策、 分散经营”，子公司负责经营管理工作，母公司不介入子公司运作，充分发挥 子公司的积极性和主动性。但集团经营管理协同效果差，实践中很少采用。 第五、中间平衡型。这种模式介于集权和分权之间模式，也称为“折中型” 模式。从集团管控目标来说，它试图在集团的长期发展与短期的财务绩效上取 得平衡。在实践中运用难度较大，比较少见。采用这种模式的企业集团，在经 营管理权力分配中易出现扯皮，效率比较低下。 影响企业集团选择管理模式的因素主要有：集团总部或母公司的管控目标； 企业集团的战略类型；企业集团的不同发展阶段；成员企业的重要程度以及地 理分布等。集团的管理模式不是僵化不变的，而要随着母公司、子公司的发展 及其各种情景条件的改变而动态调整的。 2 2 集团财务管控及资金管理目标 2 2 1企业集团财务管控目标 企业集团财务管控要根据集团战略规划和中心工作，以会计核算为基础， 狠抓内部控制，有效规避和防范财务风险；以资金管理为中心，积极参与资本 运作，提高资金运营效益，确保资会需求；以全面预算管理为抓手，加强成本 管理，降本增效，提高盈利能力和市场竞争力；以财务信息化为手段，构建覆 盖全集团的财务监控管理平台，提高财务分析和预测水平，做好决策参谋；加 强财会队伍建设，全力提升财务工作精细化管理能力。具体来说，企业集团财 务管控要达到以下目标： 第一、资金管理安全高效。通过对资金支出的合理性进行严格地审查，对 资金预算执行情况进行监督，实现各项资金预算指标进行即时控制。高度重视 资金的时间价值，提高资金使用率，向资金管理要效益。通过处理监督与服务 的关系，在保证服务到位的基础上，促进监督到位，并逐步实现由事后监督向 事前、事中监督延伸，防范资金风险，确保资金安全。 第二、预算监控全面有力。通过发挥财务管理部门在集团全面预算实施中 的组织协调作用，有效规范集团全面预算的运作体系，实现全员参与、层级管 理、全面编制及全过程控制。同时通过对资金流、物资流与信息流的同步控制， 8 2 企业集团资金管理口标及模式 充分发挥财务管理部门在公司整个生产经营活动过程中的纽带与动态监控作 用。 第三、成本管理科学合理。根据集团发展战略需要，积极构建以e v a 为导 向的全价值链成本管理体系，创造节约型企业，提高集团竞争力，成本管理实 现新的跨越。 第四、财务信息平台持续优化。通过利用集团财务信息化平台，对企业财 务信息进行收集、整理、分析、绩效评估、预测和监督的活动，进一步提高集 团和企业经营者的决策水平和管理效率。 第五、财务风险预警及时。通过发挥会计信息集成优势，在重点企业和核 心产业建立财务预警系统，在资金、项目、投资等业务上，从偿债能力、盈利 能力、营运能力、发展能力等方面建立财务预警指标，完善财务预警模型，对 已经或将要出现的财务风险要及时预警，防止和控制财务风险的发生，避免和 控制经济损失，做到防忠于未然，真f 成为集团的决策参谋和助手。 第六、财务人员储备充足。通过不断推进集团财会人力信息资源共享，建 立人才开发新机制，逐步形成相互兼容的人才流动和共享体系。与知名企业和 院校建立长效沟通交流机制，创造财务人才发展的良好环境，建立机构优化的 财务队伍体系。 2 2 2 企业集团的资金管理目标 由于资金管理是财务管理的中心内容，所以为实现集团财务管理的目标要 求，明确集团的资金管理目标尤为重要。集团资金管理目标主要有： 第一、建设一个专业化的资金管理信息系统。首先实现银企直联，实时掌 握资会信息。建设网络化的资会信息系统，依托银行网络平台，通过银企直联 软件，实现集团、企业和银行的互联互通，实现跨地域的集中管理，使集团公 司和各企业都能够实时掌握资金信息( 存量、流量、流向等) ，并让这些信息成 为集中的可分析数据，为决策提供依据，提高集团和各企业的资会管理能力。 其次要实现资金计划控制，培养和提高企业的资金预测能力。以企业财务预算 中的现金流量预算表为基本框架，要求企业按月编制资金滚动计划，并以企业 自己编制的资金计划作为审核企业用款的依据。通过软件设置进行固化，保证 严格执行，从而逐步培养和提高各企业的资金预测和掌控能力，并通过对资金 计划、执行情况的资金信息的实时掌握，实现对资金管理事前计划、事中监督、 9 2 企业集团资金管理目标及模式 事后分析的全过程管理。 第二、实现沉淀资金和闲置资金的归集。主要包括：一是企业集团银行账 户统一管理。集中合作银行，减少开户数量，集团与各银行总行和企业签订三 方协议，实现银行账户网络化管理。二是以收支两条线模式，实现资金自动归 集。通过收入账户的零余额管理和支出户的定额备用金管理，最大限度降低资 金沉淀，集中闲置资金实现资金自动归集。三是加速资金周转，提高资金使用 效率。充分利用银行的网络资金自动下拨、自动归集和法人账户透支额度功能， 缩短资金的管理周期。四是聚沙成塔，可以通过富裕资金的调剂，集中力量办 大事。 第三、授信和融资统一集中管理，提高风险控制能力。应实现以下几方面： 一是实现统一授信管理。集团办理整体授信，分解到企业使用，发挥整体优势， 提高集团在银行的信用等级，并使各企业也能充分享受到整体授信的优惠条件。 二是实现统一融资管理。集团办理贷款，分解给企业使用，控制贷款风险。三 是实现集团内部资金调剂。集中起来的沉淀资金，由集团发放委托贷款方式， 调剂给资金紧缺的企业使用。四是发挥集团整体优势，增强集团融资能力。五 是提高风险控制能力。各企业现金流统一经过集团网银，形成现金库，便于动态 观测分析，增强风险控制能力。 第四、降低资金成本，提高资金使用效率。一是集团企业可以享受到贷款 优惠利率，节约集团的资金成本。二是探索企业短期融资债券的利用。发行短 期融资债券，既可逐步替代现有银行贷款，又可满足新增大项目的资会需求， 从而节约集团的利息费用。三是有助于解决集团内部企业互相拖欠债务问题。 由于各企业都开有集团网银账户，可以通过内部结算方式解决内部债务问题， 不影响整体现金流，还可以节省结算手续费及在途资金占用。 2 3 企业集团资金管理模式 近年来，不少企业集团改变以往粗放式管理经营的局面改为符合现代企业 要求的节约型的管理模式，建立了以资金管理为核心的新型财务管理模式，使 企业集团能够更及时、更准确的掌握集团资金的分布、存量、流量和流向，有 效支撑了集团的快速发展。集权式管理使子公司缺乏主动性和积极性，分权式 管理又会使企业集团财力分散、管理失控，消弱整体实力。随着现代信息技术 l o 2 企业集团资金管理日标及模式 的发展，使集团公司的资金集中管理成为可能。选择适合的资金管理模式是集 团公司资金集中管理能否取得成功的关键。 集团公司对资金进行集中管理的模式，目前根据集团公司资金集中管理的 集中化程度和企业发展的不同阶段，理论上运用较多的有统收统支模式、拨付 备用金模式、结算中心模式、内部银行模式及财务公司模式等几种。但在实际 运用中目前比较实用的集团资金管理模式有：企业集团账户管理、收支结算账 户管理和混合账户管理三种 2 3 1 企业集团账户管理模式 具体做法是，首先集团公司资金管理部门以企业集团名义到商业银行申请 账户服务。企业集团根据服务需要建立“母一子”银行账户机制，即设立“母” 账户也就是企业集团结算账户( 以下简称一级结算账户) ，由集团资金管理部门 管理，同时根据子公司多少设立若干“子”账户( 以下简称二级结算账户) ，办 理子公司结算业务，子公司可以将原来已有的结算账户作为二级结算账户并将 其纳入企业集团账户管理机制中。如某企业集团有5 家下属企业，集团公司可 以开立6 个结算账户，其中一级结算账户一个，二级结算账户5 个。一级结算 账户和二级结算账户的共同点是它们都属于一般存款账户，区别在于银行会根 据与企业集团签订的企业集团账户服务协议自动将二级结算账户的余额适时或 定时转到一级结算账户中。 其次，各成员企业仍保留原有基本存款账户供r 常零星开支之用。除国税、 地税、工会等专用账户外，其他银行账户都要根据集团公司要求办理销户手续， 并将销户余额转到各成员企业的二级结算账户中，成员企业支出资金由集团公 司一级结算账户根据预算和审批情况适时划拨使用。 同常资金流入方面，企业集团账户管理模式下各成员单位所有对外收款首 先收到各成员企业的二级结算账户中，然后由银行适时或定时自动将收款转到 集团公司的一级结算账户，这样企业集团可以实现了对资金流入的集中，从而 形成企业集团内部资金池。日常资金流出方面，企业集团账户管理模式由成员 企业向集团公司资金管理部门申请，审核后及时将资金由一级结算账户下拨到 二级结算账户中，成员企业从二级结算账户办理网银支付即可。 企业集团账户管理模式不仅可以实现成员企业闲置在各银行账户资金的集 中，形成资金“蓄水池 的功效，同时将部分权利下放成员企业，满足成员企 2 企业集团资金管理目标及模式 业对基本账户的使用，有效缓解了企业集团资金管理压力。此模式比较适合成 员企业在一个城市的企业集团，较便于进行资金划转。 2 3 2 收支结算账户管理模式 其具体做法为：第一步，企业集团各成员企业在指定银行丌设两个独立的 一般存款账户，各子公司也可从已有的一般存款账户中选择，除国税、地税、 工会等专用账户外，其他银行账户都要根据集团公司要求办理销户手续，并将 销户余额转到各成员企业的二级结算账户中。其中一个存款账户只允许办理收 入款项结算( 收入结算户) ，另一个存款账户只允许办理支出款项结算( 支出结 算户) 。 第二步，各收入结算户的余额定时上划到企业集团账户。对于支出结算户 来说，集团公司采用资金计划控制的方式，适时审批成员企业的支出款项，集 团公司资金管理部门根据资金批复情况逐笔或一次性的将款项划拨到支出账户 上，成员企业办理资金支付事项。 成员企业的资金收入账户和资金支出账户，其余额及明细应适时通过银行 的网银系统传递到集团公司的资金管理部门，以实现对银行账户资金的实时监 控。 此方式比较适合企业集团下属企业分散在多个城市，需要保持各成员企业 资金灵活性的企业集团。 2 3 3混合账户管理模式 将上述两种管理模式混合一起使用，即本地成员企业实行企业集团账户管 理模式，异地成员企业采用收支结算账户管理模式( 即收支两条线管理) ，上市 公司采用银行账户监控方式，这样可避免因集权和分权过度以及企业集团对上 市公司资金监管不力的问题，从而形成企业集团资金管理“相对集中、全面监 控”的良好局面。 在实践中，企业集团选取何种资金管理模式，必须根据自身实际和具体情 况而定。要使企业集团对下属公司的资金集中管理工作得以顺利推进，除了选 择合适的模式外，还应根据实际资金运行情况，分阶段改革，逐步加强资金的 集中管理。 1 2 3 企业集团资金管理存在的主要问题 3 企业集团资金管理存在的主要问题 我国企业集团的发展从上世纪8 0 年代开始，当时企业根据生产发展的需 要，并在政府的干预和引导下，进行了横向经济联合，由此形成了我国企业集 团的雏形。我国企业集团组建以来，在由集权到分权的变革过程中，对资金管 理有过资会分散、财务失控、资产流失的惨痛教训。迄今，仍然有一些企业集 团资金管理松懈问题还远未解决，财权分割、多头开户、私设小金库、资金账 外循环、人为调节利润等现象仍然较为严重，这些问题己严重制约着我国企业 集团的健康发展。随着“企业管理以财务管理为中心，财务管理以资金管理为 中心 的理念被广泛接受，企业集团对资金管理也越来越重视。企业管理中的 集权和分权是对立统一的，从国外许多企业集团的实践经验来看，事权可以分 散，但财权必须集中。我国企业集团身处市场经济的不断深入发展和竞争同趋 激烈的环境中，过去曾一味强调的分权管理模式，已经不能适应现代企业集团 扁平化管理的要求。近年来，我国大型企业集团的管理出现了重心上移、组织 结构逐渐扁平化的特征。为了提高企业集团资金效率及加强对其各成员单位的 监控，大企业集团中对于资金快速归集、统一调度的呼声越来越高，一些实力 强大的企业集团如中远集团、中国石化等都己经丌始实行了资金集中管理。然 而我国企业集团发展历史不长，对内部管理的经验不足，特别是如何加强企业 集团资金集中管理尚处于起步阶段。由于资会时问价值观念淡薄，资金管理方 式、手段落后，我国大部分企业集团资金管理仍处于较为松散的状态，集团公 司对各成员单位控制力十分有限，资金控制不到位，难以实现资金管理的目标。 同时受金融和税收等外部监管制约，资金管理是企业集团管理中一个相对薄弱 的环节。当前企业集团资金管理存在的问题主要表现在以下几个方面： 3 1没有实现有效的资金集中管理 国外大型跨国企业集团的资金管理大部份都是高度集中的。借助现代信息 技术手段，母公司可以随时掌握、监控遍布全球的子公司的财务状况和现金流 动。这种管理控制能力是公司大型化、集团化和跨国经营的一个前提。“我国 企业集团通常下属机构众多，地域分布广泛，管理链条长、管理成本高 。在 1 3 3 企业集团资金管理存在的主要问题 企业集团内部，由于成员单位各自为政，局部与整体利益并存，组织协调难度 大。集团公司管理不力导致“集而不团”内部失控的现象较为严重，集团公司 掌握不了成员单位的资金状况，控制不了成员单位的资会运作行为。因此，目 前我国许多企业集团对其成员单位的资金管理缺乏监管力度，仍是一种松散式 管理，还没有实现有效的资金集中管理。我国许多企业集团的成员单位可以不 经集团公司确认而随意自由支配资金，而且由于资金的监管机制缺失，集团公 司对各成员单位筹资没有严格的审批把关，对各成员单位的投资缺乏必要的监 控，导致集团公司常因成员单位筹资、投资不当发生资金风险。例如我国有些 企业集团未对集团各成员单位的资金缺口集中合并，交由集团公司统一进行筹 资，而是由集团总部对集团各成员单位的筹资计划进行审批，各成员单位只需 在批准的筹资额度内向指定的对象自行筹资就可以了，这种做法未达到由集团 公司统一筹资，统一向银行借款的资金集中管理要求，也无法实现由企业集团 统一筹资所带来节约融资费用的好处。 3 2 集团资金管理及投放中的本位主义 在资金集中管理中，企业集团中部分单位和个人本位主义严重，往往只考 虑本单位的局部利益，而忽视企业集团的整体利益，缺乏全局观念和整体意识， 主要体现在资金集中与投放过程中。资金集中管理的其中一个重要环节是各成 员单位的资金集中到集团公司统一管理，这种做法必然会影响到一部分成员单 位的小集团利益。由于我国的大部分企业集团为国有企业改制而成的，在历史 上主要是依靠行政手段推动而形成的，母公司与子公司之间很少存在实质上的 资产纽带或资金纽带关系，集团公司先天上就不具备权威。如果集团公司对各 成员单位缺乏必要的支持和引导，对它们的业务