（工商管理专业论文）f保险中介公司经营模式研究.pdf

南开大学学位论文使用授权书 根据南开大学关于研究生学位论文收藏和利用管理办法，我校的博士、硕士学位获 得者均须向南开大学提交本人的学位论文纸质本及相应电子版。 本人完全了解南开大学有关研究生学位论文收藏和利用的管理规定。南开大学拥有在 著作权法规定范围内的学位论文使用权，即：( 1 ) 学位获得者必须按规定提交学位论文( 包 括纸质印刷本及电子版) ，学校可以采用影印、缩印或其他复制手段保存研究生学位论文， 并编入南开大学博硕士学位论文全文数据库；( 2 ) 为教学和科研目的，学校可以将公开 的学位论文作为资料在图书馆等场所提供校内师生阅读，在校园网上提供论文目录检索、文 摘以及论文全文浏览、下载等免费信息服务；( 3 ) 根据教育部有关规定，南开大学向教育部 指定单位提交公开的学位论文：( 4 ) 学位论文作者授权学校向中国科技信息研究所及其万方 数据电子出版社和中国学术期刊( 光盘) 电子出版社提交规定范围的学位论文及其电子版并 收入相应学位论文数据库，通过其相关网站对外进行信息服务。同时本人保留在其他媒体发 表论文的权利。 非公开学位论文，保密期限内不向外提交和提供服务，解密后提交和服务同公开论文。 论文电子版提交至校图书馆网站：h t t p ：2 0 2 1 1 3 2 0 1 6 1 ：8 0 0 1 f i n d e x h t m 。 本人承诺：本人的学位论文是在南开大学学习期间创作完成的作品，并已通过论文答辩； 提交的学位论文电子版与纸质本论文的内容一致，如因不同造成不良后果由本人自负。 本人同意遵守上述规定。本授权书签署一式两份，由研究生院和图书馆留存。 作者暨授权人签字： 魏堇 2 0 11 年1 1月1 1 日 南开大学研究生学位论文作者信息 论文题目f 保险中歹。公司经营模式研究 姓名 魏艾学号 2 1 2 0 0 9 2 7 0 2 答辩日期2 0 1 1 年1 1 月1 1 日 论文类别博士口学历硕士口硕士专业学位一高校教师口同等学力硕士口 院系所 m b a 中心专业 工商管理 联系电话1 3 8 2 1 8 1 0 6 3 5e m a i l w h y v i 2 3 1 6 3 c o m 通信地址( 邮编) ：天津南开区西湖村大街云栖里( 3 0 0 0 0 0 ) 备注：是否批准为非公开论文否 注：本授权书适用我校授予的所有博士、硕士的学位论文。由作者填写( 一式两份) 签字后交校图书 馆，非公开学位论文须附南开大学研究生申请非公开学位论文审批表。 南开大学学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进行研究工作所取得的 研究成果。除文中已经注明引用的内容外，本学位论文的研究成果不包含任何他人创 作的、已公开发表或者没有公开发表的作品的内容。对本论文所涉及的研究工作做出 贡献的其他个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本学位论文原创性声明的法律 责任由本人承担。 学位论文作者签名：魏墓 2 0 1 1 年1 1 月11 日 非公开学位论文标注说明 ( 本页表中填写内容须打印) 根据南开大学有关规定，非公开学位论文须经指导教师同意、作者本人申请和相 关部门批准方能标注。未经批准的均为公开学位论文，公开学位论文本说明为空白。 论文题目 申请密级 口限制( 2 年)口秘密( 1 0 年)口机密( 2 0 年) 保密期限 2 0 年月 日至2 0 年 月日 审批表编号批准日期2 0年月日 南开大学学位评定委员会办公室盖章( 有效) 注：限制- k 2 年( 可少于2 年) ：秘密1 0 年( 可少于l o 年) ：机密2 0 年( 可少于2 0 年) 摘要 摘要 伴随中国经济及金融业不断向纵深发展，作为金融领域三大支柱之一的保 险业，近年来取得了突破性的飞跃。行业发展到一定阶段，必定需要更明细的 社会分工、更专业的技能以及更完善的服务一保险中介应运而生。和其他事物 一样，保险中介一方面依靠保险业不断发展而获得更广阔的生存空间，另一方 面则遵循其自身发展规律而调整变化。目前，无论是行业内部、监管机构、社 会公众等都认可保险中介行业具有广阔的发展前景，却也同时普遍认为此间存 在不少问题。保险中介公司的一般经营模式，往往是以一个代理主体身份出现， 与保险公司合作，并收取一定额度的代理费用，而一些有特点的保险中介公司， 在传统经营模式的基础上，通过资本运作方式，开辟了新了经营模式，实现企 业盈利，企业价值增值，并吸引国内外大小风投资本，竞相投资，而f 公司就 是这样的经营模式的代表企业。因此，如何正确看待保险中介的经营环境并研 究此种有特点的经营模式，如何根据现有经营模式，分析其优劣势，对优势进 行借鉴，对其经营模式问题及风险，采取各种对策，以加快f 公司在保险中介 行业的发展，正是本文研究的目的及意义所在。 围绕以上主题，本文共分六个主要部分：第一章绪论，阐述论文的选题背景 和意义，对保险中介研究文献进行回顾和综述，并简要介绍文章的研究内容、 方法、创新及不足等。第二章为理论基础，因经营模式的目标为盈利及价值增 值，主要介绍价值创造及相应模型以备分析。第三章根据实际情况，对f 保险 中介进行介绍，阐述f 公司经营特点及经营新尝试。第四章用波特价值链模型 及经济增加值指标对f 公司经营模式上的进行评析。第五章通过理论模型分析， 阐述其经营模式问题及相应的对策。第六章为总结。 关键词：保险保险中介经营模式 a b s t r a c t a b s t r a c t w i t ht h ed e v e l o p m e n to fs o c i a le c o n o m ya n df i n a n c e ，o n eo ft h et h r e ep i l l a r so f t h ei n s u r a n c ei n d u s t r y , h a sa c h i e v e d g r e a tb r e a k t h r o u g h a st h ed e v e l o p m e n to f i n s u r a n c ei n d u s t r yt oac e r t a i ns t a g e ，i tr e q u i r e sm o r ed e t a i l e dd i v i s i o ni n s o c i e t y , m o r ep r o f e s s i o n a ls k i l l sa n db e t t e rs e r v i c e s ，s ot h ei n s u r a n c ei n t e r m e d i a r ye m e r g e s a s t h et i m e s r e q u i r e t h ei n s u r a n c ei n t e r m e d i a r yr e l i e so ni n s u r a n c e i n d u s t r y d e v e l o p m e n t ，w h i l eo b t a i n i n gm o r ee x t e n s i v el i v i n gs p a c e ，o nt h eo t h e rh a n d ，i th a s i t so w n d e v e l o p m e n tl a wa n dc h a n g e a tp r e s e n t ，b o t hw i t h i nt h ei n d u s t r y , r e g u l a t o r s ， t h ep u b l i ch a v er e c o g n i z e dt h ei n s u r a n c ei n t e r m e d i a r yi n d u s t r yh a sb r o a d d r o s p e c t s f o rd e v e l o p m e n t ，w h i l ec o n s i d e r i n gi tw i t hm a n yp r o b l e m s i n s u r a n c ei n t e r m e d i a r y c o m p a n yg e n e r no p e r m i n gm o d e ，i so f t e na na g e n ts t a t u s ，c o o p e r a t i n gw i t hi n s u r a n c e c o m p a n i e s ，a n dc o l l e c t i n gac e r t a i na m o u n to fa g e n tc o s t ，a n ds o m eh a v et h ef e a t u r e s 、 w i t ht h et r a d i t i o n a lm o d eo fo p e r a t i o no ft h ef o u n d a t i o n ，t h r o u g ht h ew a y o fc a p i t a l o p e r a t i o n ，o p e n su pan e wb u s i n e s sm o d e l ，w h i c ha c h i e v e sc o m p a n y p r o f i t ，e n t e r p r i s e v a l u e ，a t t r a c t i n gd o m e s t i ca n df o r e i g nv e n t u r ec a p i t a li n v e s t m e n tw i t he a g e r , f c o m p a n yi ss u c hab u s i n e s sm o d e lt or e p r e s e n tt h ee n t e r p r i s e t h e r e f o r e ，t os t u d vt h e c h a r a c t e r i s t i c so ft h eb u s i n e s sm o d e l ，a c c o r d i n gt ot h ec u r r e n to p e r a t i n gm o d e ，t o a n a l y z et h ea d v a n t a g e sa n dd i s a d v a n t a g e so ft h eb u s i n e s sm o d e l ，t h eo p e r a t i o nm o d e a n dr i s k ，i sm e a n i n g f u l a r o u n dt h ea b o v et o p i c ，t h i sa r t i c l ei sd i v i d e di n t os i xm a i np a r t s ：t h e f i r s t c h a p t e r , t h ep a p e re x p l a i n st h eb a c k g r o u n da n ds i g n i f i c a n c eo ft h e t o p i c ，t h e i n s u r a n c ei n t e r m e d i a r yr e s e a r c hl i t e r a t u r er e v i e w , a n db r i e f l yi n t r o d u c e st h er e s e a r c h c o n t e n t ，m e t h o d ，i n n o v a t i o na n dd e f e c t s t h es e c o n dc h a p t e ri st h e o r e t i c a lf o u n d a t i o n m a i n l yi n t r o d u c e st h ev a l u ec r e a t i o na n dt h ec o r r e s p o n d i n gm o d e lf o ra n a l y s i s t h e t h i r d c h a p t e r , a c c o r d i n gt ot h ea c t u a ls i t u a t i o n ，t h efi n s u r a n c ei n t e r m e d i a r y , i n t r o d u c e dt h ei n t e r m e d i a r yb u s i n e s se n v i r o n m e n ta n a l y s i s ，e l a b o r a t e dfo p e r a f t n g c h a r a c t e r i s t i c s t h ef o u r t hc h a p t e r , t h efc o m p a n y o p e r a t i n gm o d eo nt h ea d v a n t a g e a n a l y s i s t h ef i f t hc h a p t e rt h r o u g ht h e o r e t i c a lm o d e la n a l y s i s ，e l a b o r a t e so nt h e i i a b s t r a c t p r o b l e m sa n dc o u n t e r m e a s u r e so fr i s km a n a g e m e n tm o d e t h es i x t hc h a p t e ri st h e c o n c l u s i o n k e y w o r d s ：i n s u r a n c e ，i n s u r a n c ei n t e r m e d i a r y , b u s i n e s sm o d e i l l 目录 目录 第一章绪论l 第一节问题的提出与研究背景l 一、问题的提出1 二、研究背景2 第二节选题意义3 一、理论意义3 二、实践意义3 第三节主要研究内容与研究思路4 一、主要研究内容4 二、研究的逻辑思路5 第二章相关理论回顾6 第一节企业价值创造理论及模型6 一、企业价值创造系统6 二、企业价值创造驱动因素8 三、波特的价值链分析模型9 四、经济增加值指标模型1 1 第二节保险中介经营相关理论1 2 一、保险中介的概念1 2 二、保险中介经营的基本理论1 2 第三章f 保险中介经营特点1 4 第一节f 保险中介业务简介1 4 一、f 保险中介公司发展历程1 4 二、f 保险中介公司架构1 5 i v 目录 三、f 保险中介公司核心业务点1 6 第二节f 保险中介经营模式特点1 7 一、协议合作经营模式1 7 二、风投经营模式1 8 三、专属产品经营模式2 0 四、并购经营模式2 0 第四章f 保险中介经营模式优势分析2 2 第一节f 公司价值创造的驱动因素2 2 一、收益的创造能力2 2 二、资本成本的下降一2 3 三、风险的降低2 3 第二节基于波特价值链模型的分析2 4 一、人力资源管理阶段分析2 4 二、研发阶段分析2 6 三、销售环节分析2 7 第三节基于经济增加值指标的评析2 9 一、风投模式评析2 9 二、并购模式评析3 3 第五章f 保险中介经营模式的问题及完善措施3 7 第一节f 保险中介经营模式存在的问题3 7 一、协议合作经营模式的不稳定性3 7 二、专属产品经营份额过小3 8 三、企业经济增加值低3 9 四、企业忽略经济增加值激励3 9 第二节基于波特价值链的完善措施4 0 一、协议合作关系完善措施4 0 二、专属产品模式完善措施4 1 v 目录 第三节基于价值增加值指标的完善措施4 2 一、公司价值增长措施4 2 二、公司激励措施4 5 第六章全文总结与展望4 7 第一节全文总结4 7 第二节展望与不足4 7 参考文献4 9 致谢5 1 个人简历5 2 v l 第一章绪论 第一章绪论 第一节问题的提出与研究背景 一、问题的提出 伴随保险行业竞争优势的不断增强，行业的不断发展，整体行业总产值占 比金融行业中的规模不断的增大，保险公司及相关保险上下游企业的自主创新 能力，经营管理能力，经营模式方法也不断改善，在金融行业中形成很明显的 特色和有竞争力的比较优势。大型保险公司或集团在国际上的竞争力影响力也 在不断提升，中小企业稳步发展，专业性中介保险公司初步形成，细分化作业， 差异化管理的竞争优势，形成主体多元、有序、整个市场充满活力的格局，保 险行业包括保险公司及中介公司的整体占比份额不断提升，在中国以及国际的 市场占有率也有显著提高。1 保险主要是作为一种风险管理的工具被广泛应用，保险业作为服务业的一 部分，在我国经济社会发展和民生改善中所扮演的角色越来越重要，成为中国 社保体系、灾害救助和重要支柱。全国国民的风险防范能力也在显著提升。 由于保险市场被保险公司及保险中介公司进行越来越有效的开发，保险的 功能在中国得到充分发挥。保险公司和保险中介公司承保领域，承保范围也进 一步的扩大，产品种类、服务形式多种多样。预收及承保金额在g d p 中的比重、 保险赔付金额在社会灾害及相关事故损失中的比例，均能反映保险对经济及社 会贡献程度，中国的保险发展水平逐步向中等发达国家水平迈进。 保险业不断把资本补充的机制加强，整个保险业的资本实力也在不断的扩 冲，用以更加有效的赔付投保人的保单，同时作为一家金融机构，本身的偿付 能力也在不断的加强，系统风险防范意识也不断的提高，全面风险管理，全面 的参与，全面的治理机制在整个保险治理结构中越发的凸现。市场的退出方式 的不断明确，保险基金，与社会保障基金不断的扩充到整体风险保障中去，风 险的处置能力在不断的加强。 1 程健荣关于保险专业中介在我国保险市场的定位思考 j 金融与经济，2 0 0 6 ，( 6 ) ：4 3 - 4 4 1 第一章绪论 而保险中介作为保险业的一支非常有生命力的力量，对整体保险行业的贡 献在不断的增强，无论从保费规模还是经营规模上，都在不断的扩张，从保险 细分市场中分得了另一杯羹，由于在国际市场上，保险中介行业的市场占有份 额都在很大的份额上，如美国有六成的份额占比，而中国的中介市场保费规模 只有其十分之一，作为保险中介行业，市场前景非常的可观，而目前有些保险 中介行业的特别的经营模式或业务开展方式，可以有效的为其在市场中带来短 期价值增值的同时，还能为其带来有效的长期收益，从价值创造理论角度对有 特色的保险中介公司的经营模式的分析与研究，及其经营模式的完善措施的研 究，会带来更多的启发与更大的市场价值。2 当然，中国的保险行业发展的时间 还比较短，历史不长，并用处在发展的初级阶段，有很多问题函待解决，发展 并壮大中国的保险中介市场是解决中国保险业面临问题的一条出路。3 保险中介公司存在的问题及对策的探讨，也将具有实际的价值。 二、研究背景 1 企业价值创造的定义 价值创造4 是指通过企业生产、供应满足目标客户的需要的产品或服务的一 系列业务活动及其成本结构。 2 价值创造的影响因素 影响企业创造价值的因素有所三个： 投资资本的回报率：反映企业盈利能力，投入资本所获得的收益与投资额 的比例，这是由投资、运营活动本身来决定，投资资本的回报率作为公式当中 的分子，对于提高企业的盈利能力是有帮助的，同时还能增加市场的价值； 资本成本：利用w a c c 计量，反映出股本资产投资人与债务投资人的预期值， 并由股东和债权人的期望以及整体的企业资本结构来决定，资本成本会出现在 价值公式的减项，它增加将引起市场的增加值的减少； 增长率：预期的增长率来表示增长的情况，根据企业的外部环境以及竞争 能力决定，与价值成长正相关。会提升企业增加值。 2 张金岩论保险中介在保险市场中的作用 j 】保险研究，2 0 0 3 ，( 6 ) ：1 4 1 5 3 马淳正论我国保险中介市场的完善与发展 j 】经济师，2 0 0 8 ，( 4 ) ：4 - 5 4j o h nc g r o t ha n dm i e h a e lr k i n n e y m a n a g e m e n ta n dv a l u ec r e a t i o n m m a g n a g e m e n td e c i s i o n ，1 9 9 4 ， 3 2 ( 4 ) ：5 2 - 5 7 2 第一章绪论 一、理论意义 第二节选题意义 对于保险市场的研究，过去的研究者往往关注保险公司的发展问题，很少 人关注保险市场中的一个细分市场一保险中介公司的发展及经营模式的问题。对 于上市保险或金融公司的过往研究者主要的经营模式分析是应用相关财务分析 理论，从总资产增长率，总资产收益率，净资产增长率，净资产利润率，承保 利润率，总资产周转率，净利润等财务报表数据进行分析。研究保险中介公司 如果从价值创造理论的角度，基于波特价值链模型及相应经济增加值的评价指 标，分析其经营模式，会得出怎样的结论，是本文的关注点。 领军的保险中介公司的在价值创造上有什么自己的独到的经营特点，有必 要对其进行进一步的探究，能从其优势分析中借鉴经验，分析其经营模式中存 在的问题及对应的解决问题的举措，本文希望在这一点上有所突破。 二、实践意义 从实践上，我国保险中介公司在整个保险市场所占保费规模不断的增加， 与保险公司的合作越发密切，整体扩张速度非常快，对有特点的有独创性的保 险中介公司的经营模式进行深入的研究，会对传统保险市场的及保险中介市场 的经营都将很有帮助。保险中介公司对保险市场的发展具有长远的意义，在现 在外包模式大规模发展的今天，保险中介公司，作为保险市场的营销模块的外 包，不仅在整体经营效率和经营效益上都优于保险公司独立运作市场，而且能 够带来更大的利益及利润空间，实现更大程度的价值实现。一般认为公司发展 的目标应为以下三方面的最大化：一利润、二股东财富、三企业价值。一是关 于利润，作为传统的厂商理论的一个假设，西方的经济学家会以利润上的最大 化来分析与评价公司或企业行为或者经营业绩。二是以财务上的合理经营来为 股东带来最大财富。三是指，以未来一段时期内的归属于股东权益的相关现金 流量，按照风险的报酬率进行折算出现值，通过股东的投资报酬的现值来体现 股东财富。价值的最大化其实是通过企业在股票市场以及债务市场价值之加和 的最大化，也是企业资产的净收益总的价值最大化。保险中介公司开辟了一条 第一章绪论 为企业创造价值的道路，无论在利润、股东财富、企业价值的最大化上，都有 所成就，同时，也给了消费者更大的选择和比较的空间。 f 公司，作为一家纳斯达克上市公司，独霸保险中介公司的头把交椅，经 过自身的探索，开辟出一条为企业创造价值的独特企业经营模式，作为一家一 开始独立创业发展的企业，而非有国企背景，或外资背景的企业，能发展到现 在的规模，吸引如此多的投资公司，基金定投给予财务注资，足见其公司的发 展前景被市场看好，其管理者的探索出来的独到的经营模式，也必将是被看好 的一个重要的原因。从价值创造理论及其相关模型对其经营模式进行分析，能 够从更加基础的理论探寻其经营模式的优劣势，同时对其经营模式中存在的风 险及对策也进行探讨，以求防微杜渐。 第三节主要研究内容与研究思路 主要研究内容 公司经营模式一般意义上来说是与企业的盈利直接挂钩的，以企业的价值 创造与价值实现为目的，当然也包含成本投入与产出的对比，及价值增值，价 值链产出的过程，企业引入资源，通过有效的组织，流程，机制，竞争，运作 实现价值增值。而本文着力想探讨的问题就是在f 公司，作为我国保险中介企 业当中，是怎么样的配置资源，制定机制，有效的经营，如何实现其价值的最 大化，f 公司保险的经营模式的优势如何，存在的风险及问题在哪里，有何对 策，是本文研究的重点。 本文的主要内容包括以下几点： 第一章，文章的选题背景，概括了主要的研究内容与研究逻辑。 第二章，介绍了保险中介的含义，价值创造相关的理论，以及相关的价值 创造的分析模型，评析指标，这是本文研究分析的理论基础。 第三章，通过回顾了f 公司的背景，对其中介企业及f 公司自身的对其经 营特点进行介绍。 第四章，进一步分析了f 公司采取此种经营模式的驱动因素，并通过波特 价值链理论对经营模式进行分析，利用经济增加值理论对经营模式产生价值增 值的趋势给予评析。 4 第一章绪论 第五章，基于第四章的模型，分析f 公司保险经营模式风险及问题解决的 对策，通过找出价值链中价值点高的模式，分析其目前现状及规模状况，提出 增加价值的方法；基于经济增加值指标，分析如何提升企业价值的途径，并引 入经济增加值激励制度，进一步实现企业增值。 第六章，全文总结。 二、研究的逻辑思路 在本文中本人的研究范围主要是回顾f 公司保险的经营特点，结合相关理 论推理，基于价值创造模型，试图寻找在f 保险中介在经营模式中的优劣势及 解决方案或完善措施。 图1 1 研究思路逻辑图 第二章相关理论回顾 第二章相关理论回顾 由于论文重在通过价值创造理论研究保险中介公司的经营模式问题，因此 本章将回顾价值创造的相关理论，通过理论的回顾来指导我们后面的分析和推 论。 第一节企业价值创造理论及模型 企业价值创造系统 1 企业价值创造系统的构成要素 企业创造价值的过程是一个复杂的系统。企业价值系统有赖于各种资源的 投放后，经过一定的过程，带来企业价值的增值与创造。整个企业价值系统是 由参与主体，生产要素投入，及价值产出三个要素来构成。参与主体利益相关 者会包括很多的方面的人，有注入投资的主体，有参与企业经营，分担风险的人， 这些就是投资者；客户会对企业的产品或服务进行体验与反馈，同时会其买单； 员工是提供其劳动力，其他的技能储备，为企业创造产能，企业会对员工提出 的劳动及服务提出物质的补偿；供应商为企业提供生产产品的原料等，使得企 业有生产资料或要素可以用于生产产品；参与主体都是为了企业价值实现最大 产能而服务的。 价值创造系统所需要的资源是，也是需要投入的部分，包括：财务，市场， 人员，公共的资源，这些都是通过以上的参与主体提借的，财务是通过债权人 或股东提供，市场是通过客户提供，员工提供人力资本，政府及社会公众提供 公共资本。 价值创造系统是要产出的5 ，是一个价值增值的过程，包含经济价值的增值 和社会价值的增值。企业自身，通过股东或债务人的投资，利用此笔资金进行 厂房等的建设，向供应商购买生产资料，雇佣员工进行生产，产出产品销售经 客户，客户获得产品或服务并支付报酬，这就是一个价值产出的过程，其中股 5 f r e e d m a nma n dj a g g ib p o l l u t i o nd i s c l o s u r e sp o l l u t i o np e r f o r m a n c ea n de c o n o m i cp e r f o r m a n c e j 】 i n t e r n a t i o n a lj o u r n a lo f m a n a g e m e n ts c i e n c e ，1 9 8 2 ，( 1 0 ) ：1 6 7 - 1 7 6 6 第二章相关理论回顾 东、债务人将收到一定的投资回报，供应商得到生产资料的收入，员工获得劳 动力收入，这也是价值创造各主体的价值增值的过程。企业想要发展，还会通 过与其他企业合作，合资来不断的让自己变强大，或者采取兼并的方式让自己 壮大。竞争者让企业在不断的对抗当中，不断的调整自己，更加的追求创新， 更加好的生存，整个企业价值参与主体的有机结合，使得企业的价值在不断增 加，财富也在不断的增值，这就是价值创造的系统。这所有的一切是基于列昂 惕夫的投入产出理论，这是价值创造系统的理论基础。 2 企业价值创造系统的超循环机理 埃根的超循环组织理论认为，循环反应从低到高依次分为反应循环、催化 循环和超循环三个等级6 。 超循环分为三个部分，第一部分是基于利益的相关者的资源的投放与产出 的过程。表示为输入过程，中间过程与输出过程三个过程组成。分为不同的价 值系统或者子系统，客户，外部输入的变量是生产要素，顾客的各种喜好的企 业通过了解这些来，研发，生产，销售产品，以为企业带来价值的值的增加。 企业输出给顾客的是产品，以及，企业的文化，客户的满意度带来企业的财务 绩效价值的提升，为以后的收益创造了可能。员工价值创造，需要输入的是人 力资源的相关管理要素，绩效的目标是要输入的变量，通过相应的企业的制度， 文化，机制，人事要求等，员工输出的是产能，为公司带来的效益，获得薪资 与个人成长，并实现自我的价值。 超循环的第二个部分，是催化反应的循环过程。上述的各个子系统，各自 联系起来，形成了一个系统网，从时间和空间上，一个阶段的增值与循环连着 下一个阶段，连着下一个系统。在顾客获得了产品与服务，满足了其期望后， 又将其建议与意见反馈给企业，让企业变的更加的符合顾客的要求，企业又会 将这一切传送到对其员工的要求，供应商的要求当中去，使得其他的子系统也 不断的增强，整个都是在向一个更加高效，升级版的价值创造来发展。一个子 系统的感知与反馈，已经不仅仅影响着这个系统，而是影响着整个系统网络当 中的其他的系统，使得一齐发展，带来整个价值网的增值。 超循环的第三个部分就是企业价值创造的超循环过程。 在这个部分当中，每个子系统会不断的升级，自我催化，自我增强，员工 获得稳定的职位，高收入，优质的工作环境的同时，还增加了其对公司的满意 6 刘永振自然辩证法概论 m 】大连：大连n - e 大学出版社，2 0 0 3 ：9 5 - 9 6 7 第二章相关理论回顾 度，员工的这种反应又可以节约组织的成本，企业不用把钱多花在再招募上， 也不用把钱花在对新员工的培训上，从而使整体企业的效率得到了改善。同时， 也为挽留顾客，吸引顾客也提供了更加大的提升，因为对工作满意，有留存性 的员工，会更加好的为顾客进行服务，给系统带来价值的支持。同时，这样的 一种状态，又为整个社会带来了稳定，为政府的税收创造了价值，也为企业带 来了声誉，这样对员工的有效激励，更加循环的带来了更加高的价值。 企业价值创造驱动因素 企业价值创造的驱动因素是收益，资本的减小及风险的规避。而涉及到的 三个理论是资源，能力及关系理论。 资源理论，主要是比竞争者有优势的资源，企业价值创造实际上是要来获 得比其他对手更加有效的资源，这些资源必须是更加稀缺，更加不可以取代 的，这样才能体现其优点，实际上就是价值创造的过程。 能力理论，是价值创造系统中的能力集合。包括配置资源的能力，知识与 经验，减少生产所需要的时间及成本的能力，等等，这些能力能使得企业获得 更加多的竞争优势，从而带来企业价值。 关系理论主要是基于资源的互补性，使得两个或多个资源其中在一起的产 能会高于单独的作用，关系的积累会带来企业的增值。关系是基于根据资源与 能力合并在一起的基础之上的。关系建立是一种更加主动的企业价值创造形 式。7 超额利润或价值是企业价值创造的驱动力8 。从战略角度和财务角度来说， 企业的目标是相同的，就是超额利润最多，价值最大。 资源的有效衡量与识别是超额利润的前提。资源理论对于企业来说是一种 外部的讨论，而非内部能力。能力理论中的能力由企业内产生，不会从外部交 易中获得。能力理论也是内部的，不侧重于外部环境，并且，当资源没有时， 能力无从谈起。 在资源的互补后，关系产生，为企业价值创造提供可能，各种资源与能力 7 宋常，郭天明公司价值创造驱动因素研究【j 生产力研究，2 0 0 7 ，( 9 ) ：4 5 8 刘淑莲企业价值评估与价值创造战略研究两种价值模式与六大驱动因素 j 会计研究，2 0 0 4 ，( 4 ) ： 9 1 0 第二章相关理论回顾 的相协调，使得关系与经济价值相一致，但并不一定会创造价值，而是基于前 两种理论因互的作用。 财务理论是以的金融、实物、及已经确认的无形资产作为研究对象，来确 认价值的，是基于收益，成本和风险来讨论的，而价值创造中的资源、能力及 关系理论，实际上也是围绕以上的因素，使得整个的价值创造理论更加的完 整。 三、波特的价值链分析模型 由美国哈佛商学院战略学家迈克尔波特提出的”价值链分析法”( 如下图 2 1 ) ，它把企业价值的增加分为内部价值的增加和外部价值的增加，分为基本 性的活动和支持性的活动来进行支持。基本性的活动主要是指企业的产、销、 进料、发货等后勤工作、以及售后服务。支持性的活动涉及到的是人力资源、 财务，计划、研究与开发、采购等，这些内外的活动构成了企业的价值链。这 些具体的内外部活动在价值活动中都发挥着重要的作用，可是不是每个活动， 每个阶段者都可以带来企业的价值创造，而必须是特定的环节才可以。能创造 坐的部分都是在价值链上有特殊优势的部分，有竞争力的部分，价值链的分析 的方法就是来断定这种核心竞争力究竟在哪里，哪些活动能够真正的带来价值 的提升。这些企业的价值创造点以及优势包括，企业根据价值需要进行的市场 的调整，也可以是协调各方利益，联合起来，使得价值链带来利益最优。9 企扯基础设瘁( 财务、计划等) ! 人力擎源i牟? ：研研究与开发 文 ， 采购： ， 轧 进料发货售后 7 后勤 生产 销售 服务 后勤 7 基本活动 图2 1 价值链分析图 9 迟晓英，宣国良价值链研究发展综述 j 外国经济与管理，2 0 0 0 ，2 2 ( 1 ) ：i 2 5 1 3 0 9 ，j、1 支持性活动 第二章相关理论回顾 上图价值链体现出来的是各个环节的总体价值，同时还体现出了各自的价 值活动及其利润。这些活动包括物质活动和技术的活动，有明显的分别。这些 活动的目的是来创造价值，同时，利润为各项活动的价值减去成本。1 0 价值活动包括基本和支持性活动。前者是指从前端的产品的制造，一起到 后端的顾客的购买，与服务等各项活动。后者为人力资源，采购，技术等各种 支持前者基本活动的活动。 基本活动包括五类： 1 进料后勤部分：收到，储存和相关的分配等，例如：原料运送，储存， 库存管理，车辆管理，退货管理等。 2 生产作业部分：投入后，产生产品的相关作业，比如：用机器来进行产 品的加工，对半成本进行组装，对产成品进行包装，监督检测等。 3 发货后勤部分：把生产出来的产品发给消费者的活动，例如：产品的存 放与管理，送货的相关的调度等。 4 销售环节部分：推广产品的方式，吸引消费者来购买产品的各项活动。 例如，打广告，销售活动，销售培训，渠道管理等。 5 服务部分：产品销售后期，与产品增加值有关的活动。例如，后期的维 修，客服等。 支持活动包括以下四类： 1 采购与物料管理环节： 采买那些有价值投入的各项活动。如，生产要素的采买，以及相关联的购 买行为，如相关的设备的购买，物料的管理。 2 研究与开发部分：包含技术投入的相关活动，有可能是特殊的产品研发 点，程序，工艺会在其中体现出来。 3 人力资源管理部分：对人员的招募，试用，雇用，培训，薪酬管理等活 动，这点不仅支持着基本活动，还支撑着整个链条的价值实现。 4 企业基础制度部分：企业的基准管理准则，规定，有效的管理的流程与 制度，无论是对人的还是对事的相关活动。如财务制度，行政制度，管理规定， 公司规章等。 企业基础制度是支撑了企业的价值链条。如：会计制度、行政流程。 对于企业价值链进行分析的关键问题在于：第一点，成本降低而价值不变 。宋常，郭天明价值链模式下的公司价值创造研究 j 】科学经济社会，2 0 0 7 ，( 9 ) 1 0 第二章相关理论回顾 是否可以实现；第二点，成本不变，而价值提高是否可以实现；第三点成本价 值都不变的情况下，工序是否可以减少；第四点，以上的三点是否可以同时实 现。1 1 四、经济增加值指标模型 经济增加值是一个很重要的评价指标。它最早是由美国s t e r ns t e w a r t 管 理咨询公司在二十世纪八十年代提出的一种公司业绩衡量指标，现在也得到了 金融体系越来越多的重视。 经济增加值指标的核心理念是，投资者投资资本的所承担的风险，最少要 能够被这些资本的所获得的收益来充分的偿付，仅仅单独的投资的收益率高低 或是利润的值，税前税后的净利润的值，并不是看待一家公司或者企业经营的 如何的指标，也不是这家公司是否带来了价值创造的指标，关键在于投资收益 是否超过资本成本，是否能弥补资本成本。1 2 具体来说，经济增加值指标是指公司税后净营业利润扣除资本成本后的经 济利润。 税后净营业利润是指受到过调整之后的税后利润；资本成本包括债务和股 东资本的成本。一般公式为： 经济增加值 = 税后净营业利润一资本成本 = n o p a t 一总资本w a c c = 税后净营业利润一投入资本总额加权平均资本成本率 = 资本总额( 资本回报率一加权平均资本成本率) 经济增加值1 3 的本质其实就是价值的增加值。要实现最大程度不同的公司价 值，就是要使公司在原有价值的基础上实现收益尽可能大的弥补债务资本和股 本资本的成本，最终实现增值。1 4 ”k p a l i n s k yr g l o b a l i s a t i o na n du n e q u a l i s a t i o n ：w h a tc a nb el e a m e df o mv a l u ec h a i na n a y l s i s j j o u n r a l o f d e v e l o p m e n ts t u d i e s ，2 0 0 0 ，3 7 ( 11 ) ：1 1 7 - 1 4 6 “s t e p h e no b y r n e e v aa n dm a r k e tv a l u e j j o u r n a lo f a p p l i e dc o r p o r a t ef i n a n c e ，1 9 9 6 ，( 6 ) - 11 6 1 2 5 “g a r ycb i d d l e ，r o b e r tmb o w e n ，j a m e ssw a l l a c e e c o n o m i cv a l u ea d d e d ：s o m ee m p i r i c a le v i d e n c e j m a n a g e r i a lf i n a n c e ，19 9 8 ，( 2 4 ) ：6 0 7 l 1 4 乔华，张双全公司价值与经济附加值的相关性：中国上市公司的经验研究叨世界经济，2 0 0 1 ， ( 1 ) ：4 2 - 4 5 1 1 第二章相关理论回顾 第二节保险中介经营相关理论 一、保险中介的概念 中介，指给买卖双方介绍进行商品交易，从中获得佣金的机构或个人。 保险中介，是处于保险经营实体与投保人中间，专业进行保险业务的相关 咨询、风险的管理和安排、价值评估及衡量、损失的理算和鉴定等的中介服务 业务、并从其间依法获得保险佣金或者中介手续费的机构或个人。h 一般说来，狭义的保险中介人包括代理、经纪和公估三大类，保险代理人1 6 受保险人的委托，作为保险人的代理人，来为被保险人提供有效的保险保障及 相关服务；保险经纪人受投保人委托，主要基于投保人的利益而行事，根据投 保人的需要为其量身定做保单，提供保险保障及服务；保险公估人既可受保险 人委托，也同时可受被保险人委托，主要是在理赔定损时充当中间人的身份， 来帮助被保险人或者委托人来更加好的获得赔付金。广义的保险中介人，除了 包括上述三类以外，还应该包括与保险中介服务有直接关系单位和个人。1 。7 保险中介经营的基本理论 1 交易成本理论 交易成本，是指，包括度量、界定和保障产权的成本，发现交易对象和交 易价格的成本，讨价还价、订立合同的成本，督