（工商管理专业论文）兴业银行的规模经济问题研究.pdf

大连理【：大学专业学停硕十学位论文 摘要 我国金融体制改革的进行，为兴业银行等1 2 家股份制商业银行提供了良好的发展 机遇，同时也要求其科学合理地处理好业务快速增长、规模高速扩张与保持良好的经营 效率之间的矛盾，即规模经济问题。鉴于规模经济问题已经成为中国股份制商业银行在 市场竞争日趋激烈、金融产品更趋同质、自动化技术迅速发展的形势下，降低营运成本、 提高服务质量和效率、增强核心竞争力的战略性问题，对该命题的研究具有一定的现实 和理论意义。 规模经济反映了经营规模与成本收益的变动关系，对经营效率存在着重要影响，从 而对银行的效率起着不可忽视的作用。大银行具有规模优势，但银行规模不是越大越好， 要受到市场结构、银行制度、管理体制以及金融创新等因素的影响，这一问题已经得到 中国各类银行的关注。 近几年，虽然兴业银行发展迅猛，管理水平已经有了明显提高，但在一些分支行内 仍存在不计成本和风险，单纯追求规模扩张的发展。这种单纯规模扩张的发展不仅会损 害银行长远利益，而且还会严重扰乱金融秩序，加剧金融风险。 本文以此为背景对规模经济有关理论进行了阐述，介绍了商业银行规模经济的影响 因素，通过对国内外商业银行规模经济实现的案例比较及进一步分析兴业银行规模不经 济的成因和表现，探讨了兴业银行实现规模经济的适当标准，并在最后提出了实现规模 经济的路径措施。 关键词：兴业银行；规模经济；管理效率 兴业银行的规模经济问题研究 t h er e s e a r c ho f e c o n o m i e so f s c a l eo f l n d u s t r i a lb a n k a b s t r a c t o u rc o u n t r ym o n e t a r ys y s t e mr e f o r mm a r c h , a n ds oo n1 2j o i n ts t o c ks y s t e mc o m m e r c i a l b a n kh a sp r o v i d e dt h eg o o dd e v e l o p m e n to p p o r t u n i t yf o rt h ep r o m o t i n ge d u c a t i o nb a n k ， s i m u l t a n e o u s l ya l s or e q u e s t si t ss c i e n c et op r o c e s st h eg o o ds e r v i c ef a s tg r o w t h , t h es c a l eh i g h s p e e de x p a n s i o na n db e t w e e nt h em a i n t e n a n c eg o o dm a n a g e m e n te f f i c i e n c yc o n t r a d i c t i o n r e a s o n a b l y , n a m e l ye c o n o m i e so fs c a l eq u e s t i o n i nv i e wo ft h ef a c tt h a tt h ee c o n o m i e so f s c a l eq u e s t i o na l r e a d yb e c a m ec h i n e s ej o i n ts t o c ks y s t e mc o m m e r c i a lb a n ki nt h em a r k e t c o m p e t i t i o ni n t e n s e l y , t h ef i n a n c i a lp r o d u c th a s t e l l $ t h eh o m o g e n e i t y , u n d e rd a yb yd a yt h e a u t o m a t e dt e c h n o l o g ym p i dd e v e l o p m e n ts i t u a t i o n , r e d u c e dt r a n s p o r tb u s i n e s sc o s t ，t h e e n h a n c e m e n tg r a d eo fs e r v i c ea n dt h ee f f i c i e n c y , t h ee n h a n c e m e n tc o r ec o m p e t i t i v ep o w e r s t r a t e g i cq u e s t i o n , h a dc e r t a i nr e a l i t ya n dt h et h e o r ys i g n i f i c a n c et ot h i sp r o p o s i t i o nr e s e a r c h e c o n o m i e so fs c a l er e f l e c tt h ev a r y i n gr e l a t i o n s h i pb e t w e e nm a n a g e m e n ts c a l ea n dc o s t b e n e f i t , w h i c hh a si m p o r t a n ti n f l u e n c eo no p e r a t i o n a le f f i c i e n c y , a sw e l l 觞p l a yak e yr o l li l l t h eb a n ke f f i c i e n c y n i eb i gb a n kh a st h es c a l es u p e r i o r i t y , b u tt h eb a n ks c a l ei sn o tb i g g e r b e t t e r , m u s tr e c e i v ef a c t o ra n ds oo nm a r k e tm e c h a n i s m , b a n k i n gs y s t e m , m a n a g e m e n ts y s t e m a sw e l la sf i n a n c i a li n n o v a t i o ni n f l u e n c e s ，t h i sq u e s t i o na l r e a d yo b t a i n e dt h ec h i n e s ee a c h k i n do f b a n ka t t e n t i o n a l t h o u g hi n d u s t r i a lb a n kh a sm a d er a p i dp r o g r e s sa n dt h em a n a g e m e n tl e v e lh a s i m p r o v e do b v i o u s l yt h e s ey e a r s , t h e r ei ss t i l ls o m eu n s o u n dd e v e l o p m e n ti ns o m eb r a n c h b a n k s ，s u c ha sn e g l e c t i n gc o s ta n dr i s k s ，s e e k i n gt h ee x p a n s i o no fs c a l ea st h em e r ep u r p o s e t h i su n s o u n dd e v e l o p m e n tw i l li m p a i rt h el o n g - t e r mb e n e f i t so f b a n k s d i s t u r bf i n a n c i a lo r d e r a n di n c r e a s ef i n a n c i a lr i s k s n o w a d a y s m a r k e tc o m p e t i t i o n sb e c o m ef i e r c e r ；f i n a n c i a l p r o d u c t st e n dt os a m eq u a l i t y ；a u t o m a t i o nt e c h n i q u e sd e v e l o pq u i c k l y t h i st h e s i se x p o u n d st h er e l a t e dt h e o r i e so fe c o n o m i e so fs c a l e ；i n t r o d u c et h er e a s o n s a n di n f l u e n c i n gf a c t o r so ft h ef o r m a t i o no fe c o n o m i e so fs c a l eo fc o m m e r c i a lb a n k s t h r o u g ht h ea n a l y s i so fe x a m p l e so fd o m e s t i ca n do v e r s e a sc o m m e r c i a lb a n k s ，w h i c hc a r r y o ne c o n o m i e so fs c a l e ，t h ec a u s e sa n dr e p r e s e n t a t i o no fd i s e c o n o m i e so fs c a l eo fi n d u s t r i a l b a n kw i l lh ef o u n do u t t i l i st h e s i sa l s op r o b e si n t ot h ep r o p e rs t a n d a r df o rr e a l i z i n g e c o n o m i e so fs c a l eo fi n d u s t r i a lb a n k i nt h ee n d i tp u t sf o r t ht h em e a n sa n dm e a s u r e st o r e a l i z ee c o n o m i e so f s c a l e k e y w o r d ：s h a r e - h o l d i n gc o m m e r c i a lb a n k s ；e c o n o m i e so fs c a l e ；m a n a g e m e n te f f i c i e n c y i i - 大连理工大学专业学位硕士学位论文 大连理工大学学位论文版权使用授权书 本学位论文作者及指导教师完全了解“大连理工大学硕士、博士学位论文版 权使用规定”，同意大连理工大学保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的 复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权大连理工大学可以将本学位 论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，也可采用影印、缩印或扫描等 复制手段保存和汇编学位论文。 作者签名 导师签名：盘。 超量年旦月互日 人迕理i 大学专业学位硕十学位论文 1 绪论 1 1 选题的背景及意义 在多哈会议一槌定音宣布中国正式加入w t o 后，随之而来的是中国金融市场对外 丌放步伐的不断加快以及中国银行业经营环境的剧烈变化，西方跨国银行纷纷进入中 国，对中国银行业构成了极大的威胁。国外银行具有规模巨大、经营效率高、治理结构 完善和技术先进等优势，而国内银行无论是在规模方面或是经营效率、公司治理及技术 上均落后于国外同行。 2 0 0 4 年2 月，中国银监会借鉴1 9 8 8 年巴塞尔资本协议和即将出台的新巴塞 尔资本协议，制定并颁布了一套符合中国国情的新的商业银行资本充足率管理办法， 规定商业银行资本率必须在2 0 0 7 年之前实现达标，这使得我国商业银行资本不足的问 题凸显，资本约束成为商业银行实现规模扩张的“瓶颈”。目前，兴业银行规模不足， 其资产规模约相当于国有银行平均规模的1 1 0 ，保持一定的规模增长是兴业银行当前的 重要战略选择之一，但规模增长受制于严格的资本约束，风险资产的快速增长必然加剧 其业已紧张的资本困境。 中国现行金融业可以大体分为五个层次，第一层次是3 家政策性银行和4 家国有商 业银行( 国有控股商业银行) 。第二层次是1 2 家股份制商业银行和1 1 2 家城市商业银行。 第三层次是7 0 9 家城市信用社和近3 4 万家农村信用社。第四层次是2 0 0 家外资银行营 业性机构；第五层次是非银行金融机构。 从2 0 世纪8 0 年代起，我国银行业从“体制外”突破，组建了一批新兴股份制商业 银行。1 9 8 7 年交通银行重建，标志着新兴股份制商业银行的诞生。此后，相继成立了中 信实业银行、招商银行、深圳发展银行等股份制商业银行。成立于1 9 8 8 年8 月的兴业 银行就是1 2 家股份制商业银行之一。这些新兴股份制商业银行一开始就按照现代商业 银行制度进行管理，经营的最终目标是利润最大化和成本最小化，其实行资产负债比例 管理，不受政府的行政干预，也不受制于信贷额度计划管理、政策性贴息贷款等方面的 指令性计划，产权明晰，经营机制相对灵活。因此，它们在短期内获得了迅速发展。例 如，交通银行自成立以来人均利润始终在1 2 万元以上，并且自1 9 9 6 年起连续三年被权 威杂志欧洲货币评为中国国内最佳银行；招商银行资产收益率数年来居国内前茅， 其人均资本利润率和资产收益率按英国银行家杂志1 9 9 6 年7 月的排名已居世界第 11 位。而深圳发展银行、上海浦东发展银行、华夏银行、中国民生银行、招商银行又相 继上市，率先成为中国五家上市的股份制商业银行。这些新兴商业银行不断克服了规模 小、抵御风险能力差的不利因素，在“央缝中求生存”，打破了国有商业银行完全垄断 的市场格局。截至2 0 0 4 年术，1 2 家全国性股份制商业银行资产总额4 7 万亿元，存款 总额4 6 万亿元，贷款总额2 9 万亿元，营业网点5 4 9 6 个，从业人员1 3 5 7 力人。但 兴业银行的规模经济问题研究 股份制银行仍然市场份额小，营业网点少，实力不强。从个体来看，股份制商业银行中 规模最大是交通银行，2 0 0 3 年其资产总额为9 8 1 5 。9 8 亿元，四大银行中规模最小的是中 国银行，2 0 0 3 年其资产总额为3 2 5 4 3 9 2 亿元，前者仅为后者的1 3 ；从总体上看，2 0 0 3 年股份制商业银行资产总规模约占全国金融业总资产的1 6 9 ，四大银行占6 7 2 ，前 者仅为后者的1 4 ，股份制商业银行需要有一个大的发展过程。 效率是银行业竞争力的集中体现，提高银行业的效率是防范金融风险、推动银行业 可持续发展的根本。规模经济反映了经营规模与成本收益的变动关系，对经营效率和成 本效率存在着重要影响，从而对银行的效率起着不可忽视的作用。大银行具有规模优势， 但银行规模不是越大越好，要受到市场结构、银行制度、管理体制以及金融创新等因素 的影响。近几年，虽然兴业银行发展迅猛，管理水平已经有了明显提高，但在一些分支 行内仍存在不计成本和风险，单纯追求规模扩张的发展。这种单纯规模扩张的发展不仅 会损害银行长远利益，而且还会严重扰乱金融秩序，加剧金融风险。所以，我们需要了 解金融机构的经营规模、领域扩张对于利润和费用的影响，这是中国银行改革实践中业 已预见其意义但未有明确答案的问题。在市场竞争日趋激烈、金融产品更趋同质、自动 化技术迅速发展的形势下，如何确定和实现兴业银行的规模经济，在有效防范风险的前 提下，降低营运成本，提高服务质量和效率，增强核心竞争力，意义尤为重要。 1 2 规模经济与商业银行规模经济 1 2 1 规模经济的一般原理 规模经济是描述企业规模变动与成本变动之间关系的理论，根据西方经济学厂商理 论，规模经济指在给定的技术水平下，投入的要素随着组合的磨合期缩减和效率的提高 从而降低生产成本。从权威的研究和定义来看，新帕尔格雷夫经济学大词典的解释是： 考虑在既定的( 不变的) 技术条件下，生产一个单位单一的或复合产品的成本，如果征 某一区间生产的平均成本递减( 或递增) ，那么，就可以说这里有规模经济( 或规模不 经济) 。规模经济产生的原因在于生产活动的“不可任意分割”和“附加利益效应”。即 生产要素在合理匹配的情况下才会产生协同作用。 规模经济可以通过长期平均成本曲线来反映。从理念上来说，企业的长期平均成本 曲线呈u 型，即随着生产规模的扩大，产品平均成本是逐步下降的，直到达到某一规模 水平x 之前，当生产规模超过x 时，随着规模的扩大，产品的平均成本却是逐步上升的， 因此这一阶段规模扩张是不经济的。如图1 1 所示； 人过理1 大学专业学何硕+ 学位论文 x 产出 图1 1 长期平均成本曲线 f i g u r e1 1t h el o n g - t e r ma v e r a g ec o s tc u r v e 从实证研究看，企业的经验平均成本曲线更多的呈现出“碟型”，也就是说，规模 经济现象并非如想象的那样，在超过某一点后就迅速发生逆转，而是有一种无限存在的 趋势，因此，企业的最佳规模也并非只有一点而是一个区间，称为适度规模区间，其中 那个最小的最佳规模，一般称为最低有效规模。 规模与效率之间的关系，关键是看随着产出的增加，单位成本是上升还是下降，这 可以通过比较平均成本与边际成本的大小来得出。如图1 2 所示： 蕊魁 产m 图1 2 规模经济与规模不经济 f i g u r e l 2t h es c a l eo f e c o n o m i c sa n du n e c o n o m i c a ls c a l e 在图中，产出达到x 1 之前，平均成本高于边际成本，这一阶段属规模经济阶段； 当产出处于x 一到xz 之间时，平均成本总是等于边际成本，这一产出范围属于规模收益 不变阶段；当产出超过xz 之后。边际成本高于了平均成本，说明处于规模不经济阶段。 因此，x 1 即为最低有效规模，它的经济学意义是，经济组织在选择生产经营能力或进行 资本投资安排时，至少要等于这一产出水平，才能实现规模经济。 ( 1 ) 影响规模经济的因素 产品本身的因素 大规模生产一经形成，就缺乏小企业所具有的灵活应变的能力，所以企业在进行生 产经营决策时，一定要进行产品的正确定位，一般来说，提供生命周期很短的产品( 或 服务) 的企业( 或公司) 如高科技、零售、时装、娱乐行业，其生命力都比较脆弱， 兴业银行的规模经济问题研究 很可能在消费群还没有形成，企业产品和服务还来不及推广的情况下就成了竞争对手的 牺牲品。而且，如果此类企业的大规模生产经营失败，其损失会比小企业更大。大体来 讲，规模经济显著的行业一般都是资金密集、批量生产、资产专业化程度较高的行业， 如制造企业、石化企业、钢铁企业、汽车制造业和电力公司等等。 投入要素因素 投入要素最主要的两项是资金和劳力，资金和劳力可能投入的数量和结构是企业在 生产经营决策及实现规模经济中需要首先考虑的问题之一。就资金要素而言，包括自有 资金和借入资金，借入资金占整个资金投入的比重( 即负债率) 的大小要依企业自身偿 还能力、经营状况、企业综合实力而定。若盲目负债进行规模扩张，当资不抵债时，将 导致企业破产倒闭。另外，对于资金和劳力的投入，在决策时，还要考虑其自身价格问 题，企业在规模扩大时有可能投入要素的价格上涨，而由此带来的成本上涨会抵消规模 扩大带来的收益。 管理因素 大规模集团的管理问题，长期以来都是企业界的一大难题。企业横向、纵向规模的 扩大要求企业建立一套与之相适应的管理体制和管理机构，同时也给组织管理、财务管 理和人事管理等提出了更高的要求，因此如何及时预见和预防企业因规模扩大而出现的 “大企业病”，也是企业在大规模生产经营决策时所要考虑的因素。 技术因素 规模经济总是对应着一定技术条件，在不同技术条件下，相同产品或行业的规模经 济效果并不相同，技术进步会造成规模经济的扩大，所以，不能一成不变地看待企业的 规模现状。当一个企业已达到最佳规模，规模的继续扩大有可能造成成本的上升，这时， 可以通过技术改造来降低成本曲线，从而使企业在更大的产量上保持其规模经济性。由 此看出，制约规模羟济的技术因素是一个动态概念，和其他因素一样，要针对具体企业 进行具体分析。 ( 2 ) 规模经济的效应 有利于提高经济效益和资源优化配置。规模经济的形成过程，就是产品成本不断 降低、经济效益递增的过程，同时，规模经济的形成过程，也是向效率较高、协作更紧 密的单位和区位集中的过程，从而使资源得到合理流动和优化配置。 有利于促进产业内企业组织形式的创新。在推进规模经济的形成过程中，无论是 竞争、兼并机制作用下出现的股份公司、控股公司、虚拟企业，还是在政府产业组织政 策诱导下出现的企业集团、企业联合体，从总体上来说，均是适应现代生产力发展要求 的一种生产经营组织形式的创新。 人连理i 大学专业学位硕十学位论文 有助于增强企业的市场竞争力。规模的规模壁垒效应、低成本优势、较高的创新 水平和组织管理能力，以及对于市场的影响力，往往使企业在市场竞争中处于有利地位。 规模经济的利用也是影响国家和企业国际竞争力的重要因素。 同时，规模经济也可能带来一些负面效应。具体体现在规模经营可能导致经济效 率下降。规模经营需要外延的扩大，这虽然是集约增长的必要条件，但不合理的规模扩 展会造成重复建设、机构臃肿、创新不足等。尤其强调的是规模经济还可能导致战略风 险、财务风险、组织风险、资本运营风险等。规模经济往往缺乏个性化和应变能力。尤 其是在面临挑战时，规模经济往往限制自身的反应能力。 1 2 ，2 商业银行的规模经济 ( 1 ) 商业银行规模经济的内涵 商业银行是经营货币商品的特殊企业，因此规模经济的法则对其同样适用。商业银 行的规模经济是指随着银行的业务规模、人员数量、机构网点、金融产品的扩大和增多 而发生的单位运营成本下降，单位收益上升的现象，它反映了商业银行经营规模与其运 行成本经营收益的变动关系0 1 。博思思顿( b e n s t o n ，1 9 7 2 ) 最早研究了银行业的规模经 济效应，结论是，不管自身规模大小，给定其他条件不变，银行规模扩大1 倍，平均成 本将下降5 一8 。1 。但事实上，随着规模的扩大，也会出现规模不经济的情况，因此， 确切地讲，当规模处在合理范围内时，规模经济是提高银行效率的关键因素。 一般说来，商业银行的规模经济包括内在经济与外在经济两个方面。外在经济是指 整个银行产业规模扩大而使单个银行得到了良好的人才、信息、资金融通、联行结算等 便利服务而引起收益递增的现象。而内在经济是指单个银行由于业务运营规模的扩张， 从内部引起收益的增加。例如，规模扩大后，内部分工更精细，可以减少辅助和管理人 员的比例，可以购买专业或大型的设备，可以充分利用副产品，可以减少采购和销售费 用等；又如，某个银行在固定营业成本没有显著变化的情况f ，其经营规模扩大必然相 应降低单位资金运营成本，这种节约所带来的效益提高便是内在经济。 ( 2 ) 规模经济与银行业务的特殊性 银行业务以下两点特征决定了银行业务经营中存在规模经济特点。 金融资产的同质性。金融资产的同质性与资产专用性差使得银行适应于规模经济 生产，降低成本和提高盈利能力。所谓资产专用性，是指对已经投入生产进程的资产进 行再配置的难易程度，或者是再配置已投入生产要素成本的高低。在新古典经济学中， 要素被认为是完全同质的，投入各行业的要素没有差别，因此资本在行业之间转移的成 本被忽略。但现实情况是，不同行业有不同的要素品质、要素结构和特征，即资产具有 专用性。因此要素存量在不同行业的再配置必然涉及一定的费用，产生一定的成本。一 个行业的资产专用性越强，改变旧资产的转换成本越高，于是行业的进入壁垒和垄断程 度越高。相反，资产同质性越强，则变更经营领域的成本越低。金融业是直接经营货币 兴业银行的规模经济问题研究 资产而非实物资产的部门，货币作为一般等价物，相对于实物经济部门而占，其资产专 用性要弱得多，在不同金融部门之f b j 的转换成本很低。 由于资产专用性低，金融机构之闻要素的边际替代性强，其产品成本的无差曲线更 接近一条直线。这表明不同金融部门可选择任意的产品组合而付出的额外成本却较低， 也说明了金融业扩张和创新的便利性。不同金融部门之问要素替代性强，则表明金融部 门规模扩张时的平均成本曲线是一个很平的“u ”型，其最低点厂商的长期生产成 本所代表的产出，要比普通行业的平均成本产出大得多。这说明银行比其他工商业行业 更容易实现规模经济。 银行对风险的敏感性使得银行更适合规模经济。一般情况，银行规模越大，覆盖 面越广，所有债权人同时提取存款的可能性越低，因而银行的准备率就可以越低，这一 方面带来了闲置性货币的节约，又可使银行抵御风险的能力增强。 ( 3 ) 影响商业银行规模经济的因素 银行交易费用 银行的一切业务营运活动，如存款、贷款、转账结算等都可以被视为与外部市场或 内部各行之间的一种借贷交易活动。交易费用可以被定义为银行进行借贷交易活动所投 入资源的价值量度；而边际交易费用则是多提供一次交易服务所支付的交易费用。 交易成本作为商业银行的运营费用，其大小和结构的变化必然对商业银行的经营效 益产生重大影响。这一影响主要体现在两个方面，一是商业银行信贷资产质量，二是商 业银行的盈利能力。从长期来看，银行的交易费用可能是递减的，即随着交易手段和技 术的改进，规模的扩张，每实现一次服务的交易费用可能减少。这为银行扩大规模创造 了条件：规模扩大促使单位交易费用递减，而单位费用的递减，又可以促进规模的进一 步扩大，提升规模效益。 银行的管理层次和决策效率 在银行规模扩大的同时，边际交易费用在增加，为了解决这一问题，银行必须增加 管理层次，但层次越多，最高管理层次与基层操作层之间的信息传递泄露和扭曲亦会增 多，同时带来计划与控制的复杂化，反过来又降低管理效率，增加交易费用，出现规模 不经济。在银行系统存在多个管理层次的前提下，其决策效率对于整个系统的运行效率 及至规模经济是否形成至关重要，当银行规模扩大时，系统内决策效率是下降的，决策 效率低会进一步降低经济单位的有效产出量，使给定需求水平下的总供给不足，造成银 行的规模不经济。 银行业的市场结构 微观经济学按照竞争程度这一标准，从厂商数目、产品差别程度、进入市场的难易 程度以及厂商对产量和价格的控制程度等方面将市场结构分为四类：完全竞争、垄断竞 争、寡头垄断和完全垄断。市场结构与规模经济的关系表现在，一是竞争性的市场结构 人违理t ：大学专业学位顽十宁 市论文 有利于银行业规模经济的形成。这是因为，在竞争性的市场结构下，厂商面i 临着一条更 为平缓的市场需求曲线，此时，若固定成本较大，则平均成本的下降速度就会更快，这 样，当厂商增大规模时，更容易降低平均成本，实现规模经济。二是经济越显著，市场 集中度也越高。这是因为在其他条件不变时，随着固定成本的增大，长期均衡的企业数 目就会变小，从而导致市场集中度的提高。一般而言，集中度越高，垄断性越高，越容 易实现规模经济效益。发达国家的实践也表明，集中程度高的银行系统一般存贷款的利 差较小，营运成本较低，同时利润较高。但由于垄断易抑制竞争，所以过度垄断也会制 约规模经济效益的实现。 银行科技水平 随着银行科技的迅猛发展，特别是网上银行等家居银行的出现，将使未来商业银行 与传统商业银行产生较大区别，其实力在于投资与决策的智慧；其优势在于信息技术； 其特点是电话、终端机和国际互联网；其竞争对手来自于国内外的金融界乃至非金融界； 其业务已涉及金融的各个领域。因此，为形成规模经济，商业银行必须大力提高科技水 平，转变经营观念，有效减少管理层次，提高决策效率，降低运营成本。 金融创新 金融创新是金融机构和金融监管当局对机构设置、业务品种、金融工具及制度安排 等各种金融要素进行重新组合的创造性变革和开发活动。企业从规模经济递增到规模经 济递减的过程，其实就是一个各种生产要素不断进行组合的过程，而由规模经济走向规 模不经济，其中有一个重要的点，即企业的技术效率点，这个点的位置是可以改变的， 而改变的关键就是创新。熊比特曾指出，创新是实现“生产要素的新组合”，是“来自 内部自身创造性的关于经济生活的一种变动”“1 。具体到银行来说，银行具有两种基本 资源：货币资源、人力资源，以及派生出的组织和信息资源。在各种要素资源的组合下， 银行业有三项基本业务：资产、负债和表外业务，= 项业务的运行就是以上资源相互匹 配的结果。一般来说，金融创新可以分为工具创新、制度创新、市场创新、业务创新、 管理创新五种类型，它可以优化银行中各项要素的配置，改变技术效率点，扩展规模经 济的边界，促进银行业效率的提高。 1 2 3 国内外研究动态 国外方面： 对银行业的规模经济问题的研究起源于2 0 世纪六七十年代，国际上使用的衡量银 行业投入、产出的方法主要是a l h a d e f f 在1 9 5 4 年首先采用的中介法“1 。该法以贷款及 投资金额为产出项的衡量指标，劳动、资本作为生产过程中的投入项。1 9 7 3 年， c h r i s t e n s e n 、j o r g e n s o n l a u 将其发展为t r a n s l o g 成本函数“1 。另外，施蒂格勒于 1 9 9 6 年提出了生存竞争法”1 。 兴业银行的规模经济问题研究 在对大型金融机构的研究中，h u n t e r 和t i 册e ( 1 9 8 6 ) 发现单银行制的银行控股公 司其规模经济的上限为4 2 亿美元，而对于多银行制的银行控股公司，其规模的上限则 可以提高到1 2 5 亿美元”3 ；n o u l a s ，r a y 和m i l l e r 利用1 9 8 6 年数据对总资产大于1 0 亿 美元的美国银行进行研究后发现，随着银行规模的增大，银行效率也逐渐下降，总资产 超过6 0 亿美元的银行出现了规模不经济啪，而h u n t e r ，t i m e 和y a n g ( 1 9 9 0 ) 将这一上 限重新界定为2 5 0 亿美元“m ；在对全美中小型金融机构的研究中，l a w r e n c e ( 1 9 8 9 ) 发现 总资产超过l 亿美元的银行中，往往存在规模不经济或规模经济不明显现象“；b e r g e r h u m p h r e y ( 1 9 9 1 ) “”研究结果显示，1 9 8 3 1 9 9 1 年间的美国小型银行、中型银行及 大中型银行的净资产收益率的均值分别为0 6 3 、0 7 8 和0 7 1 ，而前1 0 家美国最 大银行的这一数值只有0 3 7 ，说明效率最高的银行并不是最大的银行，而是中型或大 中型银行。此外，a s h t o n 对英国银行业的研究表明，规模较小的银行具有较高的规模经 济，总资产在5 0 亿英镑以上的银行出现了规模不经济“”。 国外的这些研究广泛采用了数理模型，能够较为准确地估算出银行规模经济或规模 不经济的程度。并得出了较为一致的观点，即银行业具有比较平坦的u 型长期平均成本 曲线，中等规模银行的效率通常高于大型银行和小型银行。引入施蒂格勒的理论来解释 银行业的规模经济问题，即银行的最佳规模通常是一个区间而非一个点，在最佳规模的 区域之内，不同规模的银行都能取得规模经济。 国内方面： 王振山通过对银行业规模效率的中外比较分析发现，中国商业银行虽然就总体规模 而言较发达国家商业银行的规模小得多；但从规模效率的角度进行考察，规模过小或规 模过大导致的规模不经济同时存在，而且制约我国商业银行规模效率的主要因素是银行 技术水平。 于良春和高波欹研究表明，无论是采用资产收益率、资产费用率、人均创利率和人 均费用率等指标分析法，还是采用超越对数成本函数来对中国的银行规模经济迸行考 察，表明规模经济的确存在，但效益最好的银行并不是规模最大的银行，而是规模适中 的银行。运用施蒂格勒的生存法对中国银行业进行分析表明，2 0 0 7 0 0 0 亿元之间的资 产规模区间，应是中国商业银行最佳的规模区域。只有通过管制制度以及相关政策的进 一步改革和调整，才能充分发挥银行业的规模经济效益。“5 1 张健华运用数据包络分析法( d e a ) 方法对我国三类商业银行( 国有商业银行、股份制 商业银行和城市商业银行) 1 9 9 7 2 0 0 1 年的技术效率、规模效率及m a l m q u i s t 指数进 行了测度和分析，发现我国银行业中最具活力、效率最高的是十家股份制商业银行；效 率最低的是服务范围限制在单一地区的城市商业银行。国有商业银行尽管在历年的效率 评价中均处于规模报酬递减区域，但随着资产规模的增加，其年平均效率不仅没有降低， 人近理人学专业学付硕十学位论文 反而有所上升：这说明我国银行业除规模效率和范围效率之钋，可能还存在着x 效率。 l m 于良春和鞠源( 1 9 9 9 ) 运用经营效率指标和成本费用指标对中国商业银行进行比较 研究后发现，新兴商业银行的获利能力和经营绩效明显高于四大国有商业银行。” 赵怀勇和王越( 1 9 9 9 ) 通过对资产收益率及市场集中度等相关经济指标的比较，指 出我国四大国有商业银行资产收益率低下直至亏损的主要原因是，支撑银行绩效的国民 经济总体效益较低，同时，国家对这一行业的严格管制又使银行的经营环境恶化，从而 导致银行效益进一步降低。n ” 经过以上分析，我们看到，外国学者对商业银行规模经济的研究内容和方法比较全 面，对我国学者在相关领域的研究起到了很好的借鉴作用。然而，我们必须看到，中国 是一个具有特殊国情的国家，我们在对商业银行规模经济的研究必须紧扣这一特殊国 情，不能理论脱离实际，否则，就是无稽之谈。 1 3 兴业银行概况 兴业银行成立于1 9 8 8 年8 月，是经国务院、中国人民银行批准成立的首批股份 制商业银行之一，总行设在福建省福州市。2 0 0 3 年，“福建兴业银行”正式更名为“兴 业银行”，为建成全国性银行划上标志性的一笔；目前兴业银行已在全国主要城市设立 了3 1 家分行、3 3 8 家分支机构，在上海、北京设立了资金营运中心、零售银行管理 总部、信用卡中心、资产托管部、大型客户业务部和投资银行部等总行经营性机构，建 立了网上银行“在线兴业”，与全球8 0 0 多家银行建立了代理行关系。截至2 0 0 5 年末， 兴业银行在职员工8 3 3 7 人。2 0 0 3 年1 2 月，成功引入恒生银行、国际金融公司、新加 坡政府直接投资公司三家境外战略投资者，三者合计投资2 7 亿元人民币，持有兴业银 行近2 5 段份。 近年来兴业银行业务发展迅速，截止2 0 0 6 年6 月末资产总额达5 3 2 2 亿元，近 五年年均增长3 6 ；各项存款余额3 8 5 2 亿元，近五年年均增长3 9 ；各项贷款余额 2 9 2 3 亿元，近五年年均增长3 8 ；按照五级分类法，不良贷款比率2 0 1 ，资产质 量保持国内银行领先水平；实现盈利持续增长，2 0 0 5 年实现净利润2 3 9 8 亿元，近五 年累计实现净利润8 2 亿元；股东权益快速增长，净资产余额1 4 1 亿元，近五年年均 增长2 6 。零售业务主要指标尤为突出，2 0 0 5 年全行本外币零售综合理财资金比年初 增长7 8 5 6 ；个人贷款比年初增长7 6 8 3 。注册资本3 9 9 9 亿元，资本充足率为8 1 2 ， 连续3 年保持在8 以上。根据英国银行家杂志2 0 0 6 年6 月首次发布的中国银行 1 0 0 强排名，兴业银行平均资本利润率列各家全国性银行之首，一级资本和资产总额均 列全国第十位；在该杂志同年7 月公布的全球银行1 0 0 0 强的最新排名中，兴业银行 按总资产排名列第1 6 4 位，较上年提升4 6 位，首次跻身全球银行2 0 0 强。 兴业银行的规模经济问题研究 1 4 本文的研究框架、方法 1 4 1 研究框架与内容安排 论文基于规模经济及商业银行规模经济理论，指出兴业银行存在规模不经济的问题 本质。从比较分析国内外商业银行规模经济实现做法与兴业银行规模不经济的表现这一 分析视角，提出了兴业银行实现规模经济的路径，搭建起兴业银行规模经济问题研究的 分析框架。 论文的研究思路如图1 3 所示： i 商业银行规模经国内外银行规模经兴业银行规模不 l 济的理论基础济实现的比较分析经济的问题分析 iff 0 兴业银行实现规模经济的路 径 图1 3 论文的研究思路及框架 f i g 1 3t h er e s e a r c hp a t ha n df r a m e w o r ko f t h ed i s s e r t a t i o n 论文的结构和内容具体安排如下： 本文共分四章：第一章引言部分是论文选题的背景意义、规模经济和商业银行规模 经济的一般理论以及论文的研究框架和文献综述。第二章介绍了国内外商业银行实现规 模经济的做法以及对我国银行的启示。第三章分析了兴业银行规模不经济的成因和表 现。第四章提出了实现兴业银行规模经济的具体途径。 1 4 2 研究方法 本论文在研究过程中，充分运用了比较、归纳、演绎等分析方法，以比较研究为主， 辅之以一定的规范分析，综合所学的管理学、金融学、经济学等知识及国内外关于银行 规模经济的理论和实例，并结合案例分析，多角度分析了兴业银行的规模不经济问题及 其产生的原因，并提出了解决问题的对策及策略。 大连理1 人学专业学位硕十学位论文 2 国内外商业银行规模经济实现比较分析 2 1 英国劳埃德银行：基于业务转型的规模经济实现 劳埃德银行( l l o y d sb a n k ) 是英国四大银行之一，成立于1 7 6 5 年，原名泰勒与劳 埃德公司，是英国历史最悠久的银行之一。2 0 世纪8 0 年代以来，该行在业务种类发展 重点上进行了适当调整，实现了规模经济效应。 2 1 12 0 世纪8 0 年代以前的劳埃德银行 劳埃德银行曾是英国银行业中最早进行国际业务的银行之一，于1 9 1 1 年在法国设 立了第一家分行，1 9 1 8 年在南非设立了分行，7 0 年代进行了大规模的全球扩张。如1 9 7 1 年收购了伦敦南美银行，将它与5 0 年代收购的欧洲劳埃德银行合并：7 0 年代全面控制 了新西兰国民银行；在纽约、洛杉矾等地开设了分行：1 9 7 8 年，设立劳埃德商入银行进 入投资银行业务。在其国际化发展过程中，除了全球扩张外，并没有发展重点可言，也 没有考虑规模经济问题。 到了7 0 年代末8 0 年代初，劳埃德银行作为一家实行全球扩张和产品多元化的银行， 与许多其他国际银行一样，受收入波动和大量不良贷款困扰。 2 1 2 劳埃德银行的业务转型及成效 8 0 年代初，劳埃德银行在拉美和商业房地产贷款中遭到严重损失，其中对拉美国 家的不良贷款在英国银行中排名第二。另外，其不良商业房地产贷款的比重也非常大。 而其资产规模在四大商业银行是最小的，资本基础比其英国竞争对手弱。所以说，当时 的劳埃德银行面临严峻的形势，继续发展的余地非常小。 1 9 8 3 年，皮特曼就任劳埃德银行总裁。与董事会穆经营重点进行了多次认真、理性 的讨论后，他意识到了全球投资和批发银行业务的利润已经非常微薄且不稳定，相比之 下，英国零售银行业务能产生巨大、稳定的利润，于是决定改变过去盲目扩张的做法， 将经营重点放在增加股东利益上。通过对通用电器和可口可乐公司为代表的全球业绩最 好的企业进行分析，制定了每三年将股东利益翻番的目标。劳埃德银行选择了促进经营 良好业务、剥离或出售经营不好的业务来实施这一目标。1 9 8 7 年，关闭了投资银行和在 美国、欧洲及远东的许多分行；放弃在英国政府债券和欧洲债券的市场定价者的地位， 放弃申请东京证券交易牌照。 在进行有选择性放弃的同时，劳埃德银行通过并购力图在英国建立一个多产品、多 区域和多客户基础的零售金融服务企业，成为金融服务零售商店。在皮特曼的领导下， 劳埃德银行采取了一系列被英国银行家、银行分析家、咨询人员和专业人员所称道的“尖 兵活动”，其中最突出的三项是：1 9 8 8 年收购阿倍国民，扩大了j 下在增长的保险业务； 1 9 9 5 年收购查尔顿姆和格劳斯特，增强了房屋抵押贷款业务；1 9 9 6 年合并信托储蓄银 一1 1 一 兴业银行的规模经济问题研究 行( t s b ) ，扩大了客户基础以及为银行提供其他储蓄和保险产品的投资组合，t s b 是 将保险和传统存款以及贷款产品结合得最好的银行。上述每一项收购活动都扩大了产品 和客户基础，因而巩固了劳埃德银行在英国零售业务市场的地位，降低了银行在市场动 荡不安环境下的脆弱性。在英国，零售银行业务是“现金机器”，而批发业务则是微利 业务。皮特曼及其领导的劳埃德银行认识到通过向英国的主要分支机构投资后，可以产 生比国际化批发业务和投资银行业务更大的利润。同时，劳埃德银行强调持续发展潜力。 在收购过程中对分行、后台系统、总行行政管理支持系统和产品部门进行调整，持续降 低成本，强调低成本、低价格，以实现规模经济。 在实施上述业务转型过程中，皮特曼及其所领导的劳埃德银行衡量业务的标准非常 明确：是否赚钱及赚多少? 风险和回报是什么? 也就是说，能赚钱就去做，反之则不。 通过一系列的业务调整，劳埃德银行己由一家小型的、表现平庸的银行变为一家重 点突出的英国零售业务银行。1 9 9 7 年，劳埃德银行的资产规模在四大商业银行中由1 9 8 8 年的第四位上升为第三位，达到1 5 8 1 亿英镑，股本回报率为4 l 嘣是同期四大银行中的 其他三家2 倍多) ，7 0 的利润来自零售银行业务，零售与批发业务收入之比由7 0 年代 的3 ：7 变为7 ：3 ：其市值账面值为3 7 7 ，而巴克莱银行、国民西敏寺银行分别为1 6 7 、 1 6 6 ：其相对市场价格股本值为7