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p p p 项目产品服务的定价模型及实证分析一摘 要 p p p 项目产品月良务的定价模型及实证分析 研究生：李静华 摘要 指导老师：李启明教授 近年来，p p p 模式的项目广泛应用于世界各国的基础设施建设中。我国通过引进 p p p 模式，也推进了基础设施和公共服务等公用事业领域投融资的市场化。p p p 项目产 品或服务的定价问题直接决定项目运营期的现金流和投资项目的价值评估，是项目公司 最关心的问题，也是影响项目成败的关键因素。现行的p p p 项目产品或服务的定价缺 乏理论依据和科学的定价规律，且价格管理监督机制尚不完善。通过对比国内外p p p 项目产品服务的定价机制，发现国内存在以下问题：1 ) 成本信息不对称，成本监控失效； 2 ) 价格听证制度有待完善和健全；3 ) p p p 项目产品服务定价采用的方法有待进一步改 进。 本论文专门针对p p p 项目产品服务，采用理论研究与案例研究相结合、定性研究 和定量研究相结合的方法，主要研究以下内容： 首先是p p p 项目产品朋艮务价格的形成机理。分析p p p 项目中各参与主体，即公共 部门、私营部门和公众三方的角色和职能。针对我国p p p 模式下项目产品服务价格存 在的问题，如公共部门对私营部门成本监控的不到位和价格形成过程中公众的参与流于 形式，根据博弈论研究解决方案，最终形成合理的定价策略。 其次是p p p 项目产品朋艮务价格的影响因素。在p p p 项目产品服务价格形成机理明 晰之后，通过典型p p p 案例分析，总结出影响p p p 项目产品服务定价的因素。 最后是p p p 项目产品朋艮务定价模型及实证研究。具体结合国内p p p 项目的特点和 具体情况，并以风险合理分担、效率和激励为原则，通过改进现有的定价模型，构建一 个科学合理的产品朋艮务定价模型。建模的基础是以现金流量模型和资本定价模型具有 坚强的理论支撑，从而保证了通过数学推理得出的价格公式的合理性。模型的建立过程 中充分考虑了各项影响因素的影响，并将其量化到计量模型中去。最后，将论文研究的 理论成果运用到南京长江过江隧道工程中，检验模型的合理性。 。 i 东南大学硕士学位论文 本论文的研究成果，对于确定p p p 项目产品服务价格具有参考价值，对于政府和 项目公司方都有借鉴意义。同时，也能促进p p p 项目在国内的发展，利用民间资本进 行基础设施建设，从而减轻政府财政负担，进一步促进社会经济的发展。 关键词：p p p 准公共产品影响因素定价模型c a p m 模型 p p p 项目产品，服务的定价模型及实证分析a b s t r a c t p r i c i n gm o d e la n de m p i r i c a la n a l y s i so fp p pp r o j e c t s p r o d u c to rs e r v i c e g r a d u a t es t u d e n t ：l ij i n g h u a s u p e r v i s e db y ：p r o f e s s o rl iq i m i n g a b s t r a c t i nr e c e n ty e a r s ，p u b l i c p r i v a t ep a r t n e r s h i pm o d e lh a sb e e nw i d e l yu s e di ni n f r a s t r u c t i o n f a c i l i t i e sc o n s t r u c t i o no fw o r l d w i d ec o u n t r i e s t h r o u g hi n t r o d u c i n gp p pm o d e l ，c h i n ah a s p u s h e df o r w o r dt h ef i n a n c i n gm a r k e to fi n f r a s t r u c t u r ef a c i l i t i e sa n dp u b l i cs e r v i c e t h e p r i c i n gp r o b l e mo fp p pp r o j e c t s p r o d u c t sa n ds e r v i c ed i r e c t l yd e t e r m i n ep r o j e c t s c a s hf l o w a n dv a l u ea s s e s s m e n t i t sn o to n l yt h em o s tc o n c e r n e di s s u eo fp r o j e c tc o m p a n y ，b u ta l s ot h e k e yf a c t o rt oa f f e c tt h es u c r e so f p r o j e c t c u r r e n tp r i c i n go fp p pp r o j e c t sp r o d u c t s 趵t g i c ei s l a c ko ft h e o r e t i c a lf o u n d a t i o na n ds c i e n t i f i c 研c i n gr u l e p r i c i n gm a n a g e m e n ts u p e r v i s i o n m e c h a n i s ms t i l ln e e d st ob ei m p r o v e d c o m p a r e db e t w e e n p r i c i n gm e c h a n i s m sa th o m ea n d a b r o a d ，t h e r ea r ef o l l o w i n gq u e s t i o n s ：1 ) c o s ti n f o r m a t i o ni sa s y m m e t r i ca n dc o s ts u p e r v i s i o n i si n e f f e c t i v e ；2 ) p r i c i n gh e a r i n gs y s t e ms t i l ln e e d st ob ei m p r o v e d ；3 ) p r i c i n gm e t h o d sn e e d s t 0b ef u r t h e ri m p m v e dt o o c o m b i n i n gc a s es t u d ya n dt h e o r e t i c a lr e s e a r c h ，q u a l i t a t i v ea n dq u a n t i t a t i v er e s e a r c h m e t h o d s ，t h i sp a p e rm a i n l yd i s c u s s e sf o l l o w i n gp r o b l e m s ： f i r s ti st h ef o r m a t i v em e c h a n i s mo fp p pp r o j e c t s p r o d u c t s s e r v i c e a n a l y s ea l l p a r t n e r s r o l ea n df u n c t i o n ，s u c ha st h eg o v e r n m e n t ，t h ep r i v a t es e c t o ra n dt h ep u b l i c a c c o r d i n gt ot h ee x i s t i n gp r o b l e m so fp p pp r o j e c t s p r o d u c t s s e r v i c ei no u rc o u n t r y , t h i s p a p e rf o r m sr e a s o n a b l ep r i c i n gs t r a t e g yb yu s i n gg a m et h e o r ym e t h o d s e c o n d l yi sp r i c i n ga f f e c t i n gf a c t o r s s u m m a r i z ep r i c i n ga f f e c t i n gf a c t o r sb ya n a l y s i n g t y p i c a lp p pc a s e s ，a f t e rc l a r i f yt h ef o r m a t i v em e c h a n i s mo fp p pp r o j e c t s p r o d u c t s s e r v i c e l a s t l yi sp r i c i n gm o d e la n de m p i r i c a la n a l y s i so fp p pp r o j e c t sp r o d u c t s e r v i c e t h e m o d e lc o m b i n e ss p e c i f i cc h a r a c t e r i s t i c sa n dc i r c u m s t a n c ei no u rc o u n t r ya n dc o n s i d e r s r e a s o n a b l er i s k - s h a r i n g ，e f f i c i e n c ya n di n c e n t i v ea sap r i n c i p l e t h i sp a p e rb u i l d sas c i e n t i f i c a n dr a t i o n a lp r o d u c t s s e r v i c ep r i c i n gm o d e lb yi m p r o v i n ge x i s t i n gp r i c i n gm o d e l s t h e i i i 东南大学硕士学位论文 m o d e li sb a s e do nc a s hf l o wm o d e la n dc a p mm o d e l ，s ot h a ti tc a ne n s u r et h er a t i o n a l i t yo f t h ep r i c i n gf o r m u l a t i o n t h ep r o c e s so ft h em o d e lf u l l yt a k e si n t oa c c o u n tt h ei m p a c to f v a r i o u sf a c t o r s ，a n dq u n t i f yt h e mt ot h ep r i c i n gm o d e l f i n a l l y , t h ep r c i n gm o d e lw i l lb e a p p l i e dt on a n j i n gy a n g t z er i v e rt u n n e lp r o j e c tt ot e s tt h er e a s o n a b l e n e s so f t h em o d e l t h er e s e a r c hr e s u l tc a nc a l c u l a t et h ep r i c eo fp p pp r o j e c t s p r o d u c t s s e r v i c e rh a s r e f e r e n c e dv a l u et ot h eg o v e r n m e n ta n dp r o j e c tc o m p a n y a tt h es a m et i m e , i tc a np r o m o t e t h ed e v e l o p m e n to fp p pp r o j e c t s a p p l i c a t i o nb yu s i n gp r i v a t ec a p i t a lf o ri n f r a s t r u c t u r e c o n s t r u c t i o n s oi tw i l lr e d u c et h eg o v e r n m e n t sf i n a n c i a lb u r d e na n df u r t h e rp r o m o t es o c i a l e c o n o m i cd e v e l o p m e n t k e yw o r d s ：p p p , q u a s i - p u b l i cp r o d u c t s ，i n f l u e n c ef a c t o r , p r i c i n gm o d e l ，c a p mm o d e l 东南大学学位论文独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成 果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表 或撰写过的研究成果，也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过 的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并 表示了谢意。 研究生签名：丛整聋日规 莎潮三衫 东南大学学位论文使用授权声明 东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位论文的 复印件和电子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内 容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可 以公布( 包括刊登) 论文的全部或部分内容。论文的公布( 包括刊登) 授权东南大学研 究生院办理。 研究生签名：圣亟盈 导师签日 期： 如8 ；彭 p p p 项目产品服务的定价模型及实证分析一第一章绪 论 1 1 问题的提出 第一章绪论 p p p ( p u b l i cp r i v a t ep a r t n e r s h i p ) 模式，即“公私合作制”，指公共部门( p u b l i c ) 与私营机构( p r i v a t e ) 形成良好的合作伙伴关系( p a r t n e r s h i p ) 提供公共产品或服务的一种方式。对于日益增长的公共服务 需求，政府独立投资存在资金缺乏和效率低下的问题，而民间投资只追求利润而忽视社会效益。通 过p p p 模式，联合二者共同建设，实现了利益共享、风险的合理分担，从而提高了政府的投资效率、 管理和创新的能力，加快了建设速度。 由于p p p 模式与传统的公用事业提供方式相比具有很多优越性，逾二十年来，各国或国际组织 都争相尝试将p p p 的各种模式应用于本国或区域内的基础设施建设。从9 0 年代初期开始，全球p p p 项目迅猛增长，并于1 9 9 7 年达到顶峰。伴随1 9 9 7 年亚洲、俄罗斯和巴西经济危机的出现，全球p p p 项目有所减少，之后在平稳中又开始逐渐回升。目前，p p p 模式在英国、美国、澳人利亚、加拿大、 韩国、日本和中国香港等国家和地区广泛应用于公共工程的各个领域，如公路、铁路、机场、学校、 医院、监狱、水务服务等i l j 。据世界银行估计，从1 9 9 0 年至2 0 0 3 年，有1 3 0 多个发展中国家推出 了私营资本在电信和能源等基础设施项目中的参与计划，其中2 5 0 0 个项目吸引了8 9 0 0 亿美元的投 资承诺。资料表明，在未来1 5 年内，全球发展中国家大约需要2 万亿美元投资于基础设施建设。 因此，未来若干年内，全球将出现p p p 项目建设的新高潮。 我国正处于经济腾飞时期，对于各种基础设施的需求比其他国家更人更迫切。由于我国还是发 展中国家，国家财政实力不够雄厚，必须引入灵活的市场多元化融资方式建设基础设施。引进p p p 模式，不仅促进政府解决在基础设施和公用事业市场化改革中存在的问题，更重要的是为我国民间 资本拓宽了投资领域，有利于民营经济的进一步发展，也推进了基础设施和公共服务等公用事业领 域投融资的市场化。 p p p 项目产品或服务的定价问题直接决定项目运营期的现金流和投资项目的价值评估，是项目公 司最关心的问题，也是影响项目成败的关键因素。从项目的利益相关者角度来看，公众关心的是价 格，产品或服务的价格能为社会和公众所接受和承受；政府要确保项目开发和运行能符合法律、法 规及环境保护、可持续发展等原则；而项目公司关心的是在正常情况下投资者能归还银行贷款和利 息，收同股本投资和达到最低投资收益率并且争取实现与之承担风险相适应的投资回报最大化。定 价过高，公众难以承受，影响项目产品或服务的流通量，也就直接影响项目的收益；定价过低，又 导致项目公司入不敷出，也会导致项目的失败。所以，p p p 项目产品服务的定价原则应该是：在保 证公众利益的同时，还要保证项目公司有合理的收益和适当的风险控制。也就是说，以最低的价格 提供公共工程的产品或服务( 社会效益) ，同时不能损害项目的生存能力，而且还要有足够的激励 作用来鼓励项目公司改善服务、提供新产品和新服务的积极性( 经济效益) 。 现行的p p p 项目产品或服务的定价缺乏理论依据和科学的定价规律，且价格管理监督机制尚不完 东南大学硕士学位论文 善。本论文希望创建一个科学合理的定价模型，为p p p 项目产品或服务的价格的确立建立一个较为系 统的理论方法，具有较好的理论价值和实际应用价值，对于政府和项目公司方都有借鉴意义。同时， 还能促进p p p 项目在国内的发展，利用民间资本进行基础设施建设，从而减轻政府财政负担，进一步 促进社会经济的发展。 通过文献阅读，发现p p p 项目产品服务定价存在以下几方面问题： ( 1 ) 成本信息不对称，成本监控失效。p p p 项目中的私营企业比政府价格管理部门拥有更多的 成本信息，价格管理部门无法判断企业上报的成本的真实与否，缺乏有效的成本监控手段。 ( 2 ) 价格昕证制度有待完善和健全。p p p 模式下的公用事业定价决策离不开公众的积极参与， 而价格听证会制度是公众直接参与公用事业定价决策的重要形式。目前。价格听证制度得到一定范 围的推广，但也存在一些问题：听证会流于形式；昕证程序不规范；听证会代表不具有代表性；听 证会代表的意见得不到充分采纳，最后的定价决定并没有依据听证结论等。因此，完善和健全价格 听证制度，使公众和企业之间通过不断地讨价还价和信息交换来达成平衡。 ( 3 ) p p p 项目产品服务定价采用的方法有待进一步改进。p p p 项目产品服务定价方法依据1 9 9 8 年中华人民共和国价格法规定公用事业价格定价的一般方法，即在社会平均成本的基础上，充 分考虑市场的供求状况，国民经济发展的客观要求以及社会承受能力，制定公用事业产品的价格。 p p p 模式下的项目具有其自身的特点，该方法对p p p 项目的适应性有待进一步改进。 可见，如何专门针对p p p 项目产品服务，揭示p p p 项目产品或服务的价格形成的机理，全面 分析影响价格的因素，并以风险合理分担、效率和激励为原则，建立p p p 项目产品服务的定价模型， 尚需进一步研究。这些要求赋予了本论文研究的重要理论和现实意义。 1 2 国内外p p p 项目产品服务定价研究现状和应用情况 1 2 1 国外p p p 项目产品朋艮务定价研究现状 2 0 世纪9 0 年代初，英国政府推出p f i ( p r i v a t ef i n a n c ei n i t i a t i v e ，私人主动融资) 计划，象征着现代 p p p 的诞生。当时，英国首相撒切尔夫人正大力推行私有化，为解决基础建设资金需求增长迅猛而公 共财政紧张的矛盾，于是开始在基础设施领域实施p f i 计划：政府从很多公共基础设施领域逐步退出， 同时制定优惠政策鼓励私人资本进入。英国政府自1 9 9 2 年起大力推动私人主动融资制度，1 9 9 7 年工 党执政以后将其纳入了一个新的概念公私部门合作伙伴关系( p u b l i c p r i v a t ep a r t n e r s h i p s ，简称为 p p p ) ，并将p p p 解释为包括三方面的内容：( a ) 完全或部分的私有化；( b ) 由私人士动融资并承担风险 的发包项目依然称为p f i ；( c ) 与私营企业共同提供公共服务。英国政府通过推行p p p p f i ，引导私营 企业参与投资各项基础设施，并通过政策规定公共建设项目采购前应优先考虑以公私合作方式进行， 以解决政府面临的财政困难。英国p p p 项目的实施范闱涵盖交通、环保、医院、学校、劳工、社福、 国防、监狱、住宅、政府办公室及社区开发等各个领域，对英国政治、经济及社会的发展产生了深 刻的影响。同时政府在促进p p p 项目实施方面也已经建立了完整的推动体制。后来在实践中，美国提 出以p p p ( p u b l i cp r i v a t ep a r t n e r s h i p s ) 作为p f i 合作专用名词，得到了其他国家的认可，p p p 模式于是沿 用至今。由于p p p 具有重大的实用价值，英国、加拿大、日本、韩国等很多国家成立了专门的研究组 2 p p p 项日产品服务的定价模型及实证分析一第一章绪 论 织，探讨适合本国国情的p p p 模式，政府也设立了专门的机构负责p p p 项目的协调工作。 国内外学者在p p p 项目产品服务方面已经做了一些相关且有益的研究。 在国外对p p p 模式的研究中。风险分担的问题引起了广泛的关注。在英国学者和澳大利距学者 的文献中都对这个问题进行了探讨。风险管理的遵循的原则是：风险由最能很好的控制该项风险， 且能产生最大整体效益的一方承担。 英国学者l ib i n g ，a a l d n t o y e ( 2 0 0 5 年) 等认为p f i 模式在英国是p p p 模式下的一种，它结合 了投标竞争性、谈判灵活性和从公共部门转移部分风险的特点。文章的研究成果是对p p p p f i 风险 的分配方案，确定哪些风险需分配给政府、哪些风险需分配个私人部门，哪些风险需共同承担、哪 些风险需根据特定的项目环境来进行重新分配1 2 1 。 澳大利亚学者a n g 和m a r t i nl o o s e m o r e ( 2 0 0 7 年) 通过悉尼新南部铁路工程的案例，分析了 公共和私人部门风险分担的基本原理。文章还说明了私人参与的公共工程风险的复杂性和模糊性以 及恰当分配风险的困难之处。论文最后给出了更好管理风险的一些建议【3 】。 澳大利亚学者d a r r i ng r i m s e y 和m e r v y ni cl e w i s ( 2 0 0 2 年) 的论文中分析评价了p p p 项目风 险的风险框架并以一典型p p p 案例苏格兰废水处理水厂做出分析【4 】。 在这些p p p 项目的风险中，与p p p 项目定价相关的经济风险有市场收入风险和财务风险。市场 收入风险包括：需求的波动、成本的波动、政府在收益上和税收上的限制、收入的不足等财务风 险包括：通货膨胀风险、利率、汇率等。这些经济风险因素对于确定定价影响因素有重要的参考价 值。 p p p 模式下的项目基本上是基础设施的公用事业项目，其中必与这些自然垄断行业的价格规制 紧密相关。英国学者m i k eg o o d l i f f e ( 2 0 0 2 年) 在文献中就概要了联合王国p p p 模式下的空中交通 服务的制度安捧，并描述了其中的价格规制。 美国学者m a m a s s o u d 和m e i f a d l e ( 2 0 0 3 年) 对利比诬首都黎波里利的同体处理采用p p p 模 式前后的成本、员工薪酬和绩效做了对比，并得出结论：采用p p p 模式进行固体费用处理能适用较 少的成本但产生更人的绩效。还探讨了公私合作制中公共部门和私营部门各扮演的角色。 综上所述，关于p p p 模式下的项目产品朋艮务的定价，国外并没有针对这一部分进行专门的研究， 但可以借鉴其相关的研究成果，更凸显本论文研究的价值。 1 2 2 国外p p p 项目产品服务定价应用情况 美国、英国、口本和法国等国家是应用p p p 项目较早的国家，他们对p p p 模式下的基础设 施公用事业项目产品定价的虑用情况如下： ( 1 ) 美国的投资回报率管制模型 在美国，公用事业价格的规制机构分别由联邦政府、州政府以及县、市政府规制。州、县、 市分别规制辖区内的公用事业价格。联邦政府则规制州与州之间的公用事业价格。目前，各级 政府对公用事业价格规制的具体机构和形式主要有：司法规制、直接立法规制、特许权规制、 委员会规制、非直接规制等【5 1 。 美国对公刚事业价格规制的一般方法是投资同报率管制模型。它是制定、调整公用事业价格 的主要依据之一，也是判断公用事业价格是否合理的主要标准。具体做法是：先根据影响价格的因 3 东南大学硕士学位论文 素变化情况，确定企业的合理回报率。再以此投资回报率作为企业在某一特定时期内定价的依据， 然后根据其投入的资本，确定合理报酬额，其模型是： r ( p f q l ) = c + s ( 艘) f i l 式中，尺为企业收入函数，它决定于产品价格p ) 和数量【鲫，c 为成本费用，s 为政府规定的 投资回报率，艘为投资回报基数，即合理的投资总额。 该模型有利于鼓励企业投资。但是，这种模型也存在明显的缺陷：企业在一定时期内按照固定 的投资同报率定价，几乎不存在政府管制对提高效率的激励机制：由于投资回报率基数取决于企 业所用的资本，这就会刺激企业增加资本投入而取得更多的利润。而企业的过度投资无疑会增加生 产成本。降低生产效率，这也就是会产生a j 效应；政府和运营商不仅要就投资回报率的水平 问题做反复的讨价还价，而且就管制者来说，投资回报率的基数的确定面临着许多信息和技术方面的 问题。所以，该模型的重点和难点在于如何准确、合理地确定回报率以及投资回报率基数。它们确 定的合理与否，直接关系到企业的发展以及消费者的利益。 ( 2 ) 英国的最高限价管制模型 英国的公用事业大都采取了民营化的方式。它采用的是垂直监管主导模式，即成立了一个全国 统一的监管机构并设立若干分支机构进行监管 6 1 。同时，制定完善的法律法规，实现对公用事业的 垂直性监管。通过监管立法，以法律的形式确定政府监管机构的独立性，可避免政府出于政治目的 而任意对监管机构的活动施加影响，同时又明确了监管机构的职责权限，监管的目标，监管的内容， 监管的程序，增加了监管机构监管过程的透明度。例如，英国从2 0 世纪8 0 年代开始先后颁布了电 信法、自来水法、 x x ( 尸- c ) + o y ) x o x ) x o + o y ) x x x ( - c ) = 一y o x ) v + 砂( 尸一c ) 一x ( 1 一y ) c 东南大学硕士学位论文 = y ( 1 一x ) 矿+ y 工( p ) + ( 1 一y ) x o x ) o + ( 1 一y ) x x x 0 = y o - x ) r - x y p 对上述式子求微分，得最优化的一阶条件： a 0 么= o = ，y v + y p c ) 一0 一j ，p = o j y = 两c a u 么：oj0 - x ) v 一妒：ojx ：二 ，o ) v 七p 所以该混合策略的纳什均衡解为x 2 歹嚣，y 。歹。即政府以z 2 歹异的概率选择 矿p矿 p矿p ， 监控检查，企业以) ，= 主的概率选择虚报成本。 v + p 由此可见：政府行为选择中，企业转移的利润越大，即企业谎报成本损害公众消费者的利益越 严重，政府监控成本的概率越大。惩罚费用p 越高，政府监控概率越小，失职的概率会增大。因为在 政府加重处罚开始时，企业知道政府此时不会渎职，则企业选择谎报的概率降低。一旦政府以为企 业会长期不谎报成本时，势必会放松管制使渎职的概率增大。在企业行为选择中，政府支付的监管 成本越高，政府需要付出的代价和努力程度越多，企业说谎的几率越大；政府惩罚的费用越多，谎 报的概率越小，高额的罚没成本将发挥。重拳”的威慑力 因此，在政府与企业的成本信息相互博弈中，要提出一些消除或减少成本信息不对称的方法和 措施来达到成本监控有效性的目标。在公私合作模式中，就需要建立一个透明的合作过程。p p p 的合 作条件是：p p p 项目必须施行公正、公平、公开的公私合作原则。另外，国际组织、各国政府和地方 政府在p p p 合作中的共同经验表明，成功p p p 合作的先决条件是：( 1 ) 坚实的法律框架；( 2 ) 明确的 政府职能；( 3 ) 能干的执行团队( 公私) ；( 4 ) 透明的规定程序；( 5 ) 科学的操作方法。 在2 0 0 0 年p p p 论坛上，联合国发展署作出如下结论：p p p 需要国家机器和法律体系来保证其存在 的合法性，这包括明确的国家政策、法律规定和有力、透明和独立的金融层面和技术层面的法规框 架，以及国家机构明确的职责分工。坚实的法律框架的建立必须必须遵守透明、公正的基本原则， 它的特点是具有明确易行的规则和用以实施规则的有效程序。法律框架既是政府对企业进行管理， 并确保其向公众提供公共服务的手段，也是企业规范行为的准则和公众保护他们权利的工具。公正 的法律框架需要考虑到政府、企业和用户的可能相互冲突、相互竞争的利益，寻求这些利益的之间 的最佳平衡点。 我国政府在2 0 0 4 年发布的国务院关于投资体制改革的决定和2 0 0 5 年发布的国务院关于鼓 励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见等为p p p 的发展提供了法律依据。物权法 的修改和代建制的推行分别代表了在法律框架的逐步形成和实施步骤上的具体行动。各个地方 政府相继出台了不同行业的政府政策和条例规定。 在保证坚实的法律基础和政府p p p 项目实施能力的基础上，透明的p p p 项目合作过程是保证p p p 项目公正、公开和公平的重要措施。欧盟委员会对p p p 的合作过程提出表3 1 所示的指导意见： p p p 项目产品服务的定价模型及实证分析第三章p p p 项日产品服务的价格形成机理研究 表3 - lp p p 透明合作过程建议表 过程 内容要求 预备制定国家和地方法规法规文件 机构能力 国家政策 发展战略 项目识别适合性评估期望收益 障碍与约束 私企兴趣 服务成本 成本效益分析 项目评价选择p p p 类型需求评价 定义p p p 机构风险配置 。 p p p 模块 财务预算 项目期望 设计、协议p p p 设计p p p 设计的综合性 采购过程设计采购过程选择与设计 政府和出资机关批准出资人要求 财务与国民经济评价 采购招标 公开透明过程 评标详细过程记录 谈判 合同 执行项目建设有效的执行机构 项目运行 有效的工作关系 运行监督 合同管理 项目评价 可见，政府作为公私合作过程中的监控者和管理者，在成本监控博弈中发挥自己的职能作用是 p p p 成功实施的先决条件。 3 3 2 民企博弈讨价还价 公共事业产品或服务的价格形成过程涉及到政府、公众和企业之间直接和间接的互动博弈。当 有限的社会资源被以公共政策的形式进行权威分配时，各社会团体之间首先就会产生一场利益博弈， 东南大学硕士学位论文 争取各自对社会资源份额的占有比例【3 2 3 3 l 。这一过程可以被看做是一个讨价还价的过程。公众参与 有多种形式，包括建立民意调查制度、信息公开与新闻媒体的介入、举行公开听证会、院外集团与 游说制度、公民请愿与公民投票、协商谈判制度、关键公众接触、公民大会、咨询委员会等 3 4 】。其 中公开听证会是规制机构收集信息的一种主要机制，是公众参与价格规制形式中讨价还价最为典型 的一种方式，其他公众参与形式虽不如听证会那样典型，从本质上来说也是一种讨价还价的形式 虽然价格听证的过程未必直接制定价格但是听证会上不同利益集团的讨价还价将最终影响政府机 构对价格确定的决策。有效的政府价格形成政策应该是利益相关者之间不断地讨价还价和信息交换 而达成的一致性的结果【2 4 】。 假设博弈局中人消费者和企业为企业提供的p p p 项目产品或服务讨价还价，企业追求企业所有者 的利润最大化，消费者则追求消费者福利最大化。本文运用轮流出价模型( a l t e r n a t i n go f f e r s ) 3 5 1 来 研究企业和公众之间讨价还价的博弈均衡解。具体博弈要素如下： ( 1 ) 参与人是企业利益集团代表和公众利益集团代表。 ( 2 ) 二者轮流出价，企业首先进行出价，公众接受或者拒绝，如果公众接受，则博弈过程结束； 反之，则公众出价，企业可以接受或者拒绝；如此一直继续下去，直到某一利益集团接受另一利益 集团的出价。 3 回合企业集团出价，企业集团能得到的最大得益是q 。则公众知 道在t - 1 回合的任何x 2 p s z q 的出价都能被企业接受，因为对企业而言，t 期的q 等价于t l 期的6 2 q ，所 以公众出价x 2 = 8 2 q ，此时公众的得益是l 也q 。同理，企业在t 一2 同合出价1 - x l 笥l ( 1 - 5 2 q ) 。因为 从t 一2 时期开始的博弈等同于t 时期的博弈，所以企业在t 一2 时期能得到的最大得益与t 时期的最大得 益相同，故： x l = q = l - s i ( 1 - 6 2 q ) 得：伊：! l ： l 一五最 当6 l = 8 2 = 8 时，q = 1 1 + 8 所以该无限回合子博弈精炼均衡结果为丽1 - 8 i ，讪 通过上述模型我们可以看出，公众和企业之间的轮流出价博弈存在唯一的子博弈精炼均衡解 该解决定了公众消费者对企业利益索取权和利益控制权的分享程度或分享份额。由于子博弈精炼均 衡结果是模型假设中贴现因子6 l 以及6 2 的函数，所以公众和企业对利益分享的份额大小取决于贴现 因子6 l 以及6 2 的数值。贴现因子6 i 和6 2 反映的含义包括以下几种：首先，它们反映一种讨价还价的 成本。随着回合的不断增加，民企之间的谈判成本必然增加，当然对于不同的利益集团来说，谈判 成本增加的幅度可能不同，那么，谈判成本增幅大的利益集团会希望及早结束谈判，否则损失会更 大。其次，它们反映参加博弈不同利益集团的耐心程度。某方利益集团越有耐心，越不在乎谈判期 的延长，越容易在整个谈判中占据优势地位获胜。 东南大学硕士学位论文 第四章p p p 项目产品服务定价模型 4 1 现有定价理论和模型的评述 4 1 1 定价理论 p p p 产品或服务的定价，考虑的首要冈素是社会效益最人化。故p p p 产品或服务的定价不能以盈 利为目的，只能按微利或保本来定价。公共产品的定价一般有以下几种p 6 l f 3 7 1 【3 8 l ： ( 1 ) 边际成本定价 边际成本就是每增加一个单位产量所引起的成本增量。它是成本对产量的导数。用m c 表示边际 成本，c 表示成本，q 表示产量，其公式表示如下， l = d c d q 但是，在基础设施等自然垄断行业中由于规模经济性的作用有存在高额的同定成本，而它的边 际成本却随着产出量的增大而递减，故它的平均成本( 包括平摊剑每件产品的固定成本) 要比边际 成本高。若采用边际成本会使企业出现亏损。比如城市交通轨道行业具有边际成本递减的特性，若 按边际成本收费方式会比较困难。对于这种亏损，政府应片j 财政支付来补贴企业的亏损部分。但是， 对企业进行补助也会带来征税、企业缺乏降低成本激励、低效率经营等各种问题。 ( 2 ) 平均成本定价 边际成本定价过低，会导致企业亏损。为达到收支平衡的目的，可采用平均成本定价，企业可 回收投资和运营成本，并能获取正常利润。平均成本是单位产量的成本，用a c 表示单位成本，c 为 成本，q 为产量，其公式如下： p - - c q 需要指出的是，这里的成本是指西方经济学中的成本概念，包括生产成本、流通费用、税金和 利润等项目在内，而不仅仅指生产成本。p p p 项目产品和服务的价格适合用平均成本理论来确定，在 后面的定价模型中需要考虑生产成本、税金、利润等定价冈素。该方法对本文有重要的指导意义。 ( 3 ) 二部定价法 由于边际成本法和平均成本定价存在一些缺陷，因此对边际成本定价法进行了改造。二部定价 法是其中应用较为广泛的一种，二部定价法的目的就是既要使产品在边际价格上价格等于边际成本， 又要使该产品的价格能补偿生产成本，超过边际成本的部分由消费者来分摊弥补，而不是由政府通 过税收来补贴。 二部定价法的价格形成包含两部分，第一部分是与使用量无关的按月或按年支付的“基本费”， 第二部分是按使用量支付的“从价费”，因此，二部定价是定额定价和从量定价二二者合一的定价体系， 也是反映成本结构的定价体系。二部定价法从对社会经济福利的角度看，不如边际成本定价，但优 于平均成本。由于边际成本亏损由税收来补贴该产品的生产者，而二部定价法由消费者分摊，从这 个意义上而言，二部定价法较优。该方法在电信行业中应用广泛。 3 0 p p p 项目产品服务的定价模型及实证分析第四章p p p 项目产品服务定价模型 ( 4 ) 峰值定价法( 时间上的高峰) 不同的公共事业产品具有不同的特性，对于运输、电信和供电部门而言，具有这样的特点：某 一时段需求达到高峰，比平常需求要高得多：另外，服务不可贮存。因此，提供这些服务的供应部 门的生产能力取决于高峰需求而不是平均需求， 峰值定价法则是根据供求的状况。以平均成本为基础，在需求高峰( 或供给低谷) 时，采取从 高定价；而在需求低谷( 或供给过量) 时采取从低定价的方法。其目的就是要把高峰时间需求向低 峰时间转移。这样可以起到消除拥挤、平抑供求的作用，同时也可以用较少的生产能力去满足整个 需求，节约资本，提高资源配置效率。当然，这也需要这种准公共物品具有一定的价格弹性 ( 5 ) 分段定价法 单一的定价模型的缺陷对于不同的收入阶层按用量采用同一价格收费，这样对于不同收入阶层 是不公平的，调和这种矛盾可根据消耗产品数量的不同按不同的价格收费，保证低收入阶层能以他 们能够承受的支付价格供应最低限度的数量，而对于超过这一限度需求的任何数量按较高的价格收 费。这种消费者剩余的转移实际上是一种转移支付，对高收入阶层和低收入阶层之间实行交叉补贴。 与政府补贴相比，交叉补贴更能体现出收费政策的公平性。理论上讲，对高收入阶层的收费价格应 高到足以补偿由于向低收入阶层按低价收费而导致的财务损失。这种定价既考虑到社会公平，又是 对环境的保护，可防止浪费现象的发生。 侧如，保证公民能获取必要的最低限额的饮用水，对低限额下用量制定一个较低价，而超过部 分制定较高价格。事实上，我国北京、沈阳等城市已部分实行了这种基本用量低价使用，超额用量 高价使用的自来水分段定价方法。 4 1 2 现有定价模型和存在的问题 b o t 模式作为p p p 项目中一种重要的模式，它的定价模型对p p p 的定价模型有重要的参考价 值。那么b o t 项目的定价模型主要有以下三种： ( 1 ) 无亏损成本模型 在文献( e c o n o m i ce v a l u a t i o no f p r i v a t ep r o d u c t i o nu n d e ru n c e r t a i n t i e s ) ) 中，w e i g u ox i n g ，f c k xe w u 提出了在b o t 项目中私有电力产品的定价模型1 2 0 | 。该模型适用于合同期持续1 0 - 2 5 年的b o t 电力产品。该方法要求在将来不确定因素存在的情况下，从产品长期的生产扩张计划( g e n e r a t i o n e x p a n s i o np l a n n i n g ， g e p ) 来计算产品的成本。并在g e p 的计算中应用一种遗传算法。b o t 无亏 损成本的定义如下： b r e a k e v e nc o s t ：e c 0 - ，e c b t 8 qb e c o 和e c b 是项目特许期内的没有b o t 和有b o t 的公用事业的预期的全部生产扩张成本，q b 是 特许期内的由b o t 生产的每年合同规定的最小能源，t b 是b o t 发电厂的寿命。 g e p 问题用如下的数学公式明确表达的。 3 l 东南大学硕士学位论文 目标函数：m t n z = 牙 喜 姜g ，嘞+ 屯岛) = 五( 产1 ) + 而 ( 滓l ，2 ，t ，j 。l ，2 ，m ) 九：圭以 ( i = l 2 ， t ，一，2 ，m ) 岛= r 卜9 厶g 协 ( i 墨l 2 ， t ，j - l 五m ) 呵一” 式中e 口是期望算子；t ，时间间隔；m ，技术的总量；码，技术j 的固定成本系数；b ，技术j 的 可变成本系数；x 菌，在间隔i 内技术j 的提出数量( ；x o ，直到间隔i 内技术j 的提出总数 ( m 聊；q o ，在间隔i 内技术j 的能量输出总数( m wh ) ；九，在i - j l 辊i 内技术j 的加载点；b 是 在间隔i 内加载持续曲线。目标函数是整个特许经营期内的固定( 投资) 成本和可变( 运行) 成本之 和的最小值。 此外该模型还考虑了技术上最大和最小容量限制、电量的供需平衡问题、成本系数约束和附加 的b o