（工商管理专业论文）商业银行监管与风险监测及危机预警应用分析.pdf

中文摘要 对商业银行实施监管，是各国金融制度的重要组成部分，它是各国维护经济 金融体系稳健运行的必不可少的手段。商业银行作为金融体系的主体和经济的枢 纽，其运行的好坏对外部经济具有很大影响，一次又一次地金融危机反复提醒我 们，在充分利用商业银行这个日益复杂和精密的工具为现代经济服务的同时，我 们必须加强对商业银行的监管，以控制商业银行的风险，防范和化解由商业银行 经营不善而可能带来的银行体系乃至整个金融体系的危机。 基于以上认识，本文第一部分系统地论述了商业银行监管基本理论，特别对 目前金融自由化和全球化背景下的银行监管问题进行了比较详尽阐述。2 0 0 1 年 出台新的巴塞尔资本协议征求意见稿目前已经过各方的论证，预计2 0 0 4 年经过 修正的新协议将取代旧协议成为国际银行内部管理和外部监管的新指南，本文对 此给予了特别关注，首先对新旧巴塞尔资本协议的进行了全面系统的比较，然后 根据新巴塞尔资本协议的内容针对完善我国商业银行的资本充足性监管提出了 若干建议。2 0 0 3 年中国银监会的成立是我国银行监管具有里程碑意义的重大事 件，本文在对我国目前商业银行风险及监管现状客观分析的基础上，提出了以银 监会的成立为契机进一步完善我国商业银行监管的几点对策，并指出了加强商业 银行风险监测和危机预警机制对提高我国银行监管水平的现实意义，然后，对商 业银行风险监测和危机预警机制和目前主要的预警模型和技术进行了简要的介 绍和评价。最后，通过对某地区的农村信用社信用危机预警模型的实证研究，对 应用多元判别分析技术建立商业银行风险监测和危机预警模型进行了尝试。实证 分析的结果表明，多元判别分析方法模型构造简单、效果令人满意，具有在实践 中推广的应用价值。同时，本文也指出了该研究的局限和今后进一步改进的方向。 关键词：商业银行监管风险监测危机预警资本充足率 a b s t r a c t t h es u p e r v i s i o na n dr e g u l a t i o no nc o m m e r c i a lb a n k si st h ef a t a lp a r to ff i n a n c i a l f r a m e s i ti se s s e n t i a lf o rm o d e r nc o u n t r i e st ok e e pt h e i rf i n a n c i a ls y s t e ms t a b l e a s t h e p r i n c i p a lp a r t o ft h ef i n a n c i a lf r a m ea n dt h ec e n t r u m so ft h e e c o n o m y , t h e o p e r a t i o ns t a t u so f c o m m e r c i a lb a n k si m p a c t st h eo u t s i d ee c o n o m y g r e a t l y o n c ea n d a g a i n ，t h ef i n a n c i a lc r i s i sr e m i n du s ，w h i l ew e u t i l i z ec o m m e r c i a lb a n k st os e r v et h e m o d e r n e c o n o m y a sam o r e s o p h i s t i c a t e dt o o l ，w es h o u l de n h a n c e t h es u p e r v i s i o na n d r e g u l a t i o no i lt h ec o m m e r c i a lb a n k st oc o n t r o lt h er i s ka n dt oa v o i dt h eb a n ks y s t e m c r i s i s ，f u r t h e r m o r e ，t h ew h o l ef i n a n c i a ls y s t e mc r i s i s ，w h i c hi sa g i t a t e db ym i c r oc r i s i s o faf e wc o m m e r c i a lb a n k s b a s e do nt h e u n d e r s t a n d i n g a b o v e m e n t i o n e d ，f i r s t l y , t h e d i s s e r t a t i o n s y s t e m i c a l l yd i s c u s s e sb a s i ct h e o r yo ft h es u p e r v i s i o na n dr e g u l a t i o no fc o m m e r c i a l b a n k s ，e s p e c i a l l y ，g i v es o m em o r ea t t e n t i o no ns u p e r v i s i o na n dr e g u l a t i o no nt h e t r a n s n a t i o n a lb a n k su n d e rt h eb a c k g r o u n do ff i n a n c i a li n t e m a t i o n a l i z a t i o n a n dt h e n ， a f t e rm a k i n gac o m p a r eo fb a s e lc a p i t a la c c o r db e t w e e nt h en e wv e r s i o na n dt h eo l d o n e ，t h ed i s s e r t a t i o nt r yt og i v es o m es u g g e s t i o nt oi m p r o v et h ec a p i t a la d e q u a c y s u p e r v i s i o nl e v e lo nt h ec o m m e r c i a lb m l ko f o u rc o u n t r y , t h e n ，a f t e ra no b j e c t i v e l y e x a m i n a t i o no ft h ec o m m e r c i a lb a n kr i s ka n dr e g u l a t i o ns t a t u so fo u rc o u n t r y , t h e d i s s e r t a t i o ng i v es o m es u g g e s t i o no f b a n k i n gr e g u l a t i o no f o u rc o u n t r ya n dp o i n to u t t h ec o n c r e t es i g n i f i c a n c eo f e n h a n c i n gt h ec o m m e r c i a lb a n k sr i s ki n s p e c ta n dc r i s i s a l a r ms y s t e mt ot h ei m p r o v e m e n to fo u rb a n k i n gs u p e r v i s i o na n dr e g u l a t i o nl e v e l s u b s e q u e n t l y , t h ed i s s e r t a t i o ng i v e ss o m eb r i e fi n t r o d u c t i o na n de v a l u a t i o no ns o m e p r e v a i l i n ga l a r mm o d e la n dt e c h n o l o g y f i n a l l y , t h r o u g hac a s ed e m o n s t r a t i o ns t u d y o nc r e d i tu n i o nw i t h i ns o m ea r e a ，t h ed i s s e r t a t i o ng i v e sa c o n s t r u c t i v ea t t e m p tw h i c h u s e sam u l t i v a r i a t es t a t i s t i ca n a l y s i sm o d e lt o p r e d i c tt h ec o m m e r c i a lb a n kc r i s i s ， w h i l s t ，p o i n to u ts o m el i m i t a t i o no ft h es t u d ya n dg i v es o m ed i r e c t i o n st ot h ef u r t h e r s t u d j e s k e y w o r d s ： c o m m e r c i a lb a n k r i s k i n s p e c t c a p i t a la d e q u a c y s u p e r v i s i o n a n d r e g u l a t i o n c r i s i sa l a r m 独创性声明 本人声i 明所呈交的学位论文是奉人在导师指导下进行的研究工作和取得的 研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中f i 包含其他人已经发表 或撰写过的研究成果，也不包含为获得叁盗盘堂或其他教育机构的学位或证 书而使用过的材料。与我同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中 作了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名 袭熏 签字目期：如弓年月，日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解苤壅本鲎有关保留、使用学位论文的规定。 特授权叁奎盘鲎可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 学位论文作者躲系交r 签字日期：。己曲；年月j 日 导师签名： 么各谚 签字日期多却3 年么月目 第l 章引言 第1 章引言 商业银行监管制度是一国金融制度的重要组成部分，它对于维持一国金融乃 至经济系统的稳健运行有着非常重要的作用。对商业银行实施监管最早主要是对 商业银行的货币发行的监管上，如1 8 9 7 年瑞典银行集中货币发行权、1 9 2 8 年英 格兰银行获得货币发行监管权。真正现代意义的银行监管制度的出现是在一次世 界大战后，由于战后各国恶性通货膨胀普遍发生，币制混乱，大量商业银行倒闭， 金融危机和经济危机互动互促，各国普遍认识到加强对商业银行监管的重要性， 从而促成了现代监管制度的诞生和发展。现代银行监管的特点是，监管的内容不 仅在货币监管和防止银行挤兑方面，而且涉及到商业银行经营管理的各个方面， 监管的指导思想是在不损害银行效率的前提下维护银行体系的安全，监管的理论 则建立在市场的不完备性的基础上。以1 9 7 5 年巴塞尔协议的签署为标志， 商业银行监管开始走向国际化，一些国家开始制订统一的监管标准，顺应了金融 国际化浪潮的需要。 通过回顾银行监管的历史，我们可以发现，银行监管理论的发展，是与商业 银行自身的发展以及人们对商业银行风险与金融危机的认识的不断深入紧密联 系的，不同时期银行监管的理论往往体现出不同的时代特征。本文第2 章结将合 当代商业银行的一些基本特征以及其商业银行对整个金融体系和宏观经济的影 响，对当代商业银行监管的基本理论，包括银行监管的经济学解释、监管目标、 监管环境、监管措施、监管机制、监管程序，并特别对目前国际金融自由化与全 球化趋势下的跨国银行的监管问题进行了比较系统的阐述。 2 0 0 1 年出台新的巴塞尔资本协议征求意见稿目前已经过各方的论证，预计 2 0 0 4 年经过修正的新协议将取代旧的协议成为国际银行内部管理和外部监管的 新指南。新旧协议有何不同、新协议与旧协议相比进行了哪些修正以及如何根据 新协议来改进并完善对我国商业银行资本充足监管的水平，是许多业内人士和学 者感兴趣的问题，对此本文亦给予了特别的关注，第3 章将专门讨论这些问题。 目前，我国正在经历着经济金融体制的深层次改革，金融领域已经逐步走向 全面对外开放，我国的银行体制也正在发生深刻的变化，目前已形成了一个以国 有独资商业银行为主体、不同产权形式、不同规模的商业银行并存的商业银行体 系。然而，我国商业银行体系中潜伏着巨大的风险却不容乐观，这些风险既有来 自于企业的信用风险，也有来自商业银行自身体制上的风险，还有政府行政干预 所造成的风险，如果不能及时有效地化解这些风险，并遏制新风险的滋生，则这 些风险一旦爆发，其后果将不堪设想。因此，当前加强对我国商业银行的监管具 有更加紧迫和重要的现实意义。 第1 章引言 尽管近年来我国银行监管建设的发展速度比较快，然而，我国商业银行监管 体系中也存在着诸多令人担忧的问题，其中既包括监管机制也包括监管的手段和 方法。但从目前来看，急需解决的问题主要集中在有相关法律法规体系的不完备， 人们金融风险意识的淡薄，以及监管的方法和手段的落后以及有效市场退出机制 的缺失等四个方面。这些问题如不能得到及时有效的解决，不但不利于我国的经 济金融的进一步改革开放，而且还会危害我国经济金融的稳健运行。基于以上思 路，本文在第4 章将首先对我国商业银行的风险现状以及目前银行监管中存在的 问题进行详细的论述，然后从试图从法律框架、人们的金融风险意识、央行监管 的方法与手段以及商业银行市场退出机制建设这四个方面提出应对措施。 对商业银行的风险监测和危机预警是银行监管的重要环节，它对于提高我国 商业银行风险管理水平和央行的监管效率，防范和化解我国商业银行的风险以及 促进商业银行改善自身风险管理水平的具有重要意义。在金融的自由化、以浮动 汇率为主导的国际货币体系的确立以及衍生金融工具层出不穷的背景下，商业银 行面临的风险日趋复杂，市场风险不断加大并有着极强的破坏力和传导力，传统 的风险监测技术和预警手段已不能适应新环境的要求。在西方发达国家，数理统 计方法和计算机技术在银行监管中已经得到了普遍的重视和运用，这些新的风险 技术和预警手段的日渐成熟，必将成为对商业银行进行风险监测的有力工具，对 于提高银行监管水平具有十分重要的意义。 与西方发达国家相比，目前我国商业银行的风险监测和预警技术比较落后和 粗糙，无法真实全面地反映商业银行的风险状况，也难以适应我国商业银行监管 的要求。因此，有必要在借鉴国际先进经验的基础上加强这方面的理论研究和实 践探索。本文第5 章、第6 章将就我国商业银行的风险监测和危机预警问题进行 探讨。本文在这部分内容中，首先对银行风险监测和危机预警的意义、机制以及 目前主要的监测预警技术与模型进行简要的介绍和评价。然后，通过对某地区的 信用社信用危机预警模型的实证研究，对多元判别分析模型在商业银行风险监测 和危机预警中的应用做出了有益的尝试，实证分析结果表明，多元判别分析方法 效果令人满意，具有实践中推广的应用价值；最后，本文也指出了本研究的局限 和今后进一步改进的方向，希望能够为以后更深入的研究提供一些思路。 第2 章银行监管概论 第2 章银行监管概论 2 1 银行监管的经济学解释 在当代经济中，政府对经济的控制职能愈发重要，这里的控制指控制论意义 上的控制而非控制的一般意义。这主要有如下一些原因：( 1 ) 经济中存在不同的 子系统，在同一系统中不同经济人除合作关系外，还存在许多矛盾。如果这些矛 盾完全通过同一系统中经济人间单独地解决。可能需要花费大量的时间与资源。 在这种情况下，政府作为一国经济中最高层次的决策者，可以通过其介入减少这 种低效。( 2 ) 为各经济人提供一个信息获得便捷、便于经营的稳定环境。在市场 经济条件下，信息是各经济人做出合适决策的基础，而信息获得的成本与便捷性 对经济人信息资本的积累的影响很大。政府的有关法规、机构构成了经济人进行 决策与经营的外部制度性框架，政府的有关经济政策直接影响一些重要的经济变 量，这些会直接影响经济人决策模式的形成与选择。如果这些变化频繁或使得经 济人对它们难以预期，经济人就很难高效地形成与选择有关模式，从而影响它们 决策的准确性。( 3 ) 保持有效的竞争水平。 政府对经济的控制可以分为直接控制和间接控制两种：间接控制是指政府对 经济人的控制主要是通过各种对经济人所处不同环境的影响而影响经济人的决 策；直接控制是指政府对经济人的控制措施主要通过影响经济人的决策程序。监 管属于直接控制。监管是监督( s u p e r v i s i o n ) 署l 管理( r e g u l a t i o n ) 的复合词，是指政 府对行业行为或企业实施如下的直接控制对行业进入的控制、对行业产品以 及其它有关标准的规定，对某些本应由企业本身独立决策的影响。相应的，银行 监管则是监管当局根据相关金融法规对以商业银行为主体的信贷金融机构所实 施的上述直接控制的一系列手段和过程。 银行监管作为金融监管的重要组成部分是一种补救市场失灵和维护金融体 系稳健有效运行、以提高资源配置效率并使公共利益不受侵害的制度安排。通常 情况下，商业银行等微观金融组织总是倾向于生产更多的金融商品以谋求更大利 润，这种个体理性行为在无约束的条件下就可能导致单纯市场调节的失效和金融 乃至整个经济体系的危机，这在客观上就需要有来自市场调节之外的作为社会公 共利益代表的政府实施金融监管以约束和规范微观金融组织机构的经营和竞争 过程，创造一个良性竞争和稳定运行的金融秩序和环境。具体来说银行监管的原 因主要有： ( 1 ) 信息不对称。 第2 章银行监管概论 商业银行经营过程中的信息不对称主要有以下两方面。第一种信息不对称存 在于商业银行与存款者之间。存款人通常难以了解银行的经营内情，也难以识别 有问题银行和健康银行。第- k e e 信息不对称存在于商业银行与贷款者之间。由于 潜在的风险常常来自于那些积极寻找资金的人，因此，最有可能导致事与愿违结 果的人们往往就是最渴望从事这笔交易且资产质量有问题的人们。第一种信息不 对称要求通过监管向存款人提供有关商业银行经营情况的充分信息，第- l e e 信息 不对称要求通过监管使商业银行更谨慎行事。总之，银行监管可以较有效地解决 银行经营中的信息不对称问题，避免金融运行的较大波动。 ( 2 ) 外部性问题。 首先是系统失灵的外部性。银行系统作为一个整体发生风险时，其“储蓄蓄 水池”就好像是一只“木桶”，所能承载的“水量”储蓄额是由“桶”的最 短边决定的。因此，当公众发现某一个银行流动性清偿能力或资本清偿能力下降 时，债权人就会对银行系统整体失去基本的信心，从而就会出现挤兑现象，因此 必须对银行经营活动进行监管。其次是金融风险的传染性，即银行破产的外在性。 银行体系内的各个银行机构之间是以信用链互相依存的，某个银行出现问题，就 有可能使整个信用出现“断裂”，而金融资产所具有的虚拟性更有可能加重这一 问题，从而使一个银行的问题演变成整个社会经济危机，因此更需要对银行的经 营行为进行监管。最后是银行业务的公开性形成的银行家权利与责任的不对称。 真e 的商业银行家只对其自有资本承担有限责任，然而他们却可以经营、使用相 当于其自有资本额数倍的金融资产。这种权利与责任的严重不对称使得必须有一 个机构对其进行监督和管理，以更好地约束其经营行为。 ( 3 ) 金融市场的不完全性市场失灵。 虽然金融市场上存在着较多的银行机构，然而它仍然不能算是一个完全自由 竞争的市场。作为金融创新主体的商业银行机构从自身微观的利益出发去考虑问 题，这就决定了其在决策时不可能充分考虑到宏观利益所在，甚至为追求自身利 润的最大化往往可能实施一些规避监管的违规冒险行为，同时为了防止加大经营 成本，更容易忽视对操作程序的规范和监控，从而影响到其对风险的防范与控制 能力。因此，必须通过实旌监管以纠正市场缺陷，避免市场失灵。 2 2 银行监管的目标 观察当今各国经济，可以发现政府对银行的监管是所有行业监管中最为复杂 也最为严格的。其原因在于，在当代的货币生产经济中，信贷与货币已经渗透到 经济中的各个子系统，它们突出的作用表现在资本的聚集、信息的传递上。信贷 与货币总量、在各行业余部门的分配、流动速度与方向等等会对经济中的许多变 第2 章银行监管概论 量和经济人的决策发生重大影响。而银行在信贷与货币的产生与分配中处于核心 地位。银行业相对于其它行业，与其相联系的行业与企业最多，对它们的影响也 最大、最直接、最密切。因而整个银行业的稳定与健康发展对整个经济的发展至 关重要。银行的风险通过传导，最终极有可能酿成金融危机，图2 1 表示了这种 风险的传导的可能途径。 图2 - 1 商业银行风险传导图 此外，在不确定性的世界中，在信息非均匀分布的情况下，银行与其它企业 一样存在无法避免的经营风险与财务风险。但银行得以存在的前提是部分准备金 制度，同时银行的一个职能就是提供一种名义价值不变的社会交换媒介，就是存 贷。资产名义价值的变动可能会使银行面临支付的困难。由于不确定性与信息的 不均匀分布，存款人很难准确估计银行的净资产值，所以银行业实际上是建立在 存款人对银行业的信心之上的。 由此可知，银行监管的核心目标是应防止单个银行的问题损害存款人对整个 银行业的信心，从而防止银行业的宏观功能遭到破坏。也就是说银行业监管的根 本原因是宏观原因，而非微观原因。当然还有其它的一些原因：( 1 ) 保护存款人 的利益。这主要是基于对其它投资者提供保护的相似的原因。政府要促进银行的 信息披露，防止银行的非法行为。( 2 ) 保护竞争、防止垄断也是银行业监管的一 第2 章银行监管概论 个原因。但这些，目标是其它行业同样存在的，不能说明银行业监管的特殊性， 所以不是银行监管的核心目标。 于是，我们认为，一个好的银行监管体系要符合以下几个条件：( 1 ) 尽可能 减少银行体系的不稳定性，在危机发生时尽可能块地做出反应、尽可能早地将危 机控制主。( 2 ) 在经济环境与银行经营环境发生快速、巨大的变化时，能够足够 灵活的调整以适应新的环境。( 3 ) 鼓励竞争，促进效率。在这里还需要强调一点： 监管措施与其它的经济行为一样必然有执行成本，所以选择监管措施时必须要全 面考虑它的成本与收益。 一定的银行监管体系的建立，首先是对银行行为变化或银行危机的一种反 应。监管一旦建立又会成为银行决策的一个背景，从而反映到银行的模式与惯例 中，影响银行的行为，银行行为的变化既包括银行对监管措施的规避，又包括银 行对监管的利用以实现自己的利益。所以，在金融当局和商业银行的这种反复博 弈过程中，监管与银行行为变化或银行危机是互为因果、不断往复的，如图2 2 所示： 图2 - 2 政府监管和银行行为的相互关系 2 3 银行监管措施 要实现特定的目标，决策者必须首先具备一定的工具。工具的先进、合适与 否往往决定了目标是否能够实现。银行监管措施就是银行管理当局用来实现目标 的手段。 这里需要强调的是，政府决策同经济主体的决策一样，一般面临着不确定性 和学习过程，所以其监管措施可能存在失误。没有什么比事后表明自己的先见之 明并指出别人的问题更容易了。所以，我们针对特定的国家特定的时期的监管措 施进行分析时，要区分因上述原因引起的和因受特定利益集团影响引起的监管措 施的问题。 监管措施根据它们的事前与事后性可以分为两大类：预防性监管措施 ( p r e v e n t i v em e a s u r e ) 和保护性监管措施( p r o t e c t i v em e a s u r e ) 。前者重在银行问 题发生前的预防，所谓的“未雨绸缪”。后者重在银行发生问题后的解决，力求 “亡羊补牢”。 第2 章银行监管概论 2 - 3 1 预防性监管措施 预防性监管措施可以分为：进入监管、价格监管、产品线监管、模式监管、 信息披露监管、对股东的监管。 ( 1 ) 进入监管 进入监管是指在某一国家、地区建立新的银行、新的银行分支机构，银行管 理当局所制定的一系列标准，只有符合这些标准才能建立机构。其主要包括以下 几个方面：机构建立时的最低资金要求要求该机构的资金不得低于规定的标 准：对建立机构的股东的要求要求该机构建立时的股东必须包括一特定的机 构，一般是银行：对该机构所有国的要求要求该机构所有国必须给予本国在 该国建立银行以互惠的条件；等等。 管理当局实行进入监管的原因一般为如下几点：( 1 ) 资本金大的银行更安 全；( 2 ) 避免业内“过度”竞争；( 3 ) 通过政府的干预可以为本国银行获得在国 外经营的平等待遇。 但是，本文认为除( 3 ) 外其它都是有问题的。对于( 1 ) ，因为资本金的绝 对量不能反映银行业的抗风险能力，其与按风险调整过的资产的相对比例是比其 更好的指标。而在银行建立时，是不可能获得这一指标的。此外，如前所述，银 行与其它企业一样都是负债经营的，并且银行的杠杆比率要远远高与其它行业。 所以当资产发生损失时，资金往往不足以吸收损失，而且在不确定性的条件下， 使得存款人不可能准确估计银行的净值，所以也不可能减少挤兑发生的概率。除 非存款人相信，管理当局遵循叮l 1 下”( t o ol a r g et of a i l ) 原则，但这又会引起其 它问题。对于( 2 ) ，除非只有一家银行，否则总存在竞争，管理当局实际很难划 出“过度”与“适度”之间的界限，并且竞争的强度并不是与银行的数目成正相 关，例如在许多寡头市场中竞争非但没有减弱，反倒加强了。对进入监管是否存 在直接好处，我们至多可以说它通过减少机构的数目，减少了银行监管机构监管 时所需花费的时间与成本，能更好地集中财力与人力。但这一好处实现的前提是 已经存在完善的其他监管措施。 因此，可以认为从减少银行风险的角度，单独的进入监管并没有明确与显著 的作用。 ( 2 ) 价格监管 价格监管，指对银行提供金融服务的费率或收益的限制。包括，对成本的限 制，例如存款利率的限制；对收益的限制，如对贷款利率的限制。 实行价格监管的主要理由如下；在贷款利率一定的情况下，银行为扩大自己 的业务必须获得更多的资金来源，例如存款。为获得资金，银行会通过提高利率 来吸引存款，但这会减少银行的毛利率；一方面，会减少银行的盈利，从而减少 第2 章银行监管概论 银行对损失的吸收能力：另一方面，为维持一定的盈利率，银行会倾向于从事一 些高风险的资金运用项目。价格监管的实施会使银行不能用提高价格来进行竞 争，从而减少了银行的风险。 它的一个前提假设是，在资金成本一定的情况下，银行相对减少从事风险高 的项目。但只要竞争存在并且加强，银行必定面临扩张资产和提高利率的压力， 成本的固定并不会削弱银行从事高风险项目的驱动力。并且争夺资金除了价格竞 争外，还可以通过非价格竞争，所以对价格监管至少可以部分被避开。尤其当存 在非银行的其它金融机构时，只要它们提供的金融工具收益高于银行，那么就会 产生所谓“脱媒”( d i s i n t e r m e d i a r y ) 的问题。这些已经为实践所证明。 所以，本文认为，单独的价格监管不仅不能减少银行经营面i 临的风险，还反 倒可能加剧。 ( 3 ) 产品线监管 产品线监管，指管理当局规定特定的银行机构只能吸收符合一定条件的存款 或不能从事某些业务。例如，规定银行不能从事证券业务，或不同类型的银行只 能吸收不同类型的存款。其主要目的是防止存款人将存款存入高风险的机构和防 止机构从事高风险的一些业务。 当这一切措施使得从事高风险业务机构的资金来源发生变化时，如果该机构 并不打算改变自己的经营策略，那么它可以通过增加同业拆借来支持自己的发 展。当其风险造成损失时，直接受影响的是借给它的银行而非它自己的存款人。 但这从银行业总体上看，同样会影响银行业的稳定，只不过是个体的不同罢了。 即使防止银行从事某些业务能减少银行业所面临的风险，但这些业务既然出现就 存在需求，如果银行不能满足，那么必然有其它机构经营。除非这些机构的资金 来源全是自有资金，否则它们同样需要向银行借款，那么结果同上。 因此，产品线监管有效的前提是受限制机构对非自有资金需求状况，而这受 有关的制度背景与经济水平影响，从而效果是不定的。 ( 4 ) 模式监管 模式监管，是指管理当局影响银行的决策模式和行业惯例的有关监管措施。 决定银行经营决策的是银行的有关决策模式和行业惯例。如果要控制银行的风 险，必须影响银行有关风险方面的决策模式和行业惯例。如果管理当局对风险的 控制的重视能进入模式与惯例中去，成为决策过程中一个自然而然的部分，那么 就可以在风险产生的最初阶段限制风险。这种监管才是种直接、有效的监管措 施。 银行在自己的经营过程中会通过“学习”过程吸取其它银行与自己的经验教 训。为了自己的生存和发展，银行也会自己形成有关控制风险的模式与惯例。但 第2 章银行监管概论 社会范围内的乐观情绪和行业内的竞争，往往会使得这些模式和惯例在一定时期 内放松甚至放弃。这就为管理当局的模式监管提供了空间。管理当局可以凭借自 己的权力，通过制定有关措施奖励稳健的银行模式和惯例，惩罚冒险的模式和惯 例，从而帮助稳健经营的银行经营模式取得主导地位。当然，这一过程需要一定 的时间，但这才是治本的方法。 模式监管主要包括以下几种： 资本充足比例管理。“巴塞尔协议”1 的有关规定是它的代表。“巴塞尔协议” 提出的核心指标是资本一风险资产比率，它提出了两个核心概念：风险调整资产 ( r i s k a d j u s t e da s s e t s ，r a a ) 和核心资本( c o r ec a p i t a l ) 。协议首先将银行资产 负债表的资产按照其不同的风险分为5 级，每级给予一个风险权数。风险权数从 0 到1 ，风险级别越高，权数越大。各国管理当局可以根据自己的情况另外引入 利率风险、汇率风险、期限风险和行业风险等。这样得到了风险调整资产r a a ： r a a = y r i a i ( 2 1 ) 其中，r ：资产i 的风险权数；a ，：资产i 。 资本( b ) 包括核心资本与二级资本两部分。核心资本( c b ) 是股本与留存 利润的总称。二级资本( n c b ) 包括其它权益和一些次级债务( 将次级债务算作 资本，是因为这些债务期限很长，利率固定，可以成为银行稳定的、长期的资金 来源，从而近似股本) 。协议规定核心资本占总资本的比例不能小于5 0 。即， c b b 5 0 ( 2 2 ) 在这两个新概念的基础上，协议提出了资本风险资产比例即资本充足率不 小于8 。即， b r a a = ( c b + n c b ) r i a i 8 ( 2 - 3 ) 这一标准的主要作用并不像些人认为的能直接影响银行的风险。事实上， 资本与资产比例上升几个百分点在不确定性情况下并不能减少银行所面临的风 险。从而即便某一银行原本就符合这一标准，也不能说它就会直接减少银行的风 险。 对于那些并未达到标准的银行，我们可以分析一下标准实施对银行风险的影 。这里所提及的“巴塞尔协议”是指1 9 9 7 年版的旧协议，在2 0 0 1 年出台的新“巴塞尔协议”讨论稿 中，后文提及的风险调整资产的算法已经有了较大的变化，但这并不影响本节形成的结论，恰恰相反，巴 寒尔委员会正是意识到旧版协议对促进内化银行模式监管的缺陷，才制定了更注重模式监管的新协议，有 关新擂协议比较部分的内容后文将专题论述。 第2 章银行监管概论 响。对( 2 - 3 ) 等号左边部分求时间的导数整理得 d ( b r a a ) d r = ( b r a a ) ( ( d b d t ) b 一( d r a a d t ) r a a ) ( 2 - 4 ) 由( 2 - 4 ) 式首先可知，如果初始时资本对资产的比例( b r a a ) 很低， 对于一定的调整幅度，银行必须做出很大的资本或资产调整。我们将在随后的分 析中知道，较大的调整会使银行付出更大的成本。所以，在管理当局没有明确规 定时，会存在一种路径依赖一个银行在初始“选择”了冒险型经营模式，那 么它的资本充足率就会相对稳健型经营模式低，而比例越低，它进行调整以采取 稳健型经营模式的成本就越大，从而它调整的愿望就越低，会进步锁定在这一 模式中。第二，未符合标准的银行达到标准有两个途径：增加资本和减少资产( 增 长率) 。当通过增加资本时，银行无需改变资产构成和资产总量。在这种情况下， 银行的资产风险并无变化，而资本增加如上所说，与减少银行的风险并无直接关 系。在通过减少资产时，资产的减少会减少利润总额，而资本的不变会使的每股 收益下降。如果银行不能容忍这种情况，它可能在资产结构中更偏好高风险高收 益的项目。而“巴塞尔协议”的分类较粗，使得银行可以在统一风险类中从低风 险资产向高风险资产转移，在不增加风险权重的情况下，提高收益，当然也同时 提高了风险。在这种银行反应下，风险不可能显著下降，甚至可能上升。 因此，资本充足率管理的深远意义实际上是在于以下几个方面：( 1 ) 首次在 监管措施中将不同资产与风险相联系，引入银行的决策模式中，从而使得对风险 的重视成为一种行业惯例。这会对冒险型银行管理形成“同行压力”( p e e r p r e s s u r e ) 。( 2 ) 它提供了对稳健经营性银行的奖励和对冒险经营银行的惩罚。由 于资本对资产比例高和对高风险项目的慎重，稳健经营银行的收益往往在其它条 件一定的情况下低于冒险经营的银行，稳健经营银行在竞争中会受到来自冒险经 营银行的压力。风险只是一种可能性，高风险的银行完全可能在一定时期内不会 发生问题并且保持高增长。这又会产生一种示范作用。在资本充足性监管下，就 会削弱以上的影响，并且监管的实行也有利于打破上面所说的锁定的情况。( 3 ) 第一次在不同国家问实现了监管政策协调的问题，减少了监管套利的机会，这为 更广泛的国际监管的协调提供了先例。因为资本充足率的提出使得对银行的管理 可以按一些量化的指标进行，便于在不同国家中按照一个共同的标准执行。银行 的国际化与金融市场的国际化使得银行危机发生的可能性更大。影响更广，这都 提出了对国际银行监管的进一步要求。 除资本充足性监管外，还有流动性比例监管。他规定了银行总资产中流动资 产的最低比例。因为银行的主要负债是存款，存款具有随时支取的可能；而银行 的主要资产是贷款，贷款很难快速变现，如果银行没有一定的流动资产，当存款 第2 章银行监管概论 量出现较大波动时，即使银行净值远大于0 ，也会出现支付困难。所以，保持一 定的流动性有利于减少风险，尤其在抵御初始的挤兑方面。因为有时挤兑完全是 受心理作用的影响，但被挤兑的银行往往没有存款人所认为那么严重的问题。在 这种情况下，银行是否会倒闭关键就是在挤兑初期能否挡住开始的“三板斧”。 如果银行的流动比例很高，那么就可以在挤兑的初期应付存款人的挤兑。在其它 因素的配合下，存款人当感觉到该银行可以自如地提取现金时，他们的情绪就会 慢慢平息下来。 我们对资本充足性监管的分析同样适用于流动性比例监管。 此外，银行管理模式中还存在一些不能定量化的监管。这包括：( 1 ) 对银行 管理人员和职员品德的有关规定。因为模式与惯例根本上是由人建立与执行的， 信息处理能力与管理水平也是由人决定的，所以银行从业人员的品德与素质是影 响银行控制分析的核一i i 因素之一。( 2 ) 对贷款发放标准、审查、事后监督等的规 定。这为银行制定有关模式提供一个指导，并迫使模式存在问题的银行进行改正。 ( 3 ) 银行的内部控制。( 4 ) 其它种种规定。 如我们上面分析的，模式监管措施的核心并不是那些数量目标，而是其隐含 的质量要求。对银行管理模式的判别与监管很难进行全面的量化，这主要依靠管 理当局的人员素质和经验来进行监管。所以，这告诉我们两个重要结论：( 1 ) 管 理当局的独立性和其员工的素质是影响模式监管的有效性的主要因素之一；( 2 ) 不要把模式管理仅仅理解为设定一些比例指标，这会误导管理当局的监管而起不 到应有的效果。 只有银行对风险的关注渗透于其决策模式和惯例中，风险这粒种子在开始之 地就难以继续生长。所以，模式管理是根本的一种控制风险的监管方法。 ( 5 ) 信息披露监管 信息披露监管，指管理当局针对银行对自己经营活动的信息进行披露的监 管。它包括，对银行财务报表公布的规定，对其它有关银行的重大事项的公布的 规定。 通过前面的分析，我们知道信息的可得性、准确性是决策合适的前提条件。 信息取得的成本也是鼓励经济人进行信息资本投资的关键因素。银行的股东和存 款人可以通过信息资本的积累，对银行经营的风险和收益有更好的了解，他们通 过投资和存款于稳健经营的银行，使得这些银行的资本成本下降，资金来源增加， 奖励了这类银行。从而鼓励了银行的稳健经营，间接保证了银行业的稳定。所以 这一监督措施虽然是间接的，但却是有效的。这一监管措施的核心目标就应是降 低信息成本和提高信息的质量。 实行该监管的关键是确定信息披露的程度。因为：首先，银行经营信息中的 第2 章银行监管概论 一部分涉及商业秘密，是不能公开的。第二，对同样的信息不同人会有不同的解 释，从而引起不同的行动。所以，有些信息的披露可能反倒会引起金融体系的不 稳定。第三，有些管理当局可能会因为吸引国外银行的原因降低信息披露的要求。 总之，信息披露监管是一种有效的监管手段。管理当局应当按照控制风险与 宏观稳定的标准确定合适的监管措施和标准。 ( 6 ) 对银行股东的监管 银行股东( 主要是大股东) 除可以获得银行的股利这些直接利益外，还可以 获得通过自己对银行管理层的影响获得优惠贷款的间接利益。后者可能会对银行 的风险有不利影响。例如，在股东要求的贷款超过银行对单个贷款人的信贷上限 的情况下，在股东的风险大于银行的要求时，这会增加银行承担的风险。实践证 明。大股东对于银行贷款的决策往往是银行发生问题的主要原因。但就像一个人 不可能给自己做手术，银行本身是无法对大股东的控制进行管理的。所以这必须 由监管机构来承担。 这些银行监管措旌可以通过以下方法实施：现场检查( o n s i t e ) ，对银行报 表的检查，与银行管理人员的会议等等。银行监管措施的选择要考虑其成本。 2 3 1 2 保护性监管措施 预防性监管措施可以减少银行危机发生的可能，但不可能完全消除银行危 机。因为不确定性的存在和信息的非平均分布使得完全的预期不可能，再加上一 些管理的问题，所以决策的失误是难免的。因而，保护性监管措施是必不可少的， 它可以在问题刚刚出现时就及时得到解决，防止扩散效应。 ( 1 ) 最后贷款人制度( t h el e n d e ro f l a s tr e s o r t ) 最后贷款人制度，指当银行发生支付困难时，央行承担的在其符合一定条件 时向其提供贷款以防止其倒闭的职能。它的目的是保持公众对银行体系的信心， 避免因个别银行倒闭引起大范围的挤兑，保持银行体系的稳定。从而保证经济的 稳定与发展，因为在不确定性和信息非均匀分布的情况下，存款人很难清楚判断 是个别银行的问题还是银行体系的问题。在这种条件下，存款人的决策很大程度 上受心理因素和他人行为的影响。所以，这时的一点风吹草动都会引起大规模的 挤兑。在经济体系中，只有央行能无限制的提供流动性2 。如果央行能提供流动 性，那么就能消除存款人的紧张情绪，防止挤兑的发生。 最后贷款人制度区别于存款保险制度，央行并没有提供支付的义务，是根据 具体情况相机选择的结果。所以，它又可以称为相机性监管措施( d i s c r e t i o n a r y m e a s u r e ) 。为什么央行不承担对所有银行无条件提供支持的义务呢? 这虽然保证 2 当然要以可能的通货膨胀为代价。 第2 章银行监管概论 了挤兑永远不会发生，但导致了巨大政策成本。因为在这种情况下，存在银行的 道德风险( m o r a lh a z a r d ) 问题银行会选择高收益但是高风险的业务，当风 险没有发生时，收益由银行所获得；风险发生时，损失由国家承担。这样银行不 会承担一点风险，从而也不会行使限制风险的职能。股东和存款人也不会承担损 失，而丧失对央行的冒险模式进行监督与控制的动力。在没有破产实现优胜劣汰 的情况下，银行业是不可能存在效率的。这种最后贷款人制度只能防止挤兑，不 能提高银行体系控制风险的能力，最终结果是银行体系的风险反倒比没有这种制 度时更大。 为避免上述情况，央行不可能实行全面的无条件的最后贷款人的职能。这样 就存在央行如何选择的问题。在这一方面央行面对着一系列的左右为难的困境。 首先，银行的规模大小是不是央行应当考虑的因素。一方面规模大的银行倒闭肯 定会比规模小的银行倒闭对存款人的信心损害大，同时对贷款创造能力的影响也 大。从这一角度看，似乎应对规模大的银行提供最后贷款人的帮助，而对规模小 的银行就不必了。另一方面，如果采取上述规则( 也就是“t l t f 原则”) ，那么 规模大的银行就可以冒险经营而无需担心倒闭，而存款人会将存款由规模小的银 行转移到规模大的银行，从而规模小的银行即使稳健经营也同样会受到挤兑。在 这种情况下，最终会导致兼并与寡头市场的形成。这不是由于规模经济，而是由 于央行不公平的政策造成的。假如规模小的银行都倒闭了，那么就变成了央行对 剩下的银行全面无条件地提供最后贷款人职能。所以，央行不能根据银行的规模 来进行相机选择。 在这一问题上，英国经济学家b a g e h o t 3 的观点可以为我们提供一个基础。他 强调了央行作为货币经济中唯一的最后贷款人，在阻止危机扩散方面起着无人替 代的职能。他首先提出央行进行相机选择的标准是，银行的问题是流动性的问题 ( i l l i q u i d i t y ) 还是无力偿还的问题( i n s o l v e n c y ) 。流动性问题，是指银行的净资 产仍时正的，只是因为资产不能迅速地变现，从而造成偿付的暂时性困难。无力 偿还问题，是指银行的净资产已经是负的，银行已经不可能偿付债务了。