（管理科学与工程专业论文）国有企业领导者管理机制与方法研究.pdf

哈尔滨理工大学管理学硕士学位论文 国有企业领导者管理机制与方法研究 经济的全球化，使我国国有企业面临更激烈的竞争，更加复杂、更加不稳 定的外部环境。如何实现国有企业保值增值，已成为政府关注的焦点。在国企 改革取得一定成效的同时，领导者管理机制在具体运行操作中表现出种种不适， 严重的影响了国有企业的快速发展和竞争力提高。建立和完善国有企业领导者 管理机制，有利于调动领导者的积极性，使之全身心的投入到国企改革与发展 事业之中；同时引导国企领导者按照国家经济发展总体需要全面推进企业各项 工作，使领导者的经营行为更加符合国家利益的要求。因此，对国企领导者管 理机制进行改革成为迫在眉睫的重要任务。 本文在前人对国企领导者管理机制有关理论公司治理理论、委托代理 理论、股票期权理论展开研究的基础上，对国内外领导者管理机制的运行现状 以及有关研究动态进行了详细的论述。在此基础上，本文运用系统分析的思想 与方法，从经济全球化和我国国有企业可持续发展的战略高度，对国企领导者 管理机制中的选拔、考核、激励、监督等环节进行了系统研究，剖析了各个环 节的现存问题。针对这些问题，提出了各部分的构建原则和相关策略。通过对 影响国企领导者考核过程有关因素的综合分析，设计了国企领导者综合评价指 标体系，并运用层次分析法及模糊评价法对国企领导者进行了综合评价。本文 通过对中国石油天然气集团公司领导者管理机制问题的实证分析，指出建立科 学和规范的国企领导者管理机制的必要性，并提出了有关策略与改进建议。本 文提出的建立与完善国企领导者管理机制有关原则、方法和策略可为我国国企 改革及其领导者的管理提供有关参考和借鉴。 关键词国有企业领导者；管理机制：策略研究 哈尔滨理工大学管理学硕士学位论文 s t a t e o w n e de n t e r p r i s e sl e a d e rm a n a g e m e n t m e c h a n i s ma n dm e t h o dr e s e a r c h a b s t r a c t w i t ht h eg l o b a l i z a t i o no fw o r l de c o n o m y ，t h ee x t e r n a le n v i r o n m e n tf a c e db y s t a t e o w n e de n t e r p r i s ei sb e c o m i n gm o r ec o m p e t i t i v e ，m o r ec o m p l e x ，a n dm o r e u n s t a b l e h o wt or e a l i z et h es t a t e - o w n e de m e r p r i s e sv a l u ep r e s e r v a t i o na n d a p p r e c i a t i o nh a sa l r e a d yb e c o m et h ef o c u so f o u rg o v e m m e n t sa t t e n t i o n t h er e f o r m o fs t a t e o w n e de n t e r p r i s eh a sm a d es o m ea c h i e v e m e n t s h o w e v e ra tt h es a l n et i m e t h el e a d e rm a n a g e m e n tm e c h a n i s ms h o w sl o t so fu n c o n f o r m i t i e s d u r i n g t h e p r a c t i c i n g ，w h i c hs e r i o u s l yi n f l u e n c e st h er a p i dd e v e l o p m e n ta n dt h ec o m p e t e n c e e l e v a t i o no fs t a t e o w n e de n t e r p r i s e t h ee s t a b l i s h m e n ta n dp e r f e c t i o no fs t a t e - o w n e d e n t e r p r i s e sl e a d e rm a n a g e m e n tm e c h a n i s mi sb e n e f i c i a lt o m o b i l i z et h el e a d e r s e n t h u s i a s m ，w h i c hc a nl e tt h e mt r yt h e i rb e s tt oc o n t r i b u t et h e i re n e r g ya n dw i s d o m t ot h ed e v e l o p m e n ta n dr e f o r m a t i o no fs t a t e o w n e de n t e r p r i s e ；m e a n w h i l ei tl e a d st h e s t a t e o w n e de n t e r p r i s e sl e a d e rt op u s hf o r w a r d se v e r ya s p e c to ft h ew o r ki n e n t e r p r i s ea c c o r d i n gt ot h ei n t e g r a ld e m a n do fn a t i o n a le c o n o m yd e v e l o p m e n t ，a n di t m a k e st h el e a d e r so p e r a t i n gb e h a v i o rb e c o m em o r ec o i n c i d e n tw i t l lt h eb e n e f i t r e q u i r e m e n to fo u rc o u n t r y t h e r e f o r e ，t h er e f o r mo fs t a t e - o w n e de n t e r p r i s e sl e a d e r m a n a g e m e n tm e c h a n i s m i sb e c o m i n gt h eu 唱e n ta n di m p o r t a n tt a s ki no u rc o u n t r y b a s e do nt h es t u d yo ff o r m e rt h e o r i e sw h i c ha r er e l a t i v et os t a t e o w n e d e n t e r p r i s e sl e a d e rm a n a g e m e n tm e c h a n i s m ，i n c l u d i n gc o r p o r a t eg o v e r n a n c et h e o r y , p r i n c i p a l a g e n tt h e o r ya n ds t o c ko p t i o nt h e o r y , t h i sp a p e rd i s s e r t a t e st h ec u r r e n t s i t u a t i o na n dt h er e l a t i v er e s e a r c hd y n a m i co fl e a d e rm a n a g e m e n tm e c h a n i s mi no u r c o u n t r ya n da b r o a di nd e t a i l b a s e do nt h a t ，t h i sp a p e rm a k e st h es y s t e m a t i ca n a l y s i s o ns e l e c t i n g ，e v a l u a t i n g ，i n c e n t i n ga n ds u p e r v i s i n gl i n ks t a n d i n go nt h es t r a t e g i c h e i g h to ft h eg l o b a l i z a t i o no fe c o n o m ya n dt h es u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n to fe n t e r p r i s e b yu s i n gt h et h o u g h ta n dm e t h o do fs y s t e m a t i ca n a l y s i s ，a n dt h e ni ta n a t o m i z e st h e c u r r e n tp r o b l e m si ne a c hl i n k i nl i g h to ft h e s ep r o b l e m s ，t h e p a p e rg i v e st h e 啥尔滨理工大学管理学硕士学位论文 p r i n c i p l ea n dt h er e l a t i v et a c t i c st oc o s 1 础tt h em e c h a n i s mo fe a c hl i n k t h e n i t d e s i g n st h ec o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i n g i n d e xs y s t e mo fs t a t e o w n e de n t e r p r i s e s l e a d e rb ys y n t h e t i c a l l ya a l 皿gt h ef a c t o r sw h i c hi n f l u e n c et h ee v a l u a t i n gp r o c e s s ， a n di tm a k e sc o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i o no ns t a t e - o w n e de n t e r p r i s e sl e a d e rb yu s i n g t h ea r p ( a n a l y d c a lh i e r a r c h yp r o c e s s ) a n df u z z yc o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i n gm e t h o d b ym a k i n gt h ep o s i t i v ea n a l y s i so ns t a t e - o w n e de n t e r p r i s e sl e a d e rm a n a g e m e n t m e c h a n i s mi nc n p c ，t h i sp a p e rp o i n t so u tt h en e c e s s i t yo fe s t a b l i l s h i n gt h es c i e n t i f i c a n dr e g u l a rs t a t e o w n e d e n t e r p r i s e s l e a d e rm a n a g e m e n tm e c h a n i s m ，t h e np u t s f o r w a r dt h er e l a t i v et a c t i c sa n ds i l g g e s 垃o n so ni m p r o v e m e n t ，t h er e l a t i v e c o n s t r u c t i n g a n d p e r f e c t i o np r i n c i p l e s ，m e t h o d s a n dt a c t i c so fs t a t e - o w n e d e n t e r p r i s e sl e a d e rm a n a g e m e n tm e c h a n i s mg i v e nb yt h i sp a p e rc a i ls u p p l ys o m e r e f e r e n c e st ot h er e f o r mo fs t a t e o w n e de m e r p r i s ea n di t sl e a d e rm a n a g e m e n ti n0 1 2 1 c o u n t r y k e y w o r d ss t a t e - o w n e de n t e r p r i s e sl e n d e r ；m a n a g e m e n tm e c h a n i s m ；t a c t i c sr e s e a r c h 啥尔滨理工大学管理学硕士学位论文 1 1 问题的提出 第1 章绪论 1 1 1 研究背景 随着我国加入w t o 过渡期的结束，国有企业面临的竞争越来越激烈。国 有企业内部管理的完善，尤其是国企领导者管理机制的完善将成为我国国有企 业能否经得起残酷竞争的考验、能否抓住发展机遇在国际市场上立足的关键。 我国国有企业的存在有着特殊意义。从政治角度上看，我国和其它资本主 义国家的一个重要差别就是以公有制为主体，而外在表现形式就是大量国有企 业的存在；从经济上看，国家对经济实行总体控制的一种途径就是通过对国有 企业的操作，来影响经济环境，提高福利水平，并完成一些兼具经济利益与社 会利益的项目。国有企业在2 l 世纪仍然对国家的政治、经济有着重要影响，由 于国家对国有企业有更强的影响力，使它们在整个国民经济中有着特殊地位， 如何使国有企业走上健康发展的道路，尤其是在中国加入世界贸易组织，企业 竞争变成全球性的时候，如何加强国有企业竞争实力，确保国有资产保值增值， 已成为政府、社会与广大群众关心的焦点与热点。 随着市场经济的进一步完善，国企作为独立的市场主体，其领导者的作用 显得越来越重要( 本文所指的国有企业领导者是国企的经营者，包括从事企业 经营活动的董事人员与企业的总经理) 。他们不仅是企业生产的组织者、协调者， 也是企业发展的推动者，对企业的兴衰成败有重要影响。而领导者工作绩效与 努力程度在很大程度上受管理机制完善与否的影响，我国现有国企领导管理机 制存在许多不完善之处，造成了许多不良后果，严重阻碍了国企的发展，具体 表现如下： 一是资产流失严重。早在2 0 世纪9 0 年代初，一些西方学者就发现，我国 一些国有企业的领导者通过组织内联、合资等方式，将本企业的资产转移出去， 变成自己的私有财产“自发的或非正式的私有化”。有些国有企业领导者大 搞虚盈亏实、提高成本、滥发奖金、搞赤字福利、追求在职消费；有些领导者 把企业钱财据为己有，有些则想方设法把企业的钱挥霍掉。这种国有资产严重 流失现象出现的主要原因就是国企所有者与领导者追求目标不一致。由于缺乏 对领导者的严格选拔、有效激励、有力监督与考核，致使国企领导者有机可乘， 哈尔滨理工大学管理学硕士学位论文 为满足一己之私而损害了国家的利益。 二是国企经营效率低下。我国国有经济当前每年所消耗的资金和资源大约 占全国的2 3 ，但其创造的国民生产总值只占全国的1 3 。国有企业的经济效益 一般仅相当于民营经济的1 4 1 2 。国有企业的效率之所以如此低下，直接原因 在于对作为代理人的国企领导者的管理机制不健全。这种领导者管理机制的不 健全已成为制约企业经营效率提高的主要因素。 这些问题引起了我国政府的高度重视，基于领导者管理机制的完善对国有 企业发展有着重要影响，近些年来出台了许多关于完善领导者管理机制的法规、 条款，如中央企业负责人薪酬管理暂行办法、国有企业法律顾问管理办法、 企业国有资产监督管理暂行条例、中央企业负责人经营业绩考核暂行办法 等等，这些对加强国企领导者的管理起到了一定作用，但只是一个初步的框架， 在具体的贯彻、实施的过程中出现了许多问题： 1 选拔的问题国资委委派到企业的董事人员及领导者来自政府部门，因为 国资委没有建立一个属于自己的、有着高素质的人才库，正是由于这一点，国 资委不能很好掌握派到企业的董事人员及相关领导者的具体情况，导致有些上 任领导不能胜任其所在职位现象的出现。 2 激励的问题有些有才干的企业家，由于在国企内没能得到应有的激励， 而到外面单干，造成企业流失大量优秀的人才。同时现有的激励机制未能将国 企的长远效益与管理者的利益相结合，从而导致了大量短期行为的出现，使企 业可持续发展能力大大减弱了。1 9 9 9 年千家国有企业经营者问卷调查显示， 8 2 6 4 的人认为影响我国企业经营者队伍建设的主要因素是激励不足。1 。可见 加强对国企领导者的激励已成为完善国企领导者管理机制的关键问题。 3 监督的问题在传统体制下，国企负责人由各个部门委派：自2 0 0 3 年3 月2 4 日第十次全国人民代表大会决定成立国务院国有资产管理监督委员会( 简 称“国资委”) 以后，由国资委负责向企业委派。在国有企业中，企业的董事长 由国资委委派，而企业的监事会人员也由国资委委派，造成了执行者与监管人 同由一个部门负责的现象，这就使监事会的存在失去实质意义。而企业的董事 由于缺乏有效的监督，不能尽职尽责、有效地履行义务，结果使企业绩效不佳。 4 考核的问题国企领导者考核机制中指标确定不够合理，没有把领导者的 工作业绩同企业的战略、外部环境、行业状况相结合；同时根据考核结果做出 的奖惩决定执行力度不够，种种原因导致考核结果缺乏公平、公正与客观性， 从而限制了经营人员工作的积极性。 总之，我国国企领导者管理机制存在许多不完善之处，在中国入世后的今 哈尔滨理工大学管理学硕士学位论文 天，越来越不能适应国企发展的需要，对其进行改革已成为一种必然的需要； 对领导者管理机制的完善是国企改革的突破口，将成为国企能否健康生存、快 速发展的关键所在。为此，本文针对国企领导者管理机制中选拔、激励、监督 与考核等组成环节存在的问题进行分析，建立新的管理机制，并提出相应的完 善建议与策略，旨在为实现国有企业领导者管理的科学化和规范化提供有关理 论方法与策略支持。 1 1 2 研究意义 本文对国有企业领导者管理机制的研究具有重要的理论与现实意义，具体 体现为以下四点： 1 本文对与国企领导者管理机制相关理论的系统分析，可为其它企业领导者 管理提供理论支持。 2 对国企领导者管理机制的完善，一方面可加强领导者的工作热情，另一方 面可增强对领导者行为的约束。这种激励与约束，可提高领导者的工作业绩， 从而实现国企保值与增值，使之走上健康、快速的发展道路。 3 本文提出的国企领导者管理机制完善对策和建议，将为国资委选拔、激励、 监督、考核国企领导者提供具体、可行的实施途径，为国企领导者管理机制的 完善提供了新观点、新思路。 4 对中石油进行的实证分析可为其它领域国有企业领导者管理机制的完善 提供积极的示范作用。 1 2 国内外国有企业领导者管理理论研究动态分析 对国有企业领导者管理的研究涉及到公司治理理论、委托代理理论和股票 期权理论。纵观国内外有关文献，可以发现人们对于公司治理理论、委托代理 理论和股票期权理论的系统研究开始于2 0 世纪7 0 年代，到目前已经非常广泛 和深入。本文在广泛阅读和深刻理解相关理论的基础上，对其进行了系统的概 括和整理。 1 2 1 公司治理理论 有关公司治理的研究很早就已存在，但是对其进行系统性的研究则始于2 0 世纪8 0 年代。相对于国外的研究来说，国内的研究要晚很多，而且研究深度也 不及国外。公司治理理论可以解释为关于企业组织方式、控制机制、利益分配 哈尔滨理工大学管理学硕士学位论文 的所有法律、机构、文化和制度安排，包括产权理论、组织理论和控制理论等。 1 2 1 1 国外研究状况 公司治理理论最初是建立在由代理成本( 例如为防止经理人的行动对股东 利益的偏离而引起的成本) 起决定作用的模型上。梅克林( j e n s e na n dm e c k l i n g ， 1 9 7 6 ) 认为公司治理应致力于解决所有者与经营者之间的关系，公司治理的焦 点在于使所有者与经营者的利益相一致。1 。而t o w n s e n d ( 1 9 7 9 ) 则第一次尝试 以最优契约的方式解决外部投资者与经理之间的利益冲突。法马和詹森( f a m a a n dj e n s e n ，1 9 8 3 ) 进一步提出，公司治理研究的是所有权与经营权分离情况下的 代理人问题，其中心问题是如何降低代理成本。 施莱佛和维什尼( s h l e i f e ra n dv i s h n y , 1 9 9 7 ) 认为公司治理要处理的是公司 的资本供给者如何确保自己可以得到投资回报的途径问题，认为公司治理的中 心课题是要保证资本供给者( 包括股东和债权人) 的利益“1 。他们对公司治理内 涵的界定偏重于所有者( 一般情况下为股东) 的利益，因此他们信奉“股东治 理模式”。 奥利弗哈特( o l i v e rh a r t ) 在公司治理理论与启示一文中提出了公司 治理理论的分析框架。他认为，只要以下两个条件存在，公司治理问题就必然 在一个组织中产生。第一个条件是代理问题，确切地说是组织成员( 可能是所 有者、工人或消费者) 之间存在利益冲突；第二个条件是，交易费用之大使代 理问题不可能通过合约解决。哈特指出，在合约不完全的情况下( 代理问题也 将出现) ，治理结构确实有它的作用。 另一种对公司治理基本问题的解释是科克伦( p h l i pl c o c h r a n ) 和沃特克 ( s t e v e nl w a r t i c k ) 提出的。他们在1 9 8 8 年发表的公司治理文献回顾 一文中指出：公司治理问题包括高级管理阶层、股东、董事会和公司其它利害 相关者在相互作用中产生的具体问题。他们认为：“理解公司治理中包含的问 题，是回答公司治理是什么这一问题的一种方式。”布莱尔( 1 9 9 5 ) 认为公司 治理是指有关公司控制权或剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度性安排， 这些安排决定公司的目标，谁拥有公司，如何控制公司，风险和收益如何在公 司的一系列组成人员，包括股东、债权人、职工、用户、供应商以及公司所有 的社区之间分配等一系列问题。以上学者对公司治理的阐述把利益相关者放在 与股东相同的位置上，因而他们提倡“利益相关者治理模式”。 将公司治理解释为一种制度安排也是一种很有影响的观点。英国牛津大学 管理学院院长柯林t 梅耶( m y e r ) 在他的市场经济和过渡经济的企业治理机制 一文中，把公司治理定义为：“公司赖以代表和服务于他的投资者的一种组织 啥尔滨理工大学管理学硕士学位论文 安排。它包括从公司董事会到执行经理人员激励计划的一切东西。公司治理的 需求随市场经济中现代股份有限公司所有权和控制权相分离而产生。” 阿尔钦和德姆塞茨( a l c h i a na n dd e m s e t z ，1 9 7 2 ) 用联合投入与团队生产理 论对以盈利为目的的私有企业与社会主义企业的差异作了简要论述“1 。詹森和梅 克林( 1 9 7 9 ) 指出苏联型的国有企业在运行过程中，对个人而言往往得不到适 当激励。 与所有制和公司治理有关的另一个问题是转轨公司的治理。博伊科克等 ( b o y c k o ，m ，a s h l e i f e ra n dv i s h n y , r ，1 9 9 4 ) 对国有公司私有化的不同方式作了 探讨。博伊科克认为私有化是解决政府官员腐败的有效手段，国有企业私有化 后必将提高效率，不过不同的私有化方式其效率也不同。他们指出，英国、民 主德国、匈牙利和亚洲一些国家采取直接出售方式，而东欧与前苏联由于历史 与现实的政治原因采用大众化私有方式相对低效且充满矛盾”3 。 斯坦福大学的钱颖一教授在他的论文中国的公司治理结构改革和融资改 革中提出，“公司治理结构是一套制度安排，用来支配若干在企业中有重大 利害关系的团体，包括投资者、经理、工人之间的关系，并从这种关系中实现 各自的经济利益。公司治理结构应包括：如何配置和行使控制权；如何监督和 评价董事会、经理人员和职工；如何设计和实施激励机制”。 1 2 1 2 国内研究状况 我国对公司治理的研究历史较短，由于市场经济发展起步晚，对“公司” 这一微观经济活动的重要行为主体直到1 9 9 4 年才在公司法中以法律形式予 以明确。党的十五届四中全会明确指出“公司制是现代企业制度的一种有效组 织形式，公司法人治理结构是公司制的核心”，这引发了一些理论界专家学者和 实践工作者对公司治理的重视，掀起了一个研究公司治理的高潮。 张维迎( 1 9 9 6 ) 认为我国国有的委托代理关系是一种多层委托代理关系， 初始委托人( 共同体成员) 的最优监督积极性和最终代理人的最优工作努力， 都随着代理链条的拉长而递减。1 。林毅夫( 1 9 9 7 ) 则对此提出不同意见，认为当 竞争性的市场解决了充分信息问题后，委托代理关系就不会因为层次不同而产 生差异。 国内学者吴敬琏教授认为公司治理结构，是由所有者、董事会和高级执行 人员即高级经理三者组成的一种组织结构。在这种结构中，上述三者之间形成 一定的制衡关系。通过这一结构，所有者将自己的资产交由公司董事会托管； 公司董事会是公司的决策机构，拥有对高级经理人员的聘用、奖惩和解雇权： 高级经理人员受雇于董事会，组成在董事会领导下的执行机构，在董事会的授 哈尔滨理工大学管理学硕士学位论文 权范围内经营企业“。 周其仁( 1 9 9 6 ) 则认为资本雇佣劳动的命题，是由含糊的资本概念支持着 的。如果财务资本与企业家才能和管理职能这些人力资本永远合为一体，那么 资本雇佣劳动，如同企业属于企业家一样，可能就是一个永恒的命题了。但随 着企业组织的发展，企业家才能和管理才能这些人力资本从一体的资本里分离 出来，古典资本家逐渐一分为二，一方面是单纯的非人力资本所有者，另一方 面是企业家( 管理者) 人力资本的所有者，在这个过程中，单纯的非人力资本 日益显示出他们消极货币的本性，而人力资本则充当积极货币的角色。 杨瑞龙和周业安( 1 9 9 7 ) 从人力资本的产权特性得出不同于张维迎和周其 仁的企业所有权安排。他们认为，人力资本和其所有者并非是不可分离的。因 为人的社会本质决定了入力资本的所有者在追求最大化时会受到约束，从而决 定了人力资本具有一定的可抵押性。人力资本具有专用性和团队性的特征，这 是人力资本所有者参与公司治理的重要依据。人力资本所有者和非人力资本所 有者都是平等的产权主体，都有资格和可能拥有企业的所有权。现实中企业所 有权集中分配不平等的原因则是由于信息不对称造成合约双方谈判能力的差 异。由于初始谈判中人力资本所处的劣势使合约不利于人力资本，使其放弃了 对企业所有权的要求。但是由于企业人力资本的不断积累、雇员的集体行动等 会使谈判双方的力量发生变化，合约不断做边际调整，剩余索取权和控制权由 集中对称走向分散对称。理论上，边际修正不断进彳亍的结果会使最优的企业所 有权合约在某一时期到达。 方竺兰( 1 9 9 7 ) 也是从人力资本的特征入手，论证了人力资本所有者拥有 企业所有权是一个趋势。 从以上的文献中，似乎难以预计全球公司治理的演化趋势将对我国的公司 治理产生什么样的影响，但一个较为一致的意见是：无论朝哪个方向发展，各 种治理模式中的一些共有的基础要素是必须具备的，如对投资者的保护，董事 会的谨慎与忠诚原则，准确公开的信息披露制度等。 1 2 2 委托代理理论 西方国家有关职业经营者的理论已相当成熟，西方学者己经用产权理论、 “经济入”假设理论、需求层次论、委托一代理理论等来解释企业中的内部入 控制、在职消费、监督成本过高、委托人利益受损等问题，并提出了很多切实 可行的解决办法，降低了委托代理成本，并对经营者进行了有效的监督约束， 哈尔滨理工大学管理学硕士学位论文 保证了出资人的利益。 从委托人的角度看，他追求自身效用最大化，同时知道代理人也追求自身 效用最大。然而，两者的效用最大化目标往往是不一致的。因此，委托人必须 设计出一个代理人能够接受的契约，这契约能够使代理人在追求自身效用最 大化的同时，实现委托人的效用最大化，即假定委托人的效用最大化目标等价 于企业利润最大化。委托人在设计上述契约时的困难在于：他在签约前与代理 人之间的信息是不对称的，即代理人更了解自己的才能，因而拥有多于委托人 的信息；契约是不完备的，即契约中不可能确切地规定代理人的工作努力程度， 即使做了规定，事实上也难以观测；委托人不能完全依据企业的利润向代理人 支付报酬，因为外部环境的不确定性使委托人无法辨别利润的高低是否由代理 人的工作努力程度所致“。 从代理人的角度来看，他不仅比委托人更了解自己的才能，而且他更了解 自己的工作努力程度。不仅如此，由于他亲自经营企业，所以更了解外部环境 对企业利润的影响。付出努力与享受闲暇相比，会对代理人带来负效用，所以 代理人会利用自己的信息优势，降低工作努力程度，从而也就损害了委托人的 利益。代理人还可能利用自己的信息优势，采取有利于自身效用满足而有损于 委托人利益的行动。可见，激励约束问题的产生源于三个条件，即契约双方存 在非对称信息，存在外部环境影响且代理人存在机会主义行为。考虑委托人和 代理人双方利益，最优契约的设计必须满足三个条件：代理人总是选择使自己 的期望效用最大化的行为，任何委托人希望代理人采取的行动都只能通过代理 人的效用最大化行为实现，这就是所谓激励相容约束；代理人从接受合同中得 到的期望效用不能小于不接受合同时能得到的最大期望效用( 即保留效用) ，这 就是所谓参与约束；委托人向代理人支付报酬后所获得的效用，不可能因采用 任何其他契约而有所提高“。 在国内，经营者的激励约束问题，可以用委托一代理分析框架描述为： 现代企业所有者作为委托人，想使作为代理人的企业经营者按照所有者自己的 利益目标选择行动。然而，所有者不能直接观察到经营者选择了什么样的行动， 所能观察到的是另一些变量( 企业的某些产出) ，这些变量或产出是由经营者的 行为和其他的外生随机变量决定的。企业所有者应当关心的问题是如何根据这 些观测到的产出或变量奖惩经营者，以激励经营者选择对所有者最有益的行动。 哈尔滨理工大学管理学硕士学位论文 1 2 3 股票期权理论 在股份制企业，由于股权极为分散，造成了所有权和经营权的分离，公司 的实际控制者已经落在了代理人即经理手里。由于信息不对称，从外界很难对 经理的行为进行监督和考核，经理就很可能偏离委托人即股东的利益。股票期 权作为一种把经理收入与股东收益相挂钩的工具就应运而生了。在过去的二十 多年里，股票期权日益成为西方国家公司激励员工与公司目标相一致的有效工 具，也一直是国内外研究的热点。 关于经理人股票期权的处理，由于美国是目前世界上采用经理股票期权最 广泛的国家，所以美国对于经理股票期权相关的研究也最深入。最初对经理股 票期权的研究是把股票期权放在经理的薪酬篮子里的一部分来研究的。这一类 的文献以m a s s o n ( 1 9 7 1 ) ，b r i c l d e y 、b h a g a t 和l e a s e ( 1 9 8 5 ) 为代表。他们大 多都认为用期权为基础的激励方式会更有效地激励经理目标与股东目标相一 致，而且以后期权占经理薪酬篮子中的份额将越来越多“。 j e n s e n 和m u r p h y ( 1 9 9 0 ) 发现股东财富每增j j $ 1 0 0 0 ，经理财富仅增加$ 3 2 5 ， 他们认为激励敏感度太弱。但是他们指出，在经理的薪酬篮子中增加股权为基 础的支付形式会增加收入，增加公司绩效的敏感度“。g i l s o n 和v e t s u y p e n s ( 1 9 9 3 ) 研究了当公司处于破产或债务重组时的经理激励赔偿闯题。d a t t a 、 r a m a n ( 2 0 0 1 ) 研究了c e o 激励赔偿对其收购兼并的影响。在研究c e o 的清 偿政策和c e o 的股权关系时，m e h r a l l ( 1 9 9 5 ) 、n o g l e r 和s c h w a r t z ( 1 9 9 8 ) 指 出清偿政策受c e o 激励赔偿计划的影响“。g u a y ( 1 9 9 9 ) 发现期权而不是股 权，能够显著增加c e o 财富对股权风险的敏感性。“。 不少专家学者认为经理股票期权和一般雇员股票期权两者的作用目的相 同，但实际上两者之间存在显著的差异： 1 股票发行目的不同经理股票期权和雇员股票期权两者的目的都是分别激 励经理和雇员为股东服务。但两者发行的目的着重点有所不同：对经理发放股 票期权首要目的是激励经理与股东目标相一致，减少企业的代理成本。公司对 雇员发行股票期权的目的首先是保留人才、减少现金流支出( i t t i a e r ，l a m b e r t ， l a r c k e r ，2 0 0 3 ) l s 。 2 影响程度不同所谓经理是指职务在公司里排名前5 位的雇员，经理所处 的地位和一般员工不同，他的决策可以影响到公司效率，进步影响到股票价 格。而一般雇员由于人数众多，单个人的行为不大可能影响到公司股票价格。 一般雇员所做出的成绩，可以看成是经理善于识别人才，严格监督下的成果； 哈尔滨理工大学管理学硕士学位论文 他们的失败，也可以看成是经理经营的失败。 3 监督难易程度不同经理工作所造成的后果需要一段时期来验证，所处的 工作性质和工作环境比一般雇员更不易受到监督，只能从内部激励出发，使其 为企业服务。一般雇员的工作相对简单，可以计量其工作成果，其努力程度和 能力水平较易受到监督。 经理股票期权的目的是减少经理人的代理成本，解决些经理人的代理问 题，促使经理与股东目的相一致。从现有的关于股票期权的文献来看，一些研 究性论文指出经理股票期权减少了代理成本，然而一些实证性论文暴露出经理 股票期权增加了代理成本。综合来说，目前经济学家普遍认为经理股票期权在 一定程度是减少了代理成本。但是，自从安然、世通会计事件丑闻爆发后，彻 底打碎了人们这一良好愿望。经理股票期权只是减少了某一些代理问题，却又 产生了一些新的代理问题。如股票期权大大拉开了普通员工和经理的收入差距， 并且经理股票期权有数量扩大的趋势，那么究竟经理股票期权大到多少程度才 能满足经理的欲望。j e n s e n 和m u r p h y ( 1 9 9 0 ) 认为，即使是现有的激励水平也 未必能吸引到最优秀和最聪明的人才。这些问题往往归结到一个问题，即股票 期权有没有用? 要不要股票期权? 本文的意见是要股票期权，因为一些新产生 的代理成本可以通过改进完善经理股票期权契约来解决，如重新定价问题可以 用指数期权来解决“”“。经理利用内部信息来决定何时行权以谋取好处，对这个 问题可以把其行权时间定在一年内个固定的时间段内。只要不断完善经理股 票期权契约，就能克服其缺点，发挥出其特有的优点。 股票期权引入我国只有几年的时间，最初只是在北京、上海、武汉等地的 国有企业进行试点。1 9 9 9 年，中关村置业、金星笔业和双桥制药等1 0 家公司被 北京市体改委确定为首批股票期权试点企业。我国实施股票期权目前尚处于刚 刚起步，探索如何正确、合理和有效地实施这一激励手段的阶段，相应的法律 规范和理论研究尚不完善和全面。 理论界对股票期权的研究也不如国外研究的那么深入。陈思明( 2 0 0 4 年) 指出：以期权制为例，期权制的奥妙就在于它通过股票期权将组织的目标函数 转化成经营管理者收入的一个变量，使期权收益成为组织长期利润的增函数， 而期权收益来源于外部资本市场，并非来源于组织支付的现金，这就使期权制 成为现代组织中一种成本低、效率高的激励与约束相统一的薪酬制度1 。袁磊 ( 2 0 0 3 ) 根据我国实际情况提出：在证券市场从无效率向弱型效率过渡的条件 下，我国的股票期权不宜采用公平价值会计；为防止内部人操纵股票期权计划， 应当加强股票期权会计的披露；股票期权会计制度设计应体现“以业绩为中 哈尔滨理工大学管理学硕士学位论文 心”，突出激励功能”。 目前，对激励性股票期权的研究论文很多，已解决了不少问题，但按a b o w d 、 k a p l a n ( 1 9 9 9 ) 的观点，还有六个问题需要回答：激励性期权对公司究竟有多 大成本? 这些期权对持有者有多大价值? 这些激励性工具究竟起了些什么作 用? 激励性期权对经济起什么效应? 有多少激励性期权才足够? 对经理的激励 如何能够提高“? 这些问题到目前为止，还没有一个一致的答案，但随着越来 越多的关于该类问题论文的发表，这些问题终究会逐渐清晰。 综上所述：对于企业治理理论、委托代理和期权理论，国外的研究都要比 国内的成熟、先进，表现在实践上也更加完善。国内企业要应对国际化的竞争， 离不开理论的指导。本文基于国内外先进的理论，结合中国的实际情况，特别 是针对目前国有企业改革和发展的状况，提出一些国有企业治理策略和方案， 特别设计了一整套国有企业领导者管理方法，具有先进性和可操作性，列加入 w t o 后我国国有企业在激烈市场竞争环境中谋求发展有重要理论价值和实际 意义。 1 2 4 国企领导者管理机制相关理论 北京大学张维迎博士( 1 9 8 9 ) 在经济增长的国王论企业家中认为， 中国要成为一个经济强国，必须依靠企业家作为经济主角的表演，探讨了在中 国如何造就一支宏大的企业家队伍，如何使中国的厂长、一经理成为真正的企业 家。杨春学博士( 2 0 0 2 ) 从企业家的选拔角度说明了现行“行政责任制”所选 拔的国有企业的“企业家”( 领导者) 的知识结构存在重大缺陷来自实践经 验的企业家能力的缺失以及选出之后的激励结构不利于他们向市场型企业家转 化，提出建立市场化的企业家选择制度，切断企业家与行政官员之间角色互换 的通道”。对国企领导者的激励，国内研究者提出了年薪制、股票和股权等激 励方法。张正堂( 2 0 0 3 ) 认为国有企业领导者的报酬应根据其考核结果来增减， 达到或超过核定指标的可按规定增加，达不到核定指标的按比例扣减”。有的 学者把国有企业领导者的考核和监督机制结合起来，设计了各种国企领导者的 绩效考核方法。 从以上文献可以看出，国内学者对国有企业领导者管理机制的研究往往仅 集中于选拔、激励、监督或者考核的某一方面，而对国有企业领导者管理机制 的系统性研究较少，没有把管理机制中的选拔、激励、监督和考核综合起来。 哈尔滨理工大学管理学硕士学位论文 随着经济的全球化和我国市场经济的不断发展，如何充分发挥国有企业领导者 的积极性，实现国有企业的快速、健康发展成为当前的重要任务。本文拟从国 有企业领导者的选拔、激励、监督和考核等各环节对国企领导者管理机制进行 系统研究。 1 _ 3 本文的主要研究内容、创新点与技术路线 1 3 1 研究内容 本文在对国内外有关国企领导者管理机制的相关理论进行论述后，对我国 国企领导者管理机制运行现状进行系统分析，提出了管理机制各个环节存在的、 亟待解决的问题。之后对选拔、激励、监督机制的完善及建设提出应当遵循的 原则和相应策略。并重点对领导者的考核机制展开了系统研究，通过对影响领 导者考核的具体因素进行综合分析，设计出考核评价指标体系，在定性分析的 基础上，利用层次分析法、模糊评价法及系统科学、管理科学等理论及方法， 对国企领导者进行考核评价，并从完善考核机制方面出发提出了一些相关的配 套措施。在文章的最后，对我国石油领域的国有企业中石油进行了实证分 析，将文章前面提出的方法、理论，结合行业特点，应用到具体石油领域中， 从而将研究的理论与具体实践紧密结合起来，进一步体现本文的研究意义。 本文的重点在于构建有效运行的国企领导者管理机制，将管理机制的各个 环节有机的结合起来，共同作用，实现国有企业的保值与增值。 1 _ 3 2 创新点 1 在选拔环节，本文提出国资委建立人才库、档案库的必要性，提出人才库 的管理方法，以及国企领导者的选拔程序。 2 在激励环节，本文提出了作为对国企领导者长期激励补充的一种有效形式 领导者激励基金的建立。 3 在监督环节，本文提出了解决内部监督系统不顺畅的具体方法党委、 纪检等监督部门主要人员外部化，并通过进入董事会参与企业决策的方法，行 使对国企领导者的监督权。 4 在考核环节，本文提出通过建立专家委员会，由专家对国企领导者进行考 核的同时提供战略决策意见指导企业发展的具体办法，并设计了具体、科学的 考核程序。在这一部分，本文还设计了能够具体反映领导者综合能力的考核指 哈尔滨理工大学管理学硕士学位论文 标体系，并介绍了具体的考核方法，以便对国企领导者进行客观考核，得出考 核结果。 5 在最后一章的实证分析中，针对我国石油领域国有企业中石油领导者 管理机制的具体运行进行分析，结合上文的理论分析及提出的机制完善办法， 提出了石油领域国企领导者管理机制完善的具体方法。 1 3 3 技术路线 本文的技术路线如图1 - 1 所示： 提出问题 上 国内外有关理论及其研究动态 上 国外国企领导者管理机制运行现状 上 我国国企领导者管理机制运行 现状及存在的问题 上 建立完善国企领导者选拔、激励、 监督机制的具体策略 上 国企领导者考核机制研究 因素分析、评价指标设计、考核 方法选择，考核机制策略研究 中石油领导者管理机制实证分析 图1 - 1 本文研究技术路线 f i g u r e1 - 1r e s e a r c hs t r u c t u r eo f t h i sp