（工商管理专业论文）对三家铁路公司投资主体多元化情况的调查.pdf

摘要 摘要 在本调奄进行之际，中国己初步建立起社会主义市场经济，种种相关市场经 济的法规止逐步完善。投资主体多，化在巾国已得到很大程度的认可，并付诸于 实践。特别是自上世纪九十年代初建立沪深股市以来，相当多的国有企业实行了 投资主体多元化改革，并取得较大的成功。 本文主要调查铁路投资主体多元化情况，由于受制于整个铁路的环境，投资 主体多元化改革一直维持在小范围的企业中。本文以地处广东的三家铁路运输企 、l k 为例，渊查了它们实旌投资主体多元化改革的情况。广东三茂铁路股份有限公 司是全国第一家合资铁路公司，最早实现投资主体多元化，之后又成功改制为股 份制公司：广深铁路股份有限公司是全国第一家存境外上市( 香港和纽约) 的铁 路运输公司，投资主体多元化比较成功；广梅汕铁路责任有限公司是全国唯一有 主干线贯穿、资产总量最大、运输收入最高的合资铁路公司。它们是我国铁路行 业实行投资主体多元化改革较成功的企业，同属中困改革开放前沿阵地广东， 同属铁道部改革试点单位一广州铁路( 集团) 公司管理。本文通过对这三家企业 的深入调查，试图回答从效果、手段上看这三家企业是否实现了铁路投资主体多 元化改革的目的，即筹集铁路建设发展所需的资金、实行市场化的经营机制。 全文共分六章。第一章为绪论，介绍调查的对象、同的等。第_ _ 二章为铁路投 资主体多元化改革目的，具体阐述改革的两个目的。第三、四章为凋玺对象在修 建时期和经营时期改革情况的调查。第血章为凋查对象改革目的实现分析。第六 章为调查对象改革反思。 通过对三家铁路公司的调查，本文得出四个结论。这三家企业实现投资主 体多元化改革的途径主要是通过两种形式进行：一是在公司成立初期，即修建铁 路期问，多家股东合资成立公司：二是在运营期间，通过企业改制为股份公司， 让其它股东参与进来，形成多元的投资主体。从三家企业的实践来看，第二种形 式的效果较第一种形式的效果好。这三家企业基本上完成了第一个f 1 的，即筹 集铁路建设发展所需的资金；但对第二个目的，即实行市场化的经营机制，完成 得不太好，甚至可以说是刚刚起步。三家企业在实施投资牛体多元化改革方而 取得了成绩，同时也带来了一系列改革初期意料之中和意料之外的问题。本文仅 就从产权问题、控股权问题、融资问题和经营机制市场化问题等方面进行了分析。 这些问题有的通过自身努力即可以克服，有的自身无法解决，必须有赖于其它配 套改革和整个铁路体制的改变。投资主体多元化只能在一定程度上促进经营机 制的转变，但不能从根本上推动市场化的经营机制的形成。在铁路现行政企不分 的体制下，投资主体多元化充其量只能作为企业的一个融资工具。市场化的经营 华南理i ：人学硕士学位论文 机制也无法在现行铁路的体制条件下产生。在当前的环境下，投资主体多元化可 使铁路企业筹集到一定的资金，但未能有效推动市场化经营机制的建立。同时， 尽管三家企业的投资主体多元化改革未能全部实现最初的目的，但为铁路今后探 索全面接轨市场经济提供了有益的经验。 关键词：铁路改革；运输企、峨投资；多元化；调查 a b s t r a c t a b s t r a c t d u r i n g t h e i n v e s t i g a t i o n ，c h i n ah a se s t a b l i s h e d s o c i a l i s tm a r k e te c o n o m y p r e l i m i n a r i l y a l l k i n d so fr e l a t i v e r e g u l a t i o n so fm a r k e te c o n o m yh a v e b e e n p e r f e c t i n gs t e pb ys t e p i n v e s t o rd i v e r s i f i c a t i o ni nc h i n ah a v eb e e na p p r o v e da n dp u t i np r a c t i c ea tal a r g es c a l e s i n c et h ee s t a b l i s h m e n to fs h a n g h a ia n ds h e n z h e ns t o c k m a r k e t sa tt h eb e g i n n i n go f9 0 si nl a s tc e n t u r y ，q u i t eal o to fs t a t e o w n e de n t e r p r i s e s h a v ec a r r i e do u ti n v e s t o rd i v e r s i f i c a t i o nr e f o r mw i t hs u c c e s s t h ep a p e ri n v e s t i g a t e si n v e s t o rd i v e r s i f i c a t i o nm a i n l y t h er e f o r ms c o p eo f i n v e s t o rd i v e r s i f i c a t i o ni sa l w a y sk e p ti nf e we n t e r p r i s e sf o rt h el i m i t a t i o no ft h e e n t i r er a i l w a yc i r c u m s t a n c e i nt h i sp a p e r ，t h r e er a i l w a yt r a n s p o r t a t i o nc o m p a n i e s l o c a t e di ng u a n g d o n ga r eu s e da st h ee x a m p l e sf o rt h ei n v e s t i g a t i o n sa b o u tt h e i r r e f o r mc o n d i t i o n so fi n v e s t o rd i v e r s i f i c a t i o n g u a n g d o n gs a n m a or a i l w a yc o ，l t d w h i c hi st h ef i r s tr a i l w a yc o m p a n yo fj o i n tv e n t u r e ，i m p l e m e n t e di t si n v e s t o r d i v e r s i f i c a t i o nr e f o r m f i r s t l y ，s u b s e q u e n t l y ，i t h a sb e e n r e f o r m e di n t oas t o c k c o m p a n yw i t hs u c c e s s g u a n g s h e nr a i l w a yc o ，l t d i st h ef i r s tr a i l w a yc o m p a n y l i s t e di nt h ea b r o a de x c h a n g es t o c k s ( h o n gk o n ga n dn e w y o r k ) t h ec o m p a n yh a s a c h i e v e dg r e a ts u c c e s sf r o mi t sr e f o r mo fi n v e s t m e n t c o r p u s d i v e r s i f i c a t i o n g u a n g - m e i - s h a hr a i l w a yc o m p a n yo fl i m i t e dl i a b i l i t yi st h eo n l yj o i n tv e n t u r e w i t ht h en a t i o n a lm a i nl i n er u n n i n gt h r o u g hi t ，o w n i n gt h el a r g e s tp r o p e r t yg r o s sa n d t h e h i g h e s tt r a n s p o r t a t i o ni n c o m e t h e s et h r e et r a n s p o r t a t i o ne n t e r p r i s e sh a v e a c h i e v e dp r e f e r a b l es u c c e s si ni n v e s t o rd i v e r s i f i c a t i o nr e f o r m t h e yl o c a t ei nt h e f r o n tb a t t l e f i e l do fr e f o r ma n do p e n i n g s g u a n g d o n g ，b e l o n gt o g u a n g z h o u r a i l w a yg r o u pc o m p a n yw h i c hi sr e f o r me x p e r i m e n tu n i to fr a i l w a yd e p a r t m e n t t h e p a p e rt r i e st or e p l yt h eq u e s t i o nw h e t h e rt h e s et h r e ee n t e r p r i s e sh a v ec o m p l e t e dt h e p u r p o s eo fr a i l w a yi n v e s t o rd i v e r s i n c a t i o nr e f o r mw i t hr e s p e c tt ot h ee f f e c t sa n d m e a s u r e s f i r s t ，w h e t h e rt og a t h e r sr a i l w a yd e v e l o p m e n tf u n d s s c e n o d ，w h e t h e rt o p r a c t i c et h eo p e r a t i n gm e c h a n i s mo fm a r k e t t h ep a p e ri sd i v i d e di n t os i xc h a p t e r s c h a p t e r1 i si n t r o d u c t i o n ，w h i c h i n t r o d u c ei n v e s t i g a t i o n so b j e c ta n dp u r p o s e c h a p t e r2i st h ep u r p o s e so fr a i l w a y i n v e s t o rd i v e r s i f i c a t i o nr e f o r m i nt h i sc h a p t e rt w op u r p o s e so f r e f o r ma r em e n t i o n e d c h a p t e r3a n d4i n t r o d u c er e f o r mo fi n v e s t i g a t i n go b j e c t sd u r i n gs e t t i n gu pa n d m a n a g i n gr a i l w a y c h a p t e r5a n a l y s i sw h e t h e r i n v e s t i g a t i n go b j e c t s r e a l i z et h e p u r p o s eo fr e f o r m ，c h a p t e r6a n t i t h i n k si n v e s t i g a t i n go b j e c t sr e f o r m i i i 华南理工大学硕士学位论文 t h ep a p e rg e t sf o u rc o n c l u s i o n sa f t e ri n v e s t i g a t i o no ft h r e er a i l w a ye n t e r p r i s e s f i r s t ，t h ep a t ht h a tt h et h r e er a i l w a ye n t e r p r i s e so fr e a l i z i n gi n v e s t o rd i v e r s i f i c a t i o n r e f o r mh a sp r i m a r i l yt w ok i n d so ff o r m s o n ef o r mi st h a t e n t e r p r i s ee s t a b l i s h e d e a r l y ，t h eo t h e ri st h a te n t e r p r i s eo p e r a t e d s o m es h a r e h o l d e r se s t a b l i s ht h ec o m p a n y b yj o i n tv e n t u r ea tf o r m e rf o r m e n t e r p r i s ec h a n g et h es y s t e mt oj o i n t s t o c k c o m p a n ya tl a t t e rf o r m f r o mi n v e s t i g a t i o n ，w ec a nc o n c l u d et h a tt h el a t t e rh a sb e t t e r e f f e c tt h a nt h ef o r m e r s e c o n d ，t h et h r e ee n t e r p r i s e s c o m p l e t e dt h ef i r s tp u r p o s e b a s i c l y b u tt h e yc a n tc o m p l e t et h es e c o n dp u r p o s e i tc o u l dj u s tb eas t a r t t h i r d ， t h r o u g hi n v e s t o rd i v e r s i f i c a t i o nr e f o r mt h r e ee n t e r p r i s e sa c h i e v ea ts o m ed e g r e e ， a l s ob r o u g h tas e r i e so fp r o b l e m se x p e c t e da n du n e x p e c t e d s o m ep r o b l e m sc a nb e s o l v e db ye f f o r t t h eo t h e rp r o b l e m sc a nb es o l v e db yk i tr e f o r m sa n dt h ec h a n g e s o fw h o l er a i l w a y s y s t e m f o u r t h ，i n v e s t o rd i v e r s i f i c a t i o n r e f o r mc a nc h a n g e o p e r a t i n gm e c h a n i s mo nac e r t a i nd e g r e ep r o m o t i n g ，b u tn o ta ta 1 1 u n d e rt h ec u r r e n t r a i l w a y e n v i r o n m e n to fm i x t u r eo f g o v e r n m e n ta n de n t e r p r i s e s ，i n v e s t o r d i v e r s i f i c a t i o ni sam a r g i nt o o lo n l y t h eo p e r a t i n gm e c h a n i s mo fm a r k e tc a n tb e c a r r i e do u tn o w u n d e rt h ec u r r e n te n v i r o n m e n t ，i n v e s t o rd i v e r s i f i c a t i o nc a nm a k e t h er a i l w a ye n t e r p r i s eg a t h e rac e r t a i no ff u n d s ，b u tc o u l dn o t u r g er a i l w a yt o e s t a b l i s ho p e r a t i n gm e c h a n i s mo fm a r k e t a tt h es a m et i m e ，d e s p i t et h ei n v e s t o r d i v e r s i f i c a t i o no ft h r e er a i l w a ye n t e r p r i s e sc o u l dn o tr e a l i z e st h ep r i m i t i v ep u r p o s e s ， t h e yp r o v i d et h eb e n e f i c i a le x p e r i e n c ef o rr a i l w a yt oc a r r yo u tt h em a r k e te c o n o m y c o m p l e t e l y k e yw o r d s ：r a i l w a y sr e f o r m ；t r a n s p o r te n t e r p r i s e s ；i n v e s t m e n t ；d i v e r s i f i c a t i o ； i n v e s t i g a t i o n 华南理工大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研 究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文 不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研 究做出晕要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完 全意识到本声明的法律后果由本人承担。 作者签名：余武刚 别两 日期：2 0 0 4 年1 1 月1 0 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全r 解学校有关保留、使用学位论文的规定， 同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版， 允许论文被查阅和借阅。本人授权华南理工大学可以将本学位论文的 全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫 描等复制手段保存和汇编本学位论文。 保密口，在_ l 年解密后适用本授权书。 本学位论文属于 不保密口。 ( 请在以，卜相应方框内打“4 ”) 作者签名：余武 导帅签名：之土 日期：2 0 0 4 年11 月1 0 口 日期：2n 、 年，月3 - 第一章绪论 第一章绪论 1 1 调查对象 1 1 1 调查对象的选择 本文调查的足铁路行业的投资 体多元化情况。选择的三家公刮分别是：广 东i 茂铁路股份有限公司、广深铁路股份有限公司、广梅汕铁路责任有限公司。 1 1 2 调查对象的典型性 这三家公司具有一定的典型性。一是三家公司的投资主体多元化都具有自身 的特色。广东三茂铁路股份有限公司是全国第一家合资铁路公司，最早实现投资 主体多元化，之后又成功改制为股份制公司：广深铁路股份有限公司是全国第一 家在境外上市( 香港和纽约) 的铁路运输公司，投资主体多二化比较成功；。梅 汕铁路责任有限公司是全国唯一有主干线贯穿、资产总量最大、运输收入最高的 合资铁路公司。_ 是地域特殊。三家铁路公司都坐落在中国改革开放的前沿阵地 一一广东，有利于它们进行产权改革。三是主管上级具有前沿性。三家公司的共 同上级单位广州1 铁路( 集团) 公司也是全路改革的试点单位，也是目前铁路运输 企业中唯一改为公司制的企业，铁路不少探索性的改革都在广州铁路( 集| 习1 ) 公 司做试点。 1 2 调查目的 本文所调查的三家铁路企业都是在投资主体多元化方面已取得一定经验的 企业。本文的调查目的主要是从效果、途径上看这三家企业是否实现了铁路投资 主体多元化改革的目的。在改革的初级阶段，铁路投资主体多元化最主要的目的 有两个：筹集铁路建设发展所需的资金、实行市场化的经营机制。 1 3 调查时间和方法 1 3 1 调查时间 本调查是从2 0 0 4 年3 月f 式开始，到10 月份完成调查写作为止，历经7 个月。凋查的内容既有这7 个月前发生的情况，也有在这7 个月内发生的情况。 1 3 2 调查方法 为确保调查的情况真实、准确、详细，本文丰要采用了两种调查方法：一是 华南理工大学硕+ 学位论文 查找资料法。对三家铁路企业的情况，笔者通过这三家企业白办的出版物和社会 上介绍三家企业的有关出版物来了解。对本文分析部分所用的资料，笔者查阅了 不少有关铁路改革、国企改革和有关企业管理的理论书籍。_ 二是直接访谈法。本 文所调查的三家企业都在广东境内，广东i 茂铁路股份有限公司、广梅汕铁路责 任有限公司的总部设在广州，广深铁路股份有限公司的总部设在深圳。笔者曾到 三家企业，亲自向有关人员了解投资主体多元化的情况，掌握了一些资料上未能 介绍的情况。 1 。4 调查的背景 任何调查都是在一定背景下进 r 的。不同的调查背景会产生不；一j 的调查目 的。要了解本调奄的意义及日的，就必须了解本调查所处的背景。在我国的很多 行业，市场经济的运作规律主导着行业的发展，投资主体多元化已得到很大的发 展。但在铁路行业，由于自身情况的特殊性，情况则不一样，市场经济的发展幸日 对滞后，投资主体多元化在铁路更是处于改革的初级阶段。 1 4 1 国家宏观背景 国有企业改革一直是我国经济改革的难点和重点。自1 9 7 8 年实行改苹开放 以来，中围经济开始发生了翻天覆地的变化，国有企业改革也开始走上条不断 实践和探索之路。国有企业改革先后经历了放权让利、利改税、拨改贷、所有权 和经营权分离、承包制等阶段，但成效并不人。1 9 9 2 年党的十m u 大正式确定中 国实行社会主义市场经济，中国开始走上了条具有特色的社会主义道路。1 9 9 3 年1 1 月召开的十p q 届三中全会提出建立产权明晰、权责明确、政企分开、管理 科学的现代企业制度，国有企业改革又丌始了新的尝试。1 9 9 7 年，党的十茌大 丰富了社会主义市场经济理论，并提出要凋整和完善所有制结构，加快推进国有 企业改革；股份制是现代企业的一种资本组织形式，资本主义可以用，社会主义 同样可以用。2 0 0 2 年，党的十六大进一步完善了社会主义市场经济理论，并在 深化困有企业改革方面再次进行了创新。十六大指出，要进一步探索公有制特别 是国有制的多种有效实现形式，除少数必须由国家独资经营的企业外，积极推行 股份制，发展混合所有制经济：实行投资主体多元化，重要的企业由国家控股。 这为国有企业实行j 。权多元化奠定了峰实的基硎 。特别是党的十六届三中全会提 出要实现投资主体多元化，使股份制成为公有制的主要实现形式；需要由国有资 本控股的企业，应区别不同情况实行绝对控股或相对控股；要建市归属清晰、权 责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度。经过f 多年的探索，社会t 义市 场经济已日渐完善，已获得越来越多的认可；围有企业进行股份制改造、投资丰 体多元化也成为当前的+ 股潮流。 第一章绪论 1 4 2 行业微观背景 1 国际行业背景 从1 8 2 5 年世界上第一条铁路在英国产生后，铁路经历了由无到有、由盛到 衰、由哀到再发展的变化历程，其中铁路管理体制电存不断变化。在产权制度方 面，绝大多数国家的铁路经历了从私有到国仃、从幽有到私有的深化历程。最初， 各困铁路几乎全是由私人修建，采用股份公司的形式，这种多方融资的方式解决 了铁路建设周期长、投资资金多的问题，使铁路迅速兴起。由于调度、费用计算 和支付等方面的困难，各铁路运输企业逐渐由竞争走向了合作，最终形成了垄断。 第一次世界大战前后，资本主义国家为了摆脱经济危机，纷纷采取了政府下预的 办法柬解决市场失灵问题，掀起了围有化热潮，由于铁路在当时社会经济生活巾 所处的重要位置，成为国有化熏点。铁路一时被国家荜断经营。但这种僵化的经 营管理体制制约了铁路的发展，铁路逐渐由朝阳产业变成夕阳产业，效率低下， 服务质量差，亏损严重，引起公众的强烈不满。从上世纪8 0 年代起，大多数国 家都由放松管制入手，引入有效竞争，掀起了民营化的热潮，部分国家甚至进行 了私有化改造。总之，放松管制，让多个投资主体加入到铁路 = 来，已成为越来 越多国家的共识。 2 国内行业背景 铁路是受计划经济影响最深的行业之一。由于铁路是国家的基百 i 设施，是国 民经济的大动脉，具有“高、大、半”的特点，改革进程一直很缓慢。与其它交 通运输行业、其它基础设施行业相比，铁路改革大大滞后。尽管f 1 前中幽的r 丁场 经济已经比较完善，但铁路依然还保留有计划经济的许多特性。主要表现在三方 面。首先铁路是f 1 前少数政企不分的行业之一，铁道部既是政府的部门，又是行 业性管理组织，还是企业的上级单位。其次是生产管理体制不顺，各个铁路运输 企业的行车组织、生产调度都受制于铁道部，从某科- 意义上说，铁道部可以决定 任务一家铁路企业的生存与发展。再次是铁路内部的运作机制基本上还是沿袭计 划经济的那一套，与市场经济不相容。近年来，铁路也逐渐感受到了外界的压力， 开始加大了改革的力度，其中进行合资铁路改革、股份制改革便充分体现r 铁路 改革的进程在加快。1 9 8 7 年，全崮出现了第一条合资铁路一三茂铁路；1 9 9 6 年，全国出现了第一家股份制上市公司一一广深铁路股份公司。2 0 0 3 年铁路提 出要实行跨越式发展战略，其中提到重要的一点，就是要改革铁路投融资体制， 即构建多元投资主体，拓宽多种投资渠道，形成多样融资方式。这意味着今后一 段时期铁路投资手体多元化改革将成为铁路今后发展的个重要走向。特别足 2 0 0 4 年铁道部又提出加快铁路投融资体制改革，努力实现投资主体多元化、资 金米源多渠道、融资方式多样化，满足铁路发展和改革的需要；同时要创造条件， 华南理工大学硕士学位沦文 推进专业运输公司和既有线上市融资。可以说，今后出现更多投资主体多元化的 铁路企业是大势所趋。 第二章铁路投资主体多元化改革目的 第二章铁路投资主体多元化改革目的 任何改革都有其目的。铁路投资主体多元化是铁路改革进行到一定阶段的必 然产物。从经济的角度来看，初级阶段的铁路投资主体多元化改革主要有_ 二个目 的：筹集铁路建设发展所需的资金、实行市场化的经营机制。 2 1 筹集铁路建设发展所需的资金 2 1 1 铁路建设资金的主要来源 表2 1财政功能性支出( 经济建设和社会文教) 及其所占g d p 的比例 单位：亿元 经济建设社会文教 财政支出经济建设 社会文教 年份支出合计 g d p占g d p 的费占c - d p费占g d p 费费 比例的比侈6的比例 1 9 8 417 0 1 0 29 6 8 1 83 3 2 0 67 17 12 3 7 2 1 3 0 5 1 6 3 1 9 8 52 0 0 4 2 51 1 2 7 5 54 0 8 4 38 9 6 4 42 2 3 6 1 2 5 8 4 5 6 1 9 8 62 2 0 4 9 11 1 5 8 9 74 8 5 0 91 0 2 0 2 22 1 6 1 1 1 3 6 4 7 5 1 9 8 72 2 6 2 181 1 5 3 4 75 0 5 8 31 1 9 6 2 51 8 9 1 j 6 4 4 2 3 1 9 8 82 4 9 1 2 11 2 5 8 3 9j 8 1 1 814 9 2 8 31 6 6 9 7 0s 4 3 3 8 9 1 9 8 92 8 2 3 7 81 2 9 1 1 95 6 8 4 41 6 9 0 9 21 6 7 0 7 6 4 3 9 5 1 9 9 0 3 0 8 3 5 91 3 6 8 0 l7 3 7 6 l1 8 5 4 7 9 1 6 6 3 7 3 8 3 9 8 1 9 9 13 3 8 6 6 21 4 2 8 4 7s 4 9 6 52 1 6 l7 8l5 6 7 6 6 1 3 9 3 1 9 9 23 7 4 2 21 6 12 8 l7 0 1 22 6 6 3 8 11 4 ( ) 5 6 0 j 3 6 4 1 9 9 34 6 d 2 3 1 8 3 4 7 91 1 7 8 2 73 4 6 3 d 4 13 4 0 5 3 0 3 4 0 1 9 9 45 7 9 2 6 22 3 9 3 6 91 5 0 1 5 34 6 7 5 9 412 3 9 5 1 2 3 2 1 1 9 9 56 8 2 3 7 22 8 5 5 7 81 7 5 6 7 2 5 8 4 7 8 11 1 6 7 4 8 8 3 0 0 1 9 9 67 9 3 7 5 53 2 3 3 7 82 0 8 0 5 66 7 8 8 4 61 1 6 9 4 7 6 3 0 6 1 9 9 79 2 3 3 5 63 6 4 7 3 32 4 6 9 3 87 4 4 6 2 61 2 4 0 4 9 0 3 3 2 1 9 9 81 0 7 9 8 1 84 17 9 5 l2 9 3 0 7 8 7 8 3 d 5 21 3 7 8 5 3 3 3 。7 4 1 9 9 9l3 1 8 7 6 7 5 0 6 1 4 63 6 3 8 7 4 s 2 0 6 7 51 6 0 7 6 1 7 4 4 3 2 0 0 0 l5 8 8 6 5 5 7 4 8 3 64 3 8 4 5 l 9 9 4 6 8 1】7 7 6 6 4 3 4 9 0 2 0 0 l1 8 9 0 2 5 86 4 7 2 5 65 2 1 3 2 3j 7 3 14 819 4 2 6 6 5 5 3 6 2 0 0 22 2 0 5 3 1 56 6 7 3 7 05 9 2 4 5 81 0 4 7 9 0 62 1 0 4 6 3 7 5 6 5 数据采源：国豕统汁局，e h 国岍网( ! ! ! ：d ! ! ! ! ! ：! ! ! ：! 12 垫堡虫! 坠墼些。 自建国后，我国的铁路基础建没主要依靠行政性纵向筹资机制( 或称固家筹 资机制) 和田家财政拨款，而铁路的利润主要卜交国库。企业要把超过劳动者生 华南埋工大学倾十学位论文 活必需的消费需要之外的一切经济剩余尽可能地转化为资本积累，而实现这种积 累的手段，就是行政性纵向筹资机制。这种用国家财力来集中搞建设的方式在建 国初期至改革开放前发挥了巨大的作用，促使了铁路的迅速发展，为以后的经济 发展打下了较好的基础。但随着改革开放特别是社会主义市场经济的建立，这种 以行政性纵向筹资机制和国家财政为主渠道的融资投资机制越来越不适应形势 的发展。国家丌始从竞争性企业行业撤退，转向公共服务，科教文卫生等社会公 益性事业获得政府越来越多的资金投入。在这种情况f ，原有的财政支m 方式已 难以为继，减少对包括铁路等基础设施在内的经济建设的投入，加火对公共事业 的投入成为趋势。从表2 1 就可以看出这种转变。 白1 9 8 0 年开始，铁路开始利用外国政府和世界银行贷款进行基本建设，铁 路建设资金内的国家预算内投资比重大幅度下降。1 9 8 6 年至1 9 9 0 年，铁路与其 它行业一样，实行大包干。大包干期间，铁路建设资金丌始发生变化，除缴纳营 业税( 含附加税) 外，所有积累留作铁路建设资金，国家不再给铁路拨款，资金来 源由铁道部解决，实行以路养路。“八五”以后，国家以货运附加形式开征铁路 建设基金，作为困家财政剥铁路的直接投资。目前铁路建没资金主要包括铁路建 设基金、国家丌发银行基建贷款、利用外资借款、铁路建设债券、向地方筹借的 资金和用于基本建设的临时性借款等。在以 二建设炎会来源中，最宅要的是铁路 建设基金，由于铁路建设基金实际上是对货主的变相提价和利润的提前转移，这 与市场经济条件下先交税后分配利润的作法是不相符合的，也不利于铁路的竞 争。所以大力发展多元投资主体是大势所趋。 2 1 2 多方筹集铁路建设发展资金 纵观各国的铁路建设史，早期的铁路是由私人资本通过股份制兴建的。铁路 是资金密集企业，其建设工程浩大，周期长，需要大量资金，仅仪依靠国家或其 它单渠道的资金足难以满足的，故客观上需要投资主体多元化，以在短期内筹 到大量资金。美、英、法、德等发达国家之所以能在短短的三、四十年间使铁路 迅速成列，其中一个重要的秘诀就是多渠道筹集资金。 铁路发展在中国遇到最大的难题是资金短缺。由文献 5 得知，据统计， 1 9 8 9 年至1 9 9 3 年，铁路年投资额一直在几十亿元徘徊；1 9 9 3 年至1 9 9 8 年为2 5 0 亿左右；1 9 9 8 年至2 0 0 2 年，受益于国家积极财政政策，增至5 0 0 亿元。但同属 交通行业的公路则是另外一番景象。“八五”期间，公路建设年均完成投资6 1 9 亿元，“九五”期问年均完成投资2 0 ( 5 2 亿元，2 0 0 2 年完成投资3 l j o 亿元。因此， 建设资金的缺乏已经制约了铁路的发展。由于铁路建设资金的缺乏，铁路建设发 展速度从1 9 5 0 年至1 9 8 0 年年均新线l0 0 0 公里、复线2 4 0 公里下降剑1 9 8 1 年奄 19 9 0 年的年均新线2 5 0 公里、复线5 0 0 公里。亓j 样是由十建设资金的缺乏，l9 9 8 第章铁路投资主体多元化改革目的 年至2 0 0 2 年，铁路营业里程由6 6 4 万公里增加到7 0 l 公里，仅增加了3 7 0 0 公里。铁路路网规模总量明显不足。2 0 0 2 年，我困铁路按困七面积、人口计算 的路网密度分别为7 4 8 9 公里万平方公早、0 5 6 公里万人，远低于美国 ( 1 6 7 6 5 5 5 ) 、印度( 1 9 1 7 3 ，0 6 3 ) 、日本( 5 3 3 6 2 ，1 5 9 ) 等国家的水平， 与我围人口、国土面积和经济发展水平不相称。造成这种状况的一个非常重要的 原凶是铁路没有引进市场机制，投资主体单一，融资渠道狭。因此，实现投资主 体多元化是改变铁路目前现状，筹集到更多的资金| e 勺重要一环。 由于铁路进入障碍高，所需资金大，而且一直以来被认为是围家经济的大动 脉，所以铁路在进行投资主体多元化改革方而采取的是循序渐进、步步为营的办 法。上世纪八十年代卜期，铁路开始有选择地把地处经济较发达地区的地方政府 作为合资建路的对象，之后，在累积一定经验后再向全国推广一卜世纪九十年代 中后期，全困股份制蓬勃发展，铁路又丌始把视觉向股份制转移，利用股市融资 能力强、融资较快等特点，解决铁路资金短缺的问题。2 0 0 3 年铁路提出要实现 跨越式发展，到2 0 2 0 年，全国铁路营业里程将从现在的7 万公里增加到l o 厄公 里，其中仪从2 0 0 4 年至2 0 0 7 年要投入4 0 0 0 亿建设资金。如此可见，仅靠铁路 建设基金的加大投入是难以解决问题的。因此，今后合资、股份丰4 将会成为铁路 资金的另一重要来源。 2 2 实行市场化的经营机制 自建国以来，铁路一直实行集中领导、统一管理的体制。铁路一直被当作是 具有强公益性的基础设施，独家建路，封闭经营，盈亏与企业无关，因此铁路企 业普遍缺乏内在的激励机制和约束机制，缺乏经营和发展的生机和活力。特别是 其运输生产带有很强的计划性，很难适应灵活多变的市场需要。随着改革开放的 深入进行，其过分追求公益性和效率的低下受到广泛的质疑，其企业性的一面开 始得到认可。十二届三中全会以后，铁路开始铁路改革，提出要推行经济承包责 任制，把铁路企业建成相对独立、自主经营、自负盈亏的经济实体，增强企、i k 活 力。如何把铁路企业建成相对独立、自主经营、自负盈亏的经济实体。铁路进行 了各式各样的探索，其中在打破独家投资、引进多元化投资主体就是其中的+ 项。 投资主体多元化使不少的投资人开始进入铁路，铁路不能再封闭经营，必须自觉 接受外界特别是投资人的监督，必须把增强念业活力、追求利益最大化作为企业 的经营目标。目前，铁路在增强企业活力、引进市场机制方面取得了较大的成绩， 竞争意识、效益意识、市场意识丌始形成。特别是合资铁路、股份制铁路更是在 与市场接轨、与效益接轨方而迈出了较大的步伐，一个具有较强自我生1 竽、发展 能力的市场竞予主体在逐渐形成。 华南理工大学硕上学位论义 2 3 本章小结 铁路投资主体多元化是铁路改革发展到一定阶段的必然j 。物。新中国成立很 氏一段时间以来，铁路的发展动力主要来自铁路自身，特别是资金方面更是如此。 单一的投资体制导致了铁路自我封闭，建没缓慢，市场化进程落后于时代的发展。 因此，对现阶段的铁路而言，铁路投资主体多元化改革最主要的目的是筹集铁路 建设发展所需的资金和实行市场化的经营机制。 第三章调查对象在修建时期改革情况调查 第三章调查对象在修建时期改革情况调查 3 1 合资铁路的概况 新中困成立以来，我国铁路建设一直采用的是铁道部独家修路、靠国家投资 的模式，这种投资主体单一化的模式直到改革丌放后才被打破。上世纪八十年代 中后期，随着国家财政体制的改革，地方政府财力增多，有力量进行铁路建设。 经国务院批准，铁道部开始降低进入壁垒，有步骤自限度地向地方政府和和其它 实体开放铁路建设和经营权，并且向地方和合资铁路开放部分通路权。1 9 9 6 年， 合资铁路在国务院各部门及地方政府的大力支持下，在建设、运营及规范化等方 面都取得了较大发展，铁道部、国家计委联合颁布了合资铁路管理办法( 试行) 。 这种由多家投资主体共同修建铁路的模式极人地摊动了铁路的发展。到2 0 0 0 年 底，企困建成和在建的合资铁路项目3 3 个，总里程为8 7 2 6 公里，有2 8 个项目 规范组建了2 j 个合资铁路公司( 不含北疆公司) ，营运或临运里程达6 0 0 0 公罩， 投资总舰模1 1 5 2 亿元，已累计完成投资9 3 3 亿元，2 0 0 0 年，合资铁路共计完成 客运量5 5 4 4 万人次，旅客周转量1 1 6 亿人公里，货运量1 3 l 亿吨，货运剧转量 3 1 8 4 亿吨公里，完成运输收入6 7 亿元。 3 2 三茂公司建设时期的投资主体多元化 3 2 1 三茂公司概况 ，。东三茂铁路股份有限公司( 以一卜简称_ 二茂公司) 的前身是广东j 茂铁路公 司。广东三茂铁路公司成市于1 9 8 7 年，1 9 9 0 年1 2 月2 5 日，三茂铁路全线建成， 1 9 9 1 年5 月3 日，三茂铁路正式并入国家路网运营，实玑全线通车。1 9 9 3 年1 2 月，随着原广州铁路局改为广州铁路( 集团) 公司公司变更为广东省i 茂铁路 总公司。1 9 9 5 年3 月，国家讣委对公司进j j ：产权界定，广东省捌有5 5 的产权， 铁道部拥有4 5 的产权。1 9 9 6 年8 月，公司改制成广东三茂铁路有限责任公司， 股东分别为广东省人民政府和铁道部。同年1 2 月，公司实行分立重组，进行股 份制改造，将运输主业及相关多经资产、人员组成广东三茂铁路股份有限公司， 将文教卫、公检法等非运输辛业及部分多经资产、人员剥离组成广东三茂铁路实 业发展有限公司。股份制改造后，广东省( f h 广东省铁路集团有限公司行使代表 权) 拥有3 3 0 0 0 万股，占总股本的4 1 2 5 ：铁道部( 由广州铁路( 集冈) 公司 行使代表权) - h i 有2 7 0 0 0 万股，占总股本的3 3 7 5 ：三富投资有限公司_ | 甜j 有1 6 0 0 0 万股，占总股本的2 0 ：广信企业发展公司拥有2 6 6 1 万股，占总股木的3 3 ； 广东粤财信托投资公司拥有1 3 3 9 万股，占总股本的1 6 7 。2 0 0 4 年4 月9r | ， 华南理t 大学硕上学位论文 公司股东大会批准了广州铁路( 集团) 公司将广i 线4 9 公里铁路的优质资产注 入，广州铁路( 集团) 公司所占股份超过广东省铁路集团公司，实现了控股。目 前，广东三茂股份有限公司管辖广州至茂名东( 包括腰古至云浮支线) 4 0 2 公里 的线路，沿途经广州、佛山、四会、肇庆、云浮、新兴、阳春、电白、茂名等市。 图3 一l 为三茂公司管辖线路图( 见下页，图巾标红色线条所示) 。 削来源： n l ! q 坐! ! 型：i 虹q ：g q ! ：h k 3 2 2 三茂公司建设期间的投资主体多元化情况调查 追溯三茂铁路的历史，最早源于卜世纪初。1 9