（工商管理专业论文）攀煤（集团）公司股份制改造研究.pdf

西南交通大学硕士研究生学位论文第1 页 摘要 我国证券市场出现了明显的复苏迹象。一方面是前几年股市积累的问题逐步 得到解决，宏观经济一直保持快速增长态势，企业利润也连续增长，上市公司的 业绩日益好转，股市投资者迅速增加，股市与宏观经济增长的步调日趋一致。另 一方面，随着上市公司股改结束，各项基础性制度建设得到加强，上市公司质量 的提高、证券公司综合治理的推进、机构投资者迅速发展，投资者的信心逐步增 加，沪深两市总成交额不断增大，股市融资能力逐渐增强，证券市场日趋成熟。 本文对攀煤( 集团) 公司所处的外部经济环境、政策环境、竞争环境及企业 内部的矿产资源条件、煤基产业发展情况、财务状况和人力资源条件进行分析， 其中重点运用五力分析模型对攀煤所处的市场竞争环境进行了深入分析，从各方 面分析的情况来看，攀煤在局部市场具有较强的竞争能力，将优势资产重组设立 股份有限公司不仅符合国家的产业政策，而且是攀煤自身生存发展的需要，也是 上级政府和管理部门的要求。 本文一方面对攀煤的各种产业进行财务指标和成长性分析，发现煤炭生产与 加工产业的成长性好、各个财务指标符合上市公司的条件，是攀煤的优势产业， 发展潜力巨大。另一方面，按照拟发行上市公司改制重组指导意见的要求， 对攀煤的其它产业及生活辅助部门进行了分析，按照拆分重组的办法进行重组， 新组建的股份公司具有良好的经济效益，分离出来的单位、部门与股份公司的关 联交易能控制在公司法和证券法规定的范围内，并且能自我发展，因此， 攀煤重组上市的条件基本成熟。 本文按照公司法、证券法、股票发行与交易管理暂行办法、拟发行 上市公司改制重组指导意见和企业股票发行上市条例等法律法规的要求， 西南交通大学硕士研究生学位论文第页 采用拆分重组的办法，对涉及到的资产、债务、业务、组织等进行重新设置和组 合。根据上市公司有关文件规定的不能低于6 5 的折股率要求，攀煤重组后的股 份有限公司按1 2 元人民币确定股份公司股数，再运用加权平均的办法确定股票的 市盈率，用股票的市盈率和每股盈利两个因素来确定股票的价格，进而确定攀煤 股份股份改造方案。 本文对攀煤采用拆分重组的方法进行股份改造的方案进行经济评价发现，攀 煤集中优势资产重组上市具有良好的经济效益和社会效益，方案是可行的。 关键词五力分析模型；拆分重组；股改方案 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 i i 页 a b s t r a c t t h es t o c km a r k e ti no u rc o u n t r yo b v i o u s l yh a st h et r e n dt oi t sr e c o v e r y o no n eh a n ds o m ep r o b l e m si nt h es t o c km a r k e ts e v e r a ly e a r sa g oh a sb e e n s o l v e dg r a d u a l l y m a c r o e c o n o m i ch a sk e p tf a s ti n c r e a s i n g t h ee n t e r p r i s e p r o f i t sh a v eb e e ni n c r e a s i n gt o o t h ea c c o m p l i s h m e n to ft h el i s t e dc o m p a n y t u r n sf o rt h eb e t t e ro u t l o o k t h eq u a n t i t yo fs t o c km a r k e ti n v e s t o rg e t s t h eq u i c ki n c r e m e n t t h es t o c km a r k e ti s i n a c c o r d a n c e w i t ht h e m a c r o e c o n o m i c i n c r e m e n t g r a d u a l l y o n t h eo t h e r h a n d ， w i t ht h e a c c o m p l i s h m e n to f t h el i s t e dc o m p a n yr e f o r m a t i o n ，v a r i o u sf o u n d a t i o n s s y s t e md e v e l o p m e n t sb e i n ge n h a n c e d ，l i s t e dc o m p a n yq u a l i t yi m p r o v e m e n t ， t h ep r o m o t i n go ft h ec o m p r e h e n s i v em a n a g e m e n to ft h ec o r p o r a t i o n ，a n dt h e i n c r e a s i n gc o n f i d e n c eo ft h ei n v e s t o r ，t h et o t a lt u r n o v e r si nt h es t o c k m a r k e t si ns h a n g h a ia n ds h e n z h e ni s e n l a r g i n gc o n t i n u o u s l y ，t h em a r g i n a b i l i t yo ft h es t o c km a r k e ti sa l s os t r e n g t h e n i n gg r a d u a l l y ，a n dt h es t o c k m a r k e ti sg r a d u a l l ym a t u r e i nt h i sp a p e rt h ea u t h o rd i s c u s s e st h ee x t e r n a le c o n o m i ce n v i r o n m e n t ， t h el o c a lp o l i c ye n v i r o n m e n t ，t h ec o m p e t i t i v ee n v i r o n m e n ti np a n z h i h u ac o a l ( o r o u p ) c o 。t h ea u t h o ra l s oa n a l y z e st h em i n e r a lr e s o u r c e sc o n d i t i o n ， c o a l b a s e di n d u s t r yd e v e l o p m e n tc o n d i t i o n ，t h ef i n a n c i a ls i t u a t i o na n dt h e h u m a nr e s o u r c e ss i t u a t i o ni np a n z h i h u ac o a l ( o m u p ) c o e s p e c i a l l yt h e a u t h o rf o c u s e so nt h ec o m p e t i t i v ee n v i r o n m e n tw i t hf i v ef o r c e sa n a l y s i s m o d e l a n a l y z i n go ft h es i t u a t i o no na l lf r o n t s ，i tc a ng e tt h ep o i n t st h a t t h ep a n z h i h u ac o a l ( g r o u p ) c oh a st h es t r o n g e rc o m p e t i t i o ni n t h ep a r t i a l 西南交通大学硕士研究生学位论文第页 m a r k e t ，r e s e t t i n ga d v a n t a g e sa s s e t sa n de s t a b l i s h i n gl t d a r en o to n l y m a t c h i n gt h en a t i o n a li n d u s t r yp o l i c y ，b u ta l s od e m a n d i n gt h ec o a l ( g r o u p ) c o s d e v e l o p m e n t a n dt h e r e q u e s t f r o mt h eu p p e rg o v e r n m e n t sa n d m a n a g e m e n t s a n a l y z i n gt h ef i n a n c ei n d e xs i g na n dt h eg r o w t ho ft h ec o a li n d u s t r y ， t h ea u k h e rd r a w st h ec o n c l u s i o no no n es i d et h a tt h ec o a lp r o d u c i n ga n d i t sf u r t h e ri n d u s t r yh a v eag o o do u t l o o ka n de a c hf i n a n c ei n d e xm a t c h e s t h et e r m so ft h el i s t e dc o m p a n y t h e ya r ec o a l ya d v a n t a g ei n d u s t r i e si n p a n z h i h u ac o a l ( g r o u p ) c o ，a n dt h e ya r eg r e a tp o t e n t i a li n d u s t r i e s o nt h e o t h e rh a n d ，a c c o r d i n gt ot h ep l a n n i n gt oi s s u eg u i d a n c et ot h er e s t r u c t u r i n g a n dr e o r g a n i z a t i o no fl i s t e dc o m p a n i e s , a n a l y z i n gt h ec o a la n do t h e r i n d u s t r i e si np a n z h i h u ac o a l ( g r o u p ) c o ，t h er e o r g a n i z i n gj o i n t s t o c k c o m p a n yh a sag o o da n de c o n o m i cp e r f o r m a n c e ，a n dt h es e p a r a t e dd e p a r t m e n t s a n dt h e i rr e l a t i o n s h i pw i t ht h en e wj o i n t s t o c kc o m p a n yc a nb ec o n t r o l l e d w i t h i nt h es c o p eo ft h ec o m p a n yl a da n dt h es t o c kc e r t i f i c a t el a pa n dg e t t h e i rg o o dd e v e l o p m e n t ，t h e r e f o r e ，t h et e r m so fp a n z h i h u ac o a l ( g r o u p ) c o s r e o r g a n i z a t i o no ns t o c km a r k e ta r em a t u r e a c c o r d i n gt ot h ec o m p a n y a 矿a n dt h es t o c kc e r t i f i c a t el a w , i n t e r i m p r o c e d u r e sf o rs t o c ki s s u a n c ea n dt r a n s a c t i o nm a n a g e m e n t , p l a n n i n gt oi s s u e g u i d a n c et ot h er e s t r u c t u r i n ga n dr e o r g a n i z a t i o no fl i s t e dc o m p a n i e s , a n d s t o c k sl i s t e do r d i n a n c e ， a d o p t i n gt or e s o l u t i o no ft h er e s t r u c t u r i n g m e a s u r e s ，t h ep a p e ri n t r o d u c e si t ss o l u t i o nt ot h er e f o r m a t i o no fp a n z h i h u a c o a l ( g r o u p ) c o r e i n s t a t i n ga n dr e o r g a n i z i n gi t sp r o p e r t y ，o b l i g a t i o n ， 西南交通大学硕士研究生学位论文第v 页 b u s i n e s s ，o r g a n i z a t i o n ，e t c a c c o r d i n gt on ol o w e rt h a n6 5 f o l d e dr a t e r e q u e s to ft h er e l e v a n td o c u m e n tf o rl i s t e dc o m p a n y ，t h en e wj o i n t s t o c k c o m p a n yc a nc o n f o r mt h es h a r e si n ￥1 2f o re a c hs h a r e c o n f o r mi t sp r o f i t s w i t ht h ew e i g h t e da v e r a g em e t h o da n dc o n f o r mt h ep r i c eo ft h es t o c kb yt w o f a c t o r st h ep r o f i t sr a t eo ft h es t o c ka n dt h ep r o f i to fe a c hs h a r e a n d t h e nt h en e wj o i n t s t o c kc o m p a n yc a nc o n f o r mt h es h a r e st r a n s f o r m a t i o n p r o j e c to fp a n z h i h u ac o a l ( g r o u p ) c o t ot h ee v a l u a t i o no ft h es t o c kr e f o r mp r o g r a ma d o p t i n gt or e s o l u t i o n o ft h er e s t r u c t u r i n gm e a s u r e si np a n z h i h u ac o a l ( g r o u p ) c o ，t h ea u t h o r d i s c o v e r st h a tp a n z h i h u ac o a l ( g r o u p ) c o r e o r g a n i z e st h ec o w i t hi t s a d v a n t a g ea s s e t sh a sg o o de c o n o m i cp e r f o r m a n c ea n ds o c i a lp e r f o r m a n c e a n d t h ep r o j e c ti sv i a b l ea n df e a s i b l e k e yw o r d s ：f i v ef o r c e sa n a l y s i sm o d e l ；r e s o l u t i o no ft h er e s t r u c t u r i n g m e a s u r e s ：t h es t o c kr e f o r mp r o g r a m 西南交通大学硕士研究生学位论文第l 页 第1 章绪论 1 1 研究问题的提出 攀煤( 集团) 公司是从事煤炭生产、加工和转化的大型国有煤炭企业。煤炭是 我国主要的基础能源和工业原料，在国民经济发展中具有重要的战略地位。改革 开放以来，我国煤炭工业快速发展，煤炭产量持续增长，对国民经济发展和社会 全面进步起到了积极地推动作用。但是，煤炭工业还存在结构不合理、增长方式 粗放、安全事故多发、资源浪费严重、环境治理滞后等突出问题。随着国民经济 的发展，煤炭需求总量还会不断增加。2 0 0 5 年6 月1 日国务院总理温家宝主持召 开国务院常务会议，讨论并原则通过国务院关于促进煤炭工业健康发展的若干 意见。意见要求我国煤炭工业发展，必须全面贯彻落实科学发展观，依靠科 技进步，坚持走资源利用高、安全有保障，经济效益好、环境污染少、全面协调 和可持续发展的道路；要求煤炭企业编制科学的煤炭生产开发规划，完善煤炭资 源开发歼采管理体系，合理有序开发煤炭资源；培育和发展大型煤炭企业和企业 集团，大力提升煤炭生产和设备制造技术水平，保证煤炭供应稳定可靠；落实安 全生产责任，加大安全投入，攻克关键技术，提高职工素质，构建安全生产保障 体系；加强综合利用，构建循环经济体系。根据意见要求，四川煤炭产业集 团制定了企业发展的。十一五”计划及2 0 0 6 至2 0 1 5 发展规划，规划要求攀煤集 团公司在“十一五”期间：投入2 2 亿元，改造现有矿井，做强攀枝花基地；先后 启动五对新井建设，做大古叙基地，规划形成1 0 0 0 万吨生产能力，到“十一五” 期末煤炭产量达7 0 0 万吨。同时加大资金投入，推进煤炭资源综合利用，发展循 环经济，到。十一五”期末企业实现总收入3 5 亿元，力争4 0 亿元。巨大的资金 西南交通大学硕士研究生学位论文第2 页 投入，是向银行贷款，还是对企业的优势资产进行重组，积极争取上市，在资本 市场上筹集发展资金是攀煤( 集团) 公司必须解决的问题。 我国资本市场经过十几年的发展，已经成为社会主义市场经济的重要组成部 分。大力发展资本市场是党中央、国务院从全局和战略的高度出发，作出的重要 决策，并于2 0 0 4 年国务院出台了关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干 意见。意见的出台，使我国的资本市场发展更加规范、运行更加健康、相关 政策更加配套、法律制度更加完善，市场化程度进一步提高，资本市场将会迎来 一个新的发展阶段。为了全面实施工业强省战略，充分发挥资本市场在促进资本 形成、优化资源配置、推动经济结构调整、完善公司治理结构等方面的作用，加 快推进“三个转变”、促进四川经济发展新跨越，四川省上市公司资产重组办公室 按照省委省政府的要求，根据意见精神，制定并下发了川重组办 2 0 0 4 1 2 号关 于印发2 0 0 4 年上市公司和企业改制上市工作要点的通知，通知中明确指出了 当年上市申报的l o 户重点企业、上市公司再融资的l o 户重点企业和今后三至五 年内改制上市的6 0 户重点培育企业，其中攀煤( 集团) 公司就是6 0 户重点培育 对象之一。 对攀煤( 集团) 公司的优势资产进行重组设立股份有限公司，目的是建立“产 权清晰、责权明确、政企分开、管理科学”的现代企业制度和“归属清晰、权责 明确、保护严格、流转顺畅”的现代产权制度，促进企业规范运作。同时，上市 筹集发展资金，拓宽企业融资渠道，调整企业的资产结构，分散企业经营风险， 优化资源配置，提高管理水平和运营效益，推进企业快速健康发展。这不仅是自 身生存发展的需要，也是上级政府和部门的要求。本文就攀煤集团公司如何进行 股份制改造作一个初浅的研究。 西南交通大学硕士研究生学位论文第3 页 1 2 研究的意义 研究攀煤( 集团) 公司股份制改造，不仅是贯彻党和国家深化国有企业改革 的精神，落实川重组办 2 0 0 4 1 2 号关于印2 0 0 4 年上市公司和企业改制上市工作要 点的通知的要求，而且是企业严格按照公司法和公司章程规范运作的 需要。通过股份制公司这种财产组织形式，可以把不同形式、种类的资本组合在 一起，形成资本集聚，充分发挥社会资本的力量；通过股份制公司这种财产组织 形式，可以把不同性质的所有制经济，甚至完全对立、矛盾的所有制经济组合在 一起，形成“你中有我，我中有你”的混合所有制经济，共同推进生产力的发展 进步；通过股份制公司这种财产组织形式，可以把分散的、不同层次、不同水平 的生产力迅速联合成为集中的、高层次的、集约的社会生产力，才能真正构造成 跨地区、跨行业、跨所有制经营的大企业集团；通过股份公司这种财产组织形式， 可以建立“归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅”的现代产权制度，使企 业真正具有法人财产权，可以独立运用和经营所有者投资形成的资本。国有企业 改造为股份制公司，将是一种全新的制度创新和变革，大力发展以股份制公司为 主要财产组织形式与实现形式的现代企业制度，是深化企业改革、增强国有资产 的控制力、发展社会主义市场经济的必然选择；通过股份制公司这种财产组织形 式，可以形成新的监督和激励运作机制，投资主体按投入企业的资本额享有所有 者权益，对企业的债务承担有限责任；企业依法自主经营、自负盈亏、政府不直 接干预企业经营活动，企业也不能不受所有者约束，损害所有者权益，这就可以 使投资者、经营者和管理者发挥所长，实现动态最佳组合，以创造良好的业绩。 攀煤将优势资产重组设立股份有限公司，一方面可以进一步建立健全企业制 度，完善法人治理结构，规范企业经营管理；一方面可以通过依法上市，到证券 市场上去融集资金，为企业发展提供资金支持，促进企业持续健康快速的发展。 西南交通大学硕士研究生学位论文第4 页 1 3 研究的主要内容和文章结构 随着构建社会主义和谐社会的快速推进，经济社会发展步入了发展的快车道， 社会主义市场经济日益繁荣，社会主义市场经济体系日趋完善，市场竞争愈演愈 烈。形势激人，形势逼人。攀煤要想在激烈的市场竞争中生存壮大，唯有抓住当 前难得的发展机遇期，加快发展，做强煤炭主业，加强综合利用，发展循环经济， 迅速把企业做强做大。然而，发展资金是制约攀煤发展的瓶颈，仅仅向银行贷款 来发展企业不仅财务风险增大，而且发展速度也要受n $ u j 约，必须通过优势资产 重组，争取尽快上市，筹集发展资金，才能使企业实现超常规发展。 本文就攀煤如何重组上市进行分析研究，结合攀煤( 集团) 公司的实际，利 用五力分析模型等分析工具，认真分析攀煤所处的经济环境、政策环境、竞争环 境和企业内部环境，深入剖析内部优势与不足。仔细研究企业财务指标状况，根 据确定优势资产的经营性原则、主导性原则、成长性原则和盈利性原则，确定企 业参与重组上市的优势资产。根据公司法、证券法和2 0 0 6 年4 月2 6 日中 国证券监督管理委员会第1 7 8 次主席办公会议审议通过首次公开发行股票并上 市管理办法的要求，分离辅后，突出主业，拆分重组的方式，运用企业重组的 理论知识，对企业的优势资产、业务，人员、机构及股权进行重组，按照上市公 司有关文件规定的不能低于6 5 的折股率要求，再运用加权平均的办法确定股票 的市盈率，用股票的市盈率和每股盈利两个因素来确定股票的价格，确定发起设 立股份有限公司的方案。本文突出两个重点，一个是分析攀煤( 集团) 公司当前 面临的经济、政策、竞争和内部环境，另一个是探讨研究确定攀煤( 集团) 公司 股份制改造方案。 文章的主要结构安排如下：第一章从当前的形势入手，引出本文所要研究的 论题，并说明本研究的现实意义；第二章对攀煤( 集团) 公司股份制改造的环境 西南交通大学硕士研究生学位论文第5 页 进行分析，全面分析攀煤( 集团) 公司股份制改造的经济环境、政策环境、竞争 环境、内部环境；第三章是通过对攀煤( 集团) 公司2 0 0 5 年的财务指标进行全面 深入细致地分析，确定企业参与股份制改造的优势资产，并分析了攀煤( 集团) 公司优势资产的现状及发展趋势。第四章是对攀煤( 集团) 公司辅业的剥离及今 后的发展方向进行探讨。第五章分析研究攀煤( 集团) 公司优势产业2 0 0 5 年的财 务状况，并以2 0 0 5 年的财务指标为基础，确定攀煤( 集团) 公司股份制改造方案。 第六章对攀煤( 集团) 公司股份制改造进行经济评价，最后是全文的总结。 西南交通大学硕士研究生学位论文第6 页 第2 章攀煤( 集团) 公司股份制改造的环境分析 企业是一个开放的经济系统，它的经营在不同程度上受客观环境的影响和控 制。因此，如何认清和把握企业环境现状及将来的变化趋势，充分利用有利于企 业发展的机会，有效避开环境威胁的因素，这是企业谋求生存和发展的首要问题。 攀煤( 集团) 公司要将优势资产重组设立股份有限公司，必须对自己所处的环境 有充分清醒的认识。 2 1 攀煤集团公司的概况 攀煤( 集团) 公司前身为攀枝花矿务局，是2 0 世纪6 0 年代国家在“大三线” 建设中为攀枝花钢铁基地配套建设的国有重点煤炭企业，是西南地区重要的冶炼 焦煤基地。矿区面积2 0 9 平方公里，煤炭储量丰富，已探明储量4 5 亿吨，深部 预测储量9 3 亿吨，其中焦煤占5 0 9 ，瘦煤占4 5 5 ，均为低硫、低磷、低灰到 中灰的优质炼焦用煤。经过四十年的开发和建设，攀煤己发展成为以煤为主，电 力、火工、建筑建材等多业并举、配套发展的综合性企业。企业核定原煤年生产 能力为4 1 0 万吨，2 0 0 5 年实际煤炭产量为3 3 8 万吨，实现销售收入1 3 5 亿元，列 全国煤炭行业第5 4 位。公司现有5 对矿井，6 个分公司、5 个子公司和辅助后勤 等2 1 个单位，在册职工2 2 万人，总资产3 7 2 亿元。 近年来，攀煤( 集团) 公司紧紧围绕煤炭主业，坚持实施科教兴煤战略，加 大技术革新力度，不断改革采煤方法和巷道支护方式，全力推进矿井现代化、集 约化建设，努力建设高产高效矿井，不断提高生产力发展水平。采掘机械化程度、 单产单进水平、全员效率有所提高，安全生产条件大为改善，精煤产品通过i s 0 9 0 0 2 国际质量体系认证。在经历1 9 9 7 - - 2 0 0 2 年行业全面低迷后，矿区员工克服种种困 西南交通大学硕士研究生学位论文第7 页 难，遏制生产能力的下滑，矿井产量从2 0 0 0 年的3 1 0 万吨提升到2 0 0 5 年的3 3 8 万吨，精煤产销量自1 9 9 9 年的1 6 0 万吨提升到2 0 0 5 年的1 7 8 万吨。同时，企业 的各项工作也得到了加强。 企业经营状况不断好转。在经历煤炭市场多年低迷和企业特殊困难时期后， 2 0 0 3 年下半年公司步入恢复性增长期，经济运行质量和效益不断改善。工业总产 值从2 0 0 0 年的5 2 5 亿元提高到2 0 0 5 年的1 3 6 6 亿元；增加值从2 0 0 0 年的2 2 4 亿 元提升到2 0 0 5 年的5 0 6 亿元；销售收入从2 0 0 0 年的5 亿元提升到2 0 0 5 年的1 3 5 0 亿元；利润从2 0 0 0 年的3 6 2 万元提升到2 0 0 5 年的1 3 1 6 万元；职工收入从2 0 0 0 年的7 1 4 0 元提高到2 0 0 5 年的1 6 8 万元。其它主要经济技术指标在2 0 0 5 年均创历 史最好水平，公司经营状况不断好转，企业发展能力有所增强。 企业改革取得重大进展。进行了公司制改造，顺利完成债转股工作，按照公 司法的要求，建立了现代企业制度所要求的股东会、董事会、监事会和经理层 的法人治理结构，初步形成了母子公司管理体制。从2 0 0 0 年到2 0 0 2 年，攀煤( 集 团) 公司抓住国家关于国有企业政策性破产的机遇，按照“依法关破、稳定关破” 的总体要求，于2 0 0 3 年顺利完成了对沿江煤矿等七家长期亏损，资不抵债单位的 关闭破产工作，减轻了包袱，进一步提升了企业核心竞争力。 多元产业发展格局初步形成。充分发挥了集团公司的资源、技术、人才和区 位优势，利用国家政策，加强综合利用，发展循环经济，积极发展有潜力、有市 场、有效益的煤一电一冶、煤一建材等支柱产业和支持产业。全面启动了2 x1 3 5 万千瓦煤矸石发电技改项目和2 0 万吨电冶项目的建设，火工、建材、房地产开发 等支持产业在产量、质量、效益、环保等方面都有了长足进步，攀煤的煤基多元 产业发展格局初步形成。2 0 0 5 年非煤产业工业总产值达到1 9 亿元。 安全生产形势逐步好转。公司认真吸取安全生产事故尤其是2 0 0 2 年花山矿 西南交通大学硕士研究生学位论文第8 页 “4 2 4 ”特大瓦斯爆炸事故教训，从完善体制、机制和增加安全投入，推广先进技 术入手，采取综合治理措施，切实加强煤矿安全生产工作。公司建立和完善了各 级人员的安全生产责任制，不断探索构建安全生产投入的长效机制，“十五”以来 共投入上亿元的资金对矿井生产系统进行了安全技术改造。使攀煤( 集团) 公司 在开采条件日趋恶化、赋存条件日趋复杂的情况下，实现了矿井安全状况逐步好 转，百万吨死亡率从2 0 0 1 年的3 3 2 下降到2 0 0 5 年的1 4 8 ，创历史最好的水平。 实现了煤炭出口创汇。“十五”期间，攀煤( 集团) 公司根据煤炭市场的变化， 充分利用产品质量优势，经过多方努力，开辟了煤炭出口市场，2 0 0 1 年实现了煤 炭出口零的突破，对扭转区域煤炭市场供大于求的局面起到了积极的促进作用。 “十五”期间累计出口精煤7 6 万吨，创汇超过l 亿美元。 2 2 攀煤( 集团) 公司股份制改造的经济环境分析 随着我国加入w t o ，国际关系逐步向好的方向发展，中国作为经济大国，其 经济发展越来越融入世界经济的发展进程中。世界能源结构的变化对中国能源结 构调整和能源企业特别是大中型能源企业的发展影响越来越大。 世界能源消费结构在今后相当长一段时间内，仍然以化石能源为主。新能源、 可再生能源以及世界节能技术的发展，在近二十年内不会对世界能源结构产生大 的影响，化石能源仍是世界主要能源，能源消费结构中，天然气和新能源的消费 比例将增加，煤炭和石油消费比例将下降，但煤炭的绝对消费量不但不会减少， 而且会不断增加。美国能源信息管理局预计，世界能源消费量将以年1 9 的速度 递增，发展中国家，特别是发展中亚洲国家增长更快，能源消费量预计要翻一番， 平均每年增长3 ，占世界能源消费量增长部分的4 0 。我国的煤炭主要出口地在 亚洲，这对我国煤炭出口将产生外生性增长。需要指出的是，“九五”期间和“十 五”期初，由于煤炭市场疲软，国家实行“关井压产”政策，为避免市场过度波 西南交通大学硕士研究生学位论文第9 页 动，国家采取出口退税等经济政策鼓励出口，来维持市场的相对稳定，我国煤炭 出口大幅增长，但2 0 0 3 年以来随着国家宏观经济的快速增长，能源产业增长迅速， 为保持经济的平稳发展及从能源战略长远考虑，国家采取降低出口退税率等政策， 不再鼓励多出口，煤炭出口将维持现有八九千万吨的规模。 国外主要产煤国家的大企业以高新技术及大功率设备装备采掘工作面，单产 单进及生产效率均有大幅度提高；采用一矿一面的生产模式，大大简化了生产系 统及生产管理，实现了集约化生产；以高新技术及先进设备装备辅助运输系统， 大大减少了辅助人员的比例及辅助运输设备数量，提高了设备效能；逐步推行矿 井及洗煤厂自动化生产使生产人数进一步减少。世界主要产煤国家煤炭企业的生 产规模大，产业集中度高，前几位煤炭企业的产量占全国煤炭产量的比重均在4 0 以上，对稳定煤炭市场起着决定性的作用。世界许多大型煤炭企业都以煤炭资源 为基础，实施综合开发，作为其发展方向。 世界煤炭工业的发展变化为我国煤炭行业的发展指明了方向。近些年世界煤 炭工业发展呈现出集约化、集团化、大型化、多元化、高科技化的发展趋势。世 界发达国家，特别是美国、澳大利亚和德国等主要产煤国家的煤炭企业，煤矿生 产实现了高度集约化。 国内的煤炭产业集中度继续提高，大基地和大集团建设得到加强。2 0 0 5 年， 国家批准建设1 3 个大型煤炭生产基地，基地内9 8 个矿区储量占全国的8 3 5 ，产 量占全国的8 3 6 。全国已有千万吨级的煤炭企业3 l 家，产量占全国煤炭总产量 的4 2 ；3 0 0 0 万吨以上企业l o 家，产量占全国煤炭总产量的2 5 ；年产5 0 0 0 万 吨以上的大型企业有5 个，亿吨级特大型企业集团2 个。小煤矿关闭整合、联合 改造力度加大，数量大幅度减少。去年全国煤炭产量的新增部分，国有重点煤矿 的比重提高了1 6 个百分点，乡镇煤矿下降了1 4 个百分点。 西南交通大学硕士研究生学位论文第l o 页 “十五”期间，我国的国民经济持续快速健康发展，国民生产总值的增加速 度都在8 以上，尤其是近三年来，g d p 分别以9 5 、9 5 、9 9 的幅度增长， 拉动我国煤炭需求迅速上长，供需缺口日趋扩大，拉动煤炭产量快速增长，2 0 0 3 年煤炭产量达到1 6 6 7 亿吨，2 0 0 4 年达到1 9 5 6 万吨，同比增长1 7 3 。2 0 0 5 年， 全国原煤产量和商品煤销量双双首次突破2 0 亿吨，分别达到2 1 9 亿吨和2 0 4 亿 吨，增幅均为8 。 从以上对企业外部经济和市场环境的变化趋势来看，煤炭市场的绝对需求量 将不断增加，为攀煤集团做大煤炭主业提供了可能的空间，也就是说，攀煤将煤 炭主业的优势资产进行重组上市，上市融得的资金投入到煤炭产业中去，不但可 能，而且会有相当大的发展空间。 2 3 攀煤( 集团) 公司股份制改造的政策环境分析 国家深化国有企业改革，出台了完善国有资产管理体制改革等一系列扶持政 策，为国有大中型企业今后的发展创造了良好条件。一是国家出台新的国有资产 管理制度，明确出资人，有利于企业从根本上进行产权制度改革，完善企业管理 制度。新的投资体制改革政策的出台，有利于企业在市场竞争中自主决策、自主 发展。二是国家支持构建大型企业集团。十六大报告提出的“通过市场和政策引 导，发展具有国际竞争力的大集团”和十六届三中全会提出。发展具有国际竞争 力的大公司、大企业集团”的战略决策，为煤炭企业的发展指明了方向。三是国 家对资源型企业实行关闭破产政策，为衰老矿井关闭退出，减轻企业负担提供了 良好机遇。四是国家对国有大企业实行债转股政策，有利于大型国有企业减轻债 务负担，优化资本结构，深化产权改革，提高企业整体经济效益。五是国家实行 电力行业改革，厂网分开，竟价上网，鼓励煤炭企业发展坑口电厂，有利于煤炭 企业调整产业结构，发展电力产业，延伸产业链。六是国家出台扶持煤炭企业利 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 1 页 用煤矸石兴办综合利用电厂，鼓励煤矿发展大型坑口电厂等优惠政策，为煤炭企 业发展多元产业，培育新的经济增长创造了有利条件。七是中国煤炭工业“十一 五”规划明确提出，未来的几年中，政府将在股票上市、财政贴息和高新技术开 发等方面给予政策倾斜，优先支持企业分离办社会职能等，为煤炭大公司和企业 集团的发展创造良好的外部环境。八是国家实施西部大开发战略，加快中西部地 区发展，加快西部开发和能源等基础设施建设，实施“西气东输”，“西电东送” 战略性工程，促进西部地区发展，推进优势资源的合理开发和深度加工，为攀煤 集团的做大做强带来了机遇。 2 0 0 4 年国务院出台了关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见， 根据若干意见的精神，川重组办以 2 0 0 4 1 2 号的形式制定下发了关于印2 0 0 4 年上市公司和企业改制上市工作要点的通知，在通知中明确指出了当年上市 申报的l o 户重点企业、上市公司再融资的l o 户重点企业和今后三至五年内改制 上市的6 0 户重点培育企业，其中攀煤( 集团) 公司就是6 0 户重点培育对象之一。 2 0 0 5 年8 月2 8 日，根据国内外煤炭企业的发展规律，省委、省政府立足省情，科 学判断煤炭行业发展形势，适应“工业强省”需要，做强做大四川煤炭产业，作 出了将四川省的六大国有煤炭企业整合成为四川煤炭产业集团的重大战略决策。 产业集团成立后，首先做的一件是制定四川煤炭产业集团的“十一五”发展规划 和“2 0 0 6 至2 0 2 0 ”远景目标。在四川煤炭产业集团的“十一五”规划中，又再 次明确了攀煤在“十一五”前期要完成股份制改造工作，争取在“十一五”中期 实现上市的目标。 2 0 0 5 年6 月7 日，国务院出台了国发 2 0 0 5 1 8 号国务院关于促进煤炭工业 健康发展的若干意见的文件，文件明确提出了促进煤炭工业持续稳定健康发展 的指导思想、发展目标和基本原则。 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 2 页 指导思想是以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，全面落实科学发 展观，坚持依靠科技进步，走资源利用率高、安全有保障、经济效益好、环境污 染少和可持续的煤炭工业发展道路。把煤矿安全生产始终放在各项工作的首位， 以建设大型煤炭基地、培育大型煤炭企业和企业集团为主线，按照统筹煤炭工业 与相关产业协调发展，统筹煤炭开发与生态环境协调发展，统筹矿山经济与区域 经济协调发展的要求，构建与社会主义市场经济体制相适应的新型煤炭工业体系， 实现煤炭工业持续稳定健康发展，加快建设资源节约型社会，为全面建设小康社 会提供可靠的能源保障。 发展日标是从2 0 0 5 年起，用3 - - 5 年时间，建立规范的煤炭资源开发秩序， 大型煤炭基地建设初见成效，形成若干个亿吨级生产能力的大型煤炭企业和企业 集团，煤矿安全基础条件有较大改善，煤矿瓦斯得到有效治理，重特大事故多发 的势头得到有效遏制，煤矿安全生产形势明显好转，矿区生态环境恶化的趋势初 步得到控制，煤炭法规政策体系逐步完善。再用5 年左右时间，形成以合理保护、 强化节约为重点的资源开发监管体系，以大型煤炭基地和大型煤炭企业集团为主 体的煤炭供给体系，以强化管理和投入为重点、先进技术为支撑的安全生产保障 体系，以煤炭加工转化、资源综合利用和矿山环境治理为核心的循环经济体系， 以中华人民共和国煤炭法和 中华人民共和国矿产资源法为基础的法规政 策调控体系。 基本原则是坚持发展先进生产能力和淘汰落后生产能力相结合的原则，一方 面加快现代化大型煤炭基地建设，培育大型煤炭企业和企业集团，促进中小型煤 矿重组联合改造，另一方面继续依法关闭布局不合理、不具备安全生产条件、浪 费资源、破坏生态环境的小煤矿。坚持治标与治本相结合的原则，着力解决影响 煤炭工业健康发展的突出问题，同时抓紧完善法规政策调控体系，提高煤炭资源 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 3 页 勘查、开发准入条件。坚持“安全第一、预防为主”的方针和综合治理的原则， 促使煤矿安全文化、安全法制、安全责任、安全科技、安全投入等各项要素到位。 坚持国家引导、扶持和企业自主发展相结合的原则，既要帮助企业解决历史遗留 问题，为企业发展创造公平竞争的市场环境，又要尊重企业的自主发展权。坚持 体制改革与机制创新相结合的原则，推进煤炭企业建立规范的现代企业制度，建 立保障安全生产和促进健康发展的激励约束机制，提高企业的活力和竞争力。坚 持煤炭开发与地方经济和社会发展相结合的原则，合理开发利用煤炭资源，促进 煤炭、电力、冶金、化工等相关产业的联合和煤炭就地转化，带动地方经济和社 会协调发展。 从国有家的宏观政策来看，对攀煤的股份制改造是十分有利的，攀煤的股份 制改造不仅符合国家政策，而且顺应了市场经济发展的规律。从对煤炭行业发展 的要求来看，攀煤的股份制改造筹集的资金用于做强煤炭主业、推进综合利用、 发展循环经济，符合全国煤炭行业的发展趋势。从地方政府的政策和上级主管部 门的要求来看，攀煤进行股份改造既是上级组织的要求，更是一项必须尽快完成 的工作。 2 4 攀煤( 集团) 公司股份制改造的竞争环境分析 由于经济发展水平以及区位、交通等多种因素的影响，我国煤炭产品市场主 要集中在缺煤且能源消耗较多的华东地区、华南地区及耗能较多的华北地区和东 北亚、东南亚国家，这些地区的市场竞争异常激烈。在西南地区，攀煤( 集团) 公司是规模较大的煤炭企业，所产八级焦精煤灰份低、低硫、低磷、发热量高， 是四川省连续多年的优质名牌产品，在重庆、云南、广西、广东、湖南和湖北冶 金煤炭市场上和钢铁企业中有良好信誉和较强竞争力，但是面对的竞争对手也很 复杂。 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 4 页 攀煤( 集团) 公司的主要竞争对手是攀枝花地区的地方煤矿和乡镇煤矿，云 南、贵州两省的一些煤炭产品也进入攀煤( 集团) 公司的销售范围，市场竞争也 十分激烈。攀枝花地区原煤产量在1 2 0 0 万吨年左右。其中攀煤( 集团) 公司原 煤产量3 5 0 万吨年左右；仁和区地方煤矿和小煤矿原煤产量在4 0 0 万吨年左右； 西区地方煤矿和小煤矿原煤产量在3 0 0 万吨年左右；盐边县地方煤矿和小煤矿原 煤产量在1 5 0 万吨年左右。其中与攀煤( 集团) 公司煤种相同的有仁和区