四川省烟草公司财务战略研究.pdf

西南财经大学 硕士学位论文 四川省烟草公司财务战略研究 姓名：石磊 申请学位级别：硕士 专业：工商管理 指导教师：傅代国 20050301 摘要 财务战略是企业整体战略中一个特殊的综合性子战略，具有全局 性、长远性、方向性和风险性等特点，它既从属于企业战略，又制约 企业战略的形成与实施。 在经济全球化和我国建设社会主义市场经济体系的背景下，长期 处于专卖垄断下的我国烟草行业正面临市场化改革的压力。处于历史 转折时期的四川省烟草公司确立了“垄断到市场，做大到做强”的发展 思路。缺乏全面性、长期性、可持续性的传统财务管理已经无法适应 企业整体战略的要求，现实状况决定了企业实施财务战略的必要性。 本文旨在通过对四J | I 省烟草公司进行较为深入的战略分析，针对 性地提出与企业生存与发展相适应的财务战略，解决企业发展中财务 管理的实际问题。 本文创作的理论基础源自E M B A 学习期间所学战略管理、财务 管理等相关理论学科，实践基础源自本职工作，研究以烟草行业中具 有代表性的四川省烟草公司为对象，因此本文的研究具有一定的理论 意义和较强的实践意义和创新意义，同时对于相关企业也具有较强的 借鉴意义。 本文的基本思路与逻辑结构： 第一章，首先对四J I I 省烟草公司的现状进行概述，并进行企业财 务战略外部环境分析和内部环境分析以及相关财务战略分析，指出企 业现在的传统财务管理已经无法满足支撑企业整体战略的需要，企业 必须实施现代财务战略。 第二章，针对上一章的分析和结论，确立四| I 省烟草公司制定财 务战略的指导思想、财务关系战略、财务管理模式、成本战略、资金 管理战略、投资战略。 第三章，指出四川省烟草公司财务战略实施中的战略重点：以定 额管理为重点，推进全面预算管理；以资金管理中心建立为契机，构 建新型的资金管理新模式；构建财务绩效评价体系，促进公司良性、 健康发展。 第四章指出了财务战略实施的保障措施，包括组织管理保障、信 息化建设保障、人力资源管理保障、企业文化保障。 第五章主要论述了财务战略实施探索及成效。 烟草行业作为国家的垄断经营行业，有其特殊性，并且针对财务 战略相关的文章并不太多，笔者选择这一课题作为研究对象，并结合 工作中的实际完成了此篇论文。文中必然有不妥之处，有待读者指正。 关键词：财务战略烟草实施 I I A B S T R A C T F i n a n c e s t r a t e g y i st h e s p e c i a l a n d s y n t h e t i c o n eo ft h et o t a l s t r a t e g i e s I t s c h a r a c t e ri s a l l - a r o u n d ，d i r e c ta n dr i s k e d I ti s n o t o n l y b e l o n g i n gt o t h ei n t e g r a t i o ns t r a t e g y , b u ta l s oc o n d i t i o n st h ee n t e r p r i s e s t r a t e g y Sf o r m a n d p r a c t i c e W i t ht h e g l o b a l i z a t i o n o ft h e e c o n o m ya n dt h eb a c k g r o u n d o f c o n s t r u c t i n gt h es o c i a l i s mm a r k e te c o n o m y , o u r t o b a c c oi n d u s t r yi nt h e m o n o p o l i z 吐i ns y s t e m f a c e st h e c h a l l e n g e o ft h em a r k e t S i c h u a n t o b a c c om o n o p o l i s t i cb u r e a um a d et h et h o u g h t “m o n o p o l i z a t i o ni n m a r k e t ，f r o mb e c o m i n gb i g g e rt os t r o n g e r ”B u tt h et r a d i t i o n a lf i n a n c e m a n a g e m e n td o e sn o tm a t c ht h ee n t e r p r i s es t r a t e g y T oa c t u a l i z e t h e f i n a n c e s t r a t e g y i s v e r yi m p o r t a n t f o rS i c h u a nt o b a c c o m o n o p o l i s t i c b u r e a u T o b a c c oi n d u s t r yi sav e r ys p e c i a li n d u s t r y T h ep a p e r Si n t e n t i o ni s t ob r i n gf o r w a r dt h ef i n a n c es t r a t e g yt om a t c ht h et o t a le n t e r p r i s es t r a t e g y , t or e s o l v et h ed i f f i c u l t yi nt h ef i n a n c em a n a g e m e n t T h e p a p e r c o n s i s t so f5p a r t s T h ef i r s tp a r ti sa b o u tt h e a n a l y s e so f f i n a n c es t r a t e g y , i n c l u d i n gt h e e x t e r i o ra n dt h ei n t e r i o re n v i r o n m e n ta n a l y s e s ，t h ea c t u a l i t i e so ft h e f i n a n c em a n a g e m e n t T h e s ea r et h ef o u n d a t i o no ft h ee s t a b l i s h m e n to f f i n a n c es t r a t e g y T h es e c o n dp a r ti st om a k et h ei n s t r u c t i o n a li d e ao ft h ef i n a n c e s t r a t e g y , f i n a n c i a lr e l a t i o n s h i p ，t h em o d eo ff i n a n c em a n a g e m e n t ，c o s t s t r a t e g y , c a p i t a lm a n a g e m e n t , e t c T h et h i r dp a r ti st h ee m p h a s e so ft h ep r a c t i c e T h ef i r s to n ei st o p u s h t h et o t a lb u 电e tm a n a g e m e n to nt h eb a s eo fr a t i o n m a n a g e m e n t ；t h e s e c o n do n ei st ob u i l dt h en e wm o d eo ft h ec a p i t a lm a n a g e m e n tw i t ht h e c h o i c eo fe s t a b l i s h m e n to ft h ec e n t e ro f c a p i t a lm a n a g e m e n t ；t h el a s to n e i st oe s t a b l i s ht h ea p p r a i s a ls y s t e mo f t h ef i n a n c ep e r f o r m a n 。，a n dt o D r o m o t eS i c m 弧t o b a c c om o n o p o l i s t i c b u r e a u Sd e v e l o p m e n t T h ef b n hp a r t sc o n t e n ti s t o p o i n t o u tt h es e c u r i t ym e a s u r e s o i 协a n c es t r a t e g y ，s u c h a s o r g a n i z i n gm a n a g e m e n t ，i n f o r m a t i o n z a l m o n c o n s 订u c t i o n ，h u m a n r e s o u r c em a n a g e m e n t ，e n t e r p r i s e c u l _ t I a r e T h ef 璩h 口砒i st od i s c o u r s eu p o n t h er e s u l to ft h ep r a c t i c eo ft h e f i n a n c es t r a t e g Y K e y w o r d s ：f i n a n c es t r a t e g y , t o b a c c o ，p r a c t i c e I I 西南财经大学工商管理硕士( E M B A ) 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行调查和研究工作所取得的成果。学位论文中除正文对于 直接引用的文字、数据或事实资料已经加以注释外，本学位论文 _ 不包含他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含他人为获得 西南财经大学或其他教育机构等的学位证书而使用过的材料。对 本学位论文做出重要贡献的单位、团体、企业和个人，均已在文 中以明确方式表明。因本学位论文引起的知识产权纠纷概由本人 负责，并承担由此引起的法律后果。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此申明 学位论文作者签名：石磊 2 0 0 5 年3 月2 8 日 刖旨 财务战略是企业整体战略中的一个特殊的综合性子战略，具有全 局性、长远性、方向性和风险性等特点，企业财务战略的选择，决定 着企业财务资源配置的取向和模式，影响着企业理财活动的行为与效 率。 财务战略是企业发展战略的重要组成部分，它既从属于企业战 略，又制约企业战略的形成和实旖。公司可持续发展的核心是发展， 关键是可持续。它作为一种发展目标和战略思想已被普遍接受。然而， 大量案例表明：一方面，由于缺乏对公司可持续发展战略的研究，造 成许多公司盲目高速发展，超越公司可持续发展的财务资源的约束而 遭致破产或产生财务危机；另一方面，也有许多公司因为缺乏财务战 略的研究失去了持续快速健康发展的机遇。因此，研究公司财务战略 管理具有十分重要的意义。 在经济全球化和我国建设社会主义市场经济体系的背景下，长期 处于专卖垄断下的我国烟草行业正面临市场化改革的压力。工商分离 吹响了中国烟草行业改革的号角，处于历史转折时期的四川省烟草公 司确立了“从垄断到市场，从做大到做强”的发展思路，也对企业的 财务管理提出了要求。 长期在垄断保护下的烟草企业，由于缺乏竞争的压力，存在诸多 弊端。缺乏全面性、长期性、可持续性的传统财务管理已经无法适应 企业整体战略的要求，企业应采取什么样的财务战略去支撑企业的整 体战略，企业怎样在财务关系处理、管理模式、资本投资等方面策略 性地实现整体战略是企业财务管理亟待解决的问题。现实状况决定了 四川省烟草公司实施财务战略的必要性。 第1 章四川省烟草公司财务战略分析 本章从四川省烟草公司的外部环境和内部环境的分析入手，并进 一步对四川省烟草公司制定财务战略进行分析，并由此论证四川省烟 草公司实施财务战略的重要性和迫切性。 1 1 四川省烟草公司及财务管理概况 四川省烟草专卖局( 公司) 具有政企合一的性质，实行“统一领 导、垂直管理、专卖专营”的烟草专卖管理体制，负责管理全省烟草 商业系统，下属2 2 个市、州烟草专卖局( 分、市公司) ，1 6 3 个县( 市、 区) 局( 营销中心) ，全系统共有从业人员1 7 7 0 0 人( 其中，在职职 工7 2 9 6 人) 。省局( 公司) 机关是全省烟草商业系统的决策中心、指 挥中心和管理中心，共设置了1 0 个内设机构、4 个专业部门、3 个社 团组织和临时机构，管理销售和烟叶2 个直属专业公司、1 所烟草职 工教育培训中心和2 个三产企业，代管1 个进出口公司，现有在岗在 册职工2 7 2 人，截止2 0 0 4 年底，全省共有资产8 3 3 0 6 3 万。四川省烟 草公司的组织结构如图1 1 所示。 公司自1 9 8 3 年成立2 0 多年来，经过“六五”组建上划打基础， “七五”狠抓技改上规模，“八五”转轨变型增效益，“九五”深化改 革上台阶四个重要历史时期，得到了长足的发展。1 9 8 3 年至2 0 0 0 年， 累计实现税利3 3 7 2 8 亿元，为国家和四川省的经济建设做出了重要 贡献。进入“十五”以来，公司确立了“追赶型、跨越式”的发展思 路，行业改革与发展再上新台阶，2 0 0 1 年- 2 0 0 3 年累计实现税利1 2 0 亿元，税利以每年3 个多亿元的速度递增。特别是2 0 0 3 年8 月，烟 草行业进行体制改革，实行工商管理体制分离，分别组建了川渝中烟 工业公司( 管理川渝两地的烟草工业企业，负责卷烟生产) 和四川省 烟草公司( 管理全省卷烟商业企业，负责专卖执法、卷烟销售和烟叶 生产经营) 。新一届省局( 公司) 领导班子团结带领广大党员干部职 工，努力实践“三个代表”重要思想，牢固树立和落实以人为本的科 学发展观，继续深化体制改革，狠抓销售网络建设，打造烟叶优质品 牌，强化烟草专卖管理，推进信息技术升级，构建新型工商关系，进 一步加强领导班子建设、干部队伍建设、党风廉政建设和精神文明建 设等各项工作都取得明显的进步，公司在改革中发展，在创新中提升， 全公司呈现出“风正人和事业兴”的良好局面。 图I - I 四川省烟草公司现有组织结构图 按照管理体制和组织机构设置，四川省烟草公司实行“三级核算， 分级管理，属地纳税”的财务管理模式，各子公司是独立的法人，是 经营主体，是利润中心、费用中心、资金中心，具有独立的投资权利， 会计制度按财政部企业会计制度执行。会计报表实行逐级汇总上 报，四| I 省烟草公司财务管理机构设置如图1 2 所示。 图l 一2 四川省烟草公司财务管理机构图 1 2 四川省烟草公司财务战略外部环境分析 由于受财税体制和地方行政区划的影响，烟草行业的战略分析在 政策法规环境的把握上存在较大的不可控性，作为整个中国烟草行业 的一份子，四川省烟草公司的发展很大程度取决于整个行业的整体走 向。因此，对四川省烟草公司的外部环境的战略分析应着重分析整个 中国烟草行业的走势。在经济全球化背景下，中国烟草行业无法脱离 世界烟草行业的发展潮流，因此，在做行业分析时，必须明确世界烟 草行业的发展趋势。本文就从世晃烟草行业的发展趋势和中国烟草行 业的发展趋势两方面来把握四川省烟草公司未来的发展。 1 1 1 中国烟草行业发展趋势分析 1 、世界烟草行业发展趋势 受人口增长特性和健康意识加强以及控烟运动发展的影响，目 前，世界烟草市场正处于一个产销平衡，市场容量相对稳定时期。同 时，由于世界经济发展，人口消费水平提高，烟草消费结构不断优化， 正向高品质、安全性方向发展。由于消费市场这种变化趋势，以及经 济全球化等因素影响，世界烟草行业的发展有这样一些趋势：卷烟消 费成为主流，卷烟和烟p i n 品正向高质量、安全性方向发展；烟草行 业正从垄断向市场化发展；卷烟生产越来越集中，烟叶生产向发展中 国家转移，全球卷烟贸易小幅下降，烟叶贸易较为稳定；全球卷烟消 费市场正向几大跨国烟草公司集中，中国民族卷烟行业面临挑战；烟 草产业发展越来越依赖于科技进步；全球性禁烟、控烟运动不断高涨， 烟草业正面I 临着越来越大的压力与挑战。如图1 3 人口增长特性 _ _ 人的健康意识增强 一 一 世界控烟运动 经济增长，消 费水平提高 世界烟 草市场 产销平 衡、容 量稳定 经济全球 化等因素 消费结 构向高 品质、 安全性 发展 图1 3 世界烟草行业发展趋势 卷烟消费成为主流，卷 烟和烟叶制品正向高质 量、安全性方向发展： 烟草行业正从垄断向市 场化发展； 卷烟生产越来越集中， 烟叶生产向发展中国家转 移，全球卷烟贸易小幅下 降，烟叶贸易较为稳定： 全球卷烟消费市场正向 几大跨国烟草公司集中， 中圈的民族卷烟行业面临 挑战： 烟草产业的发展越来越 依赖于科技进步： 全球性禁烟、控烟运动 不断高涨，烟草业正面临 着越来越大的压力与挑战 2 、中国烟草行业存在弊端 中国于2 0 0 1 年底加入了W T O ，这是当代中国经济贸易中的一件 大事，对中国烟草业的发展也将产生深远的影响。 中国是世界上最大的烟草生产国和消费国，加入W T O 为中国的 烟草行业融入世界经济的大潮带来了巨大的机遇，但是同样面临着挑 战。 面对国际竞争，中国烟草行业存在以下弊端： 第一，烟草行业长期封闭式区域割据发展，市场集中度低； 第二，资源利用率低； 第三，产品结构单一； 第四，商业企业业务模式单一，成本效率低下； 第五，人才素质结构低，技术创新、营销创新、资本运营等战略 能力弱。 3 、中国烟草业未来的发展趋势 世界烟草行业的总体发展趋势和我国烟草行业存在的弊端决定 了我国烟草行业未来的发展趋势： 如图I - 4 。 世界烟草行业发展趋势我国烟草行业存在弊端 世界烟草市场产销平衡、容量稳定 消费结构向高品质、安全性发晨烟草行业长期封闭式 嗤烟消费成为主流，卷烟和烟叶制品正向高质量、区割发展，市场集中度 安全性方向发展低 烟草行业正从垄断向市场化发展资源利用率低 卷烟生产越来越集中，烟叶生产向发展中国家转产品结构单一 移，全球卷烟贸易小幅下降。烟叶贸易较为稳定商业企业业务模式单 全球卷烟消费市场正向几大跨冒烟草公司集中。一，成本效率低下 中国的民族卷烟行业面I 临挑战人才素质结构低、技 烟草产业的发展越来越依赖于科技进步术创新、营销创新、资 全球性禁烟、控烟运动不断高涨，烟草业正面临本运营等战略能力弱 着越来越大的压力与挑战 JI 我圈烟草行业的发展趋势 各省区割发展的区域市场会逐步向统一、规范的全国烟草大市场转变 - 现行的专卖管理体制会进行市场化改革 - 烟草企业会向规模化、集团化的方向发展 商业流通企业业务模式必将发生深刻变化 科教兴烟是行业提升竞争能力的关键 贯彻“人才强国”战略是行业持续发展的根本源泉 图1 - 4 我国烟草行业的发展趋势 第一，各省区割据发展的区域市场会逐步向统一、规范、公平的 全国烟草大市场转变； 第二，行业的专卖管理体制会进行市场化改革； 第三，烟草企业会向规模化、省公司化的道路发展； 第四，商业流通企业业务模式必将发生深刻变化； 第五，科教兴烟是行业提升竞争能力的关键； 第六，贯彻“人才强国”战略是行业持续发展的根本源泉。 未来行业发展的趋势为四川省烟草公司制定财务战略提供了重 要依据，特别是在财务战略的投资策略、投资重点方面应向这个大的 趋势靠拢，在财务战略上向这些方向倾斜，制定出符合宏观环境的财 务战略。 1 1 2 四川省烟草公司利益相关者分析 利益相关者是指那些向企业提供专用投资并在企业“法律”框架 中承担风险并享有收益的单位或个人，具体包括：出资人、管理者、 债权人、雇员、供应商、顾客等1 。 对于四川省烟草公司而言，其主要利益相关者有出资人、卷烟工 业企业、零售商、烟农、顾客、员工、公众利益团体等( 如图l 一5 ) 。 四川省烟草公司是在实行烟草专卖体制框架下的烟草行业企业与烟 草行业监督管理机构的混合组织。在本文中我们并不针对四川省烟草 公司作为专卖局这种行业监督和管理机构进行分析，而是主要针对其 国有独资企业特性进行，当然在其中也会考虑到四川省烟草公司所处 行业的特殊性，会在财务战略的选择和实施上有所体现。 财务目标：最大化还是均衡囊振兴西安交通大学管理学院会计系 7 图1 - 5 四川省烟草公司的利益相关者 1 、出资人 作为出资人的国家，关心的是四川省烟草公司资产的盈利状况、 资产的安全与风险的状况、未来的成长与竞争力状况。他们希望看到 未来的四J | I 省烟草公司应该是一个具有重要投资价值的企业：资金安 全，具有超出其他行业的投资回报，有良好持续的发展前景，是一个 即期与远期投资价值最大化的企业。因此，作为出资人，他们对四川 省烟草公司的评价标准应包括资产的投资回报率、资产的保值增值率 以及相关的其他指标。 2 、卷烟工业企业 四川I 省烟草公司具有与烟草企业产业上游和产业下游的关系。一 方面，四川省烟草公司承担烟叶采购加工的职责，是卷烟企业的供货 商；另一方面，四川省烟草公司在专卖体制下负责烟草制品的销售， 是卷烟工业企业产品的销售者，品牌的维护者、代言人。卷烟工业企 业在烟草行业的产业链中居于中间的位置。 所以，由于四川省烟草公司的特殊地位，卷烟工业企业希望四川 省烟草公司是一个能提供他们所需要的烟叶制品的优秀供货商，同时 也应该是一个优秀的销售商。能够提供他们需要的原料以及技术支 持，也能够帮助他们维护市场客户关系，树立品牌形象，赢得竞争优 势提供强有力的支持。同时，他们希望彼此的合作是愉快的，提供服 务的价格是低廉的。 3 、卷烟零售商 作为烟草流通企业，四川I 省烟草公司是其供货商，其供货产品类 型结构、数量结构以及供货价格影响着零售商的盈利状况。零售商希 望获得让他们在既有购买能力下能为他们带来最大收益的商品。这种 要求是有前提要求的，关键的一条就是烟草专卖体制。他们对于四J I i 省烟草公司有这样的期望：希望其能真正明白市场的需求，提供让他 们获利最大的商品。 4 、烟农 作为烟草行业价值链的开始，种植烟叶的烟农处于一个较为弱势 的地位。首先，由于进行烟叶种植必然造成粮食种植的减产，国家对 于烟叶种植有较高的特种税征收，这就造成烟农种植烟叶的积极性不 高。其次是烟叶生产经营机制问题。烟叶的生产缺乏系统的指导和诱 导，因此烟叶的产出与价值增值不高，这进一步造成烟叶生产的收益 不高。作为烟农，他们希望四川省烟草公司能让他们的生产更加有效 率，让他们的烟叶生产收益更大。 5 、员工 对于四川省烟草公司的员工而言，企业既意味着一种就业机会， 又意味着是一个展现自身价值的舞台。 他们期望四川省烟草公司能正确地评价他们的工作成就，承认他 们的价值，并能公正地回报他们；他们期望提供给他们的薪酬是有竞 争力的，能够让他们感到自己所处的组织是一个有归属感的，能满足 自身社会交往需求的组织；由于人性需求的多层次性，他们希望能多 方面地展示自己价值，并且使自己的价值能不断得到开发和提高。 6 、顾客 作为特殊消费群体，吸烟者具有较为特别的特征。他们希望商家 能提供满足他们消费需求的产品，能对他们的健康负责，让他们获得 最大的让渡价值，让他们的货币选票能物有所值。他们希望的四川省 烟草公司是一个讲诚信、有商誉的流通企业，在他们购买时，提供他 们希望获得的商品，能让他们感到商品有质量保障，价格最公道，服 务最周到，能够满足自己的嗜好和追求。 以上笔者只是简要地提到了与行业价值链、企业价值链直接联系 的几个利益相关者，其他的不再做多的阐述。我们可以从上面的分析 中看到，现代企业作为多边利益主体实现共同利益的载体，在进行财 务决策时，必须考虑其他相关利益者战略和行为对决策本身的影响。 同时也就决定了在选择财务战略时，必须遵循的财务战略目标 一以利益共同体为基石，追求共赢”的财务目标。在此财务目标下， 财务战略相关子策略在制定上必须考虑利益相关者的利益，特别是在 利润分配子战略上更要平衡利益相关者的利益，才能使企业在这种均 衡中健康发展。 1 3 四川省烟草公司财务战略内部环境分析 本部分从公司的整体战略要求和四川省烟草公司财务现状来分 析财务战略的内部环境。 1 3 1 四川省烟草公司发展战略 着眼与未来的发展，四川省烟草公司明确了自身发展的战略框 架，这个战略框架主要包括公司的使命、核心价值观、愿景、企业精 神、运行管理模式、运行管理思想、战略指导思想。 公司使命：“携手客户，构建和谐并进的利益共同体。” 制定执行目标一致的使命是解决企业未来发展的方向责任问题， 使命就是企业明确自己将要成为什么? 优秀的企业总是着眼于未来， 在充分考虑企业周边利益群体期望的基础上，明确自身的使命，让它 作为公司员工行动的指南，告诉企业和员工哪些事情是必须做的，那 些事情能够做、那些事情不能够做。 “携手客户，构建和谐并进的利益共同体”的公司使命陈述反映 了企业深刻认识自身内外生存空间，在谋求自身发展的同时兼顾企业 内外利益相关者利益的博大胸怀。包含了这样的思想：“第一，四川 省烟草公司是一家以向消费者提供烟草产品及服务的企业；第二，四 川省烟草公司重视对顾客的理解，关心消费者的健康，并以负责任的 态度向顾客提供最大让渡价值的产品与服务，用真诚的服务去捍卫消 费者的利益；第三，四川省烟草公司胸怀远大的抱负，追求自身的不 断完善，致力于通过良好的运作切实维护出资人和各方的利益，并努 力促成各方利益共同成长、共同发展，成为和谐、统一的利益共同体。 在不同管理理念指导下的企业，所追求的公司使命是各不相同 的。有的企业追求的是自身利润最大化，有的企业注重兼顾当期利益 与远期利益的协同，提出了股东价值最大化的使命。从企业利益相关 者分析可知，四川省烟草公司不仅要满足国家出资人对企业的投资收 益要求，还肩负了服务客户，与社会各方良好共存的责任。从企业管 理的发展趋势来看，仅仅重视自身利益最大的单边主义，即使能获得 一时的收益，往往不能保证企业能得到持续的发展。作为以“全面、 协调、可持续”的科学发展观作指导的四川省烟草公司，就是要充分 了解社会各方的需要，将国家和客户的利益作为最高价值取向，重视 与社会各方和谐共存，利益共享，重视员工的愿望与发展，将企业的 发展与各方的利益和谐地联系起来，达到利益和谐共享，共进有为的 目的。 公司核心价值观：“人为本、法为准、德为先。” “人为本”就是要关注客户及各方的需求，公平、公正地对待每 一位员工，关心人、尊重人、发展人；“法为准”就是要以法律法规 为准绳，现代管理科学为指导，规范管理企业。“德为先”就是在吸 收中国传统文化精髓的基础上，结合现代管理方法，以国家、社会和 相关利益者为先，实现以德治企、以德兴企。“人为本，法为准，德 为先”的核心价值观体现了“三个代表”重要思想和科学发展观的本 质要求，既是实际管理经验的总结，同时也具有深厚的理论基础。它 解决了四川烟草商业在经营活动中最看重什么的问题。 公司愿景：到2 0 1 0 年，四川省烟草公司是一家以科学发展观为 指导，按现代企业管理运行，以低成本、高品质、高效率，优质服务 赢得竞争优势，在全国综合排名前十，具备参与国际竞争实力的全国 一流的烟草和物流企业，到2 0 1 5 年在全国综合排名前五，成为具备 国际影响力的烟草和物流企业。 这个战略愿景目标有如下含义： ( t ) 愿景目标将公司未来6 年的状况，做出了相对于公司使命 更为进一步的描述，公司使命回答了公司为何存在的问题，公司愿景 回答了公司在未来6 年应该怎样存在的问题。 ( 2 ) 在未来6 年，在卷烟销售方面，以低成本、高效率、优质 服务赢得竞争优势；烟叶生产经营以高品质赢得竞争优势，成功树立 四川烟叶的品牌形象和影响力。 ( 3 ) 公司在未来6 年内将会发展成业务多元的物流企业。公司 的核心能力主要体现在物流能力和烟叶的综合竞争力上。 ( 4 ) 在全国烟草商业企业的主要经济效益指标方面取得长足进 步，取得了全国综合排名前十，具备参与国际竞争的实力，成为了全 国一流的烟草企业，展望2 0 1 5 年，四川省烟草公司将成为具备国际 影响力的烟草和物流企业。 ( 5 ) 科学发展观和现代管理学理论与实践是公司赖以不断进步、 与时俱进的基础。 公司企业文化：从理念文化、视觉文化、行为文化、制度文化四 个方面，去提升包括企业精神、企业作风、行为理念等为主要内容的 行业职工共享的企业文化。四川省烟草公司的企业精神就是“特别讲 团结、特别讲创新、特别能吃苦、特别能战斗”。这是凝聚行业职工 的纽带，是企业强劲支撑的精神动力。 公司运行管理模式：以“四大管理”为核心的企业现代管理模式， 即通过战略明确未来方向，以人力资源为依托、以财务管理为龙头， 以企业文化为保障，从而实现科学管理、民主管理、依法管理。 公司运行管理理念：“不断超越自我，领先一步”，它意味着我 们在按常规方法和思路进行管理的同时，更要注意打破思维定式，不 断创新，不断改进，夯实基础，精细管理。 公司战略指导思想：“四川省烟草公司将以科学发展观为指导， 以明确机构定位为基础，以科学管理、依法管理和民主管理为原则， 加强专卖职能和狠抓管理创新改革。在卷烟流通领域以网建为根本， 把扩大以共同利益为纽带的零售户队伍作为核心工作，最终实现效率 最高、成本最低、服务最优；在烟叶生产经营领域，提高烟农生产积 极性，大力推广先进种植技术，走烟叶生产规模化、集约化的道路， 着力打造一个高素质的烟叶营销队伍，以为关键品牌卷烟供货作为工 作重点，成功树立四川烟叶的品牌；加强海外营销工作，增强四川烟 叶在国际市场的影响力；把信息化建设和客户关系管理作为企业未来 竞争优势的重要支撑；要从战略高度认识到人力资源管理是公司获取 竞争优势的重要工具，并努力将人事管理转变为现代人力资源管理。 争取6 年时间，使四川省烟草公司进入全国综合实力十强，具备国际 竞争实力。与卷烟工业企业共建新型战略合作关系，培育中式卷烟品 牌，实现四川从烟草大省向烟草强省的转变。” 1 3 2 四川省烟草公司财务现状分析 本部分以四川省烟草公司2 0 0 1 - - 2 0 0 3 年的财务报表为基础对四 川省烟草公司的财务现状进行分析，并以2 0 0 4 年I - 9 月的数据，以 雷达图形式进行行业地位差距分析。 1 、偿债能力分析 偿债能力分析可以揭示企业的财务风险。企业的偿债能力一般可 以通过流动比率、速动比率、现金流动负债比率和资产负债率来体现。 前三个指标主要表现的是短期偿债能力，资产负债率主要体现长期偿 债能力。 根据四川省烟草公司偿债能力比率数据如表1 1 2 o 通过对偿债能力比率的分析，可以得出这样的结论：四川省烟草 公司2 0 0 1 - - 2 0 0 3 年的短期偿债能力( 由流动比率、速动比率、现金 流动负债比率体现) 一直保持着一个稳定而又较为快速增长的良好态 势，而长期偿债能力( 由资产负债率体现) 则也有所增加，说明四川 2 注：以上数据来源于四川省烟草公司内部数据 1 3 省烟草公司的偿债能力，无论是短期偿债能力还是长期偿债能力都有 所增加，四川省烟草公司的财务状况呈良好的发展态势，资金安全。 表1 1 四川省烟草公司2 0 0 1 年- - 2 0 0 3 年偿债能力分析 比率2 0 0 1 年度2 0 0 2 年度2 0 0 3 年度 流动比率( ) 1 1 71 2 6 51 4 3 5 速动比率( )8 2 8 8 81 0 7 7 现金流动负债比率( ) 2 02 9 74 9 8 资产负债率( ) 6 5 7 5 9 15 1 1 2 、营运能力分析 企业的营运能力反映了企业的资金周转状况，对此进行分析可以 了解企业的营业状况及经营管理水平。企业可以通过产品销售情况与 资金占用量来分析其资金周转状况，评价其营运能力。通常企业营运 能力的高低主要体现在存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转 率和总资产周转率四个比率上，所以就选用这四个比率对四川省烟草 公司2 0 0 1 - - 2 0 0 3 年度的营运能力做出分析，各个比率的数据3 如表 】2 。 表1 2I 图) r l 省烟草公司2 0 0 1 - - 2 0 0 3 年度营运能力指标4 比率2 0 0 1 年度2 0 0 2 年度2 0 0 3 年度 存货周转率( 次) 7 4 27 2 61 1 7 9 应收账款周转率( 次) 8 8 89 71 4 8 8 流动资产周转率( 次) 2 3 54 、83 8 I 总资产周转率( 次) 1 7 61 8 22 8 1 通过以上营运能力的分析，可以知道：四川省烟草公司2 0 0 1 年 度、2 0 0 2 年度、2 0 0 3 年度在企业资产方面的营运能力是在稳步上升。 3 注：数据来源于四川省烟草公司内部资料 4 数据来源于四川省烟草公司2 0 0 1 2 0 0 3 年合并会计报衰 1 4 即使如此，我们还是应该看到自加入W T O 之后，国外烟草大鳄的进 入威胁始终存在，我们在专卖的体制下的稳步增长，并不一定就能代 表着在市场化中占据优势。所以四川省烟草公司不仅仅着眼于原有的 市场，并且当烟草市场的开放成为指日可待的历程时，如何在开放的 市场中拥有自己的核心竞争能力，还应该主要从自身经营管理方面入 手，注重内部潜力的挖掘，在市场竞争加剧的同时，增强对存货、应 收账款等的管理，保证提高企业的营运能力。 3 、获利能力分析 获利能力分析是企业财务分析的重要组成部分，也是评价企业经 营管理水平的重要依据。通常评价企业获利能力高低的比率主要有： 净资产收益率、销售净利率、成本费用净利率等，以下就选用这三个 指标进行分析。根据四川省烟草公司提供的2 0 0 1 - - 2 0 0 3 年的财务数 据，可得出三个比率的数据，如表5 1 3 。 表1 3 四川省烟草公司2 0 0 1 - 2 0 0 3 年度盈利能力指标 比率2 0 0 1 年度2 0 0 2 年度2 0 0 3 年度 净资产收益率( ) 1 5 62 8 42 7 3 销售利润率( ) 2 3 35 9 17 2 成本费用利润率( ) 2 5 16 78 3 从盈利能力的分析可以看到，企业净资产收益稳定，企业的经营 能力在伴随着净资产的增长上，仍能保持在2 5 以上的高收益水平。 成本费用净利率不断地向上攀升，表明四川省烟草公司非常注重企业 成本费用的控制，具有较强的控制能力，经营管理水平在稳步提高。 成本费用净利率一直保持了一个稳定增长的态势，说明四川省烟草公 司在日常的生产经营管理中非常注重降本增效，不断加大成本费用的 管理力度，使企业的获利能力持续增强，从而在同行业的激烈竞争中 处于优势地位。但值得注意的是；销售净利率远远低于净资产收益率。 较低的销售净利率说明了四J | I 省烟草公司的销售结构，仍然是以利润 5 注；数据米源于四川省烟草公司内部资料 1 5 较低的低档烟为主体，要想提高销售净利率，就应该不断改善产品销 售结构，使得单位销售值的利润增加。四川省烟草公司销售净利率的 比率在同行业中并不占据优势，是由于四J IJ 所处的地域的限制，人民 消费水平的制约，导致销售主要以低档烟草为主体。随着四川经济的 发展，2 0 0 1 年2 0 0 3 年销售净利率在不断地增加，这说明四川省烟草 公司的销售净利率指标体现出了一个稳中有升的发展趋势，说明四川 省烟草公司注重不断加大高档烟草的销售力度，通过单位销售价格的 高收益获取收益。 4 、四川省烟草公司雷达图分析 在本节的前面笔者已经对四川省烟草公司进行了自身的纵向对 比，那么在本部分中，通过雷达图对四川省烟草公司进行的横向对比。 可以分析四川省烟草公司在全国烟草系统中的地位，以及与全国烟草 优秀企业上海相比存在的差距。 ( 1 ) 与全国平均水平对比的雷达图分析 本雷达图1 6 通过国家烟草系统2 0 0 4 年1 - 9 月对个流通企业 的收益性指标( 总资产贡献率、资本保值增值率、销售利润率、成本 费用利润率、毛利率) 、安全性指标( 资产负债率) 、流动性指标( 流 动资产周转次数) 、生产性指标( 劳动效率) 进行分析，分析四川省 烟草公司在全国的相对地位6 。 从与全国的平均水平来看，2 0 0 4 年1 - 9 月，除了毛利率指标约比 全国平均水平稍高以外，四川省烟草公司的收益性指标、安全性指标、 流动性指标、生产性指标均比全国平均水平低，尤其值得关注的是生 产性指标，劳动效率指标的水平仅为全国平均水平的6 7 。这些指标 综合地反映了四川省在全国的竞争水平处于较低的位置。国家烟草系 统在对系统3 3 家商业企业的综合效益指数排名显示，四川省仅仅位 于2 5 位。全国平均水平为1 4 7 1 2 ，而四川省仅为1 3 2 1 3 ，而位居榜 首的上海为2 1 4 8 1 9 1 。 6 数据来源于国家烟草专卖局2 0 0 4 年1 - 9 月统计数据 7 数据来源于冒家烟草专宴局2 0 0 4 年1 - 9 月统计数据 1 6 流动资产周 总资产贡献率 簇添 e 檗值增值率 戮 销售利润率 费用利润率 - - - 0 - - 全国平均水平 毛利率 l 卜四J 1 l 图1 - 6 与全国平均水平雷达图分析 ( 2 ) 与上海对比的雷达图分析 流动资产周 总资产贡献率 i b 效率、 15 彳赫1 ， | 必 K 成一n 债率 l 毛利率 图1 7 四川与上海指标雷达图对比分析 从与在全国处于领先水平的上海相比，如图1 7 ，四川省烟草 公司的收益性指标、生产性指标、流动性指标均远远低于上海。值得 注意的是成本费用利润率指标四川仅为上海的5 7 ，流动资产周转次 数，仅为上海的2 1 。 ( 3 ) 与福建等省的雷达图分析 为了更好地了解四川省烟草公司在行业中的现实情况，我们特选 择了几个与四川省所处环境相差不多的省份进行分析，如图1 8 8 。 毛利率 图1 - 8 与福建等省的雷达图对比分析 综合对比与全国平均水平的差距以及对比上海和其他省份的分 析，我们可以得出结论：目前，我国商业流通企业的竞争关键在于系 统本身的成本竞争能力和效率性。我们可以通过收益性指标、生产性 指标、流动性指标重点监控我们的系统的成本与效率状况；四川在全 国处于较为落后的位置，四川省烟草公司应该着重提高人员的劳动效 率，资本的流动效率、资本的盈利能力，以低成本、高效率赢得竞争 优势。这正好是财务战略以及对应财务子战略的制定和实施所要解决 的问题。 2 数据来源于国家烟草专卖局2 0 0 4 年1 - 9 月统计数据 1 8 1 4 四川省烟草公司财务战略分析 1 4 1 四川省烟草公司财务管理S W O T 分析 在对企业进行战略分析中，S W O T 分析是一种广为运用的内外战 略分析工具。通过分析企业存在的主要优势、劣势，面临的机遇与威 胁，并进行相应的战略组合，能帮助企业进行有力的战略选择。 S 优势分析： 1 、具备一定的财务管理基础。 在过去的财务管理工作中，公司严格执行会计法，以信息化 建设为重点，加强会计基础工作，促进了会计信息质量提高。 截止2 0 0 3 年已经完成了全公司的会计基础工作规范化和电算化 的达标验收工作，合格率达到1 0 0 。随着烟草行业改革的深化和管 理工作的更加规范，会计基础工作在企业经营中发挥着越来越重要的 作用。四川省烟草公司通过三年来对该项工作的加强，会计基础工作 越来越得到各企业的重视，特别是在基础核算和内部制度建设方面有 了较大的改进，大多数企业都结合本单位的实际情况制定了公司的财 务管理办法，内控制度，规范了会计基础核算和会计责任的划分。如 制定了成本费用核算规程、固定资产监督管理实施办法、会计 基础工作规范化实施意见、成本费用目标管理实施办法、卷烟销 售一价制实施管理办法、国有资产处置管理办法、销售网点财务 管理办法、烟叶费用管理办法、内部审计实施意见、经济责任 审计实施意见等内控制度。 2 、财务管理信息化建设为实施财务战略管理提供了可能性。 9 2 年，四川省烟草公司自行研发了符合公司实际的金叶会计 核算软件，在此基础上，9 8 年公司又在全国烟草行业率先建立了 财务信息网，制定了四川省烟草公司财务会计电算化实施意见， 初步实现了财务会计电算化。 3 、企业盈利能力较强，财务状况良好。 经过了2 0 多年的发展，尤其是最近几年的良性快速发展，四川 省烟草公司不断提高了经营能力，企业的税利创收能力明显提高，特 别是2 0 0 4 年，实现税利2 5 亿元，在全国烟草商业排名第四位，实现 利润1 9 5 亿元，全国烟草商业排名第六位，净资产规模达到4 8 亿元。 这些都为四川省烟草公司跨越式的发展奠定了坚实的物质基础，同时 也为财务战略的实施提供了良好的条件。 w 劣势分析： 1 、现有财务管理没有完全重视烟草公司的财务关系。 正确审视企业生存环境，处理好各方财务关系是财务战略研究的 重要内容。烟草是受传统计划经济的影响较深的行业。在传统计划经 济条件下，商品短缺，市场为卖方市场，卷烟生产者生产什么，消费 者就消费什么。由于烟草税收在财政收入中占有较大比重，财务关系 的处理是重税金轻利润的现象在烟草行业长期存在，地方政府获得高 额税金，企业却可能亏损。企业只看重与政府的财务关系，谈不上重 视与烟农、职工、零售商和消费者之间的财务关系。9 2 年以来，市 场商品经济的确立，社会商品极大丰富，市场逐步从卖方市场变为买 方市场，四川省烟草公司从以税金为中心到逐步重视企业以利润为中 心。由于卷烟是垄断经营，大家对卷烟的外部市场变化重视不够，在 财务关系的处理上，主要是重视与政府的关系，逐步兼顾重视与职工 的