（工商管理专业论文）创建决策型财务管理工作模式.pdf

华中科技大学硕士学位论文 摘要 受多年来中国传统计划经济的影响，绝大部分企业尤其是国有企业财务工作停留 在记录、算帐等事后反馈的低层次水平，而财务工作的另一更加重要的领域即预测、 决策及风险防范等增值性工作却无暇顾及，难以满足企业价值最大化的目的。 自加入w t o 后，中国企业不得不脱离计划经济的保护伞自担市场经济的风风雨 雨。传统的财务管理模式已远远无法适应竞争需要。因此，如何通过强化财务管理， 提升企业经营决策的科学性及有效性，以适应竞争需要已成为企业的当务之急。 本文主要研究了决策型财务管理工作模式的框架内容及操作要求，通过对财务管 理中盈亏平衡预测及投资决策分析等有效工具的分析，阐述了决策型财务管理模式对 于企业经营决策的重要性，以及目前国内企业执行过程中存在的问题和制约因素。并 以柳州五菱汽车联合发展有限公司近年来的财务管理工作为案例，较为详尽地介绍了 决策型财务管理体系的创建所应涵盖的内容。 文章首先介绍有关财务管理的相关知识，以及国内外财务管理体系的差异分析。 之后简单介绍决策型财务管理模式的特点，并分别就预测( 预算管理) 、决策分析( 含 产品决策及投资决策) 、资产营运管理、信息化等方面内容逐一阐述，最后以柳州五 菱汽车联合发展有限公司组建三年来的财务管理体系做为具体案例，佐证决策型财务 管理的作用及重要性。 关键词：决策型财务管理工作模式 华中科技大学硕士学位论文 a b s t r a c t a f f e c t e db yt r a d i t i o np l a n n e de c o n o m yf o rm a n yy e a r s ，f i n a n c i a la f f a i r si nm o s t e n t e r p r i s e s ，e s p e c i a l l ys t a t e - o w n e de n t e r p r i s ea r ea l lt h a tf o c u so n a c c o u n t a n t sc h e c ka n d c a l c u l a t eb a s i c a l l y ，l i g h tf i n a n c i a la d m i n i s t r a t i o n m a k ef i n a n c i a la f f a i r sr e m a i ni nw r i t e d o w n ，d oa c c o u n t sl o wl e v e lc o m p e t e n c ef e e d b a c k e da f t e r w a r d st ow a i t ，f i n a n c i a l p e r s o n n e lm o s tw o r kl a yp a r t i c u l a re m p h a s i so nc o s ta c c o u n t i n g ，a c c o u n td e a lw i t hg e t t i n g d a i l yt ow o r kt oi n c r e a s e ，a n o t h e rm o r ei m p o r t a n tf i e l do ft h ef i n a n c i a la f f a i r sj sp r e d i c t e d p r o m p t l y , s u c ha p p r e c i a t i o nj o b sa sd e c i s i o na n dr i s ka r et a k e np r e c a u t i o n sa g a i n s th a v en o t i m et ot a k ei n t oa c c o u n t ，t h u su n a b l et ot a k ep l a c et h r o u g hb u s i n e s sp r e d i c t i o nd e c i s i o n b e f o r et a k ep r e c a u t i o n sa g a i n s tl o s sr i s ko nr i g h t d i f f i c u l tp u r p o s et om e e tm a x i m u mo f e n t e r p r i s ev a l u e s i n c ej o i n i n gw t o ，t h i n k i n go fm a n a g e m e n ta n do f f i c e p r o c e d u r e u n d e rt h e t r a d i t i o n a lp l a n n e de c o n o m ym o d ec a n tf 缸a l r e a d ya d a p tt ot h ec o m p e t i t i o np a t t e r no f e c o n o m i ci n t e g r a t i o no ft h ew o r l d ，t h ee n t r yo ft h et r a n s - c o r p o r a t i o n ，p u r c h a s et h e f o r m i n ga n dp e r f e c t i o no ft h es y s t e mi nt h ew h o l ew o r l d ，m a k ec h i n e s ee n t e r p r i s e sh a v et o b r e a ka w a yf r o mt h eu m b r e l l ao f p l a n n e de c o n o m y , t o t a l l yt a k eo i lt h et r i a l sa n dh a r d s h i p s o f m a r k e te c o n o m yb yo n e s e l f e s p e c i a l l ya f t e r2 0 0 5 ，w i t ht h er e d u c i n gf u r t h e d yo ft h e t a r i f ft h r e s h o l d , al o to ft r a d eb e n e f i tf r o mt h et a r i f fa n dq u o t as y s t e mg r e a t e rt r a d e ( f o r e x a m p l ea u t o m o b i l et r a d e ) w i l lf a c et h eu n p r e c e d e n t e di m p a c t s o ，w h a tf i n a n c i a l a d m i n i s t r a t i o nt h r o u g hs t r e n g t h e n i n g ，u t i l i z ep r o f i ta n dl o s si nf i n a n c i a la d m i n i s t r a t i o nt o b a l a n c ep r e d i c t i n ga n ds u c he f f e c t i v et o o l sa st h ei n v e s t m e n td e c i s i o ni sa n a l y s e d , p r o m o t e t h es c i e n c ea n dv a l i d i t yo fe n t e r p r i s e sb u s i n e s sd e c i s i o n , s t r e n g t h e ne n t e r p r i s e sp r o d u c t s c o m p e t i t i v e n e s s ，h a v ea l r e a d yb e c o m et a s ko ft o pp r i o r i t yo fe n t e r p r i s e si no r d e rt om e e t t h en e e d so fh a r s hm a r k e tc o m p e t i t i o nd a y b yd a y f r a m ec o n t e n ta n do p e r a t i n gt h ed e m a n do ft h ed e c i s i o nt y p ef i n a n c i a lm a n a g e m e n t 华中科技大学硕士学位论文 s y s t e mo fm a i nr e s e a r c ho ft h i st e x t ，a n dd o m e s t i ce n t e r p r i s e sc a r r yo u tt h eq u e s t i o n e x i s t i n ga n dr e s t r i c t i o nf a c t o ri nc o u r s ea tp r e s e n t r e g a r df i n a n c i a la f f a i r sm a n a g e m e n ti n r e c e n tt h r e ey e a r so fl i u z h o uw u l i n gu d l t d o fa st h ec a s e ，h a v ec o m p a r a t i v e l y i n t r o d u c e dt h ec o n t e n tw h i c hs h o u l dc o n t a i ni ne s t a b l i s h m e n to ft h ed e c i s i o nt y p ef i n a n c i a l m a n a g e m e n ts y s t e me x h a u s t i v l y t h ea r t i c l ei n t r o d u c e st h er e l e v a n tk n o w l e d g ea b o u tf i n a n c i a lm a n a g e m e n ta tf i r s t ， l a t e rb u d g e t t e da n dm a n a g e ds e p a r a t e l y , i n s i d ec o n t r o l l e d , a n a l y s et om a k ep o l i c y ，a s s e t s o p e r a t i o nm a n a g e m e n t ，r i s kc o n t r o l ，c r e d i tm a n a g e m e n ta n di n f o r m a t i o n i z a t i o n ，e t c c o n t e n te x p l a i no n eb yo n e ，s e tu pt h ef i n a n c i a lm a n a g e m e n ts y s t e mo v e rt h ep a s tt h r e e y e a r st om a k ef o r t h ec o n c r e t ec a s ew i t h1 j u z h o uw u l i n gu d l t d o ff i v ec h e s t n u t a u t o m o b i l e st o p r o v et h e f u n c t i o na n d i m p o r t a n c e o ft h ed e c i s i o n t y p e f i n a n c i a l m a i l a g e m e n t k e y w o r d s ：d e c i s i o nt y p e f i n a n c i a lm a n a g e m e n tm o d e l i i i 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论 文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的 研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意 识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：5 ；蓉蔓 日期毛土。纩年p 彬月。节日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即： 学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许 论文被查阅和借阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部 分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段 保存和汇编本学位论文。 保密口，在 本论文属于 不保密匹 ( 请在以上方框内打“”) 学位论文作者签名： 日期：乃卅，年p j 啁 刮蓐象 形日 1 年解密后适用本授权书。 雠：凤从 日期：西年严月刁目 华中科技大学硕士学位论文 1 绪论 长期以来，企业以财务管理为中心、财务以成本管理为中心这句老生常谈在中国 企业中基本上仅停留在口头上，而无实质性的表现及突破。最主要原因在于多年计划 经济模式对财务管理作用的漠视，导致传统体制的顽疾根深蒂固，财务管理的作用毫 无用武之地，财务工作者的地位及待遇远不及生产、销售及技术类人员，工作热情及 积极性遭到抑制。因此，可以预见，上述症结由于根深蒂固、积重难返，将在相当长 的时间以及相当大的程度上影响企业财务管理工作的行为及取向。 改革开放以来，我国企业财务管理历经了从计划行政型理财向市场企划型理财的 深刻转变，从财务管理理念到财务管理行为，从财务管理手段、方法到财务管理机制 都发生了深刻的变化，这突出地表现在企业财务管理的深度、广度和力度的加强和逐 步从事后反映监督向事前预测策划的战略方向转换。目前，我国企业财务管理仍处于 战略转型过程之中，随着经济全球一体化格局的形成，跨国公司在中国市场竞争中攻 城掠地，蚕食鲸吞，中国企业面对来势汹汹的同台竞技显得捉襟见肘、力不从心。这 就对企业管理特别是企业财务管理提出了更高、更迫切的要求。因此，创建决策型财 务管理工作模式及体系，发挥财务管理信息在企业经营决镱中的指导性及支持性作 用，使企业财务管理适应市场经营形势的变革创新势在必行1 2 1 。 1 1 研究目的及意义 传统计划经济体制下，企业考核的核心指标不外乎产值、产量、利润等，该类指 标是企业领导关注的焦点。企业领导财务管理意识淡薄，企业会计核算工作与财务管 理业务基本上混为一体，且主要以事后算帐的会计核算为工作重心，而真正增值的财 务管理工作却少而又少。财务管理对决策的支持性及决定性作用被搁置一边，财务人 员地位远不及生产、技术人员，从而不利于财务管理工作的提升，导致企业经营决策 的科学性、有效性大打折扣，反过来又更加将财务入员推向更为不利的地位，形成恶 性循环【引。 随着完全市场经济体制的进一步确立，竞争已成为企业必须面对的事实，从而使 华中科技大学硕士学位论文 价格、质量、成本、服务等因素成为了竞争获胜的不二法门，尤其是近年来跨国公司 的大量涌入，更要求企业的经营决策必须科学、合理、有效。此时。传统的生产型管 理决策模式已远远无法满足市场竞争的需要。 与此相对应的，传统的核算型会计管理体系无法为公司经营决策提供必要的信息 及支持，从而使固步自封的企业经营决策频频失误，难以为继。纵观巨人集团的浮沉、 三株药业的危机、爱多的没落、德隆系的解体、健力宝的结局，虽然原因各异，但无 不与财务管理决策缺位有关。 因此，创建决策型财务管理体系，为企业经营决策提供科学、合理的决策信息， 对于提高企业经营决策的质量，维持企业正常经营、长期发展的局面，以便在同业竞 争中居于不败之地，具有举足轻重的意义【4 】。 1 2 国内外财务管理工作现状 对于财务管理的决策性作用，国外企业尤其是非计划经济国家的企业，早已认识 到其重要性，并一直致力于利用财务管理的专业知识及指标构建起涵盖预算管理、生 产决策的量一本利分析、投资决策的净现值法及内部收益率等、e v a ( 经济增值) 、 作业成本法、平衡记分卡等内容的财务决簸管理体系。“现金为王”的经营理念使其关 注重点在于公司的现金流而非简单的帐面利润，同时，经营环境风险及商业风险控制 已成为许多现代企业财务管理工作的必备内容【5 1 。 作为上述较为完善有效的财务管理体系的支撑，财务管理体系信息化为其准确、 及时、科学、有效提供了强有力的保证。从风糜全球的m r p 到e r p ，公司经营过程 中物流、价值流与信息流的一体化，使上述财务管理决策的有效性得到了切实的保证( 6 1 。 对于国内企业，由于历史原因，出现了三大类情况：一种是垄断型企业，如电信， 由于得天独厚的资源优势及市场，财务决策的重要性远未计入日程：一种是计划经济 色彩浓厚、管理体制陈旧的传统国有企业，财务决策作用处于起步阶段；一种是合资 企业尤其是具有跨国公司背景的合资企业，由于外资方在带入资金的同时，也会带来 管理、技术资源，同时会按其原有管理体系运作，从而财务决策的重要性得到了极其 重要的体现。 华中科技大学硕士学位论文 受信息支持系统等诸多因素的限制，绝大部分企业的财务决策功能均未能得以较 好地发挥作用，e r p 在国内运行成功的范例少而又少，即便规模如长虹，也由于财务 管理决策功能的缺失，导致因坏帐损失等原因亏损高达3 7 亿元，同样地，三株、巨人、 德隆的轰然崩蹋，无不与财务管理决策功能的缺位有关。 1 3 论文主要内容 学生所在单位柳州五菱汽车联合发展有限公司属于国有控股企业。而同时，公 司最大客户一上汽通用五菱汽车股份有限公司又是由美国通用汽车、上海汽车工业 ( 集团) 总公司与柳州五菱汽车有限责任公司按“中、中、外”三方合资合作方式组建 而成，由予前述原因，通用公司的“三比”采购体系，使本公司在市场份额、产品价格 上面临前所未有的冲击。 本文以“如何创建决策型财务管理体系”为主线，通过对决策分析( 产品决策及投 资决策) 、预算管理、资产安全、风险防范、信用管理、财务管理信息化等内容的讨 论，寻求本公司利用财务信息提高决策科学性及有效性的途径，改变前述公司营运的 被动局面。 同时，通过对本公司组建三年来财务管理体系的演变的介绍，以及与之相应的公 司经营情况的变化及差异，佐证决策型财务管理体系对于公司经营生存、发展的举足 轻重的作用。 最后，针对公司( 也是大部分国有企业) 财务管理方面存在的不足及及制约因素， 寻求解决的策略及办法。 鉴于国有大中型制造企业的特点，及其生产经营过程中出现的较多通病，文章着 重强调了预算管理、产品生产决策中的成本影响、投资决策的影响等方面内容。 华中科技大学硕士学位论文 2 财务管理体系的演化历程 2 1 会计职能分支简述 一般而言，学界将会计的职能定义为核算、监督，按照传统的关于会计职能分类 的方法，通常将会计分为财务会计与管理会计。事实上，从企业有关财务活动的实际 内容来看，该分类已不能界定财务与会计的内涵，因为它将两者均定义在会计范畴内。 而根据企业财务活动的实质来看，财务会计确属于会计的范畴，因为它的出发点及根 本目的就是对企业已经发生的经济业务如实记录、反映，并按国家会计制度及法规形 成会计报表，以便让政府部门、投资者及经营管理者了解公司的财务状况及经营成果， 它仅是对企业的既成事实进行的事后反映，不含有任何事前预测、事中控制的内容。 有人预言，在未来的几年里，会计将会是最早消失的一个行业。相反，具有预测、决 策功能的财务管理则会日升日高、经久不衰【刀。 同时，传统的管理会计从某种意义上说只代表了财务管理的部分内涵，它是根据 财务会计核算反映的结果，从宏观上对企业的经营活动进行一定的定性、定量分析， 以便为公司决策提供相关的信息。但仅限于产品决策( 盈亏平衡分析模式) 、投资决 策( 净现值法、内部收益率法、投资回收期法等投资分析模式) 、资本结构分析即筹 资决策分析( 财务杠杆理论等) 。 一般认为，财务会计生成并提供信息，管理会计则运用财务会计所提供的信息进 行预测、决策。实际上，管理会计不仅运用信息，同时也提供信息。管理会计提供大 量的与经营管理决策相关的信息对管理当局的决策、控制和业绩评价，更具有可靠性 与相关性，更便于企业进行筹资决策与投资决策。管理会计产生信息的过程也是一个 运用信息的过程，两者很难具体分开。这种独特的职能和作用使管理会计既区别于财 务会计，又与财务管理不同，它是生成信息与运用信息的统一。管理会计提供的控制 信息是达到既定的目标，提高生产经营效率的重要保证，也为纠正生产经营活动中的 偏差提供了客观依据【踟。 4 华中科技大学硕士学位论文 现代企业财务管理的主要内容应包括事前预测决策、事中执行监督、事后跟踪反 馈的全面管理体系，它以实现企业价值最大化为目的，以现金流的监控管理为关注重 点，在风险防范的体系之内力求公司经营业绩稳定发展，财务状况安全稳健【9 1 。 因此，真正意义上的财务管理应以完善、准确、及时的会计核算体系( 即传统意 义上的财务会计) 为基础，建立完整的企业筹资融资、投资决策体系，健全的内部控 制体系，完善的风险防范机制，以及作为强有力支持手段的财务管理系统信息化。 主体内容如下图所示： 图2 1 财务管理体系结构图 2 2 财务与会计的职能差异演变 1 1 会计的职能1 按照客观性原则对企业经济业务进行确认、计量和记录，利用所生成的会计数据 编制会计报表，以便政府部门及投资者了解公司财务状况及经营成果，这是会计的基 5 华中科技大学硕士学位论文 本职能。会计核算生成的数据，受制于会计假设及会计原则，包括权责发生制原则、 配比原则、成本效益原则、重要性原则等。会计核算的核心使命是提供反映企业实际 状况、具备真实性和相关性特征的相对准确的信息。 2 1 财务管理职能 与会计核算的记录、反映及监督职能相比，财务管理更确切地体现的是理财职能， 其基本职能是实现公司价值最大化( 或股东权益最大化) ，与此相应地，它以现金流 量为关注重点，强调事前预测、事中控制、事后反馈的全过程管理。财务预测、财务 决策、财务控制、财务分析与评价，一起构建起财务管理系统的全部内容及过程。 会计的工作内容主要体现为事实上的交易处理，即既成事实的如实反映。而财务 工作的内容则包括筹资及投资管理，即传统的资金筹集、资金运用管理。具体包括： 资本筹集、产品生产决策及投资决策、税务筹划、成本管理、预算管理、内部控制、 风险防范监督等重点内容。近年来，随着越来越多的公司逐步认识到财务管理工作对 公司经营决策的重要性，财务管理工作也逐步向改善基本财务作业流程、评估企业风 险与机会、提供具有附加价值的企业营运分析、发展整个公司的绩效管理架构等战 略性工作深入和拓科1 0 】。 财务管理是对企业经营状况和经营成果的评价，是监督企业经营管理各个环节的 有效工具，更是企业进行预测、决策，实施战略管理的基础和依据。其中涉及企业长 期负债还是短期借贷的筹资决策，公司资源最优配置的投资决策，控制生产成本和间 接费用的生产决策，市场开拓与产品促销的市场决策。它通过对不同的方案进行比较、 选择，然后从中选出可行的或者最优的方案来具体实施，以达到公司价值最大化的目 的。 2 3 国内外财务管理体系差异对比 西方财务管理理论经过多年运用发展和完善，已形成了以财务管理目标为核心的 现代财务管理理论体系和以筹资、投资、资金运营和分配为主的财务管理方法体系。 1 ) 财务预测方面：预算管理是市场经济条件下公司管理对财务管理的客观要求， 也是财务管理工作的基础，对于公司经营决策的谋篇布局具有战略性的指导意义。因 华中科技大学硕士学位论文 此，以世界5 0 0 强等跨国公司为代表的西方国家早已将预算管理作为财务管理的必备 工具和手段，其预算管理的完整性、严肃性及重要性得到了全方位的发展。而相比之 下，国内企业直至上世纪9 0 年代中后期才开始起步，而且相当大一部分企业得预算 之形而不得其神，预算管理与传统的计划工作并无实质性差异，预算的指导作用及严 肃性大打折扣。更有甚者，迄今为止，即便是大中型企业，目前仍有相当一部分企业 尚未实行预算管理i l “。 2 ) 财务决策方面：基于量一本一利模式的蕊亏平衡分析( 产品生产决策) 、基于 净现值和投资回收期以及内部收益率模式的投资决策分析等决策分析模型，早已成为 西方市场经济国家的常用决策工具。而对于国内企业而言，许多企业财务管理水平至 今仍停留在传统计划经济时代，积重难返的陈年积习使企业的经营决策基本上全凭公 司领导班子的好恶，甚至取决于一把手的个人性格及价值取向，以及国内司空见惯的 政绩工程，从而导致经营困境的出现，严重者甚至破产。河南维生素c 厂、郑州亚细 亚、珠海机场等案例，就是活生生的例证。 3 ) 财务控制方面：作业成本法、平衡记分卡等有效的控制工具，使西方国家的 企业将公司财务指标管理与公司绩效考核管理体系紧密结合在一起，解决了财务与业 务及人事自成一体的脱节局面，形成了及时、完整而有效的控制体系。相比之下，绝 大部分国内企业缺乏由于信息系统的大力支持，加上管理思维及财务人员的素质欠 缺，财务管理基本处于放任自流的状态，从而导致企业经营状况的失控。 4 ) 风险意识防范：强化风险管理，加强风险防范，使公司的风险收益比永远处 于公司可控制的范围，这是西方国家企业的一贯做法。信用管理体系的形成，“现金 为王”的管理哲学，无不体现出其卓越有效的风险防范意识。与之相应的，国内企业 则少有风险防范的举措，往往是事到临头方觉晚，风险既定，无力回天。 2 4 决策型财务管理工作模式的特点 按照近期财务管理的新趋势，与传统的以会计核算为工作重点的财务管理相比， 决策型财务管理体系呈现出以下特点： 1 ) 财务工作的导向由单一的利润导向转变为价值、现金流量、利润三维导向。 7 华中科技大学硕士学位论文 2 ) 财务部门的主要工作量由交易处理、数据统计向为企业提供预测转换。 3 ) 财务部门的职能由筹资、用资等单一理财职能向理财、筹划、预测、决策的多 功能方向转变。 4 ) 财务部门的工作方式方法由传统的报告驱动、法定程序、领导指示、上级文件 向决策导向、协商、沟通、咨询转变。 5 ) 财务部门的工作特点将趋向前瞻、快捷、更讲求时效的方向发展，更重视信息 和客户的满意程度【1 2 1 。 2 5 创建决策型财务管理工作模式的基本要求 创建决策型财务管理体系，首先应改变观念，即改变计划经济时代形成的因循守 旧、固步自封的传统做法，树立与时俱进的先进观念，明确会计与财务的业务职能的 本质区别，使所有的财务管理工作均围绕“公司价值最大化”的目的来构建及运作。 具体来说，应树立“现金为王”的理财观念。应强化资金管理，建立健全资金管理 体系，挖掘内部资金潜力；强化内部监控职能，增强财务基础建设；强化风险防范意 识，降低经营风险；强化财务管理系统信息化，提高核算的准确性、及时性，从而提 高决策的科学性及有效性。 为保证会计核算工作的有效运行，确保会计核算所提供的信息准确无误，企业必 须建立健全内部监控制度，并大力加以贯彻，以确保其有效运行。基于此原因，创建 决策型财务体系应从以下几方面着手： 1 1 推行全面预算管理，建立财务预测系统。凡事预则立、不预则废的公理，对 于企业运行情况也同样适用。预算管理是企业统筹全局、运筹帷幄及量体裁衣以便做 出经营决策的重要工具，是当今信息社会对财务管理的客观要求。目前许多国有企业 掌握由于信息收集渠道少、利用计算机信息管理系统水平偏低，导致信息处理加工手 段落后，从而使信息滞后，反馈能力较弱，使得财务管理工作显得被动落后。因此，企 业应从预算管理体系的建立着手，根据企业特点和市场信息，构建企业全面财务预算管 理体系，有步骤有计划地实施财务决策，使财务管理从目前的被动应付和机械算帐转变 为超前控制和科学理财，编制出一套包括预计资产负债表、损益表和现金流量表在内的 华中科技大学硕士学位论文 预算体系，从中为企业各种经营决策提供有力的决策依据。为此，企业应从强化对各 职能部门领导的管理工作入手，明确预算编制必须贯彻责权利相结合的原则，从制度 上及体制上约束其行为。对企业各主要关键职能部门领导应设定相应的牵制、监督措 施，防止其违反财经政策，损害企业利益。要达到上述目的，企业应做好以下几项工 作：一是加强财务信息的收集、分析，以此增强财务预警能力；二是创建产品及材料 市场价格变化预测模型，以及可能由此产生的企业现金流量变化预测模型，为企业融 资决策、投资决策等活动提供决策依据，使企业财务活动在筹资、投资、用资、收益 等方面避免盲目性；三是制定全面、完整的预算考核管理体系，确保使企业所有业务 活动的开展都是围绕企业效益实绩进行。年度内根据实际业务的发生情况分时段考核 预算执行结果，及时分析预算与实际执行情况的差异以及产生差异的原因，并根据分 析的结果积极采取措施纠正偏差，并将相关责任分解、落实到人，以确保预算指标的 有效执行。为此，企业在日常经济活动中必须建立一套完整的日常工作记录和考核责 任预算执行情况的信息系统，并将实际数与预算数相比较，借以评价各部门的工作实 绩，发现偏差及时纠正，并使责任部门的领导及责任人员认识到差异影响，并自觉加 以补救【1 3 】。 2 ) 科学、合理地设立财务管理机构。机构设置是财务管理作用及成效是否得以保 证的关键，一个企业财务机构设置的合理性、科学性、健全性直接关系到企业财务管 理的运行效率。按国内企业日常的财务管理机构设置情况，大体上可以分为以下两种 类型： ( 1 ) 以会计核算为主要工作内容的财务管理机构。其特点是会计核算与财务管 理的职能没有明确的分工，在机构设置上以会计核算职能为工作重心，财务工作重点 关注于会计核算过程，财务管理职能被严重弱化。是一种典型的记帐、算帐式的财务 体系。 ( 2 ) 与会计机构并行的财务管理机构，其特点是实行会计核算职能与财务管理职 能的分离，财务管理职能独立于会计核算职能之外的财务管理机构进行。在国外的大 公司一般均采用这种机构。 目前我国的财务机构主要以会计核算为轴心的财务机构。其职能主要是行使会计 9 华中科技大学硕士学位论文 核算职能。因此，它远不能满足日益激烈的市场竞争需求【1 4 l 。 综观上述分析，基于成本效益的考虑，创建决策型财务管理体系，对于财务机构 设置而言，上述第二种机构设置无疑具有相对突出的优势，它既实现了财务与会计在 信息方面的资源共享，以及财务与会计人员的有效沟通，又有利于公司财务管理的有 效执行。 3 ) 建立迅速、高效的企业信息系统网络，企业应逐步建立起以会计数据处理为核 心，与采购、生产，销售环节所有物料进出信息以及财务报表分析等信息系统相连接 的信息网络系统，实现物流与价值流的同步链接，及时反馈企业生产经营活动的各项 信息，发现问题及时处理。 由于目前国有企业存在的问题较多，就财务管理方面来看，仍未完全摆脱计划经 济的管理模式，财务管理滞后于市场经济对企业的要求，监督功能弱化，财务管理混 乱，会计核算失真，致使企业效益滑坡，企业资产使用的安全性、保值增值功能受到 严重影响，导致企业资产损失严重。因此，对现有财务运作方式进行全面改革，建立 新型的与现代企业制度相适应的企业财务管理机制已是当务之急。 现代企业制度的特性之一，就是把财务管理作为企业管理的中心，即企业所有业 务运行均须以符合财务管理制度为前提。同样地，财务管理应对企业业务运营的科学 性、有效性提供正确的预测、决策依据。这就要求企业经营者特别是财务人员适时转 变管理观念，正确认识到财务管理在完全市场竞争体制下的作用，改变传统的有关财 务就是记帐、算帐、报帐的错误认识；积极借鉴西方财务管理理论及管理实践，探索 适应日益激烈的市场竞争局面的财务管理方法和机制；全面高效地建立以财务预算为 前提，以资金管理和成本管理为重点，辅之以资产运营的安全有效性及风险防范等财 务管理内容，把企业价值最大化作为理财目标渗透到企业生产经营全过程的财务管理 机制【1 6 】。 1 0 华中科技大学硕士学位论文 3 决策型财务管理工作模式的内容及操作要求 基于上述原因，决策型财务管理体系的内容应包括财务预测、财务决策、资产运营 管理、财务管理信息化建设等方面。 3 1 预测体系的建立预算管理 预算管理是企业财务预测的重要手段和工具，是企业进行战略实旌和管理控制的 主要手段，也是企业财务管理的重要内容，是企业决策型财务管理体系建立的基础。 一般情况下，企业是一个以营利为目的的生产运营组织。为了求得企业的生存、盈利 和发展，实现企业价值最大化的目的，企业必须在企业战略目标及战略愿景计划的指 导下，强化企业管理对相关职能部门业务的协调职能，以确保所有业务目标能与企业 整体目标一致，从而为企业战略决策与经营决策的成功实现提供切实的保障f 切。 综观大多数西方国家成功企业的经验，预算管理工具的运用，能帮助企业将各职 能部门的管理工作和所属单位的生产经营活动贯穿起来，从而提高企业整体的管理效 率和经济效益。在国外，预算管理已经经过很长时间的应用和发展。美国9 0 以上的 企业都要求实施预算管理：欧洲甚至有的国家企业预算覆盖面接近1 0 0 。因此，实 行预算管理是企业推行现代化管理的迫切需要，企业预算管理的深度及广度，以及并 通过预算管理所能给企业产生效益的大小，是检验企业财务管理水平的重要标准。 具体来说，预算管理应主要包括以下内容： 确定预算管理的组织机构，设置预算管理的程序和流程，确定年度预算目标，汇 总编制年度预算，实施预算管理过程控制和监督，非正常因素下的预算调整，预算执 行情况分析反馈。 3 1 1 预算管理组织机构， 通常情况下，企业应组建一个独立的预算管理委员会，委员会主任应由企业最高 领导即法人代表或总经理担任，原则上所有公司执行委员会成员( 领导班子) 及各职 能部门领导均应位列其中，以便于预算编制原则的落实、预算指标调整的认同，以及 华中科技大学硕士学位论文 各专项预算( 采购、销售、工资及附加、资本性投资及权益性投资、客户货款回笼以 及供应商贷款支付等) 工作的顺利进行，从而确保企业预算管理工作的有效性。 全面预算管理组织机构： 董事会 l 预算管理委员会 t 。 预算管理办公室 r1 经营预算主管投资预算主管财务预算主管 1采购预算_ 叫资本性投资预算 l资金预算 1 销售预算 1 权益性投资预算l i 费用预算 工资、模具等专 项预算 1损益预算 j 生产成本预算 l 资产负债预算 图3 1 预算管理机构设置图 3 1 - 2 预算管理程序和流程， 为确保预算管理的有效性，企业必须建立一整套科学、完整的预算管理程序及流 程，并辅之以相应的支持体系。 1 2 华中科技大学硕士学位论文 1 ) 企业必须建立预算管理体制及建立预算制度， 根据公司组织机构划分预算单元，以便界定责任归口中心；同时，确定企业年度经 营预算指标，使企业全部预算编制工作有据可依；责成专业部门( 通常为财务部门) 负 责组织编制企业全面预算。 2 ) 组建预算管理领导机构， 为确保预算工作的顺利进行，企业必须建立相应的组织机构，即在董事下设立预 算管理委员会；预算管理委员会下设预算管理办公室( 一般由财务部门兼任) ，由预 算管理办公室负责制定具体的预算管理办法和实施细则；建立预算管理委员会工作制 度：按照责、权、利三者相结合的原则，界定预算管理职能部门的权限职责，同时界 定预算管理责任部门的权限职责。使企业的预算管理工作纳入公司行政管理的工作范 畴。 3 ) 确定企业预算编制方法 一般情况下，公司年度预算编制存在三种编制方法：即自下而上、自上而下、上 下结合。不论采用何种方法，均需由各业务部门根据企业的年度生产经营计划，参照 上年度本部门各项实际开支，考虑经管业务可能出现的变化因素，先自行作出部门业 务预算及费用预算，各归口部门同时作出各专项预算( 如采购部门的采购预算、销售 部门的销售预算、人事部门的工资预算、技改部门的固定资产及工程投资预算等) 。 由各业务部门主管领导向预算管理委员会陈述本部门所管业务预算及本部门费用预 算的依据及理由，核定后由财务处汇总测算出年度利润提交预算管理委员会审核、批 准。 4 ) 明确预算编制的时间安排i 通常，每年1 0 _ - 1 1 月，财务部门即应该着手安排下一年度预算编制事宜，公司 相关部i j n 拟定来年的年度生产经营计划，同时公司领导层则提出初步的利润目标。 预算管理部门根据公司的经营计划，布置相关职能部门进行具体的收入预算及各 项费用开支明细的预算编制工作，要求于规定时间内完成，由财务部门进行汇总整理， 向公司领导层提出预算初稿。 审核、修订：财务部门依据利润预算与公司目标利润的偏差程度组织召开若干次 华中科技大学硕士学位论文 预算审核会议，通报各次预算结果，以及与公司经营目标的偏差程度，由预算开支明 显偏高或不正常的部门着重陈述理由，提出修正偏差的方案和措施，将不合理的部门 预算返回原部门重新编制，及至合格：若出现修订后预算利润与目标利润仍有较大偏 差的情况，则提请公司领导研究解决方案：要么责成各部门削减预算，要么修改年度 利润目标。 定稿：财务部门将修订批示及时反馈给各归口单位，要求各单位按修订批示完成 新的预算编制，同时将修订后的预算提交预算管理委员会审核，将审核结果反馈给各 单位，若有异议，要求于规定时间内提交书面意见；之后，将公司批准的年度预算方 案下发执行。 预算执行：各项费用的开支原则上以预算为依据，严格控制超预算及无预算开支 情况。 ( 1 ) 预算内开支：对于经公司董事会批准的年度预算内开支，如属公司有明文规 定标准的开支项目，如差旅费、通讯费等，在规定范围内的，由经办人加盖部门公章 即可办理。 ( 2 ) 预算外开支：一般情况下，超预算及预算外的开支必须另设预算外开支管理 办法，原则上应由公司总经理、总会计师或董事长审批后方可开支。 5 ) 确定预算执行控制、考核办法。 为确保预算工作的严肃性、有效性，财务部门应制订严格的预算控制、考核程序， 并按规定严格执行。一般而言，财务部门应于次月将各部门上月预算开支情况反馈公 司各部门，并于年度结束后一、两个月内将各部门全年预算执行结果予以反馈，并将 考核奖惩结果予以通报执行。 预算管理已成为现代企业内部控制的主要手段和工具，在企业管理中起着统筹决 策的指导性作用。因此，企业决策层应根据企业的实际情况，应地制宜地要求企业执 行层( 或经营层) 从严把关，使预算管理真正为实现企业战略目标服务。其中，预算 的刚性是预算管理的灵魂，是预算管理得失成败的关键。预算目标一旦确定，原则上 来说，主要预算指标就不应再作调整。当然，相对于千变万化的市场环境，企业决策 层或董事会应给予执行层根据企业经营环境的变化，适时地做出适当的业务调整的权 1 4 华中科技大学硕士学位论文 力，从而使预算管理真正成为为企业经营决策服务的手段和工具，而不至于成为约束 企业发展的绊脚石。 3 2 财务决策分析 按照学界的定义，企业财务管理主要包括资金筹集、资金运用、收益分配等方面 内容。由于收益分配本质上属于企业财务运行成果的处理，因此，财务决策工作的重 点主要在于筹资决策、投资决策【1 8 】。 3 2 1 合理的资金筹集方法筹资决策 资金筹集是企业经济活动的开始，是企业正常生产经营的前提条件。由于货币的 时间价值原因，企业筹集的资金不论是短期的还是长期的，都需要支付资金成本。因 此，企业筹资决策的目标是既要筹集到满足正常生产经营所需要的资金，又要尽量使 资金成本最低。通常情况下，不同筹资方案下，企业的资金成本以及相关的所得税负 存在差异，从而使企业在筹资决策中合理进行税收筹划。通常情况下，企业经营活动 所需资金存在以下几种筹资方式：银行借款、发行债券、发行股票、融资租赁、商业 信用、折旧及利润留成等途径取得。 基于以上内容，筹资决策所要解决的问题主要包括：筹资方式的选择、筹资风险的回 避。 1 ) 筹资方式的选择， 影响筹资方式选择的主要因素主要是资金成本及税负水平。从资金来源的性质划 分，资本可分为债务性资本和权益性资本，其中最主要的区别在于，债务性资本情况 下，企业需要按双方约定的利率支付固定的使用成本即利息( 当然商业信用除外) ， 所支付的利息在不高于金融政策限制范围的情况下可据实在所得税前扣除，因此债务 性资本的实际使用成本应为支付的利息减去所抵减的所得税后的差额。 与之相比，权益性资本无须支付固定的使用成本，即不需要支付确定的利息，而 只需根据公司经营成果由股东会( 或董事会) 决定是否进行收益分配，由于它属于所 得税后的净利润的收益处置，因此，它无法起到抵减所得税的纳税调节作用。 华中科技大学硕士学位论文 用于筹资方式决策的一个重要衡量指标是财务杠杆比率。所谓财务杠杆，是指公 司资本结构中长期债务所应承担的利息费用对公司每股税后利润( e p s ) 的影响，通 常情况下，存在三种情况，第一种是正财务杠杆效应，即企业的资产收益率大于长期 债务的资金成本率，在此种情况下，长期债务比例越高，就越能提高企业的每股收益， 从而给企业所有者带来更大的收益；第二种是负财务杠杆效应，即公司的资产收益率 低于长期债务的利息率，此时，长期债务的比例越高，对于每股收益的释稀作用就越 大，从而就会降低股东们事实上的收益率；第三种是零财务杠杆效应，即公司的资产 收益率等于长期债务的利息率，此种情况下，长期债务的比例高低对股东的收益不会 产生任何影响，企业所需要考虑的，仅是资金需求的规模以及资产负债率对于本企业 的信用等级评估影响等因烈1 9 l 。 不同筹资方式下，对于筹资企业而言，考虑的因素主要有资金成本、对企业的控 制要求等方面。而对于投资方而言，则主要考虑的是资金收益、安全性、对被投资企 业的求偿权以及控制管理权等。 因此，企业在进行筹资决策时，应结合本身实际情况，综合分析现行情况下不同 筹资方式对本企业可能产生的影响，以企业价值最大化为根据出发点，选择适合本企 业实际的筹方式。 表3 1 不同筹资方式的对比分析表 投资者与 收益分收益 求偿 管理抵税风险期望 融资时间资金成本公