（工商管理专业论文）MC公司财务管理优化案例.pdf

c l a s s i f i e di n d e x u d c ad i s s e r t a t i o nf o r t h ed e g r e eo fm b a u a s eo nt i 。l n a n c l a l 弋1n m a n a g e m e n to p t i m i z a t i o no f m c c o m p a n y 一 一 c a n d i d a t e ：l i y i n g s u p e r v i s o r a c a d e m i cd e g r e ea p p l i e df o r s p e c i a l t y d a t eo fs u b m i s s i o n d a t eo fo r a le x a m i n a t i o n u n i v e r s i t y ：p r o f y a n gx u ：m a s t e ro fb u s i n e s sa d m i n i s t r a t i o n ：m a s t e ro fb u s i n e s sa d m i n i s t r a t i o n ：n o v e m b e r ，2 0 0 9 ：m a r c h ，2 0 1 0 ：h a r b i ne n g i n e e r i n gu n i v e r s i t y 哈尔滨工程大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：本论文的所有工作，是在导师的指导下，由 作者本人独立完成的。有关观点、方法、数据和文献的引用己在 文中指出，并与参考文献相对应。除文中已注明引用的内容外， 本论文不包含任何其他个人或集体已经公开发表的作品成果。对 本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式 标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 作者( 签字) ：杰辇 日期： ，9 年j 月jf 日 哈尔滨工程大学 学位论文授权使用声明 本人完全了解学校保护知识产权的有关规定，即研究生在校 攻读学位期间论文工作的知识产权属于哈尔滨工程大学。哈尔滨 工程大学有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件。 本人允许哈尔滨工程大学将论文的部分或全部内容编入有关数据 库进行检索，可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本 学位论文，可以公布论文的全部内容。同时本人保证毕业后结合 解密后) 由哈尔滨工程大学送交有关部门进行保存、汇编等。 作者( 签字) ：力荑 导师( 签字) ：彳耖棚 日期：矿年号月1 1 日砂i 口年；月1 1 日 哈尔滨工程大学工商管理硕士学位论文 摘要 近年来，随着市场经济的深入发展，各类企业、公司势如雨后春笋。市 场竞争日趋激烈，特别是金融市场地位的日趋重要，使投资风险加大，财务 管理重要性日显突出。研究财务管理优化是公司面对国际竞争、提高公司实 力及不可抗力事件中抗压性的需要。财务管理的优劣，直接决定着企业的成 败。作为一个管理者，你会面临改善资本结构、设计预算制度及如何做好内 部控制等诸多棘手问题。财务管理贯穿于企业经营的各个方面，无论是投资 决策、战略决策、市场营销决策还是人力资源决策，几乎每一项公司决策都 与财务管理有关，它对企业的重要性是不言而喻的。 本文以m c 公司的财务管理现状为例，提出了目前企业财务管理中存在的 问题并对其原因及影响因素进行分析，在此基础上，对m c 公司财务管理进行 优化并制定了相应的优化措施，其目的在于提高企业的财务管理水平、优化 企业财务管理从而更好地为企业管理服务，最终实现企业利益最大化。案例 主要内容：第一部分主要阐述了m c 公司的概况，重点介绍了财务管理现状， 对企业经营情况、财务状况、组织架构及现阶段公司财务管理过程中存在的 问题进行了客观描述；第二部分对m c 公司的财务管理中存在问题的原因及其 影响因素进行了具体的分析。针对这些问题及企业目前面临的形势和所处的 困境，提出了保持适度负债规模、建立有效的信用政策制度及建立全面纳税 筹划体系等一系列财务管理优化方案。为确保优化方案的顺利实施，制定了 相应的保障措施。 关键词：财务管理；优化；纳税筹划；信用政策； 一 哈尔滨工程大学丁商管理硕士学位论文 a b s t r a c t i nr e c e n ty e a r s ，w i t ht h ei n d e p t hd e v e l o p m e n to fm a r k e te c o n o m y ， a llk i n d so fe n t e r p r is e s ，c o m p a n ie sa r e1i k eb a m b o os h o o t sa f t e ra s p r i n gr a i n c o m p e t i t i o ni nm a r k e ti sg e t t i n gm u c hm o r ei n t e n s e ，t h e m u c hm o r ei m p o r t a n ts t a t u so fm o n e ym a r k e te s p e c i a l l yi n c r e a s e st h e r i s k so ni n v e s t m e n ta n ds oe s s e n t i a l i t yo ff i n a n c i a lm a n a g e m e n ti sm o r e o u t s t a n d i n g ar e s e a r c ho nf i n a n c i a l m a n a g e m e n to p t i m i z a t i o ni s i n d i s p e n s a b l ew h e nw ec o n f r o n t w i t hi n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i o no r i n t e n dt oe n h a n c ec o m p a n ys t r e n g t ha n da b i l i t i e si nf i g h t i n gb a c k u n e x p e c t e de v e n t s i t s a l s oak e yf a c t o ri ns u c c e s so fc o m p a n y o p e r a t i o n a sad i r e c t o r ，y o um a yb ei nf a c eo fm a n yt o u g hi s s u e ss u c h a sc a p i t a ls t r u c t u r ei m p r o v e m e n t ，b u d g e tr e g u l a t i o nd e s i g na n dh o wt o d ow e l li ni n t e r n a lc o n t r 0 1 f i n a n c i a lm a n a g e m e n te x i s t si n a l la s p e c t s o fb u s i n e s so p e r a t i o n s ，w h a t e v e ri si ni n v e s t m e n t ，s t r a t e g y ，m a r k e t i n g m a n a g e m e n td e c i s i o n m a k i n g so ri nh u m a nr e s o u r c ed e c i s i o n m a k i n g s ， a l m o s te a c hd e c i s i o n m a k i n gi sr e l a t e dt of i n a n c i a lm a n a g e m e n t ，s oi t s i m p o r t a n c ei ss e l f e v i d e n t t h isd is s e r t a ti o n ，i nv i e wo fc u r r e n ta c t u a lc i r c u m s t a n c e so fm c c o m p a n ya sw e l la si t sp r e s e n ts i t u a t i o no ff i n a n c i a lm a n a g e m e n t ， r a i s e st h ec u r r e n te x i s t e di s s u e sa n da n a l y z ei t sc a u s e sa n di n f l u e n c e f a c t o r s ，f u r t h e r m o r e ，o p t i m i z ef i n a n c i a lm a n a g e m e n ts y s t e mo f m c c o m p a n ya n de s t a b li s hc o r r e s p o n d i n go p t i m i z a t i o nm e a s u r e s ，t h ec h i e f p u r p o s ei st oi m p r o v ea n do p t i m i z ec o m p a n yf i n a n c i a lm a n a g e m e n tt h u s i tc a ns e r v eb e t t e rf o re n t e r p r i s em a n a g e m e n ta n da c h i e v et h eg o a lo f m a x i m i z i n gc o m p a n yp r o f i t m a i nc o n t e n t so ft h ec a s e ：p a r to n em a i n l y 哈尔滨工程大学t 商管理硕士学位论文 e x p a t i a t e sg e n e r a l s i t u a t i o n s p e c i a l o nf i n a n c i a lm a n a g e m e n t s i t u a t i o no fm cc o m p a n y i ta l s od e s c r i b e so p e r a t i o ns t a t u s ，f i n a n c i a l s t a t u s ，o r g a n i z a t i o ns t r u c t u r e ，r e l a t e dp r o b l e m s d u r i n gf i n a n c i a l m a n a g e m e n tp r o c e s si nc u r r e n tp h a s e ：p a r tt w om a k e sa c o n c r e t ea n a l y s i s o fr e a s o n sf o ri s s u e so nf i n a n c i a lm a n a g e m e n ta n di t si m p a c tf a c t o r s i nm cc o m p a n y a i m i n ga tp r o b l e m sm e n t i o n e da b o v ea n dt h es i t u a t i o n a n dd il e m m at h a tt h ec o m p a n yi sf a c i n gu p o n ，i tp u tf o r w a r d sf i n a n c i a l m a n a g e m e n to p t i m i z a t i o np r o j e c t ss u c ha sk e e p i n gp r o p e rs c a l ei n l i a b i l i t i e s ，b u i l d i n gu pv a l i dc r e d i tp o l i c i e s a n de s t a b l i s h i n g i n t e g r a t e dt a x a t i o np l a n n i n gs y s t e m i ta l s op r o v i d e ss o m ee f f e c t i v e m e a s u r e st oe n s u r et h es m o o t ha c c o m p lis h m e n to ft h e s ep r o j e c t s k e yw o r d ：f i n a n c i a lm a n a g e m e n t ；o p t i m i z a t i o n ：t a xp l a n n i n g ；c r e d i tp o l i c y 哈尔滨工程大学工商管理硕士学位论文 i i i i i i i i i i i i i i i i ；i i i i i i i i i i i i i i 宣；葺i 宣昌昌宣i i i i i 宣宣i i i i i i i 昌昌置宣羞；宣i i i i i i 萱i i 宣i 昌宣宣暑置置 目录 第1 部分案例1 1 1m c 公司概况3 1 1 1m c 公司基本情况3 1 1 2m c 公司组织框架4 1 1 3m c 公司管理现状5 1 2m c 公司现状6 1 2 1m c 公司经营状况6 1 2 2m c 公司财务状况7 1 3m c 公司财务管理现状1 1 1 3 1m c 公司财务管理职责1 1 1 3 2m c 公司财务管理概况1 1 1 4m c 公司遇到的困境及面临的形势1 3 第2 部分案例分析1 6 2 1m c 公司财务管理存在问题的原因分析1 6 2 1 1 筹资风险管理意识淡薄1 6 2 1 2 未建立信用政策制度1 7 2 1 3 纳税筹划体系不完善1 8 2 2m c 公司财务管理影响因素分析1 9 2 2 1 宏观环境2 0 2 2 2 行业环境2 0 2 2 3 综合分析21 2 3m c 公司财务管理优化方案设计原则2 2 2 3 1 合法性原则2 2 2 3 2 引导原则2 2 2 3 3 比较优势原则。2 3 2 4m c 公司财务管理优化方案的制定2 3 2 4 1 保持适度负债规模2 3 2 4 2 建立有效的信用政策制度2 7 2 4 3 建立全面的纳税筹划管理体系3 3 2 5m c 公司财务管理优化方案的保障措施4 2 2 5 1 建立健全m c 公司内部控制制度。4 2 2 5 2 强化财务人员综合素质培训4 3 2 5 3 网络管理系统的全面应用4 3 结论4 5 哈尔滨工程大学t 商管理硕十学位论文 参考文献4 7 攻读硕士学位期间发表的论文和取得的科研成果5 1 至炙谢5 2 个人简历5 3 哈尔滨工程大学工商管理硕士学位论文 第1 部分案例 戴瑞尔按照广播指引，放好行李，系上安全带，飞机轰鸣着，从跑道上 冲天而起。大约十几分钟后，到达了稳定的飞行高度。此时机舱内异常安静， 除了轻微的引擎轰鸣声，几乎听不到其它噪音。戴瑞尔坐在临窗的座位上， 但心情却久久不能平静。望着机舱外棉花般翻滚白云空隙，思绪似乎也随之 飘到了窗外 这是m c 公司新一任中国区财务总监戴瑞尔的哈尔滨至台湾之旅，未来五 年内他将离开m c 集团瑞士日内瓦财务中心常驻中国，全面负责位于中国大陆 及台湾地区的两家冷冻食品工厂的财务工作。经过近两个月时间查阅公司历 年财务、审计报告及与对财务数据的分析，戴瑞尔基本掌握了公司的生产经 营及财务管理等各方面的情况，他发现m c 公司在财务管理方面存在许多亟待 解决的问题。虽然上任不久，对公司情况还没有完全了解。但凭着对集团整 体情况的了解、深厚的专业知识及超强的领悟能力，他对做好优化公司财务 管理工作满怀信心。为尽快对财务管理工作提出行之有效的改进方案，他与 相关人员和部门进行了充分沟通和交流。 据财务经理梁召介绍，公司在项目建设阶段共计投入4 8 8 亿美元，主要 用于支付进口设备款、购建厂房、办公楼及配套设施的工程款给承建商等。 二、三期新的原料储存库陆续开工并正处建设当中，日常生产运营及农业播 种季节需要大量资金购买种子、化肥及农药。m c 公司对现金流量预测时考虑 因素不够全面，销售预算过于乐观，导致公司流动资金无法满足整体运营的 需求。迫于资金链可能出现问题的压力，m c 公司在没有制定任何借款计划的 前提下，于2 0 0 8 年从国内汇丰银行和交通银行分别贷款1 0 亿元和5 亿元人 民币，从集团瑞士日内瓦财务中心借入3 5 亿美元。三次规模较大的借款使 企业资产负债率居高不下，财务风险较高。举债前未对资本结构及长短期负 1 哈尔滨工程大学t 商管理硕七学位论文 债比例进行统一规划，自有资金与负债资金的比例失衡。另外，借款是公司 采用的唯一筹资渠道，形式过于单一。 在任何企业的财务管理工作中，应收账款管理都应占有举足轻重的地位， 现阶段m c 公司采取分销及营销的销售渠道，不进行批零销售。内销收入大部 分来自肯德基、麦当劳及德克士等大型快餐连锁机构，销货合同中规定本月 发货所确认的销售收入于次月完成应收款回款工作。但由于与快餐连锁机构 合作关系持续、稳定，为与大客户保持良好的合作关系并未有针对性的制定 适合不同客户的信用政策。这些大客户虽然始终信用良好、资金雄厚但也有 资金周转不灵而逾期几天才付款的情况。如果货款长时间无法按期收回，那 么公司的流动资金周转将会出现问题，这些大客户所产生的应收账款动辄几 千万，对公司资金链的影响不容小视。其次，对于分销本公司产品的部分国 内分销商，采用先收款后发货的结算方式，然而，在实际执行过程中常常会 出现在客户未付货款只是给出口头承诺或在销售人员的口头担保下即将货物 装车、装船发给客户。无疑，这种做法为日后货款回收工作埋下瘾患、增加 了应收账款发生坏帐的风险。最后，针对每月末大量的应收账款余额，公司 未计提任何坏帐准备金，忽视了只要应收账款存在坏账损失即会发生的可能 性。因此，如何做出合理的会计估计、为应收账款计提合理比例的坏帐准备， 以减少坏账真正发生时对企业造成的不利影响，对资金管理乃至整个企业的 财务管理都显得尤为重要。 从税务主管史晓京那里了解到，为降低纳税风险，m c 公司与德勤税务师 事务所签订了合作协议，但为节约费用，未签订整体纳税筹划协议而只针对 个别涉外税收项目筹划及咨询服务签订了协议。公司每季度需按净资产占集 团净资产总额的比例向总部支付近1 0 0 万美元的总部管理费，合同中未明确 划分中、外方服务( 劳务发生地) 所占比例，按税法规定不能明确划分中外 方提供劳务比例的，视同劳务全部在境内提供，须全额征税。而实际情况却 2 哈尔滨工程大学工商管理硕士学位论文 是，总部管理费中境外提供的劳务占总额9 0 0 5 以上而境内部分不足1 0 ，只因 在合同中未明确划分境内外劳务提供比例而须就全部劳务金额全额纳税，仅 此一项公司每年多缴税款上百万元；m c 公司涉及的合同主要有购销合同、仓 储保管合同、财产保险合同、货物运输合同、技术咨询及服务合同、建筑安 装工程承包合同等，其中很多合同是与国外承保商、承建商或供应商签定的， 税法规定对于涉外合同的签定，境内公司有义务代国外公司代扣代缴印花税， 但m c 公司在与任何一家国外公司签定的合同时均未列明替外方代扣代缴印 花税及营业税的条款，导致代外方缴纳税款无法收回，使公司蒙受损失。这 只是纳税管理过程中存在问题的两个例子，但足以证明企业需要在整体纳税 筹划方面投入更多精力以减轻纳税负担，降低纳税风险。 1 1m c 公司概况 1 1 1m c 公司基本情况 m c 公司是一家注册于哈尔滨开发区的外商投资企业、加拿大m c 集团在 中国境内唯一全资子公司，厂址位于哈尔滨开发区哈平路集中区，占地面积 2 4 余万平方米。经过几年的原料马铃薯试种、品控试验及对劳动力成本、税 收优惠等投资环境及市场环境的考察，m c 集团董事会决议通过于2 0 0 4 年8 月以现汇方式出资4 8 8 亿美元在中国境内投资设立唯一子公司m c 公司。0 4 年8 月至0 5 年1 0 月为项目建设期，主要进行生产主厂房、办公室、原料储 存库、成品冷库及锅炉房、污水处理系统等配套建筑及设施的筹建工作，在 此期间，进口了大量培育马铃薯所需播种、整地、喷灌、灭茬及收获等大型 农业机械；电气、原料清洗、去皮、去疵、漂渚、干燥及油炸等生产线所需 自动化设备以满足投产后生产的需求。2 0 0 5 年1 1 月项目竣工通过验收，正 式投入生产运营，生产能力7 5 吨小时，年生产能力约5 0 万吨。 总部m c 集团位于加拿大佛罗伦萨威尔市，由埃里克森麦肯创立于上世 纪5 0 年代初，在近6 0 年的发展历程中逐步成长壮大，陆续在世界各地开设 工厂，目前在欧洲、南美洲、北美洲、亚洲及非州已拥有6 0 多家工厂，近四 3 哈尔滨工程大学工商管理硕士学位论文 万名员工，其生产工艺在同行业中居于领先地位，全球市场份额约4 0 ，即 每3 公斤向客户供应的产品中即有逾一公斤由m c 集团生产制造。 公司所处行业为食品行业，经过五年时间的发展，公司已经由初创阶段 年销售收入不足五千万元发展为现阶段年销售收入2 0 多亿元，整体销售呈稳 步增长的态势，其中出口业务量增长迅猛。随着产品市场份额逐渐增加，企 业已摆脱亏损局面。公司现有中方员工2 6 4 人，外方员工1 6 人。公司为员工 提供了轻松的工作环境、人性化的管理及完善的保险及员工福利体系。 1 1 2m c 公司组织框架 m c 公司是有限责任公司，董事长由中国区总裁担任。公司设有行政部、 人力资源部、财务部、物流部、采购部、事业发展部、市场部、销售部、食 品安全部、生产部、质检部及农业部等十余个部门。生产部多次派员出国培 训借鉴国外生产技术、改进工艺流程从而在提高成品率的基础上生产出了品 质精良、得到市场广泛认可的产品；质检部每天不定时对各批次产品抽检为 产品质量把关以确保消费者能食用到真正安全、卫生、健康的食品；物流部 与承运商密切配合确保运输、配销环节畅通以按期向客户交货，对运往各地 产品的运费费率进行测算，为选择最经济的运输路线提供了数据支持，降低 了运营成本；农业部则努力改进种植技术，农艺师与各基地农民们田间地头 的辛勤劳作使我们在每一个收获的季节都在收获原料的同时又能感受到一份 丰收的喜悦。是他们为生产输送了优质、高产的原料。 4 事业发展总监 事 业 发 展 部硼嵯 图1 1m c 公司组织框架 1 1 3m c 公司管理现状 企业管理水平直接决定着其运营效率及发展前景，加强管理、提高企业 现代化管理水平是企业生存和发展永恒的主题。m c 公司总体管理呈现经验 式、粗放式。其管理方式及方法多沿袭集团历年的管理经验及模式，缺乏企 业自身总结和积累，未针对中国政策、法律及市场环境制定真正适合企业实 情的管理体系，在创业中一边开拓市场一边凭感觉对公司实施管理。公司在 管理过程中忽略了持续、稳健经营的长远目标，单纯强调利润最大化，不利 于企业在竞争激烈及纷繁复杂的市场环境中长盛不衰。企业的风险管理意识 不强，在创业初期，忽视风险管理，认为只要产品好、销售渠道畅通就可以 了，对危机缺乏防范意识。 人力资源管理方面，m c 公司的管理者们充分认识到知识经济时代，人力 资本需备受关注，物力资本的重要性正在减弱，人才已经成为了企业间竞争 的制高点，在此基础上建立了完善的内部激励机制及员工福利体系。每年对 5 哈尔滨工程大学工而管理硕士学位论文 员工进行一次关键业绩回顾和考评，考评结果分为a 、a + 等十个等级， 该项考评结果将对员工薪资增长幅度起到非常重要的指导作用。同时，对于 表现优异的员工将有机会得到外出旅游及晋升等奖励。在用人的基础上关心 培养人，注重员工培训，为员工提供了丰富的国内外及内部培训的机会，对 员工的发展进行统筹规划，从而建立起员工与企业间的归属关系，使企业拥 有强大的凝聚力和向心力。 m c 公司在营销管理方面投入了较多的人力及财力。分销渠道与客户资源 是公司最宝贵的无形资产，m c 公司对分销渠道与客户资源进行了有效控制， 使这种无形资产真正成为公司的有效资源而非营销人员的个人资产，同时可 带给公司可观的收益。这样，即使营销人员离开公司，新的营销人员也可顺 利接手销售业务，不会造成客户资源的流失。正是因为企业对营销过程进行 监控，才会达到控制结果的目的，因为结果由过程而生，过程导致结果。由 于公司对营销人员进行有效的驾驭，注重对营销过程的监控与指导，使得经 验型销售顺利转向专业型销售，因而销售业绩提高迅速。 财务管理方面，对企业资金进行有效控制。实行全面预算管理，每个财 政年度开始前三个月编制财务预算，内外部财务报告数据准确、及时，能真 实地反映企业的财务状况和经营成果，采用标准成本法进行成本核算，严格 执行费用审核流程，对不符合制度规定的费用一律不予审批、支付。 1 2m c 公司现状 1 2 1m c 公司经营状况 自2 0 0 4 年哈尔滨开发区管理委员会国际招商局成功招商引进m c 集团落 户冰城设立全资子公司以来，m c 公司得到了政府有关部门的大力支持。m c 公 司主要从事冷冻马铃薯制品的生产加工、营销及分销，身处食品行业，m c 公 司卫生要求极为严格，已于2 0 0 8 年顺利通过a i b 权威认证，a i b 是美国烘烤 技术研究所( a m e r i c a ni n s t i t u t eo fb a k i n g ) 的简称。公司建有四座大型 马铃薯存储库，总存储能力近8 0 万吨，各库内均配有居于国际领先技术水平 6 哈尔滨工程大学工商管理硕十学位论文 的通风及温控设备，为在近一年的存储期内完好保存原材料提供了硬件保障。 m c 公司部分原材料由农业部自种，在内蒙古、甘南、富裕、克山及双城 等地设有马铃薯种植基地，长期租赁土地进行商品薯种植。2 0 0 8 年开发区财 政拨款五百万元为m c 公司兴建无土种薯实验室一座，每年可培育种薯几百万 株，为自种商品薯提供优质种子保证。同时，公司与内蒙古等地种植技术成 熟的农户签订有长期原料收购合同，以充分满足生产对原料的需求。 m c 公司主要为境内包括麦当劳、肯德基及德克士在内的大型快餐连锁机 构及国内分销商提供冷冻薯条货源保证，部分产品出口至韩国、泰国、马来 西亚、巴基斯坦、印尼、俄罗斯及香港等国家和地区。另外，从美国、加拿 大、新西兰、印度等国家进口再转口至第三国的冷冻洋葱圈、冷冻乳酪及冷 冻开胃食品及餐后甜点可为企业带来较高的毛利，公司正加大投入开拓转口 贸易市场，扩大转口贸易产品市场份额，因而转口贸易占全部销售收入的比 例正呈现稳步上升的趋势。 1 2 2m c 公司财务状况 m c 公司资产总额6 4 6 ，0 4 0 万元，其中固定资产等长期资产5 5 0 ，9 1 3 万元， 流动资产总额9 5 ，1 2 7 万元，负债总额4 0 9 ，4 2 7 万元，所有者权益总额2 3 6 ，6 1 3 万元。2 0 0 8 年度公司净利润6 ，1 7 4 万元，全年生产九个月，产出冷冻马铃薯 制品4 6 8 万吨，年销售额折合人民币2 4 0 ，0 4 0 万元，销售量4 0 6 万吨，其 中1 9 2 ，9 9 2 万元收入来自国内销售，4 7 ，0 4 8 万元收入来自出口及转口贸易收 入，出口及转口贸易业务约占总收入的2 0 。m c 公司出口业务量占总体销售 仅一成左右，因此0 8 年全球金融海啸对企业整体销售并未造成明显的负面影 响。 资金增减和周转方面，应收账款年末余额较上年大幅增加主要原因在于 享有信用额度的客户销售收入增加较多，应收账款账龄均在三个月以内，9 0 以上应收账款账龄在一个月以内。对应收款项期末余额均未计提坏帐准备。 7 哈尔滨丁程大学工两管理硕士学位论文 m c 公司主营业务收入及销售量分别较上年增长2 1 8 6 和1 7 6 9 9 6 。2 0 0 8 年度主营业务收入较以前年度大幅增长的主要影响因素包括销售量、销售价 格、销售结构变动等。转口贸易及出口贸易业务量的增加对产品整体销售也 有积极的推动作用；上年处理积压库存成品导致上年产品平均单价偏低而0 8 年销量中绝大部分为当年生产的产品，产品均价有所提升；销售结构有所调 整，加大在大型快餐连锁机构销售方面的投入及市场开发力度，争取到了更 多的大订单，使其在总体销量中的比重有所增长，从而使其相对于分销方式 明显的价格优势得以体现。因当年产品产量比上年增加超过一倍，成本费用 较上年均有较大幅度增加，产品销售费用同比增长1 2 2 ，短期借款规模扩大 及利率的变动导致财务费用同比增长1 5 4 7 。公司主要财务指标参见表卜1 、 表卜2 。 8 哈尔滨工程大学工商管理硕士学位论文 表l - 1m c 公司2 0 0 8 年资产负债表 单位：万元 项目年初年末项目年初年末 货币资金4 ，7 5 51 1 ，7 4 1短期借款2 5 1 ，9 3 63 8 2 ，2 7 7 短期投资应付账款3 8 ，4 7 31 7 ，1 5 8 应收票据预收账款 5 9 62 0 3 应收账款1 0 ，9 1 81 8 ，3 0 3预提费用7 ，6 7 62 ，7 2 8 其他应收款3 ，9 2 43 ，9 6 6应交税金一1 3 ，4 6 79 ，0 4 7 预付账款2 ，6 4 24 ，1 8 9其他应交款 存货5 8 ，0 6 85 6 ，6 3 9其他应付款8 6 ，5 1 21 6 ，1 0 8 待摊费用1 ，1 7 1 2 8 9一年内到期的长期负债 流动资产合计8 1 ，4 7 89 5 ，1 2 7流动负债合计3 7 1 ，7 2 64 0 9 ，4 2 7 长期股权投资长期借款 长期债权投资应付债券 长期投资合计长期应付款 固定资产原价5 5 8 ，0 3 06 1 5 ，4 8 4其他长期负债 减：累计折旧 5 4 ，6 6 0 8 5 ，4 8 5长期负债合计 固定资产净值 5 0 3 ，3 7 05 2 9 ，9 9 9递延税款贷项 固定资产清理负债合计3 7 1 ，7 2 64 0 9 ，4 2 7 工程物资少数股东权益 在建工程1 7 ，3 1 72 0 ，9 1 4实收资本( 股本)3 2 0 ，1 8 93 2 0 ，1 8 9 固定资产合计5 2 0 ，6 8 75 5 0 ，9 1 3其中：国有法人资本 资本公积4 ，5 0 04 ，5 0 0 无形资产盈余公积 长期待摊费用其中：法定公益金 无形及其他资产合计 未分配利润一9 4 ，2 5 08 8 ，0 7 6 所有者权益小计 2 3 0 ，4 3 92 3 6 ，6 1 3 资产总计6 0 2 ，1 6 5 6 4 6 ，0 4 0 负债及所有者权益合计 6 0 2 ，1 6 56 4 6 ，0 4 0 9 哈尔滨工程大学t 商管理硕士学位论文 表卜2m c 公司2 0 0 7 2 0 0 8 年损益表 单位：万元 项目2 0 0 7 年2 0 0 8 年 一、主营业务收入7 5 ，3 5 02 4 0 ，0 4 0 减：销售折扣与折让 二、主营业务收入净额7 5 ，3 5 02 4 0 ，0 4 0 减：主营业务成本6 7 ，6 0 01 6 4 ，9 4 4 主营业务税金及附加 三、主营业务利润( 亏损以“一号填列)7 ，7 5 07 5 ，0 9 6 加：其他业务利润( 亏损以“一”号填列) 减：营业费用1 4 ，1 2 53 1 ，4 8 3 管理费用3 2 ，9 7 33 2 ，6 0 0 财务费用1 ，4 3 93 ，6 6 6 四、营业利润( 亏损以“一”号填列)一4 0 ，7 8 77 ，3 4 7 加：投资收益( 损失以“一 号填列) 营业外收入 减：营业外支出 2 1 ，1 7 3 五、利润总额( 亏损总额以“一 号填列) 一4 0 ，7 8 96 ，1 7 4 减：所得税 加：未确认的投资损失 六、净利润( 净亏损以“一”号填列)一4 0 ，7 8 96 ，1 7 4 1 0 哈尔滨工程大学t 商管理硕士学位论文 通过m c 公司2 0 0 7 、2 0 0 8 年度的财务报表，计算可得以下财务指标数据： 盈利能力指标：总资产净利率9 9 ，净资产收益率2 6 ，销售毛利率3 1 3 经营能力指标：总资产周转o 3 9 ，存货周转率2 8 8 ，应收账款周转率1 6 4 3 偿债能力指标：资产负债率6 3 ，流动比率2 3 1 3m c 公司财务管理现状 1 3 1m c 公司财务管理职责 m c 公司根据中华人民共和国会计法和公司章程的规定，设置了财务 管理部门及财务经理、财务主管、会计、出纳等岗位，其职责主要是履行本 公司财务管理的执行职能。另外，依照有关规定拟订公司财务管理制度、财 务预算制度及财务发展战略，按照董事会决议和管理者的决策实施企业筹资、 投资及经营等财务方案；统筹安排调配运营资金，有效配置和合理利用企业各 项资源。组织全面财务预算编制，实施财务控制和监督；及时编制并提供财务 会计报告，定期开展财务分析，如实反映财务信息及其他辅助信息。 图1 2m c 公司财务管理职责 1 3 2m c 公司财务管理概况 1 m c 公司财务人员的管理 m c 公司对财务人员实行委派聘用管理，为了激发财务人员的工作积极 1 1 哈尔滨工程大学工商管理硕士学位论文 性，及时准确提交各种定期财务报表，m c 公司对财务人员实行关键指标考核 制度。考核的内容分为可量化工作和不可量化工作。可量化工作结果达到哪 个级别的标准就取得怎样的分数，分数与薪金涨幅挂钩。通过考核机制的激 励，财务人员的工作效率和工作质量得以提高，也使部分业务能力较低的财务 人员奋起直追，弥补不足，充分调动了大家的工作兴趣和责任心。财务人员工 作能力的高低、工作业绩的好坏，直接影响着公司的财务管理水平，即财务人 员的重要性不可忽视。 2 m c 公司全面预算管理 预算管理的核心在于对企业未来的经营活动事先进行安排和计划，设定 经营目标，从而实现企业既定经营战略。m c 公司在每个财政年度结束前三个 月内编制下一财年的全面预算，内容涉及产量预算、销售预算、采购预算、 成本及费用预算等等，分别由各相关部门负责人提交财务部，由财务部进行 数据汇总。月度实际财务数据与各项预算数据对比，进行经济活动分析，找 出生产经营中的问题和管理中的薄弱环节，以便采取相应对策。在每季召开 的管理层经营分析会议上，对预算执行情况进行全面总结，对影响预算执行 情况的因素进行分析以便为更好地完成全年预算打下坚实基础。 3 m c 公司审计监督管理 m c 公司的审计部负责对公司的财务收支活动进行系统的审计监督，独立 行使内部审计职权，内部审计程序每年执行两次。为了规范对公司内部审计 的管理，制定了m c 公司审计管理办法，办法中对审计的主要职责、审计内 容及审计程序都做出了详尽规定，在审计内容中重点强调了对资金收付及成 品出入库流程的审计，另外，对公司日常业务活动如生产、采购、销售活动的 财务审计监督，办法中也做出了明确的规定。 4 m c 公司资金管理 运用多元化筹资手段筹集资金，结合考虑银行贷款利率的变动趋势，合 哈尔滨t 程大学工商管理硕士学位论文 理安排长、短期负债的比例，确保资金充足的前提下，降低其占用成本。m c 公司对资金实行统收统支管理，绝大部分资金收付通过网上银行交易系统完 成，特殊情况以转帐支票进行款项结算，无库存现金。对应收账款和货款回 笼的管理未制定及执行应收账款信用政策和收账政策，对客户信用额度未建 立考核制度。在资金筹措方面，根据货款回收及流动资金短缺情况不定期从 银行借入短期借款或从关联方日内瓦财务中心借入长期借款，但没有制定借 款用款计划。 5 m c 公司纳税筹划管理 有效的财务管理离不开完善的纳税筹划，统筹安排涉税事项，规避涉税 风险是达到预期的财务管理目标的必要条件。如何在税法许可范围内，实现 税负最适宜是企业纳税筹划的关键所在。m c 公司管理层虽然已经意识到纳税 筹划对企业利益最大化的重要意义，与专业纳税咨询及筹划机构长期合作， 但因该种服务收费标准较高、在纳税服务费用预算及财务人员素质方面的限 制，公司没有建立完善的纳税筹划系统，而只是针对涉外劳务所涉及的个人 所得税及营业税等个别环节进行了纳税筹划。 1 4m c 公司遇到的困境及面i 临的形势 m c 公司近几年发展稳健迅速，其经营业绩有目共睹，但财务管理方面的 不足正使公司逐渐陷于经营困境，形势不容乐观： 1 债务性资金过多，筹资困难 一般而言，债务性融资的资金成本较低但财务风险较高，而权益性融资 的财务风险较低但其资金成本较高。m c 公司主要依赖债务性融资即采取向银 行贷款或关联方借款的融资方式进行筹资。单一的负债筹资方式使公司目前 财务负担沉重，面临较大的财务风险，极易陷入财务危机。从2 0 0 4 年8 月成 立到2 0 0 8 年底，公司共经历了3 次较大规模的融资，第一次是汇丰银行的 1 0 亿元人民币贷款，第二次m c 集团日内瓦中心3 5 亿美元借款，第三次是 哈尔滨t 程大学工而管理硕士学位论文 交通银行的5 亿元人民币借款。m c 公司在近两年的经营过程中，一直处于高 负债经营状态，资产负债率一直在6 0 一7 0 之间，2 0 0 7 年后曾突破7 5 。沉 重的借款负担使企业面临着债务到期不能偿还本息的筹资风险：在特定时点 上，如果不能及时使货款回笼，现金净流量为负，则会产生到期不能偿付债 务的现金性筹资风险；在收不抵支的情况下，企业将出现不能偿还到期债务 本息的收支性筹资风险。此外，在企业息税前利润不足以弥补固定利息支出 时，财务杠杆就会产生负效应，且可能因到期无法偿还而面临破产风险。另 外，依赖借款的单一筹资方式及紧缩货币政策的实施均对筹资活动不利，公 司筹资工作难度逐渐加大，筹资活动渐渐陷入困境。 2 应收账款账龄过长，坏账风险高 m c 公司未产生过呆、坏账，但偏高的应收账款余额及过长的应收账款回 收期会使公司陷入财务危机，严重时会导致无法正常运营。2 0 0 8 年末m c 公 司应收账款余额1 8 亿元人民币，其中一部分是已超账龄的应收款，然而公 司对应收帐款未计提任何坏帐准备，存在着很高的坏账风险。另外，持有高 额的应收账款需支付收账成本，包括书面通知客户的通讯费、邮寄费用及上 门催讨的差旅费、诉讼费等；同时，持有应收账款会发生因欠款无法收回导 致的坏账损失，坏账损失成本已成为最大应收账款持有成本；高额应收账款 使大量流动资金被客户占用，丧失了投资于其他项目创造收益的机会，持有 应收账款的机会成本增加；持有应收账款增加了企业的现金流出，赊销虽然 增加企业的销售，财务报告中反映了更多的销售利润，但是并未真正使企业 当期现金流入增加，反而使企业不得不动用流动资金来垫付原料款、工资及 各种税费，加速了企业现金的流出。由于与大部分客户未签订正式购销合同， 未约定付款条件及期限等条款，有些客户以此为托辞拖欠货款致使公司资金 周转不畅。如果不采取有效措施对应收账款余额及其账龄加以追踪和控制任 其发展，坏账风险势必会对公司未来经营管理造成极为不利的影响。 1 4 哈尔滨t 程大学工而管理硕士学位论文 3 纳税管理不规范、涉税风险高 传统纳税观念及家族式管理模式的束缚，导致公司在组织机构设立以及 生产经营决策中缺乏对税负的整体考虑，没能把纳税筹划作为一个贯穿于企 业运营全过程的系统工程，加之财务部门缺乏对各个业务部门的税务监控， 导致税务管理不规范。首先，生产所需大部分原材料由农业部自行种植，但 m c 公司未单独注册农业公司导致自种部分的原材料无法按收购农产品方式 抵扣进项税，使公司多缴增值税款。物资采购上，由于供应商是增值税一般 纳税人还是小规模纳税人决定了公司的增值税抵扣税率，在采购上公司未考 虑采购价格不平衡点，只向具备一般纳税人资格的供应商采购，有时会出现 得不偿失的现象，造成采购成本的增加。公司财务部门没有设立专门的税收 筹划岗位，也未对财务人员开展专业培训，公司财务人员的业务素质暂无法 满足整体纳税管理的要求。在原材料采购和产品销售过程中，