（工商管理专业论文）企业财务风险与内部控制的相关性研究.pdf

西南交通大学硕士研究生学位论文第1 页 摘要 目前全球资本浪潮风起云涌，2 0 0 7 年金融危机的爆发给许多企业造成致 命打击，国际国内形势日趋严峻。如何增强企业抗风险能力，使之能在市场经 济中生存并可持续发展，是一个突出而迫切的问题，而这与加强内部控制息息 相关；震惊中外的银广厦事件、安然事件等全球性会计丑闻也反映出目前除了 外部环境的形势异常严峻外，企业内部控制本身也存在许多缺陷，导致企业风 险重重，甚至破产。而企业风险都会从反映资金运动的财务风险中反映出来， 通过对企业财务风险的分析和控制可以了解和控制反映实物运动的经营风险。 所以研究企业财务风险和内部控制的相关性是应对日趋严峻的市场环境的需 要；是企业内部实行科学管理的需要；是企业可持续发展的需要。 本文阐述了企业财务风险和内部控制的研究成果，分析了我国企业内部控 制及风险防范的现状及产生原因。本文将内部控制与财务风险防范科学地结合 起来，并运用系统分析及理论与实践相结合的研究方法，把资金运动和实物运 动这同一事物的二个相关联的方面相结合，探讨运用内部控制来防范企业财务 风险，并提出了完善企业内部控制与防范企业财务风险的整体思路：从建立科 学的内部控制和财务风险管理的组织架构，树立三道企业财务风险防线开始， 对资金运动和实物运动设定综合的目标，并根据目标实行全面预算，以反映资 金运动的财务指标为切入点，对财务风险进行评估，并对评估结果进行风险预 警和风险控制。在进行财务风险评估和控制时，把反映资金运动的财务风险和 反映实物运动的经营风险相结合，通过财务分析，判断是否产生了经营风险及 来源于经营风险的财务风险，并分别对资金运动和实物运动实施不同的内部控 制策略，来共同防范风险。针对财务风险，按照财务管理的策略进行防范：针 对经营风险，从企业运营的各个环节即采购、资产、生产、销售、投资管理等 来进行防范和管理。对于风险控制的程序和方法，本文结合企业内部控制基 本规范中的内部控制五要素即内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、 内部监督并参考企业风险管理一总体框架的八要素对风险控制进行了阐述。 针对以上整体思路，本文参照现有的研究成果，整理出了完善企业内部控制与 防范企业财务风险的具体策略。最后，本文结合湖南出版投资控股集团有限公 司案例，为企业财务风险防范及内部控制建设提供了一个实践的框架和参考依 据，以推动企业财务风险防范及内部控制建设的水平在我国进一步提高。 关键词：市场环境：财务风险；内部控制 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 i 页 a bs t r a c t t h eg l o b a lc a p i t a lt i d ei sb l u s t e r ya tt h em o m e n t ，a n dt h ef i n a n c i a lc r i s i s b r o k eo u ti n2 0 0 7a l s oc a u s e daf a t a lb l o wt om a n yb u s i n e s s e s ，i n t e r n a t i o n a la n d d o m e s t i cs i t u a t i o ni sb e c o m i n gi n c r e a s i n g l yg r i m h o wt oe n h a n c ea n t i - r i s ka b i l i t y w h i c hc a ns u r v i v ei nam a r k e te c o n o m ya n dk e e ps u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n ti sa p r o m i n e n ta n du r g e n tp r o b l e m ，a n di tc l o s e l yr e l a t e dw i t ht h es t r e n g t h e n i n go f i n t e r n a lc o n t r o l ；g l o b a la c c o u n t i n gs c a n d a l s ，s u c ha sy i ng u a n gs h ae v e n t ，e n r o n e v e n t ，r e f l e c tt h a tt h ec o m p a n y h a sm a n yi n t e r n a lc o n t r o ld e f i c i e n c i e sb e s i d e s t h ee x t e r n a le n v i r o n m e n ti se x t r e m e l ys e v e r e ，w h i c hl e a dt or i s k ye n t e r p r i s e s ，a n d e v e nb a n k r u p t c y b e c a u s et h ee n t e r p r i s er is k sw i l lb er e f l e c t e di nf i n a n c i a lr i s k s f r o mt h ef u n d sm o v e m e n t ，w ec a nu n d e r s t a n da n dc o n t r o it h eb u s i n e s sr i s k sw h i c h r e f l e c tp h y s i c a lm o v e m e n tt h r o u g ht h ea n a l y s i sa n dc o n t r o lo fc o r p o r a t ef i n a n c i a l r i s k s t h e r e f o r e ，s t u d y i n gt h er e l e v a n c eb e t w e e nc o r p o r a t ef i n a n c i a lr i s ka n d i n t e r n a lc o n t r o li st h en e e dt or e s p o n s et ot h ei n c r e a s i n g l yd i f f i c u l tm a r k e t e n v i r o n m e n t ，t os c i e n t i f i c m a n a g e m e n tw i t h i n t h e e n t e r p r i s e ，a n dt o t h e s u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n to fe n t e r p r i s e t h i sa r t i c l ee l a b o r a t e dt h ep r e s e n tr e s e a r c hs i t u a t i o no fb u s i n e s sf i n a n c i a l r i s k sa n di n t e r n a lc o n t r o l ，a n da n a l y z e dt h ep r e s e n ts i t u a t i o na n dr e a s o no f d o m e s t i cf i r mi n t e r n a lc o n t r o la n dt h er i s kp r e v e n t i o n i nt h i sa r t i c l ei tc o m b i n e d t h ei n t e r n a lc o n t r o la n dt h eg u a r do f f i n a n c i a lr i s k s c i e n t i f i c a l l y ， a s s o c i a t e d f u n d sm o v e m e n tw i t hp h y s i c a lm o v e m e n tt h a ti st h et w oa s s o c i a t e da s p e c t so ft h e s a m et h i n gu s i n gr e s e a r c hm e t h o d so fs y s t e m sa n a l y s i sa n dc o m b i n i n gt h e o r yw i t h p r a c t i c e ，d i s c u s s e dt op r e v e n tt h e f i n a n c i a lr i s kb yi n t e r n a lc o n t r o l ，a n dp u t f o r w a r dao v e r a l lm e t h o d st os t r e n g t h e nt h ef i r mi n t e r n a lc o n t r o la n df i n a n c i a lr i s k p r e v e n t i o n f r o mt h eb e g i n n i n go fe s t a b l i s h i n ga ns c i e n t i f i co r g a n i z a t i o ns t r u c t u r e o fi n t e r n a lc o n t r o la n df i n a n c i a lr i s km a n a g e m e n t ，a n df o r m i n gt h et h r e el i n e so f d e f e n s et oe n t e r p r i s er i s k s ，s e tu pc o m p r e h e n s i v eg o a l st op h y s i c a la n dc a p i t a l m o v e m e n t ，a n dc a r r i e do u tt h ec o m p r e h e n s i v eb u d g e ta c c o r d i n gt ot h eg o a l ，t h e n c a r r i e do nt h ea p p r a i s a lt ot h ef i n a n c i a lr i s kt a k i n gt h ef i n a n c i a lt a r g e ta st h e b r e a k t h r o u g hp o i n t ，a n dc a r r i e do nt h er i s ke a r l yw a r n i n ga n dt h er i s kc o n t r o lt o t h ea p p r a i s a lr e s u l t w h i l ec a r r y i n go nt h ef i n a n c i a lr i s ka p p r a i s a la n dt h ec o n t r o l ， i tc o m b i n e dt h ef i n a n c i a lr i s kt h a tr e f l e c t e dt h ef u n dm o v e m e n ta n dt h eo p e r a t i o n a l r i s kt h a tr e f l e c t e dm a t e r i a lm o v e m e n t ，j u d g e dw h e t h e rh a v eh a dt h eo p e r a t i o n a l 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 i i 页 r i s ka sw e l la st h ef i n a n c i a lr i s kf r o mt h eo p e r a t i o n a lr i s kt h r o u g ht h ef i n a n c i a l a n a l y s i s ，a n dt h e ni m p l e m e n t e dd i f f e r e n ti n t e r n a lc o n t r o ls t r a t e g y t ot h ef u n d m o v e m e n ta n dt h em a t e r i a lm o v e m e n tt og u a r da g a i n s tt h er i s k st o g e t h e r i nv i e w o f t h ef i n a n c i a lr i s k ，t oc a r r yo nt h eg u a r da c c o r d i n gt of i n a n c i a lc o n t r o l ss t r a t e g y ； i nv ie wo ft h eo p e r a t i o n a lr is k ，t oc a r r yo nt h eg u a r da n dt h em a n a g e m e n tt h r o u g h e a c hl i n ko fe n t e r p r i s eo p e r a t i o n ，s u c ha st h ep u r c h a s e ，t h ep r o p e r t y ，t h e p r o d u c t i o n ，t h es a l e ，t h e i n v e s t m e n tm a n a g e m e n ta n ds o o n r e g a r d i n g t h e p r o c e d u r ea n dm e t h o do fr i s kc o n t r o l ，t h ep a p e rc a r r i e do nt h ee l a b o r a t i o nt ot h e r i s kc o n t r o li nt h el i g h to ft h ef i v ee l e m e n t so fi n t e r n a lc o n t r o ln a m e l yi n t e r n a l e n v i r o n m e n t ，r is ka s s e s s m e n t ，c o n t r o la c t i v i t i e s ，i n f o r m a t i o na n dc o m m u n i c a t i o n ， i n t e r n a l o v e r s i g h to nt h e b a s i cs t a n d a r d so ff i r mi n t e r n a lc o n t r 0 1 a n de i g h t e l e m e n t so fr i s kc o n t r o la b o u te n t e r p r i s er i s km a n a g e m e n t t h eo v e r a l l f r a m e w o r k a c c o r d i n gt ot h eo v e r a l lm e n t a l i t ya b o v e ，t h i sa r t i c l er e f e r r e dt ot h e e x i s t i n gr e s e a r c hr e s u l t s ，a n dt h e nr e o r g a n i z e dt h es p e c i f i cs t r a t e g i e so fi m p r o v i n g t h ef i r mi n t e r n a lc o n t r o la n df i n a n c i a lr i s kp r e v e n t i o n f i n a l l y ， a c c o r d i n gt ot h e c a s e so fh u n a np u b l i s h i n gi n v e s t m e n th o l d i n gg r o u pc o ，l t d ，t h ep a p e r p r o v i d e dap r a c t i c a lf r a m e w o r ka n dr e f e r e n c ef r a m et op r o m o t ef u r t h e re n h a n c e s o ft h eb u s i n e s sf i n a n c i a lr i s k s p r e v e n t i o n a n dt h ei n t e r n a lc o n t r o ll e v e li no u r c o u n t r y k e yw o r d ： m a r k e te n v i r o n m e n t ；f i n a n c i a lr i s k ；i n t e r n a lc o n t r o l 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 页 鼍舅量曼曼曼曼曼曼皇蔓量量量量量量量墨量量舅舅l l l l i li 量曼曼曼曼曼曼曼曼曼曼量曼曼曼皇皇曼曼曼曼曼曼量舅| 量量量曼曼曼量曼量量曼皇曼蔓曼量量量量曼曼曼曼曼 第1 章绪论 1 1 本文的选题背景及研究意义 1 1 1 选题背景 目前国际国内形势日趋严峻，企业的较量全面升级，竞争形式已从品牌之 争、份额之争、实力之争发展到资本之争、资源之争、地位之争，竞争主场从 区域扩大到全国市场乃至国际市场，全球资本浪潮也风起云涌。2 0 0 7 年金融 危机的爆发使全球无数企业面临前所未有的挑战，甚至给许多企业造成致命打 击。作为全球最大的出1 3 和投资拉动型的经济体，全球经济衰退对中国出口的 打击不言而喻。所以在目前复杂多变的市场环境中，增强企业抗风险能力，使 企业能在市场经济中生存并可持续发展，是一个突出而迫切的问题，而这与加 强企业内部控制息息相关。 另外我们看到，2 0 0 1 年底美国最大的天然气和能源批发商安然公司宣告破 产，2 0 0 2 年6 月，美国第二大长途电话公司世界通信公司又爆出财务舞弊案丑闻， 并由此引发了一系列多达3 3 8 家上市公司、共计4 0 9 3 亿美元的资产申请破产 保护。2 0 0 8 年初发生了法国兴业银行交易员舞弊案，期货交易员洛米科维 尔突破银行内部系统的监管进行违规操作，给法国兴业银行造成了近7 2 亿欧 元的损失，并且被指引起全球股市暴跌。这些事件产生的破坏力不言而喻。以 上这些世界知名企业反映出目前除了外部环境的形势异常严峻外，企业内部控 制管理和监控以及风险管理也存在许多严重的缺陷，导致企业风险重重，甚至 倒闭。 2 0 0 2 年，美国国会为整治上市公司财务造假丑闻带来的不良经济影响， 颁布了萨班斯一奥克斯利法案，要求所有依照美国证券法向证监会提交财 务报告的上市公司，都要在年报中提供“内部控制报告”，评价公司内部控制设 计执行的有效性，注册会计师需要对企业的内部控制报告进行审核与报告，公 司的c e o 和c f o 也需要出具书面保证。这使得内部控制评价、财务报告、内 部控制审计成为了监管机构、中介机构、公众公司等前所未有的关注的焦点。 美国的这一举措引起了国际社会对内部控制和风险管理的普遍关注，其他国家 纷纷效仿，陆续立起与内部控制及风险管理相关的制度。2 0 0 4 年，c o s o 委员 会又在内部控制一整体框架的基础上发布的企业风险管理一综合框架， 把内部控制从“过程观”提升到了“风险观”，内部控制成为企业经营管理的重要 西南交通大学硕士研究生学位论文第2 页 组成部分，成为全世界学者研究分析的热点( 陈林，2 0 0 7 ) 。 我国资本市场整体上落后于发达国家的资本市场，尤其是近几年，我国上 市公司频频发生重大违规、违法的事件，这在很大程度上与我国内部控制建设 落后、风险管理不强有关。我国关于内部控制的理论研究与实践管理也在不断 的发展与完善中。相关职能部门也先后发布了关于一般企业、金融机构、上市 公司等的内部控制的一系列规定完善。国内专家也对企业内部控制相关理论和 实际问题进行了许多创新的研究，并且研究的视角也从会计与审计逐步扩大， 倡导内部控制从会计控制到财务控制、到管理控制、再发展到风险控制的层次。 财政部、证监会、审计署、银监会和保监会五部委于2 0 0 8 年5 月联合发布了 企业内部控制基本规范。新内部控制规范将原内部控制规范的报告目标、 合规性目标扩展到战略目标和经营目标，体现了将关注企业长远发展、可持续 发展、规避风险作为企业内部控制的基本目标。确立了以企业为主体、以政府 监管为促进、以中介机构审计为重要组成部分的实施机制。新内部控制规范， 堪称中国版的“萨班斯法案”，它将我国内部控制的范围从单纯的内部会计控制 转向了内部控制规范体系，标志着我国企业的内部控制制度建设取得了重大的 突破。国内的一些在美国主板、香港等地上市的公司率先实践美国的c o s o 报 告规定，也推动了我国内部控制建设的发展，缩短了内部控制管理和美国等国 家的差距。但与此同时，我国存在大量的国有或国有控股企业及其他企业，其 内部控制问题尚停留在内部牵制时期，急需从理论研究上提供支撑，从内控实 施上取得突破。 由上我们不难总结出，企业财务风险与内部控制有着极高的相关性：一是 外部环境异常严峻，企业要想生存和可持续发展必须加强内部控制建设；二是 目前许多企业由于内部控制实施不完善，引发了许多可避免的财务风险；三是 国内外普遍认为内部控制的完善是防范企业财务风险的重要途径；四是内部控 制的最新含义就包含了风险管理的内容。如2 0 0 8 年5 月联合发布的企业内 部控制基本规范把规避风险作为企业内部控制的基本目标。 企业财务风险作用于企业通常表现为企业资产流动性下降，经营资金不 足，债务负担沉重，盈利能力下降，k a r e nw r u c k 认为，企业处于经营性现金流 量不足以抵偿现有到期债务是企业财务危机的主要原因( k a r e n ，19 9 0 ) 。a l t m a n 认为，财务危机包括经营失败、无偿付能力、违约、法定破产4 种类型，而企 业法定破产是财务危机的主要标志。实质上是把财务危机基本视同企业破产， 即法定破产( a l t m a n ，l9 6 8 ) 。可见，财务风险如不加以防范，就很可能导致财务 危机。上述问题都与企业内部控制直接相关。财务风险与内部控制防范密切相 关，前者是目的，后者是手段，离开内部控制，财务风险的防范则无从谈起。 西南交通大学硕士研究生学位论文第3 页 皇黑置曼皇量量量量皇皇皇量鼻量曼曼曼曼曼量量量舅i i i i l 曼量曼曼虽量 从某种意义上来说，企业财务风险是形成我国金融风险、财政风险、经济 风险乃至政治风险的主要因素。当一个企业遭遇财务支付困难时，企业财务风 险将在有相互债权债务关系的企业之间传递与扩散，从而形成连锁反应的企业 财务风险；企业财务风险会在有信用关系的银行或其它非金融机构之间传递， 并扩散到相互有信用关系的银行及非金融机构之间，从而形成相互影响的金融 风险；而企业财务风险以及银行或其它非金融机构风险向货币市场、外汇市场、 证券市场的传递与扩散，也会引发货币市场、外汇市场及证券市场的剧烈波动， 如企业遭遇财务风险时，导致融资条件恶化，股价下跌，证券市场恶化；此外， 企业财务风险对财政收入的影响与扩散，可能引发财政风险。如上市公司出现 财务风险必将影响税收以及其他政府收入。 企业财务风险、金融机构风险、财政风险、证券市场风险及外汇市场风险 之间的相互影响、相互传递与扩散过程，可能诱发整个国家的经济风险、严重 情况下可导致国家经济风险和政治风险( 鄂秀丽，2 0 0 8 ) 。 加强企业内部控制建设，抵御市场危机，防范企业财务风险，进而防范和控 制金融风险、财政风险及经济风险等，正是本文进行企业财务风险与内部控制 相关性研究的动机。 1 1 2 研究意义 本文的研究意义主要有以下几点： 1 是企业应对日趋严峻的市场危机的需要。随着国际资本市场不断扩大， 高科技、信息产业的崛起，经济的全球化扩张，使企业面临的竞争更激烈，形 势更严峻，更容易随时面临一定的财务风险。因此，迫切需要企业强化内部控 制，防范和控制财务风险。2 0 0 7 年国际金融风暴挟万钧之势而来，华尔街哀 鸿一片，此次美国金融危机就是通过影响财务风险的起因加大了企业的财务风 险。我国经济也不可避免地遭受到严重的影响，如2 0 0 8 年我国破产的印染纺织 大型企业有1 4 家之多，其中全国最大的印染企业绍兴“浙江江龙控股集团”破 产。主要原因就在于企业未控制好筹资风险，导致企业资金链断裂。通过这次 金融危机，我们更加深刻地认识到企业应完善资本运营的风险防范体系、加强 财务分析，建立有效的内部控制体系，从筹资、投资、经营与收益分配等方面 控制财务风险，以抵御金融风险、市场风险等各种风险的影响，增强企业的生 存和发展能力。 2 是企业内部实行科学管理的需要。目前，我国企业内部控制的现状存在 许多不足，例如：企业高层对内部控制和风险管理认识不足；由于特殊的股权 西南交通大学硕士研究生学位论文第4 页 i i | 置量皇量置昌暑鲁罾皇詈詈曼皇曼量堂皇曼曼曼曼曼曼曼舞曼曼曼曼曼量曼量曼量曼曼量鲁曼曼曼鼍皇蔓皇曼曼曼曼曼曼曼曼舅岂舅舅量曼毫曼曼曼曼曼量量量_ 结构，中国上市公司目前集中表现的内部人控制、大股东掠夺等问题，制约了 公司的可持续发展；虽然大多企业都建立了内部控制制度，但一些企业在筹资、 投资、收益分配以及日常经营管理的实践过程中缺乏有效的机制。如企业在项 目投资时缺少完备的可行性分析，项目投产后也没有跟踪监督的有效措施，从 而导致企业发生或增大财务风险：内审机构的独立性及监督能力等方面不够完 善：企业文化还处在初级建设阶段。因此，分析企业财务风险与内部控制的相 关性，建立系统的内部控制体系，对于企业提高经营活动管理水平，有效防范 和控制财务风险，增强企业可持续发展的能力，具有非常现实的意义。 3 是企业财务风险防范与内部控制相关性理论的需要。国外对企业风险 管理及内部控制的研究起步相对较早，我国在不断借鉴国外的先进理论和实践 经验。2 0 0 8 年，财政部等五部门颁布了企业内部控制基本规范，本规范标 志着企业内部控制规范体系建设取得重大突破，但仍然存在不足；并且由于现 实国情的不同，还需要结合我国国情进一步研究内部控制如何更好地与实践相 结合，更有效地防范企业风险；目前分别探讨企业内部控制和财务风险的理论 成果比较多，而对于企业财务风险防范和内部控制的相关性的研究却不多，没 有将二者有机地结合起来：企业财务风险防范与内部控制建设还需与财务、审 计及经济等有机结合，资金角度的企业财务风险与实物角度的企业经营风险相 结合的研究也不够。由于我国对内部控制制度尚缺乏更深层次、更体系化的研 究，导致内部控制在我国许多企业的实践当中难以发挥有效作用，出现了经营 损失甚至财务危机等后果。 4 是企业可持续发展的需要。具体的企业均存在一个产生、成熟、衰老、 终结或重构再生的寿命周期。1 9 7 0 年跻身美国财富“全球5 0 0 强”之列的大 型企业或跨国公司，到1 9 8 2 年就有三分之一销声匿迹了( 孙先红张治 国，2 0 0 6 ) 。按照经济学家对国外大型跨国公司的研究表明，一般跨国公司存活 周期约为4 0 5 0 年( 王强，2 0 0 2 ) 。 尽管在企业发展的历史中，企业的平均寿命较低，但同时也有百年以上的 企业。现欧洲最大的媒介集团贝斯塔曼集团创立于l8 3 5 年，创建初期只是德国 小镇上的一家小印刷厂，发展到2 0 0 9 年，其总收入达l5 3 6 亿欧元，业务遍及 5 0 多个国家，目前它的全资控股公司兰登书屋是世界最大的大众图书出版商， 控股7 4 9 的古纳雅尔为欧洲最大的期刊杂志出版商。除此以外，像瑞典s t r o a 公司，美国的可口可乐公司、杜邦公司、洛克菲勒石油公司、福特汽车公司等 企业，均有10 0 年以上的历史。在我国也有一些百年以上的老字号企业，如同 仁堂、张裕酿酒公司。18 9 2 年，张弼士先生先后投资3 0 0 万两白银在烟台创 办了“张裕酿酒公司”，经过一百多年的发展，张裕已发展为亚洲最大的葡萄酒 西南交通大学硕士研究生学位论文第5 页 生产经营企业。2 0 0 2 年7 月，张裕被中国工业经济联合会评为“最具国际竞争 力向世界名牌进军的l6 家民族品牌之一”。 研究企业内部控制及财务风险的目的是抵御外部的严峻形势，确保企业生 存和持续发展，对其研究涉及到政治环境、经济政策、市场环境、企业治理结 构、企业信息技术、企业文化等因素，而上述多个因素共同作用的结果，将最 终在企业的资产负债率、资产周转率、营业收入、生产成本、净资产收益率、 现金流量、营业增长率等反映企业偿债能力、运营能力、盈利能力以及发展能 力等各项财务指标上体现出来。因此把企业的财务指标作为切入点，研究企业 内部控制与财务风险的相关性，建立评估企业财务风险状况和风险程度的综合 指标体系，通过实施有效的内部控制，使企业能及时掌握财务风险状况，有效 地防范和控制财务风险和财务危机，确保企业生存和可持续发展，从而促进国 民经济可持续发展，这在理论和实践上，都是非常值得深入探讨的研究课题。 1 2 本文的研究内容及研究方法 1 2 1 研究内容及论文结构 本文首先阐述了选题背景与研究意义，然后对企业内部控制与财务风险的 有关文献进行了综述，阐述了企业财务风险的产生机制及内部控制发展历程， 并对目前企业财务风险和内部控制的研究状况进行了评述，阐明了研究企业内 部控制与财务风险的理论基础。接下来总结了我国企业在内部控制的实践中存 在的问题及产生原因，并针对这些问题提出了完善内部控制及防范风险的整体 思路和具体措施。在研究过程中，还结合案例对企业风险及内部控制进行分析， 在实践中检验理论，深化补充理论，以便更好地指导实践。具体内容和结构安 排如图i 1 所示。 西南交通大学硕士研究生学位论文第6 页 绪论( 第1 章) 选题背景及研究意义 研究内容及研究方法 v 厂、 1r h 财务风险和内部控制的相关理论综述( 第2 章) 企业财务风险的研究状况 企业内部控制的研究状况 研究企业财务风险与内部控制的理论基础 l 1 l 国 我国企业内部控制及财务风险防范现状探析( 第3 章) 我国企业内部控制与风险防范的现状及产生原因 完善企业内部控制与防范企业财务风险的措施 i 、- _ 一 i厂、 h 湖南出版投资控股集团有限公司风险及内部控制案例研究( 第4 章) 湖南出版投资控股集团有限公司风险及内部控制的基本状况 湖南出版投资控股集团有限公司内部控制及风险防范存在的问题及解 决方法 1 2 2 研究方法 图1 1论文结构图 1 系统分析方法。本文在进行企业财务风险与内部控制相关性研究过程中， 从系统论的原理出发，把企业内部控制、财务风险管理与企业的整个管理过程 西南交通大学硕士研究生学位论文第7 页 看作是一个相互关联、具有特定经济功能的有机系统，企业这一系统除了具有 整体性、集合性、关联性和目的性，还具有环境适应性，即企业作为一个系统， 必须适应外部环境的变化。如果一个系统能够调整自身在外部环境变化的情况 下始终处于最佳状态，该系统则为自适应系统。企业只有成为这样一个自适应 系统，才能够生存并可持续发展。 从这一思路出发，本文将内部控制与财务风险防范科学地结合起来，并运 用系统论的研究方法，把资金运动和实物运动这同一事物的二个相关联的方面 相结合，探讨运用内部控制来防范企业财务风险，从对资金运动的财务分析可 以评估出企业实物流转中的经营风险，经营风险导致资金运动的财务风险，控 制财务风险又能够有效控制经营风险。本文在研究过程中分别针对资金运动中 产生的财务风险和实物运动中产生的经营风险阐述了企业如何适应环境，采取 一系列的内部控制措施去防范和控制风险，这些措施也构成了一个相互依存相 互作用的控制系统。 2 理论与实践相结合的研究方法。理论研究往往是发掘共性的规律，而具 体的实践却千差万别，而且对实践的探析又能检验理论并推动理论的发展。所 以分析企业的内部控制与财务风险的相关性必须坚持理论与实践相结合的研 究方法，不但要通过理论研究推导出其中的共性，也要对企业运营管理的实践 过程中出现的特殊性做出相应的解释。本文结合湖南出版投资控股集团有限公 司的内部控制及风险管理案例，具体阐述了该集团存在的主要风险及内部控制 现状，并分析了其内部控制存在的问题，针对集团的实际情况并结合本文阐述 的理论，笔者提出了改进内部控制以防范和控制企业风险的解决方法。本案例 为企业财务风险和内部控制相关性研究提供了一个实践的框架和参考依据，以 推动企业财务风险防范及内部控制建设的水平在我国进一步提高。 西南交通大学硕士研究生学位论文第8 页 第2 章财务风险和内部控制的相关理论综述 2 1 企业财务风险的研究状况 2 1 1 财务风险的相关概念及特征 风险是人类社会发展过程中经常发生的现实，由于风险的客观存在及对人 类的极大危害性，人类很早就开始对风险进行研究，并对其提出了不同的定义 和解释。 对风险的大量研究主要开始于19 世纪三十年代。威廉姆斯( w i l l i a m s ) 对 风险所下的定义是：风险是结果中潜在的变化。风险是人们预期结果与实际结 果的差异( 李天庚，2 0 0 3 ) 。 如上所述，风险来自未来结果与人们预期的偏离，企业风险可定义为企业 作为一个社会经济主体，在存续期间内面临自然、政治、经济、文化等因素的 影响而使实际经营结果与企业目标发生偏离的可能性以及与各种不确定性相 关联的发生损失的可能性( 幸建华，2 0 0 2 ) 。 企业风险管理，被西方的风险理论定义为一种全面的管理职能，具体而言， 是指在企业的整个管理活动中，建立风险管理的相关机构和人员，并借助企业 风险管理计划与控制措施，通过对企业风险的识别、估测、评价和处理，以防 范企业风险事件的发生，或在企业风险事件发生之后，把风险事件的损失和影 响降至最小程度，从而保护企业的生存与持续发展能力，以取得企业经济效益 最大化的过程( 李天庚，2 0 0 3 ) 。 我们不难看出，企业风险管理与企业目标紧密相关，贯穿于企业经营管理 的全过程。在现代企业管理中，企业风险管理已经同企业战略管理、企业运营 管理，共同构成了企业现代经济组织的三大核心管理职能。 企业财务风险的界定： ( 1 ) 狭义的企业财务风险是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定 性，又称筹资风险。 ( 2 ) 广义的企业财务风险企业作为一个经济组织，其目标主要是经济目 标，反映在财务上就是财务目标。所以广义的财务风险，是指企业在经营过程 中由于不确定风险因素的影响，从而产生企业实际财务状况与其财务目标发生 负面偏离的可能性。广义的财务风险包括投资风险、筹资风险、资金回收风险、 收益分配风险及其他财务风险。而狭义的财务风险是广义的财务风险中的一部 分。 西南交通大学硕士研究生学位论文第9 页 量量曼蔓曼曼曼曼曼曼曼皇量量量鲁量喜皇ii i i i i i i i ii i i 曼曼曼曼曼曼曼舅舅曼曼曼曼曼曼曼量曼曼量蔓皇量曼量皇皇曼曼量量量量曼量璺量量| 一 我们可以从财务的定义来界定财务风险，一言以蔽之，企业财务是指企业 在再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。资金运动形 式是通过一定的财务活动来实现的，所谓财务活动是指资金的筹集、投放、使 用、收回及分配等一系列行为( 全国会计专业技术资格考试领导小组办公室， 2 0 0 2 ) 。因此财务风险应涵盖筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配 风险及其他财务风险。由此可见，广义的财务风险内涵更完整、界定更科学。 我们还需要正确界定企业财务风险与经营风险的关系。有人认为二者完全 等价，也有人把二者割裂开来看，笔者更赞同这两种风险不过是一个事物的两 个方面而已。经营风险主要从实物运动的角度来判断，财务风险则主要从资金 运动的角度来看待，企业的实物运动与资金运动是密不可分的。财务风险主要 来源于经营风险，财务风险是经营风险的货币体现。财务活动不是游离于企业 经营之外的另一种经营方式，而是对企业整体经营活动的反映和控制，我们在 对资金运动的各种财务指标进行财务分析时，就能从中判断经营活动是否偏离 了企业目标，并进一步分析是不是产生了经营风险以及与之相对应的资金运动 过程中的财务风险，并评估风险的状况。在企业的综合风险管理中，财务部门 负责管理企业财务风险，而其他各专业部门负责管理经营风险，财务管理与其 他专业管理能否协调运作对企业经营风险和财务风险的防范有着非常重要的 意义。 2 1 2 企业财务风险的产生机制 1 政治环境导致企业财务风险首先，一国的政治稳定、政府执政稳定及 经济稳定相辅相成，政治稳定及政府执政稳定有利于保持经济稳定：经济如出 现不稳定，将导致政治不稳定及政府执政不稳定，从而又进一步破坏一国的经 济环境并增大企业产生财务风险的可能性。其次，如今已是全球化经济，而二 国或多国的国际关系也会导致二国或多国的经济政策的改变从而导致企业的 财务风险的产生或发展。 2 经济环境导致企业财务风险 ( 1 ) 经济政策利率政策直接影响企业的筹资成本。当国家出现通货膨胀 时，政府往往采用紧缩性货币政策，削减货币供给的增长率，此时利率将上升， 企业获得信贷将比较困难，从而使筹资成本加大。许多大型企业就是因为无力 还债而倒闭。 另外税收政策、汇率波动、结构调整政策等也会对企业的财务风险产生影 响，处理得不当，将使企业面临较大的财务风险，甚至面临转产或倒闭的风险。 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 0 页 舅量量奠量量舅曼置曼量曼曼量舅| 舅曼曼曼曼i i i l i 笪曼曼雹基曼量量曼曼舅曼曼曼曼曼曼鲁舅曼量置量曼皇曼蔓蔓薯囊| 量舅曼曼曹量量一 ( 2 ) 经济发展阶段美国经济史学家华尔特惠特曼罗斯托( w a l tw h i t m a n r o s t o w ) 将世界各国的经济发展归纳为以下六个阶段： 传统社会阶段， 准备起飞阶段， 起飞阶段， 、 迈向成熟阶段， 大众消费阶段， 超越大众消费阶段。 处于前三个阶段的国家称为发展中国家，处在后三个阶段的国家则称作发 达国家。处在发达国家经济环境中的企业在生产技术，高素质劳动者，融资渠 道等方面要明显优于发展中国家。但同时我们也应看到，发达国家各行业利润 已趋于平均化，市场机会相对饱和，而发展中国家则由于经济发展水平较低， 会有相对更多的市场空间。 ( 3 ) 国民收入水平较高的国民收入水平才有相应较大的投资需求和消费 需求，进而有利于市场的繁荣。同时国民收入的变动趋势和变动速度也在很大 程度上影响到企业的运营环境。 我们除了要考虑国民收入这个总体概念外，还有必要考察人均国民收入和 个人可支配收入，还需要区分“名义收入”和“实际收入”。 ( 4 ) 市场发展状况企业作为一国或地区的经济组织，理所当然地成为 市场经济的参与者，因此市场发育程度的高低就必然对企业产生重大的影响。 这里讲的市场主要是指与企业最为紧密的商品市场、要素市场、金融市场等。 商品市场一般是市场经济中涉及最多、影响最大的市场。商品市场不确定 性的最终表现是商品供求关系和市场价格的不确定性，而这导致企业的收益和 损失的不确定性增加，从而诱发企业的经营风险及财务风险。 要素市场主要包括劳动力市场和资本市场，另外还包括技术市场和房地产 市场等。其中资本市场的运作效率将决定企业资本获得的成本高低和退出的难 易程度等多个方面。目前企业进行股权资本融资和债权资本融资都处于比较被 动的地位，使筹资决策的不确定性加大，从而增加了企业发生筹资风险的可能 性，筹资的难度又会影响固定资产更新等投资项目的顺利进行，这便会影响到 企业战略目标、经营目标等的实现，导致企业产生财务风险甚至财务危机。再 者，由于我国股票市场还不够完善，股票价格很容易受国家政策以及众多投机 因素等的影响，从而波动较大，这便增加了上市公司的企业价值的不确定性， 从而使企业产生财务风险。 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 1 页 3 技术环境导致企业财务风险科学技术的发展，促进了经济的飞速发展， 也加剧了国家之间、企业之间的竞争。从整体来看，目前我国企业技术水平低 于西方发达国家，使企业在产品质量和档次方面，与国际大企业的差距加大， 产品成本也相对更高，造成产品竞争力相对较低，企业效益下降，从而可能使 企业财务状况恶化，产生较大的财务风险。 4 理财决策导致企业财务风险理财决策导致企业财务风险企业的理财 决策是指企业的经营主体在一定的环境约束下，对其生产经营过程中的资金运 动及其财务关系的管理决策。企业的经营管理都会有资金运动的价值形式，它 与实物运动的价值形式相对应，构成了同一事物的两个方面。根据企业资金运 动的规律和过程，可以将企业的理财决策分为筹资决策、投资决策( 包括长期 投资决策和营运资金决策) 和收益分配决策。它们相互联系、相互制约，其相 互之间的关系是：企业投资收益的大小取决于投资的规模、项目组合及其效益， 首先要进行科学的投资决策，如进行调查、可行性分析、专家认证等；而投资 决策会受筹资的数量、结构及其成本的制约和影响，所以需要进行科学的筹资 决策，选择合理的筹资方式、筹资规模和筹资结构，以达到既能优化企业的资 本结构，降低资金的成本，又能提高企业的盈利；另外，还要进行科学的收益 分配决策，确定企业利润留存与分配的合理比例以及合理的股利政策。但由于 外部理财环境的复杂多变，可能会使企业的各项理财决策目标难以实现，表现 在反映理财决策的各项会计要素和财务指标偏离预算或其他标准，导致企业财 务风险的发生，严重的话将使企业陷入财务危机，甚至破产。 2 1 3对企业财务风险研究的评述 作为风险管理核心