论阿里小贷及其风险研究.doc

论阿里小贷及其风险研究 周海燕，张渊博，周冰等 ：F830.593 文献标志码：A ：1000-8772(xx)22-0051-02 一、研究背景 （一）跨境网上交易背景： 随着近年来的发展，中国跨境电子商务呈现出快速增长的势头，越来越多的中小企业已经开始接受，不少企业通过开展了跨境网上交易并获得收益目前相对于正规传统外贸而言，跨境网上交易还仅仅处于一个萌芽阶段，并开始逐步蓬勃发展，在未来将有可能创造整个世界经济发展的新格局。但由于中小微企业资产规模较小，经营风险大，缺少足够的抵押品或担保，在融资过程中融资难，因此融资成了跨境网上交易过程中急需解决的问题。 （二）阿里小贷背景： 阿里小贷是小额网络信贷的金融试验产物，是以中小网商为主要客户群体，以网络电子商务发生痕迹为信用数据，整合网络优势的一种金融模式。阿里小贷为促进中小微外贸企业的发展奠定了融资的基石，网络贷款其独特的优势通过阿里小贷得以验，但是其所面临的互联网金融共有的风险也不容小觑，内部机制隐藏着的风险，风险防控体系存在的各种不足，等等都急需改善。 二、研究目的和意义 首先，本论文从选题背景出发，首先介绍了跨境网上在线交易背景下的外贸电子商务和阿里小贷的现状及发展。 其次，本文通过规范分析和实证分析相结合，利用比较分析法，对阿里小贷的产品体系、融资方式、风险控制做了详细分析，为后面提出的风险防控和措施提供科学的依据。 最后，本文通过研究阿里小贷在小额贷款中存在的风险，提出具有可行性的风险防控和监管措施，提高阿里小贷服务于中小微外贸企业融资的水平，带动我国小额跨境电子商务的发展。阿里小贷为促进中小微外贸企业的发展奠定了融资的基石，网络贷款其独特的优势通过阿里小贷得以验，但是其所面临的互联网金融共有的风险也不容小觑。在风险严重的情况下，迫使我们必须采取有效的防范措施，使阿里小贷更好地促进额跨境电子商务的发展。 三、阿里小贷分析 阿里小贷业务模式和流程 （一）产品体系： 阿里小贷提供两种不同方式的贷款服务：淘宝贷款和阿里巴巴贷款，两者实质的区别是线上贷款和线下贷款的区别。阿里小贷最突出的创新在于其线上业务，淘宝小额贷款则是其线上业务的典型代表。订单贷款主要是基于卖家店铺已发货买家未确认收货的订单金额以及店铺运营情况来进行综合评估给出授信限额；信用贷款则是基于卖家店铺综合运营情况给予授信，在授信额度内可多次支用，随借随还。利息方面，阿里小贷的利息按天计算和银行相比偏高，其日利息0.05%的利息均高于大多数商业银行贷款。但实际调查中，68%的店铺下次遇到融资需求时仍会选择阿里小贷，而相对只有16%会选择商业银行，原因是银行手续复杂机会成本太高。阿里小贷的到账速度是银行无法比拟的，从客户提出申请到商户收到贷款，只需点点鼠标，短短几十分钟后资金立即到账，解决小额资金问题再方便不过。 （二）融资方式 1、信托融资 阿里小贷通过发行信托计划,将信贷资产变现并再发放贷款。通过信托融资,阿里小贷的同一笔资金做多次放贷,进行多次资产转让,资产倍数变大。信托公司与小贷公司的合作使得这些资产包中的风险也得以隐藏,使得投资者面临潜在的损失可能，然而阿里有着强大数据后台检测与记录,能够很好的解决这个问题。他们的贷款客户也是在网上长期经营良好、信誉评价高的企业,可以控制其中的风险。同时,阿里小贷通过支付宝进行贷款资金的发放和管理,山东国际信托公司通过支付宝账户的检查以及信贷资产清单的审核来监督资金的运用与流向。阿里小贷通过阿里的生态系统闭环能够随时掌握贷款的路径,也就能有效的从源头上避免风险发生的可能。 2、资产证券化融资 阿里巴巴首期的资产证券化产品在xx年在深交所挂牌上市,募集资金50亿元,合作方为东方证券。之后阿里还与其他基金公司等合作发行了规模为2亿元的私募产品。因为市场普遍认为阿里的风控能力优秀,且信贷资产的质量较高,众多券商纷纷跟进和阿里的合作。阿里小贷的资产证券化产品可以随时借款,随时还款,这点与其他的信贷资产资产证券化是不同的,因此这个基础资产是变化的,是与借款人的行为密切相关的。为了更好的减低风险,阿里跟券商合作对证券化产品做了不同的风险分类,优先支持发行信用评级较高的证券,这样做的目的也是使得产品能够受到投资者的认可和监管当局的审批认可。 3、银行理财产品融资 阿里还积极通过与银行合作发行理财产品的方式融资。xx年阿里小贷将债权作为标的物,分别于招商银行、中信银行合作推出了债券的银行理财产品,预期年化收益率为5.5%左右。这样的方式有效的规避了金融监管当局的关于小额贷款公司通过银行融资的限制规定,同时发行理财产品的成本也较银行贷款要低。 （三）风险控制 1、限定贷款范围 具备阿里小贷申请人资格的主要是阿里巴巴的中国供应商和诚信通会员、淘宝和天猫的个体工商户和企业，锁定贷款对象范围便于控制网络信息互通，细化交易数据，准确评估贷款风险，并实时地对贷款进行监控。 2、完善信用评价体系和交易数据库 阿里小贷自主创建适用于在线网商信用评估的风险数据模型，对在线交易用户的交易量、交易额和交易频率等数据跟踪记录，增加数据可信度，从而降低网络信贷风险，掌握借方的主动权。 3、寻找新型抵押品 一般的线下小额贷款公司需要固定资产或其替代品抵押，给贷款人造成不便，导致贷款数额减少，为助推中小微企业发展，解决这一“短板”，阿里小贷提出以网店的未来收益作为抵押替代品，对借款方而言，无疑是一种无负担抵押，对于放贷方而言，虽然存在很多不定因素的风险，但通过云计算和模型建立，可以对网商的未来收益情况得到估算，若借款人违约，交易平台将会关闭其网店，使其失去获得未来收益的权利，转化为借款人的违约成本，一般而言，在贷款计算过程中，违约成本要远高于贷款本身，巨大差额的违约成本也能促使借款人主动还款，降低违约风险。 4、对贷款流向的监控 在网上申请贷款成功后，运用自身平台，将贷款打入借款人支付宝账户中，对于这笔资金可以从两方面进行监控:一是从阿里小贷平台联通的数据库中直接获得贷款的流向信息;二是从银行方面获取贷款的流动信息。 四、存在的风险 （一）外部环境风险 1、法律合规风险 目前我国对发展小额信贷组织还处于摸索试点阶段，尚没有一套法律框架来界定其法律地位。小额贷款公司以企业法人身份在工商部门登记注册，经营着银行业务性质的金融业务，但没有取得金融许可证，因而不受到商业银行法等法律体系的覆盖。作为小额贷款公司，阿里金融小微信贷持有的是小额贷款公司执照，不具备银行执照，也就没有吸收低利率存款的功能，融资渠道和融资成本也都因此受到制约。 2、信用风险 信用风险是小贷公司都会面临的主要风险。虽然阿里小贷款利用数据及平台优势降低了信用风险，但阿里金融小贷业务整体仍存在超过1%的不良贷款率。所以其处理信用风险仍然任重道远。首先，信用风险的贷前识别上仍需提高，同样对于风险监测，阿里金融的经验仍不算丰富，并不直接控制企业的银行账户，因而对风险的动态捕捉能力有待提高。其次是对信用风险的控制能力有限，由于阿里金融主要提供信用贷款，缺少合格抵押品，导致违约风险缺少缓释途径。 3、网络系统风险 对于阿里金融而言，其大量线上审核，自动化审核，依赖线上大数据平台的运作方式也面临着网络系统的风险。事实上，对于电商小额贷款公司而言，主要面临两大类网络系统风险。其一是电商小额贷款公司所依托的电商平台所面临的网络系统安全问题，其二是电商小额贷款公司自身的网络系统安全问题。网络系统风险是阿里巴巴小额贷款公司不能回避的重要风险，其以数据为本，善于运用网络的特点决定了其作为电商小额贷款公司更要重视网络系统的安全性，这样才能降低风险，保证公司的正常运转。 （二）内部机制风险 1、经营主体风险 阿里小贷公司的经营风险主要因人气不足、交易量低或管理混乱而导致经营收益无法应付经营支出，从而存在亏损倒闭风险。基于对支付数据的对接，以小微企业现金流、库存、订单等数据为风控手段，为企业提供商业保理服务，使得原来阿里金融的无风险收入或业务模式转化为有风险的担保收入或业务模式，一旦借款人违约，单笔标的风险就有可能演化成阿里金融公司的经营风险，最终使得公司因经营不善而倒闭。 2、计量与监测经验不足 尽管阿里金融采用多种模型来计量客户的违约风险，但是其与商业银行相比在历史违约数据积累上有较大劣势，另外在分析违约概率上也仍然缺乏丰富经验，数据分析能力薄弱。同样对于风险监测，阿里金融的经验仍不算丰富，缺乏核心风控技，并不直接控制企业的银行账户，因而对风险的动态捕捉能力有待提高。 五、解决措施： （一）在互联网浪潮来临之际,监管当局应该转变思路,改变监管手段,更新监管技术,以适应时代发展的需要。可以更多的为小额外贸贷款企业拓宽转型发展之路,帮助其明确定位，在符合风险控制要求的前提下,幵放更多的小额贷款外贸公司融资方式,使其经营成本进一步下降,也是得我国的金融机构层次更加多样化,更好的服务于中小外贸企业。小额贷款公司应该视同金融机构对待,给予必要的税收优惠,使其降低成本更好的为广大的小微外贸企业服务。将第三方支付机构的征信体系纳入到官方的征信体系中来,建立统一的标准化的全社会的征信平台,为所有的金融机构提供信息资源的共享。 （二）日常监管工作应有明确的分工合作。人民银行应负责跨境电子商务公司的贷款利率、资金流向的跟踪监测，并将其客户信用信息纳入征信体系。银监局应负责定期对其贷款公司的日常经营情况，进行定期的现场检查以及非现场监管，了解其经营情况，规范其经营活动，对其存在的各种问题及时提出质询，帮助其维持正常经营，控制风险。同时，还应当要求跨境电商小额贷款公司将重要经营信息，重大事件以及财务情况及时向公众披露。要求其及时向公众披露信息，有助于利益相关人了解公司经营信息，增加公司透明度，利用市场力量约束电商小贷公司，辅助监管。 参考文献： 1陈文,王飞.网络借贷与中小企业融资M.经济管理出版社,xx.4. 2李晓海阿里巴巴小额信用贷款探秘xx 3国家跨境电子商务服务试点工作启动部署