（会计学专业论文）中国上市公司会计信息披露现状研究.pdf

中困上市公司会计信息披麝现状研究 摘要 证券市场的发展对于建立社会主义市场经济体系，实现经济资源的有效配 置，推动现代公司制度的建立等方面起着积极的作用，然而证券市场的有效性是 建立在上市公司会计信息的充分、及时、准确披露基础上的。上市公司披露的信 息主要是会计信息，或者是与会计信息有着密切联系的其他信息。既然会计信息 是信息披露的主要内容，那么建立一个完善的会计信息披露制度也就成了确保证 券市场交易公开、公平、公正的前提条件之一。我国会计信息披露的制度和实务 现状如何? 存在哪些比较突出的问题? 如何完善或治理呢? 这就是本文所要探 讨的内容。 全文共有五个部分：首先是绪论，总括了本文的研究背景和h 的，并对前人 的研究方法进行练述；接着，第一章介绍了会计信息和会计信息披露的一些基本 知识；在此基础上，第二章论述了我国上市公司会计信息披露制度体系，并对中 美会计信息披露制度的基本框架进行了一个简单的比较研究；第三章，从信息披 露的内容、时间、手段三个方面深入研究了我国上市公司会计信息披露的实务现 状：最后，第四章从多个角度对我国上市公司会计信息披露实务中存在的主要问 题进行了深入探讨，并在原因分析的基础上提出治理对策。 关键词：上市公司会计信息披露 中国e 市公司会计信息披露现状研究 a b s t r a c t t h es e c u r i t ym a r k e th a sp l a y e da na c t i v er o l ei nt h ee s t a b l i s h m e n to fs o c i a l i s tm a r k e t e c o n o m i cs y s t e m ，i m p l e m e n t i n gt h ee f f i c i e n ta l l o c a t i o no fe c o n o m i cr e s o u r c e sa n d p r o m o t i n gt h ee s t a b l i s h m e n to fm o d e me n t e r p r i s es y s t e m h o w e v e r , t h ee f f i c i e n c yo f t h es e c u r i t ym a r k e ti sb a s e do nt h es y s t e mo ft h ed i s c l o s u r eo fi n f o r m a t i o na b o u tt h e l i s t e dc o r p o r a t i o n t h ei n f o r m a t i o nd i s c l o s e db yal i s t e d c o r p o r a t i o ni sm a i n l y a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o no ro t h e ri n f o r m a t i o nw h i c hi si nc l o s er e l a t i o nt oa c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n r e a l i z i n gt h a ta c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni s t h em a i nc o n t e n to ft h e d i s c l o s e di n f o r m a t i o n ，t h ee s t a b l i s h m e n to fap e r f e c ts y s t e mo ft h ed i s c l o s u r eo f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nb e c o m e st h eo n eo ft h ep r e r e q u i s i t e st h a tm a k e ss u r et h a t p u b l i cs e c u r i t yt r a n s a c t i o n sa r ep e r f o r m e di na no p e n ，f a i r , j u s tm a r k e t i ft h i si st r u e ， w h a ta b o u to u rs y s t e ma n d p r a c t i c ea b o u tt h ed i s c l o s u r eo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ? i f t h e r ee x i s ts o m eq u e s t i o n s ? h o wt or e s o l v ei t ? t h e s ea r eq u e s t i o n st ob ea n s w e r e di n t h i sa r t i c l e t h ep a p e ri sd i v i d e di n t of o u rp a r t s ：f i r s t ，t h ea u t h o ri n t r o d u c e ds o m ep r i m a r y k n o w l e d g ea b o u ta c c o u n t i n gi n f o r m a t i o na n da c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ， e n d i n gu pw i t hs t u d y i n gi t sb a s i cs t a n d a r d s i nc h a p t e r2 ，t h ea u t h o rd e s c r i b e dt h e f r a m ea n db a s i cs t r u c t u r eo ft h es y s t e mo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ea n dh a d ac o n t r a s tb e t w e e na m e r i c a na n dc h i n e s ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r es y s t e mi nt e r m so f i t sb a s i cs t r u c t u r e t h e ni nt h et h i r dp a r t ，t h ea u t h o rd i s c u s s e dt h es t a t u sq u oa b o u t a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fc h i n e s el i s t e dc o r p o r a t i o n si nt e r m so fi t s c o n t e n t ，t i m ea n dm e a n s l a s t ，t h ea r t i c l em a i n l yd i s c l o s e dt h ef i m d a m e n t a lr e a s o n s l e a d i n gt of a l s ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r es y s t e m a t i c a l l ya n dm a d es u g g e s t i o n t oa d m i n i s t e ri t k e y w o r d s ：l i s t e dc o r p o r a t i o n a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n d i s c l o s u r e 4 中国i ：市公司会计信息披露现状研究 绪论 1 研究背景及目的 中国证监会主席尚福林在2 0 0 3 年9 月1 2 日召开的第六届北京科博会“高成 长企业与金融市场国际论坛”上发言时指出：“我国资本市场已经成为社会主义 市场经济体系的重要组成部分，在优化资源配置、筹集社会资金、改善公司治理 结构、促进经济结构合理调整、推进金融体制改革等方面发挥着不可或缺的积极 作用”。信息披露制度正是资本市场实现其各项功能的基础和灵魂。 资本市场是一个信息流动的市场，充分的信息披露是保证资本市场效率的关 键。作为资本融通的场所，一个有效的资本市场能够迅速准确地引导稀缺的经济 资源流向高效率的企业，实现整个社会资源的优化配置。从制度经济学的观点来 看，企业实质上是一个契约的结合体，企业的契约各方对企业的各种相关信息都 十分关注，并在契约的签订和执行中大量运用。对于上市公司而言，充分、及时、 准确的信息披露是投资者进行理性投资决策的基础，这就是信息披露制度与资本 市场相关性之根本所在。 信息披露制度是资本市场“三公”原则( 公开、公平、公正) 的具体体现。 “三公”原则贯穿于各国证券法律体系，它是证券立法的最高指导原则之一。国 内外的经验均表明，“证券立法的基本框架的中枢就是信息公开，利用上市公司 适当的公开财务资料及其他信息，可以使投资者做出明智的判断，而且信息披露 制度也是证券欺诈的最好防范方法”( s e c ，1 9 6 3 ) 。从我国的情况来看，自沪深证 券交易所建立以来，中央和地方证券监管机构就着手建立和完善信息披露制度， 逐步强化信息披露的规范工作，并取得了明显的成效。 但同时也应清醒地认识到，我国上市公司信息披露无论从制度层面还是从实 务层面都存在不尽完善之处。上市公司所披露的信息在真实性、充分性、准确性、 及时性等方面仍嫌不足，信息透明度不高，由此助长了内幕交易、市场操纵和投 机炒作行为，不利于我国证券市场的健康发展。因此，我们必须认真研究上市公 司的信息披露问题，指出存在的问题并提出应对之箫，从而有助于进一步完善我 圈证券市场的信息披露制度。 2 研究方法综述 关于上市公司信息披露问题的研究，可以从理论和实务两个方面着手。理论 中国 市公司会计信息披露现状研究 上的研究，最初主要集中在这一制度合理性的争论上。支持者主要从“市场失灵” 的角度出发，论证政府对证券市场干预的必要性和合理性，其理论基础是信息不 对称、有限理性、法律不完备等理论；反对者主要是一些新古典经济学家，认为 市场能够自动解决问题，政府对经济的干预弊大于利，他们以利益集团、科斯定 理等理论作为理论基础。尽管如此，上市公司信息披露制度还是在大多数国家的 证券市场得到了运用，并且取得了一定的效果。所以，如何使这一制度更好地发 挥作用，逐渐成为研究的主流方向。在这方面的经典理论有：资本资产定价模型 ( c a p e d ) 、有效市场假说( e m s ) 、信息不对称原理、博弈论等。 在实务上的研究，以美国的成果最为丰富和全面。2 0 世纪8 0 年代末以来， 现行的企业会计信息披露，在美国受到了学术界、国会、政府监管部f q 以及会计 职业界的广泛批评。为了改进企业报告和促进财务会计的发展，美国会计界对这 些问题进行了广泛的调查分析和实证研究。a i c p a 、f a s b 先后发表了“改进企业 财务报告”( 1 9 9 4 ) 、“增加自愿披露分析”( 2 0 0 1 ) 、“g a a p s e c 披露要求”( 2 0 0 1 ) 等研究报告。近年来，我国学者也从不同角度运用不同方法，对我国证券市场信 息披露问题进行了深入研究。在实证研究上，如：沈艺峰会计信息披露和我国 股市半强式有效性的实证分析( 1 9 9 6 ) ；陈小悦、陈晓、顾斌中国股市弱型效 率的实证研究( 1 9 9 7 ) ；陈信元、张田余( 1 9 9 9 ) 等人对资产重组事件的实证研 究表明我国证券市场存在大量的内幕交易：不而足。在规范研究方面，如：吴 联生对1 9 9 7 年我国上市公司年度报告披露情况的分析，他指出上市公司年度财 务报告未能严格按照有关规范披露信息，未能提供有关规范未作规定而使用者需 要的信息，年度报告对人力资源信息、公司背景信息、分部信息的披露和在财务 报表的陈列，没有超出会计规范的要求；李婉丽、张晓岚对2 0 0 0 年上市公司年 度报告的披露状况进行了研究，她们得出的主要结论是：上市公司年报法定披露 特征明显，自愿披露不足，披露内容避重就轻，缺乏公允性，披露时间滞后，缺 乏及时性；此外，杨志强、王立彦等分别对2 0 0 1 、2 0 0 2 年年报预约披露的执行 情况进行了统汁分析，他们的研究表明我国上市公司年报披露的及时性和均衡性 有所提高，但仍存在不足。本文在借鉴前人经验的基础上，采用中外比较研究方 法结合描述性统计分析，对我国上市公司会计信息披露现状进行研究，对存在问 题进行成因分析并提出应对策略。 中国上市公司会计信息披露现状研究 会计信息披露概述 1 1 会计信息 会计信息足上市公司信息披露的核心内容。近几年，随着市场经济的不断发 展，证券市场的日益发达，人们对会计信息重要性的认识逐步加深，但究竟什么 是会计信息? 会计信息披露于证券市场有何重要意义? 这是会计信息披露研究 中必须明确的首要问题。 1 1 1 会计信息的涵义 从理论上讲，会计信息是“信息”大家族的一个成员。所以，要研究什么是 会计信息，首先要了解什么是信息。在辞海中“信息”被解释为“音讯；消息 通常需要通过处理和分析来获得。”由此可见，信息不是凭空产生的，它的形成 必须通过一定的加工处理过程。根据这一定义，会计信息应是通过会计工作的“处 理和分析”而取得的信息。从会计核算的帐务处理程序来看，每一项经济业务在 发生之后，会计主体都要从内部或外部取得必要的原始凭证，这些凭证虽然反映 了已经发生的经济业务，但还不能称之为会计信息，而只能把它看成是用来加工 会计信息的原始资料，只有对这些原始资料进行一定的加工处理后，才能得到我 们所说的会计信息。因此，对会计信息可以这样定义：会计信息是会计人员通过 对会计主体所发生的经济业务进行处理和分析后所提取的具有一定使用价值的 信息。 按照现代会计的分类，可以将会计信息划分为财务会计信息和管理会计信 息。财务会计是现代会计中以向会计主体的内部和外部利害关系人提供各种定期 财务报表为主要工作内容的一个会计分支，它通过记账、算账和编制会计报表等 工作而形成的会计信息称为财务会计信息。管理会计则是另一个重要分支，是会 计主体为加强内部管理而设计的一套方法体系。会计主体为提高经济效益和管理 效益，增强竞争能力，可以根据自身的发展目标、经营战略和内外部环境等各种 条件，灵活运用各种方法，收集、储存和加工各种经济信息，以便科学地分析过 去、控制现在、规划未来。由管理会计提供的会计信息称之为管理会计信息。目 前所说的会计信息一般是指财务会计信息，作为本文研究的对象，这里的会计信 息可界定为：以会计报表为载体的基本财务会计信息、报表注释和补充报表所提 供的补充信息、其他财务会计信息( 财务预测信息等) 以及其他与财务会计信息 中国：市公司会计信息披露现状研究 密切相关且具有解释功能的非会计信息。 1 1 2 会计信息的质量特征 会计信息的质量特征就是会计信息所要达到或满足的基本质量特征，它是会 计系统为达到会计目标而对会计信息的约束。关于会计信息质量特征的研究是在 会计目标的指导下进行的。迄今而止，“决策有用观”和“受托责任观”是美国 会计学界关于会计目标的两大观点。“受托责任观”的思想萌芽于会计的产生阶 段，但作为一种系统的理论，却是在公司制和现代产权理论的基础上发展而成的。 该观点认为，财务报表的目的是反映受托者对受托责任的履行情况。在委托受托 关系中，受托方负有向委托方交待受托责任的活动和结果的义务，而这一义务具 体是由会计人员完成的。“会计人员是作为第三者介入受托责任关系之中的，以 便在受托者和委托者之间，可以顺利地把委托的责任和交卸的责任交待明白”。 “决策有用观”是美国会计学界在批评古典会计学界注重会计数据的准确性 而忽视会计信息对决策的有用性的基础上形成的。随着证券市场的发展，会计信 息的决策有用性日益重要“决策有用观”也逐渐成为会计目标的主流观点。该 观点认为，会计的目的是提供于经济决策有用的信息。为保证决策有用，会计信 息必须具备一定的质量特征。在会计信息质量特征的研究方面，美国财务会计准 则委员会( f a s b ) 做了大量而有益的工作。1 9 8 0 年5 月，f a s b 在其公布的财务 会计概念公告第二号会计信息的质量特征中对会计信息的基本质量要求进行 了系统的阐述和说明，提出了会计信息质量的框架结构，如图l 一1 所示。 在图中所示的会计信息质量特征中，“决策有用性”是首要特征，为保证“决 策有用性”的实现，会计信息还必须具备以下特征： ( 1 ) 前提条件一可理解性 会计信息的主要作用是为使用者进行决策提供帮助，而会计信息的可理解 性是有效使用的前提。因此，会计信息的提供者应尽可能使所提供的会计信息为 使用者所理解，而使用者亦应设法提高对会计信息的理解能力。 ( 2 ) 主要质量特征 对决策有用的会计信息，除了要具备可理解性这一前提条件外，还必须具 备相关性和可靠性这两项基本要求。 相关性。判断一项会计信息是否具有相关性的标准有三个：即预测价值、 反馈价值和及时性。预测价值是指一项会计信息能帮助决策者预测未来，从而作 出最佳抉择。反馈价值是指一项信息能使决策者证实或对过去决策的预期结果进 行修讵，因此反馈价值能有助于未来决策，反馈价值与预测价值相辅相成。及时 中国上市公司会计信息披露现状研究 性是指信息在失去其决策作用以前就为决策者所拥有。因为，如果在需要某项信 息时得不到，而得到它时却在所披露事项发生了很长时间之后，这类原本相关的 信息将因丧失时效性而变成毫不相关的信息。一项信息如果缺乏时效性，对使用 者而占用处不大或根本没有用处，但仅仅具备及时性的信息还不能成为相关的信 息。 可靠性。一项信息是否可靠也可从三个方面加以衡量：可核实性、中立 性和真实性。可核实性是指同一经济事项由不同的会计人员采用同一种计量方法 加以计量能得到相同的结果。中立性是指会计人员在选用会计处理方法和程序 时，不能为了达到事先预期的结果或诱致特定行为的发生而对信息加以歪曲或选 用不恰当的会计原则，不应偏向某一类使用者的需要而损害其他使用者的利益， 不带有主观成分，应为所有信息使用者所信赖。真实性是指一项计量或叙述应与 其所要表达的现象或状况一致或吻合。会计计量如果无法反映某一经济事项的真 实情况，则可认为其披露的情况不具有可靠性。要想真实表达，必须选用正确的 计量方法或计量制度。如果所用的方法不适当，不论会计人员如何审慎无误地计 量，所得结果仍不正确。应予以注意的是，可靠性并不包含有肯定或精确的意思， 认为可靠就是肯定或精确实际上是对可靠性的否定。信息的可靠性只能是在程度 上增强，要真正实现忠实表达是相当困难的。有时候在财务报告上说明一笔估计 数的误差范围所传递出来的信息可能较之单一数值具有更大程度的相关性。因为 一旦信息用处不同，要求可靠的程度也会不同，这需要具体情况具体分析。 决策有用的会计信息是可靠性与相关性的统一，但往往存在一定的矛盾。 相关性和可靠性并非总在同一方向上影响信息的有用性，但又必须尽可能统一于 信息有用性的原则之下。上市公司在信息披露过程中如何正确处理二者之间的相 互关系是提高披露质量的关键。从我国上市公司披露的实际情况看，尽管企业 会计制度的颁布和具体会计准则的修改对提高会计信息的披露质量有一定 的推动作用，但是，由于经济活动的日益复杂和会计政策选择空间的存在，以及 人为操纵的因素，会计信息的披露几乎失去了可靠性存在的基础。而会计信息的 相关程度与会计人员的职业判断水平有直接关系，比如：会计核算“谨慎性原 则”和“实质重于形式原则”的应用；长期债权投资相关费用的处理，溢折价的 摊销方法，应收账款计提坏账准备等会计政策的选择；存货可变现净值的确定， 收入确认等会计估计的应用，这些内容均体现了会计信息的相关性。笔者认为， 在目前我国会计信息失真还没有得到根治的情况下，会计信息的可靠性问题显得 更为突出。因此，在维护可靠性的前提下，提高相关性以实现会计信息的决策有 用性，是目前我囤提高会计信息披露质量最好的选择。 中国上市公一j 会计信息披露现状研究 ( 3 ) 次要质量特征 除了相关性和可靠性两项主要质量要求外，还有两项相对次要的质量要求 也会影响会计信息的决策有用性，即可比性和一贯性。可比性要求不同企业所选 用的会计处理程序和方法应符合国家统一规定。一贯性是指一家企业所选用的会 计原则、方法和程序前后各期应当一致，一般不得随意变更。 ( 4 ) 存在的约束条件 提供体现上述质量特征的会计信息还存在三个重要的约束条件：成本效益 原则、重要性原则和谨慎原则。成本效益原则要求注意会计信息的产生成本和提 供会计信息所产生效益之间的均衡关系，即提供会计信息所产生的收益应当大于 成本。重要性原则是指会计信息应能对使用者的决策产生影响，对一些不重要的 会计信息从成本效益角度考虑，不提供是经济合理的。至于一项会计信息是否重 要，需要由管理者和会计人员进行职业判断，谨慎原则要求会计人员在资产计价、 损益确定时，若有两种或两种以上会计方法或金额可供选择，最好选择相对保守 的那种方法，即选择不会商估企业资产和虚增企业利润的方法和余额。 会计信息使用者 针对使用者的质量 会计信息的最高质量 针对使用者的主要质量 主要质苗的 构成要素 次要质量 约束条件 图卜1 会计信息的质量特征 美国财务会计概念公告第2 号会计信息的质量特征。 中国【+ 市公_ j 会计信息披露现状研究 1 2 会计信息披露 会计信息披露般系指上市公司通过招股说明书、上市公告书、定期报告、 临时报告及其他披露文件，向广大投资者、债权人及其他信息使用者披露公司财 务状况、经营成果、现金流量等诸多对决策有用的信息。它是证券市场的基石， 世界各国的法律、制度或准则对于会计信息披露都有专门的规定和要求。如我国 公司法规定：有限责任公司应当按照公司章程规定的期限将财务会计报告送 交各股东；股份有限公司的财务会计报告应当在召开股东大会年会2 0 日以前置 备于本公司供股东查阅：以募集设立方式成立的股份有限公司必须公告其财务会 计报告。 1 2 1 会计信息披露的现实意义 国内外证券市场信息披露的实践表明，上市公司对外公开披露的信息8 0 以 上是会计信息，这表明会计信息在证券市场中处于枢纽和核心地位。从证券市场 角度看，上市公司会计信息披露的现实意义在于： 1 会计信息披露体现了证券市场的“三公”原则。 “公丌、公平、公j 下”是证券市场的基本原则。其中，公开原则是实现证券 市场公平和公正的必要条件，也是证券立法的精髓，它要求证券市场上的各种信 息向市场参与者公丌披露，任何市场参与者不得利用内幕信息从事市场活动。会 计信息披露正是证券市场“三公”原则的体现，它有利于上市公司自身改善经营 管理，防治证券市场中的不法行为，促进上市公司业务开展。为了筹资上市和进 行市场竞争，发行公司必然要争取以最佳的形象出现在社会上，并时刻受到广大 股东和社会公众的监督，这就促使其全面加强经营管理，提高经济效益，自我约 束、自我完善。 2 会计信息披露是投资决策的前提。 投资者只有对上市公司不断变动的财务、经营等状况有全面真实的了解，爿+ 能据以做出理性的投资决策，实现预期的投资收益。如果只有少数知情人知悉公 司经营情况的变化，他们可以利用预先获知的信息从事非法的投机活动，操纵市 场，扭曲市场信号，攫取暴利，使一般投资者因为信息劣势而致利益受损。因此， 应当排除一切旨在引起证券价格剧烈波动的人为操纵因素。最有效的办法就是消 中国l ：市公司会计信息披露现状研究 除证券市场的信息垄断、封锁，使投资者能公平合理地获悉有关公司的信息。可 见，会计信息披露是投资者决策理性的前提。 3 信息披露制度是中小投资者的利益保障基础。 在证券市场上，上市公司和证券经营机构居于主动强者的地位，极易形成对 市场交易信息的垄断；而投资者处于弱者的地位，如果没有信息披露制度，很难 获得其f 常投资所需的充分信息。虽然有的公司愿意主动披露会计信息及其他信 息，但不排除虚假的可能，有的公司甚至虚张声势，故意传播虚假或误导性信息， 诱使投资者上当受骗。这种不公平、不合理的状况，将威胁到公众对证券市场的 信心乃至退出证券市场，从而危及证券市场的存在。所以，投资者作为证券市场 的“上帝”，需给予特殊保护。而信息披露制度要求上市公司全面、真实、准确、 及时披露影响其证券价格的一切重要信息，使投资者在平等的条件下获取信息， 弥补其弱势地位。这是防止内幕交易和证券欺诈行为、保护投资者的关键。 4 信息披露制度是证券市场监管的核心。 证券监督管理机构通过对证券发行人公布的信息资料进行监督和审查，保证 上市公司质量，维护投资者利益，使投资者对证券市场充满信心，促进证券市场 高效运营。从证券监管的实践来看，信息披露制度也是每一个国家证券监管制度 不可分割的组成部分，世界上任何一个国家的证券法规都赋予证券产品的发行者 在发行证券产品时以及发行证券产品后某种持续性信息披露的义务，即一切已经 上市的和即将募股上市的股份有限公司都负有公开、公正、公平、及时地向全体 投资者和潜在的投资者披露一切有关其公司重要信息的持续性责任。可见，信息 披露制度是以法律制度的形式制定的一种证券市场游戏规则，是证券产品的发行 者所必须承担的义务也是整个证券市场监管制度的核心。 i 2 2 会计信息披露的基本目标 美国财务会计准则委员会在其财务会计概念框架中明确指出：“财务报表的 首要目标就是提供于投资和信贷决策有用的信息”。孙铮教授认为，从证券市场 的角度看，会计有两个目标：一是会计信息的披露应该能够促进资源的最优配置； 二是会计信息的披露有利于投资者形成一个合理的证券投资组合。笔者认为，会 计信息披露的目标从属于会计目标，证券市场会计信息披露至少具有以下两个目 标： 1 会计信息披露旨在提高证券市场的效率，实现社会财富最大化。 t 2 中国上市公司会计信息披露现状研究 在证券市场上，会计信息具有一种引导资金流向的信号作用，它可以导致社 会资金从低效率的企业流向高效率的企业，实现资源的最优配置，从而提高证券 市场的效率。 2 会计信息披露旨在保护广大投资者的合法权益。 披露会计信息可以减少直至消除信息不对称，防止利用证券发行与交易从事 欺诈活动，起到保护广大投资者合法权益的作用，并可引导公开发行股票公司的 会计行为朝着健康的方向发展。 简而占之，会计信息披露的目标是为了实现资源的有效配置和保护广大投资 者的合法权益。这两个目标相互统一，是相辅相成的。实现会计信息披露的目标， 有赖于建立一个有效的会计信息披露制度。 1 2 3 会计信息披露的基本原则 在实现会计信息披露的过程中，还应注意重要性和成本效益两个原则。 1 重要性原则 重要性是指信息如果不单独披露，将足以影响信息使用者的正确决策，即重 要的经济事项及其影响应在财务会计上予以详尽的披露，而对于那些次要的信息 可以适当简化或省略，以避免掩盖或冲淡重要信息的有效性。 2 成本效益原则 信息披露成本是指在提高或扩大信息披露的质量或数量中，付出的劳动代价 和可能发生的各种不利因素，也包括因改进披露形式而付出的代价。上市公司会 计信息披露所带来的成本是具体的，需要由企业自身承担( 当然最终的承担者是 股东) 。这些成本除了通常所说的企业在搜集、处理、审计、传递会计信息的过 程中所花费的代价以外，还包括以下几个方面的潜在成本：诉讼成本，即因信 息使用者就会计信息披露的某一方面进行指控而使上市公司遭受损失；竞争劣 势，即上市公司公开财务报告时因许多相关信息( 如产品成本、有关技术和管理 的创新、地区分布的销售额等) 被竞争对手轻易获取而给竞争带来不利；对谈 判地位的影响。当供应商或客户掌握了上市公司较多的会计信息时，如较低的偿 债能力、短缺的原材料等，对谈判对手来说是优势，而对披露信息的企业来说 则是信息披露的成本。 信息披露效益是在改变信息披露后所获得的收益，主要包括以下几个方面： 充分扩大信息披露后可以减少或降低筹措资金的成本。克里斯汀( c h r i s t i n e ) 中国上市公刮会汁信息披露现状研究 ( 1 9 9 7 ) 进行实证研究的结论是，若年度报告在沟通过程中扮演核心角色( 信息使 用者主要使用年度报告进行决策) ，在控制了企业风险和规模囡素后，披薅信息 更多的企业比信息披露更少的企业的权益资本成本降低9 2 。帕色( p a r t h a ) ( 【9 9 8 ) 的实证研究表明，在其他潜在的利率影响因素( 如特定的企业风险、贷 款的构成和市场条件) 确定的情况下，企业债务成本与信息披露量呈负相关关系 3 。公开披露相关信息，可以防止少数拥有或掌握内部信息的特权人士谋求不 萨当的利益。改变和扩大信息披露，可以增加影响力，给公众留f 良好的形象， 从而提高声誉。 成本效益原则是一条普遍适用的原则，即任何一项经济活动，只有当其收益 大于成本时才是可行的，会计信息披露也是如此。成本效益原则在会计报告编制 中的作用，可从不同角度进行考察。一般来说，企业自愿主动向某些使用者提供 会计信息时，决策权在于企业自身，他们所考虑的是其自身的成本和收益。当企 业成本低于由此而获得的收益时，企业才会自愿主动地提供会计信息；企业按契 约规定向使用者提供会计信息，实际上，企业在订立契约之前已对其提供会计信 息的成本和效益进行了考虑，这与自愿提供会计信息所考虑的相一致；企业按法 规强制向使用者提供会计信息时，决策权在于政府，政府考虑的往往并不是某一 个企业的成本和收益，而是社会总成本和社会总收益。 决策者在体察到信息披露效益大于信息披露成本时，自然会相应地提高披露 质量、扩大披露内容、改进披露形式。但不可否认，在会计报告编制过程中进行 成本效益决策是很困难的，其原因在于：将成本和收益进行精确的量化是不可 能的；许多重要领域难以进行实证研究；成本效益分析受人们主观的影响。 2 c h r i s t i n e b o t o s a n ，“d i s c l o s u r el e v e la n dt h e c o s to fe q u i t y c a p i t a l ”t h ea c c “n t l n gr e v i e w v o t 7 2 n o ，3 j u l y1 9 9 7 p a g e s3 2 3 3 4 9 3 p a i - t h as e n g u p t a “c o r p o r a t ed i s c l o s u r eq u a l i t ya n dt h ec o s to fd e b t ”t h ea c c o u n t i n gr e v i e w v o i 7 3 i l o 4 ，o c t o b e r1 9 9 8 ，p a g e s4 5 9 4 7 4 中国f 市公刊会汁信息披露现状研究 2 上市公司会计信息披露框架分析 2 1 中国上市公司信息披露规范体系 会计信息披露制度是指规范证券发行公司及相关的单位和个人，以完整、准 确、及时的方式向投资者和整个证券市场披露会计信息或与会计信息密切相关的 其他信息的制度体系。 我国证券市场尚处于发展的初期，存在各种不规范的情况。为此，在发展证 券市场的过程中应该重视对上市公司会计信息披露的规范。经过十几年的发展， 我国已经初步形成了规范我国上市公司会计信息披露的制度体系，包括四个层 次，即基本法律、行政法规、部门规章和自律性规范。 第一层次为基本法律，主要是指证券法、公司法等需全国人大或其常 委会通过的国家基本法律，还包括刑法等法律中的有关规定；第二层次是行 政法规，主要包括：国务院于l 9 9 3 年4 月发布的股票发行与交易管理暂行条 例、国务院关于股份有限公司境内上市外资股的规定、可转换债券管理暂行 办法等；第三层次为部门规章和规范性文件，主要是指中国证监会制定的适用 于上市公司信息披露的制度规范，包括：公开发行证券的公司信息披露内容与 格式准则( 以下简称内容与格式准则) 、公开发行证券的公司信息披露编报 规则、公开发行证券的公司信息披露规范问答，以及公丌发行股票公司信 息披露实施细则、禁止证券欺诈行为暂行办法、证券市场禁入暂行规定、 关于加强对上市公司临时报告审查的通知、关于上市公司发布澄清公告若干 问题的通知、前次募集资金使用情况专项报告指引等规范；第四层次为自律 性规范，主要是指沪深证券交易所制定的上市规则。4 根据信息披露的时点不同，可以将上市公司披露的信息划分为初次披露信息 和持续披露信息，持续披露的形式有定期报告、临时报告和其他信息披露三种。 在我国证券市场上。初次披露的信息包括招股说明书和上市公告书，定期报告包 括年度报告和中期报告( 半年报、季报和月报) ，临时公告则包括重大事件公告 和公司收购公告，其他信息披露如澄清公告等。与各项披露内容对应的法律、行 政法规和部门规章列示于表2 一l 中。 刘仲我国，l ：市公司信息披露制度体系分析证券时报，2 0 0 2 年7 月2 9 只 中国上市公司会汁信息披露现状研究 表2 - 1我国上市公司现行信息披露规范体系 披露内容 法律行政法规部门规章 刑法第1 6 0 条 股票发行与公开发行股票公司信息披露实 初 招股 公司法第1 4 0交易管理暂行旌细则第6 、7 、8 条 说明条条例第1 5 、内容与格式准则第1 、l l 、1 3 次 书 证券法第5 8 、1 6 、1 7 、1 9 条号 5 9 条公开发行股票公司信息披露编 批报规则第1 、3 、5 、1 0 号 公司法第1 5 3股票发行与交公开发行股票公司信息披露实 露上市条易管理暂行条施细则第9 、1 0 条 公告证券法第4 7 、例第3 3 、3 4内容与格式准则第7 、1 4 号 书4 8 条条 刑法第1 6 1 条股票发行与盈：公开发行股票公司信息披露实 定证券法第6 1易管理暂行条施细则第1 3 、1 5 、1 6 条 年报条例第5 7 、5 9内容与格式准则第2 号 期公司法第1 5 6条公开发行股票公司信息披露编 条 报规则第7 、8 号 报证券法第6 0股票发行与交公开发行股票公司信息披露实 中报条易管理暂行条施细则第1 3 、1 4 、1 6 条 d 二 公司法第1 5 6例第5 7 、5 8内容与格式准则第3 号口 条 条 季报公开发行股票公司信息披露编 报规则第1 3 号 重大事件证券法第6 2 条交易管理暂行公开发行股票公司信息披露实施细 临时公告条例第6 0 条则第1 7 、1 8 、1 9 条 报告公司证券法第7 9 、交易管理暂 公开发行股票公司信息披露实 收购 b 4 、8 9 、9 3 条 行条例第4 7施细则第2 0 、2 l 、2 2 条 公告 公司法第1 4 9 条4 8 、4 9 条 其他披露证券市场禁入暂行规定、上市规则等 中国【：市公司会汁信息披露现状研究 2 2 中国上市公司会计信息披露框架 1 9 9 9 年7 月1 日起正式实施的中华人民共和国证券法，标志着我国证 券市场法制建设进入了一个新阶段，我国会计信息披露规则不断得以完善，至今 己初步形成了我国上市公司会计信息披露的基本框架。 会计信息披露制度的基本框架涵盖证券立法、会计规范和审计烈范三个方面 内容，就制度框架的具体构成而言，则受各国不同监管体制的影响而有所不同。 我国采纳的是集中立法型的监管体制，政府通过制定和实施专门的证券市场管理 法规，并设立专门的全国性证券监管机构对证券市场进行统一管理，故我国的会 计信息披露制度的构成常有明显的集中统一监管的特点。 我国目前的会计信息披露制度的基本框架如下： 会计法 公司法lf 证券法 上市公司 管理条例 股票发行与 交易管理暂 注册会计师法 企业会计准则 ( 基本准则) 具体会 计准则 及其指 阵| 企业会 计制度 公开发行证券的公司 信息披露内容与格式准则 公开发行证券的公司 信息披露编报规则 公开发行证券的公司 信息披露规范解答 公开发行证券的公司信息披露 个案意见与案例分析 独立审计准则 基本准则 独立审 计具体 准则 独立审 汁实务 公告 执业规范指南 图2 1 ：证券市场会计信息披露制度的基本框架5 5 参考陈汉文等：征券市场与会计监管，中国财政经济m 敝社，2 0 0 1 , 年皈p 1 2 6 放中囝江熄会编：中国 证券市场信息披露规则中国财政经济版社2 0 0 1 年版，第2 页。 1 7 中用卜市公司会计信息披露现状研究 2 2 1 证券立法 在规范会计信息披露的基本证券立法方面，我国是在借鉴各国作法的基础上 加以融合。主要遵循证券法、公司法、会计法和注册会计师法等法 律规范。我国在1 9 9 3 年1 2 月颁布了公司法，对会计信息披露予以规范，公 司法适用于所有的有限责任公司和股份有限公司，并非专门针对上市公司的， 所以，上市公司会计信息披露单纯遵循适用于所有上市公司的会计法是不够 的，因为这些要求没有考虑股票市场的特殊性。1 9 9 8 年1 2 月2 9 日，经第九届 全国人大常委会第六次会议通过，并于1 9 9 9 年7 月1 日开始旌行的证券法 则只适用于一h 市公司，它以大量篇幅规范了证券市场的信息披露，在较大程度上 改进了公司法对上市公司会计信息披露规范的不足。除上述基本证券立法之 外，我国还分别就会计规范和审计规范制定了会计法和注册会计师法。 自2 0 0 0 年7 月1 日开始施行的新会计法是会计工作的根本大法，它具体规 范了会计行为，从源头上保证了会计信息披露的真实、完整，使会计人员在披露 会计信息时有法可依，同时明确了单位责任人会计人员的法律责任，加大了对 违法行为的打击力度；而注册会计师法无疑也是注册会计师行业的根本大法， 它用以指导和规范注册会计师行业，维护投资者的合法利益和社会公众利益，使 注册会计师在保证会计信息披露质量方面的作用加大。 2 2 2 会计信息披露规则体系 会计信息披露舰则是对上述证券立法之披露要求进一步作出的具体规范，它 兼具会计规范和审计规范的性质，但主要体现为会计规范，尽管同为会计规范， 会计信息披露规则又有别于会计准则，其规范的侧重点置于披露要求上，而对于 所披露会计信息的确认和计量则一般由会计准则作出直接规范。中国证券监督管 理委员会作为全国统一的证券监管机构，制定了公开发行证券的公司信息披露 内容与格式准则、公开发行证券的公司信息披露编报规则、公开发行证券的 公司信息披露规范解答，并辅之以不定期发布的一些相关规范文件，初步形成 了我囤会计信息披露规则体系。 1 内容与格式准则 我国迄今已颁布了2 3 个内容与格式准则，内容涉及招股晚明书、上市 公告书、年报、中报、配股说明书、公司股份变动报告等，这一类规范是根据上 市公司主要披露类型设计的。 中国卜市公司会计信息披露现状研究 2 编报规则 我国迄今颁布了1 9 个编报规则，有的涉及内容与格式准则在特殊行 业如何运用，如金融、能源、房地产等行业上市公司会计信息披露的特别规定： 有的涉及内容与格式准则在特殊环节中如何运用，如企业在改制上市、收购 兼并或重组时如何编制模拟财务报告等；有些涉及内容与格式准则的具体化， 如如何编制盈利预测资料等。 3 公开发行证券的公司信息披露规范问答 我国迄今已颁布了6 个规范解答，规范解答是多年来我国在监管工作 中就大量普遍存在的信息披露问题形成的结论性意见，如非常性损益、中高层管 理人员激励基金的提取、弥补累计亏损的来源、程序及信息披露等等。 2 2 3 会计准则体系 我国会计准则体系分为两个层次：第一层次为企业会计准则( 基本准则) ， 第二层次为具体会计准则及企业会计制度。1 9 9 2 年1 1 月颁布的企业会计 准则本质上属于基本准则，只是对企业会计核算的基本前提、普遍适用的一般 原则、财务报表的要素、要素定义、内容、分类、确认、计量、记录、报告等方 面做出原则性的规定，相当于西方国家所提的概念框架。具体会计准则和会计制 度则都对会计要素和经济业务事项的确认、计量、记录、报告作出规定，主要区 别在于：会计准则比较原则，会计制度较为具体且操作性较强。自1 9 9 7 年5 月 开始，财政部陆续发布并修订了关联方关系及其交易的披露、现金流量表、 收入、建造合同、投资、会计政策、会计估计变更和会计差错更正、 资产负债表同后事项、债务重组、或有事项、非货币交易、借款费用、 无形资产、租赁、存货、固定资产、中期财务报告等具体会计准则， 对于规范上市公司会计实务、提高会计信息披露质量起到了重要的促进作用。 2 0 0 0 年1 2 月财政部正式颁发了企业会计制度，这项制度取代了股份有限 公司会计制度会计科目和会计报表，是一套统一的、适用于不同行业和不 同经济成份的会计制度，它的制定和实施是完善我国企业会计核算制度，统一企 业会计核算标准，提高企业会计信息质量的有力措施。 2 2 4 审计准则体系 中国注册会计师协会自1 9 8 8 年成立以来，就致力于审计准则的建设。我国 的审计准则体系包括三个层次：第一层次为独立审计基本准则，第二层次为具体 中国卜市公司会计信息披露现状研究 准则和实务公告，第三层次为执业规范指南，基本上构建了我国比较完整的独立 审计准则体系。独立审计基本准则是独立审计准则的总纲，是对注册会计师专业 胜任能力的基本要求和执业行为的基本规范，是制定独立审计具体准则、实务公 告和执业规范指南的基本依据。独立审计具体准则和实务公告都是依据独立审计 基本准则制定的，具体准则规范注册