（工商管理专业论文）中国工商银行广西分行信用风险管理案例分析.pdf

华中科技大学硕士学位论文 摘要 信用风险管理是商业银行生存与发展的核心能力之一。在我国银行业即将全面对 外开放的背景下，国有商业银行与国外先进银行的真正差距在于经营管理方式，而风 险管理更是其中的重点和难点。中国工商银行股份有限公司于2 0 0 5 年1 0 月成立后，提 出了总战略目标是努力建设国际一流的商业银行，在今后五年内发展重点之一就是实 行全面风险管理。 本文研究的目的就是通过信用风险控制的研究理论和方法，对工行广西分行信用 风险管理现状进行详细分析，以实际案例分析为基础，提出完善工行广西分行信用风 险管理的对策。当前，中国工商银行广西分行信贷结构存在着贷款集中度高等问题， 面临着较大的信用风险，同时信用风险管理基础还比较薄弱。因此，如何客观有效地 评价工行广西分行目前信用风险管理现状以及存在问题，进而制定出完善信用风险管 理的对策和措旖，确立工行广西分行建设全面信用风险管理的发展方向，已成为一项 紧追的课题。 首先，文中讨论了现代商业银行信用风险管理理论的研究现状，在对信用风险的 内涵、特点和产生原因进行分析的基础上，提出了以风险识别、计量、控制和处理为 主要内容进行信用风险管理。其次，对工行广西分行信用风险管理现状进行了研究， 全面分析了工行广西分行信用风险的形成原因、以及相应采取的防范和控制措施等。 最后，通过实际案例分析，探讨了信用风险管理的程序和内容，提出了培育先进的全 员的风险管理文化、建立健全全方位的风险管理体系、加快转换经营机制和管理体制、 应用信用风险基础管理工具、参与建设社会信用体系等完善工行广西分行信用风险管 理的对策和建议。 关键词：商业银行风险管理信用风险 华中科技大学硕士学位论文 a b s t r a c t t h ec o m p e t e c et o m a l l a g ec r e d i tr j s k si s o n eo ft h ec o r e c o m p o n e n t sf o rt h e c o m m e r c i a lb a n k s s u c c e s sa n dd c v e l o p m c n t w i t hc h i n af u l l y 叩e n i i l gi t sb a i l l 【j n gs e c t o r s h o n l y ，t h er c a lg a pb e t 、e e nt h es t a t e o w n e dc o m m e r c j a lb a n k sa n df o r e i g na d v a n c e d b 蛐k si st h em a l l a g e m e n ts y s t e m s ，a m o n gw h i c ht h ec r e d i tr i s km a n a g e m e n ti st h ec n l c i a l a n dd i m c u l to n e t h ei n d u s t r i a la n dc o m m e r c i a lb a n ko fc h i n ai j m i t e dw a se s t a b l i s h e di n o c t o b e r2 0 0 5 u p o i t se s t a b l i s h m e n ti ts e tu pi t ss t r a t e 百cg o a lt ob u i l daw o r l d w i d e t o p r a n k i n gc o m m e r c i a lb a n l ( ，a n dt op l a c er i s km a f l a g e m e n ta so n eo ft h ek c yt a s k sf o r t h e n e x tf i v ey e a r s t h eg o a lo ft h j sp a p c fj st oa i l a l y z e 出ec u 订- e n ts t a t u st h ec r c d i tm a i l a g e m c n to f i n d u s t d a l 蛐dc o m m e r c i a lb a i l ko fc h i n a ，g u a n g ) ( ib r a n c h ，b ym e a n so fr e s e a r c ht h c o r i e s a n dm e t h o d so nc r e d i tt j s kc o n t r o 】，a j l dt op m p o s eo nh o wt op e i f e c ti t sr i s km a n a g e m e n t s y s t e mb a s e do nc a s es t u d i e sa n da n a l y s e s c u r r e n t l y i n d u s t f i 矾a i l dc o m m e f c i a lb a n ko f c h i n a ，g u a n 野ib r a n c h ，h a sal l i g l ic r e d i tc o n c e n t r a t i o ni n d e xf o ri t sl o a np o r t 纠i o 蛐di s f a c i n gah i 曲e rc r e d i tr i s k m e a n w h i l e ，i t sb a s i s0 fc r e d i tr j s km a i l a g e m e n tj sq u i t ew e a l 【i t i s 孤u r g c n tt a s kf o rt l l eb a n kt or e - e v a l u a t ei t sc u r r e n ts i t u a t i o na i l de x i s t i n gp r o b l e m so n c r e d i tr i s km a n a g e m e n to b j e c t i v e l ya n de f f b c i i v e l y ，t os e tu pt h ec o n e s p o n d i n gp o l i c i e sa n d m e a s u r e m e n t s ，a n dt oi d c n t i f yt h ed i r e c t i o nf o rd e v e l o p i n gt h ec r c d “m a n a g e m e ts y s t e m f j 域l y ，l h er e s e a r c hs t a t u si sd i s c u s s e d0 ni i s kc r e d i tc o n t r o lo fm o d e mc o m m c f c 谳 b a i l k s b a s e do nt h ea n a l y s i so fc r e d i tr i s k s m e a l l i n g ，c h a r a c t e r sa n dc a u s a t i 蚰s ，i tj sr a i s e d t o 印p l yr i s ki d e n t i f i c a t i 叽，q u a n t i t y n t r o l 孤dd i s p o s a la sm a i nc o n t e n t st om a n a g cc r e d i t r i s k s e c o n d l y r e s e a r c ha i l da n a l y s i sh a v eb e e nm a d eo nt h ec u b n ts t a t u so fc r e d i tr i s k m a a g e m e n t ，i t sc a u s a t i o na n dc o r r e s p o n d i 】1 9p r o t e c t i v ea l l dc o n t r o lm e a s u r e sf o ri l l d u s t r i a l a i l dc o m m e r c i a ib a ko fc h j n a ，g u a n 醪ib r a n c h i _ 船t l y b ym e a l l so fc a s es t u d i e s 蛐d a n a l y s e s ，t h ep r o c e s sa n dc o n t e n t so fc i c d i ti i s km a n a g e m e n t 赶ed i s c u s s e d ，a n dt h ep o l i d e s a n ds u g g e s t j o n st op e 矗e c tc r e d j ld s km a l l a g c m e n to fm j sb a n ka r er a j s e d t h eg o a l sa r et o c u l t i v a t et h ea d v a n c cr i s km a n a g c m e n tc u l t u r ea m o n ga l ls t a 皿t os e tu pas o u n dr i s k m a i l a g e m e n ts y s t e m ， t oa c c e l e m t ct h et r a n s f o 瑚a t i o no fo p c r a t i o nm e c h a n i s ma n d m a n a g e m c n ts y s t e m ，t oa p p l yt h eb a s i sm 粕a g c m e n tt o o l so fc r e d i tr i s k s ，a i l dt op a n i c i p a t e i nt h ee s t a b l i s h m e n to fas o c i a lc r e d i ts v s t e m k e yw o r d s ：c o m m e r c i a l b a l l k r i s km a i l a g e m e n t c r e d j tr i s k i i 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得 的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他 个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集 体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。 学位论文作者签名： 日期：d 呐舌年掌月出丑 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有 权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和 借阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据 库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 保密口，在年解密后适用本授权书。 本论文属于 不保密口。 ( 请在以上方框内打“”) 指导教师躲安科 日期：妒6 年弘月2 r 日 华中科技大学硕士学位论文 1 1 问题的提出 l 绪论 当前，银行业面临着信用风险、市场风险和操作j x l 险等金融风险，但首当其冲、 最主要的还是面临信用风险。从概念上说，信用风险是指由于债务人或者交易对手的 违约而导致损失的可能性。对商业银行来说，信用风险是一种综合风险，来源于商业 银行的债务人，一切形成商业银行债务人的信用交易都在可能存在信用风险。所以， 它广泛存在于商业银行诸多业务活动中，例如，贷款业务、贴现、透支、信用证、同 业拆放和担保等等。但是，最主要、最经常的是存在于信贷业务中。所以本文主要研 究信贷业务中信用风险的防范、控制和管理问题。由此可以说，贷款信用风险也就是 指借款人不能依约偿还贷款本息的风险。 信用风险在各类金融风险中最具破坏力，自接影响到社会经济生活的各个方面， 也影响到一国的宏观经济决策和经济发展，甚至影响整个全球经济的稳定与协调发 展。正是信用风险在银行经营和管理中极其重要性，巴塞尔委员会先后出台了一系列 关于加强银行包括信用风险内的风险管理和控制的指导文件。国际上也对信用风险度 量和管理提出新的理论和控制方法，并进行了大量的实践活动。由于我国银行业的改 革滞后于经济发展，在风险管理方面还很薄弱，因而，研究和发展信用风险的管理方 法对我国银行业具有十分重要的意义。 与此同时，信贷风险管理能力成为商业银行生存与发展的核心能力之一。强化内 控机制，增强风险掌控力成为培育现代商业银行核心竞争力的重要内容，能否实旌有 效的风险防范和控制是衡量各家银行核心竞争力强弱的重要标尺。在新的经济金融环 境下，金融机构不能因为金融风险的存在而简单消极地回避风险，也不可能完全地消 除风险，因为金融风险是可以被管理的，但是不是可以完全消除的。因此，在现代金 融市场中决定一家金融机构竞争力高低、决定其经营能力高低的关键和核心，就是其 能否有效地对风险进行全面有效的管理，能否积极主动地承担风险、管理风险、建立 良好的风险管理架构和体系，以良好的风险定价策略获得利润。 中国工商银行股份有限公司于2 0 0 5 年l o 月成立后，提出了总战略目标是努力建 设国际一流的商业银行，在今后五年内发展重点之一就是实行全面风险管理。2 0 0 6 年底，我i 雾银行业将全面对外开放，中外银行将展开全方位的竞争。工商银行与国外 华中科技大学硕士学位论文 先进银行的真正差距在于经营管理方式，而风险管理更是银行股份改革的重点和难 点。风险与收益的平衡是现代商业银行经营管理的核心，工商银行股改后，规模庞大 的信贷资产能否继续保持优良的质量是面临的最大考验。当前，中国工商银行广西分 行信贷结构存在着贷款集中度高、以基础产业贷款为主、国有及国有控股企业贷款比 重较大等问题，面临着较大的信用风险；而全面风险管理特别是信用风险管理基础还 比较薄弱。因此，如何客观有效地评价工行广西分行目前信用风险管理现状以及存在 问题，进而制定出完善信用风险管理的对策和措施，确立工行广西分行建设全面信用 风险管理的发展方向，对于工行广西分行是一项重要的课题。 1 2 国内外信用风险管理的发展概况 1 2 1国际上信用风险管理的延续 综合而言，国际上信用风险管理的发展历程，经历了以下阶段： 第一阶段：2 0 世纪8 0 年代初因受债务危机影响，银行普遍开始注重对信用风险 的防范与管理，其结果是巴塞尔协议的诞生。该协议通过对不同类型资产规定不 同权数来量化风险。是对银行风险比较笼统的一种分析方法。 第二阶段：1 9 9 9 年6 月，巴塞尔银行委员会发布关于修改1 9 8 8 年巴塞尔协议 的征求意见稿，该协议对银行进行信用风险管理提供更为现实的选择。一方面，对现 有方法进行修改，将其作为大多数银行计算资本的标准方法，并且对于某些高风险的 资产，允许采用高于1 0 0 的权重。另一方面，巴塞尔银行委员会在一定程度上肯定 了目前摩根等国际大银行使用的计量信用风险模型。但是由于数据的可获得性以及模 型的有效性，信用风险模型目前还不能在最低资本限额的制定中发挥明显作用。委员 会希望在经过进一步的研究和实验后，使用信用风险模型将成为可能。 第三阶段：2 0 世纪9 0 年代以来一些大银行认识到信用风险仍然是关键的金融风 险，并开始关注信用风险测量方面的问题，试图建立测量信用风险的内部方法与模型。 其中以j p 摩根的c r c d j lm e t r j c s 信用风险管理系统最为引人注目。1 9 9 7 年4 月初， 美国j p 摩根财团与其他几个国际银行德意志摩根建富、美国银行、瑞士银行、 瑞士联合银行和b z w 共同研究，推出了世界上第一个评估银行信贷风险的证券组合 模型c r c d i tm e t r i c s 。该模型以信用评价为基础，计算某项贷款或某组贷款违约的概率， 然后计算上述贷款同时转变为坏账的概率。该模型覆盖了几乎所有的信贷产品，包括 传统的商业贷款；信用证和承付书；固定收入证券；商业合同如贸易信贷和应收账款： 华中科技大学硕士学位论文 以及由市场驱动的信贷产品如掉期合同、期货合同和其他衍生产品等。 第四阶段：1 9 9 7 年亚洲金融危机爆发以来，世界金融业风险出现了新特点，即损 失不再是由单一风险所造成，而是由信用风险和市场风险等联合造成。金融危机促使 人们更加重视市场风险与信用风险的综合模型以及操作风险的量化问题，由此全面风 险管理模式引起人们的重视。 1 2 2 我国信用风险管理的发展概况 我国商业银行信用风险管理经历了个从无到有渐进发展的过程。特别是2 0 0 3 年国有商业股份制改造以来，引入国际银行风险管理观念和准则，提高经营效益、提 高信贷质量、控制信贷风险开始列入商业银行的经营目标。 ( 1 ) 我国商业银行的信用风险主要表现为信贷风险 信贷风险与信用风险是两个既有联系又有区别的概念。对于商业银行来说，信贷 风险与信用风险的主体是一致的，即均是由于债务人信用状况发生变动给银行经营带 来的风险。二者的不同点在于其所包含的金融资产的范围，信用风险不仅包括信贷风 险，还包括存在于其他表内、表外业务，如贷款承诺、证券投资、金融衍生工具中的 风险。 在我国现行金融体系下，银行资产占全部金融资产8 5 以上，贷款作为商业银行 的核心业务，信贷风险无疑成为我国目前商业银行的主要风险。我国银行信用风险主 要表现为信贷风险，可从以下几方面加以说明： 资本市场发展的有限性决定了目前我国的融资格局在相当时期内主要靠间接 融资。据我国央行前行长戴相龙在2 0 0 2 “中国：资本之年”国际论坛上公布的数字， 我国企业自1 9 9 2 2 0 0 1 年，从股票市场累计筹资为7 7 5 5 亿元人民币，而同期的金融 机构贷款增加额为8 6 0 0 0 亿元人民币。直接融资仅占融资总额的8 2 7 。我国企业过 度依赖银行贷款融资，加重了银行系统的风险。 由于我国利率和汇率都没有市场化，银行产品有限，相对于信贷风险而言市场 风险在我国还不十分突出。 以目前居我国银行业垄断地位的四大国有商业银行为例，2 0 0 4 年四大国有商业 银行资产总额1 6 9 ，3 2 0 亿元，其中信贷资产总额1 0 0 ，9 6 8 亿元，占比6 0 ，因此， 在未来的一段时间里，信贷风险仍将会成为我国商业银行的主要风险，也是商业银行 信用风险管理的重点内容。 3 华中科技大学硕士学位论文 ( 2 ) 我国商业银行信用风险防范与管理的重点正发生深刻转变 不良贷款给银行业所带来的信用风险不单单是银行的风险，可以说是社会的风 险，而不良贷款己成为社会改革的一项成本，成为不可回避的现实问题，这靠单个银 行的努力是难以彻底防范和化解，需要经济制度的整体改革和社会法律、社会信用的 不断完善，彳。能从根本上降低信用风险。 随着改革的不断深入，尤其是在加入w 1 d 之后，我国经济融入世界经济，政府 职能已进一步转变，政府正逐步退出微观的竞争领域，而是作为提供产权保护、法治 建设及维护市场经济秩序的宏观经济的管理者。随着法律制度的进一步完善、社会信 用体系的建立、市场竞争进一步的规范，都将为企业乃至银行的经营提供了一个宽松 的外部环境，由于经济体制变化和行政干预等原因导致的信用风险也将逐步弱化。 银行的信用风险管理转向以防范市场经济环境下的企业法人风险为主，信用风险 管理的模式开始步入正规，借鉴国际先进银行的经验，我国商业银行信用风险管理的 方式方法不断改革与创新。这是因为，第一，失去政府保护的企业将成为市场真正的 竞争主体，在市场优胜劣汰机制的无情考验下，经营所面临的各类风险在所难免；第 二，金融领域的开放，外资银行的大举进入，外资银行凭借其竞争优势必然与我国商 业银行争夺跨国公司及国内优质企业的信贷业务，从而导致国内信贷市场的重新划 分。同时随着国际资本的不断流入，国内资本市场的完善，工商企业直接融资的规模 不断加大、速度不断加快，会出现“脱媒”现象，而对于银行这一传统的金融中介， 融资对象越来越有可能集中于规模相对较小和信用等级较低的企业法人：第三，随着 全球经济一体化，我国经济与世界经济的接轨，国内企业越来越受到世界经济、各国 对外贸易政策的影响。这一切都势必使商业银行信贷资产的整体风险呈上升趋势。因 此，防范市场经济环境下企业经营不善所造成的信贷风险，成为目前我国银行业信用 风险管理的主要内容【1 1 。 ( 3 ) 信用风险管理的主要内容 目前信用风险管理内容主要有四个方面： 信用风险的识别 风险识别是在各神信用风险发生之前，对风险的类型及原因进行判别分析，以便 实行对信用风险的计量、控制和处理。它是信用风险管理的第一步，是对信用风险的 定性分析。正确识别贷款风险将为成功的信用风险管理奠定基础。信用风险识别有两 大任务：一是判断银行管理活动中存在着什么风险；二是找出引起这些风险的原因。 4 华中科技大学硕士学位论文 信用风险的计量 风险计量或估算则是在分析的基础上通过。一系列指标对风险程度进行的评价过 程，它的主要任务包括两个方面：一是估计某一风险发生的可能性大小；二是估算这 一风险有可能带来的损失数额。信用风险计量是整个信用风险管理过程中关键的一 环，因为由于信用风险计量错误会引起信用风险控制方法选择不当，进而导致信用风 险管理的失败，因此，选择科学的计量方法，j f 确进行风险计量在整个风险管理过程 中是非常重要的。 信用风险的识别与衡量是风险管理的第一步，它构成了商业银行信用风险的预警 系统。 信用风险的决策与控制 信用风险控制是指针对不同类型、不同概率和规模的风险，选择与实旖各不相同 的有针对性的措旋或方法，使风险损失减少到最低程度。商业银行信用风险处理的方 法一般为风险规避、风险抑制、风险分散与风险转移。 信用风险的处理 风险具有客观性和不可避免性，虽然通过风险的识别、计量或估价可以建立起风 险的预警系统或预测预报机制，通过风险规避、抑制、分散和转移可以构建起风险的 防范与控制机制，从而降低风险损失程度以及由此所带来的不利影响，但风险并不会 完全被控制：风险的客观性，意味着商业银行的风险管理还应包括发生信用风险损失 的事后风险补偿，即商业银行用资本、利润、抵押品拍卖收入等资金补偿其在信用风 险上遭受的损失。 信用风险管理流程为信用风险管理建立起一个大致的框架。信用风险管理的程序 按流程的方向和方式运作，体现了系统管理的科学性和规范性，其基本流程如图1 1 。 反馈 监测 信用风险识别 信用风险计量与评估 信用风险决策与控制 信用风险的处理 风险承担 风险分散 风险补救和处置 风险回避 图1 1 信用风险管理流程图 华中科技大学硕士学位论文 1 3 本文工作的主要内容和意义 文中首先回顾了国内外信用风险管理发展概况，在信用风险及信用风险管理相关 概念的基础上，概括了国内外信用风险管理模式并进行了简单 b 较，分析我国商业银 行信用风险管理实施进程。其次，通过工行，1 西分行实际案例的分析，探讨了信用风 险管理的程序和内容，针对工行广西分行当前信用管理的现状和存在问题，提出了建 议和措施。 论文共分四个部分。 第一章分析了课题研究的背景，介绍了国内外信用风险管理的发展概况，说明了 课题研究的内容和意义。 第二章在信用风险及信用风险管理相关概念的基础上，概括了国内外信用风险管 理模式并进行了比较，明确信用风险主要特征、界定范围、主要防控重点等。 第三章以转换经营机制和管理体制、重组信用风险管理组织模式、应用信用风险 基础管理工具、构建风险管理文化、参与建设社会信用体系等为主要内容，分析我国 商业银行信用风险管理实施进程。 第四章通过实际案例的剖析，探讨了信用风险管理的程序和内容，对中国工商银 行广西分行信用风险管理现状进行了研究，提出完善工行广西分行信用风险管理的对 策和建议，对全文的研究进行总结。 我国商业银行的信贷信用风险管理是随着我国整个金融、经济体制改革的步伐一 步一步地发展起来的，历史很短，整个信贷风险管理体系还保留着或部分保留着一些 计划经济体制下信贷风险管理的痕迹，在运用风险管理技术、银行内部控制制度建设、 外部监管以及市场约束等方面存在着这样或那样的缺陷，不利于我国商业银行参与国 际竞争。在当前我国转型经济环境下和银行转轨阶段，信用风险的管理与控制正在成 为当前深入研究的课题。信用风险管理的研究，对于银行加强信用风险管理、加强内 控体系建设和风险监管、健全我国的信用制度起到一定的作用，有利于银行经营安全， 也有利于整个金融体系的稳定和经济的健康持续发展。因此，本文结合中国工商银行 广西分行实际情况，研究信用风险管理的对策，探讨信用风险管理的程序和内容，为 今后提出更切合我国银行业实际的信用风险管理方案提供一定的借鉴作用，也将对我 国金融体系的健全、完善和发展具有较大的现实价值。 6 华中科技大学硕士学位论文 2 信用风险管理基本框架 2 1 信用风险基本概念 2 1 1 信用风险的内涵 商业银行的金融风险一般包括市场风险、流动性风险、操作风险、法律风险、政策风 险和信用风险。其中，信用风险( c f e 击tr i s k ) 是商业银行等金融机构面临的主要风险形式。 狭义的信用风险是信贷风险。这是传统观点，即借款不能依约偿还贷款本息的风 险，也即债务人不能或不愿遵守合同规定按时偿还债务而使银行遭受损失的可能性【2 】。 而广义的信用风险则是指所有因客户违约所造成的风险，其中包括：资产业务中 借款者未按时还本付息导致的资产质量恶化；负债业务中存款者大量提款形成挤兑， 加剧支付困难；表外业务中交易对手违约导致或有负债转化为表内负债等。 由于贷款业务日前仍然是商业银行的主要业务，所以，信贷风险是商业银行信用 风险管理的主要对象，但由金融衍生工具、资产组合等产生出来的信用风险的也越来 越成为商业银行信用风险管理的重要内容【3 】o 2 1 2 信用风险的特点 ( 1 ) 相对于市场风险而言，信用风险具有以下几个特点： 信用风险回报的分布不对称 通常认为市场风险的概率分布在统计上基本呈对称形态，其损失出现的机会与收 益大致相等，市场风险用正态分布就能进行基本准确的描述，换言之，用平均值和标 准差就足以分析市场风险并对分布作定量说明。但信用风险回报的分布形态严重倾 斜，有一个很长的“尾部”( 如图2 一l 信用风险概率分布特征) 。 l 形 弋 呦 损失 图2 - 1 信用风险概率分布特征 7 华中科技大学硕士学位论文 因此，除了平均值和标准差，还需要别的指标才能说清楚其分布状态。图2 1 中 向“损失”方延伸的长尾是由违约风险造成的。信用风险的损失分布往往着重分析违 约损失，而非收益，这己形成一种惯例。信用风险叵l 报的特征是，有较大的可能性获得 金额相对较少的净利差收入( n c t 血t e r c s t - e a r n i n g s ，e i s ) 同时有造成重大损失的微小可能 性。具体对于无抵押贷款来说，其风险特征是在贷款安全收回( 通常可能性较大) 的情 况下，放款人获得正常利息收益，但一旦风险转化为实际损失( 通常可能性较小) ，这种 损失要比利息收益大很多。这种收益和损失不对称的风险特征使得难以对信用风险进行 正态分布的假设，从而为信用风险的统计分析带来了比市场风险更大的困难【钔。 信用悖论( c r e d i tp a r a d o x ) 现象 与市场风险相比，信用风险管理存在着信用悖论现象。理论上讲，当银行管理存 在信用风险时应将投资分散化、多样化，防止信用风险集中。然而在实践中由于客户 信用关系，区域行业产业优势以及银行贷款业务的规模效应，使得银行信用风险很难 分散化f 5 】。造成这种信用悖论的主要原因在于以下几个方面：一是对大多数没有信用 评级的中小企业而言，银行对其信用状况的了解主要来源于长期发展的业务关系，这 种信息获取方式使得银行比较偏向将贷款集中于有限的老客户企业；二是有些银行在 其市场营销战略中将贷款对象集中于自己比较了解和擅长的某一领域或某一行业；三 是贷款分散化使得贷款业务小型化，不利于银行在贷款业务上获取规模效益；四是有 时市场的投资机会也会迫使银行将贷款投向有限的部门或地区。 信用风险的非系统性 信用风险的非系统性风险特征明显。借款人的还款能力主要取决于与借款人相关 的非系统因素，如借款人财务状况、经营能力、还款意愿等。基于资产组合理论的资 本资产定价模型( c a p m ) 和基于组合套利原理的套利资产定价模型都只对系统风险 因素定价，信用风险没有在这些资产定价模型中体现出来。 信用风险的观察数据少，且不易获取 由于信用资产的流动性较差，贷款等信用交易存在明显的信息不对称性以及贷款 持有期长、违约事件频率少等原因，信用风险不像市场风险那样具有数据的可得性， 这也导致了信用风险定价模型有效性检验的困难。 道德风险在信用风险的形成中起重要作用 贷款等信用交易存在明显的信息不对称现象，即交易双方对交易的信息是不对称 的。在一般的情况下，借款人掌握更多的交易信息而处于有利的地位，放款人所拥有 8 华中科技大学硕士学位论文 的信息较少而处于不利地位，从而会产生所谓道德风险的问题。道德风险成为信用风 险形成的一个重要原因。而对于市场风险，除非有非法的内幕交易，交易双方所拥有 的信息基本上是对等的，基本不存在信息不对称的问题，因此，道德风险在市场风险 的形成中的作用没有信用风险那样突出。 对风险状况及变化了解困难 信息不对称的另外一个结果表现为授信对象信用状况的变化不如市场风险变化 那样容易观察，因而投资者对信用风险的了解不如对市场风险那样及时、深入。授信 者对受信者信用状况及其变化的了解主要有两个渠道：一是通过长期业务关系自己掌 握的有关信息；二是外部信用评级机构公布的评级信息。然而这两条渠道都有很大的 局限性，前者明显受到自身业务范围的局限，而后者只能覆盖有限的大企业，对于众 多的中小公司则不能提供相应的信用信息【6 】a 正是由于信用风险具有这些特点，因而信用j x i 险的衡量比市场风险的衡量困难得 多，也成为造成信用风险的计量研究滞后于市场风险的原因。 ( 2 ) 我国商业银行信用风险的制度性和系统性特征 商业银行一般面临两种风险：一是由整个金融体系甚至经济体系造成的系统性风 险及由于国家经济制度变化而引发的制度性风险；二是由单个企业自身的因素造成的 非系统性风险。与西方发达国家商业银行当前所面临的信用风险相比，我国的信贷风 险表现出明显的制度性和系统性的特征。 我国商业银行，尤其是占主体的国有商业银行，其贷款业务所遭受的风险，很大 程度上是由于系统性和政策性原因，即高度集中的计划经济体制、企业制度向社会主 义市场经济体制、现代企业制度转轨而造成的，这从我国不良贷款的成因分析可见一 斑。我国不良贷款的形成过程主要有三个阶段，8 0 一9 0 年代初，向传统的老工业企业 发放的贷款和对盲目重复建设发放贷款形成的不良贷款约1 3 ：9 0 年代初，经济过热 时发放的贷款形成的不良贷款约占1 3 ；9 0 年代中后期，国家实施企业破产兼并改制 形成的不良贷款约占1 3 。【7 l 从不良贷款形成的原因看，从表象上看，是企业和银行二者的问题，从深层次因 素透视，则有市场、体制、行政、法制等多方面的原因。据人行对四大国有商业银 行3 1 6 个二级分行的检查发现，主要由于国有企业的历史问题和宏观经济等外部原 因产生的不良贷款占全部不良贷款的8 0 7 ，其中由于政策调整形成的占2 1 4 ， 企业经营管理不善所形成的占3 5 ，企业兼并破产悬空逃废债务所形成的占9 3 ， 华中科技大学硕士学位论文 企业流动资金不足长期垫付所形成的占9 2 ，行政干预所形成的占1 2 ，其他占 4 6 。因此，从中我们不难看出，我国银行业的贷款风险主要表现为系统性和制度 性特征。 2 1 - 3 信用风险产生原因 ( 1 ) 交易分工 经济活动实质上是种不确定性经济，充满着风险。交易活动实质是不同经济主 体之间的产权交易，而这种交易又必须以契约为基础。如果说，交易的进行违背了契 约的话，就可能出现事实上的风险。因此，交易双方作为独立的分工主体，存在着彼 此的经济利益，若当产权交易制度或交易规则不规范的时候，就会产生不按照契约行 事的可能，从而产生信用风险。 ( 2 ) 有限理性 通常情况下，经济主体的行为并不像传统经济理论中假设的那样：人是理性的。 其实人往往不是完全理性的，而是有限理性的。由于环境的不确定性和复杂性，以及 人类自身的限制，不可能对某一事件所有的各选方案及实旌后的情况了如指掌。因此 在实际的决策过程中追寻的并非是最优。所以，经济主体的这种有限理性必然会使经 济活动产生风险。因为在有限理性行为下，具体决策时就会面临着一个信息不对称的 问题，即由于人类认识上的局限性而导致获取信息资源的不充分和扭曲性。比如说， 当人们做出某项决策的时候，由于自己所掌握的信息不够完全，所以不能做出正确的 决策，因此就会导致经济运行中的风险产生。 ( 3 ) 机会主义行为 作为经济学研究中的一个假定，机会主义行为是指人们借助于不正当的手段谋取 自身利益的一种倾向，这种不j 下当手段包括有日的地利用各种信息进行加工和扭曲， 如说谎、欺骗等，违背对未来行动的承诺。人类的人性中有一种道德上的冒险精神或 称为道义上的不负责任的随意性，从而在现代商品经济环境中就必然存在着投机、冒 险和机会主义行为，导致经济活动上的风险产生。可见经济活动中的机会主义行为是 以人的有限理性和信息不对称为基础，使其不可能对复杂的不确定性经济环境完全了 解，也不可能获得有关经济环境现在和未来的所有信息。这样，就有可能使信用这块 经济运行的基石动摇，产生信用行为不规范，如赖帐不还、违背合约等行为，从而也 导致信用风险的产生 6 】。 1 0 华中科技大学硕士学位论文 2 1 4 风险管理及信用风险管理 所渭风险管理是一个组织或个人用以降低风险的负面影响的决策过程，这一过程 包括风险管理目标的设定、风险的识别和评价、风险管理方案的选择与实施以及对风 险管理过程的监督和效果的评价。 信用风险管理是指对导致银行信用风险的诸多因素及其发生的频率与其可能形 成损失的程度进行分析、预测、控制、疏导和防范的风险管理活动，其目的是以最小 的耗费达到分散、降低和转移风险，保障银行经营的安全性。 现代风险管理理论认为信用风险管理要解决和回答的问题是：( 1 ) 根据董事会要 求的利润指标以及法定资本与经济资本的差异，授信业务应该在哪些方面有所增加、 减少和调整，信贷资产如何配置才能保证在控制损失的前提下达到收益的目标；( 2 ) 按照上述内容判断授信业务和信贷资产配置后风险调整的资本收益率( r i s ka d j u s t e d r c t u r n 衄c a p i t a l ，r a r o c ) 和股东增值( s h a r c h 0 1 d e fv a l u e a d d e d ，s v a ) 的影响1 7 j o 为此，信用风险管理还可理解为以经济资本为研究对象，通过信息管理技术，利 用数学统计理论对商业银行以自身信用为基础、为客户提供金融产品服务的过程中可 能导致的损失和产生的收益进行统一的识别和衡量，研究资本抵御风险的能力。 信用风险管理的目的是根据资本抵御风险的能力和商业银行统一的风险偏好主 动地将资产按照经济资本的要求配置于最为合理的客户和产品，利用限额、定价及缓 释等技术手段，争取在锁定损失的前提下获取最大股东收益。 信用风险管理的目标：在充分满足巴塞尔协议、当地法规和金融管理当局以及董 事会的管理要求的同时，做到对风险的识别、衡量、监督、控制和调整【8 】。 2 2 商业银行信用风险管理模式 在研究我国商业银行信用风险管理问题之前，有必要研究现代西方商业信用风险 管理模式，比较国内外信用风险管理模式的优劣，借鉴国外商业银行风险管理的先进 思想和经验，为我国银行业信用风险管理的研究和实践提供帮助。 2 2 1 信用评价方法 ( 1 ) 传统的信用评估方法 国外信用分析理论通常使用的是专家分析法，如“5 c ”原则：“c h a r a c t e f ( 品德) ， c a p a c i t y ( 能力) ，c a p j t a l ( 资本) ，c o l l a t e r a l ( 抵押品) ，c o n d i t i o n ( 经济环境) ”。通过对贷 华中科技大学硕士学位论文 款人的职业道德、业务能力、资本金实力、抵押品质量以及整体经济运行情况的分析， 可以让银行对贷款人的整体状况有比较清晰的认识。银行对于贷款人的这五个方面进 行综合评估，最后得出贷款决策。专家分析法还有“5 c ”、“5 p ”等方法。可以看出， 使用这些方法对评估人的综合业务能力，专业水平要求较高，同时不可避免地会有主 观判断因素在内，造成信用评估的主观性、随意性和不一致性，使得贷款制定决策的 失误率加大。 信用评分方法主要有z 值模型等。z 值模型由舢t m a n 于1 9 6 8 年提出，采用五个 财务指标进行加权计算，对借款企业实施信用评分，并将总分与i 临界值( 最初设定为 1 8 1 ) 比较，低于该值的企业被归入不发放贷款的企业行列。 另一种信用评估的方法是在美国货币监管署( o c c ) 开发的评价方法的基础上，由 研究人员开发出来的内部评价方法，将贷款企业分为四等十级制，用a a a ，a a ，a d 等级别符号来代表，同时对各项公司财务指标进行评分，依照严格的评分机制，对 照每个企业的得分来确定其评估级别。这种方法是目前国际通用的信用评价方法。 ( 2 ) 财务比率综合分析法 由于信用危机往往是由财务危机引致而使银行和投资者面临巨大的信用风险，及 早发现和找出一些预警财务趋向恶化的特征财务指标，无疑可判断借款或证券发行人 的财务状况，从而确定其信用等级，为信贷和投资提供依据。基于这一动机，金融机 构通常将信用风险的测度转化为企业财务状况的衡量问题。因此，一系列财务比率分 析方法也应运而生。财务比率综合分析法就是将各项财务分析指标作为一个整体，系 统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价。这类方法的主 要代表有杜邦财务分析体系和沃尔比重评分法，前者是以净值报酬率为龙头，以资产 净利润率为核心，重点揭示企业获利能力及其前因后果；而沃尔比重法是将选定的7 项财务比率分别给定各自的分数比重，通过与标准比率r 行业平均比率) 进行比较，确 定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而得出企业财务状况的综合评价，继而 确定其信用等级。 ( 3 ) 巴塞尔协议对信用评价的要求 8 0 年代至今的二十多年，是国际银行业风险管理模式和内容获得巨大发展的时 期，回顾二十多年来银行风险管理理论和实践的发展历程，商业银行风险管理的理论 与实践成果几乎都凝结在巴塞尔资本协议当中。因此，对于商业银行风险管理来 讲，巴塞尔协议的诞生和完善，是国际银行界风险管理革命性的成果。 华中科技大学硕士学位论文 1 9 8 8 年，国际清算银行制定了一套旨在统一国际银行资本衡量和资本标准的协议 即巴塞尔资本协议。该报告对银行满足总资本和核心资本的要求做了规定，一是 将银行的资本划分为核心资本和附属资本两类，二是根据资产类别、性质以及债务主 体的不同，确定了风险权重的计算标准，并确定资本对风险资产的标准比率为8 。 报告的产生标志着资产负债管理时代向风险管理时代的过渡， 此后，随着金融领域竞争的加剧，金融创新使银行业务趋于多样化和复杂化，对 于银行风险管理和金融监管提出了新的要求。亚洲金融危机、巴林银行倒闭等一系列 银行危机都进一步使人们认识到，损失不再是由单一风险造成，而是由信用风险和市 场风险等联合造成，是由许多风险因素交织共同作用而成的。因此，巴塞尔委员会先 后于1 9 9 9 年6 月和2 0 0 1 年先后公布了新巴塞尔资本协议征求意见稿第一稿和第 二稿。新巴塞尔协议延续以资本充足率为核心、以信用风险控制为重点，着手从单一 的资本充足约束，转向突出强调银行风险监管从最低资本金的要求、监管部门的监督 检查和市场纪律约束等三大支柱的共同约束( 如图2 2 新巴塞尔协议框架) 。 图2 - 2 新巴塞尔协议框架 可以说，新巴塞尔协议充分体现了国际银行业风险管理理念的发展方向，在巴塞 尔资本协议规范下的银行竞争将是以风险识别、度量、评价、控制和风险文化为内容 的银行风险管理能力的竞争。这对于我国商业银行风险管理具有重要的指导意义，是 未来我国商业银行参与国际竞争的基础和标准。 ( 4 ) m 堰o c 模型 r a r o c ( r i s ka d j u s t e dr e t u mo nc 印i t a l ) 即风险调整的资本收益，是国际先进商业 华中科技大学硕士学位论文 银行用于经营管理的核心技术手段。r a r o c 的基本表达是：风险调整的资本收益率= ( 收益一经营成本一风险成本) 经济资本【”。r a r o c 模型是新近才被引入到信用评 估方法中的，这一概念最早是由信孚银行开发应用的，提出该种方法的诱因大致可归 纳为两种：一是股东对于企业经营的要求，企业经营的目标必须是为了股东权益最大 化；二是依赖银行发展的大型企业蓬勃发展，尤其是大企业的各业务部门迅速发展， 在客观上要求银行开发一种有效的绩效度量方法，进而能够对企业各部门的资信状况 提出评价。这类模型是在欧美被广泛应用的一类基于金融市场信息资料的模型，其主 导思想是通过计算单位贷款风险的收益率并与基准相比来决定是否发放贷款以及贷 款定价。 ( 5 ) 信贷风险管理的新方法 近二十年来，由于商业银行贷款利润持续下降和表外业务风险不断加大，促使银 行采用更经济的方法度量和控制信用风险，而现代金融理论的发展和新的信用工具的 创新，给开发新的信用风险计量模型提供了可能。与过去的信用管理相对滞后和难以 适应市场变化的特点相比，新一代金融工程专家将建模技术和分析方法应用到这一领 域，在传统信用评级的基础上提出了一批信用风险模