（工商管理专业论文）我国商业银行物流仓储信贷业务研究.pdf

南开大学学位论文原创性声明 - 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，进 行研究工作所取得的成果。除本文已经注明引用的内容外，本学位论 文的研究成果不包含任何他人创作的、已公开或者没有发表的作品的 内容。对于本论文所涉及的研究工作作出贡献的其他个人和集体，均 己在本文中以明确方式标明。本学位论文原创性声明的法律责任由本 人承担。 学位论文作者签名：豁黼 2 内1 年亨月乏7 日 越发凸显，成为我国经济、社会发展的重要力量。但是我国的中小型企业在其 发展道路上也遇到了诸如融资难、社会服务体系不健全、信息缺乏、企业管理 水平低、市场竞争能力弱、整体素质有待提高等一些不容忽视且亟待解决的问 题。这其中尤以融资难问题最为突出，有资料显示目前我国有六成以上的中小 型企业遇到融资难题，融资难问题已经成为制约我国中小型企业发展的瓶颈， 急待妥善解决。 目前我国的商业银行业应当充分认识中小企业的地位和作用，认清其为中 小企业提供金融服务的必要性。同时发挥自身优势，卓有成效地努力构建支持 中小企业发展的商业银行金融服务体系，开拓新的效益增长点。本文从理论研 究和实际应用入手，对当前经济环境中我国商业银行针对中小型企业开展的物 流仓储信贷业务进行了浅显的分析和探讨。物流仓储信贷业务是以供应链金融 理念为指导的，在这种业务模式下商业银行改变了传统对企业信用的评级视角。 商业银行从原来专注于对中小企业本身的信用风险评估，转变为对整个供应链 及其核心大企业之间交易的信用风险评估，从而从根本上解决了银行与中小型 企业之间由于信息的不对称所引起的借贷矛盾。本文在回顾了国外相关业务的 发展历程后，总结出从中可以借鉴的经验。同时分析了我国现有物流仓储信贷 业务的主要业务模式，并在此基础上指出了现有业务模式的不足和成因。文章 还对深圳发展银行成功开展物流仓储信贷业务的案例进行了分析，提出我国商 业银行未来发展物流仓储信贷业务的意见和建议 关键词：商业银行中小型企业物流仓储信贷供应链金融 a b s t r a c t a b s t r a c t w a r e h o u s i n gl o g i s t i c sf i n a n c i n gi sc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s n e wb u s i n e s s w h i c hc a ne f f e c t i v e l ys o l v et h e f i n a n c i n gp r o b l e m f o rs m a l la n dm e d i u m e n t e r p r i s e s ( s e m s ) t h i sn e wb u s i n e s sa d a p t st ot h em a r k e td e v e l o p m e n t i tc a ns o l v e t h ec o n t r a d i c t i o nb e t w e e nc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k sa n ds m e s w i t ht h er a p i d d e v e l o p m e n to fc h i n e s ee c o n o m y , a st h ep i l l a ro fo u rn a t i o n a le c o n o m y , s m a l la n d m e d i u me n t e r p r i s e s ( s e m s ) p l a ya ni m p o r t a n tr o l ei np u s h i n gf o r w a r do fo u rc o u n t r y s e c o n o m i c a la n ds o c i a l p r o g r e s s b 此c h i n e s es e m sh a v ee n c o u n t e r e dal o to f q u e s t i o n so nt h e i rw a yo fd e v e l o p m e n t ，s u c ha sf i n a n c i n gd i f f i c u l t i e s ，t h eu n s o u n d s o c i a ls e r v i c e ss y s t e m ，l a c k i n go fi n f o r m a t i o n , l o wl e v e l so f c o r p o r a t eg o v e r n a n c e ， w e a ks i t u a t i o ni nc o m p e t i t i o n , a n ds e m s l o wq u a l i t y a m o n gt h e s eq u e s t i o n s ，t h e p a r t i c u l a ro n ei st h ed i f f i c u l t i e si nf i n a n c i n g m o r et h a n6 0 o u rc o u n t r y ss e m s h a v e f m a n c i n gd i f f i c u l t i e s t h i sp r o b l e m i s b e c o m i n gab o t t l e n e c k f o rt h e d e v e l o p m e n to fs m e sa n d ，n e e d st ob ep r o p e r l yr e s o l v e d c h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s s h o u l db ef u l l ya w a r eo ft h es t a t u sa n dr o l eo fs e m s ，a n ds h o u l d g e tac l e a r u n d e r s t a n d i n go nh o wi m p o r t a n tt h ec h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s p r o v i d i n gf i n a n c i a l s e r v i c e st os m e si s c h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k ss h o u l de x e r tt h e i ro w na d v a n t a g e s a n db u i l du pf i n a n c i a ls e r v i c es y s t e mt o s u p p o r tt h ed e v e l o p m e n to fs m e s t h e y s h o u l da l s of m do u tn e w g r o w i n gp o i n ti ng e t t i n gp r o f i t b a s i n go nt h e o r e t i c a ls t u d y a n dp r a c t i c a la p p l i c a t i o n ，t h i st h e s i sa n a l y z e so u rc o m m e r c i a lb a n k s w a r e h o u s i n g l o g i s t i c sf i n a n c i n go nt h ec u r r e n te c o n o m i ce n v i r o n m e n t w a r e h o u s i n gl o g i s t i c s f i n a n c i n gi sb a s e do ns u p p l yc h a i nf i n a n c i n gb u s i n e s sc o n c e p t sa n dh a sc h a n g e dt h e c o r p o r a t ec r e d i tr a t i n gp e r s p e c t i v eo ft r a d i t i o n a lc o m m e r c i a lb a n k s c o m m e r c i a l b a n k sf o c u s e do ns e m s o w nc r e d i tr i s ka s s e s s m e n t sb e f o r e n o wc o m m e r c i a lb a n k s f o c u so nt h ee n t i r es u p p l yc h a i na n di t sc o r el a r g ee n t e r p r i s e s t r a n s a c t i o n sb e t , ；v e e n c r e d i tr i s ka s s e s s m e n t t h ec h a n g es o l v e st h ep r o b l e mb e t w e e nt h eb a n k sa n ds e m s i nt h i st h e s i sw er e c a l l e dt h e c e r t a i nb u s i n e s s e sd e v e l o p i n gc o u r s ea b r o a da n d s u m m e du pt h ee x p e r i e n c ef r o mw h i c hw ec a nd r a wo n a tt h es a m et i m e ，w e i i a b s t r a c t i n t r o d u c e dw a r e h o u s i n gl o g i s t i c sf i n a n c i n gm o d e l si nc h i n e s ea n df o u n do u tt h e e x i s t i n gb u s i n e s sm o d e ld e f i c i e n c i e sa n dt h e c a u s e s t h et h e s i s a n a l y z e dt h e s u c c e s s f u lc a s eo fs h e n z h e nd e v e l o p m e n tb a n k , a n db r o u g h to u tt h es u g g e s t i o n so n h o wt od e v e l o pt h ew a r e h o u s i n gl o g i s t i c s f i n a n c i n gi n t h e f u t u r e f o rc h i n e s e c o m m e r c i a lb a n k s k e yw o r d ：c o m m e r c i a lb a n k s m a l la n dm e d i u me n t e r p r i s e s ( s e m s ) w a r e h o u s i n gl o g i s t i c sf i n a n c i n g s u p p l yc h a i nf m a n c i n g i i i 第三节相关概念界定7 1 3 1 供应链金融7 1 3 2 物流仓储信贷7 第二章相关理论回顾9 第一节银企关系相关理论9 2 1 1 信息不对称理论一9 2 1 2 商业银行信贷行为的经济学分析1 0 2 1 3 商业银行企业关系理论1 5 第二节供应链金融理论”1 8 2 2 1 贸易融资理论一1 9 2 2 2 物流仓储信贷业务的相关理论2 l 第三节资产价值评估的相关理论一2 3 2 3 1资产评估的定义及假设2 3 2 3 2 资产评估价值的类型2 6 第三章商业银行物流仓储信贷业务现状及国际经验借鉴2 8 第一节我国商业银行物流仓储信贷业务的现状分析一2 8 i v 1 1 3 4 4 5 的特点2 8 的主要模式2 9 务分析”3 6 3 2 1 国外商业银行物流仓储信贷业务的特点3 6 3 2 2国外商业银行物流仓储信贷业务的主要模式3 7 第三节国际经验的借鉴4 0 3 3 1 我国物流仓储信贷业务与国外的差距4 0 3 。3 2 国外经验的启示4 3 第四节我国商业银行物流仓储信贷业务现存问题分析4 4 3 4 1 物流仓储信贷业务在产品开发上存在不足4 4 3 4 2 物流仓储信贷业务在运作管理上存在的问题”4 5 3 4 3 物流仓储信贷业务在质量管理上存在的问题一4 7 第四章我国商业银行物流仓储信贷业务的改进与完善4 8 第一节商业银行物流仓储信贷业务的环境分析”4 8 4 1 1 宏观环境分析4 8 4 1 2 微观环境分析5 2 第二节商业银行物流仓储信贷业务改进与完善的原则”5 6 4 2 1 改进与完善的基本原则5 6 4 2 2 改进与完善的意义”5 7 第三节我商业银行物流仓储信贷业务改进与完善的措施5 8 4 3 1 建立一整套完善的风险控制体系5 8 4 3 2 科学确定质押动产的价值6 2 4 3 3 培养专业人才并建立高绩效的工作团队6 3 第五章深圳发展银行物流仓储信贷业务的应用6 4 第一节深圳发展银行现有业务形式简介6 4 5 1 1 深圳发展银行介绍一6 4 5 1 2 深圳发展银行开展物流仓储信贷业务的主要模式6 5 v 6 2 2 未来可能发展的方向一7 7 致谢7 9 参考文献8 0 个人简历8 3 v i 目录 图表目录 ( ； 金循环过程1 2 的互动机理1 7 需求2 1 图3 1 动产质押业务流程图2 9 图3 2 仓单质押业务流程图3 2 图3 3 保兑仓业务流程图3 5 图3 4 第一阶段国外商业银行物流仓储信贷业务模式图3 7 图3 5 第二阶段国外物流仓储信贷业务模式( a ) 图3 8 图3 6 第二阶段国外物流仓储信贷业务模式( b ) 图3 8 图3 7 第三阶段的国外物流仓储信贷业务模式图3 9 图4 1 我国银行业构成( 截至2 0 0 8 年6 月) 5 3 图5 1 深发展银行动产质押业务模式6 6 图5 2 深发展银行仓单质押业务模式6 7 图5 3 深发展银行保兑仓业务模式6 8 表3 1 仓单质押业务必备协议书3 3 i 贡献率正在不断下降。我国的商业银行要想谋求更大的发展就必须拓展其现有 的业务范围。 1 1 1研究背景 长期以来，我国商业银行的经营模式是以政府文件确定的框架为行为规则 的，盈利主要来源于存款贷款、存款准备金、再贷款、再贴现、公开市场操作 等业务。随着世界经济金融全球化步伐的加快，我国商业银行必将全面融入经 济金融全球化的大格局，面对的将是日益复杂的经营环境，经营难度和管理风 险将会进一步加剧。一直以来大型企业都是我国商业银行收入的主要来源，但 是近几年大企业客户对我国商业银行的利润贡献度却逐步下降。这主要源于两 方面原因，一方面随着大型企业资金管理水平的普遍提高，很多商业银行的大 企业客户开始建立起自己的资金网络，对资金实行集约化管理，导致其在银行 的存、贷款业务份额逐步下降。我国商业银行由于目标市场趋同、行业竞争激 烈，因而使其在与大客户的谈判中处于弱势地位，贷款议价能力不强，中间业 务收益水平较低。迫于竞争压力，目前许多商业银行对大企业的贷款利率都在 基准利率以下，使银行的盈利空间逐步缩小。另一方面随着直接融资渠道的畅 通，作为银行传统优质客户群体的大型优质企业凭借其雄厚的实力、较高的信 用等级和极低的偿债风险，有能力也有动力逐步转向直接融资市场。面对这种 第一章导论 情况，越来越多的商业银行把拓展业务的对象锁定在长久以来一直不被其所重 视的中小企业身上。 我国中小企业在经过了3 0 年的发展，呈现出蓬勃壮大的良好态势，已经成 为推动我国经济增长的一支重要力量。中小企业已经占我国企业总数的九成以 上，同时其总产值和利税分别占全国【1 1 5 5 6 和4 6 2 。从这些数据中可以看出 中小企业在保证国民经济持续稳步增长，拉动民间投资，带动地区经济，增加 社会就业岗位，缓解就业压力等方面均发挥着重要作用。随着中小企业的发展， 其对于资金的需求也逐步增加。但仅仅依靠中小企业自身的积累是远远不能满 足其发展要求的。我国资本市场的不健全以及股权融资的高额成本使得银行成 为中小企业融资的主要渠道。相对与一般企业，由于中小型企业一般规模较小， 拥有的固定资产有限，使得中小型企业依靠固定资产抵押获取贷款的数量相当 有限，难以满足其自身发展的需要。另一方面中小型企业信用意识淡薄，信息 披露意识差，财务信息虚假，产权关系模糊，管理水平低下，报表帐册不全， 一厂多套报表现象比较普遍。赖帐、逃废银行债务的现象屡见不鲜，使得中小 企业在信用市场上无法建立起良好的信誉。 一方面我国商业银行希望发展我国中小企业信贷业务，而另一方面由于中 小企业规模小，信用缺失又使银行不愿贸然贷款给中小企业。二者之间的这种 矛盾随着中小企业的不断发展壮大而日益尖锐，根据中国私人经济年鉴提 供的数据，我国中小企业向商业银行贷款感到困难和很困难的占6 3 3 。融资 难已经成为制约我国中小型企业发展的一大瓶颈，这方面的问题也日益引起专 家学者的关注。 2 0 世纪9 0 年代末期，供应链概念的提出，使人们从原来仅仅关注单一企业 的业务转而关注从供应商到制造商再到分销商、零售商这一有很多企业组成的 “链”。随着供应链的发展，金融逐步融入到供应链之中，产生了一种新的融资 模式，这就是供应链金融。这种融资模式从根本上打消了商业银行贷款给中小 型企业的种种顾虑，供应链金融是给中小企业量身定做的。供应链融资方式使 商业银行改变了对企业信用的评级视角，银行传统金融产品仅仅将目光局限在 c l i o ? 国中小企业协会中国中小企业蓝皮书一现状与政策( 2 0 0 7 - 2 0 0 8 ) 【m 】北京：中国发展出版社，2 0 0 8 ： 3 - - 4 5 2 级和授信，而单独从个体角度看 况不好等问题，从而导致其信用 乏信用。如果把中小企业放在产 业链条上考察，情况就会有所改变。供应链金融亮点在于抓住大型优质企业稳 定的供应链，围绕供应链上下游经营规范、资信良好、有稳定销售渠道和回款 资金来源的企业进行产品设计，借助大型核心企业对中小供应商的深入了解， 选择资质良好的上下游企业作为商业银行的融资对象，这种业务突破了商业银 行传统的评级授信，无需另行提供抵押质押担保，切实解决了中小企业融资难 的问题。在供应链金融理念的指导下，产生了物流仓储信贷这项新型的中小企 业融资业务。其一方面拓展了银行的业务范围，由于商业银行对中小客户贷款 的议价能力相对较强，发展中小企业业务将成为银行新的利润增长点。同时， 商业银行可以通过发展中小企业信贷业务分散集中的风险，对信贷资产结构和 客户结构进行战略调整。另一方面，物流仓储信贷业务也解决了中小型企业由 于固定资产较少难于取得抵押贷款的现状，实现了中小型企业利用其存货进行 融资的目的。 近些年，不少我国的商业银行开始关注物流仓储信贷业务，尤其是沿海地 区的一些商业银行。越来越多的商业银行看到了发展物流仓储信贷业务的光明 前景，纷纷引进国内外先进经验，寻求产品创新，以适应中小型企业的融资需 要，为自己谋求出路。 1 1 2 研究意义 在上述背景下，积极研究我国商业银行如何开展供应链金融下的物流仓储 信贷业务，将对我国商业银行拓展业务领域，开发和创新产品，加速商业银行 国际化进程起到十分重要的作用。 与我国物流仓储信贷业务相比，国外的物流仓储信贷业务已经有【1 1 1 0 0 多年 的发展历史了。在这项业务中西方国家积累了丰富的经验并建立了先进的业务 控制体系。像美国等发达国家7 0 的担保贷款来自于动产担保。而在动产担保 中，存货是多数中小企业都拥有的资产。它们具有很好的流动性和变现性，有 【1 1 李毅学，冯耕中等国内外物流仓储融资业务演化过程研究阴融资管理，2 0 0 7 ( 0 3 ) ：4 6 4 9 3 第一章导论 着比机器设备和知识产权更高的担保价值。因此成为了西方中小企业重要的担 保资源。西方的银行能够和物流仓储企业开展多种形式的合作来开展相关业务。 在西方的物流与金融业务的整合创新中，银行和物流企业会综合考虑借款企业 的实际情况选择合适的质押存货，制定合理的合约条款并设计出相应的贷款流 程和监控方式，从而有效地发挥了物流仓储信贷业务的优点，提高了这一业务 的运营效率，扩展了这一业务的应用范围。与西方国家相比，我国开展物流仓 储信贷业务只有短短l o 个年头，我国还没有将丰富的存货担保资源充分地利用 起来。除了沿海的一些银行初步开展了物流仓储信贷业务外，我国大部分银行 对这一业务还是相当谨慎，从而形成了我国大量闲置的存货担保资源与中小企 业融资困难的突出矛盾。 因此，希望借助本文的撰写对我国商业银行物流仓储信贷业务的发展历程、 主要模式等进行了系统的梳理，并通过分析深发展的成功案例从中找出现有模 式的不足，提出我国商业银行未来发展物流仓储信贷业务的改进方向和可能的 模式创新点。 第二节研究方法及内容 本节介绍了本文的研究方法和内容，在研究内容部分介绍了本文各章研究 的内在逻辑，为读者理清作者的研究思路。 1 2 1研究方法 本文主要研究方法是文献调研、比较分析、案例分析以及分析推理等。 1 文献调研 通过大量阅读目前该领域的相关研究成果，熟悉前人的研究工作，把握该 领域的研究现状与热点问题，明确现阶段研究中不足之处，并在此基础上确定 研究主题和研究框架。作者主要通过以下途径获取文献资料： 网络数据库资源：s p r i n g e r l i n k 、u m i 、e l s e v i e r s e i e n e e o i r e c t o n s i t e 、 e b s c o h o s t 、p r o q u e s t 、万方、维普、中国学术期刊全文( c n k i ) 等； 相关的专业网站：中国银行业监督管理委员会网、中国物流网等； 搜索引擎：g o o g l e 、百度等； 4 第一章导论 图书馆藏书及个人藏书。 2 比较分析 主要通过对我国商业银行物流仓储信贷业务的三种业务模式的比较来分析 各种模式的特点与不足，对国内业务模式与国外业务模式的比较从中找出可以 借鉴的经验。 3 案例分析 对深圳发展银行成功开展物流仓储信贷业务的案例分析。 4 分析推理 在前几种研究方法的基础上，进行分析推理，提出改进措施以及可能的业 务模式创新点。 1 2 2 研究内容 本文为专题研究型论文，专题研究我国商业银行在供应链金融下的物流仓 储信贷业务。本文从我国商业银行的角度出发，紧紧围绕着我国商业银行的实 践，分析了在当前经济形势下商业银行开展物流仓储信贷业务的必要性，也对 融资理论、银行信贷业务理论以及贸易融资等相关理论的进行了回顾。剖析了 我国商业银行开展物流仓储信贷业务的现状及存在问题，同时分析了国外商业 银行开展相关业务的经验，重点研究如何完善我国商业银行现有的物流仓储信 贷业务，本文共分为六个部分： ( 1 ) 主要阐述了本文的研究背景、研究目的、研究方法和一些关键概念的 界定。 ( 2 ) 对融资的相关理论进行了梳理，同时对商业银行信贷业务理论、贸易 融资理论等进行了系统的阐述，为本文的写作打好了理论基础。 ( 3 ) 对我国商业银行开展物流仓储信贷业务的现状进行分析，剖析存在的 问题，同时借鉴国外的先进经验。 ( 4 ) 对我国商业银行目前开展的物流仓储信贷业务存在的问题提出解决方案。 ( 5 ) 进行专门的案例分析，以深圳发展银行开展的物流仓储信贷业务为例 分析其成功所在。 ( 6 ) 对本文的研究进行总结，指出不足同时对未来相关研究进行展望。 5 第一章导论 其基本结构如图1 1 所示： l 、研究背景及意义 芦i 士 2 、研究内容及方法 i了i 商 3 、相关概念界定 r ，7 1 、银企关系的相 影 关理论研究 2 、供应链金融的 相关理论回顾 理论研究 3 、资产价值评估 1 、我国商业银行物 胛 的相关理论 流仓储信贷业务的 v 现状分析 2 、国外商业银行物 流仓储信贷业务分 商业银行物流仓储信贷业务 析现状及国际经验借鉴 3 、国际经验的借鉴 l 、商业银行物流仓储 4 、我国商业银行物 影 信贷业务的环境分析 流仓储信贷业务现 存问题分析 2 、商业银行物流仓储 信贷业务改进与完善的 我国商业银行物流仓储信贷 原则 业务的改进与完善 3 、我商业银行物流仓 门 储信贷业务改进与完善 的措施 心易 1 、深圳发展银行现有 v 业务形式简介 2 、深圳发展银行的 深圳发展银行物流仓储信贷 业务的应用 ”l + n ”模式 彩 v l 、全文总结 结论 2 、未来展望 资料来源：本文作者设计 图1 1 本文基本结构图 6 应链金融的定义如下：供应链金融是对一个产业供应链中的单个企业或上下游 多个企业提供全面的金融服务，以促进供应链核心企业以及上下游配套企业“产 一供一销”链条的稳固和流转顺畅，并通过金融资本与实业经济协作，构筑银 行、企业和商品供应链互利共存、持续发展、良性互动的产业生态。 供应链金融最大的特点就是在供应链中寻找出一个大的核心企业，以核合 企业为出发点，为供应链提供金融支持。一方面将资金有效注入处于相对弱势 的上下游配套中小企业，解决中小企业融资难和供应链失衡的问题，另一方面 将银行信用融入上下游企业的购销行为，增强其商业信用，促进中小企业与核 心企业建立长期战略协同关系，提升供应链的竞争能力。在供应链金融的融资 模式下，处在供应链上的企业一旦获得银行的支持，资金这一“脐血”注入配 套企业，也就等于进注入了整个供应链，从而可以激活整个产业链条的运转， 而且借助银行信用的支持，还为中小企业赢得了更多的商机。 1 3 2 物流仓储信贷 物流仓储信贷 2 1 ：是指银行通过将企业库存或运输中的商品作为质押品向企 业提供贷款的行为。目前的物流仓储信贷可分为两大类。首先是垂直的授信业 1 1 畅绍辉从商业银行业务模式看供应链金融融资服务 j 物流技术，2 0 0 5 ( 1 0 ) ：2 1 2 2 【2 1 李莉，耿伟国际保理业务在供应链前置中的融资创新研究一以我国出口型中小企业为服务对象 j 研究与探讨，2 0 0 6 ( 1 2 ) ：2 5 - 2 9 7 第一章导论 务模式，商业银行根据第三方物流仓储企业的企业规模和运营能力，将一定的 授信额度授予物流仓储企业，物流仓储企业负责企业贷款的运营和风险管理。 这样的业务模式下，商业银行既可以减少信贷经营成本，又可以转移信贷风险。 另一类存货融资服务，则是商业银行通过与物流仓储企业的业务合作，共同为 融资企业提供存货融资服务。银行必须具备存货融资服务的专f - 1 l 艮务平台和管 理账户，以及相应的信贷风险评估能力。第三方物流仓储企业在融资服务中为 企业提供物流和信息支持。 物流仓储信贷业务与传统的银行信贷业务【l 】有很大的区别： 第一，直接切入核心企业，以点带面实现客户的群体开发。物流仓储信贷 业务模式深入分析了供应链上各企业之间的交易关系，有效把握和控制了物流、 资金流和信息流，更好地发掘和提取了产业供应链的价值，既实现了对供应链 中中小企业的市场开发，又可对核心企业进一步提供金融服务，大大拓展了银 行发展公司业务的空间。 第二，使商业银行调整了风险控制思路和手段，由原来态、孤立的风险控 制理念变为动态、系统的风险控制理念。物流仓储信贷业务模式更加有效地控 制了对中小企业的授信风险，在业操作中实现物流、资金流和信息流的高度统 一，为银行的风险理提供了一条新途径。在该模式下，银行不再片面强调授信 主的财务特征和行业地位，而是认真分析供应链企业之间真实商品贸易和交易 情况，在考察授信企业资信实力的同时，更强整条供应链的稳定性以及授信企 业交易对手的资信和实力。 第三，以中小企业为主要服务对象，有效解决银企信息不对称问题，提高银 行对中小企业客户的把握能力和控制能力。处于供应链中的企业信息比较畅通， 企业之间对交易对手的信誉、盈利水平、资信实力比较清楚，从而使得银行获得 企业信息相对比较容易，助其更好地掌握和控制了潜在风险；另外，由于物流企 业对中小企业存货商品的价值、存变动、销售前景等情况都非常了解，能够更好 地掌握客户信息，因而物流企业的参与在一定程度上起到了缓解银企之间信息 不对称的作用。 崔文芳我国商业银行发展e e , j 、企业融资业务的新途径供应链金融 j 物流技术与应用，2 0 0 8 ( 0 2 ) ： 1 1 6 - 1 1 7 8 第二章相关理论回顾 第二章相关理论回顾 本章对银企关系相关理论、供应链金融理论以及资产价值评估的相关理论 进行了简要阐述。以往学者对相关理论的研究具有非常重要的价值，为本文研 究我国商业银行物流仓储信贷业务奠定了重要的理论基础。 第一节银企关系相关理论 银企关系的相关理论主要设计企业融资理论中的信息不对称理论、商业银 行的信贷行为理论以及银企关系理论三个方面。 2 1 1信息不对称理论 信息论的奠基人申农( c e s h a n n n o n ) 认为“信息是用来消除不确定性的东 西。”张维迎认为信息是指参与人在博弈中的知识，特别是有关“自然 的选择、 其它参与人的特征和行动的知识。信息不对称理论【l 】是微观信息经济学研究的一 个核心内容，用来说明在不完全信息市场上，相关信息在交易双方的不对称分 布对市场交易行为的影响，以及由此而产生的市场运行效率问题。信息不对称 的概念源于阿克洛夫于1 9 7 0 年提出的信息非对称论，表述为市场上买卖双方各 自掌握的信息是有差异的，通常卖方拥有较完全的信息而买方拥有不完全的信 息。在信息不对称的市场环境中，企业管理者比投资者更多地了解企业的经营 信息，因此在与投资者的博弈中处于优势地位。实际上，管理者披露的信息常 常带有许多噪音，这使得投资者在获得有效信息和获得投资收益时处于不利地 位，受到不公正的待遇。信息不对称是指交易双方所掌握的信息量或信息准确 性不对等，可能一方掌握的信息比另一方多，也可能一方信息准确，而另一方 的信息失真。信息不对称可分两种情况：一种情况是在市场交易中，交易一方 与交易对方相比，对于交易对象或内容是否拥有相等的信息，如果拥有相等的 信息，则属于信息对称，如果拥有的信息不相等，则属于信息不对称；另一种 1 1 崔文芳我国商业银行发展中小企业融资业务的新途径供应链金融 j 物流技术与应用，2 0 0 8 ( 0 2 ) ： 1 1 6 - 1 1 7 9 第二章相关理论回顾 情况是经济主体或行动主体在进行经济决策时，是否拥有作出最优决策所需的 全部信息，如果拥有，则属于信息对称，如果不拥有，则属于信息不对称。杰 拉米史迪英( j e r e m yc s t e i n ) 认为【l 】信息根据其可传递性不同可分为硬信息和软 信息：软信息是指除了提供信息的人以外无法被其它人直接证实的信息；硬信 息则指能被直接证实的信息。如一个借款人具有诚实、谨慎、努力工作的品质， 对于没有直接接触借款人的贷款审批人来说就是软信息，而一份住房抵押凭证 对于住房抵押贷款的审批人来说则是硬信息。 信息不对称条件下的市场交易双方之间的关系在经济学上称为“委托一代 理 关系，其中占有信息优势的一方称为“代理人”，而处于信息劣势的相对方 称为“委托人”。“委托一代理” 2 1 关系本质上是市场参加者之间信息差别的一 种社会契约形式。这种关系比通常所说的委托关系范围更加广泛，包括普遍存 在于我们的日常生活中的商品的卖买双方之间、雇工与雇主之间等各种关系。 信息不对称理论分析了信息在交易双方的不对称分布条件下，对于市场交易行 为和市场运行效率产生的一系列重要影响，其中非常典型的影响为信息不对称 发生在市场交易前后会分别产生“逆向选择”和“道德风险”问题，严重降低 市场运行效率，在极端情况下甚至会造成市场交易的停顿。 7 0 年代以后随着信息经济学的发展，信息不对称理论己被逐渐运用金融领 域。信息经济学在解释资源配置的微观基础时有别于传统经济学，该理论认为 存在不完全信息的情况下，价格机制的作用有限，价格并不必然传递所有稀缺 性信号，非价格机制在很大程度上决定经济资源配置。即在信息不对称的情况 下，需求的变化主要是由数量变化而不是由相对价格变化调节，如在信贷市场 上，信贷资金供求就不完全受利率变化的影响。信息不对称理论还从微观方面 对金融中介的存在原因和银行信贷在资源配置中的作用作出更加令人信服的解 释。 2 1 2 商业银行信贷行为的经济学分析 近代商业银行的萌芽可追溯到中世纪意大利的威尼斯和热那亚。p 金德伯 格在西欧金融史中指出【3 】：“阿姆斯特丹的约翰霍普公司在l o 世纪是银行， 同时又从事第一手和第二手贸易，经营各种商业。”他还指出：“从商业转化为 1 1 1j e r e m yc s t e i n i n f o r m a t i o np r o d u c t i o na n d c a p i t a la l l o c a t i o n ：d e c e n t r a l i z e dv sh i e r a r c h i c a lf i r m s ( 5 2 ) ：2 3 1 - 2 3 4 ， 2 0 0 2 【2 恸康西方微观信息经济学述评 j 经济学动态，1 9 9 4 ( 0 2 ) ：4 5 4 9 【3 1 金德伯格西欧金融史 m 中国金融出版社，2 0 0 7 ( 0 2 ) ：1 1 4 1 1 5 1 0 第二章相关理论回顾 银行业的发展经营遇到一个持久的中间阶段，这个中间阶段的银行业在英格兰 原先被称为商人银行业。商人银行家是一个向别人提供信贷的商人。 但是，多 数商人银行家逐渐从一般贸易转化为专门贸易，然后又从专门贸易转向金融。 可见，商业银行最初是对“商人银行业”的理论概括，它的商业性主要体现在 创造信用流通工具即“汇票”对商人提供贷款上。 在1 7 世纪【l 】资本主义确立之前，西方经济社会处于商品经济发展的初期阶 段，银行处于比较原始的状态。从1 5 世纪到1 6 世纪西欧各国的货币经营业来 看，其业务大都与商品贸易和货币流通的技术处理有关，主要集中在金银买卖、 货币保管、货币兑换、划帐结算、汇兑等方面。当时的银行虽然也偶尔利用自 有资本和极少量的存款进行放款，但银行服务的主要对象是政府和商人，具有 明显的非生产和高利贷的性质。这一时期银行尚不真正具备创造信用和参与社 会再生产的功能，还处于萌芽阶段。商业银行前期，银行信贷表现出短期化和 票据化的特点，主要为适应工商业发展的需要，表现为对工商业的适应功能。 在1 8 世纪末和1 9 世纪初，银行经营主要是与国内外贸易结合在一起的，银行 主要业务是为贸易活动提供全程资金，其中最重要的方式是对商人开出的承兑 汇票贴现。而所谓的真实票据论就是对具有实际交易活动而发出票据进行贴现， 不能对单纯以融资目的的融通票据贴现。这样，贷款就能以商业票据为抵押， 贷款资金能够随着商业票据反映的经营活动而归流。在相当长的时期内，银行 流行资金短期运用论，直到1 9 世纪中后期，由于工业革命的快速发展，银行开 始打破短期资金运用论，并向工业领域贷放资金。之后，商业银行信贷得到了 长足的发展，如英国构建了包括票据交换银行、商人银行、储蓄银行、建筑协 会在内的银行体系。票据交换银行主要提供基本的商业银行服务，提供短期工 商贷款。商人银行( m e r c h a n t b a n k s ) 基本功能为吸收定期存款，向工商机构发 放长期信贷。储蓄银行提供竞争性的利率，将吸收的资金投放于公共部门的证 券及一定限额的短期贷款。建筑协会则相当于美国的储蓄银行与贷款协会和互 助储蓄银行，属于非赢利性的共同协会，主要从事建筑方面的抵押贷款业务， 专门提供分期付款的个人贷款。随着信贷业务的不断成熟，银行可供信贷的品 种也在不断丰富，信贷的期限也不断拉长，信贷对经济的功能从单一的适应功 能转换为适应功能和配置功能并重，信贷成为储蓄转化为投资的主要渠道。 1 1 】陈家勤国际贸易论 m 经济科学出版社，1 9 9 9 ：7 8 7 9 第二章相关理论回顾 2 1 2 1 商业银行信贷资金循环周转过程 从经济学意义出发，信贷资金【1 1 是货币外延产生的一种金融商品和工具，是 有条件转让使用价值并在完成使用效用之后归还给转让者的一种特殊商品。信 贷的本质是承诺未来按期偿付本息，是信用的一种表现形式。商业银行在信贷 资金循环周转中处于中介地位，从资金盈余部门吸收存款，向资金短缺部门发 放贷款。设：d 代表存款、g 代表贷款、g 代表产业资金、p m 代表资金的生产 经营形态、a 代表劳动力资本、w 代表商品价值、w 代表新商品价值、g 代表 实现新资产资金、g 代表贷款本息、d 代表存款本息。以银行工商企业贷款为例 信贷资金的运行过程可以用表示如下： p m d g g w 一p w 一g 1 7 一d a 图2 1 商业银行信贷资金循环过程 资料来源：作者研究整理 d 到g 的过程为吸收存款，g 到g 为发放贷款；g 到g 为收回贷款的过程， g 到d ，为支付存款。从以上的信贷资金流程图我们可以看出，信贷资金要完成 它的循环周转过程，必须满足以下几个要求： 首先，要按时按量偿还计息。由于银行信贷资金是资金所有者为了获取收益 而暂时放弃资金使用权，需求者为了预期收益取得资金使用权的交易行为，因 此必然要以资金让渡按约期收回使用权为前提，并以获取利息收益为目的。所 以银行对所有债务必须支付本息，对所有债权必须收回本息，这是银行信贷资 金循环周转的的基本要求，也是保持信贷资金正常周转的条件。 其次，商业银行信用中介偿债责任和收债权利必须对称。信贷资金是通过 银行进行的借贷，不是企业之间的商业信用、财政发债的国家信用、个人之间 的民间信用、厂商与消费者之间的消费信用，更不是前资本主义社会的高利贷。 商业银行是信用中介，把存款授信方和贷款受信方集中于银行，银行的信用中 介一旦动摇或受到伤害，信贷资金便不能正常循环，收回债权以保证偿还债务 的运动便难以持续。所以，在间接融资中，银行的中介地位绝不能受到破坏， 1 1 铡大远我国商业银行信贷制度研究： 博士学位论文 g ! 1 ) j l ：四川大学，2 0 0 7 1 2 第二章相关理论回顾 偿债责任和收债权利必须对称集中于银行。 最后，要合理配置风险。信贷交易行为本质上就是配置风险，即承担风险 与分散风险。银行接受存款就是把风险卖给存款者，银行向企业、居民贷款， 相当于企业、居民把风险卖给银行。由于贷款是银行的主要资产，因此信贷关 系中的不确定性构成了银行的主要风险。信贷关系中的风险有两类：一类是写进 贷款和约的“确定”性风险，另一类是未写进和约的“不确定”性风险。所以， 信贷资金的良性循环客观上除了要求交易主体必须按市场原则，按照价值规律 的要求，遵循平等、自愿、公平和诚实信用的原则，还有制度上的要求，要求 规范交易制度与严格的信息披露制度和监管制度。 2 1 2 2 商业银行信贷风险管理的理论 商业银行信贷风斛l 】主要是指银行贷出去的款项，借款企业到期不能偿还而 使银行蒙受损失的可能性，是经济风险在信贷领域的具体表现。信贷