（工商管理专业论文）济南高新区国有资产运营战略探讨.pdf

原创性声瞩 本入郑重声明：所呈交的学位论文，怒本人在导师的指导下，独 立进零亍研究所取得的成果。除文中波经注啤弓| 用的内容外，本论文不 包含任何其他个人或集体已经发表戡撰写过的科研成果。对本文的研 究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完 全意识戮本声嘲韵法律责任囊本入承担。 论文作者始丝日期：盘越。f 关予学位论文使耀授权的声躁 本人宠全了解山东大学有关保留、使用学位论文的规定，周意学 校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论 文被查阅和借阔；本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分 瘸容编入有关数据瘁避行检索，可以采雳影印、缝印或葵健复翎手段 保存论文和汇编本学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名雄导绛躲西麓：趔。巫 山东大学硕士学位论文 摘要 济南离掰送爱国务蘸羲乏准懿赣藏2 家嚣家嵩新技术产篷开发蘧之一，慧溪翎 掰积1 5 9 警方公曩。商新区建立黻来，始终贯弼“发震离科技、实现产娩亿”的 方针，发撵销会中心城市的科技和基础工业优势，在基础设施粼粪、科技成聚转 纯、产盈笈壤、塔台经济效益等方嚣缘取褥抉逮发震。= | | 已其是嚣薅年寒按照涔露 市“两翼熙辩、离新先彤”的总体发媵战略，离新隧抢抓机遇、琦借外力、膨胀 总薰、跨越发展，大力培植科技众鼗，实施城市化带动战略，发展大布髑的鞠嚣 工娃，菝掩大学鼗援露麓发震赛蓊技术产整，燕涟瓣援媛鬃转纯巍实瑗产鼗饯懿 进程，已成为带动地方经济发展煮要的经济增长点。随着高新联竞争的西益加蒯， 捧是省会巾城謦，蟊砖变化着熬竞争黪壤，如燃擞来来豹竞争巾始终缳持优势， 楚蔫薪嚣必袋嚣嚣魏战酶决策阉题。毽戴，对窝瓤酝蓬褰姿产豹运营战躲进行势 瓠，具有较强浆壤论窝璃实意义。 本文通过运用波特的竞争分析法对黼新区国肖资产进行了搬方位的分析，主 墼辩鏊骞资产惑鬟势毒、终穆、麓量鞠效蘸捩嚣避行势攒；迢过慰“六大”礁 立的“三分汗、兰结合”静国有资产管理体懿、经济政潦环壤筒商新区阑有瓷产 瑟貉懿竞舔凌等方瑟遴镎努掇，并燎会s w o t 分瓣法，瓣述了薅凝区国蠢瓷产爨 赛趣优势、豢势、机会麓藏胁，扶两撼踺在薪环境下高新区量霸瓷产运麓战路的 构怒。文书据逡蠢凝透澄商资产翡运鹜斑充分试识别西舔貔竞争环境委豢发懋较 大的变化，环境的变化既给高新区国荫资产的运臀构成定的威胁，也带来了新 懿发器壤邀，嚣蘸斑充努糕薅济旃帮“建设巍裳城、实糯赣跨越”移衷繇产簸带 发展租避，究分秘矮鑫舞静资本德势氍透壤往势，溺有资产懿逡营战蝰实袋簸橡 建资产营燃桃掏尚傲新徽优、骰夫撤强惫渡集霞的授权缀营主体鹃转交。围绕发 展丈集团的产业整台、构筑两太遴作藏体固有资产管理控股集团公司、金桥集 霜。坚持鬻骞炎产“聚焦”酸臻，挺秀藏耨嚣综合爨争秀，整窘、提舞a 大颡医e 邋过实施资产重缀、产她弓l 导和产业羧含，融投淡体系的建设秘人力资源战略， 实现高新黻全面掇升，使黼新区纛设成为具有国际水平和强力承范带动柞用的搿 耩鑫匿。 关键蟋：发嶷太集掰、梅爨运转患髂 毒 些奎盔兰塑主兰焦堡塞 a b s t r a c t j a n n ah i g h - t e c hd e v e l o p m e n tz o n ei so n eo ft h ef i r s t2 7n a t i o n a lh i g h t e c h d e v e l o p m e n tz o n e si n c h i n aw i t ht h ea r e ao f1 5 9s q u a r ek i l o m e t e r s 。s i n c ei tw a s e s t a b l i s h e d ，w eh a v em a d eg r e a tp r o g r e s si ni n f r a s t r u c t i o ns u p p l e m e n t ，c o n s t r u c t i o no f m a r k e t s y s t e m ，n e wt e c h n o l o g yt r a n s f e r , p r o j e c td e v e l o p m e n t ，i n d u s t r yd e v e l o p m e n t a n dc o m p r e h e n s i v eb e n e f i t ，e t c e s p e c i a l l yi nr e c e n tt w oy e a r s ，i na c c o r d a n c ew i t h g e n e r a ls t r a t e g y o ft w o w i n gd e v e l o p m e n to fj i n a nc i t y , w em a k eg o o du s eo ft h i s c h a n c et oc u l t i v a t eh i g h - t e c he n t e r p r i s e sp r o j e c ta n ds p e e du pt h et r a n s f e r o fn e w t e c h n o l o g y t oi n d u s t r y t h i sz o n en o wb e c o m e st h em o s tp r o s p e r o u sa r e ai nj i n a n c o n f r o n t i n gw i t ht h e i n t e n s ec o m p e t i t i o ns i t u a t i o n ，a st h ec e n t e ro fj i n a n ，t h e f o l l o w i n gp a p e rw i l la n a l y z e t h es t a t e o w n e da s s e t s o p e r a t i o ns t r a t e g y , e s p e c i a l l y u t i l i z i n gp o r tt h e o r yt oa n a l y z et h e a s s e t sd i s t r i b u t i o n ，s t r u c t u r es t a t u s ，q u a l i t ya n d p r o f i t so f a s s e t si na c c o r d a n c ew i t hn e ws t a t e o w n e da s s e t sm a n a g e m e n ts y s t e ma n d p o l i t i c a l e n v i r o n m e n t a l s ow eu s et h es w o tt o p u t f o r w a r dn e wc o n c e p t i o no f s t a t e o w n e da s s e t sm a n a g e m e n tu n d e rn e w s i t u a t i o na n dm a n a g e m e n ts y s t e m t h a ti s ， m a k i n gg o o d u s eo f r e g i o n a la d v a n t a g e a n d c a p i t a la d v a n t a g e t ob eb i g g e ra n ds t r o n g e r , f u l f i l l i n gt h et r a n s f e ro f t h er o l eo fm a i n - b o d yo fm a n a g e m e n tw h i c hi sa u t h o r i z e db y l o c a lg o v e r n m e n t w i t ht h ed e v e l o p m e n to ft w om a i nc a p i t a lo p e r a t i o nb o d i e sa n d r e u n i o no fi n d u s t r y , t h r o u g ho p e r a t i o no fc a p i t a l ，j i n a nh i g h t e c hs t a t e o w n e dc a p i t a l o p e r a t i o n c o a n dg o l d e n b r i d g eg r o u p w i l l g u i d e t h em a r k e t s y s t e m i n t o i n f r a s t r u e t i o ni n v e s t m e n t b ym e a n so fa s s e t sr e u n i o n ，i n d u s t r yg u i d i n g ，e s t a b l i s h m e n t o fi n v e s t m e n ta n dl o a ns y s t e ma n dh u m a nr e s o u r c e ss t r a t e g y , j i n a nh i g h t e c h d e v e l o p m e n t z o n ew i l lc o n t i n u ei t sl e a d i n gr o l ea n dt h ef a s tg r o w t ht ob e c o m e t h em o s t p r o s p e r o u s z o n ei nj i n a n ，s h a n d o n g ih o p et h i sa r t i c l ew i l lb er e a l i s t i ca n dp r a c t i c a lt os t a t e o w n e da s s e t so p e r a t i o n s t r a t e g y k e y w o r d s ：t h er o l eo f m a i n - b o d yo f m a n a g e m e n t m a i n c a p i t a lo p e r a t i o n b o d i e s 趣袁夫学颈学德论文 引言 济南高新隧作为国家高新技术产业开发区之一，疑过十多年的发展，发挥省 会中心城市的科技和基捉 | 工业优势，营造出局部优化的环境，走出了科技与经济 相结合的路子，使一大批技术含量高、投资规模大、社会效益明显的产业正在迅 速成长，已残为带动她方经济发展重要鲍经济增长点。 建区十余年通过高新区财政投入和举债投入等已形成国有资产4 0 多亿元，主 要集孛于基破设麓建设方嚣，邋过宠善基礁设遴建设，爨纯投赘巧境，吸弓 大璜 目、大财团、大商社以及各个屡次的投资者进区发展商新技术产业。尤其是离新 送“二次剑韭”以来，遴过嚣蠢姿产聚集于基勰设蕤，霞纯投瓷繇壤，奁囊送产 业集聚效应进一步凸现；政策浆焦效威日臻明驻；创新孵化功能日益增强；产学 磅基憋发篪逐逮；天才簇聚效黩显著；涟羞“聚焦”效应嚣逐步深铯，嵩薪嚣穗 现了投资与产业互相拉幼，资本和人才争相涌入的喜人景象：外资企业正悄然成 麓园嚣主要鹬缀济控动漾；金效纷纷爆资扩容；“海秘”帮外资投资公霉、投资 管理公司争先落户高新区；跨网公司和中国大企业的研发机构也在加速进驻高新 送。离掰区已经鹱弓l 了疆松下奄子、器搴可乐淹、强鸯代表瓣跨莓公褥，数及鞋 浪潮、中创等为代表的大企业的生产基地。 餐怒商新酝在发展过程中，没有形成自己静核心产业，或璇有的产擅结 奄茏 明确的结构层次，没有一个非常明确的优势产舭，缺纛区域核心竞争优势。目前 产业无天的利润贡献能力。随蓿竞争环境正在发生变纯，如何在未来的市场竟争 中发挥斓有资产的主导作用，实现从构建资产精运机构向做新做优、做大傲强企 业集团的授权缀营主体的转变。围绕发展大集豳进行产业整合，通过“聚焦”战 昭求发攫，积极萼i 导优势产业，提升岚掰区综会竞争力，促进存量资产的盘滔秘 结构的优化。将存量国肖资产“有进有遐，有所为有所不为”的战略调整提遮+ 逐步转翘先导拣、基础瞧、公簸性领域，是国窍资产必须面对豹城臻决策阉题。 面对国内外竞争环境的发展变化的高新区国有资产，如何在未来的市场竞争中始 终保持定豹强势帮傀势，已经是越来越遥切黉要鳝决鹣翘题。 6 山东大学硕士学位论文 一、济南高新区及国有资产概况 ( 一) 济南高新区概况 济南高新技术产业开发区是1 9 9 1 年3 月被国务院批准的首批2 7 家国家高新 技术产业开发区之一，总规划面积1 5 9 平方公里。高新区建立以来，始终贯彻“发 展高科技、实现产业化”的方针，按照高新技术商品化、产业化、国际化的要求 和济南市“两翼展开、高新先导”的总体发展战略，充分发挥省会中心城市的科 技和基础工业优势，在基础设施配套、市场机制建设、科技成果转化、项目开发 和产业发展、综合经济效益等方面均取得快速发展。尤其是近两年来在“二次创 业”进程中，高新区确定了“抢抓机遇、巧借外力、膨胀总量、跨越发展”总体 思路，坚持高起点，高投入，高速度，高效益的原则，大力培植科技企业，开发 高科技产品，加速科技成果转化和实现产业化的进程，已成为带动地方经济发展 重要的经济增长点。2 0 0 2 年全区技工贸总收入达到2 5 2 亿元，较上年增长5 4 ； 实现利税1 7 7 亿元，较上年增长4 1 ；完成固定资产投资1 7 亿元，较上年增长 2 5 。 ( 二) 济南高新区国有资产状况分析 1 国有资产基本状况( 截止2 0 0 1 年底) ( 1 ) 资产总额：3 1 4 7 4 7 万元 ( 2 ) 负债：1 6 0 1 8 8 万元 ( 3 ) 净资产：1 5 4 5 5 9 万元 ( 4 ) 固定资产：1 2 7 4 1 1 万元 ( 5 ) 流动资产：1 3 7 4 9 4 万元 ( 6 ) 无形资产：1 9 6 7 0 万元 ( 7 ) 长期投资：2 9 9 7 3 万元 ( 8 ) 其他资产：1 9 9 万元 2 国有资产管理架构 图表1 国有资产基本状况 出杰盔鲎她主兰堡鎏塞 管理体系篱器： 强表2 警瑾絮鞠体系 束方圣吉奥逛于通讯公碡 申燕挂海井辩接周 长安工业开发毒限公霹皋瓣露辩技帮限翘济南牮孵璇璩宵限公遥 华寨缳尔灌溉浚备公碍 出东飘思特莲疗嚣辘公司 由隶豢山赞变氇予公霹崭辩费祷较箨太燧公鞠 离弃普软静螽 山东骥夭信慧产业集錾 癣雍商韭镬苻 山客熊空公逮 一出窳橙f辫禳产业公碍 一 山东大学硕士学位论文 3 国有资产总量分布状况 ， 截止2 0 0 1 年底，高新区国有资产总量主要分布在管委会直属4 0 家行政、事 业、企业单位中，其中行政事业单位2 0 家。资产总量为4 4 0 9 2 万元。企业单位2 0 家，资产总量为2 5 6 4 3 9 万元，科技城和东区道路基础设施资产总量为1 4 2 1 6 万元。 其国有资产总量分布为企业资产占资产总量的8 1 ，行政事业单位资产占资产总量 的1 4 ，科技城、东区道路基础设施资产总额占资产总量的5 ，国有资声占有量 较大直属企事业单位： 。 ( 1 ) 投资公司资产总额：1 0 1 6 2 8 万元 ( 2 ) 高新国有资本营运公司资产总额：2 9 0 2 0 万元 ( 3 ) 创业中心资产总额：2 4 7 2 8 万元 ( 4 ) 金桥集团资产总额：1 叫7 0 6 万元 其中：建设中心资产总额：3 1 3 2 8 万元 建设开发总公司资产总额：3 6 0 4 1 万元 热电厂资产总额：1 9 2 0 5 万元 水厂资产总额：2 7 2 6 万元 保税仓库资产总额：7 7 9 6 万元 图表3国有资产总量分布 以上较大直属企事业单位的资产总额为2 5 7 0 8 2 万元，占资产总量7 0 ，因此 可以看出高新区国有资产的分布主要集中在孵化高新技术企业和基础设施建设上 面。 4 国有资产结构状况 ( 1 ) 经营性资产： 通过对资产总量的分布分析，高新区资产的8 5 集中在经营性企业和企业化管 理的事业单位中。截止2 0 0 1 年底，高新区经营性资产已达2 5 6 4 3 亿元，其中固 9 山东大学硕士学位论文 寇资产l o 8 6 亿元，占经营往资产的4 2 ，流韵资金1 1 1 5 9 2 亿元，矗经营往资产 的4 3 ，长期授资2 9 9 7 3 亿元，占经营性资产的1 1 。 在经营毪的磷定资产中基础配套设旖( 水、电、汽) 资产为2 1 7 亿元，为离 新技术企业孵化、创业和生活提供的厂房建筑物资产为8 6 4 亿。 在经营性资产的长期投资中，企业长期投资1 2 4 8 5 万元。国有营运资金投资 为1 7 4 8 8 万元，其中对电子信息和生物工程商新技术产业投资9 7 0 2 2 万元，金融 业投资1 7 8 9 万元，航空运输8 7 7 万元。 ( 2 ) 非经营性资产 黼新区建区至2 0 0 1 年底a # 经营性资产已达5 8 3 0 8 万元，其构成为行政事业单 位非经营性资产1 2 0 4 1 万元，公益性基础设施1 4 2 1 6 万元，土地使用权3 2 0 5 1 万 元。a # 经营性资产占巍额区总姿产1 4 ，5 。 s 。国有资声矮量分攒 飕奏瓷产豹矮量是国囊资产篝理孛一项纛要灼谤价攒标，质量的优劣直接影 鹃瓷产的曩缀、熬置敷效益发挥。 ( 1 ) 净淡产 截壹2 0 0 1 年底，离薪送净资产总傻己达1 5 4 5 5 9 万元，其中企业净资产1 0 3 5 6 3 万元，主缝馕甭校3 2 0 5 1 万元，公共基磁设麓1 4 2 1 6 万嚣，行致事照单位净资产 4 7 2 9 万元。 ( 2 ) 抵择资产 ， 截止2 0 0 1 年底高新戮管蚕会直属单位抵押资产遮4 7 1 2 5 万元，箕中主要抵摔 的固定资产和贷款额度： 1 ) 火炬大厦1 2 0 7 2 万元，赞款6 3 8 9 万元 2 ) 管委会办公楼6 6 3 6 万元， 香贝尔酒店6 9 6 0 万元 两项抵押资产共计贷款1 1 亿 3 ) 方圆置业楼1 4 3 5 万元，贷款1 0 0 0 万元 4 ) 糍新技术产业基地3 8 0 2 万元，贷款2 6 0 0 万元 s ) 保税仓黪大厦6 7 2 0 万元，贷款3 6 0 0 万元 6 ) 投资公司意褥大厦1 5 0 0 万元，贷款7 1 0 万元 7 ) 建设总公司：8 0 0 0 万元，贷款7 0 0 0 万元 羝撵资产4 7 1 2 5 万元，融圜炎衾总额为3 2 2 9 9 万元。 出袭文学硕士学篷论文 ( 3 ) 在建工程( 后嚣资产) 2 0 0 2 年末，离新区进入“二次宅4 业”和“l o 1 8 ”信博会大汇战的快速发展时 期，国有资产总量迅速提髓，大型在建工冁正在紧张的建设中，誉2 0 0 2 年底高新 联在建工程累计遮4 4 9 6 0 万元，建设总面积2 8 6 5 万平方米，目前实际融投入资 金达1 8 8 5 0 万元，已完成憨投资颧4 1 ，其主要鸯： i ) 大学园综含区总投资4 5 0 0 万元，已投4 5 0 0 万元，总面积3 8 万平方米 2 ) 软传园区憨投资1 5 0 0 0 万元，已投7 5 0 0 万元，毖嚣积1 5 4 万平方米 3 ) 齐簧软件学院一期投资1 6 0 0 0 万元，己投1 0 5 0 0 万元，总瑚积3 5 万平方 。 4 ) 资本营运公司二期投资6 2 6 0 万元i 已投4 3 5 0 万冗，总面积3 3 5 万平方 张 5 ) 创业园二期总投资3 2 0 0 万元，已投3 0 0 0 万元，总面积2 6 万平方米 6 。国蠢资产效蕴势据 国有资产收蕊是国有滋产管理的重要评价指标，是国有资产增值的重翼体现。 鑫建区l ；l 涞莺鸯资本金授翔主要集中在二个方委，一是麴强基磴浚莲建设，免遴 区创业发展的高新技术企业创造一个良好投资硬环境，二是支持高新技术产业的 发髅，一郯分资衾投入羁麓薪技术产盈中，扶持海新技零产韭项霹离产鼗纯方商 快速发展。 截止2 0 0 1 年腐，高新送经营往资产遮2 5 6 4 3 亿元，按资产管理分析主要霾l 政策性经黼资产和竞争性缀营资产构成。其资产的收益状况基本表现为政策性经 营的资产蒸本收螽，其直接收益和宏蕊收益逐年提高。竞争性经营的资产基本没 有收益，：述没走出扭亏为皴的路子。 政策性经营资产主要毹括产北基地资产及国有营运资愈，其中2 0 0 1 年离新区 创业霆基嫩，软传溷基地秘资本蘩运顼髫基地政策性经营憋资产总额己达3 9 0 3 4 万冗，实现直接收益9 2 0 万元。2 0 0 2 年直接收益1 4 0 0 万元，比2 0 0 1 年增长3 0 ， 拐步实现了慰政淘溪毒瓷炒要牧入豹毽括，弱时三个霾区基地姿声宏残故薤氇在 逐年提高，2 0 0 1 年入驻的商新技术企业和孵化企北共2 6 8 家，纳税额已达5 7 7 0 万惩，2 0 0 2 年天骧企韭豹续裁额滋遮7 0 0 0 菇元，毙2 0 0 1 年增长2 酾。嚣骞蓉运 资企的宏观收益也在逐年提高，截止2 0 0 1 年底，投资到位的国有股权已j 纛1 7 4 8 8 万嚣，参毅企监1 4 家，投餐戆产簸领域圭簧集孛程毫予穆惠、垒镌工程、金融翻 航空运输等高技术产业领域。2 0 0 1 年参股企业实现销售收入1 6 4 5 亿元，实现税 山东大学硕士学位论文 收6 2 9 5 万元，其中国税1 5 2 6 万元，地税4 7 6 9 万元。 2 0 0 1 年政策性经营资产的宏观收益为高新区贡献1 2 0 6 5 万元的税源收入。 竞争性经营资产基本没有收益，截止2 0 0 1 年底，高新区竞争性经营企业占有 资产总额为1 7 2 0 8 7 万元，亏损额已达1 6 1 7 万元。其主要亏损企业： 1 ) 物业总公司资产总额4 6 4 6 万元亏损额6 5 0 万元 2 ) 建设总公司资产总额3 6 0 4 1 万元亏损额4 8 4 万元 3 ) 热电厂资产总额1 9 2 0 5 万元亏损额1 6 9 万元 4 ) 东源水厂资产总额2 7 2 6 万元亏损额1 4 4 万元 5 ) 投资公司资产总额1 0 1 6 2 7 万元亏损额1 1 1 万元 6 ) 保税仓库资产总额7 8 4 2 万元亏损额5 9 万元 图表4 国有资产效益 因此盘活竞争性经营资产，使国有资产逐步退出竞争性经营领域是国有资产 管理和国有企业改制的重要工作任务。 二、济南离瓤区国有资产运营环境分析( 机会与威胁) ( 一) 我国国套资产管理体制改革历稷 中国经济体制改革已经进行了2 0 多年，国有资产管理体制改革一直是改革的 主要蠹容，隧有资产管理体制改革大体分为三个阶段。第一阶段是从1 9 7 8 年到 1 9 8 6 年，改革的主辩措施魑扩大企业自主权；第二输段是从1 9 8 6 年到1 9 9 2 年， 以会固承包制为主要事段，势开始强调改革豹重心必须从放投让利转移到改变经 营体制上来；第三阶段是从1 9 9 3 年到现在，主要是对国有众业进行“公司化”改 造，建立“产权渍鳜、投责明礁、敢企分开、管理摹墨学”靛现代佥渡制度 ( 二) “十六大”确立的国有资产管理体制 嚣垒改攀获“鼓企分开”裂“藏投诖幂l ”，钛承氇经饕翱藏贯罐效，默公司 治理结构到现代企业制度建立，“宏观上看进步很大，微观上看问题不少”。“十六 大”疆整深纯莺毒资产管理体毒l 毅擎。 1 建立了“三分汗、三结合”( 政企、政事和政资三分开；管资产和管人、管 事籀结合) 戆毽有资产警瑾体锱，结索了“聂麓治零”弱鑫，( 帮诗羹营立矮，经 贸委管同常运营，劳劝和社会保障部门管劳幼与工资，财政部管资产登记和处置， 缀绞久事部门和大望企监工粪管经蘩耆任兔藩) ， 2 构建了三层架构：即“监管层：一国资委；国有资产管理层：一国 有瓷本营运机构：生产、流邋企业屡：一溺有全资公司、控股公葡和参驻袋司” 的三层架构。理顺了国有资产管理部门监管、资产酱运机构运营、众业经营的互 动关系。 3 实现三个转交：管理角色有政府职能管理到出资人管理转变，有过去多部 门管理到专蠲机构管理；管璇对象由国有企渡到国有资本，标志着图有资产经营 管理从实物綮理转向馀值管瑷；管理观念从躺好国鸯企业到阑有资零保值增殖转 变。 4 实蓬三位一体豹运营战略。实濂晷骞众业改剑、国莠资产重缀、匿鸯瓷本 运营相结合的运营战略，搞好国有企业，盘活国有资产，提满国有经济的竞争力。 ( 三) 缝涛政治糕壤分凝 1 体制效率和国商企业改制 鬻有灸鼓体裁积簿霉寿众夔俸簇戆差异，实鞲爨经营警溪较懿蒺舅。嵩发诗 山东犬学硕士学位论文 黧集毂下豹鏊寄众韭哭昊窍最低限度豹篌翔投或决策毅，嚣完全糨有纯的企韭剐 具有最大的决策权，两者之间是不同程度的使用决策权的选择。国有企业产权改 革实际就楚政府繁校和金渡分权之阚不同程度静选择。选择酶蟊的是通过加强企 业经营决策权而撼商生产经营效攀。我国网有企业改革政策从放权让利到承包制， 薅到建立现代企鼗制度的实践证朝，国有企监改革的重蘩途径就楚试图邋过增热 企业对剩余的支配权以改薄激励制度，从而提高阕有企业的生产疑营效率。 圈表五、六撒据刘小玄国有企业与非国有忿韭的产权结构及萁对效率的影 响中的豳表修正面得。( 参见缀济研究1 9 9 9 年第7 期) 是对困有企波体制实 证性定量描述。统计数据憝在中阐社会科举院经济所、国家体改豢共同设计调懿 懿基础上褥到的，样本企娩来自2 6 个省市自治送，具有一定的魏型性。 图寝五国有企业在政府主管部门及其代表限制下的管理决策校( 1 9 9 8 ) 投亲 样聿d ld 2d 3d 4d 5d 6d 7d 8 、 权力分配 矗2 5 。78 0 。l3 0 。91 3 81 5 。93 4 。02 8 。65 6 。l 84 7 51 9 9s 1 85 0 91 5 91 6 65 7 13 7 1 c2 6 801 7 43 5 36 8 34 9 41 4 46 8 样本金照数9 3 3 9 3 39 3 38 4 59 3 39 3 38 7 88 4 3 图表六国有企业在内部职工限制下的管理决蕹杈( 1 9 9 8 ) 担毋 车 d 1d 2d 3d 4d 5d 6d 7d 8 机女分豇 d毒33 。4善21 74 0l 。82 。01 8 e7 6 89 77 3 13 1 36 2 ，l4 8 46 3 33 7 6 f8 88 4 91 3 。81 4 6g 31 6 22 3 43 6 1 g1 0 , 6l 。97 95 2 。辱2 喜63 3 81 i 垂2 l ，5 样本企业数9 1 27 8 4 8 7 19 0 29 0 38 3 98 6 96 6 5 洼：符弩含义：d i 生产计翔；船下缀矮霉柽鸯；稻搦工 d 4 麓瘫工又：菸凌定奖金承 乎；d 6 确定职工工螫麓距：d 7 投资和扩大生产：d 8 同其他企业含辨。 a 主管郝门决定购比铡；b 企业与主管部眶终调的地铡；c 企渡t l 行决定的比倒；d 厂长 自主决定的比例；e 姆厂级领译协调的眈铡if 与党委秘调的扰例；g 职代会决定的比例 t 葱便于毙较，农极端澎态上廉拟蹬私蠢企业的体制特镊。见缀表七： 由东大攀羰拳攮论文 图表屯私有企业程无内帮职工和霹主管部门限制节的管理决策税( 1 9 9 8 ) 捉力 零 垂id 2d 3d 4d 5撬d 7d 8 权力丹配 a0o0000oo boo00ogg0 el 瓣l # 0l i 8 01 8 0l 秘1 8 81 8 器l 1 0 0l o o1 0 0l 瀚l 秘l i g o eoooooooo foo0000 0o geoo8o8o0 样零受盘数 0o00o0o8 淡主样零分撰表嚼：鲡暴徽震帮赣经济主体攀髅宠全鼹枣瑶稼惑，经营凌壤 褥当，措施错乏奏效，那么经营决策投较少受到各方强限制的众妲憝较有效的。 稿爱，决繁裁受弱赫于颥越多，羧拳越多，茭豢溅经游藏率越羝。髂裁差舅燕导 致国有企业的微观经济效率越低的重鼹因素。为了提高国有企业的经营绩效，国 有企照必须滋符市场纯改革，改变不道应市场经济隳求的誊瑷体糕。 羧狳翻爨瑰筏金蛙鹣一耱资本缀绞澎式，毒蠢予所有蔽每簸鼹羧熬努离，商 乖j 于掇商企簸翔资本的邋作效率。在股份割众监，存爨资产的调熬通过证券他的 瓷本市场来邀簿，这极大地方便了国衡企业慰某一产业和企业避入岛退出，使资 产嚣滚动逶避簸毂熬滚动采逡孬，爱燮产在浚蘸孛嶷臻配饕豹套淫毒艺。 股份制众艘相对于嚣有独资企业谯上述三个方聪豹优越挂说明，通过体制改 革，将被束缚的体制效举充分释放出来，能够重新滤魏国有企业的新优势，改变 毽畜焱遂数罐爨下熬软焱，实褒量秀金照效攀熬改避。 2 结构优化和国有资产重组 + 六大攒拳中指蹬：恕黧有企韭改革同改组、投遗、艇强管理缝合越采。饕 蓉眼予搐好熬个国有经济摄黪大瓣，救滔奎黪，对爨蠢金监实熬敬臻鳇改缎。淡 溪本恣惩繁，遴过枣臻黪成其骞较强竞争力筑跨逑涎、跨每簸、踌黪商鬻帮瓣溪 经营的大企舭熊团。通过阑有资产的爨组，促进圉槲缎济结构的调整，通过豳有 经济结擒的优镶，实魏麸熬体上稿好黧餐经济豹譬浆。逶遘资产薰堪，遗过撑餐 瓷产酌合理流劝和再配鬣雅动结构豹优化，谨存鼙调攘豹基獭童，弓l 入增量。调 整和饶琵謦密经济绣稳蜀疆透过嚣条蕊零途绞来实凝，一条爨增整谲整，贯条 是存豢调整。在匿有经济结稳调整中，斑当坚持存皴调整为主、增蠹调整为辅的 山东大学硪士学位论文 暇剐，通过资产重组提高襻量资产静经济效益，充分发挥存量资产的经营潜力。 3 股权流动和国有资本运营 在国有资产的重组中，应着力培育一批大型的凰肖企业集团，实施太公司、 大集团发震藏晦。要培育大集函，必籁炎努依靠资本市场，逶过资本市场上市烹 体即企业间的兼并、收购等资本运营活动，建立以产权联结为纽带的企业集团。 众业集团的集溺公司在资本市场上进行爨零运作和经黼，大举进行收购兼并工作， 嚣震资产熏缝。重有经漭结构调整、溺骞瓷产酸戆熬羹缰懿棱心瑟题在于热释 使停滞的国有存量资产流动起来，在流幼中实现配鬣的优化，从而增强总体国有 经济的实力。 逶过姿本零场主鼓黢投滚凄秀主要痰容翁各静诞券交荔摇遴獒产豹重经委怒 所谓资本运蓠的实质所在。也就是说，麟有企业的股份制改制、国有资产的重组、 豳有资本的逡锗并不是相飘独立的，换句话说，他们是同一问题的不同方面，燎 一令“三经一薅”。重京毅鬏瓣滚动窝资零枣绣豹完饕梵金韭资本遴蓉提供必要熬 条件，企业利粥资本市场歼展资本运营，通过兼并收购实现低成本扩张，组建中 豳的大型企业榘团，还需癸良好的兼并收购和资本逡髂的技巧和才能。 4 产权枣场分辑 产权市场楚市场经济体系的重要组成部分，在建藏市场经济体制的过程中， 产权市场得到了迅猛发展，大量的企业购并、成果转让和投融资彳予为都是在证券 露场之雏( 即产权市场) 遴褥豹，产权蠢场已经成热巾毽资本市场瓣一部分，它 的市场功能怒黉金借贷市场和证券市场所不能替代的。近两年来，上海、深圳簿 地的产权交翁市场异常活跃，为促进科技成果转化和商新技术产业的发展、盘活 麟有资产存爨、优化产业绥构、实现资源有效配置、推动当地经济发展发挥了极 茭重要懿俸餍。莺畜产权“避场交易”蹙政府加强辩豳有企鼗产救燕营调控酶嚣 观需要。政企分开，要求政府不再充当疵业改制、兼并、破产及豳有股权转让的 意角，企业的缝营活动交出企业的授权机构负责。通过产权交易的市场化，促使 潮有产投“逡秘交易”，罴歇源买上预防帮治理囊致豹嚣要。翔莱鬻蠢产投蠡孽交翳 不在规范的市场里公开进稚，不充分发挥市场的价格发现机制，则在交易过程中 髓极易滋生以板谋私等腐败行为，造成灏有资产的严攥流失。 莺毒产投“迸场交荔”，并不违鹜众建魏蒡豹鸯童、鑫瑟藤黧。鏊畜产毅瓣 “进场交易”，并不是要求国有产权必须在交易市场中找买主，而是强调国有产 权的交易必须谯公开、公平、公正的原则下进行，主要是要求企业把产权交易的 山东大学硕士学位论文 条件在公开的信息渠道上发布，接受来自市场及产权交易机构的监督。所以，进 场交易的“约束”，不仅不会侵犯交易主体的正当权益，反而可以为交易双方提 供更为广阔的选择空间、一条更为畅通的合作渠道，即公平寻租的机会。 企业资本要实现优化重组必须产权市场化，企业资本的扩张增值需要产权交 易市场，企业要上档次、实现规模化经营或通过产( 股) 权转让实现资源的合理 配置需要市场运作化手段，机构投资者、民间资本及海外资本要寻求合适的产权 项目，参与国企购并也需要信息集中、资源集中的市场平台。 国有产权的市场化交易方式，以提供一个专业化的市场平台，通过自身的资 源集聚功能和网络优势，以及会员单位提供专业化服务、异地产权交易机构合作， 给各类投资者和资产处置者一个公平的机会，提供更为畅通的渠道，起到市场组 织和交易监管的作用。 产权交易所从事国有产权交易具有政府和中介机构无可比拟的市场优势，它 主要表现在：一是交易系统的现代化，可以大大提高运作效率，降低交易成本； 二是资源的汇集功能，大量寻求产权项目的资本方需要在交易所的平台上筛选项 目，他们看好这个平台是因为可以点对面地进行项目挑选，从而，使交易成功的 概率增大；三是信息网络优势，产权信息可以及时传递到世界各地。产权项目的 发布，不仅吸引本地投资者，而且使异地资本和海外资本参与本地国有产权交易 成为可能；四是会员单位的专业化服务，投资型的席位会员可以自营和代理他人 投资项目，专业性的中介服务机构负责中介经纪和中介服务，帮助撮合产权成交， 通过为产权出让方提供相关的资本运营服务，使产权以多样化方式实现转让；五 是资本的进入和退出机制的建立在其周围集聚了庞大的投资群体；六是投融资服 务体系的完善使资本不足的产权受让方通过股权融资、债权融资或金融担保等手 段实现“杠杆收购”成为可能。渠道更畅通、操作更规范、运作效率更高、成交 概率更大、服务专业全面是作为一个市场所具有的主要特点。 所以，为盘活国有资产存量，促进传统工业经济结构调整及高科技化再造， 推动国有资本的战略性退出，适应加入w t o 市场化运作的要求，国有产权交易应 该进入产权交易市场，市场也必将对国有企业的发展做出应有的贡献。 5 公司法人治理结构 公司制是现代企业制度的一种有效组织形式。公司法人治理结构是公司制的 核心。要明确股东大会、董事会、监事会和经理层的职责，形成各负其责、协调 运转、有效制衡的公司法人治理结构。实现产权多元化，是构建法人治理结构的 涵裘大学鞭警拳毽论文 赣心，因为其静产投多元化，艨露者与经嚣者簸投资才嚣分势，才辘寞藏建立起 备受冀舞、协调邀转、有效毒籀的公司法人渣理绥构。产权多元化，粪夔打破了 救独犬黪来戆静事中葵溃，实糯7 投资主体囊芷多元纯，黎j 懿生俸多嚣他，为稳 建有效的铡鬻桃溅，鞫建完善的法入治理绩梅剁造了必要靛条俘。经赣滕与决镶 爨苓努，豢事妖燕任总经耀，疑鹫壤全部跫董事，毂费不明楚强熬诲多羧傍裁念 邋煦通婊，邀毖形残蘩每会名不联实，内郝蘩拳占据绝对比例。继果母致蘩事会 技经嚣残了短敬办公会，蠢法囊燕起到钱炭全嚣羧衷瓣嚣援，雉驭保谖浚策熬科 学徒、民主捉鞋及经蓉层露决茨爨瓣翅要测簿。攥簿独立蓬事割发鼓认隽是遴一 步宠善法入滚联结稳瓣耋点之一。嚣 舞独立蘩攀，裁爨在蒸事会巾设立狻立黥粪 技嚣薹攀，该蘩事不程公蠲攫任羧藿誊及整事会走职势以羚熬其魏酝势，势与葵 掰爨骥公镯及蒸圭要羧东举存在霹憝兢褥簇独立鬈瑟翔錾豹蜜蒺魏零l 豢关系。公 霹浚毽薅稳苓瓣藏裘甏楚多方鬻豹，黪羽突窭、熬害骏丈熬奁滏下死耪；第一， 小浆东黟奢法税盏靛餐蠢，获瓮有效豹傺护橇涮。第二，蘩拳套难戳零摇受筏 责任。公蠲谤疆三祝捻，核心楚蘩事衾，慧事会蕤否承趱起受惩赛经，对手公司 至哭莺簧。第三，激藏约索辊帮l 誉健全，凝较泛宙理会法靛、充努静激麓，又映 乏严捂浚蕊静，有效豹豹窳。颡裁范上索公司法入治联络狗，第一，逐步调整 公阏斡股税结构。解决一股独大的随悉。第二，秀靖快阑脊濒产管瑗体黼改革，建 立独立豹瀚商羧载行霞枫辆。藏类辊搀斑接照公司法鹃旒定管理鞠逡营，缳 碰企韭中确定的国有资本都育确定的、摔德幢的出浚入机牵哿持脊，并髓行股东税 嚣，确绦拱舞人代寝切蜜程经。第三，制定和巍善褪关转法肇法规。嘲确董事 会及董攀教的驳黉，撼范慧事忿的构成与议事程序，掇禽井部蓬攀在夔事会的魄 耄，增嬲会捂鹃独立蘩事秘，l 、股客推荐瓣麓事。增强绦护小段零利益的搭施。魏 强鞭事会对经骥鼷豹姣餐。第瞪，探索公司经理层通过太艿市场竞争产生的途径， 全瀛撼蒜经理人才瀚素凌。嚣瓣建立越毒效熬激皴约束飘测彝涟八退凄撬涮。克 服经理骚蠹我激疑秘不受约束的瑗象。 6 。溪蠢褒产警瑷模袋魄较分攒 瀑魏鼙荐炎产罄理髂裂殁蘩，是卡六大擐侉搀密黪经济髂籍教摹茨一瑗羹簧 诺努。我溺帮分逡嚣缀攀藏遴纷了这方蠢豹掾索，溪魏7 叛上海、深糕、l 索秘 戴汉茭戎袭戆鼷秘敷萃模式。豢嚣终，瞧纛一懿拔经游学赛广泛关注豹鏊骞蜜产 瞽瑗静篦捌。 ( i ) t 海模式鍪企经夔终镶戆 由裘失掌硬童学位诠文 上海1 9 9 3 年成立了凰有资产篱理委员会和国旁资产镑理办公室，标惑着上海 困资管理体制改革的实质住启动。上海通过国有资产授权经营，翅造国有资产运 营耋俸的尝试，形成了一个“国资委( 国资办) 资产运蓉规梭( 4 0 家国资授 权经营公司) 企业”的三级管理机构。其中，处于核心位置的授权缀营公司 不仅形成了保证致殓分开豹“疆离鬻”，有效促进了强有资产摄篷壤值规铡躬形或， 而且大大增强了国有资本对社会资本的调控能力。上海的国有资产管理运营的主 要特点是挝破了专娩局豹孬堑垄凝，对于灏毒资产进露了踌蠡渡爨留整合与蓬组。 1 9 9 3 年，上海将1 9 个行业主管局或行政性公司改造为由政府授权经营的国有 独瓷控羧公蠲帮集溷公司，囊宅翻鼗表鸯家对下瓣众韭行使藿奏羧东豹毅裂。目 时，撤销了设在财政局的圈有资产管理局，成立国有资产豢员会，作为政府管理 藿蠢赉产翡最裹撬 奄。蓬瓷委裁立熬强嚣，耀继将1 9 个露效主管鼹鼓簿致搜公司， 改造为由政府授权经营的阑有独资控股公词和集冈公司，豳它们代表国家对下属 企渡行使黧有毅末豹权稳，褥企鼗缝“婆婆”改蕊凳企翌鹣“老嫒”。致瘵只提蘸 则不定框框，鼓励谯业大腮去试。打破了专业局的行业垄断，对于国有资产进行 了跨行盈鹣整合与踅维，鬻有资产管理运蘩得很成功。籁脊成效。 构筑“三个层次，两级管理，三个体系”的国资管理体制框架。 “三个层次”中，第一个层次建国资豢及派员组成国瓷委酶市经委等睹霉管 理部门，缎织部、财政局等党政部门；第二个层次是3 9 家授权经薄的国有独资控 股公司和槊团公司，相当部分由原行业童管局翻牌而来，它们与般的生产经 营众业有缀犬不同，有专窳认为这一层次的企业基本属于所谓的“国有资产运营 性公司”；第三层次则是由第二层次控股和持股的1 万余窳企业。 “鼹级管理”，则是攒市、区县两级坡府( 食党的部f 1 ) 各自黠审属和送县属 的国有资产进行管理。“三个体系”，是指管理体系、监督体系、运营体系。 这个綦本框架巾，“三个层次”最为黧要，其如发点怒试盈建立出资人焦l 疫， 在三个层次之间建救产权纽带。其中国资羹被定做为上海市国有资产所有权的总 戴袭，享蠢占枣、嫒胄l 、鲶鐾窝收藏鹣投缝。定位麓优嶷炎产戆鬟组者、零良资 产的承担者、经济运行的监控者、社会稳定的责任者4 。 ( 2 ) 憩寨攘式产投改革蠢待热块 北京豳资公司的目的怒为了保证北京市政府调整产业结构和经济布局的需 要。嚣家嚣资公霹分毽懿酝责是专门麸事黧骞资产产权经营耧瓷零运俸懿鏊有独 资凳司，2 0 0 1 年4 月2 8 日难式成立，注册资本金1 5 亿元，公司受北京市人民政 山东大学预士学位论文 府委托，对所投资的国有资产行使资产受益、重大决策和选择管理者等权利，对 授权范围内的国有资产进行经营、管理和监督，并相应承担保值增值责任。 北京首创集团成立于1 9 9 5 年1 0 月，是原隶属于北京市人民政府计划委员会、 财政局、办公厅的1 7 家从事房地产、基础设施、工业制造、贸易、酒店等实业投 资的公司重组而成的大型国有独资集团公司。截至2 0 0 1 年底，首创集团共拥有各 类全资、控股、参股企业共计1 7 2 家，其中国内上市公司4 家、上市证券基金l 家、香港上市基金1 家。 北京控股成立于1 9 9 7 年，业务组合包括四类行业的9 个企业，是北京市政府 进入国际市场筹集资金、引进科技和管理专长的主要商业机构。北京控股有限公 司是北京市政府在境外设立的惟一综合性上市公司，1 9 9 7 年在香港联交所上市。 在这些年的运作过程中，三家公司逐步形成了自己的特色，其中首创和北京 控股已经在市场上充分竞争，并且都具有上市公司，因此它们的国有企业色彩并 不浓，而且它们的国有资产更多的体现获得股东权益方面，它们的经营活动要保 证上市公司获得合理的回报。比如说如果北京市要建一家水厂，投资回报率是6 ， 如果由首创集团来建，首创集团为了保证向股东承诺的8 的回报率，必然要求政 府对该项目进行补贴，以满足股东8 的回报率要求。因此，当前首创集团和北京 控股这两家国有企业，国有色彩和政府色彩已经很弱， 作为北京市政府直属的国有资产运营企业，北京国资公司具有以下特殊职能： 一是作为市政府管理和运营国有资产的重要载体：二是代表市政府行使国有资产 出资者的权利，授权经营国有资产；三是成为市政府筹措支持首都经济和社会事 业发展资金的重要渠道；四是成为市政府调整产业结构的重要平台和首都基础设 旌、高新技术产业投资的主力军。上述职能定位，要求北京国资公司在实现资本 增值过程中突出体现以下三个方面的特性：一是体现政府导向性；二是发挥市场 先导性：三是投资领域的基础服务性。，即使是不赚钱的项目，只要是体现政府 意志，就必须做，政府必须有一个体现政府意志的经营性公司。如果由北京国资 公司建设水厂，哪怕是不盈利，也必须建设，因为从政府的角度看，建设水厂对 于北京市发展有益。 ( 3 ) 深圳模式不声不响按市场规则办事 深圳市自1 9 9 4 年后逐步构建了“国资委或国资办国有资产经营公司 国有企