（工商管理专业论文）基于公司治理的萍钢集团财务控制体系研究.pdf

摘要 摘要 企业集团作为一种高级组织形式，综合了企业组织形态的多种优势，将推 动企业组织形态和经营机制的合理化；它们作为国民经济发展的支柱，是实现产 业结构调整和升级的主导力量：另外企业集团还是发展外向型经济的中坚力量， 代表着国家的国际竞争力。正是基于企业集团的这种战略作用，各个国家都在 积极地发展和壮大企业集团以提高自己国家的综合国力。但是随着企业集团规 模的不断膨胀，组织结构逐渐趋向复杂化，在其内部管理中将会遇到诸多困难。 集团内部财务控制问题，一直是困扰各企业集团内部管理的一大难题，也是企 业界非常关注的一个现实问题。 本文以萍钢集团作为研究对象，旨在探讨如何建立适合萍钢集团的、有效 的、一体化的财务控制体系，同时结合萍钢实际情况有针对性的提出建立体 化财务控制体系的具体实施方案。 本文从分析企业集团这一高级组织的内涵出发，首先准确地界定“企业集 团”一词，分析其特征及萍钢集团的发展现状；随后，结合“集团”的特性，引 入了“集团财务控制”一词，深入分析了财务控制理论( 包括财务控制的演化发 展过程、内涵及目标、内容) ；结合企业集团的财权及组织结构，归纳出目前企业 集团在财务控制上采取的三种控制模式，即行政控制模式、参与监控模式及制 度监控模式，并深入分析了以上三种模式的利弊及企业集团在选择控制模式时 综合考虑的诸多因素。 本论文提出要有效地实现财务控制，必须建立一个全方位、多元化的企业 集团财务控制体系。即在完善的公司治理结构基础上，运用先进的网络信息技 术，构建以全面预算管理为框架、资金运行控制管理为核心、财务人员控制为 保障的多层次、多系统的财务控制体系，同时提出建立以财务信息控制体系及 经营者绩效评价体系的财务控制辅助系统。本文以萍钢集团为案例，深入分析 其在财务控制上存在的问题，提出建立财务控制体系的具体实施内容及方法。 关键词：萍钢集团；财务控制；财务控制体系 a b s t r a c t a b s t r a c t e n t e r p r i s eg r o u p i sak i n do fa d v a n c e do r g a n i z a t i o nf o r mo fe n t e r p r i s e o r g a n i z a t i o n ，h a sav a r i e t yo fa d v a n t a g e s ，w i l li m p e lt h ee n t e r p r i s eo r g a n i z a t i o nf o r m a n dm a n a g e m e n tm e c h a n i s mr a t i o n a l i z a t i o n ；a st h em a i n s t a yo fn a t i o n a le c o n o m y d e v e l o p m e n t ，i st h er e a l i z a t i o n o fi n d u s t r i a ls t r u c t u r ea d j u s t m e n ta n du p g r a d e ： a d d i t i o n a l l y e n t e r p r i s eg r o u pi s t h el e a d i n gf o r c eo fd e v e l o p m e n te x t r o v e r s i o n e c o n o m yb a c k b o n ef o r c e ，r e p r e s e n t i n gt h en a t i o n a li n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i v e n e s s i t i sb a s e do nt h es t r a t e g i cr o l e ，m a n yc o u n t r i e sa r ea l la c t i v e l yg r o w i n ge n t e r p r i s e g r o u pt oi m p r o v et h e i rc o m p r e h e n s i v en a t i o n a lp o w e r b u ta l o n g w i t ht h ee n t e r p r i s e s c a l ee x p a n s i o n ，t h eo r g a n i z a t i o n a l s t r u c t u r et e n d sg r a d u a l l yc o m p l i c a t e d ，i ni t s i n t e m a lm a n a g e m e n tw i l le n c o u n t e ral o to fd i f f i c u l t i e s g r o u pi n t e m a lf i n a n c i a l c o n t r o lp r o b l e m s ，h a sb e e nt r o u b l e db yt h ee n t e r p r i s ei n t e m a lm a n a g e m e n tam a j o r p r o b l e m ，t h eb u s i n e s sc o m m u n i t yi sa l s ov e r yc o n c e r n e da b o u t ar e a lp r o b l e m t h ed u c k w e e ds t e e lg r o u pa st h er e s e a r c ho b j e c t ，a i m s t oe x p l o r eh o wt o e s t a b l i s has u i t a b l ed u c k w e e ds t e e lg r o u p ，e f f e c t i v e ，i n t e g r a t e df i n a n c i a l c o n t r o l s v s t e m c o m b i n e dw i t ht h ea c t u a ls i t u a t i o no fd u c k w e e ds t e e la r ep u tf o r w a r dt o e s t a b l i s ht h ei n t e g r a t i v ef i n a n c i a lc o n t r o ls y s t e mi m p l e m e n t a t i o np l a n t h ea r t i c l ef r o mt h ea n a l y s i si n d u s t r yg r o u pt h i so n ea d v a n c e do r g a n i z a t i o n c o n n o t a t i o n ，f i r s ta c c u r a t e l yd e f i n e ”e n t e r p r i s eg r o u p ”，a n da n a l y s e si t sf e a t u r e sa n d d u c k w e e ds t e e lg r o u pd e v e l o p m e n tp r e s e n ts i t u a t i o n ；t h e n ，c o m b i n i n g w i t ht h e c h a r a c t e r i s t i c so f ”g r o u p ”i n t r o d u c e d ”t h eg r o u pf i n a n c i a lc o n t r o l ”，i n d e p t h a n a l y s i so f t h ef i n a n c i a lc o n t r o lt h e o r y ( i n c l u d i n gf i n a n c i a lc o n t r o lo ft h ee v o l u t i o n a n dd e v e l o p m e n tp r o c e s s ，c o n n o t a t i o na n dt a r g e t ，c o n t e n t ) ；c o m b i n e dw i t ht h e e n t e r p r i s ep r o p e r t yr i g h t sa n do r g a n i z a t i o ns t r u c t u r e ，s u m m e du p t h ee n t e r p r i s e g r o u pi nt h ec u r r e n tf i n a n c i a lc o n t r o lt a k e so nt h r e ek i n d so f c o n t r o lm o d e ，n a m e l y a d m i n i s t r a t i v ec o n t r o lm o d e ，p a r t i c i p a t i o ni nm o n i t o rm o d ea n ds y s t e mc o n t r o lm o d e ， a n di n d e p t ha n a l y s i so ft h ea b o v et h r e ek i n d so fm o d ea n dc h o i c eo fe n t e r p r i s e g r o u p si nt h ec o n t r o lm o d e w h e nc o n s i d e r i n gal o to ff a c t o r s a b s t r a c t t h i st h e s i sp r o p o s e st oe f f e c t i v e l ya c h i e v ef i n a n c i a lc o n t r o l ，w em u s te s t a b l i s ha c o m p r e h e n s i v e ，d i v e r s i f i e de n t e r p r i s eg r o u pf i n a n c i a lc o n t r o ls y s t e m i nt h ep e r f e c t c o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r eb a s e d o nt h eu s eo fa d v a n c e di n f o r m a t i o nt e c h n o l o g y , t h en e t w o r k ，t oc o n s t r u c tt h ec o m p r e h e n s i v eb u d g e tm a n a g e m e n ta st h ef r a m e w o r k ， c a p i t a lo p e r a t i o nm a n a g e m e n t a st h ec o r e ，f i n a n c i a lp e r s o n n e lc o n t r o l sf o rt h e p r o t e c t i o no ft h em u l t il e v e l ，m u l t is y s t e mo ff i n a n c i a l c o n t r o ls y s t e m ，a n dp u t s f o r w a r dt oe s t a b l i s h f i n a n c i a li n f o r m a t i o nc o n t r o ls y s t e m a n d p e r f o r m a n c e e v a l u a t i o ns y s t e mo ff i n a n c i a lc o n t r o ls y s t e m t h ed u c k w e e ds t e e lg r o u pa sa n e x a m p l e ，i n - d e p t ha n a l y s i so f t h ef i n a n c i a lc o n t r o le x i s t e n c eq u e s t i o n ，p r o p o s e dt h e e s t a b l i s h m e n to ff i n a n c i a lc o n t r o ls y s t e mi m p l e m e n t a t i o no ft h es p e c i f i cc o n t e n ta n d m e t h o d k e y w o r d s ：p i n g x i a n gs t e e le n t e r p r i s eg r o u p ；f i n a n c i a lc o n t r o l ；f i n a n c i a lc o n t r o l s y s t e m 第1 章绪论 第1 章绪论 1 1 课题选题的背景和意义 1 1 1 选题背景 企业集团是现代市场经济中的一个非常重要，非常有影响力的经济组织形 式，它是以各种关系，包括最基本的和最重要的是产权关系而形成的，与总体 目标和总体性功能的企业集团。虽然在市场经济的发展过程中，产品的更新换 代，企业的兴衰，产业升级和结构调整等因素使企业“自由灵活组合”倾向或力 量增强，价值链，供应链管理的研究也指出，施工企业只有调整或改进的价值 取向链或多方向，或选择，甚至解散企业集团是一种可能的选择，但企业集团 仍然是市场经济中一支重要的经济力量和现象，仍然被视为一个经济系统或地 区参与更高层次竞争的“团队”。兼并和收购的浪潮此起彼伏非常清楚地证明： 市场经济大潮中“船小好调头”在浅海珊瑚丛生的区域导航特别是主导，但“船人 抗风浪”在其他地区或特殊场合是深海航行，也是一种不可替代的竞争优势；“自 由活动或交易“当然是一个经济常态，“组合成群”，也是另一种常态，后面还有 一系列的基础，稳定的经济因素在发挥作用。 2 0 0 1 年中国加入世贸组织，表明了中国融入世界经济一体化的竞争，满足 世界一体化的坚定决心和信心。“雁阵无头不行”，发展一批具有国际竞争力的 企业集团是我国近期和长期战略目标的重要。但是，局势的紧迫性和急迫心态 并不意味着战略目标已经实现，即使不能说发展良好，形势是乐观的，相反， “小舢板拼凑航母”，“形聚神散”值得担忧和反思现象并不新鲜，这是经济系 统的问题，也有管理系统或方法问题。为了提高整体竞争力的企业集团，财务 控制是一个非常基本和重要内容，也是很值得研究的课题，这是本文的研究基 本内容。 萍钢是一个特大型的钢铁企业，由于钢铁业在我国的快速发展，市场的钢 材供应越来越大，需求相对就越来越小，作为钢铁企业的生存压力就越来越大， 萍钢公司的可持续发展只有寻找适合本企业的发展道路。在这种环境下，萍钢 第l 章绪论 选择的是采购向后，销售向前和多元化发展并行道路。公司组建了集团化的组 织机构，管理模式也以集团化的管理推进。如何建设集团公司的财务控制体系， 这关系到萍钢以钢铁为主业的集团公司是否会朝着预定的方向发展。 1 1 2 选题的意义 我们可以发现：从国内外的研究对企业集团财务控制现状分析，中外专家学 者主要从机制，研究如何设计系统的财务控制体系，比较少的人把财务公司的 专业服务能力的企业集团财务机构的研究控制系统设计，或只对财务公司作为 金融服务渠道和结算中心论。然而，近年来我国企业财务公司从无到有，迅速 发展的企业群体，他们中发挥着日益显著的作用：当然，一些尚未解决的问题， 在其发展过程中也产生。本文选择企业集团财务控制作为研究对象，财务公司 作为关键因素在企业财务控制组的研究，从我国企业集团财务控制存在的主要 问题，目的是探索金融公司为纽带，加强我国企业集团财务控制是一种有效的 方式为我国企业改革与发展，金融公司，发挥更大的作用。 本文就如何建立财务公司财务控制系统，以加强我国企业集团财务控制问题 研究。本文研究的一个企业集团财务控制理论研究的一个大胆的设想，也为我 国企业集团企业集团财务控制系统融资公司改革实践提供理论指导。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 国外相关研究 学者杜金海认为：在国外早些时候对财务控制系统研究安东尼。他的书的 管理规划与控制系统，提出要如何建立担保机构协调和实现组织目标管理控制 系统框架分析。安索尼的贡献在企业的价值创造和企业管理能力联系起来，认 为影响企业价值创造的不是企业的质量管理控制体系。但管理控制系统仍然忽 视非财务指标，注重会计绩效指标，而忽略了决定目标形成和实施的“业务流程” 和“策略”。在二十个世纪8 0 年代，在应用管理会计权变理论在管理和控制系统 的一个更深远的影响。该理论认为，企业管理控制系统应以各种内部和外部环 境因素( 包括文化，工业，规模，技术和战略) 和变化，从而影响系统控制策 第1 章绪论 略的一个重要因素。不同的控制系统与不同的战略将形成。我们也渐渐的战略 规划的管理控制系统框架。在绩效评价指标体系有重要影响的战略性绩效评价 指标，其中既包括了非财务指标，包含财务指标，既包括定性指标，但也包括 定量指标。在这些方面的影响的卡普兰和诺顿强度及管事平衡计分卡和经济增 加值。激励与绩效评价体系与激励问题，核心是委托代理关系之间存在的条件 下，通过设计最优激励方案，解决委托人和代理人的效用不一致，信息不对称 下的“逆向选择”和“道德风险”所产生的代理成本，促进在实现自己的自身效用 最大化的同时，也实现委托人的效用最大化。 1 2 2 国内相关研究 学者杜金海认为：在经济生活中的中国企业集团这种组织形式出现以后，我 国理论界受到广泛的关注。9 0 年代以前，人们对企业的组织形式，群体意识和 我国产业集群发展阶段的限制，对企业集团财务研究由于更多的横向经济联合 体的角度，而不是从组和成员公司以资本为纽带的角度研究小组的成员企业的 财务控制问题。朱新鸿出版1 9 9 9 论企业集团财务控制的三种类型的基础上 提出了组织结构的企业集团财务控制的三种类型：控股结构分散控制，基于线 性系统的功能进行财务集中控制，并根据成因集权与分权结合财务控制。在全 面预算控制模式，能够正确处理财权和事权统一张锦贵企业集团财务管理的 探讨中提出的总体思路企业全面预算。目前还没有统一的认识：我国企业集 团财务控制的基本框架。王耀东在财务监控信息网络的设计与实现介绍了 集团公司财务控制信息的网络解决方案，论述了它与通用财务软件开发商提供 解决不同的优势，并讨论了方案及实施。本文从信息共享的角度给出了集团公 司财务控制信息的功能结构和网络结构，在短期或没有给出金融监控体系框架。 北京商业会计学1 9 9 9 出版的集团公司的财务控制与会计管理为第一时间对 财务控制体系进行了研究，分别从预算管理，金融组织体系，现金管理和考试 制度等方面进行了系统的详细设计。竹原武等人在1 9 9 9 出版的金融理论中的 企业财务会计制度，财务管理制度，财务公司，金融监管的现状和存在问题的 分析及相应对策。张志刚发表在2 0 0 0 集团公司财务管理中也提出了集团公 司的管理控制系统及应用。 从国内研究成果来看，未从本质上考虑信息不对称下的委托代理行为来解决 第1 章绪论 代理人的控制问题。而且虽然多方面从理论角度阐述了财务控制，但是只停留 在理论层面上，很少有从实践的角度出发讨论控制方法的问题，对经营者财务 控制的应用研究也相对匮乏。 本文从委托代理理论出发研究企业集团的财务控制，结合实际案例公司，研 究解决集团财务控制上相关的问题。 1 3 本课题研究的基本思路和研究方法 1 3 1 基本思路 对于企业的生存和发展，财务控制是非常重要的。为企业这一特殊的企业， 以使自己永远立于不败之地，在全球经济一体化和网络经济的竞争环境，他们 应该从财务管理提升竞争力。我们想了解的技术思路是：从形成企业的激励， 基本特征，综合运用委托代理理论分析了企业集团财务控制的适应和生存根据 理论，分析了中国企业集团财务控制目前流行的一系列问题。针对我国企业集 团的内部环境和外部环境，选择适合我国企业集团在现阶段是更适合的财务控 制模式。 1 3 2 研究方法 本文运用比较研究方法研究的管理控制模式，探讨采用不同控制方式的偶 然性因素；本文采用案例分析和规范分析，一系列的相关理论分析为依据，理 论与实践相结合，以萍钢为个案研究；此外，论文通过文字描述和列表相结合 的方法，全面论述了财务管理系统。 1 4 创新与不足 综合本文的阐述与别的学者的研究成果对比后，本文有可能的创新是：第 一，从研究的对象看，本文是对萍钢这样的特大型钢铁企业走出我国钢铁业大 而粗的发展方式上的财务控制的一种探索；第二，本文对民营钢铁企业财务管 理体制与国有钢铁企业财务管理体制类比，并在此基础上进行了差异比较。第 三，从研究的方法来看，本文就萍钢对国内投资的效率效应进行了全面而系统 的分析，做到实证检验与作用机制理论分析相结合，并且采用当前较科学的数据 方法进行模拟。由于本人的水平有限，不能全面系统的论述。 第2 章企业集团治理理论及财务控制概述 第2 章企业集团治理理论及财务控制概述 企业集团的所有权与经营权的分离，使得出资者财务和经营者财务是独立 的，然后使集团财务的有效控制成为企业集团。 2 1 企业集团治理理论 企业集团治理是现代企业中最重要的系统架构，该现代公司成为企业最根 本的特征是所有权与经营权的分离，分离的权力的委托代理关系，委托人( 业 主) 和代理人( 经理) 之问的合作与冲突，因此需要委托和代理之间形成一制 衡机制，协调的责任，权利，利益关系。企业契约理论：本公司是一系列契约 的集合，合同涉及拥有物质资本，人力资本所有者。公司治理是一种处理各种 所有制企业合同制度。总之，公司治理是一整套的委托代理关系的产生是因为， 为解决委托代理问题和服务公司制衡。随着公司制度的发展与公司治理效应逐 步显现，1 9 8 0 年代以来至今一直是理论界与实务界广泛关注的热点问题。 公司治理结构，也可以称为公司治理结构，公司治理，公司治理机制，公 司治理机制等术语是密切相关的。对公司控制权和剩余索取权分布。剩余控制 权是指合同以外的预期经济活动具有决策权：剩余索取权是指企业“收入扣除所 有固定合同支付诸如原材料成本，固定工资，利益平衡索赔) 。”根据现代企业 理论，企业权利安排，剩余控制权和剩余索取权应该是相应的，“没有剩余控制 权是一个缺乏激励控制。完善的产权应是两者的统一，比赛安排。”因此，为了 维护企业的激励效率，企业剩余索取权应授予经营者的一部分，使管理者与股 东的目标最大化的统一，实现这一目标的激励相容。2 个主要权力制衡。企业 的各利益主体之间的权力需要由理事会一一股东大会，董事会，监事会和经理 一起实现一一。股东大会是公司的最高权力机构，它代表了股东对公司资产的 最终控制权和决策权；董事会是公司的经营决策机构，它是对股东大会负责， 执行股东大会的决议：董事会监事会是公司的监督机制中，股东大会，依法对 董事会和经理在商业行为的监督；管理人员是公司的决策者，他们对董事会负 责，在公司章程和董事局范围内负责机关同常运作和管理。两国通过委托代理 第2 章企业集团治理理论及财务控制概述 层次划分企业内部控制目标。 2 2 现代企业集团财务理论的基础 2 2 1 企业契约理论 企业是由不同的利益相关者，包括合同形式，科斯丌创的“企业契约理论： “关于企业契约的不完全性。总之，合同不能准确地描述国家的各方的权利和义 务，交易有关的所有未来可能的状态。因为所有成员要得到固定的合同收入是 不现实的，因为企业的契约是不完全的，未来是不确定的，这是剩余索取起源； 当实际情况发生时，企业必须决定如何填写“漏洞”的合同，这是企业剩余控制 权( 即企业所有权) 。契约的不完备性是“所有权”的存在，也就是谁拥有的财产 是最重要的。然而企业财务契约是围绕企业财权配置，形成了一系列的机制， 它的核心是金融力量实现合理配置的权利之问的平衡合同当事人，公司治理， 财务契约理论的理论基础是财务治理比较。 2 2 2 委托代理和信息不对称理论 “专业化”是企业委托代理关系的起源。企业分工的进一步细化是随着生 产力的发展，生产规模的脸，对主人的能量，知识和能力的原因不能行使各种 权利；另一方面，专业化分工产生了大量具有专业知识的人，他们有能力，有 能锻炼某些权利。委托代理关系是通过合同，一个人或一些人( 客户) 授权另 一人( 代理人) 委托人的利益从事的活动，是一种契约关系，但它不同于一般 的雇佣关系，这是主要代理相当大的决策自主权，并委托人们很难监控代理人 的活动。根据信息不对称理论：市场交易的当事人对有关交易信息不真实，全 面和充分的理解，即整个交易是在不透明的前提。信息不对称与相应发生的信 息成本和道德风险和逆向选择效应会影响正常运作的市场机制，从而影响市场 效率和平衡状念。在委托代理关系中，由于委托人和代理人的效用函数，是一 样的，是客户追求他们的财富，然而代理人追求他们工资及补贴收入，消费和 休闲时间的最大化，必然导致利益冲突。 第2 章企业集团瀹理理论及财务控制概述 2 3 企业集团财务控制产生的时代背景 企业集团作为一种企业群体在社会和经济组织形式，两者分离的权利，根 据企业契约理论，委托代理理论和信息不对称理论，业主可能面临以下风险： 第一，委托代理关系管理会计行为倾向，使企业在实际经营业绩差主人根据虚 假会计数据作了错误的决定，仍然过度负债，可能导致企业破产的破产者应承 担的责任。其次，企业在职消费，在利益的驱动下，经营者往往会得到好处， 从在职消费而不是通过个人业务获得个人收入，这使企业盈利能力下降，同时 增加了业主由于亏损破产风险承担责任。第三，在企业经营活动中，经营者可 以通过他们的平台，通过各种手段获取个人利益，个人利益最大化的最终目的 是运营商的工作。业主的损失，更严重时，经营者关注企业收入行为会使企业 陷入瘫痪。而金融企业的财务活动和财务关系的统一，所有的商业企业，在最 终都表现为会计信息，必须通过金融体系，金融体系的实施及时的，有效的监 控。因此，经济业务和反映企业与利益相关者的关系，通过金融系统可以处理， 协调各种利益相关者之间的利益平衡。因此，金融企业是最全面的工作，财务 控制是最有效的，它是必要的，因为它。 企业集团组织结构的复杂性，以及其面临同益激烈的市场竞争，因此，客 观上要求企业必须加强财务管理提高管理水平。企业集团财务管理应致力于企 业资源整合，使最小和最大的资源利用效率，为企业创造竞争优势，实现企业 集团整体利益最大化。因此，是否有效的企业集团财务控制是一个很关键的问 题。 2 4 企业集团财务的特点 2 4 1 投资主体多元化 投资主体的多元化，即所有权或多个多元化的出资人。企业集团是由多个 法人机构共同构建的企业组织形式，它是以产权关系，主要通过持有的手段和 集团紧密层，一个紧密型和松散型的业务联络。这种机制有利于提高经济效率， 调整经济结构，分散经营风险，增强社会效益。投资主体多元化的具体方式也 有很多，比如上市，合资，债务，兑换，兼并和收购，股票基金等。 第2 章企业集团治理理论及财务控制概述 2 4 2 决策多层化 财务决策：企业在依法成立的财务目标，通过各种形式的财务管理环境分 析，采用定性和定量决策方法，从多个可行的替代选择最优方案的过程。财务 决策系统是确保企业开展金融活动中，决策者可以尽可能完整的基础上，正确 的信息，使用尽可能合理的，科学的决策方法，决策，和利益相关者参与决策 过程，全面真实地表达他们的意愿和作出制度安排，主要内容包括：决策规则， 程序，限制的权力和责任。 在企业集团，母公司为核心业务，应与下属各级公司分别在不同层次的管 理，所以财务决策权是不相同的，这导致了集团内部财务决策的展开。决策过 程分为：企业集团内部各子公司之间根据自己的各自的战略，生产，销售，财 务和其他目标，提出了相应的各类相关财务决策的需求，层层上报，直到一起 集团总部集团成立的母公司主导地位的基础上，从大局考虑，以尽量减少内部 矛盾，调整每个集团成员企业产品创新和极性，确保集团公司的发展战略和规 划的顺利实施，应充分考虑到迪不同管理层次，不同地区，不同规模不同的企 业，把握好集权与分权的关系，确定的龙头企业或部门。企业要有一套内部权 力，实施该系统，确定权力和决策部门。后导致的企业或部门应会同有关部门， 决策寻求尽可能充分的信息作为参考，在此基础上的各种设计方案，以及方案 的得失利弊，定量或定性的分析与评价。最后，根据审批机关的选择，并提交 给一组的决策者，并由其根据企业财务目标，选择一个比较好的适合组方案， 并实施分公司及其责任。在授权过程企业财务通则规定：在一定的条件下， 投资者可以通过某些方式一定的财务管理责任委托给经营者，它包含三层意思： ( 1 ) 保护投资者的利益，提供投资者权益有重大影响的财务投资者做出投资决 策行使。但在现实中，由于大型企业集团，业务复杂，股权结构，经营能力和 能量分散投资者不允许多个因素，投资者往往无法执行“一般”赋予所有财务管 理职责。在这种情况下，投资者可以委托经营者行使部分财务管理的职责，从 而形成了委托代理关系。( 2 ) 投资者在运营商的许可证，除合同和企业章程， 而且还通过企业内部财务制度，有效的方法。然而，从原来的投资者承担的风 险责任的许可，只要经营者不能越权，投资者应保持。( 3 ) 投资者在运营商的 授权是有限的，不可能也不应该是所有金融管理责任委托操作练习，否则将失 去实际控制权。如：财务监督和财务评价，以及重大的财务决定高管薪酬，利 9 第2 章企业集团治理理论及财务控制概述 润分配等，应由投资者。 在决策过程中，企业的集团子公司经营者按照企业章程和投资者的决策， 组织实施企业融资，投资，保证，捐赠，重组和利润分配等财务方案；制定企 业的财务战略，财务计划，财务预算；组织财务预测和财务分析，准备和提交 的财务主管部门和投资者提供企业财务会计报告；并采用资本企业 2 4 3 经营多角化 企业集团作为一个巨大的经济组织，以其雄厚的经济实力，经常在每一项 投资的前景，利润丰厚的领域，让本集团不断发展壮大，以巩固和提高自己在 竞争激烈的社会。”条条道路通罗马。“东方不亮西方亮，黑了南方亮北方”是 企业多元化的企业家的座右铭。现在企业大多采用多元化战略，进入市场经济 各领域不仅可以提高自身的竞争实力和多元化可以有效地分散投资风险，调整 利益平衡，从而加快整个企业集团资本的扩张，资产增值速度。 2 4 4 经济规模化 企业集团是不同的从单一的小企业，核心层，紧密层和松散层企业相互联 系，形成一个金字塔形的网状结构，每个企业成员的业务领域。综合性产业集 团，交通便利，自然条件等等因素通常是部分企业的成员是一个跨地区、有时 甚至整个国家，以最好的方式开拓市场，使企业的投资领域的范围从点到面， 不断扩大，实现经济规模，使集团企业有较好的稳定性，以保证其安全风险分 散的可持续发展，更好地参与市场竞争。组平均规模大大超过了可比单体企业 平均规模。 2 4 5 管理信息化 作为一种复杂的经济组织，企业集团内每天母公司，子公司，母子公司生 产大量的经济业务。在这种情况下，利用信息技术平台，提高企业获取信息的 能力，是提高企业竞争力，支持企业战略目标的实现需要。通过统一的财务信 息管理可以实现母公司在第一时间了解整个企业的资金动向，操作条件；使用 及时和准确的财务数据来评估项目的正确，做出投资决策的重要依据；管理子 1 0 第2 章企业集团治理理论及财务控制概述 公司的经营活动，降低或规避经营风险，有效控制内部人员职业道德行为的失 败。 2 4 6 增长集约化 实现经济增长方式有两种，一种是依靠增加生产要素投入的粗放型增长模 式，另一种是，不增加生产要素的投入，而是依赖于提升内涵，通过管理创新， 技术改进和提高人员素质，没有增加在资源( 土地，资本，劳动力等) 的投入， 提高生产力的手段来实现经济增长目标，这种方式称为集约化经济增长方式。 现在很多企业在经济集约型增长模式，即在不增加生产要素的投入，通过管理 创新，技术改进和提高人员素质，提高劳动生产率，实现经济增长。集约化经 营的主要内容是：一是转换内部经营机制，实现高效稳定运行；二是加强信贷 风险管理，努力提高贷款的质量；三是改善债务结构，降低融资成本；四是加 强资产的比例负债管理，充分发挥资金使用效率；五是加强财务管理，降低经 营成本；六是注重金融创新，新业务将受益。有人说，产品的竞争是价格的竞 争，而价格的竞争归根到底是成本的竞争明显。集约化管理是降低成本的主要 方式，是实现经济增长和经济发展的主流。集团企业密集的实现提供了基础和 平台。 2 4 7 关联交易经常化 关联交易是指关联人之间发生的转移资源或义务。特别是，该公司的控股 股东，董事会，监事，经理，高级管理人员和其他相关方，所使用的实际控制 权，促进企业与关联方本身或其直接或间接控制的其他商业交易。 根据性能的关联交易，目的和交易条件关联方交易，可分为j 下常交易双方， 即为正常生产经营需要的公平与合理，是根据交易价格和条件，货物，服务和 贸易活动，和战略是必要的发展，资产重组和资本运营行为；和异常关联交易 是指关联方之间，调整利润，粉饰报表，资产转移，转移利润，逃税和避税， 逃废债务和其他非法目的，不是由公平、合理的贸易价格和交易条件的商品， 服务和贸易活动，以及资产重组和资本运营等行为。 企业集团内部母公司与子公司，子公司之间的关联交易会或多或少。如果 这些交易市场作为一个交易的定价原则，不是交易双方产生异常的影响。但事 第2 章企业集团治理理论及财务控制概述 实上有很多关联交易采取的是协议的定价原则，交易价格在一定程度上取决于 集团的需要，使利润在公司之问转移。 2 5 企业集团财务控制的主要内容 作为企业集团与传统的单体公司在诸多方面显然都有着不同的特点和要 求，财务方面也是如此。企业集团作为出资者和上级主管单位肩负着控制、指 导、服务、考核等职责。因而企业集团的财务活动也有自身的内容。 2 5 1 筹资管理 企业经营与资金的周转。资金链的第一个环节是融资，使企业财务管理的 整个过程的运作是至关重要的。财务管理是提高基金集团所有的钱，实现企业 集团内部之间的现金流动和优化配置，以实现集团资本结构优化，降低财务风 险和资本成本。为了使公司筹集资金，以满足各种需求，要求公司在现金预算 的基础上，研究小组，资金来源和风格的元素，选择最好的和有效的融资方式。 在融资时应注意：资本投资收益率的变化，利息率的变化通过各种形式，尽可 能降低整体成本的借款。同时，企业应注重自身企业信用。如果企业信用水平 低，会直接导致融资困难，融资成本太高，可能使企业陷入困境。筹集的资金 应与企业综合流动性和债务水平相适应，不要盲目举债，导致企业资金链断裂， 增加融资风险。因此，子公司的大部分资金，应尽可能提高，组内，由母公司 负责财务部。 财务管理主要体现在三个方面：一是要选择最适合的融资工具( 如股权融 资和债务融资) ，使总资金来源的组合，以最低的成本可以采用押汇、外汇贷款、 承兑汇票等降低债权融资成本；二是通过信用担保和预算管理控制融资规模， 防止盲目扩大债务；三是形成合理的资本结构，防止企业短期流动性风险，长 期投资。 2 5 2 投资管理 资产管理的主要子公司，母公司是公司的资本运营的主体，因此，资金管 理，企业对外投资通常是形成一个集团的一项重要内容。 第2 章企业集团治理理论及财务控制概述 企业投资管理：投资项目要进行可行性研究，努力提高投资回报率，减少 投资风险。在集团的紧密层和核心层企业投资管理应采取集中与分散相结合的 投资系统或相对集中，和松散的合作和半紧密层企业应采取的分布式控制系统 的投资。 在投资决策时，企业应注重管在三方面：一是投资方向。企业集团财务应 充分发挥诊断，预测和参与决策，审查政府的宏观经济政策，根据其自身的市 场和产业优势，选择合适的投资方向，制定合理的发展战略。两者是控制投资 规模。投资规模是可能的，因为投资的成本，债务率、投资回收期等各种因素 的影响下，控制和限制。从企业集团的集团的整体利益，投资规模的综合和长 远规划，子公司的投资规模控制在可控的范围。三是投资项目的核准。对投资 项目进行可行性研究和决策程序，这对集团企业统一规定；并为那些具体的投 资项目，应通过各种规定的审批机关。一般来说，大型项目小组批准，规模相 对较小的项目由公司的投资决策程序规定。集团投资在一个各种形式：一个联 合投资。在畜牧业资金不能满足企业巨大的资金需要，集团公司作为投资中心 必须能够发展的投资方法，使用募集资金以入股的方式投资，合作或合资。二 是扩大投资。企业要寻求新的发展，总体布局，或以小组合作，相应的支持， 需要有一定的行业或项目，以确保企业做大做强，这将产生一个扩大投资。企 业扩张投资往往合并，收购，租赁，合同形式。三是改造投资。集团的工业生 产整体效果，必须重视和加强技术改造投资，特别是固定资产加速折旧，促进 设备更新和技术引进。另方面也可以修改作为一种投资策略。在自我更新， 提高能力，需要借助外部力量的生存和发展集团的老企业，企业集团资金介入， 帮助改造，效益，以最低的成本获取最大的效益。 2 5 3 盈余管理 企业集团的公司，盈余管理手段来满足各种利益相关者的前提下，整体平 衡，调节母公司，子公司利润分配。然后，合理的利润分配，使每一个成员的 集团公司的利润目标得以实现，使我们能成功地动员各成员企业的生产积极性， 增强内部凝聚力。 企业利润分配的基本模式：一，国家之间、企业利润分配。企业集团的核 心层、紧密层企业依照税法缴纳各种税，税后利润通过各种法定提留后，终于 第2 章企业集团治理理论及财务控制概述 可以应付投资者的股利或利润，在企业集团内外进行分配。2 ，企业集团紧密层 和核心层企业税后利润分。模式形成的利益分化是体现投资收益回报的投资分 配关系；体现规模经济形成的利益共享分配关系是行政合并形成的两者之间的 利益划分；核心层紧密层企业主，管理服务合同费和租金支付使用的资产分配 合同，租赁形式之间的利益分化。企业收益分配制度：一、对于集团核心层企 业，应该要适用统收统支体制。二、对于集团公司以各种方式按比例参与成员 企业利润分配的，适用利润分成体制。其中具体分为投资比例分成制和协议比 例分成制。三、对于集团松散形式协作层企业，适用转移价格的分配体制，即 制定各种合理的集团内部转移价格形式，以此来调节各成员企业之间的利润分 配格局。 2 5 4 存量调整 集团企业财务活动的另一重要部分是存货调整。这是指在资本存量调整。 资本是企业已投入各类资金资产，其在企业的形式。根据企业再生产过程的状 态分为：参与企业再生产的资产，在企业闲置资产，如：大型机械设备，闲置 厂房。资本存量调整简单确定集团强大的管理战略的前提下，根据其继续发展 和扩大规模的外部需求，有效整合企业内部现有资产组，再通过配置实现高效 运作的动态过程中的资金。在集团企业，产能过剩资源转移或压缩生产能力不 足的企业或部门。 调整似乎是基于以下几个方面：第一，每个企业的资金非常有限，增量投 资而不是无止境的，如果仅仅依靠企业集团资本增量注射拉集团经济发展，改 善其经营收入，无法成为长期有效的管理战略。其次，目前我国国有企业股票 严重不合理的经济结构。由于企业债务，人事问题显示库存刚度，因此增量投 入到企业经济结构的影响减弱。第三，企业集团经过长期的发展，往往积累了 大量资本的存量调整，创造了条件。 在具体实施时，各子公司内部挖掘潜力，盘活存量。附属资本运作，通过 各种方式和渠道，跨行业，实现跨行业，跨地区资本调整和改组。长话短说， 集团股票的调整包括：通过调整产品结构调整的资本存量，通过出售，拍卖， 转让企业内部的产权沉淀资金和低效率的资本调整。坚持生产经营和资本经营 并重的原则，股票与增量，增量丌发，实现速度与效益的统一。在企业转型发 第2 章企业集团治理理论及财务控制概述 展的初期，特别是做股票的资产管理工作，不断强化对资本，资本，产权，产 权、经营能力，资产存量结构调整，实现资源的优化配置，从而形成一批新的 利润增长点。 2 5 5 财务管理体制的构建 集团母子公司之问的内部财务关系的基本规则和制度安排企业集团内部财 务管理体制。我国企业集团是经济改革的结果后的产品，但近年来该行业联合， 资产重组，跨行业兼并和其他企业形式的扩张行为的增加，使大量增加的企业 集团。在2 0 年的实践经验表明：建立的企业集团必须以资本为纽带，以股权的 控制为主，可以实现资源的有效整合企业组。 2 5 5 1 企业集团财务管理体制的类型 按母公司或母公司财务关系密切程度的集权，我们可以使企业集团财务管 理体制分为以下几种类型：一，集权。母公司下属企业采取严格的控制和管理， 统一的财务管理制度，所有重大财务决策权集中在母公司。其特征：他们往往 作为集团的成本中心、利润中心，下属企业通常是一个分公司或母公司全资或 控股企业。二，分权。母公司的下属企业，间接管理方式的财务管理制度，最 主要的决策权集中在下属企业。其特征是：子公司掌握财务管理权力和决策， 集投资中心，利润中心和成本中心于一体，总公司下属企业中财政分权和全。 母公司几乎放弃了其他财务控制权，除了少数关系集团整体利益和发展的重大 财务决策权。三，混合型。一个分散和集中的集团财务管理系统。其特征是： 下属企业的母公司分别拥有不同层次的决策权，即母公司的下属企业获得适度 的财务决策权。该系统不仅可以充分发挥母公司财务管理功能，可以激发人的 积极性和创造性的下属企业，而且还可以有效地控制企业的财务风险，以适应 越来越多的集团内部分工，规模越来越大，组织管理重心逐渐下降的趋势，因 此深受许多群体，而且也成为国际上的公司管理系统的主要形式。 2 5 5 2 对企业集团财务级次的要求 财务管理系统的重要组成部分，企业集团财务秩序的决心。所谓“一级企业 一