（技术经济及管理专业论文）我国中小企业信用评价指标体系标准化研究.pdf

学位论文数据集 i i l ll li ll llu 1 l l ii ii y 1810 2 6 5 中图分类号 f 2 7 2 5 学科分类号 6 3 0 9 9 论文编号 1 0 0 1 0 2 0 0 7 0 6 0 2 密级公开 学位授予单位代码 1 0 0 1 0 学位授予单位名称 北京化工大学 作者姓名倪晓华学号 2 0 0 4 0 0 0 6 0 2 获学位专业名称技术经济及管理 获学位专业代码 1 2 0 2 0 4 课题来源自选研究方向技术经济评价 论文题目 我国中小企业信用评价指标体系标准化研究 关键词中小企业，信用评价，指标体系，标准化 论文答辩日期 2 0 0 7 6 1 论文类型 应用研究 学位论文评阅及答辩委员会情况 。 姓名 职称 工作单位学科专长 指导教师徐广军教授北京化工大学经济学 评阅人l 宋劲松教授级高工中小企业合作发展促进中心 金融工程 评阅人2李五四教授北京化工大学管理学 评阅人3 评阅人4 评阅人5 答辩委员会主席宋劲松教授级高工中小企业合作发展促进中心金融工程 答辩委员1李五四教授北京化工大学管理学 答辩委员2雷培莉副教授北京化工大学管理学 答辩委员3徐广军教授北京化工大学经济学 答辩委员4 答辩委员5 注：一论文类型：1 基础研究2 应用研究3 开发研究4 其它 二中图分类号在中国图书资料分类法查询 三学科分类号在中华人民共和国国家标准( g b t1 3 7 4 5 - 9 ) 学科分类与代码中查询 四论文编号由单位代码和年份及学号的后四位组成 j 摘要 我国中小企业信用评价指标体系标准化研究 摘要 目前，我国社会信用体系建设正处于起步阶段，相关机构对贷 款中小企业使用的信用评价指标体系各不相同、缺乏规范，也缺少 统一的标准化评价指标体系以资指导，因此，加快信用标准化建设 成为信用体系建设当务之急的任务。统一健全的评价体系可以降低 商业银行的信用风险与交易成本、降低中小企业融资难度、规范信 用评级行业的发展、促进我国区域经济协调发展。鉴于此，本文选 择我国中小企业信用评价指标体系的标准化这一问题进行研究。 本文注重借鉴国际经验，考量我国国情。通过研究国内相关机 构中小企业信用评价指标体系的现状，分析存在的问题，比较标普、 穆迪、邓白氏的企业信用评价指标体系，在标准化原则的指导下， 结合我国中小企业的信用特点，从财务指标、经营指标、偿债意愿 指标三方面构建中小企业信用评价标准化指标体系的框架，并对计 分方法、参照标准以及等级决定机制提出见解；通过实证分析进行 财务指标标准化的探索，得出初步的标准化财务指标体系，同时验 证了国内相关机构中小企业信用评价指标体系有效性低、指标繁杂、 不够规范的问题，以及构建专门中小企业信用评价指标体系的必要 性。本文只是研究了标准化的一小部分内容，还有很多相关问题值 得继续研究。 北京化工大学硕士学位论文 在方法创新上，本文提出我国中小企业信用评价指标体系标准 化的原则，尤其是促进区域经济协调发展、兼顾全局与区域的原则， 提出对于部分存在最适值的财务指标采取两头低中间高的计分方 法，以及对不同类别的财务指标区别采用区域或全国的参照标准。 在应用创新上，本文引入指标：应收账款主营业务收入，并验证了 该指标有效性较高；并将配对样本双尾t 检验、聚类分析、逐步回 归分析等统计方法运用到中小企业财务指标的标准化选取上，得到一 包括8 个不存在显著共线性的有效指标的标准化财务指标体系。 关键词：中小企业，信用评价，指标体系，标准化 摘要 t h er e s e a r c h o ns t a n d a r d i z a t i o no f c r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o rs y s t e m o fs m e si nc h i n a a b s t r a c t c u r r e n t l y , s o c i a lc r e d i ts y s t e mc o n s t r u c t i o ni no u rc o u n t r yi sb e i n g a tt h es t a r t s t a g e t h er e l a t e do r g a n i z a t i o n sg u i d et h eu s eo ft h e d i f f e r e n c e s ，al a c ko f 。n o r m s ，a n dt h e n e e d so fu n i f y i n go ft h e s t a n d a r d i z a t i o no fc r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o rs y s t e mo fs m e s ( s m a l la n d m e d i u m s i z e de n t e r p r i s e s ) t h e r e f o r ea c c e l e r a t i o no ft h ec o n s t r u c t i o no f t h es t a n d a r d i z a t i o no fc r e d i th a sb e c o m et h eu r g e n ta f f a i r so ft h em o m e n t u n i f i e da n dt h o r o u g hc r e d i te v a l u a t i o ns y s t e mc a nr e d u c ec r e d i tr i s ka n d b u s i n e s sc o s to fc o m m e r c i a lb a n k s ，r e d u c ef i n a n c i n gd i f f i c u l t yo fs m e s ， r u l et h ed e v e l o p m e n to fc r e d i tr a t i n gi n d u s t r y , p r o m o t et h eh a r m o n i o u s d e v e l o p m e n to fr e g i o n a le c o n o m yi no u rc o u n t r y s ow ec h o o s et os t u d y t h es t a n d a r d i z a t i o no fc r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o rs y s t e mo fs m e si n c h i n a w ep a ya t t e n t i o nt ou s ei n t e r n a t i o n a le x p e r i e n c ef o rr e f e r e n c ea n d t a k ed o m e s t i ca c t u a l i t yi n t oa c c o u n t w ea n a l y z em a i np r o b l e m se x i s t e d a f t e rt h es t u d yo ft h ea c t u a l i t yo fd o m e s t i cc r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o r i ! i s y s t e mo fs m e si nr e l a t e do r g a n i z a t i o n s ，a n du s et h e i re x p e r i e n c e sf o r r e f e r e n c ea f t e rc o m p a r eo fc r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o rs y s t e mo fs 只 m o o d y sa n dd & b ，t h e nc o n s t r u c tt h el 臣a m eo fs t a n d a r d m e dc r e d i t e v a l u a t i o ni n d i c a t o rs y s t e mo fs m e sf r o mb u s i n e s si n d i c a t o r , f i n a n c i a l i n d i c a t o ra n dw i l l i n g n e s so fr e i m b u r s e m e n ti n d i c a t o rw i t ht h eg u i d a n c e o fp r i n c i p l e so fs t a n d a r d i z a t i o na n d t a k i n gc r e d i tc h a r a c t e ro fs m e si n o u rc o u n t r yi n t o a c c o u n t ，a n dp u tf o r w a r do p i n i o n sa b o u tm e t h o do f m a r k i n g ，r e f e r r i n gc r i t e r i aa n dg r a d ed e t e r m i n i n gm e c h a n i s m a t l a s t ，w e e d u c et h e p r i m a r ys t a n d a r d i z e df i n a n c i a li n d i c a t o rs y s t e m t h r o u g h e x p l o r i n go ft h es t a n d a r d i z a t i o no ff i n a n c i a li n d i c a t o rb ye m p i r i c a l a n a l y s i s ，a n dv a l i d a t es o m ep r o b l e m sa b o u tc r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o r s y s t e mo fs m e si nd o m e s t i cr e l a t e do r g a n i z a t i o n ss u c ha sl o wv a l i d i t y , m i s c e l l a n e o u si n d i c a t o r sa n dl a c ko f n o r m s ，a n dv a l i d a t et h en e c e s s a r y o fc o n s t r u c t i o no fs p e c i a lc r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o rs y s t e mf o rs m e s b u tw e j u s ts t u d ya b o u tap a r to ft h es t a n d a r d i z a t i o no fc r e d i te v a l u a t i o n i n d i c a t o rs y s t e mo fs m e s ，t h e r ea r es t i l lm a n y r e l a t e dp r o b l e m sw o r t h y o f b e i n gc o n t i n u er e s e a r c h e d i n m e t h o d o l o g i c a li n n o v a t i o n ，w ep u tf o r w a r ds t a n d a r d i z a t i o n p r i n c i p l e so fc r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o rs y s t e mi no u rc o u n t r y ，e s p e c i a l l y t h ep r i n c i p l eo f p r o m o t i o no nt h eh a r m o n i o u sd e v e l o p m e n to fr e g i o n a l e c o n o m ya n dg i v i n ga t t e n t i o nt ob o t ht h ew h o l ec o u n t r ya n dr e g i o n s ， h i g ha m o n gl o we n d so ft h eg r a d i n gm e t h o dt o p a r t o ff i n a n c i a l 摘要 i n d i c a t o r sw h i c he x i s t st h em o s ts u i t a b l ev a l u e ，u s i n gd if f e r e n tr e g i o n a l o rn a t i o n a lr e f e r e n c es t a n d a r dt ot h ed i f f e r e n tt y p e so ff i n a n c i a l i n d i c a t o r s i nt h ea p p l i c a t i o no fi n n o v a t i o n ，w ei n t r o d u c ei n d i c a t o r ： r e c e i v a b l e s c o r eb u s i n e s si n c o m e ，a n dv e r i f yt h ee f f e c t i v e n e s so ft h e i n d i c a t o r h i g h e r , a n d w e a p p l y s t a t i s t i c a lm e t h o d s i n c l u d i n g p a i r e d s a m p l ett e s t ，c l u s t e ra n a l y s i sa n ds t e p w i s er e g r e s s i o na n a l y s i st o f i n a n c i a li n d i c a t o r ss t a n d a r d i z e ds e l e c t i o no f s m e s ， a n de d u c e s t a n d a r d i z e df i n a n c i a li n d i c a t o rs y s t e mi n c l u d i n ge i g h ti n d i c a t o r sw h i c h h a v en os i g n i f i c a n tc o l l i n e a r i t ya n da r ee f f e c t i v e k e yw o r d s ： s m e s ， c r e d i te v a l u a t i o n , i n d i c a t o rs y s t e m ，s t a n d a r d i z a t i o n v 北京化工大学硕士学位论文 目录 第一章绪论1 1 1 研究背景、意义与目的l 1 2 研究方法、流程及创新点2 1 3 相关概念及界定。4 1 3 1 中小企业4 1 3 2 信用评价相关概念5 1 3 3 标准化7 第二章国内外企业信用评价指标体系相关文献综述8 2 1 国外企业信用评价指标体系的研究综述8 2 1 1 采用单变量分析法选取评价指标9 2 1 2 采用多变量分析法选取评价指标i 9 2 1 3 采用l o g i t 和p r o b i t 模型选取评价指标1 l 2 2 国内学者对企业信用评价指标体系的研究1 2 2 2 1 从不同的利益角度出发构建企业信用评价指标体系1 2 2 2 2 运用各种方法构建企业信用评价指标体系1 3 第三章国内现状、存在的问题与国际经验借鉴1 6 3 1 国内中小企业信用评价指标体系现状及存在的问题1 6 3 1 1 国内中小企业信用评价指标体系的现状1 6 3 1 2 国内中小企业信用评价指标体系存在的主要问题2 l 3 2 标普、穆迪、邓白氏企业信用评价指标体系比较及借鉴2 4 3 2 1 企业信用评价的总体比较2 4 3 2 2 经营因素分析比较2 6 3 2 3 财务因素分析比较2 8 3 2 4 企业信用等级决定机制3 0 3 2 5 经验借鉴3 l 第四章我国中小企业信用评价指标体系标准化的思路3 2 4 1 信用评价指标体系构建的原则3 2 4 1 1 信用评价指标体系设置的原则3 2 v i 目录 4 1 2 信用评价指标体系标准化的原则3 3 4 2 我国中小企业的信用特点3 3 4 2 1 区域差异特征显著：3 3 4 2 2 所有制特征显著3 5 4 3 评价指标的选取3 6 4 3 1 财务因素指标的选取3 6 4 3 2 经营因素指标的选取3 8 4 3 3 偿债意愿指标的选取4 0 4 4 计分方法、参照标准及等级决定机制4 l 第五章我国中小企业信用评价指标体系标准化的实证研究4 3 5 1 前提假设4 3 5 2 样本的选择和处理4 3 5 3 变量选取及定义4 5 5 4 财务指标的实证遴选4 7 5 4 1 配对样本双尾t 检验j ：4 7 5 4 2 聚类分析4 9 5 4 3 逐步回归分析5 l 5 4 4 指标共线性检验：5 2 5 4 5l o g i s t i c 回归分析5 2 5 5 实证遴选总结5 4 第六章结论与展望：5 7 6 1 结论5 7 6 2 展望5 8 参考文献5 9 附录6 2 致谢6 7 研究成果及发表的学术论文6 8 作者和导师简介6 9 v i i 北京化工大学硕士学位论文 c o n t e n t s c h a p t e r 1i n t r o d u c t i o n 1 1 1b a c k g r o u n d , s i g n i f i c a n c ea n di n t e n t i o no f r e s e a r c h 1 1 2r e s e a r c hm e t h o d s ，p r o c e s sa n di n n o v a t i o n 2 1 3r e l a t e dc o n c e p t sd e f i n e d 4 1 ：i 1s m e s 4 1 3 2c r e d i te v a l u a t i o nr e l a t e dc o n c e p t s ：5 1 3 3s t a n d a r d i z a t i o n 7 c h a p t e r2s u m m a r yo fr e l a t e dl i t e r a t u r eo no v e r s e a sa n dd o m e s t i c c r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o rs y s t e mo fe n t e r p r i s e s 8 2 1 s u m m a r yo fo v e r s e a sr e s e a r c h o nc r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o r s y s t e mo f 。 e n t e r p r i s e s j 8 2 1 1s e l e c t i o no fc r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o rb ys i n g l ev a r i a b l ea n a l y s i s 9 2 1 2s e l e c t i o no fc r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o rb ym u l t i p l ev a r i a b l e sa n a l y s i s 9 2 1 3s e l e c t i o no fc r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o ru s i n gl 0 百ta n dp r o b i tm o d e l 11 2 2 s u m m a r yo fd o m e s t i cr e s e a r c h o nc r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o r s y s t e mo f t c r p r i s e s o o 1 ： 2 2 1c o n s t r u c t i o no fc r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o rs y s t e mo fe n t e r p r i s e sf r o m d i f f e r e n ti n t e r e s tv i e w p o i n t s 1 ：1 2 2 2c o n s t r u c t i o no fc r e d i to v a l u a t i o ni n d i c a t o rs y s t e mo fe n t e r p r i s e su s i n gk i n & o f m e t h o d s 1 3 c h a p t e r 3d o m e s t i ca c t u a f i t i e s ，p r o b l e m se x i s t e da n di n t e r n a t i o n a l e x p e r i e n c eu s i n gf o rr e f e r e n c e 1 6 3 1a c t u a l i t i e sa n dm a i np r o b l e m se x i s t e do fd o m e s t i cc r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o r s y s t e mo f s m e s 1 6 3 1 1a c t u a l i t i e so f d o m e s t i cc r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o rs y s t e mo f s m e s 1 6 3 1 2m a i np r o b l e m se x i s t e do f d o m e 斌cc r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o rs y s t e mo f s 1 慨2 l 3 2c o m p a r eo fc r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o rs y s t e mo fs & p , m o o d y sa n dd & b ，a n d v 目录 e x p e r i e n c eu s i n gf o rr e f e r e n c e 2 4 3 2 1o v e r a l lc o m p a r e o f c r e d i t e v a l u a t i o n o f e n t e r p r i s e s 2 4 3 2 2a n a l y s i sa n dc o m p a r eo f b u s i n e s sf a c t o r s 2 6 3 2 3a n a l y s i sa n dc o m p a r eo f f i n a n c i a lf a c t o r s 2 8 3 2 4c r e d i tg r a d ed e t e r m i n i n gm e c h a n i s m 3 0 3 2 5e x p e r i e n c eu s i n gf o rr e f e r e n c e 3 l c h a p t e r4i d e a so fs t a n d a r d 娩a t i o n o fc r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o r s y s t e mo fs m e s i nc h i n a 3 ：1 4 1c o n s t r u c t i o np r i n c i p l e so fc r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o rs y s t e mo fe n t e r p r i s e s 3 2 4 1 1s e t t i n gp r i n c i p l e so f c r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o rs y s t e m 3 2 4 1 2s t a n d a r d i z a t i o np r i n c i p l e so fc r e d i te v a l u a t i o ni n d i c a t o rs y s t e m 3 3 4 2c r e d i tc h a r a c t e ro f s m e si nc h i n a 3 3 4 2 1d i s t i n c tc h a r a c t e ri nr e g i o n a ld i f f e r e n c e 3 3 4 2 2d i s t i n c tc h a r a c t e ri nr e g i o n a ld i f f e r e n c ei no w n e r s h i p 3 5 4 3s e l e c t i o no f i n d i c a t o r 3 6 4 3 1s e l e c t i o no f f i n a n c i a lf a c t o r si n d i c a t o r 3 6 4 3 2s e l e c t i o no f b u s i n e s sf a c t o 稻i n d i c a t o r 3 8 4 3 3s e l e c t i o no fw i l l i n g n e s so fr e i m b u r s e m e n tf a c t 0 璐i n d i c a t o r 4 0 4 4m e t h o do f m a r k i n g , r e f e r r i n gc r i t e r i aa n dg r a d ed e t e r m i n i n gm e c h a n i s m 4 1 c h a p t e r5e m p i r i c a ls t u d y o fs t a n d a r d i z a t i o no fc r e d i te v a l u a t i o n i n d i c a t o rs y s t e mo fs m e si nc h i n a 4 3 5 1a s s u m p t i o n s o f p r e c o n d i t i o n s 4 3 5 2s a m p l es e l e c t i o na n dd i s p o s a l 4 3 5 3v a r i a b l e sc h o i c ea n dd e f i n i t i o n 1 5 5 4e m p i r i c a lf i l t r a t i o no f f i n a n c i a li n d i c a t o r s 4 7 5 4 1p a i r e d s a m p l ett e s t 4 7 5 4 2c l u s t e ra n a l y s i s 4 9 5 4 3s t e p w i s er e g r e s s i o na n a l y s i s 5 l 5 4 4c o l l i n e a r i t yd i a g n o s i so f i n d i t o r s ! 5 2 5 4 5l o g i s t i cr e g r e s s i o na n a l y s i s 5 2 5 5s u m m a r yo f e m p i r i c a la n a l y s i s 5 4 c h a p t e r 6c o n c l u s i o na n dp r o s p e c t 5 7 i x 6 1 c o n c l u s i o n 5 7 6 2p r o s p e c t 5 8 r e f e r e n c e s 5 9 a p p e n d i x 6 2 a c k n o w l e d g e m e n t s 6 7 p u b l i c a t i o n s 6 8 i n t r o d u c t i o no fa u t h o ra n d s u p e r v i s o r 6 9 x i o 第一章绪论 1 1 研究背景、意义与目的 第一章绪论 1 研究背景 ( 1 ) 我国中小企业融资难。作为拉动我国经济增长重要力量的中小企业，普遍面 临资金短缺的问题。调查统计显示，中小企业初期固定资产投资全部来自贷款的只有 3 ，半数以上固定资产投资来自贷款的比例也不超过1 0 ：1 9 9 6 2 0 0 2 年，中小企业 所获得的信贷比例基本维持在5 左右【1 1 。2 0 0 4 年5 月2 7 日，深交所中小企业板正式 启动，为中小企业股权融资拓宽了渠道，但是对于绝大多数中小企业而言，还是不容 易达到上市条件。最近几年，我国政府特别强调中小企业的重要性，在四大商业银行 中设立了一些中小企业贷款来为中小企业提供金融服务。但由于相当数量中小企业的 资信状况不佳，容易出现败德行为，导致银行没有信心，对中小企业惜贷 2 1 。如附表 l 所示，中小企业贷款申请的拒绝率要远高于大企业。中小企业申请贷款面临的“信 贷配给 问题，主要原因是两者间的信息不对称，而有效的信用评价是解决信息不对 称重要途径。 ( 2 ) 我国商业银行存在诸多问题。中小企业是我国商业银行的重要客户。首先， 近年来四大商业银行的不良贷款率呈下降趋势，但与国际水平相比还是偏高，不良贷 款余额较大，其中相当一部分是源于中小企业贷款。中小企业信用评价是商业银行加 强防范信用风险的重要工具。其次，随着外资银行逐步进入，银行业竞争加剧。同时 随着资本市场的发展，优质大型企业多转向直接融资，因此，开展中小企业金融业务 是国内商业银行前瞻性的战略安排。扩展中小企业金融业务首先需要通过有效的信用 评价来挑选优质客户。再次，2 0 0 4 年1 0 月2 9 日，中国人民银行放开了贷款利率的浮 动上限，迈出利率市场化改革的重要一步。但必须有完善的企业信用评价指标体系才 可真正实现贷款随风险大小而浮动定价。 ( 3 ) 我国中小企业信用评价指标体系不规范。我国中小企业信用评价指标有效性 不高，而且各家商业银行及评级机构的中小企业信用评价指标体系差异很大，同一企 业在不同的机构会获得不同的评价结果，使商业银行面临较高的信用风险。目前我国 信用标准化工作刚开始，还没有规范统一的中小企业信用评价指标体系。 2 研究意义 现阶段进行中小企业信用评价指标体系的标准化研究有积极意义。公正、有效的 信用评价结果可以使业绩好、有前景、讲诚信的企业优先并且以相对优惠的条件获得 融资，可以为商业银行授信客户选择、贷款定价、识别监测信用风险提供依据，可以 规范、促进信用评级行业的发展。因此，构建标准化的中小企业信用评价指标体系对 北京化工大学硕士学位论文 于中小企业、商业银行和评级行业都很重要，既有利于中小企业在信用评价的约束下 提高信用水平、解决融资难题健康成长，又有利于商业银行节约交易成本( 主要是信 息搜集成本、谈判成本、监督成本以及司法程序成本) 、降低信用风险、增加获利机 会，还有利于规范信用评级行业的发展，在宏观上既会促进我国区域经济协调发展， 又会促进社会信用体系的完善。 3 研究目的 本文旨在在结合国内实际，借鉴国际经验的基础上，探索我国中小企业信用评价 标准化指标体系的构建，探索指标的筛选方法、并得到初步的指标体系。 1 2 研究方法、流程及创新点 1 研究方法 本文采用比较分析、规范分析与实证分析相结合的方法，进行我国中小企业信用 评价指标体系标准化的探索。第三章主要采用比较分析法对国内现状进行分析，得出 存在的问题，对标普、穆迪、邓白氏的企业信用评价指标体系进行比较分析，总结出 可借鉴的经验。第四章主要用规范分析法构建了中小企业信用评价标准化指标体系的 框架。第五章主要采用了配对样本双尾t 检验、聚类分析、l o g i s t i c 回归分析等统计 分析方法进行财务指标标准化的实证分析。 2 研究流程 在分析研究背景、研究意义、确立选题之后，首先收集了国内外企业信用评价指 标体系相关资料，进行文献综述；然后对国内相关商业银行及评级机构的中小企业信 用评价指标体系进行调查研究，对比分析后总结出国内中小企业信用评价体系的现状 及存在的问题，并比较分析标普、穆迪、邓白氏的企业信用评价指标体系，得出可供 我国借鉴的经验；接着针对我国中小企业信用评价指标体系的现状及问题，在标准化 原则指导下，结合国内中小企业的信用特点，借鉴国际经验，构建中小企业信用评价 标准化指标体系的框架；然后通过对制造业企业进行实证分析，探索财务指标的标准 化选取，并得出初步的财务指标体系；最后总结全文得出结论，并对需要继续研究的 内容进行展望。见图1 1 。 2 o 第一章绪论 i 验 i 证 了 ；郁 ；分 洄 ；题 分析研究背景、研究意义，确立选题，界定相关概念 查阅国内外企业信用评价指标体系相关文献完成文献综述 调查汇总国内相关机构中 小企业信用评价指标体系 收集标普、穆迪、邓白氏 企业信用评价指标体系资料 分析我国现状ii 提出标准l1 分析我国中小ll 比较分析总 及存在的问题il 化的原则ll 企业信用特点li 结国际经验 针对i坚持l结合i借鉴l 参考 从财务指标、经营指标、偿债意愿指标三方面构建标准化中小企业信用评 价指标体系的框架；并对计分方法、参照标准、等级决定提出自己的见解 财务指标标准化实证研究： 选取变量) 选取样本卜_ 前提假设 收集数据，计算指标 配菩凇卜( 聚类分析 尾t 检验”一。” 逐步回归 分析 指标共线性检验】= = 二= = 了 得到初步的指标体系 l o g i s t i c 回归分析) 7 得出结论并进行展望 圈i - i 研究流程图 f i g i - ir e s e a r c hp r o c e s sc h a r t 3 北京化工大学硕士学位论文 3 创新点 本文不仅考虑商业银行的风险防范、中小企业的融资与发展，还考虑信用评级行 业的规范发展，并上升到促进我国经济均衡发展的层面以把握全局的视角，参考前人 研究成果，针对国内存在的问题，结合国内中小企业信用特点，借鉴国际经验，进行 我国中小企业信用评价指标体系的标准化研究主要创新成果包括方法创新和应用创 新两个方面： ( 1 ) 方法创新。首先，提出我国中小企业信用评价指标体系标准化的原则，尤其 是促进区域经济协调发展、兼顾全局与区域的原则，将关于中小企业信用评价指标体 系的研究上升到宏观层面；其次，提出对于部分存在最适值的财务指标( 如资产负债 率) 采取两头低中间高的计分方法；再次，针对区域间发展不平衡的现状提出参照标 准分两类的见解，财务效益指标、营运效率指标及发展能力指标以各区域的行业平均 水平为参照，偿债能力指标以全国平均水平为参照。 ( 2 ) 应用创新。首先，引入指标：应收账款主营业务收入( 该指标的倒数是沃尔评 分法中采用的指标之一，但目前我国相关机构中小信用评价指标体系没有采用) ，并 验证了该指标对于我国中小企业有效性较高；其次，将配对样本双尾t 检验、聚类分 析、逐步回归分析等统计分析方法运用到中小企业财务指标的标准化选取上，探索了 中小企业财务指标标准化的方法，得到初步的标准化财务指标体系，包括8 个有效性 较高、不存在显著共线性的指标：主营业务