（工商管理专业论文）当前我国国有企业集团财务控制研究.pdf

原创。陛声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不 包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研 究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完 全意识到本声明的法律责任由本人承担。 论文作者签名：羔! ! ：譬 日期： 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了解山东大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论 文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分 内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段 保存论文和汇编本学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名： 山东大学硕士学位论文 摘要 企业集团是社会化大生产高度发展和市场经济发展到一定程度的产物。在我 国，国有企业集团作为经济发展的“火车头”，在目前的经济建设中占据着举足 轻重的地位。与此同时，财务控制问题逐渐成为影响国有企业集团进一步发展的 主要因素之一，这既是一个理论问题，也是一个操作性很强的实践问题。基于此 点，本文对我国国有企业集团财务控制及其主要实旆内容进行了初步探讨。 首先，本文从企业集团的概念入手，分析了我国企业集团的财务管理特征 指出财务控制居于其中核心地位。 第二，剖析了企业集团财务控制的概念，详细分析了企业集团财务控制的目 标、理论及信息基础、建立财务控制系统的基本原则等三个方面的内容，同时对 企业集团的几种财务控制模式进行了分析、比较，并详细阐述了网络技术对企业 集团财务控制模式所产生的影响。 第三，分析了当前我国国有企业集团财务控制存在的问题及其成因，并由此 总结出：目前我国国有企业集团面临的财务控制问题不是传统意义上的、仅仅与 “财务”相关的问题，而是一个涉及到法人治理结构、内部组织结构等深层次内 容的问题。 第四，针对我国国有企业集团存在的主要问题本文从政府加强对国有资本 的监督、控制，完善现代企业制度，建立现代化信息管理系统等六个方面提出建 议。综合这几方面，即构成国有企业集团财务控制的主要内容。 最后，作为操作性较强的应用研究，本文运用以上研究成果，以日照港集团 为实例，结合该集团具体情况，阐述了一个财务控制系统的建立和实施过程。 关键词：国有企业集团财务控制国有资产日照港集团 a b s t r a c t a ne n t e r p r i s e g r o u pi s r e s u l to ft h eh i g h l yd e v e l o p e ds o c i a lp r o d u c t i o na n d m a r k e t e c o n o m y i nc h i n a , s t a t ee n t e r p r i s e g r o u p s a r et h el e a d e ro fe c o n o m i c d e v e l o p m e n t ，h o l d i n g av e r yv i t a lp o s i t i o ni no u rc o u n t r ye c o n o m i cc o n s t r u c t i o n m e a n w h i l e ，f i n a n c i a lc o n t r o lh a sb e c o m e ap r i m a r yi n g r e d i e n tw h i c h i n f l u e n c e st h e d e v e l o p m e n to f s t a t ee n t e r p r i s eg r o u p s t h i si s s u ei sn o to n l yat h e o r e t i c a lo n e ，b u t a l s om o r eo fa no p e r a t i o n a la n dp r a c t i c a lt o p i c ，a n d h a s s t r o n gi m p l i c a t i o n t o e n t e r p r i s eg r o u p s t h i sp a p e ro u t l i n e dt h ep r e l i m i n a r ya n a l y s i s a n da p p l i c a t i o no f f i n a n c i a lc o n t r o lo f s t a t ee n t e r p r i s eg r o u pi nc h i n a f i r s to fa l l ，t h ep a p e rd e f i n e st h ee n t e r p r i s eg r o u pc o n c e p t ，a n a l y z e st h ec h a r a c t e r o fs t a t ee n t e r p r i s eg r o u p s f i n a n c i a lm a n a g e m e n t ，a n dp o i n t so u tt h a tf i n a n c i a lc o n t r o l i st h ec e n t e ro f t h ec h a r a c t e r s e c o n d l y ，t h ep a p e rd e f i n e st h ee n t e r p r i s eg r o u pf i n a n c i a lc o n t r o lc o n c e p t ，a n d a n a l y z e st h ec o n t r o l l i n go b j e c t i v e ，t h e o r e t i ca n d i n f o r m a t i o nf o u n d a t i o n ，a n dt h er o l e s o fe s t a b l i s h i n gf i n a n c i a lc o n t r o ls y s t e m a tt h es a m et i m e ，t h ep a p e ra n a l y z e sm o d u l e s o ff i n a n c i a lc o n t r o ls y s t e m ，c o m p a r e st h e ma n di l l u s t r a t e st h ei n f l u e n c eo ft h en e t t e c h n o l o g y o nt h e mi nd e t a i l t h i r d l y , t h ep a p e ra n a l y z e sp r e s e n ts i t u a t i o n a n d p r o b l e m so f o u rs t a t ee n t e r p r i s e g r o u p s f i n a n c i a lc o n t r o l ，a n d c o n c l u d e st h a tt h ef i n a n c i a lc o n t r o ls y s t e mi sn o ta s i m p l ea n d t r a d i t i o n a ls e n s eo ff i n a n c er e l a t e di s s u e s ，b u ti ti sa l s or e l a t e dt ot h es h a r e h o l d i n gf r a m e w o r k ，t h eo r g a n i z a t i o n a lm a n a g e m e n ts y s t e m ，a n ds o o n f o u r t h l y , r e l a t e dt ot h eq u e s t i o n so ns t a t ee n t e r p r i s eg r o u p si nc h i n a ，t h ep a p e r g i v e ss o m ea d v i c eo nr e i n f o r c i n gf i n a n c ec o n t r o lf r o m s i xs i d e s ，s u c ha ss t r e n g t h e n i n g i n t e n d a n c ea n dc o n t r o lt os t a t ec a p i t a l ，i m p r o v i n go r g a n i z a t i o n a ls t r u c t u r e ，a n ds oo n t h ef i n a n c i a lc o n t r o ls y s t e ms h o u l di n c l u d ea l lo f t h e s ea s p e c t s f i n a l l y , t h ep a p e r t a k e sr i z l l a op o r t g r o u p f o re x a m p l et oi l l u s t r a t et h ea p p l i c a t i o n a n di m p l e m e n t a t i o no ft h ea b o v em e n t i o n e dp r i n c i p l e s ，a n de x p l a i n si nd e t a i l t h e p r o c e s s t oe s t a b l i s ha n d i m p l e m e n t t h ef i n a n c i a lc o n t r o ls y s t e mi ne n t e r p r i s eg r o u p s k e y w o r d s ：s t a t ee n t e r p r i s eg r o u p s ，f i n a n c i a lc o n t r o l ，s t a t ea s s e t s ， r i z h a np o r t g r o u p 4 山东大学硕士学位论文 当前我国国有企业集团财务控制研究 一、企业集团的财务管理特征 ( 一) 企业集团的定义 企业集团是现代企业的高级形式之一，是以一个或若干个大型企业为核心， 以资产、资本、产品、技术等作为联结纽带，由一批具有共同利益，并在某种程 度上受核心企业影响的多个企业联合组成的一个稳定的多层次经济组织。企业集 团也称为母子公司。拥有其他公司的股份并能够实际控制起营业活动的公司称为 母公司( 或总公司) ；资产全部或部分地为母公司拥有，在经济上和法律上都相对 母公司而独立的公司称为子公司( 或附属公司) 。随着控制权的延伸还有孙公司， 即由子公司所控制的公司等。从概念上，企业集团必须具备四个条件：1 、必须 具有法人地位：2 、必须具有较强的经济实力；3 、必须拥有一定数量的子公司； 4 、必须具有投资中心的功能。企业集团与集团公司不能混为一谈，拥有若干公 司的母公司称为集团公司，集团公司连同控股公司、参股公司和关联公司的总体， 称为企业集团。集团公司不但拥有子公司在财务上的控制权，而且拥有经营上的 控制权，并对重要人员的任命和大政方针的确定拥有决定权，甚至直接派人去经 营管理。 从各国经济发展的进程不难发现，集团化企业从萌芽到产生及至发展到顶 峰，始终与市场经济的发展进程直接相关。导致大企业出现的主导方式是企业间 的兼并与收购。如美国众多巨型企业集团就是在其先后五次的兼并浪潮中发展起 来的。可以说，企业集团是市场经济发达程度和现代企业的基本标志。 ( 二) 企业集团的财务管理特征 “财务管理是指对企业的资本运动及其所体现的的经济关系进行计划、组织、 监督和调节，旨在使企业的资本运动按某种计划流转，为企业目标的实现提供财 务支持。”企业的体制决定了财务管理的模式，以母子公司体制为核心的企业集 山东大学硬士学位论文 团的财务管理并未改变企业财务管理的本质，但却有更高的要求： 1 、财务管理的内容复杂化 首先，从企业集团的内部组织结构来看，构成其组成单位的企业可能有所有 制、行业和规模方面的差别，也可能有国家、地区的政治、经济、法律甚至文化 和传统方面的差别，而这些差别的存在肯定使企业集团的财务管理在对象上表现 出其复杂性。其次，企业集团的筹资、投资、利润分配和资本营运决策、日常管 理等职能也都因对象的复杂性而更为复杂。这些都对企业集团的财务管理水平提 出了更高的要求，要求建立更合理的管理模式，更科学的财务管理体制。 2 、财务主体多元化 财务主体，是指进行财务管理活动的主体，亦即由谁来行使企业的财务活动 管理权。企业集团是由多个法人组成的经济联合体，其内部组织既有横向的联合、 也有纵向的发展。有单一的控股也有互相持股，这种主要以资本纽带联结的复杂 的组织形态，使财务主体呈现多元化。所以企业集团本身就意味着多个财务管理 主体，合并会计报表成为必然。 3 、财务决策层次多元化 在企业集团中，母公司作为核心企业，与其属下各级子公司分别处于不同的 管理层次，各自的财务决策权利、内容大小也各不相同，导致企业集团内部财务 决策的多层次化。由此，企业集团在牢牢确立母公司主导地位的基础上，必须充 分考虑不同产业、地区、管理层次的企业的不同情况，合理处理集权与分权关系， 从而最大限度地减少内部矛盾，真正调动集团各层次成员企业的积极性和创造 性，保证集团发展规划和经营战略的顺利实施。 4 、母公司职能两分化 一个以产权关系为纽带的企业集团中。母公司作为整个集团发展目标的制定 与实施的组织者、指挥者，其职能不再仅仅局限于其自身简单的商品经营。它更 为重要的职能在于通过控股等多种方式，以股权关系为基础从事企业的资本经营 和管理，推动其属下各子公司的商品经营，使整个企业集团能够作为一个有机整 体有效地协调运营并迅速扩张，实现利益最大化目标。 6 山东大学硕士学位论文 5 、财务控制的重要性和难度的显著增加 企业集团的财务控制难度的显著增加既体现于财务管理在管理对象、管理职 能和管理方法上的复杂性所增加的难度，更体现于企业集团的财务控制体制，也 即财务实行分权管理和集权管理的两难选择。企业集团母公司的管理层往往会更 加强调控制权的统一和协调，更主张实行集权式的财务控制体制，而企业集团的 子公司则会要求根据自己的经营环境和经营特点实行分权管理控制体制。显然， 集权和分权财务控制体制都是各有利弊的，企业集团在选择上会遇到不能两全的 结果，从而增加了财务控制的难度。 企业集团只有成功地实施有力的财务控制，它才能真正实现对其成员的控 制，它的经营管理才能被认为是成功的。同时，财务控制亦是确保企业集团财务 管理其他环节良好运作的必要手段。因此，在以资本为纽带、母子公司体制为核 心的企业集团的财务管理中，本文将就国有企业集团的财务控制进行着重探讨。 二、企业集团财务控概述 ( 一) 企业集团财务控制的概念 如前所述，企业集团财务管理的一个重要特点是以控制为基础。由于企业集 团内部的主要联接纽带是资本，集团成员独立的法人地位决定了只有从财务角度 实施一体化的管理与控制，才能使企业集团真正成为一个经济利益上的整体。 按照传统的定义，财务控制是指“财务人员( 部门) 通过财务法规、财务制度、 财务定额、财务计划目标等对资金运动( 或日常财务活动、现金流转) 进行指导、 组织、督促和约束，确保财务计划( 目标) 实现的管理活动”。财务控制是财务管 理的重要环节或基本职能，与财务预测、财务决策、财务分析与评价一起组成为 财务管理系统。 借鉴财务控制的传统定义，结合企业集团的特征，可将企业集团的财务控制 定义为：是在出资人所有权及企业法人财产基础上产生的，围绕集团属性发展的 总体目标，利用各种财务手段，对各成员企业的经济活动进行调节、引导、控制 出东大学硕士学位论文 和监督，使其经营篱理活动符合集团发展的总体目标，维护集团的蹩体利黼。其 主要涵义楚：薅务擦懿的嚣茨是获敬稻益，获褥筠爨益瘟控弱弱挺窭稻邈瘦， 获得的利益不仅包括现金流入量的增加，还包括实现集团的财务计划、目标、减 少税费等。财务控秘是一种权力控制，一方对另一澎进行控箭，必然基于一种或 几种权力，如：所肖者对经营者豹控制是基子出资辫所有投，经营蠢的管璎控制 是熬于企业的法人财产权。财务控制实质上是对企妣中利益相关的组织人员行为 戆羧裁，鼯遴过控麓荬| 务活动孛静鑫身割、久员行为，来诲谖各方懿嚣标，僳涯 企业目标的实现。 ( 二) 企敬集团财务控制的目标 l 、保障企业集耀理财雕昧豹实现 企业理财目标魑企业璎财活动所要达到的目的，是评价企业财务活动怒誉合 理瓣栋准。辫务活动豹凑容薅环境瓣交像嚣交伍，穗应懿璎麓器标邈必然发生变 化。我国企业的财务目标从计划经济时代的产值最火化，到政府拨款改为银行银 行贷获后的乖润最大亿，继而发展剿目前的适应现代企业制度的股东财富最大 化。对我国渊有金业集爱来说，其最大豹股东都是豳家，般东财富最大纯也就是 确保国有资产的保值及最大的增值。 囊藏谗多闺有企娩存在臻意挥蘩鋈畜资产懿瑶象，箕裰零原因藏是敢府米能 处理好国有资产的责、权、利问题，权、利掌握在众业手中，而责谯国家。现在 国家已意识刘这个闯题的严踅性，并开始让国有大型企业集团为国家授权投资机 构管理控制。企业集团与鬓家之闻楚所有砻与经营赣闻的一穆委托受援舞任 关系，因此，集团母公司责光旁贷地担负起疑营好囡有资产这一重任，而对乎公 露资产管理瓣舫务羧赣藏聂褥茏凳蓑键。就念盈集溺来诱，警每令藏员金攮在逵 求财富最大化时，其箍体财富未必得到最大程度的实现。因此在确寇每个成员企 监的淫财目标时，要考虑到企业集团的整体利益，处理好局部利益岛整体利益的 关系。 2 、保证集团战略决策的顺利实施 竣略决镶是企鼗黧霞静黧要酝熊之一。众堑集鬻资源与帮场优势靛生成+ 并 8 山东大学硕士学位论文 非直接等同于各个成员企业各自资源与市场能力的简单相加，而更主要的是来自 于彼此间在共同利益目标下聚合运行的协同性与有序性。企业集团能否生存并不 断得以发展，最为关键的是集团总部及其所集合起来的成员企业从整体上能否形 成一个思路明确的、具有强大的未来增长潜力的产业发展主线。这意味着，集团 公司不但要确立正确的战略，还需要所有成员企业的配合和努力，因为战略政策 往往会引起企业集团若干方面较大广度和深度的变化，甚至会牺牲部分成员的经 济利益。通过财务控制，可以促使各成员服从集团战略决策的需要，顾全大局， 并确保这种变化所需的较强大财力支持，否则，无论战略决策如何英明，也只能 是“空中楼阁”，无法顺利实施。 3 、保证财务信息的质量 企业集团母公司和子公司之间存在着信息不对称。一般而言，母公司处于信 息劣势，子公司处于信息优势：母公司的目标是使整个企业集团股东财富最大化， 子公司的目标可能是自己的利润最大化。这种信息的不对称和目标的相歧异，使 子公司因眼前利益而扭曲会计信息，从而达到操纵收益的目的。财务会计信息不 真实，不相关，不可比，质量低劣，必然会对集团的经营决策产生误导或不利影 响，并置母公司于相当被动的局面。母公司必须利用财务控制作为强有力的武器， 通过一套完整的财务信息标准制度，对子公司进行严格规范，增加其财务状况的 明晰化、透明化，坚决杜绝任何欺骗行为，从而确保母公司在准确的财务信息基 础上做出战略步署，并协助子公司进行财务管理，达到双赢效应。 4 、保证集团公司对下属企业业绩考核的科学性和正确性 从集团管理的角度出发，母公司对其所投资的子公司进行业绩考核是十分重 要和必要的，考核的科学性和正确性直接影响到整个集团激励机制的有效运行。 在实践中，不少集团对其子公司、分公司的业绩考核通常与年薪制结合起来。考 核的指标一般以资产保值增值率、净资产收益率、资产负债率等财务指标为主。 考核结果对考核对象的职务升迁、工资收入有着直接的重要影响。因此，集团公 司建立一套公正、公平、科学合理的考核体系和方法十分重要，而这套体系和方 法的建立主要依赖于财务控制。 9 山东大学硕士学位论文 5 、防范企业集团的财务风险 在企业集团的财务管理实践中，由集团母公司对子公司的贷款进行担保，或 由集团母公司统一借贷资金给子公司使用并负责统一还贷的做法是很多的。在这 些资金借贷过程中，集团公司和子公司无疑都存在着财务风险，包括信贷风险和外 汇风险。如何防范、控制整个集团的财务风险是集团财务部门的重要职责，建立适 时科学的企业集团财务控制体系是防范、控制整个集团财务风险的有力手段。 ( 三) 企业集团财务控制的基础 1 、企业集团财务控制的理论基础 ( 1 ) 企业集团中的委托一代理关系 在现代经济学中，委托代理关系被视为一种契约。在这种契约下，委托人授 权代理人为委托人的利益从事某项活动，这不同于一般的雇佣关系。委托人授予 代理人相当大的自主决策权，而且委托人很难监视和控制代理人的活动。经济学 家斯蒂格利茨认为，委托代理关系描述的是“一个个人委托人，可以设计一 个用来激发另外一个个人( 他的代理人) 按委托人的利益而行为的报酬体系( 一 个契约) 。”在现代市场经济中，委托代理关系大量地表现为企业资本所有者和企 业最高决策者( 董事会或总经理) 之间的关系。 就企业集团来说，它不仅有与一般企业相同的委托代理问题，而且，由于企 业集团是一个多层次的、产权网络化的法人联合体，在本质上是一组多重的契约 关系，因此其委托代理关系表现出多重性的特征。具体体现在，集团母公司的股 东作为原始出资人，与母公司的经营者有委托代理关系；集团母公司作为子公司 的出资人，与子公司的经营者也有委托代理关系；依此类推，由于集团内部的层 层资本控制关系，企业集团具有多级委托代理关系“。 企业集团的多级委托代理关系要求将财务监督和激励方式上升到财务控制 的层次。这是因为：其一，在企业集团中，母公司股东的所有权与经营实业的最 低层子公司经营者的经营权之间，两权分离的层次多、跨度大，一般的监督和激 励机制已经力不从心。其二，两权分离的加剧使得委托代理双方的信息更加不对 0 山东大学硕士学位论文 称，一方面与在单体企业的情况下相比，原始出资人参与企业内部经营活动的机 会更少；另一方面财务信息更加复杂，如合并报表的编制等，使得股东对财务报 告的信息的理解难度显著增加。其三，母公司作为出资人对子公司经营者( 以及 子公司作为出资人对孙公司经营者等等) 的委托代理关系不同于一般企业，在大 部分情况下，这种股权控制本身就是为经营控制而产生的。这使得一方面出资方 直接加强了财务控制，大大降低了( 除母公司股东与母公司经营者这一层次之外 的) 各层次的代理成本：另一方面由于代理成本层次的增多，其总量必然相对增 长。最后，在仍然需要靠财务监督与激励来解决企业集团中的委托代理问题的前 提下，这两种方式本身就衍化为财务控制的有机组成部分。 于是，由于多重委托代理关系的存在，企业集团中管理者违背所有者的目标， 而追求个人目标效用最大化的倾向问题就更为突出，使所有者的资本面临的风险 进一步加大。企业集团的所有者为了降低、减少这种风险或损失，实现其资本增 值的目标，就要通过资本控制来控制代理成本。 综上，企业集团财务管理体制的核心是建立在公司制基础上的母公司对子公 司的控制体制。一是以产品为基础的生产和市场的经营控制，二是以产权为基础 的企业组织结构控制，两者互为依托。因此，企业集团管理的基础是控制问题， 反映到财务上，集团财务管理的基础也是财务控制问题。 2 、企业集团财务控制的信息基础合并会计报表 在现代社会，信息与物质、能量共同构成社会存在与发展的最基本资源，信 息已成为现代科学技术的一个中心概念。对企业管理而言，信息既是基础也是依 据，离开信息的管理将是不可思议的。就企业集团来说，由于母子公司的利益休 戚相关，投资者迫切需要了解整个企业集团的财务状况、经营成果、现金流量等 综合信息；同时，企业集团的最高管理当局为了掌握控股集团整体经营情况，也 需要了解整个集团的状况。因此，为了对整个企业集团的利益相关者提供决策有 用的会计信息，具有此功能的合并会计报表就成为一项重要手段。合并会计报表 在综合反映整个企业集团的经营成果、财务状况及现金流量方面起着至关重要的 作用。或者说企业集团财务状况及其变动、经营业绩都会集中地体现于合并会 山东大学硕士学位论文 计报表。因此，企业集团的财务控制显然需要在很大程度上依赖合并会计报表信 息才能有效进行，并且正是在这里体现出财务控制对会计信息系统的信赖性，这 种依赖取决于合并会计报表的信息质量，尤其是它的有用性和相关性。然而，现 用的合并会计报表又存在着天然的局限性，它在提供会计信息的相关性、有用性 上不及企业的个别会计报表。 ( 1 ) 合并会计报表不能正确反映企业集团所面i 临的财务风险。 企业集团的内部融资有几种方式：一是通过母公司提供担保的形式，使子公 司获得贷款；二是母公司从银行获得贷款后再转贷给子公司；三是通过成立财务 公司，或通过企业集团的资金内部结算中心，在各成员企业之间调剂企业集团内 部资金的余缺。 通过不同融资方式的对比分析，可以发现合并会计报表未能真实反映企业集 团所面临的财务风险。第一种情况是非全资子公司采用母公司提供担保的形式取 得贷款：第二种情况是该子公司直接从银行融入资金。经编制合并会计报表抵销 分录后，两种融资方式下企业集团的合并会计报表是完全相同的，但实质上对于 这两种方式，企业集团承担的财务风险是不同的。因为在第一种情况下，当该子 公司面临财务危机不能到期还本付息时，母公司必须履行其担保责任，以其资产 为子公司偿还债务，实际上使得整个企业集团为少数股东承担了一部分债务以及 由此而带来的财务风险。但如果子公司是直接向银行等金融机构融资，对于整个 企业集团为此而承担的债务，只包括其持股比例与贷款金额的乘积部分。显然就 这两种融资方式而言，企业集团所承担的财务风险前者是大于后者的，但是仅通 过分析合并会计报表并不能得出这一结论。同理，企业集团母、子公司之间的相 互融资也存在着类似的现象。 按照我国合并会计报表实务：在合并会计报表中披露包括在合并会计报表中 的企业集团成员之间的交易，是不需要披露的关联方交易。因此在关联方交易披 露中，企业集团成员之间的融资情况未能得到反映。在合并会计报表中由于内部 交易相互抵销，也不能反映出其内部融资情况，不利于外部信息使用者了解企业 集团的融资状况以及由此而带来的财务风险。因此这部分内部交易成为会计信息 山东大学硕士学位论文 反映的疏漏之处。要解决这一问题，应将涉及到关联方交易的内部融资在合并会 计报表中按照重要性原则以附注形式进行披露，从而有利于合并会计报表使用者 分析整个企业集团的融资状况和其面临的财务风险，以提高企业集团会计信息的 相关性，便于投资者做出正确的决策。 ( 2 ) 合并会计报表限于固有的局限性，不能真实反映企业集团的偿债能力。 从法学角度看：企业集团只是一个经济实体，而不是法人，因此它不能成为 独立的法律主体。而企业集团成员单位都是各自独立的企业实体，其资金分属于 各成员单位。因此企业集团成员之间由于各自的利益，决定了企业集团成员的资 金不能任意在企业集团中划拨。特别是在母公司与非全资子公司之间，以及非全 资子公司之间，虽然母公司控制着各宁公司的财务决策权，但是它不可能不考虑 子公司中少数股东的权利与利益，而在企业集团内部任意无偿划拨资金。根据法 人企业中投资者只就其投入资本承担有限责任的原则，母公司对子公司债务只是 就其投入资本部分负有限责任；子公司债权人的债权要求也仅仅局限于子公司的 资产，而不能追溯到合并会计报表中列示的总资产：母公司债权人的债权索偿权 只能从母公司的资产中得到满足，不能直接向子公司去索要。因此，合并会计报 表并不能真实地反映企业集团的偿债能力。例如，合并会计报表中企业集团的流 动比率大于2 ，速动比率大于1 ，从财务分析的角度来看企业集团的短期偿债能 力较强；但实际上可能有些在整个企业集团中有举足轻重作用的子公司，其流动 比率与速动比率远远低于正常水平，正处于财务危机之中而这些企业的命运对 整个企业集团产生不可忽视的影响。 因此，仅仅阅读合并会计报表，可能造成对企业集团财务状况的误解。为此， 投资者在了解企业集团偿债能力时，应考虑到合并会计报表的局限性，除了阅读 合并会计报表外，还应根据重要性原则，阅读企业集团的母公司及其他重要子公 司的个别会计报表，以获知企业集团真实的偿债能力。 ( 3 ) 企业集团的跨行业经营使合并会计报表的有用性减弱。 多元化经营使得整个企业集团的经营风险和财务风险减少，增强了企业集团 的竞争力，但也为整个集团提供会计信息带来了困难。合并会计报表将不同地区、 山东大学硕士学位论文 行业的企业会计报表加以合并，使得不同地区、行业的企业之间盈利能力、风险 水平的差异性被掩盖，特别是各个行业的财务指标衡量标准不同，个别会计报表 合并后，使得合并会计报表财务分析、财务预测的意义大大减弱。基于以上情况， 导致合并会计报表为利益相关者提供决策有用的会计信息这一根本作用，遭到了 严重削弱。例如母、子公司分别为工业企业和金融企业时，合并报表上的某些项 目可能就因合并而失去了意义。 为了降低合并会计报表信息的聚合程度，提高合并会计报表的决策有用性， 企业集团应编制分部财务报告，即可以参照企业会计制度规定，对企业集团 按行业和地区提供分部信息，并规定以行业分部为第一级基础、地区分部为第二 级基础，分部披露营业收入、营业成本、期间费用、营业利润、资产总额、负债 总额、现金流量等指标。并且，企业集团可按年单独编制“分部营业利润和资产 表”，作为合并会计报表的附注形式予以披露，从而提高企业集团会计信息的相 关性。 ( 四) 建立企业集团财务控制系统的基本原则 企业集团财务控制需遵循一定的原则，以确保控制系统内各环节的一致性和 有效性，避免出现松紧不一的现象。这些主要原则包括： 1 、系统性原则 财务控制是财务管理的一个子系统，是一项复杂的系统工程。因此，要有效 地实施财务控制，必须遵循系统性原则。依据该项原则要求。财务控制应做到层 层有指标，环环有控制。首先，集团公司应制定财务控制的总目标，然后把总目 标分解成各个层次上的分目标进而形成财务指标。同时，财务控制行为应体现与 财务目标相协调，即每项财务行为都应是在总体目标约束下的个体行为，能体现 总体财务目标的要求，防止因行为目标不一而导致控制低效或失效。 2 、例外管理原则 例外管理原则( p r i n c i p l eo fm a n a g e m e n tb ye x c e p t i o n ) 是指集团母公司在 实施财务控制时，应将精力集中于实际偏离目标的例外事项上。何为“例外事 项”? 其判断标准一般有以下几个方面：一是差异额较大的事项：二是差异出 山东大学硕士学位论文 现频率较高的事项；三是关系到公司全局或长远发展的重大差异事项。对于这些 较为重要的例外事项，财务控制主体应实施重点控制，从而提高控制的针对性和 有效性。 3 、责权利相结合的原则 集团财务控制过程是一个以特定的指标为责任，以相应的权力为条件，以一 定的经济利益为动力的能动行为过程。财责、财权和财利是实施财务控制所必须 的三个基本要素，缺一不可。若作为财务控制主体的集团母公司只有财责无财权， 对子公司无力起到约束作用，只能希望子公司自觉而己，但基有财责和财权，而 无财利，则可能导致集团母公司因缺乏必要的利益驱动而使控制低效甚至无效。 因此，遵循责权利相结合的原则是实旌财务控制的保证。在对控制主体落实财务 责任的同时，亦应赋予相应的权利与客观的考核奖惩。 4 、以预防控制为主原则 财务控制制度设计的合理性和执行的有效性是防止错弊问题发生的关键。预 防控制显示出较大的主动性并能产生积极的效果，从而将大部分风险防范于雏形 阶段，大大提高了控制的效率。无论是事中控制还是事后控制，当总量发现时已 存在一定时间并造成了负面影响，因此需要多花几倍的时间和精力去纠正它，去 弥补它，既被动又付出了高额成本。因此，企业集团的财务控制应遵守以预防控 制为主的原则，变被动应战为主动出击，防患于未然。 5 、坚持财务制度控制与行政控制相结合 财务控制系统实质上是以企业集团整体利益为最高宗旨，把各公司的市场行 为制度化，主要以制度控制为手段。从内部看，制度就是集团的法规，因而制度 控制也就是法规控制。但在进行制度、法规控制的同时，也应辅以一定的行政手 段。行政力量是企业本身所固有的，因为企业的基本特征是权威，也就是行政力 量。尽管母公司与子公司之间有责任分工，权力界限。但并不意味着母公司与子 公司之间只有市场关系而无行政关系。财务控制系统可以采用的行政手段有以下 内容：一是对财务管理人员的配置必须协同母公司人事部门进行。这些财务管理 人员包括子公司财务总监、财务经理和会计主管等。二是母公司利用收益率、费 山东大学硕士学位论文 用率、风险等指标作为指令性计划，要求子公司在相应的财务期间完成母公司下 达的任务。三是在某些特定情况下，集团母公司可以调剂子公司之间的资金余额， 划拨资产甚至重组产权。 三、企业集团财务控制模式的类型及选择 ( 一) 企业集团财务控制模式及其特点 企业集团财务控制从总体上要解决的问题是集权与分权的关系问题，也就是 财务控制模式问题。 1 、集权模式 集权就是把经营权限特别是决策权集中在集团最高领导层，下属企业只有日 常业务决策权限和具体的执行权。集团领导层控制严格，下属企业基本上按集团 的决定从事生产经营活动。集权的优点在于：( 1 ) 有利于迅速果断地做出决策：( 2 ) 企业的信息在纵向能够得到较充分的沟通；( 3 ) 管理者具有权威性，易于指挥。集 权的缺点在于：( 1 ) 压抑了下级的积极主动性：( 2 ) 企业信息在横向不利于沟通；( 3 ) 管理权限集中在最高层，管理者距离生产和经营的最前沿较远，不熟悉情况，容 易做出武断的决策。 在集权模式下，集团母公司控制着所有重要的财务权利，包括： ( 1 ) 筹资、融资权 母公司统一筹集资金，各子公司有偿使用。如需银行贷款，可由母公司办理 贷款总额，各子公司分别办理货款手续，按规定自行付息；如需发行短期商业票 据，由母公司充分考虑集团内资金占用情况，并注意到期日存足款项；如需筹集 外资，由母公司根据国家现行政策统一办理相关手续，并严格审查贷款合同条款， 注意汇率及利率变动因素，防止出现损失。 ( 2 ) 投资权 投资权由集团母公司控制。无论母公司还是子公司的对外投资都必须经过立 项、可行性研究、论证、决策的过程，其中子公司的对外投资必须经过母公司审 1 6 山东大学硕士学位论文 查批准后实施。 ( 3 ) 用资、担保权 子公司大额资金拨付及资本项目上的资金支付，必须经过母公司审批。否则 不能办理。 集团内部对外担保权归母公司管理， 提供担保，集团内部各子公司相互担保， ( 4 ) 固定资产购置权 未经批准，子公司不得为集团以外企业 也须经母公司同意。 各子公司需要购置固定资产必须说明理由，提出申请报母公司审批，经批准 后方可购置。子公司资金不得自行用于资本性支出。 ( 5 ) 收益分配权 子公司收益的分配，属于法律、法规明确规定的按规定分配，剩余部分由母 公司本着长远利益与现实利益相结合的原则，确定分留比例。子公司留存的收益 原则上可自行分配，但应报母公司备案。 ( 6 ) 会计政策制定权 ， 由母公司统一制定集团的会计政策，各子公司遵照执行，不允许子公司自行 制定会计政策。 ( 7 ) 会计人员的使用权 会计人员的使用及流动由母公司统一管理，子公司如需增加、减少会计人员， 或撤换财务、会计机构负责人，必须经过母公司批准。 ( 8 ) 费用支出的审批权 这主要是指一些比较重要，也比较容易出现问题的费用开支，如考察费、大 额招待费等。 子公司基本只享有有限的、不重要的财务权利，包括：日常经营小额费用的 支出、单位一般会计人员岗位的变动等。 2 、分权 分权就是把经营管理权限和决策权分配给下属单位，集团最高层只集中少数 关系全局利益和发展的重大问题决策权。因而在分权体制下集团领导层对下属的 山东大学硕士学位论文 控制较为松散，下级单位有较充分的权利。分权的优点在于：( 1 ) 分权单位在授权 范围内可以直接做出决策，节约纵向信息传递的时间；( 2 ) 分权单位直接面对生产 经营，决策针对性强：( 3 ) 有利于信息的横向沟通，并激励了下级的积极性。分权 的缺点在于：( 1 ) 虽然一般事项的决策较快，但重大事项的决策速度被减缓了：( 2 ) 上下级沟通慢，信息分散化和不对称的现象较常见；( 3 ) 分权单位容易各自为政， 缺乏整体考虑，从而忽视整体的利益。 在分权模式下，母公司只控制少数关系全局利益和发展的重大财务权利， 包括： ( 2 ) 重要的筹资、融资权 如果子公司通过筹资、融资上的经营项目会对集团未来的发展产生较大的影 响，或虽不能产生较大影响，但金额较大，在这种情况下，子公司的筹资、融资 要由母公司审批。 ( 2 ) 权益性投资权 权益性投资会影响到集团的整体利益和未来发展，必须由母公司控制。 ( 3 ) 重要的对外担保权 、 如果子公司的对外担保会影响到集团母公司对子公司的控制，或担保金额较 大，则须经母公司审批。 ( 4 ) 收益分配权 子公司剩余收益的分配由母公司决定。 ( 5 ) 会计负责人的使用权 子公司的会计负责人的选拔、任用由母公司统一办理。 子公司享有的财务权利包括： ( 1 ) 筹资、融资权 除了母公司控制的重要的筹资、融资权外，不重要的筹资、融资权由子公司 享有。 ( 2 ) 非权益性投资权 对于一些非权益性投资，子公司可以自主决定。 1 8 山东大学硕士学位论文 ( 3 ) 用资、对外担保权 子公司对于资金的使用享有充分的决定权，对于除了母公司控制的重要的对 外担保权外，不重要的对外担保子公司就可以决定。 ( 4 ) 固定资产购置权 对于生产经营需要的固定资产，子公司不需要报母公司批准，可以自行购买。 ( 5 ) 会计政策制定权 子公司可以根据自己的生产经营特点，制定自己的会计政策。 ( 6 ) 会计人员的使用权 子公司可以决定本单位一般会计人员的增加、减少及岗位变动。 ( 7 ) 费用支出的审批权 子公司的费用支出，不需要经过母公司审批。 3 、混合模式 集权与分权是对企业财务权利分配的两种对立的措施，它们权利分配的方向 恰恰相反。集权是为了形成规模和整体效益，避免资源重复配置和浪费，以取得 市场优势：分权是为了靠近市场、降低沟通成本、提高反应速度、提高专业化水 平，以促使企业集团内部产生新的事业发展的动力。但是，企业集团的本质决定 了集团既要是一个协调、互动、高效的组织这样才能发挥规模效应和协同效 应，又要是一个遵循法律上的相对独立性的制约、直接面对竞争和市场、创造宽 松氛围以利于创新的组织。所以，企业集团的集权和分权不是绝对的，典型的集 权和分权都是不存在的，不同的类型、不同的时期、不同的领域和不同的人力资 源条件( 分权越大，要求管理者素质越高，控制能力越强) 要求企业集团对集权 和分权各有侧重。总的说来，在任何一种情况下企业集团都是在控制与自由的两 难中寻求一种集权与分权的平衡，大多数都遵循“有控制的分权”这一原则，既 采用混合模式进行财务控制。 这种模式下，母公司享有的财务权利包括： ( 1 ) 筹资、融资权 母公司统一筹集资金，各子公司有偿使用。如需银行贷款，可由母公司办理 9 山东大学硕士学位论文 贷款总额，各子公司分别办理货款手续，按规定自行付息；如需发行短期商业票 据，由母公司充分考虑集团内资金占用情况，并注意到期日存足款项；如需筹集 外资，由母公司根据国家现行政策统一办理相关手续，并严格审查贷款合同条款， 注意汇率及利率变动因素，防止出现损失。 ( 2 ) 投资权 投资权由集团母公司控制。无论母公司还是子公司的对外投资都必须经过立 项、可行性研究、论证、决策的过程，其中子公司的对外投资必须经过母公司审 查批准后实施。 ( 3 ) 用资、担保权 子公司大额资金拨付及资本项目上的资金支付，必须经过母公司审批。否则， 不能办理。 集团内部对外担保权归母公司管理， 提供担保，集团内部各子公司相互担保， ( 4 ) 收益分配权 未经批准，子公司不得为集团以外企业 也须经母公司同意。 子公司收益的分配，属于法律、法规明确规定的按规定分配，剩余部分由母 公司本着长远利益与现实利益相结合的原则，确定分留比例。子公司留存的收益 原则上可自行分配，但应报母公司备案。 ( 5 ) 会计政策制定权 由母公司统一制定集团的会计政策，各子公司遵照执行，不允许子公司自行 制定会计政策。 ( 6 ) 会计负责人的使用权 子公司的会计负责人的选拔、任用由母公司统一办理。 子公司享有的财务权利包括： ( 1 ) 固定资产购置权 对于生产经营需要的固定资产，子公司不需要报母公司批准，可以自行购买。 ( 2 ) 会计人员的使用权 子公司可以决定本单位一般会计人员的增加、减少及岗位变动。 山东大学硕士学位论文 ( 3 ) 费用支出的审批权 子公司的费用支出，不需要经过母公司审批。 ( 二) 网络技术对企业集团财务控制模式的影响 网络技术可以有效解决信息的不对称问题、及时了解子公司情况、迅速传达 总部命令等，更有利于采用集权模式管理。 l 、企业集团因其管理的全球化、国际化趋势，财务控制的活动日益复杂， 需要加强动态的财务控制，且由于内部控制人的行为，需要加强股东对企业的控 制。当今出现的网络财务有助于对复杂活动的控制，也有助于股东对企业的控制。 网络财务随着网络企业和电子商务的产生而发展起来。通过网络可以把各职能部 门经济活动的物流和信息流统一起来，使管理当局随时掌握客观信息，从而可将 财务控制科学地渗透到组织管理的各个层次，生产业务的全过程、各个经营环节， 并将各层次、各过程、各环节的财务控制有机地结合起来，提高企业的资金利用 效果。通过网络可以使企业的股东及时了解企业的经营情况，便利于股东参与企 业的生产经营决策，从而可以在一定程度上避免经营者违背股东利益的行为。网 络财务的这种作用的发挥，建立在网络向外提供数据豹真实性的基础上，所以需 要采取措施保证网络提供的数据的真实性。 2 当今经济环境变化很快，企业经营管理必须随之而变，这就要求财务控 制要即时和迅速，而网络财务控制模