（区域经济学专业论文）中国对东盟直接投资研究.pdf

中国对东盟直接投资研究 摘要 随着当今经济全球化和区域化的发展，新的跨国投资浪潮正蓬勃兴起。 国际直接投资的迅速发展，既是经济全球化的重要表现，也是世界经济增 长的主要动力之一。各国必须积极发展对外直接投资，建立国际生产体系， 实行跨国经营，才能在未来的经济格局中占据有利地位。面对全球化的机 遇和挑战，中国也要适应世界经济发展趋势，抓住世界经济调整的有利时 机，积极参与国际分工与合作，适时适度地发展对外直接投资，促进中国 的经济发展和产业结构升级，提高中国企业的国际竞争力。 跨入2 l 世纪，中国一东盟自由贸易区的启动成为全球关注的焦点。本 文拟以经济全球化和区域化为背景，回顾中国对东盟直接投资的发展历程， 并通过中国对东盟直接投资的现状描述，剖析现阶段中国对东盟直接投资 的特点，然后结合中国企业对东盟直接投资的现状特点，运用邓宁的国际 生产折衷理论、威尔斯的小规模技术理论以及拉奥的技术地方化理论等对 中国对东盟直接投资所具有的竞争优势、投资主体、区位优势、行业部门、 投资方式等方面进行详尽的分析。尽管中国企业对东盟直接投资取得了很 大的进步，企业也形成了一定的竞争优势，但中国企业对东盟直接投资还 存在很多问题，成为企业参与全球竞争的劣势。本文对目前所存在的主要 问题也进行研究分析，并提出了相应的对策建议，希望对中国对东盟直接 投资活动有一定的指导借鉴意义，从而使中国对东盟直接投资能够更快、 更好地发展。 关键词：中国东盟直接投资战略 t h er e s e a r c h0 fc h l n af d ii na s e a n a b s t r a c t t h en e ww e a v eo fi n u i t 卜n e a t i o n e a ii n v e s t m e n ti 8e a p r i n g i n gu p8 8t h en o w a d a y s d o v e i o p m e n to fb o t he a c o n o m i cg l o b e a li z e a t i o na n dr e g i o n e a i i 8 1 1 1 t h ef d i ( f o r e i 阴 d ir e c tl n v e s t m e n t ) i e ab o t he ni m o r t a n tf e a t u r eo fe c o n o m i cg i o b e a i i z e a t i o na n d t h em a i nf o r c ei nw o r i de o o n o m i cg r o w l h f e a o i n gu pt ot h ef i e r c ei n t e r n e a t i o n e a i o o m p e t i t i o n ，o n l yb ym e a n so fd e a v e a i o p i n gf d i e s t e a b i e a h i n gt h ei n t e r n a t i o n a l p r o d u c t i o ns y s t e m ；nt e r m so fm u i t i - n e a t i o n - , io p e r e a t i n g c a nac o u n t r yh o l de a p r e d o m i n a n tp o e a i t i o ni nf u t u r ec o 叩e t ；t i o n o h i n i li s i nt h es e a m so o n d i t i o n a i m i n gt ob o o s tt h ee c o n o m i cd o v e i o p m a n t 。o p t i m i z ei n d u e a t r ys t r u c t u r ea n d e n h a n c et h ec o m p o t i t i o no fc h i n o s ee n t e r p r ；e a e e a 。i te a h o u i d8 0 i z e at h eo p p o r t u n e t j m ei nw o r i de c o n o m yr e g u i a t i o nb ya d a p t i n gt ot h et r e n do fd e v e i o p m a n ti n w o r i de c o n o m y p a r t i c i p a t ei nt h eo o - o p e r e a t i o ne n dd o v e l o pt h ef d lt i m e i ya a n d m o d e r a t ely s t e p p i n gi n t ot h e2 1 “c e n t u r y t h en e g o t i e a t i o na n di m p l e m e n t a t i o no f 明 ( o hin e a - a s e a nf r e et r a d e g r e e m e n t ) iss p r u n gu pt ob eaglo b alf o o u e a t a kin g t h ee o o n o m i cg l o b e aji z e a t i o ns a n d r e g i 0 1 8 ii s n la sb a c k g r o u n d t h j sp a p e rr e v i e w e a t h ed e v e i o p m e n tc o u r s e so fc h i n af d ii na s e n a n dr e p r e s e n t st h ec h a r a c t e ri s t i o i nt h ep r e s e n t s t a g eb ya n a l y z i n gt h es t a t u so ff d io fc h i n o s ee n t e r p r i s 0 8 a c c o r d i n gt ot h o s ec h a r a c t e r i s t j o s 。t h i e ap a p e ra p p ii e a e ad u n n i n g e o i o c t i c p e a r e a d j 肿o fi n t e r n e a t i o r 8 ip r o d u c t i o n 。讹| i s e a 眦i | 一e a c e a i ot e a c h n o i o g yt h e o r ya n d l a ii 8t e o h n o i o g ye a d e a p t e a t i o nt h e o r yt oa n e a i y z ea te ii e a e a p e o t e ao fc h i n i lf d i i n s 邑州t h o u g ho hin o s ee n t e r p r ie a e e ah a v em e d e ah e e a v yp r o g r e s sinf di in s e n a n dh e a v ef o r m e do e r t e ainc o m p e titiv oa d v a n t a g e s t h e r ee a r se a t iiela to f q u e s tio n e a 。w hio hb e c o m edie a e a d v a n t a g e a e aw h e ne n t e r p ris e e ap a r ticip a t eing lo b al t e m p e ritio n t hjsp a p e rr e s e a r c h e sa n de a n e aiy z e st h ee xis t e ddie a a d v a n t a g e e aa n d s u b m i t sc o r r e a s p o n d i n gs u g g e s t i o n s a n dh o p e sh e a v i n gc e r t e a i ne a i g n i f i c a n c et o c h i n i l f d ii n s 刚，t h u s e n a b i e 8 0 h i n e a f d ii n a s e n t o d e v e i o pq u i c k e r a n db e t t e r k e yw o r d s ：c h i n aa s e a nf d is t r a t e g y 广西大学学位论文原创性声明和使用授权说明 原创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是在导师指导下完成的，研究工作所取得的成果和 相关知识产权属广西大学所有，本人保证不以其它单位为第一署名单位发表或使用本 论文的研究内容。除已注明部分外，论文中不包含其他人已经发表过的研究成果，也 不包含本人为获得其它学位而使用过的内容。对本文的研究工作提供过重要帮助的个 人和集体，均已在论文中明确说明并致谢。 论文作者签名：j 工锰日 学位论文使用授权说明 砷年占月善日 本人完全了解广西大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，即： 按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本： 学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务 学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文； 在不以赢利为目的的前提下，学校可以公布论文的部分或全部内容。 请选择发布时间： 嘶p 时发布 口解密后发布 ( 保密论文需注明，并在解密后遵守此规定) 论文作者签名：如欢风导师签名：南丈辫 沙0 7 年6 月2 一日 中田对东j 巴，l 接搁赞研，巴 1 1 选题背景 第1 章绪论 经济全球化与区域经济一体化已成为当今世界经济发展的两大趋势。2 0 0 7 年，v f i o 成员国数量已达1 5 0 个，而其他未加入w t o 的国家也或多或少地参与全球化经济活动。 在区域经济一体化方面，欧洲联盟、北美自由贸易区、南美共同体、亚太经合组织等区 域经济一体化组织，范围越来越大，联系越来越紧密，一体化的内容也越来越丰富。经 济全球化和区域经济一体化不仅有利于消除民族、国家间阻碍生产力发展的各种障碍， 还有利于劳动和资本的节约，使生产要素在成员国间自由地流动，优化资源配置，从而 达到提高规模经济效益、扩大市场的目的，促进各成员国及世界经济的增长。 亚洲经济一体化进程起步虽晚，但近年来步伐已明显加快。亚洲金融危机以后，东 南亚国家联盟1 ( 以下简称“东盟”或“a s e a n ”) 不仅开始注重本区域内的自由贸易，还 加强了与东亚其他国家的谈判。2 0 0 1 年1 1 月，中国与东盟国家领导人在文莱第五次“1 0 + l ”会议上一致同意，用1 0 年的时间建立中国一东盟自由贸易区。中国一东盟自由贸 易区是迄今为止中国参与建设的第一个真正意义上的自由贸易区( 以下简称“自贸区”) ， 它既是亚洲地区最大的自贸区，也是发展中国家间最大的自贸区。在过去的5 年多时间 里，不仅中国与东盟国家的双边贸易增长迅速，同时自贸区建设的各项主要指标也进展 顺利。从2 0 0 2 年开始，中国与东盟同时开始对7 0 0 0 多种商品陆续削减关税。按照计划， 中国与6 个东盟老成员国之间绝大多数商品的关税在2 0 1 0 年将降为零，与4 个东盟新 成员国的全面降税时间期限则安排在2 0 1 5 年。近年来，中国与东盟已先后顺利签署了 中国一东盟自贸区货物贸易协议和服务贸易协议等等各种协议，与投资有关的 协议也已经处于谈判过程中。另外，中国一东盟博览会、各种服务贸易、大湄公河流域 经贸圈、泛北部湾经济合作区，以及泛亚铁路等具有重要意义的合作项目都在有条不紊 地进行之中。中国一东盟自由贸易区如期完成后，将成为继欧盟和北美自由贸易区之后 的世界第三大自由贸易区。 随着经济全球化和区域化的发展，新的跨国投资浪潮正蓬勃兴起。国际直接投资的 迅速发展，既是经济全球化和区域化的重要表现，也是世界经济增长的重要驱动力。面 英文全称为a s s o c i a t i o no fs o u t h e a s ta s i a nn a t i s ，缩写为a s e a n l 中国对东l 直接投赞研完 对激烈的国际竞争，各国必须积极发展对外直接投资，建立国际化生产体系，实行跨国 经营，才能在未来的经济格局中占据有利地位。面对全球化的机遇和挑战，中国也应适 应世界经济发展趋势，在积极吸收国外直接投资的同时，也要鼓励中国企业积极走出国 门，通过适时适度地发展对外直接投资2 ，建立整合国际资源的新模式，参与到国际竞争 的浪潮中去，促进中国的经济发展和产业结构升级，提高中国企业的国际竞争力。 进入新世纪，中国政府已经开展鼓励并积极支持具有比较优势的中国企业“走出去” 到境外进行各种形式的互利经济合作。中国对外直接投资，特别对东盟地区的投资迅速 发展，东盟已逐步成为中国企业投资的重点地区。目前，中国对东南亚的投资行业、投 资形式都出现了多元化的格局，但中国对东盟直接投资规模仍然较小，与构建中的中国 一东盟自由贸易区所应达到的目标之间存在很大的差距，相应的研究也显得非常薄弱。 因此，对这个问题的研究有着强烈的现实意义，这不仅是关系到中国一东盟自由贸易区 发展全局和前景的重大问题，还将对中国与东盟各国经济的共同发展产生越来越重要的 影响。本文试图在对直接投资理论分析的基础上，通过对中国对东盟直接投资的历程以 及所面i | 缶的机遇和存在问题等各方面进行较全面分析，提出发展我国企业对东盟直接投 资的对策。 1 2 选题的目的及意义 在“中国一东盟自由贸易区”构想提出以后，中国一东盟自由贸易区建设很快就进 入实质性阶段：2 0 0 3 年1 0 月8 日，第七次中国一东盟领导人会议签署了东南亚友好 合作条约、全面经济合作框架协议的补充议定书和“面向和平与繁荣的战略伙伴关 系”联合宣言。2 0 0 4 年6 月在广西南宁的谈判决定了全面降税安排、投资领域促进计划、 服务贸易框架协议等计划。同年1 1 月2 9 日在老挝首都万象举行第八次东盟与中国领导 人会议，签署了中国一东盟全面经济合作框架协议货物贸易协议、中国一东盟争端 解决机制协议。2 0 0 5 年根据中国一东盟全面经济合作框架协议货物贸易协议全面 启动中国一东盟自由贸易区降税进程，大约7 0 0 0 类产品将逐步实现零关税。2 0 0 7 年1 月1 5 日中国与东盟十国在菲律宾宿务签署了中国一东盟自由贸易区服务贸易协议， 该协议把中国一东盟自由贸易区的建设继续向前推进了一大步。然而，对比中国一东盟 2 对外汽接投资( f o r c l l p nd l 删i n v e s t m e n t 缩写为f d i ) 通常被定义为投资卡体在境外以现金，实物、无形资产等方式投资设立独瓷、合 资企业或投资境外公司片获得1 0 7 , 以上股份的行为直接投资意味着投资者将直接影响或控制某一企业 2 中田对束j t ，l 接投资研究 自由贸易区的蓬勃发展局面，中国在对东盟直接投资的领域，无论是在理论层面还是在 实践层面，表现都还不尽人意。那么，站在中国一东盟自由贸易区的视角，中国企业应 如何在对东盟直接投资中发挥比较优势和提高企业的国际竞争力? 中国应如何进行对东 盟直接投资的战略选择? 中国企业对外直接投资起步较晚，缺乏理论指导和实践经验。我们必须深入分析对 外直接投资理论，对各种直接投资理论和方法进行比较和借鉴，了解和掌握对外直接投 资发展的一般规律和国际投资惯例，才能结合中国的实际特点，探索中国在东盟国家直 接投资的理论和方法，制定中国企业在走进东盟的发展战略。中国企业只有抓住机遇， 迎接挑战，才能在中国一东盟自由贸易区经济舞台上一展身手，分享区域一体化资本运 动带来的利益。 鉴于中国对东盟直接投资研究的重要意义，笔者在导师的启发和支持下，经过一段 时间的资料收集和认真思考，本着创新和发展的原则，将“中国对东盟直接投资的研究” 作为论文的研究对象和主题，对中国企业在东盟直接投资的问题进行深入研究，探索符 合国际投资活动一般规律、适合中国国情的对东盟直接投资的理论与路径。 1 3 研究内容与方法 对东盟直接投资既是理论问题，又是实践问题。本文将对中国在东盟直接投资进行 较为全面和深入的探讨。首先，本文对国际直接投资理论进行系统回顾，并联系中国实 际做出一定的分析评论；其次，对东盟的投资环境以及吸引外资状况作具体的阐述和分 析；再次，对中国对东盟直接投资的发展概况特点进行阐述，然后结合国际直接投资理 论探讨中国在东盟直接投资的动因，说明其能够产生哪些方面的积极影响；第四，重点 讨论影响中国对东盟直接投资规模的优劣势；最后对中国在东盟进行直接投资的路径选 择提出建议。 1 3 1 内容安排 第l 章绪论，主要阐述选题的背景、研究目的与意义，并概括本文的框架及内容； 第2 章系统归纳了各种有影响、有代表性的国际直接投资理论，探讨中国发展对东 盟直接投资的理论基础； 广西，“煳士论文中国对采盟，l 接投资研究 第3 章是阐述和分析东盟的经贸环境概况，介绍东盟吸引外资的基本状况； 第4 章通过分析中国企业在东盟国家的直接投资概况、动因和产生影响。首先，概 述在东盟直接投资发展历程、投资规模、国别分布、产业分布以及收益等状况：其次， 中国企业直接投资东盟的主要动因有：参与国际分工，开拓东盟市场，掌握能源及原材 料、获取新技术等几个方面；最后，企业对东盟直接投资的活动客观上对中国和东盟都 产生重大深远的影响。 第5 章是本文的重点之一，主要针对中国对东盟直接投资发展的影响因素进行客观 分析，发现影响中国对东盟直接投资发展的因素有利有弊，但总体来说，利大于弊。不 利因素来自于中国宏观体制缺陷、中国企业自身约束以及复杂世界经济和政治格局所带 来的竞争压力三个方面。而有利因素则体现在双方的地理邻近、文化相通、东盟国家投 资环境不断优化、自贸区建设进程加快、国内经济迅速发展、中国企业具有较明显竞争 优势等等方面。 第6 章也是本文的重点，在前文分析的基础上提出我国对东盟直接投资的路径选择。 即如何在直接投资主体、政府促进战略、进入战略、产业以及国别进行选择以促进中国 对东盟的直接投资发展。 1 3 2 研究方法 1 纵向考察与横向比较相结合。通过对中国企业在东盟直接投资发展轨迹及国外企 业在东盟直接投资的状况进行纵向考察与横向比较，总结经验和教训，吸收他人长处， 补自己的短处，提出中国对东盟直接投资的基本路径； 2 规范研究与实证研究相结合。利用国际直接投资的基本理论，阐释和评述中国在 东盟直接投资的历史和现状；从我国实际现状出发，运用实证研究方法探索中国在东盟 直接投资的特点和发展路径。 3 定性分析和定量分析相结合。除了定性分析之外，本文充分运用大量数据资料来 描述有关中国对东盟直接投资的状况，深入阐释中国对东盟直接投资这一经济现象的内 在规律。 4 理论研究与对策研究相结合。本文不仅努力对国际直接投资基本理论加以阐述， 4 中用对j 沮，l 接投赞研，b 更希望在理论分析基础上，探索可供中国企业对东盟直接投资借鉴与选择的路径，这对 于发展中国企业对东盟直接投资这一实践性很强的课题的指导意义是不言而喻的。 1 3 3 研究局限与可能创新之处 1 研究局限 本文研究在数据上受到很大的限制。由于中国对外直接投资统计制度的滞后，本研 究难于找到质量更高的数据。中国截止2 0 0 2 年1 2 月之前，一直没有关于对外直接投资 的统计规定，2 0 0 3 年底才第一次发布对外直接投资统计数据，但现实中统计数据的范围 和准确性并不高，许多未履行审批程序、通过多种途径而实施的各种小额投资和热钱的 流出并未纳入统计范围，特别对东盟直接投资的数据收集十分短缺。没有一套完整、全 面、及时的数据，使本论文难于进行更深入的量化分析，这是本文的最大缺陷和遗憾。 2 可能创新之处 鉴于中国“走出去”战略及中国一东盟自由贸易区发展的现状研究，本论文创新点 就在于中国对东盟直接投资实证分析和研究的本身，具体说来，主要体现在： 揭示中国对东盟直接投资的动因。通过与发达国家的情况进行比较研究，揭示中 国对东盟直接投资动因的独特性，从而为研究中国对东盟直接投资的路径选择提供依 据。 揭示中国对东盟直接投资产生的积极效应。即通过对中国对东盟直接投资产生的 经济效应进行分析，指出这一活动给双方及中国一东盟自由贸易区带来的积极促进作 用，从而鼓励双方政府支持中国企业在东盟地区进行直接投资。 为中国进一步促进对东盟f d i 提供相应的对策建议。 中国对j 埋，l 接投资研究 第2 章中国对东盟直接投资的理论基础 第二次世界大战以后，随着各国对外直接投资和跨国公司的迅速发展，经济学家们 从不同的角度和层次开展理论研究和实证分析，形成了系统的国际直接投资理论。国际 直接投资的实践是从发达国家开始向发展中国家延伸的，相应地，国际直接投资的理论 也是从发达国家向发展中国家扩展。在中国，随着其对外直接投资的产生和发展，国内 对外直接投资理论也开始形成了自己独特的观点。 2 1 传统的国际直接投资理论 传统的国际直接投资理论是指关于发达国家的国际直接投资理论。由于二战后西方 发达国家对外直接投资活动发展迅猛，西方经济学术界在这一领域进行了大量探讨和研 究，形成了许多不同的理论，主要包括海默、金德尔伯格的垄断优势理论，巴克莱、卡 森与拉格曼的内部化理论，维农的产品生命周期理论，邓宁的国际生产折衷理论和小岛 清的比较优势论。 2 1 1 垄断优势理论 1 9 6 0 年，美国麻省理工学院教授斯蒂芬海默( s t e p h e nh h y m e r ) 在他的博士论 文国内企业的国际经营：对外直接投资研究一文，首次提出一套以垄断优势来解释 对外直接投资的理论。之后，他的导师查尔斯金德尔伯格( c h a r l e sp k i n g d l e b e r g e r ) 在对外直接投资的垄断理论等文章中对该理论进行了补充和完善，发展成为研究国 际直接投资最早、最有影响的垄断优势理论，因此该理论也被称为“海默金德尔伯格” 理论。垄断优势理论指出市场不完全竞争性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势对企 业进行跨国投资起决定性作用。只有在资金、技术优势、信息和管理、信誉与商标、规 模经济等方面具有垄断优势，企业进行国际直接投资才能够不仅补偿在东道国陌生环境 中投资经营所增加的成本，还能够长期获得较高的超额利润。 2 1 2 内部化理论 内部化理论也称市场内部化理论，起源于2 0 世纪3 0 年代科斯的内部化理论。1 9 7 6 年，英国经济学家彼特巴克莱( p e t e rb u c k l e y ) 和马克卡森( m a r kc a s s o n ) 在合 6 广蕾r 大掣唾j 艴文中国对东j t ，l 舅 投赞研究 著的多国企业的未来及1 9 7 8 年合著的国际经营论中，把科斯的交易成本学说 融入国际直接投资形成了更具现实意义的内部化理论。而后，卡森和加拿大学者阿伦啦 格曼( a l l a nm r u g m a n ) 又分别对内部化概念作了更为深入的分析和探讨。 内部化理论认为，直接投资的实质不在于资本的转移，而是基于所有权之上的企业 管理与控制权的扩张，其结果是企业管理机制代替市场机制来协调企业各项活动和进行 资源配置。就市场内部化行为的动机和原因一般有几种：一是防止技术优势的扩散和丧 失；二是降低外部市场交易造成的不确定性：三是可以减弱国际市场不完全所引致的损 失：四可以利用转移价格获取高额利润。由于市场机制的不稳定性缺陷导致了风险和损 失，因此，企业进行对外直接投资，建立企业内部市场来克服外部市场上的交易障碍。 如果产业部门存在越多阶段生产的特点，那么企业越容易出现内部化和跨国内部化倾 向。多阶段生产过程存在若干的中间产品，如果这些中间产品的供需是通过外部市场来 组织，必然面临着市场剧烈变动的影响，而造成价格和供求量的不稳定，最终影响到产 品的生产，使企业失去产品竞争优势。因此，把市场上的买卖关系变成企业内部的交易 关系，由自己生产各种中间产品，由自己来配置资源，可以起到降低风险和提高产品竞 争力的作用。当内部化行为超越国界时，就表现为母公司在东道国进行直接投资。 中国的人均自然资源占有量较低，部分能源资源和矿产资源十分匮乏，资源供求矛 盾日益突出。而东盟地区自然资源丰富，石油和天然气资源储量较为丰富，是世界上重 要的石油、天然气产区。因此，中国通过对东盟直接投资将自然资源的市场交易变成企 业内部交易以获得价格供应稳定的资源来源。 2 1 3 产品生命周期理论 1 9 6 6 年，美国哈佛大学教授雷蒙德弗农( r v e r n o n ) 在美国经济学季刊上发 表的产品周期中的国际投资与国际贸易一文提出产品生命周期论。他将企业的垄断 优势、产品生命周期以及区位因素结合起来解释国际直接投资的动机、时机和区位选择。 所谓产品生命周期，是指产品在市场销售中，将新产品的推出到产品最后退出市场 的全过程分成新产品阶段、产品成熟阶段和标准化产品阶段三个发展阶段。弗农认为， 在产品创新阶段，这一时期的产品可以说是技术密集型，生产成本较高，且企业处于完 全的垄断状态，定价也较高，产品主要是为了满足国内的需求，此时也出口少部分供给 7 广西大掣口嚣j 叶分文中圈对东盟j 噍披翻 研兜 收入水平相近的国家使用。在产品成熟阶段，技术已经成熟，生产过程已经比较标准化， 同时和该产品生产使用的配套设备比较完善，人们普遍都具有使用这一产品的技能，并 广泛地接受这种产品，这时产品国内市场趋向饱和，产品销售量的增长率开始下降。与 此同时国外的需求也已开始，成熟的技术随着产品的出口而转移出去，产品进口国能够 迅速地模仿并掌握技术，进而开始在进口国生产。由于产品世界需求市场迅速扩张，生 产规模急剧扩大，从而要求投入资本比较多，处于成熟阶段的产品可以说是资本密集型 的产品。产品进入标准化阶段，又称衰退阶段，技术已经不再是新颖和秘密，甚至已经 开始老化，许多技术都已经包含在生产该商品的机器中了，技术本身的重要性已经逐渐 消失，生产中可使用大量的非熟练劳动者。这一时期的产品可以说是劳动密集型的，比 较优势也就随之发生变化。根据产品生命三个周期所表现的不同特点，跨国企业把自己 的垄断优势与东道国的区位优势相结合，达到降低生成本、提高产品竞争力以达到巩固 和扩大市场占有率的目的。企业对外直接投资的演进路径表现为，国际直接投资中的投 资国一般是发达国家，它们首先向各种条件相近但又具一定区位优势的其他国家投资， 然后转向广大的发展中国家。 根据产品生命周期理论，选择成熟期的产品在靠近市场且生产要素价格低的地区进 行生产，是延长产品盈利时间的最佳途径。中小企业的轻纺、家电、电子、食品等行业 在我国已经形成买方市场，产品严重供过于求，生产能力过剩，竞争激烈、利润微薄， 而国际上反倾销、贸易保护主义也严重影响我国这类产品的出口。按照产品生命周期理 论及世界经济格局形成和发展的规律，我国已具有相当的技术水平、资金实力、人才优 势和经营能力的企业应走出国门发展跨国经营作为企业的发展战略。 2 1 4 国际生产折衷理论 国际生产折衷论也被称作国际生产综合论，是英国经济学家约翰邓宁 ( j o h n h d u n n i n g ) 于1 9 7 7 年在贸易、经济活动的区位与多国企业：折衷理论探索 的论文中提出来的，用所有权优势、内部化优势和区位优势三重综合因素来解释对外直 接投资的理论。根据这一理论，当一个跨国公司拥有三种优势时才会进行对外直接投资。 第一，企业如果只具备所有权优势，而没有能力使之内部化，也没有能力利用国外的区 位优势，其最好方式就是通过许可证贸易，把技术专利转让给国外厂商使用来参加国际 经济活动：第二，如果企业不仅具备所有权优势，而且能够通过内部化使这些优势有效 8 广西大掌硕士论文 中圈对东，l ，l 接披瓷研究 地控制在企业内部，那么该企业最好是通过出口来参加国际经济活动；第三，只有企业 同时具备所有权优势、内部化优势和区位优势，对外直接投资才是最好的选择。 折衷理论是解释跨国公司国际生产决策最完备的理论，它为研究者提供了从多学科 研究公司特定所有权和国家特定区位优势相互作用的一个良好平台。 2 1 5 比较优势论 2 0 世纪6 0 、7 0 年代，随着日本经济的崛起，其对外直接投资尤其是对发展中国家 投资迅猛发展。针对日本表现出与欧美国家对外投资的不同特点，日本国际经济学家小 岛清( k k o j i m a ) 在1 9 7 7 年发表的对外直接投资论一书中，否定了垄断优势因素 在对外直接投资中的决定作用，并运用国际分工的比较优势原理，系统论述了独具特色 的比较优势投资理论，又称边际产业扩张理论。 比较优势论的主要内容可以归纳为：“对外直接投资应该从本国( 投资国) 已经处 于或即将陷入比较劣势的产业( 可称边际产业，这也是对方国家具有显在或潜在比较优 势的产业) 依次进行”。投资国是否应到国外进行直接投资，取决于两个条件；一是 东道国具有比较优势，却没有得到充分开发。比如东道国具有资源丰富、劳动力成本低 等优势，却存在缺乏资金、技术、管理等劣势。东道国希望能引进国外资本，使国内外 优势形成互相补充，这时候投资国应抓住机遇。二是投资国的比较优势正逐渐丧失，如 日本由于国民经济的快速增长，劳动密集型产业已失去竞争优势。日本就应把这类产业 转移到国外具有劳动成本优势的国家。这样，既可以充分发挥东道国的比较优势，又可 以使投资国集中力量发展自己具有比较优势的产业。即投资国与东道国形成良性的国际 分工，不仅带动相关联产品的出口，还避免了垄断优势等理论对国家的宏观经济利益造 成的损害。同时兼顾企业微观经济利益和国家宏观经济利益、国际贸易利益和国际投资 利益、资本输出国利益和资本输入国利益的统一。 目前，中国存在供过于求、生产能力大量闲置的行业，在国内市场中渐渐失去竞争 优势，属于比较优势理论中所提到的“边际产业”。东盟中下游国家正好具有资源优势、 劳动力成本低，却资金缺乏，按照小岛清的“边际产业理论”，东盟中下游国家理应成 为中国转移“边际产业”的重要场所。只要中国政府给予顺势引导，中国企业可能也可 ( 日本) 小岛清对外贸易论中译本天津：南开大学出版社，1 9 8 7 年，p 4 “ 9 中圈对东盟l 接投资研究 以利用自身的资金和技术优势投资于东盟中下游国家的资源密集型和劳动密集型产业， 使其劳动生产率高于东道国家的平均水平，获得超额利润的同时，也为东盟发展中国家 的经济增长起到一定促进作用。 2 2 发展中国家对外直接投资的一般理论 上一节叙述的国际直接投资理论虽然是从不同的层面解释了国际直接投资发生的 原因，但着重于解释发达国家的对外直接投资问题，还不能够很贴切地解释像中国这样 的发展中国家企业开展对外投资的优势和动机。进入2 0 世纪7 0 年代中期，发展中国家 在普遍存在资本缺口的情况下，对外直接投资仍得到迅速发展。于是，国际经济理论界 开始出现对发展中国家对外直接投资的理论研究，并提出了许多有价值的理论和观点。 主要有：刘易斯威尔斯( l o u i st w e l l s ) 的小规模技术理论、拉奥( s a n j a y al n l l ) 的 技术地方化理论、坎特威尔( c a n t w e l l j o h n ) 和托兰锡诺( t o l e n t i n o p a ze s t r e l i ae ) 的技术创新产业升级理论、邓宁的投资发展周期论。另外，我国部分学者也对直接投资 进行了一定的研究，并形成自己独特的观点。 2 2 1 小规模技术理论 传统对外直接投资理论把拥有垄断优势及规模经济作为企业进行对外投资的必要 条件，而发展中国家显然不具备这种优势。在2 0 世纪8 0 年代初，美国哈佛大学著名教 授刘易斯威尔斯( l o u i st w e l l s ) 利用发展中国家跨国公司数据库，深入分析了发展 中国家企业在国际直接投资中的竞争优势问题，发现发展中国家在技术优势方面具有十 分特殊的性质。这些技术优势表现为三个方面：第一，拥有为小市场需求服务的小规模 生产技术。这种小规模生产技术往往是劳动密集型，生产灵活性很大。第二，“当地采 购和特殊产品”的优势，呈现出民族文化的独特性，这是大多数大型跨国企业无法比拟 的优势。第三，低价产品营销战略。大规模的跨国企业往往投入大量广告费用进行创造 名牌产品营销战略，而发展中国家跨国公司则花费很少的广告支出，采取物美价廉的营 销战略。小规模技术理论认为发展中国家如果能够将现有技术与自身特点结合起来，仍 可在国际市场竞争占一席之地。 目前，中国企业利用自身劳动力相对优势，小规模制造技术也日趋成熟，取得了发 达国家不可比拟的优势：一是能吸收更多的劳动力优势，这无疑更适宜东盟中下游国家 1 0 中国对东盟1 l | 撤资习 宅 的就业政策。东盟中下游国家普遍面临严峻的就业形势，如根据印尼官方数据，今年失 业人口将达4 2 7 0 万，而菲律宾去年的失业率则高达1 1 4 。所以从东盟一些失业问题严 重国家的角度出发，中国企业的劳动密集型产业带去的投资更有利于其解决东盟国家的 就业问题；二是中国小规模企业技术含量不高，生产操作比较简单，能够且愿意从事小 批量、多品种的生产，适应东盟的市场需求规模；三是由于中国与东盟社会背景相似， 文化相通，中国生产技术和层次与东盟消费需求偏好比较吻合，同时小规模技术能够比 较灵活地根据当地市场需求变化进行转产，所以有更高的设备运用率。 2 2 2 技术地方化理论 与小规模技术论不同，英国经济学家拉奥( s a n j a y al a l l ) 在研究发展中国家跨国企 业时，指出发展中国家在进行对外直接投资时，对现有的技术和产品进行了消化、改造 和创新，使他们的产品能够更好地适应当地消费者多样性的需求。也就是说，这种技术 知识当地化的内在创新活动给欠发达国家企业带来了独特的竞争优势，使其具有以相对 比较优势参加跨国生产和经营的可能性。 拉奥和威尔斯的理论揭示了发展中国家跨国公司对外直接投资的可能性，他们从不 同方面阐明了发展中国家企业在跨国经营中的竞争优势，强调发展中国家跨国公司具有 竞争优势不是绝对优势，而是相对优势。发展中国家企业相对于发达国家的跨国公司对 外直接投资的优势体现在：小规模技术优势、生产特殊产品的优势、低廉的管理费用优 势和采购当地原材料的优势等等。中国企业在东盟发展境外直接投资正是具备了这种相 对优势：适应性技术、销售网络、产品质量、适应东道国市场的特殊产品等方面。如何 把这些相对优势利用好，是中国对东盟直接投资中的重要课题。 2 2 3 技术创新产业升级理论 2 0 世纪8 0 年代中期，英学者坎特威尔( c a n t w e l l j o h n ) 与其学生托兰惕诺 ( t o l e n t i n o p a ze s t r e l i ae ) 共同提出了第三世界国家技术创新产业升级理论。坎特 威尔和托兰惕诺认为，发展中国家企业具有较强的学习和组织能力，善于掌握和改进现 有技术，这对发展中国家国际直接投资的产业分布和地理分布产生重要的影响。在产业 分布上，首先以自然资源的开发为主的纵向一体化生产活动，然后是以进口替代和出口 导向为主的横向一体化；在具体产业选择也不局限于传统产业，而是逐渐转向高科技领 中一对束卫，l 接投资研究 域的生产和研发活动。在对外直接投资的地理分布上，则从周边国家开始，然后向发展 中国家，最后再渐进到发达国家和地区。总的说来，技术创新产业升级理论不仅更符合 发展中国家的现实，而且能够指导发展中国家的对外直接投资活动，提升发展中国家在 世界经济市场中的竞争能力。 2 2 4 投资发展周期论 8 0 年代初，邓宁系统研究了6 7 个国家从1 9 6 7 年到1 9 7 8 年间的经济发展水平与对 外直接投资活动的内在关系后，从宏观经济角度分析发展中国家对外直接投资一般轨迹 的理论，进一步论证了国际生产折衷理论。投资发展周期理论认为，经济发展阶段和该 国所拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势决定了发展中国家对外直接投资倾向。 在经济发展水平不同的阶段，一国所有权优势、内部化优势和区位优势均不同，其对外 投资的流入与流出量也不尽相同，导致该国的国际直接投资状况也有所变化。 投资发展周期理论把一国的净对外直接投资周期分成五个发展阶段，每个国家在周 期中所处的阶段取决于该国经济发展的阶段( 以人均g n p 来衡量) 。第一阶段的国家尚 处于工业起飞前的阶段，人均g d p 4 0 0 美元以下，国外的优势显著，本国严重缺乏所有 权优势、内部化优势和区位优势，几乎没有外资流入和对外直接投资的流出；第二阶段 的国家人均g d p 在4 0 0 美元2 5 0 0 美元，本国国内市场扩大及投资环境得到改善，外资 流入明显增加，但本国对外直接投资量仍很少；第三阶段，人均g d p 在2 5 0 0 4 0 0 0 美 元，本国的垄断优势大大增强，在外资流入进一步增长的同时，对外直接投资大幅度增 长，净对外直接投资额仍是负值，但数值有开始减小；第四阶段，人均g d p 在4 0 0 0 美 元以上，本国企业具备了所有权优势、内部化优势和利用国外区位优势的能力，因而， 对外直接投资增长速度高于外资流入速度，其净对外直接投资额为正数且逐渐上升；第 五阶段主要是描述经济发展处于较高阶段的国家不断增长的交叉投资问题。由于主要发 达国家间产业内分工和贸易及企业内分工和贸易的深化，各国相互间投资也急剧增多， 使各国的净对外直接投资又恢复到最初第一阶段接近于零的状态。 投资发展周期理论将一国经济发展周期与企业竞争优势因素结合起来，动态地描述 了吸引外资、对外直接投资与经济发展阶段的关系。结合中国开放型经济迅速发展、商 品服务贸易和资本流动规模不断扩大、外汇储备大幅度增加、人均g d p 首次突破2 0 0 0 美元，分析中国对外直接投资的趋势和投资发展周期表明中国正处在投资发展周期的第 中一对素， j l 鼻嫩资研究 二阶段，即在大量利用外国直接投资的同时，开始进行对外直接投资，但前者的增长速 度远远超过了后者。 2 2 5 中国对外直接投资的研究 随着中国“走出去”战略2 的提出和实施，我国企业跨国经营和对外直接投资逐渐 成为理论界研究的热点问题。国内学者对此进行了比较系统的研究并提出许多有价值的 观点和构想。徐滇庆和耿健( 2 0 0 0 年) 指出我国的资本输出应遵循“快半拍”准则，林 毅夫和汤敏( 2 0 0 2 年) 提出了中国对外投资应遵循“早半拍”的原则。这两种原则都来 源于小岛清的边际产品扩张理论思想。孙建中( 2 0 0 0 年) 提出了中国f d i 的综合优势理 论，其综合优势表现在投资动机的多极化、差别优势的多元化、发展空间的多角化三个 方面。该理论认为，中国经济发展不平衡但高速增长，兼有发达国家和发展中国家的特 征，其f d i 的动机呈现出多极化和综合性。中国与投资东道国相比具有多层次、综合性 的差别优势。杨大楷等( 2 0 0 3 年) 基于对国际直接投资区位理论的回顾和对我国企业对 外直接投资区位选择的影响因素分析，指出现阶段我国企业的对外直接投资应以东南亚 发展中国家为重心。在对外直接投资的战略选择问题上，成思危( 2 0 0 1 年) 认为：在 目标选择上，近期的目标主要是寻求资源或寻求市场；在行业选择上，首先要获取资 源性投资的安排，其次要注意传统行业的优势，再次要考虑跟踪发达国家的高技术产业； 在区位选择上，传统产业要选择华人较多的国家或地区，资源开发型要选择资源丰富、 质量较高的国家或地区，高技术产业型要选择科技发达、战略资产好的国家或地区。 国内学者的这些研究对我国对外直接投资活动具有十分重要的指导意义，特别对中 国对东盟f d i 有着重要的指导意义。当然，这些研究未能形成一个完整的中国对外直接 投资理论体系，还有待进一步的研究和提高。 2 “走出去”战略中国商务部解释为“包括对外投资及其他跨国经营活动”。具体指海外投资、对外工程承包和劳 务合作三项业务。在本文中，所指内容与f d i 等同。 1 3 中一对衷j t ，l 接投赞研究 第3 章东盟投资环境概况与吸引外资状况 3 1 东盟投资环境概况 3 1 1 东盟总体经贸概况 东盟十国地处亚洲、大洋洲和印度洋、太平洋之问的十字路口，交通便利，地理位 置优越，战略地位重要。从1 9 8 0 代末到1 9 9 7 的亚洲金融危机之间，东盟各国呈现较快 的发展速度，尤其1 9 9 2 年至1 9 9 6 年间，马来西亚、新加坡、泰国和越南经济平均增长 率都在8 以上，越南更接近9 9 6 ；印尼、缅甸和老挝则保持在7 的水平：只有菲律宾仅 有3 5 的较低增长率。 东盟地区具有明显差异性：新加坡和文莱在人均收入水平上居东盟国家的第一梯 次，新加坡在资本、高科技和知识产业方面拥有优势，文莱则拥有丰富的石油和天然气， 是自然资源依赖型的国家；马来西亚和泰国是中等收入国家，属于第二梯次，在中等技 术和资本密集型的产业方面拥有比较优势；印尼和菲律宾属于第三梯次，是低收入国家， 它们的优势在自然资源和劳动密集型的产业上；越南、缅甸、老挝和柬埔寨是第四梯次， 他们是最不发达国家中的一员，在廉价劳动力和自然资源方面有优势。 东盟普遍采取鼓励外资政策，是发展中国家吸引外资最多的地区之一。新加坡于上 个世纪6 0 年代中期率先实行对外开放和引进外资战略，此后，东盟成员国也逐渐加入 了外向型经济发展的行列。泰、马、菲、印尼于7 0 年代先后制定了鼓励外商投资政策， 东盟四个新成员越南、老挝、缅甸、柬埔寨分别于1 9 8 7 年、1 9 8 8 年、1 9 8 9 年、1 9 9 4 年先后开放了国内投资市场，开始走上鼓励引资带动经济发展