（会计学专业论文）资产减值转回政策选择的影响因素研究.pdf

西南交通大学硕士研究生学位论文第1 页 摘要 2 0 0 6 年2 月1 5 日，我国颁布了新的会计准则，并要求自2 0 0 7 年1 月 1 日正式实施。其中最值得关注的问题之一就是资产减值的转回问题。新准 则规定资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。这与国际会计 准则恰恰背道而驰。我国为何提出此项规定? 这项规定符合资产的定义 吗? 是否体现了会计的目标，体现了会计的稳健性、相关性和可靠性? 企 业执行资产减值的转回政策究竟受到哪些因素的影响? 对于这些问题便是 本文研究的重点内容。 本文采用定性和定量相结合的方法来研究影响我国资产减值转回政策 执行的因素。在理论分析部分，首先从资产的定义和会计的目标等方面论 述资产减值准备的理论基础，再深入分析我国资产减值转回的规定和面临 的问题，提出一些对禁止资产减值转回的思考，然后结合国内外有关会计 选择权文献的研究，得出影响企业选择资产减值转回政策的因素，这些因 素将是我们实证研究的基础。在实证研究部分，我们首先对0 2 0 5 年资产减 值转回政策执行情况进行了统计和分析，然后将影响公司会计政策选择行 为的因素作为公司的特征，对执行与未执行减值转回的两类公司进行对比 检验，考察这两类公司的特征是否有显著差异。其后，我们分别观察0 4 年 减值计提方向为转回和非转回的两类公司，以其0 5 年数据为配对样本，考 察在其执行各自减值政策前后，公司各项特征上有无差异。再后，建立回 归模型，以契约论的三大会计假设为基础，结合其他相关因素，对影响公 司执行减值转回的因素进行分析。最后，针对研究结果，对我国资产减值 准则的规范、公司治理结构等提出一些建议。 关键词资产减值：资产减值转回；会计政策选择 西南交通大学硕士研究生学位论文第页 a b s tr a c t f e b r u a r y1 5 ，2 0 0 6 ， c h i n ap r o m u l g a t e dt h en e w a c c o u n t i n g s t a n d a r d sw h i c hw o u l db ei m p l e m e n t e do nj a n u a r y1 ，2 0 0 7 o n eo ft h e m o s tn o t e w o r t h yp r o b l e m si st h er e v e r s a lo fa s s e ti m p a i r m e n tp r o b l e m s t h en e ws t a n d a r dr e q u e s t st h a to n c e a na s s e ti m p a i r m e n tl o s si s r e c o g n i z e d ，i nt h ef o l l o w i n ga c c o u n t i n gp e r i o d ，i ts h o u l dn o tb et u r n b a c k a c t u a l l y ，t h i sp o l i c yi sn o tc o n s i s t e n tw i t hg a a p w h yc h i n a r a i s e d t h i s p o l i c y ? i s t h i s r e q u i r e m e n tc o n s i s t e n t w i t ht h e d e f i n i t i o no fa s s e t s ? d o e si tr e f l e c tt h ea c c o u n t i n gg o a l ，a n dt h e s t a b i l i t y ，r e l i a b i l i t ya n dr e l e v a n c e ? a n dw h i c hf a c t o r sh a v e a f f e c t e dt h ei m p l e m e n t a t i o no ft h ea s s e ti m p a i r m e n tb a c kp o l i c e s ? t h e s ei s s u e sa r et h ef o c u so ft h i st h e s i s t h i st h e s i sa d o p t s q u a l i t a t i v ea n dq u a n t i t a t i v em e t h o d st o r e s e a r c hf a c t o r sw h i c hh a v ei n f l u e n c e dt h ei m p l e m e n t a t i o no fa s s e t i m p a i r m e n t b a c kp o l i c y i nt h e o r ya n a l y s i s ，i tb e g i n sw i t ht h e d e f i n i t i o no fa s s e t sa n da c c o u n t i n go ft h eo b j e c t i v e st od i s c u s s t h e o r e t i c a lb a s i so fr e s e r v eo ft h ea s s e t si m p a i r m e n t ：t h e nd e e p l y a n a l y z et h er u l e sa n ds t a t u s o ft h eb a c ko fa s s e t i m p a i r m e n t ： f u r t h e r m o r e ，c o m b i n e dw i t ht h ea c c o u n t i n gc h o i c e sl i t e r a t u r e s ， r a i s e di n f l u e n c i n gf a c t o r so ft h ei m p l e m e n t a t i o no fa s s e ti m p a i r m e n t b a c kp o l i c y ，w h i c hw i l ib et e s t e di ne m p i r i c a lr e s e a r c h i ne m p i r i c a l r e s e a r c h ，f i r s t l y ，t h i sp a p e rs t a t i s t i c a l l ya n a l y z e st h e i m p l e m e n t a t i o no fa s s e ti m p a i r m e n tb a c kp o li c yf r o m2 0 0 2t o2 0 0 5 ；t h e n 西南交通大学硕士研究生学位论文第页 c h o o s i n gt h ei n f l u e n c i n gf a c t o r so fa c c o u n t i n gp o l i c i e sa st h e c o m p a n y sc h a r a c t e r i s t i c s ，a n dt h i sr e s e a r c hc o m p a r e s t h e i m p l e m e n t a t i o nw i t ht h en o n 。i m p l e m e n t a t i o ns u b s a m p l et ot e s t w h e t h e rt h ed i f f e r e n c e sb e t w e e nt h et w os a m p l e s f u r t h e r m o r e ，t h i s p a p e ro b s e r v e st h et w os u b s a m p l e s ( b a c ka n dn o t b a c k ) i n2 0 0 4 ，w i t h 2 0 0 5m a t c h i n g s a m p l e sr e s p e c t i v e l y ，i ta n a l y z et h es t a t i c a l l y d i f f e r e n c e so f c o m p a n y f e a t u r e sb e t w e e nb e f o r e a n da f t e r i m p l e m e n t a t i o no fb a c kp o l i c y f i n a l l y ，o nt h eb a s i so ft h et h r e e a c c o u n t i n ga s s u m p t i o n s ，i tb u i l d sar e g r e s s i o nm o d e lt oa n a l y z et h e f a c t o r so ft h ei m p l e m e n t a t i o no fa s s e ti m p a i r m e n tb a c kp o l i c yi n c o n j u n c t i o nw i t ho t h e rr e l e v a n tf a c t o r s l a s t l y ，i tg i v e ss o m e s u g g e s t i o n st o w a r dt h en o r m so fa s s e ti m p a i r m e n tp o l i c ya n dc o r p o r a t e g o v e r n a n c es t r u c t u r e k e yw o r d s ：a s s e ti m p a i r m e n ta s s e ti m p a i r m e n tb a c kp o l i c y a c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c e 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 页 第1 章绪论 1 1 研究背景及问题的提出 2 0 世纪9 0 年代以来，世界进入信息技术和知识经济时代，企业面临的 经济环境发生了巨大的变化：科学技术的高速发展及其在生产领域的应用， 使得企业的产品和设备很快就会过时，产品寿命周期大大缩短；金融资本 在世界范围内的流动以及金融工具的不断创新，使得金融市场变幻莫测。 在这样的环境下，市场竞争越来越激烈，企业生产经营的不确定性和风险 加大，资产的盈利能力起伏不定，时刻面临着减值的可能。 这一时期我国的经济环境也发生了变化：首先，上海证券交易所和深 圳证券交易所先后于1 9 9 0 年和1 9 9 1 年成立，拓宽了投资者的投资渠道。 为保护投资者的利益，证券市场要求企业编制的财务报告应真实地反映企 业的实际情况，为投资者决策提供有用的信息；其次，经济体制由计划经 济向市场经济转变，资源的配置方式由国家制定改为由市场( 供需双方) 决定，企业面临的经营不确定性增加：第三，随着改革开放的进一步深化， 大量外国资本涌入我国，加剧了国内相关产业的竞争。此外，我国自改革 开放以来，物价一直在变动，尤其在1 9 8 8 年、1 9 8 9 年出现了高达1 8 5 和 1 7 8 的通货膨胀率，物价变动己成为普遍存在的一种客观经济现象。 以上经济环境的变化对传统的资产计量方式提出了挑战，即如何在物 价变动的情况下真实地反映资产的实际价值以及如何将资产的盈利能力体 现在资产的计量当中。 为了解决资产计量这一问题，我国引入了西方的资产减值会计概念， 在保持历史成本计量资产原始价值的前提下，在会计期末以重置成本、资 产售价净值及未来现金流量等为基础重新评估资产的价值，并与其账面价 值比较，以低者作为资产的价值对外报告。实施资产减值会计能够挤掉上 西南交通大学硕士研究生学位论文第2 页 市公司资产中的泡沫和水分，使资产真正反映其未来获取经济利益的能力， 是真实、客观地反映企业资产价值的需要，此外通过实施资产减值会计规 范上市公司计提资产减值的行为，可以提高上市公司会计信息的质量，进 而促进我国资本市场的健康发展。 2 0 0 1 年我国在四项减值计提范围之上，增加了委托贷款、固定资产、 在建工程和无形资产，变成了八项计提，进一步增大了计提资产减值资产 的范围，也进一步增加了上市公司会计政策的选择余地。2 0 0 6 年2 月1 5 日又公布了新的会计准则，并要求于2 0 0 7 年1 月1 日正式实施，其中包括 资产减值准则。其中最值得关注的问题之一就是减值的转回问题。按 照新的会计准则第8 号资产减值第十七条规定，资产减值损失一经确 认，在以后会计期间不得转回。而这点与国际会计准则不同。关于已经确 认资产减值损失的转回问题，之前我国2 0 0 1 年公布的企业会计制度和 国际会计准则第3 6 号都允许对已经确认的资产减值损失予以转回( 国 际会计准则对于商誉减值损失不允许转回) 。 本文研究正是基于这样的背景之下，对经过2 0 0 1 年的政策调整年之后， 开始正常计提八大减值准备的2 0 0 2 - 2 0 0 5 年中，我国上市公司减值转回政 策的实施情况及影响因素进行研究，希望以此来诠释资产减值不允许 转回资产减值的原因。 1 2 研究目的和意义 从近几年的上市公司的年报看，资产减值政策成为上市公司操纵会计利 润的法宝。由于企业会计制度对各项准备的计提只是作了原则上的规 定，计提标准以及比例的确定都由企业根据情况自行确定，这样上市公司 可以出于自身利益的需要多提或少提来影响利润，操纵会计报表。一方面 上市公司可以通过少提来虚增利润，掩盖风险，例如，2 0 0 2 年大庆联谊 西南交通大学硕士研究生学位论文第3 页 ( 6 0 0 0 6 5 ) 以微利成功扭亏，而负责审计的辽宁天健会计师事务所却对公 司年报发表保留意见，保留意见的核心内容是公司对关联方欠款和一家分 公司总计3 3 6 亿元的资产存在较大不确定性，资产减值准备没有提足，而 如果按要求将准备提足后将会使当年实现的4 9 2 万元利润冲没，公司会因 为两年亏损而被冠以s t 。公司为避免s t 而减少准备的计提，即使被注册 会计师出具保留意见也在所不惜。另一方面，上市公司有可能多提减值准 备或者巨额冲销而减少利润，为来年利润增长埋下伏笔。例如2 0 0 2 年s t 天鹅( 0 0 0 4 1 8 ) 对应收账款和存货计提减值准备高达4 5 亿元，使净利润从 中期的1 6 2 8 万元盈利到年末的4 1 8 亿元的巨额亏损。这一行动使其带上了 s t 的帽子，但从2 0 0 3 年第一季度的年报中显示公司已经扭亏为盈，净利 润为2 9 4 1 万元，利润同期增长6 1 。 上市公司这种利用资产减值政策调节利润的行为严重侵害了在信息占 有上处于劣势的广大投资者的利益。而广大投资者在明白自己处境后，只 有采用用脚投票的方式，这不仅使企业丧失了诚信，而且使会计的信誉受 到了挑战。如何规范企业选择和运用资产减值政策，在保证会计准则的统 一性和规范指导作用的同时，又使其具有一定的灵活性，能真实的反映企 业的资产状况，越来越受到准则制定部门及其它相关部门的重视。那么我 国是否因此才在新准则里明确规定减值不许转回? 我们知道，上市公司在 执行资产减值转回政策时，是有其经济利益动机的驱动的，那么，哪些因 素会影响上市公司对减值转回政策的执行? 针对上市公司利用资产减值准 备政策操纵利润的现象，准则制定机构还有哪些地方需要规范进而加以改 进? 在9 8 年股份制企业会计制度颁布时，学术界对四项资产减值准备 就进行了一些研究，取得了一定的研究结果，2 0 0 1 年的企业会计制度 颁布后，新增加了对不动产和无形资产的减值准备，但是，国内学者对新 的八项减值政策的研究不多，实证检验很少，专门针对减值转回的实证研 西南交通大学硕士研究生学位论文第4 页 究更少因此，本文从经济学的契约理论的三大假设出发，并结合我国的 政治和经济环境的特殊性，对上市公司选择执行资产减值转回的实施情况， 以及转回的影响因素进行实证研究，提供了经验性的数据，这不仅对我国 2 0 0 1 年会计制度的效果做出实证性的评价，而且，对我国准则制定机构和 会计监管机构进一步完善会计准则有一定的现实意义 1 3 研究结构与流程 本论文共分为六章，内容依次如下： 第一章，为绪论部分，阐述了论文的研究背景和问题的提出，并简要 说明了研究的目的和意义。 第二章，对国内外关于资产减值方面的研究进行了文献回顾，并做了 部分评价和总结。 第三章，首先，概述了资产减值准备的概念和理论起点。资产减值的 提出是基于资产的定义、会计的目标以及稳健性、相关性和可靠性等原则 的。然后简要介绍了资产减值的确认标准和计量标准。 第四章，对资产减值准备转回进行了理论分析。首先说明了资产减值 转回的规定及我国面i i 缶的问题，进而提出一些对禁止资产减值转回的思考。 然后，在基于对契约理论和会计政策选择三大假设的论述基础上，提出了 减值转回政策选择的几个影响因素，作为后面实证研究的基础。 第五章，在相关理论的支撑下，发展本研究之概念框架并提出研究假 设，然后简要论述了后面将要采用的研究方法和采用的模型。 第六章，首先对0 2 0 5 年资产减值的执行情况进行了统计分析，然后考 察0 4 年和0 5 年两年中，横向比较执行与未执行减值转回的两类公司是否 在公司特征上有系统的差异；其次，观察当年实行了减值转回与非转回的 公司，其在前后两年公司特征上有无差异：最后用回归的方法考察有哪些 西南交通大学硕士研究生学位论文第5 页 因素影响了减值的转回。 研究结论与展望部分根据实证研究的结果，对本文的研究结果进行了 总结，提出了部分建议，说明了研究不足并指出今后可能的研究方向。 综上所述，本论文研究流程图如下： 图1 - 1 研究流程图 西南交通大学硕士研究生学位论文第6 页 第2 章文献回顾 2 1 国外研究相关文献综述 国外关于资产减值的研究主要出现在2 0 世纪8 0 年代末期和9 0 年代， 大多数行业遵循一般公认会计准则( g a a p ) 的规定，管理层在确定减值时 间和金额方面拥有巨大的操控权。对这类企业资产减值方面的研究称作“一 般性研究”；石油和天然气公司的资产减值必须遵守美国证券交易委员会 ( s e c ) 的规定，与g a a p 相比，这些公司在决定减值时间和金额方面选 择空间小得多，所以这类研究被称作“非操控性研究”。 国外学术界如f r o s t 和b e r n a r d ( 1 9 8 9 ) 、c h e n ( 1 9 9 1 ) 、c h e n 和l e e ( 1 9 9 5 ) 以及a b o o d y ( 1 9 9 6 ) 等人都对石油天然气公司的减值问题进行过专门的研 究，由于此类文献所涉及行业及其相关法规的特殊性，所以本文不进行详 细分析，下面主要针对“一般性研究”进行介绍。 s t r o n g 等( 1 9 8 7 ) 的研究发现：价值损毁因素对资产减值准各的计提 比例有显著的影响，盈余管理因素中的经理人变更因素也对资产减值准备 的计提有较大影响，在主要管理人员变更时企业会提取大量资产减值准备 ( 秘密准备) ，以便在来年转回减值时提高业绩。e l l i o t t 等( 1 9 8 8 ) 和f r a n c i s 等( 1 9 9 6 ) 的研究也证明了上述结论。但f r a n c i s 等的研究却发现利润平滑 因素和大清洗因素对资产减值准备计提比例的影响并不显著。 e l l i o t t 和s h a w ( 1 9 8 8 ) 研究了1 9 8 2 1 9 8 5 期间进行了资产减值的2 4 0 家公司。有3 9 的公司在公布减值的当年发生了最高管理层的变动，减值 公司在资产回报率和净资产回报率( 即使将减值部分加回也如此) 方面显 著低于其同行业中没有发生减值的公司。发生减值的前3 年，减值公司的 股票回报显著低于行业中位数，其资产增长率和盈余对市值的比率也降低。 f r a n c i s 、h a n n a 和v m c e n t ( 1 9 9 6 ) 也认为企业计提资产减值准备主要 西南交通大学硕士研究生学位论文第7 页 是基于两个经济动机：操纵利润和据实减值。研究发现价值毁损 ( i m p a i r m e n t ) 变量( 公司以及所在行业的前五年和前一年的股票收益率、 净资产倍率和资产周转率) 对企业提取减值准备的比例和时机具有非常显 著的影响；在控制以上变量的影响后，经理人员发生变更和以前年度曾经 提取过减值准备的企业更倾向于提取较高比例的减值准备，但利润平滑和 大清理动机对减值准备提取比例的影响并不显著：对利润操纵敏感性分析 的结果显示，利润操纵因素对固定资产、存货等不易被操纵的资产的减值 政策基本没有影响，但对易于被操纵的其他资产( 如：商誉、资产重组费 用等) 的减值政策具有非常显著的影响。 m c n i c h o l s 等( 1 9 8 8 ) ，l i n d e n ( 1 9 9 0 ) ，g r o v er ( 1 9 9 2 ) ，z u c c a 和c a m p - b e l l ( 1 9 9 2 ) ，r i e d l ( 2 0 0 4 ) 和c h e n 等( 2 0 0 4 ) 的研究都表明盈余管理因素 对资产减值准备计提的会计政策的影响更大。但对于盈余管理的各种动机， 不同的研究也得出了不同的结论。 m c n i c h o l s 等( 1 9 8 8 ) 的研究发现在利润较高和较低时企业都会计提较 高的资产减值准备，这表明企业有利润平滑的动机。m c n i c h o l s & w i l s o n 认 为，在很大程度上，坏账准备是可操纵性应计项目的组成部分，坏账准备 相对于应收账款的非常变化通常受到证券分析师的关注。他们运用特定应 计模型( 这是特定模型最早的运用) ，以坏账准备这一特定的应计项目检验 盈余管理。结论表明：当企业的利润非常大或非常小时，企业都会倾向于 提取较高比例的坏账准备，这意味着企业管理人员有利用坏账准备政策进 行利润平滑和大清理的盈余管理行为。但是由于他们以三个坏账准备比例 ( 应收账款总资产和坏账费用净收益) 最大的行业( 出版业，p u b l i s h i n g ； 商业服务业，b u s i n e s ss e r v i c e s ；易耗品批发，n o n d u r a b l ew h o l e s a l e r s ) 作为 研究样本，其结论可能缺乏说服力。 z u c c a 和c a m p b d l ( 1 9 9 2 ) 虽然也认为公司会出于利润平滑的目的提取 西南交通大学硕士研究生学位论文第8 页 资产减值准备，但他们认为更多的公司会因大清洗而进行资产冲销。他们 运用随机游走模型预测收益，发现7 7 次减值中有4 5 次是在盈余低于预测 值时被确认的( “大洗澡”) ，只有少部分( 2 2 次) 是在盈余超过预期值时确 认的( “收益平滑”) 。作者把这一结果解释为减值被用作管理盈余的证据。 ( ；h e n 等( 2 0 0 4 ) 则认为发生较大亏损或高级经理人变更的公司更愿意 提取资产减值准备，而且计提比例较高，自愿提取资产减值准备和随后资 产减值准备转回导致的业绩上涨有很大关系。 r i e d l ( 2 0 0 4 ) 对s i c a s1 2 1 发布前后资产减值报告动机和经济因素之间 的关系进行比较后得出结论：与准则发布之前相比，准则发布之后资产减 值准备的计提与经济因素的关联度更低，而与大清洗行为的关联度更高， 而且大清洗行为多是机会主义报告，而不是提供与公司业绩相关的信息。 在s f a s1 2 1 发布后，资产的冲销没有反映公司的基本经济状况，资产冲销 报告的质量下降了。 也有一些研究者一发现，盈余管理因素对资产冲销政策的选择没有影 响。r e e s 等( 1 9 9 6 ) 发现企业进行资产冲销并不是出于盈余管理的目的， 而是经理人通过资产减值准备计提的会计政策向市场传递经理人对未来现 金流量的预期。他们还对资产减值准备的计提与异常应计项目的关系进行 了分析，认为资产冲销不是一种机会主义的盈余管理行为。r e e s 、g m 和 g o r e ( 1 9 9 6 ) 研究了1 9 8 7 1 9 9 2 年间，共发生3 6 5 次资产减值的2 7 7 家样本 公司的资产减值金额与非正常回报间的关系。与其他研究一致，样本公司 在计提减值以前的资产回报和市场调整后的股票回报都显著低于其同行业 公司的平均值。市场对减值的反应显著为负，与前一研究的结论相同。采 用d e c h o w 等人( 1 9 9 5 ) 的修正j o n e s ( 1 9 9 1 ) 模型估计正常回报，发现减 值公司在减值当年有显著的负的非正常应计量，此外，这些应计量并未在 后来的年度进行回转。因此作者认为资产减值过程并非体现了经理人员的 西南交通大学硕士研究生学位论文第9 页 机会主义行为，而是管理者根据市场环境做出的一种积极反映。 2 2 国内研究相关文献综述 由于中国的上市公司在1 9 9 8 年在开始逐渐实施资产减值会计规范， 所以现有的与资产减值相关的实证论文数量较少。 张美江( 1 9 9 9 ) 选择1 9 9 9 年1 月1 日前在上海证券交易所上市的仅发 行a 股的公司中在1 9 9 9 年计提了减值准备的公司作为样本，来考察这些公 司的资产减值情况。她使用了两类指标，一类用来检验上市公司在执行减 值政策中选择行为；另一类用来反映1 9 9 9 年计提的减值准备对该年度的影 响程度。通过分析发现四项减值准备可选择性从大到小的顺序是：存货跌 价准备，坏账准备，长期投资减值准备，短期投资跌价准备。股东变更不 影响上市公司对资产减值准备的提取行为；亏损公司、扭亏公司、处于配 股界线的公司在四项减值准备的提取过程中存在不同程度的盈余管理行 为。公司规模、资产负债率、上市年限是公司对资产减值准备计提情况的 主要影响因素。 周忠惠、罗世全( 2 0 0 0 ) 从理论的角度论述了减值准备的会计问题， 探讨了资产减值会计的理论起点、实质、确认与计量问题，并分析了中国 资产减值会计滞后的原因。他们认为，资产减值确认的最佳标准是只要发 生减值就予以确认，而且为了提高信息的决策有用性，应允许减值的恢复。 同时，为了减少可能的操纵现象，应该对其进行充分、公允的披露。 王跃堂( 2 0 0 0 ) 对1 9 9 8 年a 股上市公司执行三大减值政策( 除坏账 准备外) 的情况进行回归分析，发现会计政策选择的因素不是西方的“三 大假设”，而是证券市场的监管政策、公司治理结构、公司经营水平以及注 册会计师的审计监督。同时还发现，有扭亏现象的公司执行三大减值政策 的可能性更小，被“s t ”的公司执行三大减值政策的可能性更大。 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 0 页 李增泉( 2 0 0 1 ) 对我国上市公司资产减值准备计提的会计政策进行了 实证研究，他在对a 股上市公司1 9 9 8 年度和1 9 9 9 年度资产减值准备的 计提情况进行考察后，发现上市公司一般选择不计提资产减值准备，即使 计提了资产减值准备，提取比例也显著偏低。而在被强制要求计提资产减 值准备时，具有扭亏动机、配股动机和临界动机的上市公司一般会选择增 加( 或不减少) 当期收益的资产减值准备计提政策，而具有亏损动机、大 股东变更动机和利润平滑动机的上市公司一般会选择增加( 或不减少) 未 来期间收益的资产减值准备计提政策。在控制相关因素( 资产规模、负债 比率及资产质量) 的影响后，仍然发现具有不同盈余管理动机的上市公司 在计提各项资产减值准备时存在程度不同的有利于其动机利益的偏差行 为。 于海燕、李增泉( 2 0 0 1 ) 对1 9 9 9 年报中3 8 5 家上市公司计提四项减 值准备的情况进行回归分析，并通过应收账款周转率和存货周转率的检验， 得出结论为：扭亏公司和亏损公司在计提存货跌价准备的过程中存在盈余 管理行为，处于配股临界线的企业则在计提坏账准备和存货跌价准备的过 程中存在盈余管理行为。 黄婷晖( 2 0 0 2 ) 对“s t ”、“p t ”或停牌的上市公司在被“s t ”、“” 或停牌前一年或脱离t 行列、摘牌前一年执行资产减值准备政策的情况进 行了实证分析，发现这些特殊公司在相关年度利用减值准备政策给予的自 主权进行盈余管理，计提予醋征常公司高比例的超常减值准备，使公司可 以在下一年度转回大量的减值准备，从而提高利润，避免或推迟被“s t ”、 “p t ”或停牌或是尽早脱离t 行列、摘牌。 中山大学管理学院会计学系课题组( 2 0 0 2 ) 通过对1 9 9 8 、1 9 9 9 年度 的“s t ”或“p t ”公司的研究发现，“s t ”、“p t ”公司存在利用追溯调整 将1 9 9 9 年一次性提取的资产减值准备的大部分追溯到以前年度的动机。 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 1 页 蔡祥( 2 0 0 2 ) 以财政部1 9 9 9 年发布的股份有限公司会计制度有关 会计处理问题补充规定作为切入点，选取1 9 9 9 年3 4 8 家上市公司作为 研究样本，检验了上市公司利用四项减值准备政策以操控盈余的存在性问 题。研究发现，上市公司充分利用了会计政策赋予的空问为实现特定经济 目的而进行盈余管理。其中，为避免监管中的“特别处理”，会计调整前每 股净资产处于面值( 1 元) 边缘的公司提取了更少的资产减值准备；为了 实现配股的目的，净资产收益率接近6 的公司进行了更多的追溯调整。 蔡祥和张海燕( 2 0 0 4 ) 研究了资产减值准备的计提、追溯与市场效应。 他们研究了我国a 股公司1 9 9 9 年执行资产减值准备计提政策过程中的选择 性行为以及这种行为所产生的市场影响。上市公司利用追溯调整尽量降低 了资产减值的不利影响，甚至以过度追溯的方式调高了当期利润。资产减 值程度、追溯比例、资产减值的类型及其背后所反映的经济动机的差异， 显著影响到了投资者的评价行为。为了对资产减值的具体原因进行分析， 他们分别采用会计政策变化的累计影响数和追溯数作为解释变量。他们的 研究结果表明，新的会计制度的执行结果一定程度上反映了改革的意图， 但上市公司同时也充分利用了会计政策变更的契机来实现其特定的经济目 的。 沈振宇、王金圣和薛爽( 2 0 0 4 ) 年研究了坏账准备准则变化前后上市 公司利用坏账准备利润操纵行为的变化。研究发现，在我国当前转型经济 条件下，上市公司更容易利用原则导向会计准则所赋予的职业判断的空间 来操纵利润；而针对规则导向会计准则规定本身而言，公司难于利用其来 操纵利润。他们的研究方法是首先通过单变量检验来考察坏账计提方法改 变前后坏账准备计提情况，包括比较研究和坏账计提比例与净资产收益率 关系研究，其次进行变量间的相关性分析，最后通过建立线形模型进行多 变量检验。他们的研究结果表明，1 9 9 8 年申请配股或下一年、下二年申请 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 2 页 配股的公司通过少提坏账准备以提高利润达到配股资格要求。1 9 9 7 年上市 公司较难于利用坏账准备计提比例操纵利润。 张俊民、牛建军( 2 0 0 4 ) 以我国a 股2 0 ( 3 0 年和2 0 0 1 年发布预亏公 告的2 0 1 家公司及其配对公司为样本进行研究发现；负债水平较高的公司 和前一年亏损的公司在当年都有动机进行巨额冲销，以便来年能够盈利； 而规模大的公司则有利润平滑动机，以避免政府机构的干涉( 政治成本假 设) 。上述研究对于评估在资产减值准备的计提方面我国企业会计制度的 实施后果提供了重要的参考依据。缺陷是没有对特定情形下企业资产减值 准备的计提进行深入探讨，没有对影响上市公司资产减值准备计提的两类 因素同时进行控制。如张俊民等研究所选择的样本研究区问为姗 2 0 0 1 年，明显没有考虑企业会计制度颁布实施的影响。 戴德明等( 2 0 0 5 ) 以2 0 0 1 2 0 0 3 年亏损的上市公司为研究样本，对影 响上市公司资产减值准备计提行为的两大因素经济因素与盈余管理 因素进行了研究。文章的研究得出结论：亏损上市公司资产减值准备的计 提在一定程度上反映了公司所在行业和公司自身经营环境的不利变化。在 控制经济因素的影响后，文章找到了亏损上市公司存在大清洗行为的证据。 亏损上市公司在亏损年度和亏损前盈利年度资产减值准备的计提均受经济 因素和盈余管理因素的影响，但在亏损年度存在更强的盈余管理动机。在 我国亏损上市公司资产减值准备的计提过程中，盈余管理因素起了主导作 用。 王跃堂等( 2 0 0 5 ) 我国沪深股市2 0 0 1 年和2 0 0 2 的a 股上市公司。研 究结果发现，我国上市公司在长期资产减值政策实施当年，普遍( 占上市 公司总体的比例高达6 3 ) 进行了长期资产的减值，不仅减值总额真实反 映了长期资产未来收益能力的下降，而且追溯调整后计入当年损益的减值 数额也真实地反映长期资产未来收益能力的变化。这一结果证实追溯调整 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 3 页 政策为公司夯实长期资产，如实反映公司资产未来的收益能力提供了政策 途径，并没有沦为盈余管理的手段。文章的局限在于对公司长期资产减值 行为及其后果的研究主要依据0 1 年和0 2 年的减值数据得出，减值行为 对公司未来业绩影响的观察期还不够长。但将研究对象立足于企业会计 制度实掩当年的长期资产减值行为，尤其是追溯调整政策的影响，不仅 为研究资产减值的理论提供了难得的研究机会，也为准则制定机构评价政 策效应提供了依据。 任凌玉( 2 0 0 6 ) 研究了亏损公司利用资产减值准备进行盈余管理的行 为。她通过对1 9 9 9 年度到2 0 0 0 年度亏损上市公司计提资产减值政策的对 比，发现亏损公司在亏损当年计提减值的数额要显著大于非亏损公司：公 司如果在第二年扭亏，其在亏损当年计提的数额要显著大于其在扭亏年度 的计提数额，而且很多公司在扭亏年度利用资产减值的转回增加当期利润， 扣除资产减值的转回，许多公司的利润总额实际为负数。研究还发现，2 0 0 1 年是一个重要转折点，2 0 0 1 年后上市公司在亏损当年利用资产减值的计提 做大亏损的动机有增强的趋势。 赵春光( 2 0 0 6 ) 研究了上市公司的资产减值与盈余管理之间的关系， 发现减值前亏损的公司存在以转回和计提资产减值进行盈余管理的行为， 一方面是为了避免亏损，另一方面是为了进行大洗澡( b i g b a t h ) ；同时，有 较弱的证据说明减值前盈利的公司也存在以转回和计提资产减值进行盈余 管理的行为，一方面是为了利润平滑，另一方面是为了达到盈余增长。 小结： 从上述文献可以看出，国内的实证文献主要研究的期问为9 8 9 9 年和 2 0 0 1 年制度公布前后，而且主要围绕利用资产减值进行盈余管理的动机进 行研究，并且初步证实，具有避免s t 、扭亏、亏损、变更及配股动机的上 市公司存在利用资产减值政策进行盈余管理的行为。这些文献的特别意义 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 4 页 在于探索了中国特定的制度因素( 如s t 制度) 对盈余管理的影响，这是 国外的文献所没有涉及的。 但我们应当看到，相比国外的同类文献，国内的研究很少涉及资产减 值会计信息与市场价格的关系( 不论是信息含量研究还是关联性研究都很 少见) ，主要围绕利用资产减值进行盈余管理的动机进行研究，并且大多数 研究只局限在流动资产和长期投资的资产减值( 所谓“四项减值”) 的会计 选择和信息披露。中国在2 0 0 1 年实施比较全面的八项资产减值规范，而且 规定减值可以转回，对于企业会计制度赋予的会计政策的选择权，上市公 司是否恰当的加以运用，以更加稳健地确认收益、真实公允地反应公司财 务状况，还是成为其调节利润的工具? 2 0 0 6 年公布的新准则，其中减值方 面最大的改变就是不再允许转回减值，到底有哪些因素影响公司选择资产 减值的转回? 我国为何要进行此项重大修改? 又是否合适我国国情? 系统 研究该项政策效果的文献较缺乏，这正是本文的重要动机。 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 5 页 第3 章资产减值准备的理论分析 3 1 资产减值准备的概念及分类 资产减值准备是指企业对可能发生的资产损失，按其预计损失金额预 先确认损失并计提准备。 企业会计制度规定，“企业应当定期或者至少 于每年年度终了，对各项资产进行全面检查，并根据谨慎性原则的要求， 合理地预计各项资产可能发生的损失，对可能发生的各项资产损失计提资 产减值准备。”归结起来，资产减值准备包括：坏账准备、存货跌价准备、 短期投资跌价准备、长期投资减值准备、固定资产减值准备、在建工程减 值准备、无形资产减值准备和委托贷款减值准备八项，涵盖了企业除货币 资金以外的所有资产。按照资产的流动性，可以将资产减值准备进行如下 分类： ( 一) 对流动资产计提的资产减值准备，包括：短期投资跌价准备、 存货跌价准备、坏账准备和期限在1 年以内的委托贷款减值准备。 ( - - ) 对长期投资计提的资产减值准备，包括：长期投资减值准备和 期限在1 年以上的委托贷款减值准备。 ( 三) 对固定资产计提的资产减值准备，包括：固定资产减值准备和 在建工程减值准备。 ( 四) 对无形资产计提的无形资产减值准备。 3 2 资产减值准备的理论起点 3 2 。1 基于资产的定义 资产是最基本的会计要素之一，也是一个比较复杂的概念。会计界很 多学者和团体都曾对资产的定义进行过研究，大致形成了以下四个观点： 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 6 页 未消逝成本观、借方余额观、经济资源观和未来经济利益观。其中经济资 源观中蕴含了未来经济利益观的思想，而未来经济利益观则发展了经济资 源观的基本思想。目前比较流行的是未来经济利益观。 国际会计界公认的资产定义，也是未来经济利益观，即资产是企业预 期的未来经济利益，这种经济利益是企业通过现在的或过去的交易获得的。 这是资产的本质，也是资产所具有的最重要的质量特征，“比较符合企业持 有资产的目的，因为，从一个盈利企业来看，它持有资产的目的，当然是 为了获得未来的经济利益。”在会计界已经公认预期的未来经济利益是资产 的一项重要特征的情况下，当资产的账面价值高于其预期的未来经济利益 时，确认资产减值成为一种必然。在资产减值会计中，当因外部因素或内 部使用方式或范围发生改变而导致资产使用价值降低，致使资产未来可能 流入企业的全部经济利益低于该资产现有的账面价值时，应根据现有账面 价值和预期未来经济利益的差额计提减值准备。由此我们可以看出，资产 减值会计的本质就是未来经济利益观。 3 2 2 基于会计的目标 现代财务会计的目标是“决策有用”，即为会计信息的使用者提供决 策有用的信息。目前，建立在历史成本计量基础上的会计信息的决策有用 性日渐受到人们质疑，与此同时，会计信息需求者追求会计信息决策有用 成为了催生资产减值准备计提方法产生的外部力量。因为，资产计量越接 近其真实价值，越有助于信息使用者的投资决策。如果资产的持续获利能 力下降而仍以历史成本反映在账面上，显然不能为各利益相关方提供相关 信息。而资产减值会计正是通过对资产价值变动的记录，努力为资产的真 实价值提供量度，目的在于通过提供真实的资产价值信息，向现有的和潜 在的投资者提供与决策有关的信息。在现代市场经济条件下。资产减值已 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 7 页 经成为企业会计信息的一个重要组成部分，如果不披露资产减值信息，必 然会影响信息使用者做出正确的决策。从这个意义上讲，正是由于决策有 用观的存在，才产生了资产减值会计，所以说决策有用观是资产减值会计 产生的逻辑起点。 3 2 3 基于稳健性原则 稳健性原则，又称谨慎性原则，其实质是指在不确定条件下选择最不 可能高估资产和收益的方法。稳健性原则曾经是一项占支配地位的会计原 则，其他原则与它冲突时都要服从它，因为“会计职业是在破产、倒闭、 舞弊和争议的企业环境中成长起来的，这个环境使会计人员充满了强 烈的灾难意识，并与他们喜好簿记上的低估有极大的关系。”( 查特菲尔德， 1 9 8 9 ) 亭德里克森( h e n d r i k s e n ) 对稳健性原则做了进一步的解释，他认为由 于会计人员的悲观倾向可抵消管理当局的过分乐观以及高估利润和资产对 企业经营和所有者来讲比低估更加危险，所以当“会计师对于资产和收入 具有几种可能的话，应按其最低的价值来陈报，而对于负责和费用具有几 种可能的话，则应按其最好的价值来陈报。”( 埃尔登s 、亨德里克森，1 9 8 6 ) 稳健性原则的思想对资产计价和收益确定产生不容忽视的影响。当人们开 始按成本与市价孰低法计价存货时，与其说是为了正确的资产计量，还不 如说是稳健原则运用的结果。从这个意义上讲，资产减值会计实务源于稳 健原则的应用，稳健性原则是资产减值会计产生的理论依据。 在稳健性原则促进资产减值会计产生后，经济环境的复杂多变和生产 经营活动的日益复杂，也反过来促进了稳健性原则在资产减值会计中的应 用。现代经济环境的复杂多变导致现代企业面临的风险和不确定性进一步 加大，使得企业各资产面临的减值威胁也越来越大。为了真实地反映企业 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 8 页 资产的实际价值，必然要运用稳健性原则计提资产减值准备，以有利于报 表使用者做出正确的决策。 3 2 4 基于相关性原则和可靠性原则 相关性和可靠性作为会计信息两个重要的质量特征，一直备受关注。 相关性是指会计信息应同决策相联系，是人们进行正确决策所需要的 信息。会计信息要具备相关性，必须符合预测价值、反馈价值和及时性这 三个要求。预测价值是指会计信息能帮助信息使用者评价过去、现在和未 来事项并预测其发展趋势，增强使用者的预测能力。反馈价值是指会计信 息能帮助信息使用者证实或者更正以前的评价和预测结果。预测价值与反 馈价值是互相联系的，有了预测才能反馈，而反馈则是为了更好的预测。 及