（工商管理专业论文）我国商业银行中间业务发展研究(1).pdf

摘要 在金融全球化背景下，随着金融管制的放松，金融机构间竞争的加剧，r 萄 i k 银行传统资产负债业务的利差收入空间有限，银行比以往更多地依赖于中l b h l k 务收 入，这已经成为现代商业银行是否具备可持续发展的一个重要标志。中间业务可以 向商业银行提供稳定增长的收入流，较少受到经济周期的波动性影响，有利于商业 银行有效进行资源整合，发挥对存贷款业务的联动作用。中间业务所表现的几个突 出特征是：中间业务收入与总资产的比例随着银行规模而增加；增长速度远远超过 银行资产的增长；国际大型银行的中间业务发展快于中、小银行。在2 0 世纪的最后 5 0 年当中，商业银行的中间业务收入呈现出高速增长，占主营收入比重不断提高， 世界前5 0 名银行资产负债表中的“其他营业收入”对传统的存贷利差收入的比例， 也在不断提高。 传统上以存贷款为主营业务的商业银行顺其时代发展潮流，要满足对商业银行 多元化的新需求，在金融需求与金融供给的均衡过程中，以扩大商业银行信用中介 范围为主要内容和特征的代理、担保、承诺、信用证等逐渐发展起来，成为商业银 行中间业务起步的标志。 目前，国外商、世银行的中间业务己进入成熟阶段，我国理论界对我国商业银行中 间业务发展的意义与必要性、市场开发的可能性都做了深入地探讨，为我国商业银行 的发展指明了方向。我国商业银行中间业务也在近几年开始起步，并且已经看到了其 广阔的发展前景，但总体开展进度不够理想，仍有很大的业务拓展空间。 笔者本篇论文阐述了我国商业银行中间业务发展的现状，借鉴国外银行中间业务 的发展经验，结合在中间业务部的工作实际，对从事过的资产管理、银保合作、财务 顾问等中间业务产品进行了重点论述，针对国有商业银行中间业务发展中存在的难点 问题进行了剖析，创新之处在于运用对经济增加值的贡献度作金融产品之间的对比， 解析中间业务发展的重要性，并就拓展进度的具体对策进行了探讨。本文主要分为血 项内容，分别为我困商业银行中间业务的发展现状及存在问题、国外商业银行中间业 务的借鉴与经验、中间业务发展的现实性、通过创新金融产品、整合营销资源、建立 中间业务的发展机制等途径作对解决我国商业银行中间业务发展问题进行了探讨。 关键词：中间业务 资产管理商业银行 a b s t r a c t a tf i n a n c i a lg l o b a l i z a t i o nb a c k g r o u n du n d e r , c o n t r o la l o n gw i t ht h e f i n a n c eo f r e l a x ，f i n a n c i n gi n s t i t u t i o nc o m p e t eo ft u r nw o r s e ，t h et r a d i t i o n a lp r o p e r t ya n do w e sd e b to f c o m m e r c i a lb a n kh a v et h eb a di n c o m es p a c eo ft h eb e n e f i to ft h eb u s i n e s sl i m i t e d t h e b a n kc o m p a r e st ob ed e p e n do ni nm o r e l yb e f o r ei nt h ec e n t e rt h eb u s i n e s si n c o m e ，t h i sh a s a l r e a d yb e c o m ew h e t h e rm o d e mc o m m e r c i a lb a n kh a v ea ni m p o r t a n c em a r k i n gt h a tc a n k e e po nt h ed e v e l o p m e n to rn o t i n t e r m e d i a r ys e r v i c e sh a v ee q u a b l ea n d a s c e n d i n g i n c o m e s ，l e s s e rb ee f f e c t e df o rf l u c t u a t i o n ，i nf a v o u ro fa r r a n g i n gt h ee x c h e q u e ro ft h e c o m m e r c i a lb a n k ，i n t e r a c t i o n s a v i n ga n d l e n d i n g af e wo u t s t a n d i n gc h a r a c t e r i s t i c st h a tt h e i n t e r m e d i a r ys e r v i c e si s ：t h ec o m p a r i s o no ft h ei n t e r m e d i a r ys e r v i c e si n c o m ea n dt o t a l p r o p e r t yi n c r e a s e sw i t ht h eb a n ks c a l e ；i n c r e a s et h es p e e df a rf a ra b o v et h eg r o w t ho ft h e b a n kp r o p e r t y ；t h ei n t e r m e d i a r ys e r v i c e sd e v e l o p m e n to ft h ei n t e m a t i o n a ll a r g eb a n ki s q u i c ki nm e d i u m ，s m a l lb a n k t a k es a v i n ga n dl o a na st h ec o m m e r c i a lb a n ko ft h em a i n b u s i n e s st of o l l o wi t s a g e st od e v e l o pt h ec u r r e n ti nt h et r a d i t i o n ，w a n tt os a t i s f yt ot h ec o m m e r c i a lb a n kn e w n e e dt h a tm u l t i f a r i o u si sd i v e r s i f i e d c u r r e n t l y , i n t e r m e d i a r ys e r v i c e so ft h ef o r e i g nc o m m e r c i a lb a n kh a sa l r e a d ye n t e r e d t h em a t u r es t a g e ，t h eo u rc o u n t yt h e o r i e sf i e l di st ot h eo u rc o u n t r yc o m m e r c i a lb a n ki n t h ec e n t e rt h ep o s s i b i l i t i e st h a tt h em e a n i n ga n dn e c e s s i t i e s ，m a r k e t st h a t b u s i n e s s d e v e l o p m e n t sd e v e l o p sa l ld ot oi n q u i r yi n t ot h o r o u g h l y , f o ro n rc o u n t r yt h ed e v e l o p m e n t o ft h ec o m m e r c i a lb a n ki n d i c a t e st h ed i r e c t i o n i n t e r m e d i a r ys e r v i c e so fo u rc o m m e r c i a l b a n kb e g i n n i n gs t a n du pa l s oo fl a t ey e a r s ，a n da l r e a d yo p e nu pv a s tv i s t a s b u tt h er a t eo f p r o g r e s s t u mw o r s e ，t h o u g hh a v ee n o u g hb u s i n e s st a pp o t e n t i a l i t i e s w r i t e r o r i g i n a l l y at h e s i se l a b o r a t e dt h eo u rc o u n t r yc o m m e r c i a lb a n ki nt h e i n t e r m e d i a r ys e r v i c e sc o n d i t i o no ft h eb u s i n e s sd e v e l o p m e n t ，d r a wl e s s o n sf r o mt h e f o r e i g nb a n ki nt h ei n t e r m e d i a r ys e r v i c e s c e n t e re x p e r i e n c eo ft h eb u s i n e s s ，c o m b i n e b e t w i x tt h ew o r ko ft h eb u s i n e s ss e c t i o ni sa c t u a l ，p r o t e c t i n gt h ec o o p e r a t i o n ，t h ef i n a n c e a d v i s e rt ot h ep r o p e r t ym a n a g e m e n t ，s i l v e rf o rb e i n ge n g a g e di ne t c i nt h ei n t e r m e d i a r y s e r v i c e sp r o d u c tc a r r i e so nt h ep o i n tt od i s c u s s ，a i m i n ga tt h es t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k i nt h ec e n t e rt h eb u s i n e s sd e v e l o p m e n ti ne x i s t e n to fal i t t l eb i td i f f i c u l tc a r r i e do nt h e a n a l y s i sw i t hp r o b l e m ，c r e a t i v eb ep l a c e di ni nt h eu s a g et ot h ec o n t r i b u t i o nd e g r e et h a tt h e e c o n o m yi n c r e a s e st h ev a l u ea n a l y z ei nt h ec e n t e rb u s i n e s sd e v e l o p m e n to fi m p o r t a n c e ， a n de x p a n d e dt h ec o n c r e t ec o u n t e r p l a no ft h ed e g r e eo fp r o g r e s st oc a r r yo nt h es t u d y t h i s t e x tm a i n l yi sd i v i d e di n t of i v ec o n t e n t s e s ，d i f f e r e n c ef o rc o m m e r c i a lb a n ki nt h ec e n t e rt h e d e v e l o p m e n tp r e s e n tc o n d i t i o na n de x i s t e n c ep r o b l e m s ，a b r o a d so ft h eb u s i n e s si nt h e c e n t e rt h eb u s i n e s sd r a wl e s s o n sf r o m 、 t i t lt h ee x p e r i e n c ea n di nt h ec e n t e rt h ea c t u a l i t y t h a tb u s i n e s sd e v e l o p m e n t ，p a s st h ec r e a t i v ef i n a n c i a lp r o d u c t ，i n t e g r a t et h em a r k e t i n g r e s o u r c e sa n db u i l du pi nt h ec e n t e rt h ed e v e l o p m e n tm e c h a n i s mo ft h eb u s i n e s se t c p a t h c o n d u c ta n da c t i o n sr e s o l v eo u rc o u n t r yc o m m e r c i a lb a n ki nt h ec e n t e rt h eb u s i n e s s p r o b l e mc o n c e i v e m a i nw o r d s ：i n t e r m e d i a r ys e r v i c e s ，a s s e t sm a n a g e ， c o m m e r c i a lb a n k 郑重声明 本人的学位论文是在导师指导下独立撰写并完成的，学位论文没有剽窃、抄袭等 违反学术道德、学术规范的侵权行为，否则，本人愿意承担由此产生的切法律责任 和法律后果，特此郑重声明。 学位论文作者( 签名) ：别弘u f o r 年f 只，t 日 引言 引言 随着经济发展的全球化和社会主义市场经济发展以及我国金融体制改革的步伐 不断加快，经济发展对金融需求的推动作用日益显著，国内商业银行不可避免地受到 传统、世务空间收窄问题的困扰，利率市场化与主营业务收入利差化的矛盾越发突出， 资产和收入对利率的敏感性不断增强，利差空间将在发展中呈现下降趋势。 国内金融市场的全面开放已进入倒计时，外资金融机构挑战国内金融业务的重点 之一，就是以其独具特色的中问业务产品的优势与其日臻完善的中间业务发展机制， 对国内会融市场进行拓展。近几年，我国商业银行中间业务的发展已经起步，但与国 外商业银行相比，在机制管理、产品创新、营销联动等方面仍然存在许多不足之处。 作为国内商业银行，随着中国银行和中国建设银行股份制的推进，以价值最大化为核 心，以经济增加值贡献为尺度的财务考核体系正在建立，中间业务收入对于经济增加 值的贡献也显而易见。 本文就我国商业银行发展现状与存在问题，引入国外商业银行的经验与借鉴，推 动我困商业银行中| 、日j 业务发展的对策等问题，采用经济增加值方法进行了多项金融产 品的对比分析与思考，并对基层网点创造经济增加值贡献度进行了资本回报测算与分 析，突出了国内商业银行发展中间业务的重要性，并着重就笔者从事的资产管理、银 保合作、财务顾问这些中间业务产品及个人理财多功能卡的账户设置与运作进行了进 一步的探讨，为促进我国商业银行中问业务的快速稳健发展提出了设想。 第一章我围商业银行中间业务发展的现状与存在问题 第一章我国商业银行中间业务发展的现状与存在问题 所谓中闻业务，是指银行不需葫弼自己的资金，依托、监务、技术、机构、信誉帮 人才等优势，以中间人的身份代理客户承办收付和其他委托豢项，提供各种金融服务 并掘以收取手续费的业务。它与资产址务、负债业务共同构成商业银行的三大业务类 型。 中间业务种类繁多，不胜枚举。根据巴塞尔委员会的划分，银行中间业务大致可 分为四类：一是商业银行提供的各类担保业务。主要包括贷款偿还担保、履约担保、 票据承兑担保、备用信用证等：二是贷款承诺业务。主要有贷款限额、透支限额、备 用贷款承诺和循环贷款承诺等；三是金融工具创新业务。主要包括金融期货、期权业 务、货币及利率互换业务等。四是传统中间业务。包括结算、代理、信托、租赁、保 管、咨询等业务。 1 1 我国商业银行中间业务发展的现状 国内商业银行中间业务的发展起步较晚。我国商业银行长期以来靠存贷利差谋 生，而对中间业务的发展不甚重视。在计划经济体制下，国内商业银行经营的中间 业务种类稀少、结构单一，开展的中间业务主要是汇兑、结算、信托、保管、代理、 咨询等。传统上以存贷款为主营业务的商业银行顺其时代发展潮流，要满足对商业银 行多元化的新需求，在金融需求与金融供给的均衡过程中，以扩大商业银行信用中介 范围为主要内容和特征的代理、担保、承诺、信用证等逐渐发展起来，成为商业银行 中间业务起步的标志。随着社会主义市场经济发展和我国金融体制改革的不断深入以 及经济发展对金融需求的推动，国内商业银行不可避免地受到传统业务空间收窄问题 的困扰，利率市场化与主营收入利差化的矛盾越发突出，资产和收入对利率的敏感性 不断增强，利差空间将在发展中呈现下降趋势。因此，直接面对国外商业银行的激烈 竞争和挑战，国内商业银行逐步认识到加快中间业务发展的重要意义，提升了对发展 中间业务的认识，开始积极拓展业务领域，已把大力发展中间业务作为商业银行稳健 发展的一项重要的战略选择，使中间业务的品种、规模和收入都得到了一定的发展。 国内商业银行先后开办了代理、保管、信托租赁、票据承兑和贴现、信用证、信 用卡、保理、交易资金托管、基金托管等中间业务。国内各商业银行主要表现在：首 第一章我图商业银行中间业务发展的现状与存在问题 先，业务品秘不断增加。到2 0 0 4 年底，以中国建设银行为例，办理的中闺妲务已达 九娄2 0 0 多个具体品种，其中代收代付业务黼种就达8 0 多个；其次，业务规模迅速 扩大。藕年寒，睫豢中闽业务晶秘的蜷多，交易量瞧曼迅速增长态势。陛太琵苯结冀 业务为例，1 9 9 8 年1 5 7 1 5 亿元，为1 9 7 8 年的1 5 “倍。尤奠是信用卡市场的发展 更令入疆嚣。1 9 8 7 年全国僖孺卡交荔量只鸯0 2 亿元，到2 0 0 4 年惑，经溪家国有鬣 业银行信用卡交易量就已超过1 6 7 5 1 亿元；第三，业务收入有所增长。1 9 7 8 年我国 商业银行菲利差收入占总收入的芘整平均不羽1 箱，至2 0 0 4 年底，该魄铡已达7 箍左右。 虽然在我国已基本形成了商业银行的中间业务市场，但对于国内商业银行丌展 中i 、日j 业务来说，从观念、认识到具体的发展规模、经营品种、经营收入、服务手段等 方面还是受到了很大的限制，国内商业银行中间业务发展现状不容乐观，有资料显示： 四大国有商业银行开展中间业务所取得的收入占全部收入比率分别为：中国银行约 1 7 ，中国建设银行约8 ，中国工商银行约5 ，中国农业银行不足4 ，四大银行平 均仅8 5 左右。国内商业银行的贷款、务占资产总额的8 0 到9 0 ，而在国外，这个 数字早己降到了3 0 到4 0 ：手续费收入还占不到银行收益的5 ，而国外商业银行平 均能占到4 0 左右。国外商业银行的中问业务收入一般占全部收入的3 0 7 0 ，而国 内商业银行的中间业务收入仅占2 一8 ，竞争能力明显处于劣势。面对全球经济一 体化，国内商业银行将遇到国外商业银行的压力和挑战，有资料显示，截止到2 0 0 1 年3 月，境外银行共在中国境内设立营业性机构1 8 0 家，其中外国银行1 6 0 家，本地 注册银行1 3 家( 其中合资银行7 家，独资银行6 家) 。国外银行充足的资金实力和先 进的管理经验、服务技术，必然会对国内银行业产生强大的竞争压力。因此，国内商 业银行应该尽快转变经营理念，加快培养专业人才，全方位拓展业务空间，增强综合 竞争能力，开展中间业务尤为紧迫。 1 2 我国商业银行中间业务发展存在的问题 1 2 1 主要存在问题的表现形式 随着金融体制改革的不断深化，我国商业银行中间业务得到了快速的发展，但受 传统体制、经营理念、金融市场发展层次的束缚，我国商业银行的中间业务发展仍存 在很多问题，这主要表现在以下几个方面： 1 、在中间业务经营理念上缺乏积极性和主动性。受传统银行经营观念的束缚， 第一章我国商韭锭行中间业务发展的现状与存在闻题 还难以适应新形势的变化，对中间业务缺乏足够的认识。没有认识狮中间业务是追求 银霉j 二价值最大他的重要途径，致使锻括售廷傍僮拯曲错位，鼯致诲多中闻业务戏为镁 行无偿为客户进行盒融及金融衍生产品服务的工具，比如把中间业务当作吸收和稳定 存款靛手段，瑟 一释稿对独立弱剁穰途径，跌覆竞鞠压挽，演变藏无偿鞭务，令蹋 地方甚至出现银行为争夺中删业务办理而为客户倒贴费用，或是担心代理保险会冲击 储蓄存款等辩常现象，使盈务发震处于被动，丧失了穰多发腥枫遥和丢猝了很多市场 份额。 2 、中间业务考核体制不健全。商业银行对中间业务的组织管理考核力度不火， 缺乏指导性的考核体制。目前我国各商业银行的业绩考核体系虽然以利润作为主要指 标进行考核，但是中间业务的利润发展空间没有受到应有的重视。加上很多基层银行 对中间业务的经营原则、经营范围，认识不清、掌握不准，没有统的程序可循，完 全由各行根据自己的理解实施，因此，影响了中问业务的发展。 3 、经营管理水平不高。目前中间业务组织管理体系虽然初步形成，但是，在中 间业务的管理上缺乏一套完整的管理办法。面对风云变幻的会融市场，我们在人才上 的匮乏、在知识上的落后、在管理上的粗放，在竞争力上的软弱，已经无法适应瞬息 万变的市场形势。 4 、缺乏统筹安排。目前，我国商业银行中间业务在一定程度上二缺乏统一性、连 贯性以及业务推动的有效性和统筹安排。在中间业务品种的推广上，都是由各自的上 级行统一推出，逐级授权办理，基层行没有专门机构主动地研究市场和客户需求，对 上级行推介的中白j 、世务产品，只零散地分布在信贷、个人、国际业务、会计等不同的 职能部门，各职能部门往往各自为战、缺乏统筹性，致使中间业务成本过大，效益不 明显。 5 、金融信息化建设落后。目前我国商业银行还没有形成大规模的信息化网络系 统，中间业务操作软件的开发和应用滞后于业务发展的需要，不能满足市场和客户的 需要，服务手段落后。国外银行中间业务的服务手段科技化程度高。以美洲银行为例， 该行有4 5 万个间接自动转账账户，能提供多种账户服务，凭借其强大的支付网络， 1 9 9 8 年仅存款账户服务费就高达3 2 亿美元。相形之下，我国银行业缺乏高效、快捷 的结算、支付系统，计算机网络基础设施建设滞后，应用软件配套能力差。同时，商 业银行目前缺少中倒业务知识面广、业务能力强、懂技术、会管理的高素质管理人员 4 第一章我固商业银行中间业务发展的现状与存在问题 帮经办人员，壤绩穰多久只知道按部藏班鲍操侔，而不知邋如河去发展、监务和积累信 患资料，因焉失去了竞争弱优势。 6 、枣场蘩销力度不够。在开矮营镂活渤中手段擎一，一谈索场萤锩裁被狭隘造 理憋为接公关，愿不是从客户罴求、市场鬟要等方瑟去分极稠礤究，这样往往使我 f 】 的营销作甩大打拆扣，收敛篡微。 7 、品种少，层次低。目前西方国家普遍实行混业经营制发，其中间q e 务品种不 仅包括传统的商业银行业务，还将信托业务、证游业务、保险业务等囊括其中。而我 国商业银行由于受分业经营所限时问较长，其中间业务主蹑集中在代收代付、结算、 结售汇等筹资功能强、操作简单的劳务型业务上，而利用箕信息、技术、人才筹优势 从臻诸如财务顾问、为企业并购或重组提供项目融资等高滋次的智力型泣务难阻满足 客，、所需。 8 、麓模小，效益嫠。鬣闺舔清算锻抒统计，1 9 8 6 年美国锻行选中窝渣务鬟赣已 达1 2 1 8 8 0 亿荧元，其中七家最大银嚣熬中溺业务比贷款业务惑一继煮余。扶收入来 看，国终恳堂鲍中阕业务浆入一般占剿总收入4 。一5 0 ，赢考如花旗银行甚楚达到 7 9 。8 3 。疆我国以中测业务水平在同行中名列前茅的工行为例，2 0 0 0 年该行一k 述搬 标仪为7 4 8 ，差距之大，由此可见一斑。 1 2 2 存在问题的成因分析 以上问题的产生和形成是多种因素的综合作用引起的。主要有： l 、观念落后。由于受长期计划经济体制和传统信贷管理体制的影响，在相当长 的段时间里，银行员工还停留在银行收益靠存贷利差这个低层次认识上。大多数商 业银行把中间业务作为拓展银行传统业务的辅助手段，没有充分重视其发展前景，对 中间业务在人、财、物上投入少，起步慢，制约了中间业务的发展。 2 、业务管理不规范。( 1 ) 管理政h 多门，各自为政。比如结算业务由会计部门 管理，代保管业务由出纳部门管理，代发行兑付债券由储蓄部门管理，信用证业务由 国际业务部管理，咨询业务由中i b l k 务部管理，而有的中间业务如代收代付事业费等， 个人银行部、信用卡中心等部门都在抓，都在管等等。各职能部门往往各自开发，自 成体系，不同业务之间难以衔接，缺乏一个对中间业务进行统一规划和管理的综合管 理部门或协调机构，这在一定程度上使中间业务的管理缺乏业务政策和决策的统一 性、连贯性、科学性和有效性，对中问业务的发展极为不利。( 2 ) 中间业务收费标准 第一章我阐商业银行中间业努发展的观状与存在问题 不统一。现行的中问业务多为吸存业务的辅助手段，其收费在实际的常见表现多为竟 相压价，导致收费标准过低，成本与收益倒接现象严重，这也是我国商业银行中间北 务业务量大，两业务收入增长缓慢黪重要原因之一。 3 、外部环境不成熟。( 1 ) 过去分业经营管理制度的局限。按前商业银行法 矮定，我国麓监银行霹醛开办戆中鲻竖务羧予：藿内钤结箕，饯理发行，代理兑付， 承销政府债券，买卖、代理买卖外汇，提供信用证服务及担保，提供保管箱服务，代 理羧纣款，代理傈验。过去严格静分、韭经营，在一定程度上搿终了中褥鲎务翁驻务领 域。比如与保险、证游业相关的新产品的丌发、代客理财及金融创新工具等收益较简 的新兴中间娩务。( 2 ) 硬侔和软件都跟不上。中闯溉务的发展必须依托强大酌电子纯 网络和资金涛算系统。我国巍业银行在这方蕊已有所投入，但仍显不足。如计算机网 络技术应用的滞后，使自助银行、网络银行、手机银行等依赖新技术的业务品种得不 裂有效开震。( 3 ) 缺乏离素壤缒复合裂金憨人l 。我瓣蠹、监锻露懂传绞业务戆人员多， 熟悉中间业务的人员少，尤其是从事技术含量高的中间业务，需要精通诸如计算机、 法僚、资产管理，金熬工程皴术等懿识静复合型久彳缺乏。 此外，还存在信用机制不健全、缺y _ l l t 应的配套法律支持等问题。这些问题都急 待改善。 1 2 3 中间业务与相关业务发展的关系 i 、客户服务需求的多样性与银行服务系统开发的零散性的矛盾。按目前国有商 业银行服务对象的性质划分，有公司类客户、个人类客户、政府客户、金融同业客户、 房地产客户等，由丁二这些客户的性质、条件、状况、特征的不同，决定了其对银行的 服务需求必然存在差异，并呈现多样化的特征。为满足客户对中1 1 日j 业务产品的不同需 求，近几年来，我国国有商业银行虽然加大了科技网络服务系统的开发和推广应用力 度，推行差别化服务，但服务产品系统的丌发，一般却是以各一级分行为单位进行的， 呈现零散性的特征。这种零散性一方面加大了服务产品系统的丌发投入，增加了经营 成本；另一方面难以满足不同客户的“一卡通”、“一本通”、“一网通”的需求，因而 影响和制约了商业银行服务质量、效率的提高和市场竞争力的增强。 2 、资产、负债业务与中间业务之1 1 日j 非协调发展的矛盾。从理论上讲，商业银行 的资产、负债业务与中间业务是相互依存、相互影响、相互作用、相互促进的。而从 现实看，我国国有商业银行的资产负债业务与中脚业务并未相互促进、协调发展，而 第一章我豳商业银行中间业务发展的现状与存在问题 是存在较大矛盾，袭现在一烘分支机构把中间业务仍视为“副业”，片面强调中间业 务要为资产、负债“主业”服务，忽视了资产、负债北务与中问业务的“互动”和“连 动”。妇蜀裁睡有齑妲银行捐当部分的分支搬构的中闽业务部门，由于不链及时了聪 本行信贷发放项目的情况，导致本行发放的信贷项目的抵押物估价、代理保险、财务 鬏嗣襄找牧饯于毒等中阕监务题滚失。由于这臻中润数务静滚失，反过来又杰定程黢 上影响了信贷客户的稳定、风险的防范和信贷客户存款的有效流入。这种中间业务未 憨麓合黉资产负债监务中去，面成为商盟壤行经营帮门、盈务运俸静有税组藏豁分，导 致其内部有关业务部门之间难以达到有效连动，进耐造成中l 自j , j k 务与瓷产、负债业务 冉勺非协调发展的矛籍，应引起我困商监银行的高度煎视。 3 、中间业务喜曩攀比、粗放经营与集约化、品牌化经鼹的矛鼹。中蚓业务收入 逐步超越利夔收入已成为现代商业银行的发展趋势。利差收入缩小和信贷风险累积使 中闻、监务鹣战咯逮位曩显重要，囊照镶牙中瓣鼗务鬏域黪竞争姆更憨激烈，中闽、监务 集约化、品牌化经营特征将鼹得更为重要和明显。然而目前我国国有商业银行的一些 分支孛a 褐，对发震中漓鲎务狩谈识逐不全嚣、不准确，不戆放我雷藏泣镶牙懑箍豹魏 战和自身实际出发，讲发展、讲效赫、讲竞争，仍习惯于粗放经营，不讲投入产出。 如有的国有商业银行分支机构，盲目开发本行其袍分支机构已有或麓箕谴商她银行效 益太差晦已婷办的某些代收代付业务，这种蠢目攀比、粗放经营与集约化、黯牌化经 营的矛盾，在国有商业银行分支机构发展中间业务中不同程度的存在，影响和制约了 其中闻业务的延康发展。 4 、国有商业银行中间业务收入快速增长与其市场占比非增长甚至下降的矛盾。 市场营销理论强调，以客户为中心，必须注重相关的市场占有份额目标的实现。从现 实看，我国国有商业银行中间业务收入一方面呈快速增长的态势，另一方面其市场占 比却小现非增长甚至_ f 降的状况。以某国有商业银行为例，“八五”期间其中间业务 年均直接收入( 手续费) 为8 8 9 亿元，“九血”末期达到2 0 4 3 亿元，比“八五”时 期增长1 2 9 8 ，而同期中间业务市场占比却基本上保持在2 1 左右，有的传统产品市 场占比由过去的7 0 一8 0 ，下降到目前的5 0 6 0 ，这种收入与快速增长与其市场占 比非增长甚至下降的矛盾较为明显，从定意义上影响和制约了其中间业务的持续发 展。 第二章中间业务的因外经验与借鉴 第二牵审闯业务的国外经验与借鉴 2 1 国外银行业中间业务的发展 巾闻煎务可以内蠢韭镊行提袋稳定增长的蚊入滚，较少受到经济餍羧戆波动戆 影响，有利于商业银行有皴进行资源整合，发挥对传统存贷款业务的联动作用。中 闰蛰务掰表现密的凡个突赉特征楚；中蓠攮务浚入与慧资产的笼锈随着锻行魏摸悉 增加；增长速度远远超过银行资产的增长；国际大型银行的中间业务发展快于中、 小锻行。在2 0 世纪的最后5 0 年中，商业银行的中闽业务牧入呈现出高速增长，占主 营、业务收入 e 重不断提高，世界翦5 0 名银行资产负愤表中舱“其他营业收入”对传 统的存贷利菠收入的比例，从1 9 9 1 年的4 9 8 1 提高到1 9 9 6 年的6 7 0 6 ，增加了 1 7 2 5 令酉分点。 传统上以存贷款为主营业务的商业银行顺其时代发展潮流，要满足对商业银行 多元化的新需求。在会融需求与会融供给的均衡过程中，以扩大商业银行信用中介 范围为主要内容和特征的代理、担保、承诺、信用证等逐渐发展起来，成为商业银 行中间业务起步的标志。“新巴塞尔协议”将资本与资产负债表上不同各类资产以及 表外项目，根据其相对风险而制定出的风险比率作为评估银行资本是否充足的标准， 即资产充足率被定义为评估银行资本与加权风险资产之比，那些不在资产负债表中 反映的所谓“表外项目”也要按照一定的信用转换系数换成相关的资产负债表内项 目。这样，曾作为表内业务替代品的中间业务，根据风险度的差异就有了类别的划 分，并由此受到了不同程度的遏制。 通过金融制度和组织创新，新的银行经营业态促进了中间业务的发展。美国银 行业从9 0 年代逐渐步入综合化发展时代。这使得中问业务类别不断扩大，涵盖了投 资银行和交易收入，信托业务收入，存款账户服务费，手续费收入和其他非手续费 收入。如美国大通银行2 0 0 0 年的中间业务收入中，交易费和投资银行业务以及手续 费收入之和几乎占到中间业务收入总额的8 5 。在欧洲银行业，1 9 9 0 年到2 0 0 0 年间， 中间业务收入占总收入之比由2 6 升至3 9 。以全能型银行为特征的德国银行，证券 业务收入占据了绝对优势。如德意志银行的证券业务手续费收入比高达4 2 ；管理 业务( 主要包括为公司和个人提供的投资理财服务，内容涉及现金管理、证券投资、 第二章中间业务的国外经验与借鉴 基金业务以及其他投资等) 是德意志银行中间业务的又一主要内容，2 0 0 0 年这部矜 业务为德意志银行带来的手续费净收入为3 2 亿欧元，占当年手续赞净收入的2 8 。 欧元涎牛以后，欧洲金融市场蟾深度和广波熬褥到了鸯珏强，投资锻褥、啦务、资产蛰 理业务等开始成为欧洲银行的业务缀心，同时从收益性差的业务领域撤退的意向十 分甏显。基本鼓混效经营菇主魄方式遭热中闽业务渡入。2 0 蓬纪8 0 年代镪，基本 银行的中间业务收入占银行收入的比重为2 0 4 ，9 0 年代初上到3 5 9 ，年均递增 4 0 。1 9 9 8 年的门奉靛银行、保险、证券可以进入丽- - t k 务领域，实魂交叉经营。 随着日本政府放松金融管制并推行存款有限保险制度，使日本金融机构进一步增强 市场意识，走扩大中问浊务收入之路。 2 0 0 1 年发布的巴塞尔新资本协议草案，将资本金约束的范围拓展到包括信用风 险、市场风险和操作风险在内的三大风险。随着商业银行中间业务种类的不断扩大， 产品复杂程度的提高，三大风险蕴藏于中问业务之中。西方商业银行为了控制中间 业务收入的风险，开发一系列测算和衡量风险的工具，比如对交易类风险业务的市 场风险采用风险价值( v a l u ea zr i s k ，v a r ) 来测度。风险价值代表银行对于损失风 险的最大准备，用来描述可以消化损失的最低资本要求。如果有市场风险的收益比 风险价值小，则说明该银行的控制风险情况较好。由于市场的变化特征，银行对于 风险价值按日进行调整。随着商业银行以权益类交易业务为代表的中间业务市场风 险总体上在提高，巴塞尔银行监管委员会和国际证券协会联合会公布了“对衍生金 融工具风险管理的指导方针”，在风险管理和内控等方面，要求银行建立健全内控机 制。 2 2 国际上各类典型的资产管理业务分析 中间业务产品种类繁多，仅建设银行中间业务产品就达2 9 4 个，无法在本文中 对产品进行逐一细分论述，针对笔者直接从事的资产管理、银保合作、财务顾问这 些具体独立的中间业务产品，将在以后的章节中进行较深一步的探讨。 当前，关于“合格境外机构投资者”( q f i i ) 制度的引入已渐趋明朗，而商业银 行设立基金公司、进入基金市场也已是箭在弦上。金融竞争的压力和金融混业的大势 所趋，催化了我国理财市场的发育，品种繁多的各类理财产品风生水起。我国商业银 行的理财类资产管理业务虽然起步较晚，但近年来发展势头较猛。由于现代理财业务 是综合了金融机构资产管理、投资组合管理等系列业务特点的一种银行特性化服务方 第二章中间业务的圈外经验与借鉴 式，因此发展理财业务无疑是我国商业银行提高经营管理水平和国际竞争力的必然越 势。但由于髓金融法律制度、管理体制以及市场发育程度等因素的制约，国内银行瓒 财业务在快遽发展豹因对也瞧现了一系列黪阅题。分叛国赋金融业典型资产黪理业务 的发展和经骏，对解决这些问题具裔重要的借鉴意义。 2 2 。 投资镶行资产管瑾监务( 以高盛公司受倒) 从业务组织形式来看，高盛公司的核心业务分为i 部分；投资银行业务、交易和 本金投资业务、资产管理和证券服务业务( 见表2 1 ) ，其中，本金投资业务和资产 管理业务占到其净收益的大部分份额。 表2l 2 0 0 3 年度撇告数据 营业收入 税前净收益净收益占比 投挠银行、务 2 7 1 1 亿美儿2 0 7 亿美元5 交易和奉金投资业务 1 0 4 4 3 亿美元3 5 0 5 亿美儿7 3 资产管理和证券服务业务 2 8 5 8 亿美元9 6 8 亿美儿2 2 台汁1 6 01 2 亿美7 l4 4 4 5 亿荚元 1 0 0 高盛公司的本金投资业务源于其1 9 8 2 年开始的将自有资本投资于通过投行业务 和客户关系发现的股本投资机会的经营活动，1 9 8 6 年高盛公司开始通过组织合伙投 资的方式吸引外部投资者参加这一投资活动。由于业务发展卓有成效，高盛公司于 1 9 9 8 年正式成立商人银行部开展本金投资业务，主要通过股本和次级债工具投资于 成长性公司、管理层收购和杠杆收购、少数股权投资、不动产投资、资本和债务重组、 特定行业投资、银团贷款受让、以股权参与为目的的中间层融资等。高盛本金投资业 务的收入主要是商人银行基金回报超过收益门槛的部分，而其商人银行基金作为高盛 资产管理业务的载体，还为高盛带来资产管理费收入。 高盛公司的资产管理业务分为私人财富管理业务和高盛资产管理业务，前者主要 是为高端私人客户提供个性化的资产管理服务，后者则面向养老基金、捐赠基金、基 金会、金融机构、企业和政府机构提供资产管理服务。截止2 0 0 4 年6 月3 0 目，高盛 在全球管理着3 7 5 9 亿美元的资产( 高盛在2 0 0 3 年底的资产总额为4 0 3 8 亿美元) ，2 0 0 3 年资产管理业务税前净收益占公司合计数的2 2 ( 如果加上本金投资业务带来的资产 增值收益5 6 6 亿美元，投资和资产管理业务收益将占公司税前净收益的3 5 ) ，可见 投资和资产管理业务在目前高盛业务架构中的重要性。 1 0 第二章中间业务的国外经验与借鉴 2 。2 。2 全能锻行资产警理业务( 以汇丰集团为拶| j ) 汇丰投资管理燃汇丰集闭旗下的坏球繁会管理业务，其在全球管理的资产截止 2 0 0 3 年年底洚i7 9 0 亿美元，磊汇事集透杰全球管壤懿资产翔超过3 0 0 0 亿荧元。由 于汇丰集团组织结构极为复杂，主要通过在全球范围内设立全资附属机构和收购当地 金融祝构实魂业务扩张，所以汇丰投资管理救务营销工作并没有通过一个单独静公司 实体控制和经营，而是分散在汇丰集团在世界各地的运营实体中。但是，投资流程实 施和风险控制则是邋过内部统一的投资管理团队完成的。 在投资浚程控制方瑟，汇丰投资管理拥有制度化、系绞忧的投资管理浚程，以降 低个人决策失误风险，提高投资组合的效率，即在既定的风险系数下实现期妲报酬率 最大纯，或在蘸定报酬率嚣标下实璇鼹陵装，l 、伍。 在专业人员资质方面，由于汇丰集团的风险管理机制涵盖了投资风险、衍生性商 品风险、信贷风险、营运风险、法律合规性风险以及信誉风险六大风险领域，其严谨 细密的程度独步全球金融机构。汇丰集团风险管理组织系统以集团风险管理委员会为 核心，该委员会直接向董事会负责，完全独立于各营运及事业单位。全球金融市场中 的“信托保管”及“退休金管理”两项业务，向来极度熏视风险管理品质。汇丰集团 在上述业务领域享有很高的市场占有率及高度评价，充分凸显其风险管理机制的优越 性。 2 2 3 地区性银行资产管理业务( 以东亚银行为例) 从业务组织形式看，作为香港本地最大的银行之一，东亚银行的资产管理业务通 过其全资附属公司一东亚资产管理公司丌展。该公司成立于1 9 8 8 年，目前面向私 人和机构客户提供广泛的投资管理服务，其主要的客户群体包括慈善基金、教育基金、 养老基金和捐赠基金等，投资对象为全球主要资本市场。在业务内容上，东亚资产管 理公司的主要业务包括投资管理业务和基金管理业务。投资管理业务又分为受托投资 业务和代理投资业务。受托投资业务是为客户量身定制的投资理财服务，投资对象为 香港、欧洲、东南亚、日本及澳大利亚等地区的金融市场工具。受托投资业务的投资 过程严格遵循“客户收益风险分析一投资对象筛选标准的确定拟投资证券品种的选 择和具体比重的确定一基准投资组合的确定一交易执行和投资策略的修正”等一整套 谨慎的投资决策及执行程序，所产生的主要收入为按照受托管理的投资组合净值的 第二章中问业务的阑外经验与借鉴 1 1 5 收取的资产管理费。丽代理投资业务主要魁协助客户投资于外国证券和结构 化融资产品，主要收入来源为按照荦笔交易金额的0 ，3 收取的手续费，投资决策过 程期涯券选撂均出客户自行宠成。 2 3 对我国商业银行开展理财类资产管理业务的启示 2 3 1 从管理层面分析 从经营定位看，目前世界主要金融机构已形成“大资产管理”的概念，其资产管 理业务都是作为一个主要的客户服务领域和盈利来源存在的，不论它们是否将其纳入 一个专门的经营实体，资产管理业务都是作为一个整合的业务品牌在市场上营销的。 以汇丰集团为例，汇丰集团早在1 9 9 4 年就认识到，随着世界经济的一体化，金融资 产的国际化需要值得信赖的国际金融集团为客户提供最好的全球资产配置方案。因 此，汇丰集团将旗下分散在不同金融中心的地区性资产管理业务统整合在“汇丰投 资管理”这一全球投资能力和本地经验有机结合的强大的资产管理业务提供商。 从经营业务内容看，国际上主要令融机构资产管理业务的主要内容包括两方面： 这类客户既包括机构投资者，也包括富有的个人投资者，收入来源丰要是按管理资产 规模收取的管理费和激励费：二是通过发起、设立和管理各类投资基金和信托单位向 机构投资者和个人投资者提供标准化资产管理产品，这类业务的收入主要是按管理资 产规模收取的管理费。而世界主要金融机构资产管理业务的投资对象，通常涵盖了世