（产业经济学专业论文）反周期财政政策的国际比较.pdf

中文摘要 中文摘要 欧美等发达国家在社会化生产、机器大工业和市场经济的发展过程中，周期性经 济波动频繁发生。实践证明，我国建立社会制度以来的经济发展也存在着周期性波动。 经济的频繁性波动必然给生产和就业带来一定的冲击，造成社会的动荡。在这种情况 下，各国政府加强了财政政策的经济调控职能，减弱经济周期对经济的不良影响。特 别是随着经济全球化和区域经济一体化的不断深化，国际间经济相互依存关系逐渐增 强，特别是金融市场的相互依存，提高了各国经济周期联系的紧密程度。本文即从国 际比较的角度，分析反周期的财政政策。 本文首先将经济周期理论和反周期的财政政策理论进行总结和归纳，进一步的， 从国际大环境的角度概括经济周期的演变趋势以及财政政策的主流趋势，然后从周期 调节、供需调节、结构调节、分配调节和系统调节五个方面总结了世界主要国家运用 财政政策调节经济周期的若干规律，并通过世界主流国家财政政策实践进行了实证分 析，最后提出对我国运用财政政策的几点启示。 本文的研究方法主要包括：以经典理论为指导，与实际情况相结合的方法；以历 史资料为根据，加以经济学实证分析的方法；以国际实践为依托，进行对比分析的方 法。 本文的创新点主要包括：选取西方主流国家一些具体经济数据以及相关经济指 标，归纳总结出世界性经济周期波动的演变趋势；归纳总结了西方主流国家反周期财 政政策理念调整及政策实施方向的一般规律。 关键字：经济周期；财政政策；比较 a b s t r a c t a b s t r a c t a l o n gw i t ht h ep r o c e s so fs o c i a l i z a t i o no fp r o d u c t i o n ，c a p i t a l i s ti n d u s t r i a l i z a t i o n sa n d t h ed e v e l o p m e n to fm a r k e te c o n o m 舅t h ep e r i o d i ce c o n o m i c a lf l u c t u a t i o no c c u r r e d f r e q u e n t l yi nt h ed e v e l o p e dc o u n t r i e s s u c ha se u r o p ea n da m e r i c a i th a sb e e np r o v e dt h a t t h ef l u c t u a t i o na l s oe x i s t e di nc h i n as i n c et h es o c i a ls y s t e r nw a se s t a b l i s h e d t h e s ef r e q u e n t f l u c t u a t i o n sc a nc e r t a i n l yi m p a c tt h ep r o d u c t i o na n dt h ee m p l o y m e n t ，a n di n c u rs o c i a l i n s t a b i l i t y u n d e rt h ec i r c u m s t a n c e i no r d e rt ow e a k e nt h ed e t r i m e n t a le f f e c t sa sar e s u l to f t h ee c o n o m i cc y c l e ，g o v e r n m e n t st a k em e a s u r e st os t r e n g l h e nm a c r o - c o n t r o lf u n c t i o ni n a s p e c t o ff i n a n c i a l p o l i c i e s w i t h t h ef u r t h e r d e v e l o p m e n t o fg l o b a l i z a t i o na n d r e g i o n a l i z a t i o n ，t h ee c o n o m i ct i e sa m o n g v a r i o u sc o u n t n e sh a v eg r o w n c l o s e r , e s p e c i a l l yi n f i n a n c i a lm a r k e t t h i sp a p e rf o c u s e so nt h ea n a l y s i so fi n t e r n a t i o n a la n t i c y c l i c a lf i s c a l p o l i c i e sb ym e a n so fc o m p a r i s o n t h i sp a p e rf i r s t l yi n t r o d u c e st h et h e o r i e so fe c o n o m i cc y c l ea n dt h ea n t i c y c l i c a lf i s c a l p o l i c i e s a n dt h e ns u m m a r i z e st h et e n d e n c i e so fe c o n o m i cc y c l ea n dt h ea n t i c y c l i c a lf i s c a l p o l i c i e sa c c o r d i n gt o t h ec u r r e n ti n t e r n a t i o n a ls i t u a t i o n m o r e o v e r , b ya n a l y z i n gt h e p r a c t i c e so ff i n a n c i a lp o l i c i e si nl e a d i n gc o u n t r i e s t h ep a p e rs u m m a r i z e ss o m el a w si n r e g u l a t i o no fe c o n o m i cc y c l e sb r o u g h tb yf i n a n c i a lp o l i c i e si n f i v ea s p e c t s i n c l u d i n g r e g u l a t i o n so fe c o n o m i cc y c l ea n ds u p p l y & d e m a n d s t r u c t u r a la d j u s t m e n t , a n dr e g u l a t i o n s o fd i s t r i b u t i o na n ds y s t e m f i n a l l y , s e v e r a ls u g g e s t i o n so na p p l i c a t i o no ff i s c a lp o l i c i e si n o u r c o u n t r ya r ep u tf o r w a r d i nt h i sp a p e r t h em a i nr e s e a r c hm e t h o d si nt h i sp a p e ra r ea sf o l l o w s ：c o m b i n gt h ec l a s s i ct h e o r i e s w i t ht h er e a ls i t u a t i o n ；a n a l y z i n gt h eh i s t o r i c a ld a t u mb a s e do ne m p i r i c a ls t u d y ；m a k i n g c o m p a r i s o n sa m o n g n a t i o n sw o r l dw i d e l y t h ei n n o v a t i o n so ft h i sp a p e ra r ea sf o l l o w s ：g e n e r a l i z i n gt h et c n d e n c yo ft h eg l o b e e c o n o m i cc y c l e sf l u c t u a t i o nb ys e l e c t i n gt h es p e c i f i ce c o n o m i cd a t u ma n di n d e x e so ft h e w e s t e r nd o m i n a n tc o u n t r i e s ；a n di l l u s t r a t i n gt h ea d j u s t m e n to fa n t i - c y c l i c a lf i s c a lp o l i c i e s t h e ns u m m a r i z i n gt h eg e n e r a ll a w so fi m p l e m e n t i n g p o l i c i e si nw e s t e r nl e a d i n gc o u n t r i e s k e yw o r d s ：e c o n o m i cc y c l e ；f i s c a lp o l i c y ；c o m p a r i s o n 研究生期间发表论文及论文使川授权说明 研究生期间发表论文及论文使用授权说明 发表论文情况： 【1 1 张占学天津市直接融资现状及其对策研究，现代商业，2 0 0 9 年3 月：p 2 6 7 - 2 6 8 【2 】张占学证券交易印花税何去何从? ，时代经贸，2 0 0 8 年4 更j ：p 1 5 7 - 1 5 8 学位论文使用授权声明： 本人同意授权天津商业大学将论文的全部内容或部分内容提供给有关方面，编入 中国学位论文全文数据库、中国优秀博硕士学位论文全文数据库、天津商业大 学搏硕士学位论文全文数据库等有关数据库进行检索，并采用影印、缩印或扫描等 复制手段保存、汇编以供查阅或借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复 印件和磁盘。 第一章前言 第一章前言 1 1 研究背景及其意义 1 1 1 研究背景 经济周期是市场经济条件下一种固有的现象，它通过市场的自我完善功能对经济 进行调节，以达到经济活动的均衡。但调节过程中对资源的重新配置有可能对经济增 长造成负面影响，让经济增长付出较大的代价。从西方市场经济发展的历史来看，2 0 世纪3 0 年代之前，各国针对经济周期的政府干预力度比较弱，政府对经济多采取放任 自流的态度，在经历了3 0 年代世界经济“大萧条”后，在政府的具体政策操作上，美国 罗斯福总统的“新政”，开创了政策干预经济的新模式，在理论上产生了著名的凯恩斯 理论，这一理论为“政府如何干预经济”提供了系统的理论分析。无论是凯恩斯理论， 还是罗斯福新政，都强调用反周期操作来调节经济，熨平周期，强调财政、货币政策 对经济增长和稳定的作用。从4 0 年代到6 0 年代，西方国家大多以财政政策为主调节经 济，使经济得以很快复苏。7 0 、8 0 年代，随着经济的快速增长，比较多的运用货币政 策进行调节。2 0 世纪末的亚洲金融危机及随后出现的经济景气衰退以来，各国政府表 现出对世界通货紧缩的担忧，开始警惕“历史的重演”，各界又呼吁重视发挥财政政策 稳定经济、克服萧条的作用。 特别是2 0 世纪8 0 年代以来，经济全球化蓬勃兴起，并逐渐成为关系世界全局发展 的大趋势。世界各国经济日益相互开放和依存，各国经济的发展与整个世界经济的变 动日益相互影响和制约。经济全球化涵盖了贸易自由化、生产国际化和金融全球化三 方面的内容，三者相互依存、互为发展。贸易自由化和生产国际化是经济全球化的基 础，贸易自由化的最终目标是参加w t o 的成员国关税将降至零，这意味着跨国公司的 产品和零部件可以在成本最低的任何一个国家和地区生产，使国际分工推向极至，这 就为生产国际化创造了条件，金融全球化是经济全球化的核心。金融全球化推动了生 产国际化和全球贸易商品技术的交流，促使各种生产要素的流动和配置更趋合理。然 而，众所周知，经济全球化具有二重性，是一把双刃剑，有利益也有风险，有机遇也 有挑战。在资本主义、自由市场经济基础上，经济危机原本不可避免；经济全球化放 大了经济危机发生的基础条件并提供其蔓延的传导机制，使得一国的国内经济危机往 往演变成国际( 多国) 经济危机乃至世界经济危机。 美国次贷危机是在经济金融全球化深化的背景下产生的，具有连带性、关联性、 第一章前言 复杂性和传导性，并且危机发展迅速之快，一年内就席卷全球，动摇了全球金融体系。 美国次贷危机已经演变成全球性的金融危机。次贷危机只是金融危机的直接导火索， 其根源则是美元国际本位制和美国长期实行的“双赤字”政策以及美国经济过度的虚 拟化。面对金融危机世界各国都采取了积极财政政策措施，制定经济刺激方案。2 0 0 9 年2 月1 8 日，奥巴马正式签署了7 8 7 0 亿美元的经济刺激计划，主要用于减税和政府直 接开支；2 0 0 9 年2 月1 3 日，英国政府公布了一套总规模为2 0 0 亿英镑的财政刺激方案， 计划通过减税的方式来缓解日益严重的经济低迷形势；2 0 0 9 年4 月1 2h ，日本政府出 台了名为“经济危机对策”的新经济刺激方案，其总额高达5 6 8 万亿日元，是日本历史 上规模最大的经济刺激方案，仅财政支出就达1 5 4 万亿日元。中国作为一个发展中国 家，尤其是发展中的大国，其姿态更是积极的，尤其是做出经济政策的调整，将投入 4 万亿扩大内需上，受到了国际社会的普遍关注与积极评价。 1 1 2 研究意义 随着世界贸易的增长和金融市场开放程度的日益加深，宏观经济波动的相关性也 在不断的增强。在经济全球化和区域经济一体化迅速演变的世界经济中，任何单一国 家的经济不可能孤立地运行，特别是我国市场化程度的不断加深，共同的世界性因素 可能造成全球经济的高涨或衰退；运行在经济周期高涨或衰退阶段的单一国家经济也 可能引致其它国家发生同样的结果。通俗言之，“美国经济打喷嚏，有可能导致中国 经济得感冒；反之，美国经济欣欣向荣，有可能促使中国经济蒸蒸日上”。总而言之， 在全球经济交往日益密切的时期，各国阻隔外部经济冲击的能力受到抑制，国家经济 的同步性运动显著增强，国际经济发生祸合联动和共振的效应扩大，一国经济政策可 能影响他国经济进而影响世界经济，而整个世界的经济形势则可能导致一个国家经济 的正向或负向调整。 本文对各主要国家针对经济周期的财政政策做一下系统的分析，希望能够通过分 析可以发现反周期财政政策的一般规律，来指导我国经济的发展，为中国经济的健康、 持续发展提供一些建议。 1 2 文献综述 在详细介绍反周期财政政策之前，先简要介绍一下关于经济周期的理论，只有了 解了经济周期的本质才能更好运用针对其特性的宏观政策来消除其对经济的不良影 响。 1 2 1 经济周期理论概述 2 第一章前言 ( 1 ) 经济周期的含义 关于经济周期有多种不同的理论。但一般人都认为经济周期是指总体经济活动的 扩张和收缩交替反复出现的过程。对此，有两种不同的解释：早期经济学家对经济周 期的定义是建立在实际g d p 或总产量绝对量的变动基础上的，认为经济周期是指g d p 上升和下降的交替过程。这一定义被称为古典的经济周期定义。现代关于经济周期的 定义是建立在经济增长率变化的基础上的，认为经济周期是指经济增长率上升和下降 的交替过程。根据这一定义，衰退不一定表现为g d p 绝对量的下降，只要g d p 的增长 率下降，即使其值不是负数，也可以称之为衰退。 西方经济学家一般把经济波动的周期分为四个阶段，或者两个阶段和两个转折 点：谷底、扩张、峰顶和衰退。扩张阶段是总需求和经济活动的增长时期，通常伴随 着就业、生产、价格、货币、工资、利率和利润的上升；而衰退阶段则是总需求和经 济活动下降时期，通常伴随着就业、生产、价格、货币、工资、利率和利润的下降。 至于谷底和峰顶则分别是整个经济周期的最低点和最高点，也是用来表示萧条与繁荣 的转折点。 ( 2 ) 经济周期的类型 西方经济学者根据经济周期的不同特性对经济周期的分类很多，下面只简要介绍 有代表性的两种： 经济学家根据经济周期的时间长短，将经济周期分为短周期、中周期、长周 期。 1 9 2 3 年，英国经济学家j 基钦在经济因素中的周期与趋势中研究了1 8 9 0 1 9 2 2 年间英国与美国的物价、银行结算、利率等指标，指出了持续时间为2 4 年的短周期， 基钦认为，经济的这种短期波动主要由外生随机影响引起，存货等变量因这些外生干 扰发生暂时波动，以后又重新回到它们的均衡水平。这种短周期也称短波周期或基钦 周期( k i t c h i nc y c l e s ) 。 1 8 6 0 年法国经济学家c 朱格拉在其论法国、英国和美国的商业危机及其发生周 期中通过对法、英、美三个国家的银行数据、利率和物价的研究，提出了持续时间 为7 1 0 年的中周期，我们称之为朱格拉周期( j u g l a rc y c l e s ) 。美国经济学家a 汉森把 这种周期称为“主要经济周期”，并根据统计资料计算出美国1 7 9 5 1 9 3 7 年间共有1 7 个这 样的周期，其平均长度为8 3 5 年。 1 9 2 5 年，苏联经济学家n 康德拉季耶夫在经济生活中的长期波动中研究了美 3 第一章前言 国、英国、法国和其他一些国家长期时间的序列资料，认为资本主义社会有一种为期 5 0 6 0 年，平均长度为5 4 年左右的长期波动，技术发明和由此引起的产业结构变动被认 为是产生这种经济周期的主要原因，这就是长周期，又称康德拉季耶夫周期 ( k o n d r a t i e f fc y c l e s ) 。 经济学家根据经济周期特征的不同，又将经济周期分为古典型经济周期和增 长型经济周期。 古典型经济周期是指当经济活动的绝对水平下降后而后又反弹，这一概念更经常 地被简称为“经济周期”。 另一种经济周期的定义被称为“离差型周期”，又称为“增长型周期”，是指在经济 增长率上有明显的离差，因此这个定义通过经济中增长率的增减来描述周期，当绝对 性的下降成为例外时，就通常使用“离差型周期”来描述。 1 , 2 2 国内外反周期财政政策的理论综述 凯恩斯主义的诞生带有浓厚的反危机的历史使命色彩，而其最基本的政策主张就 是通过政府的财政政策来避免经济的波动。根据凯恩斯分析，由于存在着边际消费倾 向递减、资本边际效率下降和流动性偏好三大心理规律，市场经济运行过程中往往会 出现有效需求不足，导致经济走向萧条，单纯依靠市场机制是解决不了这个问题的。 因此，凯恩斯极力主张通过政府的财政开支刺激社会总需求，力图使国民收入在较高 的水平上保持均衡，尽可能避免国民生产总量扩张起来之后因受到有效需求不足的制 约而滑入危机的深渊。应当指出，凯恩斯是第一个明确地提出了反周期宏观经济政策 的西方经济学家，既对西方国家地经济生活产生了深远的影响，也对经济周期理论研 究的发展具有很大的推动作用。 4 0 年代初，a h 汉森提出著名的“长期停滞”理论。他认为，经济周期发生的原因 主要是存货的增加、固定资本投资的减少以及政府支出的紧缩。他主张，政府要把利 用赤子财政政策干预经济，避免“停滞”。在他看来，财政政策就是通过政府的课税及 支出行为，来影响社会的有效需求，促进就业水平的提高，并避免通货膨胀或通货紧 缩的发生，从而达到经济稳定目的的政策。财政政策若侧重于利用财政以调整社会有 效需求，称为补偿性财政政策；若着眼于财政收支对国民收入总水平所产生的效果， 称为功能性财政政策。 2 0 世纪8 0 年代，以曼昆( m a n k i w ，1 9 8 5 ) 、斯帝格利茨( s t i g l i t i z ，1 9 8 4 ) 、布兰查 德( b l a n c h a r d ，1 9 8 9 ) 等为代表的新凯恩斯主义学派逐渐壮大。他们坚持凯恩斯主义市 4 第一章前言 场非连续出清、有效需求不足和政府干预有效等基本信条，同时又吸收了新古典宏观 经济学的合理成分最大化和理性预期两个假设，以价格粘性模型来解释产品、劳 动和资本市场的不完全及形成的宏观经济后果，重释了凯恩斯主义体系的微观基础。 曼昆提出了不完全竞争条件下的财政政策作用：在不完全竞争条件下，价格高于边际 成本存在超额利润，因而企业总是希望销售更多的产品，超额利润的存在为凯恩斯的 财政政策乘数效应发挥作用创造了一个前提。扩展性财政政策能增加总支出、总支出 增加会提高利润。反过来，利润提高又会增加总支出。因此，扩张型财政政策能刺激 经济增长，政府的作用就是通过实施有效的财政政策而发挥其乘数效应。 巫建国( 2 0 0 3 ) 1 针对近年国内外“关于财政政策价值”的探讨，从国际比较的角度 揭示财政政策观念、运用与改革的内在规律。指出反危机、反周期是财政政策与生俱 来的使命，在世界经济一体化及屡屡“萧条”、“滞胀”的作用下，它选择了“扩张、反周 期、世界协调”的主流政策，重在周期、供需、结构等五大调节。汲取国际经验，要 使财政政策适应社会经济发展，必须确立开放的平衡观，市场调节目标，尤其要善于 将政策调节与机制调整有机结合起来。 王志伟、毛晖( 2 0 0 3 ) 2 按照时间序列将美国二十世纪的财政政策分为三个阶段 ( 3 0 - 7 0 年代、8 0 年代、9 0 年代) ，对三个阶段的财政政策实践进行了全面的分析得出： 在市场经济发展过程中，由于经济波动不可避免，政府必须主动运用宏观经济政策去 调节和稳定经济，特别是积极运用扩张性财政政策，扩大社会总需求，保持经济的稳 定和增长。尽管，扩张性财政政策从本质上来看，属于一种短期政策，但是，美国的 经验表明，在长期中连续实行扩张性财政政策是会产生一些长期的累积性结果的( 美国 在2 0 世纪7 0 8 0 年代的严重通货膨胀就是一种表现) ，对此，我们必须认真加以对待。 王朝才( 2 0 0 2 ) 3 通过对日本2 0 世纪9 0 年代财政政策的回顾，特别是对其政策基调 和主要政策措施进行了详细的分析，指出了日本财政政策效果“微效”的原因：财政政 策的运用缺乏针对性，而财政政策的孤军作战，以及公共投资效率的下降，进一步影 响了财政政策的效果。 张志超( 2 0 0 1 ) 4 重点分析了2 0 世纪8 0 年代以来各个执政政府实施的财政政策，阐 述了财政政策对宏观经济的影响，特别是对英国的税收政策着重介绍，指出财政政策 1 巫建国：财政政策的国际比较及启示，改革，2 0 0 2 年0 6 期，p 1 2 4 1 2 7 2 王志伟，毛晖：2 0 世纪扩张性财政政策的演变及启示，经济科学，2 0 0 3 年0 2 期，p 1 0 7 1 1 8 3 王朝才：日本9 0 年代以来的财政政策，财政研究，2 0 0 2 年0 7 期，p 6 8 7 3 4 张志超：政府财政政策的国际比较，经济科学出版社，2 0 0 1 年1 月 5 第一章前言 在英国宏观调控中一直占据重要地位，对英国经济发展起到了举足轻重的作用。 高长春( 1 9 9 9 ) 5 分析了日本经济周期变动中的财政政策的责任，在战后同本经济 增长中发挥了积极作用。论文中指出财政政策的中心目标，就是在高水平的就业基础 上，保持经济稳定和稳步提高生产率，以在可用资源约束下实现最大化经济增长。通 过对泡沫经济博弈现象的分析，深入研究日本财政政策选择的最优次序和数量财政政 策向质量财政政策转移问题，最后指出只有实行质量扩张财政政策才是经济稳定发展 的必由之路。 1 9 9 8 年中国宏观经济出现通货紧缩，财政政策成为最主要的宏观调控工具，特别 是财政支出政策发挥着重要作用。因此，国内学者对财政政策实施效果的研究更偏重 于财政支出效应分析。 郭庆旺、吕冰洋、张德勇( 2 0 0 3 ) 6 根据1 9 7 8 - 2 0 0 1 年间中国统计数据，利用时间序 列自回归动态模型，对我国财政支出水平和财政支出结构与经济增长率的关系进行了 实证分析。结果表明财政生产性支出与经济增长率正相关，而财政支出总水平与经济 增长率负相关。他们认为这主要是因为在此期间我国政府消费性支出增长过快，抑制 了财政生产性支出正的增长效应造成的。结果还表明各项财政支出对经济增长的贡献 不同，财政人力资本投资比物质资本投资对经济增长率正的贡献更大，而科学研究支 出的经济增长效应最为显著。 刘金全和梁冰( 2 0 0 5 ) 7 对我国财政政策工具与经济周期波动之间的相依性在结构 向量自回归模型( s v a r ) q b 进行了检验，结果发现我国财政政策操作的相机选择性依赖 于经济周期的阶段性，这意味着在我国经济增长已经出现“软扩张”的经济周期态势 下，应当适当调整财政政策的期限结构和政策工具，加强货币政策的组合作用，继续 保持积极财政政策对国内产出的作用方向。 1 3 研究思路 本文主要探讨西方主流国家财政政策在反周期中的应用，总结各国反周期财政政 策运用的规律，为我国今后运用财政政策提供一些启示。首先阐述财政政策基础理论， 并总结财政政策主体功能的演进；其次，研究经济周期的演变趋势：然后，基于经济 周期的新趋势，分析反周期财政政策调节的重点；在此基础上，深入分析各国反周期 财政政策的实践，得出反周期财政政策运用的规律；最后，提出对我国运用财政政策 5 高长春：论日奉经济周期变动中的财政政策责任，哈尔滨工业大学学报( 社会科学版) ，1 9 9 9 年1 2 月，p 1 0 0 - 1 0 4 6 郭庆旺、吕冰洋、张德勇：财政支出结构与经济增长，经济理论与经济管理，2 0 0 3 年第1 1 期，p 5 - 1 2 7 刘金全，梁冰：我国财政政策作用机制与经济周期波动的相依性检验，财贸经济，2 0 0 5 年第l o 期，p 3 6 - 4 0 6 第一章前言 的几点启示。 1 4 研究方法 1 4 1 理论分析和系统分析 综合运用各种理论，包括周期理论、发展理论、增长理论和财政理论等，在系统 分析的基础上对财政政策在经济波动中的作用机制进行深入探讨。 1 4 2 实证分析 从财政政策工具运用、制度调节等角度分析各国反周期财政政策实践，总结反周 期财政政策运用的规律。 7 第二章反周期财政政策的理论进展 第二章反周期财政政策的理论进展 2 1 财政政策理论概述 2 1 1 财政政策定义及评述 2 0 世纪6 0 年代，财政学者v 阿盖笛给财政政策下了一个比较全面的定义。他认为： “财政政策可以认为是税制、公共支出、举债等种种措施的整体，通过这些手段，作 为整个国家支出组成部分的公共消费与投资在总量和配置上得以确定下来，而且私人 投资的总量与配置受到直接或间接的影响”8 。此定义着重于财政政策的手段，至于财 政政策应达到甚么样的目标，他认为，只能根据经济政策的目标来定。 后来，j f 都教授对财政政策的定义提出了一个新的观点，他说：“所谓财政政策 意即政府收支的调整，以达到经济更加稳定，实现预期经济增长率”9 。财政政策的另 一个定义是凯赛提出的，他说：“财政政策就是政府的税收、支出以及债务政策对生 产、就业、收入以及价格等水平的影响”坩。这两种定义从强调财政政策的手段转移到 财政政策的目标，这一转变与西方经济学研究的热点是分不开的。 凯恩斯学派的经济理论在6 0 年代被普遍接受后，相继出现了许多凯恩斯学派经济 学为基础的财政政策定义。其中一个很典型的定义是：“财政政策是通过政府的课税 和支出行为，以影响社会的有效需求，促进就业水平的提高，并避免通货膨胀或通货 紧缩的发生，而实现经济稳定的目的政策”1 1 。 纵观财政政策的理论发展，可以看出，财政政策的实质就是政府用来促进经济发 展的间接控制手段。 2 12 财政政策的类型 财政政策的类型，是指财政政策工具干预经济活动的作用方式或方法。按照经济 学界比较常用的分类，主要有以下两种： ( 1 )自动稳定的财政政策和相机抉择的财政政策 根据财政政策具有调节经济周期的作用来划分，它包括自动稳定的财政政策和相 机抉择的财政政策。 自动稳定的财政政策是指某些能够根据经济波动情况自动发生稳定作用的政策， 它无需借助外力就可直接产生控制效果。财政政策的这种内在的、自动产生的稳定效 se c j a i n ，e c o n o m i n c so f p u b l i cf i n a n c e , a t l a n t i cp u b l i s h e r s ，1 9 8 9 , p 4 9 u k h i c k s ，p u b h cf i n a n c e ，m ac m i l l a na n dc o m p a n yl e d ，b o m b a y , 2 e d ，1 9 6 7 , p 2 6 9 ”n e k e i s e r , m a c r o e c o i c s ，f i s c a lp o f i c ya n de c o n o m i cg r o w t h ，p 4 1 1 施建生主编：云五社会科学大辞典经济学，台湾商务印书馆，1 9 7 6 年第3 版。 8 第二章反周期财政政策的理论进展 果，可以随着社会经济的发展，自行发挥调节作用，不需要政府采取任何干预行动。 财政政策的自动稳定性主要表现在两个方面；第一，税收的自动稳定性。经济学 家认为，税收体系，特别是公司所得税和累进的个人所得税，对经济活动水平的变化 反应相当敏感。第二，政府支出的自动稳定性。经济学家一致认为，对个人的转移支 付计划是普遍的自动稳定器。转移支付计划是为了在个人收入下降到非常低时，为维 持他们的生活水平而向他们提供的，如公共救济款及对有儿童家庭的援助等福利计划 和失业救济。 相机抉择的财政政策意味着某些财政政策本身没有自动稳定的作用，需要借助外 力才能对经济产生调节作用。一般来说，这种政策是政府根据当时的经济形势，采用 不同的财政措施，以消除通货膨胀缺口或通货紧缩缺口，是政府利用国家财力有意识 干预经济运行的行为。 ( 2 ) 扩张性财政政策和紧缩性财政政策 根据财政政策在调节国民经济总量方面的不同功能，财政政策可区分为扩张性政 策和紧缩性政策。 扩张性财政政策是指通过财政分配活动来增加和刺激社会的总需求。在国民经济 存在总需求不足时，通过扩张性财政政策使总需求与总供给的差额缩小以至平衡；如 果总需求与总供给原来就是平衡的，扩张性财政政策就会使总需求超过总供给。扩张 性财政政策的载体主要有减税( 降低税率) 和增加财政支出规模。 紧缩性财政政策是指通过财政分配活动朱减少和抑制总需求。在国民经济已出现 从需求过旺的情况下，通过紧缩性财政政策消除通货膨胀缺口，达到供求平衡；如果 总供求原来就是平衡的，紧缩性财政政策会造成有效需求不足。实现紧缩性财政政策 目标的手段定要是增税( 提高税率) 和减少财政支出。增加税收可以减少民间的可支配 收入，降低他们的消费需求；减少财政支出以降低政府的消费需求和投资需求 2 1 3 财政政策目标 所谓财政政策目标，就是指通过财政政策的实施所要达到的目的或实现的期望 值，它是财政政策的核心内容。财政政策目标从实际经济调控目标出发，基本上可以 分为以下四个目标：经济增长，充分就业，物价稳定，国际收支平衡。 ( 1 ) 经济增长 经济增长是提高社会生活水平的物质保障。任何国家要不断提高人民的生活水平 和综合实力，必须保持一定速度的经济增长。经济学家认为，从根本上说，经济增长 9 第二章反周期财政政策的理论进展 来源于劳动供给增长率、资本存量增长率以及这些要素的生产率，这种生产国家主要 依赖技术进步的速度。因此，一国为了实现经济增长目标，必须有效地利用自己的资 源，并为增加生产潜力而进行投资。低于潜在水平的增长会导致通货紧缩和资源的浪 费，至于潜在水平的增长则会带来通货膨胀和资源的破坏。作为宏观经济目标的增长 应是长期稳定的增长。过度追求短期的高速经济增长可能导致经济比例的严重失调和 经济的剧烈波动。同时由于经济增长存在周期性，如果在低谷时期政府无所作为，则 会使经济运行长期陷于紧缩性螺旋中难以自拔。凯恩斯学派的“降低利率、刺激投资、 扩大政府支出”的宏观经济政策理论，为各国追求经济增长目标奠定了理论基础。 ( 2 ) 充分就业 充分就业指的是在货币工资水平一定时，所有愿意工作的人都得以就业。由于劳 动市场结构的不完全性等原因，社会上存在一定比例的失业是正常的，因此，充分就 业与一定的失业率存在并不予盾。凯恩斯把失业分为摩擦性失业、自愿失业和非自愿 失业，他认为只要消失了非自愿失业就实现了充分就业。 非充分就业的存在表明社会资源特别是劳动力资源的浪费，失业者生活质量下降 并进而导致社会不稳定。因此，许多国家都把无分就业作为最重要的宏观经济目标之 一。根据凯恩斯的有效需求理论，产量是就业人员的函数，r i y - - y ( n ) ，所以就业量 是从属于产量的。此外，一国的就业水平与经济结构、技术结构等因素有关。财政政 策对国民经济发展的规模、速度、结构及经济周期变动等方面具有重要影响，充分就 业作为财政政策的目标之一，是与经济增长目标紧密相连的。 ( 3 ) 物价稳定 一般价格持续上升的现象，称为通货膨胀；反之，一般价格水平持续下降的现象 称为通货紧缩。无论是通货膨胀，还是通货紧缩，对经济生活都是有害的1 2 。因此抑 制通货膨胀和避免通货紧缩是保特物价稳定的宏观经济政策目标不可分割的两个方 面。正如充分就业是一种相对的概念一样，物价稳定指的也是一种相对稳定。基于理 论上对轻微通货膨胀效应的利弊之争和实际经济少活中不可能完全消除通货膨胀。因 此大部分西方国家把轻微的通货膨胀( 比如说4 0 以下) 的存在，看作是可以接受的安 全范围。当通货膨胀率处在安全范围内，政府则不必采取调节措施进行干预，而在安 全范围之外，则需要政府运用需求管理手段进行调节。 ( 4 ) 国际收支平衡 1 2 汪祥春主编：当代西方宏观经济学，东北财经大学 h 版社，1 9 9 0 年版 1 0 第二章反周期财政政策的理论进展 国际收支是指一国与世界其他各国之间在一定时期( 通常是一年) 内的全部经济往 来。国际收支通常用国际收支平衡表来记录。国际收支平衡表一般分为四个项目：( 1 ) 经常性项目：( 2 ) 资本项目；( 3 ) 统计误差；( 4 ) 官方结算。通常把前三项总的收支差额 是否等于零作为国际收支是否平衡的标准。这三个项目的贷方大于借方的差额称为国 际收支顺差或盈余，贷方小于借方的差额称为国际收支逆差或赤字。一个国家国际收 支失衡，无论是逆差还是顺差，都会给该国经济带来不利影响。巨额的国际收支逆差 可能导致外汇市场对本币信心急剧下降。资本大量外流。外汇储备急剧下降，本币大 幅贬值，并有可能引发严重的金融危机：而长期的巨额国际收支顺差，既使大量的外 汇储备闲置，造成资源的浪费，又使为购买大量的外汇而增发本国货币，可能导致或 加剧通货膨胀。 2 1 4 财政政策工具及其传导渠道 为实现财政政策目标，财政当局必须有足够的工具可供操作。经济学家一般把财 政政策工具分为三大类，即预算、财政支出和财政收入。财政支出包括：对商品和劳 务的购买，有时称为可耗性支出；转移支付，有时也称非可耗性支出。财政收入包括： 税收和公债。总之，财政政策工具包括；预算政策、购买支出政策、转移支付政策、 税收政策和公债政策。 由于不同的财政政策工具具有不同的功能，而且经济形势不断发生变化，有些政 策工具可能有利于这种政策目标的实现，而有些政策工具只能用来实现另外一种政策 目标。有些政策工具可能在一段时期内能发挥相当大的威力，但却不能长远地作为应 付各种局面的唯一工具；一旦经济状况发生变化，为实现财政政策目标，政策工具就 要予以权衡取舍。 ( 1 ) 税收工具反周期传导渠道 税收工具具体细分为：税率、税种和税收支出( 包括减免税、加速折旧、税收扣 除、税收抵免和退税等) 。利用税收杠杆调节经济，主要是利用税种、税目设置，税 率升降，税收减免或加成等手段，达到影响中间变量的目的，而这些手段的运用，最 终归结为税收负担的变化，即微观主体之间的税收负担差异以及税负转嫁作为税收调 节经济的支点。在影响中间变量方面，税收对总需求的影响，主要通过税收变动对收 入分配，特别是个人可支配收入的影响实现的，税收对居民和厂商货币收支的影响是 广泛和深远的( 见图1 1 ) 。因为在总需求中，个人可支配收入主要用于个人消费支出， 而个人消费支出又是总需求的主要组成。同时，税收政策也会影响到货币供应和价格。 第二章反周期财政政策的理论进展 收入线 说明：个人所得税；企业所得税；利息税；印花税，交易税：投资方向调节税：增 值税；消费税，营业税。 图1 1 税收对居民和厂商收入流的影响 资料来源：理查德a 马斯格雷夫财政理论与实践中国财政经济出版社：中译本，2 0 0 3 税收通过影响以上中间媒介而影响总需求，从而影响总产出，对总产出影响的大 小表现为税收乘数。税收乘数指政府增税或减税，倍数影响国民收入。在讨论税收乘 数时，般假定财政支出不变，也不考虑税收转嫁问题，而分析税收政策变化对国民 收入水平的影响。为简单起见，我们假定经济是封闭的，首先，不考虑进出口因素， 并且投资i 是固定的，则有 y c + l + g c 一口+ c ( 1 - t ) y y 2 i 二：寻高【口+ ，+ g 其中，y 指产出，c 、i 指消费和投资，g 为政府购买支出，c 为边际消费倾向，且 1 o c 1 ；t 为所得税税率或宏观税负。这表明所得税乘数为1 一c ( 1 一f ) ，其中表明税收变 动( 包括税率、税收收入变动) ，引起国民收入反方向变化。 在经济是封闭假设下，但投资是变化的，假定投资变化是由投资需求对利率变动 敏感度d 决定的，则有 1 2 第二章反周期财政政策的理论进展 c = a + c o t ) r y c + i + g c a + c ( 1 - t ) o r - t ) i b d r y 2 五丽1 【a + b - d r + g - c ( 1 一f ) 丁】 y t i 羽1 g r = 孑暑可缸一了三薹甚高丁 表明这时税收乘数为一r c i ( 1 f - 习t ) 。 在考虑进出口情况下，由于出口是由国外收入确定的，而进口是国民收入决定的， 因此只考虑内生的进口需求对收入变化的敏感度m ，这时有 yi c + l + g + x m c 一口+ c ( 1 - t ) ( y - r ) i b d r m e + m y c ( 1 一t ) 即税收乘数为1 一c ( 1 - t j + 朋，其中t 可以解释为扣除政府转移支出后的净税收。 ( 2 ) 财政支出工具反周期传导渠道 财政支出工具包括政府购买支出和转移支出两种。其中，政府购买是政府利用财 政资金购买商品和劳务的支出，其购买规模直接关系到社会总需求的大小及总需求和 总供给之间的平衡问题。 政府购买的最终用途可分为政府投资和政府消费。政府投资既可以投资于私人部 门也可以投向公共领域，政府通过向私人部门投资会形成积极的外部条件，提高该部 门投资收益率，但同时也会造成对私人投资的挤出效应。公共投资主要指投向基础设 施、公共事业，具有投资规模大、不以盈利为目标等特点，通过调整产业结构、资源 结构、技术结构、劳动力结构等比例关系，改善投资环境，最终会刺激私人投资。政 府消费是政府为了维持国防、文教卫生以及其他政府活动所进行的物资、劳务购买活 动，政府消费可以直接增加或减少社会总需求。从对消费需求的影响上看，政府消费 比政府投资的影响更直接和深刻。 购买支出影响总需求从而对总产出影响的大小，也由购买支出乘数决定。购买支 出乘数指由政府购买物品和劳务支出的变化所引起的国民收入变化的倍数。财政支出 1 3 第二章反周期财政政策的理论进展 变动通过其乘数数倍影响国民收入，直接影响可支配收入的分配；在经济繁荣时期， 财政支出的增加将导致国民支出增加，这会刺激价格水平上升；财政支出的增加还会 使货币量和公债规模发生变动。因此，通过收入分配、价格和货币供应量中间变量的 变动，财政支出乘数最终对总需求变动产生作用。 在不考虑进出口和投资变化的情况下，总产出由消费、投资和政府购买组成，且 投资i 是固定的，可推导出政府购买对产出的影响为： y c + 14 - g c 一口+ c ( 】，一丁) 一口+ c ( 1 - t ) y n 五洒。“+ g ) 甜l 1 - c b l - t 簖() 因此，政府购买对产出的影响，取决于边际消费倾向c ，是边际储蓄倾向的倒数。 1 同样，由前面的分析可知，在投资变化情况下，购买支出乘数仍然是1 一c ( 1 一f ) 。 在考虑进出1 3 情况下，假定进出口需求对收入变化的敏感度为m ，这时购买支出乘数 为1 一c ( 1 一f ) 棚。 ( 3 ) 国债工具庐周期传导渠道 国债作为重要的财政政策工具之一，不仅是弥补财政赤字的一个手段，而且是宏 观调控的重要变量，对经济增长和经济稳定具有显著的调节作用。国债同样可以通过 三条中间媒介的传导，对总需求施加影响。 一是对收入分配的影响。民间部门购买国债，如果居民用储蓄资金购买，就相当 于用金融资产代替了货币资产，对居民收入分配没有影响，因此民间消费保持不变， 总需求也不受影响；但由于居民对国债资产的偏好大于货币资产，而用消费资金认购 国债，就减少了当期现金收入，使当期消费下降，暂时抑制了总需求。国债通过利息 支付对居民个人收入分配这个中间变量产生影响，会使消费需求，从而增加总需求。 二是对价格的影响。国债除了对货币供应量的变动产生价格效应以外，还可以直 接影响和引导资金的价格。国债利率，特别是长期国债利率表明政府对长期利率变动 趋势的基本预期，该预期对货币资本的价格和实物资产价格产生重要影响，即政府