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会计准则中有限引入公允价值的必要性来自事务所的经验证据 文选取了事务所2 0 0 0 年- - 2 0 0 6 年总共1 6 2 个企业的数据作为样本，这些样本 的数据包括了流动资产账面价值、流动资产评估价值、长期投资账面价值、 长期投资评估价值、固定资产账面价值、固定资产评估价值、无形资产账面 价值、无形资产评估价值、递延资产账面价值、递延资产评估价值、总资产 账面价值、总资产评估价值、流动负债账面价值、流动负债评估价值、长期 负债账面价值、长期负债评估价值、总负债账面价值、总负债评估价值、净 资产账面价值、净资产评估价值、评估年份、评估目的和企业类型。本文借 用样本企业数据中资产评估结果作为评估对象的公允价值，将其账面价值( 包 蛞调整价值) 作为历史成本进行分析，通过“增值率= ( 公允价值一历史 成本) 历史成本 1 0 0 ”的公式可以计算公允价值相对于历史成本计量 结果的增值关系。 首先对此增值率进行描述性统计，根据文章目的和数据特征，将数据分 析分为样本总体、不同的资产类型和配对样本的两个总体均值差异的假设检 验三个方面分别进行分析。样本总体的分析主要从样本数据总体的情况来进 行不同的指标计算，主要包括总体样本的主要增值率指标、从评估目的角度 做出的统计、从评估年份角度做的统计和从企业类型角度所做的统计三个部 分，通过所做的统计看来，公允价值计量结果和历史成本计量结果的差异虽 然有远有近，但是其中差异较大的情况占大多数，特别是有股权变更情况的 企业差异更大。为了进一步提高会计信息的质量，引入公允价值计量是必然 的。不同资产类型的分析主要将增值率根据不同的计量项目进行平均值统计， 从而粗略地得到固定资产、无形资产等类型的公允价值与历史成本计量之间 存在较大差异。配对样本的两个总体均值差异的假设检验是对已有数据样本 的公允价值和历史成本进行总体均值差异的检验，分析二者计量结果之间是 否有显著性的差别，如果有显著差别的计量项目，则应该采用公允价值计量， 如果无显著差别的计量项目，则不应限制用公允价值还是历史成本计量。根 据分析，应该实施公允价值计量的项目是：流动资产、长期投资、固定资产、 总资产和净资产，不限制使用公允价值计量的项目是：无形资产、递延资产。 将所得的结果与新会计准则进行比较，进而与国际会计准则、旧会计准则( 或 会计制度) 进行比较，分析新会计准则中计量项目引入公允价值计量的必要 性、尚未引入公允价值计量的现实原因等，通过分析比较，可以得到新准则 2 摘要 中绝大多数计量项目引入公允价值计量是必要的，符合本文分析结果的，且 已与相关国际会计准则趋同或相同。总的看来，新准则中的公允价值计量更 偏重实质上的公允价值而非企业所付出的价值，一些未完全采用公允价值计 量的准则如生物资产的计量等，与本文分析结果和国际会计准则相背，主要 受我国的特殊国情和社会发展情况限制所致。新准则处于向完全用公允价值 计量的过渡中，完全和国际会计准则接轨的过渡中，这样的安排是必要的， 因为公允价值的计量模式还在进一步的探索中，我国采用公允价值计量还处 于初级阶段，部分而有限制地采用公允价值计量也符合我国的国情。其次是 为了综合考虑评估年份、评估目的和评估企业的类型三个因素对评估结果( 即 公允价值和历史成本的差额) 的影响，建立“增值率= 8 + b x 评估年份+ c x 评估目的+ d x 企业类型”统计模型来分析( 有效样本为9 1 个) ，可以得到 样本年份属性是否为2 0 0 4 年、评估目的是否为股权变动，企业类型是否为国 内贸易，与总资产增值率有较大的相关性；而样本年份属性是否为2 0 0 4 年、 评估目的是否为资产交易、企业类型是否为建筑业三个变量与净资产的增值 率有较大的相关性。 文章的最后提了两个方面的建议，首先建议在现有的基础上，进一步明 确不同资产的公允价值确认方式，有利于提高会计信息的可比性。其次是根 据文章分析结果，建议对固定资产的计量、投资性房地产的计量、生物资产 的计量和无形资产的计量在加快公允价值计量的实施步伐，在实践的基础上 总结其怎样可以得到最公允的公允价值的经验，尽快在这四个计量项目中实 施公允价值，明确其公允价值的计量方法。 需要说明的是，本文数据分析中所采用的公允价值均是其狭义理解，即 公允价值仅仅面向现在和未来，不面向过去，历史成本和公允价值是平行关 系、是两个不同的计量属性。 关键词：额会计准则公允价值历史成本增值率必要 3 a b s t r a c t a b s t r a c t n et h e o r e t i c a lr e s e a r c ho ft h es i g n i f i c a n c eo ff a i rv a l u eh a v eb e e nm a t u r e t h eo v e r w h e l m i n gm a j o r i t yo fs c h o l a r sb e l i e v et h a tf a i rv a l u em e a s u r e m e n ti s p r o g r e s s i v e ，i th a v et h er e l e v a n c 弓o ft h ei n f o r m a t i o n ，g o o df o rd e c i s i o n - m a k i n go f u s e r sa n dt h ed e v e l o p m e n to ft h et i m e s ，f a i rv a l u eh a sb e e ne s t a b l i s h e di t sa f f i r m e d s t a t u s c h i n a sn e wa c c o u n t i n gr e g u l a t i o n sp r o m u l g a t e d ，o n c ea g a i no p e n i n ga l a r g en u m b e r o ff a i rv a l u em e a s u r e m e n ti nm a n yr e g u l a t i o n s ，$ o m e o n es u p p o r tt h a t a n ds o m e o n ea l s oc o n s i d e r e dt h a tt h et i m ew a sw r o n g t h e n , h o wt op r o v et h a tt h e i n t r o d u c i n go ff a i r v a l u ei sn e c e s s a r y ? i ft h em e a s u r e m e n tr e s u l t sb e t w e e nf a i r v a l u ea n dh i s t o r yc o s td on o th a v ee n o u g hs i g n i f i c a n td i f f e r e n c e s ，t h ei n t r o d u c i n g o ff a i rv a l u em e a s u r e m e n td o e sn o th a v es u f f i c i e n tr e a s o n ，i nt h ec o n t r a r y ，i ti s n e c e s s a r y t h i sp a p e ri st h ef i r s to n e t or e f l e c tt h ed i f f e r e n c eb e t w e e nf a i rv a l u e a n dh i s t o r yc o s tb ye m p i r i c a ls t u d y , a n dp r o v et h a ti ti sn e c e s s a r yt oi n t r o d u c i n g f a i rv a l u em e a s u r e m e n ti n t ot h en e w a c c o u n t i n gr e g u l a t i o n s t h i sp a p e ri sd i v i d e di n t os i xp a r t s t h ef i r s tp a r ti st h ei n t r o d u c t i o n , t h e s e c o n dp a r ti st h el i t e r a t u r er e v i e w ，t h et h i r dp a r ti st h et h e o r e t i c a la n a l y s i s ，t h e f o u r t hp a r ti st h ed a t aa n a l y s i sa n dd e s c r i p t i v es t a t i s t i c s ，r e g r e s s i o na n a l y s i si sp a r t f i v ea n dt h es i x t hp a r ti st h ec o n c l u s i o n sa n dr e c o m m e n d a t i o n s d u et ov a r i o u sc o n s t r a i n t s ，a n do t h e rf a c t o r s ，t h ed a t ao ff a i rv a l u ei sd i f f i c u l t t oa c q u i r e , i n p r a c t i c e ，t h ea v a i l a b i l i t y d a t ai st h e a c c o u n t i n gf i r m s a s s e t s a s s e s s m e n t ，t h e ya r et h en e a r e s tt of a i rv a l u em e a s u r e m e n tr e s u l t s ，t h e r e f o r e ，t h i s p a p e rh a sb e e ns e l e c t e dat o t a lo f1 6 2e n t e r p d s e sa st h ed a t as a m p l e s ，y e a r si n 2 0 0 0t o2 0 0 6 t h i sp a p e ru s et h ed a t ao fa s s e t sa s s e s s m e n to ft h es a m p l ee n t e r p r i s e a st h ef a i rv a l u e ，u s et h e i rb o o kv a l u e ( i n c l u d i n ga d j u s t e dv a l u e ) a st h eh i s t o r y c o s t 1 1 1 ea r t i c l em e n t i o n st w op r o p o s a l si nt h el a s t t h ef i r s tp r o p o s a li sw en e e dt o d e f i n et h ef a i rv a l u eo fd i f f e r e n ta s s e t sc o n f i r m a t i o nw a yi nd e t a i l so nt h ee x i s t i n g f o u n d a t i o n ，t h es e c o n dp r o p o s a li s ，a c c o r d i n gt ot h er e s u l t so fa n a l y s i si nt h i sp a p e r , t h en e c e s s i t yo fi n t r o d u c i n gf a i rv a l u ei n t on e wa c c o u n t i n gr c g i l l a i i o n 一t h ee m p i r i c a le v i d e n c ef r o m a c c o u n t i n gf i r m t h em e a s u r e m e n to ff i x e da s s e t ，t h em e a s u r e m e n to fi n v e s t m e n tr e a le s t a t e ，t h e m e a s u r e m e n to fb i o l o g i c a la s s e t sa n dt h em e a s u r e m e n to fi n t a n g i b l ea s s e t s ，t h e y a l ln e e df a i rv a l u em e a s u r e m e n ta n dc l a r i f y i n gt h e i rf a i rv a l u em e a s u r e m e n t m e t h o d i ts h o u l db ep o i n to u tt h a tt h em e a n i n go ff a i rv a l u eo fa l lu s e di nt h i sp a p e ri s i t sn a r r o wu n d e r s t a n d i n g 。 2 k e yw o r d s ：n e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d s f a i t - v a l u e h i s t o r yc o s t v a i u e - a d d e dn t e n e c e s s a r y 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外， 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对 本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标 明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 l 矽缮 学位申请人：田隽 2 0 0 7 年1 1 月1 0 日 1 引言 1 引言 经济越发展，会计越重要；经济越发展，会计信息促进或者阻碍经济发 展的能力越强。而会计计量是会计系统的核心职能，它贯穿于企业预测、决 策、分析、预算、记账、核算和差异分析的各个环节中。计量的属性问题又 是会计计量问题的关键，在会计计量中一项资产的价值有多种属性可予以计 量。l a s c 一直推崇用现实的公允价值进行会计计量，世界上包括美国、荚国、 澳大利亚等等在内的许多国家也已经采用了不同程度和不同方法的公允价值 计量模式。 一直以来，我国都是沿用历史成本的计量方法，而公允价值计量和历史 成本计量是站在两种不同思维角度、采用不同的计量方法来衡量企业的财务 状况，近年来关于它们的讨论越来越多，公允价值的地位越来越高，我们国 家对它的关注也逐渐增加，我国相关的会计准则经过层层修订后，2 0 0 6 年的 新准则重新大量的，有限制地启用公允价值计量。 在普遍呼吁采用公允价值计量的情况下，有一个重要的问题值得思考： 用公允价值代替历史成本计量的必要性究竟有多大，公允价值计量对会计信 息的影响究竟有多深，哪些资产用公允价值计量的意义最大呢? 关于这方面 的研究成果挺多，但大家都站在理论的层面上而没有深入实践去调查，没有 令人信服的数据论证，此时，实证研究的出现就显得尤为必要了。 本文的主要贡献有以下几个方面：第一，首次从实证分析的角度对公允 价值和历史成本的差距进行了分析，证明新会计准则中有限引入公允价值的 计量是正确而必要的；第二，通过数据分析和回归分析等方法，从不同角度 具体分析了新准则颁布之前公允价值和历史成本计量的差异情况以及对构成 这些差异的影响因素有哪些。 本文后面的结构是：第二部分是文献回顾，主要从关于公允价值定义和 认识的综述、国外的相关理论文献综述、国内相关理论文献综述三个方面进 会计准则中有限引入公允价值的必要性来自事务所的经验证据 行阐述；第三部分是理论分析，主要从本文对于公允价值的理解、公允价值 重要性的理论分析、公允价值的计量应该有限制和本文的研究思路四个方面 进行分析阐述；第四部分是数据分析和描述性统计，主要从文章研究的前提 假设、样本数据的分析和配对样本的两个总体均值差异的假设检验三个方面 进行分析，并利用分析结果比较新准则与旧准则、旧会计制度之间，新准则 与国际会计准则之间有关公允价值的差异：第五部分是回归分析，建立相关 模型来讨论各种因素对公允价值和历史成本计量差异的影响情况；第六部分 是本文的结论和建议。 2 2 文献回顾 2 文献回顾 公允价值最早起源于美国。美国从上个世纪7 0 年代就开始在其公认会计 原则( g 从p ) 中使用“公允价值”的术语。美国财务会计准则委员会从1 9 7 3 年 开始制定财务会计准则，近年来，他们对公允价值计量的重视程度越来越高， 美国财务会计准贝q 委员会( f a s b ) 于1 9 9 1 年1 0 月正式制定了这方面的准则， 即财务会计准则第1 0 7 号，基于评估企业业绩信息的潜在有效性，它要求所有 的金融工具必须披露其公允价值；1 9 9 3 年，f a s b 公布了财务会计准则第1 1 5 号， 要求所有的市场化资产，即可以出售或交易的资产，必须在资产负债表中予 以披露：1 9 9 8 年公布的财务会计准则第1 3 3 号，f a s b 更简要说明了公允价值的 确定原则，并对前面所公布的准则做了一个总结性的规定，即所有的金融工 具，包括衍生金融工具，都必须在资产负债表里披露其公允价值，这已经标 明f a s b 在用公允价值计量代替历史成本计量；2 0 0 1 年5 月，f a s b 将公允价值 的计量更广阔地应用在负债的计量方面，特别是f a s b 金融工具联合工作组所 公布的金融工具和类似项目的准则草案和研究报告中要求对所有的金融工具 都采用公允价值计量；后来，经层层修订后，f a s b 于2 0 0 6 年发布了 财务会 计准则第1 5 7 号一公允价值计量，为公允价值的运用提供了更好的指南。 i a s b 、澳大利亚、英国、荷兰等的会计准则制定组织在制定会计准则时 也不同程度地将公允价值作为其计量基础。 2 1 关于公允价值定义和认识的综述 关于公允价值的定义，i a s b 、f a s b 以及英国等国家的定义不尽相同，但 同时都强调了公平交易、自愿交易的双方和熟知交易对方情况。 i s c ( 1 9 9 5 ) 在i a s 3 2 金融工具：披露和列报中定义的公允价值是： 在公平交易中，熟悉情况的自愿交易当事人进行资产交换或者负债清偿活动 3 会计准则中有限引入公允价值的必要性来自事务所的经验证据 所支付的金额。 f a s b ( 1 9 9 6 ) 在金融资产的转让和服务以及负债清偿的债务处理中， 对公允价值的定义是；资产或负债的公允价值是在自愿双方所进行的现行交 易中，即不是在被迫或清算的交易中，能够购买( 或发生) 一项资产( 或负 债) 或出售( 或清偿) 一项资产的金额。经过次次修改，在2 0 0 6 年财务会 计准则第1 5 7 号一公允价值计量中，将公允价值重新定义为：有报告主体交 易的市场上参与者之间的有序交易中，为某项资产所能接收的价格或为转移 债务所支付的价格。 英国财务会计准则委员在财务报告准则第7 号中会对公允价值的定义是： 指熟悉情况的自愿双方在一项公平而非强迫或清算销售中，交换一项资产或 者负债的金额。 加拿大特许会计师协会对公允价值的定义是：公允价值指没有收到强制 的、熟悉情况的自愿双方，在一次公平交易中商定的对价的金额。 我国财政部制定的企业会计准则第2 2 号金融工具的确认和计量 第七章中，对公允价值的定义是：公平交易中，熟悉情况的双方自愿进行资 产交易或者债务清偿的金额。在公平交易中，交易双方应当是持续经营企业， 不打算或不需要进行清算、重大缩减经营规模，或在不利条件下仍进行交易。 谢诗芬( 2 0 0 4 ) 对公允价值的内容做了清晰的中文陈述：可替代现值的 计量属性( 包括现行成本、现行市价和短期的可变现净值) 及现值本身就统 称为“公允价值”。公允价值会计计量就是基于价值和现值的会计计量。 2 2 国外的相关公允价值的理论文献综述 j o h n 最d g e ，( i v s cc h a i r m a n ，2 0 0 4 ) 根据f a s b 对公允价值的定义提出了 决定公允价值的四个等级，首先是直接利用可观察到的市场价值，其次是制 定计算市场价值的模型，第三是即时交易所支付的价值，最后是采用技术手 段通过特殊的整体数据得到较可靠的和市场期望相一致的结果。 d o nt i e r r m a n n 等( 2 0 0 2 ) 提出美国应该用公允价值计量固定资产，通过 澳大利亚和英国已经接受并开始实施用公允价值计量固定资产取得的成果 等，说明基于预测价值、反馈价值、及时性、中立性、可靠代表性、可比性 4 2 文献回顾 和一致性的优点，公允价值计量固定资产将远远优于历史成本。 对于公允价值具有相关性的研究主要集中于美国。b e a v e r 和l a n d s m a n ( 1 9 8 3 ) 发现历史成本下的收益比现行成本和重置成本下的收益更具相关性。 b e a v e re ta l ( 1 9 8 2 ) 、b e a v e r 和r y a n ( 1 9 8 5 ) 、b e r n a r d 和r u l a n d ( 1 9 8 7 ) 得出类似的结论。 h a r r i s 和o h l s o n ( 1 9 8 7 ) 和m a g l i o l o ( 1 9 8 6 ) 发现在解释权益的市值方 面。石油和天然气账面价值的解释性更强，其相关性要超过石油和天然气的 估值信息。 d o r a ne ta 1 ( 1 9 8 8 ) 发现包括r r a 和历史成本的双变量模型比仅用历 史成本收益的单变量模型能更好地解释非常报酬。 b e l l ( 1 9 8 3 ) 也发现收益率与石油天然气的估值具有正的相关性。 b u b l i t ze ta l ( 1 9 8 5 ) 、m u r d o e h ( 1 9 8 6 ) 、h a w 和l u s t g a r t e n ( 1 9 8 8 ) 发现公允价值具有增量的解释能力，并将以前无相关性的结果归咎于模型的 错误设定，包括相关变量的忽略和计量误差。 2 3 国内相关公允价值的理论文献综述 我国从上世纪9 0 年代开始研究有关公允价值计量的问题，主要是讨论公 允价值计量的意义。在1 9 9 9 年，我国第一次将公允价值计量首次大量引入会 计准则，由于相关准则制定的经验不足，没有对其进行有效的管理和限制， 导致某些利益集团钻准则漏洞进行盈余操纵，损害投资者利益，于是在2 0 0 1 年的会计准则中，又大量削减公允价值的计量，重新改用以前的历史成本计 量模式，总结9 9 年会计准则的失败经验。2 0 0 6 年颁布的新会计准则，扩大了 公允价值计量的适用范围，并约束了其使用标准，成为新会计准则里变化较 大、倍受关注的一部分。 关于公允价值的争论已久，各家都有或相近或不同的说法，本文以经 济研究、会计研究上发表的文章和著名会计学者所出版的书刊为依据， 对公允价值的相关文献进行回顾主要有以下三个方面的观点： 1 、赞成公允价值计量 谢诗芬( 2 0 0 4 ) 认为公允价值符合；经济收益概念、全面收益概念、现 5 会计准则中有限引入公允价值的必要性来自事务所的经验证据 金流量制和市场价格会计假设、现代会计目标、相关性和可靠性质量特征、 会计要素的本质特征、未来会计确认的基础、现值和价值理念、计量观和净 盈余理论以及财务报表的本源逻辑。 黄学敏( 2 0 0 4 ) 从展望未来的角度认为，财务会计没有理由不让那些为财 务信息“买单”的人知道更多关于企业真实的价值信息。反映过去固然重要， 但忽略使用者的需求更不可取。告诉投资者公司的真实情况以便他们做出合 理的决策，这是会计的历史使命，而这一使命历史地落在了公允价值会计的 身上。 陆建桥( 2 0 0 5 ) 提出，随着我国社会主义市场经济体制的建立与完善，经 济市场化程度的提高，尤其是金融改革的稳步推进，我们可能需要及早研究 如何适时引入公允价值等除历史成本以外的其它会计计量基础，也需要从总 体上重新审视现行的历史成本会计计量模式。在我国现阶段，可以对有活跃 交易市场的金融资产和金融负债( 包括衍生金融工具) 以及严格按照市场法 则、具有商业实质的非货币性交易等，可以逐步允许采用公允价值，以便如 实反映企业的财务状况和经营业绩。 王跃堂、周雪、张莉的分析( 2 0 0 5 ) 表明，追溯调整政策为公司夯实长期 资产，如实反映长期资产的公允价值提供了政策途径，并未演化成公司盈余 管理的工具。 陈玮、乔旭东、巫升柱、汤明安( 2 0 0 6 ) 通过“创新投”的案例讨论了创 业投资企业的会计规范，并建议用公允价值法核算创业投资，即对其初始确 认与后续确认均按公允价值计量，并将投资的公允价值变动计入当期损益。 刘泉军、张政伟( 2 0 0 6 ) 认为首先，对可以取得公允价值的资产采用公允 价值计量是国际会计准则、美国及多数市场经济国家会计准则的普遍做法； 其次，适宜于公允价值的“土壤”已经形成；最后，新准则中公允价值的适 度运用，不会成为利润操纵的工具，债务重组不会被滥用，利用减值准备调 节利润的空间越来越小。 路晓燕( 2 0 0 6 ) 通过对公允价值在国际上的运用及有关公允价值的实证研 究的分析，分别从公允价值在金融工具会计准则中的运用和在非金融工具类 项目会计准则中的运用两个方面进行了回顾和讨论，并且认为公允价值的高 度相关性极有可能成为2 l 世纪资产和负债的计量基础 6 2 文献回顾 2 、不完全赞成公允价值计量 葛家澍、黄世忠( 1 9 9 9 ) 谈到会计信息应该特别强调可靠性，在可靠性和 相关性产生矛盾的时候应该选取具有可靠性中最为相关的项目。 葛家澍( 2 0 0 3 ) 认为对企业的经济活动进行预测并提供相关的信息是非 常有用、非常必要的，但它不是会计特别是财务会计的任务。除历史成本外， 其他计量属性一般都同过去的交易和事项无关，都没有资格成为财务会计的 计量属性。 3 、其它一些客观性分析 谢诗芬( 2 0 0 4 ) 认为在通货膨胀不严重的一般情况下，会计计量模式选 择的主要问题不是计量单位的选择，而是计量属性的选择。作为工业经济时 代的产物，历史成本计量属性以其简单客观独领风骚已经几百年余。然而， 随着市场经济以及知识经济的发展，人们发现，历史成本会计所提供的面向 过去，忽视未来价值的会计信息越来越不能及时和全面地反映经济环境的变 化，与经济决策也越来越不相关，历史成本会计因而遭到越来越多的批评， 世晃范围的造假更促进人们思考和加快会计变革。在这个过程中，能够及时 地全面反映现行和未来经济环境交化的公允价值计量属性应运而生。 葛家澍( 2 0 0 2 ) 认为传统的会计假设已经涉及到计量的量度，即以货币为 主要计量单位，现在需要补充的是会计的计量属性。财务会计假设应该补充 公允价值与成本假设。 毛新述、戴德明、姚淑瑜( 2 0 0 5 ) 认为我国准则制定机构对公允价值的态 度比较谨慎，理论界对公允价值的探讨却十分热烈，相关的文献也非常之 多。这些研究对推动公允价值在我国的运用无疑具有重要意义。但另一方面 来看，这些文献对公允价值的含义，公允价值会计产生和发展的历史背景、 发展现状和未来展望等宏观层面的研究较多，对公允价值在具体操作层面运 用的研究较少：对公允价值在金融工具，特别是衍生金融工具领域中的运用 研究较多，对公允价值在长期资产计量( 特别是资产减值计量) 领域的运用 研究较少。所以他们从公允价值和现值两个方面展开研究，提出资产减值会 计中公允价值和现值计量的指导性框架，并为资产减值会计计量的实务操作 提出一些切实可行的建议，并提到在披露公允价值和现值的同时，应辅之相 关的配套措施，以减小盈余管理和利润操纵 。 会计准则中有限引入公允价值的必要性来自事务所的经验证据 邓传洲( 2 0 0 5 ) 认为，决策有用论已成为各国会计准则制定的理论基础， 他通过中国b 股公司1 9 9 7 年至2 0 0 4 年的公开财务信息和市场数据所进行的实 证研究，证明公允价值披露显著地增加了会计盈余的价值相关性。按公允价 值计量的投资持有利得( 损失) 具有较弱的增量解释能力。而投资的公允价值 调整没有显示出价值相关性。公允价值调整及持有利得( 损失) 对股价的影响 存在差异，原因可能在于我国投资者对盈余的关注程度要高于对账面净值的 关注程度。公允价值调整及持有利得( 损失) 缺乏很强的价值相关性的原因在 于，公允价值存在计量误差，而投资者也看穿了这一计量误差。 葛家澍、徐跃( 2 0 0 6 ) 介绍并陈述了几个不同的公允价值的定义，即市场 价格、历史成本、现行成本等，讨论了公允价值估计的三个层次，即：一级 估计，它是指在活跃市场上有相同的资产或负债的报价信息时，所使用该报 价信息所估计的公允价值；二级估计，它是指在活跃市场上没有相同但有相 似的资产( 负债) 的报价，这种相似的报价可用来进行公允价值的估计，但 应当调整相同与相似之间的差异：三级估计，它是指当一级二级估计尚不可 能时，所应用的估计，其所用的方法就是市场法、收益法和成本法。 朱海林等( 2 0 0 4 ) 编译欧洲中央银行的一份研究报告，以金融稳定性为基 本视角，通过考察来自银行业以外各种冲击如何根据新准则在财务报表中得 以体现，以及因此而导致的银行经营方式的变化，深入分析了推行公允价值 会计对金融稳定性的影响。在金融业推广使用公允价值将带来许多好处，主 要的好处之一无疑是用公允价值计量衍生金融工具将使其能在表内核算，使 财务报表使用者对银行的真实财务状况有更好的理解。另一个好处就是削弱 了提前确认利得( c h e r r y p i c k i n g ) 的动机但是公允价值会计也会引起不 少闯题。首先，随着经济环境的变化以及风险状况得到更好的反映，公允价 值会计可能增加会计报表项目的波动性。第二。确定某些金融工具的公允价 值，尤其是确定没有相关市场价格的金融工具的公允价值，可能会比较困 难。最后，应提及的是银行自身信用风险或者说银行发行债券引起的风险。 若使用公允价值会计，银行自身信用风险的恶化将导致其自身债券价值的减 少，因而减少负债的公允价值。 董力为( 2 0 0 3 ) 认为随着近年来包括负债在内的金融( 契约) 商品的增 加，以及企业并购活动的日常化、大型化和国际化，使会计上债务的转移、 8 2 文献回顾 清算的经济是想剧增，对负债评估计量的要求也越发高涨。并且企业的市场 价值由股票市价总额和负债的市价所组成，如果负债的市价低，即负债的公 允价值低，也会影响企业的市场价值总和，所以测定负债的公允价值也十分 重要。 张心灵、王平心( 2 0 0 4 ) 认为，赞成公允价值计量的理由是生物资产公 允价值的变动能够最好地反映生物转化所引起变动的影响，生物资产的公允 价值变动与企业的预期未来经济利益变动有着直接的关系。反对选择公允价 值的理由是：成本计量更为可靠，历史成本是公平交易的结果，由此提供了 该时点的公开市场价格，并且是可独立验证的。由此，他们认为，我国生物 资产的计量应该才去历史成本和公允价值混和的模式。 黄世忠等( 2 0 0 4 ) 提出，在企业合并中，认为购买法是以公允价值为基 础而权益结合法则以历史成本为基础的看法是有失偏颇的。并且，我国会计 准则体系中的计量属性呈现出多种计量属性并存的特点，既有历史成本、现 行成本、清算价格等计量属性，又有公允价值( 现行市价或现值) 计量属性。 在多种计量属性并存的情况下，有必要对不同准则的计量属性进行整合。整 合的标准可分为三种：( 1 ) 用于规范一般交易行为以及共同控制下交易行为 的会计准则，其计量属性主要应当以历史成本和现行成本为主：( 2 ) 用于规 范非持续经营行为的会计准则，其计量属性主要应当以清算价格为主；( 3 ) 用于规范独立主体之间的产权交易行为、金融工具交易行为和资产价值再确 认行为( 如减值准备) 的会计准则，其计量属性主要应当以公允价值( 包括现 行市价和现值) 为主。 贾博颖、付玉来( 2 0 0 5 ) 建议对我国非货币性交易准则的交易计价原则 作如下改进，将一项非货币性交易区分为具有商业实质的交易和不具有商业 实质的交易，分别进行处理：( 1 ) 如果判断一项非货币性交易具有商业实质， 则应以交换资产的公允价值为计量原则。商业实质的具体判断标准可借鉴 f a s l 5 3 有关规定。( 2 ) 如果判断一项非货币性交易不具有商业实质，则仍应 按照我国现行非货币性交易准则规定的核算原则进行处理。即以换出资产的 账面价值为计量原则。 9 会计准则中有限引入公允价值的必要性来t j 事务所的经验证据 1 理论分析 3 1 本文中公允价值的理解 对于公允价值的具体定义在学术界还没有统一的说法，但对公允价值的 理解可以分别从广义和狭义两个角度展开。在广义的公允价值中，将公允价 值依照时间划分为两个部分：面向过去的公允价值和面向现在与未来的公允 价值，因此不存在历史成本的说法，我们平时所说的历史成本就是面向过去 的公允价值，历史成本属于公允价值的一类。但是在公允价值的狭义理解中， 公允价值仅仅面向现在和未来，不面向过去，历史成本和公允价值不是从属 关系而是两个不同的计量属性。本文中公允价值的含义则采用人们平常习惯 的关于公允价值的狭义理解。 3 2 公允价值重要性的理论分析 会计计量结果具有经济后果，已为理论界从多个角度进行验证。会计信 息质量的提高，必将改变原有市场上各利益团体的利益安排。显然，那些追 逐利润的团体将不会为追求高质量的会计信息而自愿放弃既得或可能得到的 利益，所以经济社会里总是出现大量的会计信息失真案例。为了寻求提高会 计信息质量，我国政府有关管理部门先后制订并发布了数十项相关的法规与 制度，如企业财务会计报告条例、企业会计准则、股份有限公司会计 制度、会计基础工作规范、上市公司财务报表披露细则等，在新会计 准则里重新大量而有限制地启用公允价值，也是会计计量结果向真实性迈出 的一大步。 在社会经济发展变化迅速的情况下，企业仅仅靠历史成本来计量，已经 离计量结果的真实性越来越远。会计计量的账面价值和实际市场价值已经拉 1 0 3 理论分析 开很大的距离。引入公允价值计量后，会计计量由从前的单一计量模式，发 展到现在的以公允价值为主、账面价值为辅的多种计量混和模式，实现了从 规则导向性向原则导向性的转变。规则导向性要求计量依规则办事所得的结 果，它有较多依据可循，但不具有应变的灵活性，不适用于特殊性，缺乏现 实指导意义，其仅仅适用于我国曾经的计划经济。而原则导向性更适用于我 国目前的市场经济，其对现实的指导意义较强，原则导向性下的计量模式使 计量方法的选择有了更多的弹性，有利于为不同资产选择合适的计量方法， 增加了计量结果的准确性和相关性等等。公允价值计量正是符合原则导向性 的会计计量方法。 第二，衡量会计信息的质量主要有相关性和可靠性两个标准，相关性偏 重会计信息与目前事实的统一，而可靠性偏重会计信息具有可重复验证性， 在这种意义下，历史成本偏重可靠性，公允价值偏重相关性。随着市场经济 的发展，经济结构越来越复杂，。企业会计信息的使用者早已超出了国家、企 业和管理当局，扩大到股东、投资者、债权人、银行和分析家等，对会计信 息质量的要求更加讲究相关性，在这样的形势下，引入公允价值计量是非常 必要的。其次，从表面上看，与历史成本相比较，公允价值具有数据、资料 不易取得，计量过程主观随意性较大，得出的信息不够可靠等不足之处。但 是相关性和可靠性应该从辩证统一的角度来看待。虽然历史成本因其具有可 验证性而可靠，公允价值因资料不易取得，主观随意性较大而不可靠。但按 历史成本计量得出的会计信息要受多种经济因素的影响，而信息使用者在现 时使用这些信息，则是要面对现在和未来的经营决策，这样按历史成本计量 得出的信息就有可能由于其不相关而变得较不可靠。反过来，由于公允价值 是现行市价或未来现金流量现值，尽管它也要受多种经济因素的影响，但信 息使用者，在现时使用按公允价值计量得出的信息来面对现时或未来的经济 决策时是较相关的，并且由此而变得可靠。从这样的角度看，公允价值是既 相关又可靠的计量方法。 第三，公允价值计量是我国社会经济形势发展的需要。当今社会经济形 势发展的特点是竞争激烈、风险加大，除了高新技术产业迅猛发展外，市场 创新、金融创新层出不穷，且愈演愈烈。特别是金融创新，目前已产生了数 量众多，特征各异的衍生金融工具。很明显，在这些衍生金融工具中有些金 1 1 会计准则中有限引入公允价值的必要性来自事务所的经验证据 融工具如期权、期货等，它们只产生合约的权利或义务，而交易和事项尚未 发生。但从事实的角度看，由于签约双方之间的报酬与风险已经开始转移， 为了使得会计信息使用者除了能了解已发生业务的信息外，还能了解正在发 生的业务的现时信息以及其对企业未来财务状况和经济活动影响的可能程 度，即为了帮助会计信息使用者能正确地进行经营决策，此时尽管签约双方 的权利和义务尚未完全实际履行，但在会计上也要求对其进行确认、计量。 由于其没有历史成本，传统会计对此无能为力。因为此时签约双方的权利、 义务尚未执行，业务尚未发生，这时没有，也不可能有历史成本( 因为历史成 本是已发生业务的价值) ，因此会计就不能对该业务进行计量、反映。而采用 公允价值属性计量却能很好地解决这个问题。因为公允价值是理智双方在无 干扰情况下，自愿进行交换的价值，其价值的确定并不取决于业务是否发生， 只要双方同意就会有一个价值。 最后，公允价值已被越来越多国家的会计准则采用，国际会计准则也将 其作为一个重要的计量属性运用在各项准则中，我国逐步采用公允价值进行 计量代表了我国的会计准则和国际会计准则的趋同，减少了二者的差异，使 得我国的会计计量在国际上有了可比性，提高了我国的会计信息质量，降低 了我国企业信息的报告成本和融资成本，有利于加强企业经营管理，健全企 业的财务职能。 3 3 公允价值计量要有限制 我国在1 9 9 8 年6 月由财政部发布了一系列会计准则，第一次在我国的会 计准则中采用了公允价值进行计量，并自1 9 9 9 年1 月1 日起执行。之所以将 公允价值引入会计准则，主要出于以下几方面考虑：1 、公允价值体现了一定 时间上资产或负债的实际价值，以公允价值计量能够真实反映资产可以给企 业带来的经济利益或者企业在清偿债务时需要转移的价值；2 、在会计准则中 逐渐采用公允价值计量，培养公允价值观念；3 、与国际会计准则接轨。但由 于公允价值的计量具有一定程度的主观性，在扩大公允价值适用范围的同时， 盈余管理的空间也随之增加。 如1 9 9 8 年会计准则中企业会计准则一一债务重组的发布对于规范企 3 理论分析 业债务重组的会计处理，提高会计信息质量，起到了重要作用，但是，由于 首次较多地运用了公允价值的概念，而我国的产权、生活要素市场又不很活 跃，相关的公允价值难以取得，从而给企业利用准则调节利润留下了空间， 并且，对于债务的豁免，作为债务人的债务重组收益处理，也给一些企业利 用债务豁免操纵利润创造了机会。例如1 9 9 8 年会计准则债务重组中规定，以 现金清偿某债务的、以非现金资产清偿某项债务的以及债务转为资本的，其 债务人应将重组债务的账面价值与支付现金之间的差额、重组债务的账面价 值与转让的非现金资产的公允价值之间的差额、转让的非现金资产的公允价 值与其账面价值之间的差额、重组债务的账面价值与股份_ 白勺公允价值的总额 之间的差额、重组债务的账面价值与股权的公允价值之间的差额作为债务重 组收益，计入当期损益。这一政策的出台表面上凸现了公允价值的意义，但却 导致了许多企业以债务( 或债权) 重组展开的资产重组，利用债务处理增加 当年利润，从而达到扭亏或其他日的现象。上市公司中，这种现象已相当普 遍。如己连续两年半出现亏损的s t 中华，1 9 9 9 年实现净利润2 亿元，每股收 益由1 9 9 8 年的一0 8 9 1 元和1 9 9 9 年中期的- - 0 2 元，一举提升到0 4 1 7 元。而这种变化并非公司在经营上取得的，而是依靠与境外债权银行的债务 重组，取得了3 6 6 亿元的债务重组收益：s t 石劝业因1 9 9 7 年出现较大亏 损，1 9 9 8 年上半年每股净资产已接近股票面值而戴上了s t 帽子；1 9 9 9 年的最 后一天，河南思达科技集团将此前s t 石劝业对其的累计欠款1 7 5 0 7 5 万元和 累计欠付财政局借款共计本金11 9 1 万元产生的利息3 4 1 万元一笔勾销，才勉 强取得0 0 3 6 元的每股收益。显然，这两家公司都以债务处理的方式避免了 被f r r 。由于债务重组收益计入当年利润，不仅使普通投资者无法辨别公司真 实的业绩状况，对公司的经营也没有带来根本性的促进。s t 中华由于主业改 善不明显，加上重组收益没有产生实际现金流入，对公司资金紧张的状况没 有任何改善，2 0 0 0 年中期再次出现亏损。而且，依靠重组收益，更使得部分 公司的业绩出现大起大落。s t 黄河近年来业绩大起大落，其根本原因在于业 绩的提升过多地依靠资产及债务重组， 的最后两天展开了一次大规模重组， 而主业没有得到很好的恢复。1 9 9 9 年 使当年取得惊人业绩，即每股收益为 0 3 5 1 元，创下了该公司1 9 9 4 年以来的最高值，并挤入沪市公司中上水平之 列。但扣除非经常性损益后的每股收益，依然亏损0 4