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摘要 1 9 9 9 年高校扩招以来，我国高等教育走上了“大众化教育的 道路，实现了跨越式发展。高等教育的迅速发展需要大量的资金支 撑，但政府支持经费远远赶不上高等教育扩张的需要。尽管高等学 校负债经营突破了国内外经济学界、教育学界关于作为社会公益事 业的学校不能赤字运转的办学原则，但利用金融资本市场举债发展， 已经被证明是促进高校发展的有效渠道。目前，我国高校负债已成 为一种比较普遍的经营现象，其主要形式是银行借贷资本。 贷款是有成本和风险的，巨额债务已成为制约高校发展的重要 因素，其引发的问题也日益凸显。如果这些问题没有有效解决，将 会引发中国高等教育的深刻危机。如何规避和化解高校的贷款风险， 对推进我国高等教育“跨越式 可持续科学发展十分重要。 本文以我国高等教育大众化为背景，运用高校经营等理论，首 先阐述了高校负债概念、类型及负债经营的模式、负债经营及风险 类型、机理及成因；然后深入探讨我国高校负债的现状、历史成因、 现实基础及经营风险：在实证的基础上构建了高校负债的财务指标 体系，提出风险的量化评估方法；最后从高校、政府、银行三个维 度提出了建立高校负债经营风险的合理规避和化解策略。 关键词：高等学校，负债经营，风险，规避 a b s t r a c t s i n c e 1 9 9 9 ， c h i n e s eh ig h e re d u c a ti o nh a s g o t g r e a t 1 e a p f o r w a r dd e v e l o p m e n tw i t ht h el a r g es c a l ee x p a n s i o n o fu n i v e r s i t i e s ，r e a l i z i n gt h ep o p u l a r i z e de d u c a t i o n h o w e v e r ， t h es w i f ta n dv i o l e n td e v e l o p m e n tc o u l do n l yb er e a l i z e dw i t h t h es u p p o r to fl a r g en u m b e r so ff u n d y e t ，t h ef u n do f f e r e d b yt h eg o v e r n m e n tc a n tk e e pp a c ew i t ht h ed e m a n do ft h e i r e x p a n s i o n c o n s e q u e n t l y ，a l t h o u g ht h em a n n e rt or a i s el o a nf o r t h ed e v e l o p m e n th a sb r o k e nt h ep r i n c i p l ei nt h ee c o n o m i c c o m m u n i t ya n de d u c a t i o na th o m ea n da b r o a dt h a tu n i v e r s i t i e s c a n tb eo p e r a t e di nd e f i c i ta sap u b l i cu t i l i t y ，t h ew a yo f m a k i n gu s eo ft h em a r k e to ff i n a n c i a lc a p i t a lh a sb e e np r o v e d a ne f f e c t i v ec h a n n e lt h r o u g ht h ea d o p t i o nb ys o m eu n i v e r s i t i e s a tp r e s e n t ，i ti sq u i t ec o m m o nf o rt h eu n i v e r s i t i e st or a i s e l o a n ，t h em a i nm e t h o do fw h i c hi sl o a n i n gf r o mt h eb a n k s h o w e v e r ，l o a n i n gf r o mt h eb a n k si sr i s k y s u b s t a n t i v ed e b t h a sb e e nak e yr e s t r a i n i n gf a c t o rt ot h ed e v e l o p m e n to f u n i v e r s i t i e s ap r o f o u n dc r i s i sw i l lc o m ef o r t hi nc h i n e s e h i g h e re d u c a t i o ni fi tc a n tb es o l v e dw e l l t h e r e f o r e ，h o w t oc o n t r o la n dd e f u s et h er is k so fl o a n i n gb e c o m e ss ov it a l f o rr a i s i n gt h eu t i l i z a t i o nr a t eo fl o a n t h i st h e s i s e m p l o y st h et h e o r yo fh i g h e re d u c a t i o n m a n a g e m e n to nt h eb a s i so fp o p u l a r i z e de d u c a t i o n f i r s t l y ，i t i l l u s t r a t e sh i g h e re d u c a t i o n s ，t y p e s ，m o d e sa n dc a u s e so f d e b t s t h e n ，i td i s c u s s e st h ep r e s e n ts i t u a t i o n ，b a s i sa sw e l l a st h er i s k so fm a n a g e m e n to fu n i v e r s i t i e s d e b t s ，t h u s b u il d i n gu paf i n a n c i a li n d e xs y s t e mo ft h e ma n dp u t t i n g f o r w a r dam e t h o do fa s s e s s m e n t f i n a l l y ，i tp r o v i d e st h e r e a s o n a b l es t r a t e g yo fr e d u c i n gt h er i s ko fm a n a g i n gi nd e b t s f r o mt h et h r e ea s p e c t s ：t h eu n i v e r sit y ，t h eg o v e r n m e n ta n dt h e b a n k k e yw o r d s ：h i g h e rs c h o o l ，m a n a g i n gi nd e b t s ，r i s k s i i i 湖南师范大学学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本 论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本 文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。 本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 靴黻储样殇墨交 加考绷瑚 【 湖南师范大学学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定， 研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属湖南师范大 学。同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电 子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南师范大学可以将本学 位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、 缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 1 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密瞰 ( 请在以上相应方框内打“ ”) 作者签名 导师签名 日期：驴绎易月f 了日 日期：矿y 年6 月( 口日 j 飞獗? 勤社 汤苫兹 高等学校负债经营及其风险规避研究 绪论 1 1 问题提出 教育是实现社会经济发展的基础，高等教育是促进整个教育事 业的关键。1 9 9 9 年第三次全国教育工作会议以来，中国高等教育实 施了扩招政策，致使普通高校在校本专科生迅速增加，普通高校的 招生规模由1 9 9 8 年的1 0 8 万人增加到2 0 0 7 年的5 3 0 万人，在校生 规模由1 9 9 9 年的4 3 1 4 2 万人迅速增加到2 0 0 6 年的2 5 0 0 万，中国 高等教育毛入学率由1 9 9 9 年的9 1 提高到2 0 0 7 年的2 3 ，提前实 现高等教育“大众化”目标。 为了实现“大众化”教育，高等学校就需要扩大办学规模。高 校为提高办学质量和办学效益，改善办学条件，不断加大对硬件和 软件建设的投入，但这些需要以巨大的办学资金作为支撑。在我国 公共财政体系不健全和高校自身积累不足的条件下，加上长期以来 政府对高等教育投入不足，因此，形成了高等教育难得的发展机遇 与教育经费严重短缺的矛盾。 高等学校要在竞争中求得生存和实现超常规发展，就必须解决 教育经费供需之间的矛盾。作为高等教育经费主要来源的国家财政 收入，已经满足不了高等教育发展的需要。高等教育寻找新的经费 来源支持发展成为必然。实行负债经营，发挥银行等金融机构的信 贷作用和资金优势，是当前多数高等学校做出的一种选择。但负债 筹资是一把双刃剑，它在给各学校增加教育经费投入的同时，也带 来了筹资风险。加之高校管理制度和财务制度的缺陷，高校负债办 学的风险日益凸现。巨额债务已成为制约高校发展的重要因素，个 现在高等教育的毛入学率达到了2 3 ，进入了世界上公认的高等教育大众化的阶段这 是现代社会的必然发展，迟早都是要发生，问题是什么时候实现这样一次跨越。9 8 年的时 候有两种选择，一种是再等三五十年发展，条件成熟以后再发展，一种是克服困难实现这 个跳跃我们选择了后者。资料来源。金国教育事业发展统计公报网址：h t t p , v r - 。e d u c n 高校教师在职硕士学位论文 别学校甚至资不抵债，“破产 隐患凸显。因此，分析高校负债经 营的现状、存在的问题以及问题背后的原因，提出规避和化解高等 学校负债经营风险的措施，是迫切需要解决的现实问题。 1 2 研究目的和意义 1 2 1 研究目的 本文主要运用公共财政学、教育经济学、教育管理学等理论， 采用规范法，系统分析我国高等学校负债经营的现状，进而分析我 国高等学校负债经营的历史成因和影响因素，并就我国高等学校负 债经营风险管理提出若干建议，以期直视问题，剖析原因，推进我 国高等学校负债风险管理。 1 2 2 研究意义 负债经营已经成为高等学校为谋求发展的一种重要财务手段， 同时也是一种重要的经营方式。由于高等学校具有社会公益性特点， 高等学校提供的是准公共产品，决定了学校不能轻易破产。高等学 校的负债经营风险受到国家政策和学校自身经营情况的多方面因素 的制约，高等学校到期不能偿还债务，同样会产生风险，甚至危机， 影响学校和金融业发展。在高等教育高速发展与教育经费严重短缺 造成高等学校负债办学的现实面前，加强高校负债经营风险控制的 研究，可为政策层提供宏观管理的依据，也可为高校结合自身情况 加强财务管理，合理使用借贷资本促进学校发展提供借鉴。同时， 高等学校负债经营的模式、风险类型、风险规避和化解等研究，突 破了传统高校管理理论框架，丰富了高等教育经济学和高等教育管 理学的研究成果。 1 3 研究综述 作者查阅了1 9 9 5 2 0 0 6 年出版的教育学、教育经济学等理论著 作，如教育经济学、教育财政学、高等学校财务制度中国 大学外部经济关系研究、教育产业论均没有找到与本课题直接 高等学校负债经营及其风险规避研究 相关的研究资料。但在查阅了大量的期刊网、期刊、报纸、论文、 全国硕士博士论文库的基础上找到了一些对高校负债问题研究的文 章。目前的一些硕士和博士论文主要从会计学或财务管理的角度研 究高等学校负债办学的风险控制与防范，本文作者拟从教育管理学 和教育经济学的角度进行研究。 1 3 。1 国外研究综述 国外关于高等学校直接负债问题的研究较少，这与国际上对于 高校采用的投资政策实务有关。目前国外西方发达国家高等教育经 营相对较为充裕，高等学校很少直接负债：另外西方发达国家的教 育经费来源渠道多元化：财政拨款、学费收入、采取输出教育模式、 科研服务收入、高校基金受益、高校附属企业收入、及各团体捐赠 等。国外高校融资的主要落脚点是放在学生助学贷款方面，对这个 问题的研究相对较多。 西方发达国家对高等教育投资研究的主要是教育凭证。教育凭 证是1 9 5 5 年由美国货币经济学派的代表人物米尔顿弗里德曼 ( m i l t o nf r i e d m a n ) 在其政府在教育中的作用一文中提出的有效 率的财政拨款体制。1 9 6 4 年英国经济学家皮科尔与怀斯曼( p e a c o c k w is e m a n ) 对教育凭证模型做了著名的修正。1 9 7 0 年美国社会学家 詹克斯( j e n c k s ) 提出补偿性教育凭证模型。巴赫( b a r r ) 于1 9 9 8 年对教育凭证的研究认为，政府应该对高等院校、一些学科、贫困生 及教育质量等方面进行政府管制。“教育券 拨款机制，客观上起到 一定程度的防范和控制高校负债风险的作用。 从笔者所获得资料来看，近年来国外关于高等院校本身负债经 营风险及其防范对策研究的文献较少。 1 3 2 国内研究综述 在我国，高等院校负债问题是一个新兴的问题。在2 0 世纪9 0 范元伟高等教育市场化改革一教育凭证拨款机制研究上海综合经济，2 0 0 2 ，3 高校教师在职硕士学位论文 年代以前，高等院校的经费绝大部分来源于财政拨款，高校不用通 过负债进行融资，当然也就不存在高等院校负债经营风险问题。2 0 世纪9 0 年代中后期以来，原有的教育体制越来越难以适应市场经济 的发展要求，同时国家开始提倡高等教育大众化，而经费不足和来 源渠道单一逐渐成为高等教育发展的瓶颈，因此，高等学校融资问题 浮出水面。目前我国理论界关于高等学校负债办学的研究主要在以 下几个方面： 1 、负债的现状和原因分析。研究高校负债经营形成的原因认为 扩招是“高校负债经营形成的基本原因。国家政策是高校负债经 营的基础条件。周红彬( 1 9 9 7 ) 认为高校负债的主要原因是固定资 产投资。其投资冲动源一是高校外部一人才市场需求及竞争的压力； 二是高校内部- n 益机制引导出来的动力。王冲( 2 0 0 6 ) 研究指出， 随着高等教育扩招政策的实施，高校负债总体水平在上升。高校负 债与高校的类型密切相关。影响高校负债的因素较多，包括领导者 的主观偏好与学校发展的客观条件等，其中生均成本与在校生规模 为高校共同具有的影响学校资源配置的因素，也是影响高校负债的 重要因素。 2 、负债办学的合理性讨论。随着教育体制改革的不断深化，高 校的理财观念已发生了深刻变化。目前高校负债办学不仅有其必要 性更有其机遇性，是高校实际超常规跨越式发展进而在日趋激烈的 高校竞争中赢得优势的一条现实可行的重要途径。一般认为利用贷 款融资的方式，促进高校发展，这是一种创新的办学理念，是一条 可行的道路。王俊华( 2 0 0 6 ) 从历史角度出发，考察我国高等院校 融资模式的变迁，对高校扩招的负债融资情况进行分析，论证我国 高等院校负债融资的必要性和可能性。 肖章大认为要达到促进高校 周红彬市场经济条件高校智谋负债经营的探讨教育与经济，1 9 9 7 ，2 王冲中国高校扩招后的负债实证分析高教与经济，2 0 0 6 ，3 王俊华我国高等院校负债融资风险的成因与对策研究河北大学；2 0 0 6 年 高等学校负债经营及其风险规避研究 实现高起点、超常规、快节奏可持续发展的目的，就要，运用相关财 务理论，结合我国当前高校发展的特点，对高校资产负债率的合理范 围及负债规模进行界定。 3 、负债的规模和效益研究。从经济效益方面，研究高校负债的 规模及其效益，研究高校负债办学的最适度规模。黎晓林( 2 0 0 4 ) 认为高校的负债规模首先应结合学校的发展规划和目标，根据实际 统筹考虑；其次要结合学校的财务收支状况，预先分析贷款后的偿债 能力；最次要计算投资的内含报酬率，讲求经济效益。黄秀芳( 2 0 0 4 ) 提出了负债规模分析方法，从财务角度考虑，提出高校要确定合理的 负债规模必须考虑的两点关键因素：借入资金与自有资金比例分析 和负债规模与债务结构。 4 、负债办学的资金筹措分析。( 1 ) 从资本结构方面，分析高校 负债办学前后的资本结构变化，研究建立高校多元化的资本结构及 其优化。( 2 ) 从融资方面，分析高校负债办学是融资渠道单形成的 原因，研究通过拓展融资来解决高校发展的资金问题；也有学者和 金融界专家开始从理论上和实践上探索发展银校合作之路实现高校 和银行的双赢；甚至形容高校与银行和企业的这种借贷或租赁为“资 本家 ( 资金资本) 与“知本家”( 知识资本) 的合作，是一种“双赢 的合作。( 3 ) 从投资方面，分析我国高校投资体系的缺陷，研究通 过投资体系的创新来解决高等教育发展的资金问题；例如张界新等 ( 2 0 0 6 ) 提出：财政性教育经费投入的有限性决定了负债筹资是高 校规模扩张不可缺少的途径。 5 、负债办学的风险及其防范。我国高校采用的负债经营方式， 特别是高等学校作为借贷主体的出现，形成了高校负债办学的风险。 张界新( 2 0 0 6 ) 认为高校负债发展中存在的主要风险是短期负债风 肖章大，张孝兰浅析高等学校资产负债率合理范围的界定教育财会研究，2 0 0 6 ，6 黎晓林高校的负债规模及风险的防范问题山东经济，2 0 0 4 ，o l 黄秀芳、张宁高校负债规模研究黑龙江高教研究，2 0 0 4 ，l o 张界新，陈彦清、陈阳轩论高校规模扩张过程中的负债筹资湛江海洋大学报，2 0 0 6 ，1 0 高校教师在职硕士学位论文 险( 又称现金性财务风险) 和长期负债风险( 又称收支性财务风险) 。 目前相关研究集中在财务量化指标的分析，林优贞( 2 0 0 6 ) 认为高 校财务风险要健全和强化财务预算管理、加速资金周转、提高资金 使用效益、合理预测资金的需求量、科学确定负债期限、建立财务 风险预警机制等措施来防范财务风险。 杨周复、施建军等著的大 学财务综合评价研究，对高等学校的财务工作做了全面系统的评 估。通过年末货币资金可供周转时间等9 个指标用来反映我国高校 在一定期间内的隐形财务风险，并在此基础上构建了能综合反映我 国高等院校财务状况的风险预警系统。教育部还针对财务风险设置 “高校财务预警系统 ，期望通过设置相关量化指标，分析、评价并 揭示高校办学中的隐性财务问题，力图从宏观管理上，对高校资金 运作中潜在的财务风险起到预警预报的作用。杜惠先( 2 0 0 4 ) 认为， 高校负债只能是高校办学资金的补充而不是主渠道，应控制风险， 多渠道筹集办学资金是高校财务管理的长期任务。 6 、高校负债的其它相关研究。梁慧敏( 2 0 0 6 ) 对高等学校负债 风险进行了界定：公立全日制普通高等学校向银行等金融机构的贷 款。陈一舟( 2 0 0 6 ) 研究了高校负债扩张的双重教育风险。高校 负债扩张的恶果还不光是造成金融风险，还有教育风险。大学背离 理性的教育轨道，丧失基本的教育道德，沦落为追逐利益的机器一 一这是第一重教育风险。大学教育质量的下降和社会效应的减退一 一这是第二重教育风险。 在这些研究中，对我国高校的负债风险规避的理论研究较少， 多是研究建立风险的评价方法、风险的控制方法、风险的预警方法。 在实践中也缺少可操作的风险控制与防范的方法来指导高校合理的 张界新试论高校负债发展中的筹资风险及其控制策略湛江海洋大学学报，2 0 0 3 ，0 2 林优贞试论高校负债与财务风险防范引进与咨询，2 0 0 6 ，l 杜惠先适度负债办学与高校理财观念的转变中山大学学报论丛，2 0 0 4 ，2 梁慧敏等我国高校负债风险控制研究辽宁经济，2 0 0 6 ，4 陈一舟高校负债扩张的双重教育风险中国消费者报，2 0 0 6 - 6 - 5 ，第a 0 1 版 高等学校负债经营及其风险规避研究 规避负债风险。因此，本文选择了我国高等学校负债经营风险及规 避研究这一方向，旨在为我国高校的负债办学提供理论参考。 1 4 研究框架和方法 1 4 1 研究框架 作者所搜集的资料对负债问题的研究主要是从经济学的角度来 探讨与分析，而关于规避化解高等学校负债经营风险也主要是从财 务管理的角度来研究。本文运用教育经济学等相关理论，根据学校 经营理论、教育成本分担理论、公共债务理论、贷款风险理论等认 为发展高等教育的主要责任在政府。根据目前高等学校负债经营的 特点来具体分析高等学校负债经营的背景、现状、影响因素和基本 模式，探讨高等学校负债经营风险的类型和影响因素，在实证的基 础上提出构建高等学校负债的财务指标体系，从而提出合理的规避 化解策略。在确定问题的理论基础及分析方法后，围绕研究主题层 层深入，每一问题之间均有逻辑联系，在理论分析过程中，尽量以 实际资料与数据进行论证，使理论分析与实证分析有机结合，从而 保证问题分析逻辑严密、实证结论可靠。 绪论就问题的提出、研究的目的和意义、国内外研究综述、研 究框架和方法等进行说明。第一章，就相关基本概念的界定、理论 研究基础进行分析。第二章，就高等学校负债的类型、基本模式、 负债经营的风险及影响因素进行理性的分析，概括出高等学校负债 及经营风险的理论框架。第三章，从我国高等学校负债经营的背景、 现状出发，概括我国高等学校负债的特点，并进行深入细致地原因 分析。第四章，提出高等学校负债经营风险的财务指标体系构建， 并就案例进行实证分析。第五章，提出合理规避和化解高等学校负 债经营风险的对策。 1 4 2 研究方法 本文所采用的研究方法主要有： 高校教师在职硕士学位论文 ( 1 ) 规范分析与实证分析。在分析方法上，本文采用规范分析 与实证分析相结合的方法，在对高等学校负债经营风险等基础概念 的定义以及相关基础理论的论述中，采用规范分析方法。在对我国 高等院校办学规模扩张、资金供给的现状论述及高等学校负债风险 的财务指标体系构建中，主要采用实证分析方法。 c 2 ) 定性研究和定量研究。在高等学校负债经营的原因探究， 以及高校负债经营的风险等方面，采用定性研究方法。在高等学校 负债的数量和结构上，采用数据和事实说话。在风险的测度上，采 用建立指标体系，进行调查，运用定量分析方法。 ( 3 ) 比较研究。一是纵向比较。本文将高等学校经费来源、办 学规模、负债情况等与我国高等教育体制改革前进行比较。另外， 进行横向比较，进行国际比较，比较国内高校外负债情况。同时， 比较高校之间、省份之间高校负债情况。 1 5 本文创新之处和不足之处 ( 1 ) 创新之处。通过运用企业负债经营理论，根据高校的具体 情况，提出了我国高校负债经营风险规避的基本思路；通过调查研 究，以一个高等学校负债经营为例，构建一个针对高校个体的综合 性的规避风险的财务指标体系进行实证分析。 ( 2 ) 不足之处。由于我国学者对高校负债风险管理的研究成果 较少，很难收集到国内大学负债数据和国外相关研究成果，本人只 能在阅读相关文献和调查个别高等学校掌握的部分数据的基础上， 就高校贷款风险管理进行初步探讨，研究有待于进一步深入，并且 缺少模型分析。 高等学校负债经营及其风险规避研究 第一章基本概念和理论基础 1 1 基本概念 1 1 1 高等学校 高等教育法明确指出，普通高等学校是指通过国家规定的 专门入学考试、招收高级中等教育毕业或具备同等学历的学生、实 施高等学历教育的机构，包括全日制大学、独立设置的本科学院、 师范、医学高等专科学校和高等职业学校。因此，本文研究的高等 学校仅仅指以中央与省级政府为主举办、由教育行政主管部门管理 的普通高等学校。它具有以下几个特点：第一，公益性。符合国家 利益和社会公共利益，不得以营利为目的。第二，产业性。但我们 不主张产业化。第三，相对独立性。高等教育法规定，高等学校 自批准设立之日起即取得法人资格，高等学校的校长为高等学校的 法定代表人：高等学校在民事活动中依法享有民事权利，承担民事 责任；高等学校对筹集到的资金有权依法自主管理和使用( 高等学 校在以下章节中简称高校) 口 1 1 2 高校负债和高校负债经营 高等学校财务制度中将负债定义为“负债是指高等学校所 承担的能以货币计量，需要以资产或劳务偿还的债务”。1 9 9 7 年， “负债一词才出现在高等院校财务制度中。高等学校的“负债包 括借入款、应付及暂存款、应缴款项、代管款项等 。1 9 9 8 年颁布 的高等学校会计制度中也将“负债 纳入五大会计要素之一进 行单独核算和管理。高等学校一般没有应付利润、应付债券等科目 的业务发生。对于高校的资金，按其所有权通常可分为自有资金和 负债资金。前者是不需要偿还的资金。如财政补助、上级补助、事 业收入、经营收入、附属单位上缴等；后者是需要偿还的资金，如 嵌高等学校财务制度财文字【1 9 9 7 第2 8 0 号，第九章第三十七条定义 o 高等学校财务制度财文字 1 9 9 7 第2 8 0 号，第九章第三十八第一款 9 高校教师在职硕士学位论文 银行贷款等。借贷性融资方式即高等学校向银行贷款方式，这是目 前的主要融资形式。在会计科目上这些贷款就计入借入款科目。可 纳入高校“负债 类的科目除了预收账款、应付工资、应付福利费、 应交税金( 代扣个人所得税) 等，即主要是单位内部负债外，还要加 入借入款等单位外部负债。涉及外部负债的科目如银行借款等均应 保留在负债类。本文研究的负债主要是指高校向银行等金融机构借 入的需要还本付息的债务( 贷款) ，暂不考虑校办产业负债。 高校负债经营是指高校以负债形式组织资金进行办学的过程。 负债虽是高校所负担的债务，但也是高校办学的一项重要资金来源， 更是弥补高校发展资金缺口的重要途径。高校负债经营是在学校拥 有一定资产规模的基础上，以借贷融资、租赁方式等吸引适量资金 或实物资产投入学校使用，通过财务杠杆的作用实现学校资源利用 的最优化，以充分提高学校经济效益的一种发展形式。在本文中， 作者将大学行政管理、负债发展等都称为大学经营。高校负债经营 的优势：可以缓解高校资金紧张问题；有利于加强高校管理；可以 降低高校的资金成本；可以减轻通货膨胀的损失；可以增强高校管 理人员在资金使用上的责任感和紧迫感等。 1 1 3 高校负债经营风险 负债风险是由于法人企业负债经营而产生的，指企业在生产经 营中因资金运动( 包括筹资、投资和日常经营) 而面临的风险。理论 界一般认为，风险可分为财务风险和经营风险。财务风险是指因借 款而增加的风险，是筹资决策带来的风险，也叫筹资风险。为明确 区别，又可称为负债风险。作为非盈利性的事业单位，高校负债经 营风险一般是指由于资金供需情况、各种宏观经济环境和微观条件 等因素发生变化，使高校经营因负债的原因给自身发展和正常运行 依据高校债务发生的不同原因，可将高等学校的债务分为借入款、应付及暂存款、应缴 款项和代管款项应付及暂存款、应缴款项和代管款项主要是日常财务核算中形成的待结 算款项，金额相对较小，期限也较短，而借入款是指高等学校因借贷行为而形成的负债， 其主体也就是通常所说的银行信贷借款 高等学校负债经营及其风险规避研究 带来不确定的影响。高校负债经营风险包含财务风险、经营风险及 管理风险等。它有两层含义，一是指高校负债筹资发展导致高校办学 效益下降的风险：二是负债筹资发展导致高校出现财务困难的风险。 经营风险是指由于高校决策不当而产生的风险：管理风险是指因为 高校管理混乱而导致的风险。 1 2 理论基础 1 2 1 高校经营理论 高校经营是指高校根据高等教育的规律和特点，在组织教学和 管理的过程中，通过引入某些市场机制的手段和企业管理的办法、 理念，依靠市场经济规律的作用达到降低办学成本，提高教育资源 的有效配置，从而最终达到提高高校教育质量和社会效益、经济效 益目标的系统过程。高校经营的目的是提高办学效率。高校经营的 过程就是效率优先的过程。不同类型高校的经营侧重点不同。 在市场经济条件下，高校扮演着双重角色：向社会提供人才产 品( 毕业生) 的工厂角色和向学生提供教学服务的服务机构角色，高 校要在遵循教育规律的前提下将企业经营机制引入高校管理之中，- 实现市场经济规律与教育规律的结合，把“管理 与“经营 有机 结合成工作运行方式，树立“大学经营的理念。这里提出的“经 营”包括以大学增值为目的的一般意义上的“经营 ，更是指大学必 需要精心的运作和管理。现代大学要建立起内部符合教育规律，外部 适应市场需要的竞争机制，注重投入一产出效益，使高等教育更好地 与社会需求和环境发展相协调。我国高校要在市场经济中进行管理 观念的更新，要树立竞争观念、质量观念、融资观念、成本观念、 品牌形象观念等大学经营理念。 高校是一个办学经营的实体，高校由传统的行政管理走向市场 的经营管理是高等教育的必然。目前高校拥有越来越多的自主权， 在财务管理上，就是高校在办学资金筹集、教育经费的使用等方面， 高校教师在职硕士学位论文 都有了一定的自主权，而正是这种独立的自主权，使高校财务管理 的任务不再局限于“理财”，负债经营是市场经济条件下高校的一种 经营手段。强调“理财 的同时，更加注重“生财 ，即依法多渠道 筹措资金。高校管理者的工作要依据市场机制调配资源的经营理论 和高等教育规律来经营高等学校。 1 2 2 教育成本分担理论 经济学从产品消费的角度，把社会产品分为三大类：公共产品、 私人产品及准公共产品。按照萨缪尔森的定义：纯粹的公共产品是 这样的产品：每个个人消费这种产品不会导致别人对该种产品消费 的减少，因此，公共产品有两个特性一非竞争性与非排他性。作为 准公共产品，它们一方面可以由个别消费者占用，在占有和消费上 具有竞争性；另一方面，它们的效益或者成本又具有一定的排他性， 即它能够对他人或其它企业产生利益或损害。高校提供的主要服务 高等教育正是一种典型的准公共产品。 二十世纪八十年代，d b 约翰斯通提出高等教育成本分担理论 认为，无论在什么社会、体制和国家中高等教育成本应由高等教育 的不同受益主体，将按一定比例承担。教育成本分担理论中有两条 最重要的原则，一是“利益获得原则”，“谁获益，谁付费，获益多 者，多付费”；反之亦然。二是“能力支付原则”，是指所有从高等 教育中获益的人，都应按其支付能力大小，支付教育费用，有多少 能力就支付多少教育成本。那么，高等教育的受益者是谁呢? 根据高 等教育成本分担理论，作为高等教育受益者的政府、社会、受教育 者、高校等主体共同承担高等教育经费，那么教育投资应该由学校、 受教育者、社会、国家共同分担，政府不应该承担发展高等教育的 全部责任。高校负债的风险也不能由政府完全承担 。这从而为高校 经费来源多样化奠定了理论基础。 【美】d b 约翰斯通高等教育财政：问题与出路北京：人民教育出版社，2 0 0 4 3 ( 3 7 ) o 一些地方政府主管部门把本应由政府承担起来的教育责任部分或全部推给了社会，出现 了政府公共教育责任的缺失 高等学校负债经营及其风险规避研究 1 2 3 公共债务理论 在我国，公共债务是指以政府债务为核心的，所有与政府相关 联的单位、机构、团体仍至企业所举借的债务和欠款。我国公立高 校因贷款形成的债务属于公共债务范畴。世界银行高级经济学家汉 娜( h a n ap o l a c k o v ab r i x i ) 在2 0 0 2 年提出了财政风险矩阵理论( 见 表l 1 ) ，它是公共债务的主要理论。 表1 1 政府财政风险矩阵 直接负债( d i r e c t 债务 l i a b i l i t i e s ) 或有负债( c o n t i n g e n tl i a b i l i t i e s ) ( 在特定事件发生时存在) ( 在任何条件下存在) 1 国家对非主权借款( n o n s o v e r e i g n b o r r o w i n gb y ) 、地方政府和公共和私人 显性负债 1 国家债务( s o v e r e i g n 部f - j ( 发展银行) 债务的担保 ( e x p l i c i t ) d e b t ) ( 中央借款和国债)2 国家对各种贷款( 抵押贷款、学生贷款、 ( 由法律和合 2 预算支出( 非任意性开农业贷款和小企业贷款) 的保护性担保 约确认的政府 支) 3 国家对贸易和汇率的承诺担保 3 法律规定的长期支出4 国家对私人投资的担保 债务) ( 公务员工资和养老金)5 国家保险体系( 存款保险、私人养老金 收入、农作物保险、洪灾保险、战争风 险( w a r r i s k ) 保险) 1 地方政府、公共( 私营) 实体非担保性 债务( 义务) 的违约 1 未来公共养老金( 与公 2 银行破产( 超出政府保险以外的任何救 隐性负债 务员养老金相对应) 助) ( i m p l i c i t ) 2 社会保障计划( 非法律 3 私有化前的实体债务的清偿 ( 反映公众和 规定的) 4 非担保养老基金、就业基金或社会保障 利益集团要求 3 未来保健( h e a l t hc a r e ) 基金( 对小投资者的保护) 的破产 的政府道义责 融资计划( 非法律规定 5 中央银行可能的负债净值或对所承担 的) 义务( 外汇合约、货币保护、支出平衡) 任)难以履行 4 公共投资项目的维护 6 其它紧急财政援助( 如私人资本外逃情 成本 况下的援助) 7 改善环境、灾害救助、( 非预算) 军事 拨款 资料来源：h a n ap o l a k o v ab r i x ia n da l l e ns c h i e k ，g o v e r n m e n ta tr i s k ： c o n t i n g e n tl i a b i l i t i e sa n df i s c a lr i s k ，t h ew o r l db a n k ，2 0 0 2 在她的分析中，债务被视为一个有别于会计学意义上的债务， 即凡是政府应该承担的支出责任都是政府的债务。她认为政府面临 着四种财政风险，每种风险从广义上都可定义为负债，也就是公共 高校教师在职硕士学位论文 债务。在风险矩阵中，她从法律责任和道义责任的角度将政府负债 划分为“显性负债 和“隐形负债”，从债务责任确定性和非确定性 的角度将政府负债划分为“直接负债”和“或有负债”。隐性负债是 指在特定事件发生的条件下，出于公众期望或利益集团压力，并经 过得失权衡的情况下，单位会承诺的责任。隐性负债则反映公众和 利益集团压力的政府道义责任，它产生于社会公众的期望、利益集 团的压力和由此导致的社会压力和政治压力，是道义的而非法律性 的，但一般认为，政府为了争取利益集团的支持，这类负债往往也 是必需的。隐性负债大致可分为两大类，直接隐性负债和或有隐性负 债。或有隐性负债是在特定的情况下政府承担的非法定的责任或义 务，它常常是由于政府行为导致的连带性债务，可能发生，也可能 不发生。政府只有在市场失灵、迫于来自公众和利益集团的压力， 或者不这样做的机会成本过高情况下才会承担这些负债。 对于高校而言产生隐性负债可能有以下几种原因：( 1 ) 由于会计 核算上采用收付实现制的影响，实际上已经发生而核算上未予确定 的现时义务，它是相对于“显性负债”而言的；( 2 ) 高校合并时，对外 办学、对外投资等未认真清理造成可能性债务：( 3 ) 后勤、产业等部 门自行签订协议，造成的连带责任。因此，高校隐性债务客观存在， 其对学校财务状况的影响往往带有突发性，并伴随特定事件的发生， 可能全部转化为实有债务。 我国公立高校贷款形成的债务就属于典型的政府或有隐性负 债，当高校无法偿还贷款时，高校与政府之间虽然没有法律文本约 定政府必须替高校清偿债务，但公立高校的特殊作用和身份使得国 家必须担负起高校债务最终支付的责任。 公共债务的或有隐性负债理论回答了谁是高校债务的最终偿付 者，国家必须承担高校最终支付的责任；高校作为负债经营风险的 承担主体应充分考虑所承担的隐性债务的规模和隐性的财务风险， 高等学校负债经营及其风险规避研究 合理规划负债筹资，规避负债风险。这是研究高校负债风险的基本前 提。 1 2 4 贷款风险理论 贷款风险理论首先来源于企业。从理财学的角度来看，贷款筹 资存在着风险，具体表现在以下几个方面：( 1 ) 贷款利率风险。( 2 ) 经营风险。( 3 ) 财务风险。( 4 ) 管理风险。高校法人主体地位决定 了高校贷款必须承担还本付息的责任，高校贷款同样存在着风险。 但高校负债与企业不同，企业资金具有垫支性质，所以负债可以通 过产品的销售收入予以偿还，而高校作为非营利性事业单位，其资 金耗费不具有垫支性，一旦耗费就无法收回。高校负债也不同于政 府，政府的负债可以通过调整税率或开征新税来偿还，而高校没有 政府职能，不能自主提高收费标准或另立收费项目。常用企业反映 偿债能力的指标有：流动比率、速动比率、资产负债率、产权比率、 有形净值债务率、已获利息倍数等，大部分指标是使用企业资产或 利润与债务间的关系来衡量企业偿债能力。但我国高校的特点是：第 一，不产生利润；第二，会计上没有对资产进行全成本核算，即固 定资产没有核算其成本减少因素，没有计提折旧。高校资产主要是 固定资产与少量货币资产，之外的其他资产形态很少，其中最主要 的资产价值核算不准确，所以用利润与资产无法准确地衡量高校偿 债能力。高等学校的性质不同于企业，决定了高等学校贷款的目的、 贷款偿还的方式及贷款管理的相关组织与企业存在差别( 表1 - 2 ) 。 高校教师在职硕士学位论文 表1 - 2 高等学校负债与企业负债的区别 学校企业 社会效益放在第一位 经济效益放在第一位 性质支出具有不可补偿性 收入与费用相配比 收入与支出不可配比 强调更多的是社会效益，而不是高校 使目标资本结构趋于优 负债目的自身。利息不具有抵税作用，并不会 化或者抵税 产生财务杠杆的作用 采用收付实现制进行核算。只能用历采用权责发生制进行核 偿还方式 年的结余偿还贷款资金算 负债管理部高校自身；金融机构：政府及教育主 企业和金融机构 门管部门 风险承担承担的模糊性风险承担的明晰性 关于企业贷款风险及其管理的研究已经比较成熟，并积累了较 丰富的经验，因此，企业贷款风险及其管理对高校融资管理具有重 要的借鉴意义。 1 6 高等学校负债经营及其风险规避研究 第二章高校负债经营的理性分析 2 1 高校负债的类型 2 1 1 对内负债与对外负债 高校负债按其融资对象可分为对内负债与对外负债。对外负债 包括直接向金融机构申请贷款、校际互借和争取国际教育援助等。 我国高校现有投资体制决定公立高校的负债融资偏好主要是向金融 机构特别是向国有商业银行申请贷款，这是对外负债的主要形式。 对内负债主要是指应付工资、应付福利费、应交税金( 代扣个人所得 税) 等，即主要是单位内部负债。 2 1 2 结算性负债和发展性负债 高校负债按其融资性质可分为结算性负债和发展性负债两种类 型。结算性负债，主要指按国家的法律法规、制度规定和高校上下 级往来、经济结算时间上的差异性而产生的高校可以暂时周转使用 的债务资金。发展性负债，主要指高校为开辟财源项目或在扩大办 学规模中有资金缺口时，向其他单位、个人借入的资金。它的主要 形式有银行贷款等。 2 1 。3 基建负债、教学仪器设备负债、科研负债 高校负债按其融资结构可分为基建负债、教学仪器设备负债、 科研负债等。高校扩招后，教育资源普遍紧张，首先遇到的困难是教 学用房，如教室、实验室等，必须由学校投资兴建，基建投入是学校 最大的负担，这一部分负债就是基建负债；招生人数的增加还导致 原有的教学设备、实验仪器的不足，教学仪器设备投入部分形成的 负债就是教学仪器设备负债；此外高校的科研经费也严重不足，科 研投入除少数基础理论研究外，较大多数属于应用科学，大都能转 化为生产力，具有良好的投资效益，但科研启动资金严重不足是贷 高校教师在职硕士学位论文 款的又一原因，这部分称为科研负债。 除了按融资对象、性质、结构来划分负债类型外，还可以有其 它不同形式的划分。 2 2 高校负债经营的基本模式 2 2 1 借款负债模式 该模式就是金融机构给高校或学生发放贷款的模式。高校贷款 按使用资金渠道的不同，包括教师住房贷款、学生公寓、食堂等后勤 用基础设施建设贷款、后勤设备贷款、教学科研用基础设施建设贷 款、教学科研设备贷款、购买土地使用权贷款及其他贷款。 国际上，给高校或学生发放贷款的金融机构主要有：( 1 ) 中央及 地方政府设立有关资金的管理机构，如瑞典的中央资助委员会；( 2 ) 准政府机构，如日本的育英奖学金基金会；( 3 ) 国有商业银行，如斯 里兰卡的人民银行；( 4 ) 私立商业银行，如美国实施担保性贷学金计 划的各主要商业银行；( 5 ) 负有财政责任的其它政府机构，如巴基斯 坦的巴银行理事会；( 6 ) 大学、学院及其他教育机构，如美国的全美 学生直接贷款计划就是由大学或学院直接负责的。目前，我国的高 校负债模式，主要是学校对银行的贷款这种借款负债模式。 2 2 2 债券负债模式 该模式就是大学发行高校债券，债券的形式有普通