（工商管理专业论文）集团公司资金集权管理模式研究.pdf

摘要 集团公司的资金管理一直是一个仁者见仁，智者见智的话题。本文主要对集 团公司的资金管理模式进行研究，阐述资金、资金管理、集团公司、组织结构的 理论基础，对集团公司资金管理模式集权与分权的内容及优缺点进行分析比较。 根据泰富集团公司的现状和特点，选择得出最适合泰富集团公司的资金管理 模式资金集权管理模式。这个管理制度的核心是：资金集权管理模式中结算 中心模式。然后，根据泰富集团公司自身的特点制定出适合其使用与发展的具体 的资金管理制度。这个资金管理模式涵盖了泰富集团公司资金运动的全过程，包 括资金预结算、筹资、投资、分配等。 同时，本文还分析了在这一新的资金集权管理模式实行过程中会存在的一些 问题，以及应采取何种措旌以保证该模式的顺利执行，并制定了一系列的执行保 证措施和方法。 最后，对新模式的利与弊进行评价，对有利的一面予以肯定，对不足的一面 提出发展与展望。 关键词：集团公司；资金管理模式；集权管理 a b s t r a c t c a s hm a n a g e m e n to fg r o u pc o m p a n yi sat o p i ct h a tt h eb e n e v o l e n ts e e b e n e v o l e n c ea n dw i s es e ew i s d o m t h ep a p e rf o c u s e so nr e s e a r c ho f c a s h m a n a g e m e n tm o l do fg r o u pc o m p a n ya n da n a l y s i st h ec o n t e n ta n di t sa d v a n t a g ea n d d i s a d v a n t a g ew h i c ha r ec e n t r a l i z a t i o na n dd e c e n t r a l i z a t i o nb a s e do nt h ef i n a n c i a l t h e o r i e si n c l u d i n gc a s h ，c a s hm a n a g e m e n t ，g r o u pc o m p a n ya n do r g a n i z a t i o n c e n t r a lc a s hm a n a g e m e n tm o d e li st h ep e r f e c tc h o i c eo ft a i f ug r o u pc o m p a n y a c c o r d i n gt oi t ss t a t u sa n df e a t u r e s t h ee s s e n t i a li ss e t t l e m e n tc e n t e ro fc e n t r a lc a s h m a n a g e m e n tm o d e l t h e n ，w ei m p l e m e n tt h ep r i n c i p l e ，w h i c hi se s t a b l i s h e d - b y - t h e s p e c i f i c a t i o no ft a i f ua n dt h ew h o l ep r o c e s so fc a s ho p e r a t i o ni nt a i f ui n c l u d i n g c a p i t a lb u d g e t , r a i s em o n e y , i n v e s t m e n ta n d a l l o c a t i o n n e x t ，w ea n a l y s i ss o m eq u e s t i o nw h i c ha r ef o u n dt oi m p l e m e n ti nc e n t r a lc a s h m a n a g e m e n tm o d e l a n dw em a k es o l u t i o nt oe n s u r et h en e w m o d e ls u c c e s s f u l l y f i n a l l y , w ee v a l u a t et h es t r e n g t ha n dw e a k n e s so ft h en e wm o d e l a l s o ，w e c o n f i r mt h ea d v a n t a g e ，a n dr e a l i z et h ep a r t i c u l a rs h o r t c o m i n g k e yw o r d s ：g r o u pc o m p a n y , c a s hm a n a g e m e n tm o d e l ，c e n t r a l i z a t i o n 学位论文的主要创新点恻 一、研究对象上有所创新。本文的研究对象是民营性质的集团公司，对它的 资金管理模式进行研究。以往对资金管理模式的研究均以上市公司和国有人型食 业为研究对象，随着改革丌放的不断深入，民营企业在我国迅速崛起，已经成为 了我国国民生产总值的重要组成部分。为了保证民营食业的f i 断发展壮大，在未 来的市场竞争中立于不败之地，从而能创造出更多的社会效a 是，对民营性质的集 团公司的资金管理的研究就显得尤为重要。 二、研究的行业有创新。房地产在我国起步较晚，j r 业标准不甚规范，对房 地产业的资金管理模式的研究，对火多数的房地产企业都具有借鉴的作用。 三、研究的资金集权管理模式所适用发展阶段有创新。本文所研究的足发展 阶段的初级阶段，企, i k h = j 1 4 t i 完成了资金的原始积累，正处于西制待立的阶段。以 往文章研究更多是发展期的后期或是已处存成熟期的企业，这种企业需要是完善 资金的集权管理，而不是创立资金的集权管理。磁对川h 进入到发展阶段的企业 而言，对资金管集权理制度设立可以说是一片不毛之地。可见对初入发展阶段的 企、l k 的资金管理模式的研究是何等重要，具有广泛的应用价值。 四、本文根据集团公司所处的发展阶段、纽织结构、经济实力、战略目标四 者相结合，选择i j 适合集团公司发展需要的资金管理模式，具有较强的实用价值。 第一章绪论 1 1 选题的背景及意义 第一章绪论 资金贯穿于生产经营活动始末，是企业生产经营活动的血液和命脉。资金管 理水平的好坏是决定企业成败的关键所在，因此，企业的资金管理尤为重要。 集团公司是社会化大生产发展到一定程度，市场经济高度发达后的产物，随 着我国国民经济的迅速发展，改革开放的进一步深入，出现了越来越多的集团公 司。集团公司作为企业存在的一种形式，具有一般意义上的公司制企业的基本特 征，而其集团性又使它具有不同于一般公司的自身特点，主要有以下三个方面： 1 ) 集团公司由多个法人单位构成，各个法人单位在法律上具有平等的法人 地位，形成直接控股或间接控股等复杂的产权关系。 2 ) 集团内有多个行业存在。集团通过进入多种经济领域，增强其竞争发展 能力及抵御市场风险的能力，从而加快整个集团的资本扩张与资本增值的速度。 3 ) 跨国、跨区域经营。集团性公司由于具有综合优势，所以更能融入全球 化经济，开展跨国经营，形成跨国集团。 对于集团公司而言，集团公司的财务管理对它的生存、发展非常重要，而其 中的资金管理又是财务管理的重要环节，资金是集团公司生存、发展的命脉和血 液。近年来，随着经济全球化的趋势和互联网技术的发展，一些企业集团在 财务上越来越趋向于集权管理，对分支机构和子公司进行财务集中控制。 企业集团要在外部竞争中形成较强的竞争力，必须根据战略要求对其资源 合理配置，强调总部资源调配的权威性。因此，实行集权式财务管理体制， 是多数企业集团的必然选择。 房地产行业在我国起步较晚，同时又是一个资金大量流入与流出的行业，资 金管理的好坏决定着集团公司的成败。在我国，虽已有不少学者涉足于资金管理 的研究领域，但对于房地产领域企业集团的资金管理研究成果还不多，还有很大 的空间在等待我们去探索。 本文以天津开发区泰富置业发展集团( 以下简称泰富集团公司) 为研究房地 产行业企业资金管理模式的对象。该集团是一个主营房地产开发、销售的房地产 企业，现拥有直接控制权的子公司1 2 家，泰富集团公司采用何种资金管理模式 最适合其现阶段的发展，是本文研究的重点。 1 2 国内外研究现状 1 、国外研究现状 天津工业大学工商管理硕士学位论文 1 ) “价值链”理论 美国哈佛大学教授迈克尔波特于1 9 8 5 年在其所著的竞争优势一书中 首次提出“价值链理论，他认为“价值链”是由一系列诸如设计、生产、营销、 服务等基本活动及各种辅助联合构成的价值流程系统。u 。价值链可以分为内部价 值链和外部价值链。在价值链系统中，价值是企业一切活动的核心，企业的价值 活动不是一些孤立的活动，它们相互依存，通过价值链各环节使不同的经济活动 单元相互协作，使企业的整体价值最大化。波特认为，资金流贯穿于各项经济活 动中，资金流的空间范围不但包括内部价值链，还涵盖了整个价值联盟，上游供 应商、集团公司以及顾客，都是资金流动经过的节点。资金管理可以通过外部价 值链动态反映外部环境变化，价值链理论的运用实现了资金管理的全过程。 2 ) 内部资本市场理论 内部资本市场是研究企业内部资本配置过程的理论。最早提出内部资本 市场概念的是a l c h i a n ( 1 9 6 9 ) 和w i l l i a m s o n ( 1 9 7 5 ) 。从2 0 世纪7 0 年代 开始，内部资本市场理论成为理解企业内部资金配置的最重要的理论。 m y e r s m a j l u f ( 1 9 8 4 ) 等人论述了企业的多行业兼并是为了克服其与外部资 本市场的摩擦，当企业与外部资本市场的信息不对称性严重到某一程度时， 企业通过兼并可以建立其内部资本市场。2 0 世纪9 0 年代以后，新兴市场国 家也逐步理解并接受这一理论，并将之运用在本国的经济发展中。s h i n & p a r k ( 1 9 9 9 ) 研究了韩国联合企业中内部资本市场的存在性及运作状况。 s a m p h a n t h a r a k ( 2 0 0 3 ) 研究了泰国企业集团中内部资本市场的运作情况。 g o n e n c e t a l ( 2 0 0 4 ) 研究了土耳其多元化公司中内部资本市场的运作情况。 2 、国内研究现状 在借鉴西方企业资金集中理论实践的基础上，结合我国国民经济改革的现 状，国内学者从不同角度对我国企业资金集约化管理进行了研究探索。 1 ) 资金集中管理研究 孙静芹( 2 0 0 4 ) 对集团公司集权与分权管理进行了比较。袁琳、胡德芳以其 近年来对众多实施结算中心的企业进行的实地调研、项目设计、工作研讨、问卷 调查等科研活动的基础上，对我国企业资金集中控制与结算实际进行了梳理和总 结，通过比较1 5 个不同的企业和行业的典型案例，详细分析比较了企业集团资 金管理的发展模式。 2 ) 价值链研究 张瑞君、邹立、封雪以价值链管理理论为基础，将资金集中管理划分成内部 价值链和外部价值链管理两个部分。设计了资金集中管理因素分析模型，实证检 验了资金集中管理系统建设的内外影响因素。 第一章绪论 通过以上国内外对资金管理的研究现状的比较，我们不难看出，国内外对资 金管理模式的研究都非常重视，而且所持观点大同小异。站在巨人的肩膀上，我 们再去进行研究，会使我们受益非浅，而且这会使我们更容易找出其中的规律， 并且更好的应用到我们的社会实践中去。 1 3 研究内容及基本框架 阐述资金、资金管理、集团公司、组织结构的理论基础，对资金的集权与分 权的内容及优缺点进行分析比较。 分析泰富集团公司的现状和特点，选择得出最适合泰富集团公司的资金管理 模式资金集权管理模式。 根据泰富集团公司自身的特点制定出适合其使用与发展的资金集权管理模 式与制度。这个资金管理模式涵盖了泰富集团公司资金运动的全过程，包括资金 预结算、筹资、投资、分配等。 分析资金集权管理模式实行中存在的问题，应采取何种措施以保证该模式的 顺利执行。 对新模式的利与弊进行评价，提出发展与展望。 研究内容的基本框架如图i - i 。 图i - i 研究内容框架图 天津工业大学工商管理硕士学位论文 4 第二章集团公司资金管理相关理论 第二章集团公司资金管理相关理论 2 1 集团公司理论 集团公司是为了一定目的组织起来共同行动的团体公司。 2 1 公司法中并 没有“集团”一说，只有有限责任公司和股份有限责任公司的提法。但是在现实中， 我们常常看到多个公司在业务、流通、生产等等方面联系紧密，从而聚集在一起 形成的公司( 或者企业) 联盟。另外有的公司进行多元化经营战略，在多个领域 均成立了相应的子公司，这样，母子公司之间也会因为这种“血缘”关系组成一个 企业集团，颇类似于军队当中的集团军。 最早关于设立企业集团，并对企业集团给出定义的国家规范性文件，是国 家体改委、国家经委关于组建和发展企业集团的几点意见( 1 9 8 7 年1 2 月1 6 日) 。 该文件是这样定义企业集团的： ( 1 ) 企业集团是适应社会主义有计划商品经济和社会化大生产的客观需要 而出现的一种具有多层次组织结构的经济组织。它的核心层是自主经营、独立核 算、自负盈亏、照章纳税、能够承担经济责任、具有法人资格的经济实体。 ( 2 ) 企业集团是以公有制为基础，以名牌优质产品或国民经济中的重大产品为 龙头，以一个或若干个大中型骨干企业、独立科研设计单位为主体，由多个有内 在经济技术联系的企业和科研设计单位组成：它在某个行业或某类产品的生产经 营活动中占有举足轻重的地位，有较强大的科研开发能力，具有科研、生产、销 售、信息、服务等综合功能。【3 j 随着我国市场经济的初步建立，上述规定已经不能囊括所有企业集团，因为 现实生活中已经存在非公有制的企业集团。1 9 9 1 年，国务院批转国家计委、国 家体改委、国务院生产办公室关于选择一批大型企业集团进行试点请示的通知 ( 国发( 1 9 9 1 ) 7 1 号) 中称：“企业集团是适应我国社会主义有计划商品经济和 社会化大生产的客观需要而出现的一种新的经济组织”。此时已不再强调公有制。 2 2 集团公司组织架构 集团整体组织架构是指集团总部与下属企业之间的组织关系，集团整体组织 架构是组织管控的核心单元。【4 j 集团公司组织架构有三种模式；集权的u 型组织结构；分权的h 型组织结 构；集权与分权有机结合的m 型组织结构。 u 型结构是一种高度集权的以职能为中心的组织结构，u 型结构适用于规模 较小、产品品种较少、生产连续性强和专业性强的企业集团，如矿业、能源、物 天津工业大学工商管理硕士学位论文 流等，u 型组织架构的结构如图2 1 。 总经理 一e = _ = = = _ 三三王三三一篡= 芏= = _ _ = 翔一 i 工程部 ； 生产都 | 销售部则务部 。_1二：。j 1i二：。一i。-i。o 图2 。1u 型组织结构图 h 型结构是母子公司结构，h 型结构分权程度高，母公司专注于战略管理， 而子公司负责具体产业的生产经营活动，具有较大的经营自主权，在财务上具有 独立性。h 型结构适用于规模较大、产业相关性不强的多元化控股公司。u 型组 织架构结构见图2 2 。 圈 豳墨豳_ 图2 2h 型组织结构图 m 型结构是u 型结构和h 型结构发展和演变的产物，是集权与分权管理相 结合的产物，m 型结构强调集团企业整体的协调功能和效应，适合于多元化控 股公司。m 型组织架构结构见图2 3 。 第二章集团公司资金管理相关理论 图2 3m 型组织结构图 集团整体组织架构不是一成不变的，而是处于一种动态变化的演进过程。“。 集团整体组织架构的三种基本形式本身并无高下优劣之分，关键在于是否能够与 集团公司自身的业务发展相吻合，是否能够为集团战略提供组织保证，是否能够 为集团公司管控提供组织安排。从总的发展趋势看，集团整体组织架构正由金字 塔式垂直结构向平行网络式结构转变，逐步地向“四化型”组织靠拢有机化、 扁平化、宽带化和并行化。 2 3 资金理论 资金泛指资本，用于发展国民经济的物资或货币。资金在社会主义再生产过 程中，通过不断运动、保存、并增加其自身的价值，是社会主义国家和企业扩大 再生产，满足全社会劳动者日益增长的物质和文化需要的手段，同时也体现了国 家、企业、劳动者个人三者之间根本利益一致的关系。【6 j 对于资金的定义有很多，主要有以下几种表述： 1 资金是垫支于社会再生产过程，用于创造新价值、并增加社会剩余产品价 值的媒介价值。 2 资金是以货币表现，用来进行周转，满足创造社会物质财富需要的价值， 它体现着以资料公有制为基础的社会主义生产关系。3 资金是用于社会主义扩大 天津工业大学工商管理硕士学位论文 再生产过程中的有价值的物资和货币。 4 资金是国民经济中财产物资的货币表现 企业资金是社会资金中的一部分，除了具有社会资金的全部特点外，还有其 自身的特点。本文仅对企业资金做研究，在下文中所提到的“资金”，均指企业 资金。企业的资金具有狭义和广义两层含义：狭义的资金即企业在一定时期内可 使用的现金总和；广义的资金则指企业一切资源价值的货币表现，它的实质是社 会再生产过程中运动着的价值。广义资金的表现形式多种多样，包括狭义的资金、 实物资产甚至是无形资产。由于企业所有的资源对其生产经营都具有十分重要的 意义，所以人们更多地从广义层面来理解资金，本文的讨论也遵循这一惯例。 从以上表述中可以看出资金具有以下两个特点： 资金是一种货币表现，是流通中价值的一种货币表现。 资金具有运动的特点。无论是哪一种形式的资金，都必须参与社会再生产 过程，处在不断的运动之中。资金只有在运动中，才能保存价值并使其原有价值 得到增值。， 2 4 资金管理理论 1 资金管理定义 资金管理是对资金运动的管理，是对企业的资金来源和资金使用进行计划、 控制、监督、考核等项工作的总称。是财务管理的重要组成部分。资金管理包 括固定资金管理、流动资金管理和专项资金管理。资金管理与财务管理有着十分 密切的联系，财务管理是对企业再生产过程中客观存在的财务活动的管理，而企 业的财务活动就是企业的资金运动。1 由此可见，资金管理是财务管理的核心， “现金为王一直以来都被视为企业资金管理的中心理念。 2 资金集权管理与分权管理模式 在众多的社会实践中，集团公司资金管理模式主要有两种：资金集权管理模 式和资金分权管理模式。p 1 此外，还有一个资金相融模式，即资金集权管理模式 与分权管理模式相结合的混合体。u 训本文所讨论的集权和分权就是一种相对的 概念。如果集权的程度大于分权，本文就认为其为集权式。反之，则为分权式。 ( 1 ) 资金集权管理模式 集团公司对子公司的财务活动实行严格的集中管理、控制力很强。特点是： 资金管理决策权高度集中于集团公司，子公司享有很少的资金决策权，其人财物 及供产销统一由集团公司控制管理，子公司的筹资、投资、利润分配、重要财务 负责人的任免、以及费用的开支、工资资金的分配、财务活动等均由集团公司集 中管理，子公司的决策权完全集中在集团公司。 第二章集团公司资金管理相关理论 资金集权管理的优点：有利于保证集团公司内部财务目标的一致性。减 少各子公司的内部人控制现象，有利于实现集团公司整体利益最大化。有利于 有效地集中资源，进行投资方向的战略调整。资金集权管理的缺点：管理主体 与管理权限界定不清，没有将所有权与经营权从真正意义上分开。财权与行政 事务权混淆，导致无法按经济规则有效地进行管理。财务决策权过于集中在集 团公司，一旦决策失误，会对集团公司造成巨大损失，同时也挫伤了子公司经营 的积极性。 ( 2 ) 资金分权管理模式 集团公司下属的各子公司，享有充分的财务管理决策权，集团公司总部对各 子公司的资金活动原则上以间接管理为主，其成员企业在筹资、投资、利润分配、 财务主要负责人的任免、费用开支、工资奖金的分配等方面享有充分的决策权， 并可根据市场环境及公司运营情况进行相应的决策调整。 资金分权管理的优点：有利于调动各成员单位的积极性和创造性，缩短财务 决策周期，提高了决策效率。资金分权管理的缺点：集团公司内部财务目标不 协调，各子公司资源调动受到一定限制。过度分权，增加了集团公司生产过 程中的矛盾和不协调性，造成集团公司整体实力及市场竞争力下降。 资金集权管理模式的细分类 在资金集权管理模式中，又有其具体的分类，可分为多少种，在理论界与社 会实践中说法不一。有人认为是三种，有人认为是四种，还有人认为是五种或六 种，不管是哪种说法，它们之间的偏差都不是很大，本人认为被提及最多并被广 泛认可和应用的，是以下五种。下面我们就这五种资金集权管理模式分别加以说 明。 1 ) 报账中心模式 报账中心模式是资金高度集中在集团总部，一切收支活动都在集团总部财务 进行，集团成员的所有收入集中进入集团总部财务，集团所有成员的支出再由总 部财务逐项支出。在这种模式下，资金高度集中，可以体现集团公司的优势，发 挥资金的规模效应，增强集团公司抗风险的能力。“ 报账中心模式又可以分为两种形式：统收统支形式和拨付备用金形式。 统收统支形式：所有成员单位的收入均归集到集团总部，不得留存或坐支， 资金收支差额在集团总部，由总部支配使用。这种形式实现了集团公司资金收支 的全面平衡，减少了资金沉淀，提高了资金使用效率。但不利于集团成员发挥开 源节流的积极性，增加了成本费用，降低了生产效率。 拨付备用金形式：集团总部在一定时期内给成员单位一定金额的备用金， 以各其使用，支出发生后，成员单位持凭证到总部财务报销用以弥补备用金。在 天津工业大学工商管理硕士学位论文 这种形式下，成员单位可以行使一定的决策权，提高了成员单位的积极性。但成 员单位的每笔支出仍要经过总部财务的审核，对于超额支出要经集团总部的批 准。 报账中心模式适用于同城或相距不远的非法人分支机构，至于远程或法人形 式的子公司则不适用于这种资金管理模式。 2 ) 结算中心模式 结算中心是集团总部设制的一个内部机构，它日常活动独立于总部财务，可 与总部财务是并列关系，也可设置于总部财务内部。u 刮结算中心的主要工作是 集中统一管理整个集团的资金，统一管理子公司的银行账户，调剂集团内的资金 余缺，核定子公司对外付款的定额，审核预算外付款申请，审核子公司内部贷款 申请；办理成员单位间的收付和往来结算，组织集团流动资金管理；控制全集团 流动资金存量和应收账款总量。在这种模式下，把集团公司分散的资金集中起来， 保证了集团重点项目的资金需要，使资金持有水平降低，也降低了资金成本。 3 ) 内部银行模式 内部银行模式是把商业银行的基本功能引入到集团公司内部的资金管理模 式。“训它的主要职责是负责集团公司整体资金的统筹，核算成员单位间的往来 款，组织调拨等工作。在这种资金管理模式下，集团公司要开设内部银行，发行 内部支票和货币，以此来计量成员单位间的往来款的数量和计算利息。此外内部 银行还要根据成员单位的需要，组织发放内部贷款并计算利息，对于集团的资金 缺口，由内部银行统一对外筹措。在这种模式下，内部银行成了结算中心、贷款 中心、监管中心，各成员单位享有对资金的经营权和决策权。 4 ) 财务公司模式 财务公司模式是资金集权管理的较高形式，它是独立的法人单位，是可以经 营银行业务的非金融机构，具有银行的功能与特点。u 刮它随着集团公司的发展 壮大和我国金融政策的放开而产生，它一般是集团公司的子公司，主要任务是服 务于集团公司的资金管理，对集团资金进行内部转账、结算，并统一进行各种融 资和投资。 5 ) 现金池 现金池是资金管理模式中的舶来品，它的诞生来源于两个因素：跨国公司 的不断发展壮大，这里包括中资企业的境外发展和来华外资的不断扩张。国家 外汇管理局政策的允许。剐这一模式响应了集团成员之间本外币集中统一的需 求，允许跨国公司在成员内部通过委托放款的形式进行资金的集中运作，这就使 跨国公司外汇资金的统一运作成为可能，扫除了外汇资金管理的障碍。现金池是 目前世界上最有效率，技术水平最高的资金管理方式，它降低了融资和汇兑成本， 第二章集团公司资金管理相关理论 提高了外汇管理水平，是很多跨国公司和外币业务较多的大型企业的首选资金管 理模式。 资金管理模式一般与企业的管理体制、发展阶段以及管理文化等因素有关。 u w 企业的资金管理与企业整体的管理体制相协调。集权管理体制的企业必然不 会下放其资金管理权这一重要的管理权利，反之，实行分权制管理的企业偏向于 下放资金管理权。在发展初期，企业的规模及管理的跨度不大，管理总部有能力 采用集权管理。当企业发展到定的程度，规模和管理跨度增大，集权式管理无 法适应新的环境，企业偏向于分权式。企业的文化也会影响资金管理模式，欧美 公司的自由民主思想使它们一般尊重有着独立法人地位的子公司的经营决策，相 反，东方的文化则易于使企业采用集权制。总之，如何加强资金管理，是大多数 集团公司面临的一个普遍问题，而选择何种模式更有利于企业提高资金管理的效 率，以及如何在企业中实践这种模式，就显得尤为重要了。 天津工业大学工商管理硕士学位论文 第三章泰富集团公司现状分析 第三章泰富集团公司现状分析 3 1 泰富集团公司背景及现状 泰富集团公司成立于1 9 9 7 年，是一个主营房地产开发、房屋销售的房地产 集团公司，集团合计注册资金为2 1 1 1 0 万元。集团公司现有员工1 1 6 人，各部门 员工均具有大中专以上学历。集团公司现拥有直接控股的子公司共1 2 个，经营 范围设及房地产、旅游、贸易、制造、宾馆、餐饮等多个行业。 泰富集团公司积累丰富的房地产开发经验，并具有雄厚的资金实力和技术水 平，同时储备培养了二大批房地产专业管理人材。泰富集团公司在主营房地产的 基础上，同时拓展了工业、制造业、旅游业、贸易、餐饮业，在经济实力、经营 规模、组织架构、管理形式上已经初步奠定、形成了集团公司型经营模式的雏形。 泰富集团公司十几年的创业经历已经完成了资本的原始积累阶段，步入了发 展期，现在正处于发展期的初级阶段。集团公司的经济实力不断加强，业务流量 迅速增长，经营规模日益扩大。创业阶段的公司管理模式已经远远不能适应现阶 段公司管理的需要，在泰富集团公司的发展期里，百制待更，百制待立。尤其集 团公司财务制度的改进与完善更是重中之重。 3 2 泰富集团公司资金管理现状 泰富集团公司的组织架构接近于h 型组织结构分权程度较高，泰富集团公 司各子公司均为独立经营，独立核算，自负盈亏。各个子公司均实行总经理负责 制，即每个子公司分别由各自的总经理负责组织生产经营、进行利润分配，并定 期向董事长汇报。各子公司的总经理下设有办公室、财务部、工程部、材料部、 前期部等多个并列关系的科室，各科室根据子公司的战略目标、计划要求组织工 作，并相互配合完成任务。各子公司之间没有隶属和依存关系。母公司多专注于 战略管理，给子公司予以方向策略上的引导。 泰富集团公司在财务方面的管理比较倾向于分权式。各子公司在财务上具有 独立性，财务部门具有较大的自主权，子公司各个财务部之间的关系相互独立， 关系是并列平等的。 ( 1 ) 日常支出可以自由支配。日常支出包括：日常办公用品及小型办公设备 ( 电脑、复印、打印机等) ，办公用水、电费，证照年检等。招待费用：各政府 职能部门的检查、来访招待费用，商务礼品等，员工误餐补助等。营业费用： 员工工资，汽车汽油、桥票、维修、年检、税费等。其它费用：售房的维修基 金，各项税费，贷款利息等。 天津工业大学工商管理硕士学位论文 ( 2 ) 配套项目小额支出可以自由支配：如修小区大门、围墙，小区内道路平整， 绿化路灯修整，配电室维修，临水临电施工及水电费等金额较小、为小区配套服 务的各项费用。 ( 3 ) 工程上的大额支出经董事长批准后，由各子公司的财务负责支出。工程支 出包括：土地、前期、建安、配套、等一系列与成本有关的各项支出。但对工程 大额支出的“大额”程度没有做出具体规定，是5 万元为大额，还是5 0 万元为 大额? ( 4 ) 子公司之间的资金原则上不可以相互调拨。不经董事长同意，各子公司之 间不可以随意拆借资金，有资金上的往来。 ( 5 ) 工程支出有时可以由其它子公司代付。由于区域关系，施工单位不愿意 去路途较远的甲子公司领取工程款，而更喜欢在本地的与集团公司有关系的乙子 公司领取工程款，事实上他们是为甲公司施工却到了乙公司领取工程款。由于 施工单位与集团公司领导层的关系较近，有时也造成异地、异公司付款问题。 ( 6 ) 子公司每月向总公司报送财务报表，本月收支明细表。 综合上述资金管理现状，可得出这样的结论：第一，分权程度过高，会造成 本位主义出现，不利于集团公司整体目标的实现。第二，子公司财权过高也会导 致舞弊行为的发生。第三，现有的资金管理模式已经滞后于泰富集团公司现阶段 的发展，已经不能起到促进作用，而是制约了集团公司生产经营的发展。如子公 司之间的资金不可以相互调拨，增加了资金成本，降低了集团公司抗风险的能力， 推迟了战略目标实现的日期。 3 。3 资金管理存在的问题 基于泰富集团公司现行的资金管理制度及现状，致使集团公司在整体运营上 遇到了一系列的困难与问题。 1 影响了集团公司的整体战略目标的实现 由于集团公司的资金分散于各个子公司，资金不集中，或集中到一起的时间 推迟，使资金的整体调度、统一使用失控，导致集团公司决策行动推迟进行，失 去了最佳时机，甚至决策流产。 2 资金链不稳定 由于集团公司的资金比较分散，流入、流出的途径较多，致使整个集团公司 的资金链头绪太多，不容易掌控，在这种资金管理机制下，极有可能导致集团公 司在资金管理上的失控，轻者是资金闲置、资金浪费，重者则是资金链的断裂。 3 阻碍了各子公司的发展 各子公司由于资源有限，仅能利用自己资金，得不到外来( 集团各子公司间) 第三章泰富集团公司现状分析 资金的支持，或支持时间滞后，影响了它们的发展速度与壮大程度，使各子公司 的发展缓慢或受限。 4 增加了集团公司内部的矛盾和不协调 由于各子公司独立核算，自负盈亏，独立支配资金，各子公司之间只顾自己 的利益，本位主义、地方保护主义严重，减少或拒绝各子公司之间的相互配合， 致使集团公司内部矛盾增加，出现不协调现象。 5 影晦了集团公司的整体信誉和形象 由于各子公司自负盈亏，只顾追求自身利益，有些子公司不是靠增加销售收 入来增加利润，而是靠所谓的降低成本来增加利润。比如由于材料采购公司为减 少成本，降低工程配套材料的价格，采购劣质的配套材料甚至是不合格的配套材 料，造成产成品房屋的质量整体下降，从而影响了集团公司整体的对外信誉 和形象。 6 财务信息失真 ( 1 ) 子公司截流会计信息。由于财务管理幅度宽，子公司地域分布广等客观因 素，加上各子公司出于各自的利益考虑，而截留会计信息甚至有意提供虚假信息， 使得汇总起来的会计信息普遍失真，使集团公司高层决策者的决策失去科学性和 前瞻性。 ( 2 ) 子公司帐务记录混乱。a 施工队为甲公司旌工，由于异地取款问题，a 公 司向乙公司领取了工程款，这样甲公司发生的费用由乙公司代为支付了，乙公司 就应该把该笔代付费用转入甲公司，由甲公司记作费用支出。在这时一般会有三 种错误的情况出现：票据传递不及时，账务处理滞后，会计信息失真。a 施 工队在甲公司不止干一个工程，可能干两个及两个以上的工程，由于票据传递时， 口述有误，甲公司就会把a 施工队的工程款在两个不同的工程上记串户。a 施 工队不仅在甲公司施工，同时其还在乙公司有旋工，这时乙公司会误以为是自己 的支出，根本不进行票据传递，而直接把该支出列入自己的费用支出。明明是甲 公司的支出却列在了乙公司的身上，这样的串户就更为离谱了。 7 重复工作，造成劳动力浪费 由于各子公司收取会计原始凭证时掌握的尺度、标准不一样，在做异地付款 时，乙公司按自己标准收取的票据未必符合甲公司的规定，这样就会造成原始凭 证不统一、不合规的现象，这时还要找回领款人，重新更换发票，这造成了很多 不必要的工作浪费。 8 增加了资金成本 ( 1 ) 由于资金分散于各子公司，不能统一使用，有的子公司因缺少资金去对外 融资，花费了大额的融资费用，有的子公司资金富裕，无处投资，资金闲置，造 天津工业大学工商管理硕士学位论文 成了资金的浪费。 ( 2 ) 由于资金分散管理，在资金需要进行集中时，要通过银行进行转账，这种 通过银行的转账是要发生费用的，这无形中造成了财务成本的提高。 9 导致舞弊行为发生 由于工程上的大型支出需要董事长批准才能办理，董事长不可能四处游走只 为各子公司批条签字，有的子公司就偷工减料，或打擦边球，或违规操作。把一 些工程支出、工程支出和日常支出两者之间的支出均视为日常支出自行处理，严 重破坏财务制度，违反集团公司的规章制度。视集团公司的规章制度为白纸一张。 同时，子公司内部偶尔还会有资金挪用的事情发生，这种恶习一旦成性，被其它 子公司效仿，会造成集团公司整体资金的失控，后果非常严重。 3 4 资金管理制度改良的必要性 资金是集团公司生存、发展的命脉和血液，资金是集团公司进行生产、经营 等一系列经济活动中最基本的要素，资金管理贯穿于集团公司整个生产经营的始 末，具有举足轻重的作用，是集团公司日常财务管理工作的重心。u 叫资金管理的 好坏决定着集团公司的成败，资金链稳定，集团公司就可以生存、发展；资金链 断裂，集团公司就会倒闭、破产。 房地产企业属于资金密集型企业，是一个资金为大进大出的行业，因此，现 金流的稳定对房地产行业至关重要。2 0 0 8 年的经济危机，2 0 11 年的经济滑坡， 更加突显了在房地产经营中，“资金为王”的这一理论。因此，对于泰富集团公 司来说，加强资金的管理及控制具有十分重要的意义。 泰富集团公司已经进入了发展期。创业期的管理制度显然已经不再适应发展 期企业管理的需要。比如在原有的资金管理模式下，某子公司为了使自己的现金 不被挪用，少报了现金结存数，造成了几千万资金的大量积压，与此同时另一子 公司却在为资金短缺而全力对外融资，这就形成企业“高存、高贷、高利息”的 “三高”现象。又如，异地付款业务造成会计信息失真，使企业决策者的决策失 去科学性。 因此，现有资金管理模式可能造成的后果为：1 ) 整个集团公司的战略目标 无法实现或延缓实现。由于资金调度不灵，资金不能集中到一起，或集中到一起 时间推迟，延误投资时机，失去了最佳投资机会。2 ) 资金链变得不可控。房地 产是资金密集型企业，资金链是企业生存的关健，资金链可控企业生存、发展； 资金链失控、断裂，企业破产、倒闭。3 ) 企业员工素质下降。俗话说“一个好 的制度，能使坏人变好人，一个坏的制度能使好人变坏人 。一点不错，一个完 善、适应发展的制度能让工作人员有章可依、有据可循，只要按制度办事就是正 第三章泰富集团公司现状分析 确的、无误的。一个不完善、滞后的管理制度，会让员工觉得做事无依，还会有 漏洞、空子可钻，这样员工就会找漏洞、钻空子。长此以往，员工不仅素质下降， 甚至还会走上违法犯罪的道路。 由上可见，原有的资金管理制度已不适应泰富集团公司现阶段的发展，所 以，集团公司必须采用权力集中的财务管理体制，将子公司的重大财务决 策权集中于集团总部，由集团总部建立并实施有效的内部财务管理制度， 来规范子公司的财务活动，保证集团公司整体财务体系的正常、高效运营。 3 5 资金管理模式改革的基本思路 管理制度要与企业的发展阶段相适应。企业的生产经营发展、进步了，与之 相配套的管理制度也要进行相应的进步和改革，这样的管理制度才能适应、满足 不断发展、壮大的生产经营的需要，否则就会制约企业生产经营的发展，使企业 的发展缓慢、停滞、甚至萎缩。 基于以上分析，我对泰富集团公司做了基本的剖析：第一，泰富集团公司成 立时间不长，尚处于发展期的初级阶段。第二，泰富集团公司的组织架构正在由 纯粹的h 型向偏m 型转型过渡。第三，房地产行业在我国起步较晚，行规不完善， 经济实力较弱的单一子公司无法抗衡经济大潮的冲击。第四，泰富集团公司在整 体上虽然拥有了一定的经济实力，但对资金密集的房地产行业来说经济实力还不 算很强。因此，泰富集团公司现阶段的生产经营表现出如下几个特征：发展初期、 架构转型、新兴行业、实力不强。 基于上述理论和泰富集团公司的基本特征，我认为泰富集团公司的资金管理 模式应选择为：资金集权管理模式结算中心形式。这种资金管理模式适应泰 富集团公司现阶段的发展，可以促进集团公司经营规模的扩大、经济实力的增强， 同时有利于集团公司整体战略目标的实现。选择该模式的原因有五。 第一，集团总部享有对各子公司的控制权。集团总部对各子公司直接控股或 间接控股，对其享有支配权。这是实现资金集权管理的关键与基础。 第二，泰富集团公司各子公司均为独立的法人单位，结算中心模式可以以子 公司的名义分别为子公司开立银行账户，这些账户均由集团总部财务负责管理。 这恰好适应了泰富集团公司现阶段发展的现状。 第三，房地产是资金密集型行业，然而泰富集团公司的资金实力不是很强， 因此，只有将资金集中管理才能实现资金密集的需要。 第四，泰富集团公司的战略目标很宏大，要想实现整体战略目标，就必须对 战略目标按一定的标准做出分解，然后集中集团公司现有的资金实力逐一攻破， 逐一实现，从而达到最后实现整体战略目标的目的。 天津工业大学工商管理硕士学位论文 第五，集权管理模式中的其它几种模式不适合泰富集团公司的现状。报账中 心模式的主体为总公司与分公司的形式，分公司不是独立的法人单位，而泰富集 团公司的各子公司均为独立的法人单位，所以，这个不行。内部银行模式规模较 大，耗费的人力物力较多，超过了泰富集团公司现阶段的入少力薄的现状。财务 公司为独立的法人机构，拥有金融机构的职能，泰富集团公司目前不需要也达不 到这种管理要求。现金池是跨国公司所拥有的专利，泰富集团公司整体分布的范 围不是很大，还达不到跨国的程度，所以，这个也不适用。 因此，资金的集权管理模式结算中心模式，应为泰富集团公司现阶段资 金管理的首选方案。 第四章资金集权管理模式的构建 第四章资金集权管理模式的构建 4 1 选择资金管理模式的基本要求 集团公司的资金管理模式在企业界一直是一个仁者见仁，智者见智的话题， 评价任何一个资金管理模式的好坏，评价指标都不是单一的，绝对的，要从多方 面，多角度去考核和评价。企业的资金管理采用何种模式须区分其具体情况而定。 一般而言，资金管理模式受企业的管理体制、企业的发展阶段以及管理文化等因 素的影响，u 刮企业的资金管理必然与企业整体的管理体制相协调。没有最好的， 只有最适合于特定集团公司的。 1 集团公司的资金管理模式要与集团公司的组织架构相匹配，与企业整体 的管理体制相协调。东方的文化对权力的欲望很高，因此，我国大部分企业愿意 采用集权制的整体管理模式。 2 集团公司的资金管理模式要与集团公司的经济实力相适应。集团公司的 实力越强，可选择的资金控制方式越多。实力越弱的集团公司，可选择的资金控 制方式越少。 3 集团公司的资金管理模式还要与集团公司的发展阶段相适应。由于不同 发展阶段的集团公司所处的经营风险、财务实力不同，因此应采用不同的资金管 理模式。一般来说，在集团公司的初创期，集团的经营风险较大，财务实力薄弱， 为了更好的聚合集团资金，发挥财务协同效应，通常采用集权式资金管理模式； 发展期的集团公司面临着较大的经营风险和财务风险，集团可以对分公司予以适 度的分权，同时集团成立财务公司的条件又不成熟，在这种条件下，适合采用集 权与分权相结合式的资金管理模式；成熟期的集团公司，资金需求量趋于稳定， 资金流量基本稳定，宜采用分权式的资金管理，可以选择财务公司模式。 4 集团公司的资金管理模式还要促进集团公司战略目标的实现。泰富集团公 司的战略目标现有两个：完成现施9 0 万平方米的住宅建设，三年内撤回滨海 新区，借助国家政策优势，立足滨海发展。将纽扣锂电子公司三年内打造上市。 第一个战略目标，房地产立足滨海要有足够的资金实力为后盾，这就要求资金集 中管理，集中资金实力，统一突破。第二个战略目标，将纽扣锂电池公司打造上 市，这就要求集团公司要完善财务管理制度，使之能适应上市公司财务管理的需 要。可见，集团公司的战略目标对财务管理制度提出的要求是：集中、合规、完 善。 天津工业大学工商管理硕士学位论文 4 2 泰富集团公司资金管理模式选择的分析 1 组织结构 泰富集团公司的组织架构正在从分权程度很高的h 型结构向集权与分权相 结合的m 型结构转换。转换后的组织结构图如图4 - 1 。 图4 - 1 泰富集团公司组织结构图 由于h 型的组织结构分权程度较高，所以资金的分权管理模式会比较适应这 种组织结构，如今泰富置业公司的组织结构正在向m 型转化，这种组织结构强调 的是集团公司的整体协同效应，这时就需要有一个新的资金管理模式与之相适 应，并且要求这个资金管理模式的出发点应关注的是集团公司的整体效应。 2 经济实力 泰富集团公司完成了原始的资本积累，进入到了发展期。纵观集团公司自己 的历史，确实拥有了一定的经济实力，但从横向来看，对比历史优久、实力雄厚 的大型国有、跨国集团公司，实力又相差悬殊，尤其是面对资金密集的房地产行 业来说，泰富集团公司只能算是一个刚刚起步，正欲前行发展中企业，经济实力 相对来说比较薄弱，因此，可供其选择的资金管理模式就会变得很少，只有资金 的高度集中管理，统一调度、逐一突破，才能使泰富集团公司在现有经济实力下 第四章资金集权管理模式的构建 较快、较好地实现自己的整体战略目标。 3 发展阶段 房地产行业在我国的兴起，到现在也只不过十多年的时间，由于新兴行业准 入的门槛较低，又无行标规范，房地产业界一时风声水起，涌进了众多的从业者。 这因如此，仅仅是这十几年时间房地产业的发展可以说是波澜起伏、曲折婉转、 时而艳阳高照、时而急流险滩。经过这些的曲曲折折、起起伏伏，房地产业经一 次次的完善与整顿，可以说是行规初现，淘汰了一批不适合房地产业的从业者， 同时也洗礼出一批有实力、有道德、有