（工商管理专业论文）盈余管理及会计准则对其产生的影响.pdf

摘要 盈余管理对资本市场和投资者利益日益彰显的损害，使得它成为目前实证会 计领域研究的焦点之一，并对会计准则制定机构造成很大的压力。曰内学者对企 业盈余管理行为是否存在及其规模问题所进行的统计研究t b 较充分，但对会计准 则在盈余管理行为中的作用问题，缺乏透彻的论述。本文着重从会计准则角度研 究盈余管理，意在为会计准则制定机构完善会计准则提供决策依据。以此为宗旨， 本文采用规范研究方法构建盈余管理的理论框架：在此基础卜，运用案例研究方 法探讨我国上市公司盈余管理现状，分析企业盈余管理的方法及其制度成因，论 证会计准则对盈余管理所具有的矛盾影响。 全文共六章。第一章绪论部分说明本文的研究背景、目的和方法；第二章界 定盈余管理的内涵，并总结国6 j 夕t - 在该领域的研究成果，为后续章节奠定理论基 础；第三章进行实证研究，主要探讨我匡【上市公司盈余管理的现状，并通过分析 盈余管理所采用的方法及其产生的原因，说明会计准则对盈余管理的诱导作用； 作为本文熏点，第四章论述会计准则对盈余管理的矛盾作用它既是盈余管理 的制约因素，又是盈余管理的诱因。根据以上研究，本文第五章在辨证分析盈余 管理利弊基础上，提出了规范盈余管理的对策，其中强调了会计准则对盈余管理 的规范作用以及建立投资者保护体系的重要性；作为结论，第六章归纳了完善我 国会计准则的政策建议。 关键词：盈余管理；会计准则：上二市公司；原则基础；规则基础 a b s t r a c t e a r n i n g sm a n a g e m e n t si n c r e a s i n gd a m a g eo nt h ec a p i t a lm a r k e ta n di n v e s t o r s i n t e r e s t si sm a k i n gi tb e c o m eo n eo ft h ec u r r e n tf o c u s e so fr e s e a r c hi nt h ef i e l do f p o s i t i v ea c c o u n t i n g ，a n dr e s u l t i n gi ng r e a tp r e s s u r eo no r g a n i z a t i o n st h a te s t a b l i s h a c c o u n t i n gp r i n c i p l e s l o c a ls c h o l a r s h a v em a d er e l a t i v e l ys u f f i c i e n ts t a t i s t i c a l r e s e a r c ho nt h ee x i s t e n c eo fc o r p o r a t ee a r n i n g sm a n a g e m e n ta n dt h ep r o b l e mc a u s e d b yt h ee x t e n to fs u c hp r a c t i c e ，b u tl a c ki n d e p t hd i s c u s s i o n so nt h ef u n c t i o no f a c c o u n t i n gp r i n c i p l e s i n e a r n i n g sm a n a g e m e n ta c t i v i t i e s t h i sp a p e re x a m i n e s e a m i n g sm a n a g e m e n tm a i n l yf r o mt h ep e r s p e c t i v eo fa c c o u n t i n gp r i n c i p l e st op r o v i d e b o d i e st h a te s t a b l i s hs u c hp r i n c i p l e sab a s i sf o rd r a w i n gu pp o l i c i e sf o rc o m p l e t e a c c o u n t i n gp r i n c i p l e s f o rt h i sp u r p o s e ，t h i sp a p e rs e t su pt h e o r e t i c a lf r a m eo ft h e e a r n i n g sm a n a g e m e n tw i t ht h es t a n d a r dr e s e a r c hm e t h o d b a s e do nt h i st h e o r e t i c a l f r a m e ，u s i n gc a s es t u d i e s ，t h i sp a p e rs t u d i e st l l ep r e s e n tc o n d i t i o no fe a r n i n g s m a n a g e m e n ti nl i s t e dc o m p a n i e s ，a n a l y z e st h em e t h o da n dt h ef o r m a t i o no fs y s t e mi n b u s i n e s s e n t e r p r i s ew h e nm a n a g i n ge a r n i n g s ，w h i l es h o w i n gt h ec o n t r a d i c t o r y i n f l u e n c eo fa c c o u n t i n gp r i n c i p l e so ne a r n i n g sm a n a g e m e n t t h e r ea r es i xc h a p t e r si nt h i sp a p e r c h a p t e r1i sa ni n t r o d u c t i o n ，e x p l a i n i n gt h e r e s e a r c h b a c k g r o u n d ，p u r p o s ea n dm e t h o d s t h es e c o n dc h a p t e rl a y s t h e o r e t i c a l f o u n d a t i o ni nt h es u c c e s s i v ec h a p t e r s b yd e f i n i n g t h ec o n c e p to f e a r n i n g s m a n a g e m e n ta n dt a l l y i n gu pt h ed o m e s t i ca n do v e r s e a ss t u d yr e s u l t si n t h i s a r e a c h a p t e r3e x p l o r e st h ep r e s e n tc o n d i t i o no fe a m i n g sm a n a g e m e n ti nc h i n a sl i s t e d c o m p a n i e s ，a n db ya n a l y z i n gm e t h o d st h a te a r n i n g sm a n a g e m e n ta d o p ta n dr e a s o n s t h a ti tp r o d u c e ，c o n f i r m st h eg u i d i n ge f f e c to fa c c o u n t i n gp r i n c i p l e so ne a r n i n g s m a n a g e m e n t a st h ep r i n c i p a lp a r to ft h ep a p e r , c h a p t e r4d i s c u s s e st h ec o n t r a d i c t o r y e f f e c to fa c c o u n t i n gp r i n c i p l e so ne a r n i n g sm a n a g e m e n t ，t h a ti ts i n c ei sac h e c ka n d s u p e r v i s i o nf a c t o ro ft h ee a m i n g sm a n a g e m e n t ，a n dt h e ni sa ni n d u c e m e n to fi t a c c o r d i n gt ot h ea b o v er e s e a r c h ，t h ep a p e rp u t s f o r w a r dac o u n t e r m e a s u r et o s t a n d a r d i z ee a r n i n g sm a n a g e m e n tb ya n a l y z i n gi t sg a i n sa n dl o s e s b e i n gac o n c l u s i o n ， c h a p t e r6 s h i l l su ps u g g e s t i o n sf o rp o l i c i e st h a ti m p r o v ec h i n a sa c c o u n t i n g p r i n c i p l e s k e yw o r d s ：e a r n i n g sm a n a g e m e n t ；a c c o u n t i n gp r i n c i p l e s ；l i s t e dc o m p a n y p r i n c i p l e - - b a s e d ：r u l e - - b a s e d 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的 研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包括其他人已经发表 或撰写过的研究成果，也不包含为获得墨鲞盘堂或其它教育机构的学位或证书 而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作 了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名签字日期：g 7 一厂年，月y 门 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解墨洼盘鲎有关保留、使用学位论文的规定。特授 权墨鲞盘茔可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并采 用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有 关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权说明) 学位论文作者签名： 签字日期：扣f 年石月丫日 导师签名 签字门期：阳r 年即日 澎以、 。r 砒 、1(p 1 1 论文的研究背景 第一章绪论 我国自1 9 9 0 年设立上海证券交易所和深圳证券交易所，到2 0 0 5 年2 月底为 止，境内上市公司已达1 3 7 8 家，总股本7 2 2 5 5 7 亿股，市价总值3 8 4 4 3 1 2 亿元， 投资者开户数7 2 2 8 0 2 万户( 数据来源：中国证监会网站h t t p ：w w w , c s r c g o v c n ) 。 经过几十年的发展，我国股票市场已从原来的“消息市”转向理性，公丌披露的 会计盈余信息成为投资者进行投资决策的重要依据。根掘孙爱军、陈小悦( 2 0 0 2 ) 的研究，在我国股票市场，盈余( e a r n i n g s ) 数字具有很强的信息含量( 信息含 量表示年度会计盈余与年度股票收益之间的关系) ，进而影响到股票价格。此外， 会计盈余还是许多契约和证券市场监管的重要参数，各方利益相关者对此指标都 很敏感。因此证券监管部门和会计准则制定机构出台了一系列的监管措旋和会计 准则，以期强化对会计盈余信息的及时、有效、充分披露；同时，上市公司管理 层出于自身经济利益考虑，也有动机采取种种手段影响报告盈余。 不仅国内，国外上市公司也存在类似的情况。1 9 9 8 年美国证券交易委员会 主席a r t h u r l e v i t c 发表了著名的数字游戏的讲话，抨击了美国公众公司利用 会计准则进行盈余管理的行为。他谈到公司管理当局进行盈余管理常用的几种手 段，即巨额冲销、收入确认、秘密准备、“购并魔术”和重要性原则的滥用。l e v i a 指出，多年来，盈余管理已经演化成市场参与者之间的游戏，如不尽快采取措旌， 将会给美国的财务报告系统带来很坏的影响。他担心的结果是：利润质量受到影 响，财务报告质量受到侵蚀；管理被操纵所取代，诚信被虚假所替换。从美国公 众公司近年来因会计差错而致的报表重编数字，我们就可以看出美国公众公司盈 余管理的严重程度。根据美国h u r o n 咨询集团的统计报告，从1 9 9 8 年到2 0 0 4 年，由于会计差错引起的报表重编数呈显著上升趋势，表1 1 和表l 一2 列示了重 编报表的公众公司数和引起报表重编的会计差错因素。在这些重编报表的公司 中，有些是在会计师的帮助下彻头彻尾地进行蓄意欺诈；有些是弹性地运用会计 准则来粉饰会计数据。事实表明，除了那些行为不规者外，会计准则本身可能促 进或鼓励了违规行为的产生。 近年来国内外愈演愈烈的盈余管理现象引起了社会公众对财务报告系统的 广泛关注，并提出了许多问题。有的问题与具体的会计处理有关，更多的问题则 涉及会计准则的制定。财务丑闻给会计准则制定机构施加了很大的压力，他们被 指责在做出必要的准则改革时速度太慢，力度不够，而且制定的准则脱离了基本 第一章绪论 原则，包含了太多的例外情况。j f 是山于准则制定的不完善，爿使得表外融资、 不恰当的披露、形式重于实质的交易大量增加。经济环境的变化要求他们在准则 制定中对投资者和其他财务信息使用者的需要多加考虑。 表1 - 11 9 9 8 2 0 0 4 年美国重编报表的公众公司数 、公司数量 年纷 重编季度报表熏编年度报表 合计 1 9 9 86 98 91 5 8 1 9 9 9 1 0 01 1 6 2 1 6 2 0 0 01 3 59 82 3 3 2 0 0 11 3 0 1 4 0 2 7 0 2 0 0 21 4 71 8 33 3 0 2 0 0 31 1 72 0 63 2 3 2 0 0 41 6 l2 5 3 4 1 4 台计 8 5 91 0 8 51 9 4 4 资料来源：根据h u r o n 咨询集团历年相关资料整理而得 国内外上市公司盈余管理的现状促使我们思考，会计准则是在不断完善，为 什么上市公司盈余管理现象却始终无法消除? 针对目前上市公司的盈余管理现 状，会计准则应该怎样改进? 正是这些问题构成本文写作的动因。 表1 - 21 9 9 8 2 0 0 4 年美国公众公司会计差错产生的原因 会计差错产生的原因所l l 了比例具体表现 收入确认 2 1 4 在交易中不恰当地确认收入 应收款项和存货准备，重组准备，应计项 准备、廊计项目与或有事项1 3 6 目与或有损失等 股票期权会计，每股收益会计、认股权证 权益1 1 8 会计和其他权益会计等 并购会计 8 5 购买法与权益结合法，购买价格的分摊， ( 不含未完工研发费用)商誉和无形资产的摊销期限等 资本化费用化 8 7 资本性支出和收益性支出的划分 存货 5 4 存货计价与销售成本的结转 投资衍生上具 4 6 投资和衍生工具的会计处理 不正确地计算资产减值或不确认已发生 资产减值 3 9 的减值 其他2 2 1 资料米源：根据h u r o n 学向集团历年相关资料整理而得 第一章锗沦 1 2 论文的研究目的和意义 盈余管理是当今西方尤其是美国实证会计研究的主要对象，并取得了明显的 成绩。鉴于我幽市场机制j 下处于转轨阶段，广、权结构和市场环境还不合理，证券 市场投资者还不成熟，对上市公司内部人控制、管理层腐败、财务欺诈的规范约 束还不完善，因此，对盈余管理进行研究就显得更加迫切。 首先，对盈余管理及相关问题的研究，可以帮助财务报告使用者全面、正确 地认识上市公司盈余质量及企j 价值。盈余质量是企业公开报告的业绩与其实际 经营业绩的差异程度。盈余质量应该是完整性、可靠性和可预测性的综合。对盈 余管理有一定认识的投资者不会仅仅关注和盲目相信财务报告数字，而会综合考 虑其他重要因素来评价公司价值。 其次，对盈余管理进行研究，可为会计准则制定机构和证券市场监管机构提 供决策依据。盈余管理虽然不等于会计选择，但却在很大程度上是利用会计准则 的可选择性及监管规则的疏漏来进行的。这就要求在制定准则时，要尽量先进、 科学，有前瞻性。 1 3 论文的研究方法 目前，会计理论的研究方法主要包括规范研究和实证研究。规范研究主要采 用演绎法，从已知的法则和理论推演出新理论；实证研究则采用归纳法，以观察 和归纳为基础，透过现象的描述和解释概括出理论命题。广义的实证研究也称为 经验研究，主要包括五种方法：实验室实验、实地实验、案例研究、调查研究和 档案研究。 会 完 l 广网 会计 计 善 1 理论框架1 1 ；i + 。i 准则一 准 会 。- 计量万法i 1 一“ 对盈 则 计 h 方法分析h _ j 非会计方法 余管 对 准 盈 盈 则 1r 理的 一 余 余一 1 现实表现卜一原因分析i - 会计准则 诱导的 管管 与会计理政 理 判断论的局限 理 策 1： 会计准f ! 【f 的 建 1 规范措施：提高会计准则质蕈卜叶 对盈余管广 影 议 响 理的制约1 图1 - 1 论文的逻辑结构 第章绪论 本文结合运用规范研究和实证研究这两种方法。首先，采用规范研究方法构 建盈余管理的理论框架。f 1 前幽内刘盈余管理的研究多集中在动机和方法上。本 文通过界定盈余管理的内涵，从盈余管理产生的动机出发并结合卡h 关理论，分析 其利弊影响，提出相应的规范措施，由此构建盈余管理的理论框架；在此基础上， 本文探讨会计准则与盈余管理之间的关系，进而总结完善会计准则的政策建议。 其次，结合具体案例论证盈余管理行为的普遍性，分析盈余管理所采用的具体方 法，探讨其制度成因。本文的逻辑结构如图1 1 所示。 考虑资料收集的便利性，本文侧重考察上市公司的盈余管理行为。 第茚盘i 余管哩研究综进 第二章盈余管理研究综述 对盈余管理的研究是与资本市场的发展状况有关系的。美固资本市场的发达 促进了盈余管理行为的发展，i 乍dh 、j 也i 驶引了众多学者参与研究盈余管理现象，并 不断涌现有影响力的研究成果。由于我围资本市场起步较晚，所以迟至1 9 9 6 1 9 9 7 年日刁。开始盈余管理领域的研究。本章从界定盈余管理的概念开始，总结 国内外学者在该领域的研究成果，考察盈余管理产生的动机，以此构建鼐余管婵 的理论框架。 2 1 盈余管理的基本问题 2 1 1 盈余管理的概念与特征 一、盏余管理的概念 美国会计学者s c o t t 认为需余管理是“在g a a p 许可的范围内，通过会计 政策选择使经营者自身利益或和公司市场价值最大化的行为”。k a f l l e r i n e s c h i p p e r 在其c o m m e n t a r yo ne a r n i n g sm a n a g c m e n l 一文中定义：盈余管理是“企 业管理当局为了获得某些私人利益( 而非仅仅为了中立地处理经营活动) ，有目 的地干预财务报告过程的披露管理( d i s c l o s u r em a n a g e m e n t ) ”。美囤哈佛大学教 授p a u l m h e a t y 和美国印第安那大学j a n 3 e s mw a h l e n 认为，盈余管理是指“管 理当局在编制财务报告和规划交易过程中运用个人判断来改变财务报告的数字， 达到误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或者影响那些以会 计报告数字为基础的契约结果的目的”。 上述三个定义均着眼于财务报告过程中的盈余管理行为。但是第一个定义是 狭义的，将盈余管理限定在公认会计原则的约束范围内，采取的方法仅包括会计 政策选择；第二个定义中盈余管理可以出现于信息披露过程的任何环节有多种 形式，但是在定义中，那些纯粹为了提高企业价值的投资和生产决策，与仪仅为 了管理盈余而采取的盈余管理行为很难区分；第三个定义是广义的，将改变企业 投资的时问安排和规划交易也包括在盈余管理的范围内，并突出了盈余管理的动 机问题。但根据这个定义，盈余管理与财务舞弊的概念相去不远。 我国学者对盈余管理的定义也存在分歧。陆建桥( 2 0 0 2 ) 将盈余管理定义为 “企业管理人员在会计准则允许的范围之内，为了实现自身效用的最大化作出的 会计选择”；章永奎、刘峰则认为，盈余管理是“上市公司为特定目的而对盈利 会计选择”；章永卒、刘峰则认为，盈余管理是“上市公司为特定目的而对盈利 兀冲人学m b a 论文 第一章铺余管理研究蜗涟 第二章盈余管理研究综述 对盈余管理的研究是与资本市场的发展状况有关系的。美固资本市场的发达 促进了盈余管理行为的发展，同时也吸引了众多学者参与研究盈余管理现象，并 不断涌现有影响力的研究成果。由于我国资本市场起步较晚，所以迟至1 9 9 6 1 9 9 7 年| 1 日j 才开始盈余管理领域的研究。本章从界定盈余管理的概念开始，总结 国内外学者在该领域的研究成果，考察盈余管理产生的动机，以此构建盈余管理 的理论框架。 2 1 盈余管理的基本问题 2 1 1 盈余管理的概念与特征 一、盈余管理的概念 美国会计学者s c o r 认为，盈余管理是“在g a a p 许可的范围内，通过会计 政策选择使经营者自身利益或和公司市场价值最大化的行为”。k a t h e r i n e s c h i p p e r 在其c o m m e n t a r yo i le a r n i n g sm a n a g e m e n t 一文中定义：盈余管理是“企 业管理当局为了获得某些私人利益( 而非仅仅为了中立地处理经营活动) ，有目 的地干预财务报告过程的披露管理( d i s c l o s u r em a n a g e m e n t ) ”。美国哈佛大学教 授p a u l m h e a l y 和美国印第安那大学j a m e s m w a h l e n 认为，盈余管理是指“管 理当局在编制财务报告和规划交易过程中运用个人判断来改变财务报告的数字， 达到误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或者影响那些以会 计报告数字为基础的契约结果的目的”。 上述三个定义均着眼予财务报告过程中的盈余管理行为。但是第一个定义是 狭义的，将盈余管理限定在公认会计原则的约束范围内，采取的方法仅包括会计 政策选择；第二个定义中盈余管理可以出现于信息披露过程的任何环节，有多种 形式，但是在定义中，那些纯粹为了提高企业价值的投资和生产决策，与仅仅为 了管理盈余而采取的盈余管理行为很难区分；第三个定义是广义的，将改变企业 投资的时间安排和规划交易也包括在盈余管理的范围内，并突出了盈余管理的动 机问题。但根据这个定义，盈余管理与财务舞弊的概念相去不远。 我国学者对盈余管理的定义也存在分歧。陆建桥( 2 0 0 2 ) 将盈余管理定义为 “企业管理人员在会计准则允许的范围之内，为了实现自身效用的最大化作出的 会计选择”；章永奎、刘峰则认为，盈余管理是“上市公司为特定目的而对盈利 第一章盘余管理研究综述 进行操纵的行为”，并特别指明盈余管理并非限制在g a a p 范围之内。 可见，概念的分歧表现在：、盈余管理是否局限于会计准则允许的范围内 进行；二、盈余管理的手段是否包括非会计方法如时间的安排和交易的构建等。 本文将盈余管理的定义限定存不违反会计准则的范围内，并以此作为盈余管 理不同于财务舞弊的关键。企业进行盈余管理的手段多种多样，不只限于会计方 法的选用，企业管理当局对公认会计准则以及其他可能影响会计报告盈余的法律 的游说也属于盈余管理的范畴。因此，盈余管理可以定义为“企业管理当局在不 违反会计准则的前提下有目的地采取多种手段达到期望报告盈余的行为”。 二、盈余管理的特征 1 从一个足够长的时段( 最长即企业的整个生命周期) 来看，盈余管理并 不增加或减少企业实际的盈余，但会改变实际盈余的期间分布； 2 盈余管理的主体是企业管理当局而不是会计人员。从现有的研究文献不 难发现，在盈余管理事件中起关键作用的无非是公司的高层管理人员。当然，管 理当局可能会借助一些财务专家来进行操作： 3 盈余管理是企业管理当局的种有目的的行为： 4 盈余管理的客体主要是会计方法，但也包括非会计方法。 2 1 2 盈余管理相关概念辨析 一、会计政策 国际会计准则委员会( i a s c ) 发布的第一号国际会计准则财务报表的呈 报将会计政策( a c c o u n t i n gp o l i c y ) 定义为“包括在编报财务报表时供会计人 员所采用的原则、基础、惯例、规则和程序”。上述原则、基础、惯例、规则和 程序并非分别特指不同的对象，而是因为在不同的国家，会计政策的具体表现形 式不同、称谓不同。 美国会计原则委员会( a p b ) 第2 2 号意见书认为，会计政策是指“那些被 报告主体的管理当局认为，在当前环境下最能恰当地表述公司的财务状况、经营 成果及现余流量，从而被遵循的会计原则及运用这些原则的方法”。 我国企业会计准则会计政策、会计估计变更和会计差错更正中对会 计政策的表述是：“企业在进行会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的 具体会计处理方法”。具体原则是指企业按照企业会计准则和有关会计制度 制定的氽业内部会计制度中所采用的会计原则：具体会计处理方法是指，企q k 在 诸多可选择的会计处理方法中所选择的、适合于企业具体情况的会计处理方法。 例如，以发出商品、丌出发票账单作为收入确认的标准，还是以商品所有权卜的 兀；! 人学m b a 论文 第一章m 余管理圳究综述 主要风险和报酬转移给购货方等条件作为收入确认的标准，就属于收入确认的具 体原则，而完j ：百分比、完成合j 司法等则属于具体会计处理方法。当然，实务中 很难、也没有必要划分哪些属于具体会计原则，哪些属于具体会计处理方法。 综上所述，会计政策是企业管理者在进行会计核算、编报财务报告时采用的 具体会计原则、方法和程序。从同前对会计规则制定权安排的主流形式看，政府 享有一般通用的会计规则制定权，企业管理当局享有剩余的会计规则制定权。前 者构成了会计准则的内容，而后者形成企业的会计政策选择权，即对般通用会 计规则中未做出规定的会计事项处理规则制定权以及对一般通用会计规则中具 有较大选择空间的会计事项处理规则的选择权。 盈余管理的一个重要方法就是会计政策选择，而会计政策选择的结果可能会 影响到公司的盈余。但是二者还是有区别的：第一，盈余管理与会计政策选择的 主要区别在于管理当局的动机。如果管理当局试图通过收入确认、存货计价等行 为来达到明确的预谋目标，该行为就属于盈余管理。因为动机是主观性的，这就 增大了识别盈余管理行为的难度。第二，盈余管理除了采用会计方法外也可能采 用非会计方法，例如安排交易的发生和交易方式等，它比会计政策选择涵盖的范 围广。第三，盈余管理主要针对利润表中的盈余数字，而会计政策选择不一定以 盈余为目的。 二、财务舞弊( f i n a n c i a lf r a u d ) 美国注册舞弊检查师协会( n a t i o n a la s s o c i a t i o no f c e r t i f l e df r a u de x a m i n e r s ) 将财务舞弊定义为：有预谋的，故意误报或遗漏重要的事实或会计数据，误导报 表阅读者并且在现有信息情况下会导致其改变判断或决策。我国2 0 0 1 年颁布的 独立审计准则第8 号错误与舞弊中定义财务舞弊为：导致会计报表不实 反映的故意行为，包括伪造、变造记录或事项；侵占资产；隐瞒或删除交易或事 项；记录虚假的交易或事项；蓄意使用不当的会计政策。 盈余管理与财务舞弊的区别表现在：第一，财务舞弊是以违法的手段粉饰财 务报告，经常采用虚构交易的方式虚增资产或利润，而盈余管理则是在规则许可 的范围内达到期望的报告盈余；第二，财务舞弊脱离了法规的约束，会对财务信 息使用者产生严重的危害。而盈余管理虽然也会降低财务信息的真实性，但其基 本上属于一个中性概念，它可以降低契约成本，增加信息含量；第三，基于它们 的不同性质，监管部门采取的措施也不同：对于盈余管理一般采取规范引导的方 式；而对财务舞弊则要依法进行处罚。 三、利润操纵( p r o f i tm a n i p u l a t i o n ) 操纵是个贬义词，这种称谓反映了业界和学界对该行为的反感。一般认为， 利润操纵是以对外公布的会计信息为媒介，通过采用合法或不合法的手段，对披 第一市盥余管埋研究综述 露的利润信息进行事前有意的加工、处理以得到期望的报告利润，借此实现或达 到行为主体的预定目的。这表明利润操纵是一个比盈余管理更广义的概念，涵盖 财务舞弊的范畴。 2 1 3 盈余管理与会计信息失真 会计信息的真实性是各方利益相关者关注的焦点，但对于什么是真实的会计 信息以及如何认定会计信息失真问题，存在两种观点。第一种观点以公认会计准 则为标准，认为只要会计帅按照会计准则或其他法规的要求进行了适当的处理， 就不存在会计信息失真问题，即强调程序理性。第二种观点则以会计信息是否反 映企业经济现实为依据，认为只要会计信息没有反映经济现实就属于会计信息失 真，即结果理性。第一种观点符合会计信息提供者的要求。在他们看来，只要公 司的会计处理和信息披露符合有关法规的要求，这种信息就是真实的，他们的责 任就可解除。这种观点构成公司管理者进行盈余管理的心理基础。第二种观点符 合投资者的利益。他们秉承结果理性观念，认为会计要提供及时、可靠、相关的 会计信息而不只是按准则处理，反对一切盈余管理行为。他们希望会计师事务所 和监管部门能促进上市公司提供高质量的会计信息。 2 2 盈余管理计量方法研究 学术界对盈余管理的研究主要集中在企业管理层是如何通过管理应计利润 来实现自己的目的的。应计利润是指不直接形成当期现金流，但按照权责发生制 原则和配比原则，应该计入当期损益的那些收入和费用或者净资产的增减部分， 比如折旧费用、摊销费用、应收账款增加额等。应计利润研究解决了盈余管理无 法观察和准确度量的问题。基于应计利润的研究方法有应计利润总额法、具体项 目法和分布检测法三种。 2 2 1 应计利润总额法( a g g r e g a t ea c c r u a l s ) 应计利润总额法将应计利润分成操控性应计利润( d i s c r e t i o n a r ya c c r u a l s ) 和 非操控性应计利润( n o n - d i s c r e t i o n a r ya c c r u a l s ) ，并用操控性应计利润来衡量盈余 管理的大小和程度。其基本前提是： 会计盈余= 经营活动现金流量c + 心计利润总额t a( 2 一1 ) 其中， 应计利润总额t a = 非操控性心计利润n a 。+ 操控性心计利润d a 。 ( 2 2 ) 第二审盈余管耻圳究练进 按资产负债表法计算应计利润总额如式2 3 所示 t a = f 流动资产一现金】一 流动负债短期借款一长期负债到期部分 一 折i u 和待摊费t 【| j ( 2 - 3 ) 其中，表示各项目在t 期间t 一1 期间的变化额。 按现金流量表法计算应计利润总额如式2 - 4 所示 t a = 非经常性项目前利润一经营活动现金流量净额 ( 2 - 4 ) 因为总应计利润会受到经济条件变化的影响，因此可以将应计利润分解为受 经济条件变化影响的部分和管理人员在会计决策中自主处理的部分。操控性应计 利润就是由管理人员选择的对现金流量的调整项目，它可以使管理当局在不同期 间转移利润。例如折旧方法的选择，年末存货的加快或推迟销售等，都可以达成 预期的利润结果。 根据琼斯模型的观点，它假设企业的营业收入和固定资产不会被操纵，二者 决定了应计利润中最少受到管理当局影响的部分。随着营业收入的增加和固定资 产规模的扩大，相应的应收、应付项目及其折旧额等应计利润项目就会自然增加， 因此，非操控性应计利润是营业收入增加额和固定资产规模的函数，应计利润总 额与非操控性应计利润的差额就是操控性应计利润。 当然，该模型引起的争议也是广泛的。首先，在营业收入增加额中，信用销 售收入增加额( 即应收账款增加额) 往往是盈余管理的结果，而在琼斯模型中却 将其归于影响非操控性应计利润的一个因素，因此会造成高估非操控性应计利 润、低估盈余管理程度的结果。其次，该模型无法有效区分那些纯粹为了提高企 业价值的投资和生产决策与仪为管理盈余而采用的盈余管理行为。 2 2 2 其体项目法( s p e c i f i ca c c r u a l s ) 具体项目法是针对某一行业如银行保险业或某一具体科目如坏账准备而进 行的研究。我国上市公司资产减值准备的计提为应用具体项目法研究盈余管理提 供了很好的机会。李增泉( 2 0 0 1 ) 对a 股公司1 9 9 8 年度和1 9 9 9 年度的资产减 值准备计提情况所进行的研究发现，当被强制执行资产减值政策时，具有扭亏动 机、配股动机和处于临界点边缘的上市公司般选择能增加当期盈余的资产减值 政策；而具有亏损动机、变更动机和利润平滑动机的上市公司一般选择能增加未 来期间盈余的资产减值政策。秦勉、周伟( 2 0 0 3 ) 对我国a 股上市公司2 0 0 2 年 执行“八项计提”对应收账款、存货、短期投资、长期投资、在建工程、固 定资产、无形资产和委托贷款计提减值准备会计政策情况所进行的研究发 现，一方面八项计提确实挤出了公司资产中的水分，降低了公司运营的风险；另 9 兀汀人学m b a 论文 第一章盘余管理州宄综述 一方面，八项计提确实也成为上市公司盈余管理的i ：具。a 股上市公司往往根据 某种动机扭亏、再融资、临界点心理、亏损等，选择加大或减少提取减值准 备，从而获得有利于公司的业绩表现。 2 2 3 分布检测法( d i s t r i b u t i o no f e a r n i n g sa f t e rm a n a g e m e n t ) 分布检测法是通过检查报告盈余在临界点( 零点，上年盈余，本年预测盈余 等) 附近的不连续分布来计量盈余管理。我国学者绘制的上市公司净资产收益率 ( r o e ) 分布图即足该方法的应用。根据数理统计的中心极限定理，如果不存在 产生系统误差的明显因素，且样本量足够大，那么r o e 的分布应近似于j f 态分 布。但现实情况却是，1 9 9 7 年、1 9 9 8 年上市公司r o e 在1 0 ，1 1 ) 区间上的分 布异常密集；1 9 9 9 年r o e 分布比较合理，但依然存在r o e 在6 ，7 ) 区间及 1 0 ，l l ) 区间密集分布的现象：2 0 0 0 年r o e 表现为在【o ，2 ) 和 6 ，8 ) 区间上的双峰分布；2 0 0 1 年和2 0 0 2 年上市公司r o e 指标也是异常集中于6 ， 8 ) 区间( 如图2 1 所示，其中横轴表示净资产收益率r o e ，纵轴表示相应r o e 指标所对应的上市公司占样本总数的百分比) 。 这种状况与中固证监会多次修改上市公司配股条件对上市公司r o e 的要求 密切相关( 参见表2 1 ) 。1 9 9 6 年的配股规则使上市公司为保留配股资格而产生 很强的操纵r o e 的利益驱动，结果是r o e 达到1 0 的上市公司异常的多。1 9 9 9 年的配股规则修改由于放宽了对r o e 的要求，使上市公司r o e 的分布趋于回归， l o 密集区的现象得到根本改观，这是修改配股条件所产生的正面效应。但上市 公司r o e 双峰分布，说明上市公司操纵r o e 的行为依然存在。2 0 0 1 年的配股 新规虽然在加强对配股信息披露真实性、及时性、充分性要求，加大中介机构责 任的同时，首次允许r o e 指标低于6 的公司在符合三项条件时可以配股，但仍 然没有完全改变r o e 的异常分布情形。 2 5 2 0 1 5 l o 5 2 9 9 o 1 08642024681 0 图2 - 12 0 0 1 年上海、深圳交易所a 股净资产收益率分布 0 天津人学m b a 沦义 籀一章曲余管坪 l j | 宄综述 表2 - 1我国历次配股规定的主要内容 1 9 9 3 年1 9 9 4 仨1 9 9 6 芷1 9 9 9 庄2 0 0 1 正 配股说明前次募集资金使 是否获准发行新 信息 配股说明 书，提示性 用情况专项报告， 股的公告，配股 披露 书，股本 同左 公告，股份配股说明书，提示 说明书和提示性 变动公告 变动公告性公告，证券公司 公告，盈利预测 要求或特别风险警 书等书，法律意承销配股尽职调 见书等查报告等 示，本次募集资 金效益预测等 配股不超过原 不超过原总 不超过原总股本 不超过原总股本 额度总股本同左 股本3 0 ， 3 0 ，重点项目不 3 0 ，但控股股 重点项目有东全额认购者不 限制 3 0 受限制 所放松 受限制 配股募集 产业 资金的用 政策途符合国同左同左同左同左 耍求家产业政 策的要求 近3 年无重大违近3 年无重大违 行为 近3 年无法行为，鼹近3法行为，无虚假 重大违法年内财务会计文同左 同左 记载、误导性陈 要求 行为件无虚假记载或述或重大遗漏的 重大遗漏信息披露等 最近3 年连续盈 近3 年r o e 平均 调整厉的近3 年 r o e最近2 年 利，近3 年r o e近3 年每年 - 1 0 ，特别行业 加权平均r o e 一 指标连续盈利平均1 0 ，特 r o e 1 0 9 ，每年6 6 ，满足一定条 别行业可略降低件可例外 笔者认为，对上市公司的配股资格进行控制在现阶段仍属必要，但仅以净资 产收益率为标准来衡量上市公司的盈利能力似乎仍有不足。净资产和净利润的计 量结果本身就不十分精确，且有相当大的主观判断成分，净利润除以净资产所得 的净资产收益率也就存在着相当大的操纵空间。 分布检测法的优点是不需要应计利润预期模型，仅仅通过检查盈余的分布就 可以看出公司是否存在盈余管理行为，而且还可以指出盈余管理的频率。 2 3 盈余管理动机研究 国外学者把企业管理当局盈余管理的动机归结为契约动机、资本市场动机和 迎合监管动机。 天津大学m b a 论文 第二章盈余管理研究综述 一、契约动机 契约动机主要从奖金计划和债务契约方面来考察。大多数奖金计划是与某种 形式的会计盈余变量挂钩的。一般认为，如果其他条件保持不变，实施奖金计划 的企业，其管理当局更有可能将未来期间的盈余提前至本期确认。从企业的整个 生命周期看，企业经营是持续的，而管理者的任期是有限的，因此管理者倾向于 选择能增加当期报告收益的会计程序，而不顾及企业的长期利益。在奖金计划设 有上下限的情况下，管理者视年底经营活动现金流量c 和非操控性应计利润n a 的数额，然后决定操控性应计利润d a 数字以最大化其收益：当设有盈余下限且 c + n a 低于下限时，管理者会进一步调减d a 以降低会计盈余，进行“巨额冲销” 降低以后会计期间的折旧费和摊销费用等以便未来年度盈余巨增；当奖金计 划设有上限且当年c + n a 高于上限时，管理者也会选择减少报告盈余的会计方 法，因为超过上限的那部分净收益失去了带来奖金的机会，管理者可以采用递延 收益的方法将本期盈余超额部分递延至下期确认以获奖励；当c + n a 介于上下 限之间时，奖金计划会激励管理者采用增加报告盈余的会计政策和程序。 盈余管理的动机除了源于企业与经营者签订的契约外，还源于其他契约，其 中以债务契约为主。在债务契约中，债权人通常会规定一些保护性条款，以保证 债务人的偿债能力，而负债权益比是考察该项能力的主要指标。有关研究认为， 假定其他条件不变，企业的负债权益比率越高，管理者越有可能选择能将未来期 间报告盈利转移到当期的会计程序。 二、资本市场动机 资本市场动机主要体现在，提高股票发行价格以便募集更多的资金。国外 学术界对公司首次公开发行证券( i p o ) 前后年度的收益表现的实证研究表明，公 司盈余往往以公开募股当年为分界线呈倒v 字形分布。i p o 公司的操控性应计利 润在发行前增大，发行当年达到最大，以后年度开始下降，导致报告盈余在发行 前增加，在发行当年达到顶峰，而在发行后下降。我国上市公司也存在这种状况。 满足利益关系人的“临界点心理”( t h r e s h o l dm e n t a l i t y ) 即根据公司是否 达到某个临界点来确定其投资或其他决策。会计盈余的临界点通常包括零点、上 期盈余和预测盈余。当实际盈余位于临界点附近时，管理者有进行盈余管理来达 到临界点的动机。管理层收购( m a n a g e m e n tb u y o u t s ，m b o ) 。通过m b o ，管 理者借助外部融资机构收购其所服务企业的股权，从管理者转变成股东。由于盈 余在企业估价中的重要性，因此参与m b o 的管理者有低估盈余的动机。 三、应对监管动机 应对监管动机是基于政治成本考虑。如果企业存在着因政治活动而引起的潜 在财富转移，则其管理者可能采取能减少其财富转移可能性的会计程序。比如进 1 2 第二章j i c ：i 余管婵研究综述 r i 救济( i m p o r tr e l i e f ) 措施是美国政府为保护国内企业向 对受进n 冲击( 如倾销) 利益受损的因内企业进行救济( 如增加关税和削减进口配