（国际贸易学专业论文）在华外资银行的进入动因及对我国外资引入的效应研究.pdf

摘要 自第二次世界大战结束以来，国际经济中的国际贸易与国际金融关系越来 越紧密，大大促进了会融业的国际化。随着金融业的日益国际化，作为金融业 主体的银行业也r 益国际化。在银行业国际化的同时，外资银行已成为不仅相 互闯联系紧密，丽且与各国经济和各大金融市场联系紧密的群体。外资银行业 的发展在很大程度上促进了国际经济的发展，外资银行在国际经济中的重要性 f 1 益被人们所重视。1 9 7 9 年，日本输出入银行在北京成立第一家代表处，外资 银行进入中国的序幕就此拉开。全球诸多的外资银行都看准机会纷纷进入中国 市场，并在机构数量以及业务增长方面取得了惊人的发展。随着2 0 0 6 年1 2 月 份中华人民共和国外资银行管理条例的出台，中国的金融市场已经进入全 面开放阶段，外资银行在更为广阔的空间里得到发展。 外资银行的迸入，业务规模的扩大同我国外资引入以及经济增长是相互联 系、密不可分的。经济增长带动了金融业的需求以及业务增长，外资银行的业 务扩大又增强了经济增长的后劲。例如外资银行资产中的主要构成是贷款，这 对资本形成具有重要的推动作用：短期资本可以弥补贸易融资、营运资金的不 足，生产性企业通过借入短期性流动资金，还可以将节省下来的自有资金转向 长期性投资领域，促进生产规模的扩大；中长期放款则可以直接促进生产性资 本的形成，对整个经济增长具有根本性的推动作用。就目前我国对外资银行的 研究情况来看，人们对外资银行的产生和发展、资本与风险、融资与信贷、经 营环境及国际监管等进行了深入的讨论。不过，就外资银行的进入对我国经济 影响的相关实证研究却很少，而对其的研究不仅有助于中国银行业对外开放政 策的成功，还助于诸多宏观、微观政策的协调与配合。为此，本论文主要在外 资银行进入对外资引入影响方面做了相关研究分析。 本论文第一部分通过各种图表介绍外资银行进驻现状。第二部分首先分析 银行跨国经营的理论动因基础，然后结合中国的实际，找出外资银行热衷于中 国市场的原因。基于这些原因，外资银行竞相涌入，对我国的经济产生了较大 的影响。第三部分从j 下面效应和负面效应两方面出发，重点评价了外资银行进 入对我国外资引入方面的经济效应。正面效应是从直接和日j 接两个角度进行定 性和定量分析：外资银行对外资引入产尘的直接效应主要是先定性介绍外资银 行的主要业务所带来的外资，并通过对外资银行的资产负债表等存贷数据定量 分析说明外资在中翻的净流入；外资银行对外资引入产生的间接效应研究主要 是先利用赫芬达尔赫希曼指数( h h i ) 得到的外资银行总资产市场集中度，与 各城市外商直接投资所占份额定性比较和分析，然后对2 0 0 4 年2 0 0 6 年8 个 主要城市的相关数据进行截面回归，实证分析外资银行对外商直接投资的间接 效应。随后提出建议和对策，希望促进其正面效应，制约其负面效应。第四部 分是对渣打银行的案例分析，通过渣打银行各种贸易融资案例的介绍，再次实 证说明外资银行对外资引入的正面效应显著。 关键词：外资银行进入动因外资引入 i i a b s t r a c t s i n c et h ee n do ft h es e c o n dw o r l dw 打，t h er e l a t i o n sb e t w e e ni n t e r n a t i o n a l n 置d ca n df i n a n c ed e v e l o p e dq u i c k l yi ni n t e r n a t i o n a l e c o n o m y w h i c hg r e a t l y i m p r o v e df i n a n c eb u s i n e s s si n t e m a t i o n a l i z a t i o n a st h em a i np a r to ff i n a n c eb u s i n e s s ， b a n k i n ga l s oi n t e r n a t i o n a l i z e dd a yb yd a y a tt h es a m et i m e ，f o r e i g n f u n d e db a n k sn o t o n l yh a v ec l o s e dr e l a t i o n sw i t he a c ho t h e r , b u ta l s oh a v ec l o s e dr e l a t i o n sw i t he a c h c o u n t r y se c o n o m ya n df i n a n c eb u s i n e s s t h ed e v e l o p m e n to ff o r e i g n f u n d e db a n k b u s i n e s si m p r o v e dt h ed e v e l o p m e n to fi n t e r n a t i o n a le c o n o m yi na l a r g ed e g r e e a n d p e o p l ep a ym u c ha t t e n t i o nt ot h ei m p o r t a n c eo ff o r e i g n f u n d e db a n ki ni n t e r n a t i o n a l e c o n o m y i n1 9 7 9 ，j a p a n e s ee i pe s t a b l i s h e df i r s tr e p r e s e n t a t i v eo f f i c ei nb e i j i n g ， t h ep r o l o g u eo ft h ef o r e i g n f u n d e db a n ke n t e r i n gc h i n ap u l l i n gn pi nl i g h to ft h i s m a n yf o r e i g n f u n d e db a n k sa l lo v e rt h ew o r l dg r a s p e dt h ec h a n c ea n dg o ti n t o c h i n e s em a r k e to n eb yo n e t h e yh a de n o r m o u s l yd e v e l o p m e n ti ni n s t i t u t i o n sa n d o p e r a t i o nb u s i n e s s w i t ht h e c o m i n g o u t o n d e c 1 1 ，2 0 0 6 ，c h i n e s e f i n a n c i a lm a r k e tw a so p e n e dc o m p l e t e l y f o r e i g n f u n d e db a n kc a nb e d e v e l o p e di na w i d es p a c e t h ee n t r yo ff o r e i g n f u n d e db a n ka n dt h ee x t e n s i o no fb u s i n e s ss c a l eh a v e c l o s e dr e l a t i o n sw i t ht h ei n t r o d u c i n go ff o r e i g nc a p i t a la n dt h eg r o w t ho f e c o n o m y t h ee c o n o m yg r o w t hd r i v e sf i n a n c i a lr e q u i r e m e n ta n db u s i n e s sg r o w t h a n dt h e e x t e n s i o no f b u s i n e s si nf o r e i g n - f u n d e db a n ks i r e n 【g t h e n e dt h ea f t e r e f f e c to fe c o n o m i c g r o w t h 。t h em a i nc o m p o s i n gi nt h ef o r e i g n f u n d e db a n kp r o p e r t yi sl o a n ，w h i c hh a s a l li m p o r t a n tp r o m o t i n gf u n c t i o nt ot h ec a p i t a lf o r m a t i o n ：t h es h o r t - t e r mc a p i t a lc 卸 m a k eu pt h es h o r t a g eo ft h et r a d ef i n a n c i n ga n do p e r a t i o n c a p i t a l ，b o r r o w i n g s h o r t 。t e r mc i r c u l a t i n gf u n d ，e n t e r p r i s e sc a nt a k et h e i ro w n s a v i n gf u n d st oal o n g - t e r m i n v e s t m e n ta r e a ，w h i c hw i l lp r o m o t et h ee x t e n s i o no fp r o d u c t i o ns c a l e ；t h em e d i u mo r l o n g - t e r ml o a nc a ni m p r o v et h ef o r m a t i o no ft h ec a p i t a ld i r e c t l y w h i c hh a v ea f u n d a m e n t a lp r o m o t i o nt ot h ew h o l ee c o n o m yg r o w t h a st op r e s e n tr e s e a r c ha b o u t i l l f o r e i g n f u n db a n ki no h rc o u n t r y ，p e o p l eh a dt h o r o u g hd i s c u s s i o n si nf o r e i g n f u n d b a n k sc r e a t i o na n dd e v e l o p m e n t ，c a p i t a la n dr i s k ，f i n a n c i a li n v e s t i n ga n dl o a n ， m a n a g e m e n t e n v i r o n m e n ta n di n t e r n a t i o n a l s u p e r v i s e e t c h o w e v e r ，t h e d e m o n s t r a t i o ns t u d yo fo u re c o n o m ye f f e c tw h i c hi sc a u s e db yt h ef o r e i g n - f u n d b a n k se n t r yi sf e w t h er e s e a r c hn o to n l yc o n t r i b u t e st oo p e np o l i c yo fc h i n e s e b a n k i n g ，b u ta l s ot ot h ec o o r d i n a t i o na n dc o o p e r a t i o nb e t w e e nm a c r o m i c r op o l i c i e s t h e r e f o r e ，t h i sd i s s e r t a t i o nd o e sar e l a t e dr e s e a r c hi no u re c o n o m ye f f e c tw h i c hi s c a u s e db yt h ef o r e i g n - f u n db a n k se n t r y t h ef i r s tp a r to ft h i sd i s s e r t a t i o ni n t r o d u c e sp r e s e n tc o n d i t i o no ff o r e i g n f i l n d b a n ka c c o r d i n gt ov a r i o u sc h a r t s a n di tf o u n dt h a ta ni n c r e a s i n gn u m b e ro f f o r e i g n f u n db a n k sh a v ec o m et oc h i n a t h es e c o n dp a r tc o m p r e h e n s i v e l ya n a l y s e s t h e o r i e sr e a s o n so fb a n k sm u l t i n a t i o n a lm a n a g e m e n t b a s i n go nt h e s er e a s o n s ， f o r e i g n f u n db a n kv i ew i t he a c ho t h e rt ot h ec h i n e s em a r k e t ，w h i c hb r i n g sag r e a t i n f l u e n c et oo u re c o n o m y t h et h i r dp a r ta n a l y s e sf r o mp o s i t i v ea n dn e g a t i v ea s p e c t s i te m p h a s i z e do no u rc o u n t r y sf o r e i g nc a p i t a li n t r o d u c i n ge f f e c to ff o r e i g n f u n d b a n k se n t r y f r o mt w os i d e so fd i r e c t e f f e c ta n di n d i r e c t l ye f f e c tw i t hq u a l i t a t i v e a n a l y s i sa n dq u a n t i t a t i v ea n a l y s i s ：f r o mt h ed i r e c te f f e c t ，q u a l i t a t i v e l ya n a l y s e st h e m a i nb u s i n e s si nt h ef o r e i g n - f u n db a n kw h i c hb r i n gi nf o r e i g nc a p i t a l ， a n d q u a n t i t a t i v e l ya n a l y s e sb a l a n c es h e e te t c i nt h ef o r e i g n f u n db a n kw h i c h n a r r a t et h e i n f l o wo ff o r e i g nc a p i t a l ：f r o mt h ei n d i r e c te f f e c t ，q u a l i t a t i v e l ya n a l y s e sf o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t e f f e c tw h i c hi sc a u s e d b yf o r e i g n f u n d b a n kw i t h h e r f i n d a h i h i r s c h m a ni n d e x ( h h i ) t h e nt h i sd i s s e r t a t i o nu s ee v i e w st o d e m o n s t r a t ed a t ao ft o t a lc a p i t a li nf o r e i g n f u n db a n ka n df o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ti n o u rc o u n t r yf r o m2 0 0 4t o2 0 0 6 f o u n dt h a tf o r e i g n f u n db a n k se n t r ys h o wg r e a t i n f l u e n c ei no u rc o u n t r y sf o r e i g nc a p i t a li n t r o d u c i n g l a t e ro n ，p u tf o r w a r d s u g g e s t i o n sa n dc o u n t e rp l a n s ，h o p ep r o m o t et h ep o s i t i v ee f f e c ta n ds u p e r v i s ei t s n e g a t i v ee f f e c t t h ef o u r t hp a r ti sa c a s ea n a l y s i so ft h es t a n d a r d & c h a r t e r e db a n k w i t ht h ei n t r o d u c t i o no fv a r i o u sf l n a n c i n g si ns t a n d a r d & c h a r t e r e db a n k ， d e m o n s t r a t i v e l ya n a l y s e st h ep o s i t i v ec a p i t a li n t r o d u c i n ge f f e c tw h i c hi sb r o u g h tb y f o r e i g n - f u n db a n k k e yw o r d s ：f o r e i g n - f u n db a n ke n t r ym o t i v e sf o r e i g nc a p i t a lf l o w - i n l v 独创性声明 本人声明，所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研 究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其 他入已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得武汉理工大学或其它教育 机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何 贡献均己在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 签名：蛰熊e t 期：塑z ：壁：! r 关于论文使用授权的说明 本人完全了解武汉理工大学有关保留、使用学位论文的规定，即学校有权 保留、送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部 或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 签名：胡匍龊新躲型：兰日期：鲤竺哆 武汉理l 人学硕十学侍论文 1 1 研究背景和意义 第1 章引言 二战结束后，跨国银行业取得空i j 的发展，并迅速成为世界经济中的一股 重要力量。特别是上个世纪6 0 年代以来，伴随着国际贸易、国际资本流动的大 规模增长及跨国公司的迅速全球化扩张，生产与贸易的国际化得到了飞速的发 展，与之同时，会融的国际化也以惊人的速度发展，跨国银行业经历了巨大的 发展与变革。上世纪8 0 ，9 0 年代，跨国银行业又进入了一个新的时期，创新、 发展与变革成为跨国银行业的主要特征，跨国银行业己成为国际经济关系中最 重要的经济力量之一。外资银行在新中国的进入时i 日j 最早可追溯到1 9 7 9 年，当 时同本输出入银行经批准在北京设立代表处，从而成为进入中国大陆的第一家 外资银行机构。时隔两年后，也就是1 9 8 1 年，香港南洋商业银行在深圳设立了 第一家外国银行分行。而截至2 0 0 6 年末，在华外资银行的营业性机构则已经达 到3 1 2 家，资产总额为1 0 3 3 亿美元。随着2 0 0 6 年1 2 月1 l 号我国对外资银行 的全面开放，外资银行在中国将会获得更为长足发展，其带来的效应影响也将 是深刻巨大的。 外资银行为何如此热衷于中国的市场? 研究其中的理论动机和中国的实际 原因，有助于我们更深刻地去研究中国的金融市场以及外资银行的进入对我国 经济的影响。而且查找国内文献可发现，目前就外资银行的进入对发展中国家 影响的研究主要集中东道国银行的效率和银行体系的稳定性等问题上，国内有 关外资银行进入中国的经济原因的实证研究相对很少。而对于这一问题的研究， 不仅有助于中国银行业对外开放政策的成功，还有助于诸多宏观、微观政策的 协调与配合。有鉴于此，笔者认为研究外资银行的进入对外资引入的效应是很 有必要的。 武汉理1 人学硕十学位论文 1 2 研究内容和方法 1 2 1 研究内容 ( 1 ) 了解外资银行的进驻现状。从两个角度外资银行在华地域分布和在华 外资银行的国别结构出发，收集各种相关数据，进行分析总结。 ( 2 ) 研究外资银行的进入动因。首先综述外资银行跨国经营的基本理论，并 在其基础上总结出外资银行跨国经营的一般性理论，然后具体到进入我国的外 资银行，找出这些外资银行选择进入我国的根本动因。 ( 3 ) 分析外资银行的进入对我国外资引入产生的效应。分别从正面效应和负面 效应两方面出发，通过定性和定量的分析方法，充分说明外资银行的进入对我 国外资引入的影响。 ( 4 ) 具体介绍渣打银行，实证分析渣打银行的贸易顾问和融资服务业务情况， 找出其对我国外资引入影响。 1 2 2 研究方法 ( 1 ) 理论与实际相结合的方法：广泛运用国际会融学、投资学、产业经济学和 国际贸易学的相关理论成果，结合我国外资银行的实际，探索外资银行的进入 动因以及与外资引入的关系。 ( 2 ) 通过对各个区域外资银行总资产的赫芬达尔一赫希曼指数( 删i ) 与外商直 接投资所占份额定性比较分析，说明两者关系。 ( 3 ) 实证分析方法：运用e v i e w s 软件，对相关数据建立模型并进行截面回归 分析，找出外资银行对外商直接投资的间接效应。 ( 4 ) 通过渣打银行的具体案例分析，进一步阐述外资银行进入对外资引入的影 ， 响。 2 武汉理工人学硕+ 学仲论文 第2 章外资银行进驻现状 截止到2 0 0 6 年底，在华外资银行的营业性机构已经达到3 1 2 家。在华外资 银行本外币资产总额1 0 3 3 亿美元，占中国银行业性金融机构总资产的1 8 ， 存款总额3 9 7 亿美元，贷款余额6 1 6 亿美元。在中国注册的外资独资和合资法 人银行业机构共1 4 家，下设1 9 家分支行及附属机构。 2 1 外资银行在华地域分布 从经营地域看，1 0 0 家外资银行营业性机构设立在上海，占比为3 2 ；深 圳4 0 家，占比1 3 ：北京3 7 家，占比为1 2 ：广州2 8 家，占比为9 ；天津 1 7 家，占比为5 ；厦门1 6 家，占比为5 ；其它7 4 家，占比为2 4 。近年 来，外资银行还加快了在中西部和东北地区发展的步伐，共设立营业性机构3 0 家，占全国外资银行机构总数的l o 。表2 一l 对在华外资银行的地区分布进行 了简单描述，表中的整数和百分比分别表示设立于这些地区的跨国银行分支机 构的数量和占比以及其资产总额和占比。从表2 1 可以明显看出，在华外资银 行的进入存在着明显的地域特征：仅在上海设立的营业性机构就达到了1 0 0 家， 占全国的三分之一；上海、深圳、北京、广州的外资银行资产总额比重已高达 8 7 9 9 。 表2 一l 在华外资银行机构数量和资产总额地区分布( 2 0 0 6 年) 地区 外资银行营业占外资银行总资产总额( 万占外资银行资 性机构( 家) 数比重美元) 产总额比重 上海 1 0 03 2 5 8 2 8 4 0 05 6 4 2 深圳 4 01 3 1 1 8 0 0 0 01 1 4 2 北京 3 71 2 1 4 4 0 0 0 01 3 9 4 广州 2 89 6 4 1 0 2 56 2 1 天津 1 75 3 5 9 5 2 33 4 8 厦门 1 65 2 5 3 8 4 62 4 6 资料来源：中国投资信息网 3 武汉理1 人弓乏硕士学位论文 上世纪9 0 年代，外资银行纷纷抢占中国会融市场。但是由于中固会融业未 完全开放，外资银行分支机构数量较少，大部分为非营业性的代表处，并且进 入中国市场的外资银行其大部分母国是与中国有密切贸易关系的，真正处于世 界上游水平的外资银行进入的并不多，而且这些银行选择进驻的地区都集中在 了中国经济较为发达的地区。不过随着2 0 0 6 年底我国金融服务业的对外全面开 放，外资银行也逐步在中西地区和东北地区有所延伸，已经在这些地区共设立 营业性机构3 0 家，占全国外资银行机构总数的1 0 。表2 2 说明了主要外资银 行在华机构分布的情况。 表2 - 2 主要外资银行在华机构分御 主要外资银行在华机构分布 汇丰银行北京、成都、重庆、大连、广州、杭州、青岛、上海、深圳、 苏州、天津、武汉、厦门、西安 花旗银行上海、深圳、北京、广州、天津、成都、厦门 渣打银行上海、深圳、北京、珠海、天津、厦门、南京、成都、广州、 青岛、杭州、宁波、大连 摩根大通银行北京、天津、上海、北京、深圳、上海 美洲银行北京、上海、广州、大连 东京三菱银行上海、深圳、北京、天津、大连成都、广州、无锡 德意志银行上海、广州、北京 法国巴黎银行上海、深圳、北京、广州、天津大连、成都 恒生银行上海、广州、深圳、福州、南京北京、厦门 资料来源：银行家杂志2 0 0 4 年第5 、6 期 2 0 0 6 年1 2 月1 1 日中国银行业全面对外开放。2 0 0 6 年1 2 月底包括渣打银 行、东亚银行、汇丰银行、恒生银行、日本瑞穗实业银行、三菱东京日联银行、 新加坡星展银行、花旗银行、荷兰银行在内的9 家外资银行首批获准在中国境 内分行改制筹建为法人银行。2 0 0 6 年9 月末境内外资银行资产占我国银行体系 资产比例达到1 9 9 ，如果将外资通过对中资银行的参股而问接占有的市场份 额统计在内，外资银行占到我国银行业总资产的1 5 以上，较之以i j 有显著增 长。在全面开放国内市场后外资银行会大幅度扩增在中国的网点，渣打银行、 4 武汉理1 人学硕十学位论文 东亚银行、汇丰银行、花旗银行等已明确表示要在最近卜2 年内将在中国网点 数目翻一番。从网点钿局地理位置来看外资银行首选地依然是东部地区中心城 市特别是上海、北京、深圳、广州、天津、青岛、大连、厦门等地。基于战略 发展需要，外资银行也会加大力度在武汉、成都、西安等中西部大城市的网点 设置。 2 2 在华外资银行的国别结构 从国别结构来看，2 2 个国家和地区的7 4 家外资银行在中国2 5 个城市设立 了2 0 0 家分行和7 9 家支行；4 2 个国家和地区的1 8 6 家外资银行在中国2 4 个城 市设立了2 4 2 家代表处。在营业性机构中，来自亚洲的有1 6 8 家，占比为5 4 ， 其中香港1 0 2 家、日本1 9 家、新加坡1 7 家：欧洲7 7 家，占比为2 5 ，其中英 国2 1 家、法国1 5 家；北美洲3 2 家，占比为l o ，其中美国2 6 家、加拿大6 家。见图2 - 1 、图2 - 2 。 图2 - 1 在华外资银行来源国别( 地区) 结构 5 武汉理l ：大学硕十学竹论文 图2 - 2 在华外资银行来源国别( 地区) 数量( 单位：家) 资料来源：银监会中国银行业对外开放报告 从来源国别( 地区) 分布特征看，在华外资银行来自香港、美国、英国、日 本地区的最多，占在华外资银行总数的5 4 ，其次为新加坡、法国等国家。在 华外资银行的来源国别形成这样的结构，主要原因有三点：一是美国、日本、 香港等国家和地区本身就有很发达的金融体系，世界各国都有它们的分支机构， 所以有着良好投资环境的中国自然也是它们投资的重要区域之一。二是这些国 家和地区与中国的贸易频繁，来华投资的跨国企业也很多，因此有着密切的经 济金融关系，这就促使这些国家的外资银行来华投资，为其国家企业服务。三 是中国政治环境稳定、经济持续高速发展且已经加入世界贸易组织，发展银行 业务有着良好的前景，因而更加吸引着这些外资银行的来华经营。 6 武汉理i ：大学硕十学位论文 第3 章外资银行进入动因分析 3 1 外资银行跨国经营的基本理论 2 0 世纪6 0 年代，外资银行的跨国经营开始快速成长起来，于是外资银行的 相关研究也越来越受到大家的重视。关于外资银行跨国经营的理论有很多，主 要相关理论有如下几个： ( 1 ) 内部化理论 早在上世纪3 0 年代，科斯( c a u s e ) 提出了交易成本理论，在7 0 年代后期 由英国罩丁大学的经济学家巴克利( b u c k l e y ) 和卡森( c a s s o n ) 将这一理论引 入跨国公司对外直接投资领域，在合作出版的专著跨国公司的未来中系统 地提出了内部化优势理论。他们认为，对外直接投资的实质不在于资本的转移， 而是基于所有权之上的企业管理与控制权的扩张，其结果是企业管理机制替代 市场机制来协调企业各项经营活动的资源配置。内部化的优势在于形成一个内 部市场，将交易改在公司所属各企业之间进行，从而克服外部市场上的交易障 碍以及规避市场机制的内在缺陷，保障自身的经济利益。因此，巴克利( b u c k l e y ) 和卡森( c a s s o n ) 的内部化理论认为，外资银行就是在国际范围内建立内部市 场，使其资源在内部市场能够得以配置，从而避免中间市场的不完全造成交易 的低效率。内部化对于外资银行的经营发展是非常必要的，因为由于市场的不 完全，银行无法保证在开放市场的条件下其所拥有的信息和管理等中间产品能 够得到相应的权益保障，以及银行利润的最大化，所以通过形成内部化市场， 规避外部市场的交易障碍，防止中间产品的扩散。例如从客户信息这一中间产 品就可以体现出外资银行的内部化优势。外资银行关于客户的信息，是其重要 的隐型资产，是外资银行对外扩张的重要工具，若通过外部市场进行传递，很 可能会导致客户信息的流失。所以要做到资源的有效配置，利润的最大化，在 不完全市场条件下，外资银行的内部化是必须的。 ( 2 ) 国际生产折衷理论 国际生产折衷理论是英国里丁大学的经济学家邓宁( d u n n i n g ) 于1 9 7 7 提 出。根据邓宁理论，企业之所以对外直接投资，是因为它同时拥有所有权优势， 7 武汉理i 大学硕十学位论文 内部化优势和区位优势。这二种优势共同作用，促使企业走向海外，并以此而 获得更多的利益。运用该理论对外资银行进行分析，所有权优势是指外资银行 所拥有的，而其他国家商业银行所没有或无法获得的资产及优势，例如完善健 全的银行经营机制、银行经营业务的比较优势等。内部化优势是外资银行将自 己拥有的所有权优势加以内部使用所获得的比较利益优势，外资银行内部化优 势的判别标准是比较利益，即比较利益愈大，内部化优势愈大，其最终获得的 利润也就愈大。区位优势是外资银行设立海外机构时在区位选择上的优势，包 括直接区位优势和间接区位优势：直接区位优势是指东道国的某些有利因素形 成的区位优势，如稳定的政治环境，对外国银行的优惠政策，利润率高，有世 界金融中心等：间接区位优势是母国的某些不利因素形成的东道国相对区位优 势，如存贷利差小，利润率低，母国对资本国际移动限制等。 ( 3 ) 比较优势理论 1 9 7 6 年，芝加哥大学教授罗伯特艾力伯( r o b e r ta 1 i b e r ) 将赫克歇尔一俄 林( h e c k s c h e r o h l i n ) 的贸易理论应用到跨国银行业，形成了外资银行的比较 优势理论。艾力伯( a 1 i b e r ) 认为，由于不同国家问银行的存贷款利差存在着较 大的差异，银行将会以追寻比较利益，实现利润最大化为目标，于是就引致了 外资银行的形成。之所以会有存贷利差的较大差异，首先是因为当今世界各国 对资本的国际流动还有许多壁垒限制，国际银行业利润未实现平均化；然后不 同国家银行创造的金融产品不同，它们之间存在比较优势。这样使得具有比较 优势的银行会采取海外扩张方式，在海外设立分支机构实行跨国经营，利用这 些优势来获得比较利益。 ( 4 ) 防御性扩张理论 1 9 7 5 年b r i m m e ra n dd a h l 根据美国银行业规避国内管制提出“防御扩张假 说”。根据“防御扩张假说”的观点，外资银行之所以进入某一国家，是因为它 在母国的些老客户事先已经进入了这些国家，而母国银行为保持与这些老客 户的长期关系而不得不进行“追随”。显然，这一假说在揭示外资银行产生的经 济动机与原因方面具有一定的合理性。有关“追随客户”现象的实证检验一直 是西方学者进行外资银行进入研究的热点。大多数研究发现，f d i ( 对外直接投 资) 、贸易总量、出口和进口与外资银行进入之问都存在】下相关关系。这些研究 都在一定程度上证明了“防御扩张假说”的正确性。因此可以说，在国际银行 业，追随客户现象是非常普遍的，它是导致外资银行进入东道国的最重要的原 8 武汉理r 大学硕十学位论文 因之一。 ( 5 ) 产业组织理论 2 0 世纪3 0 年代哈佛大学梅森( m a s o n ) 提出了产业组织理论，上世纪7 0 年 代后期由艾力伯( a 1 i b e r ) 对其在跨国银行业方面进行了具体延伸，他认为， 应当由借贷利差的比较来评价不同国家的银行市场结构。银行的效率在不同国 家可由不同的借贷利差来推论，即银行家集中率高的国家，经营效率会比银行 家集中低的国家高，故银行获利及成长的机会也越高。故外资银行为了有好的 经营绩效，一般会设立在银行聚集较多的国家。 ( 6 ) 国际投资理论“1 l a ng i d d y 在金融市场全球化及国家经济政策一文罩，将传统的国际投 资理论具体到国际银行业中，将外资银行的国际投资行为分为了3 种类型，即： 臂长型国际银行业、离岸型国际银行业和东道国国际银行业。这样的分类主要 是按照外资银行在东道国经营业务活动范围来划分的。臂长型国际银行业由其 母公司负责指挥经营，主要是清偿客户在外国银行的一些国际i 日j 款项，所以业 务范围最小，且主要在母国活动；离岸型国际银行业，则是表示银行在海外已 有分支，且从事一些信贷、基金、外汇方面的交易活动：东道国国际银行业的 活动范围，经营业务都是最广的，它在海外已经设立代表处、分行或分公司， 主要是为当地居民提供银行业务。 3 2 外资银行跨国经营动因的一般理论分析 ( 1 ) 追随本国客户，为客户在国外的机构服务 银行的许多客户都逐步发展成了跨国公司，将生产和销售活动转移到了国 外。银行也必须追随客户到国外，为他们提供所需要的资会和服务。首先，从 巨型跨国公司的发展历程看，他们所需资金的大部分都是从外部筹措的。如美 国跨国公司所需资金的4 0 来源于外部，尤其在事业发展迅速时更需要外资银 行的资会支持。再者，跨国公司的手中闲置资金也是外资银行追逐的对象，它 们的保留利润、折旧基金及从再生产中游离出来的流动资会数额巨大，在未进 入现实购买之前，要求存款获利，这就成为外资银行的主要存款对象之一。而 且，由于跨国公司身处异国，短期内难以全面熟悉当地情况，更愿意与原来有 9 武汉理1 人学硕十学位论文 往束关系的本国银行交往。r 是外资银行为了提供国外的各种信息，建立起长 期有效的信息联络网，通过建立分支机构或通过代理行等关系，即时掌握各种 信息，向客户提供信息，很大程度上方便了跨国公司在全球范围内的活动。另 外，许多外资银行为了适应跨国公司的需求，还在业务体系方便跨国公司，使 跨国公司和跨国银行互为i j i 提，共同发展。 ( 2 ) 降低成本，规避风险 银行从事跨国经营可以降低交易成本。如设立分行能使一些交易及资会调 拨在本行系统内进行，降低交易费用。银行的业务都具有一定的风险，而规避 风险的可行性办法是经营的分散化，包括业务的多样化和客户、地点的多元化， 外资银行的成立可以达到规避风险的目的。把业务扩展到多个国家，可以降低 发生损失和不确定情况的频率及程度，因为即使一国发生不确定因素时，受影 响的只不过是银行业务的一部分而己。从经济的角度上看，各国所处的经济发 展阶段不同，业务机会也不同，通过将业务扩展到多个国家，外资银行可以以 赢补亏，抵消或降低风险。 ( 3 ) 突破本国业务范围的限制 一些银行受本国银行业务规定的限制，如日本在金融自由化之前规定的长 短期金融的分离、银行信托的分离和银行证券的分离，美国政府不允许商业银 行从事投资业务，这些规定限制不利于银行业务的发展，促使它们纷纷涉足国 际金融市场，在其它国家设立经营机构。 ( 4 ) 外国有利的市场条件 国外市场存在的区位优势也是吸引外资银行进入的主要动因。第一、市场 潜在容量大，经济发展快、人口众多，但银行系统尚不发达的国家和地区( 如东 亚和拉美国家) 在金融业务量上有着巨大的增长潜力。第二、一些国家为了鼓励 外资银行来本国投资，常常给予外资银行十分优惠的政策和宽松的经营环境， 不仅包括税收的减免，而且还放松对外资银行的业务限制，如减少或免除外币 存款准备金和存款保险会等要求，取消利率和信贷限制等。第三、对于经营货 币资金的银行而言，存款利率的高低决定着银行资会成本的高低，而贷款利率 就是金融产品的价格，这两者之间的利率差就决定着银行的利润率。银行业在 西方国家经历了几个世纪的竞争，近年来利润率己十分微薄，相形之下其他国 家特别是发展中国家由于经济发展水平和货币政策的不同，存款利率相对较低， 存贷利率差有着相对较大的差额。 1 0 武汉理i ：人学硕十学位论文 3 3 外资银行在华经营的动因分析 外资银行近年来如此热衷于中国的市场，除了上述般性理论动因外，有 着其特殊的原因。 ( 1 ) 中国巨大的需求市场 中国作为最大的发展中国家，近年来一直保持经济高速稳定增长，国民经 济实力和人民生活水平都得到了很大提高。中国正处在经济的高速成长阶段， 由发展中国家走向中等富裕的国家。中国拥有世界1 5 的人口，对任何一种产 品( 包括金融产品) 的需求，都会形成数量大、时间长、相对稳定、空间迅速扩 大的市场特点。但是，中国的会融机构各方面发展还不是很完善，在管理经验、 技术水平、创新能力等方面相对于外资银行还有很大的差距。面对中国如此广 阔的市场前景、巨大的科技和经济发展潜力以及稳定的政治环境，任何一家大 型的外资银行都会加强这块市场的开拓。外资银行在中国有很大的市场扩展空 间和利益空间。 ( 2 ) 外资银行自身具备的业务优势 外资银行在金融创新、经济管理、资产质量、人员素质等方面，有着中国 国内商业银行无可比拟的优势。在会融创新上，西方商业银行，将高新技术广 泛运用于银行业，不断创新金融产品和金融工具。以网络银行为代表的金融技 术创新标志着金融业从实体经营向虚拟经营的转化，这创新冲击着以网点为 载体的传统经营模式；在经营管理上，外资银行的经营管理优势体现在两个层 面，第一层面是中央银行对商业银行的监管，发达国家的中央银行都有一套完 备的银行监管制度，第二层面是商业银行的自律管理；在资产质量上，外资银 行具有明显优势，不良资产比例较低；在人员素质上，外资银行拥有大量复合 型高素质的各类人才，特别是那些具有创造性、开拓性和前瞻性的经营管理人 才。 另外，外资银行商业化的经营模式、雄厚的财力、卓越的信誉、高效严密 的风险防范机制、和完备的国际化功能和完善的服务体系，也是中国国内银行 无法比拟的。所以外资银行之所以会选择在中国拓展业务，与中国银行业发展 的程度不高，国内银行的竞争力弱，而其本身又具有许多国内银行难以战胜的 经营优势是分不开的。 ( 3 ) 中国提供的有利政策支持 武汉理 大学硕十学位论文 改革丌发以柬，中国政府为了吸引外资银行来华投资，在税收、经营自主 权及政策等方面给予外资会融机构十分优惠的政策待遇，为外资银行创造了良 好的经营环境，使外资银行在中国境内处于十分有利的竞争地位。这也是促使 各大外资银行来华投资的一个重要动因。 具体分析我国给予外资银行的政策优惠主要如下：税收优惠。我国内地 一般企业的所得税率为3 3 ，国内专业银行的所得税率为5 5 ，其他商业银行 为3 3 ，而设于特区和沿海地区的外资银行则享受1 5 一3 0 的优惠税率，同 时营业税也大多获得减免，税收方面明显低于中资银行。经营自主权优惠。 中国正式加入w t o 之日起，取消外资银行办理外汇业务的地区和客户限制，外 资银行可以对中资企业和中国居民开放外汇业务；逐步取消外资银行经营人民 币业务的地域限制，加入后5 年内取消所有地域限制：逐步取消外资银行人民 币业务服务客户对象限制，在加入后5 年内允许外资银行向中资银行办理人民 币业务；在加入后5 年内，允许外资银行向所有中国客户提供人民币业务：允 许己获准经营人民