（产业经济学专业论文）我国反周期财政政策效应分析.pdf

摘要 经济周期所带来的危机是市场经济的一个痼疾，如何应对这一风险也就成了 经济学家以及各国政府十分关注的问题之一。同时，我国自上世纪8 0 年代建立 社会主义市场经济体系之后，经济周期这一困扰全世界的难题也成为一个困扰我 国政府的问题。在这样的背景下，本文通过综合运用宏观经济学、计量经济学的 有关原理和方法，对我国反周期财政政策进行了分析。 本文首先对经济周期的相关理论进行了回顾，在这个基础上对反周期财政政 策的定义、分类以及运用机制进行了综述，总结出这一领域基本的研究情况和成 果，为对我国反周期财政政策的分析进行了铺垫；其次，在对改革开放后我国经 济波动情况进行概述后，得出了我国经济周期波动图并对我国经济周期特征进行 了总结，在此基础上分析了九十年代以来我国在不同阶段所实行的三种不同类型 的财政政策一适度从紧的财政政策、积极财政政策和稳健财政政策，分别从实施 背景、采取措施和成效分析三方面进行论述；然后以经济发达国家同本和美国为 例，对其政府实施的反周期财政政策进行了分析，找出了其优点与不足，同时与 我国相对比，提出了几点启示和思考；最后在总结国际反周期财政政策实践的基 础上指出了我国反周期财政政策实施过程中存在的一些问题，并对这些问题产生 的根源进行了分析，对于我国当前和今后的财政政策提出了一些可供参考的改善 途径和解决方法。 关键字：经济周期；反周期调节；财政政策 a b s t r a c t t h ec r i s i so fe c o n o m i cc y c l ei sac h r o n i cp r o b l e mt ot h em a r k e te c o n o m y a n d h o wt od e a lw i t ht h i sr i s ki so n eo ft h ei s s u e sc o n c e m e db yt h ee c o n o m i s t sa n d g o v e r n m e n t sa l lo v e rt h ew o r l d s i n c et h e19 8 0 s ，w i t ht h ee s t a b l i s h m e n to ft h em a r k e t e c o n o m i cs y s t e m ，t h er i s ko ft h ee c o n o m i cc y c l ed i s t u r b e dc h i n e s ee c o n o m ya n d c h i n e s eg o v e r n m e n t i ns u c ha b a c k g r o u n d ，t h r o u g hu s i n gt h em e t h o do f m a c r o e c o n o m i ca n de c o n o m e t r i c ，t h i sd i s s e r t a t i o na n a l y s i sc h i n a s c o u n t e r - c y c l i c a l f i s c a lp o l i c y f i r s t l y , t h i sd i s s e r t a t i o nr e v i e w st h e o r i e so fe c o n o m i cc y c l e ，t h ed e f i n i t i o n ， c l a s s i f i c a t i o n ，a p p l i c a t i o nm e c h a n i s mo ft h ec o u n t e r - c y c l i c a lf i s c a lp o l i c y , a n dt h e n s u m su pt h eb a s i cr e s e a r c h e sa n dr e s u l t so ft h i sa r e a s e c o n d l y , a f t e rr e v i e w i n gc h i n a se c o n o m ys i n c e 19 7 8 ，w ed r a wam a po f c h i n a se c o n o m i cc y c l ef l u c t u a t i o n sa n dc h i n a se c o n o m i cc y c l ec h a r a c t e r i s t i c sa r e s u m m a r i z e d o nt h eb a s i co ft h a t ，t h ed i s s e r t a t i o na n a l y s i st h r e ed i f f e r e n tt y p e so f f i n i c a lp o l i c yi m p l e m e n t e di nt h r e ed i f f e r e n ts t a g e ss i n c e19 9 0 ，a n dt h e nd i s c u s st h e e f f e c to ft h ec o u n t e r - c y c l i c a lf i s c a l p o l i c ya n dt h ea p p l i c a t i o no fc o u n t e r - c y c l i c a l r e g u l a t i o ni nt h ea d v a n c e dc o u n t r i e s ，s u c ha sj a p a na n dt h eu n i t e ds t a t e s a tt h ee n do ft h ed i s s e r t a t i o n ，i ts u m su pt h ee f f e c t so ft h ec o u n t e r - c y c l i c a lf i s c a l p o l i c y , a n dp o i n t so u tt h ew a y st oi m p r o v ei t k e yw o r d s ：e c o n o m i cc y c l e ；c o u n t e r - c y c l i c a lr e g u l a t i o n ；f i s c a lp o l i c y 发表论文情况和学位论文授权声明 刊) 发表论文情况和学位论文授权声明 发表论文： 1 王华关于我国技术创新与产业政策的几点思考，现代经济探讨，2 0 0 6 年1 2 月( 增 2 巫建国，王华关于国家区域发展战略的几点思考，东北亚论坛，2 0 0 7 年1 月第一期 学位论文使用授权声名： 作者同意授权天津商业大学将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索， 并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和检阅。同意学校向国家有关部 门或机构送交论文的复印件和磁盘。 上- j 一 刖吾 改革开放以来随着我国社会主义市场经济体制的建立，我国经济体制和运行机制正在 转向市场化，国民经济开始在市场的基础上运行，在这过程中我国的经济取得了飞速发展， 综合国力有了大幅度提高。世界银行世界发展指标资料表明，到2 0 0 7 年，我国国内 生产总值已跃升到世界第4 位。在我国的经济增长过程中，与西方市场经济国家类似，我 国经济也不可避免地出现了周期性波动，其间经历了宏观经济结构失衡、通货膨胀、通货 紧缩等若干个不同的经济发展阶段，经济发展变化的周期性表现得越来越明显。同时随着 我国经济与世界经济在更大的范围和更高的层次上的融合，我国经济增长的周期也不可避 免的受到世界经济增长周期的影响，我国经济增长周期与世界经济增长周期相关性进一步 增强。 对经济的周期性波动我国政府采取了6 次大规模的宏观调控政策。但是，真正运用经 济办法进行宏观调控，运用财政手段来进行反周期调控，是在1 9 9 3 年我国开始建立社会 主义市场经济体制以后。从1 9 9 3 年到现在我国政府为了减轻经济周期波动对经济产生的 影响依次实施了紧缩财政政策、积极财政政策和稳健财政政策三种不同类型的财政政策， 实施这些政策的效果如何? 其中存在着哪些问题? 这正是本文所要研究的问题。 对反周期财政政策的研究具有以下现实意义： ( 1 ) 在我国市场经济发展过程中，国家的宏观调控职能在理论上有四大职能，即经济 增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡。在实践中，这四大经济职能的作用往往不可 兼得，即便是在发达的市场经济国家中也是如此。在我国经济社会转型期，国家的宏观调 控始终坚持以经济的稳定、快速和持续增长作为首要目标，这也是反周期财政政策的根本 任务，只有在经济发展保持基本稳定的条件下，才能逐步实现物价稳定、充分就业等其它 目标。因此，研究反周期财政政策对我国转型期的宏观调控具有关键意义。 ( 2 ) 自改革开放以来，我国经济发展已开始呈现出周期性波动的趋势，通货膨胀和通 货紧缩交替出现，经济结构失衡、发展速度减慢、重复投资严重、失业矛盾突出等经济周 期波动的现象一一出现，这对我国的经济健康发展产生了许多负面影响。通过研究反经济 周期的各种具体问题并对其成效进行分析，不仅有助于有效应对危机，并且能够及时消除 经济发展中各种隐患，防止大的经济波动。 ( 3 ) 通过对反周期财政政策的系统研究，特别是与发达国家的政策措施进行比较，可 以发现在具体实践中我国各项政策措施存在的问题和改进方向。这不仅有助于具体政策的 制订和实施，也有助于我国政府经济职能的进一步调整和完善。 2 第一章经济周期及反周期财政政策理论综述 第一章经济周期及反周期财政政策理论综述 1 1 经济周期相关理论 经济周期一直以来都是经济学家们关注的热点问题，长期以来西方经济学家对此进行 了大量的研究，提出了种种不同的解释。但是对经济周期的定义一直以来并没有在经济学 家当中达成一致，如“经济周期是在主要按商业企业来组织活动的国家的总体经济活动中 所看到的一种波动”、“经济波动是对均衡状态的偏离，而经济周期就是这种偏离状态的反 复出现”等等，尽管在表述上存在着差异，但经济学界都认为经济周期具有以下几个特点： 第一，经济周期是在以工商业企业组织经济活动的国家的一种普遍现象，是市场经济 的必然产物和基本特征之一； 第二，要被认定为周期，经济活动的规模和增幅必须表现出明显的下降并跟随着一个 反弹。然而，经济活动的规模和增幅下降的具体程度在每一个周期中是不完全相同的； 第三，经济周期的持续性( 包括紧接着出现的复苏和衰退阶段的长度) 至少一年，这 就排除了季节性波动； 第四，经济周期存在两个特殊转折点，一个是高峰点，另一个是低谷点。由于这两个 转折点，经济周期可以划分为两个时期：一个是扩张期，另一个是收缩期1 。 1 1 1 马克思的经济周期理论 马克思在其著作中并没有对资本主义的经济周期波动问题进行系统和完整地阐述，但 是他曾多次论述资本主义的经济危机和这种危机的周期性，其主要观点可概括为以下几 占 、 1 关于资本主义周期性经济危机爆发的可能性和必然性 马克思认为经济危机是资本主义生产方式的产物，危机是随着商品的生产而来的。但 是简单商品生产只为危机提供了必要条件而没有为其提供充分条件，只有作为最发达的商 品经济的资本主义商品生产才为危机提供了充分条件。在这种条件下，危机才从可能性转 变为必然性。 1 刘恒当代中国经济周期波动及形成机理研究西南财经大学出版社2 0 0 3 3 第一章经济周期及反周期财政政策理论综述 2 关于资本主义周期性经济危机的实质 马克思认为危机的实质是由生产因素引起的社会再生产过程的破坏和中断。正是因为 社会再生产过程的破坏和中断，决定了经济活动处于危机状态时的性质和面貌，而这里之 所以要加上“由生产因素引起的”这个定语，则是为了区别由战争、自然灾害等非生产因 素所引起的社会再生产过程破坏和中断的情形。 3 关于资本主义周期性经济危机的根源及物质基础 马克思认为，资本主义经济危机的根源是资本主义经济制度的基本矛盾，即生产的社 会性和生产资料的资本主义私人占有形式之间的矛盾。经济危机之所以具有周期性的特 征，是有其客观条件的，他把这种客观条件称为经济危机周期性的物质基础，认为固定资 本设备的更新是经济周期波动的物质基础。 1 1 2 古典经济周期理论 供求必然均衡论是古典经济学的主流派，在凯恩斯的就业、利息和货币通论出版 之前的一百多年时间里，在经济周期研究中一直占据统治地位。哈伯勒在繁荣与萧条 一书中，对二十世纪三十年代以前的各种经济周期理论作了一次系统的总结，他把当时出 现过的各种周期理论分为五大类别，分别是： 1 纯货币理论 这一理论由英国经济学家霍特里在1 9 1 3 1 9 3 3 年的一系列著作中提出来。他认为经济 周期是一种纯货币现象。在经济周期的扩张阶段，首先是银行通过降低贴现率和在公开市 场收购证券扩张信用。商人对利率下降反应敏感，从而增加借款扩大存货与订货，由此引 起生产增长。这又引起收入与支出的增长，需求扩大，价格上升。商人存货减少，进一步 增加借款，扩大存货与订货。由此连锁的螺旋推进扩张到一定程度，银行为防止疯狂的通 货膨胀和货币制度的崩溃，急剧的提高利率。这样，使信用扩张终止和萎缩，在周期的收 缩阶段，由信用收缩开始，循着以上步骤，从反方向上的累积降落。 霍特里把货币因素作为论证各种经济变量因果关系的中心，认为信用不稳定是经济周 期波动的根源，扩张和收缩过程具有累积性的特点。促使经济走向复苏的途径是，通过对 流动资本和对商人的直接影响来扩张信用，而不是通过对固定资本投资的刺激来扩张信 用。他对于在资本主义市场经济下，靠银行政策的传统办法和调节手段，足以解决经济萧 条而走向复苏，报有牢不可破的态度。并认为，如果货币供给能够取之不尽，繁荣期就可 以延长，萧条就可以永久防止；如果可以使货币流动稳定，经济的波动就可以避免。现代 货币主义者实际是纯货币理论在当代的发展。 4 第一章经济周期及反周期财政政策理论综述 2 投资过度论 这种理论从投资的角度分析经济周期的形成。其中心论点是生产资料或资本品工业， 跟生产消费品工业对照下，有了过度的发展。也就是说，资本品工业受到经济周期的影响， 远比日常消费品工业更为严重，资本品生产的波动比日常消费品生产猛烈得多。在周期的 繁荣阶段，资本品生产有较快的扩张，在萧条阶段，资本品生产又有较快的萎缩。这种现 象产生的原因是许多其它经济周期理论所未能做出回答的。 根据对引起投资原因解释的不同，投资过度理论又可以分为三派。第一派认为，是由 于在某种信用机构( 银行) 形式下活动的货币力量引起了投资过度，称为货币投资过度理 论；第二派认为，属于生产范围内的那些因素，如新发明、新发现、新市场开辟等非货币 因素引起了投资过度，称为非货币投资过度理论；第三派认为，由于技术上的原因，消费 品生产的变动会引起一般产品生产( 尤其是固定资本设备的生产) 发生更为猛烈的波动， 称为“派生需求加速与扩大 原理，即加速原理1 。 3 消费不足论 这是一种历史悠久的理论，其最早的代表人物当推马尔萨斯和西斯蒙第。这种理论认 为随着人口的增加，新发明的出现，工具和其它生产手段的改进，生产量有一种长期增长 的趋势，这样就要求要有相应的消费能力相适应。但由于购买力本身不足，或者由于收入 分配的不均导致过度储蓄，使得人们的消费能力相对下降，出现消费不足，从而导致经济 萧条。 4 气候与农业收成论 该理论主要从农业收成的丰歉变动出发，进而从气候以及宇宙变化等外生因素去寻找 经济周期波动的原因。该理论的观点反映了农业在国民经济中还占有相当重要的地位时， 以及人们对经济周期波动的研究刚刚开始时的认识。 5 心理论 最强调心理因素的有英国的庇古和拉文顿等。心理论的基本观点是，在周期的扩张阶 段，人们会比较乐观，乐观助长了投资的增长，进一步推进了扩张。在周期的收缩阶段， 人们则比较悲观，悲观主张了投资的减退，加剧了收缩。心理论并不认为心理因素是一个 独立的因素，但在解释形成经济周期波动的诸因素中，强调心理因素所起的附加性的加强 作用。 1 陈乐一 西方传统经济周期理论述评财经问题研究1 9 9 6 2 5 第一章经济周期及反周期财政政策理论综述 1 1 3 凯恩斯经济周期理论 凯恩斯侧重于从心理因素的角度来论述经济周期的理论。他认为，经济发展必然会出 现一种始向上，继向下，再重新向上的周期性运动，并具有明显的规律性，即经济周期。 他认为形成周期性波动的原因主要是资本边际效率的循环性变动，这种变动一般呈 3 5 年的周期性。在繁荣、恐慌、萧条、复苏四阶段中，“繁荣”和“恐慌 是经济周期 中两个最重要的阶段。在繁荣后期，由于资本家对未来收益作乐观的预期，因而使生产成 本逐渐加大或利率上涨，投资增加。但实际上这时己出现了两种情况，一是劳动力和资源 渐趋稀缺，价格上涨，使资本品的生产成本不断增大；另一种情况是，随着生产成本增大， 资本边际效率下降，利润逐渐降低。但由于资本家过于乐观，仍大量投资，而投机分子也 不能对资本的未来收益做出合理的估计，乐观过度，购买过多，使资本边际效率突然崩溃。 随即资本家对未来失去信心，造成人们的灵活偏好大增，利率上涨，结果使投资大幅 度下降，于是，经济危机来临。经济危机后，紧随着经济萧条阶段，此阶段资本家对未来 信心不足，资本边际效率难以恢复，银行家和工商界也无力控制市场，因而投资不振，生 产萎缩，就业不足，商品存货积压，经济处于不景气状态。随后资本边际效率逐渐恢复， 存货逐渐被吸收，利率降低，投资逐渐增加，经济发展就进入复苏阶段。此阶段资本边际 效率完全恢复，投资大量增加，经济又进入繁荣阶段。 凯恩斯认为经济周期是非常复杂的现象，要对经济周期做出完全的解释，他的就业通 论中的每一因素都是需要的，特别是消费倾向的波动、流动偏好状态的波动以及资本边际 效率的波动，全都发生作用。但经济周期主要原因是资本边际效率的波动。凯恩斯关于经 济周期论述的特点在于将前人的理论与有效需求原理相联系，其主要论点可以概括为以下 几方面。第一，承认经济周期存在的事实，从经济体制内部寻找危机的根源。第二，将宏 观经济的波动看作主要由有效需求的变动引起。第三，认为经济向上和向下运行具有相当 明显的规律性，周期的持续时间与固定资产的寿命和存货保管费用有关。第四，经济从向 上趋势变为向下趋势时非常突然，从向下趋势变为向上趋势时并无尖锐的转折点。 1 1 4 当代西方经济周期理论 在凯恩斯之后，西方一些经济学家对其理论进行了发展和完善。同时，也有一部分经 济学者从不同角度对凯恩斯及其追随者的理论进行了批判，提出了他们自己的周期理论， 其中主要代表有： 1 萨缪尔森的乘数一加速数动态周期模型 6 第一章经济周期及反周期财政政策理论综述 凯恩斯的理论是静态理论，萨缪尔森是第一个对其进行动态化完善的人。它对经济周 期波动的分析主要侧重于投资因素，其在1 9 3 9 年发表的乘数分析和加速数原理的相互 作用一文中，在凯恩斯的基础上进一步将收入或消费变动对投资的加速作用引入了进来， 他建立了一个线性的乘数一加速数数学模型，并用乘数和加速数相互作用的原理，说明了 经济体系为什么对于一个小的扰动就会引起一个大的周期性波动，而不是将扰动的冲力分 散，使经济趋向稳定增长。 2 货币主义学派的经济周期理论 货币主义的主要代表人物是弗里德曼、卡干等，他们把形成经济周期波动的原因归因 于外生的货币扰动。认为如果没有外生的扰动，私人支出包括私人投资是基本稳定的，私 人支出与产出、就业的自然增长率是相一致的。该学派将货币存量的变化，作为主要是自 发性的、独立性的外生变量。他们强调货币存量的变化对于经济活动具有重大影响，而经 济活动对货币的影响只是第二位的反馈效应。弗里德曼用计量经济分析证明，在历史上， 货币供给量的变化具有先于经济周期波动的向上和向下的大转折点。 3 供给学派的经济周期理论 供给学派于2 0 世纪4 0 年代兴起，其主要代表人物有拉弗、蒙代尔登。在平抑经济波 动方面侧重强调资源供给因素，着眼于改进中期经济增长，所以反对凯恩斯主义的着眼于 短期的相机抉择政策。他们主张“供给管理政策”，包括通过大幅度减税，刺激劳动与资 本的供给，使潜在产出上升，从而促进经济增长，实现没有通货膨胀的充分就业均衡；减 少政府干预，取消或放宽政府对企业制定的种种规章制度；大幅度削减政府的社会福利支 出，减轻财政负担，保持预算平衡，增加私人生产型投资等。 4 理性预期学派的经济周期理论 理性预期学派的代表人物之一卢卡斯认为：货币对产量和其他经济变量有重要的影 响，货币因素是经济波动的初始根源，货币供给的冲击引起经济的波动。由于经济当事人 不能获得完全信息，所以不能准确判断价格变化的实际情况，从而导致了产量的波动。 理性预期学派在说明货币供给变化引起经济周期性变动的过程中特别强调了信息的 不完全性和预期失误的重要作用，从而认为政府货币政策的多变造成了经济周期波动，所 以这一理论把国家的干预作为经济周期波动的原因。 5 新凯恩斯主义的周期理论 新凯恩斯主义坚持了非市场出清的假设。在他们看来，古典学派的市场持续出清的假 设是一个严重脱离现实的虚构。他们认为由于工资和价格粘性，整个经济运行在非均衡状 7 第一章经济周期及反周期财政政策理论综述 态之中，因此，即使考虑到公众的理性预期的存在，审慎干预的经济政策也是具有一定的 积极意义的。同时针对原凯恩斯经济学存在的缺陷和问题，新凯恩斯主义者与原凯恩斯主 义者又有所区别，其中最主要的是关于建立宏观经济学的微观基础的问题，新凯恩斯主义 者在这方面所作的努力和尝试也体现在他们的经济周期理论中。在他们那里，工资和价格 粘性是产量波动的必要条件1 。 6 真实经济周期理论 真实经济周期理论是在2 0 世纪8 0 年代形成并发展起来的，其主要代表人物是基德兰 德和普雷斯科特。该理论认为真实经济周期，是由引起生产率增长波动的技术变动引起的， 使用增长核算减去资本积累，生产率的波动和实际经济波动相关。基德兰德和普雷斯科特 解释了经济政策中由于家庭和企业对消费、投资、劳动力供应等许多因素的预期将会导致 一个“时间一致性”的问题，即政策制订者如果不能够将政策和提前量相结合，仅以一成 不变的自然界作为对象，而忽略了与理性个体之间的动态博弈，将会导致政策导向向相反 的方向变化，预期的政策结果往往无法实现。他们强调经济政策的制度设计，试图通过制 度设计来实现经济政策可信性和可行性2 。 总之，先哲们对经济发生规律性周期变化形成了系统性认识，这为各国政府探求反周 期调节奠定了理论基础及政策依据。 1 2 反周期财政政策 1 2 1 反周期财政政策的定义及分类 反周期财政政策，是指政府根据经济的周期性波动，逆波动方向交替运用扩张和紧缩 两种财政手段、用以“熨平经济周期波动的波峰和波谷的财政政策。根据财政政策调节 经济周期的作用可将财政政策划分为自动稳定的财政政策和相机抉择的财政政策。 自动稳定器又称内在稳定器，是指经济系统本身存在的一种会减少各种干扰对国民收 入冲击的机制，能够在经济繁荣时期自动抑制通胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，无须 政府采取任何行动。其自动稳定性主要表现在两个方面：第一，税收的自动稳定性。当经 济衰退时，国民产出水平下降，个人收入减少，在税率不变的情况下，政府税收会自动减 少，留给人们的可支配收入也会自动的少减少一些，从而使消费和需求也自动的少下降一 1 刘恒中国社会主义经济周期理论研究西南财经大学出版社 2 h t t p ：f i n a n c e s i n a c o r n c n 2 0 0 4 1 2 0 3 1 2 5 7 1 2 0 0 7 0 3 s h t m l 8 第一章经济周期及反周期财政政策理论综述 些。在实行累进税的情况下，经济衰退使纳税人的收入自动降到较低纳税档次，政府税收 下降的幅度会超过收入下降的幅度，从而可起到抑制衰退的作用。反之，当经济繁荣时， 失业率下降，人们收入自动增加，税收会随个人收入增加而自动增加，可支配收入也就会 自动的少增加一些，从而使消费和总需求自动的少增加一些。第二，政府支出的自动稳定 性。这里主要是指政府的转移支付，它包括政府的失业救济和其他社会福利支出。当经济 出现衰退与萧条时，失业增加，符合救济条件的人数增多，失业救济和其他社会福利开支 就会相应增加，这样就可以抑制人们收入特别是可支配收入的下降，进而抑制消费需求的 下降。当经济繁荣时，失业人数减少，失业救济和其他福利费支出也会自然减少，从而抑 制可支配收入和消费的增长。 对于经济的波动自动稳定器虽然能够起作用但作用毕竟有限，特别是对于剧烈的经济 波动，自动稳定器更是难以扭转。这时政府要主动采取一些财政措施，即变动支出水平或 税收以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平，这就是“相机抉择”财政政 策。具体来说就是在经济处于衰退阶段时，国民收入低于充分就业均衡水平，社会总供给 大于总需求，有效需求不足。这时政府应采取扩张性的财政政策，主要措施是增加财政支 出和减少政府税收。其中，增加政府支出，包括增加用于公共工程的投资、增加政府对居 民的转移性支出、增加政府对其它商品和劳务的购买等。这样一方面使总需求中的政府开 支部分提高，直接增加总需求；另一方面影响私人的可支配收入，刺激私人消费和投资， 间接提升总需求，促进经济增长。在经济处于繁荣阶段时，国民收入高于充分就业均衡水 平，社会总需求大于总供给，需求过度膨胀，政府应执行紧缩性的财政政策，主要措施是 减少财政支出，增加政府税收。这样一方面使社会总需求中的政府支出部分降低，直接减 少总需求；另一方面降低私人的可支配收入，抑制私人消费和投资，从而抑制经济过热。 1 2 2 反周期财政政策的作用机理 众所周知，财政政策是凯恩斯主义需求管理政策的重要组成部分。财政政策一旦实施 将对社会经济各个方面产生巨大的影响，因此在分析反周期财政政策的效果时，有必要对 财政政策的作用机理做一个简单的了解，下面我们就通过收入一支出模型、i s - l m 模型和 a s - a d 模型来分析财政政策在调控总需求、减轻经济波动上的作用原理。 1 收入一支出模型 收入一支出模型是最简单的宏观经济模型，用其分析财政政策的目的是要说明财政政 策是如何影响总需求的。在均衡状态下，经济中的计划支出等于计划收入，而计划收入又 等于计划产出。在图卜l 中，横轴表示国民收入水平，纵轴表示支出水平。始于原点的4 5 9 第一章经济周期及反周期财政政策理论综述 度线表示收入正好等于支出，代表了所有可能的均衡点。a d 代表总支出或总需求水平线。 这罩的总需求包括所有消费支出( c ) 、投资支出( i ) 、政府支出( c ) 和本国净出口( x ) 。假定 投资支出、政府支出和出口支出不随收入的变化而变化，而只有消费支出随着国民收入的 增加而增加。增加的程度取决于边际消费倾向。因此，图中的总需求曲线是向上倾斜的。 总需求曲线与4 5 度线的交点决定了均衡国民收入水平y 。 支 y 2y ly 3 图卜1 收入一支出图 在图卜l 中，如果总需求或总支出水平是a d l ，那么，均衡国民收入就等于充分就业收 入y 1 。可是，如果总支出水平是a d 2 ，那么，均衡收入y 2 就低于确保充分就业的收入水平 y 1 。在这种情况下，我们就说存在通货紧缩缺1 3 d c ，其特征就是出现失业。相反，如果总 支出水平是a d 3 ，均衡收入y 3 大于充分就业的收入水平。在这种情况下，存在通货膨胀缺 口e f ，其特征就是出现通货膨胀。因此，失业的主要原因可以说是经济中的需求太少，通 货膨胀的主要原因可以说是需求太多。 图卜1 说明了面对通货紧缩缺口或通货膨胀缺口，政府应当采取怎样的稳定政策。如 果经济中存在着通货紧缩缺口，失业普遍存在，那么政府就需要增加经济中的支出水平， 以便缩小通货紧缩缺口，使均衡收入趋近充分就业收入。这时，政府可以利用扩张性财政 政策，或增加财政支出，或降低税收，或二者同时并举。相反，倘若存在着通货膨胀缺口， 就需要降低总需求。 利用收入一支出模型分析财政政策的作用我们可以看出面对经济中存在的通货紧缩 缺口，政府从增加总需求的角度，需要马上做的就是及时采取扩张性财政政策。而这种扩 张性财政政策所产生的财政赤字如何得到弥补以及财政赤字及其弥补方式会产生怎样的 后果，该模型并没有考察。另外如果政府同时面临着失业和通货膨胀( 即存在所谓的滞胀 1 0 第一章经济周期及反周期财政政策理论综述 现象) ，那么，该模型方法就只能解决其中的一个问题。而使另一个问题更加严重。比如， 如果政府选定通货膨胀作为最重要的目标，那么就必须降低需求，而需求减少必然使失业 进一步增加。 2 i s l m 模型 收入一支出模型仅从商品市场均衡的角度分析了均衡国民收入的决定，而希克斯和汉 森创建的i s - l m 模型还考虑了货币市场的作用，同时还考察了均衡利率的决定问题，从而 使之成为更贴近现实的宏观经济分析模型，因此i s l m 模型比收入一支出模型更为完整。 用i s - l m 模型分析财政政策的作用，旨在说明财政政策在什么情况下更有效以及要充分发 挥作用必须与货币政策相配合。 在i s l m 模型中，i s 曲线上任何一点都代表一定的利率和收入的组合，在这样组合下， 投资和储蓄是相等的，从而产品市场是均衡的。而l m 曲线则表示货币市场的均衡。当两条 直线相交时就意味着产品市场和货币市场同时达到了均衡。然而这一均衡不一定是充分就 业的均衡，这时的收入可能大于充分就业收入也可能小于充分就业收入，即这时经济可能 位于经济周期的波峰和波谷，在这种情况下仅靠市场的自发调节是无法实现的，这就需要 国家用经济手段进行调节，财政手段就成为了其选择之一。增加总需求的财政政策会使总 支出增加，在利率不变的情况下会使均衡收入增加，从而i s 曲线向右移动。同样减少总需 求的财政政策使i s 曲线向左移动。但是财政政策究竟能在多大程度上增加均衡收入则在很 大程度上取决于l m 曲线的形状。从卜2 图中我们可以看出倘若l m 曲线像l m l 曲线那样是倾 斜，那么i s 曲线的移动对国民收入的影响将会很大，增加的收入为a c ；倘若l m 曲线就像l m 2 曲线那样平坦，那么i s 曲线的移动对国民收入的影响将很小，增加仅为a b 。 利率 。 图1 - 2i s - l m 模型 第一章经济周期及反周期财政政策理论综述 从以上分析我们可以得到两个简单结论：第一，增加需求的财政政策要充分发挥作用， 需要适当的货币政策相配合；第二， l m 曲线斜率越大即l m 曲线越陡峭，则移动i s 曲线时 收入变动越小，即财政政策效果越小；反之，l m 曲线越平坦，则财政政策效果就越大。 3 a d - a s 模型 用a s a d 模型分析财政政策的作用，主要在于说明何时应采取扩张性财政政策、何时 应采取紧缩性财政政策。在图卜3 中，横轴代表实际国民产出( 在均衡时应等于实际国民收 入) ，纵轴代表价格水平。图中a d l 与a s s 所决定的经济状态是，社会总需求严重不足，现 实产出大大低于潜在产出或充分就业产出，必然出现大量失业；相反，a d 3 与a s s 所决定的 经济状态是社会总需求过旺，在现实产出完全等于潜在产出且没有进一步增加的情况下， 必然出现通货膨胀。面对总需求不足引起的失业和经济衰退，政府可以采取扩大支出或减 少税收的扩张性财政政策。比如，政府通过扩张性财政政策使社会总需求从a d l 增加到a d 2 ， 消除通货紧缩缺口。如果经济处于繁荣时期，通货膨胀率很高，那么政府就要采取削减支 出或增加税收的紧缩性财政政策。比如政府通过紧缩性财政政策使社会总需求从a d 3 降低 至u a d 2 ，消除通货膨胀缺口。我们看到，为了增加总需求，政府在采取扩张性财政政策时， 虽然也有可能使价格水平有所上升，但这种政策的增加产出、提高就业水平的效果更为显 著。 价格 p l p 2 y l y 2y 产量，收入 图卜3a d a s 模型 总供给一总需求( a s a d ) 模型应当说是现在很多经济学教科书中最为流行的宏观经济 模型。该模型与上述两种宏观经济模型相比，最突出的优点是它不仅考察了经济体系的需 求面，也考察了供给面；同时还更加清楚地显示出与主要微观经济模型的共同一致性。 1 2 第一章经济周期及反周期财政政策理论综述 从以上分析我们可以看出财政政策作为宏观调控的重要手段，通过其收支活动调节国 民收入( 或g d p ) 的总量与构成，从而直接调节了社会总供给与社会总需求之间的平衡， 减轻了经济的周期波动，实现了国民经济的稳定发展。 显然，反周期财政政策调节理念同臻成熟，从宏微运用到虚实协调，形成了一整套制度 框架和政策模式。 综合看，财政实施反周期调节，紧密围绕充分就业、物价稳定、经济增长和国际收支 调节等目标，有针对性的配套运用预算、税收、公债、支出等政策工具，实现有目的的紧 缩、扩张、稳健等政策选择，实现经济的反周期调节。 第二章9 0 年代以来我国反周期财政政策的实践及其成效分析 第二章9 0 年代以来我国反周期财政政策的实践及其成效分析 市场经济的一个难以克服的问题就是经济存在周期性的风险或危机，而随着人类社会 经济的进步和发展，随着国家之间经济的纽带越来越坚固，这种经济周期对我们的危害就 越来越难以忽视和忍受，因此反经济周期政策理论应运而生，其理论越来越受到经济学家 特别是各国政府的重视，其重要性也在一次次面对经济周期的过程中得到了验证和广泛的 认可，那么同样处于市场经济下的我国，是否会面对经济周期，其反周期财政政策的实施 成效又是如何呢，下面将对这一问题进行论述。 2 1 改革开放后我国经济波动情况概述 改革开放以来，我国经济经历了多次周期性的波动。本文使用的考察经济波动的指标 是3 年移动平均g d p 环比增长率，其具体计算公式为：y 。= ( y t - , + y 。+ y 。+ 。) 3 ，式中y 。、y h 、 y 。+ 。分别为g d p 的环比增长率( t = 1 9 7 8 ，1 9 7 9 ，1 9 8 0 2 0 0 6 ) ，计算结果见表： 表2 11 9 7 8 2 0 0 6 年度3 年移动平均g d p 增长率 年份3 年移动平均年份3 年移动平均 1 9 7 88 9 71 9 9 21 2 4 7 1 9 7 99 0 31 9 9 31 3 7 7 1 9 8 06 8 71 9 9 41 2 6 7 1 9 8 17 3 71 9 9 51 1 3 3 1 9 8 28 41 9 9 61 0 0 7 1 9 8 31 1 7 31 9 9 79 0 3 1 9 8 41 3 21 9 9 88 2 3 1 9 8 51 2 5 1 9 9 9 7 9 3 1 9 8 61 1 32 0 0 08 1 1 9 8 71 0 5 72 0 0 18 6 3 1 4 第二章9 0 年代以来我国反周期财政政策的实践及其成效分析 续表1 9 7 8 2 0 0 6 年度3 年移动平均g d p 增长率 1 9 8 8 9 2 0 0 29 1 6 1 9 8 9 6 42 0 0 3 9 7 3 1 9 9 05 72 0 0 41 0 1 9 9 19 0 72 0 0 51 0 2 3 数据来源：根据国家统计局网站数据整理所得( 9 3 年至0 4 年数据为最新经济普查后的数据) 运用上表中的数据我们可以描绘出下图： 碍 业 磬 露 需 渣 。一 o o 八 厂 弋，、门 y i j l 擎葶争擎擎争挛擎挚擎擎梦守 时间 图2 11 9 7 , 9 2 0 0 5 年g d p 增长率 从图中我们可以看出我国改革开放以来经济主要经历了以下三次周期波动：1 9 8 1 年至 1 9 9 0 年，这是改革开放以来我国经历的第一个经济周期：第二个周期从1 9 9 1 年开始至1 9 9 9 年结束，共经历了九年的时间；第三个周期就是我们目前正在经历的这个经济周期，从2 0 0 0 年开始至今还在延续。同时从经济周期波动图中我们可以看出我国经济周期波动具有以下 几个特点： 1 我国经济周期波动的平均位势比较高。改革开放后我国经济取得了很快的发展速 度，经济增长总体水平有了显著提高，因此我国经济周期的平均位势较高，为9 7 。 2 经济周期的波动幅度在逐渐减小。在第一个波动周期里，1 9 8 4 年经济增长率达到 了1 3 2 ，最低点是1 9 9 0 年的5 7 ，经济周期的波动幅度是7 5 。第二个周期中经济增 长最低点出现在1 9 9 9 年，为7 9 3 ，其与最高点1 3 7 7 之间的落差为5 8 4 个百分点。进 入以2 0 0 0 年为起始的第三个周期后，从波动图上我们可以看出其落差将进一步缩小。从 1 5 第二章9 0 年代以来我国反周期财政政策的实践及其成效分析 而也可以看出，我国经济发展逐渐地趋于稳定。 3 我国经济的上升阶段和下降阶段表现出明显的非对称性。在一个经济周期的过程 中，如果上升阶段所经历的时间与幅度和下降阶段所经历的时间与幅度都大致相同，那么 整个周期都表现为一个对称的波形，但是中国的这几次周期都是不对称的。以第二次周期 为例，从图上我们可以看出在这次经济周期中仅用了三年的时间就达到了1 9 9 3 年的最高 点，然后开始缓慢的下降，一直持续到2 0 0 0 年，使得整个波动过程出现了一个长长的“尾 巴”，成为一种“长尾现象。 从这些特点我们可以预测，在今后的几年罩我国经济将继续保持一个较快的增长速 度，且其波动幅度将小于前两轮经济周期。 2 2 我国反周期财政政策实践及成效分析 九十年代以来，我国政府针对经济周期的不同阶段分别采取了紧缩性财政政策、积极 财政政策和稳健财政政策，以下分别从实施背景、主要措施和取得成效三方面进行说明。 2 2 119 9 3 - 19 9 7 年适度从紧的财政政策 1 9 9 2 年邓小平“南方谈话”之后，中国经济跃入了增长的快车道。国民经济虽然高速 发展趋势明显，但也存在着一些问题，主要表现在： 1 投资和消费过热。1 9 9 2 年全社会固定资产投资增2 n 4 7 6 7 ，1 9 9 3 年增加5 0 6 ，1 9 9 4 年增2 n 2 7 8 ，三年累计增加1 3 倍2 。据国家计委调查，1 9 9 5 年初全社会在建规模达4 7 万 亿元，剩余工程量有2 万多亿元，这直接推动了以建材为主的生产资料价格上涨，同时引 起了物价大面积、大幅度上涨。同时消费需求也出现了过热迹象。1 9 9 3 年上半年，社会商 品零售总额比上年同期增长2 1 6 ，并出现逐月增速的态势。由于社会总需求过度扩张， 而有效供给又不能相应跟进，拉大了社会总供需缺口，供求矛盾非常突出，1 9 9 3 年上半年 供需差率达1 0 ，超过正常水平4 个百分点3 。 2 通货膨胀加剧。从1 9 9 2 年1 0 月份开始，物价上涨幅度逐月加快。1 9 9 3 年1 月份，居 民消费价格指数上涨幅度达n 8 4 ，三月份开始突破两位数，五月份达到1 2 5 。物价快 速上涨主要是由于投资需求过热，使得生产资料价格大幅度上涨。1 9 9 4 年是物价涨幅最高 1 刘金全我国经济波动中的长尾现象宏观经济研究1 9 9 9 8 2 金三林 从新一轮通货膨胀的特点看明年物价走势中国经济时报2 0 0 4 7 3 金人庆中国财政政策理论与实践中国财政经济出版社2 0 0 5 1 0 1 6 第二章9 0 年代以来我国反周期财政政策的实践及其成效分析 的年，达2 1 7 1 ，这直接导致了人们思想上的恐慌，国民经济发展严重失调。 3 货币投放过量。1 9 9 3 年，全国货币发行1 5 2 9 亿元，比1 9 9 2 年多发行3 7 1 亿元2 。打破 了历年上半年货币回笼的规律( 1 9 6 0 年上半年，1 9 8 8 年上半年除外) ，是历史上货币投放最 多的一年。在我国，货币大量的投放和回笼一般都是在一季度，在一季度末基本可实现货 币的回笼。但是在1 9 9 3 年3 月底我国尚有2 1 8 的货币没有回笼，同时一季度的货币流通量 也比上年增长了4 6 2 。到1 9 9 3 年末，整个市场货币流通量比上年增长3 5 3 ，超过了当年 经济增长和物价上涨的幅度。 4 国际收支出现逆差。1 9 9 3 年由于经济高速增长，国内物价涨幅较高，国内需求旺 盛，导致外贸出口增长乏力，进口增长过快，国际外汇结存出现下降趋势，国际收支出现 了不平衡苗头。1 9 9 3 年出口总额9 1 8 亿美元，比上年增长8 ；进口总额1 0 4 0 亿美元，增长 2 9 ，扣除不收付外汇的货物，全年出口大于进1 ：1 4 6 亿美元3 。 上述情况表明，我国经济运行己偏离正常轨道，呈现出严重的过热态势。针对上述情 况，为了确保国民经济的健康发展，1 9 9 3 年6 月，中央决定通过实行适度从紧的财政政策， 对当时出现的经济过热现象进行治理整顿，其措施主要包括： 一是强化税收征管，堵住减免税的漏洞。1 9 9 3 年7 月份我国出台了国务院关于加强 税收管理和严格控制减免税收的通知，其中规定，严格控制税收( 包括关税) 减免，暂 停审批临时性、困难性减免税，属政策规定减免税的，应严格按税收管理体制审批，凡未 经国务院批准的各类经济开发区，一律不得享受国家规定的国家级开发区的各项税收优惠 政策；加强出口退税管理，严格执行“两票两单”( 专用税票、进货发票，出口报关单、 收汇核销单) 制度，不符合规定的一律不退；各级地方政府和有关部门不得擅自减免“两 金”，各地方因擅自减免而未完成“两金 上缴任务的，中央财政要相应扣减地方“两 金”分成收入；加强对个体工商户、私营企业、集体企业和外商投资企业的税收征管4 。 另外，1 9 9 4 年，我国财政方面实行工商税制改革和分税制改革，加强税收征管。工商 税制改革把3 2 个税种简化为1 8 个税种；建立了以流转税和所得税为主体，其他税种相配合， 多税种、多环节、