（会计学专业论文）公允价值在我国上市公司中的运用状况研究.pdf

江苏大学硕士学位论文 摘要 公允价值在我国经历了从无到有、用后又弃、弃后又拾这样一个 反复的过程。2 0 0 6 年2 月1 5 日新会计准则出台，其中最大的亮点就 是对公允价值的重新使用，这次使用同1 9 9 8 年相比，范围有所扩大。 中国的企业会计准则，实现与国际会计惯例趋同的关键之一体现于确 认计量的政策选择在坚持历史成本原则的同时，大量引入了公允 价值计量。那么，相对于占主体地位的历史成本计量模式来说，公允 价值是否能够更准确的反应经济业务? 其本身的局限性和在我国这 样一个市场经济体系尚待进一步完善的环境下推广将遇到哪些障碍， 采用这种计量属性仍需做哪些努力? 本文正是基于这一想法展开的 研究。 本文从国内外已有的公允价值发展进程和相关理论出发，分析了 会计准则提倡使用公允价值的必要性，并对新企业会计准则中关 于涉及公允价值的各项准则进行了总结分析，然后结合我国上市公司 2 0 0 8 年年度财务报告中涉及公允价值的事项，按不同行业类型进行 列表总结分析，验证我国上市公司在实务中应用公允价值的情况，发 现了在实际应用中出现了与会计准则要求“脱节”的现象。对此作者 进行了更深一层的研究，发现造成这种对公允价值应用障碍的主要原 因。最后，针对这些影响因素，从外部和内部两方面对取得可靠公允 价值提出了相关举措，希望能对这种“脱节”现象加以改善，对公允 价值的应用发展起到一定的促进作用。 关键词：新会计准则，公允价值，计量属性，金融工具 江苏大学硕士学位论文 a b s t r a c t f a i rv a l u ei no u rc o u n t r yh a se x p e r i e n c e dar e p e a t e dp r o c e s sf r o ms c r a t c h ，a n d t h e na b a n d o n e d ，t ob e i n gp i c k e du pa g a i n f e b r u a r y15 t h2 0 0 6 ，t h en e wa c c o u n t i n g s t a n d a r d sp r o m u l g a t e d t h eh i g h l i g h ti st h er e u s eo ff a i rv a l u e ，w h i c hh a se x p a n d e d t h es c o p ei n19 9 8 c h i n e s ee n t e a p r i s e sa c c o u n t i n gs t a n d a r d sr e f l e c t e di no n eo ft h e k e ym e a s u r e st oa c h i e v ec o n v e r g e n c ew i t hi n t e r n a t i o n a la c c o u n t i n gp r a c t i c e si nt h e p o l i c yo p t i o n so fc o n f i r m i n g u p h o l d i n gt h ep r i n c i p l eo fh i s t o r i c a lc o s t ，w h i l et h e l a r g es c a l ei n t r o d u c t i o no ft h ef a i rv a l u em e a s u r e m e n t w e l l ，c o m p a r e dt ot h em o d eo f c o s tm e a s u r e m e n ti nm a i ns t a t u s ，w h e t h e rt h ef a i rv a l u ec a nr e s p o n s eo fe c o n o m i c b u s i n e s sm o r ea c c u r a t e l y 7 w h a to b s t a c l e sw i l lb ee n c o u n t e r e dw i t hi t so w n l i m i t a t i o n s ，e s p e c i a l l yi no u rc o u n t r y , w h i c hm a r k e te c o n o m i cs y s t e mn e e d st ob e f u r t h e ri m p r o v e d ? w h a tr e m a i n st ob ed o n ew i t ht h i sm e a s u r e ? t h i sa r t i c l eu n d e r t a k e s t h es t u d i e sb a s i n go nt h e s ei d e a s t h i sa r t i c l eb e g i n sw i t ht h ed e v e l o p m e n tp r o c e s so ff a i rv a l u eb o t ha th o m ea n d a b r o a da n dr e l a t e dt h e o r i e s i ta n a l y z e st h r e ea s p e c t sn e c e s s i t yo fp r o m o t i n gt h eu s eo f f a i rv a l u e i ta l s os u m m a r i z e sa n da n a l y z e st h ev a r i o u sc r i t e r i aa b o u tt h ef a i rv a l u ei n ”n e wc o r p o r a t ea c c o u n t i n gs t a n d a r d s ”a n dt h e n ，i ta n a l y z e sa c c o r d i n gt oal i s to f d i f f e r e n tt y p e so fi n d u s t r i e sw i t ht h ef a i rv a l u eo ft h ei s s u e si nc h i n a sl i s t e d c o m p a n i e s2 0 0 7a n n u a lf i n a n c i a lr e p o r t ，a n dc e r t i f i c a t e sc h i n a sl i s t e dc o m p a n i e s a p p l i c a t i o no ff a i rv a l u ei np r a c t i c e i tf i n d sa “d i s j o i n t p h e n o m e n o ni n ap r a c t i c a l a p p l i c a t i o na n da c c o u n t i n gs t a n d a r d sa n dr e q u i r e m e n t s f a c e dw i t ht h ep h e n o m e n o n o c c u r r e d ，t h ea u t h o rs t u d i e so nad e e p e rl e v e l ，a n df i n ds o m er e a s o n sc a na f f e c tt h e u l t i m a t ef a i rv a l u eo b t a i nr e l i a b l e f i n a l l y , f o rt h o s ef a c t o r s ，i to f f e r sr e l e v a n t m e a s u r e st oo b t a i nr e l i a b l ef a i rv a l u ef r o mb o t ho u t s i d ea n di n t e r n a li nt h eh o p eo ft h e “d i s j o i n t ”p h e n o m e n at o b ei m p r o v e d ，p l a y i n gac e r t a i nr o l ei np r o m o t i n gt h e a p p l i c a t i o na n dd e v e l o p m e n to ff a i rv a l u e k e yw o r d s ：n e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d ，f a i rv a l u e ，m e a s u r e m e n ta t t r i b u t i o n ，f i n a n c i a l i n s t r u m e 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定， 同意学位保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版， 允许论文被查阅和借阅。本人授权江苏大学可以将本学位论文的全部 内容或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫 描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 保密口，在年解密后适用本授权书。 不保密口。 学位论文作者签名： 绦也k 2 0 0 9 年1 2 月h 日 彳 j ，玉z=i形 名 日 签 伽 币 jy】j 刻 明 导匕日 f 指 年9 ”j 独创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已注明引用的内容以外，本论 文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文 的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本 人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名： 徐暇 日期：2 0 0 9 年1 2 月i f , 日 江苏大学硕士学位论文 1 1 研究背景与研究意义 1 1 1 研究背景 第一章绪论 回顾2 0 世纪8 0 年代，美国2 0 0 0 多家金融机构因从事金融工具交易而陷 入财务困境，濒临破产，但建立在历史成本计量模式上的财务报表，却显示出“良 好”的经营业绩和“健康”的财务运行状况，这真切地暴露出以历史成本为主的 计量模式的缺陷。相反，采用公允价值对金融工具进行计量，能够充分反映金融 资产和负债的真实价值，有效地化解金融风险。从此，公允价值成为国际会计界 关注的焦点和讨论的热点。 2 0 0 6 年2 月，我国财政部新颁布的企业会计准则( 以下简称“新准则”) 引入了公允价值，并于2 0 0 7 年1 月1 同首先在上市公司施行。这一新准则充分 与国际会计准则趋同，在更广泛的范围内应用了公允价值。然而，考虑到我国尚 属新兴市场经济国家，会计人员的素质普遍不高，新准则中公允价值的应用是适 度、谨慎的，是有苛刻限制条件的。鉴于在我国基本会计准则中将公允价值列为 一类单独的计量属性和在具体准则中对公允价值大范围引入的前提下，探讨公允 价值的重点应该定位于公允价值准则的理论研究和实践运用，这是摆在我们面前 的最要课题，是值得认真研究的。 2 0 0 7 年上半年，美国次贷危机引发的金融危机已经影响到全球金融市场的 稳定。面对愈演愈烈的金融危机，世界多国逐渐走出恐惧无助的阴影，纷纷出台救 市措施。在各国围绕着金融危机的种种分析和指责的喧闹声中，公允价值准则是 否是此次金融危机的加剧因素以及是否应对其进行修改再次成为人们关注的焦 点。 客观经济环境的变迁是会计变革的根本原因。公允价值的发展和完善是离不 开其赖以存在的经济土壤的。目前，从宏观上来看，知识和信息已经成为经济发 展新的推动力，经济全球化和贸易国际化已成为不可阻挡的潮流；从微观上来看， “虚拟企业”等新的企业组织形式出现，跨国公司的大量涌现，大规模的企业联 江苏大学硕士学位论文 合与兼并频繁发生，企业i h 国际合作和交流常态化，衍生金融工具创新和发展， 企业逐渐产生了一些难以用传统的可观察到的或可鉴证的市价米计量的资产。这 些都是公允价值发展繁荣的良好契机。但是，在我国，理论界对在我囤运用公允 价值会计的必要性和可行性还存在很大疑虑，实务界对如何具体运用公允价值会 计更是处于迷茫状态，这极大地妨碍了公允价值会计理论和实务在我国的发展， 也将严重影响我国会计理论的发展方向，本课题j 下是在这个背景下选定的。 1 1 2 研究意义 ( 1 ) 通过对公允价值理论的详细阐述，从而更好的理解公允价值的各个方 面，最终达到更恰当、更合理的运用公允价值。 ( 2 ) 通过对公允价值与历史成本之问的对比分析，明确两者之间的关系， 并且能认识到两者的优劣面，使两者在理论和实务中能够更好的配合运用，达到 最好的效果。 ( 3 ) 通过对新会计准则体系中涉及公允价值的具体准则的充分分析和运用， 能够使上市公司取得更可靠的资产或负债的公允价值。 ( 4 ) 通过此次研究有助于发现我国与发达国家之间的差异，有助于我国市 场经济的良好发展，有助于公允价值更好地发挥作用。 1 2 文献综述 1 2 1 国外文献综述 1 国外规范研究文献综述 ( 1 ) 历史成本与现行成本优缺点之争 国外公允价值的规范研究可能源于对企业是否应进行“资产重估”并在财 务报告中反映资产增值或减值问题的争论。2 0 世纪2 0 年代，美国“公共事业” 企业普遍存在滥用“资产重估增值”的现象。2 0 世纪3 0 年代，新组建的s e c 非币式地禁止了“资产重估”实务在财务报告中的应用。此后，“资产重估 结 果是否应在财务报告中确认的问题引起了学术界的普遍关注，从而引发了关于历 史成本和现行成本优缺点的争论。 2 江苏大学硕士学位论文 d a n n i l e s ( 1 9 3 4 ) 认为基于随意评估的资产价值会误导投资者。h e a l y ( 1 9 3 8 ) 比认为历史成本基于可核实地记录而非主观判断，因而不易被管理层滥 用。但w e s t o n ( 1 9 5 3 ) 瞄1 支持使用现行成本，他认为现行成本能提供价格变化 的信息，历史成本因不考虑这些变化反而可能误导投资者。 ( 2 ) 如何可靠计量资产价值之争 2 0 世纪6 0 年代，学术界关于公允价值的讨论发生了两个明显的变化：一 是讨论的重点由是否应在财务报告中确认“资产重估”结果转向如何可靠地计 量资产价值，即由确认问题向计量问题转变；二是倾向于使用重置成本、脱手价 值、净现值和市场价值等更可靠的计量属性计量资产。这是在对“资产重估”随 意性批评的压力下，会汁界改进资产计量实务的结果。但人们在这些资产计量属 性的应用上仍存在很大分歧。 e d w a r d s 和b e l l ( 1 9 6 1 ) r u 支持使用重置成本，因为它能使企业重视维护 其运营能力。c h a m b e r s ( 1 9 6 6 ) 怕1 支持脱手价值，认为脱手价值体现了企业对经 济环境变化的反应能力。s t e r li n g ( 1 9 7 0 ) 。鼓励使用市场价值，因为它具有客 观性。 而i j i r i ( 1 9 7 5 ) 认为，只有在资产处置时使用重置成本和脱手价值才是 恰当的，公允价值因弹性空间太大无法在会计计量中有效地应用，他支持使用历 史成本，因为它是基于实际交易和事项的可核实记录。即使客观可靠的市场价值 可以获得，i j i r i ( 1 9 8 0 ) 仍不赞同使用公允价值，它认为根据收入确认原则， 资产增值不是合法收入的来源，并进一步指出：历史成本是相关的，因为它能提 供关于资产过去物理变化情况的有用信息，而市场价值则不包含这些信息。 ( 3 ) 是否对金融工具进行全面公允价值计量之争 在2 0 世纪8 0 年代，美国2 0 0 0 多家金融机构因从事金融工具交易而陷入财 务困境，但建立在历史成本计量模式上的财务报告在这些金融机构陷入财务危机 之前，往往还显示着“良好”的经营业绩和“健康”的财务状况。许多投资者认 为，以历史成本计价的财务报告不仅未能给金融监管部门和投资者发出预警信 号，甚至还误导了投资者对这些金融机构的判断。为此，引发了对金融工具的确 3 江苏大学硕士学位论丈 认、计量和披露的争论。这场讨论使人们对历史成本计量的，憾藿缺陷缺乏相 关性取得了共识，促使人们把目光投向了公允价值。公允价值成为人们研究讨论 的焦点。1 9 9 0 年美国证券交易管理委员会( s e c ) 主席理肖德c 布雷登 ( r i c h a r dc b r e e d e n ) 指出了历史成本财务报告对于预防和化解余融风险于事 无补，并首次提出了应当以公允价值作为金融二f 具的计量基础。 以s e c 和投资者为代表的支持者认为，公允价值会计将极大地提高会计信 息的相关性，使会计信息反映资产的真实价值。w h i t e ( 1 9 9 1 ) 州。在存储机构 瓦解：银行及储蓄机构公共政策教训一书中指出，历史成本模式由于其固有的 后顾式缺陷，应尽快改革。而银行及储蓄机构应采用前瞻式的现值会计。 g a t e s ( 1 9 9 7 ) 坩1 在财务业绩新模型的情况一文中，以银行咨询家的身份 指出，银行实际以盯市作为业务管理的基础，而其财务报表却建立在历史成本基 础上，这一事实违反了简洁明了的财务报表披露实际财务业绩的会计目标。 m e n g l e ( 1 9 9 8 ) u w 在商业银行市场价值会计的可行性一文中，综合论述 了商j 比银行市场价值会计的必要性。作者认为，市场价值会计具有决策相关性， 有助于建立合理的破产标准以及资本充足性监管制度，减少历史成本会计对管理 层操纵利润的负面激励，并可保证所有的金融资产和金融负债都得到确认。 但是，以银行为代表的金融机构却持强烈的反对意见。银行业协会联合工作 组( j w g b a ) 在银行的金融工具会计报告中指出，银行业不同意对金融工具 采用全面公允价值会计。他们认为公允价值并不有助于预测银行账薄的净现金流 量，不具有相关性；全面公允价值计量并不比混合计量更优越，不一定能解决套 期和管理层意图的问题，因为公允价值信息比混合计量更主观，并将降低报表的 可靠性和可比性。他们还认为，全面的公允价值计量太过激进，单一的公允价值 计量并不能保证提供充分的信息。 2 国外实证研究文献综述 美国现有的会计文献中对公允价值的最早记录是1 9 6 7 年1 2 月美国会计 原则委员会( a p b ) 发布的1 9 6 7 年“总括意见”中要求企业对应付债务采用现 值法进行摊销。 1 9 7 0 年，a p b 1 在报告书4 号( a p bs t a t e m e n tn o 4 ) 中第一次给出了 4 江苏大学硕士学位论文 公允价值的概念，即在包含货币价格的交易中收到资产时所支付的货币金额，或 在不包括货币或货币要求杈的转让中，交换价格的近似值。 1 9 7 3 年美国财务会计准则委员会( f a s b ) u 副接替a p b 后，先后颁布了一 系列使用公允价值确认和计量的会计准则，从7 0 年代的s a f s l 2 、s a f s l 3 、 s a f s l 5 、s a f s l 9 到8 0 年代的s a f s 3 5 、s a f s 6 0 、s a f s 6 7 、s a f s 8 7 ，2 0 世纪七 八十年代美国已经开始使用对资产类项目进行计量。特别是八十年代人们对与衍 生金融工具确认、计量和披露问题的争论，使得历史成本缺乏相关性这一认识同 渐突出。许多金融机构基于历史成本编制的财务报表在其陷入财务危机之前甚至 显示“良好”的经营业绩和“健康”的财务状况。许多投资者认为历史成本财务 报告不能为金融机构和投资者带来有用的决策信息。 因此9 0 年代以后，美国进一步加大了公允价值的使用力度，与使用现值有 关的准则包括s a f s l 0 6 、11 3 、1 1 4 、11 6 、1 2 1 、1 2 5 ；与金融工具公允价值有关 的准则包括s a f s l 0 5 、1 0 7 、1 0 9 、1 1 5 、1 1 9 、1 2 3 、1 2 5 、1 2 6 、1 3 3 、1 3 7 。 1 9 9 9 年f a s b 发布了“与报告金融工具和某些相关资产和负债的公允价值相 关的主要问题的初步意见”。其中包括公允价值的定义，那些项目应采用公允价 值报告，公允价值的变动如何报告，以及与估价模型相关的执行问题等。f a s b 认 为大多数金融资产和金融负债的公允价值计量是可行的。公允价值可以在市场上 查到或利用市场上相似的工具进行估计，即使在市场上得不到有效信息，仍可以 利用折现率将现金流量折现或期权等定价模型估计公允价值。u 叫 2 0 0 4 年f a s b 发布了“公允价值计量”征求意见稿( f v m ) ，对公允价值的 定义进行了修订，并对公允价值计量的目的进行了详尽的阐述。f a s b 指出，发 布“公允价值计量”的目的在于建立统一的公允价值指导框架，但显然该征求意 见稿的作用不仅限于此，其在理论上的创新和突破，足以成为公允价值会计理论 的里程碑。u 刮 2 0 0 6 年9 月，经过两年反复斟酌研讨，继“公允价值计量”征求意见稿和 公告工作草案之后，美国财务会计委员会终于正式颁布了s f a s l5 7 公允价值 计量。新准则颁布之后，规范了包括金融资产在内的资产和负债公允价值计量和 披露的一般框架。刈 江苏大学硕士学位论文 m a r ye b a r t h 在其发表在a c c o u n t i n gr e v i e w l 9 9 4 年第一期的文章f a i r v a l u ea c c o u n t i n g ：e v i d e n c ef r o m i n v e s t m e n ts e c u r i t i e sa n dt h em a r k e t v a l u a t i o no f b a n k s 中从美国银行统计年鉴中选取了从1 9 7 1 年到1 9 9 0 年的 数据对证券投资的市场反映进行研究。研究发现，公允价值对市场反应的解释能 力明显比历史成本强。证券投资的公允价值对商业银行的投资者是相关的和可靠 的。 1 9 9 8 年，d i a n aw w i l l i s 在其文章f i n a n c i a la s s e t sa n dl i a b i l i t i e s - - f a i r v a l u eo rh i s t o r i c a lc o s t m l 中指出公允价值和历史成本的矛盾在于会 计计量应以哪一天的市价为基础。历史成本以资产取得和负债发生时的市价为基 础，公允价值则以当前的市价为基础，因此，对与金融资产而言当前市价信息和 未来现会流量的现值( 公允价值) 比过去的市价信息( 历史成本) 对投资者和债 权人的决策更具相关性。 2 0 0 3 年，w i l l i a mr s c o t t 在其f i n a n c i a la c c o u n t i n gt h e o r y 1 引一书 中分析了美国当前以公允价值为导向的准则，并指出财务报告中有很多项目都在 应用公允价值，并且还在增加。许多传统项目只是部分应用了计量观，如成本与 市价孰低，然而在减值测试中，上升的资产价格不可转回。尽管如此，部分应用 公允价值对决策是有用的，它在一定程度上揭示了公司的财务状况和前景的重大 变化。 美国对公允价值的研究一直走在世界前列，并一直不断地进行探索实践和研 究的结合。 1 2 2 国内文献综述 1 、国内规范研究文献综述 与西方发达国家对公允价值的研究开展得如火如荼相比，我国对公允价值的 研究相对滞后且十分被动。直n - 十世纪末，我国才出现关于公允价值在财务会 计领域的理论研究。1 9 9 7 年1 2 月，黄世忠在公允价值会计：面向2 1 世纪 的计量模式一文中指出“公允价值会计既对会计界提出了严峻挑战，同时，也 为计量模式的完善和发展提供了契机。公允价值计量模式极有可能在下一个世纪 6 江苏大学硕士学位论文 的上半叶成为主流，历史成本计量模式将逐步退出会计的历史舞台。” ( 1 ) 是否运用公允价值之争 冯淑萍( 2 0 0 2 ) d 鲫认为，“就我国目前情况来讲，注重以历史成本为基础， 为投资者和有关方面提供真实可靠的会计信息是第一位的，公允价值信息可能对 使用者预测企业未来的盈利水平和潜在风险有一定帮助，但在市场机制不成熟的 情况下，很多时候无法或很难得到公允价值信息，包括会计从业人员过多主观判 断的公允价值，其可信度在一定程度上受到质疑，也会给企业留下相当的利润空 问。因此，无论从满足使用者信息需求还是保护投资者利益的角度出发，现阶段 我们都不应过分强调公允价值的作用。” 刘玉廷( 2 0 0 1 ) 心叫认为，在我国市场经济尚未健全和规范的情况下，超前地 引入公允价值，极有可能出现人为操纵利润的情况。 黄冰梅( 2 0 0 6 ) 乜妇强调，我国应避免使用“公允价值”，因为目前我国在运 用公允价值时存在两个问题：一是我国市场经济虽然有了较大发展，但在很多情 况下，资产的公允价值难以取得，会计准则要求运用公允价值进行会计核算，就 会影响会计核算的可靠性和准确性；二是关联交易影响了价格的公允性，尤其是 在上市公司与其母公司进行资产交换时。与反对的观点相比，支持公允价值的观 点占多数。 谢诗芬( 2 0 0 4 ) 瞳羽指出“回避公允价值是行不通的，因为公允价值不仅仅是 一个会计理论和实务问题，更是一个直接关系到我国能否取得国际社会对我国完 全市场经济地位的认可问题。实际上，此前不少学者早已指出，自我否认我国公 允价值运用的可能性，强调我国所谓的会计环境不完善特色，是对我国完全市场 经济地位的自我否定，有着严重的政治和经济后果，必须加以纠正。 于永生( 2 0 0 6 ) 瞳3 3 通过历史成本计量与公允价值计量的比较指出，尽管实证 研究者对“公允价值计量的信息更相关”的说法褒贬不一，但在理论界，认为公 允价值具有相关性优势的观点始终是主流。 徐培红( 2 0 0 6 ) 乜町认为，推广公允价值计量属性的优越性体现在：一是符合 会计的相关性、配比性、稳健性和一致性等会计原则要求；二是能合理地反映企 业的财务状况和经营成果，从而更确切地反映企业的盈利能力、借债能力、资产 运营能力及所承担的财务风险；三是我国经济形势发展的需要。当今经济形势发 7 江苏大学硕士学位论文 展的特点是竞争激烈、风险加大，高新技术产业、市场创新、金融创新发展极快， 传统会计对此无能为力，而采用公允价值计量属性却能很好地解决这个问题。 并且，一些学者还就公允价值在我困应用的可行性和深远意义进行了研究。 谢诗芬( 2 0 0 5 ) 汹1 总结出公允价值符合十大理论基础，即经济收益概念、全 面收益概念、现会流量制和市场价格会计假设、现代会计目标、相关性和可靠性 质量特征、会计要素的本质特征、未来会计确认的基础、现值和价值理念、计量 观和净盈余理论以及财务报表的本原逻辑。对十大理论基础的研究说明，公允价 值不但能体现现有财务会计概念框架中的精髓，更有利于消除其内在逻辑上的不 一致，使其能真正一贯地坚持作为概念框架所应遵循的规范。 王乐锦( 2 0 0 6 ) 嘶1 认为，公允价值计量属性的运用意义深远，表现在：( 1 ) 公允价值计量属性的运用是我国会计国际趋同迈出的实质性一步；( 2 ) 公允价值 计量属性的运用是我国市场经济f 1 趋成熟的重要标志；( 3 ) 公允价值计量属性的 运用是发挥会计准则在资本市场中基础设施作用的必然要求。 由此可见，回避公允价值将不再是我国会计理论的主流。至此，公允价值会 计在我国的研究和运用进入了一个新的时期。 ( 2 ) 如何运用公允价值 葛家澍( 2 0 0 1 ) 心7 1 对公允价值运用的瓶颈现值计算进行了研究，并指出 用这方法估计公允价值及三个步骤率：估计未来现会流量；计算现会流量的现 值；确定现值是否可反映公允价值。 常勋( 2 0 0 4 ) 脚1 指出，使用高新技术和积极参与金融市场，特别是在资本市 场上活动的大型企业的会计计量将从混合计量模式走向以公允价值计量为主、辅 以历史成本计量的单一计量模式；使用一般工艺技术的劳动密集型和不积极参与 资本市场活动的小型企业则保持以历史成本计量为主、辅以公允价值计量的单一 计量模式。这种从不得己而采用的混合计量模式回归单一计量模式，是出于保证 会计报表信息可比性的需要。 孙芳城( 2 0 0 2 ) 汹1 提出了两点关于公允价值计量的构想：一是对资产采用公 允价值进行计量；二是经营损益与资产损益分开列示。同时提出按公允价值计量 的要求设置账户体系，如“资产变动 账户、“已实现资产置存损益”账户、 “未实现资产置存损益账户，按资产分类确认企业资产的公允价值。 江苏大学硕士学位论文 孙芳城( 2 0 0 2 ) 汹1 对公允价值会计报表编制的设想为：增设相应的资产价值 调整项目，企业资产的历史成本和公允价值都在资产负债表上得到反映；同时利 润表上增设“已实现的资产置存损益”、“未实现的资产置存损益”项目，从而使 企业的经营成果和资产置存损益分别列示。同时对企业的资产公允价值变动的信 息应在会计报表附注中进行说明，主要为企业资产公允价值变动的原因乘i 确认公 允价值的方法。 陆建桥( 2 0 0 5 ) b 认为，公允价值计量应分情况应用。我国现阶段，可以对 有活跃市场交易的金融资产和金融负债( 包括衍生金融工具) 以及严格按照市场 法则、具有商业实质的非货币性交易等，可以逐步允许采用公允价值计量模式， 以便如实反映企业的财务状况和经营业绩。对于其他资产和负债，在现行历史成 本计量基础之上，需进一步探讨其计量模式的改革途径和方式。 2 、国内实证研究文献综述 由于我国在2 0 0 6 年推出新会计准则体系之前对公允价值应用的限制，使相 关研究样本很难获得，所以我国对公允价值应用的实证研究难以开展，相关文献 资料也较少。 邓传洲( 2 0 0 5 ) 2 3 在公允价值的价值相关性：b 股公司的证据一文中研 究了b 股公司按国际会计准则第3 9 号( i a s 3 9 ) 披露公允价值的股价反映， 以及公允价值揭示对会计信息价值相关性的影响。研究结果发现，公允价值披露 显著地增加了会计盈余的价值相关性。按公允价值计量的投资持有利得( 损失) 具有较弱的增量解释能力。而投资的公允价值调整没有显示出价值相关性。公允 价值调整及持有利得( 损失) 对股价的影响存在差异，原因可能在于我国投资者 对盈余的关注程度要高于对账面净值的关注程度。公允价值调整及持有利得( 损 失) 缺乏很强的价值相关性的原因在于，公允价值存在计量误差，而投资者也看 穿了这一计量误差。 路晓燕( 2 0 0 8 ) 在公允价值会计基本理论分析与我国的初步实证证 据一书中，从不同角度展开的实证研究结果初步揭示了公允价值在我国运用的 经济后果。其实证研究的第一部分基于2 0 0 6 年年报新旧准则股东权益差异调节 表中“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以及可供出售金融资 产项目披露的金融资产公允价值信息，首先检验按照新准则补充披露的金融资 9 江苏大学硕士学位论文 产公允价值信息对股票价格般票收益率是否具有增量解释力，然后考察股东权 益差异调节表披露的金融资产公允价值信息是否具有市场效应。结果表明，会融 资产公允价值信息的披露，实际上与股票价格和股票收益率并没有必然的联系。 这一研究结果也显示，在投资者成熟度和理性不足的情况下，公允价值信息的披 露可能不一定能达到预期提高决策有用性的结果，从而可以解释准则制定者在公 允价值运用问题上持谨慎态度的原因。 路晓燕实证研究的第二部分以为我国上市公司资产重组确定交易价格的资 产评估结果作为公允价值的替代，研究公允价值对投资者的投资决策是否具有价 值相关性。其研究结果表明：( 1 ) 上市公司以剥离资产方式进行资产重组时，资 产评估结果较少受到相关利害关系人出于机会主义目的的操纵，评估结果相对公 允。( 2 ) 资产重组方式是影响投资决策的关键，在上市公司剥离资产一类的资产 重组方式中，资产评估结果对股票价格有显著的解释力；相反，在向上市公司注 入资产一类的资产重组方式中，资产评估结果对股票价格没有解释力。( 3 ) 一些 比较客观的资产项目( 如固定资产) 的评估结果通常会有比较显著的统计显著性， 但无形资产的评估结果在任何情况下都没有显著的结果。 苏莉( 2 0 0 7 ) 口q 在改进公允价值应用研究一文中，对截止2 0 0 7 年8 月 3 1 日沪深两市1 4 3 5 家上市公司的中报进行了实证研究，并得出以下一些结论： ( 1 ) 关于投资性房地产公允价值应用：在4 8 0 家持有投资性房地产的公司中， 仅有1 2 家公司在2 0 0 7 年中报中采用公允价值模式对投资性房地产进行后续 计量，占2 5 ，其余9 7 5 的公司选择了成本模式。( 2 ) 金融工具公允价值应 用：从采用金融工具的公司家数和总额状况看，运用公允价值计量金融工具的上 市公司家数不多，特别是有关金融负债的计量甚少应用公允价值；我国上市公司 大都将存在市场报价的股票、债券和基会等产品作为交易性和可供出售类金融工 具，对于不存在市场报价的金融工具，如未上市的权益性证券投资，上市公司通 常将其作为长期股权投资，根据持股比例的不同，按照成本法或权益法进行计量； 少数公司持有衍生金融工具或者嵌入衍生工具，并根据估价模型对衍生工具公允 价值进行计量。( 3 ) 投资性房地产公允价值计量存在的问题：已经采用公允价值 模式的部分投资性房地产所在地只是县城，不具备公允价值计量前提。( 4 ) 金融 工具公允价值计量存在的问题：部分上市公司不经过调整，而将股价直接作为流 1 0 江苏大学硕士学位论文 通性受到限制的股票的公允价值；还有公司持有受到合同的限制而不能任意转 让，以及作为抵押的金融工具等，对于公允价值确认基础及其调整的披露还不够 完善。 1 2 。3 小结 从文献综述中，本文总结出对公允价值研究尚待解决的问题： 第一，对于公允价值的概念理解，学术界并未达成统一的认识，认识上的模 糊阻碍了公允价值的应用。即便在国外，对公允价值的理解也存在争议，这种争 议造成了公允价值应用中的逻辑混乱。从我国的实证研究来看，尽管按照公允价 值模式计量投资性房地产和可供出售金融资产的上市公司为数不多，但其中己经 暴露了不少缺陷，我国企业对公允价值的理解也有待进一步提高。 第二，从我国的规范研究来看，系统研究公允价值的著作为数不多，且主要 集中于针对是否应当采用公允价值的讨论；而随着2 0 0 6 年颁布的企业会计准则 明确要求采用公允价值模式，对于公允价值的研究已从“是否运用”转向“如何 运用”上来。目前基本已达成这样一个共识，就是确定公允价值需要考虑两个方 面，一方面要基于相关市场价格，另一方面要考虑估值技术，但也只是粗略的划 分，很少就公允价值的确定进行深入的探讨，也没有公认的统一标准。 第三，从我国实证研究来看，目前我国企业对公允价值应用的态度比较谨慎。 在投资性房地产的后续计量中，极少有公司选择公允价值模式。而在对金融工具 分类问题上，被分类为以公允价值计量的金融工具，几乎都是存在活跃市场报价 的证券市场中，上市公司避免采用估价技术等对金融工具的公允价值进行计量。 对文献的全面回顾也为我们提供了进一步研究的方向： 第一，应当以公允价值的概念研究为出发点研究我国的公允价值问题。 第二，公允价值的确定问题一直是困扰着人们的一个难题，因为在许多情况下活 跃市场价格并不好取得，许多资产或负债的公允价值要用到估值技术，这就涉及 了许多不确定因素，从而又引发了人们对公允价值所提供的会计信息可靠性的怀 疑。在这一背景下，明确公允价值的确定标准和方法成为公允价值可靠性的保障。 虽然我国刚刚跨入公允价值应用的门槛，缺乏公允价值的应用经验，但可以借鉴 国外的相关研究成果，结合我国自身实际，对公允价值确定总结出具有前瞻性的 江苏大学硕士学位论文 方法。 第三，公允价值在我图的应用还有待于进一步推广。在我国会计准则和会计制度 并行的制度型会计规范背景下，如何借鉴国外的先进研究成果和经验来推广公允 价值应用? 如何改进公允价值运用的外部环境? 如何完善公允价值推广的会计 理论体系? 这些是我们目前应该研究解决的问题。 1 3 研究内容与方法 1 3 1 研究内容 本文通过对公允价值理论的阐述、公允价值计量方法的归纳，针对新会计准 则中涉及公允价值的资产或负债的应用要求进行分析整理，并借助2 0 0 8 年上市 公司年度报告中涉及公允价值的相关资料，对我国上市公司实务中应用公允价值 的情况作出分析，并且探讨影响上市公司取得资产或负债可靠公允价值的各种因 素，并对其深入分析。最终在规范研究的基础上，结合我国目前公允价值所处的 环境和地位，对公允价值的可靠计量与取得过程中需要的会计职业判断，接受来 自企业内外部的监督，完善政策法规等提出相关研究方法举措，从而对公允价值 的应用起到促进作用。 本文共分六章： 第一章“绪论”。主要讨论本文的研究背景和意义，对国内外公允价值研究 分为规范研究文献和实证研究文献进行综述，并简要概述全文的总体思路和研究 方法、研究框架及目前存在的问题。 第二章“公允价值的相关理论”是本文研究的理论基础章节。从逻辑学的角 度，创造性地从内涵和外延两方面对公允价值概念进行分析。在概念内涵部分， 主要揭示了公允价值的本质和根本特征；在概念外延部分，在分析各准则制定机 构对公允价值定义的基础上，进一步分析公允价值作为会计计量属性与其他会计 计量属性的关系问题。 第三章“新准则中公允价值的相关规定”是探讨公允价值会计方法的重要章 节。这章节探讨新准则中关于公允价值的含义与原则，为后文上市公司运用公允 价值进行计量打下了坚实的理论基础。 1 2 江苏大学硕士学位论文 第四章“公允价值在上市公司的运用情况研究”，从这章开始进入本文的公 允价值应用领域研究。主要对2 0 0 8 年部分上市公司年报中披露的有关采用公允 价值进行计量的科目进行了描述性统计分析，从而得出公允价值在我国运用的具 体概况，并对这种概况做了初步的总结及原因分析。 第五章“完善公允价值在我的运用的建议”是本文的升华部分。根据前述章 节研究成果客观冷静地思考在我国进一步推广公允价值应用的问题，从完善外部 环境与会计理论体系两大方面为在我国进一步推广公允价值应用提出意见和建 议。 第六章“主要结论和展望 是本文的结尾部分。这一部分对本文的主要研究 结果进行了总结，并且分析了本文研究的局限性，希望对公允价值在我国的运用 能提供建议与帮助。 1 3 2 研究方法 本文属于会计基本理论和方法研究范畴，采用规范的研究方法，主要运用了 比较分析法、图表、归纳及演绎等研究方法。从分析国内外关于公允价值研究的 现状入手，对比国内外的研究异同点，并通过对2 0 0 8 年上市公司所涉及公允价 值的相关资料进行总结分析，归纳我国在公允价值的可靠取得等方面存在的影响 因素，把公允价值与实践在一定程度上相结合进行研究。 1 3 3 本文的创新 ( 1 ) 国内已有的关于公允价值的研究都是2 0 0 6 年以前的成果，2 0 0 6 年以后 根据新会计准则要求所作的研究还比较欠缺，本文是以2 0 0 8 年在实行新会计准 则的条件下对上市公司涉及公允价值的相关资料进行的分析研究，并取得了一定 进展。 ( 2 ) 本研究在回顾国内外关于公允价值的各方面成果的基础上，结合新会计 准则的变化，对上市公司2 0 0 8 年年报中应用公允价值的情况进行全面深入的分 析和总结，发现了“脱节现象，从而针对这种现象分析原因，最终提出解决这 种“脱节”问题的相关举措。 江苏大学硕士学位论文 第二章公允价值的相关理论 2 1 公允价值的概念 公允价值( f a i rv a l u e ) 亦称公允市价、公允价格。国际会计准则委员会对 公允价值的定义是：“熟悉任何情况并自愿的各方在一项公平交易中，能够将一 项资产进行交换或将一项负债进行结算的金额。” 我国财政部在2 0 0 6 年2 月1 5 日发布的新企业会计准则基本准则中， 对公允价值所下的定义是：“在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产 交换或者债务清偿的金额。” 从公允价值定义看，需要特别关注2 个要素：( 1 ) “公平交易”。这是应用 公允价值的一个前提条件，指交易双方在互相了解的、自由的、不受各方之间任 何关系影响的基础上商定条款而形成的交易，公平交易为其确定的价值的公允性 提供了前提条件。同时，公允价值的公允性体现于交易双方均为维护自身利益出 发协商的结果，一般不会轻易接受不利于自身利益的交易条款。我国企业会计 准则第2 2 号金融工具的确认和计量认为在公平交易中，交易双方应是持 续经营的企业，不打算或不需要进行清算、重大缩减经营规模，或在不利条件下 仍进行交易。( 国际会计准则第4 0 号投资性房地产中认为指在不存在特 别或特殊关系的当事人之间进行的交易。这种差异应引起关注，对“公平交易” 这个条件进一步考虑。) ( 2 ) “熟悉情况并且自愿进行交易的双方”。新会计准则 没有做出详细的解释。( 国际会计准则第4 0 号投资性房地产指出自愿的 购买者和销售者双方都对投资性房地产的性质和特征、其实际和潜在的用途，以 及资产负债表同的市场状态相当熟悉。自愿的买者或卖者指买者或卖者是自愿 的，出于正常的商业考虑参与交易，是受鼓励进行交易的而不是受迫的或过度热 情的买者或卖者。 1 4 江苏大学硕士学位论文 2 2 公允价值和其他计量属性的关系 2 2 1 公允价值与历史成本的关系 我国2 0 0 6 年颁布的会计准则认为历史成本是指“为取得项资产所付出的 现金或现金等价物的金额”；美国财务会计准则委员会认为：“如果没有相反的证 据，则支付或收到的现金或现金等价物( 历史成本) 通常被假定为接近公允价值”， 历史成本是过去的市场价格，符合公允价值的定义。 历史成本和公允价值的联系主要表现在：