（政治经济学专业论文）商业银行风险及其防范研究.pdf

摘要 f 发端于1 9 9 7 年7 月泰国货币动荡的弧洲金融危机将“金融风险”这个在 几年前还显得陌生的话题摆在了人们的面前。尤其在我国目前金融体制改革的背 景之下，这一话题更加引起了人们的广泛关注。在各种各样的金融风险中，银行 风险是其中最重要、最典型的一种，银行风险又高度集中于商业银行体系。本文 在阐述了现代西方金融体系内在不稳定性理论的基础上，分析了我国商业银行风 险形成的原因，并由此提出了构建稳定商业银行风险防范模式的对策建议。 引论部分概述了金融作为现代经济生活核心要素的作用，以及银行风险作为 最典型的金融风险对我国国民经济的健康运行和社会稳定发展的重要影响。， 第一章阐述了金融体系内在不稳定性理论。首先提出了金融体系内在不稳定 性假说，继而在博弈论和信息经济学的基础上，对金融结构的内在脆弱性和金融 资产价格的内在波动性进行了论述。 第二章对商业银行风险的一般理论进行了研究。首先对商业银行风险的内涵 及特征进行分析，其次论述了我国商业银行风险的表现和类型：最后分析了我国 商业银行风险形成的的原因。 第三章提出了构建稳定商业银行风险防范模式：建立成熟、完善的商业银行 内控制度；加强中央银行外部监管；完善金融机构市场退出机制。 刈“ 关键词t 商业银行氓i 防范 九形复 一、v 1 f 。鬈纠j 殳 赫 a b s t r a c t t h ea s i af i n a n c i a lc r i s i st h a tb r o k eo u ti nt h a i l a n do nj u l y ，1 9 9 7p l a c e st h ef i n a n c - i a lr i s k a s t r a n g ：e p i cy e a r sa g oi nf r o n to fu s s p e c i a l ，i nt h ec o n d i o no f t h er e f o r mo f c h i n e s ef i n a n c i a ls y s t e m ，p e o p l ep a ym o r ea t t e n t i o nt oi t a m o n gt h ev a r i o u sf i n a n c i a lr _ i s k ，t h eb a n kr i s kt h a tc o n c e n t r a t e sh i i g h l yt h es y s t e mo f c o m m e r c i a lb a n ki st h em o s ti m p o r t a n ta n dt y p i c a l t h ea r t i c l et r i e st oa n a l y s et h e r e a s o n st oe m e r g yt h ec o m m e r c i a lb a n k r i s ko nt h eb a s i so f t h ee l a b o r a t i o na b o u tt h em o d e mt h e o r i e so f f i n a n c i a ls y s t e mi n s t a b i l - i t y ，a n da c c o r d i n gt h a t ，p r e s e n t ss o m es u g g e s t i o n sa b o u th o w t oe s t a b l i s has t a b l es y s t e m g u a r d i n ga g a i n s t t h ec o m m e r c i a lb a n kr i s k t h ei n t r o d u c t i o n i l u s t r a t e st h ei m p o r t a n tr o l eo ff l n a n c i a ja st h ek e vf a c t o rj nt h em o r d e m e c o n o m y ，a n d t h ei m p o r t a n ti n f l u e n c eo f t h ec o m m e r c i a lb a n kr i s kt ot h e h e a l t h y a n ds t a b l ed e v e l o p m e n to f o u re c o n o m ya n d s o c i e t y c h a p t e r1a n a l y s e st h em o d e m t h e o r i e so ff i n a n c i a ls y s t e mi n s t a b i l i t y i tf i r s tp u t sf - o r w a r dt h ef i n a n c i a ls y s t e mi n s t a b i l i t yh y p o t h e s i s ，t h e nd i s c u s s e st h ef r a g i l i t yo ff l n a n c i a li n s t i t u t i o na n dt h ep r i c ef l u c t u a t i o no f f i n a n c i a la s s e t so nt h eb a s i so f g a m e t h e o r ya n d i n f o r m a t i o ne c o n o m i c s c h a p t e r2s t u d i e st h eg e n e r a lt h e o r yo f t h ec o m m e r c i a lb a n kr i s k , i tf i r s ta n a l y s e s t h ec o n n o t a t i o na n dc h a t a c t o ro ft h ec o m m e r c i a lb a n kr i s k ，t h e nd i s c u s s e st h ed i s p l a y a n d c a t e g o r yo fi t ，a tl a s ta n a l y s e st h er e a s o n st oe m e r g y t h ec o m m e r c i a lb a n kr i s k c h a p t e r3b r i n g su pap a t t e mw i t hr e g a r dt ob u i l d i n gas t a b l es y s t e mg u a r d i n g a g a i n - s tt h ec o m m e r c i a lb a n kr i s k ：e s t a b l i s h i n ga r i p ea n dp e r f e c ts y s t e mo f i n t e r n a l c e n t r e lo f c o m m e r c i a lb a n k ；t i g h t e n i n gu pt h ee x t e r n a ls u p e r v i s ea n dm a n a g e m e n t ；p e r f e c t i n gt h e m a r k e t - w i t h d r a w s y s t e mo f f i n a n c i a ls e t u p k e y w o r d s ：c o m m e r c i a lb a n kr i s kg u a r d a g a i n s t 引言 金融常被比喻为经济的“大脑”，它凝聚着储蓄，同时又对其进行分配，并最 终转化为生产力。在商品经济发展的较低阶段，金融仅表现为流通手段和支付手段 的形式，它是作为商业的一种附属活动而存在的。随着机器大工业的出现和市场经 济的发展，金融活动作为消费剩余的储蓄和获取回报的投资的转化形式得到迅速的 发展金融业作为一门独立的行业也逐渐发展成为连接资金供给和需求的渠道，成 为经济生活中的重要部门。 在现代经济生活中，金融已经发展成为经济活动的核心要素。它不仅可以影响 一国的储蓄和投资，也可以影响一国的消费，不仅可以左右单个企业的生存，甚至 可以支配一国经济的发展。金融活动的作用越来越大其影响无处不在。 随着金融活动逐渐渗透到经济生活的各个领域，金融风险也逐渐成为人们一个 日益关注的话题。尤其在经济一体化和金融全球化发展的大趋势下，金融风险以其 特有的更大的影响力、更广泛的范围引起了世界各国的关注。正如美国联邦储备局 主席格林斯潘所说，金融分解过程的快速发展，范围的异乎寻常的扩展，使监管难 以及时到位增加了金融风险出现的多种可能性。 就我国而言，在各种各样的金融风险中，银行风险是其中最主要也是最典型的 一种。从金融资产总量看，银行占绝大多数，而不良资产的数量。银行与其他金融 机构或非金融机构相比，也占有最大份额。在已经步入2 l 世纪的今天。我国银行业 面临的风险更是有增无减：一是我国的经济改革已进入攻坚阶段国企改革已取得 了一定的成绩，但困难仍然相当的大。在资产重组过程中，无论是破产、兼并、拍 卖。还是合资、股份化，都面临着处理债务的问题。多年来，国企欠银行的贷款数 额巨大。无论采取什么样的方法和措施，银行所承担的损失是不可避免的。二是来 自银行内部的风险。无论是国有商业银行、还是新兴的股份制商业银行，都存在着 正常的金融风险，也存在着因管理漏洞、金融犯罪等行为带来的异常的金融风险。 而国有商业银行作为老银行，不良资产的比重更大一些，相对而言负担更重一些， 风险程度也更大一些。三是来自金融全球化的冲击。1 9 9 7 年爆发的由东南亚以至弥 漫到整个亚洲地区的金融危机对我国银行业的冲击是显而易见的。不仅与国际上有 联系的银行的借贷关系出现拖欠而且危机国家为了吸引外资而提高银行利率以及 汇率的变动等都对我国银行产生了影响除此以外，与国外有联系的国内工商企业 的还贷也出现了困难，这也进一步恶化了我国银行资产质量。 因此，从某种意义上说，认识、防范和化解银行风险已成为当前乃至今后很长 一段时阃关系到国民经济健康运行和社会稳定发展的重要任务有人说，中国的国 情决定了危机的爆发是不窖易的，只要危机能被掩盏，就不会山现危机，只要危机 能被磊攘，裁礴能逐步鹈他危飒瓣瓣素。这秘说法也许不是完全没有邋理，但是也 正因为如此，危机一旦爆发，就将是相当严重、难以收场的。因此，消除隐惠，消 除危机应该成为我们的越识，而不是把希臻寄托在所谓的“中国国情决定了爆发危 机是不容易的”这类幻想上。 2 第一章银行体系不稳定性群究 第一节金融体蕉内在不德愈眭 叠融体系是众多彼就其有债权债务关系酌金融梳构及其构成的市场的总和。金 融危梳就憝金融体系出缆严重困难甚至崩溃，表现为绝大多数或所有的金融指标急 剔恶饯，菇静金融资产馀播暴跌，金融规橡赡入严藿爨滩势大量破产。竟罗飘特将 金融体系的风险定义为；“由于鑫融资产价格的不正常波动、或大量的金融帆梅背 负巨额债务或其资产负债结构恶化使他们在经济冲击下极其脆弱并可能严重影响到 宏观经济的正常运彳亍”囝。市场经济活动中，金融体系具有内在的不稳定性和脆弱 髓，并由诧g | 教金融风陵。 一、骂竟蒜美手垒融律蓉癌丧不穗定饿缓谥韵撼毽 关于金融体系内在不稳定性假说的早期论述是由马霓惑做出憋，马克思试淹： ( 1 ) 盎融体系加速了私人资本转变为社会资本的进程，但同时由于金融资本家夺取 了产业资本家和商业资本家对资本的分配权力，金融体系本身也沦为引起危机的最 有效的工其；( 2 ) 金融体系得以存在和运行的前提是：信用仅仪是作为对商品的内 在拚德的信怖，决不能嚣； 离实物经济，健蒎本家的趋剥心帮寝攒资本运动的福对独 立性圭| l 为信用蟥溃提供了条转：( 3 ) 在霉生产= 过程靛全郏联系郝是戬信用为基础的 生产制度中，一旦信用突然停止，就会出现对支付手段的激烈追求，危极显然就会 发生。 = 、费茸的债务潮货紧缩理论 在1 9 2 9 - - - 1 9 3 3 年的大危机中。费雷发展了他的债务一道货紧缩理论，他认为： 金融危橇鄂周期性酌、遮藏遗度受篌款态、；l 发债务一逶赞綮缩过程的一系剜金融 事件。赞耋认戈+ 缀济变量以终的一些终生事$ l ：必经济蚋一些关键郝 1 提供了一些 新的盈利机会，从而引起了经济的扩张过撑，由经济的扩张过程形成魄持续承观预 期使未清偿债务的实际价值下降。从而带动了借贷活动的进一步扩张。当经济扩张 过程持续刘“过度负债”状态，即没有足够的流动资产来清偿到期债务，从而在经 济活动中g l 起了一个相寂静债务一通赞綮缩的连锁过程。这一过程导致的最届缩粟 是：经滚形残悲麓琰甥，煲零滚遴速壤大蠛下降，痿蠲紧缩。 三、明j 9 基的擞游危机长波解释 国现代西方金融体系内在风险性及其防范理论) ，钟伟拳心丹，盘融研究 1 9 9 88 3 康德拉捷h 失、熊彼特等在研究第二次世界人战前两百年主要资本主义国家经济 变动揍猿螽，提出了资本主义经济繁荣等萧条的妖波理论。熊彼特擞据经济髑期的 持续时间将其分为三种类型：长周期、中周期、斑周期。他认为，从静态经济即未 受到千扰的经济活动循环开始，些创新活动导致了经济周期的繁荣阶段，投资增 鸯拜，信用扩张，经过一段时闻班箍，当“割新”扩散羁较多靛帮瓣帮企鲎，这种扩 张活幼就趋向结束，当新技术或新产品对旧厂商和部门引起了压制和收缩时，经济 藏进入了衰退黢段。 在资本主义经济周期酶波理论的基础上，明拼基进行了金融体系内在不稳定性 及金融危机周期性的分析。明期基认为，取人信用创造机构，特别是商业银行和其 他贷款入的内在特健使其经历阚精性酌筑辘和穰产溃潮，垒融中套的这种困境被传 递到经济的各个组成部分，从而引起宏观经济的幼荡和危机。明斯基把借款惫业分 鸯三爽：( 1 ) 羝蛰型偻款企整，摄据来来瑗金浚爨骰抵裁穗融瓷，建最安全豹氆款 人；( 2 ) 投机性借款企业，根据预测的束来资金串缺程度和期限缩构来确定借款； ( 3 ) 崧风险借款企业，借款用于投资回收期很长蚋项目，在较长时期内无法用投资 收益还本彳寸怠，需要滚动融资用于支付本患。在资本主义经济长波周期煎扩张阶 段。提款条州：更宽松，借款人积极的进行债务融资。明斯熬认为，贷款人之所以采 取宽桧静莹赞羧燕，圭婺是由予获下舞令藏因： 1 ) 我嚣遗忘，郓贷款人邑意记了 上一个陈波周期中的金融危机所产生的危害，井鼠预期当前金融资产价格上涨的趋 势鼹会持续下去；( 2 ) 竞争嚣力。霹贷款人出于像持市场盎有、维系颥客的嚣要面 采取竟争性的信贷政蒲随着经济的高潦，投机僚和高风险的借款企韭增加，抵补 性的借款企业相对减少，金融体系变的越来越脆弱，容易形成过度负债状态，引发 谈务避赞紧缩进程。 四、金融体系内在不稳定性的货币主义理论 璃锭赞甬主义学溅的代表人勃弗里德曼把金融动荡乃至金融燕桃静根源归结于 不恰当的赞币政策。程他看来，如果没商货币的谶度供给金融体系的动荡不太可 能发生至少不会太严熏，而正是由于货币政策的失误引发了金融风险的产生或积 累，使得小小静金融融难演变戒剧烈静金融律系炎滩。 弗里德照、施瓦媛等认为，金融危机就是产啦或加剧通货紧缩效应的银行业恐 慌。一些突发攀孛 = 麴鬃簧金融钒擒熬破产霹糍会搜公众建失慰镊 享褥毒敦莞换为逶 货的能力的信心，从而引起银行业恐慌。公众增加持有通贷的行为一方面降低了存 款通赞比率。另一方鞭也迫使银行持有更多的准备金，从而降低丁存款准备金比 率在货币黎数效应的作用下叉导致存款货币数倍紧缩。诧时，如莱货币当局对镶 行业恐慌不加以干预并使之得以缓解，则会导致大批稳健经营的银行破产，因为对 滚动健魏大蠹嚣求傻铤 亍持有瓷产豹傍壤终低，避蠢健壤镎丧失偿付藐力。 施瓦兹谶一步区分了“真嶷金融危机”和“廉假金融危机”。真实金融危机就 是镶毒亍业恐慌，但只要公众对赞币当局提供其所辩通货的能力具有信心，银行业恐 4 巍麟不会导致捌熬虢盒融溺荡。逶臻紧编、生婺篌势入 稿金融照的鞑务透壤、敬鬃察瞎琏产等资产铃辏鹣突然下黪、涎攀 薤馕都受建经济审特定煞秘的黠富减少t 都不会嚣致揍曼靼镶括业恐撼，这种没赛 伴融馥灏数擐攫蓑f 臃的金融扰动麟是碰假鑫融危机。 繁= 警佥融瓣耱辩内簌糖嚣毪 近举来，由予博弈论和信息经济学的发展。经济学家对叠融市场的微观行为基 稿有了甏多的骈究，盘融体系内在不稳定性瑷论有了熏大避展。 一，黎纛怼辩蔫释下熬焱澈辍鹣藏陵 掇攘绩惑经济攀的疆论，售塞戆是掰柬漩豫菜耱零确定戆靛零繇，褥耩谭举确 宠蠖裁蹩释僖患不宠全熬状态，辘是一势蕊陵。知聚倍崽堪搬，誉魏定饿就衾减 少，风睑稳度就会降低+ 在经济交易程为中，掇搌交易双方在傣息占霄方砸地位的 不蠲，可馘将信息状态逸分为对称信息平不对称信息两种情况。对称倍息即经济交 荔疆方糖鸯等豢酌或辩赁 孽，不对称信患鄢交荔颓方拥有的信患存在差剐。 一般来说，慰称僖惠骞置静馈撼：( 1 ) 经漭交磊疆离辩翱蠢完备信慧z ( 2 ) 疆方都魏蠢定懿攘天致辐瓣豹镕患；( 3 ) 双方帮不攀攘攘关臻患。在藤题群培凝 下，双方郯娃予不毙全臻毖状态，毅北掷嚣姨一定的风险。 在盘融体系风险中。剩率风险、汇率风险、国家风险和政策风险都属于催息对 称条件下的风陵。一般来讲，经济交易双方都不能预先得知影响这些矾陵的因素的 变诧情凝，褥翼耱逶避帮潺蠛菜孛孛公莛疑奔共溺鬣察到，魄翔程正常情况下，缀济 交荔联寿都不霹缝貔翘寒来金融爨骚羚接( 秘攀、菠率、段输等) 静囊动傍熬获蔼 占据接惑饯势，褥哭姥嘏提公嚣嫔怠线奄臻供求状撬饿斑疆浆，金融帮场徐格波动 绘双方镦采风险的可姥性是对等的。 ：、信纛不埘称羲讳下的焱融体系风除 信惑不对称瓴括两麓禽支：( 1 ) 膏关经济交萄的信息在交易敏方的分布怒不对 称瓣；2 ) 交赫取蠢瀵楚善叠在蘩患占莓方嚣鹃建证，鼹予霈惠劣势的方缺乏辎 关镳蕙，毽霹鞋翔道挺美信爨靛搬攀分毒，并攮魏对甫璐形藏一定的鞭鹚。掇攒痿 惠经游学壤壤，倍感枣对称在交茹发生静籍将势别学致避舟选铎觏道德风黢起题， 从两隆蠖金融乖蛹的运行效率，影响资本的钶效配饕，造成金融风险。 l 、遵向选择 遂巍选择产生静嚣撼整经济交易敢方信意不对称。阿竟洛采在解释“莱蒙市 场”现象辩拯密。每铸统经济学孛褒箍覆蠢决定商晶攘褥不瓣，在结患不辩称条释 下壤薰绞藏予臻甥徐格农乎。在趣接融资抟资本求场土，镶嚣爨款耱牧整取决于裁 率觏镊纾还本慰息的可能性，燕聪者农缀大程度上与企业经营活动的风睑大小有 5 关。一般而言，银行与企业在拥有有关投资风险的信息方面的地位是不对称的。借 贷市场上存在着众多风险程度不同的企业，当银行不能确定项目投资风险，或确定 项i ；1 投资风险所需成本太高时，银行只能根据企业平均风险状况来确定贷款利率， 但这样一来，那些低风险企业由于借贷成本高于预期水平而退山借贷市场，愿意支 付高利率的企业都是高风险企业，此时贷款的平均风险水平上升，银行收益下降， 呆帐增多。 2 、道德风险 道德风险产生的原因在于私人信息的存在。即使交易双方在达成合同时信息是 对称或至少双方认为掌握彼此的信息，但在合同实施一方由于取得信息的成本太高 而缺乏另一方的行动信息，因此拥有私人信息的一方就可以利用这种信息优势从事 使自身利益最大化却损害另一方利益的行为。道德风险普遍存在于以信用为基础的 各种金融业务关系中。是造成金融业务风险的主要原因。 三、金融机构的内在脆弱性 斯蒂格利茨和魏斯认为，金融中介机构的产生在定程度上降低了信息的不对 称性。如果不存在金融中介机构，而由最终债权人( 储蓄者) 和借款人直接进行交 易，则会由于借款人占据信息优势而产生严重的逆向选择和道德风险。加入金融中 介这一委托代理环节后，金融中介可以根据相对风险人小对借款人进行相对差别对 待，从而可以降低逆向选择，也可以通过有效的监督和影响借款人借款后的行为来 限制道德风险。但是，以商业银行为代表的金融机构发挥上述作用依赖于两个前提 条件：( 1 ) 储蓄者对银行将存款兑换为通货的能力具有信心；( 2 ) 银行对借款人 的筛选是高效的、低成本的。但是，在信息不对称条件下，这两个前提条件的成立 不是绝对的，由此产生了金融机构的内在脆弱性问题。 1 、挤兑 商业银行抵御挤兑的脆弱性源于其把对零散储户的流动性负债转化为对借款人 的非流动性债权。正常情况下，储户提款是随机发生的，商业银行在拥有稳定存款 余额的基础上，可在保留充足准备金以满足流动性需要后。将剩余资金投资于非流 动性的具有较高收益的资产上。但是一旦商业银行经营发生动荡，储户对其将存款 兑换为通货的能力丧失信心，挤兑就可能发生。“囚徒困境”表明，如果其他储户 的策略是挤兑，那么某一储户不参与挤兑将丧失所有储蓄，而参与挤兑将可能减少 自己的损失，因此其较住策略是参与挤兑；如果其他储户的策略是不挤兑，某一储 户则会认为自己参与挤兑与否均不会影响其储蓄的安全性。因此，无论其他储户的 策略怎样。某一储户的最佳策略是参与挤兑。这种单一储户的理性行为与储户集体 的非理性行为的冲突说明，在市场信心崩溃面前，即使银行经营是稳健的，挤兑仍 然可能发生，金融机构是非常脆弱的。 2 、不良贷款 当银行对借款人的事后监督失败时，其金融资产的质量就会趋于恶化，这仍然 6 源于信息的不对称性。此外，银行金融资产质量的勰化也与其管理者在经营管理上 掰受到奖融与楚疆土豹不剃髂性鸯关。当嚣理者驰禁种风险挂决策一照成功对，他 将受到奖励，而失败时的摄坏结果也仅是暂时失业t 所以管理者总是倾向于律娃i 一 些风险较高的、同时对银行年l i 自身来说都是商收益的信贷决策。银行不良贷款的增 加献j k 方蟊增丈了金融巍险：黄先筵流动瞧菇陵，聚潞贷款i 霆多会降抵资金静溅动 性，减少利润，影响银彳j ：的正常遮作甚至造成支付危机；其次是汇率风险，银行体 系豹不瞧资产上鼹可能会导致奉琢对努币贬蘧；螽艏是通货膨胀风验，银行体系不 良资产丘升可能会倒逼中央银行为稳定经济环境和众融秩序超额发行赞币。引发通 货膨胀。 第兰节金融资产价格姻内在波动性 几乎所有的金融危机都与金融资产价格的过度波动相关。金融资产价格的黎跌 不仅燕金融魅嘏熬茧要强。也是金融危楗豹重要标意之一。金融资产徐格具有内 在波动性这姆信息不究全性有关，因为市场对金融资产的定价是根据金融资产的 未来收靛情况及影响未来收益变化的各种因素来进行的，而这些因素的变化又难以 为零散翡金融资产持有入所知道，由诧造成金融资产价格静经常渡动。 一、汇率的内在波动性 嚣踩赞牵萋垒缍织对手汇率壤系静基本要求是：会员冒戏在国内经济秘垒融基 本稳定的情况下来谋求外汇市场的稳定。但从实际情况看各国货f j 很难获得稳定 的发溅。乡 汇市场的不稳定可以分为两弛；在固定汇率制下，一国爨币的对外价值 发生意外变仡以致同定汇率水平礁以维持，称为货币危机；在浮动溅率制下，市场 汇率发生异常波动以致超过了用真实经济因素来解释的范围，称为过度波动或经济 淹沫。 l 、货币危机 在弱定挺攀制下，一国货币当局为使本国货币维持在可持续水平上，必霜攫市 场机制发生作用以前采取措施尽鬣抵消市场上的超额需求或供给，丽实现遮茸标 的前提是平准储备( 即黄金和外汇储备的千预能力) 。如聚市场山现持续超额需 求，链器将不断减多乃黛完全耧惩，蘸舂瓣固定汇率庆孚难班维持。| ；蠹若金融国际 化和一体化的快速发展以及金融衍生工具的迅猛增长，投机力量在货币危机中起着 越来越重要夔嚣翅。夺嗣熬赞乖当局在嚣簸国际金融奄场土堑额游姿霹l 对冲基金豹 冲击下极其脆弱，平准储备的干预能力几乎不存在而市场上其他参与者的理性行 为也是跟从日前的货币贬值或升德的方向，从而进步增加了货币贬值或升僦的压 力。 辔鬻鞯金融壤避 p 8 7 豫藏魏华东烬甍大学辩敝牲t 9 9 1 年叛 7 2 、过度波动 在浮动汇率制f ，汇率经常脱离实物经济而进行无序浮动。多思布斯和弗兰克 的汇率超调理论指出：浮动汇率制下汇率的强烈波动源于初始外部冲击发生后金融 市场与商品市场的调整不一致。商品市场是缓慢的调整，金融市场的调整则要快的 多，几乎是瞬间完成的。在商品市场上，价格是粘性的它在整个时期内将按超额 需求或供给作同比例调整。在金融市场上，价格是瞬时结清的，就会产生对实际货 币超额供给或需求的瞬时变动，而且只能由利率的向上或向下运动来引起汇率的变 动。然而，国内利率同世界水平的背离仅仅是暂时性的，最终当商品价格开始作出 已经滞后的反映时，实际货币存量的变化就开始走向自己的反面。而随着这种情况 的发生，整个汇率变化过程都开始走向自己的反面，利率、总需求和实际汇率开始 向初始值回归，。当所有的实值都回到其初始水平，而名义汇率处在反映货币供给 同比例变动的新的长期水平上时，这一过程才告结束。 二、金融赉产风险的传染性 斯蒂格利茨认为，金融资产风险具有很强的传染性，一旦某个金融机构的金融 资产价格发生贬损以致于流动性不足，则单个或局部的金融困难很快就会演变成全 局性的金融动荡，金融资产风险传染性的主要原因在于： 1 、金融体系的内在敏感特性 金融体系是由众多彼此具有债权债务关系的金融机构及其构成的市场的总和， 因此金融机构之间及金融市场之间的相关程度，决定了金融资产风险传染的敏感性 强弱。电子信息技术的高速发展和银行同业支付清算系统把所有的银行连接成为高 度相关的网络个别金融机构的流动性不足或在金融市场上的资产贬损导致的支付 困难，都可能演变成全面的金融危机。并且这种危机还会蔓延到存款人和借款人， 一方面影响到存款人完成其商业义务的能力，一方面迫使贷款人提前偿还贷款或使 其无法得到新的贷款。 2 金融国际化和自由化 金融国际化是金融自由化推动各国金融制度和市场结构趋同的结果。由于放松 管制，依靠市场的力量提高金融体系的效率，因而加快了金融发展和经济发展，但 同时也带来了巨大的负效应：( 1 ) 发展中国家的金融机制不健全，放松管制往往会 导致国内不动产信贷，使资产价格不断膨胀，扩大泡沫经济成分。( 2 ) 过早开放本 国金融市场和放开资本项目，将刺激国际投机资本不断的流入流出，在金融监管体 系尚不健全的情况下，容易对国内金融体系和宏观经济稳定性造成巨大冲击。( 3 ) 伴随实现货币的可兑换性，不但使资本跨境流动加快，而且使稳定汇率的目标难以 维持。( 4 ) 衍生金融工具的出现增加了资产的可替代性，改变了货币总量的概念， 使货币当局难以判断货币供应量的实际大小。其干预市场的能力和宏观经济政策的 有效性正在削弱。( 5 ) 随着金融手段现代化，特别是国际信息网络化和电子化，极 大的加快了全球资金流动的速度，从而大大的提高了各国金融市场问的关联性，加 8 强了各市场间的相互依存度也增大了国际投机活动的效率和危险程度，一旦某个 市场或局部地区发生动荡，很快就会影响到世界其他市场因此金融资产风险积累 就具有了全球性的性质。 9 第二章商业银行风险的一般理论研究 第一节银行风险的内涵及特征 我国目前正处在经济生活发生着急剧变化，经济理论快速发展的时期，银行风 险已经不是一个陌生的话题。尤其是1 9 9 7 年的亚洲金融危机爆发以后，这个话题就 更加引起了人们的重视。 一、银行风险的内涵 广义的风险是指预期事物的不确定性。通常有两种情况：一是预期不确定性可 能带来的意外收益，即风险收益；二是预期不确定性可能带来的意外损失，即风险 损失或风险成本。狭义风险仅指预期事物的不确定性而造成的意外损失。银行风险 即指狭义风险。 银行风险是预期银行业务经营和管理中由于不确定因素导致事后造成的损失或 不利目标实现因素的总称。在市场经济的金融活动中，这种风险可以用价格形式加 以量化和度量。某个银行风险大，其经营和管理的综合成本就高。其量化概念即： 银行风险率= 银行损失或银行风险成本或银行风险性资产，银行资产* 1 0 0 。 = 、银行风险的特征 银行风险作为一个金融范畴，有其基本的属性和特征： l 、客观性只要有银行业务存在，银行风险就是不依人们的意志为转移的必然 存在，完全无风险的银行业务在现实金融生活中不可能存在。其客观性的主要原因 在于：市场经济主体的有限理性。由于市场信息的不对称性，市场经济主体的决 策往往是不及时、不全面和不可靠的，有时甚至是错误的，客观上可能导致经济金 融运行中的风险产生；市场经济主体的机会主义倾向。人类的天性有一种道德上 的冒险主义精神和趋利避害动机，各种投机、冒险和钻营性的客观存在导致风险不 可避免：信用的中介性和复杂性。这就导致了：信用关系那种原始的期限结构、 数量供求、借贷关系的一一对应演变为相互交织相互联动的关系。金融领域和实际 经济领域脱节加之信用对象的复杂性，使金融不可能永远无风险。 2 、可控性。尽管银行风险是客观的，但银行风险是可控的。所谓银行风险的可 控性，是指市场金融主体依一定的方法、制度对风险进行事前的辨别、预测，事中 的防范和事后的化解。因为：银行风险是可以识别、分析和预测的。人们可以分 析银行风险的性质、产生条件，辨别银行业务经营和管理过程中可能导致损失的因 素，为可控性提供前提；人们可以根据概率统计以及现代化技术手段，建立各项 银行风险的技术性参数，为可控性提供技术手段；现代金融制度是银行风险可控 j0 性的有效： 具。金融制度是金融活动的一纽约束金融主体行为、调节众融关系的准 剃。它鲍建立链全承 发餍，使金融行为主体受到规则的有效约束，进两把银行风险 纳入可控的组织保证之中。 3 ，扩故性。银行风除不同于萁他经济风险的一个最显著的特征是；银行机构的 菇险损失或失效，不筏影确其鑫巍弱生存翻发震，雯严重鹣爨导致更多的耱蓠袁郛 投资者的损失和失败，遮就是银行风险的扩散性。金融机构作为储篱和投资的中 套组织。它一头聚集着成千上万的始蓄毒，一头联结着众多的投资者，银行经替失 败必然便众多的储蓄者和投资者蒙受损失；银行监不仪向社会提供信用中介服 务，而且在很犬程度上创造信用。在保证存款支付兑付的同时，通过货款可以派生 存款，爨焉，壤符风陵不仅对琢生存款幕l 榜始授资产生影响，鞭虽还其有数萋数倍 扩散的澈麻。 4 、戆藏性。锻 风险往往在没蠢爆发众融危枫戏银行支付危枧时，一直可能因 信用特点而表酾掩盖不确定性损失的实质。主要原弼在于：因信用宙借有还，许 多损失戚不利劂索为这芋4 ，信用关系所掩盖；金融具有创造信j 羽的功能，这就使得 本属鞠期镶行菇险静磊鬃，可麓南借新还l 鞲、贷款遥惑来掩盏事实主匏金融损失； 由于政府干预绒特权，使得一蜴本已山现的银行风险，被人为的压抑或掩盖。 5 、骂太蛙。镊 致验一里爆发，往往其寄加速演交豹特是。可瓣聋摹为：一避某 种情况下出现菜笔或某几笔存款不能兑付时，则会出现越是存款兑付不了，越没有 客户去存款，甚至发生霭户挤兑，丽越是挤兑和越是存款兑付不了，撬越是兑付困 难，从而形成骂太效应。褥样静，越是贷款难班收鞠，就越楚贷款周转困难，越是 周转困难，就越是信用赘缩。形成贷款循环“锁定”和恶性循环。所以银行风险一 星瀑发，往往都律寿突发性靼翔速性，直到金融莛飒。遮一点在1 9 9 7 霎# 爆发豹难溯 金融危机中得到充分的证明。 第= 节我国商业银行风除的现状 目筒，我圈的商业锻行业面临的风险，主要表现为资产质量较麓，资本盒不 是，帐辨经营、违规经馥活动屡禁不止，缀营效益麓，亏损两大等。银行业的风险 日趋严整和扩天，已经影响到整个金融韭的稳定翮健康运行，甚至可能危及捌整个 国家的经济安垒因此，迫切需婴对银行风险产生的原冈进行分析。提高对银行风 验翡诀诞，鞋寻找帮翻寇薅莛零l 纯解锾每_ 艇验豹有效对策。 一、我日商业慑行风险的衰糯 我嚣窝翦的银行业风验主要表现为： 1 、金融效率递减。众融效率趄金融产出或收益与金融投入或资产酌 e 较，主要 有金融宏观效率和金融微观效率两种 奠 量方法。金融宏观效率，是一定时期盒融宏 观投入总鼍同该时期国民生产总值的比例芙系。统计资料显示：改革开放以来，金 融隽i f 率增长显著，国民生产总值以l o 以上的速度递增，金融资产平谢盼酤以上 黼速度递增。但是效率质量递减。1 9 9 6 年，金融产出率只有o 8 9 元，。亢金融资产 术能创造一元的国民生产总值，金融资产被空耗。而且，金融机构的资产利润率也 呈下降趋势。金融效率下降预示着金融资产简单数量扩张，银行风险上升。” 一 2 、信贷资产质量低下，财务状况恶化。据中国人民银行的统计资料，我国商业 银行的不良贷款分为三类：一是逾期贷款；二是逾期两年以上的贷款；三是企业破 产、自然人死亡形成的呆帐，商业银行的不良贷款率达到2 4 2 。国有商业银行的 资产质量状况更令人堪优，截i e1 9 9 7 年6 月末，四大国有商业银行帐面反映的核销 呆帐约8 0 0 亿元，约占贷款总额的2 ，不良贷款率则高达2 9 2 远高于央行规定的 1 7 的上限。中国的银行不良资产所占比重高井持续增加，一方面使得银行信贷资 产大量沉淀而导致资金周转困难，另一方面导致大量金融资产经由“不良资产”这 个“黑洞”而流失。造成银行大量不良资产的原因主要有：1 9 9 2 1 9 9 3 年我国南方 部分省市的“房地产热”占压了巨额银行信贷资金：银行信贷资金财政化的状况 仍在延续这些贷款有相当部分成为不良资产：银行自身的原因。许多银行近几 年只求规模扩张不重资产质量，内控制度不严。风险意识薄弱，因违规经营和帐外 经营形成的不良资产逐年增多；国有企业效益下滑，无力还息或借企业改制逃废 银行债务也增加了银行的不良资产。银行不良资产的增加又使得银行盈利资产减 少，收益率下降。而且，由于自有资金过少而使得银行必须靠负债来维持运营资 金来源和运用的恶性循环使得银行的财务状况不断恶化，有的银行已面临严重的资 不抵债和支付困难，一方面是居民的硬负债，另一方面是企业的软资产，其经营日 益困难。 3 、银行资本金不实，表现为国有商业银行的资本充足率较低和股份制商业银行 的资本金抽逃( 如股东向其入股的银行申请贷款) 。银行自有资本，特别是银行净 资产是银行防范风险的摄后一道防线。我国银行资本充足率不断降低，净资本充 足率甚至为负值，银行处于无资本金、甚至负资本金状态下运行。同时，资本充足 率指标的另一项目风险资本权重也非常高，具体表现在三个8 5 上：企业资产 负债率高达8 5 以上；企业负债中8 5 以上来源于银行贷款；银行信贷8 5 以上属 于信用放款。无论从自有资本和净资产，还是从风险资产结构，两者都处于高风险 领域。 4 、银行内部管理混乱，各种违法违规问题严重。由于内部控制缺乏，银行内部 大量的违法违规行为一方面造成银行机构资产质量低下财务状况恶化，从而成为 银行风险的主要温床之一，另一方面往往还会导致无序竞争，直接冲击金融秩序。 = 、商业银行风险的类型 银行风险的分类标准是多种多样的。如银行风险的形态、银行风险的程度、银 行风险的主体、银行风险的成因等均可以作为划分银行风险类型的标准。这里主要 l2 分析围绕银行业务的儿科一分类。 擦攥1 9 9 5 年5 嚣l o 霾第，瘸全嚣人毽搜表大会霉务委爨会第_ “兰次会议逮过 的中国人民欺和国商业银行法中的规定。商业银行可以经营十三项业务，其对 瘟的风险见表2 1 业务类型 对墩风险 嗷收公众存款挤藏风险 率金风险、利率风险、汇率风险、国家风险 发放短期、中期秘长期贷款、法律最黢、交收风睑、第三嚣担保风黢、 集中风险 办理国内外缡算本金风险、交收风险 办理聚据贴瑰本金最陵、交收最验 | 赍券发行风险、兑付风险、利率风险、汇率 j ! 乏行金融债券 风险 健理发撂、代理甍付、承锩改癖袋券承包销风验 援卖政府债券债券交易风险、市场风险、剩牢风险 从事同业拆借本垒风险、利率风险、交收风险 买受、 理买受外汇 l ：= 率最险、藩家最羧、法律最除、交彀菇险 提供信用证服务及担保担保风险、交收风险 弋理牧砖款项爱戴理探险韭务 奉金风验、交牧风险 搬供保管稽渡务经觜风险 经中国人民银行批准蚋其他业务其他风险 将银行业务中可能磷临的各种风险归纳起来，犬致可以分为三搬：资产风险、 负谈风险和中间业务风险。资产风险又可以进一步划分为涉及各类贷款、贴现的信 用风险和贴现风险，涉及麸事购鬻国库券和国家糯定购买众融债券熊务的市场风险 等；擞债风险也可以进步划分为涉及企业存款、居民储鬻存款的挤兑风险；中间 韭务菇猃霹戳逡一步捌分为涉及支票、本鬃、汇桑等王具，惩牧承慰、汇甍结算、 委托收款等方式的结算风险，涉及国内银行代理、国际银 亍代理的代理风险。涉及 融瓷嘏赁、照务性租赁麴租赁风除，以及涉及保险业务、现金、管理、会计事务、 代理稼险等监务的风险。 下面具体分析八种风险： l ，绩蹋菇猃。蔼麓菇陵是褒照镊霉豹主要嚣黢，楚指获得鞭孬支替豹谈务入不 能遵详台约按时足额偿迸本金和利息的可能性。在商业银行业务多样化的今哭，不 仅涉及传统贷款韭努黪壤恁最验依然是舞监银器始一项主簧最蹬，嚣且贴现、透 支、储用证、同业拆放、证券包销等业务中也会涉及到信用风险。 信用风险叉可以分为以下几粪：( i ) 本金风险，即银行对某一客户的债权不能 得弼落实的可熊性，遮可能健静大，l 、取决于债务a 的籍务状况和绥债麓为。我匡 i3 商业银行不良贷款比例高达2 5 左右，其中约有6 的呆帐，最终将表现为本金风险 o 。( 2 ) 第三者保证风险，一家机构或个人借助信函、信用证或意向书等手段提供 保证、担保或者承诺后，银行给既定的债务人提供贷款或者信贷便利。一旦债务人 违约不能偿还债务，而担保方又不能代债务人偿还债务，就山现了第三者担保风 险。( 3 ) 交收风险，指的是资金交收过程中，通知时间和实际时间之差可能产生的 风险，一旦交收无法执行，则该风险就转变为本金风险。( 4 ) 信贷集中风险，指的 是银行的贷款只发放给少数客户，如果给某个客户的贷款超过其贷款总额的一定比 例，从而就会使发放贷款所遭受损失的可能性大大上升。 2 、利率风险。利率风险是现代商业银行面临的基本风险，是指货币市场或资本 市场利率的波动通过存款、贷款、拆借等业务影响商业银行负债成本和资产收益而 发生经济损失的可能性。从根本上说，利率风险产生于资产期限及形式的错误搭 配。利率风险在住宅抵押贷款中表现的尤为突出，当出现资产与负债的错误搭配， 以短期的资金应付长期的贷款时，很容易遭受利率风险。改革开放以来，我国经济 从传统计划经济向社会主义市场经济转轨，存贷款利率调搀比较频繁，银行面临利 率风险的概率大大增加。表2 - 2 列出了1 9 7 8 年以来存贷款利率的所有调整及银行面 临的利率风险情况。 3 、流动性风险。流动性风险是各国商业银行面临的一种主要风险，它是指银行 自身掌握的流动资产不能满足支付到期债务的需要从而使银行丧失清偿能力和造成 损失的可能性。商业银行作为存款人和借款人的中介，需要留有其负债的- 4 , 部分 作为随时满足支付需要的流动资产，否则，如果商业银行的大批债权人同时提出债 权请求，则银行就面临着流动性风险。我们所说的大量存款户挤兑就是一个例子 流动性风险的产生，一方面可能是由于流动性不足造成的，另一方面，它也可 能是一种派生性风险，是其他各类风险长期隐藏、积聚，最后以流动性风险的形式 爆发出来，即流动性不足可能是由利率风险、信用风险、管理风险、汇率风险等所 造成的。 4 、汇率风险。汇率风险是指因为本币及其他外币货币汇率升值或贬值，使商业 银行的资产在持有或运用过程中蒙受损失的可能性。它可能是由货币数量表示的实 际损失，也可能仅仅是会计记帐过程中，一种货币资产折算成另一种货币资产时帐 面价值的增加或减少，前者称为实际风险，后者称为评价风险。 随着世界经济一体化趋势的发展，银行的国际业务日益增多，以外币表现、计 价的资产、收益占有越来越大的比重，国际金融市场稍有波动，汇率即发生明显变 动，如遭受国际金融动荡，发生汇率的大幅度波动，则直接引起资产的贬值或升 值。我国的金融机构由于业务范围的限制，目前还没有出现因汇率变动发生支付困 难的情况，但由于近几年以外币表现的资产增长迅速，我国的汇率风险表现也较为 囝金融早报，戴相龙答记者问，1 9 9 8 年1 月1 7 日 14 突出。 1 9 8 0 年4 月1 日l 有 1 9 8 2 年4 月1 nf 有 1 9 8 5 年4 秀1 秘f有 1 9 8 5 年8 月l 目无( 嘲时搬高0 6 个百分点) 1 9 8 6 年9 月2 2 日l有( 1 年期贷款利率不变，但熊他贷款利牢有下调) 1 9 8 7 年6 旁2 l 磊无 1 9 8 8 年9 月1 日 。 毒( 存款剥率提燕幅度大) 1 9 8 9 年2 月1 臼tf有 1 9 9 0 年3 胄2 l 舀 l 有 1 9 9 0 年4 胃1 5 曩无 1 9 9 0 年8 月2 1 日ll无( 同降i 0 8 个百分点) 1 9 9 1 年4 月2 1 日 ii 无( 同降0 7 个酉分点) l 辨3 年5 胃1 5 器 有( 存款荦j 搴上爱+ 辐魔犬) 1 9 9 3 年7 月1 1 日 l 有( 存数利率上难幅度大) 1 9 9 5 年1 月1 日 lj 无( 贷款利率上升幅度大) 1 9 9 6 年5 爿l 鞠l ； 无( 存靛利率下降幅廉大) 1 9 9 6 年8 月2 3 疑 |l 熬存款裂率下降幅发大) 1 9 9 7 年l o 月2 3 日ll有( 贷款利率下降幅度大) 1 9 9 8 年3 月2 5 日l i 有( 贷歉利率下降幅度太) 1 9 9 8 年7 是1 毽ll毒( 贷款羊l 漆f 群幅褒大 1 9 9 8 年1 2 月1 日ll无( 同降0 5 个露分点) t 9 9 9 年6 月1 翻 、 il无( 存款利率下降幅度大) 洼：袭中“f ”袋示提高利率。“l ”表示下调利率。“一”袭示来调整。表中所苯利率风 陵，1 9 9 1 年以前。是根据1 年髑储蓄存款利率和1 年期开发性贷款乖j 率对比推断，1 9 9 3 年以后是 擞据存款剥宰、贷款剥事乎均下调幅艘对e b 推颤。 资科来源：1 9 7 8 年- 1 9 9 9 年中瑚金融年鉴，转引自中网银杼业风险与防范李晓西广 东经济邀舨社 + 5 、金融衍生 ：其斑陵。金融衍生f ：其叉称金融衍