（政治经济学专业论文）中小企业融资瓶颈和融资模式研究.pdf

q 0 福建师范大学高等学校教师在职攻读硕士学位论文 a b s t r a c t f r o mt h ea n g l eo ft h ef i n a n c i n go ft h es m e s ，t h i sa r t i c l ea n a l y z e s t h ef i n a n c i n g e n v i r o n m e n to ft h es m e sb yt h em e a n so ft h es w o ta n a l y s i s ，p o i n t i n go u tt h a tt h e r ea r e a d v a n t a g e sa n dd i s a d v a n t a g e si nf i n a n c i n gi nc h i n e s es m e s ，a n dt h e r ea r eo p p o r t u n i t i e sa s w e l la sc h a l l e n g e s t h ea r t i c l es u m m a r i z e st h ec h a r a c t e r i s t i c sa n dc a u s e so ft h es m e si n c h i n a ，a n dp o i n t so u tt h a tt h ef o r m a t i o no ft h ec u r r e n tf i n a n c i n gc h a r a c t e r i s t i c si ns m e si s m a i n l yf r o mt h r e ea s p e c t - - t h e i ro w n ，f i n a n c i a li n s t i t u t i o n sa n d t h es o c i a le n v i r o n m e n t a f t e r t h a t ，t h ea r t i c l ec o m p a r e st h ev a r i o u sf i n a n c i n gm o d e sa b r o a d ，a n ds u m m a r i z e s t h er e f e r e n c e d s i g n i f i c a n c ef r o mt h ev a r i o u sf i n a n c i n gm o d e s t h e nt h ea r t i c l e e s t a b l i s h e st h ef i n a n c i n g m o d ea n df i n a n c i n gc h a n n e lt h a ts u i tt oc h i n e s es m e s ，a n dp o i n t so u tt h a tf i n a n c i n gc h a n n e l s u i t e dt oc h i n e s es i t u a t i o nw o u l db ee s t a b l i s h e do nt h em a n a g e m e n ts y s t e m ，c r e d i tg u a r a n t e e s y s t e m a n dt h ec a p i t a lm a r k e ts y s t e m a tl a s t ，t h ea r t i c l eb r i n g sf o r w a r das e r i e so f s u g g e s t i o n so nt h eb u i l d i n go ft h ef i n a n c i n gs y s t e mi ns m e s ，t h a tp r o v i d e sr e f e r e n c ef o r s o l v i n gt h ed i f f i c u l to nt h ef i n a n c i n gd u r i n gt h es m e sd e v e l o p m e n ta n dp r o m o t et h er e g i o n a l e c o n o m i cd e v e l o p m e n ta n ds o c i a lh a r m o n i o u ss t a b i l i z a t i o n k e y w o r d s ：s m e s ( s m a l la n dm e d i u m s i z e de n t e r p r i s e s ) ，f i n a n c i n ge n v i r o n m e n t ，f i n a n c i n g m o d e s 1 1 福建师范大学高等学校教师在职攻读硕士学位论文 中文文摘 在全球金融危机与中国实施积极财政政策和货币政策、大力促进内需的背景下，我 国的中小企业融资呈现出了一些新的特点和发展形势，需要我们在前人研究的基础上审 时度势，与时俱进地研究新情况、新问题。 我国学者从多个角度对中小企业融资问题进行了深入的实证分析和理论分析，取得 了很多的成果。归纳起来主要有三个方面：第一，从内部因素着手，通过对中小企业内 部治理结构等内在因素的分析研究中小企业的融资问题；第二，从外部环境入手，通过 对中小企业的融资环境的分析来研究融资问题，这种的分析角度往往随着时间、地点的 不同，所得的结论大不相同；第三，就融资本身的特性分析，从融资结构、融资手段、 融资风险等来分析中小企业的融资问题。其中第三种分析角度更像一种基础性研究，第 一和第二种研究角度属于应用型研究，三者共同构成当前我国中小企业融资问题的研究 现状。从国内外发展的经验来看，作为社会主体的企业，其发展的好坏往往决定了一个 经济社会的竞争力和发展速度，特别是中小企业的发展。从这一层面上来看，为中小企 业提供良好的生存发展环境，是促进经济社会发展，促进社会和谐的重要举措。 我国中小企业整体融资环境不断改善，但仍然存在着融资困难的问题，特别是国际 金融危机以来，中小企业的融资环境恶化。一般来说，企业融资能力与其资产规模、 信用程度、企业未来成长的期望等因素成正相关，与企业风险成负相关。我国中小企业 由于资金规模较小、经营风险较大、抗冲击能力较弱等客观因素制约，其融资具有一定 的特殊性，即融资渠道的内源化趋向。 中小企业融资困境的原因，既有企业自身的问题，也包括金融机构及社会环境的问 题，主要有以下几个方面的因素。( 1 ) 中小企业自身原因：中小企业公司治理不健全； 中小企业资信状况较差；中小企业内部管理制度不健全。( 2 ) 金融机构的问题：国有商 业银行对中小企业“惜贷”；中小金融机构为中小企业提供融资服务作用没有充分发挥。 ( 3 ) 社会环境的问题：缺乏中小企业进行直接融资的制度和法律；社会信用体系尚未 建立：解决中小企业融资难的政策性金融支持体系发展滞后；中小企业信用担保体系尚 不完善，存在着一系列问题。 通过对中小企业融资的s w o t 分析，可以帮助中小企业把资源和行动聚集在自己 的强项和机会最多的地方。( 1 ) 中小企业融资劣势：自有资金少、抵押担保难：所有制 观念的束缚：融资数额少、频率高；信贷担保难；融资方式一般都单一、以借贷融资等 l l i 福建师范大学高等学校教师在职攻读硕士学位论文 内源融资为主；融资成本也比较高。( 2 ) 中小企业融资优势：中小企业融资信任制度更 为灵活，信任可以在中小企业融资过程中发挥重要作用，中小企业所处网络中的信任可 以作为其接近正式金融制度的一种替代，能创造出独特的融资优势；中小企业融资可以 形成“群优势 ，处于集群内的中小企业，其独特的集群环境使得中小企业在融资方面 拥有群外企业所不具备的优势。( 3 ) 中小企业融资机会：创业板的开通，创业板市场最 大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会；国家 实行扩张性的货币政策。( 4 ) 中小企业融资威胁：信誉不高、内源融资能力不强、融资 的结构性矛盾突出、信息不对称、金融体制问题和缺少直接融资途径等。 通过对日本、美国、意大利、加拿大和德国等国中小企业融资模式的比较分析，总 结国外解决中小企业融资难问题的经验，归纳起来，国外中小企业融资的经验与做法是： 专门机构的设立，许多国家的政府都设立专门的机构来对中小企业进行直接贷款或其他 形式的信贷援助；设有专门的金融机构，制定融资政策；制定中小企业融资的法律、法 规，除了通行的反垄断法、反不正当竞争法、公平交易法等外，各国还制定专 门扶持中小企业的法律：政府设立各种专项发展基金；税收方面的优惠政策；专门成立 管理机构和行业协会；建立中小企业信用担保体系、信用保证制度，是各国为解决中小 企业融资问题普遍采用的制度。 在上述分析的基础上，指出建立适合我国国情的融资模式应该按照以下思路：由于 资金追求增殖的特性促使资金总是要向个别收益率比较高的企业流动，因此，不同行业、 不同企业获得资金的渠道、方式与规模实际上反映了社会资源配置的情况。( 1 ) 构建科 学合理的金融管理体制：权利的分配上应该是中央和地方共有；建立完善的金融体系， 民间银行和正规银行共存。( 2 ) 完善信用担保体系。中小企业融资的一个瓶颈是担保难。 发达国家的政府部门虽然也为中小企业提供资金，但最主要的形式还是提供担保支持。 根据我国的实践，可以考虑建立分层次的政府支持小企业融资的担保体系。( 3 ) 完善资 本市场体系。完善直接融资体系，建立公正开放、立体化、多层次的资本市场，为中小 企业融资打开大门。( 4 ) 融资渠道应该要注重内源融资和融资租赁。 中小企业因规模小而带来的抵御风险能力差、融资难等问题不是只靠市场经济自身 体制能够解决的，也不是企业自身能够解决的，需要政府给予适当的扶持，采取扎实有 效措施，为中小企业创造良好的融资环境。提高中小企业整体素质是提高中小企业融资 能力的关键，要增强中小企业抵御市场风险的能力；强化内部管理，提高中小企业内部 资金的使用效率；尽快提高中小企业的信用等级。完善金融制度，包括完善信贷管理制 i v 福建师范大学高等学校教师在职攻读硕士学位论文 度；加快地方中小金融机构发展；发展民间金融：改革现有金融机构。同时要加强诚信 体系建设，为中小企业融资创造更好的外部环境。 v 福建师范大学高等学校教师在职攻读硕士学位论文 目录 中文摘要。i a b s t r a c t i i 中文文摘i l i 坌昔论1 一、国内研究综述1 二、国外研究综述3 三、本文研究视角4 第一章中小企业的界定和作用。6 第一节中小企业界定。6 一、国外中小企业的界定6 二、国内中小企业的界定8 三、本文对中小企业的界定9 第二节中小企业作用9 一、国外中小企业的作用9 二、中国中小企业的作用1 0 第二章中小企业融资环境及成因分析。1 3 第一节中小企业融资现状1 3 一、中小企业融资状况有所改善。1 3 二、中小企业融资困难一1 3 第二节现阶段我国中小企业的融资特点。1 4 一、融资渠道的内源化趋向1 4 二、政府加大对中小企业融资的扶持力度1 4 第三节我国中小企业的融资环境的成因分析。1 4 一、中小企业自身原因1 5 二、金融机构的问题1 6 三、社会环境的问题1 7 第三章中小企业融资s w o t 分析1 8 第一节中小企业融资劣势分析1 8 一、中小企业自有资金少、抵押担保难1 8 二、中小企业的观念问题1 8 三、中小企业融资数额少、频率高1 8 四、中小企业信贷担保难1 8 五、中小企业过度依靠借贷融资1 9 六、中小企业融资成本比较高1 9 第二节中小企业融资优势分析2 0 一、中小企业融资信任制度更为灵活2 0 v i 福建师范大学高等学校教师在职攻读硕士学位论文 二、中小企业融资可以形成群优势2 0 第三节中小企业融资机会分析2 1 一、国家已经开通，“创业板2 1 二、国家实行扩张性的货币政策2 2 第四节中小企业融资威胁分析2 2 一、中小企业信誉问题2 2 二、中小企业内源融资能力不强2 2 三、中小企业结构性矛盾突出2 3 四、中小企业信息不对称2 3 五、中小企业面临的金融体制问题2 3 六、中小企业缺少直接融资途径o 。2 3 第四章中小企业融资模式选择2 5 第一节国外解决中小企业融资模式比较分析2 5 一、日本：重视建立信用担保体系2 5 二、美国：政策性基金引导2 5 三、意大利：政府出资、中介服务体系。2 6 四、加拿大：提供政府担保模式2 6 五、德国：放宽政策，营造宽松的制度环境。2 6 第二节融资模式2 7 一、构建科学合理的金融管理体制2 8 二、完善信用担保体系。2 8 三、完善资本市场体系2 9 四、融资渠道的选择2 9 第五章中小企业融资的制度建设3 2 第一节加强政府制度建设3 2 第二节完善企业制度建设3 3 第三节完善金融制度建设3 4 一、完善信贷管理机制3 4 二、加快地方中小金融机构发展。3 4 三、加快民间金融发展一3 4 四、改革现有金融机构3 5 第四节加强诚信体系建设3 6 结论3 7 参考文献3 8 j l j 【谢4 ( ) 福建师范大学硕士学位论文独创性和使用授权声明4 1 v i l 绪论 一、国内研究综述 绪论 中小企业融资问题由来已久，我国学者从多个角度对中小企业融资问题进行了深入 的实证分析和理论分析，取得了很多的成果。归纳起来主要有三个方面，第一，从内部 因素着手，通过对中小企业内部治理结构等内在因素的分析研究中小企业的融资问题； 第二，从外部环境入手，通过对中小企业的融资环境的分析来研究融资问题，这种的分 析角度往往随着时间、地点的不同，所得的结论大不相同：第三，就融资本身的特性分 析，从融资结构、融资手段、融资风险等来分析中小企业的融资问题。其中第三种分析 角度更像一种基础性研究，第一和第二种研究角度属于应用型研究，三者共同构成当前 我国中小企业融资问题的研究现状。 ( 一) 内部因素的角度 中小企业一般财力不强，生产设备也一般处于行业平均水平以下，甚至更低，使得 这些中小企业在获取资本方面难度大于大企业或者是其他国有企业。这一方面是银行自 身出于商业利益和风险的考虑，另一方面则是中小企业自身与大企业相互区别的特点决 定的，应该通过建立政策性银行、加大国有商业银行向中小企业的扶持力度等方面入手， 解决中小企业的融资问题1 。 从自身的原因、自身的发展着手进行提高是提高中心企业融资能力的关键，只有通 过提高中小企业自身的实力，提高企业的竞争力，进而增强其管理能力和融资能力，才 能从根本上解决融资问题。通过增强企业的市场观念、成本理念、风险理念，提高企业 财务的安全性，实现企业资金的良性发展。 从中小企业的类型来看，可以将我国的中小企业分为四种类型，分别是服务型、技 术型、产业型和社会型，四种类型分布有不同的资金需求特点2 。 ( 二) 外部环境的角度 有学者把解决我国的中小企业融资难的问题和资本市场的发展联系起来，认为通过 发展完善的资本市场才能真正解决我国中小企业特别是高新技术企业的融资难问题，例 如创立和发展创业板市场，我国应该大力借鉴国外发展的经验，大胆实践，积极引进吸 收，实现企业融资渠道的多样化。 鉴于我国中小企业在融资过程中处于弱势地位的特点，并且这种特点不能完全由市 1 陈晓红，刘剑我罔中小企业融资结构与融资方式演进研究【j 】中因软科学，2 0 0 5 ，( 1 2 ) 2 陈莉中小企业融资的特点，雉点及解决对策【j 】武汉金融，2 0 0 6 ，( 4 ) 绪论 场进行调节，因此有学者从市场先天缺陷性的角度提出应该将解决融资难问题的转移到 政府的支持上。包括中央财经大学刘屏、亚行驻中国代表处首席经济学家汤敏等在内的 国内经济学家纷纷认识到政府对解决中小企业融资难问题的重要性，指出政府作用短期 的缺位是导致当前我国中小企业融资难问题的原因，需要改变政府当前在中小企业融资 问题的位置，让政府更多地介入到融资的过程中，其引导、扶持作用，甚至要直接为中 小企业提供担保或为其解决资金问题，这是市场经济发展所必需的，也是中小企业的发 展所必需的。在当前我国中小企业融资渠道的建设首先要从开放市场，破除垄断方面入 手，建立有政府介入的市场经济为主的融资市场，发展各种金融市场，以市场手段解决 融资难的问题。 有学者把我国中小企业融资问题与中小金融机构两者综合起来分析，提出国有大型 的金融机构甚至是一般的大型金融机构由于他们的性质以及两者之间存在的信息问题， 决定了大型金融机构本身就不适合为中小企业提供贷款，中小企业从大型金融机构融资 不是解决中小企业融资难的根本途径，更为重要的是要发展中小金融机构，包括建立民 营金融机构、社区信用组织等，发展多种形式的贷款，实现中小企业融资渠道的多元化， 这是解决中小企业融资难问题的根本途径。 林毅夫、李永军( 2 0 0 1 ) 等总结了国外发达国家关系型信贷的研究经验，指出解决 我国中小企业融资问题的根本途径在于发展民间金融。进而建立起适合我国中小企业的 信用担保体系，而这一过程需要有政府职能的到位，通过发挥政府的作用，建立和完善 中小企业信用评级体系。 在对国外中小企业与银行关系的研究方面，存在着“惜贷 甚至是对中小企业的歧 视等非常不利于中小企业融资，不利于建立健康有序的企业融资环境；而另一方面，中 小企业为了从金融机构融资，也使用了各种各样的手段，包括“多头开户 等各种手段， 只要能够贷到款的不择手段，这也变相的破坏了健康金融融资市场的建立。为了建立健 康的市场，需要从体制这一层面上进行改革，加强国有商业银行对中小企业的扶持力度， 规范市场操作秩序，鼓励中小企业按照规范的市场操作融资3 。 ( 三) 融资模式的研究 吴敬琏先生在1 9 9 9 年著文发展中小企业是中国的大战略，重点论述了中小企业 发展在我国经济发展中的重要地位和作用；李朝霞运用资本结构理论从企业融资工具选 择的角度对企业融资行为等问题进行研究；厦门大学陈国进等学者总结了外国研究中小 3 杨思群，】、企业的金融困难及，对策【j 】企业改革j j 管理，1 9 9 9 ，( 1 1 ) ：1 7 1 8 2 绪论 企业与银行关系对贷款利率的影响的经验，指出可以在我的中小企业中开展主办银行 制，这有利于增强银行和中小企业的关系。 有学者认为我国的中小企业和银行的关系实质是建立的市场经济条件上的准契约 型关系。这种关系的维持需要一定的成本，对于中小企业来说这种成本相对更为高昂， 中小企业存在着信息获取成本高、容易受到大企业排挤、银行的歧视等问题，这些都大 大提高了维护这种关系的成本。正如经济学家林毅夫所言，由于各种原因，大企业在获 取贷款方面有更明显的优势。 关系型信贷是近年来兴起的一个概念，在国外已较为普遍，但国内仍处于起步阶段。 在国内的中小企业融资方面，也有学者从关系型信贷的角度来研究中小企业的发展，关 系型信贷是指企业和银行保持较为长期、稳定、良好的关系，银行通过积极扶持企业的 发展来获取业务，并取得收益。这种信贷模式具有风险可控、成本低的特点，双方关系 的维持成本很低，容易形成较为稳定的合作关系，对双方的发展都很有好处。 上述研究深化了我们对中小企业融资问题的了解，有利于中小企业融资环境的改 善，并在政府层面上政策的出台产生一些积极的影响。另一方面，我们也应认识到，中 小企业融资问题是一项永恒的难题，是一项长期的系统的社会工程，当前我们国家的中 小企业融资难问题并没有得到很好的解决，对中小企业融资问题的研究还不够深入、具 体，缺乏系统性与可操作性，特别是在实证方面的研究仍然有待进一步的深入；在理论 方面，还有一些问题需进一步探讨。 二、国外研究综述 西方经济学比较早就开始对企业的融资活动进行研究，从最早的莫迪格利安尼和米 勒提出的删理论、破产成本主义、税差学派，再到后来的权衡理论、新优序融资理论、 代理成本说，这些理论都试图寻找企业如何更好的进行融资的途径，寻找较好的决策模 型。而上述理论都是以资本市场有效性为前提的，然而实际情况并非如此，在西方国家 的实际经济运行中，任何市场都呈现出明显的先天缺陷性，包括在资本市场，资本市场 对大企业是有效的，但是对于广大的中小企业而言，并非完全有效，甚至是无效的，因 此后续又出现了成长周期理论等新的理论。 从国外经验来看，中小企业融资在很大程度上依赖中小会融机构的支持和协作，同 时也依赖于国外逐步发展起来的关系型信贷。有学者指出银行对信贷的审批不仅仅看借 4b c r g c r , a n a n du d e l l ，g f ( 1 9 9 8 ) ：t h ee c o n o m i c so fs m a l lb u s i n e s sf i n a n c e ：t h er o l e so f p r i v a t ee q u i t ya n dd e b t m a r k e t si nf i n a n c i a lg r o w t hc y c l e ，j o u r n a lo fb a n k i n ga n df i n a n c e2 2 ，6 1 3 - - 6 7 3 3 绪论 款者企业规模大小等一些“硬 的指标，同时也十分关注企业的信用度、发展规划、财 务状况等一些“软指标，这些软指标通过正常的渠道不容易获取，但是通过关系型信 贷可以顺利取得。 美国的中小企业发展表明，关系型信贷对于中小企业解决融资难问题发挥着很大的 作用，关系型贷款占美国中小企业贷款总量相当大的比例，中小企业可以从那些保持长 期信贷关系的银行获得所需的贷款。德国学者等人的实证研究发现，德国的中小企业大 部分与一至两家银行建立了长期化的借贷关系，从中所获贷款额占其贷款总额的以上。 中国中小企业成长的周期与美国有所区别，这是由两国的国情决定的。中国中小企业在 改革开放以后产权结构发生了明显的变化，私有成分明显提高，企业金融成长周期有增 长的趋势，随着企业规模的扩大，企业对外部资金的需求从起步阶段的小量、少次逐步 转变为量大、多批次，呈现出周期延长等特点。 y u k - s h e ec h a n 在1 9 9 0 年提出了一个风险资本家和风险企业之间的两期代理模型。 他认为合约双方均有能力控制企业，但企业家一方的能力在缔约时双方并不明确，即一 开始就存在信息不对称，随着项目的进展和中间信息的产生，企业家能力逐渐被揭示出 来，从而决定了第二阶段谁来控制企业。两者之间学习过程的存在使得契约具有明显保 证风险投资家具有控制权的让渡能力。 三、本文研究视角 伴随着资本主义的诞生，企业也孕育而生。作为资本主义乃至社会主义主体的企业 从来就不是一诞生就是成熟、大规模的企业，任何的企业都有一个从小到大、从不成熟 到成熟的成长过程，这一过程对于任何企业而言都是必经之路。然而在这一必经之路上 铺满了各种不平与弯曲，不管是作为主动者的企业还是作为被动者的企业成长壮大的过 程都是一条不断克服困难、历经艰险的历程，只不过不同时代和不同地区的企业所面临 的环境不同，需要克服的困难不同、难度不同而己。 从国内外发展的经验来看，作为社会主体的企业，其发展的好坏经常决定着一个经 济社会的竞争力和发展速度，特别是中小企业的发展。从这一层面上来看，为中小企业 提供良好的生存发展环境，是促进经济社会发展，促进社会和谐的重要举措。 资金被道格拉斯认为是生产所必不可少的条件，是经济社会的“血液”，是企业运 行的基础，融资问题是中小企业永恒的话题。本文从中小企业融资的角度出发，研究当 前我国中小企业面临的主要形势，在此基础上通过对各种融资方式的对比分析，构建适 合我国国情的融资模式，并提出相关的对策建议，为解决我国中小企业发展过程中面临 4 绪论 _ 一_ - - _ 一 的融资难这一问题提供参考依据，促进区域经济社会的发展和社会的和谐稳定。 5 一_ ，一_ 第一章中小企业的界定和作用 第一章中小企业的界定和作用 第一节中小企业的界定 一、国外中小企业的界定 ( 一) 美国 美国对中小企业的界定较早，1 9 5 3 年设立的小企业管理局( s m a l lb u s i n e s s a d m i n i s tr a t i o n ) 制订的小企业划分标准为：雇员人数在1 5 0 0 人以下、或雇员人数在 1 0 0 0 人以下、年营业额在5 0 0 0 万美元以下的制造业；年营业额在1 0 0 万美元以下农 业；1 0 0 万至9 5 0 万美元之间的零售企业及建筑业以及9 5 0 万至2 2 0 0 万美元之间的批 发业，几乎囊括了9 9 的工商企业5 。 表1 - 1 美国中小企业界定标准5 行业定量标准定性标准 制造业行业从业人员在5 0 0 人及以独立经营；经营、所 下，汽车制造业在1 0 0 0 人有权相统一；在同行业中 以下不占垄断地位；独立所 零售服务业年销售额8 万美元及以下有；企业的资本由个人 批发业年销售额2 2 万美元及以下或少数几个人提供 农业年销售额1 0 0 万美元及以下 ( 二) 英国 英国作为早期的发达国家，没有在法律上来进行中小企业的界定，但是也较早对其 中小企业的概念进行界定。1 8 世纪后半叶到2 0 世纪6 0 年代，英国一直坚持支持大企业 扩张和淘汰小企业的政策，直到7 0 年代才注重中小企业的发展。英国有关部门规定， 凡制造业雇员不超过2 0 0 人、建筑业雇员不超过2 5 人、零售业年营业额在5 万英镑以 下的企业均属小企业。1 9 7 8 年又对零售业、服务业做出规定，零售业和服务业年销售额 在1 8 5 万英镑以下、批发业7 3 万英镑以下者为中小企业。同时认定，几所有者依靠个 人的判断进行独立经营且市场占有率低的企业均为小企业。按照这一规定，在英国，只 要是经营者自主经营、没有定型的管理机构、市场占有率不高的企业都是小企业。 5 何r 国外中小企业的界定标准研究i j 】管理现代化，1 9 9 9 ，( 2 ) ：6 2 6 4 6 第一章中小企业的界定和作用 ( 三) 日本 日本作为二战的战败国，战后积极发展经济，非常注重对中小企业的扶持，在战后 重视发展大企业的同时，也比较注意解决少数先进大企业与大量落后的中小企业共同发 展的问题，为此，1 9 6 3 年还制定了中小企业基本法，规定划分中小企业可依据雇员 人数和资本金额两个指标，凡具备其中之一的就属中小企业。雇佣人员在3 0 0 人以下或 资本金在1 亿日元以下的制造、采矿、运输和建筑业中的企业，雇佣人数在5 0 人以下 或资本金在1 0 0 0 万日元以下的零售、服务业，1 0 0 人以下或资本金不超过3 0 0 0 万日元 的从事批发业务的企业均为中小企业。随着日本经济实力的不断增强，日本对小企业的 界定标准也在不断调整6 。 表1 - 2 日本关于中小企业的界定标准6 行业定量标准定性标准 一般行业从业人员在5 0 0 人独立所有；自主经 以下，汽车制造业在1 0 0 0营；所有权与经营权相统 制造业 人以下，航空、机械制造业一；在同行业中不占垄断 在1 5 0 0 人以下地位；企业的资本由一个 零售服务业年销售额在8 万美元以下人或少数几个人提供；企 批发业年销售额在2 2 万美元以下业产品的销售范围主要 是当地；和本行业的大企 农业年销售额在1 0 0 万美元以下 业相比，企业规模比较下 ( 四) 韩国 韩国对中小企业的划分依据是企业雇员人数和拥有的资产额。对于属于制造、运输 业的，企业的雇员人数在3 0 0 人以下的，还有在资产总额方面，5 亿韩元以下的企业为 中小企业；对于属于建筑行业的企业，如果从业人员在5 0 人以下，资产方面，总额在 5 0 0 0 万韩元以下的企业可以定为中小企业；对于属于商业及服务行业的企业，从业人员 在5 0 人以下的企业，资产方面，总额5 0 0 0 万韩元以下也可以划为中小企业；属于批发 行业的企业；从业人员在5 0 人以下，资产方面，总额处在2 亿韩元以下的定为中小企 、l k i 。 6 吴打i i 顺，朱永亮i | 本中小企业政策的特点及对我因的启刁f j 】- i i 奉问题研究，2 0 c 6 ，( 4 ) ：3 2 j 4 7 夏九洲国内外中小企业融资现状比较分析【j 】消费导刊，2 0 0 9 ，( 4 ) ：6 4 7 比较上述不同国家和地区对中小企业的界定标准，可以发现在中小企业界定各国并 没有一个统一的标准，各国主要根据自己的国情制定符合实际情况的标准。 二、国内中小企业的界定 我国对中小企业的界定一般以企业职工的数量为主要的标准，主要的政策文件是 1 9 7 8 年的大中小型工业企业划分标准，国家经贸委与1 9 9 2 进行了重新的修改。该标 准指出我国的企业分为特大型、大型、中型和小型四类。具体的划分标准如下8 ： 表1 - 4 中国中小企业界定标准8 行业名称指标名称计算单位大型中型小型 从业人员数人2 0 0 0 及以上3 0 0 2 0 0 0 以下3 0 0 以下 工业企业销售额万元3 0 0 0 0 及以上3 0 0 0 - 3 0 0 0 0 以下3 0 0 0 以下 资产总额万元4 0 0 0 0 及以上4 0 0 0 - 4 0 0 0 0 以下4 0 0 0 以下 从业人员数人3 0 0 0 及以上6 0 0 3 0 0 0 以下6 0 0 以下 建筑业企业销售额万元3 0 0 0 0 及以上3 0 0 0 - 3 0 0 0 0 以下3 0 0 0 以下 资产总额万元4 0 0 0 0 及以上4 0 0 0 - 4 0 0 0 0 以下4 0 0 0 以下 从业人员数 人2 0 0 及以上1 0 0 2 0 0 以下1 0 0 以下 批发业企业 销售额万元3 0 0 0 0 及以上3 0 0 0 - 3 0 0 0 0 以下3 0 0 0 以下 从业人员数人5 0 0 及以上1 0 0 - 5 0 0 以下1 0 0 以下 零售业企业 销售额万元1 5 0 0 0 及以上1 0 0 0 - 1 5 0 0 0 以下1 0 0 0 以下 交通运输业从业人员数人 3 0 0 0 及以上 5 0 0 - 3 0 0 0 以下5 0 0 以下 企业销售额 万元3 0 0 0 0 及以上3 0 0 0 - 3 0 0 0 0 以下3 0 0 0 以下 从业人员数人1 0 0 0 及以上4 0 0 - 1 0 0 0 以f4 0 0 以下 邮政业企业 销售额万元3 0 0 0 0 及以上3 0 0 0 - 3 0 0 0 0 以下3 0 0 0 以f 住宿和餐饮从业人员数 人 8 0 0 及以上4 0 0 8 0 0 以下4 0 0 以下 业企业销售额万元 1 5 0 0 0 及以上3 0 0 0 1 5 0 0 0 以卜 3 0 0 0 以下 8 林民书中小企业的界定标准研究f j 】云南财贸学院学报，2 0 0 0 ，1 6 ( 6 ) ：1 4 1 6 8 第一章中小企业的界定和作用 三、本文对中小企业的界定 本文出于研究的需要，将中小企业划分为两种：狭义中小企业与广义中小企业。狭 义中小企业指严格满足上述标准的中小企业；广义中小企业指将中小企业定义为在一个 行业中规模处于平均规模及平均规模以下的或是从发展历史上看仍然处于成长期的企 业。本文所指中小企业泛指广义上的中小企业。 第二节中小企业的作用 中小企业融资是中小企业发展的关键，中小企业作为社会经济发展的主体之一，是 促进经济社会发展的主要推动者。因此解决中小企业融资问题是发挥中小企业在经济社 会发展中作用的基础。 一、国外中小企业的作用 ( 一) 中小企业是世界发展中国家跨国经营的主力军 世界发展中国家企业的跨国经营是在2 0 世纪6 0 年代起步的，真的的发展要算是上 个世纪8 0 年代。亚洲新兴工业化国家和地区企业跨国经营的迅速发展，带动了亚洲乃 至世界发展中国家跨国经营的发展，特别是东南亚各国，这些发展中国家的中小企业具 有很强的外向性，很大部分的产品销往国际市场，出口额占总出口额的比重比较大，特 别是从上个世纪6 0 年代起全球性产业转移，发达国家在向外移出劳动力密集型产业的 同时，也让出了部分市场，以生产劳动力密集型产品为主的发展中国家的中小企业正好 抓住这一时机赚取了大量外汇，民间资本因而较为丰富。 、 由于企业规模小，必须要对国际市场保持高度的敏感，所以这些发展中国家的中小 企业的跨国经营多以企业间的协作网络来进行。以分散的外包点和家庭工厂为基础的分 包制保证了在较短时间内根据市场需求的变化适时地以较低成本调整生产线。中小企业 以上行为提高了企业的竞争力，弥补了中小企业跨国经营中资本、管理资源和危机处理 能力的不足，使其跨国经营获得成功，并推动地区经济发展。从中小企业的跨国经营我 们可以看到，发展中国家和地区由于其经济发展特点而使其企业的跨国经营具有不同于 发达国家的跨国公司的特征和动机9 。 ( 二) 经济的未来发展中小高新技术企业 在美国，中小企业较早受到重视。中小企业对于美国的经济社会也做出了很大的贡 9 张岚中小企业：发展中困家跨因经营的主力军【j 】哈尔滨商业人学学报( 社会科学版) ，2 0 0 2 ，( 4 ) ：2 6 2 8 9 第一章中小企业的界定和作用 献，特别是在每一次的经济转型中，中小企业都扮演着领导者的角色。以最近一次的网 络经济转型为例，中小企业作为高新技术的最主要群体，起着不可替代的作用，许多大 企业都是在经济转型中由中小企业发展而来，并直到目前仍然引领着技术的发展。 上个世纪8 0 年代初期，为适应当时美国社会经济形势发展的需要，美国政府召开了 一次规模空前的小企业代表大会，制定了1 9 8 l 1 9 9 0 年间必须实现的六项标准：在 税收和贷款方面给予小企业以特别的优惠；简化小企业申请贷款方面的手续，缩短审 批贷款的时间；鼓励私人对于小企业在经济管理和发明创造方面的支持和帮助；在 外贸、能源和技术发明与创造方面为小企业提供良好的机会；对难以从政府得到订货 合同和贷款的小企业给予帮助：通过各种渠道，使联邦政府能及时地听n d , 企业的声 音。政府通过对中小企业提供税收减免、提高资本供应的易得性、技术创新的支持、放 松对于中小企业的政策管制、为中小企业开拓国外市场等措施扶植美国中小企业的发展 和壮大，有力的促进了经济保持活力和发展。 二、中国中小企业的作用 改革开放以来，特别是2 0 0 0 年以后，我国中小企业得到了很大的发展，在数量上 和质量上都取得了长足的发展进步。首先在数量上大幅度增加，资产规模不断扩大，成 为我国经济的重要组成部分；其次在质量上显著提高，企业的权责更加明晰、治理结构 更趋合理，中小企业在确保国民经济拉动民间投资、优化经济结构、稳定增长等方面发 挥着越来越重要的作用，创造了很大的国民财富，有力的促进了国民经济的增长和社会 的进步。中小企业的发展在经济社会中的作用主要包括以下几个方面： ( 一) 中小企业对中国经济的发展的支撑作用 从2 0 世纪9 0 年代以来，我国经济增长主要依赖于中小企业的发展，在我国工业新 增产值中有7 6 6 是由中小企业创造的，服装、玩具、工艺品等劳动密集型产品，基本 上都是由中小企业生产的；并且大部分出口到国外，换取大量外汇。我国中小企业蓬勃 发展，已经成为推动我国经济增长的重要力量。中小企业的兴衰对我国经济的繁荣与否 起着相当大的作用。从2 0 0 7 年6 月的中国统计局的相关调查来看，由中小型企业占主 导地位的私营企业经济同期工业增加值增长速度同比增长达到2 6 6 ，而大型国有及国 有控股企业的工业增加值增长速度仅为1 4 1 0 。 ( 二) 中小企业在国民经济中的重要地位 根据国家发展改革委员会的调查，截止到2 0 0 8 年年底，我国中小企业从数量上讲 1 0 数据米源十中国统计年鉴 1 0 已达到4 6 0 0 多万户，占全国企业总数的9 9 8 以上；经工商部门注册的中小企业数量 5 2 0 多万户，个体经营户5 3 0 0 万户。中小企业在现代经济中，无论是发达国家还是发展 中国家，都是国民经济的重要组成部分，他们的作用不可或缺，在经济社会中有独立存 在的价值，在区域经济发展中尤为重要。由于中小企业具有反应快速、机制灵活的优势， 在技术进步和机制创新中更加迅速，更具实际效果。中小企业所创造的最终产品和服务 的价值占全国国内生产总值的6 0 左右，生产的商品占社会销售总额的6 0 ，上交的税 收已超过全国税收总额的一半，提供了全国8 0 左右的城镇就业岗位。中小企业为大企 业提供了4 0 的中间产品和配套服务。 ( - - ) 科技型中小企业蓬勃发展，促进科技进步 近年来，中小企业逐渐从劳动型，资本型向科技型企业发展，进入高科技，技术自 主创新领域，成为技术进步中最活跃的创新主体。当前中国科技型中小企业群体已成规 模。众多的科技型中小企业以技术创新带动体制创新，其总体规模和实力正不断扩大， 已成为我国高新技术产业化中的主力军，成为科技兴国自主创新过程中的不竭动力。其 高成长性带来了经济效益和社会效益。2 0 0 4 年有关方面做过统计，在中国众多的中小企 业中，已有科技型企业1 2 万家，从业人员9 6 0 万人，2 0 0 3 年企业资产总额约4 5 万亿 元。与2 0 0 4 年以前的数据比较，2 0 0 4 年中国科技型中小企业研究开发投入保持了年均 4 0 增长速度，科技人员数量年均增长4 3 。在科技部科技型中小企业技术创新基金资助 的4 9 4 4 个项目里，拥有专利1 9 5 0 项，其中国家发明专利6 7 5 项，国家一类新药6 9 项， 二类新药1 0 5 项，8 8 7 项拥有自主知识产权的软件项目1 2 。 ( 四) 中小企业对解决就业、实现社会和谐方面发挥着重大的作用 劳动部2 0 0 6 年度全国部分城市劳动力市场供应状况分析结果显示，在企业用人需 求中，内资企业用人需求占7 8 2 。其中由中小型企业占主导地位的私营企业、有限责 任公司和股份有限公司以及个体私营企业的用人需求较大，其需求比重分别为2 8 3 、 1 8 4 、1 2 1 、9 6 。而国有、集体企业的用人需求比重仅为7 5 1 3 。从这一组数据我 们可以看出，中小企业创造了大量的就业机会，吸纳了大量劳动力。实现就业和再就业， 关键在于岗位需求，中小企业在吸纳劳动力方面