（政治经济学专业论文）关于资本经营与国有企业的改革的若干思考.pdf

， ( 、 。| 怎样改革国有企业，这不仅是全国上下普遍关 心的阿题，而且也是许多人正在研究和实践的问 题。本文旨在从资本经营的内含及客观要求出发，对 当前国有企业的改革思路进行一些有益的探索。夕 本文首先简要叙述了资本经营提出的经济背景； 接着从理论上对资本经营的内含及特点进行了论述； 然后通过对国有企业资本经营目前面临的主要问题 及产生问题的根源的分析，并结合党的“十五大”报 告的要求，充分阐述了我国当前形势下国有企业改 革实施资本经营的现实意义，也体现了国有企业改 革要推行资本经营的必要性；最后，本文着重从三个 方面，就国有企业改革与推行资本经营，结合实际情 况提出了基本思路，作者认为：解放思想，更新观念， 走出认识上的误区，是国有企业改革与推行资本经 营的关键问题；搞好国有企业的配套改革，是资本经 营顺利实施的社会保证；加快发展和完善以产权交 易为中心的资本市场，实现企业资本重组，是国有企 业资本经营正常运作必须具备的市场条件。 本文对当前国有企业的改革有所启示和帮 资本经营企业改革 a b s t r a c t h o wt or # f o r i l lt h es t a t e o w n e de n t , r p r i s e sf s o e li sag c l l e l a l l y c o n c e r n e di s s u ea sw e l la sa ni s s u et h a tm a n yp e o p l ea r es t n d y i n g a n dp r a c t i s i n g t h ep u r p o s eo ft h i se s s a yi st oh a v es 0 1 t i eb e n e f i c i a l e x p l o r a t i o no nt h et h o u g h t so fr e f o r mi nt h es o e sa c c o r d i n gt ot h e c o n t e n ta n dt h eo b j e c t i v er e q u i r e m e n t so fc a p i t a lo p e r a t i o n 。( c o ) f i r s t l yt h ea u t h o re x p l a i n sb f i e f l 3 t h ee c o n o m i cb a c k g r o u n do n w h i c ht h ec oi sb a s e d ；t h e nt h r o u g ha n a l y z i n gt h em a i np r o b l e m s t h a ic oo fs o ei sf a c e dw i t ha n dt h eo r i g i n so ft h ep r o b l e m s ，t h e a u t l o r ，i nt h el i g h to ft h er e q u i r e m e n t so ft h er e p o r ti nt h el5 t h n a t i o n a lc o n f e r e n c eo f t h ep a r t y i l l u s t r a t e sc o m p l e t e l yt h ep r a c t i c a l s i g n i f i c a n c ea n dt h en e c e s s i t yo fc ot h a ts o es h o u l di m p l e m e n ti n t h er e l b r mu n d e rc u r r e n ts i t u a t i o ni nc h i n a ；l a s t l yi na c c o r d a n c e w i t ha c t u a ls i t u a t i o nt h ea u t h o rp r e s e n t sh i sb a s i ct h o u g h t sf r o m t h r e ea s p e c t s ：1 ) e m a n c i p a t i n gt h em i n d r e n e w i n gt h ec o n c e p t i o n a n dg e t t i n gr i do ft h en f i s u n d e r s t a n d i n ga r et h ek e yp r o b l e m st o c a r t 3 , o u tr e f o r ma n di m p l e m e n tc oi ns o e ；2 ) p e r t 宅c t i n gt h e s e r i a lr e f o r m s o fs o ei st h es o c i a lg u a r a n t e et oi m p l e m e n tc o s m o o t h l 5 r ：3 ) i m p r o v i n ga n da c c e l e r a t i n gt h ed e v e l o p m e n to ft h e c a p i t a lm a r k e tw h i c hi sc e n t e r e do nt h ed e a l i n go fp r o p e r t yr i g h t a n dr e a l i z i n gt h ec a p i t a lr e s t r u c t u r i n gi ne n t e r p r i s e sa r et h em a r k e t c o n d i t i o n st h a ta r ee s s e n t i a lt ot h es m o o t hf u n c t i o no f c 0j ns o e t h ea u t h o rw i s h e st h i se s s a ) ，c o u l db eo fe n l i g h t e n m e n ta n dh e l p t o t h er e i b r m s i ns o e k e yw o r d s ： c a p i t a lo p e r a t i o ne n t e r p r i s er e f o r m 关于资本经营与国有企业改革 的若干思考 一、资本经营的提出 在市场经济的条件下，企业经济活动质量的优劣，决定着企 业的兴衰存亡。作为企业经济活动基本要素的资本，其经营状况 与结果，又是企业活动成功与否的标志。 处于世纪之交的中国企业，其赖以生存的市场环境正在急 剧地变动，企业正面临着来自世界的竞争和各方面的挑战。当 今，市场经济的全球化浪潮，国际贸易体系和世界经济一体化， 使得任何企业面对的都是一个统一的国际市场，或者说，其提供 的产业和服务都必须受统一的国际市场的评判。竞争是跨国的、 全球性的，企业的兴衰存亡都决于国际竞争力的强弱。长期以 来，我国企业处在政府的保护伞下，没有经过市场经济的洗礼， 中国即将加入世界贸易组织，企业将面临来自国外企业的更加 激烈的竞争及能否走出国门的严峻考验。如何增强国际竞争力 是企业面临的无法回避的课题。 十几年的改革，非国有企业的规模不断扩大，势力逐步增 强，国有企业生产在国民经济中的比重下降得越来越快，国有企 业的发展也相对滞后，亏损面逐年增加，国有企业的技术优势也 被体制不活和管理效率低下所抵消，使得国有企业的生存和发 展空间正在缩小。据第三次工业普查资料显示，截止1 9 9 5 年底， 国有工业资产已达4 7 4 7 2 亿元，但经济效率并不理想，产销率下 1- 降，消耗水平持续上升，亏损增加，利润率下降；经济结构不合 理，企业开工率严重不足，全国有半数产业的生产能力利用率在 6 0 以下；企业负债严重，1 9 9 5 年以来，国有企业资产负债率超 过7 0 ，高于多数工业化国家的企业负债水平。 面对来自各方面的挑战，企业必须进行管理创新。管理创新 的目的在于更有效地配置企业的资源，提高企业的经营绩效。管 理创新包括企业管理制度创新，管理方法与手段创新等，但更重 要的是管理观念的创新。 在日本被誉为“经营之神”的松下幸之助先生认为，经营事 业时，技术、销售、资金、人事规划等各方面都很重要，而最根本 的还是正确的经营管理观念。以经营管理观念为根底，人才、技 术、资金才能够用活。为了求得企业的健康发展，首先必须从拥 有正确的经营管理观念开始。 在西方，资本经营被称为“立体经营”，被企业家广泛应用。 而在我国，长期以来讳言资本，更不用提资本经营了。现在要实 现经济体制从计划经济向市场经济的转变，经济增长方式从精 放型向集约型的转变，必须倡导资本经营观念。 资本经营观念是一种管理观念的创新，是对生产经营观念 的扬弃，是目前我国国有企业面临的挑战。运用资本经营观念， 可以为企业带来新的发展机遇，使企业在机遇和挑战共存的时 代里，得到更大的发展，当代企业经济活动的实质，在于通过对 资本的合理有效的筹措、分配、运用，去谋求最佳的经济效率，使 资本得到不断的增值和壮大。 二、资本经营的内含及特点 ( 一) 资本经营中资本的含义 从现代经营角度出发如何理解和界定资本的含义，目前理 论界普遍的看法主要有三种：其一，资本体现经济价值的所有 权，是一个经济单位所有者投资于生产经营中的本钱，即资本 金。其二，资本是一个经济单位供长期经营、投资的永久性筹资 项目，它包括该单位全部资本来源中除流动负债之外的所有者 投资、留存收益和长期负债。其三，资本是以带来盈利为目标的 经济价值，它包括一个经济单位的所有筹资项目，即全部所有权 者权益和负债。不难看出，上述三种意见都认为资本是企业赖以 经营并获取盈利的经济价值，其差异主要是对经济价值包括的 范围有不同的看法。其实，第一种、第二种看法对资本的理解比 较狭义，由于企业所投入的资源是以整体的形式来从事资本经 营活动的，根本无法区分哪一部分是资本金，哪一部分是负债， 资本经营活动所经营的资本既包括所有者的投资，也包括全部 负债。这是因为： 第一，从资本的本质规定看，马克思认为：“资本是能够带来 剩余价值的价值”。经济学百科全书( 1 9 9 2 年，中国社会科学 出版社) 对资本的解释是：“资本就工商业而言，资本由房屋、建 筑物、工厂、机器设备以及库存等构成。稍广一点的含义还包括 住房( 不论是租赁还是住户私有的) ，运输设施和设备。资本还包 括人力和非买物，它包括了用于研究和开发的经费所产生的知 识、通过教育培训面取得的熟练技术、增加工人保健费而提高的 3 生产能力，以及因采取诸如修理山林、改良土壤、开发矿产，以及 为了对周围的水和空气进行保养和改善而进行投资等措施而提 高的土地和自然资源的价值等。资本，不管采用哪种形式，其特 点都是得用现时生产来创造那些不是现在要消费或享用，而是 将来的生产要加以利用的某种资源，将来的生产，要么是提供消 费服务，要么是形成更多的资本”。从以上的解释可以看出，凡能 创造收益，带来新价值的价值，理应归属于资本的范畴，而且资 本的表现形式也是多样的，既包括有形的资本，如机器设备，又 包括无形的资本，如知识，还包括人力资本。现代企业经营既包 括企业自身的条件和能力，也包括借助企业外部的条件和能力， 不论采用哪种方式，何种性质筹措的资金或资产，只要参加了企 业的生产经营，其目的都是为了给企业带来更大的利润，都体现 了资本的本质。如果我们依旧把资本局限于资本金或者把资本 划定为自有资本范围内，这将无疑是对利用外来资本生产利润 的否定，是对负债经营方式的否定，在理论上是难以自园其说 的。 第二，从会计核算的基础看，“资产一负债+ 所有者权益”是 现代会计核算的恒等式和理论基础，资本以资产的不同形态来 表现和运用。会计上把所有者权益和全部负债都视为企业经营 的全部资产，并按持续经营的观点来计算企业资产经营的期间 损益。由此可见，现代会计核算的理论基础已经把企业的外来资 本和自有资本同等看待，把负债作为企业可以加以运用的两大 资本来源之一，没有把现代经济中不可缺少的外来资本，排斥在 企业资本经营的统筹范围之外。 4 第三，从现代企业经济活动的客观要求看，企业资本经营采 取适度的负债经营，“借钱生钱”，是实现资本增值的一种有效途 径之一。国内外微观经济的运行无不表明，企业负债状况往往是 次定生产经营状况的重要因素，有时甚至是首要因素。我国国有 企业的客观事实告诉我们，要盘活用好资本，改善微观经济运行 状况，就不能不把与企业命运和前途攸关的负债列入“资本经 营”的圈子内统盘考虑，也不能不把用于弥补企业流动资金不足 而筹措的流动负债作为测定企业经济活动效能的重要内容。 通过上述分析，随着我国社会主义市场经济的建立和发展， 对资本经营中资本的含义，应有一个更加实际、更加全面的理 解，具体地说，现代企业经营中的资本，既包括自有资本( 有形和 无形) ，又包括外来资本( 全部负债) ，它们都是资本经营中不可 分割的组成部分。 ( 二) 资本经营的概念及主要特点 资本经营离不开市场经济运行的一般规律，但它又有着其 特定的含义。资本经营，简单地说就是对资衣的筹划和管理的活 动，它主要是指：对企业所拥有的一切可支配的有形资产和无形 资产变为可以经营运用的价值资本，通过流动、合并、重组、参 股、控股、交易、转让、租赁等形式进行运筹、谋划和优先配置，实 行有效的经营，以实现最大限度资本增值目标的一种经营管理 方式。资本经营的目标在于追求资本增值的最大化，资本经营的 全部活动都是为了实现这一目标。 1 资本经营的特殊性 从一个更广泛的视野看，资本经营也是一种商品经营。从这 5 个意义上说，资本经营具有商品经营的一般特征。换句话说，我 们首先必须把资本看作是一种商品。资本作为商品一般，既有价 值也有使用价值。因此，对于资本这种商品也必须遵循商品经济 的一般规律，但是，资本又不同于一般商品。一般商品虽然既有 价值也有使用价值，却不能使价值得到增值。一般的商品使用 了，价值就被磨损了，最后消失了。而资本作为一种特殊商品，其 特殊性就在于，它的使用能够创造新的价值，并能够使其价值得 到增值。所以资本经营特定的含义，就是不能把它当作一般商品 的经营对待。 对一般的商品经营，通常是通过对商品的买卖交易而获得 收益。而资本经营的特殊性在于，资本既可以通过买卖交易，像 一般商品那样去获取收益，但同时资本也可以不通过买卖交易， 只要对其进行使用就可以获得收益。这是一般商品通常所不具 备的。从这个角度理解，资本经营与一般商品经营的不同之处就 在于，资本经营既要考虑它的买卖关系，又要考虑它的使用价值 如何运用。资本经营就是通过对资本的买卖交易和通过对资本 使用价值的谋划运用，使资本能够创造新的价值，带来更多的增 值，从而努力实现资本盈利的最大化。 资本经营与商品相比，有着许多显而易见的不同特征：一是 资本经营是通过资本形态的变化而实现其交易的，资本的形态 的变化必须通过市场。二是资本经营是通过资本使用价值的作 用发挥来实现的。三是资本经营就是为了适当地移转风险，获得 盈利。在市场经济中，资本经营既要安全运作，又要盈利，将市场 风险度减到最低限度或转移风险是资本经营安全性的重要保 6 障。 2 企业的一切生产经营活动都是资本经营的实现形式 企业是一个运用资本进行生产经营的单位，是资本生存、增 值和获取收益的载体，因而它对生产经营进行的组织和管理，本 质上是对于资本的组织和管理。可以说，任何企业的生产经营都 是建立在资本的基础上的。没有资本，生产经营就无法进行。资 本增值和取得收益是企业生产经营的根本目的。从这个意义上 理解，任何企业的生产经营都是资本经营的实现形式。因此，在 任何企业的生产经营过程中，都要有资本经营的观念，特别是国 有企业，都不能仅仅是为产品生产而生产，为产品经营而经营。 作为资本经营的具体实现形式之一，国有企业的一切生产 经营活动首先要体现在对资本的组织、管理和运营上，以使资本 安全、增值和实现收益的最大优。不重视资本的运作，不以资本 盈利最大化为目标，肓目追求产值产量，就不可避免地导致乱上 生产线，重复生产、产品销路不畅，库存积压、债务偿还困难，企 业的生产变成了为归还银行币】息而生产，从而导致企业在债务 扣除后的净资产出现负增长，甚至为负数，资不抵债，如发生上 述情况，出资者的损失是可想而知的。因此在企业的管理上，就 不能仅仅停留在一般的生产经营管理上，任何一个真正的企业 家，首先必须以资本经营即以资本盈利的最大化为出发点来考 虑企业的生产经营，要明确资本经营是第一层次的，而生产经营 是第二层的，资本经营是目标，而生产经营是实现资本经营目标 的手段，也就是说，我们的国有企业都应该确立资本管理和经营 在企业里的中心地位。 7 3 资本经营的主要特点 资本经营作为现代企业经营管理观念的创新，具有如下主 要特点： 第一，资本经营是以资本为导向为中心的企业运作机制。在 传统体制下，人们对经营的概念的理解很狭窄，将经营仅仅理解 为生产经营，忌讳谈及资本的概念，更不用提资本经营了。传统 的生产经营是以产品为导向为中心的运作机制，企业只注重产 品的生产和开发，不注意资本的投入产出效率；只注意产品的品 种、质量问题，不关心资本的形态，资本运行的质量、资本负债结 构等问题；只关注产品价格和原材料、设备成本的变动，不注意 资本价格和价值的变化。而资本经营是以资本为中心的导向机 制，它将企业的人、财、物等一切生产要素资本化，将人的要素变 成人力资本，财的要素变成金融资本，物的要素变成生产资本， 要求企业经济活动中始终以资本保值增值为核心，注意资本的 投产产出效率，企业经营的重点是加速资本周转，保证资本形态 变换的连续性和继起性，实现资本最大限度地增值。 第二，资本经营是以价值形态为主的管理。资本经营要求将 所有可以利用和支配的资源、生产要素都看做是可以经营的价 值资本，用最少的资源、要素投入获得最大的收益，不仅要考虑 有形资本的投入产出，而且注意专利、技术、商标、商誉等无形资 本的投入产出，全面考虑企业所有投入要素的价值，充分利用、 挖掘各种要素的潜能。资本经营不仅重视生产经营过程中的实 物供应、实物消耗、实物产品，更关心价值变动、价值平衡、价值 形态的变换。 r 第三，资本经营是一种开放式经营。资本经营要求最大限度 地支配和使用资本，以较少的资本调动支配更多的社会资本。它 要求企业经营者不仅要关注企业内部的资源，通过企业内部资 源的优化组合来达到价值增值的目的，还要利用一切融资手段、 信用手段扩大利用资本的份额，重视通过兼并、收购、参股、控股 等途径，实现资本的扩张，使企业内部资源与外部资源结合起来 进行优化配置，以获得更大的价值增值。资本经营的开放式经 营，使经营者面对的经营空间更为方阔，地域概念、行业概念、部 门概念、产品概念将被打破，企业将仅仅是生产某一类产品的企 业，是价值增值的载体，企业将面对的是所有的行业，所有的产 品，面对的市场是整个世界市场，其追求的目标只有促使资本增 值最大化。 第四，资本经营注重资本的流动性。资本经营观念认为，资 本流动是资本增值的必要条件，资产闲置是资本最大的流失。因 此在资本经营的实际运作中，一方面，要求通过兼并、收购、租赁 等形式的产权重组，盘活沉淀、闲置、利用率低下的资本存量，使 资本不断流动到报酬率高的产业和产品上，通过流动优化资本 结构，获得增值的契机。另一方面要求缩短资本的流动过程，以 产业资本为例，由货币资本到生产资本，由生产资本到商品资 本，再由商品资本到货币资本的形态变化过程，其实质是资本增 值的准备、进行和实现过程。因此，资本经营的运作要求加速资 本的流通过程，避免资金、产品、半成品的积压。 第五，资本经营通过资本组合回避经营风险，资本经营观念 认为，由于外部环境的不确定性，导致企业的经营活动充满风 q 险，资本经营追求的另一个目标也是最大限度地回避风险。为了 保障投入资本的安全，要进行“资本组合”，避免把“鸡蛋放在同 一个篮子里”，要依靠产品组合，开展多个产业或多元化经营来 支撑企业，以降低或分散资本经营的风险性。 第六，资本经营是一种结构优化式经营。资本经营通过结构 优化，对资源进行合理配置。结构优化包括对企业内部资源结构 如产品结构、组织结构、技术结构、人才结构的优化；产业资本、 金融资本和产权资本等资本形态结构的优化，有利于适应资本 市场、商品市场、产权交易市场的变化，从而增强效益性和竞争 性，获得资本经营的最大增值。 第七，资本经营是以人为本的经营。企业的一切经营活动都 是靠人来进行的，人的潜能最大，同时也是最易被忽视的资本要 素。资本经营将人力资源看做是企业资本的重要组成部分，它调 强对人力资源的管理也是资本增值的目标之一，要确立“人本思 想”，不断挖掘人的创造力，通过激发人的能动性、创造性带来效 益，获得资本的增值。 第八，资本经营重视资本的支配和使用而非所有。资本经营 把资本支配和使用看得比资本的所有权要为重要，因为利润来 源于使用资产而非拥有资产。因此，重视通过合资、兼并、控股、 租赁等形式来获得对更大资本的支配权，即“借鸡生蛋”，把“蛋 糕做大”。企业经营者可以通过战略联盟等形式与其他企业合作 开拓市场，获取技术，降低风险，从而增强竞争实力，获得更大的 资本增值。 三、倡导资本经营的必要性 ( 一) 资本经营面惦的问题与要求 资本经营作为现代企业的一种以资本增值为目标的经营管 理方式，虽然在我国国有企业的改革进程中取得一定的发展和 成绩，但是步履十分艰难，收效甚微。国有企业普遍面临的问题 与资本经营的内在要求还有很大差距，这些问题如不加以改善， 企业的资本经营将犹如“沙漠之舟”，“如履薄冰”，难以有所作 为。目前企业资本经营存在的主要问题是： 1 企业负债率居高不下。据我国1 9 9 4 年5 - 商企业清产核资 的统计资料表明，国有企业负债比率为7 5 0 5 ，所有者权益比 例为2 4 9 5 ，企业流动负债率高达9 1 5 ；1 9 9 5 年初完成清 产核资的1 5 万户国有企业，企业资产负债率为7 4 ，企业所有 者权益比率为2 6 ；1 9 9 6 年，上海国有企业的平均负债率高达 7 3 ，所有者权益比率为2 7 。虽然适当的负债经营是可取的， 但从上述资料看，企业的负债率一直居高不下，令人担忧，因为 国有企业的资产盈利率仅为6 7o s ，而贷款的年平均利息率为 1 2 。这对于负债率较高的国有企业来说，要实现真正的还本付 息，扭亏为盈，搞好资本经营是非常困难的。 2 国有资产流失严重。由于我国目前正处于新旧体制转轨 时期，新的国有资产管理体制尚不完善，有些地方国有资产流动 出现了严重现象。据统计我国国有企业资产流失每天高达1 亿 元，到现在为止已经流失5 0 0 0 多亿元。究其原因，主要有：一是 经营不当，投资失误造成的；二是资产评估不当，产权交易市场 - 1 1 不健全，资产在转制或交易中“贱卖”流失；三是产权关系不顺 制度不严造成的，具体表现为“人人都所有，人人不负责，人人是 主人，人人不关心”的情况，少数人还利用政府下放的权利，钻体 制不顺。制度不严的漏洞，利用各种手段将国有资产非法据为已 有；四是资产闲置浪费损失，据统计，未使用或封存的固定资产 约占国有企业总资产1 5 ，金额近4 0 0 0 亿元；五是资源性国有 资产被无偿侵占或损失浪费；六是有相当一部分企业实际上虚 盈实亏，甚至资不抵债等等。 3 企业经营缺乏足够优秀的经营管理者，改革开放十几年 来，我国企业界已涌现了一大批优秀企业家，但数量太少。如上 海需要一千个能驾驭控股集团公司的大企业家，他们必须懂政 策，懂经营管理，善于资本经营，掌握金融、经济、外语、电脑等现 代知识，熟悉国内外市场，具有统帅年经营额数十亿元到数百亿 元大企业或企业集团的能力。全国还急需一千个这样的企业家。 另外，目前还有相当一部分企业经营者，不具备企业家应有的阅 历和素质，不懂资本经营，长期不能使企业扭亏为盈。据分析估 计，现在国有企业基本上是三分之一左右亏损，三分之一左右虚 盈实亏，三分之一左右有盈利，虽然这里面有很多原因，但企业 经营者素质低下，不懂资本经营是重要原因之一。 4 改革力度不够，资本经营的条件不完备。国有企业的改革 问题已经是“老生常谈”，至今没有取得明显有效的预期效果，其 中，改革的力度不够是其主要原因，具体说：一是政企至今未真 正分开，政企分开的理论问题虽然已经解决，但真正从根本上解 决传统计划经济体制的一场关键的改革，就是必须深刻的触及 12 计划经济体制的既得利益者的利益。因此政府职能不从根本上 转变，资本经营将从无法有效地运作。二是国有企业有相当一部 分还没有真正地转换经营机制，没有经营管理观念上的创新突 破。目前普遍存在一些企业实行一块牌子，两套机构；或者新增 一套班子、机构和人员；或者控股集团有名无实，搞翻牌公司，仍 具政府行政职能，不能盘活总体存量资产等等，这些都是实行资 本经营的障碍。三是国有资产高效运行的新机制还没有真正确 立，资本市场，产权交易市场还很不发达。四是社会保障体系还 未完全建立和健全，国有企业沉重的历史包袱在改革中未得到 解决。五是国有企业制度改革还有许多问题需要明确和理顺，诸 如国有股的设置及其产权主体问题，国有股与法人股的产权股 权化及其流动问题；公司制企业的股权配置，权益处置及其运作 机制问题；法人机构的产生及运行规划问题；经营者的产生机制 及其监管体系问题；公司经营业绩的真实性及其责任制衡问题 等等，都有待于规范和完善。 以上是国有企业资本经营仍然存在的主要问题，究其根源 可以归纳为：一是出资人不到位，现在名义上的出资人往往是与 政府合一，其职责、权益、利益与出资人制度相差甚远；二是公司 治理结构不到位，法人产权不独立，已改制的公司，在运作中股 东大会形同虚设，董事会成员多为行政委派制，多数是按行政级 别任命，处于控股地位的政府往往直接干预公司的经营事务；三 是财产责任不到位，主要表现是：股权代表的责任实质上仍是行 政责任而非财产责任，政府的直接干预模糊了财产责任的界限， 重经营结果的责任而缺乏渗透在经营过程中的动力与约束；四 13 - 是职业经营者不到位，企业的主要经营者不是严格真正的选聘， 而是行政委派，吃的是官饭。这四个根源中，其决定性的要害是 出资人不到位。尽管改革开放近二+ 年，但思想还不够解放，经 营观念还未根本转变，认识上还存在许多误区。 要扭转国有企业存在的上述问题，全面倡导推行资本经营 的新型企业管理模式势在必行。江泽民总书记在党的十五大报 告中明确指出：“建立现代企业制度是国有企业改革的方向”；要 按照“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的要求，对国有 大中型企业实行规范化的公司制改革，使企业成为适应市场的 法人实体和竞争主体”；“要进一步明确国家和企业的权利和责 任，国家按投入企业的资本额享有所有者权益，对企业的债务承 担有限责任”；并且指出“公有制的实现形式可以而且应当多样 化”；“要以资本为纽带，通过市场形成具有较强竞争力的跨地 区、跨行业、跨所有制和跨国经营的大企业集团”。党的十五大报 告是指导今后相当长一个时期我国社会主义建设事业的历史性 纲领性文件，为我们推进国有企业改革提供了主要的理论依据 和思想保障。探索以资本经营为重点的国有企业改革，建立有效 的国有资本管理、监督和经营机制，是今后建立完善现代企业制 度的一项基本任务，是时代发展的要求。 ( 二) 倡导资本经营的现实意义 根据目前国有企业资本经营面临的问题和党的十五大报告 的要求，大力倡导资本经营这一经营新观念，有利于现代企业制 度的建立和发展，特别是对于企业的经营者思考问题，解决问题 的思路和方式转到市场经济上来，并追求资本增值最大化目标 14 - 有着十分重要的现实意义： 第一，资本经营将促进实现两个根本转变。经济体制由传统 的计划经济向市场经济转变，经济增长方式要实现从粗放型向 集约型转变，这已成为我国“九五”期间改革与发展的主题。实现 这两个根本转变的实质是要由行政机制配置资源转向由市场配 置资源，使资本机制得以产生并在资源配置中发挥主导作用。资 本经营的全面展开，将在企业和社会中逐渐形成资本的组合机 制、竞争机制和增值机制。资本经营将按照市场经济和规模经济 的要求进行运作，从而使我国的经济运行和发展进入一个全新 的局面。 第二，资本经营将推动现代企业制度的建立。现代企业制度 的基本特征是产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学。企业要 实现从生产经营到资本经营的转变，必须要解决思想，更新观 念，对企业的管理制度、经营方式、经营战略等进行一系列的变 革和创新。要实现资本经营，还必须首先明确产权关系，拥有独 立的法人财产权，以承担保值增值的责任；要实现资本在全社会 范围的合理流动，企业必须走向市场，摆脱对政府的依赖以及政 府对企业的干预；要实现资本的最大增值，企业必须进行科学合 理的经营决策，进行科学的管理，从而推动现代企业制度的建 立。 第三，资本经营思想的确立将推动企业走向市场。国有企业 走向市场是经济体制改革的最终目标，资本经营思想的确立将 推动国有企业不仅走向商品市场，还将走向生产要素市场、产权 市场、金融市场等等。因此，一方面要求真正实行政企分开，把政 1s 府的社会经济管理职能和国有资产所有者的职能区别开来，使 企业剪断与政府部门的联系，在市场经济中发展状大自己。另一 方面，要求完善生产要素市场、金融市场、产权市场等市场体系。 第四，资本经营思想的确立将极大地推动产权制度的改革。 目前，从宏观上看，庞大的国有资产存量仍然呈凝固化状态，国 有资产流动的实质是产权的流动。所以通过产权制度塑造国有 企业的清晰、独立、完整的法人财产权是国有资产流动的前提。 目前产权制度改革之所以难以触动的一个重要原因是担心资产 流动会导致国有资产流失。在实践中，由于规则不健全，规章不 明确，在产权交易中造成了一定的国有资产流失，但国有资产在 交易中流失只是流失的一种形式，而资产处于凝固，沉淀状态， 同样也发生流失，其流失是起码等于沉淀资产量与社会平均资 产利润率的乘积。流动中流失可以通过建立一定的产权交易法 规将其降低到最低程度，而国有资产顺畅流动才是保证国有资 产增值的根本出路，资本经营思想的确立将促使加快产权制度 改革的深入进行。 第五，资本经营思想的确立将推动企业家队伍的建设。享有 世界声誉的管理学家彼得德鲁克给企业家下的定义是：“企业 家就是赋予资源以生产财富能力的人”。在市场经济条件下，企 业成为生产经营的主体，具有独立的经营权，在市场供求变动中 要承担风险，把握机遇，实现资本的最大增值。企业家必须凭借 其经营资本的专业知识和才能，对企业的法人资产高效营运。因 此，企业家素质的高低对资本经营效率至关重要。为推动企业资 本经营的开展，必须培育和造就一批懂得资本经营的企业家队 16 伍。 第六，资本经营的实践酱促进企业经营管理理论的发展。现 有的企业经营管理理论主要是针对生产经营的，资本经营的实 践对其提出了挑战，要求不断丰富其理论体系，并对资本经营实 践进行总结，实际指导资本经营的实践。随着企业的改组如行业 企业结构性调整、包括产业结构、产品结构、产权结构、资产负债 结构等的调整，以及改制如转换企业经营机制，建立公司制，各 种大规模的股份公司不断涌现，这些公司的资产有的已达到数 亿、数十亿、甚至数百亿。经营范围横跨十几个部门、产业、市场 覆盖全国许多地区，甚至跨国经营。资本经营已经成为其经营管 理的一个重点内容。国家对国有企业的“抓大放小”的改革思路， 将在搞活国有资本的前提下，通过流动、兼并、收购、重组、参股、 控股、租赁、拍卖等各种形式进行资本经营。资本经营将极大地 促进和完善企业经营管理理论的发展。 第七，资本经营为政府进行宏观调控提出了新的课题。资本 经营在政策设计、体制改革、绩效评价等方面对政府调控提供了 一系列课题。如产权清晰问题，建立和健全各类投资市场及其配 套规划的问题，抑制过度投机问题，发展为企业资本经营服务的 中介机构等问题。 四、推行资本经营的基本想法 从我国国有企业资本经营的理论和实践来看，已经取得了 很大的成就。资本经营的有效形式和基本做法，由于篇幅有限， 1 7 本文不可能逐一详细论述，只就加快国有企业改革，全面推行资 本经营的以下几个问题谈些想法。 ( 一) 要解放思想，更靳观念，走j l ：认识上的误区 目前摆在经济体制改革中心环节上的国有企业改革，经过 十多年的探索，历经了扩权让利、经营承包责任制、转换经营机 制等不同阶段后，可以说，改革的思路已基本清晰，即建立现代 企业制度，推行资本经营的新观念是深化国有企业改革的方向 和重点，但这个思路涉及到产权关系变动、资产结构调整、企业 制度创新等关键环节，解决的是深层次矛盾前进中难免会遇到 新的矛盾和问题。但从改革进展的情况看，按既定思路加快国有 企业的改革，倡导资本经营这一新的企业经营管理观念，除探索 解决操作上存在的许多难点之外，关键是转变观念，克服思想观 念上的障碍，走出认识上的几个误区： 误区之一：把企业理顺产权关系、实行制度创新等同于私有 化。 理顺国有企业产权关系，实行制度创新，经营观念的更新， 其基本涵义是：一方面，通过改革建立符合市场经济要求的新的 企业组织形式或制度，并借助于强有力的法规约束，使绝大部分 国有企业形成真正负责任的产权主体和按资本经营观念建立的 高效率运营机制，以实现国有企业的财产组织形式的创新。另一 方面，适当收缩国有资产的分布面，将那些国家没有必要管，没 有精力管的企业( 绝大部分是中小型企业) 合法公开地让渡给非 国有公有企业或非公有企业，从而把国家的财力和精力集中到 经营好的那些关键部门上来，通过国有资产分布结构的调整，实 1 8 现国有经济的主导作用，提高国有资本的经营效益。 采取上述两种做法，会不会导致私有化呢? 我认为：就前一 方面说，它是国有或公有形式的变换，与私有化无关。就后一方 面说，的确有一部分资产需要让渡出去，但从让渡方来看，让渡 的只是非关键性领域的资产，而让渡所获得的资金，又进一步强 化关键领域的建设，这不仅没有削弱公有制，反而有利于强化了 公有制，优化了国有资本结构，再从接受方看，不一定都是非公 购买者，即便都是非公购买者，也无碍大局。 因此，理顺产权关系，实行制度创新不等于私有化，也不可 能私有化，只会强化国有经济的真正地位和作用，使国有资本实 现最大化增值。否则，国家资财与精力分散，导致抓大事没财力， 抓小事无精力又陷人对亏损企业没完没了的无报偿的资金投 入之中，加之在现有产权关系下必然会出现的国有资产的流失 和消失，其结果才真正会是私有化。 误区之二：把公有资产的流动特别是国有资产的流动等同 于公有资产的流失。 长期以来，在计划经济体制条件下，国有资产是分割在且被 固着在行政关系属于不同的地区、部门的各个企业之中而难以 流动，并因体制基础造成“资产固化合理”的意识。致使一些人把 市场经济条件下所j 必需的资产流动同资产的流失等同起来。这 是一种不明事理的误解。资产流动并不必然造成资产流失。近 几年在强调“实现公有资产保值增值”的呐喊与努力之中公有 资产却呈现出加速度非法流失的势头，其原因恰恰在于公有资 产不能公开的合法的流动，这样，就失去了通过产权市场或股票 1q 市场保值增值的机会。 在当前公有经济缺乏实实在在负责任的产权关系主体，体 制处于转轨过程留有大量漏洞的情况下，利用多种手段掠取公 有资产便成为必然。表面上没有流动的资产，实际上因为少数人 的非法( 其形式上都不一定是非法的) 掠夺，在资产存量上正惠 “空壳症”，在资产增量上也正患“萎缩症”，同时掠夺本身还伴生 着许多腐败行为。非法掠夺所以愈演愈烈，恰恰在于资产没有公 开流动。 如果让公有资产合法地进入市场流动，非公开的地下交易 就会被有效制止，见不得阳光的东西就会逃遁；随着产权关系的 理j 顿，其他流失的渠道也会在很大程度上被堵塞住。所以，与其 让资产在表面上不动状态下私下悄悄流向少数个人的腰包，还 不如让其在健全有序的法律约束和规范的政策指导下，通过竞 争性市场公开流动，实现公有资产的保值与增值。使公有资产流 动起来，不仅可以避免其非法流失，实现保值增值。还可以调整 和优化资产结构，引导国民经济的发展。如果不使公有资产尽快 地公开流动，则避免不了公有制流失进一步加剧，最终导致“流” 垮公有制后果。 需要指出的是，公有资产进入市场公开流动与国有企业负 责任的产权主体的确立，其相应的法规( 其中包括购买者身份， 购买范围等的规定) 要建立和完善起来。 误区之三：把加大改革力度等同于增加社会不稳定的因素。 我国社会主义经济体制改革是一场前所未有的全面的革 命，必然要对传统的权力、利益关系格局和观念模式进行调整， ? 0 这种调整有可能引起某种局部的波动。因此，改革必然是承担一 定的风险。但有的人把改革同稳定对立起来认为加大改革的力 度国有资本完全按资本经营的要求去运营，必须会导致社会的 不稳定因而在实践中不敢推进涉及到制度创新的企业改革措 施，对推进国有企业改革方面往往采取被动应付的态度，即出了 问题才解央，着眼于“治标”式的对付型解决，能安抚就安抚。实 际上，只要制定了相应配套条件和应急措施，适当加大改革力 度，不仅不会影响社会稳定，相反还会有利于社会稳定。不敢推 进改革，无疑是延缓新体制建设进程，扩展了新旧体制对峙并存 的时间，为大量矛盾、问题的滋生、恶化提供了时间与空问。惟恐 社会不稳定而实施的“小打小闹”，表现上看似乎既把矛盾解决 了，又没有产生社会震动，但实际上并没有从根本上消除矛盾与 问题发生的源头，最后因矛盾淤积而导致大患，导致社会的大震 动。因此，一味地拖延改革的进程，不敢碰硬，以牺牲长远利益为 代价而消极地求稳定，最终必然会产生真正的不稳定。由此可 见，加大改革力度才可消除体制上束缚生产力的弊端，释放国有 企业的活力，提高资本经营的整体效益，增强经济实力，从根本 上消除不稳定的因素，确保经济、政治和社会的长治久安。 纵观我国企业改革和资本经营的实践历程可以肯定：思想 解放、观念更新、能出思路、出办法、出政策、出效益，对加快建立 现代企业制度，深化国有企业改革，搞好资本经营具有十分重要 的意义。因此，我们必须要把握好广大干部群众的思想脉搏，掌 握思想教育环节，消除观念障碍，动员各方面的力量，推进和实 现以企业制度创新为主旋律的企业改革。一方面，要把政策交给 ，l 群众，实现大面积舆论覆盖让企业职工都知道、懂得建立现代 企业制度，实行资本经营的科学内涵；另一方面，要解疑释难，通 过细致的思想工作，强化企业职工改革的心理承受能力，使思想 适应改革用行为参与改革，为实现资本经营的目标作出贡献， ( 二) 搞好国有企业配套改革，改善资本经营环境 通过建立现代企业制度的办法进行国有企业改革，提高资 本经营的效率，改善资本经营的环境，是非常艰巨而复杂的任 务，有许多问题需要解决，有许多困难需要克服。我认为除了思 想解放。走出认识上的误区外，下列问题在企业改革中应加以解 决： 1 必须解决国有企业沉重的债务负担问题 相当一部分国有企业长期亏损，有的资不抵债。从理论上说 这些企业应当破产，但这并不是一件很容易的事。国有企业所欠 债务主要是国家银行所形成的，企业破产最直接的受害者是国 家银行，破产实际是破银行的产。国有企业债务形成的原因是多 方面的。改革初期财政拨款改为贷款，形成企业的一大块债务； 国有企业基本没有自有流动资金，主要靠财政拨付和银行贷款 解决，1 9 8 3 年以后，由银行统一管理流动资金，财政不再拨付流 动资金，企业又无力补充，主要占用银行资金。企业效益不好，无 力偿还贷款，还了旧债借新债，债务包袱越来越重。 如果不解决企业债务包袱问题，企业改革无法深入。从目前 企业改革和资本经营的实践看，大体上应采取以下办法解决国 有企业沉重的债务问题：一是企业在改组、兼并或破产时，冲销 企业公积金，冲减银行呆账准备金，贷款余额在改制后可以挂账 ? 停息，在公司盈利、债务比例下降后再偿还；二是由“拨改贷”投 资形成的债务，可以改为国家投资，转增企业国有资本金；三是 企业之间的债务经双方出资者协商同意可将债权改为股权；四 是通过转让部分资产，收回资金，用于偿还部分债务；五是鼓励 好的企业兼并差的企业；六是经有关部】、7 批准将企业应上交的 税后利润用于还债，转增企业资本金；七是出让土地使用权或开 发房产权，把土地出让金和土地增值费留给企业，用于安置多余 职5 - ，归还债务；八是部分债务转给国有资产经营公司，相应增 加企业占有的国有资本金。 2 解决企业税费负担过重问题 与国外企业和外资独资、中外合资企业相比，国有企业税费 负担是相当沉重的，所得税加上其他收费，大型国有企业税费比 率达到8 0 以上，有的企业税后留利只有百分之几。减轻国有 企业税费负担，是搞活企业的重要措施。现在已采取了一些办 法，如把企业所得税从5 5 降低到3 3 ，有些股份制企业降低 到1 5 。当然，也应注意不能单靠减少税费的办法解决企业改 革问题，关键在于提高企业的经济效益 3 解决“企业办社会”问题。 现在企业有两个错位：一是企业职能错位，本应由社会办的 事情，现在都是由企业负担；二是企业家职能错位，厂长管了许 多不该管的事，从计划生育、托儿所、幼儿园到职工生、老、病、死 无一不管，没有更多精力放到资本经营上。除此之外，企业不得 不承担各种摊派。我国的企业如果不从“企业办社会”转为“社会 办企业”，是没有出路的。主要办法是分离企业的社会职能，托儿 2 3 所、幼儿园、住房管理、子女就业等都应由社会来解决企业只作 为一个生产和经营单位而存在，其目标就是追求实现资本增值 的最大化。 4 彻底改变旧的“用人机制” 用现代企业制度和资本经营观念去改造国有企业，非常重 要的一点是要形成一支真正的企业家队伍。我国国有企业的领 导人，是由上级任命或次定的，他们负责抓企业生产管理，但他 们不对职工负责，不对市场负责，不对资本增值负责，而是对自 己的上级负责，因为成绩好坏，能力大j 、，水平高低，评判权在上 级手中。很多人把企业经营业绩作为追逐名利的一种“政治资 本”。即使企业搞得不好，也可另换一个地方继续当官，而不必为 企业的经济损失和资产流失负任何责任。这些企业领导人严格 地说不是企业