（数量经济学专业论文）再保险的最优自留模型分析.pdf

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t u r es u m m a r y 。l l 2 1p r o p o r t i o nr e i n s u r a n c er e s e a r c hc o n d i t i o n l l 2 2d 1 s p r o p o r t i o n a lr e i n s u r a n c er e s e a r c hs t a t u s l3 2 3r e i n s u r a n c ec o m p r e h e n s i v er e s e a r c h l5 c h a p t e r 3 t h et h e o r ya n dm o d e la s r e i n s u r a n c e 。l7 ：；1b a s i ct h e o r y 1 7 3 1 1i n v e s t m e n tp o r t f o l i ot h e o r y l7 3 1 2e n t r o p yo f t h eb a s i cd e f i n i t i o n 17 ：；2m o d e l 18 3 2 1n o n p r o p o r t i o nr e i n s u r a n c e s e x c e s sl o s sr e i n s u r a n c em o d e l 18 3 2 2p r o p o r t i o n o fr e i n s u r a n c em o d e l 1 9 c h a p t e r 4 i n s t a n c ea n a l y s i s 2 2 4 1i n s t a n c ea n a l y s i so f t h es c h e d u l et o l e a v e t h ei n s u r a n c ef r o m 2 5 4 2i n s t a n c ea n a l y s i so fp r o p o r t i o n t o t h e l e a v et h ei n s u r a n c e 2 6 c h a p t e r 5 c o n c l u s i o na n ds u g g e s t i o n 2 9 5 1c o n c l u s i o na n a l y s i s ：1 9 5 2t 0d e v e l o pc h i n a ss u g g e s t l o n sa n dc o u n t e r m e a s u r e st oi n s u r a n c e 30 a p p e n d i x 。3 2 r e f e r e n c e s 。4 3 t h a n k s 4 7 l f 自：大学硕卜学仃沦文 摘要 再保险市场之所以被称为保险市场的“安伞阀”、“渊控器”，在国金融体 系q j 占据重要的地位，冈为它在保障保险业义快又好的发展的同n 寸，对国家金融 安全起着重要的作用。随着巾国参与经济伞球化的进程逐步加快，特别是加入 w t o 以来，原有法定分保的取消和近期中国再保险市场发腱规划的颁布，中 国再保险市场在发展速度和规模、市场化程度以及竞争格局等方面均发生了显著 变化，面临着新的机遇和挑战。 本文研究是以投资组合理论和信息熵理论作为理论基础的，投资组合理论研 究的中心问题就是在投资决策中如何选择风险和收益。将再保险看作种投资行 为，解决总体风险最小和期望收益最大的双目标规划问题，从而选取最佳的再保 自留额。以信息熵来度量风险，弥补了方差表示分保风险的丰要缺i - f l i 方差表示 的是实际收益偏离平均收益的种波动情况，这种波动越大，则表示实际收益的 不确定性越大，而不论实际收益是高于平均收益还是低于平均收益。而信息和熵 之间有着互补的关系，熵越人，说明所知道的信息越少，不确定性越大；反之， 熵越小，说明所知道的信息越多，不确定性越小。建立均值一方筹一熵模型能够更 好的进行最优分保。 用信息熵柬解决非比例再保险的最优自留问题，是本文最大的创新之处。同 时提m 以均值一方差一熵模型分别预测非比例与比例再保险最优自留，之后进行比 较来作为制定最优分保策略的依据。通过将统计数据应用模型进行实例分析，文 章得到如一f 结论： ( 1 ) 经过检验，均值一方差一熵模型比均值一方差模型更为优越，信息熵比方 差更适合作为风险的度量。具体来说就是在降低收益的同时更多的降低了风险。 ( 2 ) 非比例再保险和比例再保险作为两种不同类型的再保方式，所得到的分 保策略是不同的。该选择哪种方式进行分保，要综合考虑比例再保险和非比例再 保险的最佳值，进行比较分析从而得以实现真正现实意义卜的p a r e t o 最优。 关键词：再保险分保比例自留额均值一方差一熵模型 尔人，、严硕 ：学何论文 a bs t r a c t t h er e a s o nt h a tt h er e i n s u r a n c em a r k e ti sc a l l e dt h ei n s u r a n c em a r k e t “t h es a f e t y v a l v e ”，“t h er e g u l a t i o n ”，o c c u p i e st h ei m p o r t a n ts t a t u si nac o u n t r yf i n a n c i a ls y s t e m ， b e c a u s ei td u r i n gt h es a f e g u a r di n s u r a n c eb u s i n e s sq u i c k l yg o o dd e v e l o p m e n t s ，i s p l a y i n gt h ev i t a lr o l et ot h en a t i o n a lf i n a n c es e c u r i t y w i t hc h i n a sp a r t i c i p a t i o ni n t h ep r o c e s so fg r a d u a l l ya c c e l e r a t i n ge c o n o m i cg l o b a l i z a t i o n ，e s p e c i a l l ys i n c et h e a c c e s s i o nt ow t o ，t h ec a n c e l l a t i o no ft h eo r i g i n a ls t a t u t o r yr e i n s u r a n c ea n d t h er e c e n t ”c h i n e s er e i n s u r a n c em a r k e td e v e l o p m e n tp l a n n i n g ，”t h ee n a c t m e n t ，t h ec h i n e s e r e i n s u r a n c em a r k e ti nt h ed e v e l o p m e n ts p e e da n ds c a l eo ft h ed e g r e eo f m a r k e t i z a t i o n a n dc o m p e t i t i v es i t u a t i o na n do t h e ra s p e c t so fs i g n i f i c a n tc h a n g e sh a v eo c c u r r e d ，i s f a c i n gn e wo p p o r t u n i t i e s a n dc h a l l e n g e s t h i ss t u d yi sb a s e do np o r t f o l i ot h e o r ya n di n f o r m a t i o ne n t r o p yt h e o r ya st h e t h e o r e t i c a lb a s i s ，t h ep o r t f o l i ot h e o r yi st h ec e n t r a li s s u eo fh o wt o c h o o s et h e i n v e s t m e n td e c i s i o n m a k i n g r i s k sa n db e n e f i t s m a k er e i n s u r a n c ea sak i n do f i n v e s t m e n tb e h a v i o r , s o l v et h em i n i m a lr i s ka n de x p e c t e dr e t u mw h o l et h eb i g g e s t g o a lp r o g r a m m i n gp r o b l e m s ，a n dd o u b l es e l e c t i n go p t i m a lr e i n s u r a n c er e t e n t i o n 。 b a s e do nt h ei n f o r m a t i o ne n t r o p yt om e a s u r er i s ka n dr i s kp r e m i u mf o rv a r i a n c es a i d t h a tt h em a i nd e f e c t si sa c t u a li n c o m ev a r i a n c eo fa na v e r a g er e v e n u ef r o mt h ew a v e f l u c t u a t i o n s ，t h ea c t u a li n c o m e ，s a i dt h eu n c e r t a i n t y , r e g a r d l e s so ft h ea c t u a li n c o m e i s h i g h e rt h a na v e r a g ee a r n i n g s o rb e l o wt h ea v e r a g ei n c o m e w h i l ei n f o r m a t i o na n d e n t r o p yi sc o m p l e m e n t a r y r e l a t i o nb e t w e e nt h ee n t r o p y , a n dk n o wt h ei n f o r m a t i o ni s l e s s ，u n c e r t a i n t y , c o n v e r s e l y , t h ee n t r o p y , k n o wm o r ei n f o r m a t i o n ，u n c e r t a i n t ya n d s m a l l e r e s t a b l i s hm e a n v a r i a n c el o g a r i t h m e n t r o p ym o d e lc a nb e t t e rf o ro p t i m a l r e i n s u r a n c e u s i n gi n f o r m a t i o ne n t r o p yo fd i s p r o p o r t i o n a lr e i n s u r a n c et os o l v et h eo p t i m a l p r o b l e m ，t h i si st h el a r g e s tp r i v a t e l y o w n e dt h ei n n o v a t i o n a l s op u tf o r w a r db y m e a n 。v a r i a n c el o g a r i t h m e n t r o p ym o d e ls e p a r a t e l yp r e d i c tt h eo p t i m a lp r o p o r t i o na n d s c a l er e i n s u r a n c e ，c o m p a r e dt ol e a v ea f t e ras e to fo p t i m a lr e i n s u r a n c es t r a t e g y 。b y i i 尔，j 。、严硕上学付沦支 a p p l i c a t i o n o fs t a t i s t i c a ld a t am o d e l ，a ne x a m p l ei st h ea r t i c l et h ef o l l o w i n g c o n c l u s i o n s ： f r i s t ：t h r o u g ht h ei n s p e c t i o n ，t h em e a n v a r i a n c el o g a r i t h m e n t r o p ym o d e lt h a n m e a n v a r i a n c em o d e li sm o r ea d v a n t a g e o u st h a nt h ev a r i a n c eo fi n f o r m a t i o ne n t r o p y , t h em o r es u i t a b l ef o rr i s km e a s u r e m e n t s p e c i f i c a l l yi sl o w e ry i e l d sa n dm o r ei nt h e l o w e rr i s k s e c o n d ：d i s p r o p o r t i o n a lr e i n s u r a n c ea n dp r o p o r t i o nr e i n s u r a n c ea st w od i f f e r e n t t y p e so fr e i n s u r a n c em e a n s ，t h e r e i n s u r a n c es t r a t e g yi sd i f f e r e n t w h i c hm e a n s r e i n s u r a n c e ，c o n s i d e r i n gp r o p o r t i o n r e i n s u r a n c ea n dd i s p r o p o r t i o n a lr e i n s u r a n c e o p t i m a lv a l u e ，c o m p a r a t i v ea n a l y s i sa n dr e a l i s t i cs i g n i f i c a n c et or e a l i z et h ep a r e t o o p t i m a l i t y k e y w o r d s ：r e j n s u r a n c e ；r e i n s u r a n c ep r o p o r t i o n ；r e t e n t i o n ；m e a n v a r i a n c e e n t r o p y m o d e l ； i i i i f ij 、大学硕卜中f i 仑文 第一章绪论 在保险市场中，投保人保险人再保险人的模型说明：投保人将风险 转嫁给保险人是通过与保险人订立之家保险合i 司的方式进行的，这样保险人可能 凶为而临的风险过度集中，m 现偿付能力不足的情形，这时保险人就需要通过再 保险进行风险的分敞。再保险伍接影响着保险行、i k 的快速、稳定、健康发展。随 着我国改革开放的深入和市场化进程的不断加快，我国经济的持续增k 就要求我 国保险行业的迅猛发展。然而，保险人风险的过于集中归因于我国保险、i k 总体供 给能力有限和再保险业务的滞后。目前，保险公司的风险转嫁即再保险问题已经 成为制约我国保险业发展的瓶颈。 再保险( r e i n s u r a n c e ) 也称分保，是保险人住原保险合同的基础卜，通过 签订分保合同，将其所承保的部分风险和责任分散给其他保险人向其进行保险的 行为。再保险和保险的关系是相辅相成的：保险是再保险的基础，没有保险，再 保险无从谈起；再保险是保险的后盾和保障，没有再保险，保险的发展会大受制 约，保险市场就不能健康有序地发展。因此，发展我国再保险j i p 意义重大而深远。 ( 1 ) 有利于我国保险公司分散风险，为国内保险业的发展提供保障。 保险业是专门经营风险的行业，如果保险公司将它所承担的业务全部由自己 负责，则可能在发生重大事故时凶负担过重而影响财务的稳定性，所以保险公司 也需要通过再保险对风险进行分散，以保持稳定经营。 ( 2 ) 有利于我国保险公司扩大承保能力，增加保险供给，从而促进民族保险业 的发展。任何个保险公司都希望尽可能多的业务，但承保最过大，超过其实 际承保能力时，就会造成经营的1 、= 稳定性，甚至影响到生存，从而导致被保险人 得不到补偿，保险保障的权益受到侵害。因此，为了保护广大被保险人的利益， 我国保险法规定了业务量与资本额的比例，以限制保险人的业务规模。 ( 3 ) 有利于增加再保险费收入，减少外汇支出。 我国保险与再保险市场较之国外起步较晚，由于种种因素，发展也相对缓慢。 国内对再保险的需求将随着我国保险与再保险市场的不断发展而不断增多。如果 国内再保险市场不发达，再保险技术落后，满足不了这种需求，则国内需求将寻 求国外供给，从而将会有大量再保险业务流向境外，增加外汇支出，并最终导致 i i i 自：大 硕上学何沦文 困家保险服务贸易出现逆差。 1 1 再保险概述 冉保险也称分保，魁保险人将其所承保的危险责任的部分或伞部i h j 其他 保险人办理保险，即保险的保险。或视为保险人之问的f t 分担，即分保。保i , l h i i 吐 疆场f ：有众多直接向投保人承揽、l k 务的保险公司，这种“接曲财社会各界各q k 投 保人，承担各类f ；5 | 险、l k 务的保险公司习惯卜称为原保险人，或f e 接彳呆险公司， 承揽的业务称原保险。然而毕竟每家保险公司承担风险的能力是有限的，是受 - 其资本金和公积金数量瞅制的，为求得定的经营规模和经营业绩的稳定，增姒 竞争能力和提高经济效益，保险公司还必须将其承保的危险责任进行合理安摊。 因为事实f ：每。家保险公r 司所承保的业务，在每险种卜都达到相当规模，每。 保险啦化的保险金额都角然均衡是不大可能的。保险公司所承保的业务是多种多 样的，仃的保险金额4 i 高，但m 险概率却较高，两订的保险金额相当高，且f 隐 的概率也不低，各个险种的、l k 务量也参差不齐。有些责任还属特殊风险，诸如p 星发射、核电站保险。凡此种种，都说明保险公司在确定了臼留限额之后，就必 _ 须按、i 芝务的性质和l = = 同类别向其他保险人转嫁定风险，以控制自身所承担的保 险责任。这时，原保险人或直接保险公司将超过自身承担能力的保险责任分m 去 给其他保险公司，英本身就成了分 h 公司，而接受其分出业务的保险公司就成了 分入公司，或称为再保险人。 分出公司和分入公司的角色是孝h 对于再保险关系而言的，而一h 是可以变换 的。分公司为渊帮j , i k 务险科l 乖| 数量的需要，也会接受其他保险公i 司a , j ；i k 务，此 时它就成了分入公司，同理，分入公训如若也有部分业务需在同行之间合作共扭， 分f | 部分责任j ：其他保险公司，此时它便成为分f l 公司了。如若再保险公司从若 干个直接公司( 原保险人) 处接受j ，分入业务，如果发现所接受的业务较集中】： 某地区或某险种，承担的责任总额超过了其责任限额，那么再保险人也需将 承担的部分责任再分j “去，以免厅额损失，这种再保险人的保险，再保险人责 任转分给其他保险公司的行为，就称转分保。通过转分保，使危险责任在更大范 围内实现j ，分担，从而形成了伞 l j = 界无数保险人。垃助互利，分摊损失的关系网。 由此可见，原保险与再保险是密切相关的，原保险需依托再保险而得以发展。同 1 i i 尔大学硕f f 学伊 仑乏 样，孵保险的发眨摹础是琢保险，冉保险的合同必须以原保险合i 剜为自谤挺条f ， ：， 蟮保除的期限 1 1 ，- f j 保险裘，f e 也鄙延以原保险俞旧为祭础的，正凶为f r 原保险分敞、l 江 务责任的：焉偻，才会促进冉保险的发展。 磊：保险人之叫建、z 了孵俩：险美系之压。原假：险人将危险磺任的 ： | ；分! 哎令部 转嫁给了再探险人，那么原f 宋险人也需m 手保险人支付部分保险货，即分傈沈， ? 1 1 然躁保险人佯承俅业务时也支m 了部分费脂，因此要阳阿保险人收取定的。f 续费，& | j 分保下续费。当保险事敝发生后原保险人再侏险人按书先约定的责 任比例1 乓| 司分摊损失赔款。值得注意的怒孵保险人了j j ；i 保险合同的投保人或被 保险人没有任何f 接的法律关系，再保险人不能收取原投保人或被保险人的保 费，受损的坡保险人也刁：得阳冉保险人提m 赔偿请求。当保险誊故发牛后投保 人或被保险人提 9 l 齐偿请求时，原保险人必须严格按原保险介网的规定履行赔偿 或给付义务，i i i r 小得以再保险人未支付赔款为理，拖延或拒付赔款。孵保险人 也必须按雨保险合| i _ 司规定的内容，履行职责，也一i 能w 原保险人没有赔付诵j 抛绝 摊付赔款。原保险人与再保险人都必须重合阳、守信用，遵循保险的基本原 4 f ， 按保险的客观要求行事。 1 基本概念 ( 1 ) 原保险人与再保险人 在再保险交易中，分h 业务的公司成为原保险人( o r i g i n a li n s u r e r ) 或分 保公司( c e d i n gc o m p a n y ) ，接受业务的公司成为再保险人( r e i n s u r e r ) ，或分 保接受人或分入公司( c e d e dc o m p a n y ) 。 再保险转嫁风险责任支付的保费叫作分保费或再保险费；由于分出公司在招 揽业务过程中支出了定的费用，由分入公司支付给分出公司的费用报酬称为分 保佣金( r e i n s u r a n c ec o m m i s s i o n ) 或分保手续费。 如果分保接受人又将其接受的业务再分给其他保险人，这种业务活动称为转 分保或再再保险，双方分另f j 称为分保分m 人和转分保接收人。 ( 2 ) 自留额与分保额 对于每一危险单位或系列危险单位的保险责任，分保双方通过合同按照一 定的计算基础对其进行分配。分出公司根据偿付能力所确定承担的责任限额称为 、 1 f i 尔天、严硕 ：学何沦之 自留额或自负责任额；经过分保由接受公司所承担的责任限额称为分保额，或分 保责任额或接受额。 自留额与分保额可以以保额为基础计算，也可以以赔款为基础计算。计 算基础4 、= 同，决定了再保险的方式不同。自留额与分保额可以用百分率或者 绝对数表示。 根据分保双方承受能力的大小，自留额与分保额均有定的控制，如果保险 责任超过自留额与分保额的控制线，则超过部分应由分出公司自负或另行安排分 保。为了确保保险企业的财务稳定性及其偿付能力，许多国家通过立法将再保险 的白留额列为国家管理保险业的重要内容。 2 再保险的几种情况 从再保险关系形成过程来看，再保险有以下几种情况： 一是再保险的双方都是经营直接保险业务的保险公司( 简称为直接保险 公司) ，一方将自己直接承揽的保险业务的一部分分给另。4 方。参与分保的 双方都是直接公司，前者是分出公司，后者是分入公司。 二是双方都是直接保险公司，二者之间互相分出分入业务。这种分保活 动称为相互分保，双方互为分m 、分入公司。 三是参与分保活动的双方，+ 方是直接保险公司，另方是专门经营再 保险业务的再保险公司( 即只能接受分保业务，不能从投保人处接受直接保 险业务) ，前者把自己业务的，部分分给后者，后者则分入这部分业务。在 这种情况下，直接保险公司是分出公司，再保险公司是分入公司。 四是参与分保业务的双方，一方是直接保险公司，另。方是再保险公司。 再保险公司将自己分入的保险业务的一部分，再分给直接保险公司，直接保 险公司则分入这部分业务。在这里，再保险公司为分出公司，而直接保险公 司则为分入公司。 五是参与分保业务的双方都是再保险公司，方将自己分入的。部分保 险业务再分给另一方，另一方则分入这部分业务。前者为分出公司，后者为 分入公司。 六是两个再保险公司之间相互分保，即相互转分保。 以上各种分保业务形式，在各种类型的保险公司之间，形成了你中有我， 4 i i 自：人。；硕 ：伊沦之 我中有你，互相渗透，错综复杂，范同广泛的保险经济关系的网络和体系， 使保险市场成为个不。丌j 。分害0 的有机整体。 3 再保险的分类 首先，按责任限制分类，再保险可以分为比例再保险和非比例再保险。 比例再保险是原保险人与再保险人，即分出人与分入人之问订立再保险 合同，按照保险金额，约定比例，分担责任。对于约定比例内的保险、止务， 分m 人有义务及时分出，分入人则有义务接受，双方都无选择权。 在比例再保险中，又可以分为成数再保险、溢额再保险以及成数和溢额 混合再保险。 成数再保险是原保险人在舣方约定的业务范围内，将每一笔保险业务按 固定的再保险比例，分为自留额和再保险额，其保险金额、保险费、赔付保 险金的分摊都按同+ 。比例计算，自动乍效，不必逐笔通知，办理手续。 溢额再保险是由原保险人先确定自己承保的保险限额，即自留额，当保 险业务超m 其自留额而产生溢额时，就将这个溢额根据再保险合同分给冉保 险人，再保险人根据双方约定的比例，计算每笔分入业务的保险金额、保 险费以及分摊的赔付保险金数额。 ： 二比例再保险，又町称为超额损失爵保险。该再保险方式对l ：原保险人与再 保险人之问的责f f 分配，是按约定的赔款限额或赔付曩墨米决定的。凡损欠存赔款 限额以内的，由原傈险人自行负担。超过觑定限额的赔款部分，则由冉保险人根 据合同规定腥彳责职。，i t ：- t 保险贵f t 、再保险费以及赔款的分摊都弓原保险金额 没有任何比例关系丽是另行约定。这种超额损失再保险，将原保险人的赔款限 定在个嘲定的数额或比率之内，一。e l 发牛n 额损失，也彳i 致影响原保险人的i j 常经营。当然每褥保险人也有其自身的责任限制，因而每当遇到大保额的业务 还需弓数家再保险公司进行分摊。总之，超额损失再保险i 1 j 以使保险人对每危 险单位，每一次事故的贝齐付以及年赔付率都能有所控制，尤其是有效地控制了责 任累积，因此，这种非比铡的再保险方式也被广泛采用。在超额损失冉保险关系 中，双力业务经营的结果没有任何互相制约关系，而完伞是依发生损失金额的大 小为转移的。如果接连发生小额损失，全都在原保险人自负的赔款限额之内，则 再保险人就无需支付任何赔款，原保险人的经营业绩便会受直接影响；而如若发 | l l 尔大学硕l 。f o i 全支= 乍多起大额蜒削炙| j ! 扳i 你险人有限额保障，赔付额得到有效控制，j j 冉保险人则 可能受累较人。 在非比例再保险中，原保险人与再保险人协商议定个由原保险人赔付 保险金的额度，在此额度以内的由原保险人自行赔付，超过该额度的，就须 按协议的约定由再保险人承担其部分或全部赔付责任。非比例冉保险主要有 超额赔款再保险和超过赔付率再保险两种。 其次，按照安排方式分类，再保险可分为临时再保险( f a c u l t a tiv e r e i n s u r a n c e ) 、合同再保险( t r e a t yr e in s u r a n c e ) 、预约在保险( f a c u l t a t i v e o b l i g a t o r y ) 。 4 影响冉保险分保的凶素 再保险作为保险市场的“安全阀”和“调控器”，具有保障保险业又好又快 发展以及国家金融安全的作用，在一一国金融体系中占有举足轻重的地位。随着中 国参与经济全球化的进程逐步加快，特别是加入w t o 以来，原有法定分保的取消 和近期中国再保险市场发展规划分颁布，中国再保险市场在发展速度和规模、 市场化成都以及竞争格局等方面均发生了显著变化。源于美国次贷危机的金融危 机的发生及其蔓延，使得我国再保险市场由l 临着新的机遇和挑战。 我国再保险市场刚刚起步，市场主体缺乏、资本实力薄弱和产品品种单- 。影 响了再保险供给水平。同时，我国在保险市场潜在需求巨大，由于直接保险公司 的“惜分”，市场需求虽然大于供给，但是总量并未完全释放。学者研究再保险 市场中的影响因素多倾向于从供给的方面进行定性分析，本文从再保险需求方的 角度对影响再保险分保的因素进行定量分析。 影响再保险分保比例( 分保额度) 的因素有很多主要包括以下几个方面： ( 1 ) 资本 资本实力是影响保险主体供给能力的重要因素，直接决定了再保险公司的承 保能力。承保风险过大的保险公司，没有雄厚的资本实力，就必须寻求分保这种 方式，降低风险，否则会影响保险公司的偿付能力，进而影响保险公司正常运营。 从这种意义上来说，资本实力雄厚的公司，可以保持较低的分保比例。 根据保险公司偿付能力管理规定，为了加强保险公司偿付能力监管，维 6 自：夫学顺p ：j f 一沦文 护被保险人利益，促进保险业健康、稳定、持续发展，保险公司应当具有与其风 险和、务规模市h 适应的资本，确保偿付能力允足率不低j ：1 0 0 。偿付能力允足 率即资本允足率，是指保险公司的实际资本与最低资本的比率。旦保险公司承 保风险过大，资本允足率不足，保险公司【! | 将而临经营危机。因此，住承保的风 险过多时，保险公司必须进行冉保险将风险分散： 去。 资本允足率与资本成正比，资本额不足导致资本允足率不足及偿付能力不 足，此时原保险公司的分保比例或者分保额度提高。 ( 2 ) 保险额度 投保人分散风险要付扑定得代价，减少，部分的收益，承保人承担风险要 索取相应的收益以补偿承担风险带来的损失。即保险的分散风险职能决定了，保 险额度与风险之间的j f 比例关系。保险额度越大，表示保险公司所要承担的风险 就越大。巨大的，风险会对保险主体造成严重影响，甚至是致命的打击。风险越大， 保险主体的分保比例就越大。 与其说保险额度影响分保比例，不如说是风险影响分保比例。作为风险的拥 有者，因为超过自身承担能力巨大的风险会造成严重的后果，甚至是自身无法承 担的后果，所以投保人选择要将风险分散m 去。原保险公司作为再保险的投保人 会分出自身无法承担的风险给再保险公司，即风险越大，分保比例或者分保额度 就越大。 ( 3 ) 展业费用。 保险人获得保险业务，必然会发牛些费用，主要包括保险营销费用( 业务 佣金等) 以及管理费用。因此，每份保险业务都有一一定得成本。费用越高，保险 公司为了收益越不愿意将业务分出去，即所谓的“惜保”现象。 随着社会经济快速发展，保险业市场竞争日益激烈，各个保险公司以争夺保 险市场份额为目标，实施各种措施，争夺保险客户保单。从而，增加了保险宣传 费用，营销业务费用等种种，使得展业费用提高，因而，每份保单“得之不易”， “惜保”现象自然发生，即分保比例减小。 ( 4 ) 再保险费率 保险公司的经营风险的行业，承担风险的同时获的与风险成正比的收益，投 保人分散风险的同时需要付出一定得代价，这就是与风险和费率呈正相关的保险 7 f f f 尔人节硕f j 学仃论艾 费。冉保险市场中，原保险公司作为“投保人”将保险分保给再保险公司的时候， 要支付定得再保险保费。即原保险公司再降低风险的时候必然要将。部分收益 分散m 去。而同时再保险公司作为“保险人”分入保险，承担风险的同时要获得 定得收益。，4 定额的风险，再保险费率越高，说明原保险公司分 j 的收益越多 或者说是原保险公司的成本越高，从而原保险公司对再保险的需求随着再保险价 格的提高而降低，即分保比例或者分保额度减少。 ( 5 ) 分保手续费 分保手续费也称为分保佣金。是指再保险人付给分m 公司的报酬。用以分担 和补偿分出公司为招揽业务和经营管理所需的费用开支。分保手续费多采用固定 佣金率的计算方法，即不论合同业务量大小和质量好坏，分m 公司均按照分保费 的定比例向再保险人收取分保手续费。定程度卜来说，分保手续费越高，原 保险公司或者说是分m 公司的分卜h 比例( 分出额度) 越大。 i d e p e n d e n t v a r i a b l e ：y m e t h o d ：l e a s ts q u a r e s d a t e ：0 4 2 0 1 0 t i m e ：1 6 ：1 8 l s a m p l e ：l3 1 7 i i n c l u d e do b s e r v a t i o r s ：3 1 7 i v a r i a b l e lc 。e f f i c i e n t ls t d e r r 。r lt s t a t i s t i c lp r 。b i c 8 5 4 8 4 8 7 8 l i1 6 8 2 7 5 6 1 l3 2 5 9 4 6 1 1 i o 0 0 1 2 x 1 0o 0 2 8 4 4 9 o 0 1 7 6 3 3 81 6 1 3 3 5 7 80 1 0 7 7 i x 2 8 一o 0 1 1 6 3 1 io 0 0 3 8 8 1 l 一2 9 9 8 0 8 1 8o 0 0 2 9 i x 3 lo 0 0 3 4 7 6 0o 0 0 2 8 6 6 l1 2 1 2 8 3 5 lo n 2 6 l l x 4 8 o 319 4 9 6 8 o 0 4 2 6 2 3 1 i7 4 9 5 7 9 5 io o o o o i x 5 lo 6 6 6 8 8 0o 2 2 3 5 2 9 1 l 一2 9 8 3 4 2 1 1 i o 0 0 3l i r - s q u a r e dio 9 3 9 2 5 4 l m e a nd e p e n d e n tv a r 1 0 2 3 3 1 4 i a d j u s t e d r 。s q u a r e d o 3 8 2 7 7 9 8s d d e p e n d e n tv a r03 6 0 1 7 9 5 f l s e 。fr e g r e s s i 。n 02 8 2 9 6 9 3 4 a k a i k e i n f 。c r i t e r i 。n l 1 8 7 5 2 4 7 i i i4 ：人学硕l j 学伊i l - 之 l s - ，m s q - - a r e dr e s ic 1 il2 4 9 e + 0 9 0 s c h w a r zc r it e r jc ，n li1 8 8 2 3 6 2 l l l 。g l i k e l i h 。d 02 9 6 6 2 7 f - s t a r i s t i c84 0 1 9 4 4 7 i i d t - r h in w a t s 。ns t a t 91 6 8 8 2 6 6 l p r 。b ( f s t a tis ic ：) li o 0 0 0 0 0 0 以卜表格为实证分析影响再保险分保比例或分保额的因素的结果显示。通过 回归分析，受原保险公司资本额的影响，当原保险公叫的资本额不足导致资本允 足率不足及偿付能力彳、= 足，原保险公司的分保比例或者分保额度提高，反之，原 保险公司资本允足，则就可以保持较高的自留额或自留比例；保险额度是所承担 风险程度的指标，较高的保险额度代表了巨额风险，此时需要较高的分保比例或 者说分保额度较大，即原保险公司的自留比例较小；展业费用作为保单的成本之 ，也影响了保险公司的分保与自留，展业费用越高，原保险公司获得保币的成 本越高，为了保持较高的利润，保险公司进行“惜保”，分保比例较低而白留比 例较高；再保险费率是再保险公司因承担风险向原保险公司索取的收益，是原保 险公司分敞风险所要付卜n 的代价，再保险费率越高，原保险公司的自留比例越高， 分 h 比例则越低。 1 2 文章框架以及文章创新 本文分为四部分。第部分是绪论，介绍再保险的基本概念，主要介绍再保 险的相关知识，同时阐述本文研究的内容及其研究的意义，以及写作的基本框架； 第二部分是文献综述，叙述了历年来众多学者对再保险研究的方法及内容，以及 对他们的创新之处和不足之处作简要阐述说明；第三部分是阐述本文应用的基础 理论，包括投资组合理论和熵的相关知识