（政治经济学专业论文）我国银行业国际化的关键制度研究.pdf

摘要 一、问题钰提出 目前世界经济正进一步趋于一体化、全球化。经济一体化要求逐步放宽 阻碍商品、生产要素在国与国之间流动的种种限制，资本作为最重要的生产 要素，资本在国与国之间的自由流动即资本国际化的趋势也在加强。资 本国际化，其实质是“过剩资本”的输出。但就其影响看，有积极和消极两 方面作用。在积极方面，资本国际化可以促进国际分工和国际贸易的发展， 使资本输入国弥补建设资金的不足，学习到国际先进的技术和管理经验，并 逐步建立本国的市场经济体制；在消极方面，资本国际化又可能抑制输入国 民族经济的发展和对自然资源的掠夺，资本频繁的流入流出又可能对国民经 济造成冲击。 东南亚泰国、马来西亚等国家依靠国际资本，经济迅速腾飞，取得了世 人瞩目的成就。但从9 7 年开始延续至今的金融危机，给大家敲响了警钟：外 国资本的流入可以使一国经济迅速发展，但资本的外逃也能使经济毁于一旦。 对资本市场的开放决不能一蹴而就，而必须循序渐进。如何建立对外资有效 的监管手段，是发展中国家急待解决的问题。 我国建立社会主义市场经济体制的改革正在进行中。改革的指导思想是 “深化改革，扩大开放”。 所谓“深化改革”，指建立起健全、完善的市场机制，使资源真正通过市 场竞争、在价格的引导下得到合理的配置。市场机制的核心是价格机制，而 价格机制的核心是价格形成机制。价格机制不合理，就不能充分发挥价值规 律的调节作用。在我国金融领域，价格机制尚不合理，资金的价格( 就人民 币而言表现为利率，就人民币与外币的比价而言表现为汇率) 不是完全靠市 场竞争形成的，还笼罩着许多行政定价的影子。深化改革，在金融领域意味 警建立起市场竞争决定资金价格的市场机制，就是利率市场化和汇率市场化 1 - 的改革。这是社会主义市场经济的要求；是国际金融业的要求；是国际条约、 惯例的要求；是国际金融组织的要求；是我国金融业参与国际竞争的要求。 所谓“扩大开放”，指扩大引进外资、开放金融市场是不可逆转的趋势。 但是，东南亚金融危机使我们认识到开放金融市场必须是个循序渐进的过程。 朱镕基总理在回答外国记者提问时指出：“中国资本市场的开放程度，是同我 们的监管能力、监管手段成正比的。”因此，提高我们的监管水平是扩大开放 的决定性因素。 通过对上述问题的思考，渐渐形成本篇论文的思路：如何在呈现为资本 国际化的世界经济背景下，一方面深化我国金融业市场化改革，以便同国际 接轨，更好地参与国际竞争；另一方面建立起对外资、外资金融机构有效的 监管手段，以利于进一步扩大开放。 二、本文的研究对象 资本国际化包含十分丰富的内容。一般从主体结构和市场结构两方面来 划分：从主体的角度看，资本国际化包括银行业国际化、证券业国际化、保 险业国际化、跨国公司的活动等；从市场的角度看，资本国际化包括货币市 场国际化、资本市场( 主要是股票市场、债券市场) 国际化、长期借贷资金 市场国际化等。 由于篇幅所限，本文不可能讨论资本国际化的方方面面，而且目前对我 国最有意义的问题是银行业国际化，原因在于银行是金融体系中最重要的主 体，因此本文以银行业国际化为出发点。 笔者认为，银行业国际化包括狭义的概念和广义的概念( 详细分析见第 一章第三节) 。狭义的银行业国际化指银行业务国际化。广义的银行业国际化 除包括狭义概念的内容外，更强调银行业机制的国际化。即按照国际银行业 的要求，建立起与之相适应的市场机制和监管机制。只有这样，才能同国际 接轨，才能更好地参与国际竞争，才能进一步扩大开放。 就我国银行业前言，建立与国际银行业相适应的市场机制是指建立起市 场竞争决定资金价格的价格形成机制，就是利率市场化和汇率市场化的改革。 2 这是社会主义市场经济的要求；是晷际条约、惯例的要求；是我国银行业参 与国际竞争的要求。 建立与国际银行业相适应的监管机制，指学习和借鉴国外中央银行对商 业银行先进的监管手段，并在承担有关国际条约规定的监管义务的基础上， 建立符合中国国情和国际准则的安全稳健的监管体系，对我国国内的外资银 行和本国进行国际银行业务的商业银行进行更好的监管，以消除金融风险。 因此，本文的研究对象是银行业国际化的关键制度，包括：银行业资金 价格的形成机制即利率市场化和汇率市场化；与国际银行业相适应的监管 机制，包括对外资银行的监管和对本国进行国际业务的商业银行的监管。 三、本文的内容简介 本文共分为三章。 第一章为理论篇。分析银行业国际化的动因，它是国际银行业发展的趋 势；银行业国际化对我国经济的作用；银行业国际化的概念，包括狭义和广 义两方面；银行业国际化的经济学意义。 第二章为改革篇。分析利率市场化改革和汇率市场化改革。 我国现行利率管理体制是国家控制型的高度集中统一的利率管理体制。 央行调整利率采取“试错法”，先调整再看效果，不行重新调整。具有明显的 滞后性和不准确性。商业银行只是名义上享有利率浮动权，而事实上只有执 行权，结果使资金不能得到合理配置。利率市场化要求商业银行自主决定存 贷款利率，央行通过再贷款、再贴现、公开市场操作等方式间接调控。从功 能上看，利率市场化有利于央行执行货币政策、有利于银行加强信贷资金管 理与资产负债比例管理，有利于银行之间的公平竞争。利率市场化改革首先 要放开和规范同业拆借利率和国债市场利率，然后降低存款准备金率，最后， 应在实行贷款利率浮动制基础上，逐步允许存款利率浮动，直至全面放开存 贷款利率。 人民币自由化包括人民币汇率自由化和外汇管制的解除，人民币自由兑 换。目前人民币汇率由外汇指定银行在银行间外汇市场的交易形成。但是， 3 人民币i c 察形成市场还很不充分，人民面汇率作为价= 格信号常常失真；幂能 反映市场的真实需求状况，汇率也常常由非市场因素维撩& 鲮须逐步实现叭 民币汇率自由化：逐步开放外汇市场，允许更多的主体进场窗易，放魔汇率 波动幅度，最终使人民币汇率完全由市场供求决定。我凰已实现人民币在经 常项目下的自由兑换，下一步改革是资本项目下的可兑换和国内的可兑换。 对人民币的自由兑换应采取分阶段、稳妥的方针进行。目前可逐步允许非居 民有权汇回资产、投资收入和受雇本国企业所得的补助，以吸引长期资本的 流入。 第三章为监管篇。分析对外资银行的监管和对本国从事国际业务的商业 银行的监管。 对外资银行的监管是巴赛尔协议和乌拉圭回合的要求。由于跨国银行的 特殊性和追求高额利润而往往忽视风险管理，必须制订规则去规范它们的行 为。如果我国加入w t o 后，不仅要允许其他缔约国的金融供应商进入我国市 场，还应给予他们国民待遇。对发展中国家而言，必须开放其金融市场，进 程可以是渐进的，但必须有一个计划目标，而且应该允许、鼓励外资银行同 本国银行进行竞争，同时要加强监管，而不是业务的限制。任何国家在对待 外资银行的问题上都面临三种政策性原则的选择，即保护主义、对等互惠和 单方面优惠的政策原则。按照我国韵 实际情况，不可能采取保护主义，因为 我国已进入一个开放的经济状态，更不可能采取单方面优惠，而采取对等互 惠，我国的银行叉难以在量上和国别上与外资银行匹敌。所以，只有采取三 种政策灵活搭配综合使用。我国主要在市场准入、业务范围方面对外资银行 实行差别性管理，通过注册会计师的审计、央行的稽核检查对外资银行进行 监管。 我国商业银行必须建立资产负债比例管理机制，提高资本充足率，以安 全性、流动性、盈利性为经营原则；学习国际银行业抗风险的战略；建立银 行存款保险制度；加强央行与国际银行业监管者的联系。 、 四、本文的研究方法、理论仓4 新及现实意义 ， 本文的研究方法以马克愚瓣征雅物主义为指导，从实际卤发，理论分桥 d 和实证分析结合。对今后我国银行业建立符合国际银行业要求的市场机制和 监管机制作出了理论分析和对策研究。 本文的理论创新体现在三方面： 一是全面阐述了银行业国际化的概念。银行业国际化的概念在各类书籍 中没有很清楚的解释，笔者提出了银行业国际化的广义概念并作了详细的分 析，丰富了银行业国际化概念的外延和内涵；二是总结东南亚金融危机的教 训，提出了防范汇率风险的措施及人民币自由兑换的政策选择；三是提出目 前我国迫切需要建立银行存款保险制度。 本文的现实意义在于： 通过对银行业国际化关键制度的构建，一方面使我国商业银行成为真正 自主经营、自负盈亏、自担风险、自我约束，以安全性、流动性、盈利性为 经营原则的商业银行，从而能够在国际、国内市场同外资银行展开公平有效 的竞争，当我国加入w t o 后不致遭受外资银行的冲击；另一方面通过对外资 银行的监管，避免外资银行倒闭而影响我国金融体系的安全，同时也要通过 监管以防止我国商业银行在经营国际业务中蒙受风险或遭受歧视。 笔者在论文的构思和修改前后对银行业国际化的关键制度作了系统的研 究，在此基础上取得了一些科研成果：( 加强我国中央银行对外资银行的监 管 一文被收录北京图书馆出版社出版的 改革开放二十周年全国优秀经济 论文选集) ； 试析我国对外资银行的监管措施) ( 海南金融，1 9 9 9 年4 期) ； 我国利率市场化初探) ( 经济体制改革，1 9 9 8 年1 2 期) 。 a b s t r a c t i n t e g r a t i o n o fw o r l d 【e e o n o n l yd e m a n d sb r o a d e n i n gt h el i m i t a t i o n ，w h i c h i m p e d e st h ef r e ef l o wo fm e r c h a n d i s ea n df a c t o r s0 fp r o d u c t i o n a so n eo 、f m o s t i m p o r t a n tf a c t o r s ，c a p i t a l s f r e ef l o wb e t w e e nc o u n t r i e s g o t ：m u c 。h w i d e r e s s e n t i a l l y , i n t e m a t i o n a l i z a f i o no fc a p i t a li se x p o r to f “s u r p l u sc a p i t a l ”，b u ti t h a s i w ok i n d so fe f f e c t s ：o nt h eo n eh a n d ，i th e l p se c o n o m i cg r o w t ho fd e v e l o p i n g c o u n t r i e s ；0 nt h eo t h e rh a n d ，i tw o u l di m p a c tn a t i o n a le c o n o m yo ft h e m f i n a n c i a lc r i s i sb r o k e no u ti nt h es o u t h e a s ta s i ag a v eu sf ll e s s o n ：t h ef l o wi n o ff o r e i g nc a p j ：t a lm a ya c c e l e r a t et h ed e v e l o p l m e n t 。“o 。f 奋c 。r l o m y ，b u tt h ef l o w 。u t 。f t h e mm a yd e s t r o ye c o n o m yo v e r n i g h t t h eo p e n i n go ft h ec a p i t a lm a r k e tm u s tb e p r o c e e d e ds t e pb ys t e p ，i ti sa nu r g e n tq 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fo u r c o u n t r yo p e nt of o r e i g nc a p i t a l a tt h es a m et i m e ，w em u s tp r o v e t h el e v e lo f s u p e r v i s i o n i ti sad e c i s i v ef a c t o r i n t e r n a t i o n a l i z a t i o no fc a p i t a lh a sa b u n d a n tc o n t e n t ，s ot h et h e s i so n l y r e s e a r c h e so nt h e r e p r e s e n t a t i v e o f i t- - i n t e r n a t i o n a l i z a t i o no f b a n k i n t e r n a t i o n a t i z a t i o no fb a n kh a san a r r o wd e f i n i t i o na n daw i d e d e f i n i t i o n t h e n a r | o wd e f i n i t i o n e m p h a s i z e s i n t e r n a t i o n a l i z a t i o no fb u s i n e s s ，a n dt h ew i d e d e f i n i t i o ne m p h 举i z e si n t e r n a t i o n a l i z a t i o no fi n s t i t u t i o n ，i n c l u d i n gp r i c ei n s t i t u t i o n a n ds u p e r v i s i o ni u s t i t u t i o n i naw o r d ，r e s e a r c ho b j e c to ft h et h e s i si si i b e r a t i o no fi n t e r e s tr a t ea n d e x c h a n g er a t e ，s u p 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i o nm a k ec h i n e s eb a n k sd e p e n d e n i t h e yc a n t a s s u m es o l er e s p o n s i b i l i t yf o rt h e i rp r o f i t so rl o s s e sa n dc a n tb es e l f r e s t r i c t i v e t h ep r o c e s so fi n t e r n a t i o n a l i z a t i o no fc h i n e s eb a n k si sd e t e r m i n e db yt h ed e g r e eo f c o m m e r c i a l i z a t i o n ，w h i c hi s d e t e r m i n e db ys e t t i n gu po fm a r k e ti n s t i t u t i o n i n t e r n a t i o n a l i 蹦_ i o fb a 蘧h a sp o s i t i v ee f f o r t so ne c o n o m y 。f 。u rc o u n t r y m e a n w h i l e , i tw i l lp r o v en a t i o n a lw a r f a r e 0 u t l i n eo fc h a p t e r 2 ： 、 。 g o v e r n m e n tr e g u l a t e sb a n k si n t e r e s tr a t eo fo u rc o u n t r y t h ec e n t r a lb a n k a d j u s t si n t e r e s tr a t ef i r s t ，t h e ns t u d yi f i ti s p r o p e r ，i fn o t ，t h ec e n t r a lb a n kw i l l a d j u s to n c em o r e ，s oa d j u s t m e n ts e e m sl a t ea n du n c e r t a i n 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g em a r k e t ，s e c o n d l y ，a l l o w i n g m o r ef i n a n c i a l o r g a n i z a t i o n st ot r a d ei nm a r k e t ，a tl a s t ，w i d e n i n gf l u c t u a t i o nr a n g eo fe x c h a n g e r a t ec h i n ah a sa l r e a d yr e a l i z e df r e ee x c h a n g eo fr e n m i n b ii nc u r r e n ta c c o u n t ，a n d n e x tr e f o r mi sf r e ee x c h a n g ei nc a p i t a la c c o u n ta n di nt h ed o m e s t i c n o ww es h o u l d a l l o wf o r e i g nc o r f l o r a t i o n st om a i la s s e t s ，i n v e s t m e n ti n c o m e sa n ds u b s i d i e st o p a r e n tc o u n t r i e s ，s oa st oa p p e a ll o n g t i m ec a p i t a lf l o w i n gi n o u t l i n eo fc h a p t e r3 ： s u p e r v i s i o nt of o r e i g nb a n k si s t h ec l a i mo fb a s a la g r e e m e n ta n du r u g u a y r o u n d b e c a u s eo ft h es p e c i a l t yo ft r a u s n a t i o n a lb a n k s ，w h i c hg oa f t e rh i g hp r o f i t s a n dn e g l e c tr i s kn i a n a g e m e n t ，i n t e r n a t i o n a lo r g a n i z a t i o ne n a c t st h er e g u l a t i o nt o s a f e g u a r dt h e m i fo u rc o u n t yj o i n si n t ow t o ，w ew i l la l l o wb a n k so fs i g n a t o r y c o u n t r yt oe n t e ro u rf i n a n c i a lm a r k e t s a n dg i v et h e mn a t i o n a lt r e a t m e n t ， d e v e l o p i n gc o u n t r i e sm u s to p e nf i n a n c i a lm a r k e t a tt h es a m et i m e ，t h e ys h o u l d s t r e n g t h e n 。s u p e r v i s i o nt of o r e i g nb a n k s ，n o tb e i n gl i m i t a t i o no no p e r a t i o n a n y c o u n t r i e sf a c ec h o i c eo ns u p e r v i s i o n ：p r o t e c t i o n i s m ，r e c i p r o c i t yo rs i n g l e f a v o r a c c o r d i n gt o c u r r e n ts i t u a t i o no fo t t rc o u n t r y ，w es h o u l du s et h r e em e t h o d s t o g e t h e r ，m a n a g i n gf o r e i g nb a n k so nm a r k e ta c c e s sa n ds c o p eo fb u s i n e s s m e t h o d s i n c l u d ea u d i t i n go fc e r t i f i e dp u b l i ca c c o u t e r sa n dt h ec h e c ko ft h ec e n t r a lb a n k c h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k sm u s te s t a b l i s ha s s e t sa n dl i a b i l i t i e sp r o p o r t i o n a l m a n a g e m e n ts y s t e ma n di m p r o v ec a p i t a lf u l lr a t i o w es h o u l dl e a r nt h es t r a t e g y t h a tf o r e i g nb a n k sr e s i s tf i n a n c i a lr i s k i ti sa na c t i v ew a yt or e l i e v er i s kb ys e t t i n g u pd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m t h ec e n t r a lb a n ks h o u l ds t r e n g t h e nt h er e l a t i o nw i t h s u p e r v i s o ro fi n t e m a t i o n a lb a n k s 9 前言 中国的银行业国际化刚刚起步。我国银行境外机构少，国外资产、负债 规模小，国际化：水平低。目前我国只有中国银行一家国际化的大银行，在海 外拥有较广泛的分支机构和服务网点，而其他银行在海外的分支行极少，这 对外汇资金的调拨、国际金融市场信息的收集，资金的拆借都产生不利的影 响。这样既影响外汇资金的使用效益，制约中国跨国金融业务向纵深方向发 展，也难以使中国跨国银行跻身于世界跨国银行的前例。我国的外资银行虽 有了一定发展，但所占比重极小。外资银行大多不能经营人民币业务，主要 从事国际结算等中间业务，风险小、收益大，而外资银行机构外汇业务优势 明显，对国内银：，亍的国际结算业务形成巨大的竞争压力。在对外资银行税收 等方面的优惠政策，也造成国内、外金融业竞争的不平等。 中国正在加强恢复世界贸易组织缔约国的努力，一旦加入w t o ，必然要 求我国进一步开放金融市场，这将给国内的银行业带来激烈的竞争。外资银 行的实力、竞争力很强，若再进一步引进，是否会对我国的银行业造成股巨 大的冲击? 我国目前还不能全面引进外资银行，对外资银行的业务也存在诸 多限制。究其原因，我国的商业银行还无法同外资银行竞争，我国的商业银 行和外资银行不在同一个起跑线。 透过现象看本质，影响我国银行和外资银行平等竞争的最重要原因是我 国金融体制中存在的种种体制缺陷。虽然我国已经开始专业银行向商业银行 转变的改革，但“大一统”的计划经济体制的影响在金融体制中仍随处可见： 商业银行不能自主决定存贷款利率，影响资金的合理配置和银行之间的有效 竞争；人民币汇率形成市场的不充分、不完全性，使人民币汇率不能完全反 映外汇市场对人民币的供求情况，作为人民币价格的信号常常失真，经营国 际业务的商业银行不能通过对人民币汇率的合理的预期调整本币和外币的头 寸结构，预防汇率风险；银行的资本充足率还不能达到国际要求，对国际银 行业的风险和化解的手段认识不足国际通行的存款保险制度尚未建立起来。 1 引进外资银行是个循序渐进的过程，我国商业银行成为跨国银行也是个 循序渐进的过程，二者都和我国银行业市场机制和监管机制的建立相联系。 为了迎接银行业国际化的挑战，为了贯彻“深化改革，扩大开放”的战略思 路，我们必须马上行动起来。 第一章理论篇 第一节国际银行业发展趋势银行业务国际化 银行业国际化是战后特别是近十几年来国际经济发展中的突出现象，是 资本国际化的代表。浮动汇率制的普遍实行、跨国公司的发展、欧洲货币市 场的发展、逃避本国金融管制、分散和精移风险、扩大市场领域等因素极大 地促进了银行业务国际化，使跨国银行大量出现。跨国银行的发展可分为三 个阶段： ( 1 ) 二战以前。当代典型意义上的跨国银行最早出现于英法等国。各国 频繁的资本移动形成跨越国界的结算关系，与此同时，银行的国际汇兑业务， 出口信贷和证券投也相应增加。英法等国银行纷纷在其殖民地设立分支机构， 进行跨国经营。 ( 2 ) 战后初期到七十年代末。5 0 年代后期出现了欧洲货币市场，由于欧 洲货币市场不受政府管制，因此各国的大型银行都努力发展欧洲货币市场业 务。任何有规模和信誉的银行在面临庞大的贷款需求而感资金不足时，都可 以到该市场拆借资金。自1 9 7 3 - - 1 9 7 4 石油危机后，产油国的美元和外汇储备 增加，而非产油国的储备减少，这一失衡更为国际性商业银行实现其媒介作 用提供了机会。从六七十年代开始，世界的大银行都致力于在海外广设办事 处、代表处和分行，建立海外附属银行及附属银行机构，甚至建立非金融性 分支机构，并与其他银行组成合资金融机构或国际银行集团。在银行业务国 际化的过程中，美国的银行起了领头作用。二战后，随着美国垄断资本的海 外扩张，跨国公司的发展，国际贸易的增长，美元成为国际市场的硬通货， 以及逃避美国国内金融法规的管制，美国银行业国际化有了较大的发展。美 国的花旗、美洲、大通、波士顿、化学、第一芝加哥、信孚等大银行，都纷 纷向海外设立分支机构，以扩大市场争取国外资金来源，降低成本和追求利 润。如花旗银行( c i t i c o r p ) 已在世界9 0 多个国家和地区设立三千多家分 3 支机构。 ( 3 ) 7 0 年代后期，银行国际化的一个突出表现，是国际联合银行又称银 团银行( c o n s o r t i u mb a n k s ) 的兴起，进行辛迪加( s y n d i c a t e ) 贷款。如欧洲 银行国际公司( e b i c ) 、欧洲金融公司( s f e ) 、欧洲合作联合银行 ( a b e c o r ) 等。所谓银团银行，系由几个不同国籍的银行以合资( j o i n t ) 或 合并( m e r g e ) 方式组成，但其中任何一家股东银行不得持股5 0 以上。组成 国际联合银行是一些中小银行进入国际进入市场，向跨国化方向发展的有利 过渡形式。国际联合银行资本基础比跨国银行大，并能从股东行获取较多的 金融资源，安全性更大，更具有国际竞争力。 第二节银行业国际化的对我国经济的作用 从总体上考察，银行国际化对一国经济有积极和消极两方面影响。就我 国而言，它的影响如下： 一、积极影响 1 提高资本配置效率。在各国金融市场相互分割的情况下，一国的投资 受到国内储蓄的限制