（国际贸易学专业论文）中国金融服务贸易竞争力分析.pdf

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的主要因素的分析衡量，本文将针对中国金融业的发展现状，有针对性地提出 提升金融服务贸易竞争力的策略，得出实质性的结论。 最后，文章将提出有待解决的系列问题。 关键词：金融服务贸易，竞争力，贸易竞争力指数，显性比较优势指数 目录 a b s t r a c t w i t ht h ed e v e l o p m e n to fg l o b a le c o n o m y , t r a d eo fs e r v i c eh a sr e p l a c et r a d eo f c o m m o d i t ya st h em o s ti m p o r t a n tf o r mo fi n t e r n a t i o n a lt r a d ei nt h ew o r l de c o n o m y w h i l ef i n a n c i a ls e r v i c et r a d e ，a st h ee s s e n t i a lp a r to fs e r v i c et r a d e ，h a sr e c e i v e dm o r e a n dm o r ea t t e n t i o nf o ri t ss i g n i f i c a n ts u p p o r tt oo t h e rs e r v i c ea sw e l la sc o m m o d i t y t r a d e t h es e r v i c et r a d ei nc h i n as t a r t e dc o m p a l a t i v d yl a t e ra n dt h ef i n a n c i a li n d u s t r y h a sb e e nu n d e rc o n t r o lw i t hh i g hm o n o p o l yp o l i c y t h ec o m p e t i t i v e n e s so ff i n a n c i a l s e r v i c et r a d ei nc h i n ai su n o p t i m i s t i c a n dh o wt om a k ec h i n a sf i n a n c i a ls e r v i c e t r a d em o r ec o m p e t i t i v et of a c ew i t ht h ei m p a c to ft o t a lo p e n n e s sb r o u g h tb ye n t e r i n g w t o ，i st h em a i nt o p i cw ew o u l dl i k et od i s c u s sh e r e is h a l la n a l y z et h ec o m p e t i t i v e n e s so fc h i n a sf i n a n c i a ls e r v i c et r a d ew i t ht c i n d e xa n dr c ai n d e x c o m b i n e dw i t ht h ei m p o r ta n de x p o r ts i t u a t i o no fc h i n a s f i n a n c i a ls e r v i c et r a d ef r o m 1 9 9 7t o2 0 0 5 ，t h ec o m p e t i t i v e n e s ss i t u a t i o na n d d e v e l o p m e n tw i l lb ea n a l y z e dq u a n t i t a t i v e l ya sw e l la sq u a l i t a t i v e l y t om e a s u r et h e c o m p e t i t i v e n e s so f ac o u n t r yo ra ni n d u s t r y , e c o n o m i s t sr a i s e dc o m p a r a t i v ea d v a n t a g e t h e o r ya n dc o m p e t i t i v ea d v a n t a g et h e o r y f u r t h e r , t h ei m da n dw e fd e v e l o p e da l l i n d e xs y s t e mt h a tc o u l db ev a l u e dm o r ed i r e c t l yb a s e do nt h ef o r m e rt h e o r y 1w i l l t a k ec h i n a sb a n ki n d u s t r ya sa ne x a m p l et oa n a l y z et h em a j o ri n f l u e n c ef a c t o ro f f i n a n c i a ls e r v i c et r a d e ，a c c o r d i n gt ot h ec o m p e t i t i v e n e s sm e a s u r e m e n tt h e o r y i n a c c o r d a n c ew i t ht h ei n f l u e n c ef a c t o r s ，t h es t r a t e g yo fi m p r o v i n gt h ec o m p e t i t i v e n e s s o ff m a n c i a ls e r v i c et r a d ei nc h i n aw i l lb er a i s e d i nt h ef i n a l i t y , t h ep r o b l e m sr e q u i r i n gf u r t h e rs t u d i e sa l ed i s c u s s e d k e yw o r d s ：f i n a n c i a ls e r v i c et r a d e ，c o m p e t i t i v e n e s s ，t ci n d e x ，r c a i n d e x 2 第1 章导论 1 1 研究背景和动机 第1 章导论 世界经济在全球化、自由化迅猛发展的浪潮推动下步入了2 1 世纪，技术革 命引发了全球产业结构的重大调整，以服务业为主的第三产业逐步兴起，世界 经济服务化趋势已十分明显。服务贸易正逐步赶上并将最终超过货物贸易居于 主导地位，这也已经成为世界经济发展的潮流。而在服务贸易当中，金融服务 贸易又因金融业的巨大发展及其在国民经济中举足轻重的地位，而备受世人关 注。在全球一体化中，金融服务领域占有优势的国家，能够在与其他国家竞争 中获取更多的贸易份额，对国民经济的推动作用也越强。金融服务对于一国经 济发展和综合国力提升的作用早已不可小觑，并且正在日益增加。 入世后，我国按照谈判条件，正逐步开放金融服务市场，但是和西方发达 国家相比较，我国的金融服务贸易仍存在许多问题，前景不容乐观。1 9 9 7 年到 2 0 0 5 年，中国服务贸易总量增长了3 0 0 ，但是相比之下，我国的金融服务贸易 总额并没有明显的提升，其在服务贸易1 1 个分类部门中所占的比例甚至从1 9 9 7 年的0 6 8 一路下降到2 0 0 5 年的0 1 9 。在世界上，金融服务贸易占其它商业服 务贸易的比率平均为1 1 ，相比之下，中国的金融服务贸易在服务贸易中所占的 比例和所起到的分量相当微弱。 由于金融服务领域的重要性和我国金融业的幼稚和弱小，以及2 0 世纪9 0 年 代发展中国家爆发的金融危机，一直使我国的金融开放进退维谷。但中国作为 世贸组织的成员，开放金融服务领域也是大势所趋，面对由发达国家垄断的金 融服务贸易市场，我国金融服务贸易是否具有竞争力，或者说，如何培养和提 高自身的竞争力，是我们必须面对也必须解决的问题。 但是国际上对于金融服务贸易的理论研究起始较晚，只有2 0 年的历史，早 期主要集中于研究比较优势是否适用于金融服务贸易领域上面，而且由于发达 国家的金融服务贸易具有绝对的比较优势，其研究大多数为对金融服务贸易模 式和金融服务市场开放收益的研究。而中国国内的文献很少，且主要为对服务 贸易理论和g a t s 法律框架的介绍，以及中国金融市场开放、金融服务贸易自由 第1 章导论 化的应对策略上，其立足点主要在于对国际规则遵循和对市场自由化的被动应 对上面。本文将反过来分析中国金融服务业目前的竞争力，研究其动因，以如 何积极的提高自身为出发点和落脚点，具有较强的理论和现实意义。 1 2 研究思路和方法 近年西方经济学研究倾向于采用实证与定量分析的方法，这样的方法具有 更真实、更直观的优点，而国内对于金融服务贸易的研究，目前来讲大多停留 在服务贸易理论和g a t s 法律体系的介绍，金融自由化的动态静态福利效应分析 和策略研究上面。本文将在前人研究的基础上，从定性和定量上对中国的金融 服务贸易竞争力进行分析，对于其发展状况、影响因素和发展战略进行重点讨 论。 首先，本文选取1 9 9 7 2 0 0 5 年我国的金融服务贸易数据作为分析基础，在结 合了我国服务贸易、金融服务贸易进出口总量、差额和比重等各项指标分析的 基础上，本文采用传统的作为竞争力的指标之一的“竞争力指数”( t c 指数) 按 照时间序列对我国金融服务贸易的国际竞争力进行实证测算，从而对我国金融 服务贸易整体发展状况及发展趋势作一个系统的定量分析。其次，本文利用“显 性比较优势指数”( r c a 指数) 对我国金融服务贸易的比较优势进行测算。在此 基础上，本文引用了世界经济论坛( w e f ) 和瑞士洛桑国际开发学院( i m d ) 国际竞争力衡量体系中，衡量一国金融实力所制定的一套相当完整的指标体系， 在论述金融业发展对于我国金融服务贸易发展重要影响的前提下，参考国内外 一些学者的研究成果，结合中国当前的发展状况，对影响金融服务贸易竞争力 的一些重要因素，资本、人力资源、信息技术和金融体制等进行分析，将上述 结果的产生原因进行理论探讨分析。并寻找能够真正提高我国金融服务贸易竞 争力，从而促进我国金融业快速前进和经济稳步发展的对策，给出实质性的结 论。 1 3 研究内容及结构安排 本文试图在严格遵守准确性、原创性原则的基础上，采取定性与定量相结 合的方法，以定性讨论为基础，定量的研究为辅导工具，来解决以下三个主要 6 第1 章导论 问题： 1 对目前我国金融服务贸易整体国际竞争力的合理定位( 包括金融服务贸易竞 争力指标分析及金融业整体竞争力分析两部分) 2 分析影响我国金融服务贸易国际竞争力的主要动因，并对结论做出理论说 明。 3 针对上述结论，并结合当前国情和理论研究成果，对于提升中国金融服务贸 易竞争力提出可行的政策性建议及措施。 鉴于以上研究内容和思路，本文总体结构大致分为六章： 第一章导论 主要介绍课题的研究背景和动机、研究思路和方法，以及所要研究的内容 和结构安排。 第二章金融服务贸易竞争力相关理论探讨 考察现代金融服务的贸易基础及比较优势来源，阐述研究和衡量一个国家 和一个产业竞争力的最具影响力的理论和指标体系及其发展。 第三章中国金融服务贸易竞争力分析 明确金融服务贸易的定义、内容、范围和特点，探讨服务贸易、金融服务 贸易竞争力理论的整个发展状况，对于中国金融服务贸易竞争力现状的定量分 析，通过金融服务贸易竞争优势指数以及比较优势指数的分析，对中国金融服 务贸易的竞争力进行评价。 第四章影响中国金融服务贸易竞争力的因素分析 结合竞争优势理论，引用i m d 国家竞争力模型对中国的金融业竞争力进行评 价，设定衡量中国金融业竞争力的指标体系，提出和分析金融服务贸易的基本 影响因素。 第五章中国金融服务贸易竞争力提升对策分析 针对我国金融服务贸易竞争力的现状，提出提升的策略，全面分析解决方 法。 第六章结论 概述全文的基本理论，并提出有待进一步探索的相关问题。 7 第2 章金融服务贸易竞争力相关理论探讨 第2 章金融服务贸易竞争力相关理论探讨 2 1 现代金融服务的贸易基础考察 金融服务贸易作为一种服务品贸易的纯理论研究在过去2 0 多年取得了较大 的进展，其中的一个主要领域是从传统国际贸易理论的角度来分析金融服务贸 易的基础。利用国际贸易理论来分析金融服务贸易时，首先遇到的就是传统的 国际贸易理论对金融服务贸易的适用性问题。 r 迪克( r d i c k ) 和h 迪克( h d i c k ) 、菲克特库迪( f e k e t e k u t y ) 、桑普森 ( s a m p s o n ) 和斯内普( s n a p e ) 等人认为传统的要素禀赋理论不能解释服务贸 易。但是，另一种观点认为传统的国际贸易理论完全适用于服务贸易，没有必 要进行区分，萨皮尔( s a p i r ) 、卢兹( i a t z ) 、拉尔( l a i d 、亨德利( h i n d l e y ) 、 史密斯和库珀( k u m p e ) 等就是其中的代表。此外，国内外学术界较为认可的是 把传统的国际贸易理论进行一定的修正，仍可以适用于服务贸易，迪尔多夫 ( d e a r d o d ) 、塔克( t u c k e r ) 、森德伯格( s u n d b e r g ) 和伯格斯( b u r g e s s ) 等做 了有益的尝试。 萨加里模型是第三种观点的典型代表，并且主要分析了金融服务贸易。萨 加里( 1 9 8 9 ) 将技术差异引入经典的h o s 模型，并作适当修正后用于分析金 融服务贸易的比较优势来源。根据萨加里对1 9 7 7 年4 4 个国家数据的检验结果， 技术差异和熟练劳动是各国金融服务贸易比较优势来源的重要基础。萨加里的 模型及检验过程反映了新贸易理论对传统国际贸易理论的影响，在金融服务贸 易的发展过程中更应强调新贸易要素及环境的影响，同时，也说明传统的国际 贸易理论进过修正后对金融服务的国际贸易也是适用的。 另一个值得提及的是莫施里安( m o s h i r i a n ) ( 1 9 9 4 ) ，他根据国际贸易的理 论考察了金融服务贸易比较优势的来源，他假设金融服务的供给由以下因素决 定： 1 资本劳动比率。这是根据h o 理论提出的假设，因为资本丰富的国家在金 融服务出口方面往往具有一定的竞争优势。在研究中，莫施里安按不变价格 和1 9 7 5 年、1 9 8 0 年与1 9 8 7 年的加权平均汇率计算出1 9 6 7 1 9 8 7 年间各国以 8 第2 章金融服务贸易竞争力相关理论探讨 美元计算的金融投资总额，并以此代表资本存量，除以劳动力数据后得到资 本劳动比率。 2 技术因素。很多人将金融服务业贸易增长的原因归结于金融创新、金融放松 管制与电信技术发展，因此，技术因素被普遍认为是金融业竞争优势的重要 来源。莫旌里安在这里采用了李默( l e a r n e r ) ( 1 9 7 4 ) 所用的方法，即用国 家研究与发展( r & d ) 支出g d p 来衡量一国的技术水平。 3 人力资本。毋庸置疑，高素质的人才是金融机构竞争优势的保障和体现，在 很大程度上说，金融业的竞争实际上是人才的竞争。衡量一国人力资本赋予 的方法很多，比较有代表性的有两种：一是b a l d w i n ( 1 9 7 1 ) 采用的中等教 育人员比例和高等教育人员比例；二是h u f b a u e r ( 1 9 7 0 ) 以专业技术及相关 人员与劳动力总数的比较来代表。莫施里安在这里采用了前一种方法。 4 规模经济。李默( l e a r n e r ) ( 1 9 7 4 ) 和s a p i r 与l u t z ( 1 9 8 1 ) 曾用g d p 代表 规模经济指标，但实证研究表明，g d p 并不是一个满意的指标。因此莫施里 安在研究中用银行国际资产数来表示规模经济。实践也证明，银行的国际资 产数是一个很好的规模经济评价指标。 在此基础上，英施里安运用多元回归分析法，检验了其架设的合理性。结 果表明，银行的国际资产、物资和人力资本以及r & d 水平是国际金融服务供给 的主要决定因素，从而说明由货物贸易建立起来的国际贸易理论也适合于金融 服务贸易，同时也是我们认识到在未来很长的时间内，发达国家将仍是国际金 融服务的主要出口者。 此外，随着行业内贸易的出现，传统的h o s 模型也无法加以解释这一现 象，金融服务的行业内贸易成了经济学家研究的热门话题。瓦尔特( 1 9 8 8 ) 认 为，金融服务贸易的模式应与货物贸易的模式相似。但是，由于金融服务贸易 的实证研究较为缺乏，特别是金融服务的分类并没有像货物贸易那样有公认的 标准，金融服务的行业内贸易问题也一直处于争论之中。不过，沃纳( 1 9 9 1 ) 、 库珀、格林纳威和瑞纳尔( 1 9 9 3 ) 利用格鲁贝尔劳埃德( 1 9 7 5 ) 测量行业内贸 易数量的指标来测量了美国银行服务业内贸易的数量，使金融服务贸易行业内 贸易的实证研究成为可能。 国内学术界在金融服务贸易领域的研究较少，所以，在这一领域没有形成 争论，但一般的观点认为，传统的国际贸易理论只要进行一定的补充和修正同 样适用金融服务贸易，杨生命研究员是其中的代表。从前面的论述可以看出， 9 第2 章金融服务贸易竞争力相关理论探讨 关于金融服务贸易的决定问题，学术界基本上赞同对传统的贸易利益进行适当 补充和完善可以适用于金融服务贸易的观点。 2 2 有关金融服务贸易理论竞争力的概述 2 2 1 波特的国家竞争优势理论 1 9 9 0 年，美国哈佛大学商学院的迈克尔波特( m i c h a e l e p o r t e r ) 提出了 国家竞争优势理论。后人将这一理论引入国际服务贸易和金融服务贸易领域， 发现该理论不仅能较为全面和系统的对服务贸易和金融服务贸易格局进行解释 与总结，而且对一国金融服务贸易的未来发展有一定的前瞻性和预见性，因此 能更好的适应国际金融服务贸易的发展要求。 迈克尔波特的国际竞争力模型( 六因素模型) 包括四种本国的决定因素 和两种外部变量。四种决定因素为要素条件、需求条件、相关坚持产业、公司 的战略组织及竞争，上述四个决定国家产业竞争优势的因素构成了产业竞争环 境，还有两个外部变量一随机事件与政府也发挥了重要的作用。 图2 1 波特六因素模型 要素条件。世界金融服务业的竞争受自然资源和劳动力资源等初级要素的 影响越来越小，相反，对知识、人才、通讯手段等高级要素的依赖性却越来越 大。因此，金融服务业的竞争要素，其获取的根本不仅在于资源的自然禀赋， 更在于对这些资源和才能要素的创造。 需求条件。需求条件对于金融服务这一产业来说尤为重要。因为金融服务 业直接与消费者接触，并且由于金融服务的需求市场细分程度很高，个性化要 1 0 第2 章金融服务贸易竞争力相关理论探讨 求多，因而金融服务企业必须更多的关注消费者偏好，对变化的需求状况做出 灵敏的反应。同时随着金融服务贸易市场的逐步开放，外资金融服务企业的进 入不仅带来了雄厚的资金、先进的技术和完善的管理制度，而且也带来了崭新 的理念和众多的金融服务产品，这会极大的刺激东道国消费者对多功能金融服 务产品和高层次金融服务的需求。 相关及支持产业。当有国际竞争力的供应商靠近生产者时，他们往往可以 提供远距离生产者所不能得到的低成本投入品。这可以帮助我们理解在论述金 融服务贸易自由化的动态经济收益时，为什么说金融业的提高将有助于提升其 他产业的国际竞争力这一论点。因为金融服务几乎是所有产业的投入品。同时， 由于现代金融业大量的依靠网络技术等地运用，因而一国金融服务竞争力的提 高将很大程度上取决于该国现代网络技术等的发展和使用。另外，由于与金融 业直接相关的产业是与金融机构打交道的各种产业，一个建立在没有任何竞争 力的制造业基础上的金融体系要具有国际竞争力实在是难乎其难。关联和辅助 性行业在高级生产要素方面的投资可以外移到金融服务业，使其在无需支付成 本的条件下获得“技术外溢”的好处。另外，发达的、完善的相关和支持产业 还关系着金融服务产业在成本、产品质量和信息交流方面的竞争优势的获取。 从这个意义上讲，提升各个产业的竞争力是提升金融业竞争力的前提。 公司的战略、组织与竞争环境。金融服务企业的战略、布局和竞争之于竞 争优势的建立也是一个基本的因素。可以看到，现在世界上成功的金融服务企 业都具有能适应其所处的社会经济环境的优秀的经营管理理念、企业文化和优 秀的管理层。金融服务企业采取何种结构，例如分支行还是其他形式，以及是 否与其他同类型企业在地理分布上相互靠近，例如是否靠近国际金融中心，都 关系着竞争优势的建立。激烈的、规范的国内竞争环境是面对激烈的国际竞争 环境的第一步。 这些决定因素之间都发生相互影响，而所有这些因素又都受到随机事件和 政府的影响。各国政府对本国的竞争优势有着至关重要的影响，随机事件虽然 也是一个重要的外部变量，但是极难预料和防范。 由此可见，波特的国家竞争优势理论对于分析国际金融服务贸易竞争力的 问题，仍然具有理论和现实上的指导意义。 2 2 2 对于波特国家竞争优势理论的改进 第2 章金融服务贸易竞争力相关理论探讨 波特的“六因素模型”很好的解释了发达国家的国际竞争力来源，但是对 于发展中国家来说，他们现时的经济条件不具备模型所要求的国内经济环境， 只能依靠自身的努力不断的为提高本国的国际竞争力创造条件。那么发展中国 家的国际竞争力是怎么样被决定的，又是如何被提高的问题成为了发展中国家 经济学家关注的焦点。韩国学者乔东逊通过研究韩国经济发展提出了“九要素 模型”。 根据乔东逊的“九要素模型”，国际竞争力的决定因素分为两大类。一类是 物质因素，包括资源禀赋、商业环境、相关支持产业、国内需求，这些因素客 观上相互作用共同决定特定时间内一个国家的国际竞争力水平。另一类是人力 因素，包括工人、政治家、企业家、职业经理人，他们从主观上创造和激发前 四个物质因素，促进一个国家的经济发展和国际竞争力的提高。与此同时，机 遇则作为一个独立的外部因素与它们共同构成一个国家国际竞争力的新的经济 分析模式。 图2 2 乔东逊“九因素模型” 第2 章金融服务贸易竞争力相关理论探讨 2 2 3i m d 国家竞争力衡量体系 通过国家竞争优势理论可以对于国家和产业的竞争优势进行宏观预测和定 性分析，而具体到衡量一国、一个产业甚至一个企业的国际竞争力，目前世界 上比较权威的，并且对政府决策、企业投资产生重大影响的是总部设在日内瓦 的世界经济论坛( w o r l de c o n o m i cf o r u m ，w e f ) 与瑞士洛桑国际管理开发学院 ( i n t e r n a t i o n a l i n s t i t u t e f o r m a n a g e m e n t , i m d ) 两大研究机构所提出的国际竞争力 衡量体系。通过对一国金融体系的国家竞争力的宏观测评，即一国金融业对整 体经济的作用和影响程度，对于该国的金融竞争力及影响有全面直观地了解。 按照他们的定义，“国际竞争力是指一国或一公司在世界市场上均衡的生产 出比其竞争对手更多财富的能力，它是竞争力资产与竞争力过程的统一”。所谓 资产是指固有的( 如自然资源) 或创造的( 如基础设施) 要素，所谓过程是指 将资产转化为经济结果( 如通过制造) ，然后过国际化( 在国际市场测量的结果) 所产生出来的竞争力。理论上可用以下公式表达： 国际竞争力= 竞争力资产竞争力过程 i m d 世界竞争力年鉴中采用如下方法对于国际竞争力进行度量： 1 对一国提供支撑企业竞争力的环境和能力进行了分析和排序； 2 假定财富的创造根本上来自于企业层面( 是否私有或国有) 这个领域的 研究称为“企业竞争力”； 3 企业是在国家的环境中运作的，这种环境增强或阻碍企业在国内或国际上竞 争的能力这个领域的研究称为“国家竞争力”，包含在 i m d 世界竞争 力年鉴中； 4 i m d 世界竞争力年鉴的方法中将这种国家环境划分为四种主要因素：经 济表现；政府效率；企业效率；基础设施 准确的理解国际竞争力的概念，应明确以下要点： 1 国际竞争力是竞争力资产与竞争力过程的结合； 2 在资产一定的条件下，成功的转换过程以增加财富并为后人创造新资产是竞 争力的核心； 3 一国可能是“富有的”，但却不具竞争力，例如单纯依赖现有资产( 自然资 源) 建立起来的工业等； 4 那些资源匮乏的“穷国”则可能通过高校的转换过程而变得极富竞争力，例 如日本、新加坡等国； 第2 章金融服务贸易竞争力相关理论探讨 5 “穷国”可能比“富国”更具竞争力； 6 竞争力是变动的，但也是可以长期保持的； 7 竞争力是可以测度的。 从以上国际竞争力的定义看，是与波特的国家竞争优势理论相吻合的。波 特的国家竞争优势理论也不仅考虑了要素条件( 竞争力资产) ，而且也充分考虑 了需求条件、支撑条件及企业的战略、竞争环境等决定要素转换能力的因素( 竞 争力过程) 。 表2 1i m d 采用的衡量金融国际竞争力的指标 要素类别指标名称 资本成本竞争力 短期实际利率 企业资本成本 国家信用评级 资本市场效率竞争力企业的财务状况 银行信贷 外国金融机构进入国内市场 外国公司进入外国资本市场 本国公司进入外国资本市场 国际保理业务占商品出口的比重 股票市场为企业提供资金支持 企业获得风险资本 股票市场活力股票市场筹资额 股票市场人均交易额 国内上市公司数目 股东的权利和责任 内幕交易 银行部门效率中央银行政策 银行规模 银行部门资产占g d p 的比重 利息加息率 对金融机构的法律监管 对金融交易的信任 金融机构的透明度 金融教育 金融人才 信用卡发行量 信用卡交易量 1 4 第2 章金融服务贸易竞争力相关理论探讨 根据i m d 国际竞争力体系，中国人民大学的赵彦云教授主持的金融体系国 际竞争力理论及运用研究，提出了一系列的指标，分为资本成本竞争力、资本 市场竞争力、股票市场活力竞争力和银行部门效率竞争力4 个方面，进而细化 为2 7 项指标，具有很强的可操作性( 见表2 1 ) 。 根据世界经济论坛与瑞士洛桑国际管理开发学院对于国际竞争力的定义和 论述，冯宗宪，郭根龙在国际金融服务贸易自由化与中国金融业中将金融 业国际竞争力定义为：通过利用现有的金融业资产条件，不断创造出更好的资 产转换过程，从而创造出更多的附加价值，为一国积累更多财富的能力。他们 提出了用资产条件与转换能力条件两类指标来衡量金融业的国际竞争力的方 法。 2 2 4 国内学者对于金融竞争力理论的发展 在对一国金融实力进行衡量时，国内有学者也提出了一些新的看法。其中 有代表性的是辽宁大学的白钦先教授在比较金融、政策性金融、金融发展理论 创造性研究的基础上，提出的金融资源论和以金融资源论为基础的金融可持续 发展理论，认为金融是一种资源；随后，山西财经大学的崔满红教授对金融资 源论进行了较为深入的研究。金融资源论认为，金融活动的产生除了用分工来 解释之外，降低交易费用和减少经济主体之间的信息不对称是更为重要的原因。 金融活动通过货币和其他金融资产的交易实现产权的高效配置和交换，从而降 低了交易成本；繁荣发达的金融市场是经济信息的集中和处理场所，金融信用 比商业信用更可靠更安全，从而降低了经济主体的信息搜寻成本。因此，金融 的功能就决不止于支付结算和动员储蓄这样的简单中介。这样，随着以知识和 信息的生产与消费为主知识经济时代的到来，金融整体上的资源属性就更加显 露无疑了，金融应该作为最重要的自变量之一进入微观经济的生产函数和宏观 经济的增长函数。金融资源分为三个层次：一是基础性核心金融资源，即广义 的货币或资金，是金融资源的最基本层次；在一定时期内，一国或整个世界经 济范围内，基础性核心金融资源的存量与质量受客观经济环境和条件的严格限 制，货币资金或资本的短缺会严重制约社会与经济的发展，但是超过经济发展 需要的货币资本活资金也会产生严重问题。二是实体性中间金融资源，是金融 资源的中间层次，包括金融组织体系、工具体系、金融制度和金融人力资源； 三是整体性功能性高层金融资源，即金融体系的总体效应，是货币资金运动与 第2 章金融服务贸易竞争力相关理论探讨 金融体系、金融体系各组成部分之间的相互作用、相互影响的结果。 而中山大学的谭庆华教授则利用金融资源论对金融竞争力的衡量提出了一 套新的指标体系( 见表2 2 ) 。谭庆华教授认为，既然金融是一种资源，那么关 于金融竞争力的比较就是国家之间所拥有的金融这样一种资源的丰裕程度的比 较，哪个国家拥有的这种资源越丰富，其金融竞争力就必然越强，反之亦然。 因此，一国金融竞争力问题可以转化为金融资源丰裕程度度量问题。而金融资 源的丰裕程度在不同国家之间的比较，必然涉及到数量和质量问题( 也就是规 模和效率问题) 。因为一种资源的丰裕程度在国家之问的比较，即有量的问题， 又有质的问题，所以，关于金融资源的度量，必须选取规模指标( 或数量指标) 以反映数量和效率指标( 或质量指标) 以反映质量，并在二者之间进行比较的 基础上，把两个指标综合起来考虑，才能得到关于金融丰裕程度比较的最后结 构，也才能达到研究金融竞争力的目的。 表2 2 金融资源的衡量指标 要素类别指标名称 规模指标货币供应量 金融机构数量( 银行、证券公司、保险公司等的数量) 金融资产数量( 不同主体持有的数量) 金融产值 效率指标 货币与金融资产比率 货币化比率 金融相关比率 货币政策效力 金融机构资信 金融工具创新能力 金融交易合规性 金融监管制度与组织的完善性 国家宏观经济状况( 企业财务状况等) 国家社会文化环境对金融活动的影响 金融教育培训及人才储备 储蓄投资转化系数 补充指标利率( 短期实际利率，利息加息率等) 我们认为，i m d 衡量一国金融竞争力的方法与国内学者提出的金融资源论 的方法在本质上是一致的。i m d 的方法表面上是分部门来衡量竞争力，但实质 上其所有的指标也可以分为规模指标和效率指标，只不过i m d 的指标力求简洁 1 6 第2 章金融服务贸易竞争力相关理论探讨 和实用，而金融资源论则力求全面和逻辑一致。在本文中，笔者将借鉴金融资 源论的方法对金融服务贸易的竞争力决定因素进行分析。但是由于金融竞争力 的指标体系在很大程度上是在金融对经济的发展的作用这个角度来衡量的，因 此，在具体的指标设计上，我们的方法将与金融资源论的指标体系有些出入。 例如，在金融资源论的指标体系中，规模指标包括货币供应量，这主要是从金 融对经济增长的作用角度来考虑的，而与一国金融服务贸易并没有直接的联系。 因此，在本文的指标体系中，就不包含该指标。还有其他的一些指标也因为类 似的原因而没有包含进去。另外，由于效率性指标涉及到的是具体国家的竞争 优势的表现，因此，在分析金融服务贸易竞争力决定因素时，并不对其作具体 分析。 2 3 总结与评价 归纳以上关于金融服务贸易理论的内容，我们可以看到理论研究首先从服 务贸易的理论研究开始，而金融服务贸易作为服务贸易中一个重要的组成部分， 其内容和范围的界定是伴随着服务贸易的发展逐渐得到确定的。金融服务贸易 作为服务贸易的一种，具有同服务贸易相似的特殊性，它所包括的服务的范围， 会受到国际规则的变化，以及不同经济实力的国家之间的贸易利益的影响，因 此很难完全从经济学的角度来对其定义。其官方定义就是发展中国家和发达国 家在谈判中妥协的产物，具有浓厚的政治色彩。并且随着经济全球化的进一步 深入，金融服务贸易涵盖的内容范围还会愈发宽广。 当把金融服务贸易视为一种服务品贸易进行理论研究的时候，学者们接下 来关注的就是传统贸易理论对于金融服务贸易的适用性问题。经过多年来对于 金融服务贸易比较优势来源的检验，技术因素、资本、人力资源、规模经济等 先后被检验成为影响金融服务贸易的重要因素，也成为金融服务贸易比较优势 的来源。因此，学者们普遍认为，经过一定的修正以后，传统贸易理论对于金 融服务贸易也同样适用。 竞争优势理论作为比较优势理论的发展，更加广泛的适用于现代复杂多样 的全球经济环境。关于金融服务贸易竞争力的理论分析，无论从传统的比较优 势决定因素，还是现代的竞争优势，都是同商品贸易理论一样，遵循从静态到 动态，从先发优势到后发优势这样一个不断优化的过程，而金融服务贸易的竞 1 7 第2 章金融服务贸易竞争力相关理论探讨 争力似乎更受到较高级别比较优势的影响，因此金融服务贸易竞争力也被提升 到国家竞争力角度来分析。同时，金融业的竞争力对于金融服务贸易竞争力无 庸置疑具有重大的影响，在肯定知识经济下金融作为一个重要资源而非资源影 响因素的前提下，学者们提出了并发展了数量( 规模) 和质量( 效率) 指标体 系，用来衡量金融业的竞争力，从而成为评价一国金融服务贸易竞争力的重要 因素之一。 当然，在现实情况中，我们也应该看到，由于金融行业的特殊性，金融服 务贸易的自由化比一般服务贸易受到更多的阻力，尽管不少理论证实贸易自由 化会带来更大的福利，但是还没有明确正是自由化的结果在发达国家和发展中 国家之间是双赢的。发达国家已经明显领先于发展中国家，在发达国家强烈要 求开放发展中国家金融业和资本账户自由化的呼声当中，处于劣势的发展中国 家所应当关注的已经不是如何保护本国的金融服务业不受全球化的侵袭，而是 应当怎样提升本国金融业、金融服务业和金融服务贸易竞争力的问题，是在经 济全球化的浪潮下，瞬息万变的国际社会中，寻找国家安全与竞争力之间的平 衡的重大课题。 第3 章中国金融服务贸易竞争力的定量分析 第3 章中国金融服务贸易竞争力的定量分析 3 1 服务贸易，金融服务贸易概念 3 1 1 服务贸易 “服务贸易”的说法最早出现在1 9 7 2 年经济合作与发展组织的一份名为高 级专家对贸易和有关问题的看法的报告中。1 9 8 6 年乌拉圭回合多边贸易谈判 之前，服务贸易只是在少数发达资本主义国家之间进行，并没有被作为国际贸 易的普遍问题引起广泛关注。国际货币基金组织的在进行各国国际收支统计的 时候，也是一直把服务贸易列入无形贸易( i n v i s i b l et r a d e ) 中。1 9 9 4 年，当乌 拉圭回合谈判结束的时候，g a t r 各方正式成立了世界贸易组织，并签署了服 务贸易总协定( e a t s ) ，服务贸易才被单独分类。 服务贸易指的是一个国家的服务进口与服务出口的总和。主要分为要素服 务贸易和非要素服务贸易。其中，要素服务贸易指的是构成生产要素的劳动力、 劳务收入、技术、投资及投资收益等的国际流动所产生的服务行为；非要素服 务贸易指的是与生产要素的国际流动无直接关系的服务行为。目前，国际服务 贸易涉及的范围非常广泛，从传统的商业服务发展到了现在的旅游、运输、金 融等多个领域。有一部分服务贸易需要以跨国公司为主要载体，依赖于服务机 构的跨国设置和生产要素的国际移动。 与传统贸易相比较，服务贸易有它自己的特点：首先是服务贸易的生产和 消费同时进行，它的提供者和消费者在贸易过程中是互动关系；其次是服务贸 易标的物是无形的，具有不可触摸性、不可储存性和不易运输性，贸易形式多 样化；最后是服务贸易的内容具有差异性，由于生产和消费同时进行，在提供 服务贸易的过程中，要根据消费者的特殊需求随时的转换服务的方式。 服务贸易与货物贸易不同的地方在于服务贸易不具有独立存在的实体，也 不能脱离生产过程独立存在，因此服务贸易的实现，不是通过服务商品的国际 问流动实现的，而是通过作为服务贸易主体的服务提供商和消费者的国际问流 动或者生产要素的国际间流动实现的。 1 9 第3 章中国金融服务贸易竞争力的定量分析 3 1 2 金融服务贸易 由于世界各国之间的经济关系越来越紧密，伴随着货物贸易和世界投资的 日益壮大，各国金融服务所体现的重要性也越来越大，1 9 8 6 年开始的关贸总协 定乌拉圭回合谈判中首次提出了金融服务贸易的概念。1 9 9 0 年，经济合作和发 展组织( o e c d ) 对金融服务贸易的定义为：金融服务贸易是由金融机构在提供 或者接受以下服务的收入或者支出：1 、得到的和付出的直接投资的收益，包括 未分配收益和利息。2 、从其它金融投资得到的和付出的收益，即得到的和付出 的利息和红利。3 、得到的付出的手续费和佣金。1 9 9 4 年，服务贸易总协定 ( g a t s ) 中的金融服务附录对金融服务贸易做出了具体解释：金融服务贸 易是指由一成员方的金融服务提供者向另一成员方提供的任何与金融有关的服 务。 从经济合作与发展组织和g a t s 对金融服务贸易的定义中我们可以看出，它 们都忽略了金融服务贸易的消费方，而只强调金融服务贸易的提供主体，没有 表现出服务贸易所特有的“过程”的特点。因此，我国学者提出：金融服务贸 易是指发生在国家( 地区) 与国家( 地区) 之间金融服务产品的交易行为和交 易过程。 金融服务贸易的对象是金融服务产品。金融服务产品是金融企业或金融机 构为满足人们的各种金融服务需求而提供的服务产品，这些产品既不同于物质 生产部门所生产的有形的消费品和资本品，也不同于其他服务行业所提供的服 务产品。金融服务包括金融机构所从事的一项活动。总体来看，这些活动涉及 银行、保险、证券及金融信息服务四个有关金融方面的领域。金融服务既可以 是通过某种金融工具而提供的相应的服务，如各种存单、债券、股票等，也可 以是一些并无有形金融工具的纯粹金融服务，如证券经纪、金融咨询、财务顾 问等。 综合起来金融服务包括： 1 接受公众储蓄和其他应偿付的资金； 2 各类借贷，包括消费者借贷、抵押贷款、信用贷款、代理和商业交易的资金 融通； 3 融资性租赁； 4 所有的支付和货币交换服务，包括信贷、应付项目和借方信用卡、旅行支票 第3 章中国金融服务贸易竞争力的定量分析 和银行汇票： 5 担保和委托业务； 6 自有帐户和消费者帐户的交易，不论是兑换、证券经纪人、市场交易或其他 方式，包括：货币市场证券( 支票、汇票、储蓄单) ：外汇；派生业务，包 括期货交易和期权交易，但不局限于期货和期权交易；汇率和利率凭证，包 括互换交易，远期汇率协议；可转让证券：参与各类证券的发行；货币代理； 资产管理。 应该指出，金融服务的内容远不止这些，上面列举的只是常见的。业务量 较大的服务活动。随着技术进步，金融品种及其服务的不断创新，如金融衍生品 的不断出现，这些都将包括在金融服务贸易之中。 g a t s 高度概括了服务在国际渐提供的四种方式：过境交付、消费者移动、 商业存在及人员移动。这在国际金融服务贸易中也得到了充分的体现。 金融服务的过境交付和货物的国际贸易相似，像一个国内的消费者获取国 外金融机构的贷款；或者把自己的资金存放在国外金融机构等活动都可归入该 类。国内消费者旅行到国外并消费国外金融服务，如旅行支票的使用及信用卡 业务等等属于消费者移动的范畴；另外，国内的外国公司存放资金在本国银行 或从本国银行贷款都可归入此类。从这个意义上讲，外国金融机构的进入将会 减少国内金融机构的金融服务贸易量，因为大多数外国公司转向母国的金融机 构。商业存在对于金融服务的跨国提供来说是至关重要的，包括国外的金融机 构在本国设立办事处、分行( 公司) 、子行( 公司) 等机构。大部分学者估计该 种方式占到整个国际金融服务贸易量的7 0 以上。这是不奇怪的。一方面因为供 给者可以通过这种方式降低信息及其他交易成本，逃避东道国对过境贸易的管 制；另一方面消费者可能愿意购买本地金融机构提供的服务( 包括外国拥有的) ， 这种消费者偏好往往被政府