（国际贸易学专业论文）GATS下外资进入对我国金融业发展影响的实证分析.pdfVIP

中文摘要 中文摘要 作为世界贸易组织重要组成部分的服务贸易总协定( g a t s ) ，其目标是扩 大服务业的市场准入，最终实现服务行业的自由贸易。2 0 0 6 年1 2 月1 1 日，我国 的金融服务业全面对外开放，降低金融行业的进入壁垒，扩大金融行业外资的市 场准入，必然会对我国金融业的发展产生巨大影响。本文通过分析在g a t s 框架 下，扩大以商业存在为主要形式的外资的市场准入对发展中国家金融业发展的影 响，采用计量分析的方法分别从外资对我国金融行业发展的直接影响，以及在结 合我国金融行业人力资源的条件下金融服务业规模报酬变化分析的基础上，来研 究扩大金融行业的市场准入对我国金融业发展的影响，并根据其中的不利因素或 影响对我国金融行业的发展提出相应的对策建议。 关键词：g a t s ；外资；金融业；竞争力 黑龙江大学硕士学位论文 a b s t r a c t g e n e r a la g r e e m e n to nt r a d ei ns e r v i c e s ( g a t s ) i sa l li m p o r t a n tp a r to fw o r l d t r a d eo r g a n i z a t i o n ( w t o ) ，w h o s ea i mi st or e a l i z ef r e et r a d eo fs e r v i c e sb ye x p a n d i n g t h em a r k e ta c c e s so fs e r v i c e si n d u s t r y f i n a n c ei n d u s t r yi nc h i n aw a sf u l l yo p e n e do u t i nd e c e m b e r11 ，2 0 0 6 l o w e r i n gt h et h r e s h o l do ff i n a n c i a lm a r k e ta c c e s sa n d e x p a n d i n gt h em a r k e ta c c e s so ff o r e i g ni n v e s t m e n tt o f i n a n c ei n d u s t r yw i l lh e a v i l y a f f e c tt h e6 n a l c ei n d u s t r yd e v e l o p m e n ti n0 1 1 1 c o u n t r y b ya n a l y z i n gt h ei n f l u e n c eo f e x p a n d i n gt h em a r k e ta c c e s so ff o r e i g ni n v e s t m e n ti nt h ef o r mo fc o m m e r c i a lp r e s e n c e o nf i i l a n c ei n d u s t r yi nd e v e l o p i n gc o u n t r i e su n d e rg a t s ，t h i sp a p e ra n a l y s e st h e i n f l u e n c eo fe x p a n d i n gm a r k e ta c c e s so nf i n a n c ei n d u s t r yi no u rc o u n t r yw i t ht h e m e t h o do fe c o n o m e t r i c s ，a n dt h e np r o p o s e ss o m es u g g e s t i o n sf o ri t sd e v e l o p m e n t k e yw o r d s ：g a t s ；f o r e i g ni n v e s t m e n t ；f i n a n c ei n d u s t r y ；c o m p e t i t i v e n e s s l l 黑龙江大学硕士学位论文 i i 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研 究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他 人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得墨蕉堑太堂或其他教育机构的 学位或证书而使用过的材料。 学位做储签名阿哥氍签字日期：幽1 年了月问 学位论文版权使用授权书 本人完全了解墨蕉江盔堂有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本 人授权墨蕉江太堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索， 可以采用影印、缩印或其他复制手段保存、汇编本学位论文。 学位做储虢群q t 签字日期：小q 年f 月岁日 学位论文作者毕业后去向： 工作单位： 通讯地址： 导师签名： 签字日期：知f ，年r 月f j 日 电话： 邮编： 绪论 一、研究背景与研究对象 绪论 ( 一) 研究背景 作为关税与贸易总协定( g e n e r a la g r e e m e n to nt a r i f fa n dt r a d e ，g a t t ) 所组织 的最后一次谈判，乌拉圭回合谈判在国际贸易史上无疑具有举足轻重的作用。这 次谈判不仅涉及到了传统的关税与非关税减让的问题，而是更多地触及到了包括 贸易自由化、强化g a t t 多边贸易制度的功能与作用，以及与服务贸易相关的重 要议题。乌拉圭回合谈判的成果不仅使谈判参加各方的关税水平削减了近4 0 ， 与减税相关的贸易金额达到了1 2 万亿美元，将近2 0 种产品部门实现了零关税； 同时也就各个与贸易相关的事项与规定达成了重要协定，其中包括农产品协议、 服务贸易总协定、与贸易有关的投资措施协议、与贸易有关的知识产权协 议以及争端解决规则与程序的谅解等一系列对国际贸易产生深远影响的重 要文件，并且各个缔约国对于这一揽子多边协议，要么全部接受，要么全部拒绝， 不允许各个缔约国出现以前的接受部分责任和义务，拒绝另一些责任和义务的情 况，使得g a t t 下的权利和义务达到了空前的一致。但是，乌拉圭回合谈判的另 一个更重要的成果莫过于建立世界贸易组织( w o r l dt r a d eo r g a n i z a t i o n ，w t o ) ，用 以取代现行的关税与贸易总协定，规定从1 9 9 5 年1 月1 目开始，世界贸易组织取 代关税与贸易总协定。从此，具有国际法人资格的世界贸易组织开始履行并进一 步完善g a t t 的工作和责任。 作为乌拉圭回合谈判所达成的一揽子协议，其中的服务贸易总协定( g e n e r a l a g r e e m e mo nt r a d ei ns e r v i c e s ，g a t s ) 无疑成为了其中的一个亮点，乌拉圭回合首 次将服务贸易纳入了谈判的范围，它涉及到了国际服务贸易中的国际旅游、国际 金融和保险、国际工程承包、国际文化教育等众多服务贸易活动。g a t s 的目标就 是要推动成员之间的服务贸易开放，扩大成员之间的市场准入，进而实现服务贸 易的自由化，促进成员间的经济发展。同时，g a t s 具有了与货物贸易相同的要求， 黑龙江大学硕士学位论文 1 1 1_ 即成员方之间要给予最惠国待遇和国民待遇，唯一不同的地方在于允许各成员方 在某些方面有所保留，但是必须明确列出最惠国待遇和国民待遇的例外措施，并 且规定例外措施所持续的年限。 另外，在w t o 正式发挥作用后，服务贸易方面两个重要协议也先后达成，即 金融服务协议( a g r e e m e n to nf i n a n c i a ls e r v i c e s ) 和信息产品协议( a g r e e m e n t o ni t ) 。其中的金融服务协议，在1 9 9 9 年的3 月开始生效，其主要内容为：跨国 金融服务机构的运行规则；金融服务机构的市场准入；跨国金融服务机构的投资 参股比例等等。金融服务协议的目标就是通过扩大金融行业的市场准入，进一 步推进金融服务的市场准入，使得各个国家逐步开放金融市场，实现金融服务贸 易的自由化。 w t o 的正式成立，以及在w t o 框架下各个多边协议的生效和实施，为世界 经济贸易发展提供了一个较g a t t 更为宽广和规范的平台，而其中的服务贸易 总协定的生效和实施，恰好迎合了当今世界服务业迅速发展，服务贸易逐渐超 越货物贸易成为世界经济发展的引擎的需要。g a t s 框架下各个服务产业相关贸易 的发展，必然会遵守o a t s 的规定，逐渐扩大服务贸易的市场准入，最终实现服 务贸易的自由化。 ( 二) 研究对象 本文的研究对象为g a t s 框架下我国金融行业利用外资的状况，以及我国金 融行业在利用外资后的发展状况。首先，在本文中所指的外资，主要为外商直接 投资( f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ，f d i ) 。按照国际货币基金组织( i m f ) 的定义，f d i 是指在投资人以外的国家所经营的企业拥有持续利益的一种投资，其目的在于对 该企业的经营管理具有发言权。日本学者小岛清( 1 9 8 7 ) 认为，f d i 是以经营管理上 的技术性专门知识为核心。a g 肯伍德和a l 洛赫德( 1 9 9 2 ) 认为，f d i 是指一 国的某公司在另一国设立分支机构，获得该国某企业的控制权。本文中对外资一 一即f d i 的定义折中了这三种定义，解释为投资人在其他国家，利用手中的专有 技术及资金进行投资，投资的部门既包括东道国的企业机构以获取利润和管理权， 绪论 也包括在东道国建立外商独资企业，利用东道国的相关优势，进行独任管理并获 取利益的行为。其次，本文中所指的金融业，既包括狭义上所指的银行业，即国 有独资银行、股份制银行、民营银行、合资银行以及外商独资银行，也包括广义 上的银行，即除了狭义上的银行业对银行的定义之外，还包括证券以及保险等相 关行业。在文章的分析当中，会应用不同的工具对我国金融行业进行相关分析， 其中所指的具体金融行业的内容会有所差别，所以会在文章的分析当中会对此进 行说明。 另外，本文中所选取的金融行业利用外资的数据来源于1 9 9 6 2 0 0 8 年中国统 计年鉴，金融服务业进出口的金额来源于中国国家外汇管理局中国国际收支平衡 表1 9 9 7 2 0 0 8 年的相关数据以及w t o ( i n t e r n a t i o n a lt r a d es t a t i s t i c s ) 1 9 9 7 2 0 0 8 年 的相关数据。尽管在2 0 0 1 年之前中国尚未成为w t o 的正式成员，但是中国从2 0 世纪8 0 年代就开始了复关谈判，并在1 9 9 5 年之后将其转变为入世谈判，我国在 复关以及入世谈判过程中，已经就我国入世后如何履行相关的责任和义务表明了 态度，并且为我国顺利加入世界贸易组织以及在加入后如何应对其给我国经济发 展带来的震动做出了提前的准备。而且3 0 年的改革开放，对优良外资的引进，使 得外资在我国入世前就已经对我国的相关产业产生了重大的影响；而自1 9 7 9 年第 一家外资银行机构日本输出入银行经批准进入北京设立代表处，这标志着外 资金融机构正式进入我国，随后众多国外金融业巨头进入我国，参股我国金融行 业，设立经营机构，这已经使我国的金融行业出现了中外金融机构并存的局面。 因此本文在对我国金融行业利用外资的数据进行分析的时候，采取了w t o 成立暨 g a t s 生效后的1 9 9 5 - 2 0 0 7 年的相关数据。 二、国内外研究现状 ( 一) 国外研究状况 关于外资对金融服务业的影响分析，多数都是通过运用国家之间的数据进行 分析或者利用计量经济模型来分析外资对东道国金融服务业的影响。p e t e rl r o u s s e a u ( 1 9 9 9 ) 以日本1 8 8 0 1 9 1 3 年的数据为依据对日本金融行业的发展与外资的 黑龙江大学硕士学位论文 萱i i i i i i i i i i i i i i i it il e i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 宣 关系作了详尽的分析，通过建立恹模型将1 8 8 0 1 9 1 3 年日本金融行业的总资产 与投资和总体的经济活动联系起来，其研究结果表明日本金融行业结构的扩张起 到了促进金融出口以及投资扩张的重要作用：f a r i b o r zm o s s h i r i a n ( 2 0 0 1 ) 通过建立 计量经济模型分析了外国直接投资( f d i ) 对美国、英国以及德国的银行业发展的影 响，他将跨国公司在国外的金融活动进行了区分，并将进入东道国的外资分为投 资于银行业与非银行业两种类型，他的分析结果表明外资对东道国的金融业会产 生显著的影响，并且投入到东道国金融业的外资会受到国家间的双边贸易、东道 国银行的外资资本、资本成本、相关行业的经济增长、汇率以及非银行金融机构 发展的影响；f a r i b o r zm o s h i d a a , d o n g h u il i ，a h - b o o ns i m ( 2 0 0 5 ) 在对美国金融业产 业内贸易理论进行研究时，将外商直接投资( f d i ) 引入到他们的理论当中，不同于 传统的贸易理论，他们将研究的重点放在了f d i 对增加贸易以及增加产业内贸易 的容量上面，他们的研究结果表明，人均收入、银行业的f d i 、银行部门的经济规 模、美国及其伙伴的贸易密度以及市场的开放程度在金融服务业产业内贸易容量 方面发挥着积极的作用；m a r k u se l l e r , p e t e rh a i s s ，k a t h a r i n as t e i n e r ( 2 0 0 6 ) 通过效用 途径( e f f i c i e n c yc h a n n e l ) 检验了金融部门的外资对经济增长的影响，他们将外资的 增长与金融部门的经济增长结合起来，表明外国资本的进入会影响到金融部门的 经济增长，进而使得金融部门的经济增长影响到东道国现存市场的经济发展。 ( 二) 国内研究状况 国内关于外资对我国金融行业的影响分析，更多地集中于我国加入w t o 之后 外资银行对中资银行发展的影响。刘逖在中国银行业：外资的冲击( 上海远东 出版社) 中认为，站在东道国的角度，外资银行的进入对东道国金融行业的发展既 有有利的一面也有不利的方面，有利的方面表现在外资银行资本进入东道国会带 来充足的资金，满足东道国对资金的需求，对东道国的经济发展会起到促进的作 用，同时还会促进金融市场和金融主体的金融深化；不利的方面表现在如果对外 资的引入得不到有效控制，会使东道国的经济受到不良影响，而且对于金融行业 发展比较脆弱的国家来说，过量的引入外资，加快外资银行的进入，会使得竞争 绪论 力较弱的国内银行面临巨大压力，恶化国内的金融环境，进而通过连锁反应，恶 化国内经济发展；巴曙松( 2 0 0 4 ) 通过对我国加入世界贸易组织三年后我国金融业 的发展状况进行研究，表明外资进入我国金融行业，对我国金融行业起到了重要 的促进作用，主要表现在提高了中国金融行业的竞争力，加快了中国金融行业改 革的步伐，促进了金融行业监督管理水平的提高；武汉大学陈志惠( 2 0 0 6 ) 对我国 金融业全面开放及国内的外资金融主体的发展进行了研究，表明扩大金融业开放 和金融业的国际化能提高金融资源和资金的配置效率，随着金融行业的不断开放， 竞争愈加激烈的国内市场会不断推进金融行业的改革，提高金融行业的经营效率； 美国哥伦比亚大学经济学教授罗伯特蒙代尔( r o b e ram u n d e l l2 0 0 6 ) 特别对中国 金融行业的开放及发展提出了相关的建议，他认为中国金融行业引进外资之前， 必须要给予投资人充分的信息，同时要以开放社会的标准大力发展金融行业，引 入金融行业的评级机制，稳定货币，将股票市场作为中国的筹资场所。 随着经济全球化的进一步推进，资本的全球化也将随之加快脚步，中国作为 世界上经济增长速度最快的国家之一，在为本国商界提供充足发展机会的同时， 也为国外商家提供了优良的发展空间，而良好的投资环境也成为吸引外资的重要 条件，金融行业作为中国的基础性行业，在中国的经济发展过程中发挥着重要的 作用，加快发展金融服务业，不仅有利于中国的经济发展，对世界金融行业乃至 世界经济稳定也会有着举足轻重的作用，加快利用外资来发展中国的金融服务业， 不论于内还是于外都是一件有意义的举措。 三、研究方法与结构布局 ( 一) 研究方法 本文的研究方法主要以实证分析为主，并辅以其他的分析方法，具体如下： ( 1 ) 理论分析与实证分析相结合。即在文章的起始章节以国内外经济学家的 成熟理论作为本文的理论基础，从理论上来说明外资对东道国相关产业或者整体 经济发展的影响；然后以我国金融行业实际利用外资的数据为依据，建立相关的 数量经济模型，利用计量经济学软件e v i e w s3 1 对相关的数据进行分析，得出外 黑龙江大学硕士学位论文 资对我国金融服务业发展的影响，并结合其他国家利用外资对相关产业的影响与 我国金融行业利用外资的状况进行对比分析。 ( 2 ) 定量分析与定性分析相结合。在理论分析的基础之上，本文将会利用国 际贸易学中常用的相关指数，对我国金融行业利用外资后的发展状况进行分析， 并与相关的经济发展数据进行对比，从数量的角度对我国金融行业的整体发展状 况进行阐述，然后结合相关理论对上述事实进行定性分析。 ( 3 ) 共性分析与个性分析相结合。本文在理论分析之后，会对发展中东道国 金融产业利用外资后的发展状况进行简要的分析，阐述外资对发展中东道国的相 关产业发展产生的积极与消极的影响；并且在对我国金融行业利用外资的实证分 析之后，得出外资对我国金融行业发展的影响，将二者进行对比分析，从共性与 个性的角度进行对比分析，从而得出外资对我国金融行业发展的影响中，哪些具 有国际共性，哪些是我国所独有的特点。 ( 二) 布局结构 根据本文所要采取的分析方法，文章的布局主要采取以下结构： 绪论对本文的研究背景进行阐述，对研究对象进行详细界定；对该研究 对象的国内外研究现状进行简要阐述，说明国内外的研究状况和研究成果，说明 本文的研究方式方法，以及本文在研究过程中的创新点以及不足。 第一章投资理论及文献综述。本章为本文的理论基础，首先简明扼要地 阐述对外投资理论，作为本文的理论基础；其次对g a t s 进行说明，特别详细说 明其中的市场准入、国民待遇以及最惠国待遇；之后将g a t s 中对金融服务的定 义以及金融服务贸易的相关规定进行阐述；最后对我国加入w t o 的相关承诺以及 备忘进行阐述，特别是其中关于我国加入世界贸易组织后，金融服务贸易的开放 状况进行阐述。 第二章外资对发展中东道国金融业发展的影响。本章着重阐述的是外资 对发展中东道国金融业发展的影响。本章将从宏观的角度来分别说明外资对发展 中东道国金融行业发展所产生的积极影响以及消极影响，是一种共性分析，将其 绪论 与本文后续论述中关于外资对我国金融业产生的各种影响作对比，分析外资对我 国金融行业发展的影响有哪些具有国际共性，哪些是我国所特有的特点。 第三章我国金融服务贸易发展状况分析。本章将首先介绍近年来我国金 融服务贸易开放状况，以及在逐渐开放过程中我国金融行业发展的现状；其次将 利用相关指数对我国金融服务贸易的竞争力状况进行简要的分析，用来检验逐渐 开放条件下我国金融贸易条件的变化情况；最后，本章将对我国金融业逐步开放 过程中外资利用状况进行分析，作为第四章进行数量分析的数据基础。 第四章外资对我国金融业影响的实证分析。本章使用两个数量模型进行 分析：首先，利用简单对数函数分析外资进入对我国金融业发展的影响，是一种 直接影响的分析，目的是得出外资变动的百分比会引起我国金融业g d p 的变动状 况；其次，利用柯布一道格拉斯函数的变形形式，从规模报酬的角度对我国金融 行业的发展进行分析，目的是考察外资结合我国金融行业的人力资源，会使我国 金融行业的发展处于何种模报酬状况。 第五章对策建议。本章将会在上述章节分析的基础上所得出来的外资对 我国金融行业发展所带来的各种有利与不利影响，给出相应得对策建议，特别是 针对其中的不利影响，提出相关的解决办法。 四、创新与不足 本文的创新点主要表现在将研究对象的时间范围限定在了w t o 成立之后，特 别是在我国服务业全面开放后的时间点上，研究的范围圈定在了g a t s 的框架之 下。尽管在本文之前有众多学者对我国金融行业全面开放后外资对我国金融行业 发展影响做出分析，但是多数都集中在外资银行进入后，我国金融行业面临的挑 战，以及应对对策，多为定性分析。本文则转换角度，通过计量分析的方法来研 究外资对我国金融行业发展的影响，从更为直观的视角分析外资对我国金融行业 发展的有利与不利影响。本文先从理论上分析外资对东道国金融行业发展的影响， 之后通过计量分析，将我国金融行业受n 多 i - 资的影响与国际的共性影响加以比对， 一方面可以看出我国金融行业在哪些方面具有国际共性，另一方面也可以看出外 黑龙江大学硕士学位论文 资对我国金融行业影响的个性。理论分析加之数量分析后得出的共性与个性分析 的对比，更能全面分析外资对我国金融行业发展的影响。 由于本文要采用实证分析的方法，充足的数据是保证分析结果正确与稳定的 根本因素，而本文的不足则表现在搜寻数据的困难上，由于1 9 9 8 年之前我国金融 行业对外开放的力度不大，所以要获得这几年的数据具有很大的困难，由于统计 年鉴上数据的缺失，只能通过国家相关部门提供的零散数据进行整理和推算，降 低了数据的可靠性，成为本文的不足之处。 第一章投资理论及文献综述 第一章投资理论及文献综述 第一节国际贸易投资理论 一、资本流动的效应分析 资本流动的经济效应理论的代表人物是麦克杜格尔( g d am a c d o u g a l l ) ，他是 从经济学的角度分析外资对投资国、接受投资国的资本量以及劳动的影响，被称 为麦克杜格尔模型，后经肯普( m c k e m p ) 进行更为完善的分析，使之成为国际资 本流动的基础理论模型。 该理论的成立是建立在一些假设基础之上的，即( 1 ) 世界上只有两个国家i 和i i ，这两个国家中i 是资本充裕的国家，i i 是资本匮乏的国家；( 2 ) 世界市场是 完全竞争的，不存在阻碍资本流动的因素，资本要素可以自由流动；( 3 ) 资本的 边际生产力即为资本的价格，并且资本丰裕国家的资本价格要低于资本匮乏国家 的资本价格，这样可以引起资本的国际流动；( 4 ) 世界上只有一种产品。 根据麦克杜格尔模型，由于国际间不存在阻碍资本流动的因素，资本可以在 资本充裕与匮乏的国家之间自由流动，资本边际生产力比较高的国家会由于资本 的自由流动而降低，资本边际生产力比较低的国家会由于资本的自由流动而变得 比较高，最终使得国际资本价格趋于平均化。这种平均化的结果会使世界资本的 利用效率提高，提高全世界的生产水平与福利水平。具体的分析情况如图l 。 黑龙江大学硕士学位论文 在图l 中，o l 是投资国i 的资本量原点，0 2 是接受投资国i i 的资本量原点， 横轴代表世界的资本总量，纵轴分别代表两个国家的边际生产力，即资本的价格。 a a 是投资国的边际生产力曲线，b b 是接受投资国的边际生产力曲线，二者都受 资本边际生产力递减规律的作用向下倾斜，并与直线m g 相交于k 、g 两点，表 明i 国的资本价格要低于i i 国的资本价格。o i m 代表投资国i 的资本存量，0 2 m 是接受投资国的资本存量。在资本自由流动之前，i 国的资本边际生产力为o l h ， 资本生产的总产品为o l h k m ，加上劳动所生产的总产品，i 国的资本与劳动生产 的全部产品为o l a k m ，同理，国资本与劳动所生产的全部产品为0 2 b g m 。由 于投资国i 的资本边际生产力即资本的价格低于接受投资国i i 的资本价格，因此i 国的资本将会向国流动，流动的结果就是两个国家资本的边际生产力相等，即 两国资本的价格相等，表现在图上就为a a 与b b 相交于点c ，这时两个国家的资 本边际生产力为o l d = 0 2 e = c l 。 资本流动的结果，使得i 国资本与劳动的总产品变为o l a c l ，i i 国资本与劳 动的总产品变为0 2 b c l ，与资本流动之前相比，世界的生产总量比流动之前增加 了三角形c k g 的面积，可以看出，资本的自由流动起到了提高资源的利用效率， 增加全世界生产总量的作用。 对投资国i 来说，由于进行了对外投资，用于国内的资本减少了l m 的数量， 使得国内的生产总量由原来的o l a k m 变为现在的o l a c l ，但是流入到i i 国的l m 的资本量却带回了l m n c 的收入，并且矩形l m n c 的面积大于减少的l m k c 的 面积，即多出了三角形c k n ，这一部分可以看作是资本价格提高所获得的收入。 对于接受投资的i i 国来说，接受投资后的生产总量变为了0 2 b c l ，比之前没有资 本流动时增加了m g c l 的面积，其中的矩形l m n c 的收入要支付给投资国，余下 的三角形c n g 为接受投资国的国民净收入。由此可见，资本的自由流动一方面增 加了全世界的生产总量，另一方面投资国和接受投资国都获得了资本自由流动所 带来的收入。 资本的国际间流动，使得i 国的资本收入由原来的o l h k m 增加到o l d n m ， 其中的h d n k 为资本的国外收入；劳动收入由于原来的a h k 减少为a d c ，减少 第一章投资理论及文献综述 了h d c k 的面积，说明劳动部分所减少的收益被分配到了资本的部分。i i 国的资 本收入由原来的o e f g m 减少为0 2 e n m ，而劳动收入由b f g 增加为b c e ，说明资 本的流入使得i i 国的劳动收入增加了c e f g ，产生了有益于劳动的效应。 二、贸易与投资的替代互补关系 关于贸易与投资之间的关系，国际经济学界一直在进行讨论，主要的观点就 是国际资本的自由流动对于自由贸易到底是替代( s u b s t i t u t e ) 关系还是互补 ( c o m p l e m e n t ) 关系 ( 一) 贸易与投资的替代关系 作为替代关系的资本的定义范围是指作为一般生产要素和货币购买力的“资 本，不是指技术、专有知识等其他的技术性要素的资本。赞成贸易与投资之间为 替代关系的是美国经济学家罗伯特蒙代尔( i l a m u n d e l l ) 。蒙代尔认为，如果 投资国与接受投资国之间的生产函数相同，那么按照赫克歇尔一俄林一萨缪尔森 ( h o s ) 模型要素禀赋比率定理，就可以说明国际贸易与国际投资之间是完全替 代的关系。蒙代尔的贸易与投资的替代关系是建立在以下的假设基础之上的：( 1 ) 世界上只存在两个国家a 与b ，只用两种要素资本k 与劳动l 进行生产，只有两 种产品x 与y ；( 2 ) a 国家资本k 比较丰富，生产资本密集型产品x ，b 国家劳 动l 比较丰富，生产劳动密集型产品y ；( 3 ) 两个国家生产函数相同，都为一次 齐次函数，即f ( x x , x l ) 习叔kl ) 。在自由贸易条件下，a 国向b 国出1 2 1x 商品， b 国向a 国出口y 商品，按照要素均等化定理，经过一段贸易之后，商品x 在a 、 b 两国具有相同的价格，同理，y 在a 、b 两国也具有相同的价格，此时资本与劳 动的报酬都具有相同的绝对值与相对值，a 、b 两国的资本和劳动都得到了充分的 利用，所以不会引起资本要素在国家间的流动。 但是随着贸易壁垒的出现，上述的理想状态必然会被打破，比如b 国对a 国 的资本密集型产品征收高额关税，结果就是b 国国内的x 商品的价格升高，随即 会带动b 国国内所有的x 商品的价格升高，此时尽管由于资本短缺而使b 国厂商 生产x 商品的成本升高，但是较高的商品价格仍然会使这些厂商有利可图，b 国 黑龙江大学硕士学位论文 的厂商就会扩大x 商品的生产，这就会加剧b 国内的资本要素的短缺，使得b 国 资本价格升高。对于a 国来说，由于b 国内资本要素的价格升高，向b 国输出资 本要比出口x 商品获得更多收益，于是a 国会减少向b 国出口x 商品，而增加向 b 国输出资本要素，b 国获得资本后x 商品的产量增加，增加的产量会恰好等于 原来a 国向b 出口的x 商品的数量，而b 国向a 国出口的y 商品并没有发生什 么变化。从变化的结果看，a 国向b 国输出的资本替代了原来a 国向b 国出口的 商品，使得a 国的出口减少。因此，在两个国家生产函数相同的情况下，投资与 贸易是相互替代的关系。 ( 二) 贸易与投资的互补关系 作为互补关系的资本的定义不仅仅包括作为一般生产要素和货币购买力的资 本，更包括了技术、资本、经营知识的总体概括。支持贸易与投资之间为互补关 系的代表人物是日本经济学家小岛清( k k o j i m o ) 。 1 、小岛清认为，“直接投资不单是资本的流动，其核心不是货币资本的流动， 而是包括资本、技术、经营知识的总体转移。由于小岛清将对外投资定义为不 仅仅包括货币形式的资本，这就使得小岛清定义下的资本流动既包括货币资金， 也包括了在当地的厂房、设备、技术等资源的投入，而投资国到东道国的投资还 会对东道国的工人进行技术、经营、管理等方面的培训，这一部分是小岛清认为 直接投资的基本内容。小岛清认为，资金的转移只是国际直接投资的一部分，而 直接投资更多的情况下是投资国将先进的生产函数转移到接受投资的国家，用以 替代受资国较为落后的生产函数，而这种替代的基础就是建立在两个国家之间生 产函数不同的基础之上的。 2 、“直接投资是资本、技术、经营管理知识的综合体，由投资国的特定产业 部门的特定企业向接受投资国的同一产业部门的特定企业( 子公司、合办企业等) 的转移”。小岛清认为直接投资不同于单纯的货币资本流动，它不会同国内资本 一起流入到东道国国内的各个行业当中，因此不能对东道国的国民经济状况进行 。小岛清著对外贸易论 m 南开大学出版社，1 9 8 7 年第4 3 7 页 o 小岛清著对外贸易论 m 】南开大学出版社，1 9 8 7 年第4 3 8 页 一1 2 第一章投资理论及文献综述 宏观的分析。一般情况下，直接投资进入东道国后，会通过间接的手段，比如对 公司内职员的培训，工人的技能培训，企业管理水平的提升以及帮助东道国利用 当地资本建立相应的企业与之竞争等，将投资国先进的生产函数转移到东道国的 相关行业，逐渐改变东道国相关行业的生产函数。生产函数的转移与普及与东道 国相关产业的职员水平、工人技能、相关企业的管理水平与竞争程度相关。小岛 清认为，由于投资国是一个资本丰裕的国家，因此受资国的商品越是劳动密集型 就越容易具有比较优势( h 巾s 定理) ；投资国与受资国之间的技术差距越小， 技术就越容易转移并且普及。 三、国际生产折衷理论 在国际生产折衷理论提出之前已经有很多关于国际投资的理论，其中包括美 国哈佛大学教授雷蒙德维农( r v e r n o n ) 的产品生命周期理论，该理论将产品生 产划分了四个周期，每个周期都以产品的生产技术作为划分基础，在产品生命周 期的第二阶段，具有技术优势的企业就会开始对外投资，在国外扩大产品市场。 还有美国经济学家海默( s h h y m e r ) 的垄断优势理论，他认为企业之所以能在国 外进行投资并获得与国内相当或者高于国内的利润，是因为跨国企业具有东道国 企业不具有的某种优势，而使之具有了某种垄断的力量。 英国经济学家邓宁( j h d u n n i n g ) 认为不论是维农的产品生命周期理论还是 海默的垄断优势理论都是从技术、知识等某一个角度来对跨国投资进行分析，这 种分析比较片面，缺乏说服力。于是，邓宁在1 9 7 6 年提出了国际生产折衷理论， 系统阐述于他在1 9 8 2 年出版的专著国际生产和跨国企业，又被称为国际生产 综合理论( t h ee c l e c t i ct h e o r yo fi n t e r n a t i o n a lp r o d u c t i o n ) 。 邓宁认为跨国公司所从事的国际生产经营活动可以分为三种，即技术转让、 产品出口以及对外直接投资，而跨国公司究竟采取哪种形式，要取决于以下的三 种优势的组合，即所有权优势( o w n e r s h i pa d v a n t a g e ) 、内部化优势( i n t e r n a l i z a t i o n a d v a n t a g e ) 和区位优势( l o c a t i o na d v a n t a g e ) 的组合，即o i l 模式。 其中所有权优势是指跨国公司从事国际生产并且能在东道国与当地企业进行 黑龙江大学硕士学位论文 i i| i i i i i i i i i i i i i i i i 竞争所必需具备的优势，其中包括资产性所有权优势和交易性所有权优势；内部 化优势就是企业通过内部交易取代外部交易，以降低由于外部市场的不完全性给 企业带来的成本；区位优势是指跨国公司在从事国际生产经营活动时必须要考虑 到东道国的地点以及在东道国所采取的经营方式等各种优势。 邓宁认为，如果跨国公司只具有所有权优势，它应该选择技术转让；如果具 有所有权优势和内部化优势，就应当选择产品出口；只有当跨国公司同时具备了 所有权优势、内部化优势和区位优势的时候，才可以进行对外直接投资。 第二节g a t s 及其关于金融服务的规定 乌拉圭回合首次将服务贸易纳入了谈判的范围，其中的服务贸易总协定 ( g e n e r a la g r e e m e n t0 nt r a d ei ns e r v i c e s ，g a t s ) 无疑成为其一揽子协议当中的一个 重要组成部分，它涉及到了国际服务贸易中的旅游、金融和保险、工程承包、文 化教育等众多服务贸易活动，为改善国际服务以及国际服务提供者的市场环境提 供了一个稳定的框架，为服务贸易提供者提供了一个谈判空间。g a t s 的成功表明 了世界各国对服务贸易在当今世界经济发展的重要性有了充分的认识，同时也反 映了各个国家在世界经济全球化的条件下，需要一个稳定的框架来加深在服务贸 易领域的合作。g a t s 的目标就是要通过该协定，推动成员之间的服务贸易开放， 扩大成员之间的市场准入，进而实现服务贸易的自由化，促进成员间的经济发展。 一、g a t s 对金融服务的规定 g a t s 中关于金融服务的定义体现在其中的金融附件当中，第五条规定：“就 本附件而言：( a ) 金融服务是指一成员金融服务提供者提供的任何金融性质的服 务。金融服务包括所有保险及其相关的服务，以及所有银行和其他金融服务( 保 险除外) 。( b ) 金融服务提供者是指希望提供或正在提供金融服务的一成员的自然 人或法人，但金融服务提供者一词不包括公共实体。( c ) 公共机构指( i ) 一成员的 政府、中央银行或货币管理机关，或由一成员所拥有或控制的、主要为政府目的 执行政府职能或进行活动的实体，不包括主要在商业条件下从事金融服务提供的 第一章投资理论及文献综述 实体；或( i i ) 在行使通常由中央银行或货币管理机关行使的职能的私营实体。 从以上关于金融服务的定义可以看出，g a t s 下的金融服务包括了银行、保险 和证券三个部门。但是在乌拉圭回合谈判结束后，各国代表并没有对金融服务的 市场准入达成一项系统的协议，而是在1 9 9 5 年达成一项中期协议，有效期到1 9 9 7 年底。在这个中期协议的基础之上，各国政府又在w t o 的原则之下就扩大服务的 市场准入继续进行谈判，直到1 9 9 7 年的1 2 月1 2 日，达成了g a t s 下的关于金融 服务的协议，即金融服务协议( a g r e e m e n to nf i n a n c i a ls e r v i c e s ) ，规定于1 9 9 9 年3 月生效。金融服务协议的主要内容是允许外国公司在国内设立金融服务公 司并按竞争规则运行；外国公司享受与国内公司同等的市场进入权利，取消跨边 界服务的限制；允许外国资本在投资项目中的比例超过5 0 。 g a t s 对金融服务贸易模式的定义与其他贸易模式的定义是一样的，分别为 ( 1 ) 跨境交付，在一国境内的金融服务消费者向国外的金融服务提供者购买金融 服务；( 2 ) 境外消费，一国的消费者到国外的金融服务提供者那里购买金融服务； ( 3 ) 商业存在，一国金融服务提供者到本国以外的其他国家设立金融服务机构， 向国外的金融服务消费者提供金融服务；( 4 ) 自然人流动，提供金融服务的自然 人到国外提供金融服务。 g a t s 中关于金融服务的承诺的规定还体现在金融附件第二条( a ) 款，“尽管 有本协定的任何其他规定，但是不得组织一成员为审慎原因而采取措施，包括为 保护投资人、存款人、保单持有人或金融服务提供者对其负有信托责任的人而采 取的措施。如此类措施不符合本协定的规定，则这些措施不得用作逃避该成员在 本协定项下的承诺或义务的手段 。同时g a t s 第十二条允许成员在发生严重国 际收支困难或对外金融困难时采取临时限制，但需要与w t o 成员磋商。 二、g a t s 对服务贸易的相关规定 ( 一) 市场准入 g a t s 第十六条第一款中规定：“对于通过第l 条确认的服务提供方式实现的 。世界贸易组织乌拉圭回合多边贸易谈判结果法律文本 m 法律出版社，2 0 0 0 年第3 1 2 - 3 1 3 页 o 世界贸易组织乌拉圭回合多边贸易谈判结果法律文本 岫法律出版社，2 0 0 0 年第3 ”页 1 5 黑龙江大学硕士学位论文 市场准入，每一成员对任何其他成员的服务和服务提供者给予的待遇，不得低于 其在具体承诺减让表中同意和列明的条款、限制和条件。弦 第二款规定：“在做出市场准入承诺的部门，除非在其减让表中另有列明，否 则一成员不得在其一地区或在其全部领土内维持或采取按如下定义的措施： ( a ) 无论以数量配额、垄断专营服务提供者的形式，还是以测定经济需求的形 式，限制服务提供者的数量； ( b ) 以数量配额或经济需求测试要求的形式限制服务交易或资产总值； ( c ) 以配额或经济需求测试要求的形式，限制服务业服务总数或以指定数量单 位表示的服务产出总量； ( d ) 以数量配额或经济需求测试要求的形式，限制某一服务部门或服务提供者 可雇用的、提供具体服务所必需且直接有关的自然人总数； ( e ) 限制或要求服务提供者通过特定类型法律实体或合营企业提供服务的措 施；以及 ( d 以限制外国股权最高百分比或限制单个或总体外国投资总额的方式限制外 国资本的参与。 ( - - ) 最惠国待遇与国民待遇 g a t s 的谈判是以w t o 成员之间的非歧视原则作为基础，而非歧视原则即最 惠国待遇原则确定了以可预见的和透明的国际贸易条件作为框架，建立以w t o 规 则为基础而不是以各个谈判国家实力为基础的国际贸易关系。g a t s 要求成员方之 间要给予最惠国待遇和国民待遇，唯一不同的地方在于允许各成员方在某些方面 有所保留，但是必须明确列出最惠国待遇和国民待遇的例外措施，并且规定例外 措施所持续的年限。 g a t s 第二条最惠国待遇第一款规定：“关于本协定涵盖的任何措施，每一成 员对于任何其他成员的服务和服务提供者，应立即和无条件地给予不低于其给予 任何其他国家同类服务提供的待遇。”第三款规定：“本协定的规定不得解释为组 。世界贸易组织乌拉圭回合多边贸易谈判结果法律文本 岫法律出版社，2 0 0 0 年第2 9 8 页 口世界贸易组织乌拉圭回合多边贸易谈判结果法律文本【岫法律出版社，2 0 0 0 年第2 9 8 - 2 9 9 页 1 6 第一章投资理论及文献综述 织任何成员对相邻国家授予或给予优惠，以便利仅限于毗连该地区的当地生产和 消费的服务的交换。回 关于国民待遇，g a t s 第十七条第一款规定：“对于列入减让表的部门，在遵 守其中所列任何条件和资格的前提下，每一成员在影响服务提供的所有措施方面 给予任何其他成员的服务和服务提供者的待遇，不得低于其给予本国同类服务和 服务提供者的待遇。 第二款规定：“一成员可通过对任何其他成员的服务或服务 提供者给予其本国同类服务或服务提供者待遇形式上相同或不同的待遇，满足第 一款的要求。第三款规定：“如形式上相同或不同的待遇改变竞争条件，与任何 其他成员的同类服务或服务提供者相比，有利于该成员的服务或服务提供者，则 此类待遇应视为较为不利的待遇。圆 第三节中国入世承诺中与金融服务相关文献综述 关于金融服务的市场准入和国民待遇，我国在中华人民共和国加入议定书 中作了详尽的叙述，其中将金融服务划分为保险、银行与证券三个部分。 一、所有保险及其相关服务 主要包括a 寿险、健康险和养老金年金险；b 非寿险；c 再保险；d 保险附属 服务。在市场准入方面，除了对再保险；国际海运、空运和运输保险；及大型商 业经纪、国际海运、空运和运输保险经纪及再保险经纪外，其余不作承诺。保险 经纪不作承诺，其他没有限制。这两方面在国民待遇上都没有限制。对于外资保 险公司的企业形式，我国做了明确规定：允许外国非寿险公司设立分公司或合资 企业，外资占5 1 。中国加入后2 年，将允许外国非寿险公司设立外资独资子公 司，取消企业形式限制。自加入时起，允许外国寿险公司设立外资占5 0 的合资 企业，并可自行选择合资伙伴。对于大型商业险经纪、再保险经纪、国际