（产业经济学专业论文）中国电影产业投融资机制问题研究.pdf

摘要 中国电影产业发展的主要矛盾是该产业既有投融资供需缺口所导致的电影产品供 需矛盾，根本原因在于该产业投融资机制运行存在问题，表现为运行效率低下、电影产 业和金融产业市场结构不完善、市场难于有效发挥配置电影产业生产要素的基础性作用 等方面。研究解决这一矛盾已经成为中国电影产业发展的第一要务。 为此，本文运用系统分析法、比较分析法、理论与实证分析相结合法、定量与定性 分析相结合法、演绎与归纳分析相结合法等研究方法对中国电影产业投融资机制问题进 行探讨，提出对中国电影产业投融资机制进行优化，以解放中国电影产业生产力，有效 解决中国电影产品的供需矛盾。 本文基于中国电影产业投融资机制内部要素与外部环境系统之间的相互作用关系， 构建了中国现行电影产业投融资机制的运行框架，通过分析外部环境作用下电影产业投 融资需求与供给的关系，得出： ( 一) 中国电影产业投融资供需缺口在现行投融资机制下有进一步恶化的趋 势，其深层原因在于中国电影产业投融资机制的内部要素、外部环境以 及内部要素与外部环境间的协调存在问题，制约了中国电影产业投融资 机制的运行效率； ( - - )中国电影产业投融资机制优化需要通过两阶段路径实现，即从市场约束 型电影产业投融资机制模式不断发展到市场开放型电影产业投融资机 制模式，而且只有在市场开放型电影产业投融资机制模式下，中国电影 产业投融资需求与供给才能够在标准利率下趋于均衡； ( - - )中国电影产业投融资机制优化目标的实现，需要从内部要素、外部环境 以及内部要素与外部环境间的协调三个层面给予对策保障。 关键词： 电影产业投融资机制 需求供给 a b s t r a c t t h e m a j o r c o n t r a d i c t i o na g a i n s tt h ed e v e l o p m e n to fc h i n e s em o v i ei n d u s t r yi st h em o v i e p r o d u c ts u p p l y d e m a n dc o n t r a d i c t i o nr e s u l t e df r o mt h ee x i s t i n gi n v e s t m e n ta n df i n a n c e s u p p l y d e m a n dg a po ft h i si n d u s t r y , f o rw h i c ht h er a d i c a lr e a s o ni st h a tt h e r ei ss o m ew r o n g w i t ht h eo p e r a t i o no ft h ei n v e s t m e n t - f i n a n c i n gm e c h a n i s mo ft h i si n d u s l x y , s u c ha sl o w e r r u n n i n ge f f e c to ft h ei n v e s t m e n t - f i n a n c i n gm e c h a n i s m ，f a u l t ym a r k e ts t r u c t u r eo ft h em o v i e i n d u s t r ya n dt h ef i n a n c ei n d u s t r ya n dt h eu n w o r k a b l eb a s i cm a r k e tf o rr e a s o n a b l ya l l o c a t i n g m o v i ei n d u s t r yp r o d u c t i o nf a c t o r s l e r e f o r e i tb e c o m e st h em o s ti m p o r t a n tt a s kt os t u d ya n d r e s o l v es u c hc o n t r a d i c t i o nf o rt h ed e v e l o p m e n to fc h i n e s em o v i ei n d u s t r y m a k i n gu s eo fs u c hr e l e v a n tr e s e a r c hm e t h o d sa ss y s t e m sa n a l y s i s ，c o m p a r a t i v ea n a l y s i s ， t h e o r e t i c a la n dp o s i t i v ei n t e g r a t i o na n a l y s i s ，q u a l i t a t i v ea n dq u a n t i t a t i v ei n t e g r a t i o na n a l y s i s ， d e d u c t i v ea n di n d u c t i v ei n t e g r a t i o na n a l y s i s ，t h i sd i s s e r t a t i o nd i s c u s s e st h ep r o b l e m so ft h e i n v e s t m e n t - f i n a n c i n gm e c h a n i s mo fc h i n e s em o v i ei n d u s t r y , a n ds u g g e s t st h a to n l yi ft h e i n v e s t m e n t f i n a n c i n gm e c h a n i s mo ft h i si n d u s t r yw a so p t i m i z e d , t h ep r o d u c t i v i t yo ft h i s i n d u s t r y c o u l db el i b e r a t e da n ds u c hm o v i e p r o d u c ts u p p l y - d e m a n dc o n t r a d i c t i o nb e e f f e c t i v e l ys e t t l e d b a s e do nt h ei n t e r a c t i o nr e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h ei n t e r n a lc o m p o n e n t sa n dt h ee x t e r n a l e n v i r o n m e n t a ls y s t e mo ft h ei n v e s t m e n t f i n a n c i n gm e c h a n i s mo fc h i n e s em o v i ei n d u s t r y ，t h i s d i s s e r t a t i o n e s t a b l i s h e sas t r u c t u r e t oi l l u s t r a t et h e o p e r a t i o no ft h e c u r r e n t i n v e s t m e n t - f i n a n c i n gm e c h a n i s mo ft h i si n d u s t r y , a n dt h r o u g ha n a l y z i n gt h ec h a n g et r e n do f t h ed e m a n da n ds u p p l yo ft h ei n v e s t m e n ta n df i n a n c eo ft h i s i n d u s t r yu n d e ri m p a c to fi t s e x t e r n a le n v i r o n m e n t ，t h i n k st h a ：t ： 1 ) t h e r ei sat r e n dt h a tt h ei n v e s t m e n t - f i n a n c i n gs u p p l y - d e m a n dg a po fc h i n e s em o v i e i n d u s t r i e sw i l lb ef u r t h e re x t e n d e du n d e rt h ec u r r e n ti n v e s t m e n t - f i n a n c i n gm e c h a n i s mo ft h i s i n d u s t r y , f o rw h i c ht h ed e e pr e a s o n sa r et h a tt h e r e i ss o m ew r o n gw i t ht h ei n t e r n a l c o m p o n e n t s t h ee x t e r n a le n v i r o n m e n ta sw e l l 嬲t h ec o l l a b o r a t i o nb e t w e e nt h ei n t e m a l c o m p o n e n t sa n dt h ee x t e r n a le n v i r o n m e n to ft h ei n v e s t m e n t f i n a n c i n gm e c h a n i s m ，w h i c h r e s t r i c tt h er u r m i n ge f f i c i e n c yo ft h ei n v e s t m e n t f i n a n c i n gm e c h a n i s mo ft h i si n d u s t r y 2 ) t w o - p h a s eo p t i m i z i n gw a y sa r en e c e s s a r yf o r t h er e a l i z a t i o no fo p t i m i z i n gt h e i n v e s t m e n t - f i n a n c i n gm e c h a n i s mo ft h i si n d u s t r y , n a m e l yf r o mt h em a r k e tr e s t r i c t e d i n v e s t m e n t f i n a n c i n gm e c h a n i s mt ot h em a r k e to p e n i n gi n v e s t m e n t - f i n a n c i n gm e c h a n i s mo f t h i si n d u s t r y a n do n l yi ft h em a r k e to p e n i n gi n v e s t m e n t - f i n a n c i n gm e c h a n i s ma p p l i e st o p r a c t i c e ，t h ei n v e s t m e n t f i n a n c i n gs u p p l ya n dd e m a n do ft h i si n d u s t r yw i l lg ot o w a r d s e q u i l i b r i u ma ts t a n d a r di n t e r e s tr a t e 3 ) f o rg u a r a n t e e i n gt h er e a l i z a t i o no ft h et a r g e to fo p t i m i z i n gt h ei n v e s t m e n t f i n a n c i n g m e c h a n i s mo ft h i si n d u s t r y , c o u n t e r m e a s u r e ss h o u l db ei m p l e m e n t e df r o ms u c ht h r e ea s p e c t s a st h ei n t e 强【a lc o m p o n e n t s ，t h ee x t e r n a le n v i r o n m e n ta sw e l la st h ec o l l a b o r a t i o nb e t w e e nt h e i n t e m a lc o m p o n e n t sa n dt h ee x t e r n a le n v i r o n m e n to ft h ei n v e s t m e n t - f i n a n c i n gm e c h a n i s m k e yw o r d s ：m o v i ei n d u s t r y , i n v e s t m e n t f i n a n c i n g ，m e c h a n i s m ，d e m a n d ，s u p p l y u 论文独创性声明 本人声明：本人所呈交的学位论文是在导师的指导下，独立进行研究 工作所取得的成果。除论文中已经注明引用的内容外，对论文的研究做出 重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本论文中不包含任 何未加明确注明的其他个人或集体已经公开发表的成果。 本声明的法律责任由本人承担。 论文作者签名： 伽9 夕年年月，1 5 1 日 论文知识产权权属声明 本人在导师指导下所完成的论文及相关的职务作品，知识产权归属学 校。学校享有以任何方式发表、复制、公开阅览、借阅以及申请专利等权 利。本人离校后发表或使用学位论文或与该论文直接相关的学术论文或成 果时，署名单位仍然为长安大学。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名： 导师签名 训孑年4 月哆日 电! 于 长安大学硕士学位论文 第1 章导论 中国正面临着解放文化生产力，满足人民日益增长的文化娱乐产品消费需求的现实 任务。电影产业作为最重要的文化娱乐产品供给行业之一，其发展好坏对中国文化娱乐 产品消费需求的满足与否有重大影响。 1 1 研究背景 发达国家的经济发展经验表明，g d p 发展水平与恩格尔系数以及文化消费支出有一 定的相关性，当人均g d p 突破1 0 0 0 美元时，文化娱乐消费在居民消费中的比重就会呈 直线上升趋势。按照中国2 0 0 3 年文化产业蓝皮书总报告中的推算值，当人均g d p 达到1 0 0 0 美元，恩格尔系数( e n g e lc o e f f i c i e n t ) 应该是4 4 ，文化娱乐消费应该在个 人消费中占到1 8 ；当人均g d p 达到1 6 0 0 美元，恩格尔系数为3 3 ，文化娱乐消费在 个人消费中应占到2 0 ；当人均g d p 达到3 0 0 0 美元时，文化娱乐消费需求将占总消费 支出的2 3 。中国2 0 0 3 年的人均g d p 为1 0 9 0 美元，首次突破1 , 0 0 0 美元，当时的文 化娱乐需求总量应该是1 0 ，9 0 0 亿元，而文化娱乐产品的实际供给量仅为5 , 3 0 0 亿元，供 需缺口为5 ，6 0 0 亿元。经济的快速增长( 年均l o ) 和人民币对美元升值等因素推动下， 中国2 0 0 6 年的人均g d p 已经突破2 0 0 0 美元，专家据此认为到2 0 1 0 年人均g d p 将突 破3 0 0 0 美元，文化娱乐需求总量到那时将达到4 2 ，4 0 0 亿元，因此，从2 0 0 3 年到2 0 1 0 年这七年间中国文化生产力增速至少每年应达到3 4 5 9 ( 未扣除美元贬值、人民币相 对升值和通货膨胀以及文化娱乐产品进出口净值等因素影响条件下测算所得) 才能满足 消费者的文化娱乐需求。然而，经过对国家统计局调查数据测算可知，2 0 0 6 年中国文化 生产实现增加值5 ，1 2 3 亿元，按可比价值计算，比2 0 0 5 年仅增长了1 7 1 ( 2 0 0 5 年比 2 0 0 4 年增长1 8 7 ) 。显然，中国文化娱乐产品的供需矛盾仍将十分突出，巨大的供需 缺口要求中国文化生产力实现质的飞跃。 电影产业是中国文化娱乐产品供给的一个主要构成部分，然而中国电影产业发展严 重滞后于实际需求，一个重要原因就是中国电影产业投融资供需长期不均衡，根源在于 中国电影产业投融资机制不畅。电影产业是人才密集型、技术密集型和资本密集型相结 合的产业，具有经济外部性大、无形资产比重大、消费形式内容化、流通过程技术化和 法制化等特点，这使得电影产业投融资方式与传统产业有很大区别。因此，在解放中国 电影产业生产力以满足国民对电影文化娱乐产品需求的过程中，电影产业投融资机制模 第l 章导论 式的优化与完善就成为亟待研究和解决的问题。 1 2 研究意义 从意识形态角度看，电影产业具有强烈的民族色彩，民族电影产业的发展受到普遍 关注，支持发展本国的民族电影产业已经成为各国弘扬和保护民族文化多样化、维护本 国文化安全的一个主要议题。从发展经济角度看，发展电影产业是一国满足其国民对文 化娱乐产品消费的一个主要方面，而且发展壮大本国电影产业还可为国家出口创汇，增 强其综合国力。 优化中国电影产业投融资机制，解决制约电影产业发展的瓶颈问题，促进其健康发 展，不仅能取得良好的经济效益，而且能够增强中国电影产业的国际竞争力。在一个运 行良善的电影产业投融资机制下，市场可以发挥对电影生产资源的基础性配置作用，可 以使该产业的经济效益和社会效益实现最优。 优化电影产业投融资机制是完善中国产业结构的一条有效途径。中国电影产业市场 供需缺口大，存在超额利润，在一个运行良善的电影产业投融资机制下，其它产业资本 可以顺利向电影产业市场转移，可以在产业间实现平均利润，从而优化国家产业结构。 总之，电影产业投融资机制问题研究，对解决中国当前文化娱乐产品供需矛盾有重 要实践意义，对于研究如何解放中国文化生产力的问题也有一定的理论指导意义。 1 3 相关研究及文献综述 电影产业投融资机制的研究重心在于电影产业组织发展和投融资机制安排两个方 面，侧重于研究投融资机制安排对电影产业组织发展的影响。然而，国内外专门针对电 影产业投融资机制问题的研究甚少，相关研究主要集中在对电影产业融资问题或投资问 题的研究。因此，本文着重借鉴了产业发展与投融资机制研究的相关理论及成果。 1 3 1 国外相关研究及文献综述 如何解决产业组织投融资供需矛盾是一个世界性的问题，经济学家对此多有研究， 成果主要有金融发展与产业增长关系的理论。戈德史密斯( r a y m o n dw g o l d s m i t h ) 在金融结构与金融发展( 1 9 6 9 ) 一书中指出金融与以产业结构变动为特征的经济增 长之间是互为因果的关系，金融发展与产业结构之间存在相互促进的过程，而且可由此 川转引自张玉喜产业政策的金融支持：机制、体系与政策i m 北京：经济科学出版社2 0 0 7 ：1 6 - 5 6 2 长安大学硕士学位论文 推出：通过完善金融结构可以促进产业结构优化和升级的结论。麦金农( r o n a l m c k i n n o n ) 和肖( e d w a r ds s h a w ) 在经济中的货币与资本与经济发展中的金融 深化( 1 9 7 3 ) 两部著作中提出了“金融抑制理论和“金融深化理论”，指出发展中国 家追求金融发展和经济增长的关键在于金融市场的完善和深化，即放松或解除不必要的 管制，开放金融市场，实现利率市场化，使利率真实反映市场上的资金供需状况和稀缺 程度，使资本自由流动，优化资本配置，提高投资效益，促进经济发展。此后，赫尔曼 ( t h o m a sh e l l m a n n ) 、穆尔多克( k e v i nm u r d o c k ) 和斯蒂格利茨( j o s e p hs t i g l i t z ) 等对麦金 农和肖的理论进行了修正，他们从不完全信息市场的角度提出金融约束理论，主张政府 对存贷款利率进行控制，采取严格的市场准入限制政策以及限制资产替代性政策，从而 在降低金融风险的基础上实现金融发展的可持续性。显然，金融约束是一种动态的政策 制度，它是从金融抑制向金融深化逐渐过渡的一个中间过程。按照该理论，一国政府能 够量力而行，可根据经济发展的不同层次，对存贷款利率、市场准入限制等约束机制进 行适时调整，逐渐深化一国的金融发展水平，促进本国产业发展。 此外，国外学者还研究了信息不对称和信贷配给以及银行结构与中小企业融资的问 题。斯蒂格利茨和魏斯( w e i s s ) 在不完备市场上的信用配给( 1 9 8 1 ) 一文中从贷 款利率角度考虑了银行的最优决策，认为银行和企业之间的信息不对称会带来逆向选择 和道德风险问题，银行的贷款供给不一定是贷款利率的单调增函数，这样在竞争均衡下 也可能出现信贷配给，即信息不对称问题可能将中小企业排除在信贷市场之外。斯特拉 恩( s t r a h a n ) 和韦斯顿( w e a o n ) ( 1 9 9 6 ) 眈1 提出的匹配理论认为，银行对中小企业贷款 与银行的规模之间存在很强的负相关性，即大金融机构通常更愿意为大企业提供融资服 务，而不愿意为资金需求规模小的中小企业提供融资服务。伯格( a l l e nn b e r g e r ) u 对 美国银行业兼并的研究后发现，在大银行合并后，中小企业得到的贷款减少；而在小银 行之间的合并后，中小企业得到的贷款却增加了。因此认为，中小银行向信息不透明的 中小企业发放关系型贷款上拥有优势 4 1 。 1 3 2 国内相关研究及文献综述 国内学者对电影产业发展与投融资机制问题的研究多为实证分析，内容侧重于投融 ii s t i g l i t z , j o s e p ha n da n d r e ww e i s s , c r e d i tr a t i o n i n gi nm a r k e tw i t hi m p e r f e c ti n f o r m a t i o n , a m e r i c a n e c o n o m i cr e v i e wv 0 1 l x x i 1 9 8 1 1 2 1 s t r a h a np e a n dw e s t o nj p ，s m a l lb u s i n e s sl e i l d i l l g 锄dc l 姗西n gs t r u c t u r eo f t h eb a n k i n gi n d u s t r y j o u r n a l o f b a n k i n ga n df i n a n c e , 19 9 8 ( 2 2 ) b e r g e r , a n t h ee f f e c t so f m e r g e r sa n da c q u i s i t i o n so ns m a l lb u s i n e s sl e n d i n 舀j o u r n a lo f f i n a n c i a le c o n o m i c s 1 9 9 8 ( 5 0 ) ； 1 4 b e r g e r , a n ，u d e i i ，g f r e l a t i o n s h i pl e n d i n ga n dl i n e so f c r e d i ti ns m a l lf i r mf i n a n c e j o u r n a lo f b u s i n e s s , 1 9 9 8 ， 6 8 ( 3 ) ：3 51 - 3 8 2 第1 章导论 资机制的某一方面，鲜见对电影产业投融资机制进行整体性研究。 北京师范大学艺术与传媒学院张智华教授在百年中国民营电影公司的经验与展 望一文中指出，民营电影公司的兴衰与中国民族电影的发展息息相关，荣则共荣，衰 则兼衰，认为民营资本入主中国电影产业将使中国电影产业走向辉煌m 。上海海通证券 股份有限公司周听在电影市场：民营资本投资趋势分析一文中指出，民营资本的准 入是中国电影市场走向繁荣的动因，认为打破地域性、行业性的封闭型经营格局，形成 影视录盘网等多媒体多元化经营结构，影视合流，组建以资本为纽带的跨地域、跨行业、 跨所有制经营的大型电影集团，将是电影市场资本主体最终发展的方向 2 1 0 北京电影学 院管理系教师、中国人民大学博士恭喜杰在从投资角度研究中国电影产业的困境与机 遇一文中指出，中国电影产业投资的风险与机遇同在，投资风险主要是盗版存在和电 影市场本身的不确定性，而机遇则是中华民族文化的源远流长和中国g d p 快速增长后 人民的精神生活需求对电影的巨大拉动作用，认为中国电影产业的盈利模式制约了中国 电影产业投资的增长b 。中国电影艺术研究中心副研究员唐榕中国电影的产业化问题 一文中指出，“中国电影产业化势在必行 ，“在开拓融资渠道上，独立制片灵活的运作 机制，可寻求更广泛的国际合作，多拍合拍片，以开拓在国际资本市场上的融资渠道h 跏； 在电影投融资：现状透视与体制建设一文中指出，投融资体制的建设问题是制约该 产业发展的瓶颈问题。电影产业要发展，必须要有资本和金融的鼎力支持，认为建立完 善的投融资体制和机制，使资本得到更为有效的运转已是电影业发展的当务之急5 。暨 南大学博士高铖在中国电影产业的发展与政策建议一文中指出，中国电影产业的发 展需要“打击盗版，培育电影市场和人民的影院消费习惯；拓宽电影企业的融资渠道， 推动电影产业价值链的延伸1 ”；在中国大陆电影产业的市场结构：集中度分析一 文中指出，“综合制片、发行和放映三环节，基本可以判断中国电影产业整体上是一个寡 占型的产业结构特征州刀；。南京航空航天大学文化产业中心钱志中在民营影视企业是 中国电影产业振兴的推进器一文指出，“民营影视企业灵活的运行机制、高效率的工 作作风、良好的生产业绩为中国电影的发展注入了新鲜的活力 ，而且应“拓宽融资渠 m 张智华百年中国民营电影公司的经验与展望m 电影艺术，2 0 0 5 年，第3 期：1 2 0 1 2 2 2 1 周听电影市场：民营资本投资趋势分析【j 】资本市场，2 0 0 5 年，第4 期：7 4 7 5 u 1 恭喜杰从投资角度研究中国电影产业的困境与机遇【j 】北京电影学院学报，2 0 0 5 年，第6 期：9 1 4 1 唐榕中国电影的产业化问题阴南开管理评论，2 0 0 2 年，第2 期：7 1 7 4 u 唐榕电影投融资：现状透视与体制建设阴当代电影，2 0 0 7 年，第5 期：1 2 1 1 2 7 酗高铖中国电影产业的发展与政策建议【j 】中国科技投资，2 0 0 6 年，第1 2 期：5 6 5 8 1 高铖中国大陆电影产业的市场结构：集中度分析【j 】北京电影学院学报，2 0 0 7 年，第2 期：1 0 3 1 0 6 4 长安大学硕士学位论文 道，分担投资风险。西南师范大学文学院影视艺术系教师刘帆在制度创新与民营 电影经济的发展一文中指出，“制度创新与民营电影经济存在着密切的互动关系 ，认 为制约民营电影经济发展的主要瓶颈是融资，中小型电影公司融资渠道非常狭窄，进而 指出“这个问题不解决，将制约电影产业整体的发展力度和速度，而这就需要业内及外 围制度创新和发展来共同推动眨b 。上海交通大学媒体设计学院电影电视系讲师邵奇在 中国电影制作融资渠道的策略分析一文中指出，“融资渠道和融资方式的拓展是解 决中国电影制作资金短缺的重要议题 ，“中国电影需要相应的资本和金融的支持，而中 国电影融资渠道的拓展需要一个健全完备的投融资体制玎伽。 1 4 研究的思路、方法及框架安排 1 4 1 研究思路 首先，本文从一般意义上分析了中国电影产业投融资机制构成的内部要素和外部环 境，接着通过分析外部环境作用下的内部要素之间的作用机理，来考量现行电影产业投 融资机制下电影产业投融资供需缺口的改善程度，以此判断该机制的运行效率；。接着， 分析确定影响该机制运行效率的深层问题：然后，针对这些问题，探讨了通过改良该机 制的内部要素和外部环境的方法来优化中国电影产业投融资机制，并分析优化后的电影 产业投融资机制对中国电影产业投融资供需可能产生的影响；最后，本文针对电影产业 投融资机制优化目标得以实现的必要条件给出具体保障对策建议。 4 2 研究方法 本文对中国电影产业投融资机制问题所进行的研究在内容上属于产业经济学与金 融学的交叉范畴，然而对金融产业组织的研究在一定程度也可以划归产业经济学的研究 范畴，因此亦可将本文单独划入产业经济学的研究范畴。为此，本文主要从产业经济学、 文化产业学、产业政策学、制度经济学、金融学、企业管理学等学科角度出发，主要运 用系统分析法、比较分析法、历史分析法、理论与实证分析相结合法、定量与定性分析 相结合法、演绎与归纳分析相结合法等方法对中国电影产业投融资机制问题进行研究。 1 4 3 研究框架 根据研究内容，本文分为导论、中国电影产业投融资机制运行的困境分析、中国电 钱志中民营影视企业是中国电影产业振兴的推进器们集团经济研究，2 0 0 6 年，第1 0 ；盯旬刊：1 2 3 - 1 2 5 叫刘帆制度创新与民营电影经济的发展【j 】，民族艺术研究，2 0 0 6 年，第3 期：7 l - 7 6 1 邵奇中国电影制作融资渠道的策略分折阴，当代+ _ j 彭2 0 0 6 年，第6 期；l 舢1 8 第l 章导论 影产业投融资机制运行困境的深层原因、中国电影产业投融资机制的优化路径、中国电 影产业投融资机制优化目标实现的保障对策等几个部分进行研究，其中的2 5 部分是本 文的主体，4 和5 部分是本文的创新点所在。如下图所示： 图1 研究框架 6 长安大学硕士学位论文 第2 章中国电影产业投融资机制的运行困境分析 中国电影产业发展滞后，难于满足现实消费需求，制约其发展的瓶颈主要是其投融 资供需矛盾，本章主要考察在现行电影产业投融资机制下，该投融资供需矛盾的变化。 2 1 中国电影产业准入制度的历史分析 新中国的电影产业是在解放区电影产业的基础上，通过接管国民党掌握的电影产业 开始的( 当时，电影产业与电影事业划分不清) ，业务领域包括制片、发行和放映三个 主要方面，与电影产业的生产、流通和消费等环节相对应。电影产业的产品具有“意识 形态”和“经济二重属性，一般属于政府管制行业，其准入制度非常严格。 2 1 1 计划经济时期( 1 9 5 3 - 1 9 7 8 ) 伴随计划经济体制在中国诞生，中国模仿苏联电影管理体制建立了新中国的电影事 业体制，实行从中央到地方垂直管理的政企合一的制作、发行和放映模式。与当时电影 产业所处的计划经济管理体制相适应，电影产业完全是国家垄断行业，从生产、流通到 消费都要服从国家计划，民营资本被排除在电影产业之外。制片、发行和放映所需的一 切投融资资本完全由财政划拨负责，市场规则对电影产业几乎不发挥作用。 2 1 2 双轨制时期( 1 9 7 8 - 2 0 0 1 ) 改革开放后，中国开始以市场为导向，探索经济、政治和文化体制改革，经济领域 出现了一段计划与市场并存的双轨制时期。期间，经济、政治和文化体制改革继续推进， 电影管理体制改革不断深入，电影产业投融资准入不断放松。1 9 8 4 年5 月，文化部正式 提出成立中国电影总公司的体制改革方案，1 9 8 5 年1 月，电影局召开电影体制改革座谈 会，提出简政放权、政企分开和扩大制片业与发行业经营自主权的精神，开始探索中国 电影产业的市场化发展。上世纪9 0 年代，电影产业行政垄断的坚冰开始消融，其标志 是1 9 9 3 年元月的“广电字( 3 ) 号文件 即关于当前深化电影行业机制改革的若干意 见及其实施细则( 征求意见稿) ，开始改革制片、发行、放映三者之间经济分配上 的不合理关系，以此扭转中国电影产业发展的疲态。1 9 9 7 年，单片发行权放开，代表 性事件是鸦片战争以民间集资方式操作，并以此成立四川鸦片战争影视制作有 限公司，这为民间资本进入电影产业开了先河，标志着电影产业准入门槛进一步降低。 7 第2 章中国电影产业投融资机制的运行困境分析 2 1 3 市场经济初期( 2 0 0 1 - 现在) 2 0 0 1 年，中国加入世贸组织，电影产业直接面临经济全球化挑战，所以电影体制改 革必须在五年过渡期内有所作为。2 0 0 2 年颁布的新电影管理条例标志着中国电影 业改革的深化，政府对制片业准入开始大幅度放松，民营机构被赋予独立拍摄电影的资 格，民营资本进入电影制片业有了法律依据，国有制作机构一统天下的传统格局被打破， 尽管民营资本还受着诸多政策性限制，但该政策为它们参与电影产业市场竞争提供了机 会。2 0 0 2 年6 月“院线制 正式实施，并成为构建新型电影市场环境的开始，行政分割 对电影产业的束缚被进一步解放。2 0 0 3 年，广电总局推出了一系列关于电影产业准入制 度改革的重要政策措施，如电影制片、发行、放映经营资格准入暂行规定和外商 投资电影院暂行规定，2 0 0 4 年颁布电影企业资格准入暂行规定，标志着电影产业 准入门槛的降低，新政策规定：非国有制片公司，凡是拍过两次影片之后，即可申请长 期摄制许可证，一切待遇与国有电影制片厂相同，包括一些优惠政策。这样，非国有资 本在电影产业领域开始享有国民待遇，电影投资主体多元化的格局初露端倪。 2 2 中国电影产业投融资机制的基本构成 投融资机制是指构成投融资系统的各要素之间以及与投融资系统相互关联的各系 统之间相互联系和作用的关系及其功能。投融资机制包括内外两个系统层次，内部系统 是投融资机制的基本构成要素，外部环境则是投融资机制赖以运行的生态圈，内外层要 素间的相互作用构成现实的投融资活动，并发挥着特定的经济功能。 2 2 1 内部要素 当前，中国电影产业投融资机制的内部要素包括电影企业、居民、其它产业企业、 金融中介机构和政府，电影企业为投融资需求者；居民、其它产业企业、金融中介机构 和政府为投融资供给者。居民通过购买电影企业股票或债券提供直接融资；其它产业企 业通过赞助向电影企业提供社会融资；金融机构通过借贷提供间接融资；政府通过财政 投融资向所扶持的电影企业提供政府融资，同时为资本市场制定法规，并维护经营秩序， 对电影企业、金融中介机构和家庭进行管理和征税。其中，金融中介机构包括商业银行、 投资银行、政策性银行、保险公司、养老基金、风险投资、投资公司等。 2 2 2 外部环境 电影产业投融资机制的外部环境系统主要包括与电影产业组织和金融产业组织相 8 长安大学硕士学位论文 关联的c p e s t 环境系统【1 1 ，即竞争环境( c o m p e t i t i v e ) 、政治环境( p o l i t i c a l ) 、经济环 境( e c o n o m i c ) 、社会文化环境( s o e i o c u l t u r a l ) 和技术环境( t e c h n i c a l ) 。 竞争环境主要包括新近入者的威胁、供应商的力量、消费者的力量、替代品的威胁、 竞争敌对态势等五个方面。政治环境是指对产业组织产生影响的政治因素，主要包括政 治力量或重大政治事件。经济环境是指对产业组织产生影响的经济因素，包括微观经济 因素、宏观经济因素以及经济运行周期和政府经济政策等因素，主要通过两种途径对产 业组织进行影响：一是经济环境变化影响产品的市场需求；二是经济环境变化影响产业 组织的成本支出。社会文化环境主要包括社会构成形态，包括人口结构、教育水平、社 会阶层及其态度等几个方面。技术环境主要指技术的改变对产业组织的影响，主要包括 对生产成本、生产能力和产品供给的影响。 2 2 3 作用机理建构 投融资机制的作用机理包括两个层次，机制系统内层属于静态运行，系统外层属于 动态运行，内层分析属于内因诊断，外层分析属于外因诊断。 2 2 3 1 内部要素作用机理建构 电影产业投融资机制内部各要素通过具体的投融资事件发生交互作用。投融资行为 的起点是电影企业追求利润最大化过程中有扩充生产能力或开发新产品的需求，需要资 本投入，除了自有资本，电影企业以资本为纽带与政府、其它产业企业、金融中介机构 和居民发生融资关系，即向政府申请政策性财政投融资，向其它产业企业筹集社会融资， 向居民进行直接融资，或向金融中介机构进行间接融资，接着，电影企业以后续盈利所 得或其它方式返还或补偿融通资本的本利，并收回自有资本。此外，金融中介机构还以 金融业务为纽带向电影企业提供融资借贷以外的其它常规服务，包括开户和结算等，并 以货币为纽带将居民储蓄转化为借贷资本：政府以行政管理为纽带向电影企业提供工 商、税收、法律仲裁等方面的管理或服务，并以社会管理为纽带向居民征收税费；居民 是电影企业直接融资供给主体，是电影产品消费者，是金融中介机构向企业融资的资本 来源( 储蓄转化为投资) ，同时还是政府税收来源之一。因此，电影产业投融资系统的 基本作用机理可用下述框架表示： 【1 】【澳l 约翰特莱伯休闲经济与案例分析 m i 第三版李文峰编译辽宁：辽宁科学技术出版社，2 0 0 7 ：1 4 4 1 8 6 9 第2 章中国电影产业投融资机制的运行困境分析 图2 中国电影产业投融资机制内部各要素作用机理框架 然而，电影产业投融资机制研究侧重于其投融资供需关系及其影响因素，因此在不 考虑外部环境对电影产业投融资供需影响的情况下，上图中的作用机理框架可简化为内 部各构成要素间的单向投融资关系，如下图所示： 图3 当不考虑外部环境影响时的中国电影产业投融资机制作用机理框架 l o 长安大学硕士学位论文 而且，当不考虑外部环境影响时，中国电影产业投融资供需均衡为：黾= ，其 中巩= 气+ 气+ 气+ 气，f i 表示间接投融资，f d 表示直接投融资，f g 表示财政投融资， f s 表示社会融资，s f 表示电影产业投融资供给，d f 表示电影产业投融资需求，i 表示利 率，乇表示均衡利率，m 表示资本，下标0 表示不存在外部环境影响，供需均衡点为a ， 如下图所示： 1 7 0 m 图4 电影产业投融资供需静态均衡 当不考虑外部环境影响时，电影产业投融资的供给与需求由利率调节，供需总会达 到平衡。按照经济学经济人的理性假定，可以将此处的均衡利率作为标准利率来考察外 部环境下电影产业投融资的供需状况及其发展趋向。 2 2 3 2 外部环境影响下的作用机理建构 一个完整的电影产业投融资机制是内外环境所有要素的交互和影响下的电影产业 投融资需求与供给功能关系。因此，如果将外部环境影响纳入上述框架的考察范围，其 说明的情况就是中国电影产业投融资机制的实际运行状况，如下图所示： 第2 章中国电影产业投融资机制的运行困境分析 图5 。 中国电影产业投融资机制的整体运行框架 2 3 中国电影产业投融资机制的供需矛盾分析 电影产业投融资机制的外部环境主要通过与电影产业组织和金融产业组织之间的 交互作用来影响电影产业投融资的需求与供给，通过研究电影产业组织的外部环境系统 以及二者之间的交互关系，可以得出中国电影产业投融资的需求状况；再通过研究金融 产业组织的外部环境系统以及二者之间的交互关系，可以得出中国电影产业投融资的供 给状况；然后通过供需均衡分析考察现行电影产业投融资机制下既有电影产业投融资供 需缺口的状况和发展趋向。 2 3 1 需求状况分析 中国电影产业投融资需求旺盛，这是中国既有电影产业投融资供需矛盾产生的一个 方面，本节主要分析在外部环境作用下中国电影产业投融资需求的变化。 2 3 1 1 中国电影产业组织的竞争环境对其投融资需求的影响 根据波特【1 】( p o r t e r ) 竞争理论，将电影产业组织所面临的竞争环境分为新进入者的 威胁、供应商的力量、购买者的力量、替代品的威胁和竞争敌对态势等五个方面来考察 其对电影产业投融资需求的影响。 a 新进入者威胁的影响 【1 1 【美】迈克尔波特竞争战略【m 】陈小悦译北京：华夏出版社，1 9 9 7 3 3 - 3 6 1 2 长安大学硕士学位论文 电影产业组织的新进入者威胁是指其它产业企业进入电影产业的可能性给在位电 影企业带来的影响。当前，中国电影产业供需缺口非常大，有超额利润存在，且属于政 府支持型产业，因此新进入者的威胁非常明显。该产业的准入放松时日不长，虽有一定 的限制条件，民营资本和国际资本的已开始涌入。为此，大部分国有电影企业为了减轻 进入者给它们带来的影响，正极力增强其竞争实力，以应对准入条件完全放开带来的冲 击，因此为了企业整合或扩充有投资需求。随着进入威胁的不断增强，市场竞争将加剧， 进入者的进入将需要资本支持，因此中国电影产业新一轮的投融资活动正在酝酿之中。 由此看来，新进入者威胁对中国电影产业投融资需求存在正向影响关系，将促使电影产 业投融资需求进一步增长。 b 供应商力量的影响 电影产业组织面对的供应商力量是指其上游企业。供应商力量越强，电影企业的成 本就越高。电影产业的组织结构非常复杂，既有处于垄断或寡头垄断地位的供应商，如 计算机操作系统提供者微软公司、专业影像设各提供商尼康等，也有处于竞争市场地位 的供应商。然而，电影企业的固定资产占其经营成本的比重较小，所以其主体供应商力 量的强弱对其经营成本影响有限，引致其投融资需求意愿降低的可能性小。 c 购买者力量的影响 电影产业组织面对的购买者力量是指电影企业的下游企业或消费者。购买者的力量 越强，电影企业对自己产品的价格控制力就越弱，利润则越低。电影产业的产品主要是 电影、广告以及其它关联产品，既有处于垄断或寡