（数量经济学专业论文）国家助学贷款信用分险分析及管理研究.pdf

内容提要 幽家助学贷款自1 9 9 9 年j f ：办以求至2 0 0 4 年6 月底，食渊祟计发放5 2 亿元， 资助贫困g i8 3 j 人次，助学贷款l 成j , a 资助贫困生的主要措施之 。但在国家 助学贷款实行过程中，出f 我困的信用体系还很不完善，助学贷款的违约率一度 达到了2 0 左右，由此出现了银行贷款风险较大、学生贷款不方便等问题。 本文从建立大学生个人信用评价体系和用信用违约期权管n n , 家助学贷款 的信用风险两个方面来对国家助学贷款信用风险分析及管理进行一些探讨，以期 对曰家助学贷款这一利国利民制度的全面展开有所帮助。 本文的内容分为为两大部分： 第一部分为大学生个人信用评价体系的建立。包括因子分析法简介：根掘国 家助学贷款学生样本数据选取信用评价指标、用因子分析法确定各指标问的权 重、计算其总信用得分，最后对评价体系的准确性进行了检验。 第二部分是利用信用违约期权管理国家助学贷款的信用风险。包括信用衍生 产品简介、利用信用违约期权管理国家助学贷款信用风险的具体步骤、对期权的 详细描述，最后用一个假想的例子说明了期权建立和执行的全过程。 关键词：国家助学贷款、个人信用评价体系、信用违约期权、信用风险管理 a b s t r a c t s i n c en a t l o n a ls t u d e n tl o a n sw e r er u nf r o m1 9 9 9t ot h ee n do fj u n eo f2 0 0 4 i th a s g r a n t e dt h el o a n5 ，2 0 0m i l l i o ny u a nt o t a l l y i nt h ew h o l ec o u n t r y ，s n b s i d i z d8 3 0 ，0 0 0 p o o r s t u d e n t s s t u d e n tl o a n sh a v ea lr e a d yb e c o m eo n eo ft h em a i nm e a s u r e so f s u b s i d i z i n gt h ep o o rs t u d e n t b u * w h i l en a t i o n a ls t u d e n tl o a n si m p l e m e n t e d ，b e c a u s e t h ec r e c t i ts y s t e mo fo u rc o u n t r yw a sn o ts t i l lv e r yc o m p l e t e ，al o to fu n i v e r s i t y s t u d e n t sr a t eo fv i o l a t i o no fl o a nu pt oa b o u t2 0 f o rat i m e t h e r e f o r et h eb a n kl o a n a p p e a r e ds o m eq u e s t i o n ss u c ha sb e i n gr e l a t i v e l yr i s k ya n di n c o n v e n i e n t ；t u d e n tl o a n t h a t s t h i sa r t i c l ec a r r yo ns o m ed i s c u s s i o n st ot h ec r e d i tr i s km a n a g e m e n ti nn a t i o n a l s t u d e n tl o a l i sf r o mt w or e s p e c to fs e tu pu n i v e r s i t ys t u d e n tp e r s o n a lc r e d i ta p p r a i s a l s y s t e ma n du s ec r e d i td e f a u l to p t i o nt om a n a g et h ec r e d i tr i s ko fn a t i o n a ls t u d e n tl o a n ， e x p e c ti tt ob eh e l p f u lt ot h en a t i o n a ls t u d e n tl o a n sl a u n c hi na l l a r o u n dt h ew a y t h ef i r s tp a r ti st h es e t t i n g - u po fu n i v e r s i t ys t u d e n t sp e r s o n a lc r e d i ta p p r a i s a l s y s t e m i n c l u d i n gb r i e fi n t r o d u c t i o no ff a c t o ra n a l y t i c , c h o o s ec r e d i te v a l u a t i o ni n d e x a c c o r d i n gt on a t i o n a l s t u d e n tl o a ns a m p l ed a t a 、c o n f i r mt h ew e i g h ta m o n gc r e d i t i n d e x w i t ht h ef a c t o ra n a l y t i c 、妇l c u l a t ei t st o t a lc r e d i ts c o r e s ，a n de x a m i n e dt h e a c c u r a c yo ft h es y s t e m t h es e c o n dp a r ti su s ec r e d i td e f a u l to p t i o nt om a n a g et h ec r e d i tr i s ko fn a t i o n a l s t u d e n tl o a n i n c l u d i n gb r i e fi n t r o d u c t i o no fc r e d i td e r i v a t i v e s 、t h ec o n c r e t es t e po f u s ec r e d i td e f a u l to p t i o nt om a n a g et h ec r e d i tr i s ko fn a t i o n a ls t u d e n tl o a n 、d e t a i l e d d e s c r i p t i o no ft h eo p t i o n ，e x p l a i n e dt h ew h o l ec o u r s et h a ti ss e tu pa n dc a r r i e do u to f o p t i o nw i t hai m a g i n a r ye x a m p l ef i n a l l y k e yw o r d s ：n a t i o n a ls t u d e n tl o a n ；p e r s o n a lc r e d i tr a t i n gs y s t e m ；c r e d i td e f a u l to p t i o n c r e d i tr i s km a n a g e m e n t 独创性声明 y 8 【j 7 8 7 7 本 郑重声明：今所莹交的“国家助学贷款信用风险分 析及管理研究论文是我个人在导师指导下进行的研究工作 及取得的科研成果。尽我所知，文中除了特别加以标注和致 谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的内容及 科研成果：也不包含为获得首都经济贸易大学或其它教育机 构的学位或证书所使用过的材料。 作者签名：蘩江逸一日期：卫堕一年上月上日 关于论文使用授权的说明 本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论 文的有关规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许 论文被查阅、借阅或网络索引；学校可以公布论文的全部或 部分内容，可以采取影印、缩印或其它复制手段保存论文。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 作者签名：越导师签名：妞期：翌堕年上月上r 首都经济熨易人 坝1 学位论疋 导言 一、背景介绍 近年来由于高校扩招和收费改革使在校贫困，e 增多目柑当噜k 分无足够经济能 力完成学业，为了使贫困学生不因经济问题而失学从2 0 0 0 v 9 月1 只起，中央贴息阁 家助学贷款在全国范围内全面推行。 高校国家助学贷款是由中央和省级人民政府共同推动的一种信用助学贷款，出 国家指定的商业银行负责发放，对象是在校的全日制高校中经济确实有困难的本专 科学生、第二学位学生和研究生，目的是用于帮助他们支付在校期间的学费、住宿 费和日常生活费。它的主要优惠政策一是无需担保，二是由中央或省级财政贴息 半。 开展国家助学贷款工作是党中央、国务院实施科教兴国战略的一项重要决策； 是社会主义市场经济体制下加速人才培养，保证经济困难的优秀青年得以继续深造 的重要措旌；对支持教育体制改革，促进教育事业发展，提高全民素质和创新能力 具有重要意义：也是符合广大人民群众根本利益的具体表现。1 。它的出现使我国贫困 大学生资助体系的面貌焕然一新，为我国高等教育的蓬勃发展带来了新的活力。 中央贴息国家助学贷款确实极大地促进了高等教育改革与人才培养机制市场化 的进程，为贫困大学生的求学之路解了燃眉之急，但由四大国有商业银行承办的国家 助学贷款虽有明显的政策性但本质上属于商业性贷款，是一种以信用方式提供的个 人教育消费贷款。由于我国的信用体系还很不完善，在国家助学贷款的运行中出现 了许多大学生违约的情况，违约率一度达到了2 0 左右“，这使国家助学贷款面临着 很大的风险，其中主要是信用风险。 二、相关理论的研究情况 为了解决国家助学贷款面临的问题，政府、银行及学者都对此进行了许多研究。 研究主要集中在两方而：建立大学生个人信用评价体系和对助学贷款的信用风险进 中华人民共和国教育部财务司中华人民共和国财政部公共司高等学校学生资助政策问答 m 北京：高等 教育出版社，2000 ：1 “1 中国人民银行，教育爿 ，财政司；关于切买推进国家助学贷款工作有关问题的通知【z ，2 0 0 2 0 2 07 l 李五利国幂助学贷款的理论摭讨和买证分析教育与经济2 0 0 4 ( 2 ) ：4 5 莳都绎济贸易人牛伸! i 学位论殳| = 4 球助，贷款衍川风| 蹬分析发萏+ 理驯i 行管理。 1 ) 个人信用评价体系即个人信| j 风险度量方面 国外方而，美国金融机构普遍应用“个人信用风险评分模型1 。“个人信用 评分模型”根据个人的年收入、还款额与年收入之比、贷款历史、年龄、居住情况、 工作稳定性等进行评分，根据个人的信用得分情况确定批准发放贷款、需进一步评 估或是不发放贷款。 经济学家d a v i dd u r a n d 5 1 提出了一个对消费者的资信评分模型，根据九大因素： 年龄、性别、居住地稳定性、职业、行业、就业稳定性、是否拥有银行帐户、是否 参加人寿保险来对借款人进行评分，分数总和即为消费贷款的资信评分。这个评分 模型以量化的形式进行风险评定，简便易行，被多数商业银行采用。 f i c o 信用分是由工程i j n b i l lp a l r 和数学家e a r li s a a c 于2 0 世纪5 0 年代发明的一 个信用分的统计模型，8 0 年代开始在美国流行。f i e 0 信用分模型利用高达1 0 0 万的大 样本的数据，首先确定刻画消费的信用、品德，以及支付能力的指标，再把各个指 标分成若干个档次以及各个档次的得分，然后计算每个指标的加权，最后得到消费 者的总得分。f i c o 信用分析计算的基本思想是把借款人过去的信用历史资料与数据 库中的全体借款人的信用习惯相比较，检查借款人的发展趋势是否跟经常违约、随 意透支、甚至申请破产等各种陷入财务困境的借款人的发展趋势相似。 国内方面，建设银行上海市分行率先于2 0 0 1 年推出了一套较为完善和科学的客 户资信评定办法”“该办法从借款人的品格和资格、能力、收入、环境以及与银行的 关系等方面进行评分，确定其信用等级，从而确定其贷款资格和数量。评价指标具 体分为四部分：自然状况、职业情况、家庭状况和与银行关系。 西安交通大学的管七海、郭建伟和冯宗宪( 2 0 0 2 ) 借鉴和吸收美国等西方国家 建立个人信用评价和信用度评估测算技术，研究得出了如何建立我国大学生信用评 价、征询体系的方案，并对学生的每一类、每一条信用信息分毕业前和毕业后两个 阶段，建立了量化指标、评分模型设计和奖惩机制设计。 在毕业前信用评价体系中将学生的信息分为自然背景情况、学籍及在校表现情 况、学生收入情况和助学贷款情况四个方面，每个方而下而又分设各个指标，将各 “罗伟成硕士毕业论文：国家助学贷款中的信用评分方法研究2 0 t ) 4 5 l 同上 ”中国人民建设银行上海市分行网站：h t t p w w c c b c n p o t t a i b r a n c h h o m e s h i n d e xh t m 西部经济贸易人。l iu 。i 掌位沦卫i 捌球助学4 斗次衍j 风险 栅搜自理1 0 1 ，t 指标的得分加总即得剑信用得分。再指标的权重和得分标准址根掘美国商业银行个 人信用评分标准、国内商、j k 银行信用 个人信1 l 评分标准j 内商、银行个人消费 信贷评分、结台助学贷款大学生的实际情况综合决定，丰要是定性力法。在学生毕 业后的信用评价体系中将学生信息分为个人背景情况、与贷款银行关系和就业情况 三个方面，每个方而f 面又分设各个指标，将各指标的得分加总即得到信用得分。 各指标的权重和评分标准同上。 北方工业人学的罗伟成( 2 0 0 4 ) 在其硕。毕业论文中将国家助学贷款学生的信 息分为自然情况、学籍及在校表现、在校收入、家庭状况、诚信记录和外存环境六 大方面二十一个具体指标，采用d e l p h i 法、a h p 法和最优化解法中的最小平方法确定 各个指标的权重，从而得出了学生的信用评分。这是国内目前用数学模型法计算助 学贷款各指标权重方面的较早论述。 2 ) 信用风险管理方面 信用风险管理方法分为古典方法和工程技术方法。 银行传统上控制信用风险的方式包括信贷限额要求、对交易对手信用风险的指 标衡量、对交易对手的最低信用评级要求、抵押品要求等等；转移信用风险的方法 主要是贷款出售：分散信用风险的方法则是资产组合管理。这些传统的手段并不能 将信用风险从基础资产上分离出去进行交易，信用风险仍旧一直存留在银行的资产 负债表上。因此这种方法往往被称为信用风险管理工作的“古典方法”。 2 0 世纪9 0 年代初，信用衍生产品的出现为信用风险的管理提供了全新的视角。 信用衍生产品提供了信用风险从基础资产上分离和转移机制，它使信用风险的交易 成为可能。同时由于基础资产仍然保留在资产负债表内，信用衍生产品交易不会影 响银行与客户的关系，从而突破了“信贷悖论”的难题。“信用悖论”指银行对减 少贷款风险和维护良好的客户关系不能兼得。由于银行只是将贷款的信用风险出售 并没有将贷款出售，所以不必经过贷款者的同意，这样也不会使银行与客户的关系 恶化。这种以信用衍生产品为载体的风险管理方法便是工程技术化的信用风险管理 方法。 困内学者关于国家助学贷款风险管理的研究主要是转移风险、防范和控制风险 的应用。 防范和控制风险方面：成立专门机构对助学贷款进行管理。现在我国的助学贷 款是山向业银行进行管理的，成立专门的助学贷款机构可以使助学贷款的回收更为 高效，i 司时减轻商业银行的负担，也可以防范商业银行的道德风险，保证贷款的及 订挪绎济捌动人学坝| 学0 7 论艾吲球助学”默僻川风险付析技世俐，( 时足额回收。 建立国家教育担保基金或专项教育担保基金，用于弥补助学贷款的资金损失。当 助学贷款人发生违约时山基金对银行进行补偿，减少信用风险并使银行改变惜贷状 况。 其它的措施如在学生中加强信用教育与宣传，在学生家庭所在地发放贷款并由 父母或亲戚作为担保人等均属于防范和控制风险的作法。 转移风险方面：建立助学贷款的保险机制：助学贷款保险将信用风险从银行转 移到保险公司，银行通过支付确定的损失( 保费) 来替代可能遭受的更大损失。 助学贷款证券化：其本质是将原本政府和银行承担的资金来源转向由全社会承 担，同时也将信用风险由银行转移到投资者。 国内学者的研究目前为止很少涉及到用信用衍生产品来管理国家助学贷款的信 用风险。 三、研究目的与意义 2 0 0 3 年下半年，教育部和财政部、银监会、中国人民银行开始会商，对国家助 学贷款制度进行改革，2 0 0 4 年上半年提出了对国家助学贷款运行机制和操作政策进 行重大调整。 这次政策调整针对前几年国家助学贷款制度运行过程中所发生的问题调整了利 息的补贴办法、还款年限，改变了操作机制，建立了风险补偿基金，成立了国家助 学贷款管理中心，各省、各校的助学贷款工作都有专人管理，建立信息网络系统。 国家助学贷款自1 9 9 9 年开办以来至2 0 0 4 年6 月底，全国累计发放5 2 亿元，资助贫 困生8 3 万人次，助学贷款已成为资助贫困生的主要措施之一。目前在全国普通高校 中，经济困难学生约占在校生总数的2 0 ，人数约为2 4 0 万左右，若平均借贷强度每 年每人为5 0 0 0 元，则需发放额约为1 2 0 亿，由此可见国家助学贷款的发放范围和数量 还远未能满足需要助学贷款完成学业的学生的需要。而且随着国家高等教育的继续 扩招，在校大学生中贫困生的比例和数量都会不断增加，需要额也将会不断增加。 但在国家助学贷款实行过程中，由于我国的信用体系还很不完善，助学贷款的 违约率一度达到7 2 0 左右”3 ，由此出现了银行贷款风险较大、学生贷款不方便等问 题。 中周经济信息州： - ：b 校助学贷款呼唤个几信用制度、刚家助学贷款遭垲邮l p 难题 一邻绛济咧易人学f ，负i4 ；：位论辽阁球助学赁崩1 - ，川帆险分析驶首胖州， 本文拟从建、7 大学生个人信用评价体系和利用信用违约期丰义管理田家助学贷款 的信用j x l 险两个角度来埘国家助学贷款。 j 的信用风险分析与管理进行一些探讨，以 期对幽家助学贷款这。利国利民制度的全而展开有所帮助。 四、本文的主要内容及创新 本文余下的内容分为两大部分： 第一部分为大学生个人信用评价体系的建立。包括因子分析法简介；根据l o o 个 国家助学贷款学生样本数据选取信用评价指标，用因子分析法确定各指标间的权重； 计算其总的信用得分，并对评价体系的准确性进行了检验。 第二部分是利用信用违约期权管理国家助学贷款的信用风险。包括信用衍生产 品简介；利用信用违约期权管理国家助学贷款信用风险的具体步骤、对期权的详细 描述；最后用一个假想的例子说明了期权建立和执行的全过程。 本文的创新之处如下： 根据国家助学贷款学生样本数据选取各信用评价指标，建立了大学生个人信 用评价体系并用因子分析法确定各指标的权重；根据样本数据的履约情况对 信用评价体系的准确性进行了实证检验。 提出用信用违约期权管理国家助学贷款的信用风险，对期权的各要素、买方 和卖方的收益进行了详细的描述；给出了一个期权合约样本，用一个假想的 例子说明了期权建立和执行的全过程。 阿拘j 纤济翩耪人学顺l 牛位玲史罔家助学贷款竹风险分析1 ：走管理研究 第一章因子分析法 一、因子分析法简介 因子分析( f a c t o ra n a l y s i s ) 是一种数据简化的技术。它通过研究众多变量之间 的内部依赖关系，探求观测数据中的基本结构，并用少数几个假想变量柬表示其基 本的数据结构。这几个假想变量能够反映原来众多变量的主要信息。原始的变量是 可观测的显在变量，而假想变量是不可观测的潜在变量，称为因子。 1 9 0 4 年c h a r l e ss p e a r m a n 发表一篇著名论文对智力测验得分进行统计分析 视为因子分析的起点。因子分析的形成和发展有相当长的历史，最早用以研究解决 心理学和教育学方面的问题，由于计算量大，又缺少高速计算的设备使因子分析的 应用和发展受到很大的限制，甚至停滞了很长时间。后来由于电子计算机的出现， 才使因子分析的理论研究和计算问题有了很大的进展。目前这一方法的应用范畴己 十分广泛，在经济学、社会学、考古学、生物学、医学、地质学以及体育科学等各 个领域都取得了显著的成绩。 因子分析常用的两种类型：r 型因子分析( 对变量作因子分析) 和q 型因子分析 ( 对样品作因子分析) 。从全部计算过程来看作r 型因子分析与作q 型因子分析都是 一样的，只不过出发点不同，r 型从相关系数矩阵出发，q 型从相似系数阵出发都是 对同一批观测数据，可以根据其所要求的目的决定用哪一类型的因子分析。 二、因子分析法计算步骤 1 ) 选择分析的变量 用定性分析和定量分析的方法选择变量，因子分析的前提条件是观测变量间有 较强的相关性，因为如果变量之问无相关性或相关性较小的话，他们不会有共享因 子，所以原始变量间应该有较强的相关性。 2 ) 计算所选原始变量的相关系数矩阵 相关系数矩阵描述了原始变量之间的相关关系。可以帮助判断原始变量之间是 否存在相关关系，这对因子分析是非常重要的，因为如果所选变量之间无关系，做 因子分析是不恰当的。并且相关系数矩阵是估计因子结构的基础。 3 ) 提取公共因了 这步要确定因子求解的方法和因子的个数。需要根据研究者的设计方案或有 兰型竺兰竺墨查兰竺兰竺兰兰 望窒竺兰竺整+ ! 望璺堕竺竺竺竺兰皇! 翌 关的经验或知识事先确定。闵了个数的确定可以根搌因子力差的大小。只耿方差大 于i ( 或特征值大t - i ) 的那些因子，因为方差小丁1 的因子其贡献i t _ f 能很小；按照因子 的累计方差贡献率来确定，一般认为要达到6 0 爿。能符合要求。 4 ) 因子旋转 通过坐标变换使每个原始变量在尽可能少的因子之间有密切的关系r 这样因子 解的实际意义更容易解释，并为每个潜在因子赋予有实际意义的名字。 5 ) 计算因子得分 求出各样本的因子得分，有了因子得分值，则可以在许多分析中使用这些因子 例如以因子的得分做聚类分析的变量，做回归分析中的回归因子a 三、因子分析的原理 1 ) 数学模型 设x i ( i = l ，p ) p 个变量，如果表示为： 五= “+ q 矗+ + 吒 + s s p ) 或 置 z 2 p 1 p 2 ： p 。 + a 1 1a 1 2 a 2 1 a 2 2 q 。 0 2 m a p l 口p 2 a p “ 墨 f 2 ： c + 1 s 2 ： 占p 或x p = a f + 称f ，f 一f 。为公共因子，是不可观测的变量，他们的系数称为因子载荷。e 是 特殊因子，是不能被前m 个公共因子包含的部分。并且满足： c o y ( f ，) = 0 ，即f 与e 不相关； d ) ； 1 印f 。，f 一f 。互不相关，方差为1 。 西都鲐济贸易人牛顺t 学 o 沦正田家助学贷款信川风_ 蕊_ 分析发管理研究 d 0 ) = ( 丁 即特殊因子互不相关，方差不一定相等，e n ( 0 ，o ：，) 2 ) 模型中各量的统计意义 因子载荷a 。的统计意义就是第i 个变量与第j 个公共因子的相关系数，即表示x ， 依赖f 。的份量( 比重) 。用统计学的术语应叫作权，但由于历史上的原因，心理学 家将它叫做载荷，即表示第1 个变量在第j 个公共因子上的负荷，它反映了第i 个变量 在第j 个公共因子上的相对重要性。 变量x ；的共同度定义为因子荷载阵a 中的第i 行元素的平方各，即群= n u 2 i = 1 ，p “ 变量共同度的统计意义为刻划全部公共因子对变量x i 的总方差所作的贡献，砰 越接近1 ，说明该变量的几乎全部原始信息都被所选取的公共因子说明了。 将因子载荷矩阵中各列元素的平方各记为：s j = 4 f 2 j 2 1 ，p 称s ，为公共因子f j 对x 的贡献，即s j 的统计意义为同一公共因子f ，对诸变量所提供的方差贡献之总和， 它是衡量公共因子相对重要性指标。 3 ) 因子载荷阵的估计方法 因子载荷矩阵的估计方法有主成分法、主因子法、极大似然估计法等，这里只 介绍应用广泛的主成分法。 设随机向量x = ( x 。，x 。，x ，) 的均值为p ，协方差为，九至九：三三 ，- - 0 为的 特征根，u ，u u ，为对应的标准正交化特征向量，则： s = uu ：a a + d 苗鄙辨济恻与6 人学顺i 学位论文 家助学赀欺信川氓险分析肢省耻训死 u u 2 0 0 九 u 1 ， u 2 ： u p = u 】u ；+ a 2 u 2 u ：+ + u 。u ：+ k + l u 。+ l u m + l + 。+ au p u ： ：怖，再： u ： fj 丙： 、a p u p |： i 序： 上式给出的表达式是精确的，然而，它实际上是毫无价值的，因为我们的目 的是寻求用少数几个公共因子解释，故略去后面的p m 项的贡献，有 s a a 7 + 6 = a 1 u i u ：+ 九u 2 u ：+ + 九u 。u 。r + 心 = 再- c a z 知。l矧+ 廿觚6 _ u j l 其中6 = d i a g ( a ? ，茜，6 ：) 辞吣一静 上式有一个假定，模型中的特殊因子是不重要的，因而从e 的分解中忽略了特 殊因子的方差。 当e 未知，可用样本协差阵s 去代替，要经过标准化处理，则s 与相关阵r 相同。 一般设 ，z ：z z ，为样本相关阵r 的特征值，相应的标准正交化特征向量为 二，乏，设m r ，( i 可能存在的问题 对于个人信用评价体系的建立来说，由于数据的可获得性原因，我们得到的数 据指标和样本的数量都有限，有可能没有正确地反映贷款学生的整体状况。 需进一步讨论的问题 个人信用评价体系的建立需要国家助学贷款数据库的支持，国家可以在大样本、 多指标的情况下建立更全面、准确性更高的评价体系。 信用违约期权的执行价格u 和期权费p 的确定都是一个需要解决的问题。对于执 行价格u 可以与贷款银行合作，将各信用档次学生的违约率进行统计分析，最终得 到违约率的均值和方差，以此来确定u ；对于期权费p 的确定，由于违约率的变化 不是类似于股票价格的随机运动，对其定价还要做进一步的研究。 酋削绛济贸易人学坝l 学f 论义 后记 在论文完成之际，首先要感谢导师田新民教授j t 年来对我学习、生活各方面的 帮助和关怀。在论文的写作过程中，从论文的选题、写作到最后定稿，导师倾注了 很多心血，给了我许多建议和启发。导师严谨求实的治学精神、深厚的学术造诣、 宽广的思路和正直豁达的为人将使我受益终生。 在数据在收集过程中学校学生处的宋老师和我的大学同学给予我很多的帮助， 没有他们的帮助我不可能完成本文的数据收集工作更不可能有本文的完成，在此我 对他们表示深深的感谢。 从1 9 9 9 年国家助学贷款工作的全面展开n 2 0 0 5 年，国家助学贷款走过了6 年的历 程，在此期间针对国家助学贷款出现的信用风险问题许多学者进行了研究，但由于 起步较晚对它的研究也并不成熟再加上本人水平、数据获取得写作时间等方面的限 制，论文难免存在诸多不足，在某些问题的研究上也缺乏一定的深度，恳请各位老 师和同学批评指教。 蔡江海 2 0 0 5 年3 月 苜都绎济贸易人学蛳j 学位f 仑文目采助学贷赣f 膏用i l 险分折段 究 附录 附录一助学贷款学生原始数据 奖学 家庭 亭年性 1 。铂声籍学校号业 或 奖励与处分金收 几均与银 - j 联学校违 当年就贷款 口 拎削绩 月收系程度 约率业率 颚了 入 入 l 2 0 女 本科 可南 首都师范大学恩想政治差 勒令退学 无 【2 0 不知去向2 7 4 0 j 4 0 0 ；8 5 0 ) 2 7 男顶十安徽 b 京大学弪济学 院无 无 【3 9主动22 0 3 2 7 0 ；8 5 0 3 2 3 男本科于夏 辛央财经大学 殳资经济比 无二等2 9 8 隅尔 j3 0 3 2 7 0 ；8 5 0 l2 0女 本科头西串央财经大学金融学 良 奖励 一等【0 0主动j 3 0 3 2 7 0 ) 3 5 0 2 3男 本科诉疆串央财经大学企业管理比无三等【z o偶尔j 3 0 3 2 7 0 j 2 0 0 2 2女 本科地京中央财经大学 保险学良 奖励 二等3 3 0隅尔j 。3 0 j 2 7 0 _ ) 6 0 0 2 舅本科 e 京中央财经大学统计学洗茫二等 3 0 0 不联系 j 3 0 3 2 7 0 ；6 0 0 3 2 6 男项士山东抱京大学金融学院陂三好无l 5 0主动2 2 0 3 2 7 0 j 8 5 0 )1 7男 颐士回北托京大学计算机良无二等 2 0 隅尔 2 2 0 3 2 7 0 1 6 0 0 1 02 2女 本科胡北北京大学史学院无无1 2 0隅尔 2 2 0 3 2 7 0 1 2 0 0 1 12 7女 硕士安徽北京大学弪济学院院秀团员一等 ) 0 主动 z 2 0 3 2 7 0 【0 0 0 0 1 21 l 男本科j j 西 e 京工商大学物流管理良无无1 9 0羁尔3 3 0 3 7 4 0 1 2 0 0 【32 3女 本科可北北京服装学院转饰设计良 j 云 四等 ：o o 主动 【4 2 0 ) 4 0 0 1 2 7 0 0 i 4 2 2男 大专山东 首都经济贸易大学 劳动经济良无无【6 6主动l6 0 ；2 7 0 1 6 0 0 1 5 2 0女 硕士北京北京工业大学国际贸易良无无 1 9 0 隅尔 j3 0 ) 4 o o j 2 0 0 丈秘与办 【62 0男 泰科山西北京机械工业学院公自动化良无无 【0 0 不联系 1 6 4 0 3 2 7 0 1 6 0 0 【7 2 6男 本科云南北京科技大学钢铁冶金良无 无 【1 2陵时，1 0 ) 0 ；6 0 0 i 82 3男 奉科山东亿京科技大学钢铁冶金院无 2 0 0 隅尔 7 1 0 o 诱j 8 5 0 1 92 5男颐士 j 蒙古j e 京科技大学钢铁冶金良奖励四等 ) 0 按时 71 0 ) 0 6 0 0 1 0 2 0 女恢专 e 京j e 京科技大学分校 一般良 无无氏禺尔 r1 0 15 0 1 5 6 0 0 z l2 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