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浙江工业大学硕士学位论文我国技术获取型对外直接投资的实证研究 我国技术获取型对外直接投资的实证研究 摘要 自改革开放以来我国对外直接投资不断发展，上世纪9 0 年代以 后出现了与传统的自然资源获取型、海外市场拓展型f d i 目的不同的 新型f d i ，称之为“技术获取型f d i ”。技术获取型f d i 拓展了我国 技术水平发展的新空间，为增强企业核心竞争力，提高我国综合国力 提供了更多技术支持。 从h y m e r 的垄断优势理论到s a n j a y al a l l 的技术创新理论，经济 学者逐步将对外直接投资的研究从发达国家向发展中国家转移。笔者 在技术获取型f d i 理论与跨国公司投资区位选择研究的基础上，通过 对我国技术获取型f d i 相关因素的量化分析，提出了自己的见解。 本文在实证部分采用了因子分析法和时间序列回归模型相结合 的方法验证了我国技术获取型f d i 的存在性及其对我国技术水平发 展的贡献率。对我国企业提升技术水平的途径与技术获取方式进行了 分析，剖析了技术获取型f d i 的优越性并指出企业应该根据自身发展 的情况选择适用的具体模式。同时还借鉴了我国对外直接投资引力系 数模型运用变异系数法求权重，构建了我国技术获取型对外直接投资 区位选择指标体系，为使企业以技术获取为目的的海外投资获得最大 程度的收益提供了区位选择建议。 文章最后从企业自身建设与政府服务体系支持两方面阐述了促 进我国技术获取型f d i 发展，提高技术获取效率的建议。 关键词：技术获取型f d i ，技术逆向溢出，区位选择 浙江工业大学硕士学位论文我国技术获取型对外直接投资的实证研究 ap o s i t i v es t u d y0 nc h i n e s e t e c h n o l o g ys o u r c i n gf o r e i n g n d i r e c ti n v e s t 匝n t a b s t r a c t s i n c er e f o r ma n do p e n i n gu p ，o u rc o u n l 叫sf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n tc o n t i n u e s t od e v e l o p a f t e rt h e19 9 0 s ，t h e r ei san e wt y p eo ff d ik n o w na st h e t e c h n o l o g y s o u r c i n gf d r i ti sd i f f e r e n tf r o mt h en a t u r a lr e s o u r c e ss o u r c i n gf d ia n do v e r s e a s m a r k e te x p a n s i o nf d i t h et s f d ip r o v i d e da d d i t i o n a lt e c h n i c a ls u p p o r tt oe n h a n c e e n t e r p r i s e s c o r ec o m p e t i t i v e n e s sa n di m p r o v ec 1 1 i n e s eo v e r a l ln a t i o n a ls t r e n g t h 。 f r o mh y m e r sm o n o p o l ya d v a n t a g e st h e o r yt ot e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o nt h e o r y o fs a n j a y al a l l ，t h ee c o n o m i s t sg r a d u a l l yt r a n s f e rt h er e s e a r c ho ff o r e i 髓d i r e c t i n v e s t m e n tf r o md e v e l o p e dt od e v e l o p i n gc o u n t r i e s b a s e do nt h et h e o r i e so ft s f d i a n dt h es t u d i e so nl o c a t i o nc h o i c eo fm u l t i n a t i o n a lc o r p o r a t i o n s ，t h ea u t h o rg i v e sh e r v i e w sa c c o r d i n gt ot h eq u a n t i t a t i v ea n a l y s i so fc h i n e s et s f d i t l l i sp a p e ro b t a i l l sc e r t i f i c m i o no ft h ee x i s t e n c eo ft s f d ia n di t sc o n t r i b u t i o n r a t et ot h ed e v e l o p m e n to fc h i n e s et e c h n o l o g yb yt h ef a c t o ra n a l y s i sa n dt h e t i m e - s e r i e sr e g r e s s i o nm o d e l a c c o r d i n gt ot h ea n a l y s i so nt h er o u t eo fd e v e l o p i n gt h e t e c h n i c a ll e v e la n dt h em a n n e rt oa c c e s st h et e c h n o l o g y , t h ea u t h o rg i v e st h ea n a l y s i s o nt h ea d v a n t a g e so ft s f d ia n dp o i n t e do u tt h a te n t e r p r i s e ss h o u l db eb a s e do nt h e i r o w na p p l i c a t i o nd e v e l o p m e n ti nt h ec h o i c eo ft h es p e c i f i cm o d e l b u i l dt h ec h i n e s et s f d il o c a t i o ns e l e c t i o ni n d e xs y s t e mb yu s i n gt h et s f d i g r a v i t a t i o n a lm o d e lf o r r e f e r e n c ea n d d e c i d i n g t h ew e i g h to fi n d i c e sb yv a r i a t i o n c o e 伍c i e n tm e t h o d p r o v i d el o c a t i o nc h o i c ep r o p o s a l st oe n t e r p r i s e s f o r e i g n i n v e s t m e n tf o rt h ep u r p o s eo ft e c h n o l o g ys o u r c i n g t h ea r t i e l ef i n a l l yg i v e sa d v i c e sb o t ho nt h ep r o m o t i o no ft s f d it oc h i n aa n d e n h a n c i n gt h ee f f i c i e n c yo ft e c l m o l o g ys o u r c i n gf r o mt h ea s p e c t so fe n t e r p r i s e s o w n c o n s t r u c t i o na n dg o v e r n m e n ts e r v i c es y s t e ms u p p o r t k e yw o r d s ：t e c h n o l o g ys o u r c i n gf d i ；t e c h n o l o g yr e v g l s es p i l l o v e r ；l o c a t i o ns e l e c t i o n i i 浙江工业大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行 研究工作所取得的研究成果。除文中已经加以标注引用的内容外，本论文 不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，也不含为获得浙江 工业大学或其它教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作出 重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人承担本声明的 法律责任。 作者签名：b 1 日期：扪洚f 月0 - - oe t 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意 学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文 被查阅和借阅。本人授权浙江工业大学可以将本学位论文的全部或部分内 容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存 和汇编本学位论文。 本学位论文属于 1 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密口。 ( 请在以上相应方框内打“刀) 日期：油眸 e l 期：年 1 月o - oe 1 月日 浙江工业大学硕士学位论文我国技术获取型对外直接投资的实证研究 1 绪论 1 1 研究的背景及意义 在经济全球化以及中国加入w t o 的背景下，在中国企业越来越多参与国际 竞争的前提下，中国已进入了“引进来”与“走出去”并举的新阶段。现阶段实施对 外直接投资战略，鼓励我国企业开展对外投资和跨国经营，在世界范围内选择最 佳的资源配置组合，是一个重要的战略选择。上世纪9 0 年代中期以来，经济全 球化的概念被广泛关注。党的十五届五中全会通过的中共中央关于制定国民经 济和社会发展第十个五年计划的建议指出：“实施走出去战略，努力在利用国 内外两种资源、两个市场方面有新的突破。鼓励能够发挥我国比较优势的对外投 资，扩大经济技术合作的领域、途径和方式，支持有竞争力的企业跨国经营，到 境外开展加工贸易或开发资源”。 我国对外直接投资的企业中有的是为了拓展国际市场，有的是为了获取自然 资源，有的是为了提高生产效率，也有的是为了获取先进技术。在日益激烈的市 场竞争中，如何提高核心竞争力一直是企业关注的焦点，而技术则是核心竞争力 的核心。我国过去的支柱产业一直以劳动密集型为主，随着产业结构的调整，经 济发展重心逐渐由粗放型向集约型转化，资本密集型与技术密集型产业在我国经 济发展中扮演着越来越重要的角色。如何提高技术水平从而增强企业市场竞争力 成为企业关注的新焦点。( 2 0 0 5 年世界投资报告中指出，发展中国家跨国公司 国外研发活动正在兴起并迅速增长。推动这一趋势的是获得先进技术和使产品适 应主要出口市场的需要。 过去中国一直承担着外商直接投资东道国的角色，学术界和政府部门研究 的也是如何更好的吸引外商直接投资，如何有效的获取对华投资跨国公司的技术 外溢效应。但是随着中国经济的不断发展，越来越多的中国企业走出国门，以主 动的姿态实行对发展中国家甚至是发达国家的直接投资，希望以技术获取型f d i 的形式贴近技术发源地，更快更有效的汲取最新的先进技术满足企业发展的需 求。 鉴于该研究领域的现实性和现有研究的不全面，笔者选择我国技术获取型 对外直接投资的实证研究为题，在分析我国技术获取型对外直接投资的现状 及企业行为的基础上，从理论和实证两个角度验证技术获取型f d i 对我国技术进 步的贡献及其投资的方式方法、区位选择等问题，并从企业自身建设与政府服务 支持两方面给出促进我国技术获取型f d i 发展的对策建议。笔者希望通过本文的 研究，为中国企业在技术获取型f d i 方面提出切实可行的建议，有助于企业更有 效的选择投资区域与具体投资方式，从而进一步提升市场竞争力，在激烈的国际 浙江工业大学硕士学位论文我国技术获取型对外直接投资的实证研究 竞争中立于不败之地。 l 一研究内容 本文希望通过研究中国企业技术获取型对外直接投资的存在性与动因及方 式、区位的选择后回答以下几个与我国技术进步、企业发展密切相关的问题： ( 1 ) 技术获取型f d i 作为提高我国技术水平的一种方式是否有效? 其对我国 技术发展的贡献有多大? ( 2 ) 中国企业在对外获取技术与自主创新之间的选择； ( 3 )中国企业为什么要通过f d i 获取国外技术资源? 在“引进来”与“走出去” 之间的选择： ( 4 ) 在绿地投资与跨国并购之间，企业如何选择适合自身的投资方式； ( 5 ) 基于技术获取型f d i 的区位选择，是不是技术越发达的国家投资收益越 高? 本文总体框架和各部分内容简述如下： 浙江工业大学硕士学位论文我国技术获取型对外直接投资的实证研究 全文共五章： 第一章绪论：主要阐述选题的背景、实践意义及本文创新点。 第二章文献综述：对国内外对跨国公司海外研发动因及与技术获取型对外直 接投资相关的理论回顾。 第三章现状分析：阐述了中国对外直接投资的历程和现状，其中包括对技术 获取型对外直接投资的行业分布、区位分布及阶段性特点。 第四章实证分析：利用可量化的经济变量对影响我国技术进步的各方面因素 进行度量和回归分析，验证我国技术获取型f d i 的存在性及有效性，进一步说明 技术获取型f d i 正逐步成为提升我国技术水平的最主要动力。提出我国企业以技 术资源获取为目的的国际化阶段性假设。同时在“对外直接投资引力模型”的基础 上提出“技术获取型对外直接投资区位选择指标体系”，验证各国对中国技术获取 型f d i 的吸引程度。 第五章提出建议：从企业自身发展与政府服务支持两方面提出促进我国技术 获取型f d i 的对策和建议。 1 3 研究创新点 本文主要以中国企业的对外直接投资为研究主体，研究中国企业走出去通过 f d i 形式利用发达国家技术逆向外溢效应获取先进技术的方式选择，区位选择。 笔者认为本文的创新之处在于： 。 一、选题创新。 首先近年国内研究焦点集中在中国如何吸引f d i ，而对中国如何有效输出 f d i 研究不多。而本文正是以中国f d i 输出为研究对象的。 其次，国内有关中国对外直接投资的研究主要集中在整体投资区位选择、模 式选择及产业升级等方面，涉及技术问题的比较少。到目前为止，国内学者在投 资区位方面的研究主要集中在外商对我国的投资，且研究方法也主要是通过实证 分析找出对外商投资区位选择有较显著相关性的变量，包括反映省际经济发展的 变量、政府招商引资的政策变量、区域经济集聚的变量、现代化设施变量等。但 由于受国家统计资料、政策法规等不完善方面的影响，研究中国企业对外直接投 资的区位流向还不多，即使有也都是停留在相对较浅的层次上，只是从现状和原 因等理论方面进行解释，缺乏一个系统的实证分析和验证过程。针对技术层面的 f d i 区位选择的研究都是建立在发达国家对发展中国家r & d 资源转移的基础上 的，而对发展中国家技术获取型f d i 的区位选择几乎没有涉及。而本文将着重对 技术获取型f d i 的区位选择做出实证分析，量化区位选择要素，为我国企业以技 术获取为目的的对外直接投资提供参考。 再次，与技术相关的f d i 理论多为外商直接投资对东道国的技术外溢效果研 浙江工业大学硕士学位论文我国技术获取型对外直接投资的实证研究 究。将f d i 与技术相关联的研究主要围绕外商对华直接投资的技术外溢效应展 开，而对中国主动走出国门采取的技术获取型f d i 研究都不深入。与技术相关的 f d i 研究，国内外专家多是围绕发达国家跨国公司的r & d 对外投资展开，研究 对东道国的效应。而针对发展中国家对外技术投资的研究甚少。 二、研究方法创新。 利用可量化的经济变量对影响我国技术进步的各方面因素进行度量和回归 分析，验证我国技术获取型f d i 的存在性及有效性，进一步说明技术获取型f d i 正逐步成为提升我国技术水平的最主要动力。在我国对外直接投资的相关研究 中，笔者尚未看到类似的计量分析。同时在“对外直接投资引力模型”的基础上提 出“技术获取型对外直接投资区位选择指标体系”，验证各国对中国技术获取型 f d i 的吸引程度。开辟了我国对外直接投资的区位选择新的研究方向。 基于上述分析，笔者认为本文具有一定的创新性，尤其是其中的“技术资源 引力系数”是根据笔者导师提出的“中国对外直接投资区位投资引力系数”发展而 来，从技术的角度分析了我国对外直接投资的区位选择。 1 4 研究中相关概念界定 1 4 1 技术获取型对外直接投资( t s f d i ) t s f d i ( t e c h n o l o g ys o u r c i n gf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ) ，这个概念是我国学者 杜群阳首先定义的，即技术获取型对外直接投资。它是指以获取东道国的智力资 源、研发机构等技术要素为目标，以新建或并购海外r & d 机构为手段，以提升 企业技术竞争力为宗旨的跨境资本输出行为。 国内学者认为技术获取型对外直接投资的主体一般是发展中国家，投资东道 国为发达国家，是旨在获取发达国家核心技术的生产经营活动或研发行为。但事 实上发达国家之间也存在着这种投资行为，研究证明这与两国之间的研发密度相 关。所以这种对外直接投资行为并不只是存在于发展中国家。 技术获取型在一些文献中也被称作是技术寻求型，这是根据对外直接投资的 目的区分的一种投资形式，与之相对应的包括贸易窗口型对外直接投资与生产制 造型对外直接投资。这种投资行为与其他对外直接投资的区别在于其最根本的目 的是为了追求投资主体的战略利益最大化，而不仅仅是短期利润最大化。 1 4 2 技术逆向溢出 即t e c h n o l o g yr e v e r s es p i l l o v e r ，技术逆向溢出是相对于技术溢出而言的。“技 术溢出”是经济学意义上的一种外部效应，是指由于f d i 进入东道国，其带来的 技术对当地的生产率增长、经济增长、劳动力技术水平提高等方面都起到了一定 浙江工业大学硕士学位论文我国技术获取型对外直接投资的实证研究 的贡献，而f d i 投入方却无法因带这些贡献而得到相应回报的现象。它是技术转 移的一种非自愿的形式，这种现象多发生在发达国家对发展中国家的投资行为当 中，技术流动方向为从投资国企业流向东道国企业。而“逆向技术溢出”中技术流 动方向刚好相反，指的是f d i 进入东道国以后不仅没有技术溢出，相反的却从当 地企业吸取先进技术，此时技术流动方向为从东道国企业流向投资国企业。技术 逆向溢出现象多存在于发展中国家对发达国家的投资中，其通过技术获取型f d i 获得东道国技术逆向溢出效应带来的技术水平的提升。 浙江工业大学硕士学位论文我国技术获取型对外直接投资的实证研究 2 技术获取型对外直接投资研究综述 2 1 与技术相关的f d i 动因研究综述 我国学者杜群阳( 2 0 0 6 ) 在其博士学位论文中明确定义了技术获取型对外直 接投资( t s f d i ) 。这是一种以获取东道国的智力资源、研发机构等技术要素为 目标，以新建或并购海外r & d 机构为手段，以提升企业技术竞争力为宗旨的跨 境资本输出行为。 以技术获取型对外直接投资为对象的研究兴起的相对较晚，它与跨国公司 r & d 海外投资最大的不同之处在于其技术资源的流向。传统研究中的跨国公司 多是以发达国家的背景出现，其本身拥有先进技术，通过r & d 海外投资将技术 资源从母国输入东道国。而技术获取型对外直接投资往往是发展中国家企业通过 在东道国新建或并购研发机构吸收东道国的技术资源，从而促进母国企业的竞争 优势，技术资源的流向与跨国公司r & d 海外投资相反，是由东道国流向母国。 虽然技术获取型对外直接投资与发达国家跨国公司r & d 海外投资存在差异，但 是从跨国公司的r & d 海外投资的研究中可以看出无论是发达国家还是发展中国 家，技术是f d i 动力因素之一。 2 1 1 以发达国家为主体的跨国公司r & d 海外投资动因 美国学者s h h y m e r ( 1 9 7 6 ) 在其博士论文中通过对跨国公司行为的分析研 究，将传统产业组织理论应用于分析跨国公司对外直接投资，首先提出了垄断优 势理论。该理论认为东道国的当地企业具有与当地社会联系较广泛，熟悉消费者 嗜好，了解当地政策法规，产品与原料购销运输距离较短等便利条件，而跨国公 司的分支机构则在这些方面处于劣势。但由于市场结构的不完全性，外国公司能 够凭借其拥有的来自生产秘密，市场营销技能，组织管理技能及规模经济等方面 垄断优势同当地企业进行有效地竞争，甚至排斥东道国企业的竞争，维持较高的 垄断价格和利润。 h y m e r 认为跨国公司的垄断优势中，最重要的就是技术优势，跨国公司拥有 足够的人力物力和财力，通过不断地研发新产品巩固其垄断优势。 美国哈佛大学教授v e r n o n ( 1 9 6 6 ) 在研究国际投资与国际贸易时提出产品 生命周期的概念。他指出垄断优势理论并没有彻底说明跨国公司为什么要通过建 立海外子公司去占领市场，而不选择产品出口或许可证形式来利用自己的垄断优 势。同时认为美国企业对外投资活动与产品生产周期有关，他把知识视为企业 r & d 产出的优势，在国内市场上领先开发出新产品，进入“产品创新阶段 ，这 时国内市场容量大，产品生产未实现标准化，跨过公司的生产、消费主要面对国 内市场，新产品中少量出口满足海外市场需求。随着海外需求的增加，产品本身 浙江工业大学硕士学位论文我国技术获取型对外直接投资的实证研究 及生产工艺也逐渐实现标准化，此时技术优势已经无关大局，竞争焦点转为绝对 的生产成本优势，商品进入“产品成熟阶段 。此后随着跨国公司的技术转移及 对外直接投资，商品进入“产品标准化阶段”，最后随着各国都学会该创新技术， 跨过公司的商品进入“产品衰退期 。 “垄断优势论”和“产品生命周期理论 都是基于r & d 资源应用的角度展 开分析，认为技术是r & d 资源的产出，跨国公司的出口产品或海外机构是运用 母国r & d 资源的技术产出来赢得国际竞争优势。它们认为技术是通过跨国公司 由母国流向东道国，技术是跨国公司拥有竞争优势的原因。 英国学者c a s s o n 在1 9 3 7 年提出了市场交易内部化概念，即只要企业能内部 组织交易并且费用低于公开市场交易的成本，企业就应该将交易内部化。英国学 者p e t e r j b u c k l e y 和m a r k c a s s o n ( 1 9 7 6 ) 将这一概念扩大到企业对外直接投资， 形成了市场内部化理论。该理论认为世界上不仅存在不完全竞争的最终产品市 场，同时也存在着中间产品的不完全竞争市场，这主要是由政府关税、贸易壁垒、 外汇管制与汇率政策等引起的。企业在市场缺陷条件下为寻求最大化利润会选择 以跨国经营的形式建立企业内部市场，利用企业管理手段来组织协调企业内部资 源配置与产品交换，使得中间产品在企业内部自由流动，以避免外部市场的交易 成本，从而提高企业的经济效益，实现利润最大化。 同时该理论解释了跨国公司海外r & d 投资现象，强调了跨国公司作为各种 知识和技能开发者和转移者的角色，指出在这个不完全竞争的世界市场上，跨过 公司在国际上进行的知识开发和转移活动，对母国和东道国而言是互惠的，对外 投资可以帮助跨国公司跨越知识不完全的外部市场，并消除知识生产和扩散的障 碍。跨国公司为了更有效的占有技术，一是通过当地设立r & d 机构，将研究成 果直接用于海外的生产和销售，这种是技术应用型的海外r & d 投资；另一种是 并购海外研发机构，从而将外部r & d 资源内部化，这种则可视为是技术获取型 的海外r & d 投资。 f t k n i c k e r b o c k e r ( 1 9 7 3 ) 提出了寡占反应论，他将对外直接投资动机分为 两大类：进攻性投资和防御性投资。进攻性投资是指率先在国外建立第一家分支 机构的寡头公司进行的投资，而防御性投资指同一行业的其它寡头公司追随进攻 性投资，在同一地点进行投资。防御投资是一种寡占反应行为，可以用来解释跨 国公司海外r & d 投资的成批性。r & d 活动作为跨国公司核心竞争力的关键要 素，是其与竞争对手寡头博弈过程中的战略性武器，因此，当一家跨国公司率先 在某国设立研发中心后，其竞争对手会在很短的时间内快速跟进。 p e a r e e ( 1 9 8 9 ) 将跨国公司海外r & d 分支机构的动力分为离心力和向心力。 离心力促使r & d 机构分散，如降低成本、获取r & d 资源、配合当地子公司生 产等；而向心力则促使r & d 机构集中，如追求规模经济、便于内部交流、保护 技术秘密等。离心力越大，跨过公司进行海外r & d 投资的动机越强。c h i e s a ( 1 9 9 5 ) 8 浙江工业大学硕士学位论文我国技术获取型对外直接投资的实证研究 指出“引力中心 吸引着跨国公司r & d 的活动。f i s c h ( 2 0 0 3 ) 认为雇佣高质量 的海外研发人员，降低成本，接近海外知识源，理解与响应海外顾客的需求，支 持本地生产单位，东道国政府的激励是向心力。他的这个论点可以用来解释我国 企业技术获取型f d i 的行为。 此外，大量的实证研究也证明企业对外直接投资与技术之间的关系。k o g u t 和c h a n g ( 1 9 9 1 ) 通过对美国和日本的r & d 支出及密度分析后认为日本企业进 入美国是为了获取技术，这是第一次以实证的结论证实技术获取型f d i 的存在。 此后y a m a w a k i ( 1 9 9 3 ) 通过对美国和欧洲相关子公司数据的回归分析揭示了日 本企业出于获取当地技术和其它竞争优势的目的采用并购方式进入美国和欧洲 市场。f o r s ( 1 9 9 8 ) 指出，建立国外机构的r & d 部分是由技术获取所推动的， 在海外设立r & d 机构是为了获得国外“卓越中心”的知识。s e r a p i o ，d a l t o n ( 1 9 9 9 ) 在分析流入美国境内的r & d 海外投资后认为，外国的母公司已经通过在美国建 立或收购美国当地的r & d 机构来获取技术，以达到进一步提高他们在技术发展 和创新方面的全球能力的目的。k u e m m e r l e w ( 1 9 9 9 ) 通过对1 5 个国家的3 2 个 大型跨国公司建立的试验基地的研究后认为，公司投资于海外r & d 基地是出于 积累或利用它们的知识基础。 2 1 2 以发展中国家为主体的技术获取型f d i 动因综述 技术获取型f d i 的主体更多的是发展中国家，与技术相关的f d i 理论很多 也以发展中国家为研究对象。 小规模技术理论( t h es m a l lt e c h n o l o g yt h e o r y ) 理论是美国经济学家w e l l s ( 1 9 7 6 ) 提出的，他在1 9 8 3 年出版的第三世界跨国企业一书被学术界认为 时研究发展中国家跨国公司的开创性成果。他认为，小规模技术理论的最大特点， 就是摒弃了那种只能依赖垄断的技术优势打入国际市场的传统观点，将发展中国 家对外直接投资竞争优势的产生与这些国家自身的市场特征有机结合起来，从而 为经济落后国家对外直接投资提供了理论依据。 英国经济学家l a l l ( 1 9 8 3 ) 在其1 9 8 3 年出版的新跨国公司：第三世界企 业的发展一书中在对印度跨国公司的竞争优势和投资动机进行深入研究后，提 出用技术地方化理论来解释发展中国家对外投资行为。他认为，发展中国家跨国 公司的技术特征尽管表现为规模小、使用标准化技术和劳动密集性技术，但这种 技术的形成却包含着企业内在的创新活动。 8 0 年代中期以后，发展中国家对外直接投资出现了加速增长的趋势。特别 是一些新型工业化国家和地区的对外直接投资把触角直接伸向了发达国家，并成 为当地企业有力的竞争对手。如何解释发展中国家跨国公司的新趋势，是跨国公 司理论界面临的重要挑战。英国学者c a n t w e l l 和t o l e n t i n o ( 1 9 9 0 ) 共同对发展 浙江工业大学硕士学位论文 我国技术获取型对外直接投资的实证研究 中国家对外直接投资问题进行了系统的考察，提出了发展中国家技术创新和产业 升级理论，并提出了两个命题：( 1 ) 发展中国家产业结构的升级，说明了发展中 国家企业技术能力的提高是一个不断积累的结果。( 2 ) 发展中国家企业技术能力 的提高是与它们对外直接投资的增长直接相关的。在两个命题的基础上，得出基 本结论是：发展中国家对外直接投资的产业分布和地理分布是随着时间的推移而 逐渐变化的，并且是可以预测的。 d u n n i n g ( 1 9 8 1 ) 采取实证分析方法，通过对6 7 个国家的研究，根据g n p 水平将一国的直接投资发展分为4 个阶段不同阶段的国际直接投资流入流出水 平各不相同，绘制了著名的u 型发展曲线”，将一国的吸引外资能力和对外投资 能力与其经济发展水平结合起来，提出了投资发展周期理论。该理论是其国际生 产折衷理论在发展中国家的运用和延伸。他指出一国的海外投资地位与其人均国 民生产总值呈正比关系，随着人均国民生产总值的提高，一国的对外直接投资先 落后于外商对该国的直接投资，而后赶上并超过。此后他在1 9 9 4 年提出了“战略 性资产获取动机说”。d u n n i n g 认为，战略性资产获取型投资的目标是通过全球 化战略以获得技术和组织能力等关键资产，从而有效提高组织的竞争优势。该学 说首次从战略性资产的角度论证了开展对外直接投资对跨国公司的重要意义。 根据v e r n o n 的产品生命周期理论，发展中国家获取发达国家的技术一般只能 在产品生命周期的第三个阶段，获得技术的先进性较差，只能是标准期和后成熟 期的一般技术。如果要得到创新期和成熟期的先进性好的最新技术，唯一途径是 巨资购买知识产权。而这是发展中国家财力所难以达到的，更何况一些技术发达 的国家为保持技术优势带来的垄断优势，即使有人斥巨资也不愿将核心技术转 让。在这种情况下，开展技术获取型对外直接投资，直接到发达国家建厂或与发 达国家的研发机构合作，可以抓住各国尚无明确法律法规限制和管制的有利时 机，直接进入产品生命周期的第一阶段；以较高的现期成本，突破获取技术的一 般途径和壁垒，更快更多地获取发达国家的核心技术。可以说，技术获取型对外 直接投资理论实质上就是提前进入产品生命周期的理论。 k u e m m e r l e ( 1 9 9 7 ) 提出了技术开发与技术增长理论，将企业海外r & d 直 接投资分为两类：以母国为基础的技术开发( i - i b e ) 和以母国为基础的技术增长 ( 衄a ) 。h b e 是开发母国区位创造的技术优势，以这种方式利用该优势比其他 方式对公司更有利可图。对外投资的主要目的是充分利用企业的现有技术知识， 开拓国际市场。所以，影响企业r & d 对外直接投资的主要因素是东道国市场规 模和成长潜力。i - i b a 是为了保证企业的稳定和长期增长，旨在从海外为母国获 得新的技术与知识信息，增加母公司技术存量，从而提高企业在知识经济时代的 国际竞争力。东道国公共部门和私有机构的r & d 投资量，国内人力资源质量， 有关科技领域取得的卓越成就等，成为影响企业选择海外区位、建立r & d 分支 机构的关键因素。根据k u e m m e r l e 的理论，我国企业技术获取型海外投资可归 浙江工业大学硕士学位论文我国技术获取型对外直接投资的实证研究 属于以母国为基础的技术增长型海外r & d 投资。 2 2 技术逆向溢出效应 对发达国家跨国公司的研究主要体现了跨国公司利用技术优势占领海外市 场，而技术获取型f d i 则是通过深入技术发源地吸取东道国的先进技术，这与传 统研究中母国f d i 对东道国企业溢出效应的方向相反，因此称之为逆向溢出效 应。 技术逆向溢出的提出不再局限于分析母国f d i 对东道国生产率或经济增长 的作用，突破了技术单向流动的假定，肯定了技术的双向流动特性，从而指出东 道国也可能像母国企业产生逆向技术外溢效应。 d u n n i n g ( 1 9 9 4 ) 提出f d i 流出不一定能对生产力产生正效应，但是当国外 生产可以促进国内生产是，无论公司国籍，投资国的r & d 基础都会加强。n e v e n 和s i o t i s ( 1 9 9 6 ) 认为日本和美国、美国和欧洲之间大量相互投资源于东道国的 逆向技术溢出效应。f o s f u r i 和m o t t a ( 1 9 9 9 ) 通过研究拥有不同技术的两个位于 同一国家的企业面临的战略选择后认为，技术落后企业进行海外投资是有利可图 的，其前提是投资能获得足够高的逆向溢出以抵消进行跨国经营的成本。p a t e l 和v e g a ( 1 9 9 9 ) 在h b a 和h b e 模型的基础上构造出显性比较优势指数，他们 认为在母国存在技术劣势而东道国存在比较优势的产业，存在引发逆向技术溢出 的技术获取型f d i 。 n i g e ld f i f f i e l d 和j a m e s h l o v e ( 2 0 0 3 ) 通过对英国制造业面板数据的计量 分析，证明技术从英国国内行业向国外跨国企业的溢出，但这种逆向溢出效应局 限于r & d 相对密集的行业。同时他又在2 0 0 5 年运用r & d 密度和劳动单位成本 两个指标，把投资于英国的f d l 分类，指出只要英国r & d 密度大于投资国本国 r & d 密度，则f d i 就带有技术获取的因素；若该行业中英国劳动力单位成本大 于投资国本国的劳动力单位成本，则这种f d i 就属于纯粹技术获取型f d i 。 2 3 国内相关研究综述 过去很长一段时间，中国是作为外商直接投资的东道国身份出现在国际上， 国内学者对于对外直接投资的研究也多集中在中国如何吸引外商直接投资，中国 如何利用跨国公司在华投资的技术外溢效应等方面。随着中国经济实力的不断提 高，我国越来越多的企业也主动走出国门向发展中国家甚至是发达国家开展了对 外直接投资，近年来国内学者也开始将目光转移到中国对外直接投资的研究上。 杜群阳( 2 0 0 4 ) 认为技术获取型f d i 应该成为我国对外投资输出的主流，他 将研究对象限定于战略性资产中最为关键的技术要素，同时借鉴d u n n i n g 有关投 资、贸易、技术转让的“o i l 综合优势论 ，提出“m a l 三优势论 ( 分别是国 浙江工业大学硕士学位论文 我国技术获取型对外直接投资的实证研究 内市场优势、技术吸收优势和技术要素区位优势) 以作为解释发展中国家海外技 术获取型投资的理论框架。 茹玉骢( 2 0 0 4 ) 从技术获取型f d i 的决定因素、前提条件和对母国经济影响 等方面进行了理论上的整理，她指出技术外溢的空间约束和产品更新速度加快是 技术获取型f d i 的决定因素。孙建中( 2 0 0 4 ) 对我国技术获取型f d i 的主体、 产业、区位和方式的选择进行了研究，他指出t s f d i 需要由国家或者国有大型 企业集团出于长远的战略发展组织进行，对产业最有带动作用的产业应该成为其 重点，在区位选择方面除了要考虑东道国是核心技术的拥有方外，东道国还应有 向国内进行技术转移的渠道和机制。姜萌萌、庞宁( 2 0 0 6 ) 在双缺口模型的基础 上，提出技术缺口这一概念，进而提出发展中国家弥补技术缺口不能只依靠吸引 外资，而要更多地、积极地发展对外直接投资。杜德斌( 2 0 0 5 ) 将跨国公司的海 外r & d 机构归纳为生产支撑型、技术跟踪型和人才资源利用型，并指出了每种 机构类型的海外设立动因。 与此同时也有很多国内学者对我国企业以技术获取型f d i 为目标的海外投 资可选择的方式及途径提出了建议。根据国外经验，新建研发中心和并购国外企 业是最行之有效的方法。王辉、徐波( 2 0 0 5 ) 从技术和产业两个维度进行分析， 将跨国并购行为归纳为4 种模式：强化模式、整合模式、突破模式和渐进模式。 纵观国内学者对我国技术获取型对外直接投资的研究，尽管涉及了动因，区 位和方式选择，绩效分析等各个方面，但是对其进行计量分析的未曾得见。本文 希望能在对跨国公司海外投资的区位选择的研究成果上实现对我国技术获取型 对外直接投资区位选择的计量分析，从而实现我国t s f d i 区位选择研究的突破。 以下将对国内外学者对外直接投资区位选择的研究成果做一梳理，它将成为本文 对我国技术获取型f d i 区位选择实证模型的基础。 2 4f d i 区位选择理论 f d i 的区位选择指的是投资主体已知的情况下，根据投资主体本身固有的特 性，分析适合该主体的可能空间，然后从中优选最佳区位。在区位选择的研究中 包括对投资东道国的选择及在东道国内不同地区之间的选择。最初国际直接投资 的区位选择理论以发达国家企业为研究对象，从母国的角度考虑传统的比较优势 因素对f d i 的影响。随着发展中国家对外直接投资的发展，相继出现了许多研究 发展中国家f d i 的理论，其中也包括区位选择的相关问题研究。 许多用来解释企业对外直接投资动因的理论都可以看到区位选择的观点。 s h h y m c r ( 1 9 7 6 ) 的垄断优势理论中虽然没有正面设计跨国投资的区位选择问 题，但包含了跨国公司以竞争力为标准选择东道国的区位思想。e t k n i c k e r b o c k e r ( 1 9 7 3 ) 的寡占反映论中“战略跟随想象多发生在寡占型行业中，很好的解释 1 2 浙江工业大学硕士学位论文 我国技术获取型对外直接投资的实证研究 了寡头公司对外投资的区位选择。v e r n o n ( 1 9 6 6 ) 的产品生命周期理论在一段时 间里作为产业区位转移理论被广泛接受，母国的技术优势与东道国的区位优势都 是动态变化的，并且以梯度形式实现转移。英国经济学家d u n n i n g ( 1 9 7 5 ) 提出， 跨国经营的形成是所有权优势、内部化优势和区位优势三者综合作用的结果。这 就是跨国公司直接投资的所谓o i l ( o w n e r s h i pi n t e r n a l i z a t i o nl o c a t i o n ) 模型。 跨国企业可以通过对外投资将优势转移给外国公司，也可以直接通过市场交易转 移给外国公司。但市场交易有许多不确定性，如增加转让成本、合同执行的变化 等，因而通过内部化转移取得的利益要大于市场交易之所得。此后有关技术的一 系列对外直接投资理论也处处体现了其区位选择的观点。 国内学者对于企业技术寻求型f d i 的研究大多是建立在对发达国家跨国公 司经验的研究及借鉴上。周伟( 2 0 0 4 ) 回顾了区位选择理论，通过研究美国企业 技术寻求型f d i 区位的选择，提出我国企业技术寻求型f d i 的区位选择应该结 合自身优势，以技术寻求位宗旨，充分考虑国外技术与国内市场的关联性。喻世 友等( 2 0 0 4 ) 以跨国公司r & d 投资的国别选择出发，指出东道国吸引跨国公司 r & d 的决定因素是东道国的f d i 规模与东道国的国内生产总值以及知识产权保 护水平。涂涛涛、张建华( 2 0 0 5 ) 通过采用与喻世友类似的回归分析，选择了不 同的变量后得出结论，一个国家基础设施水平的高低会影响到跨国公司海外 r & d 投资地点的选择。孙建中( 2 0 0 4 ) 认为我国对外直接投资的区位选择应该 是全方位的，以发达国家为重点投资目标，发展中国家和亚洲未主要投资区域， 以亚洲未潜在投资市场。 大多数采用计量模型分析的f d i 区位选择都是以发达国家跨国公司为主体 的研究，而以中国企业为投资主体研究对外直接投资区位选择的计量模型并不多 见。程惠芳、阮翔( 2 0 0 4 ) 采用引力模型分析中国对外直接投资的区位选择研究， 求出了样本国家与中国国际直接投资的引力系数，并用引力系数就中国对外直接 投资的区位选择进行了分析。 从国内外的众多研究成果来看，对发达国家跨国公司的研究已经非常详尽， 包括动因分析，区位选择和模式分析等。但是对发展中国家的技术获取型海外投 资研究还是不是很多，本文希望在此方面有所创新。 浙江工业大学硕士学位论文我国技术获取型对外直接投资的实证研究 3 中国技术获取型f o i 历史及现状 3 1 中国技术获取型f d i 发展历程 中国对外直接投资始于1 9 7 9 年。近3 0 年来，中国海外投资形势呈波浪型发 展，尤其是上世纪9 0 年代以来，由于国家宏观经济政策调整，海外投资波动很 大。在党中央提出“走出去”战略和各种积极鼓励境外投资政策的背景下，中国企 业对外直接投资形势一路上扬，不断增长。 3 1 1 我国f 1 ) i 的阶段性发展 d u n n i n g ( 1 9 8 1 ) 的投资发展周期理论认为一国的国际直接投资流动与一国 以人均国民生产总值( g n p ) 表示的经济发展水平密切相关，可将一国人均g n p 与其直接流量的关系分为四个阶段：第一阶段，人均g n p 在4 0 0 美元以下，只 有少量的外国直接投资，几乎没有对外直接投资；第二个阶段，人均g n p 在 4 0 0 - 2 5 0 0 美元之间，利用外资量有所增加，本国对外直接投资量仍比较少；第 三阶段，人均g n p 在2 5 0 0 - 4 0 0 0 美元之间，在利用外资进一步增长的同时，对 外直接投资出现较