（政治经济学专业论文）统筹外资和内资的使用研究.pdf

华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 i 摘 要 改革开放初期我国采用各种优惠政策吸引外资加快经济建设成效显著但 在利用外资促进经济发展的过程中外资与国内储蓄双溢出现象却日益突出 内外资不协调使用必将影响我国经济持续健康发展因此本文将针对此问题展开 研究 本文采用定性和定量分析相结合实证和规范分析相结合西方经济学和政治 经济学相结合的分析方法以中外学者对内外资协调使用研究的结论为理论基础 以美国新经济时期内外资协调使用经验为实践基础分析了我国内外资使用的 总体现状问题以及内外资失衡的原因文章创新是通过建立一个模型对我国引进 的外资效率高低进行甄别在某一行业如果外资的进入是促进内资企业的发展则 我们就大量引进外资反之则限制外资的规模笔者以高技术产业为例来分析这 一模型的用处通过研究得出外资的进入虽然促进了我国高新技术产业的总体发 展但它对我国内资企业发展的促进作用却不是很显著同时发现如果外资企业能 加大其 r & d 经费支出则对我国内资企业的发展有正向的促进作用通过以上的研究 笔者分别从宏观产业及企业层面提出对策并得出结论我国应对进入的外资进行 有效甄别把外资引入到能促进内资企业发展的行业中去同时采取有力措施促使 外资企业加大 r & d 经费支出 总之笔者通过建立一个外资和内资协调使用的模型在一个比较合理的框架 内清晰地把握内外资之间的动态关系形成内外资协调使用的经济运行机制以提 高我国国民经济竞争力 关键词内资 外资 协调使用 高新技术产业 对策 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 ii abstract the early stage of reform, china adopted various preferential policies to attract foreign capital faster economic development, with remarkable results. however, in the process of using foreign investment to promote economic developmentforeign investment and domestic savings double overflow phenomenon has become increasingly conspicuous. incompatible with the use of foreign capital is bound to affect chinas sustained and healthy economic development, and therefore, this article will address the issue under review. this paper researchs by combining with an history analytic approach and an logic analytic approachqualitative empirical method and quantitative methodsubstantial evidence method and norm analytic approachwestern economic method and political economic method. scholars ideas on the usage of domestic and foreign investment are the theoretical foundation, and american experience on that is the basis for practice. the author analyses the domestic use of the overall situation of foreign direct investment. the innovation is through the establishment of a model of chinas introduction of foreign investment efficiency level of screening. in one particular industry, if the foreign investment is useful to promote the entry of foreign-funded enterprises in the development, we imported a large amount of foreign investment. or, we will limit foreign investment on a larger scale. we find that foreign investment is useful for the total development of our countrys high technical industry. however, its bad for the development of the domestic enterprise. at the same time, if the foreign companies increase the expenditure on r&d, it will be good for the development of the domestic enterprise. the writer solves the problems from macro viewindustry and enterprise, and gets the final conclusion. foreign investment should be screened though validity policy. foreign investment should be introduced into some industries which foreign investment can bring the development of domestic enterprise. 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 iii a model is established to moderate the usage of domestic and foreign investment. then we can clearly master the change of the domestic and foreign investment .it will format a economy system which the usage of the domestic and foreign investment is moderate. that will raise the national economy ability and make the national economy safely. key words: domestic and foreign investment coordinate usage new high technical industry countermeasure studying 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师的指导下进行的研究工作及取 得的研究成果尽我所知除文中表明引用的内容外本论文不包含任何其他个 人或集体已经发表或撰写过的研究成果对本文的研究做出贡献的个人和集体 均已经在文中以明确的方式标明本人完全意识到本声明的法律结果由本人承 担 学位论文作者签名黄云云 日期 2 0 0 8 年 6 月 1 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留使用学位论文的规定即学校有 权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版 允许论文被查阅和 借阅 本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据 库进行检索可以采用影印缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文 保 密在_年解密后适用本授权书 本论文属于 不保密 在以上方框内打勾 学位论文作者签名黄云云 指导教师签名 日期2 0 0 8 年 6 月 1 日 日期 年 月 日 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 1 1. 导 论 1.1论文选题的来源目的和意义 改革开放 20 多年以来在中国经济快速增长的同时现实生活中的许多矛 盾正表现得越来越突出比如我国的 gdp 总量翻了好几番但就业的紧张似 乎比以往任何时候都严重人均 gdp 也增长了好几倍2006 年超过 2000 美元 但收入分配方面的差距却比过去任何时候都大国家整体经济实力大大加强了 但地区之间的经济发展水平差距却呈现出继续拉大的趋势 导致这些现象的原因 是非常复杂的但外资的大量引进是其中的一个重要原因因为这与外资的空间 分布和产业布局之间有着直接或间接的关联我国目前已经形成了全方位多形 式 多渠道 宽领域引进外资的局面 但由于引进外资渠道众多且应用领域广泛 我国在引进外资过程中出现了不少问题 尤为严重的就是我国对外资产生严重的 依赖而对内资的使用效率低下 目前在中国出现了这样一个有趣的现象一方面外国直接投资fdi 源源不断地涌入国内见表 1另一方面总储蓄额占 gdp 的比重却持续高于 投资率大量的国内资本处于闲置状态见表 2外汇储备也一年比一年高涨 这也就是学者们一直积极探索的双溢出现象可以说中国已经从钱纳里的 双缺口时期过渡到双溢出状态但是对外资的依赖程度却在不断加深 也就是说中国放着充足的内资不用却大量使用外资而且对外资的严重依赖已 经使中国的经济安全受到威胁站在国民经济长远发展的战略层次上来考虑今 后我国利用外资不应当继续停留在简单的引进上 而应当把重点放到重新构造外 资与内资之间的相互关系上来国内资本作为一种稀缺的生产要素如果不能流 动起来并实现价值增值它的存在便失去了意义毫无疑问若能将这种资源充 分的利用起来这将会有力地促进中国的经济增长 因此客观正确认识和把握外资和内资的相互关系既能有利于更好的吸引 外资 也能更好地刺激国内资本的投资需求 从而保证中国经济又好又快地发展 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 2 本文的目的就是想在这样的一个背景下建立一个外资和内资协调使用的模型 从 而在一个比较合理的框架内清晰地把握外资和内资之间的动态关系 形成内外资 协调使用的经济运行机制以提高我国的国民经济竞争力和保证我国的经济安 全而本文的意义为第一为我国制定有效利用外资的政策提供依据第二 为解决我国双溢出问题提供理论依据第三本文也是对科学发展观进行深 入研究的重要组成部分 表 1 中国的 fdi 流入量和流出量 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 f d i流入量亿美 元 f d i流入量占固定 资本形成总额的比 重 4 0 7 . 2 8 . 4 2 4 6 8 . 8 8 . 6 8 5 2 7 . 4 8 . 4 5 5 3 5 . 1 7 . 0 0 6 0 6 . 4 6 . 5 1 6 0 3 . 3 5 . 4 6 6 9 4 . 7 5 . 3 9 f d i流出量亿美 元 f d i流出量占固定 资本形成总额的比 重 9 . 2 0 . 1 9 1 7 . 8 0 . 3 3 2 8 . 5 0 . 4 6 2 8 . 5 0 . 3 7 5 5 . 0 0 . 5 9 1 2 2 . 6 1 . 1 1 1 7 6 . 3 1 . 3 7 资料来源中国统计年鉴2007 年 表 2 中国的储蓄和投资 2001 2002 2003 2004 2005 2006 总储蓄占 g d p的比重 % 投资率% 40.3 36.5 43.4 37.9 47 41.0 48 43.2 48.1 42.7 50 42.5 资料来源国际统计年鉴2001-2005 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 3 1.2 国内外研究文献综述 1.2.1 国外研究现状 很早以前国外学者对发展中国家利用外资的作用问题做了大量的相关研 究r o s t o w 1960首先提出发展中国家通过利用外资可以改善在经济起飞阶段 所面临的资本短缺约束而 c h e n e r y a n d s t r o u t (1966)进一步提出了双缺口 模型指出在工业化早期发展中国家的发展一定会受到国内投资和储蓄之间的 资金缺口进口和出口之间的外汇缺口的制约所以发展中国家可以通过引进 外资来弥补这两个缺口从上个世纪 80 年代中期以来以 r o m e r l u c a s 等人为 代表的新经济增长理论逐渐取代了传统的发展经济学而成为外资的理论基础 新 增长理论强调经济对外开放 国际资本流动和开展国际贸易的技术外溢效应加速 了世界先进科学技术 知识和人力资本在世界范围内的传递 就发展中国家来说 外资对经济的影响并不仅仅局限于资本积累弥补储蓄缺口的作用 通过学习和吸 收发达国家的先进技术 发展中东道国经济存在后发优势 形成赶超效应的可能 在此基础上许多学者开始用实证分析方法研究外资对东道国的外溢效应如 l e e b r a n s t e t t e r (2006)利用原始的 fdi 和创新活动的板块数据证实了 fdi 促 进了日本公司对美国当地的知识溢出x i a m i n g l i u d a v i d p a r k e r k i r i t v a i d y a . e t a l (2001)认为 fdi 对中国劳动生产率的提高有显著的正效应这种效 应主要是通过资本技术管理方式的扩散产生的m a r z e n n a a n n a w e r e s a (2004) 通过对波兰经济的分析认为 fdi 通过技术的外溢和创新的扩散可以使东道 国的技术和创新能力得到提高促进当地技术进步 这些研究对认识和重视 f d i 的重要作用有着积极意义 但这种研究只证明了 f d i 外溢效应的存在 并没有揭示 f d i 对东道国全面的真实影响 如 a i t k e n b 和 h a r r i s o n a 1 9 9 9 对委内瑞拉的研究发现外资进入与企业生产效率正相关只 是在小企业情况下显著外资对本土企业有负效应这两个方面综合起来的净效 应就小了d j a n k o v 与 h o e k a n 2 0 0 0 则发现如果外资份额是由独资企业所构 成则 f d i 的技术溢出效应在统计上不明显b o r e n z t e i n 1 9 9 8 认为东道国只 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 4 有具备了一定的劳动技术水平和基础设施才能享受到 f d i的外溢效应h u a n d j e f f e r s o n ( 2 0 0 2 ) 在对中国的电子工业的研究中发现电子工业并不存在外资企 业对内资企业的技术扩散s a d a y u k i t a k i i ( 2 0 0 5 ) 认为如果外资企业和本国企业 间的技术差距很大时外资企业对本国企业的技术扩散效果很弱并且可能是负 效应从以上的分析我们可以看出外资的外溢效应是不会自动产生的东道国 必须拥有和外资企业相近的能力和竞争力外资的外溢效应才能够起作用所以 东道国的任务就是不断地提高内资企业的竞争力但是要想达到这个目的就只 有把内资和外资协调发展形成以内资带动外资而外资又补充内资的经济运行 机制 1.2.2 国内研究现状 在国内许多学者都对我国利用外资的效用问题做了大量的有益研究概括 起来主要有两个方面第一外资对经济发展的作用第二外资的外溢效应 但是外资是促进还是阻碍了经济发展对我国经济产生了正外溢还是负外溢 由于判断的标准不同学者们的观点也大不相同 有的学者认为外资的流入带来的正面效应大于负面效应如杨定光程中立 2 0 0 6 研究了以 f d i作载体的外商投资企业进出口贸易与经济增长之间的关 系也就是说外商投资企业的出口从长期来看促进了中国经济增长而进口是 g d p增长的负因素但整体上外资企业的进出口贸易长期促进了中国经济的增 长江小涓2 0 0 4 的研究表明在 2 0 世纪 7 0 年代末和整个 8 0 年代外商直 接投资企业的技术水平普遍不高但自 9 0年代中期开始跨国公司向在华投资 企业转移先进的速度大大加快她通过访谈和问卷调查认为绝大多数跨国公司 提供了母公司的先进和比较先进的技术其中相当一部分填补了中国的空白跨 国公司通过技术外溢效应对国内企业也产生积极推动作用技术外溢的主要途 径有技术扩散效应技术示范效应和技术应用效应对于提高中国企业的整体技 术水平有重要影响而黄珂2 0 0 5 也得到相同结论他利用不同省市的面板数 据建立计量经济模型分析得出 f d i可以通过外溢作用对我国经济发展带来积极 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 5 的影响而何德旭饶明2 0 0 7 则从金融角度解释了我国大量引进外资与两缺 口不缺的矛盾他经过分析发现我国虽然在宏观层面上两缺口不缺但是由于我 国金融系统对内资企业的融资支持效率低下和外汇市场的不完善 使我国在企业 层面上还存在一定的储蓄缺口和外汇缺口 因此中小内资企业引进 f d i 可以弥补 企业层面上的两缺口 但是许多学者的观点却截然相反 认为外资的流入带来的负面效应大于正面 效应如卢晓勇李红许晓青2 0 0 6 从利用外资的适度规模上研究我国的引 资问题他认为外资是一把双刃剑并非越多越好由于外资规模结构的 不合理产生了多种负面影响制约我国经济的可持续发展并危及我国国家经济 安全外商直接投资规模已成为我国利用外资亟待解决的问题李享章( 2 0 0 7 ) 经过分析发现 f d i 的经济增长作用掩盖了本土企业竞争环境的恶化和效率损失 即 f d i 带动经济增长的作用是以抑制或挤压本土企业为代价的李建华2 0 0 6 关注了民营企业国际联姻的负面影响他通过我国近年国际联姻实际状 况观察分析得出许多联姻企业技术引而不进联姻明亏暗赢民 族品牌逐步消失外国品牌冲击民族品牌等负面影响愈来愈严重已经到了不得 不引起特别关注的地步赵蓓文2 0 0 7 对我国外资数量扩张型的增长模式感到 忧虑 他认为这种模式造成了一系列的负面效应如外资正在逐步垄断国家关键性 产业外资主导外贸出口外资在我国的技术溢出效应微弱以及本土人才流失严 重等问题 正是因为外资的利用给中国带来了越来越多的负面影响 学者们开始把目光 转向外资与内资的相互关系研究如林民书杨治国2 0 0 7 以东莞和温州为例 比较分析了外资企业与国内民营企业在产业扩散方面的作用 他们的实证分析表 明在产业扩散方面外资企业所发挥的作用明显不如国内民营企业田素华 2 0 0 7 以行业数据为基础的分析结果表明外资对上海的直接技术进步效应大 于外资对上海本地企业的技术溢出效应 而外资对上海的本地企业的技术溢出效 应大小又与外资进入的行业有关分不同外资来源的结果表明不同的外资对上 海的本土企业的技术溢出效应不同冼国明薄文广2 0 0 6 研究 f d i 对中国企 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 6 业技术创新作用的影响后发现 外资企业的技术创新对国有大中型企业的技术创 新有显著的抑制作用但是对其他类型的大中型企业有明显的促进作用而且内 资企业技术创新能力的提高会激发外资企业进行更强的技术创新 罗长远 2 0 0 5 弥补学者们把我国国内资本一致对待的缺陷把国内资本分为国有资本股联资 本和私有资本 经过实证分析得到外资对我国的国有资本有明显的 挤入 效应 对股联资本是中性作用但是对私有资本则显著挤出薄文广2 0 0 5 运用中国 1 9 8 0 2 0 0 3年的数据对 f d i 国内投资和经济增长建立模型得出无 论国内投资还是 f d i 都对我国经济增长起着正面的推动和促进作用比较来看 国内投资对经济增长的影响作用要远远大于 f d i 因此从长期来看我国的经 济增长主要还是依赖国内投资同时也要积极审慎的利用 f d i 郝红梅2 0 0 6 认为我国吸收外商投资必须处理好外资企业与内资企业的关系 根据国内发展的 需要来利用外资利用外资必须始终服务于国内发展的要求要达到这个要求必 须做到以下三点其一对外开放不等同于招商引资要公平对待内资企业和外 资企业其二要避免外资压缩内资企业的发展空间其三要关注外商直接投 资对内资企业的技术外溢作用最后得出只有结合内资企业的技术吸收能力或 潜力对外商投资的技术水平进行评估有选择地引进项目或制定外资优惠政策 才更具有意义 此外有些学者还认为外资对东道国国内投资的影响在某种程度上还取决 于东道国对外资的政策如劭留国张仕景王国顺( 2 0 0 7 ) 认为外贸政策的不同 会导致外商不同的投资动机进而影响 f d i 的流向使跨国公司在东道国市场结 构中处于不同地位从而对 f d i 技术溢出渠道产生影响最终影响到 f d i 技术溢 出效应所以如果当地政府限制 f d i 进行独资而以税收进出口及市场准入 等方面的优惠条件相交换要求他们与当地企业进行合资那么 f d i 进入后可能 对促进东道国的自身投资有好处 1 显然学者们不仅已经注意到了外资和内资发展的不协调性而且都清楚东 1罗长远. 外国直接投资 国内资本与中国经济增长 m . 上海上海人民出版社2 0 0 5 8 0 8 3 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 7 道国外资政策的重要性具体来说东道国的外资政策有效与否决定着他们利用 外资的效率高低可是东道国到底该如何协调内资和外资的关系才能使经济长 期持续健康发展呢笔者写这篇文章的目的就是想通过自己的研究找到一种协 调内外资发展的机制或策略具体的说就是到底哪些行业适合利用外资多一些 哪些行业利用内资多一些才可以使外资的外溢效应达到最大 从而为我国在经济 发展中更好地处理好外资与内资的关系打下理论基础 同时也对我国制定有效引 进外资的政策有着重要的实践意义 1.3 研究方法 本文将采用历史分析和逻辑分析相结合定性分析和定量分析相结合实证 分析和规范分析相结合西方经济学和政治经济学相结合等分析方法 1.4 相关概念 1.4.1内资和外资的范围定义 在中国统计年鉴中投资来源包括国有资本含国有及集体资本个人 资本股联资本含股份联营及其他资本外资含外资及中国的港澳台地 区资本其中前三项就是本文所说的国内资本的组成部分而后一项就是本文 中的外资而个体资本股联资本又主要是私人资本的构成部分外商直接投资 是外资的主要使用部分 1.4.2 内资和外资协调使用 2 所谓内资和外资的协调使用是指内资和外资在量上互补余缺在质上作为 一种稀缺资源由于技术含量和边际生产率不同在转化为资本投资的过程中 两者相互促进和补充互动发展具体而言外资不仅在宏观层次上弥补某些领 域的内资数量短缺而且在中观和微观上弥补内资在结构上的技术缺口通过内 外资产业链的形成和技术外溢效应促进内资的升级同时内资也按一定比例为 2马淑琴. 内外资互动融合 浙江产业竞争力提升的新支点. 商业经济与管理2 0 0 5 54 3 4 8 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 8 外资提供配套资金和其他配套设施资源等内外资的协调使用具体体现为内资 企业和外资企业形成区域性产业集群这种内外资企业间的柔性分工协作体系 提高了相互依存的依赖程度也因而提高了彼此之间的效率 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 9 2. 外资与内资的一般分析 2.1引进外资的理论基础 2 0 世纪 4 0 年代末期 哈罗德在其提出的动态经济增长模型的基础上 指出 当一国内部的储蓄不足以支持理想的经济增长率时 可以通过引进外部的资本来 提高本国的经济增长率1 9 6 0年罗斯托在阐述其经济起飞理论时指出一 个国家需要有足够的投资国内净投资占国民收入中的比例超过 1 0 % 才能够有 效启动现代的经济增长而发展中国家由于自身的人均国民收入水平偏低往往 不能满足这一条件引进外资则能为实现经济起飞创造必要的条件 2.1.1双缺口模型 1 9 6 6年钱纳里和斯特劳特进一步提出了影响广泛的两缺口理论他 们认为发展中国家在经济发展过程中会出现储蓄贸易技术和组织管理方面 的缺口而包括直接投资在内的资本输出恰好能够填补这些缺口使发展中国家 有可能按预期的目标发展一是可以解决发展中国家的资金缺口问题内资的严 重不足是制约发展中国家经济发展的主要因素 仅仅依靠自有资本的积累必然要 经过一个漫长的发展阶段在发展经济学中资本的形成主要是储蓄储蓄可以 转化为投资从而转变为机器设备等生产资料和基础设施形成资本而外资的 进入无疑可以弥补一个国家的储蓄缺口 钱纳里和斯特劳特在 外援与经济发展 一文中提出外资不仅能弥补一国的储蓄缺口还可以弥补一国的贸易缺口即 外汇缺口二是解决技术和管理缺口问题二战以来先进的科学技术基本上控 制在发达国家手里到了 7 0 年代发展中国家人口占世界人口的 7 5而对世 界的发明贡献只有 6技术转让总数不足 1 0因此科技成为制约发展中国 家经济增长的瓶颈而外商直接投资的进入则打破了这一瓶颈问题这是因 为发达国家的跨国公司在发展中国家建立的子公司 不但为这些国家提供资金和 新的工厂还为他们一揽子地带来这些国家所缺乏的管理经验企业家才能和技 术知识子公司在向发展中国家转移现代化机器设备的同时带来了有关生产过 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 10 程的先进技术知识这种转移使得双方数量丰富的生产要素相互结合这种结合 将提高各个生产要素的边际生产率从而提高发展中国家的生产水平 2.1.2 新古典增长理论索罗模型 在两缺口模型之后以 r o v e r t . m . s o l o w ( 1 9 5 6 ) 为代表的新古典增长理论对 f d i促进经济增长却有不同的理解首先f d i作为资本形成的一种来源可以 直接影响经济增长作为私人投资的一部分f d i 自身的增加会引起总投资的增 加而总投资的增加可以直接对经济增长产生贡献其次f d i 可以间接影响经 济增长它可以通过影响就业出口消费和储蓄等宏观变量来影响经济增长 另外f d i 不仅影响投资水平而且影响投资质量根据传统的垄断优势理论 跨国公司在同当地公司竞争的时候面临着一些不利因素比如地理以及文化方 面的差异为了克服这些缺点跨国公司必须拥有某种所有权优势来同当地企业 竞争这些优势就被解释为更为有效的技术广阔的市场渠道管理技能以及资 本实力因此 f d i 的流入可以对东道国技术设备以及基础设施的提高起到积极 的促进作用但是在新古典增长理论中技术进步被视为不变的外生变量f d i 作 为一种资本和外部的技术冲击只能在短期内促进经济增长 而只有当经济中存在 外生的技术进步或外生的人口增长时经济才能实现持续增长 2.1.3 内生新增长理论 以 p a u l . m . r o m e r ( 1 9 8 6 ) 为代表的新增长理论突破了新古典增长理论技术外 生的缺陷从而也刷新了人们对 f d i 与经济增长之间关系的认识内生增长理论 认为 f d i 产生的许多外部性会使国内公司受益可以避免传统增长理论中的 资本边际报酬递减的约束从而带来长期内生增长通过技术转移和技术外溢 这些增长模型表明 f d i 能加速开发新的中间品的种类提高产品质量利于 r & d 的国际合作以及引入新的人力资本 通过向那些较落后国家的企业提供资金和更 多种中间品f d i 不仅可以直接提高外商投资企业的生产率而且可以通过知识 外溢来间接提高当地企业的生产率后者是指 f d i 的溢出效应即 f d i 对东 道国的经济效率和经济增长或发展能力发生无意识影响的间接作用 然而这种溢 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 11 出效应并不总是正效应 外商直接投资对内资企业技术外溢作用的途径包括人才 流动当地配套技术交流技术示范和技术竞争技术外溢效果的大小及正负 不仅与外商直接投资的规模和技术水平有关而且还与内资企业的学习能力配 套能力竞争力等因素有关 2.2 协调使用外资和内资的理论基础 自 1 9 9 5 年以来我国的金融机构余额贷差转为余额存差此后每年 都持续出现增量存差截止到 2 0 0 1 年底存差占 g d p 的比重高达 3 8 . 9 % 同时外汇储备额也持续增长2 0 0 7年底达到了 1 5 2 8 2亿美元这种外资持续大 规模流入以及外汇储备激增和存差同时增长的现象被称为双溢出现象这 种现象引起了国内学者对内外资相互关系的关注 国内对内外资关系的研究结论 主要存在两种一是外资和内资是互补的外资对内资有挤进效应二是外资替 代了内资外资对内资有挤出效应但是无论是哪一种观点最终大家认为只要 制定合理有效的外资政策是可以促使内资和外资协调发展的 众多学者对内外资关系的研究大致有两种一是外资和内资是互补的外资 对内资有挤进效应二是外资替代了内资外资对内资有挤出效应 第一外资和内资是互补的外资对内资有挤进效应 3 首先外资增加了国内资金的供应尽管我国已经出现了双溢出现象 但我们不能仅从绝对数量上判断外资与内资的关系 因为目前我国吸引外资已不 单纯是为了弥补资金缺口 更重要的是通过利用外资的技术外溢效应弥补技术和 管理缺口双溢出现象的出现并不完全是外资对内资的挤出效应所致而是 由于我国国内储蓄的投资转化机制尚不完善大量储蓄无法转化为投资同时 许多企业缺乏投资机会导致有资金无处投在这种情况下外资的流入为内资 带来了投资机会带动了储蓄转化为投资如内资为流入的外资提供相应的配套 资金使外资能够结合内资实现更大规模的投资 其次内资和外资企业结合形成产业链随着外资的流入国内与之配套的 3马淑琴. 内外资互动融合 浙江产业竞争力提升的新支点. 商业经济与管理2 0 0 5 54 3 4 8 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 12 相关和支撑产业逐步形成和发展为外资企业提供上下游服务最终形成内外资 产业链一方面外资企业通过技术外溢效应对处于上下游的内资产业产生前向 和后向关联效应比如外资企业充分利用当地丰富的自然资源和廉价的劳动力 与当地资源供应企业形成产业链从质量和数量上改善产业的产品供应提高整 条产业链的竞争力另一方面随着内资企业提供上下游服务配套能力的提高 外资企业为了节约交易成本增加利润 会逐渐减少进口 以东道国国内配套为主 促进了内资企业的发展这种内外资在产业层次上的互补最终将形成循环增长 和逐步成熟的外资流动机制即外资流入国内配套产业群形成区位优势吸引更 多高质量的外资配套产业群进一步完善技术水平提高区位优势更强吸引 更多外资的一个良性循环 最后内资和外资企业结合形成集群经济跨国公司及其供应商进入我国 为国内企业带来了投资机会 往往会吸引许多中小企业集聚在跨国公司总部或分 支机构周围为之提供配套服务这就促进了集群经济的形成通过集群经济的 形成我国原本没有竞争力的中小企业成为专业化的供应商或销售商参与到跨 国公司的全球化生产体系中去同时由于跨国公司的技术外溢中小企业可以 利用集群经济的外部规模性提高自身的技术水平从而使企业的竞争力得以提 升跨国公司则由于有这些集聚的外围企业提供近距离的稳定的地方化的配 套服务从集群区域内获得竞争优势总之跨国公司与当地企业通过建立集群 网络共享资源技术劳动力和市场可以提高各自的竞争力 第二外资替代了内资外资对内资有挤出效应 首先我国外资企业与内资企业总体上存在产业结构的相似性用结构相 似系数来衡量外资企业与内资企业的结构是否一致这个系数在 1 9 8 5年为 0 . 4 9 7 在 1 9 9 5 年为 0 . 8 2 4 外资企业的行业结构与内资企业的行业结构分工明 显变得更为相互接近很显然在竞争性强和市场化程度高的产业中外资企业 享受优惠政策更加剧了外商直接投资的这种挤出效应 其次外商在我国工业的投资中大约有 6 0 % 分布在产品过剩生产能力闲 置比重工业更为突出的消费品工业在重工业的投资比重只有 4 0 % 多同时外 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 13 资工业在技术密集程度不高的一般加工业中占用较高的比例 港澳台商的中小企 业投资占有较高的比例影响了技术的扩散和产业链的延伸另外我国持续多 年的国内储蓄率大于总投资率的资本净流出说明了资本从总量上已过剩 外资如 果没有带来稀缺的产权优势那么必然会造成挤出国内投资的后果 如果外商把新的产品和服务介绍到国内经济中来 不管是用于出口还是国内 市场它们对资本形成的效应可能优于投资已有国内生产者的领域这种外商直 接投资一般不会代替国内投资外商投资企业的建立如果存在较强的后向或前 向连锁关系它也会推动一国资本形成所以提高利用外商直接投资的质量 鼓励外资的进入而输入国内稀缺资源或产权优势对竞争性的行业或无产 权优势的外商直接投资实行国民待遇是我国今后利用外资政策调整的重点同 时由于外商直接投资对国内投资的挤出效应的存在从宏观角度讲对利用外 商直接投资的规模给予一定的限制也是可以考虑的 2.3 国外协调使用外资和内资的基本经验以美国新经济时期为例 2.3.1美国新经济时期对内资和外资的有效利用 美国经济自 1 9 9 1 年 4 月份以来在财政赤字失业率和通货膨胀持续走低 的情况下经济持续增长被一些经济学家称之为新经济新经济形势下 的美国经济总体形势较好有人认为这种新经济模式的增长基础在于高新 技术的发展以及由此带来的产业结构升级然而美国经济的持续增长固然与技 术进步密切相关但其真正动力却来源于国内外巨额投资的支撑 第一新经济时期美国国内投资增长迅速美国商务部公布的历史经济数 据表明1 9 9 2 1 9 9 8年间占美国总投资大约 9 2 的私人国内投资平均增长率 达 9 . 0自 1 9 9 3 年克林顿执政以来商业投资年均增长率已高达 1 0 . 2除 此之外美国用于科学技术领域的投资每年已接近 3 0 0 0亿美元比日本德 国英国法国意大利和加拿大在这一领域的总和还要多用于信息产业的投 资每年都不少于 2 0 0 0亿美元年增长率超过 1 0占每年投资总额比重的 4 0 以上另据统计1 9 9 3年美国一般机器设备投资占总投资的比重已经从 1 9 7 3 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 14 年的 3 2 下降到 1 8但其中高新技术设备投资所占比重却一直持续上升据 全国风险资本协会统计1 9 9 9 年美国的风险资本投资达到 4 8 2 亿美元比 1 9 9 8 年增加了 1 . 5 倍其中的三分之二投向了与因特网有关的公司新公司通过迅速 获得资金支持很快具备向巨型公司挑战的可能从而使美国各类产品市场保持 竞争活力可见正是巨大的私人投资需求所引发和支撑的高新技术革命促进了 美国经济结构的全面优化和提高 第二外资有力的支持了美国国内的高科技投入新经济时期由于美国家 庭经济的储蓄率一直下降 致使美国的国内储蓄和投资之间严重失衡 例如 1 9 9 8 年美国国内投资总额相当于 g d p的 1 5 . 8但国内净储蓄额仅相当于 g d p的 7 . 4据美国商务部统计1 9 9 8年美国对外资本输出净额为 2 9 2 8亿美元外 资流入净额为 5 0 2 6 亿美元这意味着美国净接受了 2 0 0 0 多亿美元的国际资本 外国资本的进入不仅弥补了美国商业投资的不足 支持了美国企业的技术创新和 产业结构升级而且也为未来的经济增长奠定了基础 第三美国内资和外资的巨额支撑促使美国经济结构的高级化在巨额投资 的支撑下高技术行业已经成为美国经济的头号支柱产业如 1 9 9 0 1 9 9 6 年间 美国信息产业的销售额增长了 5 7达 8 6 0 0 亿美元对国民经济增长所作的贡 献已经超过了三分之一 比过去美国经济的三大支柱产业 汽车 建筑和钢铁业 贡献率的总和还要大 信息产业的突起 开拓了大量的新产品和广阔的市场空间 改善了企业经营管理提高了企业的竞争力为整个国民经济的高速增长奠定了 坚实的微观基础同时在高科技产业的推动下美国的传统工业和服务业也得 到了较快提升比如美国汽车工业和服务业充分运用计算机信息网络等高科技 手段得到了迅速的发展这样在高科技的推动下最终使美国的经济结构得到了 前所未有的调整和优化 经济结构的高级化使美国经济率先进入了以信息技术为 标志的知识经济时代从而支持了连续九年多的经济高速增长 2.3.2 我国从美国新经济的内外资利用中获得的启示 目前我国经济发展的主要矛盾是结构问题 而产业结构升级缓慢的直接原因 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 15 就是高新技术产业没有得到有效的发展 这归根到底都是我国在高新技术产业的 投资严重不足以及高新技术产业融资难问题突出造成的无论是制造业农业还 是服务业供给能力大多集中于技术层次较低的领域可以说大力发展高新技 术推动产业结构升级是目前我国有效应对全球竞争的关键, 而增大高技术产业 的投资也是目前发展高技术产业的关键通过对美国新经济中内外资使用的分 析我们可以得出以下启示 第一国民经济发展中内资和外资都很重要尤其内资起着基础作用 从美国新经济中对内外资使用的经验我们可以清楚的看出 在国民经济发展 中内资和外资的地位都很重要自从我国改革开放大量引资以来我国由对外资 的需求几乎转变成了对外资的崇拜 尤其是部分地方政府把引进外资额度作为衡 量领导班子业绩的标准更是助长了这一风气他们以引进外资数量论英雄他们 为引进外资而进行的激励政策的残酷竞争 导致内资的使用效率低下以及引资陷 入单纯追求数量的误区事实上我国引进外资的初衷是为了弥补内资的不足是 为了辅助内资更好的发展 内资是我国国民经济发展中最基础的生产要素 因此 我们不仅要有效利用外资也要更好有效的利用内资 内资和外资在国民经济发展 中地位都很重要 第二在外资利用中要不断提高科技含量 当今全球性市场竞争已由产品价格竞争 质量竞争发展到以现代工业设计竞 争品牌竞争人才竞争科技竞争为主流科技已成为推动生产力发展的主动 力我国的高科技投入比例一直比较低这也是制约我国高技术产业发展的直接 原因之一因此我国政府应该制定有效的政策将大量的外资引导到高技术产业 上尤其是加大其科学研究和试验发展经费的支出这样既可以弥补我国在科技 投入的资金又可以缓解我国的双溢出现象我国利用外资应该对其进行严 格筛选对那些投资于高技术产业尤其是 r & d 经费支出上的要给与优惠否则 不给或者少给优惠总之我国在利用外资时要努力提高外资的科技含量充分 发挥外资的科技优势为我国产业结构升级和国民经济竞争力的提高做出贡献 第三内外资使用中尤其要发展以高科技产业为服务对象的风险投资基金 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 16 高科技发展所需的巨额资金必须以社会资本和民间资本为主体因此必须 大力发展以高科技产业为服务对象的风险投资基金 为社会资本和民间资本进入 高科技投资领域提供场所和渠道 美国新经济中高科技产业的迅速发展是和他们 以高科技产业为服务对象的风险投资基金分不开的 他们正是因为利用风险投资 基金才为高科技产业发展所需要的巨额资金提供保障因此我们要利用我国藏 富于民以及大量外资流入的优势 鼓励发展以高科技产业为服务对象的风险投资 基金 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 17 3. 我国内外资使用的现状及问题 3.1 我国内外资使用的现状 改革开放以来我国外商直接投资大幅度的增长成为我国经济增长的重要 发动机 1 9 9 2 年 我国实际利用外商直接投资规模首次超过 1 0 0 亿美元 自 1 9 9 6 年起流入我国的 f d i每年都在 4 0 0亿美元以上2 0 0 3年 f d i约为 5 3 5亿美元 首次超过美国成为全球接受 f d i最多的国家2 0 0 4年我国仍然是接受 f d i最多 的发展中国家 吸收 f d i 6 1 0 亿美元 2 0 0 5 年 全国新批设立外商投资企业 4 4 0 0 1 家同比增长 0 . 7 7 % 实际使用外资金额 6 0 3 . 2 5 亿美元 4 在外商直接投资快速增长的同时我国国内投资也在快速发展全社会固定 资产投资年均增长 2 0 . 2 % 超过社会消费品零售总额年均 1 4 . 5 % 的增速在保证 g d p年均增长 9 . 4 % 的同时也使得投资率保持较高水平2 0 0 4年我国投资率达 到 4 3 . 9 % 处于历史最高水平2 0 0 5年我国的固定资产投资完成额为 7 5 0 9 6 . 4 8 亿美元同比增长 2 7 . 2 % 5 尽管我国国内投资在快速增长并不等于我国的国内资本得到有效利用在 开始引资时期我国正处于钱纳里所描述的发展中国家的双缺口时期而发 展中国家引进外商直接投资的主要目的就是弥补这个双缺口以推动经济增 长然而近些年我国资金供给状况发生了逆向变化原来的双缺口变成了 双溢出即国内储蓄溢出国家外汇储备溢出从内资方面看1 9 9 4 年国内 居民储蓄倾向达 0 . 4 9 国内储蓄存款累计额超过 2 0 0 0 0 亿元到 2 0 0 5 年 9 月则 突破 1 3 0 0 0 0 亿元再从外汇储备方面看1 9 9 4 年国家外汇储蓄约 5 1 6 亿美元 而截至到 2 0 0 7 年外汇储备已突破 1 5 0 0 0 亿美元总之我国依然处于严重的 双溢出状态 4国家统计局.中国统计年鉴.北京 中国统计出版社2007 5国家统计局.中国统计年鉴.北京