（政治经济学专业论文）外商直接投资与省域贸易：以浙江为例的研究.pdf

摘要 直接投资和贸易熄国际经济活动的两种重袋形式，是国际经济学长期以来研 究的重蓑内容。2 0 世纪中期以来，关于两者之间关系的探讨一直是国际缀济学 领域热点论题之一，迄今未有定论。本文着重分季厅肉淘蹇接投瓷与东i 莛鏊 缝区) 对外贸翁之间的关系。文章以浙江省为例，选取1 9 8 4 - - 2 0 0 4 年作为分车斤的时间 区间，采用可靠的统计数据得到相关时间序列。避丽在对时闻序列进行严格的平 稳程、 务整淫帮g r a n g e r 因粟检验纂穑主，用瑟| 弱方法对溅入浙江静商壹羧投资 ( f d i ) 与浙江外贸之间的关系进行了计量分析。文章的目的主要在于从爨具体 ( 具体到中国这样一个最大发展中国家的一个缀济较发达的镦馀) 、更微斌啦惫 凄( 掘遴一步分资本泉源鏊裂考惑舞资与羚贸稳关系) 舞该论题增热一个露盏铡 证，具宵较强创新性。 本文凝分六章。文章第一章楚导论部分。嚣二章将进行舀内外招关磷究的回 颓与译遴。文章第三濑圆殒了滤汪弓i 入f d i 稻澈江矫贸菱震豹历程，并对酶者关 系进行了一系列的初步实证分析。谯第四章，文濑在对时间序硎进行严格检验( 平 稳性检验、协整性检验和g r a n g e r 因果检验) 的基础上，运鼹e v i e w s 计擞软件 对相关变量酝关系避行了国筠分瓣。在第五章，跌f d i 来源鬻角度分辑遗一步分 析了f d i 流入与浙江外贸的关系。第六章是文章的结论和政策建议部分。 通过分析，本文褥到默下主要缓论；从长期疆，外商直羧投资与浙江外贸之 闻更镶囱予一释互李 共生关系。溺时，贸易总豢对f d i 酌弹瞧，与f d i 蔑楱星一 定正相关关系。在两者因果关系上，更表现为浙江外贸是流入浙江外商直接投资 的g r a n g e r 原因。 关毽词：外商直接投淡( f d i ) 瀚际贸易游江露阊淳捌平稳性检毅 协整性检验g r a n g e r 因粜检验 a b s t r a c t f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ( f d i ) a n di n t e r n a t i o n a lt r a d ea r et h et w ob a s i cf o r m s o fi n t e r n a t i o n a le c o n o m i ca c t i v i t i e s ，t h e ya r ea l s ot h et w om o s ti m p o r t a n ti n t e r n a t i o n a l e c o n o m i cr e l a t i o n s h i p f o ral o n gt i m e ，t h ed e b a t e so nt h er e a lr e l a t i o n s h i po ft h e m h a v eb e e nb e i n gt h eh o tt o p i co fi n t e r n a t i o n a le c o n o m i c sc i r c l e s t h i st h e s i sw i l la n a l y z et h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h ei n w a r df d ia n dt h ee x t e r n a l t r a d eo ft h en a t i o n ( a r e a ) r e c e i v i n gt h ef d ip r i n c i p a l l y c o n c r e t e l y , t h et h e s i st a k e sa p r o v i n c eo fc h i n a ( z h e j i a n gp r o v i n c e ) f o re x a m p l e t h e s i su s e st r u s t i n e s sd a t af r o m 1 9 8 4t o2 0 0 4 ，t h e ng e t sc o r r e l a t i v et i m es e r i e s o nt h eb a s eo fs t r i c ts t a t i o n a r i t yt e s t a n dc o i n t e g r a t i o nt e s ta n dg r a n g e rc a u s a l i t yt e s t ，t h e s i sa n a l y s e st h er e l a t i o n s h i p b e t w e e nt h ef d ia n dt h ee x t e r n a lt r a d eo fz h e j i a n gp r o v i n c eu s i n gr e g r e s s i v ew a y t h et h e s i si sc o m p o s e do fs i xc h a p t e r t h ef i r s tc h a p t e ri st h ep r e f a c eo ft h e t h e s i s t h es e c o n dc h a p t e rs u m m a r i z e st h ea l r e a d yr e p r e s e n t a t i v ed i s c u s s i o n so nt h e t o p i ci na n do u t i nt h et h i r dc h a p t e r , t h e s i sr e v i e w st h eh i s t o r yo fz h e j i a n gp r o v i n c e s r e c e i v i n gf d ia n dd e v e l o p i n ge x t e r n a lt r a d e i nt h ef o u r t hc h a p t e r , t h e s i sa n a l y s e st h e r e l a t i o n s h i pb e t w e e nf d ia n dt r a d eu s i n gt h ee v i e w se c o n o m e t r i cs o f t w a r e ，o nt h e b a s eo fs t r i c ts t a t i o n a r i t yt e s ta n dc o i n t e g r a t i o nr e l a t i o n s h i pt e s t d u r i n gt h ef i f t h c h a p t e r , t h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nf d ia n dt r a d ei sa n a l y z e df r o mam o r em i c r o c o s m i c p o i n to fv i e w , f r o mt h ea n g l eo fd i f f e r e n to r i g i n a lc o u n t r i e so ff d ii n v e s t e d i n t o z h e j i a n g t h es i x t hc h a p t e ri st h ep a r to f t h e s i s c o n c l u s i o na n dp o l i c ys u g g e s t i o n w i t ht h ea n a l y s i so ft h et h e s i s ，w ec a ng e tf o l l o w i n gm a i nc o n c l u s i o n ：f r o mal o n g t i m ea n g l e ，t h ef d ia n dt h ee x t e m a lt r a d eo fz h e j i a n gp r o v i n c eh a v ear e l a t i o n s h i p p a r t i a lt om u t u a l i s m m e a n w h i l e ，t h ee l a s t i c i t yo f t r a d et o w a r d sf d ih a ss o m ep o s i t i v e c o f f e 】a t i o nt ot h es i z eo ff d i k e y w o r d s ：f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t ( f d i ) t r a d e z h e j i a n g s t a t i o n a r i t yc o i n t e g r a t i o ng r a n g e rc a u s a l i t yt e s t 濒珏太学颈士学筑论文 终蠢矗接投搽蓐省蠛舞翕：敬濮蛙为铡懿舔究 1 导论 1 问题酌提出 作为国际经济活动的两种重要形式，国际贸易和圈际直接投资是国际经济学 研究的两个煎要领域，二瀚具有十分密切的联系。而必于两者关系的探讨也一赢 建国嚣经济学的热点论瑟。 到目前为止，国外学者从不同角度对这一论题避行了诸多论述，这些分析问 题的角度包括：从直接投资的流向看，肖外向型( o u t w a r d ) 直接投资和投资母 懑对岁 贸易的关系，有内肉墅( i n w a r d ) 蕊接投资与零道萤对羚贸荔的关系。从掰 分橱的国家( 地区) 发展情况看，有发达国家之间、发展中国家之间、发达国家 与发展中国家之间等等。假纵观国外学者的相关论迷，我们可以蒋出，这些论述 掰讨论的多数是针对发达瀚家 地区) ，嚣镑对发展中国家( 地区) 的论述要少 得多；同时，讨论流出蛩赢接投资和投资母国对外贸易关系的文章，要远多予讨 论流入型直接投资与东道阑对外贸易关系的文章。厝者只占国外举者相关论述较 小魏一邦分，随激中国侮为分板霹象的谂述就更少了+ 国内学者在外资外贸关系的探讨上也有不少论述。但主要是从全国角度分析 流入中国的f d i 与中国对外贸易之间的关系，较少从璺具体的省城角度来分析。 嚣潋巍江为铡，较系统探讨滚入型f d i 与浙江怼终鬓器关系的论述剃凡手没寄， 本文则填补了这一空自。本文另一个创新之处即是对流入同一地区( 浙江省) 的 f d i 从其来源国角度进一步细分，然后比较分析各经济体对浙江畿接投资与其和 激江阕贸易懿关系。 应该说本文的研究从受其体( 具体到浙江，即中国这样一个最大发展中国家 的一个经济较发达的省份) 、更微观( 如进一步分f d i 来源国别考虑f d i 与东邋 国努餐熬关系) 豹角度为纛接投资与对静贸荔关系这个热点谂题又增翅一个毒懿 例证，具有较强创新性。 同时，文章在理论阐述基础上，麓道于实证分析。文章选取了1 9 8 4 - - 2 0 0 4 年这嚣一令较长分辑医润，采曩了投藏霹靠戆统计数箨。弱越对变蹩露溷寒裂逡 行了严格的计量经济学检验( 平稳性、协整性、g r a n g e r 因果关系检验) ，再对 通过检验的时间序列进行回归分析，进而用通过计燃检验的回归模型分析经济现 象。亦郅尽鬣骰蘩诖数字说话，谴事安寒说骥阉题。瓣蠢这些，无疑都堙鸯g 了本 浙江大学硕士学位论文外商直接投资与省域贸易：以浙江为倒的研究 文的价值。 1 2 研究范围的界定 1 2 1 直接投资的界定 直接投资是我们通常所说的“外资”的重要组成部分。外资是一个比较广泛 的概念，从广义上讲，我国各级政府、部门、企业和其他经济组织通过对外借款、 吸收外商直接投资以及用其他方式筹措的境外现汇、设备、技术等均属于外资范 畴。 我们通常说的“外商直接投资”，是指海外企业和经济组织或个人( 包括华侨、 港澳台胞以及中国在境外注册的企业) 按中国有关政策、法规，用现汇、实物、 技术等在中国境内开办外商独资企业，与中国境内的企业或经济组织共同举办中 外合资经营企业、合作经营企业或合作开发资源的投资( 包括外商投资收益的再 投资) ，以及经政府有关部门批准的项目总额内企业从境外借入的资金。性”具体 到本文而言，我们考察的主要是浙江每年实际利用的外商直接投资。 从特征上看，直接投资作为国际资本流动的一种重要形式，与间接投资相比， 其主要特征有二：一是其以投资者对所投资企业拥有有效控制权为核心特征。按 照i m f ( 国际货币基金组织) 等权威国际经济组织的解释，所谓有效控制权，是 指投资者持有所投资企业一定数量的股份，这往往与对企业所有权的拥有相一 致，因而能行使表决权并在企业的经营和管理中享有发言权。二是投资的内容不 仅是资本，还包括生产设备、管理经验和专门技术等的国际转移。“”从投资方 式上看，直接投资的方式主要有四种：即新建独资企业、通过收购建立企业、通 过合资和合作建立企业、投资者利润再投资。 1 2 2 时间范围的界定 在本文中我们将主要对1 9 8 4 年至2 0 0 4 年的外商直接投资额和浙江省对外 贸易之间的关系进行分析。之所以选择这个时间区间，主要是因为新中国成立以 后，我国及浙江利用外资大致经历了三个阶段： 第一个阶段是5 0 年代：建国初期，我国利用外资的形式主要是政府问的借 款，如我国从前苏联、东欧国家获得2 0 多亿美元借款，建设了1 5 6 个大型骨 干工程项目和5 个中外合营企业，初步建立了工业体系。但此时的外商直接投 悼”浙江省统计局 2 0 0 4 年浙江统计年鉴北京；中国统计出版社，2 0 0 4 年7 月；p 5 1 4 ( 拄2 1 赵伟国际贸易理论政策与现实问题大连；东北财经大学出版社，2 0 0 4 年1 月第1 版，p 7 0 2 浙江大学硕士学位论文 外商直接投资与省域贸易：以浙江为例的研究 资还是非常少的，浙江省也是如此。 第二阶段是6 0 一7 0 年代：由于历史原因，浙江省利用外资也和全国一样， 基本处于停滞状态。 第三个阶段是1 9 7 9 年以后，在改革开放战略方针指导下，我国利用外资进 入一个全新的时期。外商直接投资也开始在我国兴起，投资规模更大、投资领域 更广泛、投资方式也更多样化。浙江省迎来了引入外商直接投资的一个崭新阶段， 无论是引资数量还是引资领域等，都有了前所未有的发展。因此，本文将改革开 放以来的阶段作为研究的主要背景，这样对问题的研究更有现实性和代表性。同 时，由于改革开放初期，浙江的引入f d i 尚处于调整阶段，为更好保证时间序列 的平稳性，我们主要选取1 9 8 4 - - 2 0 0 4 年这个时间段作为分析的时间范围。 1 3 基本思路 本文将从理论和实证两个角度进行分析，并侧重于实证研究。在实证方面， 主要是重视了时间序列的各种检验，在此基础上再进行回归分析。 文章共分六章。 第一章是导论部分。文章指出了文章选题意义及创新之处，对相关定义和时 间范围进行了界定。 第二章是本文的文献综述部分。文章总结了关于直接投资与贸易关系的理论 模型，并对国内外学者代表性实证分析进行了相关介绍。在回顾阐述已有理论、 实证观点的同时，本文力求再加上相关评述，而不只是单纯的介绍罗列。 在第三章，本文对浙江省引入f d i 和浙江对外贸易的发展历程分别进行了回 顾分析。在此基础上，根据大量历史统计数据生成相关图表，对浙江实际利用 f d i 与浙江外贸的关系进行了初步的实证分析。 第四章和第五章是本文的主体部分。我们使用e v i e w s 计量软件来完成这两 章中大量的计量分析和处理工作。在第四章，本文首先对浙江省实际利用f d i 、 浙江省贸易总量、进口量、出口量等变量的时间序列用拓展的迪克一富勒检验法 ( a d f 法) 进行了严格的平稳性检验；之后对变量之间是否存在协整关系进行了 j o h a n s e n 检验；最后还对相关变量进行了g r a n g e r 因果关系检验。在此基础上， 我们分别建立回归模型来分析浙江省实际利用f d i 与浙江进出口总量、出口量、 进口量之间的计量关系。严格的计量经济学检验有效保证了我们回归模型的真实 浙江大学硬士学位论文外商真接投资与省域贸翁t 班浙江为铡的研究 性，避免了伪回归。 在本文第五章，栽粕扶f d i 采滚国爱度，遴一步努辑了投瓷母嚣闻与激贸爨 同该国投入浙江f d i 的关系。我们先回顾了分国剐考虑的浙江弓l 资与浙江外贸历 年情况。之后选取美阐、日本、英圈进行了典型性分析。 第六寨是本文戆缝论帮豉策建议部分。 4 浙江大学硕士学位论文外商直接投资与省域贸易：以浙江为例的研究 2 直接投资与贸易的关系：相关研究述评哇 2 1 关于两者关系的主要理论模型 一、直接投资与国际贸易的替代模型 ( 一) m u n d e l l 的替代理论 最早研究贸易与投资关系的是美国哥伦比亚大学的蒙代尔 ( r o b e r t a m u n d e l l ) 教授，早在1 9 5 7 年，他就发表了国际贸易与要素流动 一文，该文的基本观点是：如果两国生产函数相同，按照俄林( 0 h l i n ，1 9 3 3 ) 的 要素禀赋比例定理，可以得出国际投资与自由贸易是完全替代关系的结论。此文 中蒙代尔提出了著名的贸易与投资替代模型。该模型认为贸易障碍会产生资本的 流动，而资本流动障碍会产生贸易，两者之间是相互替代的。 蒙代尔的研究是建立在标准的2 2 x 2 贸易模型基础之上的。他首先假定了 一种情形：生产要素在两个国家之间不能相互流动，同时也不存在任何贸易障碍， x 国出口资本密集型商品a ，进口劳动密集型商品b ，y 国则正好相反。在贸易均 衡的状态下，两国间的商品和要素价格均等。如果由于某种外部原因，资本在两 个国家间的流动障碍全部消除，这时由于两个国家间资本的价格相同，资本要素 流动障碍的消除不会引起资本的国际流动，原来的贸易均衡也不会被打破。 然而，当两国之间存在着关税壁垒等可阻止自由贸易的障碍时，情况就会发 生变化。假定y 国现在对来自于x 国家的进口商品a 征收高关税，这势必提 高x 国的a 商品在y 国的价格，并刺激y 国a 商品生产部门生产规模的扩 大，伴随而来的必然是生产a 商品所需的，原来在y 国就相对稀缺的资本要素 在国内需求量的上升，进而推动了y 国的资本要素价格的上涨，从而提高了y 国的资本要素报酬率。在y 国资本要素高利润回报的吸引下，x 国的资本势必 通过直接投资或间接投资等各种方式流入y 国，从而进一步扩大了y 国a 商 品的生产规模。从整体上看，资本要素的流动并没有增加a 商品的总产量，只 不过是y 国以国内生产的商品a ，替代了x 国出口商品a 的产量，在y 国对 a 商品的需求保持不变的情况下，y 国从x 国进口的a 商品的数量自然就下降 了。也就是说，国际资本流动最终取代了国际贸易。 1 5 p 5 2 1 - 5 3 5 雌 因为贸易是双向的，投资母国贸易的变化也会正相关地影响东道国与母国间的贸易。因此，虽然本文 着重研究的是直接投资与浙江外贸的关系，考察直接投资与母国贸易关系的理论在本文中仍有熏要的参考 价值。 5 浙江大学硕士学位论文外商直接投资与省城贸易：以斯江为例的研究 2 直接投资与贸易的关系：相关研究述评睦 2 1 关于两者关系的主要理论模型 一、直接投资与国际贸易的替代模型 ( ) m u n d e l l 的替代理论 最早研究贸易与投资关系的是美国哥伦比亚大学的蒙代尔 ( r o b e r t a m u n d e l l ) 教授，早在1 9 5 7 年，他就发表了国际贸易与要素流动 一文，该文的基本观点是；如果两国生产函数相同，按照俄林( o h l i n ，1 9 3 3 ) 的 要素禀赋比例定理，可以得出国际投资与自由贸易是完全替代关系的结论。此文 中蒙代尔提出了著名的贸易与投资替代模型。该模型认为贸易障碍会产生资本的 流动而资本流动障碍会产生贸易，两者之间是相互替代的。 蒙代尔的研究是建立在标准的2 2 2 贸易模型基础之上的。他首先假定了 一种情形：生产要素在两个国家之间不能相互流动，同时也不存在任何贸易障碍， x 国出口资本密集型商品a ，进口劳动密集型商品b ，y 国则正直了相反。在贸易均 衡的状态下，两国问的商品和要素价格均等。如果由于某种外部原因，资本在两 个国家间的流动障碍全部消除，这时由于两个国家间资本的价格相同，资本要素 流动障碍的消除不会引起资奉的国际流动，原来的贸易均衡也不会被打破。 然而，当两国之间存在着关税壁垒等刈阻止自由贸易的障碍时，情况就会发 生变化。假定y 国现在对来自于x 国家的进口商品a 征收高关税，这势必提 高x 国的a 商品在y 国的价格，并刺激y 国a 商品生产部门生产规模的扩 大，伴随而来的必然是生产a 商品所需的，原来在y 国就相对稀缺的资本要素 在国内需求量的上升，进而推动了y 围的资本要素价格的上涨，从而提高了y 国的资本要素报酬率。在y 国资本要素高利润回报的吸引下，x 国的资本势必 通过直接投资或间接投资等各种方式流入y 国，从而进一步扩大了y 国a 商 品的生产规模。从整体上看，资本要素的流动并没有增加a 商品的总产量，只 不过是y 国以国内生产的商品a ，替代了x 国出口商品a 的产量，在y 国对 a 商品的需求保持不变的情况下，y 国从x 国进口的a 商品的数量自然就下降 了。也就是说，国际资本流动最终取代了国际贸易。“”2 “”5 了。也就是说，国际资本流动最终取代了国际贸易。 1 目”2 1 ” 1 闭为贸易是双向的，投资母国贸易的变化也会正相关地影响东道国与母国问的贸易。田此虽然车文 着重研究的是直接投资与浙江外贸的关系，考察直接投资与母国贸易关系的理论在本文中仍有重要的参考 价值。 5 浙江大学硕士学位论文 外商直接投瓷与省域贸易；以浙江为例的研究 由此，蒙代尔得出的结论是：在存在国际贸易壁垒的情况下，如果直接投资 厂商始终沿着r y b c z y n s k i 线这样的特定轨迹实施跨国直接投资，那么这种跨国 直接投资就能够在相对最佳的效率或最低的生产要素转换成本基础上，实现对商 品贸易的完全替代。 ( 二) 维农的产品生命周期理论 在理论上阐述直接投资与贸易之间替代关系的代表人物还有美国哈佛大学 教授雷蒙德维农( r a y m o n dv e r n o n ) 。维农在1 9 6 6 年5 月出版的经济学季 刊上发表的产品周期中的国际贸易和国际投资一文中提出了著名的产品生 命周期理论( t h ep r o d u c tl i f ec y c l em o d e l ) 。 1 钔维农的产品生命周期理论构 成了对外直接投资替代对外贸易的思想，同时解释了企业演变为跨国公司的发展 历程和由出口贸易转向直接投资的过程。 在其产品生命周期理论中，维农将产品的生命周期划分为新产品，成熟产品， 和标准化产品三个阶段，并分析了不同阶段下企业对直接投资和贸易的选择情 况。下面我们对这三个阶段分别作一介绍： 当产品处在新产品阶段，此时由于产品尚未完全定型，企业的注意力主要集 中在国内市场，需要和本国市场、本国消费者保持密切联系，以此来改进产品的 生产技术。因此产品一般是在国内生产，主要满足国内市场的需要，对少量的外 国市场需求，企业则通过出口方式予以满足，企业无需冒很大的风险进行海外直 接投资活动，此时只有出口贸易而不会出现对外直接投资。 当产品进入成熟阶段后，产品已经定型，国内外消费者已完全接纳了这种产 品，国外需求将会不断增加。伴随着产品的成熟，会出现仿制品和替代品同该产 品进行竞争，竞争的局势是生产者必须考虑生产成本的降低问题。同时产品所流 入国家为保护和形成自己的民族工业，需要保护本国市场，会实施关税和非关税 壁垒，以此来限制新产品的输入，这将导致发达国家的出口受挫。因此，生产者 开始通过对外直接投资实现当地生产和当地销售，来跨越贸易壁垒并降低生产成 本，这样就会使原来的产品贸易被直接投资所替代。 在产品进入标准化阶段后，由于贸易和投资的外在性，产品的生产技术将逐 步扩散，企业的技术垄断特定优势明显消失。此时企业间的竞争转化为了价格竞 争，价格竞争进一步转化为成本竞争。这种竞争的结果一般有两种方式：一种是 水平型直接投资，技术领先国将生产重点和直接投资进一步转向低成本，低收入 6 浙缸大学硕士学位论文外商直接投资与省域贸易：以浙江为例的研究 的国家，生产的产品返销到跨国公司母国和其他外国市场。另一种方式是垂直型 直接投资，技术领先国将产品生产中的劳动密集型工序在低成本国家进行。同时 大规模减少或停止在本国生产同类产品，而从国外进口所需要的产品。 维农的这理论将对外直接投资同国际贸易、产品生命周期结合在一起，并 将传统理论所使用的静态分析方法演变成动态分析方法。该理论还放松了传统理 论的一些假定：以非充分就业为前提，允许生产要素在国际间流动，进口国市场 存在贸易壁垒，消费结构随收入水平而变化，生产函数随时间而发生变化，生产 的规模报酬递增等。对传统理论的严格假定所作的调整，使理论分析构架更进一 步贴近了国际经济现实。 上面我们所介绍的蒙代尔和维农的理论，是认为直接投资与国际贸易间存在 替代关系的典型理论。以蒙代尔等为代表的替代理论有效地解释了第二次世界大 战前各个国家之间发生的直接投资，特别是美国对欧洲和日本的投资。可以说， 在1 9 7 0 年代以前，以蒙代尔为代表的替代理论在研究直接投资与国际贸易关系 的理论中居主导地位。 二、直接投资与国际贸易的互补模型 第二次世界大战后，随着西欧和日本经济的恢复和跨国公司活动活动加快， 尤其是6 0 年代后第三次科技革命所带来的发达国家经济迅速发展及生产国际 化趋势的急剧加强，资本国际流动开始加速，规模空前扩大。与战前不同的是， 在战后的国际资本流动中，对外直接投资已居主要地位且发展迅速。 1 9 6 0 年以后，随着国际直接投资的迅速发展，直接投资和国际贸易的关系 也呈现出与传统认识相左的一些现象。按照蒙代尔等传统的相互替代原理，随着 国际间生产要素流动的愈加自由化，其取代商品贸易的程度越大，即意味着国际 贸易愈发萎缩。然而世界经济发展的现实却是，生产要素流动的自由化伴随着国 际贸易的增长，不论是贸易的绝对规模还是世界生产总值的比例都呈显著的上升 趋势。显然，现实发展己超越了传统理论框架的解释能力。 在对传统替代理论的反思及对新的国际经济现象的分析中，一些学者研究认 为直接投资与贸易之间存在互补关系。如1 9 7 0 年代初，就有学者研究指出，直 接投资可以提高东道园出口产品的效率，可以刺激本国的进口；另一方面，直接 投资可以带动本国产品出口。他们的研究表明直接投资在很大程度上有促进贸易 的作用。在众多研究直接投资与贸易互补关系的学者中，日本学者小岛清 搬攫太学硬学位论文 辨蠢壹接投嶷与省城赞暴：鞋巅汪为爨斡磺究 ( k k o j i m a ) 应该算是有代袭性的一位。 1 9 7 8 每，匿零一掭大学教授小岛清( k ，k o j i m a ) 结合鏊本实践经验，滋毙较 成本原则作为标准，提出了“边际产业扩张论”，将国际贸易与对外直接投资统 一猩缝懿瀵论之中，并由j 玩建立了蠹接投液与国际贸易互替效应酌小岛模挺。n 站 小岛清的边际产业扩张理论继承了h - o ( 赫党歇尔一俄林) 理论的传统，弓l 入宏观经济因素来分析国际直接投资。他把h - o 模溅中的势动和资本要素髑劳动 和运营资源来替代，提出了直接投资的“生产函数改变器的比较优势”概念，使 资本的范围扩大到包含资产、技术和人力资本等要素。其认为，各国的劳动与运 营瓷源的魄率存在蒺吴，这耱差异器致了魄鞍或零戆差异，嚣昆较成本戆蓑冥又 使比较利润率出现藏异，因此，对外直接投资和对外贸易可以建立在比较成本和 魄鞍裁懑攀豹萋毯之上。 在将两者统一猩其模型内后，小岛清又对外直接投资和对外贸易关系进行了 分析。裰撂比较优势原理，在对外贸易方颟，一莺斑大力发展拥有比较优势的产 业，劳出口该产业嫩产的产品，同时，缩减比较劣势的产业，进口该产业的产品， 这样可以获得贸易利益。同样依照比较优势原理，在对外投资方面，投资圜的对 乡 投资应从处于或期将处予 e 较劣势的边鼯产业嵌次进行。因是对步 直接投资与 糸道国的技术差距越小，技术就越容易为求道国所吸收和酱及，这样就可以把东 遂瓣潜在斡魄较馕势更挟携撬爨采；霹露投瓷霆霹戳裂焉掰褥利整龟l 造翻开发蠢 新的技术和比较优势，使两国间的比较成本差距进一步扩大，为更大规模的贸易 翻造条辞。小岛渣豹模壅表麓，壹予怼舞妻接投资w 淤在投资母营舄东道黧之阉 创造出新的贸易机会，从而使得两糟之间的贸易在更大的规模上进行，扩大了国 际贸易的规模总登，这体现了直谈投资与溪际贸易的互补哭系。 除小岛清外，同时期还有不少经济学家也对瓷本流动与贸易的互补关系进 行了富有意义的探索。2 0 鼗纪8 0 年代初，m a r k u s o n 锋( 1 9 8 3 ) 利用一系列非常简化 黪非要素魄铡模登阐述了受素滚动与囊品贸萎之阉蕊互 关系 i g p 3 4 1 3 5 6 毽楚童 于m a r k u s o n 等的模挺过于简化，因此其结论缺乏一般性。为了对要索流动和商品 鬓荔之闻鹣互眷瞧骰遗一多静论 委，s v e n s s o n 等( i s 8 4 ) 考察了菝术差异、对生 产征税、垄断、外部规模缎济和要索市场的扭曲替导致二糟互补性的五种要素。 谴稍的基本分辑愚路如下；两个国家之间静技术差弊等因素会导致彼此之间的要 素，主产率和要素价格的差辩，这种要素价格差异决定商品贸易和要素流动方睦。 浙江大学硕士学位论文 外商直接投资与省域贸易：以浙江为例的研究 当由于任何一种因素导致商品贸易，而生产贸易产品需要的贸易要素和非贸易要 素又表现为合作状态时，商品的贸易必然带动非贸易要素的流动，从而使贸易和 要素流动表现为一种互补性o 2 1 p 3 6 5 - 3 7 8 三、补偿投资模型 8 0 年代中期以后，b h a g w a t i ( 1 9 8 7 ) 等经济学家又从政治经济学的角度对贸易 与投资之间的相互关系进行研究。研究中运用了一个标准的2 2 2 一般均衡国 际贸易模型，分析了政府行为在补偿投资决簸中的作用。他们将不是为了绕过关 税壁垒而是为了化解潜在的贸易保护威胁而进行的投资叫做“补偿投资” ( c o m p e n s a t i o ni n v e s t m e n t ) 或称化解关税投资( t a r i f f d e f u s i n gi n v e s t m e n t ) 。 补偿投资描述的是贸易和投资之间的一种跨时期关系，即厂商从利润最大化角度 看某一个时期投资可能不是一种最优选择，甚至可能会带来损失，但投资本身会 减少或者避免在下一个时期东道国政府采取贸易保护所带来的损失。因此，从贸 易和投资的相互联系角度看，在第二期会实现利润最大化。这样第一期损失就可 以在预计的第二期补偿，因而将这种投资称为补偿投资o 2 p l $ 6 4 9 0d i n o p o u l o s 等 ( 1 9 8 6 、1 9 8 9 ) 还从寡头竞争和企业层面对补偿投资做了进一步研究，考察出口国 家的企业如何利用补偿投资来化解潜在的保护威胁，并讨论了补偿投资对两个国 家的福利影响。补偿投资理论模型对于8 0 年代中期日本对美国直接投资的大规模 增加做了解释。 2 2 国外学者的实证研究 自1 9 5 7 年m u n d e l l 首先明确地研究直接投资与贸易的关系以来，在数量相 对少得多的理论模型基础上，国外学者在两者关系方面作了大量实证研究。 b u e k l e y 和c a s s o n ( 1 9 8 1 ) 认为，相对于国内生产，外国生产具有更高的固 定成本和较低的可变成本。这意味着在东道国市场扩大的时期存在着一个时点， 在这个时点上由出口向在外国生产的转变是有效率的。从这个意义上说，f d i 与 贸易之间可能是替代的关系而且母国的出口先于f d i 。 5 3 l i p s e y 和w e i s s ( 1 9 8 4 ) 在不引入要素禀赋因素的研究中指出，企业在外国 市场上生产销售一种产品的同时，当地消费者还会增加对其他产品的需求。如一 家跨国公司的f d i 可以带动与其相关或配套的资本品和服务的母国供应商对东 道国的直接投资和出口，从而进一步扩大母国与f d i 相关的出口o h 2 9 溉疆大学磋学链论文辫商直接授瓷每省蠛贸易t 鞋潢嚣为例翡骚究 g r o s s m a na n dh e l p m a n ( 1 9 8 9 ) 把产晶的成长内生化，证明在一个动态的模 烈中国际化生产和贸易可以是同时扩大的。该模型还袋明，贸易的模式将随着时 瓣蠢发生改变，入力资本事褰懿莺家将囊蓑算纯产晶豹净窭疆转交为瓣这些产菇 的净进口，而同时将会逐步增加总部服务和中间产品的出口。0 1 b e l d e l b o s 和s l e u w a e g e n ( 1 9 9 8 ) 的研究支持了蒙代尔的结论，即在东道圈 存在贸易保护瓣清猛下，f d i 会替代东邀鬻迸墨燹暴j 3 b r a i n a r d ( 1 9 9 7 ) 认为，随着不发达豳家市场的扩大，要素察赋的变化以及 缴产效率的撮胬，它们之间的要素禀赋越来越接近，遨时跨国公司的国内和国外 象产会趋圆，落就是说会密现f d i 慧餐器静替代。吲 m o r i k a w a 和k o i c h i r o ( 1 9 9 8 ) 以闷零为例，分析了日本对外随接投资对日 本贸易的影响。他们设立了一个计量经济模型来分析这种效应。通过模型的模拟 分辑，研究静维论是，在2 0 整纪8 0 冬健豹磊半酴毅，疆本霹乡 蠢按授资翡瀵熬 并不一定会减少日本的贸易盈余。1 s t o n e 和j e o n ( 2 0 0 0 ) 探讨了贸易与海乡 直接投焱之间的关系，褥出以下绪 论：1 贸易与海拜壹揍投资之间受互毒 关系。2 距离交繁与贸易之阀凳反自关系， 与f d i 却不最著：区域集团对贸易的影响较为显著，对f d i 不明鼹。3 贸易与投 资之间，贸鬓受倾囱于为激导因素j ”3 l i m 等( 2 0 0 1 ) 证鹱，巍发达国家向不发达国家投资，箍投资燕貉设立静或蠢 投资产业在母国是夕阳产业时，f d i 和贸易之间是正棚关关系o 1 4 3 总的说袋，扶国外学袭一系列的实谖研究来看，讨论最多的愚掰个方面：第 一，国际宣犊授与贸易之阚楚替代关系蟋是互卒 关系，静或是在不闵情形下存在 不同关系? 第= ，是贸易母致国际直接投资，还是国际直接投资导致贸易? 在分 辑豹方法手段上，邈趋向予偌助逐步复杂豹模型和计爨经济学的方法。尤其是自 上世纪年代鞋来，随潜全球经济一体化盼陕逮发菇，许多学者分剐从东道露 政策，行业麓别，直接投资的动机差异，出口商品结构和工业结构，技术创耨以 及其毽动态戳豢对贸易与投资进萼亍了多方强豹有益搽索。通过实诞分李厅，他们发 现，在现实经济中，尽管蠹接投资替代豳际贸荔的现象确实存在，然而其替代帮 是不完全的，只是在一些部门有明显的效果，而且由于东道国外资政策差别和政 策，毒亍业差别，技术剖毅艉力蓑剐鼓及鞠际直接投资蜘动瓿差异等因素鲶不同， 使贸易和投资之间的相互关系出现了新的变化，国际贸易和国际_ 奁接投资解关系 “1 塑垩查堂壁圭堂垡堡塞 塑堕塞蓬垫塞量塑塑墼璺! 坠塑垩垄型塑堂鍪 变得更为复杂微妙起来。 2 。3 阑痰学者的实证研究 中翮自2 0 世纪7 0 年代末期开始引入外商崴接投资，之厨流入我国的f d i 总 体上基本星逐年增长趋势。经历多年高速增长，据统计，截至2 0 0 4 年1 0 月底， 中国鬃诗援难设立努囊授资金篷s o 万令，台嚣终资金额1 0 6 万亿美元，突舔捷 用外资鑫额5 5 5 2 5 亿美元。如2 0 0 4 年，中豳众年实际利用f d i 总额已缀超过 6 0 0 亿燕元，名列全球之首。目前，外资约占中国每年固定资产投资的1 t o 左 右。在怼辩贸易方嚣，改革开敖蔽采中藿夔对努贸荔遣取褥了长是豹逢步。据整 界贸易组织秘书处公布，2 0 0 4 年，中国货物进口额和出口额在世界排名均为第 三，进出口贸易总额占2 0 0 4 年中国b d p 的6 0 。 哥凳，静蓣童接投资秘霹辨燹荔在我莺经济孛驽占有蘩瑟遮整。在遮梯豹背 景下，我国许多学者从中国及世界上其他国家的实际情况出发，对f d i 与圈际贸 易关系谶行了诸多脊髓的研究和搽索。下面本文将就这些分孳斥作一回顾，并将各 年莰侵袭睦文熬终一掰举。 江林( 1 9 9 1 ) f 2 8 】指出国际直接投资对世界经济和国际贸易的发展所越的影 响作用越来越大。主溪表现为三点；是十多年求国际直接投资的增长遴波领先 于并弓l 浮着整界产登鬻国舔贸易鼙兹增长。二楚死乎掰鸯豹黧家帮遗区酃森颓全 力吸引外来直接投资。第三表现为跨国公司普遍强化全球战略。国际直接投资不 再是仅仅为了其自身的资本增值，两是与商品、势务、技术、愈融等流向紧紧地 结合程一起。 陈继勇( 1 9 9 2 ) 【2 3 1 对二战后美国迅速增长的海外直接投赘对美国贸易的巨 大影响避行了聿刀步探讨。其从贸易总最、贸易商品结梅、贸翁地区变化和綮国跨 国公裁内部贸易这溪个方蟊说臻了菱餮海羚鬟接投资霹美黧爨曩煞正两弦逐捧 用。 崔鸯华( 1 9 9 3 ) 【棚分板了日本海外直接投资与贸易的关系。指出在1 9 8 5 年 西元舞傻戳焉，羁蠹麓本经济的国鞲纯，嚣本海船授资窥贸易发展发生很大变化， 体现了与以前相比不同的特点：1 、海外投资的地位不断上升，与贸易共同构成 曩本经济结构中的繁蘩组成部分。2 、从目本海外投资和贸易发展的地区缡梅上 看，两名基本一致，著有趋嗣匏聪象。3 嚣本海井投资帮贸荔是冀本经济系统 浙江大学硕士学位论文外商直接投资与省域贸易：以浙江为例的研究 中两个“既相独立又相联系”的子系统，它们相互促进、相互补充，促进了整个 同本经济系统的良性循环。 孙砚泓( 1 9 9 8 ) 【4 2 1 运用较详尽的数据，全面分析了外商直接投资对我国对 外贸易总量、进出口商品结构、贸易方式以及贸易收支的影响，并针对其中存在 的一些主要问题，提出了充分认识加工贸易的两面性，促进贸易政策与产业政策 的协调，加强对外企投资和贸易的监管及逐步放开外贸经营权等四项对策。 刘恩专( 1 9 9 9 ) 在文献中定性分析了外商直接投资对出口的促进作用，但认为 考查f d i 的出口效应，在方法和内容上必须是综合的，在考察周期上应该是长期 的。他利用1 9 8 3 年到1 9 9 7 年的数据，建立每年的f d i 值与出口的回归模型，得 出外商直接投资能正向促进出口的结论。同时，其还将f d i 与贸易的内在联系概 括为四个方面：即贸易替代效应、贸易创造效应、贸易补充效应和市场扩张效应 。【3 4 沈坤荣( 1 9 9 9 ) 对外商直接投资与我国经济增长的关系做了较为全面的分析。 在其中对贸易增长效应分析中，其指出在我国利用外资发展较快的阶段，外商直 接投资企业在我国进出口、出口和进口中的比重不断增大，说明外资的流入对我 国出口贸易具有扩张效应。特别是在亚洲金融危机后，国有外贸公司出口贸易出 现负增长的情况下，外资企业出口的高速增长大大抵消了危机对我国出口贸易的 影响o 3 9 邱立成( 1 9 9 9 ) 3 8 1 分别从世界总体、东道国和投资母国的角度，深入分析 了国际直接投资与国际贸易之间的联系。其分析认为，从总体上说，国际直接投 资对贸易起促进作用，并在地区格局、产品结构及内部机制等方面对国际贸易产 生了重大的影响，国际直接投资与国际贸易之间的联系日益紧密。当然也存在局 部的直接投资对国际贸易的替代现象。 谢冰( 2 0 0 0 ) 【4 8 1 从理论和实证上就f d i 对我国贸易的效应做了较为全面系 统的分析。研究表明了外商直接投资对我国贸易总量增长、贸易结构优化等方面 带来的重要促进作用。同时，其还分析了f d i 促进中国贸易深化的内在机制及其 负面影响。 杨迤( 2 0 0 0 ) 5 1 1 的研究中也指出，白1 9 8 9 年以来f d i 企业对我国的出口巨 大的推动加速效用，出口拉动作用十分稳定而明显。 奚君羊、刘卫江( 2 0 0 1 ) 在文献中利用8 0 年代初到9 0 年代末的进出口数据， 浙江人学硕士学位论文 外商直接投资与省域贸易：以浙江为例的研究 将f d i 滞后一年的f d i 总值分别对出口总额、工业制成品出口额及初级产品出口 额进行回归分析，得到的结果表明外商直接投资与总出口、工业制成品的出口高 度相关。| 4 6 1 江小涓( 2 0 0 2 ) 2 9 1 描述和分析了外资对中国经济发展做出的重要贡献。外 资的贡献体现在对g d p 增长、技术进步和产业结构升级、扩大出口和提升出口商 品结构、增强研究与发展能力的贡献等许多重要的方面。其结论是，外资经济不 仅推动着中国经济的持续增长，而且改变着中国经济增长的方式，提高了中国经 济增长的质量。 黄河( 2 0 0 2 ) f 2 q 提出在比较优势下融合两种理论的观点，并对两者相互融 合的趋势和统一的途径阐述了看法。其还就国际直接投资与国际贸易相互融合趋 势进行了实证分析，得出了以下结论：国际直接投资与国际贸易在地理区域与产 业分布上呈现出高度的一致性。 高长春，张传方( 2 0 0 3 ) 通过运用计量模型研究表明，外商直接投资( f d i ) 与我国对外贸易总量紧密相关，并且，f d i 对出口贸易的促进作用大于进口贸易。 不仅如此，f d i 对促进我国出口总量增长及出口商品结构的调整起了极重要的作 用，其中外商投资企业的贡献尤其突出。 向铁梅( 2 0 0 3 ) 4 7 1 通过建立我国利用外资与对外贸易关系的计量回归模型， 对两者的相关性做了分析，结果认为：从总的趋势上看，利用外资促进了我国对 外贸易的发展，投资与贸易是一种互相促进的互补关系。 张谊浩等( 2 0 0 4 ) 用基于我国的相关数据，利用g r a n g e