公司战略与风险管理.ppt

第九章风险管理原则,第一节风险概览第二节风险管理的概念第三节风险管理程序第四节风险管理策略第五节成本、效益和挑战（略）,1、基本内容框架,1.风险的类型2.风险管理程序3.风险管理策略,2、主要考点,第一节风险概览,4,风险的定义,1,2,3,5,企业可能面对的风险种类,2,2,风险的特性,2,4,1.风险的定义（熟悉）,2.风险的特征（掌握）,3.企业可能面对的风险种类（掌握）,企业可能面对的风险可分为两大类：,（一）行业风险行业风险是指在特定行业中与经营相关的风险。影响因素主要有：生命周期的阶段；波动性；,（二）经营风险可简单定义为经营企业时所面临的风险。广义标准定义是指由于采用的战略不当，资源不足，或经济环境或竞争环境发生变化而不能达成经营目标的风险。,（1）市场风险有时也称为财务风险或价格风险，它指由于市价的变化而导致亏损的风险。主要包括利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险利率风险：利率风险是指因利率提高或降低而产生预期之外损失的风险。,汇率风险：是由汇率变动的可能性，以及一种货币对另一种货币的价值发生变动的可能性导致的。商品价格风险：市场价格的不确定性对企业的物质商品资产所带来的收益或损失。股票价格风险：由于股票价格波动所带来的风险。,（2）政治风险政治风险是指政府行为或一国大范围人民行为带来的风险。（3）法律/合规性风险不符合法律或法规要求的风险违反法律法规的风险；法律法规发生突然性的较大变化。,【例题1多选题】【2011】甲公司是在上海证券交易所上市的钢铁生产企业。甲公司60%以上的铁矿石从巴西淡水河谷公司进口。甲公司的长期债务中，长期银行借款占80%。下列各项中，属于甲公司在日常经营中面临的市场风险有（）。A.利率风险B.流动性风险C.商品价格风险D.股票价格风险正确答案ACD答案解析市场风险，有时也称为财务风险或价格风险，它指由于市价的变化而导致亏损的风险。企业需要管理的主要市场风险是利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。流动性风险不属于市场风险。,例题解析,【例题2单选题】【2010】某钢铁公司铁矿石原料主要依赖进口，下列各项中，属于其市场风险的是（）。A.产品风险B.信用风险C.流动性风险D.汇率风险正确答案D答案解析市场风险，有时也称为财务风险或价格风险，它指由于市价的变化而导致亏损的风险。企业需要管理的主要市场风险是利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。其中汇率风险或货币风险是由汇率变动的可能性，以及一种货币对另一种货币的价值发生变动的可能性导致的。,本节内容主要为风险类型。考试题型多样，选择题、简答题均有涉及。复习的重点是风险的分类，要能够准确掌握各种风险的含义。,本节小结,第二节风险管理的概念,4,风险态度与风险管理,1,2,3,5,风险管理对利益相关者的意义,2,2,风险管理的内容,2,（一）风险态度风险态度含义与类别指人对待风险所采取的态度。风险态度可分为风险厌恶、风险中立或风险追求风险承受能力或风险容量是企业能承受的风险数量。,1.风险态度与风险管理（理解）,（二）风险管理定义企业风险管理是一个过程，受企业的董事会、管理层和其它人员的影响，应用于企业的战略制定及各个方面，旨在确定影响企业的潜在重大事件，将企业的风险控制在可接受的程度内，从而为实现企业的目标提供合理保证。,风险管理的目标企业风险管理是以满足股东财富最大化为首要目标。企业风险管理主要包括以下几个要素：1.确定风险偏好和战略；2.加强风险应对决策；3.降低经营性意外和损失；4.识别和管理多重和跨企业的风险；5.抓住机遇。,2.风险管理的内容（掌握）,本节内容不属于考试的重点内容，从近三年的考试情况看，仅在2010年相关选择题中有所涉及（与个别选项有一定联系）。复习时注意将教材内容熟悉，适当理解即可。,本节小结,第三节风险管理程序（掌握）,4,风险识别,1,2,3,5,确定风险评级和应对策略,2,2,对主要风险的评估,2,风险监察,4,风险识别程序要求采用一种有计划的、经过深思熟虑的方法，来识别业务的每个方面存在的潜在风险，并识别可能在合理的时间段内影响每项业务的较为重大的风险。,1.风险识别,对风险发生的可能性及相对重大程度进行评估。评估风险的方法包括定性方法和定量方法。,2.对主要风险的评估,用以评估风险影响的常见的定性方法是制作风险评估系图。,情景设计例子：一家企业在评估一项投资项目的风险时所进行的情景分析：,其他方法（1）敏感性分析（2）决策树（3）计算机模拟,（一）确定风险评级（1）列明潜在风险的清单；（2）按照已确定的重大程度和可能性估值，计算风险评分，对风险进行优先次序的排列；（3）风险评估小组应监察每一被识别的风险，估计承担风险的成本。然后用成本乘以风险因素概率，得出风险的期望值。,3.确定风险评级和应对策略,（二）应对策略企业可选的应对风险策略有风险规避、风险降低、风险转移和风险保留。,对识别出的风险进行持续监察；监测内容：目标的实现过程、新的风险和相关损失；风险监察可由程序的所有者或独立审查人员执行，如企业风险管理部门或内部审计师。,4.风险监察,【例题7多选题】（2009）甲公司为澳大利亚的一家电子公司，正在考虑应否把生产总部迁往我国的大连市，然后上市筹资。甲公司管理层希望在投资前了解此项计划获得我国政府批准的可能性及其对公司未来现金流量的影响。甲公司管理层同时也考虑了将生产总部迁往其他国家如韩国的可能性，以及与大连方案相比的风险和回报。在整个分析中，甲公司管理层可用的分析工具有（）。A.波士顿矩阵B.决策树C.情景设计D.平衡计分卡正确答案BC答案解析除了风险评估系图之外，还有大量工具可用来确定风险对企业的影响，比如情景设计、敏感性分析、决策树（decisiontree）、计算机模拟、软件包和对现有数据的分析。,例题解析,【例题8单选题】（2009）甲公司董事会对待风险的态度属于风险厌恶。为有效管理公司的信用风险，甲公司管理层决定将其全部的应收款项以应收总金额的80%出售给乙公司，由乙公司向有关债务人收取款项，甲公司不再承担有关债务人未能如期付款的风险。甲公司应对此项信用风险的策略属于（）。A.风险降低B.风险转移C.风险保留D.风险规避正确答案B答案解析风险转