（产业经济学专业论文）商业银行战略联盟的稳定性研究.pdf

大连理工大学硕士研究生学位论文 摘要 战略联盟是全球较为流行的一种企业合作方式。目前，全球的战略联盟超过十万个， 并且还在不断增加。但是，战略联盟的实际效果并不如人意，联盟解体的比率一直维持 在较高的水平。许多实证研究也表明：若将联盟的不稳定理解为联盟的清算、成员间兼 并和联盟重组的话，联盟不稳定的比率高达3 0 5 0 。商业银行战略联盟也面临着同样 的问题，因此，商业银行战略联盟的稳定性研究成为必要。 论文共分五个部分： 第一章，综述国内外相关研究现状，界定了相关概念，并提出论文结构与技术路线； 第二章，阐述了商业银行战略联盟的定义和分类，剖析联盟形成的动因，进而界定了商 业银行战略联盟稳定性的内涵；第三章，分析了战略联盟稳定性现有理论解释及其不足， 提出从合作收益与投机收益对比的两种不同情况下对商业银行战略联盟的稳定性进行 了动态分析，认为联盟伙伴、联盟内部机制、联盟总收益和收益分配机制是影响战略联 盟稳定性的关键因素；第四章，构建了一个战略联盟稳定性的三阶段分析框架，剖析了 提高战略联盟稳定性的三种机制的内涵；第五章，对中外商业银行战略联盟稳定性的情 况作出了分析；最后是结论。 本文的创新点表现在：第一，用动态方法分析了商业银行战略联盟的稳定性；第二， 构建商业银行战略联盟稳定性的三阶段分析框架，提出提高商业银行战略联盟稳定性的 三种机制。将战略联盟的稳定分为先天性的稳定、过程中的稳定和结果的稳定，以此为 基础提出了联盟伙伴、联盟机制和联盟总收益与收益分配等商业银行战略联盟稳定性的 三种机制。 由于时间和数据搜集的局限性，论文只对两个合作伙伴的情况进行了分析，对中外 商业银行的战略联盟稳定性也只做了定性分析，希望对多个合作伙伴及相应的实证定量 分析还有待于进一步的研究与完善。 关键词：商业银行；战略联盟；稳定性 宋辰：商业银行战略联盟的稳定性研究 t h er e s e a r c ho f s t a b i l i t yo f t h ec o m m e r c i a lb a n ks t r a t e g i ca l l i a n c e a b s t r a c t t h es t r a t e g i ca l l i a n c ei sal d n do fc o m p a n yc o o p e r a t i o nm e t h o d ，s t r a t e g i ca l l i a n c eo v e r 1 0 0 0 0 0i nt h ew o r l d t h en u m b e ro fa l l i a n c e si n c r e a s e b u tt h er a t i oo fm ea l l i a n c e d i s i n t e g r a t i o nh a sb e e nm a i n t a i n e di nt h eh i g h e rl e v e l m o s ts t u d i e si n d i c a t et h a t t h e i n s t a b i l i t yr a t ei ss o m e w h e r eb e t w e e n3 0 a n d5 0 t h i sp a d e rs t u d yt h es t a b i l i t yo ft h e c o m m e r c i a lb a n ks t r a t e g i ca l l i a n e e s 。t h e np u tf o r w a r dak i n do fd y n a m i cs t a t em e c h a n i s mt o s t u d yt h ec o m m e r c i a lb a n ks t a b i l i t yo f t h es t r a t e g i ca l l i a n c e t h i sp a p e ri sd i v i d e di n t of i v ep a r t s ： c h a p t e r1 。m a d et ot h ed o m e s t i ca n di n t e r n a t i o n a lr e l a t e dr e s e a r c ha n a l y s i sa n dd e f i n e t h er e l a t e dc o n c e p t ，p u tf o r w a r dt h i sp a p e rs t r u c t u r ea n dt e c h n i q u er o u t e s ；c h a p t e r2c a r r i e so n t h ed e f i n i t i o na n dc l a s s i f i c a t i o n st ot h es t r a t e g i ca l l i a n c eo fc o m m e r c i a lb a n k ，e x p l a i n i n gt h e r e a s o nt h a ti tf o r m ，t h e ne x p l a i nt h es t a b i l i t yo fs t r a t e g i ca l l i a n c e ，c h a p t e r3a n a l y s i st h e s h o r t a g eo f t h ee x i s t i n gt h e o r i e sc o m b i n e dt h es t a b i l i t yt ot h es t r a t e g i ca l l i a n c e ，a n di sd i v i d e d i n t ot w ok i n d so fc i r c u m s t a n c ed i s c u s s i o n s ；c h a p t e r4p u tf o r w a r dam e c h a n i s mt oe n h a n c e t h es t a b i l i t yo ft h es t r a t e g i ca l l i a n c e ，d e s i g naf r a m ew o r k ；c h a p t e r5a n a l y s i st h es t a b i l i t yo f s t r a t e g i ca l l i a n c eo fc h i n e s ea n df o r e i g nc o m m e r c i a lb a n k t h el a s tp a r ti sc o n c l u s i o n 1 1 1 ei r m o v a t i o no ft h i sp a p e r ：n ef i r s t , a n a l y z e dt h ec o m m e r c i a lb a n ks t a b i l l t yo ft h e s t r a t e g i ca l l i a n c ew i t ht h ed y n a m i cs t a t em e t h o d ；h es e c o n d ，p u tf o r w a r dt h r e ek i n d so f m e c h a n i s m so ft h es t r a t e g i ca l l i a n c es t a b i l i t yo ft h ee x a l t a t i o nc o r n r n e r c i a lb a n k s e tu pt h e c o m m e r c i a lb a n kt h r e es t a g e sa n a l y s i sf r a m eo fs t r a t e g i ca l l i a n c es t a b i l i t y , t a k et h i sa st h e s t a b i l i t yo ft h es t r a t e g i ca l l i a n c ei sd i v i d e di n t ot h ec o n g e n i t a ls t a b i l i t y ，p r o c e s si no fs t a b i l i t y o fs t a b i l i t ya n dr e s u l t ，t h r e ek i n d so fm e c h a n i s m st h a tt h ef o u n d a t i o np u tf o r w a r dt h ea l l i a n c e c o l l e a g u e ，t h ea l l i a n c em e c h a n i s ma n dt h ea l l i a n c et o t a li n c o m ea n di n c o m e st oa s s i g nt h e s t r a t e g i ca l l i a n c es t a b i l i t yo fc o m m e r c i a lb a n k k e yw o r d s ：c o m m e r c i a ib a n k ；s t r a t e ：g i ea l l i a n c e ；s t a b i l i t y 独创性说明 作者郑重声明：本硕士学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工 作及取得研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外， 论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得大连理 工大学或者其他单位的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志 对本研究所做的贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。 作者签名： 大连理工大学硕士研究生学位论文 大连理工大学学位论文版权使用授权书 本学位论文作者及指导教师完全了解“大连理工大学硕士、博士学位论文版权使用 规定”，同意大连理工大学保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和电子 版，允许论文被查阅和借阅。本人授权大连理工大学可以将本学位论文的全部或部分内 容编入有关数据库进行检索，也可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论 文。 作者签名：亟匙 导师签名逸墼 年月e t 大连理工大学硕士研究生学位论文 1 绪论 1 1 问题的提出 在目前的市场上，兼并、收购等努力扩大自身市场份额的现象屡见不鲜，但是，兼 并、收购并没有体现出企业期望的效果，有学者研究，在目前全球市场上诸多的兼并收 购案例中，真正取得效益的并不多，反而有的公司在兼并收购之后，背上了巨大的包袱， 为日后公司的发展留下了巨大的隐患。在兼并和收购并没有取得理想效果的同时，另一 种企业发展的组织形式逐渐发展了起来。在日益激烈的竞争面前，很多企业都能够意识 到自身的不足，为了能够在残酷的竞争面前取得理想的收益，很多公司采取了不同的方 式，来为了自身的利益服务。这样的公司采取了与其他公司共享资源、共同研发技术， 利用自身的优势与其他公司合作的战略，这就直接产生了目前最流行的合作方式之一， 战略联盟。在2 i 世纪动态的竞争环境中，竞争全球化，技术创新速度加快，具有竞争 所需一切资源的企业很少，为了获取某些稀缺资源，企业间的合作不断增加，合作的范 围也越来越广泛，其形式越来越多样，战略联盟成为除通常采用的并购、联合等合作形 式外另外一种重要的合作形式。 在战略联盟中，企业之间的关系是竞争与合作的关系。许多以前在同一个市场进行 激烈竞争的同行，为了取得更大的收益，主动地展开了各方面的合作，企业之间既独立 又联合，并且使战略联盟成为资源和知识的汇集地，各方充分发挥自身的主观能动性， 在市场中占据了领先地位。这种竞争与合作的关系使企业得到了快速的发展，并且在联 盟中学到了知识和技术。 据统计，公司问形成战略联盟的比率近几年急速增长，战略联盟的数量在2 0 0 0 年 就超过了1 0 2 0 0 0 个。有人估计，在1 9 9 6 年到1 9 9 9 年间，收入2 0 亿美元以上的美国公 司平均每家形成了1 3 8 个联盟，在自己公司的不同领域展开合作，使自身价值创造的能 力不断提升。现在，世界5 0 0 强企业平均每个企业的主要联盟有6 0 个【3 j 。 随着企业间竞争的日趋剧烈和环境不确定性的加剧，寻找和建立各种方式的企业间 联盟成为企业获得和维持竞争优势的重要手段。尽管目前市场上存在大量的战略联盟， 但是从实际的意义上看，战略联盟的结果并不如人意，联盟解体的比率一直维持在较高 的水平。许多实证研究表明，在将联盟的不稳定理解为联盟的清算、成员间兼并和联盟 重组的情况下，联盟不稳定的比率高达3 0 5 0 ，甚至有人认为从绩效的角度看，子公 司比联盟更为成功也更加稳定【l 。，这无疑对联盟存在的合理性提出了质疑。 宋辰：商业银行战略联盟的稳定性研究 因此，在战略联盟的研究中，稳定性的研究成为广受关注的话题。在战略联盟中， 成员企业出于自身利益，可以加入任何它认为符合其战略利益要求的其他战略联盟，如 果战略联盟没有良好的信任机制等制约机制，就将面临解体的危险，此时的战略联盟就 是不稳定的。战略联盟内部各成员之间，可以通过道德、经济和法律手段来协调行动， 以达成目标。战略联盟作为一种面向长远发展，并以联盟关系连接起来的企业组织形式， 由于其组织内部成员之间缺乏建立在合并关系之上的强有力的行政和经济控制手段，因 而极易发生组织成员被判合作承诺的不利情况，造成联盟的不稳定。如何避免或有效防 范这种因组织成员变节带来的战略联盟的不稳定性，需要进行有针对性地研究，并提出 相应的对策。 2 0 世纪6 0 年代以来，国际银行业不仅厩临来自银行内部目益激烈的竞争，而且在 金融自由化和一体化的趋势下，还要应对非银行金融机制强有力的挑战，间接融资份额 下降，利差收入减少，核心竞争能力削弱，商业银行的经营在全球范围内遭遇了前所未 有的压力。随着竞争的进行和市场的发展，竞争中的各方逐渐认识到彼此都难以取代对 方，真正的合作博弈能使各方利益都得到帕累托改进，因而通过联盟得到的收益比单干 要大。随着金融市场的发展，客户的需求也不再停留在传统的资金融通上，而有了资产 管理、风险控制、信息咨询等更高层次的需求，仅仅依靠单个银行的资源是难以满足这 些需求的。尤其是在跨国经营中，由于文化的差异、市场的分割、法规的限制、信息的 不完全和网络功能的不足，即便是目前世界顶尖的跨国银行也无法仅仅依赖一己之力， 随心所欲地在各个国际市场上扩张。最近几年，花旗、大通、汇丰等国际大银行纷纷与 我国银行签订参股或业务合作协议便是有力的证明。事实上，在华外资银行都要依赖中 资银行的网络完成跨地区人民币的支付与清算业务。以美国为例，截至1 9 9 8 年，银行 总数为4 0 7 家，其中组成战略联盟的有3 4 3 家j 。合资银行和战略联盟对商业银行的发 展是相当重要的，几个著名的大银行都大规模的采用这种形式来促进自身的发展。例如， a m e r i c a ni n t e r n a t i o n a lg r o u p ，c i t i c o r p ，b a n ko f a m e r i c a ，分别有5 5 ，3 9 和3 2 个战略联盟 或者合资银行。若能成功的组织实施战略联盟，银行能从中获得许多益处，如减少进入 市场的时间、增强银行的竞争力，对国内银行而言，可以学习国外银行的先进经验，从 而达到提高自身实力的目的。 商业银行的战略联盟应该是稳定的，如果商业银行组成的战略联盟中途解体，那么 合作双方都达不到组建战略联盟的目的，此前投入的资金和技术都将付之东流，商业银 行战略联盟的稳定性研究就产生了实际意义。 大连理工大学硕士研究生学位论文 1 2 国内9 1 样1 关研究综述 1 2 1 战略联盟理论研究现状 战略联盟的理论研究由来已久，很多学者对战略联盟进行了深入的研究，目前主要 有以下几种理论： ( 1 ) 交易成本理论 交易成本经济学认为战略联盟作为介于企业与市场之间的一种组织形式，具有稳定 交易关系，降低交易成本，便于监督的特点。诺贝尔奖获得者罗纳德科斯( r h c o a s e ) 在1 9 3 7 年发表的企业的性质中提出“交易成本”( t r a n s a c t i o nc o s t s ) 概念，认为市 场运行中存在着“交易成本”。在科斯看来，交易成本至少包括两项内容：运用价格 机制的成本。即在交易中发现相对价格的成本。其中包括获取和处理市场信息的成本。 为完成市场交易而进行的谈判和监督履约的成本。其中包括谈判、订立合约、执行合 约并付诸法律规范因而必须支付的有关成本。此外，科斯认为，交易成本还包括由未来 不确定性风险而引致的成本，以及度量、界定和保护产权的成本。交易成本在企业生产 总成本中占有很大比例，且在不断增加。战略联盟被认为是这样一种新的制度安排，它 顺应了企业节约市场交易费用的需要，通过建立较为稳固的合作伙伴关系，从而稳定双 方交易，减少签约费用并降低履约风险。从威廉姆森的交易成本决定因素来看，战略 联盟的建立将促使联盟伙伴之间的“组织学习”，从而提高对方对不确定性环境的认知 能力，减少因交易主体的“有限理性”而产生的种种交易成本。同时，联盟企业之间的 长期合作关系也在很大程度上抑制了交易双方之间的机会主义行为，使因这一行为带来 的交易成本控制在最低限度。从资产专用性特征看，企业之间趋于以战略联盟替代市 场机制以稳定交易关系，降低交易费用。资产的专用性越高，交易双方签约关系保持长 期稳定性越有意义，企业之间合作的意愿越强，尤其战略联盟对专用性资产的“共同占 有”更是降低风险与费用的有效选择；从交易的不确定性特征看，建立战略联盟，可充 分利用联盟组织的稳定性抵消外部市场环境中的不确定性，进而减少由不确定性引致的 交易成本；第三个特征交易频率是通过影响相对的交易成本而决定交易合约和制度安排 的选择，这类与交易发生的频率有关的联盟常常发生在有纵向联系的制造企业和经销 商、供应商之间，这些处于上下游的企业之间由于存在较高的交易频率，乐于建立供销 联盟来稳定交易关系，节约交易费用i l l 。 ( 2 ) 资源( r e s o u r c e b a s e d ) 理论。资源理论认为战略联盟的形成主要取决于自身 资源的缺乏【2 】。资源理论认为公司是不同种类资源的集合体，这些资源包括与公司有联 系的有形和无形资产。资源代表着公司控制的所有资产、能力、信息和知识，从联盟中 宋辰：商业银行战略联盟的稳定性研究 获得信息、技术和市场进入的途径，这些都可以被认为是资源，广义上社会资本也是一 种资源，上述这些资源使公司有能力选择和实施战略来加强组织的效率和有效性。有价 值、稀有的和难以完全模仿的资源形成了竞争优势的基础。公司利用联盟来优化资源配 置，使资源的价值达到最大化。根据资源理论，联盟的竞争优势是资源在联盟中的实用 价值超出其被售出或是企业内部的实用价值的部分。竞争优势的获得关键在于如何有效 地利用和整合资源，如果企业能通过其他的方式更好的利用资源，战略联盟就不是最佳 选择吼 ( 3 ) 价值链理论。哈佛大学教授迈克尔波特在竞争优势( 1 9 8 5 ) 一书中创建 了价值链理论，并提出企业市场竞争优势( 主要指最终产品市场竞争优势) 的潜在来源是 因为各企业的价值链互不相同，即企业在价僮链各环节中具有不同的比较优势。建立战 略联盟可以使合作各方一起协调或合用价值链，以扩展企业价值链的有效范围从而共同 获得竞争优势。企业可以从其内部追求较大范围的好处，也可以与其它独立的厂商结成 联盟以获得部分或全部同样的好处。波特定义战略联盟为企业之间的长期协议，既超出 了正常的市场交易，但又未达到合并的程度。包括技术许可证、供应协定、销售协定和 合资经营等形式。不同企业价值链中的合作与互补( 如生产与营销方面的合资经营) 为横 向联盟。而发生于波特称之为纵向联系的企业价值链与供应厂商、销售渠道的价值链之 间的联盟( 如供货协定) 为纵向联盟。两种形式，两种联系，结果都是通过协调和合作 获得最优化及竞争优势【l j 。 ( 4 ) 与以上几种解释不同的是，有学者通过对博弈论的研究提出了战略联盟形成 的原因。学者们发现，博弈论中的非零和博弈和合作博弈理论能够很好的解释战略联盟 形成的原因。竞争是市场经济的不变规律，然而竞争的手段和战略却多种多样，在日趋 激烈的竞争中各行业的竞争越来越相互交织，企业只有随时警惕竞争环境的变化，正确 判断何时与对手合作，何时与对手竞争，才能在不断变化的环境中掌握先机把握主动不 断提高竞争能力。企业之间的竞争并不排斥合作，有时合作更有利于提高竞争效率，企 业的这种竞争合作关系演化到一定阶段就会发展成为战略联盟。在一些行业由于市场竞 争的不完全性和规模经济的依旧存在，市场竞争变为几家企业集团的博弈 3 】。 此外，很多学者发展了交易成本理论和资源理论，提出了社会网络理论、知识与组 织学习理论等来解释战略联盟形成的动因。 综合以上的理论我们可以发现战略联盟形成的主要因素就是企业需要在最小的风 险下取得最大的收益，组成联盟可以与其他企业分担风险，并且获得企业需要的技术和 其他资源，因此，战略联盟才会在近2 0 年中迅速的发展起来。 大连理工大学硕士研究生学位论文 1 2 2 战略联盟不稳定性研究现状 战略联盟存在较高的不稳定性。许多实证研究表明，在将联盟的不稳定定义为联盟 的清算、成员间兼并和联盟重组的情况下，联盟不稳定的比率高达3 0 5 0 ，甚至还有 些学者认为从绩效的角度看，子公司比联盟更为成功也更加稳定( t k ，d a s ，2 0 0 0 ) 】。这 无疑对联盟存在的合理性提出了质疑。最早对战略联盟稳定性进行研究的是k o g u t ，他 认为合资企业具备先天的不稳定1 9 。基于以上原因，联盟稳定性成为战略联盟研究中的 一项重要内容。由于相关研究开展的时间还不长，因此在联盟不稳定性的含义、导致不 稳定的原因以及对合作绩效的影响等方面还存在许多不同的认识，因此有必要对目前的 研究现状以及研究的不足做一个回顾，以便迸一步地深入研究。 交易成本理论是最早用来解释联盟不稳定的理论之。在假定联盟双方都是既得利 益追逐者的前提下，交易成本理论认为在联盟过程中机会主义行为是不可避免的。这种 机会主义行为的出现首先会导致在交易过程中双方为了谋求各自的利益损害鞋盟的整 体利益与联盟伙伴的利益，降低双方的信任程度以及合作水平；其次，联盟双方为了降 低这种投机行为对联盟带来的不利影响，必须要采取必要的措施：完备的契约、联盟过 程中的监督和控制，这些因素都会增加联盟的交易成本，当联盟的交易成本上升到足以 抵消联盟可能带来的收益的情况下，联盟的不稳定将不可避免( g u i a t i ，1 9 9 5 ) 2 5 1 。 还有些学者从博弈的观点出发解释了联盟不稳定的成因。p a r k h e 认为联盟双方的合 作可以看作是个博弈的过程，而且一般来说都具有与囚徒的困境相类似的支付函数， 联盟成员可以通过欺骗对方取得超过双方合作所带来的收益，在这种情况下个人理性与 集体理性会发生背离，联盟将会很不稳定【2 ”。另外即使是联盟双方的支付函数可以使选 择合作成为n a s h 均衡，但是由于信息不对称可能会使联盟成员不了解对方在合作中的 支付函数，为了防止对方选择欺骗或者背叛会给自身带来的损害，它会采取较为消极的 合作态度，降低投入水平，根据公平性原则联盟伙伴也会随之降低合作的积极性使得联 盟变得不稳定。国内学者也用博弈论对战略联盟的稳定性进行了解释，单泪源等提出了 四种多企业合作博弈模型，并在分析后认为，盈利结构是影响战略联盟稳定性的重要因 素，并针对四种模型提出了不同的角度的分析睁j 。 资源依赖理论认为联盟的动机是为了实现资源互补，联盟管理的重点是尽量降低自 身对联盟伙伴的依赖程度，提升对方对自己的依赖程度，这样就可以获得联盟的控制权， 从而获得大部分联盟的收益。在这种情况下，联盟双方力量的对比、依赖程度的变化很 容易引起联盟结构的变化，当联盟方已经取得了想要资源的时候，或者得到其他获取 资源渠道时就会主动退出联盟的情况。尤其在环境较为不确定的情况下，联盟解体的可 能性就更大( i n k p e n ，1 9 9 7 ) 峥】。 宋辰：商业银行战略联盟的稳定性研究 d a s 提出了内部平衡( i n t e r n a lt e n s i o n s ) 的分析框架，他提出三对作用力的结合是导 致联盟稳定或是解体的主要因素。这三对作用力包括联盟行为中的竞争与合作、关系结 构上的柔性和刚性以及合作导向上的长期导向或者短期导向，他认为这三对作用力的相 互均衡才能维持联盟的稳定，如果某种作用力占主导就会导致兼并或者解体的发生【l “。 i n k p e n 提出了谈判权力( b a r g a i n i n gp o w e r ) 的观点，他认为在联盟中组织间的相互学习 和知识传递会改变联盟双方的相互依赖程度和力量对比，而这种平衡的打破很可能会导 致联盟解体j 。 有学者用振荡予理论对战略联盟稳定性进行了解释。王向晖等人用振荡子理论研究 了战略联盟的稳定性，提出战略联盟企业投入资源的个别震荡予与联盟体系统振动子的 比值、战略联盟企业投入资源的互补性是影响战略联盟稳定性的条件，同时指出了联盟 企业建立学习机制的重要性【7 j 。 陈剑涛等人通过对传统战略联盟伙伴选择机制的不足、缺陷及其对战略联盟稳定的 危害的深入分析，提出了一个战略联盟伙伴选择的新机制 6 】。 1 2 3 相关概念界定 战略联盟的定义。企业战略联盟最早起源于日本企业界的合资浪潮中。一些日本企 业在寻找合资伙伴时，发现也可以只购买先进的技术，这便是战略联盟的雏形。战略联 盟的最初形式虽然起源于日本，却首先在美国企业界盛行。1 9 9 0 年以来，美国国内及跨 国性质的战略联盟，每年以2 5 的增长率快速发展。“战略联盟”这一概念，也由美国 d e c 公司总裁简霍普兰德和管理学家罗杰奈格尔最早提出。此后，有不同的学者 对战略联盟进行了大量的研究，对战略联盟的概念有了更进一步的认识。 对企业战略进行过深入研究的迈克尔e 波特教授认为，联盟是企业和其他企业 的长期结盟，这种结盟是为了长期或短期的目标，但不是完全合并，联盟的具体形式包 括合资企业、许可证贸易和供给协定等等。因此，他对战略联盟这样定义：联盟是指同 结盟的伙伴一起协调或合用价值链，以扩展企业价值链的有效范围。”d o zy v e sl & h a m e l ，g a r y ( 1 9 9 8 ) 认为，战略联盟是范围广泛的合作伙伴关系，结成这种关系的企 业可以来自不同的国家。蒂斯( t e e c e1 9 9 2 ) 认为，战略联盟是两个或两个以上的伙伴企 业为实现资源共享、优势互补等战略目标而进行以承诺和信任为特征的合作活动。包括 排他性的购买协议；排他性的合作生产；技术成果的互换；r & d 合作协议： 共同营销。西尔拉( s i e r r a ，1 9 9 5 ) 等学者认为：战略联盟是由很强的，平时本是竞争对 手的公司组成的企业或伙伴关系，是竞争性联盟。这种观点强调战略联盟这种合作组织 的竞争性，从战略联盟的合作表象下揭示其竞争的根本属性，视战略联盟为一种合作竞 争组织。 大连理工大学硕士研究生学位论文 根据大多数学者对战略联盟的解释，得出本文中战略联盟的定义：战略联盟是指由 两个或两个以上有着对等实力或者互补资源的企业之间，出于对整个市场的预期和企业 总体经营目标的考虑，为达到共同拥有市场、合作研究与开发、共享资源和增强竞争能 力等目标，通过各种协议而结成的优势互补风险共担的合作竞争组织。 1 3 论文结构及技术路线 ( 1 ) 论文结构。本文共分为五个部分，第一部分是引言，主要对国内外研究做出 了总结；第二部分是商业银行战略联盟与战略联盟稳定性，对商业银行战略联盟进行了 定义及分类，对商业银行战略联盟的形成进行了解释，之后提出了战略联盟稳定性的内 涵；第三部分对商业银行战略联盟的稳定性进行了分析；第四部分是在分析的基础上提 出了提高商业银行战略联盟稳定性的三阶段分析框架，并逐一作了解释；第五部分对中 外合资银行的稳定性进行了分析；最后是结论。 ( 2 ) 技术路线。目前对战略联盟稳定性的研究大都是静态的，而战略联盟具备动 态性特征，对战略联盟稳定性的研究缺乏动态性，因此本文的技术路线如下：首先对商 业银行战略联盟进行准确定义并对其进行分类，对商业银行战略联盟形成的原因进行了 解释并解释了战略联盟稳定性的内涵；之后通过运用动态的方法研究了商业银行战略联 盟的稳定性，得出了影响联盟稳定性的主要因素：在动态分析的基础上构建了提高战略 联盟稳定性的三阶段分析框架，并提出解决方案，最后对中外商业银行战略联盟进行了 分析。 宋辰：商业银行战略联盟的稳定性研究 2 商业银行战略联盟的形成及其稳定性内涵 2 1 商业银行战略联盟的定义及分类 世界范围内的商业银行组成了数量巨大的战略联盟，并且取得了较好的收益。据统 计，以美国为例，截至1 9 9 8 年，银行总数为4 0 7 家，其中组成战略联盟的有3 4 3 家 1 ”。银 行之间的广泛结盟使银行也得到了迅速的发展，本文将对商业银行战略联盟进行定义以 及分类。 2 1 1 商业银行战略联盟的定义 商业银行战略联盟是目前较流行的一种银行间合作的方式，极大的促进了银行业的 发展，目前商业银行战略联盟不仅仅是银行之间的联盟，而且出现了银行与其他金融机 构如保险、证券等的合作口引，商业银行战略联盟的范围越来越宽，商业银行战略联盟的 定义也应该适应这种情况。仿照战略联盟的定义，本文对商业银行战略联盟做出如下定 义： 所谓商业银行战略联盟主要是指两个或两个以上拥有对等实力或互补资源的银行 或者银行与其它类型的企业，出于对整个市场预期和银行总体经营目标的考虑，为了获 取、巩固和维护自身的持续市场竞争优势，达到共享资源和共担风险等目的，而通过各 种契约或者股权参与而结成的优势互补、利益均沾的合作竞争组织。 在这个定义里面，应该注意到最重要的是优势互补这一点，也只有优势互补的银行 间或者银行与其他企业间才能组成稳定的战略联盟。 2 1 2 商业银行战略联盟的分类 战略联盟的分类与战略联盟的范围是相关的，范围界定的不同，联盟的分类也会不 同。 对战略联盟的范围的划分中，很多学者提出了不同的观点，邓宁( d u r i n g ，1 9 9 5 ) 认为战略联盟可以采取共享的方式如企业合并、合资新建，同时也包括r & d 伙伴、合 作生产、共同营销和分配等非股权形式等等。以上学者从建立合作伙伴关系的战略管理 角度对战略联盟进行了界定，这种界定因是否将股权参与如合资企业形式涵盖在内而产 生分歧。d o z ，y v e s l & h a m e l ，g a r y ，m i c h a e l e p o r t e r 等的战略联盟观点包括合资企 业，d u r n i n g 甚至把企业合并也囊括在内。而t e e c e 等的战略联盟观点则排斥股权参与 形式。e r i cw k t s a n g 把战略联盟分为r & d 伙伴、市场和收益协议、授权、联合协议、 合资企业等1 1 2 ，尽管有的学者提出了不同的观点，但是本文将从大多数学者的角度出发， 把股权参与的形式归入到战略联盟中。国内的学者张军把战略联盟分为了不同的方式， 大连理工大学硕士研究生学位论文 按经营方式划分，分为共同研究与开发、贴牌生产、合资经营等方式，他把合资经营作 为联盟的一种方式看待l 4 4 。 其中值得一提的就是合资企业。合资企业是一种形式较特殊的企业，主要是双方公 司各出资5 0 建立的一种企业形式，也有在后来某方收购了对方在合资企业中的部分股 份而出现了一方股份较多的情况。合资企业也是一种股权参与的形式，但是与其他股权 参与联盟不同的是，合资企业是独立于双方公司之外的单独公司。根据战略联盟的定义， 并且由于大多数学者的看法，本文把合资银行作为战略联盟的一种，归入股权参与的一 种形式，但是作出单独的分类。 本文对商业银行战略联盟做出如下分类： ( 1 ) 非股权参与式联盟。非股权参与式联盟也被称为契约式战略联盟，其形式以 联合研究开发和联合市场行动最为普遍，主要包括：联合r & d 、联合产品开发、长期采 购协议、联合制造、联合营销等。许多银行建立战略联盟时，并不需互相持股或创建合 资银行，而是选择功能性协议，即两个或两个以上商业银行在一个或几个具体领域里进 行合作，如代理业务包括银行与银行之间建立的支票、汇票、信用证等业务互相同盟； 银行与其他非银行金融机构或企业通过签订合同建立起来的一种相互合作和促进的业 务联盟。目前被大家熟知的银联就属于这种联盟形式，其他还有诸如银行与保险业的合 作，银行与企业之间的合作大部分都属于这种形式的战略联盟。但是这种联盟有时会产 生利益分配上的冲突，前不久深圳市的各大超市拒绝刷卡消费，而银行与超市的联盟就 属于这种契约式联盟。 ( 2 ) 股权参与式联盟。这种股权的参与不同于证券投资，证券投资的目的是获取 股利，投资者并不参与公司内部的管理，这种类型的股权参与不属于战略联盟的范畴。 股权参与式联盟是某个银行为了各种目的，例如进入市场、取得技术等，采取的一种联 盟模式，股权收购企业将参与到联盟的管理当中。但是合伙双方通常需要制定一些具体 的协议，来进行共同的管理，收购股份的一方往往进入被收购方的管理层，进行共同的 管理，以达到双赢的目的。目前，美国花旗银行收购了浦发银行的部分股份，并与浦发 银行共同推出了信用卡业务，这就是一种股权参与式的战略联盟。 ( 3 ) 合资银行。是一种特殊的股权参与式联盟。由于其组织形式的不同，因此情 况比较复杂。目前较多的是由两家商业银行各出资5 0 建立起来的独立企业，此外还有 几家商业银行或者金融机构共同出资建立的银行。合资银行的最大特点就是，脱离于母 公司，独立存在，几家银行或者金融机构按股份注入自身的管理和资金，以达到实现共 同管理、共担风险和共享利润的目的。目前，中国的合资银行的生存环境并不乐观，前 不久一家合资银行的中方股份被全额收购，变成了外商独资银行。 宋辰：商业银行战略联盟的稳定性研究 为了更直观的描述商业银行战略联盟的分类，可以用图2 1 来表示 商业银行战略联盟 非股权式联盟 传统契约il 非传统契约 简单交易 许可证 壁鱼! 竺l 联合产品开发 股权式联盟 垄翌壅竺f 忘 特许经营ll 一共同占有市场ll 1 相互参股 图2 1 战略联盟的分类 f i g 2 1t h es o r to fs t r a t e g i ca i l i a n c e 有新实体产生 厩 不对等出资 合资银行 2 2 商业银行战略联盟形成的动因 现实中，企业主要有三种企业行为选择，分别是由其他公司完成、自己完成、或与 其他合作伙伴共同完成 4 0 l 。 在面对日益激烈的竞争的情况下，世界范围内的商业银行都意识到仅仅进行竞争是 不够的，很多银行会把自身不擅长或者成本太高的业务外包出去，由其他公司完成，这 样银行降低了成本，并且可以专注于自身业务的拓展，比如现在很多银行把押款业务外 包给保安公司，就节省了很多成本。当市场不完善时，为了对付不确定性和建立控制， 企业倾向于对所需资源内部化，而不是通过市场交易得到他们。上世纪九十年代，世界 著名的银行集团进行了大规模的兼并行为，形成了更大规模的银行集团，对原有的资源 实现了内部化，但是这种内部化并没有取得良好的效果，有学者通过对美国的商业银行 进行兼并后的成果进行了实证研究，发现有很多兼并行为并没有带来效率的提高，收益 与以前的银行相比反而有所下降，究其原因主要是新公司与原有公司管理理念的不同， 债务负担等问题，因此兼并并不能替代其他的合作形式。第三就是与合作伙伴共同完成， 兼并后的银行不能覆盖所有的领域，在世界范围的大银行中，银行们都意识到与合作伙 大连理工大学硕士研究生学位论文 伴共同完成工作，可以减少风险，并且可以得到自身不具备的资源，跨国的战略联盟还 可以进入对方国家的市场，这些都是兼并做不到的，当银行发现通过其他手段并不能达 到目标或者成本超出了预期的时候，战略联盟的这种形式就成了很多银行的首要选择。 以美国的商业银行为例，截至1 9 9 8 年，银行总数为4 0 7 家，其中组成战略联盟的有3 4 3 家。 合资银行和战略联盟对商业银行的发展是相当重要的，几个著名的大银行都大规模的采 用这种形式来促进自身的发展。例如，a m e r i c a ni n t e r n a t i o n a lg r o u p ，c i t i c o r p ，b a n ko f a m e r i c a ，分别有5 5 ，3 9 和3 2 个战略联盟。 目前，金融市场的情况比较复杂，兼并和收购已经成为商业银行的主流，但是战略 联盟仍然表现了它强大的生命力，不断地产生和发展着。分析当前的情况和理论，本文 提出，可以从外部和内部两个方面来理解商业银行战略联盟形成的动因。 2 2 1 商业银行战略联盟形成的外部动困 外部动因主要是由国际金融市场环境的变化而导致，这种外部动因主要包括外部环 境、银行主营业务收入、银行模式的改变以及新技术的进入等。 ( 1 ) 外部环境的变化。2 0 世纪6 0 年代以来，在金融自由化和一体化的趋势下，商 业银行需要应对非银行金融机构强有力的挑战，商业银行的经营在全球范围内遭到了前 所未有的压力。环境的变化对银行业最重要的影响是银行丧失了它们传统的核心竞争 力。在目前的环境下，对于想进入银行业的新的竞争者而言，只需它们能够以更低的成 本提供部分银行产品或次级构成即可。这种情况被称为分拆或分解，即将某项完整的金 融业务分解成若干项单个的可以独立服务的过程。通过对某一完整业务程序的分解，金 融服务新进入者就可能获得仅提供所分解部分的比较优势。换句话说，新的竞争者不再 被要求提供全方位的金融服务或者完成生产某种产品时的所有程序。与其他银行或者与 其他金融机构结盟就成为很多银行应对这种挑战的最佳方式。 ( 2 ) 银行主营业务收入下降。传统的银行业务以存贷款利率为主，自从金融市场 上高回报、高流动性的投资品种不断出现，大量的资金流向金融市场，迫使银行不得不 提高存款利率，但是单纯提高存款利率并不能挽救银行存款量，银行的存款仍在不断下 降，其中中国市场是个例外，存款量的大小似乎与利率高低没有关系，存款量每年都在 提升，究其原因，是与中国的传统文化密切相关的。银行的贷款变得越来越困难，金融 市场的发达使厂商可以通过资本市场获取需要的资金，对银行的依赖大大减少。由于信 用评估的发展和信息披露制度的强化，大大提高了信息的可获得性，这使得厂商能较容 易以较低成本在资本市场上融资，迫使银行的贷款利率不断接近市场融资利率水平。对 银行资金供求双方竞争的压力迫使银行的利差收入持续下降，这使得银行尤其是中小银 行面临巨大的生存压力。全能的商业银行大力发展其他业务来弥补传统业务收入的不 宋辰：商业银行战略联盟的稳定性研究 足，但是很多中小银行没有实力完成这种大规模的变化，中小银行之间成立战略联盟成 为对抗金融市场竞争的较好的方式。 ( 3 ) 银行业主流模式的变化。面对巨大的竞争压力和变化的环境，欧美的银行业 正力图使自身的功能多元化，重新界定它们的行业范围。在欧洲，金融机构之间的融合 已成为时代潮流，保险、投资银行、基金管理、券商以及银行业务被集中于一体，打破 了不同金融行业之间的界限。虽然全能型银行正在发展，但是很多银行并没有必备的知 识与原先在保险、投资等领域占有优势的金融机构相抗衡，需要全面地学习这种知识， 因此，商业银行组成契约式或者非契约式战略联盟来达到获得互补资源的目的。调整中 的银行业有可能改变纵向一体化，在内部生产和提供金融产品全过程的传统运作方式， 而将生产过程“外源化”。横向一体化的趋势愈加明显，商业银行与其他金融机构的联 盟已经成为主流。 ( 4 ) 新技术的引入。网络技术的迅速发展使商业银行得到了快速发展的条件。大 多数银行都迅速组建了自己的网络银行和电子商务平台，提供电子化的业务分销和支付 系统，形成业务处理自动化、综合管理信息化、银行业务网络化的趋势。网络银行的广 泛运用以及与传统业务的结合，已经形成银行业新的竞争优势。银行业务的网络化需要 商业银行与其他机构进行战略联盟，其中以具有信息技术优势的企业为首选，充分利用 这种资源互补的优势，可以以较小的成本取得较大的收益。 2 2 2 商业银行战略联盟形成的内部动因 这种内部动因主要是指银行业调整自身的发展战略，这种内部动因包括扩展市场、 变竞争为合作、寻求资源共享和优势互补、追求利益最大化等。 ( 1 ) 扩展市场。为了进入新的市场，商业银行常常要与本地银行组成战略联盟， 这种战略联盟以股权参与式居多，包括参股和合资。当地政府往往对本地的金融市场的 开放进行严格的监管，并且制定有相关的政策，在不允许外国独资经营银行业务的同时， 对合资和参股的模式监管相对较宽。而本地银行往往缺乏先进的银行管理理念，先进的 技术手段，其拥有范围较大的营销网络，这样，在国外商业银行急需进入国内市场的情 况下，商业银行战略联盟的组建成为最切实可行的方法。 ( 2 ) 变竞争为合作。市场发展规律表明，在市场培育初始阶段，各个市场主体之 间进行“势不两立、你死我活”的对抗性竞争。但当市场成熟到一定程度后，市场结构 趋于合理，市场竞争模式将发生变化。竞争的双方发现，彼此都不可能完全取代对方， 于是变对手为朋友，变对抗为战略联盟。在竞争中合作，在合作中竞争，合作与竞争并 行不悖，达到“双赢”的目的。 大连理工大学硕士研究生学位论文 ( 3 ) 寻求资源共享、优势互补。随着市场竞争的加剧和金融市场的发展，客户对 银行产品的需求不再停留在传统的资金融通上，而是同时注重价值组合、风险控制、信 息咨询等更高层次的金融需求，而某家银行凭借自身的有限优势和资源来满足客户的需 求都是不可能的。于是，寻求优势互补，资源共享就成为银行增强综合服务能力和提高 竞争力的理性选择。 ( 4 ) 追求利益最大化。博弈论认为，如果存在强硬的博弈规则，合作博弈就可以 存在，并且存在纳什均衡。博弈的双方或