（世界经济专业论文）我国居民消费需求的制约因素和对策研究.pdf

_ 摘要 居民消费是最终消费的主体，居民消费率过高或过低直接关系到居民的消 费、消费水平，影响国民经济的运行。改革开放以柬，我国经济持续快速发展， 但居民消费率一直偏低。从近几年的情况柬看，外贸、投资与消费失去平衡，削 弱了居民消费对经济的导向和拉动作用，影响了国民经济的良性循环和可持续发 展。启动居民消费成功与否关乎全民福祉。 因此研究我国居民消费的特点、需求层次和变化的趋势以及我国居民的消费 心理、消费习惯和购买力流向，把我国居民的潜在需求释放出来，对于扩大我国 居民消费需求、启动和丌拓国内市场进而带动整个经济持续健康发展，形成良好 的国际环境具有深刻的现实意义。 本文首先对西方消费理论进行概述，归纳出分析消费者行为的理论框架，然 后分析我国居民消费需求的现状，进而运用实证分析和数据检验方法，从收入、 收入分配、预防性储蓄动机、流动性约束四个方面分析其对我国居民消费需求的 影响。最后，对如何扩大我国居民消费需求提出相关的措施和对策。 ( 一) 对西方消费理论进行概述，归纳出分析消费者行为的理论框架。 ( 二) 分析我国居民消费需求的现状，了解我国居民消费的特点、需求层次 和变化的趋势以及我国居民的消费心理、消费习惯和购买力流向。 ( 三) 分别建立城镇居民和农村居民的收入和消费的线性模型，运用实证分 析和数据检验方法分析收入对我国居民消费需求的影响。 ( 四) 分别建立城镇居民和农村居民的平均消费倾向和基尼系数的线性模型， 运用实证分析和数据检验方法分析收入分配对我国居民消费需求的影响。 ( 五) 分别建立城镇居民和农村居民的预防性储蓄动机、流动性约束和消费 变动的误差修i f 模型，运用实证分析和数据检验方法分析预防性储蓄动机、流动 性约束对我国居民消费需求的影响。 ( 六) 针对上述四个影响因素，提出了扩大我国居民消费需求的措施和对策。 关键词：消费需求届民收入收入分配f j ；! 防件储蓄流动性约束 中图分类号：f 1 2 6 ； 0 ， 4 女 霭 身 # t h er e s i d e n tc o n s u m p t i o ni st h em a i nb o d yo ft h ef i n a lc o n s u m p t i o n t h e o v e r - h i g ho ro v e r - l o wo fi t sr a t ew i l lb ea l lo b s t a c l et ot h ea b i l i t ya n dt h el e v e lo ft h e r e s i d e n tc o n s u m p t i o n 、e v e nt ot h ed e v e l o p m e n to ft h en a t i o n a le c o n o m y s i n c et h e r e f o r m i n ga n do p e n i n gi n1 9 7 8 ，t h en a t i o n a le c o n o m yh a sb e e nk e e p i n gf a s t g r o w t h ，b u tt h er e s i d e n tc o n s u m p t i o nr a t ei sc o n t i n u o u s l ys o m e w h a tl o w 1 nr e c e n t y e a r s ，t h ef o r e i g nt r a d e 、t h ei n v e s t m e n ta n dt h ec o n s u m p t i o ni ss o m e w h a to u to f t r i m ，w h i c hh a sw e a k e n e dt h er e s i d e n tc o n s u m p t i o n sf u n c t i o nt ot h en a t i o n a le c o n o m y a n da l s oa f f e c t e dt h ep o s i t i v ec y c l ea n dt h es u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n to ft h en a t i o n a l e c o n o m y s t a r t i n g t h er e s i d e n tc o n s u m p t i o ns u c c e s s f u l l yo rn o tc o n c e r n sa l lt h e p e o p l e sb l e s s i n g t h e r e f o r es t u d yt h ec h a r a c t e r i s t i c 、t h ed e m a n dl e v e la n dt h ec h a n g et e n d e n c ya s w e l la so u rc o u n t r yr e s i d e n t sc o n s u m p t i o np s y c h o l o g y , t h ec o n s u m p t i o nc u s t o ma n d t h ep u r c h a s i n gp o w e rw h i c ho u rc o u n t r yr e s i d e n tc o n s u m p t i o nf l o w st o ，r e l e a s e so u r c o u n t r yr e s i d e n t sl a t e n td e m a n d ，t oe x p a n do u rc o u n t r yr e s i d e n t sd e m a n d ，t os t a r ta n d d e v e l o p d o m e s t i cm a r k e t ，e v e n i m p e t u s t h ee n t i r e e c o n o m y t ot h e h e a l t h y d e v e l o p m e n t ，w h i c ha r ed e e pp r a c t i c a lm e a n i n g s t h i sa r t i c l ef i r s tc a r t i e so nt h eo u t l i n et ot h ew e s t e r ne x p e n s et h e o r y , i n d u c e st h e t h e o r yf r a m eo ft h ec o n s u m e rb e h a v i o r , t h e na n a l y z e st h ep r e s e n ts i t u a t i o no fo u r c o u n t r yr e s i d e n t sd e m a n d , t h e nu s ee m p i r i c a la n a l y s i sa n dt h ed a t ai n s p e c t i o n p r o c e d u r e ，f r o mt h ei n c o m e ，t h ei n c o m ea s s i g n m e n t ，t h ep r e v e n t i v ed e p o s i tm o t i v e ， t h ef l u i d i t yr e s t r a i n sf o u ra s p e c t st oa n a l y z ei t si n f l u e n c et oo u rc o u n t r yr e s i d e n t s d e m a n d f i n a l l y , p r o p o s et h ec o r r e l a t i o nm e a s u r ea n dt h ec o u n t e r m e a s u r et oe x p a n d o u rc o u n t r yr e s i d e n t sd e m a n d ( 1 ) c a r r i e so nt h eo u t l i n et ot h ew e s t e r ne x p e n s et h e o r y , i n d u c e st h et h e o r yf r a m e o ft h ec o n s u m e rb e h a v i o r ( 2 ) a n a l y s i st h ep r e s e n ts i t u a t i o no fo u rc o u n t r yr e s i d e n t sd e m a n d ，u n d e r s t a n d o u rc o u n t r yr e s i d e n t sc o n s u m p t i o nc h a r a c t e r i s t i c ，t h ed e m a n dl e v e la n dt h ec h a n g e t e n d e n c ya sw e l la so u rc o u n t r yr e s i d e n t sc o n s u m p t i o np s y c h o l o g y , t h ec o n s u m p t i o n c u s t o ma n dt h ep u r c h a s i n gp o w e rw h m ho u rc o u n t r yr e s i d e n tc o n s u m p t i o nf l o w st o ( 3 ) e s t a b l i s h e st h ec i t ya n dt h ec o u n t r y s i d er e s i d e n t si n c o m ea n dt h ee x p e n s e l i n e a rm o d e ls e p a r a t e l y , a n a l y s i st h ei n c o m ei n f l u e n c et oo u rc o u n t r yr e s i d e n t s d e m a n db yu s i n ge m p i r i c a la n a l y s i sa n dt h ed a t ai n s p e c t i o np r o c e d u r e ( 4 ) e s t a b l i s h e st h ec i t ya n dt h ec o u n t r y s i d er e s i d e n t sa v e r a g ep r o p e n s i t yt o c o n s u m ea n dt h eg i n ic o e f f i c i e n tl i n e a rm o d e l s e p a r a t e l y , a n a l y s i st h ei n c o m e a s s i g n m e n ti n f l u e n c et oo u rc o u n t r yr e s i d e n t sd e m a n db yu s i n ge m p i r i c a la n a l y s i s a n dt h ed a t ai n s p e c t i o np r o c e d u r e ( 5 ) e s t a b l i s h e st h ec i t ya n dt h ec o u n t r y s i d er e s i d e n t sp r e v e n t i v ed e p o s i tm o t i v e ， t h ef l u i dr e s t r a i n ta n dt h ee x p e n s ec h a n g ee r r o rc o r r e c t i o nm o d e l s e p a r a t e l y , a n a l y s i s t h ei n f l u e n c eo ft h ep r e v e n t i v ed e p o s i tm o t i v e ，t h ef l u i d i t yr e s t r a i n st oo u rc o u n t r y r e s i d e n t sd e m a n db yu s i n g e m p i r i c a la n a l y s i sa n dt h ed a t ai n s p e c t i o np r o c e d u r e ( 6 ) f r o mt h ei n f l u e n c eo ft h ef o u ra s p e c t s ，p r o p o s et h ec o r r e l a t i o nm e a s u r ca n d t h ec o u n t e r m e a s u r et oe x p a n do u rc o u n t r yr e s i d e n t sd e m a n d k e yw o r d s ：c o n s u m p t i o nd e m a n d r e s i d e n t si n c o m e i n c o m ed i s t r i b u t i o n p r e c a u t i o n a r ys a v i n g l i q u i d i t yc o n s t r a i n t s c a t e g o r yn u m b e r ：f 1 2 6 1 引言 1 1 选题背景和意义 改革开放以来，我国经济持续快速发展，进入了由计划经济向市场经济转 变的转型期。相伴而来的问题是：投资与消费失去平衡，出现了某些行业的盲目 扩张、低水平重复建设、市场物价低迷、农民增收难等问题，投资增长强劲，消 费拉动乏力，削弱了消费对经济的导向和拉动作用，影响了国民经济的良性循环 和可持续发展。党的十六大报告中明确指出：“坚持扩大国内需求的方针，根据 形势需要实施相应的宏观经济政策。调整投资和消费关系，逐步提高消费在国内 生产总值中的比值。”国家“十一五”规划提到，要实现经济平稳较快增长，关 键是要努力扩大国内需求，坚持实施稳健的财政政策和货币政策，继续加强和改 善宏观调控。因此我们应该高度重视和不断扩大我国消费需求。通过深入分析和 研究我国居民消费的特点、需求层次和变化的趋势以及我国居民的消费心理、消 费习惯和购买力流向，把我国居民的潜在需求释放出来，对于扩大我国居民消费 需求、启动和开拓国内市场进而带动整个经济持续健康发展，形成良好的国际环 境具有深刻的现实意义。 ( 1 ) 启动居民消费是进一步拉动经济增长的主动力。在我国逐步向市场经济 转轨过程中，消费需求对经济增长的重要性日益增强。在我国目前的社会总需求 中，最终消费一般占n 6 0 左右，是三大需求中份额最大的部分，而且增长较 为稳定。由于我国最终消费即总消费的8 0 左右来自于居民消费，因此积极启动 居民消费将有效带动消费需求的增长，从而推动g d p 快速增长1 。 ( 2 ) 启动居民消费是充分发挥政府积极的财政政策的重要条件。积极的财政 政策对启动内需的作用主要决定于两个因素：一是一定时期内政府投资性支出的 规模，二是政府投资乘数的大小。在政府的投资性支出一定的情况下，政府投资 乘数的大小对财政政策启动需求的作用具有决定性的影响。而政府投资乘数又是 直接由边际消费倾向决定。因此积极启动居民消费，提高居民消费倾向，对充分 发挥财政政策启动内需的作用是很重要的。 ( 3 ) 启动居民消费是活跃市场、启动民间投资的关键。启动民i h j 投资是有效 拉动投资需求增长、积极扩大内需的重要推动力量，当| ； j 我国民间资本存量蕴藏 着巨大的投资潜力。掘统计，我国民间拥有的令融资产已经超过了1 0 力亿元，但 民间投资却增长缓慢，一个重要的原因就是近几年来我国居民消费倾向出现了持 续的低迷，市场供给普遍过剩，需求约束降低了民| 日j 投资意愿。因此积极启动居 民俏费，有效启动市场需求，积极营造消费热点，将对民间投资的启动起到至关 重要晌推动作用。 1 4 ) 启动膳民，肖费自助丁减少我强大的4 产制造能力所_ 一产i 5 束的产品 转向国际市场，从而有助于降低顺差，减少贸易摩擦。用启动居民消费束带动整个 经济持续健康发展，有利于形成一个良好的国际环境。 1 2 文献综述 我国的学者对于消费问题的研究大致可以分为三个阶段：2 0 世纪8 0 年代 初，对消费理论的尝试和对国外理论的引入；2 0 世纪8 0 年代到9 0 年代初， 我国经济学界对消费理论的兴趣越来越浓厚，开始不断地运用国外的模型，不断 的探求适合我国实际的消费函数并进行实证检验；在随后的9 0 年代后期，涌现 了越来越多和逐步走向成熟的研究作品，经济学者对消费理论有了更全面和深入 的了解，开始将其应用于更为广泛的领域并取得了有一定价值的成就。 1 2 0 世纪8 0 年代 1 9 8 3 年尹世杰主编的社会主义消费经济学一书是国内研究消费经济的 开山之作，在书的附录中对于凯恩斯的“消费倾向论”作了简要的评述并持批判 态度。随后厉以宁的消费经济学( 1 9 8 4 ) 在对凯恩斯消费函数批判的同时， 肯定了其中“有一些可供我们利用或参考的内容。” 2 2 0 世纪8 0 年代中到9 0 年代初 这时的研究者已经越来越多地认可西方的消费函数理论并迅速地传播，有些 学者甚至开始运用这些消费理论对我国的消费数据进行实证分析。1 9 8 6 年的中 国宏观经济模型研究( 乌家培、张守一主编) 一书对四种消费函数理论及模型 进行了分析和估计，选择相对收入假说建立我国城镇居民消费函数，对消费水平 进行分析和预测。这是国内最早把消费函数应用于我国经济数量研究，此后就有 了许多有关消费预测和实证研究的文章。其中秦朵的居民消费与收入关系的总 量研究( 1 9 9 0 ) ，朱宪辰的理性预期持久收入假说与检验方法对l c p i h 框 架作出了有说服力的检验。顾每兵在我国居民消费的特点与函数一书中着重 讨论了“我国居民消费函数的几个方法论问题”，提出消费研究应分块、分期、 分区、分类。 3 2 0 世纪9 0 年代中后期 臧旭恒在居民跨时预算约束与消费函数假定及验证( 1 9 9 4 ) 中，着重于 消费者行为外部环境的变化对消费者及其行为的影响，主要利用实际数掘，检验 并分析1 9 7 8 年以后消费者行为外部环境的一个重要方面一流动约束和预算约 束的时问跨度的变化，并在此基础上提出消费函数假说并加以验证。文章认为居 民跨时预算至少具备消费信贷等会融制度或居民由一定量的资本存量。作者用数 据表明了资本存量和流动件约束的放松。然后用1 9 7 8 年一1 9 9 1 年敛掘分别验 证了l c - p i h 假说和霍尔的随机游走假说，得出消费受现期收入、过去收入、预 期收入及制度性因素的影响。 刘国光( 1 9 9 9 ) 和张曙光( 2 0 0 0 ) 对于消费函数的研究是围绕着收入预期展 开的，他们认为边际消费倾向下降是由于居民对未来收入不稳定和悲观的预期引 起的。朱宪辰、吴道明( 2 0 0 1 ) 为了测度预期究竟对消费行为产生了多大的影响， 借助霍尔检验r e p i h 的估计方法2 ，通过两阶段估计，利用北京地区1 9 7 8 到 1 9 9 6 年的数据具体识别了居民受预期影响后边际消费倾向究竟在多大程度上发 生了变化，同时间接得出检验结果，使边际消费倾向变化的是城镇居民的支出结 构预期而不是收入预期。赵卫亚( 2 0 0 3 ) 利用变系数和变截距p a n e l d a t a 模型 建立了我国城镇居民消费函数，认为“收入层次差异”是影响我国城镇居民消费 结构的重要因素。刘建民、欧阳俊、靳云汇( 2 0 0 3 ) 研究了消费是否对收入信 息存在过度反应。文章利用总量数据和城乡住户调查分组数据进行正交性检验和 敏感性检验，结果表明，标准的理性预期一持久收入假说( r e p i h ) 并不能完全 解释我国居民整体消费行为。要区分不同人群的消费行为特征并进行分组检验， 即我国居民消费行为具有层级性，并由此可以得出政策建议，在制定刺激消费的 政策时，不能简单从r e p i h 出发，而应根据不同收入层次家庭的具体消费行为 特征提出不同的消费刺激政策。 同时也有不少学者从流动性约束角度剖析了我国居民消费行为。王合绪等 ( 2 0 0 0 ) 、杭斌( 2 0 0 1 ) 、欧阳俊等( 2 0 0 3 ) 的实证研究表明：我国居民消费存在明 显的过度敏感性；流动性约束是过度敏感性存在的一个重要原因。叶海云( 2 0 0 0 ) 从理论上证明，伴随消费结构变化而产生的流动性约束迫使我国居民确立短期储 蓄目标，从而现期消费低于最优水平，导致消费需求疲软。臧旭恒等( 2 0 0 2 ) 分析 了转轨时期流动性约束的制度胜根源。齐天翔( 2 0 0 0 ) 对转轨时期我国居民所面临 的不确定性进行了分析。由于对未柬收入和支出的不确定预期，居民将进行预防 性储蓄。龙志和等( 2 0 0 0 ) 采用g m m 估计法分析了1 9 9 1 1 9 9 8 年分地区的数掘，结果 表明我国消费者的预防性储蓄对消费的影响比较大。秦朵( 2 0 0 2 ) 的实证研究表 明，我国居民消费对收入的不确定性比较敏感，而且农村居民消费的敏感程度大 于城市居民。把流动性约束和不确定性都纳入分析框架中是消费或储蓄行为理论 研究中的一个重要的进展( d e a t o n ，1 9 9 1 ) 。袁志刚等( 1 9 9 9 ) 从预防性储蓄和流动 性约束等角度出发，研究了城镇居民消费行为变异的原因。汪红驹等( 2 0 0 2 ) 分析 了不确定性和流动陛约束对我国居民消费行为的影响。万广华等( 2 0 0 1 ) 的实证结 果表明，流动性约束和不确定陛对我国居民的消费有重要影响。 在对于生命周期假晚的研究上，贺菊煌( 1 9 9 5 ) 认为生命周期假说的宏观消 费函数尚有进一步探讨的余地，他在文章中根掘生命周期假说建立储蓄的数学模 型，然后导出稳定状念下全社会储蓄车与几个重要的宏观经济变量，如经济增长 率、资产收益牢、资产收入份额、收入一资产比率之日j 的关系，最盯导出消赞函 3 数。只有在资产收益份额或资产收益率不受经济增长率影响的条件下，才会得出 与生命周期假说大体相一致的消费函数，若改变这一全体条件，消费函数的形式 就会改变。 在对于预防性储蓄假说的研究上，我国学者大多是运用我国居民储蓄行为进 行定性分析的，即使少量的定量分析也是运用小样本数据，在缺乏对数据平稳性 检验的酌提下，直接回归求得。如宋铮( 1 9 9 9 ) ，用城市居民收入的标准差作为 衡量不确定性的指标，对1 9 8 5 1 9 9 7 年的数据进行简单回归，认为未来收入的 不确定性是我国居民储蓄的主要原因。孙风的预防性储蓄理论与中国居民消费 行为( 2 0 0 1 ) 根据预防性储蓄理论结合生命周期假说认为， 在第t 期的消费c 应由c ，- a 1 4 + a 2 k + 口3 i + 口4 6 。决定。其中，k 。为 预期未来收入，e 为总消费，彳，为总资产，为总收入，6 ，为未柬收入和消费 的不确定性。得出结论：居民的收入水平低，消费的生命周期特征，未来收入和 支出的不确定性，流动性约束的存在是造成我国居民消费行为变异的主要原因。 这些研究较好地解释了目的我国消费疲软的原因，但目前学术界对以下两个 问题仍存在分歧。第一，构筑计量模型的理论基础是否适用。西方消费理论都暗 含一个假定前提，即社会制度是相对稳定的。但我国目前正处在计划经济向市场 经济的转轨时期，社会制度发生了重大的变革，消费和储蓄动机产生的背景原因 不可能是稳定的。事实上，中国的制度变迁肯定会带束深刻的影响，对居民生活 的方方面面起着不容忽视的作用。因此能否直接照搬西方的消费理论，来分析我 国居民的消费行为，仍有待商讨。第二，边际消费倾向的计算方法有两种，一是 根据边际消费倾向的定义，用消费增量除以收入增量求得，另一方法是根据消费 函数，进行回归分析求得消费函数中的系数，进而得到边际消费倾向，计算方法 不同，导致其结果也大不相同，一是长期走势的不同，二是城乡边际消费倾向孰 高孰低的不同。因此我国居民边际消费居民消费特点和消费不足的深层次原因还 有待继续研究。 1 3 研究方法 本文首先对西方消费理论进行概述，归纳出分析消费者行为的理论框架，然 后分析我国居民消费需求的现状，进而运用实证分析和数据检验方法，从收入、 收入分配、预防性储蓄动机、流动性约束四个力面分析其对我国居民消费需求的 影响。最后，对如何扩大我国居民消费需求提出相关的措施和对策。 2 消费理论概述 消费理论的发展历程，大体可以分为三个阶段：第一个阶段是2 0 世纪3 0 年代 中期到5 0 年代中期，代表性理论是凯恩斯的绝对收入假说与杜森贝里的相对收入 假说，主要研究消费支出与现期收入的关系，并为这种关系寻找实证支持。第二 阶段是5 0 年代中期至7 0 年代中期，以莫迪里安尼与弗里德曼的生命周期一持久收 入假说( ( l c - p i h ) 为代表。第三个阶段是7 0 年代后期至今，是对l c p i h 模型的扩 充和修正，其代表是霍尔的随机游走假说、预防性储蓄理论和行为消费理论。自 第一阶段到第二阶段，消费函数理论实现了从短期分析到长期分析的飞跃，自第 二阶段到第三阶段，消费函数理论实现了从确定性分析到不确定性分析的飞跃， 每次飞跃，实证分析检验都起了重要作用。 1 凯恩斯的绝对收入假说( a b s o l u t ei n c o m eh y p o t h e s i s ，a i h ) 1 9 3 6 年，凯恩斯出版了就业、利息和货币通论一书，他书中宏观经济 学体系的逻辑起点是有效需求原理，消费函数就是用来描述作为总需求最重要部 分一消费需求的变动趋势的。因为在这一需求函数中，凯恩斯假设社会收入分配 状况不变，只考虑了消费增量对收入增量的递减关系，所以后人称之为“绝对收 入假说”。绝对收入假说的一个基本结论是： 1 ) 消费支出取决于绝对收入水平。在现实生活中，影响各个家庭消费的因 素有很多，如收入水平、商品价格水平、利率水平、收入分配水平、消费者偏好、 家庭财产状况、消费信贷状况、消费者年龄构成以及制度、风俗习惯等等，但凯 恩斯认为，这些因素中具有决定意义的是家庭收入。 2 ) 0 ：j a e q ( d 代表除收入外的其他有关因素，设为n 个) ，公式右端项表示说明变量的 短期波动影响机制，而( c 一) ，) 一项则表示消费与收入之间的协整关系，即长期均 衡趋势的机制。误差修正模型的优点，在于把长期分析和短期分析结合起末，并 把长期作用的动态均衡机制显示出柬。所以误差修正模型在解释收入消费长短期 关系方面，发展了消费函数理论。 5 预防性储蓄消费函数理论( p r e c a u t i o n a r ys a v i n gh y p o t h e s i s ，p s h ) 预防性储蓄是指风险厌恶的消费者为预防未来不确定性导致的消费水平的 急剧下降而进行的储蓄。许多学者用不同的方法对预防性储蓄假说进行了研究， 但由于对收入不确定性的理解不同、研究与与计量的方法不同，观点也有很大差 异。 利兰德在1 9 6 8 年的储蓄和不确定一文中，认为当效用函数的三阶导数为 正时，消费者预期未来消费大于当期消费，也就是，由于存在不确定性因素，使 得消费者选择当期少消费而多储蓄的方案。 卡罗利罗在1 9 8 7 年提出，假设效用函数为常绝对风险规避型的，消费者行为 满足下式的最大值： r - i1 m a x e f = e x p ( - a c , ) 1 衙a 满足：4 “一+ k l c ，) 和l ：一k - l + e ，e t ( 0 ，盯2 ) 消费者具有常绝对风险规避，系数为a ，生存期t 期。主观贴现率等于无风 险利率，两者都等于零，a 为财产，z 为劳动收入，劳动收入遵从随机变动，具 有正态分伟变化，则最优消费满足： c t + 1 = c + 等蝎 消费水平由下式给出： c ，一( 去4 + r 一a ( t 了- t 一- 1 ) 仃2 从上式可以看出较高的收入不确定性可导致消费水平降低，预防性储蓄增 大。 s a n d m o ( 1 9 7 0 ) 利用两时期模型得出，未束收入不确定性的增加，将使消费者 减少消费而增加储蓄。m 1 1 l e r ( 1 9 7 4 ，1 9 7 6 ) 和s l b l e y ( 1 9 7 5 ) 又将此研究推 向了多时期的环境中，得出了凸边际效用函数是预防性储蓄的必要条件的结论。 z e l d e s ( 1 9 8 9 ) 和c a b a l l a r o ( 1 9 9 0 ) 研究认为，用预防件储蓄理论可以解释消费的 过度敏，或惟和过度平滑性。d e a t o n ( 1 9 9 1 ) 和c a r r o l l ( 1 9 9 2 ) 结合预防忖储藩 流 9 动性约束假说，提出了“缓冲存货”模型。在五种不同的模型中，对于是否存在 预防性储蓄的问题上，答案都是肯定的，但对于其重要性却不十分统一，预防性 储蓄理论仍是一个有待发展的理论。 6 流动性约束假说( l i q u i d i t yc o n s t r a i n th y p o t h e s i s ，l c h ) 在消费理论的研究中，一般把流动性约束定义为消费者不能利用消费信贷进 行负债消费。流动性约束假说认为，由于现实中流动性约束的存在，人们并不是 在任何时候都可以借到钱，他只能消费当前的财富，所以为了保证收入下降时消 费不会大幅下降，消费者就会被迫降低当前的消费，增加储蓄，以此束作为对收 入下降效应的一种保险。因此，储蓄作为平滑各期消费的作用便破凸显出来，从 而避免了各期消费的大幅波动。 流动性约束又称信贷约束，是指居民从金融机构以及非金融机构或个人取得 贷款以满足消费时所受到的限制。持久收入假说和生命周期假说假定个人只要能 最终偿还贷款，就能以与储蓄相同的利率获得信贷。在此假定下，消费者以效用 最大化为目标进行跨时期决策的最优消费水平是平滑的，其基本的作用机制是： 消费者预期未来收入上升时，从金融市场借款来增加当前的消费；而当预期未来 收入下降时，消费者减少当的消费，在金融市场上贷出，将当前节省下来的收入 储蓄起来，以保证将来消费水平不会下降到最优消费水平以下。消费者有能力借 钱消费就能借到钱，显然这是以完全信息和充分发达的信贷市场为前提的，即假 设不存在流动性约束或信贷约束。但实际上，即使是在发达的舍融市场上，由于 信贷市场的信息不对称等原因，流动性约束是必然存在的。在发展中国家，除了 信贷市场信息不对称的基本原因之外，信贷市场不发达使得流动性约束的情况更 严重。 流动性约束的产生主要有以下四个方面的原因：一是消费者没有财富，不能 将现有的财富变现或者难以将现有财富作抵押获得贷款；二是信贷市场的信息不 对称导致信贷市场存在道德风险和逆向选择，使均衡的信贷利率高于信息对称情 况下的均衡利率；三是信贷市场本身不发达，消费信贷的规模和种类不够多；四 是各国对破产和取消贷款抵押回赎权的法律规定不同，破产程序越严，取消贷款 抵押回赎权的期限越长，放贷者会更谨滇、更严格地审查借款人的资格。 流动性约束就会从两个途径柬降低消费：第一，当的的流动性约束会使一个 人的消费比他想要的消费少，如果消费者受到严重的流动性约束，那么消费者就 不能顺利地平滑一生中的消费。当消费者处于低收入阶段时，即使他有预期的末 束高收入，但他借不到钱，所以只能进行低消费。消费当提高消费水平的睢一途 径是自己积累财宣或名等待高收入时期到米。第二，预期未柬1 1 丁能发g 流功性约 束问丰、f 会降低现期俏费这一占、与预防竹伸善的作用炎似( c a r r o l ld n dk 1 m b c l l l ， 0 2 0 0 1 ) ，说明流动性约束和不确定性因素对消费的影响具有类似之处。综合起来 看，当存在流动性约束时，消费减少，储蓄增加。显然，如果一个典型的消费者 受到流动性约束，其一生的消费路径将不再是平滑的。各国流动性约束的严重程 度各有不同，国际比较说明，流动性约束对各国的总储蓄是重要的，从而也说明 流动性约束对消费具有重要的影响。 当消费者的绝对收入很低时，在流动性约束的制约下，消费者只能根据现期 的收入与已有的流动性资产( 如储蓄存款) ，以及最近可预测的未束收入规划消费 路径一首先进行积累，直至实现最迫切的目标，然后再进行积累，逐个实现预 定消费的目标。在这种制度下，可以将消费者的最优化问题简化为一个两时期消 费决策问题：一个时期是现期的消费和储蓄，另一个时期是可预见的“最近的未 来”，消费者为了应付最近的未柬消费支出，必须压低本期的消费，增加储蓄， 以实现他的短期储蓄目标。由于消费者不是对其一生的消费行为进行规划，所以 这种模型被称为短视行为模型( r o m e r ，1 9 9 9 ) 。 如果从长期束观察，具有短视行为的典型消费者的消费路径可能具有多个 “触发点”。消费者首先节约消费，积累财富，然后逐个实现其消费目标。在积 累时期，消费水平小于不存在流动陛约束情况下的当前消费水平。对于低收入者 而言，收入越低、目标支出越大，积累的时间就越长，或者在比较短的时间内， 现期的储蓄就必须更多。这与通常的边际消费倾向递减规律正好相反。在“触发 点”时刻，消费支出与其已经积累的财富具有密切的关系，当期收入对消费支出 的影响相对减弱。显然，短视消费行为增加的储蓄与预防性储蓄不同，前者是为 了实现已知的短期储蓄目标，最终进行一次性消费支出，而后者的目的是为了预 防未来不可预见的大额消费支出或者收入减少，掘此可以将短视消费行为增加的 储蓄称为积累性储蓄。 3 我国居民消费需求的现状 3 1 我国居民消费需求不足 最终消费额占g d p 的比重称为消费率，消费率下降是消费需求不足的一个 重要指杯。消费作为社会再生产循环的起点和终点，对经济的发展和产业结构的 调整有着重要的引导作用。 1 与国外相比，消费率的差距。世界一些国家的总消费占g d p 的比重( 最 终消费卒) 的隋况见表3 1 。 世界 7 5 37 6 07 5 37 6 67 6 97 5 3 中国 6 5 96 1 36 0 3 5 8 55 8 76 0 3 臼本6 8 76 7 o7 2 36 9 77 1 37 2 3 韩国 7 6 4 6 3 56 4 36 6 86 5 56 6 4 巴基斯坦 9 3 18 8 98 6 88 9 58 6 88 9 9 埃及 8 4 88 3 98 7 88 7 o8 6 o8 5 6 南非 6 8 68 2 48 0 98 2 98 2 6 8 1 8 加拿大 7 5 o7 9 27 8 47 7 77 8 47 6 9 美国 8 0 48 3 68 3 o8 1 78 1 6 巴西 7 8 97 8 67 9 58 1 48 1 48 0 7 法国 7 7 37 7 67 9 47 9 37 8 67 8 5 意大利7 5 0 7 7 7 7 6 67 7 o7 7 07 7 7 俄罗斯 6 9 77 1 27 4 57 9 66 7 o 英国 8 0 28 2 48 3 58 2 78 3 o8 4 1 澳大利亚7 5 87 8 27 8 07 7 77 7 9 新西兰 8 0 47 6 37 8 28 0 3 资料米源：国际统计年鉴( 2 0 0 1 ) ，中国统计出版社2 0 0 1 年版第9 9 页。我国的数据 也采用世界银行的资料，便于与国外对比。 从表中可以看出，我国的最终消费率在很多国家中是最低的，与世界的差距 鞍大。9 0 年代以来，世界平均消费率水平为7 6 左右。在所统计的1 6 个国家中， 只有2 个国家的消费率低于7 0 ，其他国家的消费率均在7 0 以上。以1 9 9 8 年为 例，美国消费率为8 1 6 ：巴西为8 1 4 ：俄罗斯为7 9 6 ，加拿大为7 8 4 ，日本消 费率略低，但也有7 1 3 我国的消费率则一直徘徊在6 0 左右，比美国低二十多 个百分点。 表3 - 2世界一些国家的居民消费率( ) 夺份 国家 1 9 8 01 9 9 01 9 9 5 1 9 9 71 9 9 8 1 9 9 9 中国 5 09 4 9 74 614 654 6 2 4 7 6 韩国6 035 495 475 4l5 195 5 7 日本5 885 8o6 0l6 036 1l 印度7 686 526 226 ll6 8 66 8 o 俄罗斯 6 2 56 2 66 1 15 2 6 加拿人5 325 6 65 715 8 65 865 7 8 灸幽 5 966 2 96 2b 42b 4 86 5 9 德国 5 7 45 785 755 78 法国 5 895 96 6 0 15 995 5o5 48 美国6 356 7 06 5 76 776 7 1 资料来源根据中国统计出版社2 0 0 1 年版的国际统计年鉴( 2 0 0 1 ) 第1 2 6 页到第 1 4 0 页的数字计算而成，为便于比较，中国的数据也采用国际统计年鉴的数据。 从表3 2 中可以看出，我国的个人消费率不仅远低于欧美的发达国家，还远 远低于发展中国家的印度，是世界上消费率最低的国家之一。著名发展经济学家 h 钱纳瞿等进行的一项实证研究表明：在人均g d p l 0 0 0 美元左右时，世界各国居 民消费占g d p 的比重一般为6 1 4 ，我国2 0 0 3 年人均国内生产总值为9 0 7 3 元，已 达1 0 0 0 美元，但居民消费占国内生产总值中的比重仅为4 3 2 ，远远低于国际 平均水平。 2 与自身比较，消费率的现状。改革开放以来我国消费率其大致走势是 上升一下降一小幅上升一下降。见表3 3 。 表3 - 31 9 7 8 年以来我国最终消费率、居民消费率的变化情况( ) 年份最终消费率居民消费率居民消费率占总消费的比重 1 9 7 86 214 887 86 1 9 7 96 434 937 6 6 1 9 8 06 54 5 09 7 7 9 1 9 8 16 755 317 87 1 9 8 2 6 63 5 22 7 88 1 9 8 36 625 247 9 2 1 9 8 46 555 137 83 1 9 8 56 57 5 227 95 1 9 8 66 465 1l7 9 1 1 9 8 76 325 068 0o 1 9 8 86 37 5 l98 l5 1 9 8 96 415 188 07 1 9 9 06 2o4 9 78 02 1 9 9 16 184 857 85 1 9 9 26 174 827 81 1 9 9 35 854 557 77 1 9 9 45 74 4 5l 7 77 1 9 9 55 754 698 01 1 9 9 6j 854 78 8 n4 # 1 9 9 75 824 758 0 o 1 9 9 85 874 7 5 7 96 1 9 9 9 6 0 1 4 787 9 1 2 0 0 06 1 14 727 8 6 2 0 0 15 98 4 6 57 7 9 2 0 0 25 8o4 5 17 7 8 2 0 0 35 544 3 27 8 o 资料来源：中国统计摘要( 2 0 0 4 ) 2 9 页，3 1 页。 1 9 7 8 1 9 8 2 年首先经历了4 年上升阶段。于1 9 8 1 年达到峰值6 7 5 这一 上升阶段与我国当时否定改革之的的消费压抑政策，实行消费补偿政策有关。此 后，虽然从短期经济运行来看，1 9 8 5 年和1 9 8 8 年曾经出现过居民消费需求膨胀， 消费率出现了小幅反弹，但从1 9 8 2 1 9 9 4 年经济运行趋势来看我国消费率基本 上以平均每年0 8 个百分点的幅度下降，1 9 9 4 年己降至最底点5 7 4 。1 9 9 5 年 以来因对投资控制较严而导致消费率小幅回升，1 9 9 6 、1 9 9 7 、1 9 9 8 、1 9 9 9 、2 0 0 0 年的消费率分别为5 8 5 、5 8 2 、5 8 7 、6 0 1 和6 1 1 。随着投资的不断扩 大，我国的投资率不断下降，2 0 0 1 、2 0 0 2 、2 0 0 3 年的消费率分别为5 9 8 、5 8 o 和5 5 4 。总的说柬，剔除政策因素的影响，我国消费率的基本走势是下降的。 3 2 我国居民消费结构的升级 对于消费结构的定义，借鉴尹世杰社会主义消费经济学( 1 9 8 3 ) 一书中 的观点，即仅指居民的消费支出结构，也就是居民的各类消费对象支出在消费总 支出的比例及其构成状况，其标准的研究工具是恩格尔系数。改革开放以束我国 的恩格尔系数一直呈下降趋势，虽然由于我国的实际情况，恩格尔系数不可能象 国外那样下降得太陕。衣着消费、用品消费、住房支出、交通费用支出和劳务消 费支出都有不同程度的