（数量经济学专业论文）IT企业的公司治理：理论与实证研究.pdf

摘要 信息技术( i t l 产业的发展速度，令所有入都瞠目结舌。从第一台计算机诞f ! | i ：开 始的短短的6 0 年内，它已成为全球第一大产业。本文主题的研究正是在世界及中 国1 t 产业币在迅速发展壮犬的背景下来进行的。在文献查阅中发现，从】t 产业的 组成个体i t 企、i e 的公司治理这一微观角度的研究，特别是应用实证分析的方 法对其进行研究的文献很少。 与传统企业相比，i t 企业作为与知识经济联系最紧密的一种新型企业，具有 其自身的特点，如创新性、增值性、高投入、高风险、高收益、高竞争等。l t 企 业的特点决定了i t 企业的公司治理不能照抄照搬传统企业的公司治理。而科学的、 权力相互制衡的i t 企业的公司治理是i t 企业健康、迅速发展的重要课题。因此， 研究i t 企业的公司治理极为必要。本文的特色是，紧紧围绕人力资本和金融资本 这两条i t 企业发展的主线，采用不同的分析方法分别对i t 企业的内部治理和外部 治理进行研究。 本文在结构上共分六部分。导论部分说明了本文的研究背景及选题的意义之 后，对有关公司治理文献进行了回顾，并简要说明论文的研究方法和结构安排。 第一章主要对i t 企业的内涵及其基本特征做出界定和说明，明确本文研究对象的 内涵与外延。第二章对i t 企业的公司治理的内涵进行了概述。介绍了公司治理的 涵义。与传统企业相比，i t 企业具有其独特的内部治理和外部治理特点。在本章 中，根据企业内部治理的主线人力资本，简要总结了i t 企业人力资本的特点， 并重点介绍了i t 员工的特点。i t 企业的外部治理主要围绕i t 企业的资金链进行。 余融资本是制约i t 企业生存和发展的瓶颈，因此本文中对i t 的外部治理的研究主 要针对i t 企业的融资。第三章则对1 t 企业内部治理进行具体分析，并利用我国 l t 上市公司的数据对i t 企业的内部治理进行了实证分析，进一步证实了董事会结 构、管理层激励、员工激励以及独立董事激励等因素在i t 企业内部治理中的重要 性，并根据实证分析的结果讨论了我幽l t 企业内部治理尚存在的问题。第四章围 绕i t 企业的资金链对i t 企业的融资进行研究，根据i t 企业的融资特点建立了i t 企业融资的博弈模型。第五章对全文进行了总结，结论是i t 企业的公司治理必须 足内部治理和外部治理的结合，并对本文的创新点、不足之处及今后需要进步 研究的问题做出简要 兑明。 本妻幕l 蠹型罄l 誊矗b 竭弭疆i 喜 ；荨一番； 箩蔓j 蠢拜篷；耱妻l 珐蓦薹 驴量；! 喜妻享i i l 蕃箨l 尊蚤型；释巷摹 乒毛jj 二菩l 譬 $ 增女每 耋垂吲宙。差善誊；芎 ji - j 萋蠹 l l 薹毒| i ；i 手喜 ；曼蠹| ! 雾 ! ；t 暮蕾曼誊i 善| 妻萎每苦 ? l 妻；显萼连j j 堇翼霉i 垂 鐾喜誓 嚣登：警蠢蓦；i 誊童蠹；善差 再垂菩 l 喜；i 墨暑量蚕l l 釜? 妻譬斗l 耋l 皆笋l 舀警! 囊雾警至1 0 ；鼋耋墼毒翼誊 j 彝妻毒 i 薹咎毳笔壅壅薹d 眭蘸i 爿蚕i 萋；警耋芝? ；| 二i ；越i 量橐妻皓誊i i l 嘟聋；? 翁手薛陲誊l 妻囊蔓i 醇j ；! ；i ：虿挂碧；毒靠 雾当童j 王jj 襄薹羹；蛙目喹；i 督i 鼍j 垦臻i 翟筻妻蠢g j l ；鞠i 皤j i 蠢；毫誊 袅摹睁门融一； 篷募当蔓；皇吧： 矗萎。j 萤巨i 皇哗；鼍菱羹 享i l 妻兰秀妻善莲订曼奏i i ；l 型l l 睦g g gi 皇奠_ 蛩基： 曩曩摹宴荔；? 喜； l 囊| 妻毛j 刍! j 三f ；降i 嘲；喜辜蔼拿i 毒；j 墓矿筝善臻净_ l 霪i v ! 羹i 磐警蔫牛薹- ；宓鞋稚j 多l 驻：冀量l 曼曼i 量“；重i ；鐾妻螫i 蓦 囊；r 乒 i i 争耋宝j 主耄l l ；痛莲醚i 矗董；妻 参j 一二l b ；裔；苫莹手喜i ；连；_ 譬；琵i i 霍雹； ；囊譬习；手垂l 董l 羹! ： 章耄董 t 耋；j 毳翼? ；i 害量孽妻蠹；啤耋荤；l i 1j ；宝主i 誊春季霎耋l 嚣e # 参量毛芸蚶薯莲轰崔、 a b s t r a c t t h ed e v e l o p m e n ts p e e do fi n f b r m a t i o nt e c h n o l o g yi n d u s t r ym a k e sa l lp e o p l es t a r e d u m b f o u n d e d i ns h o r t6 0y e a r ss i n c et h e 矗r s tc o m p u t e re m e 唱e d ，l ti n d u s t r yh a s b e c o m et h en r s tl e a d i n gi n d u s t r yi nt h ew o r i d t h er e s e a r c ht h e m eo f t h ep a p e ri su n d e r t h eb a c k g r o u n do fi ti n d u s t r y sr 叩i dd e v e l o p m e n t c o m p a r e dw i t ht r a d i t i o n a le n t e r p f i s e ，i te n t e r p r i s ei sr e g a r d e da st h ec l o s e s tk i n d o f n e w t ) ，p ee 力t e 印r j s e ，i te n t e 巾r j s eb a sj t so w nc h a 豫c t e r i s t j c ，f o rj 力s t a n c e ，i n n o v a t j o n ， a p p r e c ia t i o n ，h i 幽i n v e s t m e n t ，h u g ev e n t u r e ，h i 幽c o m p e t m o n ，e t c c h 酐a c t e r i s t i co fi t e n t e r p r i s ed e t e n l l i n e st h a ti te n t e r p r i s ec a n n o ti m i t a t et r a d i t i o n a le n t e r p r i s eg o v e m a l l c e i ti sv e r yi m p o r t a n tt os t u d yi tc o r p o r a t eg o v e m a n c e t h ep a p e ri sd i v i d e di n t os i xp a n s f i r s t l y ：i n t r o d u c t i o n i nm i sc h 印t e r ，ie x p l a i n m er e s e a r c hb a c k g r o u n do ft h i sp a p e ra n dm e a n i n go ft h es e l e c t e dt i t i e m e a l l w h i l e ，i d e s c r j b em e1 i t e r a t u r ea b o u tc o r p o r a t eg o v e m a l l c e ，s t m c t u r eo ft l l ep 印e ra n dt h e m e t h o do ft h i sp 印e lc h a p t e r1 ：t h ec o n n o t a t i o n 柚dc h a r a c t e r s t i c so fi tc o r p o r a t i o n i t st h eb a s eo fi t c o r p o r a t eg o v e m a n c e c h a p t e r 2 ： m e a n i n go f i tc o r p o r a t e g o v e m a n c e ii n t r o d u c et h ei n t e n s i o no fc o r p o r a t e g o v e m a l l c e c o m p a r e dw i t h t r a 副“o n a le n t e r p r j s e ，i tc o r p o r a 把j n t e m a lg o v e m a n c ea n de x t e m a lg o v e m a n c ea r e u n i q u e is u m m a r i z ei t e n t e i p r i s e c h a r a c t e r i s t i co fh u m a i l r e s o u r c e ， i n t r o d u c e c h a r a c t e r i s t i co fs t a f fi ni te n t e r p r i s ee s p e c i a l l y 1 、h e nii n t r o d u c et t l ec h a r a c t e 订s t i co f i tc o r p o r a t ef 砷d sr e q u i r e m e n t c h 印t e r3 ：i tc o r p o m t ei m e m a lg o v e m a n c e i n t e m a l g o v e m a n c ei n c l u d e s f u n c t i o no fd i r c c t o rb o a r da n di n d e p e n d e n td i r e c t o r ，s u p e r i o r m a n a g e r sm o t i v a t i o n ( i n d 印e n d e n td i r e c x t h eb “e fi l l u s t r a t i o nt os o m eo fi n n o v a t i o n ，s h o n a g ea 1 1 dq u e s t i o nt h a t w i l ln e e d s t u d y i n gf i u n h e r s o m eo fi n n o v a t i o no ft i l i sp a p e ri n c l u d e si n n o v a t i o no nt h em e t h o da n di n n o v a t i o n i nt h e o r y i n n o v a t i o no nt h em e t h o dr e s t so nt h ec o m b i n a t i o no fq u a n t i t a t i v ea n a l y s i s a n dg a l l l et | l e o d r ia d o p tr e l e v a n tk n o w l e d g e ，s u c ha se c o n o m e t r i c s ，g 枷et h e o r y ， i n f b n n a t i o ne c o n o m i c s ，e t c i n n o v a t i o ni nt h e o r yi se x p r e s s e dt h a t f i r s t l y ，is t u d yi t c o r p o r a t ei m e m a lg o v e m a l l c ea n de x t e m a lg o v e m a n c ea r o u n dt w om o s ti m p o r t a n t f a c t o r 叫1 u m a nc 印i t a la n df i n a n c ec a p i t a l s e c o n d l y la 1 1 a l y z el tc o r p o r a t ei n t e m a l g o v e m a n c eb yu s i n ge c o n o m e 菌c sm e t h o d t h i r d l y ，ia n a l y z ei tc o r p o r a t e 蠡n a n c i n gj n d i f f b r e n td e v e l o p m e n t a ls t a g eo f l te m e r p r i s e k e yw o r d s ：i tc o r p o r a 廿o n ，c o 巾o r a t eg o v e m a l l c e ，h m a i lc 印i t a l i n c e n t i v em e c h a f l i s m ，n n a n c i n g 4 独创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谶的 地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含 为获得江西财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。 与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确 的说明并表示了谢意。 签名：搦睫整日期：型竺兰。盥，坦 关于论文使用授权的说明 本人完全了解江西财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即： 学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以 公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保 存论文。 ( 保密的论文在解密后遵守此规定) 签名导师签名： 日期： 0 导言 0 ，导言 o 1研究背景 信息技术f i t ) 产业的发展速度，令所有人都瞠同结舌。从第一台计算机诞生开 始的短短6 0 年内，它已成为全球第一大产业。据统计，2 0 世纪9 0 年代后期，世 界经济的年均增长率在3 左右，而信息技术及相关产业的增长速度是经济增长速 度的3 倍。信息技术是2 0 世纪全球社会发展“最强有力”的动力之一。其革命性 的发展不仅极大地影响了人们生活、学习和工作的方式，而且正成为世界经济增 长的重要动力。进入2 0 世纪9 0 年代以来，在信息化建设、互联网浪潮、上网工 程实施、电子商务推广，以及通信运营业发展的带动下，中国的信息产业保持了 稳定增长和高速发展的态势，正步入全面发展期。步入新世纪，中国作为全球最 大的l t 产品生产加工基地之一，已进入世界i t 产业大国前列。产业规模继续扩大， 产业发展增速加快。2 0 0 2 年，电子信息产业全年实现工业总产值( 不变价) 1 7 8 0 0 亿元，比上年增长2 0 9 ；实现销售收入达到1 4 0 0 0 亿元，比上年增长1 7 8 ；完成 工业增加值( 当年价格) 2 9 8 0 亿元，比上年增长1 4 4 ，比全国工业整体增幅高 4 2 个百分点”。随着全球信息化时代的步伐，我国的信息技术产业得到了迅速发 展和壮大。本文主题的研究正是在世界及中国i t 产业正在迅速发展壮大的背景下 来进行的。在文献查阅中发现，研究主要集中在信息技术产业发展的意义，产业 结构，产业概念的界定等宏观方面的研究。通过对有关文献的梳理，发现从i t 产 业的组成个体i t 企业的公司治理这一微观角度的研究，特别是应用实证分析 的方法对其进行研究的文献很少。科学的、权力相互制衡的i t 企业的公司治理是 l t 企业健康、迅速发展的重要课题。本文j f 是在这样的背景下来展开研究的。 0 ，2 选题的意义 应当承认，不管是从数量还是从质量上考虑，作为新兴企业，目前我国i t 企 业在企业整体中都不占有绝对优势地位。中国i t 企业在技术水平、产业规模和综 合竞争力方面与发达国家企业相比，还有比较大的距离。我国专利技术的实旌率 仅为1 0 ，科技成果实现转化并取得规模效益的比重为1 0 1 5 ，远远低于发 达国家6 0 8 0 的水平，科技进步对我国经济增长的贡献还不到3 0 ，而发达 国家却己达到7 0 8 0 。大多数困内i t 企业仍聚集在激烈竞争的低端市场，而 高技术含量的产品市场仍主要为外国公司所控制。但从总体的发展趋势看，i t 企 业在企业整体中的地位和作用会随着其自身质和量的变化越来越举足轻重。因此， 。资料粜源：h t t p ：w w 砒m 试g o c n ，m i i h y z w ，l o n 到i ，2 0 0 3 0 7 1 9 0 2 h t m 2 0 0 2 年电子信息产业年报数= 旨综述 “资料粜源：忡ws e c u r i n e s c o m 1 t 企业的公司治理：理论与实证研究 研究i t 企、i k 的公司治理极为必要。通过对有关文献的研究发现，对公司治理的研 究大多集中在一般企业上。与传统企业相比，i t 企业作为与知识经济联系最紧密 的一一种新型企业，具有其自身的特点，如创新性、增值性、高投入、高风险、高 收益、高竞争等。i t 企业的特点决定了l t 企业的公司治理不能照抄照搬传统企业 的公司治理。通过对传统企、l k 公司治理研究的认知，结合i t 企业的特点，来深层 次地分析l t 企业的公司治理是一项很富有意义的工作，当然也是一项富有挑战性 的、艰巨的研究工作。如何有效地进行公司治理，成为i t 企业面临的重要课题之 一。本文的论证将说明，对于一般意义t 的非i t 企业的公司治理并不完全适用于 1 t 企业。原因在于l t 企业具有其独特性：( 1 ) 技术因素对i t 企业的公司治理有 较大影响，而现有的文献大都忽略了技术因素对企业治理结构的影响；( 2 ) i t 仓 _ e 里的委托人和代理人对企业的产出都做出了贡献，而传统企业中代理人对企业 有直接贡献而委托人对企业没有直接贡献。 在我国i t 业仍然处在发展的初期阶段的大环境下，i t 企业怎样才能异军突起， 占据绝对的竞争优势? 如何设计套适合i t 企业的公司治理机制呢? 基于以上考 虑，笔者认为研究i t 企业的公司治理极为必要，并试图利用自己有限的经济学和 管理学知识去解释这些问题。 之所以选择i t 企业的公司治理：理论与实证研究作为沦题，主要是基于 以f 几点考虑：首先，与为数众多的研究公司治理的文献形成鲜明对比的是，从 技术因素角度对公司治理进行深入研究的文献颇为少见，尤其是对i t 企业的公司 治理几乎还没有人涉及。对i t 企业治理结构研究的忽略可能主要有两个原因： 首先，多数人认为1 t 企业在各国经济生活中的重要性虽然明显，但i t 企业毕竟仍 然是众多类型企业中的一种类型，一般意义上企业治理结构的研究己经基本能够 涵盖i t 企业的公司治理内容；其次，对玎企业的定义目前学术界还未能够取得共 识，研究对象的不统一，影响了对i t 企业的公司治理的深入探讨。随着i t 企业在 各国经济中的作用日益增强，i t 企业在企业整体中的地位和作用也随着其自身质 和量的变化而举足轻重。因此，笔者认为研究i t 企业的公司治理极为必要。基于 对公司治理的认识，笔者试图利用自己有限的经济学和管理学知识来解释i t 企业 的内部治理与外部治理问题。 o 3 文献综述 公司治理( c o r p o r a t eg o v e m a n c e ) 这术语在2 0 世纪8 0 年代难式出现在英文文 献中并开始对其进行系统性研究。在国内则是2 0 世纪9 0 年代中期的事。2 0 多年 1 。订文献调查中发现，对i t 企业的公司治理的研究诬往足涉及到某一领域，没有对l t 企业的公i i l 治理进行 系统研究的殳献。 2 0 导言 束，以公司治理为主要内容的企业治理结构研究文献大量涌现，逐渐成为企业理 沦研究的热点和主流方向。它不仅在理论研究中越来越重要，也是实务界关注的 焦点。无论是学者、企业家，还足监管机构、新闻媒体，都对公司治理问题的研 究表现出了空前高涨的热情。 其实，公司治理中所研究的基本问题早已存在于经济与管理实践中，公司治 理也已经过几个世纪的演变。公司治理的萌芽至少可以追溯到亚当斯密于1 7 7 6 年发表的国民财富的性质和原因的研究，他说：“不过，在钱财的处理上，股 份公词的董事为他人尽力，而私人合伙公司的伙员，则纯是为自己打算。所以， 要想股份公司董事们监视钱财用途，像私人合伙公司的伙员那样用意周到，那是 很难做到的。有如富家管事一样，他们往往设想，着意小节，殊非主人的光荣， 一切小的计算，因此就抛置不顾了。这样，疏忽和浪费，常为股份公司业务 经营上多少难免的弊窦。”。可以看出，亚当斯密在这罩已经天才地指出受雇管 理企j 世的经理不可能像雇主那样尽心尽力，他已经触及到企业治理中的委托 代理问题。比较典型的早期有关的研究是伯利和米恩斯( b e r l ea n dm e a n s ，1 9 3 2 ) 关于 公司所有权与经营权分离的论述。伯利和米恩斯用经典的经济学方法对企业所有 权与经营权分离而导致的委托代理问题进行了初步分析，为经典委托代理理 论的发展奠定了基础。 一般认为，最早提出与公司治理概念类似的是威廉姆森( w i l l i a r n s o n ，1 9 7 5 、。当 时，威廉姆森提出的是“治理结构”( g o v e m a i l c es t r u c t u r e ) 的概念，与公司治理的 含义已较为接近。在詹森、梅克林和威廉姆森( j e n s e n ，m e c k l i n ga n dw i l l i a m ，1 9 7 6 1 的论述中，也主要致力于解决所有者与经营者之间的关系，认为公司治理的焦点 在于使所有者与经营者的利益相一致。8 0 年代中期，法马和詹森( f 枷aa n d j e n s e n ，1 9 8 3 ) 系统地提出了公司治理的概念。根据他们的论述，公司治理研究的是 所有权与经营权分离情况下的“代理人问题”，如何降低代理成本，是公司治理要 解决的中心问题。 科克伦和沃提克( c o c h r a na n dw a n i c k ，1 9 8 8 ) 则认为，公司治理要解决的是高级 管理人员、股东、董事会和公司的其他利益相关者相互作用产生的诸多特定的问 题。有关公司治理的核心问题是：( 1 ) 准从公司的决策( 经理的行为) 中获利? ( 2 ) 谁应该从公司的决策( 经理的行为) 中获利? 当两者存在矛盾时，公司治理 问题便随之出现了。根据c o c h r a n 和w a n i c k 的论述，公司治理问题如图0 1 所示。 “。她当斯晰( 】7 7 6 ) 国民财富的性质和原附的研究( 第1 版) 郭人山、j ：雕南i 簪北京：商务印书馆，1 9 8 j 3 0 2 3 0 3 负 3 t 企业的公司治理：理论与实证研究 图o 1科克伦等关于公剐治理问题的界定 布莱尔( m a r 蟹a r e tm b l a i r ) 在所有权与控制：面向2 l 世纪的公司治理探索 一书中，将公司治理归纳为一种法律、文化和制度性安排的有机整喜jf 彭誊弱 篝誊“酬鳞蒯断祥x 甜捉“；难藩律撑嘏努j 铬疑躇型蠢甬j 舞魏鞋j 两 矧篷嗡趣坤谚争囊亭塞薪k 新斟掣雾翼拭塑1 ，嘎塞丽般认为管理者有可能会 采 取有损股东利益的行动，所以需要套制度安排来解决这一问题。按照这一思路， 所有权与控制权分离所引致的股东与管理者的冲突是公司治理问题产生的根源 ， 因此企业权力核心董事会将成为斗争的焦点。因此，狭义的公司治理被认为 是指公司董事会的功能、结构、股东的权利等方面的制度安排。例如，英国牛津 大学管理学院院长柯林梅耶( c o l l i nm a y e r ) 在市场经济和过渡经济的企业治理 机制一文中，把公司治理定义为：“公司赖以代表和服务于它的投资者利益的一 种组织安排。它包括从公司董事会到执行人员激励计划的一切东西。公司治 理的需求随市场经济中现代股份公司所有权与控制权相分离而产生。” 随着对公司治理认识的进一步深化，人们认识到股东与管理者的冲突只是诸 多利益相关者冲突中的种，需要从更广阔的视野来考察公司治理，从而使得越 来越多的内容被纳入了公司治理的范畴。公司治理的定义也越来越广泛。 钱颖一( 1 9 9 5 ) 认为：“公司治理结构是一套制度安排，用以支配若干在公司 中有重大利害关系的团体一一投资者、经理人、职工之间的关系，并从这种联盟 中实现经济利益。公司治理结构包括：( 1 ) 如何配置和行使控制权；( 2 ) 如何监 督和评价董事会、经理人员和职工；( 3 ) 如何设计和实施激励机制。” 张维迎( 1 9 9 6 ) 认为，公司治理结构与企业所有权安排基本是同义的，或者更准确 地说，公司治理结构是所有权安排的具体化。 斯雷佛和维什尼( s h e i f e r a n d v i s h n y ) 在公司治理概述一文中指出：“公司治 理要处理的是公司资金的供给者确保自己可以获得投资回报的途径问题，如，资 金供给者如何使管理者将一部分利润返还给他们，他们如何确定管理者没有侵吞 1 1 t 企业的内涵与基本特征 1 i t 企业的内涵与基本特征 1 。1i t 企业的内涵界定 对i r ( i n f o n t l a l i o nt e c h n o l o g y ，信息技术) 企业的内涵界定是极为必要的。目前 还很少有人对i t 企业进行过正式的界定，人们的研究主要是集中在i t 产业的内涵 界定和分类方法上。i t 企业与传统企业的不同主要表现在：劳动的作用不再是体 力劳动，而是知识劳动( 包括技术劳动与管理劳动) ，人才特别是知识型和技术创 新型高级人才足企业成长之本：技术的价值不在于强调是内生还是外生，关键在 于持续创新下技术能否制造市场标准或适应市场标准并与市场标准兼容；资本的 意义更多的是体现在金融资本上，而且特别强调企业的外源融资。因此，i t 企业 是以金融资本、知识劳动和不断创新的技术为主要生产要素，通过实行模块化的 组织结构，在对知识劳动进行充分激励的契约下进行竞争与合作并举，从事物质 型或深化型或扩张型信息产品的生产或服务的组织，是拥有某种( 或某蝗) 核心 技术并且具备极强技术创新能力的技术精英。】与拥有雄厚资金实力并且具备极强 管理能力的管理精英 的结合体，它是市场前景极为广阔但同时蕴涵极高风险的技 术创新型企业。i t 企业为整个经济，特别是互联网和电子商务领域的商业活动， 提供了包含信息技术的各种商品和服务。以技术产品为基本划分标准，i t 企业可 以划分为生产硬件、软件和从事通信及信息服务业的企业。其分类参见表1 1 的i t 产业分类。 表1 1i t 产业分类 硬件产业软件产业 通信及信息服务业 电脑及设备操作系统软什互联网接入服务 电脑及设备的批发贸易系统管理软件互联网内容服务 电脑及设备的零售贸易数据库软件电子商务 计算及办公用电脑安全与防杀毒软竹移动通信服务 磁性及光学存储媒介中间件与其它网开发工具维修服务 打印机文字处理软件其它网络在线服务 多媒体输入，输出设备 游戏软件】t 咨询与培训 其它外设教育软件i t 业务外包 服务器企业管理软件网络数据中心( i d c ) 服务 网络设备行业应用软件计算及相关服务 电子元器科：其他非通用应用软件系统集成 “技术精英足指掌握关键技术的核心技术受t ，其对技术走向有极强的判断力，足某项技术的始创者或创新者 4 管理精英，一般意义t 只具有管理能力的职业经理人不同它足指既具自极强管理能力叉精通1 t 技术的复 台型人才， 。美固商务部经济j 统计行政事务部政策发展办公室 维龙等佯，北京：中国人民人学出版社，2 00 1 ，3 3 3 4 3 3 3 9 负 数字经济美国商务部2 0 0 0 年电子商务报告晏 余菁i t 企业发腱战略北京：经济管理m 版社，肋衄 ! ! 笙些塑竺里塑垄! 堡婆主壅垩堑窒 1 2it 企业的基本特征 第一，氽业的技术创新性强 技术创新足指企业将新的知识与技术应用于生产经营中，以创造和实现经济 价值，使企业获得最大经济效益的活动。信息技术是区别于农业技术和工业技术 的，用于信息资源生产与消费的各种方法、技能、工具，以及工艺过程和作业程 序的总称。i t 企业从其诞生之f 1 起，就将创新j ：作放在企业的中心地位。进入2 0 世纪9 0 年代以后，讨算机技术、通信技术和网络技术的三位一体化趋势，为现代 明确构筑了基础研究与应用发展的主战场，而微电子技术和信息材料技术组成了 主要的基础性与支撑性技术系统。技术创新是i t 企业发展的最主要的动力之一， 足i t 企业的核心竞争力。随着信息技术更新速度的加快，规模经济己不能满足i t 企业的发展要求，规模并不是i t 企业在市场上制胜的唯一武器。在某种程度上， 追求创新和注重企业的成长态势，才是l t 企业用来应付不断变化的产业环境，以 期不被市场淘汰的有力武器。i t 企业要在激烈的竞争中长期保持优势地位，就必 须持续不断地进行技术创新。通过技术创新，创造出新的资源以及对生产要素的 重新组合，获取技术优势和垄断地位。 技术创新是技术与创新的结合，其中技术的主要因素是研究与开发的投入。 技术创新越往高级阶段发展，其对研发投入的依赖性越强。在有足够研发投入时， i t 企业在明确商业目的的指导下进行研究开发，其研发的水平会越来越高，相应 的技术创新能力也必然会越来越强。从技术创新的方式来看，i t 企业更注重自主 创新，将逐步发展和完善的自主创新和拥有自主的知识产权的创新视为企业自身 技术创新的最终模式，以获取高额的边际利润。从终极产品的市场价值来看，i t 企业生产的主要产品技术附加值相对较高，产品的全球化竞争更加推动了创新的 速度，这对1 t 企业已造成了很大的压力，因为不创新就意味着面临灭亡。只有创新 才能生存和发展。 第二，员工的“技术密度”大 传统企业的员工组成有三个特点： 一是技术、管理等人员在所有员工中所占 的比例较低，而生产、销售等员工的比例较高；二是技术员工的学历水平低，硕 士和博士等高素质的技术人才很少，因而企业的技术开发和创新能力较低；三是 技术员工对企业的贡献率没有特别优势，技术员工在传统企业中不占突出地位。 与传统企业相比，i t 企业的员工组成具有截然不同的三个特点。一是所有员 工中研发人员( 负责技术开发、科研、技术创新、技术支持等工作) 的比重很高， 生产、营销、行政管理、后勤、文秘等员工数量相对较少；二是研发人员的学历 水平普遍较高，硕士和博士所占比例较高，技术开发创新力量很强。三是研发人 员是企业利润的主要创造者，对企业的贡献最高。i t 企业员工组成的这三个特点 1 1 t 企业的内涵与基本特征 使得i t 企业员，i ：技术含量很高，即员工的技术密度”大。l t 仓业的技术创新性 决定了拥有技术含量高的员工是i t 企业成功的关键。当然，目前我国i t 企业的发 展水平与t ： = 界水平相比还存在很大差距，主要表现在企业的创新能力、研究与丌 发能力、市场开拓能力等还比较薄弱。而要获得这些能力的关键是拥有高素质的 技术人爿。i t 企业是知识、技术密集型企业，信息技术的产生、商品化、产业化 离不丌高素质的技术人才。 第二二，企业成长的速度快 l t 企业往往是创立初期规模很小，管理上很不成熟，但凭借其研究成果可以 迅速发展成为组织和管理上日臻成熟的大公司。i t 企业成长快速源于近代科学技 术转化为生产力的创业周期的缩短。技术生命周期短、技术更新快、产品更新换 代快是1 t 企业成长快速的根本原因。对于从事扩张型信息产品生产和服务的i t 企业来说，基本上是每年进行技术更新，像微软公司的核心技术达到每年更新一 次。而微电子技术中的微型计算机，目前的微机与第一代计算机相比，它的体积 缩小了3 0 万倍。而计算速度却提高了1 0 0 0 0 倍，其更新速度平均是一年一次。正 是i t 企业产品更新换代的速度非常高，促使i t 企业通过不断的技术创新保证企业 产品的不断的推陈出新，维持企业市场地位，从而促进i t 企业快速成长。此外， i t 企业成果迅速产业化。以著名的“苹果”i i 型计算机为例，1 9 7 7 年4 月，硅 谷阿普尔公司首批只生产了5 台，销售额微不足道，到了1 9 8 2 年度达到5 8 3 亿美 元。5 年内，阿普尔公司由一家名不见经传的小公司一跃进入了美国最大的5 0 0 0 家工业公司之列。 第四，宏观高收益与微观高风险并存 传统企业具有“宏观低收益与微观低风险”并存的特点，即传统企业所处的 行业( 宏观) 收益较低、传统企业自身( 微观) 风险也较低。与传统企业相比，i t 企业具有宏观高收益与微观高风险并存的特点。 对i t 企业的高风险与高收益并存现象虽然存在共识，但对所谓“高风险、高 收益”的内涵人们的理解往往存在偏差。i t 企业的高风险具有独特性，表现为“宏 观高收益与微观商风险”并存。宏观高收益是指i t 业从行业整体上表现为高收益； 微观高风险是指淘汰率极高，只有少数在竞争中获胜。i t 企j 旦的风险主要来自于： ( 1 ) 技术风险，包括技术上成功的不确定性，技术前景的不确定性，产品生产的 不确定性，技术效果的不确定性以及技术寿命的不确定性；( 2 ) 市场风险，主要 是由于i t 产品市场的潜在性引起的，主要包括：难以确定市场的接受能力和接受 时间，难以预测创新产品扩散的速度和难以确定竞争能力；( 3 ) 资余风险，主要 。h t t p ：c 8 3c n k i n e “c d m d ，m a i n f a m ea s 妒c n 。o d e = 曲n 针i g a t f s j t d i s p i a f c b i n e s e ，李琛我国民特高新技术企 业融资问题研究对外经济贸易大学硕士学位论文，2 0 0 i ，3 页 9 2 1 t 企业的公司治理内涵 家庭等风险束进行创新。这种冒险是般经营管理者不敢采取的。他们总是关注 着科学的新发展，并从中把握商业机会，然后高效率地运作各种资源，促成科技 成果的商品化、产业化，并以科技领先优势获得短期超额垄断利润，而这种垄断 会随着大量模仿者的进入被削弱。他们必须继续寻求机会，j 能使企业得到生存 和发展。所以，科技型企业家是决定i t 企k 成功的首要因素。 2 、经营管理者 经营管理者与企业家之问的最大区别在于：企业家求变，要能够洞察发展方 向，领导人们前进；经营管理者则注重应变，按照指定的方向，克服问题和偏差， 去完成任务。经营管理者是被企业家任命的，他们拥有合法的权力，其影响力来 自于他们所在的职位所被赋予的权力。i t 企业的经营管理者也要求有良好的技术 知识背景，熟悉技术创新过程的每一个环节，有较强的与科技型企业家的创新精 神相适应的能力。只有这样，才能根据企业的内外环境及其变化，确定企业的经 营战略和与环境变化相适应的基本经营策略，做出相应的管理决策。 3 、研究开发人员 科研开发是i t 企业的生命。研究开发人员主要指从事研究与开发活动的科学 家和工程师，研究开发人员号称“金领工人”( g 0 1 d c o l l a r l a b o r ) ，在i t 企业占有 相当比重。研究开发的主要：e 作就是创新，研发人员的技术层次与技术综合性比 较高，突出具备创新能力。 4 、营销人员 i t 企业具有高投资，高风险特征，市场营销对于高新技术企业的兴亡具有特 殊意义。信息技术产品由于有高技术特性、寿命周期短等特征，故其营销与传统 产品有所不同，它要求营销人员有较高的技术知识背景，并对市场前沿的动向有 一定的把握和分析能力，并向研究与开发部门提供有效建议。 5 、生产人员 由于i t 企业的技术及工艺的复杂性，要求生产人员具有较高的生产技术。此 外，i t 企业技术、产品更新快，又要求生产人员良好素质，便于接受培训，获得 多技能。 2 2 2 it 企业人力资本的特点 l t 企业的特征之一是员工的“技术密度”大，从而决定了l t 企业的员工具有 与传统企业员工不同的特点。 l 、创新力强 i t 企业的创新优势，主要表现在企业员工的创新意识和能力。i t 企业的人力 t 企业的公司治理：理论与实证研究 资本与传统企业相比的第个鼹著特性是创新性强。在我国国内e 市的l t 企业中， 研发人员的比例平均为3 1 危右。也只有这样，才能保持持续的创新实力，并使 技术优势转化成经济优势。信息技术的发展使技术系统的进化速度加快，经济的 发展与增长也呈加速的趋势，这使得经济竞争的实力越来越依赖于技术创新的因 素。因此，充足的技术创新型人爿是实现i t 企业“创新效益再创新”的良性 循环的根本。 2 、高产出性 i t 企业人力资本与传统企业人力资本相比的第二个显著特性就是高产出性。 从产业经济学的角度分析，1 般来说，有投入必有产出，关键是产出多少的问题。 传统仑业由于技术难度不大，技术扩散广泛，技术壁垒已基本不太可能存在，这 使得在一个行业里，出现一家或几家垄断企业的概率很小，甚至可以说没有。因 此，企业的产品价格是完全竞争市场的价格，其利润率也趋于社会平均利润率， 投入与产出的比率就很小。i t 企业的产品技术含量高，创新性强。创新性说明该 种产品在市场上是空前的，技术含量高说明其他企业模仿的难度大，技术扩散的 速度就慢，企业对其产品在市场e 就可以垄断，从而谋取高额的超额利润，并可 以保持较长时间。从社会效益来看，i t 企业除了其本身创造巨大的社会财富之外， 还极大地改造传统企业，使传统企业的生产力得到极大的加强，而且通过乘数效 应，使整个社会的生产率得到极大的提高。i t 企业的经济效益乃至整个国家的社 会效益的创造是i t 的人力资本，且主要是科技人员。与传统企业不同，i t 企业投 入几个科技人员或工人，其产出是加速递增的。i t 企业与传统企业的投入产 出的比较模型如图2 1 。 产 出 投入 图2 1 投入产出模型 1 。数据根据2 0 0 2 年在我国主板市场i ：市的i t 企业的2 0 0 2 年年度报告整理 ih t p ：懊j 2c n h n e d i t l d m a i n f r a r n e 嬲p ? e n c 。d e 。曲n a v i g a i c = 嗡t d i s p l a y = c h i n e s e ，余春生高新技术企业人力 资本开发j 管理研究浙江t 业人学硕士学位论文，45 页 1 4 一 万 一 k 一 一 企 一 歌 一 ， 一 ， 一 譬丫、|- 2 i t 企业的公司治理内涵 3 、高流动性 与传统企业相比，i t 企业员1 i 的第三个特性就是高流动性。“高流动性”具体 又体现以f 几方断：首先是流动的频繁性。在传统企业早，人力资本开发与管理 存在着一个根本性的难题是人才的非流动性。由于人才市场的不健全，并在户籍 管理制度和档案管理制度的限制下，人爿一旦进入单位，就从一而终，很难再在 社会上流动。长此以往，人才也形成了一种对流动的心理障碍。与此相反，i t 企 业人才的流动是相当频繁的，尤其在美国人才流动已是司空见惯：在微软公司， 每年几乎有3 0 的人爿流入，同时也有近3 0 的人才流出“。能够在微软公司呆5 年以上的肯定是公司的老员工了。在美国人眼罩，跳槽是自然的，也是光荣的， 如果你呆在家i t 企业持续时间长达5 年以上的，就认为你这个人是没有创造精 神的。其次是流动的广泛性，这里的广泛性主要指流动的领域非常广泛，i t 食业 的人才流动突破时空、地域限制。人才将在区域之问、行业之间、企业之间进行 频繁的流动。最后是流动的创新性，这里的创新指的是流动机制的创新。在传统 企业里，如果人才流出，就基本上不会再回原单位，但i t 技术企业人力资本的流 动却不一样，企业原来的员工流出去一段时问，还可能再流回来，而且企业还鼓 励这种做法。 4 、知识层次高 i t 企业的员工( 主要是指科技人员) 是具备高智商，有创新能力的高科技人 才，其员工的来源主要有高校教师，大学毕业生，部分在校大学生、研究生，以 及科研机构、机关单位的职工，还有海外留学人员。i t 上市公司的年报资料显示， i t 企业内部，具有硕士以上学历的从业人员占2 2 ，具有本科学历的从业人员占 6 3 ，具有大专学历的从业人员占1 5 。整体上看，本科以上学历占到8 5 。目 前这在其他行业是比较少见的。这也是i t 企业技术性要求比较高的一个体现。正 是企业员工高学历这一特殊性，使i t 企业谋求和网罗人才具有较高的难度。 5 、员工队伍年轻化 l t 企业员工的年龄普遍年轻化，这是由该行业技术发展迅速这一特性决定的。 人j 。的最佳创造年龄为2 5 4 5 岁，3 7 岁为峰值年。一旦错过了最佳学习年龄和最 佳创造年龄，人力资源就会贬值，工作能力和创造力就会下降。所以，i t 企业要 保持高速和持续发展，就要更加强调人才开发的最佳时效性甚至是超前任。一方 面，既要保障人力资源的适时丌发与应用，使其才能的发挥周期与企业的生命周 期相适应。在其能量发挥的峰值年龄，从事关键性和尖端性工作。另一方面，及 时、充分地补充新生力量，以保持竞争力。 卡伦索罅i 贼克瓤终济规贝q 硅谷新生代重新洗牌孟祥成等译，北京：中国标准出版社，2 0 0 0 ，1 6 】贞 4 赉料米源：根据2 0 0 2 年在我嗣主板市场上市的i t 企业2 0 0 2 年年度报告整理 1 5 坚垒些塑竺里塑堡! 堡堡量壅笙竺壅一 i t 企业的员工特点决定r1 t 企业的员工激励与传统企业不同。i t 企业的员工 激励应遵循