中国债券市场格局与公司债审核制度改革ppt课件

中国债券市场格局与公司债市场制度改革,1,中国债券市场格局公司债市场制度改革,2,债券市场整体架构,监管（法律监管、行政监管、自律监管）,3,我国债券市场发展总体格局,监管部门,一级市场（发行）,二级市场（交易）,财政部,中国证监会,国家发改委,交易商协会,国债地方债（20,36%）,公司债资产支持证券（3.1）,中期票据短融、超短融资产支持票据（9.5）,企业债项目收益债（3.2）,交易所债券市场（4.5）,银行间债券市场（50）,中证登（4.5）,中债登（38.3）,上清所（12.6）,转托管,登记结算,中国人民银行,交易所协会,地方发改委,外汇交易暨同业拆借中心,上海深圳证券交易所,政策性银行债银行债、央票（20，36%）,4,中国信用债市场监管体系分割现象,5,中国信用债市场监管体系分割现象,6,银行间市场基础设施,交易场所：外汇交易中心、中债登、上清所,自律组织交易商协会,交易主体,行政主管机关中国人民银行,发债主体,金融企业注册,监督管理,准入、认购、交易达成,实时监测、交易结算服务,资格备案监督管理,日常报告,自律监管、登记托管,发行与上市流通、信披,业务合作,非金融企业注册,自律管理,业务管理,中债估值,中债评级,中债增信,货币经纪,监督管理,交易所市场基础设施,交易场所：沪深交易所、股转系统、报价系统、证券公司柜台、中证登,自律组织证券业协会,交易主体,行政主管机关中国证监会,发债主体,监督管理,准入、认购、交易,实时监测、交易结算服务,监督管理,日常报告,自律监管、登记托管,发行注册与管理、上市交易、信披,业务合作,非金融企业注册,自律管理,业务管理,中证估值,中证指数,监督管理,中证增信,优势分析：按照成熟市场设计,劣势分析：是以银行为主导的市场,中国债券市场格局公司债市场制度改革,11,改革方向：简政放权、宽进严管,责任,证监会,？,改革前股票审核思路,改革方向：简政放权、宽进严管,合理状态债券注册思路,证券公司,律师,会计师,发行人卖着有责,投资者买者自负,改革方向：简政放权、宽进严管,权力,改革方向：简政放权、宽进严管,改革后,证券公司,律师,会计师,发行人,投资者,公司债和ABS改革主要内容,发行主体及条件,公司制法人，含全民所有制企业2.不设发行条件3.实行负面清单管理,审核理念,以法定发行条件合规性为原则以信息披露为核心,合规性中介机构对法定发行条件逐项发表核查意见，本所进行合规性审查就ABS而言，还要审查基础资产和交易结构的合法合规性,信息披露对信息披露一致性、完整性和可理解性进行审核关注影响偿付能力和风险的重大事项是否在发行文件充分披露就ABS而言，还要关注基础资产和交易结构的信息披露,加强事中、事后监管，引导市场主体归位尽责（1）加强信息披露真实性、准确性和完整性的自律监管；（2）加强对券商的分类管理，强化其履行存续期管理及督导职责；（3）对会计师、律师、资信评级机构等所出具文件真实性、准确性和完整性的自律监管,审核效率,大公募公司债,小公募公司债,对象：公众投资者,发行：合格投资者,对象：合格机构投资者,证监会审核（取消保荐制）（取消发审委）,交易所上市预审核证监会核准,交易所形式审核证券业协会事后备案,私募公司债,一般不超30个工作日,一般不超30个工作日,明确规定，不超3个月,对象：合格投资者,交易所形式审查基金业协会事后备案,资产证券化,一般不超30个工作日,审核公开透明,24/bridge/home/,微信号：sse_bond,项目信息平台,微信号：上交所债券,2016年公司债创新产品,根据“十三五规划”、国务院常务会议有关部署和证监会的