（金融学专业论文）保险偿付能力研究.pdf

内容摘要 当前，保险已成为社会的热门话题，保险业成为中国社会的热门 产业。在经历了一场保险业的革命之后，国家垄断保险业的状况已成 为历史。中国经济发展迅速，加之人口众多，这一切决定了中国保险 市场有着巨大的潜力。中国这一新兴市场的巨大魅力吸引着国内外的 大量资本投身其中。中国保险市场形成的竞争局面，对广大消费者有 利，对保险市场的培育也是有益的。但保险市场的竞争也开始让人担 忧。保险业特别是寿险业涉及众多保户的切身利益，影响面广。保险 公司如果出现偿付危机，将使大量被保险人的利益得不到保障。被保 险人之所以投保是因为被保险人面临着不确定的风险，被保险人预计 当风险事件发生时，其经济利益会受到损失或发生经济困难。当被保 险人预料的事件出现时，由于保险公司出现偿付危机，保险人不能向 被保险人履行支付义务，将对被保险人、受益人及其家庭的生活产生 不利的影响。甚至扰乱社会的正常秩序。保险市场上日益激烈的竞争， 使得各保险公司为了占领市场，采取各种手段来获取市场份额。其中 一些手段将严重危及保险企业的偿付能力。因而如何保持保险公司的 偿付能力，如何监管和衡量保险公司的偿付能力成为极为紧迫的理论 课题。 但本文没有去探讨保险公司如何对偿付能力进行自我管理的问 题，也没有研究保险监管机构如何监管保险公司的偿付能力的问题。 这里所做的只是一些基础性的工作。本文构思是这样形成的：在乎时 学习关于保险偿付能力的相关内容时，总感到一些疑惑之处。为什么 将保险偿付能力定义为保险公司的认许资产减去负债后的余额，即偿 付准备金? 为什么通常只说明保险公司有或无偿付能力，而不探讨保 险公司的偿付能力的大小? 也许是过去是学习理工科的缘故，总希望 问题能用完美的数字与逻辑来解答。所以，在论文中，首先给出了一 个保险偿付能力的概率形式的定义。事实上，这种形式的定义所包含 的思想，在许多文献中已有体现，如在卓志教授的保险经营风险防 范机制研究一书中。但在本文中，却是直接将保险偿付能力的定义 建立在概率形式的基础上。并用这一形式的定义对保险偿付能力的相 关问题作了重新诠释。如为什么保险偿付能力就是保险公司的偿付准 备金等。另一方面，在学习有关使用保险公司的财务比率指标，对保 险公司的偿付能力进行早期预警的方法时，总感到这种单指标风险监 测，缺乏对保险公司整体风险水平的定量评价。这犹如“只见树木， 不见森林”。所以，在文中引入了一种称为逻辑斯特模型的方法，为 构建多指标的综合评价方法提供了一个思路。以上是本文的两个主要 特点。下面对全文的具体安排和主要内容作简要介绍。 论文由导言和四章内容构成。 导言由四小节的内容构成。在第1 小节问题的缘起中，首先对我 国保险偿付能力的研究情况进行了历史性回顾。指出保险偿付能力的 研究水平与我国的保险发展的水平是相一致的，并对我国的保险偿付 能力的研究现状谈了自己的看法。在第2 小节文献综述中对当前其他 国家的保险偿付能力的研究方法作了评述。第3 小节对论文的研究方 法做了说明。指出文章的写作与真正意义上的研究还有不小的差距。 本论文的写作，大体上是以叙述与议论相结合。所以准确的说，文中 更多的是规范主义的方法。第4 小节对论文的章节安排做了说明。 第一章，保险偿付能力的定义及内容。本章包括两节。第1 节主 要介绍现有的有关偿付能力的各种定义。主要涉及广义偿付能力、技 术性偿付能力和连续性偿付能力的定义。并对与偿付能力的概念息息 相关的实际偿付准备金、最低理论偿付准备金和法定偿付准备金概念 作了辨析。在此基础上，本章第2 节，以一种新的形式，给出了保险 偿付能力的定义。这种保险偿付能力的定义是一种概率形式的定义。 接着用这种形式的保险偿付能力定义，对技术性偿付能力作了简要的 解释。 第二章，保险偿付能力的影响因素。本章分为四节。影响保险公 司偿付能力的风险因素很多，对风险的分类方法也存在差异。本章第 1 节介绍了美国精算师协会建议的风险分类方法。这一模式，将风险 分为四类，分别是：c - 1 资产风险，c 一2 定价风险，c - 3 资产负债匹配 风险和c 一4 混合风险。这种风险分类涉及的面较广，影响保险人的大 多数风险类型都能在这种分类中找到。第2 节的财务观的风险分类方 法，将保险公司面临的风险分为六类，即精算风险、系统风险、信用 风险、流动风险、营业风险和法规风险。第3 节对精算观的风险分类 和财务观的风险进行了比较。指出精算观的风险分类，是以对保险公 司财务状况产生何种影响为分类标准；而财务观的分类方法，是以对 保险公司财务的作用机理为分类标准。可见，精算观的风险分类着重 于风险产生的结果，而财务观的风险分类注重风险的来源。所以财务 观的风险分类更有利对保险公司面临的具体风险的分析。本章最后一 节对影响我国保险公司偿付能力的各种风险因素，按照财务观的风险 分类方法进行了分析。 第三章，保险偿付能力的评价。本章利用第一章中定义的保险偿 付能力的概率形式的定义，从理论上分析保险偿付能力的衡量问题。 事实上，本章主要是对第一章中的定义的具体运用，并利用这一定义 对保险偿付能力的相关概念作出自己的解释。本章包括两节。第l 节 中，首先举例说明保险偿付能力定义的具体运用。接着通过保险偿付 能力概率形式的定义，说明为什么保险偿付准备金等同于保险企业的 偿付能力。同时，通过分析说明了求解最低保险偿付准备金的思路。 第2 节探讨了概率形式的技术性偿付能力的求解思路。在此基础上提 出了严格意义的法定偿付准备金的求解思路，并比较了其与实际中的 法定偿付准备金的区别与联系。最后，进一步探讨了法定偿付准备金、 最低偿付准备金和实际偿付准备金三者的区别与联系。认为判断保险 公司是否具有偿付能力的原则是：实际偿付准备金理论最低偿付准 备金法定偿付准备金。 第四章，财务比率与保险偿付能力的预警系统。这章包括三节内 容。第1 节说明各种用于衡量保险公司的偿付能力的财务指标，对各 种财务比率指标的所代表的意义作了解释。第2 节以美国情况为例介 绍了保险偿付能力预警系统的情况，这是因为大多数国家的保险偿付 能力预警系统，都是参照美国的情况经修改而得到的。在第3 节中， 首先介绍了逻辑特模型的原理。逻辑特模型是一种来自经济计量学的 数理统计方法，它在经济领域应用很广。然后，讨论了此模型在评价 保险偿付能力衡量方法效果中的应用。最后，对构建综合衡量保险公 司偿付能力的方法提出了自己的思路。 a b s t r a e t t o d a y , i n s u r a n c e b u s i n e s si st h es o c i a l p o p u l a rt o p i c a n dt h e i n s u r a n c ei n d u s t r yi st h eh o ti n d u s t r yi n c h i n a e x p e r i e n c i n go n e r e v o l u t i o no fi n s u r a n c ei n d u s t r y , t h em o n o p o l yo fs t a t e - o w n e di n s u r a n c e c o m p a n yh a sb e e nt h eh i s t o r yi nc h i n a t h ec h i n e s ei n s u r a n c em a r k e t h a sh u g ep o t e n t i a lb e c a u s eo fr a p i dd e v e l o p i n ge c o n o m ya n dl a r g e q u a n t i t yp o p u l a t i o n t h ee m e r g i n g c h i n e s ei n s u r a n c em a r k e ti s a t t r a c t i v ef o ral o to fc a p i t a li n s i d ea n do u t s i d ec h i n a i tw a sg o o df o r t h ec h i n e s ec o n s u m e r sa n dg o o df o rt h ec u l t i v a t i n gc h i n e s ei n s u r a n c e m a r k e tb e c a u s eo fc o m p e t i t i o n b u tp e o p l ec a m et ow o r r ya b o u tt h e f i e r c ec o m p e t i t i o n t h ei n s u r a n c eb u s i n e s s ，e s p e c i a ll i f ei n s u r a n c e ， r e l a t e si n t e r e s t so fm a n yi n s u r e d w h e ni n s u r e rb e c o m e si n s o l v e n c y , t h e i n t e r e s t so fm a n yi n s u r e dw i l lb ed a m a g e d t h er e a s o nt h a ti n s u r e db u y s i n s u r a n c ei st h a ti n s u r e df a c e ss o m eu n c e r t a i nr i s k s ，a n di n s u r e d e s t i m a t e st h eh a p p e no ft h e s er i s ke v e n t sw i l lh a r mt h e i re c o n o m i c i n t e r e s t so rp u l lt h e mi n t oe c o n o m i ct r o u b l e w h e nt h ee m e r g e n c yo f r i s ke v e n t ，h o w e v e ri n s u r a n c ec o m p a n yc a n tu n d e r t a k ei t sr e s p o n s i b i l i t y f o rt h ei n s u r e d ，i tw i l ld i s t u r bt h el i v e so fi n s u r e d ，b e n e f i c i a r i e sa n dt h e i r f a m i l i e s e v e nd i s t u r bt h es o c i a lo r d e r t h ef i e r c ec o m p e t i t i o ni nc h i n e s e i n s u r a n c em a r k e tu r g e dm a n yi n s u r a n c ec o m p a n i e ss t r u g g l i n gf o rt h e m a r k e ts h a r eb ya l lk i n d so fm e a n s ，s o m eo fw h i c hd e t r i m e n tt h e s o l v e n c yo fi n s u r e r s s oh o wt ok e e pt h es o l v e n c yo ft h ei n s u r a n c e c o m p a n ya n dh o wt o e v a l u a t et h es o l v e n c yo fi n s u r a n c ec o m p a n y b e c a m et h ei m p o r t a n tt o p i c i nt h i sa r t i c l e ，id i d n td i s c u s sh o wt om a n a g et h es o l v e n c yb yt h e i n s u r a n c ec o m p a n y , a n dd i d n td i s c u s sh o wt os u p e r v i s et h es o l v e n c yo f i n s u r a n c ec o m p a n yb yi n s u r a n c es u p e r v i s i o no r g a n i z a t i o n ij u s td i d s o m eb a s i cw o r k t h i sa r t i c l eo r i g i n a t e dl i k et h i s if e l ts o m ec o n f u s e w h e nis t u d i e dt h ec o n t e n t sa b o u ti n s u r a n c es o l v e n c ya n di n s o l v e n c y f o re x a m p l e ，w h yt h es o l v e n c yo fi n s u r a n c ec o m p a n yw a sd e f i n e da st h e a d m i t t e da s s e t ss u b t r a c tt h er e l i a b i l i t i e s ，a n dw h yw eo n l yd i s c u s s e d t h e r ew a so rw a sn o ts o l v e n c y , b u td i d n td i s c u s st h ec o n c r e t ev a l b eo f i n s u r a n c ec o m p a n i e s s o l v e n c y i tw a sb e c a u s et h a t1w a sm a j o r e da t t e c h n o l o g yi nt h ep a s t ，ih o p et oa n s w e rt h e s ep r o b l e m sb yp e r l e c t m a t h e m a t i c sa n dl o g i c s o ，t h i sa r t i c l ep u tf o r w a r dad e f i n i t i o no f i n s u r a n c es o l v e n c yb ym e a n so fp r o b a b i l i t y i nf a c t ，m i si d e ah a sb e e n e x p r e s s e di nm a n yl i t e r a t u r e s ，s u c h a s ”i n s u r a n c eo p e r a t i o nr i s k m a n a g e m e n t ”，b yp r o f e s s o rz h u o z h i w h e r e a st h i s a r t i c l ef o u n dt h e d e f i n i t i o nd i r e c t l yo nt h e b a s i so fp r o b a b i l i t y , a n de x p l a i n e ds o m e r e l e v a n tp r o b l e m so fi n s u r a n c es o l v e n c yb yt h ed e f i n i t i o n , l i k e ，w h y i n s u r a n c es o l v e n c yi ss o l v e n c ym a r g i n o nt h eo t h e rs i d e ，i nt h ep r o c e s s o fs t u d y , ia l w a y sd o u b t e dt h eu s eo ff i n a n c i a lr a t i oi n d i c a t o ra st h ee a r l y w a r n i n gs y s t e mo fi n s u r a n c ec o m p a n y s o l v e n c y , it h o u g h ti tl a c ko f i n t e g r a t i v ea s s e s so ni n s u r a n c ec o m p a n y ss o l v e n c y t h i sw a sl i k e j u s t s e et h et r e e ，b u tc a n ts e et h ef o r e s t ”s oi nt h i sa r t i c l e ，ii n t r o d u c e dt h e l e g i tm o d e la n de x p l a i n e dh o wt ou s ei tt oc o n s t r u c ti n t e g r a t i v ei n d i c t o r f o ra s s e s so nt h es o l v e n c yo fi n s u r a n c ec o m p a n y t h ea b o v ew a st w o c h a r a c t e r so ft h ea r t i c l e ，f o l l o w i n g ，1w i l li n t r o d u c et h ea r r a n g e m e n ta n d c o n t e n t ss i m p l y t h i sa r t i c l ec o n s i s t so fp r e f a c ea n df o u rc h a p t e r s t h e p r e f a c ec o m p r i s e s f o u r p a r a g r a p h s t h ef i r s tp a r a g r a p h r e v i e w e dt h er e s e a r c h e so ft h ei n s u r a n c es o l v e n c yi nc h i n aa n d i n d i c a t e dt h a tt h er e s e a r c hl e v e lo fi n s u r a n c es o l v e n c yi sc o n s i s t e n t 、】l r i t h t h ed e v e l o p m e n to fi n s u r a n c ei n d u s t r y n e x t ，ir e v i e w e dt h er e s e a r c h s i t u a t i o no ft h ei n s u r a n c es o l v e n c yi nc h i n a t h es e c o n dp a r a g r a p hw a s l i t e r a t u r er e v i e w i nt h i ss e c t i o n ，ii n t r o d u c e dt h er e s e a r c h i n gs i t u a t i o ni n f o r e i g nc o u n t r i e s n e x t , i nt h i r dp a r a g r a p h ，i t a l k e da b o u tt h e r e s e a r c h i n gm e t h o d sa n de x p l a i n e dt h a tt h e r ew a sd i s t a n c eb e t w e e nt h i s a r t i c l ea n dt h er e a lr e s e a r c h i nt h el a s tp a r a g r a p h ，is h o w e dt h e a r r a n g e m e n to ft h i sa r t i c l e t h ec h a p t e ro n e ，t h ed e f i n i t i o na n dc o n t e n t so fi n s u r a n c es o l v e n c y 2 t h e r ew e r et w op a r a g r a p h si nt h i sc h a p t e r i nt h ef i r s ts e c t i o n ，s e v e r a l k i n d so fd e f i n i t i o n so fi n s u r a n e e s o l v e n c yw e r ed e s c r i b e da n dt h e c o n c e p t sr e l a t i n gt oi n s u r a n c es o l v e n c y , s u c ha sa c t u a ls o l v e n c ym a r g i n ， m i n i m u m s o l v e n c ym a r g i na n ds t a t u t o r ys o l v e n c ym a r g i nw e r ea n a l y z e d o nt h eb a s i so ft h a t ，t h i sa r t i c l eg a v eo n ek i n do fn e wd e f i n i t i o no n i n s u r a n c es o l v e n c yb yp r o b a b i l i t ys t y l ei ns e c o n ds e c t i o n a tl a s t ，u s i n g t h en e wd e f i n i t i o ne x p l a i n e dt h et e c h n i c a ls o l v e n c y t h ec h a p t e rt w o ，t h ei n f l u e n tf a c t o r so fi n s u r a n c es o l v e n c y t h e r e a r ef o u rp a r a g r a p h si nt h i sc h a p t e r t h e r ew e r eal o to fi n f l u e n tf a c t o r s o fi n s u r a n c es o l v e n c ya n ds e v e r a lc l a s s i f y i n gm e t h o d st oc l a s s i f yt h e s e r i s k s f i r s t p a r a g r a p hd e s c r i b e d t h e c l a s s i f y i n g m e t h o dt h a tw a s p r o p o s e db yt h es o c i e t yo fa c t u a r i e s c o m m i t t e eo nv a l u a t i o na n d r e l a t e dp r o b l e m s t h i sm e t h o dd i v i d e dt h er i s k si n t of o u rg r o u p s ，c l r i s ki sa s s e t sr i s k ，c 一2r i s ki sp r i c i n gr i s k ，c 一3r i s ki sa s s e f f l i a b i l i t yr i s k ， a n dc 一4r i s ki sm i s c e l l a n e o u sr i s k t h i sk i n do fc l a s s i f y i n gf r a m e w o r k o fr i s k sw a si n v o l v e dw i t hm o s to fr i s k st h a ti n f l u e n c et h ei n s u r a n c e c o m p a n i e s t h e s e c o n dp a r a g r a p hd e s c r i b e d c l a s s i f y i n gm e t h o do f f i n a n c i a lv i e wo fr i s k s i tc l a s s i f i e dt h er i s k si n t os i xg r o u p s ，a c t u a r i a l r i s k ，s y s t e m i cr i s k ，c r e d i tr i s k ，l i q u i d i t yr i s k ，o p e r a t i o n a lr i s ka n dl e g a l r i s k i nt h et h i r dp a r a g r a p h ，ic o m p a r e dt h ec l a s s i l y i n gm e t h o do f a c t u a r i a lv i e wo fr i s k sw i t ht h a to ff i n a n c i a lv i e wo fr i s k s t h ea r t i c l e i n d i c a t e dt h a tt h ec l a s s i f y i n gm e t h o do fa c t u a r i a lv i e wo fr i s k sd i v i d e d r i s k sb yt h ee f f e c t so ft h er i s k so ni n s u r a n c ef i n a n c i a ls i t u a t i o n ，a n dt h e c l a s s i f y i n gm e t h o do ff i n a n c i a l v i e wo fr i s k sd i v i d e dr i s k s b yt h e m e c h a n i s mo ft h er i s k so fi n s u r a n c ec o m p a n i e s s ot h ef i r s tc l a s s i f y i n g m e t h o ds t r e s s e dt h ee f f e c t so fr i s k s ，a n dt h es e c o n do n es t r e s s e dt h e o r i g i n a t i o n o fr i s k s 殇ef i n a n c i a lv i e ww a sm o r e a d v a n t a g e t o a n a l y z i n gt h er i s k st oi n s u r a n c ec o m p a n i e s f i n a n c e t h el a s ts e c t i o no f t h i s c h a p t e ra n a l y z e d t h er i s k st oc h i n e s ei n s u r a n c e c o m p a n i e s a c c o r d i n gt ot h ef i n a n c i a lv i e w t h ec h a p t e rt h r e e ，也ee v a l u a t i o no fi n s u r a n c e s o l v e n c y t h i s 3 c h a p t e rt o o ka d v a n t a g eo ft h ep r o b a b i l i t ys t y l ed e f i n i t i o no fi n s n r a n e e s o l v e n c y f r o m c h a p t e r o n et od i s c u s sh o wt oe v a l u a t ei n s u r a n c e s o l v e n c y i nf a c th e r em a i n l yu s e dt h ep r o b a b i l i t ys t y l ed e f i n i t i o no f i n s u r a n c e s o l v e n c yt oe x p l a i nt h e i s s u e s r e l a t i n g t ot h ei n s u r a n c e s o l v e n c y t h e r ea r et w os e c t i o n si nt h i sc h a p t e r t h ef i r s ts e c t i o nt o o k o n ee x a m p l et oi l l u s t r a t et h eu s a g eo ft h ep r o b a b i l i t ys t y r l ed e f i n i t i o no f i n s u r a n c es o l v e n c ya n de x p l a i nw h yt h es o l v e n c ym a r g i nw a st a k e na s t h ei n s u r a n c es o l v e n c yt h e nt h ea r t i c l ee x p r e s s e dt h ew a yt oc a l c u l a t e t h em i n i m u mi n s o l v e n c ym a r g i n t h es e c o n ds e c t i o nd i s c u s s e dt h ew a y t oc a l c u l a t et h et e c h n i c a ls o l v e n c y o nt h a tb a s i s ，t h ea r t i c l ep r o p o s e d t h ew a yt oc a l c u l a t et h et h e o r e t i c s t a t u t o r ys o l v e n c ym a r g i na n d c o m p a r e dt h e o r e t i cs t a t u t o r ys o l v e n c ym a r g i nw i t ht h ea c t u a lo n e a t l a s t ，t h i sc h a p t e rd i s c u s s e dt h er e l a t i o na m o n gt h es t a t u t o r ys o l v e n c y m a r g i n ，m i n i m u ms o l v e n c ym a r g i na n da c t u a ls o l v e n c ym a r g i n t h e a u t h o rt h o u g h tt h ep r i n c i p l eo fj u d g i n gs o l v e n c yo fi n s u r a n c ec o m p a n y i s ：a c t u a ls o l v e n c ym a r g i n m i n i m u ms o l v e n c y m a r g i n s t a t u t o r y s o l v e n c ym a r g i n c h a p t e rf o u r , f i n a n c i a lr a t i o s a n de a r l y w a r n i n gs y s t e m o f i n s u r a n c es o l v e n c y , t h i sc h a p t e rc o n s i s t so ft h r e es e c t i o n s t h ef i r s t s e c t i o ne x p l a i n e dt h ea l lk i n d so ff i n a n c i a lr a t i o so fe v a l u a t i n gi n s u r a n c e c o m p a n i e s s o l v e n c y t h es e c o n ds e c t i o ni n t r o d u c e dt h ee a r l yw a r n i n g s y s t e mo fi n s u r a n c es o l v e n c yi na m e r i c a n h e r eu s e da m e r i c a na st h e e x a m p l eb e c a u s em a n yc o u n t r i e s e a r l yw a r n i n gs y s t e mo fi n s u r a n c e s o l v e n c yw a sm a d ea c c o r d i n gt oa m e r i c a ns y s t e mw i t hs o m ea d j u s t m e n t ， t h et h i r ds e c t i o ni n t r o d u c e dt h el o g i tm o d e l l o g i tm o d e lc a m ef r o m m a t h e m a t i c a ls t a t i s t i c so fe e o n o m e h i e s i t sv e r yu s e f u li nt h ef i e l do f e c o n o m i c s t h e n ，id i s c u s s e dt h eu s eo ft h i sm o d e li nt h ee v a l u a t i o no f i n s u r a n c e s o l v e n c y a tl a s t ，ip u tf o r w a r dm yi d e aa b o u tc r e a t i n g m u l t i v a r i a b l ea n dc o m p r e h e n s i v ew a yt oe v a l u a t ei n s u r a n c es o l v e n c y 4 0 章导言 0 1 问曩的缘起；保险偿付能力研究在我国的现状和闩曩 保险企业属于金融服务行业，其功能是为社会大众、企事业单 位提供保险服务一种保证，保证按合同约定，在一定的时间范 围内，当一定的事件发生或不发生而使得合同中被保险人一方遭受 经济损失或发生经济困难时，保险人向被保险人或其受益人提供经 济补偿或经济给付。被保险人之所以投保是因为被保险人面临着不 确定的风险，被保险人预计当风险事件发生时，其经济利益会受到 损失或发生经济困难。投保后，被保险人支付一定数额的保险费后， 不确定的风险便转嫁给了保险人。保险企业接受风险、处理风险为 社会经济生活的正常进行提供了保障。从全社会的范围看，它事实 上起到了“社会稳定器”的作用。 在市场经济条件下，保险企业和其它工商企业一样追求自身利 润、承担经营风险。同时，作为经营和处理风险的一类特殊企业， 保险企业的经营面临更多的风险。保险企业因经营不善或遭受巨灾 而出现不能履行承担的支付义务时，将使其“社会稳定器”的作用 失效，并对社会经济和社会生活产生巨大的扰动。保险企业能够履 行其到期的支付义务的能力就是保险企业的偿付能力( s o l v e n c y ) 。 基于保险企业在社会稳定中的重要作用，确保保险企业的正常经营 不至发生偿付能力危机或破产( i n s o l v e n c y ) 关系到众多被保险人 的经济利益和社会的稳定。无论是宏观保险管理机构对保险企业的 管理，还是中观的行业组织对保险企业的监督以及保险企业的自我 管理的重点都是对其偿付能力的管理，使其偿付能力与承担的社会 责任相适应。保险偿付能力管理如此重要，对保险企业的偿付能力 和偿付能力管理的研究的意义就不言而喻了。那么我国保险界对这 一问题的研究又如何呢? 中国保除业的发晨史决定了中国保除企韭偿付能力和傣付麓力 管理的研究水平。 八十年代忽视7 保险偿付能力的理论研究。我强在停办圄氏 保险业务二十年以后，于1 9 8 0 年中国人民保险公司( 简称人保) 全面恢复国内保险业务。当时中国保险市场上只有人保公司独家经 营保险业务，人保公司是国家独资保险公司，它在保险市场上的垄 断状况是我国计划经济的产物。从八十年代初期到九十年代初期， 人保公司与国家财政大体的关系经历了三个阶段。1 9 8 0 1 9 8 2 年为 第一阶段。当时人保公司刚恢复国内业务，要积累一笔总准备金。 经国务院研究，同意待“留足保险基金以后再缴财政”的意见。所 以这一时期没有向财政上缴盈利。1 9 8 3 1 9 8 6 年为第二阶段。1 9 8 3 年，国家实施利改税的财政改革。作为中央企业的人保按5 5 的所 得税，2 0 的调节税( 1 9 8 5 年改为1 5 ) 向中央财政交纳。向地方 财政缴纳5 的营业税。1 9 8 7 年起，财政部规定保险企业国内业务 的所得税和调节税，由中央和地方各得5 0 ，同时规定，当发生重 大灾害后，保险企业与国家财政之间“收益共享，风险共担”，此 为第三阶段。 从这一时期国家对保险企业的财政政策可以看到，第一，在税 率上将保险企业视同有超额利润的大企业，除征收一般营业税、所 得税外，还加收调节税，使对保险企业利润征收的税率高达7 0 。 这事实上是将保险企业视为国家财政的重要来源。第二，国家财政 承诺为保险企业的总后备，承担巨灾损失造成钓超赔责任，又在保 险企业与国家财政之阃建立了某种“共保”关系。再加之保单条款 和费率的厘定都由国家统一制定，在这样的管理和经营模式下，保 险企业和管理机构是不会去关心保险企业的偿付能力的。因而在这 一时期，国内对偿付能力和偿付能力的管理的研究很少。这一现象 可以从这一时期国内有关保险的书籍和杂志上极少出现这方面的文 章得到证实。尽管1 9 8 5 年3 月3 日，国务院发布了保险企业管 理暂行条例，条例分六章：总则、保险企业的设立、中国人民保 险公司、偿付能力和保险准备金、再保险、- 附则等2 4 条。条例中 对保险企业的设立、偿付能力和保险准备金以及再保险韵规定广义 上都是为了确保保险企业的偿付能力。但这一时期对保险偿付能力 的理论探讨的确很少。此问较少有人涉及保险偿付能力的测度，以 及保险偿付危机的预测的研究。 九十年代保险偿付能力的研究褥韵一定的重视。但5 殛方发 送国家椤敞石方勰尢羞级1 9 8 8 年3 月，平安保险公司在蛇口成立。 它是由深圳招商局蛇口工业区下属的社会保险公司和中国工商银行 深圳市分行信托投资公司合资创办的股份公司。1 9 9 1 年4 月由交通 银行出资兴办的中国太平洋保险公司成立。1 9 9 2 年第一家外资保险 公司，美国友邦保险公司上海分公司在上海成立。随后不断地有国 内保险公司相继成立，外资保险公司也随中国改革开放的步伐大量 进入中国保险市场。中国人民保险公司的垄断经营从此打破。随着 社会主义市场经济的建立，商业保险企业成为自负盈亏经济主体， 加之中国保险市场上保险企业的产权形式各异，国家财政不再可能 对保险企业的偿付能力负责。保险企业如何保持偿付能力，以及国 家如何对保险企业的偿付能力进行管理的重要性显现出来。与此相 适应，最近这些年保险偿付能力和偿付能力管理的理论探讨逐渐多 起来。 总体说来，近年国内在保险偿付能力和偿付能力管理方面的研 究有这样一些特点。 ( 1 ) 定性研究多，定量研究少。国内研究保险偿付能力的论文大 多是定性的东西，在定量研究方面则主要引用刘栋发表在保险研 究第四期上的一篇名为“保险企业偿付能力理论与实用模型”的 文章。 ( 2 ) 保险偿付能力的研究集中在对保险偿付能力边际( s o l v e n c y m a r g i n ，也作偿付准备金) 的讨论上，极少探讨对保险偿付危机的 早期预测。 ( 3 ) 保险偿付能力的管理集中在对保险偿付能力额度的管理和规 定上，而用各种风险财务指标对保险偿付能力的早期预警的研究不 够。 ( 4 ) 保险偿付能力管理研究侧重与保险业偿付能力的宏观监管， 而保险企业对自身的偿付能力管理研究不足。 中国保险学术界对保险偿付能力的研究的特点是和我国保险发 展的历史息息相关的。同样在世界范围内；各国保险学术界对保险 偿付能力的研究也是与各国的保险业的发展同步的。 0 2 文献综述：世界范围内的保险偿付能力研究 1 9 8 4 年，f a r n y 在他的文章中表述了如下观点：保险公司的政