（经济思想史专业论文）货币量值的经济增长与经济波动模型.pdf

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增长趋势。其结论是，在需求起决定作用的市场经济中，宏观变量可能存在数 个不同的均衡增长状态，其中一些是“刀锋增长路径 ，另一些则是稳定增长路 径。消费率和资本收入份额提高可以提高经济的稳定增长路径，利息率下降在 一定条件下也有同样作用。经济向多个稳定增长路径中的哪一个趋近取决于当 前的有效需求水平，而资产价格变化和政府投资可能改变这种选择。 在以上基本模型的基础上，我们通过给投资函数加上一个随机项，表示利 润以外的因素对投资的冲击，据此分析了外生冲击造成的经济波动。其结论是 投资和名义收入增长率在冲击下将逐渐偏离原路径，然后再逐渐回归，外生冲 击造成的经济波动是暂时的。并且，更高的储蓄率和劳动收入份额可以使冲击 造成的影响更短暂。 进一步，我们用一个特定的投资函数来修改模型，据此分析了受投资一利 润关系支配的宏观总量变化规律。其结论是，在特定的投资一利润关系下，投 资和名义收入增长率会围绕某一稳定水平做内生的持续周期波动。并且，消费 倾向和资本收入份额越高，利息率越低，波动就越不频繁。 摘要 对于上述名义总量变化是主要反映为价格变化还是实际因素变化，我们在 二元经济条件下给出了一个特例，其中，劳动力转移速度即“就业”因素是反 映实际因素的变量。该模型通过假定农业部f - j 弄1 1 制造业部门具有不同的定价模 式，分析了二元经济中从总量增长率变化到价格变动的特定机制，并与劳动力 转移相联系。模型显示，较快的货币供应增长和名义总量增长可以提高工资总 额增长率进而造成农产品价格及劳动力转移速度提高，也可以提高制造品成本 加价比例进而提高两部门价格却不造成“实际 因素的变化。也就是说，名义 总量增长率变化是反映为价格变化还是“实际 因素变化取决于收入分配的变 化。 本论文的结构如下：第一章是导论，阐述了本文的出发点和所建立模型的 特点；第二章是文献综述，评述了增长理论的相关争论以及从货币角度分析经 济波动的相关理论；第三章建立基本模型，得到均衡增长状态；第四章对均衡 增长状态进行讨论；第五章讨论外生投资冲击导致的经济波动；第六章讨论由 特定投资一利润关系导致的内生经济波动；第七章在一个特殊两部门模型中讨 论增长率的差异是反映为价格水平还是实际因素的差异；八、九两章用几个典 型国家的宏观数据给出了简单的经验研究以对本文模型进行补充；最后一章总 结了全文的思路。 关键词：经济增长经济波动有效需求剑桥资本争论货币价格水平 a b s t r a c t a b s t r a c t t h en e o c l a s s i cg e n e r a ls c h 0 0 1t r a n s f o r n l a t i o nt h ek e y n e se c o n o m i c st os oc a l l m a c r o e c o n o m i c s ”i nt h i st r a n s f o r m a t i o n , m o n e t a r yf a c t o r sd i s a p p e a rf r o mt h e a n a l y s i st a r g e t ，a l la n a l y s i st a r g e t s a r ep h y s i c a lv a r i a b l e s ，a n dt h ec o n c e p to f “e f f e c t i v ed e m a n d h a sn oe f f e c t t h et h e o r ya b o u tt h em o n e t a r yb u s i n e s sc y c l ea l s o b a s eo n 廿l ep r i c e ss t i c k i n e s s d on o tr e f l e c tt h ed e m a n de f f e c to nb u s i n e s sc y c l e f u r t h e rm o r e ，t h e s em o d e l so ft h ea g g r e g a t ep r o d u c t i o nf u n c t i o nc a nn o te s c a p et h e c r i t i c a lo f “c a m b r i d g ec a p i t a ld e b a t e o nt h eo t h e rh a n d ，t h en e w - c a m b r i d g e e c o n o m i c sa n dt h ep o s t - k e y n e s i a ne c o n o m i c st h e o r ya b o u te c o n o m i cg r o w t ha n d b u s i n e s sc y c l ei sn o tc o m p l e t i v e s o ，t h i sp a p e rt r i e st oa n a l y z ee c o n o m i cg r o w t ha n d b u s i n e s sc y c l eu s i n gam o d e lw h i c hb a s eo nm o n e t a r yv a r i a b l e s t l l i sm o d e ls t a r tf r o mt h ec a m b r i d g eg r o w t hf o r m u l aa n dt h em u l t i p l i e rt h e o r y , t h r o u g ha s s u m i n gt h ed i s t r i b u t i o na n dt h es a v er a t ei se x o g e n o u sv a r i a b l e st og e tt h e l a wa b o u tt h ep r o f i tr a t ed e c i d e db yi n v e s t m e n t t h e n , u s i n gt h ea s s u m p t i o na b o u t i n v e s ta n dl o a n , w ee s t a b l i s ham o d e lb a s eo nm o n e t a r yv a r i a b l e s w bd i s c u s st h e e f f e c to fi n v e s ta n dl o a nt og r o w t h 1 n h ec o n c l u s i o ni st h 矾i na ne c o n o m yw h i c h d e m a n dp l a yd e c i s i v er o l e ，i n v e s ta n di n c o m eh a v es e v e r a lb a l a n c e dg r o w t hr a t e , s o m ei s b l a d eg r o w t h ”a n do t h e r si ss t a b l e t h ei m p r o v eo fc o n s u m er a t ea n dt h e c a p i t a li n c o m es h a r ew i l li m p r o v et h es t a b l eb a l a n c e dg r o w t hr a t e ，t h e d e c l i n eo f i n t e r e s tr a t eh a v et h es a m ee f f e c t 、v l l i c hg r o w t hr a t et h ee c o n o m yw i l lt r e n di s d e c i d e db yt h ee f f e c t i v ed e m a n dr e c e n t l y , a n dt h ec h a n g eo fc a p i t a lp r i c ea n d g o v e r n m e n ti n v e s tm a yc h a n g et h i sc h o i c e t h r o u g ha d dar a n d o mv a r i a b l et ot h ei n v e s tf u n c t i o n ，w ea n a l y s i st h eb u s i n e s s c y c l eo ft h eb a s i cm o d e lc a u s e db ye x o g e n o u ss h o c k n er a n d o mv a r i a b l em e a n st h e e f f e c t i v ef a c t o r st oi n v e s t m e n to u to ft h ep r o f i tr a t e t h ec o n c l u s i o ni st h a t ，o nt h e s h o c k ，t h eg r o w t hr a t eo fi n v e s ta n di n c o m ew i l ld e v i a t i o nf r o mt h eo r i g i n a lp a t h g r a d u a l l y , t h e yw i l lr e t u n eg r a d u a l l y n l eb u s i n e s sc y c l ec a u s e db ye x o g e n o u ss h o c k i st e m p o r a r y f u r t h e rm o r e ，t h es a v er a t ea n dl a b o ri n c o m es h a r ea r eh i g h e r , t h ee f f e c t o fs h o c ki ss h o r t e r t h e n ，w em o d i f yt h em o d e lt h r o u g has p e c i a li n v e s tf u n c t i o n ，b a s eo nt h i sk i n d i i i a b s t r a c t o fm o d i f y , w ea n a l y s i st h el a wo fm a c r ov a r i a b l e sd e c i d e db yt h es p e c i a lr e l a t i o n s h i p b e t w e e ni n v e s ta n dp r o f i t s t h ec o n c l u s i o ni st h a t ，d u et ot h es p e c i a lr e l a t i o n s h i p b e t w e e ni n v e s ta n dp r o f i t s ，t h eg r o w t hr a t eo fi n v e s ta n di n c o m ew i l lf l u c t u a t ea r o u n d as t a b l eg r o w t hr a t e a n d , t h ec o n s u m er a t ea n dt h ec a p i t a li n c o m es h a r ea r eh i g h e r , t h ef l u c t u a t i o ni sl e s sf r e q u e n t i n t e r e s tr a t eh a st h eo p p o s i t ei n f l u e n c e d ot h e s ec h a n g e so fm o n e t a r yv a r i a b l em a i nr e f l e c tt h ec h a n g eo f p r i c el e v e lo r p h y s i c a lf a c t o r s ? a sas p e c i a lc a s e , w ea n a l y s i st h i sp r o b l e mi nad u a le c o n o m y m o d e l i nt h i sm o d e l ，t h ep h y s i c a lf a c t o ri s “e m p l o y m e n t 一一u l es p e e do f i n t e r - s e c t o rr e a l l o c a t i o no fl a b o r t h r o u g ha s s u m et h et w os e c t o r sh a v ed i f f e r e n t p r i c i n gm e c h a n i c s ，t h i sm o d e la n a l y z et h es p e c i a lm e c h a n i c sf r o mt h ec h a n g eo f g r o w t hl a t eo fm o n e t a r yv a r i a b l et ot h ec h a n g eo fp r i c e sl e v e l ，a n dt h es p e e do f i n t e r - s e c t o rr e a l l o c a t i o no fl a b o ri nt h i sc o u r s e t h er e s u l ti s ，h i g h e rm o n e ys u p p l y g r o w t ha n dm o n e t a r ya g g r e g a t ev a r i a b l eg r o w t hc a ni n c r e a s et h eg r o w t hr a t eo ft o t a l w a g e s ，w h i c hw i l li n c r e a s et h ep r i c eo fa g r i c u l t u r a lp r o d u c ta n dt h es p e e do f i n t e r - s e c t o rr e a l l o c a t i o no fl a b o r , o ri tc a ni n c r e a s et h ep r i c i n gp r o p o r t i o no f m a n u f a c t u r ep r o d u c t , w h i c hw i l li n c r e a s ea l lp r i c e sb u th a v en oe f f e c to np h y s i c a l f a c t o r s s o ，t h ea n s w e ro fa b o v eq u e s t i o nd e p e n d so nt h ed i s t r i b u t i o nc h a n g e t h ef r a m eo ft h i sp a p e ri st h a t ：t h ef i r s tc h a p t e ri si n t r o d u c t i o n , w h i c hd e s c r i p t t h es t a r t i n gp o i n to ft h i sp a p e ra n dt h ef e a t u r e so fo u rm o d e l s ；t h es e c o n dc h a p t e ri s t h el i t e r a t u r er e v i e w , w h i c hc o n u n e n tt h ed e b a t ea b o u te c o n o m i cg r o w t ha n d m o n e t a r yb u s i n e s sc y c l e ；t h em i r dc h a p t e re s t a b l i s ht h eb a s i cm o d e lt oa n a l y s i st h e b a l a n c e dg r o w t hr a t e s ；t h ef o u r t hc h a p t e rd i s c u s st h eb a l a n c e dg r o w t hr a t e s ；t h ef i f t h c h a p t e rd i s c u s st h eb u s i n e s sc y c l ec a u s eb ye x o g e n o u ss h o c k ；t h es i x t hc h a p t e r d i s c u s st h ee n d o g e n o u sb u s i n e s sc y c l ec a u s eb ys p e c i a lr e l a t i o n s h i pb e t w e e ni n v e s t a n dp r o f i t s ；t h es e v e n t hc h a p t e rd i s c u s st h ep r i c el e v e lu n d e rd i f f e r e n tg r o w t hr a t e si n ad u a le c o n o m ym o d e l ；t h en e x tt w oc h a p t e r sg i v es i m p l ee x p e r i e n c er e s e a r c ha b o u t t h ea b o v em o d e l s ；t h el a s tc h a p t e r si st h es u m m a r y k e y w o r d ：e c o n o m i cg r o w t h , b u s i n e s sc y c l e ，e f f e c t i v ed e m a n d , t h ec a m b r i d g e c a p i t a ld e b a t e ，m o n e y p r i c el e v e l 目录 目录 第一章导论1 第一节选题背景和意义1 第二节分析方法和主要内容3 1 2 1 分析方法。3 1 2 2 主要内容3 第三节创新与不足。6 第二章文献综述8 第一节经济增长的分析框架8 2 1 1 单一部门模型8 2 1 2 两部门模型9 第二节关于总量生产函数的争论l o 2 2 1 总资本概念的逻辑一致性。l l 2 2 2 异质资本品模型下的新古典结论1 l 2 2 3 对从生产能力研究经济增长的批评1 2 2 2 4 总量生产函数以外分析经济增长的思路1 2 第三节货币经济波动的原因1 3 2 3 1 真实周期模型基础上的货币扰动1 4 2 3 2 新凯恩斯主义的观点1 5 2 3 3 后凯恩斯主义的观点1 6 第四节本文对增长与波动的分析思路1 8 第五节二元经济的名义总量与价格水平。2 0 第三章经济的均衡增长状态2 2 第一节基本模型2 2 第二节模型求解。2 6 v 目录 3 2 1 均衡增长状态。2 6 3 2 2 忽略融资约束的情况2 6 3 2 3 考虑融资约束的情况3 0 第三节结论与理论对比3 1 第四章关于均衡增长状态的讨论3 3 第一节比较静态分析3 3 4 1 1 利息率3 3 4 1 2 工资份额和储蓄率3 5 第二节有效需求变化分析3 6 4 2 1 资产价格变化。3 6 4 2 2 政府投资3 8 第三节理论比较和政策含义。4 0 4 3 1 理论比较4 0 4 3 2 政策含义4 l 第五章外生冲击下的经济波动4 2 第一节模型4 2 第二节模型求解4 3 5 2 1 一个特殊情形4 3 5 2 2 一般情形4 5 第三节理论对比与政策含义4 7 第六章经济的内生波动。4 9 第一节模型4 9 第二节模型求解5l 6 2 1 周期波动规律5l 6 2 2 参数分析5 3 第三节一个简化的例子5 7 第四节理论对比与政策含义5 8 v i 目录 第七章名义总量与价格水平：一个二元经济的例子6 0 第一节模型6 0 第二节模型求解6 3 7 2 1 货币工资率不变的情况6 3 7 2 2 工资率保持对农产品固定购买力的情况6 5 第三节结论6 7 第八章经济周期中的名义总量与价格水平：经验分析6 9 第一节分析对象6 9 第二节工业国家经济周期中的名义总量与价格水平7 l 第三节工业化阶段的劳动力转移速度7 3 第四节工业化阶段经济周期中的名义总量与价格水平7 4 第五节中国工业化阶段的数据7 6 第六节总结。7 7 第九章中国的名义总量与劳动力转移：经验分析7 8 第一节高经济增长与低劳动力转移速度7 8 第二节新古典角度的解释8 0 第三节收入分配角度的解释8 2 第四节数据检验8 4 第五节总结8 6 第十章结论8 8 第一节思路8 8 第二节理论差异9 0 第三节政策含义9 l 第四节进一步的研究思路9 2 附勇匙9 5 v i i 目录 附录a 命题3 2 的证明9 5 附录b 模型( 3 1 3 ) 的求解9 6 附录c 命题3 3 的证明9 7 附录d 命题4 1 的证明1 0 0 附录e 计量检验所用数据1 0 2 参考文献1 0 5 致 射1 1 1 个人简历l 1 2 v i i i 第一章导论 第一章导论 第一节选题背景和意义 经济学迄今为止的发展历程中经历了两次重大的革命：边际革命和凯恩斯 革命。在边际革命后，主流经济学从关注广阔的经济发展与社会关系问题转为 关注更具体的资源配置问题，凯恩斯革命则再次将资本主义制度及其运行规律 纳入主流经济学的视野。但是，2 0 世纪七十年代后，新古典综合派的兴起使得 这一情况又有所改变，凯恩斯的学说被改造成“宏观经济学 ，诞生于边际革命 的新古典理论被作为“微观经济学 ，二者构成了主流经济学教科书的主要内容。 但是这种改造是存在问题的。最大的问题在于反映资本主义本质的货币和 货币量值变量从分析对象中消失了。几乎所有分析的经济变量都是实物概念， 工资用实际工资表示，总资产用实物总资产表示，投资与利润也是实物概念。 这样的做法导致的结果就是凯恩斯强调的“有效需求 概念失去了作用。在一 个没有货币的物物交换经济中，一个商品用来交易，在提供供给的同时也提供 了对其他商品的需求，因此是“供给创造需求 的：而在一个使用货币的经济 中，商品交换货币的时候提供了商品供给，但要在这笔货币再用来交换的时候 才产生需求。换言之，与“财富 进行交换的不是一笔“财富 ，而是一笔“债 务 ，普遍接受的债务是银行的债务，即货币( h a w t r e y1 9 1 9 ) 。因此，由货币支 出所提供的商品需求是独立于商品供给而存在的，有其自身的决定因素，正是 这种用货币量值表示的需求决定了有多少商品能够被制造、售出并实现利润和 就业，这就使得宏观经济运行具有了特定的规律。新古典综合派的宏观经济学 全部使用实物概念来进行分析显然就脱离了这种规律，也偏离了凯恩斯的思想。 当然，这种偏离是有其背景的。二十世纪六、七十年代美英等发达资本主 义国家的滞胀，使得凯恩斯的教条“以价格水平上升为代价换取充分就业 受 到了怀疑，于是，分析的方法和出发点被抛弃，人们重新回到新古典经济学的 分析范式。但是，正如二十世纪三十年代的经济复苏并不能归因于凯恩斯理论 一样，六七十年代的滞胀也不能归因于凯恩斯理论( 希克斯1 9 7 4 ) 。的确，很 多挽救大萧条的事件发生还在通论发表之前，三十年代和六、七十年代的 许多政策也根本没有理论依据，纯粹是一种出于经验和权宜的政治举措。归根 第一章导论 到底，理论的作用是认识世界规律，对其取舍的依据首先是理论是否具有逻辑 上的一致性，其次是理论是否抽象概括了真正重要的规律。就第二点而言，全 部选用实物概念变量，忽略需求水平对宏观经济的分析并不能令人满意。 不仅如此，使用总量生产函数的新古典范式还存在严重的逻辑悖论，即在 第一点上也存在问题。这就是所谓“加总问题，也就是“剑桥资本争论 的 焦点。该争论确定的结果是，用总量生产函数研究宏观经济只有在单一产品模 型中具有逻辑一致性，在异质资本品世界其结论不能成立，由于核心结论的显 著差异，哪怕作为一个近似都是糟糕的。因此，我们有必要建立新的分析框架。 但是，将实物和货币概念，需求和生产能力纳入统一的分析框架存在着巨大的 困难，因此，本文做出一种简单的尝试，即完全抛弃生产能力和实物概念变量， 全部采取货币量值变量，集中分析与需求变化有关的宏观经济规律。当然，这 种简单的分析框架由于忽略了生产能力和做出了大量的简化，只能具有有限的 价值，但正如凯恩斯( 1 9 3 6 ) 所说，“一项经济理论在其完善前需要很长时间， 在这段时间内它几乎毫无用处 。因此，我们整理该问题上前人的结论，在一致 的分析框架下做出正规的逻辑演绎分析并与之对比，即使这样的分析是基于十 分简化的前提条件，也能使分析向前进展，具有一定的理论意义。 与需求有关的宏观经济规律当然既包括经济增长也包括经济波动。对经济 增长而言，它已成为二战后主流经济学研究的重要领域。我国近三十年也正在 经历举世瞩目的高速经济增长，1 9 7 8 至2 0 0 7 年，中国平均的名义g d p 增长率 和实际g d p 增长率分别达到了1 5 6 0 和9 8 3 。因此，认识与需求相联系的关 于经济增长路径的规律对于促进经济持续增长的政策措施，特别是对于确定宏 观调控的目标中国当前适合的经济增长率，是具有重要现实意义的。事实 上，我们当前反复强调的保持经济增长8 的目标完全是按照十年经济翻一番的 要求得到的，没有任何关于经济增长规律的理论做基础。 对于经济波动而言，从资本主义诞生开始它就存在了。中国近期也经历了 从9 2 年的经济高涨到9 7 年的衰退再到0 3 年的复苏再到0 7 年的高涨以及紧随 其后的衰退这一系列过程。如何使经济波动幅度更小、频率更低毫无疑问是经 济政策的重点。如果说增长问题还可以忽略需求而主要考虑生产能力的话，那 么经济的波动就主要由需求水平的变化导致了。显而易见的是，在经济波动的 低谷时期，大量失业和破产意味着生产能力被大量浪费，决定产出的无疑是需 求水平，因此造成经济波动的高峰时期和低谷时期差距的就主要是需求因素而 2 第一章导论 不是生产能力因素了。所以，在这个问题上基于货币量值变量的关于需求的分 析具有尤其重要的意义。 总而言之，本项研究从有效需求角度分析货币量值宏观总量的稳定增长状 态与波动路径，既反映了资本主义的特殊规律，继承了凯恩斯对资本主义的洞 见，又避免了实物总量生产函数的逻辑悖论。其分析思路对于认识资本主义经 济具有重大的理论意义，其结论对于完善宏观调控政策也具有一定现实意义。 1 2 1 分析方法 第二节分析方法和主要内容 本文的分析方法主要是建立正规模型，进行逻辑演绎，并且不同部分的分 析尽量置于相同的框架下进行。经济的均衡增长路径、在外生冲击下的波动、 内生的持续经济波动都是采取一致的分析框架，所不同的只是关于投资行为的 假设在各部分有所修改。关于价格水平的分析必须采取另外的分析框架，但也 置于相同的背景中，即仍然选取货币量值变量作为分析的出发点。 除了逻辑演绎外本文还采取了理论对比和经验检验的方法。通过与主要的 增长理论、波动理论相对比，显示分析框架、前提假设、结论、经济意义诸方 面的异同。通过对美国、日本、中国等国家不同时期宏观经济数据的分析，显 示模型前提和结论与现实经济数据的吻合性。 本文模型的内在逻辑是凯恩斯式的。即采用货币量值的总量概念，以货币 量值的加总来回避“加总”问题，并且，不采用新古典总量生产函数，而是从 剑桥增长公式和乘数理论出发。对于微观个体行为，也不通过最优化进行分析， 而是直接给出简化的行为方程作为分析的基础，例如，储蓄率被假设为外生给 定，投资增长率被假设为预期利润率的连续函数，等等。这相当于用“黑箱 取代了代理人行为分析。 1 2 2 主要内容 本文第二章对研究的相关文献进行了评述，主要是哈罗德增长模型、新古 典增长模型、两部门增长模型、剑桥资本争论、新剑桥增长理论、潜在产出与 3 第一章导论 实际产出模型、真实经济周期理论、基于真实周期的货币扰动分析、强调价格 黏性的新凯恩斯波动理论、强调预期的后凯思斯波动理论，等等。 第三章建立了分析均衡增长路径的模型。该模型从剑桥增长公式和乘数理 论出发，在储蓄率和收入分配比例不变的假设下得到了利润如何受当期投资及 资产值决定的规律，再对企业投资做出一个行为假设：投资增长率是预期利润 率的增函数，预期利润率简单取为上期利润率。这样就得到了投资一利润的相 互关系，投资代表了需求水平，利润代表了有效需求的结果。据此得到的结论 是模型可以具有多个均衡增长状态，其中有的是稳定收敛的，有的是刀锋增长 路径。 第四章对均衡增长路径进行了扩展分析，包括参数变化的比较静态分析以 及资产价格变化与政府投资对均衡增长路径的影响。其主要结论是消费率和资 本收入份额提高、利息率下降可以提高经济的均衡增长路径；资产价格的快速 上升可能使经济由趋向高稳定增长状态转至趋向低稳定增长状态，政府投资的 提高在适当条件下能有相反的作用。 第五章在第三章的基础上修改了投资行为的假设，即投资增长率是上期利 润率的增函数加上一个随机项，该随机项代表了利润率以外的因素对投资的冲 击。在此基础上我们得到了外生冲击将造成的“拱形 的经济波动，即宏观总 量增长率将逐渐偏离无冲击下的路径，然后再逐渐回归。更高的储蓄率和劳动 收入份额可以使冲击造成的影响更短暂。 第六章继续修改投资行为的假设，假设投资增长值是总利润的函数，并且 其导数满足特定条件。由此我们得到了在特定投资一利润关系下，投资增长率 进而名义收入增长率会围绕某一稳定水平做持续周期波动的结论。并且消费倾 向和资本收入份额越高，波动所围绕的稳定增长率就越高，波动也越不频繁， 利息率下降也能使波动频率下降。 前面几章都是分析名义总量变化，那么名义总量变化是主要反映为价格变 化还是实物因素变化呢? 这个问题的一般性分析极为复杂。作为一个特例，第 七章在反映二元经济的两部门框架下对此做出了分析。通过假设两部门各自的 定价机制，我们分析了价格水平的变化，并将其与二元经济特有的劳动力转移 联系在一起，用就业即劳动力转移来代表实物因素。其结论是，更高的稳定增 长状态下，或者货币工资总额增长率更高，或者利润加价比例更高，前者只会 造成农产品价格上升和劳动力转移速度加快，后者则会造成两部门价格水平同 4 第一章导论 时上升。也就是说，名义总量增长率变化是反映为价格变化还是“实际”因素 变化取决于收入分配的变化。 作为对本文模型分析的补充，第八、九章给出了一些经验分析。其中，美 国二战后至今的宏观数据代表了资本主义的一般规律；日本二十世纪6 0 一8 0 年 代和我国1 9 7 8 年至今的数据代表了劳动力高速转移时期的规律。经验分析部分 着重考察了关于经济具有多稳定增长状态和内生持续波动的基本结论以及第七 章得到的“名义总量增长率变化是反映在就业还是价格上取决于收入分配如何 变化 的观点。最后一章总结了全文的结论，提出了进一步研究的思路。 图1 1 概括了本文的研究框架。 图1 1 研究框架 5 第一章导论 第三节创新与不足 本文的创新之处有以下几点： 其一，采用货币量值变量来建立宏观经济模型，在分析经济增长与波动时 避免了新古典总量生产函数的“加总 问题。并且从需求角度分析经济增长与 波动，反映了市场经济的特殊规律，避免了只从生产能力角度分析会忽略特定 社会关系的缺陷。从这个角度出发，本文中投资和储蓄率的意义与主流理论存 在显著差别：传统模型中储蓄决定投资，投资通过增加资本存量影响生产能力 进而影响增长与波动；而本文中投资是一笔货币支出，它只取决于银行、企业 的信贷一投资行为，不受储蓄多寡的限制( 相反是投资决定了储蓄是多寡) ，并 且投资是通过影响需求水平从而对经济增长和波动产生影响的。因此，储蓄率、 利息率、收入分配比例对经济增长与波动的影响也就与传统理论的结论截然不 同了。 其二，得到了一个经济体可能存在多个均衡增长状态，其中某些稳定收敛， 某些为“刀锋 路径的结论，为一国经济具有不同潜在增长率的可能性提供了 一种解释。对此问题，无论哈罗德模型、新古典理论还是新剑桥理论都认为一 国经济只存在唯一均衡增长路径，区别只在于该路径稳定与否。本文的分析则 指出经济体处于低增长率状态并不一定表明该经济体潜在增长率低，而可能是 特定的政策组合使得更低的均衡增长状态被选择的结果，是人为的低效状态， 进一步地，本文还从有效需求水平、政府投资、资产价格变化的角度分析了这 种选择的规律，这就为保持经济快速增长的政策措施提供了一定的理论基础。 其三，得到了市场经济在特定的投资一利润关系下会实现内生的持续波动 的结论，为市场经济长期存在的周期波动提供了一种解释。这种解释比“持续 外生冲击造成经济波动 的解释更具说服力，也使得各参数对波动幅度的影响 与新古典理论的结论有所不同，“踏平 波动的政策建议也就出现了差别。 其四，分析了二元经济下货币量值总量与物价水平、就业的关系，得到了 收入分配对该关系的重要影响，为认识总量与价格水平的关系以及选择有利于 劳动力快速转移的宏观政策提供了一项理论参考。 本文的不足之处在于： 其一，只从需求角度分析宏观经济，忽略了生产能力，因此只能算是不完 整的模型。 6 第一章导论 其二，所有分析都在收入分配外生给定的前提下进行，对于非常重要的规 律收入分配随经济周期而变化做出了省略，使得分析的有效性受到了限制。 其三，对消费一储蓄行为和投资行为直接假定其行为方程，而不是通过代 理人最优化去求解，这使本文中的模型缺乏微观基础，不能逃避“卢卡斯批判 ， 也不能分析银行信贷及货币创造对增长与波动的影响机制。 7 第二章文献综述 第二章文献综述 第一节经济增长的分析框架 对经济增长的分析可以说是经济理论中最古老的课题，从经济学诞生之初 学者就着眼于对国民财富增长原因的分析。但是，相当长一段时期内，经济增 长在经济理论中总是处于一种特殊地位：在附近徘徊但很难却被邀请进来 ( d o m a r1 9 5 7 ) 。直到二战后经济增长问题才成为经济理论中的突出问题。这段 时期，取得持续的经济增长成了各国经济政策的主要目标，“增长狂热 也成为 多数政党宣言和经济学作品的特点( m i s h a n1 9 6 7 ) ，这才对理论上认识经济增 长的动力、路径、障碍提出了进一步的要求。 大致上，我们可以把对该问题的研究分为两个阶段。第一个阶段为凯恩斯 革命以前，主要指1 8 、1 9 世纪的古典经济学家斯密、李嘉图、马尔萨斯、 马克思。他们的研究想抓住历史上一切社会增长过程中的每一点本质，囊括有 关经济增长和发展历史过程的全部范围。他们对经济增长从专业化、要素和商 品自由流动、资本积累、收入分配等等角度进行了分析。当然，这些研究由于 其总括的性质并不是纯粹的经济分析，也很难具有精确性和严格性。第二个阶 段为凯